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_一切都是美好的_国航董事长李家祥谈与国泰的股权交易

_一切都是美好的_国航董事长李家祥谈与国泰的股权交易
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2006. 7 (Vol. 67)

14July 2006 (Vol. 67)

特别关注:造就中国的强势航空公司

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企业长期偿债能力分析

企业长期偿债能力分析 资本结构与长期偿债能力分析 一、长期偿债能力的概念 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债,包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 企业对债务负有的两种责任:一是偿还债务本金的责任;二是支付债务利息的责任。分析一个企业长期偿债能力,主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。 由于长期债务的期限长,企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系即资本结构,以及企业的获利能力,而不是资产的短期流动性。 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以上两个方面: (1)权益资本是承担长期债务的基础。权益资本越多,债权人越有保障;权益资本越少,债权人越没有保障。 (2)资本结构影响企业的财务风险,进而影响企业的偿债能力。 长期偿债能力与获利能力密切相关:在企业正常生产的情况下,不可能靠出售长期资产偿还债务的本金与利息,只能依靠生产经营所得。 二、长期偿债能力分析的重要意义 首先,经营者通过长期偿债能力分析,有利于:(1)优化资本结构。通过长期偿债能力的分析,可以揭示资本结构中存在的问题,及时加以调整,优化资本结构,提高企业价值。(2)降低财务风险。通过偿债能力分析,发现筹资管理存在的问题,及时调整负债比例,降低财务风险。 其次,投资者通过长期偿债能力分析,可以判断其投资的安全性及盈利性。 (1)投资的安全性与企业的偿债能力密切相关。(2)投资的盈利性与长期偿债能力密切相关。 再次,债权人通过长期偿债能力的分析,可以判断债权的安全程度,即是否

领导力开发的三个重要问题(一)

领导力开发的三个重要问题(一) 尽管企业带着最为良好的目标,在时间与金钱上都做出了持续的投资,但领导力开发一直存在三个严重的瑕疵。 过去几年,领导力是企业管理中最为热门的话题。企业发现这些不易复制的能力是组织成功的关键,都希望高管人员知道怎样去驾驭领导力。结果,领导力开发成为一笔很大的生意:仅在2000年,领导力教育与开发就耗费了企业500亿美元。 资料显示,由于对内部领导者的能力不甚满意,企业正努力从外部寻找新CEO及其他高管成员,完全不考虑从外部空降过来的高管人员失败的几率要远远高于内部提拔。这几年高比率的CEO离职固然有其糟糕业绩的影响,但背后也隐藏着一个问题:如果企业善于从内部培养领导力,如此高投入的领导力开发因何收到让人沮丧的结果? 我们发现,有3个病因导致企业领导力开发的失败。这里的病因是指组织在培养领导力的效果及方式上存在的系统问题。也就是说,尽管企业带着最为良好的目标,在时间与金钱上都做出了持续的投资,但领导力开发一直存在严重的瑕疵。

病因一:权力导向的思维定式 在领导力开发中,传统的管理方式经常与新现实发生冲撞。当高管人员试图控制解决这个问题时,权力导向思维主导下的领导力开发就会由于没有真正理解责任与义务的分享而走向失败。 这个病因如何影响公司的领导力开发?在一个制造业财富50强企业,配备了负责区域运营的领导者、业务线的高级经理人员以及职能部门的高管人员。这一复杂的组织架构,导致领导力开发活动出现了很多权力中心,而每一个权力中心偏偏又缺乏一个对领导力开发项目的一致性认识及战略协调。 这种多权力中心使领导力开发变成形式化。CEO找到管理专家,管理专家告诉他:我很乐意完成“领导力CEO”的职责,建立相应的领导力开发系统。而各个区域与业务负责人却谨慎地控制自己在领导力开发中的参与程度,仅仅对所在业务单元内有利时才会参与。 人力资源高级副总裁在劳工关系上非常精通但却不谙熟领导力开发。结果,无论在领导力开发上成功与否,他都会感受到这位“领导力CEO”的压力。慢慢地,HR高管开始对关键信息有所保留,如已经确定的高级管理人员的候选人名单和已作为企业下一代领导者来培养的关键岗

国泰君安证券公司业务经营的调查分析报告

综合实验报告:对国泰君安证券公司业务经营的调查分析 一、基本情况简介 国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一,由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司于1999年8月18日合并新设,注册资本47亿元,2010年底净资本亿元人民币,经营业绩稳居业内前三,经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先,成为国内当时最大证券公司。 公司前身是国泰证券和君安证券两者均于1992年创办,是新中国最早设立的证券公司之一,处于行业领先地位。2001年,公司分立为国泰君安证券股份有限公司和国泰君安投资管理股份有限公司(非证券类资产),注册资本变更为37亿元。2005年,中央汇金投资有限责任公司向公司增资10亿元,注册资本增至47亿元。 1999年起,国泰君安证券经历了三大发展阶段:第一个阶段完成了一个公司的整合。通过整合两家公司的经营管理模式和企业文化,形成了集中统一管理、分级授权经营、条块协同配合的经营管理体制。第二个阶段通过四次战略性财务重组,整体提升了公司质量。通过剥离及置换资产、股权变更、发债及引进注资等,优化了公司资产质量和财务结构。第三个阶段推动改革创新,抓住市场机遇,确立和巩固了行业一流公司地位。从一家传统粗放型综合类券商,成长为一家开拓创新及综合经营能力强、管理模式集约化的一流券商。经过多年努力,国泰君安证券初步成为了“资本充足、业务完备、创新突出、内控严密、运营安全、管理高效、服务优质”创利水平高的现代金融企业。 二、近五年主要业务收入及构成的分析

2006年2007年2008年2009年2010年经纪业务占比 %%%%% 自营业务占比 %%%%% 承销业务占比 %%%%%其他业务占比%%%%%资产管理业务占比 %%%%%

年偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力,在市场经济条件下,企业作为一个独立的经济实体,偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题,甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大,如果不能及时偿还,企业就可能陷入财务困境,甚至走向破产倒闭。因此,企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小,关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低,关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人,特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要,在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此,通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。 由于债务分为短期债务和长期债务,因此,偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。 一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力,通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定,但是相对偏弱。 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债 现金比率=可立即运用资金/流动负债=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 格力电器近三年的短期偿债能力分析指标

1.流动比率。 是衡量企业短期偿债能力的核心比率,其计算公式为:流动比率=流动资产/流动负债。流动比率超高,说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象,因为流动比率过高,可能是企业滞留在流动资产上的资金过多,未能有效的加以利用,可能会影响企业的盈利能力。 流动比率在2:1左右比较合适,从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为、、,这个数值代表了每1元的流动负债,有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道,格力的流动比率相对比较稳定,介于—之间,但是处于信仰的水平,这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系,比如格力店面的快速扩张,物流网的建设,对金融机构、理财产品的投资等等。 2.速动比率。 流动比率虽然可以用来评价企业的短期偿债能力,但人们还是希望获得比流动比率更进一步的有关企业的短期偿债能力的比率指标,这个指标被称为速动比率,也被称为酸性测试比率。其计算公式为:速动比率=(流动资产-存货)

领导力开发的探讨

《领导力开发的探讨》 寇家伦 领导力引言: 领导力开发在很多国际化企业中是战略人力资源管理的重要组成部分,是实现企业战略目标的重要手段;中国企业界的领导力开发之路也走过了近10年的时间。但对于大部分中国企业而言,领导力、领导力开发还是一个陌生的概念。如何理解领导力?如何理解领导力开发?为什么要关注领导力开发的问题?如何进行领导力开发?种种困惑萦绕着中国企业的管理者们。今天下午,我想用大约两个小时的时间跟诸位我们在领导力开发方面的一些观点、思路和做法,当然也包括一些困扰我们的问题,希望与大家共同探讨、共同学习。 2004年9月10《经济观察报》登载了一篇报道,报道说2003年美国高盛公司前总裁放弃了千万美金的高薪,怀着“到清华推动世界的梦想”来到中国,以一美元受聘于清华大学开设“全球领导力课程”,决心为中国的未来培养世界级的领导人才。这是我们了解“领导力”较早的新闻报道。“领导力”——一个新的概念出现在我们的视野中。哪究竟什么是领导力呢?领导力对企业的价值是什么呢? 美国高盛公司是世界顶尖的投资银行,为什么约翰·桑顿先生会放弃优厚的待遇而痴迷于“领导力培养”的工作呢?我们可以先了解一下高盛公司的发展哲学,高盛公司是如何成为行业领袖的呢?高盛认为“我们需要聘用具有领导才能的个人;然后把他们集中到一个充满活力的专业团队中,并充分调动他们的技能、热情、才智和创造力”(发现具有领导潜能的人才,并激发他们的潜质)。 “我们需要对他们进行培训,给他们提出挑战,让他们集中精力解决行业内最具挑战性、但回报最高的难题。我们需要给他们提供胜过对手、实现其理想的场所、知识和机会”(进行培训并给他们提供发展的环境)” 通过高盛的观点我们可以发现“找到具有领导才能的个人,并通过提供培训、提供机会等手段创建一个有利于个人成长和发展组织环境,能够极大地提升企业的竞争力,使企业成为行业领袖”这就是我们要研究的领导力,换言之领导力能够推动企业战略目标实现的进程,领导力让企业成为行业领袖,领导力既包括个人能力问题,也包括组织环境建设问题。

三家航空公司财务报表对比分析(HB)

第一部分战略分析 航空运输业作为三大交通运输行业在国民经济和社会发展中占据着重要地位。然而,2000年以来,全球的航空业面临着严峻的挑战。2001 年美国“911” 事件,导致全球航空业需求猛跌,中国航空货运周转量负增长13%;接着2003 年初东亚地区爆发“SARS”,导致当年我国旅客周转量增速从双位数猛降至1.9%;随后从2003年以来,国际油价开始节节攀升,04、05 年原油均价涨幅均超过30%,06 年在一波疯狂上涨后有所回调,然而石油作为一种不可再生能源,其价格势必长期保持在上升通道,巨大的燃油使航空公司面临沉重成本压力。 一、 航空业的PEST分析 1、P(Policy)政治环境: 3月14日,十届全国人大四次会议表决通过了《关于国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要的决议》,《决议》中明确提出了:建设社会主义新农村、推进工业结构优化升级、加快发展服务业、实施互利共赢的开放战略。这其中涉及航空运输业的主要在于“推进工业结构优化升级”强调了加快发展高技术产业,包括电子信息制造业、航空航天产业及优化发展能源工业,包括石油天然气等。此外,在石油价格连续上涨之后,国家出台了燃油附加税政策,并屡次提高其征收,从航空公司的报表中我们发现这一政策在一定程度上缓解了石油价格上涨对航空公司带来的成本压力。 2、E(Economic)经济环境 (1)GDP的高速增长为航空业的发展带来正效应。 航空业与GDP 增长具有极高的正相关性。根据欧美等发达国家的经验,航空业一旦开始起飞,其年均增速将是GDP 增速的1.5~2 倍,而且行业成长期长达30-40 年。实践表明这个结论也符合我国国情,1990-2005 年,我国航空业增速是GDP 增速的1.7 倍。随着中国经济保持稳健的增长,我国的航空业将保持15%的增长态势。此外,经济增长中的对外贸易部分将直接刺激我国航空货运市场的发展。如图:

万科A 偿债能力分析 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力

万科A 偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。一、万科基本情况介绍:万科企业股份有限公司成立于1984年5月,以房地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止,公司总资产105.6亿元,净资产47.01亿元。1988年12月,公司公开向社会发行股票2,800万股,集资人民币2,800万元,资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月,公司通过配售和定向发行新股2,836万股,集资人民币1.27亿元,公司开始跨地域发展。1992年底,上海万科城市花园项目正式启动,大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务,万科开始进行业务调整。1993年3月,本公司发行4,500万股B股,该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元,主要投资于房地产开发,房地产核心业务进一步突显。1997年6月,公司增资配股募集资金人民币3.83亿元,主要投资于深圳住宅开发,推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初,公司增资配股募集资金人民币6.25亿元,公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司,成为专一的房地产公司。2002年6月,万科发行可转换公司债券,募集资金15亿,进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域,1992年正式确定大众住宅开发为核心业务,截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发,2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞,目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势,公司树立了住宅品牌,并获得良好的投资回报。二、万科A偿债能力分析(一)短期偿债能力分析 1.流动比率2008年年末流动性比率= = =1.76 2009年年末流动性比率= = =1.922010年年末流动性比率= =205521000000/129651000000=1.59 分析:万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84,说明与同类公司相比,万科09年的流动比率明显高于同行业比率,万科存在的流动负债财务风险较少。同时,万科09年的流动比率比08年大幅度提高,说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态,说明公司的短期偿债能力下降了,企业的财务状况不稳定。2.速动比率2008年年末速动比率:= = =0.43 2009年年末速动比率:= = =0.592010年年末速动比率:= =(205521000000-333000000)/129651000000=0.56 分析:万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57,可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时,万科在09年的速动比率比08年大有提高,说明万科的财务风险有所下降,偿债能力增强。10年,速动比率又稍有下降,说明受房地产市场调控影响,偿债能力稍变弱。3、现金比率2008年的现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债=199********/64553721902=30.95%2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%2010年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%分析:从数据看,万科的现金比率上升后下降,从08年的30.95上升到09年的33.8,说明企业的即刻变现能力增强,但10年又下降到29.17,说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。(二)长期偿债能力分析1.资产负债率2008年年末资产负债率= = =0.674 2009年年末资产负债率= = =0.6702010年年末资产负债率= =161051000000/215638000000=0.747 分析:万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56,万科近三年的资产负债率略高于同行业水平,说明万科的资本结构较为合理,偿还长期债务的能力较强,长期的财务风险较低。此外,09年的负债水平比08年略有下降,财务上趋向稳健。10年,资产负债率上升说明偿债能力变弱。2.负债权益比2008年年末负债权益比:= = =2.07 2009年年末负债权益比:= = =2.032010年年末负债权益比:= =161051000000/5458620000=2.95分析:万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高,说明企

2018.12领导力开发期末复习及练习题

《领导力开发》期末复习 2018年12月 考试形式:开卷、网考、全客观题 时间:60分钟, 题型及分值: 一、单选题:10小题,每小题2分,共20分 二、多选题:20小题,每小题3分,共60分 三、判断题:10小题,每小题2分,共20分 练习题 一、单选题 不提供练习题 二、多选题 第一章 1.领导者获取领导知识的途径主要有ABCDE A自悟B模仿C阅读史书D阅读传记E学习领导科学理论 2.“领导”一词的基本含义包括ABC A领导岗位的管理者B领导行为C领导过程D领导能力E领导结果 3.领导的内涵可以从以下几方面理解ABCD A 领导者应具备组织能力B实现领导过程的方式是影响他人C关注长远战略目标的制定和实现D是一种艺术和过程E实现领导过程的方式是控制他人 4.领导力包括ACBD A 吸引他人的能力 B 管理意义的能力 C 管理信任的能力 D 管理自我的能力 E 管理他人的能力 5.领导力的影响因素包括ABCD A 领导者特征 B 追随者特征 C 组织内部环境特征 D 组织外部环境特征 E 第三方特征 6.非正式组织的关键特征包括ABCDE A 不断演进、变化 B 要求具备可见的圈内知识 C 待人个性化 D 非等级的、流动的 E 靠信任和互惠来凝聚 7.正式组织的关键特征包括ABCDE A 持久性 B 自上而下等级化的 C 将人看作角色 D 通过成文的规则联系在一起 E 易于理解和解释

8.非正式组织的功能包括ABCD A 传承群体的文化和价值观 B 提供从正式组织不能获得的满足感和社会地位 C 增进成员之间的沟通 D 通过影响和规制群体内外行为实现社会控制 E 容易形成一致的决议 9.非正式组织的积极作用有ABCDE A 与正式组织相融合协调 B 减轻管理的负担 C 填补管理能力的鸿沟 D 鼓励管理实践的改进 E 有利于理解和应对环境危机 10.非正式组织的负面作用ABCD A 抗拒变革 B 角色冲突 C 谣言 D 一致性 E 抗拒领导 11.应对正式领导与非正式领导之间冲突的对策包括ABC A 承认非正式领导的客观存在 B 获取非正式领导的合作 C 鼓励与正式组织目标一致的非正式组织 D 取缔非正式组织 E 打压非正式领导 12.领导风格是由领导者(ABC )等因素共同作用的结果。 A价值观 B 个性特征 C 经历 D 血型 E 体格 13.领导风格是指一位领导者(ABC )的路径和方式。 A 进行指导 B 执行计划 C 激励他人 D 确定目标 E 取得成果 14.领导风格可以分为ABC A 专制或者独裁风格 B 参与或者民主风格 C 委托或者自由风格 D 文艺或者浪漫风格 E 理想或者完美风格 15.适合独裁式领导风格的情境有ABCD A 对于见习期员工 B 领导者自身特别优秀 C 员工渴望学习新技能 D 对员工而言是全新环境 E 企业规模较大 16.适合参与式领导风格的情境有ABC A 对于熟悉自己工作的员工 B 领导不拥有完全信息 C 员工了解自身工作并有较强参与意愿 D 企业规模较小 E 新企业 17.适合自由式领导风格的情境有AB A 对于比领导者更熟悉工作的员工 B 领导者需要去做其他事情 C 家族企业 D 创新企业 E 高层领导 18. 领导风格的影响因素包括ABCDE A 时间的紧迫程度 B 领导者与下属的关系 C 领导者与下属对信息的掌握程度 D下属的工作能力E任务类型 19.明茨伯格在其《管理者工作的本质》中认为管理者工作的典型特征包括ABCDE A 工作量和工作节奏持续不断、永无休止B活动短暂、多样、琐碎 C 偏好实景真人D喜好语言媒体 E 处于组织和互动网络的中间 20.明茨伯格提出了著名的管理者角色理论,认为管理者角色模块可分为ABC A 人际关系方面 B 信息方面 C 决策方面 D 时间方面 E 空间方面 21. 领导力的研究路径包括ABCD A “伟人”路径 B 特质路径 C 行为路径 D 情景路径 E 时间路径 第二章 22. 从管理学的角度,文化被界定为一个群体或者组织所共同拥有的ABCDE A 信仰 B 价值 C 规则 D 符号 E 传统 23. 冯斯·琼潘娜丝研究出的组织文化类型包括ABCD A 导弹型 B 孵化器型 C 埃菲尔铁塔型 D 家庭型 E 鸡蛋型 24. 研究文化差异性的霍夫斯塔德维度包含(ABCDE )等项维度。

南方航空公司财务分析_报告

2016 届学生毕业设计成果 课题名称:南航空公司财务分析报告 学生姓名:溢 学生学号:201320110110 班级:会计1301班 专业:会计电算化 系部:经济贸易学院 指导老师:游文华 时间:2015年11月

汽车工程职业学院教务处制 目录 摘要 (1) 1.项目总论 (2) 1.1项目背景与概况 (2) 1.2主要技术经济指标 (4) 1.3问题与建议 (5) 2.市场分析 (6) 2.1房地产政策宏观分析与预测 (6) 2.2市房地产市场分析与预测 (8) 2.3项目市场情况分析 (11) 3.项目财务评价 (13) 3.1财务评价基础数据的测算 (13) 3.2项目财务评价 (13) 3.3项目财务评价结论 (14) 4.项目的不确定性分析 (15) 4.1项目的盈亏平衡分析 (15) 4.2项目敏感性分析 (15) 4.3项目风险控制对策 (15)

4.4不确定性分析结论 (16) 5.项目综合评价结论及建议 (17) 5.1项目综合评价 (18) 5.2建议 (18) 参考文献 (19) 致 (20) 摘要 中国南航空股份有限公司(China Southern Airlines,简称南航),是国运输航班最多、航线网络最密集、年客运量亚洲最大的航空公司。公司坚持“安全第一”的核心价值观。标志是以天蓝色垂直尾翼镶抽象化的红色木棉花。南航先后联合重组、控股参股多家国航空公司,是首家加入国际航空联盟的中国地航空公司。 文章主要是运用了比较、比率以及因素分析法等一些比较常用的财务报表的分析法,来分析南航空公司的资产负债表、利润表等,通过计算报表中的数据对该企业的财务状况以及其经营状况进行相关分析。 关键词:财务报告分析;南航空;分析法 1 引言 中国南航空集团公司成立于2002年10月11日,是以中国南航空(集团)

国泰君安君享多策略精选1期FOF集合资产管理计划风险揭示书

国泰君安君享多策略精选1期FOF集合资产管理计划 风险揭示书 尊敬的委托人: 首先感谢您基于对上海国泰君安证券资产管理有限公司(以下简称“国泰君安证券资产管理”或“管理人”)的信任,参与国泰君安君享多策略精选1期FOF集合资产管理计划(以下简称“集合计划”)并签署国泰君安君享多策略精选1期FOF集 合资产管理计划管理合同(以下简称“资产管理合同”)及相关文件。为了维护您自身的利益,国泰君安证券资产管理特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前,请仔细阅读国泰君安君享多策略精选1期FOF集合资产管理计划说明书(以下简称“说明书”)、资产管理合同以及风险揭示书和其他相关信息,充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署资产管理合同及相关文件的决定。 集合计划管理人经中国证券监督管理委员会批准具有证券资产管理业务资格(证监许可[2010]631号)。中国银行股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准具有证券投资基金托管人资格(证监基字[1998]24号),集合计划托管人中国银行股份有限公司江苏省分行已取得内部授权,具有作为本集合计划的托管人的主体资格。 委托人在参与集合资产管理业务前,请了解管理人是否具有开展集合资产管理业务的资格,本集合资产管理计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容,并认真听取证券公司对相关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同等的讲解。委托人在参与集合资产管理计划前,应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好,选择与自身风险承受能力相匹配的集合资产管理计划。 委托人投资于本计划可能面临以下风险,有可能因下述风险导致委托人本金或收益损失。管理人承诺以诚实信用,谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产,管理人制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度,以降低风险发生的概率。但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能,管理人不保证本计划一定盈利,也不保证最低收益。本计划面临的风险包括但不限于以下风险: 1.市场风险 本集合计划所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误,造成业绩下

领导能力开发的5个有效途径

领导能力开发的5个有效途径 赵成筠:实战派人力资源管理专家。曾任上海金融学院工商管理副教授 企业人力资源管理和绩效考核培训专家 卓越领导力 团队建设与领导力 领导能力是指领导者承担一定领导职务的本领,是管理工作中经常起作用的内在要素,它产生于领导者与追随者之间的结合力。我们可以将其概括为经验性的基本能力和经验性的行为能力:前者指领导者的文化知识、基本技能、道德品质、身体状况等,后者指领导者具有的管理能力、统帅能力、决策能力、社交能力和处理公共关系、人际关系的能力等。领导能力本身具有无限发展空间,领导能力开发的过程是不断发展的过程,既要激发先天性的基本能力,又要开发后天性的经验能力。 结合领导能力形成过程中的五大影响因素:先天因素、模仿因素、学校教育因素、工作环境因素、机遇因素,我们认为领导能力具有以下几个开发途径: 一、基于生理测评的基础素质开发。 领导能力的发展有其先天基础,生理因素客观存在。不同的人成为优秀领导者的概率与速度不同。大量事例表明,领导者的气质和能力,受着先天的非经验因素的影响。因此,围绕领导岗位所需要的生理素质进行选择性的测评有助于减少领导人才的开发成本。 二、基于家庭背景影响的品性开发。 良好的家庭价值选择和文化氛围直接影响品性的形成和塑造。积极奋进的家庭价值和开放活跃的家庭氛围,能够于不知不觉中拓宽孩子的视野、增强孩子前进的动力,这对其后来的成才无疑具有重要的作用。 三、基于学校教育文化的基本能力开发。 学校教育也是领导能力开发的重要途径。教育的功能在于培养人、塑造人和开发人。一种充溢着“家、国”责任感和组织使命感的教育氛围会直接影响人的领导性格和领导价值的树立。学校教育与文化可以塑造未来领导人的精神理念和能力素质,培养准领导者的责任心、进取心、自信心。 四、基于工作经历的领导能力开发。 领导者的成长,需要纵向的台阶、横向的轮岗、别人的帮助和自己的悟性,需要工作的经历、人际的经历、困难和挫折的经历、教育和培训的经历,需要将知识化为内涵,将熏陶加上内省,把实践上升到理论。作为政治资源的掌握者和使用者,领导者的能力受到工作过程中各种体制、规则等相关因素的影响。因此,在具体工作过程中进行人力资源开发,获得知识、技能和理念,无疑是提升领导能力的重要途径。

中国南航财务分析

中国南方航空股份有限公司财务分析报告 摘要:本文以中国南方航空股份有限公司2008年至2010年三年的财务数据为基础,分析了其偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和现金流量等指标,根据其2008年至2010年的变化趋势,重点分析了引起这些变化发展的原因,并提出了相关的解决的意见和建议,将所学到的财务分析知识充分地运用到实际的分析情况之中。 关键字:中国南方航空股份偿债能力盈利能力营运能力发展能力 一、前言: 国际经济复苏仍然缓慢,世界经济增长中的不稳定不确定性因素依然较多,发达经济体经济增长缺乏动力与新兴经济体严峻的通货膨胀影响着全球经济的未来增长。中国经济在企稳回升后仍将继续保持较快增长的势头,经济结构调整和收入分配改革等措施也为转变经济增长方式,实现经济可持续发展提供了强劲动力。但目前国内经济发展中存在的不平衡、不协调、不可持续的问题依然突出,通货膨胀形势依然严峻,国家宏观调控的力度也在不断加强,经济增速预计将有所放缓。 面对日益复杂的国内外经济环境,中国的航空业也将在机遇与挑战中不断前行。一方面,国际经济持续复苏和中国经济快速增长为航空业的未来发展提供良好基础,中国经济增长方式的加快转变和消费市场的不断升级也将继续推动航空市场的快速发展,航空业供需缺口的持续改善和人民币不断升值带来航空公司经营业绩的不断提升;另一方面,宏观经济波动加剧、通货膨胀形势严峻、高铁建设加快进行以及航油价格的不断飙升,都为航空业的经营与发展带来不少挑战。 二、公司简介 中国南方航空股份有限公司是由中国南方航空集团公司发起设立并控股的以航空运输为主要业务的国有航空公司,该公司1997年分别在纽约和香港同步上市发行股票,2003年在上海证券交易所成功上市。 中国南方航空股份有限公司是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。该公司坚持“安全第一”的核心价值观,禀承“客户至上”的承诺,安全基础坚实,飞行实力出众,拥有3300多名优秀的飞行人员,是目前国内唯一一家拥有独立培养飞行员能力的航空公司;截至2010年6月3日,南航已累计安全飞行安全飞行达700万小时,连续保证了16年3个月的空防安全,安全运输旅客已累计超过5亿人次,安全管理水平在国内、国际均处于领先地位。

大学生领导力开发现状与途径

大学生领导力开发现状与途径 ◎翁文艳 摘要:作为一种综合素质的领导力开发有助于大学生的人格发展、非专业素质的培养和健康生活方式的养成。新生代大学生普遍具备友好、外向、真诚的特征,缺乏解决问题所需的冒险精神和创新精神,急需提升突发情境下的问题解决能力。虽然大多数大学生没有参加过任何形式的领导力教育,但参加社会实践和担任学生干部有助于提高大学生的领导能力。目前,在高校开展大学生领导力教育具有重要意义,建议通过营造领导力教育的校园文化氛围、设立专门的领导力教育项目、融入专业课程体系等三个步骤来逐渐展开。 关键词:大学生领导力开发教育 中图分类号:D430文献标识码:A 青年是发展领导力的关键期。领导力作为一种综合素质,在美国已经被视为高等教育的重要内容。领导力教育被视为推动高等教育创新机制的重要教学改革途径。在美国高校,已经有600多所大学在课堂教学、课外活动或专题项目中注重开发学生的领导力,并且取得了较好的成效。①②研究和实践表明,对学生进行关于领导技能方面的教学,并指导他们应用于社会实践,有助于他们更好地适应社会,提升非专业素质方面的就业能力和创业能力。例如,在美国大学里的许多商学院自20世纪80年代以来,一直在提供领导力方面的教育,以增加学生的个人影响、正确运用权力、激励别人、有效谈判和协调以及创新的能力,这些都有助于MBA学生毕业后获得更高的职位和工资。③因为领导力是在当代职场和社区有用的技能,能加深学生对成人世界的理解和认同,增加学生继续学习的机会。 在我国,大学生领导力教育也逐渐在各大高校萌芽和发展。清华大学经管学院EMBA开设了“全球领导力”课程,邀请全球社会名流来校讲座并与学生直接对话。同时,清华大学还与一些国际非政府组织(如国际青年成就组织、国际教育协会)、跨国企业(如诺基亚、高盛集团)等合作开展了学生领导力培养的课外活动和领导力发展项目。北京大学信息科学技术学院在课堂教学中开设了“职业规划和领导力发展”的课程,让学生通过与企业界IT精英的对话,领悟现代职场必需的素质和技能。④此外,复旦大学、浙江大学、上海交通大学等都在学生

偿债能力分析

徐工科技2008年度偿债能力分析报告 所属行业:专业设备制造业股票代码:000425 一、企业简介: 徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。1996年8屏蔽内容中国证监会批准,公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月,经股东大会、中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。 公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有:工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70%的产品为国内领先水平,20%的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济,实施以产品出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。 二、企业2008年偿债能力指标的计算: (一)短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债=2467656202.46÷2311443363.33=1.07 2、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款÷2]= 7.67 3、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]= 2.96 4、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=(2467656202.46-1144568216.84)÷2311443363.33= 0.57 5、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=(458056962.89+ 6680000)÷2311443363.33=0.198 (二)长期偿债能力指标 1、资产负债率=(负债总额÷资产总额)X100%=(2320557679.97÷3638232589.15)X100%=63.78% 2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=(2320557679.97÷1317674909.18)X100%=176.11% 3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]X100%= [2320557679.97÷(1317674909.18-83635454.66)]X100%= 210.27% 4、利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用=(135301976.59+33454085.78)÷33454085.78=12.22 三、企业偿债能力的分析: (一)短期偿债能力的分析 1、历史比较分析 通过附件中徐工科技2008年和2007年的资料,进行比较分析。该企业实际指标值如下表:

南方航空公司财务分析 报告

财务分析 课程论文 专业名称工商管理 班级学号 学生姓名黄德鸿 任课教师刘元洪 成绩 二O一五年 4 月 南方航空财务报告分析 摘要:中国南方航空股份有限公司(China Southern Airlines,简称南航),是国内运输航班最多、网络最密集、年客运量亚洲最大的。[1]公司坚持“安全第一”的核心价值观。标志是以天蓝色垂直尾翼镶抽象化的红色。南航先后联合重组、控股参股多家国内航空公司,是首家加入国际航空联盟的中国内地航空公司。 文章主要是运用了比较、比率以及因素分析法等一些比较常用的财务报表的分析方法,来分析南方航空公司的资产负债表、利润表等,通过计算报表中的数据对该企业的财务状况以及其经营状况进行相关分析。 关键词:财务报告分析;南方航空;分析方法 1 引言 中国南方航空集团公司成立于2002年10月11日,是以中国南方航空(集团)公司为主体,联合新疆航空公司、中国北方航空公司组建而成的大型国有航空运输集团,是国务院国资委直接管理的三大骨干航空集团之一,主营航空运输业务,兼营航空客货代理、飞机发动机维修、进出口贸易、金融理财、建设开发、传媒广告等相关产业。目前,南方航空公司和东航、国航两大航空公司一起,被称为“中国三大航空公司”。 南方航空公司推崇C-S-A-I-R的企业文化,坚持以“成为顾客首选、员工喜爱的航空公司”为企业的愿景和使命,以中国南方航空公司禀承“客户至上”的承诺,通过提供“可靠、准点、便捷”的优质服务,致力满足并超越客户的期望为公司的经营理念,意在打造适应顾客需求,集团发展需要的航空公司。 但在2008年以来的金融危机冲击下,各行业尤其是服务业均受到了不小的波及,南航当然不能侥幸逃脱。面对各种需要应对的金融风险,如何降低财务

江铃汽车偿债能力分析

答:本人选定《江铃汽车》公司的资料为基础进行分析 一、短期偿债能力分析 1、从江铃汽车2007年、2008年、2009年和2010年的资产与负债情况进行分析其短期偿债能力: 2007年末流动负债=165383.27万元, 2008年末流动负债=108614.41万元, 2009年末流动负债=207450.76万元, 2010年末流动负债=327493.58万元 从以上数据可以看出,江铃汽车流动负债逐年呈增加的趋势;但2008年有所减少 2005年末货币资金=163035.48万元, 2006年末货币资金=112547.33万元, 2007年末货币资金=281791.85万元, 2008年末货币资金=437216.89万元, 从以上数据可以看出,江铃汽车货币资金逐年呈增大的趋势,但2008年有所减少。 2、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的应收账款情况分析其短期偿债能力: 2007年末应收账款=25250.50万元, 2008年末应收账款=16163.84万元, 2009年末应收账款=33010.58万元, 2010年末应收账款=42936.68万元

从以上数据可以看出,徐工科技应收账款逐年不断增加,企业资金回收较慢,短期资金不足,短期偿付能力较差。 3、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的流动比率、速动比率分析其短期偿债能力: 2007年末流动比率=1.7404, 2008年末流动比率=2.2755 2009年末流动比率=1.9959, 2010年末流动比率=1.9554 从以上数据可以看出,江铃汽车流动比率在2上下徘徊,其短期偿债能力好。从制造业指标角度来看,制造业合理的流动比率最低为2。其理由是制造业流动性最差的存货金额通常占流动资产总额的一半左右,剩下的流动性大的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力才会有保证。 2007年末速动比率=1.3446, 2008年末速动比率=1.5126, 2009年末速动比率=1.6413 2010年末速动比率=1.6580 从以上数据可以看出,江铃汽车速动比率指标不断增大,虽然其比率从2007年的01.3446到2010年的1.6580,其比率一直都大于1,因此该企业短期偿债能力较强. 二、长期偿债能力分析 1、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的资产负债率

上市航空公司财务对比分析

姓名:江静 MBA专业200903期课程班 学号:2009241050132 国内上市航空公司财务状况比较分析 目前,国内A股市场上市的航空公司有南方航空、东方航空、海南航空及上海航空。此外,还有在B股市场上市的山东航空。鉴于山东航空规模较小,此处以四家A股上市航空公司为主予以比较。 一、经营成果比较 三季报显示,SARS因素对于各航空公司的影响已相继消除。由于定位及经营策略的不同,各航空公司受SARS影响的程度也有所不同。为此,本文通过比较第三季度经营成果及2002年相关数据,以剔除SARS这一非常因素的影响,反映各公司正常年份的经营状况及发展趋势(下同)。 从季报来看,尽管各上市航空公司三季末仍表现为累计净亏损,但是,以第三季度为报告期的经营业绩已全面盈利,其中以上海航空最为突出。在主营业务收入迅速回升的基础上,由于免缴民航基础设施建设基金等原因,上海航空的毛利率水平大幅提高至31%,同时,报告期内财务费用大幅下降,公司在报告期

内实现净利润1.95亿元、每股收益0.27元、净资产收益率11.50%,均超过了其2002年全年水平。南方航空及东方航空也在报告期内取得了强劲增长,实现净利润分别达到去年全年的74%及87%。相比之下,海南航空由于旅游旅客占比较大,市场启动较慢,毛利率降低,而年内财务杠杆继续放大,因此,报告期内仅实现微利。 与行业发展趋势一致,各航空公司近年来主营业务不断增长。2002年度,四家公司均实现盈利。其中,南方航空在主营业务收入及利润指标方面处于行业领先水平,海南航空及上海航空则表现出更高的成长性,尤其是海南航空,由于采取了积极的并购重组及扩张战略,公司近3年的年均主营业务收入增长率达到47%。作为地方航空公司,海南航空与上海航空虽然在规模上、市场地位上尚无法与三大直属航空集团抗衡,但是,长期积累的市场化运作经验及相对灵活的运行机制使其具备了较强的盈利能力。2002年度,上海航空以净资产收益率8.28%、海南航空则以每股收益0.25元及毛利率29.15%的业绩分别在四家公司中名列第一。 从收入构成来看,四家公司均以航空运输业务为主,除上海航空外,其余四家公司航空运输收入均高达90%以上。其中,南方航空及海南航空更加集中于旅客运输业务,仅客运收入占全部收入比例分别达到90%、92%,东方航空则在货邮运收入方

国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划风险揭示书

国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划 风险揭示书 尊敬的委托人: 首先感谢您基于对上海国泰君安证券资产管理有限公司(以下简称“国泰君安证券资产管理”或“管理人”)的信任,参与国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划(以下简称“集合计划”)并签署国泰君安君享多策略精选4期FOF集 合资产管理计划管理合同(以下简称“资产管理合同”)及相关文件。为了维护您自身的利益,国泰君安证券资产管理特别提示您在签署资产管理合同及相关文件前,请仔细阅读国泰君安君享多策略精选4期FOF集合资产管理计划说明书(以下简称“说明书”)、资产管理合同以及风险揭示书和其他相关信息,充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署资产管理合同及相关文件的决定。 集合计划管理人经中国证券监督管理委员会批准具有证券资产管理业务资格(证监许可[2010]631号)。中国银行股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准具有证券投资基金托管人资格(证监基字[1998]24号),集合计划托管人中国银行股份有限公司江苏省分行已取得内部授权,具有作为本集合计划的托管人的主体资格。 委托人在参与集合资产管理业务前,请了解管理人是否具有开展集合资产管理业务的资格,本集合资产管理计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容,并认真听取管理人对相关业务规则、计划说明书和集合资产管理合同等的讲解。委托人在参与集合资产管理计划前,应综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好,选择与自身风险承受能力相匹配的集合资产管理计划。 委托人投资于本计划可能面临以下风险,有可能因下述风险导致委托人本金或收益损失。管理人承诺以诚实信用,谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产,管理人制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度,以降低风险发生的概率。但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能,管理人不保证本计划一定盈利,也不保证最低收益。本计划面临的风险包括但不限于以下风险: 1.市场风险 本集合计划所投资的证券投资基金由于其管理人的投资失误,造成业绩下

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