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华人文化产业投资基金与Raine基金达成战略合作

华人文化产业投资基金与Raine基金达成战略合作
华人文化产业投资基金与Raine基金达成战略合作

华人文化产业投资基金与Raine基金达成战略合作

联合开发全球传媒业投资机会

2013年1月23日 纽约/上海 --‐ 华人文化产业投资基金(CMC)和Raine基金今天宣布双方达成了战略合作伙伴关系,将在全球传媒领域联合探索投资机会。双方计划融合各自的行业经验和地域优势,在中国以及全球的传媒、体育、娱乐和数字媒体领域发掘和筛选投资项目。双方合作内容涉及交流投资策略、联合投资、资源共享,并为中国和西方媒体思想领袖搭建一个交流的平台。

“我们和Raine有着共同的愿景——将中国的传媒娱乐公司打造成为世界级的机构,进一步推动中国内容创意产业发展,并将全球数字媒体、体育和娱乐领域的技术、模式、创新和经验带入中国。”华人文化产业投资基金董事长黎瑞刚评价说,“Raine通过其投资组合和投资方等战略合作伙伴,给我们带来了新的市场机会和视野。我们相信,通过双方资源和关系网络的整合,我们将为投资项目创造出独特的价值。”

Raine的联合创始人杰夫·塞恩(Jeff Sine)表示,“我们非常幸运能够拥有CMC这样在中国传媒业具有深厚行业经验和运营能力的合作伙伴。我们的合作使得双方能够联合开发出开创性的投资机会。” Raine的联合创始人韦亦思(Joe Ravitch)说:“我们认为,由于中国对国际化内容的需求不断增长,且中国的媒体公司持续在全球扩张,积极寻求战略性资本与合作伙伴,所以中国的传媒业目前正在高速增长。黎瑞刚和他的团队与我们的长期往来,为双方的互信与合作的基石,这将为我们双方创造出非常多的双向投资机会。”

Raine基金创立于2009年,联合创始人韦亦思曾担任高盛公司全球媒体和电信业务总裁,运作了众多国际重大项目,包括维亚康母(Viacom)与哥伦比亚广播公司(CBS)的分拆,宝丽金公司(Polygram)的出售,米高梅公司(MGM)的出售,以及洋基娱乐与体育电视广播公司(Yes Network)的建立。杰夫·塞恩曾担任瑞银集团全球媒体和电信业务总裁,其间主导了时代华纳收购特纳广播公司(TBS)、维亚康母与哥伦比亚广播公司的合并、美国在线与时代华纳的合并,成立Raine之后,他将Current Media出售给半岛电视台,目前正协助日本软银完成对美国第三大移动运营商斯普林特公司(Sprint)的收购。

双方各自在过去几年的强劲发展是此项新的伙伴关系的坚实基础。华人文化产业投资基金于2012年宣布了一个里程碑式的投资项目,即与美国梦工厂合作,建设一家聚焦家庭娱乐的合资公司—

—东方梦工厂;同时华人文化产业投资基金还收购了新闻集团旗下的星空中国,并将其打造成了一家中国顶级的电视制作公司,近期又宣布与香港无线电视TVB合组运营公司。而Raine基金近期在移动互联网、体育等新的领域进行了多项投资,也在日本软银收购美国移动运营商Sprint、索尼收购EMI音乐等重大项目中担任交易顾问。

关于华人文化产业投资基金

华人文化产业投资基金(China Media Capital, 简称CMC)是中国第一家专注于中国及全球媒体和娱乐产业投资的基金。CMC经国家发改委批准成立,主要创始合伙人包括国家发展银行等。CMC投资控股了原属新闻集团全资拥有的星空卫视、Channel [V]及全球最大的华语电影片库Fortune Star,关联公司灿星制作先后成功引进和开发了《中国好声音》、《中国达人秀》等一系列影响广泛的电视节目;CMC投资了中国最成功的电视购物公司——东方购物,覆盖全国3000万个家庭;CMC 与全球动画电影领导者美国梦工厂合资成立家庭娱乐公司——东方梦工厂,生产中国元素、全球发行的动画作品,并将涉足版权发行、衍生消费品、网络游戏、现场娱乐等领域,形成以动画为核心的完整的家庭娱乐产业链;CMC与历史悠久的华语内容提供商TVB建立了合资公司——翡翠东方,进一步推广发展电视剧、艺人开发等成熟业务,致力于打造以内容为王,多元业务协同发展的娱乐及媒体集团。

关于Raine基金

Raine基金创立于2009年,是一家专注于娱乐、数字媒体与体育领域的全球性投资基金,由韦亦思和杰夫·塞恩与WME娱乐联合创建。韦亦思曾任高盛公司全球媒体业务总裁,运作了众多国际重大项目,包括维亚康母(Viacom)与哥伦比亚广播公司(CBS)的分拆,宝丽金公司(Polygram)的出售,米高梅公司(MGM)的出售,以及洋基娱乐与体育电视广播公司(Yes Network)的建立。杰夫·塞恩曾任瑞银集团投资银行副主席、全球媒体业务总裁,其间主导了时代华纳收购特纳广播公司(TBS)、维亚康母与哥伦比亚广播公司的合并、美国在线与时代华纳的合并,成立Raine 之后,他将Current Media出售给半岛电视台,目前正协助日本软银完成对美国第三大移动运营商斯普林特公司(Sprint)的收购。WME娱乐是一家全球领先的娱乐代理公司,业务涉及电视、音乐、电影、图书、文学、戏剧和娱乐公司咨询。WME代理的巨星新秀层出不穷,音乐作品获奖无数,其中包括92次格莱美奖提名。在电视领域,49%的有线和无线电视网的制作人等核心创作团队均由WME代理。Raine基金在纽约、洛杉机、硅谷和北京都设有办事处。基于全球化的运营,Raine关注的重点是能运用其深厚的行业经验、独特的战略关系网、有限合伙人和顾问委员会成员创造价值的成长型资产投资。Raine基金近期在移动互联网、体育等新的领域进行了多项投资,也在日本软银收购美国移动运营商Sprint、索尼收购EMI音乐等重大项目中担任交易顾问。

联系人:

华人文化产业投资基金

唐海漫小姐

电话:+86--‐21--‐5466 8282

邮件:pr@https://www.wendangku.net/doc/0f4476008.html,

The Raine Group

Mary Beth Grover / Kelly Smith

The Abernathy MacGregor Group

电话:+1--‐212--‐371--‐5999

邮件:mbg@https://www.wendangku.net/doc/0f4476008.html, / kas@https://www.wendangku.net/doc/0f4476008.html,

契约型私募投资基金清算报告模版

契约型私募投资基金清算报告 尊敬的投资者: 感谢您加入合江瑞利丰股权投资基金中心(有限合伙)(以下简称“本合伙企业”)。本合伙企业募集资金于2014年12月31日前全部用于以买入返售的方式投资购买合江县土地储备交易中心持有的 合江县合江镇桥凼村土地收储项目土地一级开发收益权。投资期限2年,2016年12月31日该次投资全部到期。重庆瑞利丰股权投资基金管理有限公司作为该合伙企业的执行事务合伙人,根据本合伙企业之《合伙协议》等法律文件的规定对本合伙企业该次投资进行了清算。 一、基本情况 1.合伙企业名称:合江瑞利丰股权投资基金中心(有限合伙)。 2.募集资金及投资规模:185,370,000元人民币。 3.普通合伙人(执行事务合伙人):重庆瑞利丰股权投资基金管理有限公司(以下简称“瑞利丰基金”)。 4.托管:经全体合伙人协商一致,合江瑞利丰股权投资基金中心(有限合伙)免于托管。 二、资金的募集、运用及管理情况 1.截至2014年12月31日,所有合伙人向本合伙企业专用账户累计划入资金185,370,000元人民币。 2.资金运用方式:本合伙企业以买入返售的方式投资购买合江县土地储备交易中心持有的合江县合江镇桥凼村土地收储项目土地一

级开发收益权。 3.投资期限:2年,基金每笔投资资金独立计算其投资期限。 4.初始投资起始日:2014年6月16日; 最后一期投资起始日:2014年12月31日。 5.投资结束日:2016年12月31日。 6.投资次数:11次。 三、投资退出与清算 1.投资退出 2016年12月31日本合伙企业本次投资全部退出。 2.投资收益的分配 本合伙企业投资收益来源于本合伙企业财产管理、运用或处分过程中产生的收入。本合伙企业该次投资共实现投资收益44,554,196.32元,截止2016年12月31日已向合伙人分配投资收益44,554,196.32元,并按期兑付全部投资本金185,370,000元人民币。 3.投资清算 就本合伙企业本次投资事宜,执行事务合伙人编制了《合江瑞利丰股权投资基金中心(有限合伙)损益表》及《合江瑞利丰股权投资基金中心(有限合伙)收益分配及本金兑付表》(详见附件1和附件 2 )。 四、声明 执行事务合伙人遵从《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国合伙企业法》及《私募投资基金监督管理暂行办法》的规

中国文化产业投融资的现状与趋势

中国文化产业投融资的现状与趋势 魏鹏举 【专题名称】文化创意产业 【专题号】G01 【复印期号】2015 年 01 期 【原文出处】《前线》(京)2014年10期第43~46页 【英文标题】 The Present Situation and Trend of Chinese Cultural Industry Investment and Financing 【作者简介】魏鹏举,中央财经大学文化经济研究院院长、教授 随着中国经济的高速增长和文化体制改革的深化,中国的文化产业发展逐步进入了一个战 略发展期。所谓“战略发展期”有三层涵义:整体经济的高速增长托起了文化消费的大盘;高速增长过程中的经济发展结构转型使文化产业成为可持续发展的战略选择;文化体制改革使文化产业对社会资本产生了显著的吸引力。 中国文化产业投融资的现状特征 国内日益增长的精神文化需求对中国文化产业的发展起到了巨大的拉动作用,中央政府提出的新经济增长观对于中国文化产业的发展起到了强劲的推动作用。中国的金融业则面临着 利率市场化、人民币国际化、互联网金融崛起等因素导致的新竞争时代的到来,资本亟待寻求新的业务增长点和新的发展空间,文化产业日益成为各类资本的目标。 各种因素都在促进中国文化产业投融资的兴盛,这一场文化资本“盛宴”的主要特征有如下 三个方面: ——政府投入力度持续加强,带动越来越多的社会资本进入文化产业。 2012 年,全国财政文化体育与传媒支出2251 亿元,比上年增加358 亿元,增长18.9%。2007 年以来,文化体育与传媒支出年平均增长16%,全国公共财政收入年平均增长15%,表明近年来财政文化投入力度在逐步加大。 针对文化产业的各级政府投资都在不断加强。根据国家统计局的数据,2012 年中国文化 及相关产业的固定资产投资额为16257 亿元,是2005 年的 5.6 倍,年平均增长近28%。其中,国家预算资金837 亿元,是 2005 年的 8.1 倍,年平均增长近34.9%。在地方政府层面, 文化产业是许多地方拉动经济增长、实现增长方式转型的重要新经济增长点,对于文化产业 的投入往往更积极,力度也更大。以北京为例,从2006 年开始,每年的文化创意产业专项 资金有 5 亿元人民币,从2010 年开始,每年增长到9 亿多。据不完全统计,最近几年,每 一年全国各级政府的各类文化产业专项资金支出总规模超过100 亿元,这个趋势还在继续。 财政部的国家文化产业发展专项资金,2011 年的规模是34 亿元,2012 年增长到了48 亿元。 随着投入力度的不断增加,政府投资的绩效问题日益受关注,创新投入方式,改善投资机制,示范和带动社会资本进入文化产业领域,这将成为政府投资的重要任务,贷款贴息、后 期奖励、引导投资、组合投资等模式会成为各类政府专项资金、投资基金等改进绩效的主要 方向。 近年来,为促进文化企业与金融体系的对接,文化部积极开展与银行等金融机构的合作, 推动文化产业信贷融资发展。据统计,仅2011 年部行合作框架内的重点信贷项目就达97

中国文化产业基金

目录 中国文化产业投资基金简介 (1) 一、文化产业投资基金概述 (1) 二、文化产业投资基金投资范围 (2) 三、我国文化产业投资基金支持政策 (2) 四、我国各区域文化产业投资基金介绍 (3) 五、我国文化产业投资基金的设立及运作模式 (7) 六、我国文化产业专项投资基金分类分析 (8) 上海市创意(设计)产业投资基金联盟(CIIFA)简介 (10) 一、主要任务 (11) 二、联盟成员: (11) 三、申请投资流程 (11) 中国文化产业投资基金简介 一、文化产业投资基金概述 产业投资基金是一大类概念,国外通常称为风险投资基金(Venture Capital) 和私募股权投资基金,一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资,并参与被投资企业的经营管理,以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。 文化产业投资基金:投向文化产业领域的产业投资基金。文化产业投资基金的设立是借鉴成熟资本市场“产业投资基金”运作模式,由发起人定向募集,委托专业机构管理基金资产,主要采取股权投资方式解决文化产业融资问题的一种探索和尝试。 文化创意产业是一种在经济全球化背景下产生的以创造力为核心的新兴产业,强调一种主体文化或文化因素依靠个人(团队)通过技术、创意和产业化的方式开发、营销知识产权的行业。文化创意产业主要包括广播影视、动漫、音像、传媒、视觉艺术、表演艺术、工艺与设计、雕塑、环境艺术、广告装潢、服装设计、软件和计算机服务等方面的创意群体。因此投向以上领域的文化产业投资基金,都属于文化创意产业基金。目前市场上的大多数文化产业基金都属于该类基金。

二、文化产业投资基金投资范围 文化产业基本上可以划分为三类: 一是生产与销售以相对独立的物态形式呈现的文化产品的行业(如生产与销售图书、报刊、影视、音像制品等行业); 二是以劳务形式出现的文化服务行业(如戏剧舞蹈的演出、体育、娱乐、策划、经纪业等); 三是向其他商品和行业提供文化附加值的行业(如装潢、装饰、形象设计、文化旅游等)。 目前,电影、艺术品、动漫、信息传媒和网游领域均涌现各专项的投资基金,其主要情况如下: 三、我国文化产业投资基金支持政策

假期荐文:中国财经媒体进化简史

假期荐文:中国财经媒体进化简史 本文作者是作者是智谷趋势(一家智库式的新锐信息分析机构)的首席研究员元淦恭,可能连他自己也没有料到,中国财经媒体的进化在2014年遇到了近乎结构性撕裂的波折与灾难,一个又一个的媒体先驱,都受强大的不可抗力牵引到了电视屏幕,被迫逐个忏悔罪行,亲自主演并构成了当下的这幕大戏。 鼻青脸肿的狗熊忙不迭的承认自己是兔子,竟也激起了先是恍然大悟、后是痛心疾首的回声:瞧丫以前道貌岸然的那副熊样,差点还真被骗了,还以为丫真不是兔子呢!这是一个让编剧下岗并倍感自惭形秽的荒诞时代。以下是正文内容(再次强调,本文的完成时间是去年): 稍早前闭幕的财新峰会,最引人注目的消息是关于财新传媒自身。19日晚上,财新传媒总编辑胡舒立宣布华人文化产业投资基金(CMC)入股财新传媒,CMC董事长黎瑞刚将出任财新传媒有限公司董事长。 CMC取代浙报成为财新第一大股东,成为今年中国最引人关注的媒体转让事件。 如果说CMC这个名字让人感到陌生,她身后的发起者则都是鼎鼎大名。2009年成立的CMC是中国第一家专注于媒体及泛文化产业的大型股权投资基金,主要发起人包括上海东

方传媒(原名上海文广新闻传媒集团、简称SMG)集团控股的上海东方惠金、原文汇新民联合报业、国家开发银行等。简而言之,这是一家具有上海市官方背景的文化投资集团。 黎瑞刚何许人也?他不仅是CMC的董事长,更是中国传媒业界知名的“大佬”级人物。他是上海文化广播影视集团(SMEG)总裁,和人们通常所说的上海文广(SMG)相对,作为其母公司的SMEG被习称为“大文广”。这一集团旗下拥有东方卫视、上海广播电视台、第一财经传媒等众多媒体,在中国电视和财经新闻领域占有重要地位。 由于中国经济改革的持续推进,中国财经新闻的成长有目共睹。梳理中国财经媒体兴起、壮大并逐步分化的全过程,可以一窥中国改革的来路,或可预见中国媒体的未来。限于作者水平所限,难免有错漏之处,还请批评指正。 一 “文革”后第一份专业经济类报刊,出现于1978年。这份报纸的名字名为《财贸战线》。 《财贸战线》报是当时的国务院财贸小组的报纸,而参与创办这张报纸的编辑记者,多是原北京《大公报》的人员。当时,“文革”时“工业学大庆”、“农业学大寨”的口号还在使用。财贸系统也还在开全国性的“学大庆学大寨”会议。姚依林曾考虑新的报纸用“财贸学大庆学大寨”的名字,以配合大会召开,但因为名字太长不上口,而国务院财贸办“文

文化产业基金资料汇总(2015)

(2014.12.26) 1、2014年11月中旬,财政部下达本年度文化产业发展专项资金50亿元,共支持项目800个;11月25日,第三届中国文化产业资本大会在上海召开,“文化金融”成为关键词;12月初,贵州民营文化产业协会成立,宣布将推出文化产业发展基金……一时间,文化产业领域资金涌动。 自2009年初华人文化产业投资基金成立以来,到2013年底,已有超过100家文化产业基金成立,总规模达1408亿元。 从资本构成来看,文化产业基金主要有国资和民营两类。目前最大的一只基金是200亿元的中国文化产业投资基金,由财政部出资,中银国际管理。该基金首批募资60亿元,是文化产业基金中的“国家队”,投资项目包括新华网、中国出版集团等国有文化企业。 从全国范围来看,文化产业基金主要分布在南方,其中以江浙和广东等经济发达地区的基金最为活跃。 “基本上,每个省都有自己的文化产业基金。”中央财经大学文化产业研究院院长魏鹏举告诉《瞭望东方周刊》,“但活跃程度不同,西部有后发优势,因为西部旅游资源丰富,可以跟当地特色结合。” 如此庞大的文化产业基金,它们如何运作、投向哪里?文化产业现状如何?未来,又将有何种变局? 内容和渠道无法整合 有人批评文化产业行业乱象丛生,但魏鹏举认为,他更愿意称其为“困境”。 “中国的文化产业其实没有一个商业模式,发展到最后,万变不离其宗都跑到地产去了。包括华谊,在海南做实景演出也是变相的文化地产,

在上海也圈了很多地。”他说。 从国际来看,所有成熟的文化产业都是以“内容、渠道、知识产权”为核心的全产业链模式。迪士尼就是典范之一,早年赚钱后即收购了ABC (美国广播公司)。 “我们的问题是内容和渠道是分离的,整合不了。”魏鹏举说,“理论上,华谊兄弟是做内容的,它买一个电视台最合适。” 实际上,文化产业的核心是传媒,但由于体制的原因,我国文化产业无法形成经典的产业链模式。 魏鹏举分析说:“有内容没渠道,既承担风险,又没有收益保障;有渠道想做内容,在小范围可以,大的体制上又行不通,比如湖南卫视。” 另一个问题是条块分割严重。国际上,大媒体集团是各种资源融合,寡头垄断,以形成规模效应。 “出版管出版,网络管网络,这是条;每级政府、每个地方都有出版社,这是块。哪个国家这样资源高度分散?贝塔斯曼,不仅是德国最大的,也是欧洲最大的。美国市场比我们大多了,也就三大电视网。”魏鹏举说,“没必要有那么多出版社、电视台,小散弱,还不见得有市场积极性。” 近年,国家鼓励文化企业跨行业、垮区域兼并重组,形成全媒体集团。2014年12月1 日,湖南就有大动作。据湖南省委宣传部公布的方案:潇湘晨报、长株潭报等报刊划归湖南日报集团;湖南教育报刊社、湖南教育音像电子出版社等划归湖南出版集团;湖南广电可剥离经营性资产与芒果传媒整合,组建湖南广播影视集团。 魏鹏举认为,跨区域、跨行业的旗舰型全媒体集团,出现的可能性不大,原因是“体制影响太大”。

华人文化产业投资基金

华人文化产业投资基金 CMC的第一个大动作就是收购新闻集团的星空卫视业务。 2012年初东方梦工厂的成立沿袭了这一合作思路,8月8日, CMC再下一城,与SMG、TVB在上海成立合资公司---上海翡翠东方传播有限公司。合资公司注册资本金为人民币一亿元,沪港股权比例为51:49。黎瑞刚任合资公司法定代表人。总经理为现任SMG副总裁及广告经营中心主任金仲波。 未来CMC将重点关注三个领域:电视购物、电子商务业务,包括旅游、演艺等内容在内的大文化领域,互联网、云计算、在线搜索业务。目前CMC跟踪洽谈的项目除了传媒行业,还包括互联网应用、教育培训、版权发行、衍生消费品、网络游戏、音乐剧等。 CMC的投资回报周期为5~7年,预计首期20亿元人民币的资金到2012年中将投出超过50%,目前已开始考虑募集二期基金,CMC不以短期收益为指标,而是为文化领域中具有成长潜力的企业提供股权投资等多元融资支持,项目投资不低于2000万美元。 华人文化产业基金等中方企业今年2月与美国梦工厂动画公司签约,将合资组建上海东方梦工厂影视技术有限公司,首轮投资达3.3亿美元,是迄今为止最大的中外合作文化交流投资项目之一。该项目由中方控股55%,美方持股45%。

TVB内地破局曝幕后资本推手:华人文化产业投资基金 新闻集团(News Corp., NWS)周一在一份声明中称,它将向上海文广新闻传媒集团(Shanghai Media Group)支持的私募股权基金华人文化产业投资基金(China Media Capital)出售三家中文电视频道和一个中文电影资料库的控股权。 华人文化产业投资基金18日在上海发布消息,该基金牵头中方公司与《功夫熊猫》系列动画电影出品方美国梦工厂动画公司已签署协议,将联合上海东方传媒集团有限公司、上海联和投资有限公司与美国梦工厂动画公司在上海合资组建上海东方梦工厂影视技术有限公司。 作为中美文化产业领域全新的大型合资项目,?东方梦工厂?合资项目由中方控股55%,美方持股45%,首轮投资达3.3亿美元。?东方梦工厂?将以自营及与相关伙伴合作的形式,启动动画技术研发、动画影视制作、版权发行、衍生产品、演艺娱乐、数码游戏、主题乐园等多个业务领域。 种种迹象表明,?东方梦工厂?的组建,试图弥补中国电影存在的技术、人才以及创意模式等短板。李怀宇说:?梦工厂通过合资形式进入中国后,首要的是‘合作出品动画电影’,在这个过程中,相关技术、创意以及管理经验的引进,还有助中国本土高端影视人才的集聚和培养。?

如何构建产业投资基金盈利预测模型doc资料

如何构建产业投资基金盈利预测模型 执笔人:程静萍 2006年12月30日,随着渤海产业投资基金的正式挂牌,中国国内第一支真正意义上的产业投资基金正式宣告成立,这就意味着产业投资基金在经过漫长的探讨和论证之后,终于走上了中国的经济大舞台。 一、什么是产业投资基金 产业投资基金(Industrial Investment Fund)是与证券投资基金相对的概念,指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资,投资者按照其出资份额分享投资收益,承担投资风险。 二、如何构建产业投资基金盈利预测模型 1、盈利预测模型的理论依据 产业投资基金的盈利预测模型是建立在现代投资组合理论基础之上的,可以认为是现代投资组合理论在实业股权投资方面的变种应用。 现代投资理论的基本要点: (1)现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性; (2)有些风险是与其他或所有证券的风险具有相关性,在风险以相似方式影响市场上的所有证券时,所有证券都会做出类似的反应,因此投资证券组合并不能规避整个系统的风险;

(3)即使分散投资也未必是投资在数家不同公司的股票上,而是可能分散在股票、债券、房地产等多方面,未必每位投资者都会采取分散投资的方式; (4)最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。 与证券投资相类似,产业投资基金的盈利预测模型也是根据一定的投资组合进行构建的,所不同的是产业投资基金是由若干股权投资和项目投资组合而成的。因此,构建产业投资基金的盈利预测模型应基于如下的投资组合理论: (1)与证券投资相类似,产业基金投资也需要通过构建投资组合,获得预期收益率,但是并不能完全规避投资风险; (2)产业基金投资组合也是取决于所投资公司或项目的收益和风险的; (3)产业基金投资以实业股权投资为主要表现形式,相关法规对基金的投降渠道进行了严格限定。 产业投资基金的盈利预测同时还基于国际上通行的私人股权投资(Private Equity,PE)J曲线(J Curve)理论。 图1:基于胜任力模型的招聘评价模型 所谓J曲线理论,是对私人股权投资在投资期间内的投入、产出分别进行预测,并根据预测结果绘制现金流量曲线,我们会发现,这条曲线呈现出一个“J”的形状,因此称之为J曲线。如上图所示,产业投资基金在投资期间的前段以投

国内文化产业基金现状

国内文化产业基金现状 2012-05-31 从概念变为现实,文化产业基金仅仅用了数年时光,那么从起步到疯狂,又需要多久?5月10日,文化部在北京召开新闻发布会,发布了《文化部“十二五”时期文化改革发展规划》。这是国家在“十二五”规划中明确表示“加快推动文化产业成为国民经济支柱性产业”之后的又一具体行为。 来自高层的强力推进,让敏感的资本嗅到了其中的机遇,产业创投基金成为“开路先锋”。 根据2012年初人民网发布的资料显示,“不完全统计,目前全国文化产业投资基金资金总规模超过1330亿元。”而据前瞻产业研究院的数据,2010年文化部管理的文化产业产值也仅为4000亿元左右。这意味着,产业基金的体积已经至少接近产业实体的20%以上。 “目前文化产业基金已经走向了一个困局。”一位资深的文化产业PE人士告诉记者,“钱太多,好的项目太少,让这个行业整体‘虚胖’。” 记者了解到,项目缺乏导致文化产业投资市场中险象频生,优秀投资项目一级市场中的溢价率已经快要接近二级市场。而有迹象显示,部分资金更以文化产业园区的方式,变相圈地流入房地产,与文化实质脱离。 “据我了解,一些文化产业投资基金的投资,到了最后沦为变相的圈地。与文化的实质相差甚远。”一位要求匿名的分析人士告诉记者。 1300亿基金投资4000亿市场 文化产业投资基金正在成为各级政府的新宠儿。 5月16日,陕西文化产业投资控股(集团)有限公司正式对外宣布,由陕西省财政出资4000万元作为引导资金的“陕西文投艺术品投资基金”募集到位。第一期基金募集规模为3亿元,未来计划共筹集30亿-50亿元。

与此同时,5月18日,中央级的文化产业基金——中国文化产业投资基金也宣布了该基金的第二轮投资,分别与视讯中国、浙江华数、厦门游家、骏梦游戏以及开心麻花等五家文化企业签署投资协议。 文化产业投资基金的爆发和“大跃进”,开始于2011年。根据人民网披露的数据,至2012年初,全国共有文化产业投资基金111只,资金总规模超过1330亿元。其中2011年1-11月间设立的基金数量达47只,占总数的 42.34%,资金规模达 554.2亿元,占基金总规模的 40.9%。 事实上,国内第一只真正意义上的文化产业投资基金其实也仅仅诞生于2009年。当年4月,华人文化产业投资基金成为第一个在发改委获得备案的文化产业投资基金。 “感觉就像是一瞬间所有的钱和关注度都来了这个行业。”上述PE人士告诉记者,“此前除了在唱片、影像公司倒闭的新闻中,什么时候你听过资本和文化产业挂过钩?” 根据前瞻产业研究院的统计,2010年文化部管理的文化产业产值为4000亿元左右。即便达到国家“十二五”规划中的要求,即到2015年,整个文化产业增加值也仅是翻番至8000亿元。 然而,这个数字或难以赶上文化产业融资的速度。在上述官媒披露的信息中,“十二五”期间,国开行将向文化产业提供逾2000亿元的融资总量支持。目前,各方面的融资加起来,预计将超5000亿元。 仅从上述数字而言,资本的投入几乎快要赶上产业实体总量的数额。 热钱制造泡沫 面对火爆的资本,就好像面对“恶魔的诱惑”。上“天堂”的路是廉价资本带来的快速扩张机会;而徘徊在“地狱”门口的,则是过高的溢价率以及整体行业的“通胀”和“虚胖”。

中国文化产业研究院-简介

中国文化产业研究院 所属类别: 词条暂无分类 中国文化产业研究院,是以整合中国文化产业相关研究资源,深化文化产业理论和政策的研究,培养高级经营管理人才,促进产、学、研一体化,推动中国文化产业发展为宗旨的 研究机构。 基本信息 中文名称 中国文化产业研究院 中国文化产业研究院,是以整合中国文化产业相关研究资源,深化文化产业理论和政策的研究,培养高级经营管理人才,促进产、学、研一体化,推动中国文化产业发展为宗旨的 研究机构。 中国文化产业研究院是梦丽啦国际集团直属的文化创意产业研究机构。研究院以梦丽啦国际集团、综极网络科技+文化产权交易平台为依托,整合来自中国相关科研院所及产业链 相关的优秀资源,开展以文化产业为主题的课题研究、标准制定、战略规划、文化产权交易、网络建设、团队培训、品牌推广、投资促进等系列活动。 中国文化产业研究院致力于成为中国文化产业理论创新平台,文化产业互联网网站平台,并积极开展文化产业各专门领域的研究与成果交流,为全国文化产业企业的发展和推动 文化产业发展的精英人物确立了两大标杆系统。 中国文化产业研究院致力于成为国内外文化产业人才培训基地。为了解决文化产业领内人才需求,研究院与各省合作定期开展文化产业经营管理人才的高级培训,打造"文化产业 经营管理高级研修班"这一品牌培训,提高文化界在基础上培育升级,为文化产业的发展输 送了大量的高端经营管理人才,从而使研究院的人才培养和学术研究进入了一个良性循环的 发展通道。针对文化产业管理领域或具体行业,组织各类型的长期、短期、中期的专业研修 和培训,逐步建立和完善了文化产业的人才培训体系,形成了"文化产业人才工程"这一品牌。

国内文化产业基金现状

国内文化产业基金现状 目前国内最大的一只基金是200亿的中国文化产业投资基金,由中银国际进行管理,财政部出资。这批基金首批募资60亿,来自财政拨款,是属于文化产业基金中的“国家队”,该基金投资了新华网、中国出版集团等企业。 从全国范围来看,文化产业基金主要分布在南方,其中以江浙和广东地区的文化产业为显著的案例,而基金的投资范围也主要是基金所在地区的文化企业和相关产业。 虽然目前国内已经有了相当数量的文化产业投资基金,但分析人士认为,其在国内仍处于起步阶段,尤其是多数基金为政府主导,政府拥有资金供给者、政策支持者和监管者三个角色。 从基金的运作方式而言,可以分为三种类型:市场运作类、合资类以及政府类。 一、市场运作类基金 (一)华人文化基金 2009年4月,华人文化产业投资基金通过国家发展改革委备案审批,基金规模50亿元人民币,成为第一个在国家发改委获得备案通过的文化产业私募股权基金。 1、发起单位 基金由上海东方传媒集团有限公司、中国国家开发银行及中国宽带产业基金联合发起设立。基金的主要出资方包括文汇新民

联合报业集团、上海东方传媒集团有限公司(SMG,原上海文广新闻传媒集团)控股的上海东方惠金文化产业投资有限公司、国家开发银行下属的国开金融有限责任公司、上海大众公用事业(集团)股份有限公司下属的上海大众集团资本股权投资有限公司、招商局中国基金下属的深圳天正投资有限公司、宽带资本等机构。 2、运营架构 华人文化产业基金采用有限合伙制,建立基金出资人设立基金、基金管理人管理运作基金资产、基金托管人保管基金资产的运作架构。 3、投资领域 基金将重点为目标公司提供成长性资本、企业重组、管理层收购等市场化融资。重点投资领域为电视购物、电子商务业务,包括旅游、演艺等内容在内的大文化领域,互联网、云计算、在线搜索业务。除了传媒行业,还包括互联网应用、教育培训、版权发行、衍生消费品、网络游戏、音乐剧等。 4、基金额度 基金的投资回报周期为5-7年,首期资金20亿元人民币;项目投资不低于2000万美元。 5、投资案例 投资项目包括人人网、星空卫视、“东方梦工厂”等。 (二)浙江文化产业基金

《产业基金架构设计、运作管理与风险控制实务》

产业基金架构设计、运作管理与风险控制实务 课程背景: 近年来,资本市场最为亮眼的就是产业基金和产业资本。在中国经济“脱虚向实”的背景下,它们为金融和产业结合的股权投资提供了很好的机会。产业投资基金,是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。在2014年的43号文之后,产业基金成为地方政府在融资时的重要选择之一,这一模式改变了以往财政资金直接注资、贷款贴息、担保补贴等方式。 从长远来看,产业基金模式有利于降低地方债务水平,引导社会资本长期投资于环保、节能、交通、市政、水利等公共服务相关产业。本课程帮助圈内小伙伴更好的了解掌握多重监管体制下的产业基金的设立、备案/登记等关键环节的操作要点。 课程收益: ■了解产业基金业务模式及常见的问题; ■知晓引导基金自身及子基金的组织形式; ■掌握不同主体主导和参与的引导基金及产业基金的模式; ■帮助学员解析国资背景企业担任有限合伙制产业投资基金GP及国有股转持问题,分析政府及产业引导基金投资运作要点。 课程时间:2天,6小时/天 课程对象:实体企业、上市公司的战略发展部、投融资部负责人等;私募股权投资基金、产业基金相关负责人;券商投行部、资产管理部人员;信托公司及基金子公司相关人员; 课程方式:讲授为主,课程中包含大量案例解读。 课程大纲 第一讲:产业基金的架构设计与投资关键要点 一、产业基金基础知识与关键要点 1. 产业投资基金的基本模式及特征 2. 产业基金的监管要求及发展历程 3. 产业投资基金的筹集方式

4. 产业投资基金运作模式 5. 产业投资基金的退出机制 6. 产业基金的组织架构及组织形式对比 二、政府主导型产业基金的交易结构设计 1. 政府投资基金的监管规则 2. 政府出资产业投资基金的监管中单 3. 产业引导基金的交易架构设计 4. 基础建设基金的交易架构设计 三、产业基金的投资关键要点 1. 投前尽调的流程与方法 2. 常见股权投资的估值方法详解 1)资产基础法 2)市场比较法 3)收益现值法 4)多元估值模式的综合性应用 3. 股权投资过程中的核心保护性条款 1)有限清算权 2)反摊薄条款 3)业绩承诺及对赌机制 四、产业基金的投后与退出的关键要点 1. 公司治理与股权结构设计 1)产业基金孵化过程中涉及的股权问题 2)实现权与利分离的治理工具 3)产业基金投资与公司治理 2. 股权投资型产业基金常见的退出路径分析1)清算、分红或回购 2)IPO与注册制 3)股权转让与并购重组 3. 基金退出与证券化路径 1)中国多层次资本市场解析

文化产业投资基金分析研究

2018年中国文化产业投资基金研究 内容摘要未来五年内,文化产业平均每年保持10%以上的增长速度,到2018年我国文化产业市场规模将突破15000亿元。国家将扶持200家文化产业企业上市。随着文化产业的迅猛发展,与之相应的文化产业投资基金也呈现出繁荣景象。本报告将对中国文化产业投资基金的基金模式、出资人、运营等内容进行首次全盘分析。 <1)研究报告对10支中国文化产业投资基金的发起人、管理机构、募资规模、设立模式、出资人、运营模式、地域分布进行了总结,并对专项文化产业基金进行了概述。 <2)本报告还针对华人文化产业投资基金收购星空卫视、东方星空文化基金投资宋城旅游、江苏紫金文化产业发展基金投资南京时代传媒三个文化产业投资基金案例进行了深入探讨。 <3)未来,文化产业投资基金投资趋势在短期内投资风格以保守稳健为主,投资主要领域尚未明晰,投资风格将继续受到管理人或出资人的影响。 一、中国文化产业投资基金兴起背景 <一)经济因素 1、经济持续增长资金来源充裕 随着我国经济迅速发展,文化产业基金将会提供更多的投资机会。有关部门统计,目前中国民间资本沉淀金额达数十万亿元,这些资金大多以存款的形式存在于银行系统,只要国家政策引导得力,将这部分资本引入风险投资,为发展国家级的文化产业基金提供了充裕的资金来源的。其次,中国财政的规模得到空前的增长,可以肯定中国有足够的财政能力来支持设立国家文化产业基金的。 2、机构投资者增加提供了资金来源渠道 我国近几年机构投资者规模和市场成熟程度都有了很大发展。保险公司、社保基金、政策性银行、商业银行、证券公司等金融机构都希望介入产业投资基金。虽然文化产业投资具有高风险性,但从整体来看,它也是最具潜力的投资对象之一。机构投资者的增加为产业基金提供了顺畅的资金来源渠道。 3、产业基金积累了丰富的实践经验 随着经济的发展金融体系的完善,我国一些地方政府创造性地运用专项资金方式,组建了一大批文化发展基金,为我国文化产业投资机制的改革与完善奠定了良好的基础。近年来发展创业投资结合各种委托理财工具,及经国务院特批设立的相关产业基金,例如渤海产业投资基金、上海金融产业基金、山西能源基金等产业基金的探索,为文化产业基金的发展提供了丰富的实践经验。 <二)社会人文因素

全球艺术品投资基金案例【精】整理版

全球艺术品投资基金案例 近些年来中国艺术市场发展迅猛,成交量逐年增大,艺术品价格更是节节攀升,以“F4”为代表的中国当代油画更是在世界艺术市场上创造了无与伦比的“天价神话”……使越来越多的人开始关注到艺术品所具有的投资价值。与此同时中国的金融领域不断开放,国外艺术品投资方面的一些理念逐渐被国人所了解,经济的发展使一些手头富裕,但不熟悉艺术市场运作规律的投资人迫切希望通过专业运作、专家咨询和职业管理的艺术品投资基金进军艺术市场。艺术与投资、金融携手的愿望在当代中国立刻掀起了关于艺术品投资基金的讨论,一时间相关媒体积极宣传报道,银行、咨询机构、拍卖行和商业画廊纷纷跃跃欲试。 2007年6月,中国民生银行首先举起了“艺术品投资理财”的旗帜,相继推出“艺术品投资计划”1号和2号基金产品,同时积极推动中国艺术公益事业的发展,不断加大在艺术领域的投资力度。2008年10月,媒体报道国内管理咨询及投资银行业巨鳄“和君咨询”联手西岸圣堡国际艺术品投资有限公司,共同发起的艺术品投资基金“和君西岸”即将投入运营,使中国艺术品投资基金的历史再续新篇。若首期业绩理想,“和君西岸”还将陆续推出多期基金产品,必将在国内艺术品市场掀起更大的投资热潮。 然而,中国当代艺术市场和艺术品投资基金的发展尚不完善和成熟,艺术品投资基金即使在欧美发达国家也属于20世纪80年代逐渐兴起的新鲜事物,投资艺术市场可能面临着较大风险,巨额投资能否带给投资人希望的回报?此外,投资基金的发行使越来越多的投机资本涉足艺术领域,其所作所为是否会加速中国艺术市场泡沫的膨胀,最终引发彻底崩溃的恶劣结果?就这些问题,本文试图纵

览21世纪欧美各国新兴艺术基金的发展状况及其投资理念,希望能对中国当代艺术品投资基金的发展有所借鉴。金融界的冲动 艺术品投资和传统的股票、债券投资相比,其实并不是一件没有风险就可以赚钱的简单事。日本20世纪80年代的经济泡沫曾催生了各种眼花缭乱的投机行为,资金的涌入使艺术市场达到了繁荣的顶峰,成交价格在数年之内屡创新高,日本人购买的印象派作品至今仍然保持着国际艺术市场的天价记录,但此后国际艺术市场逐渐趋于清冷和平淡。除此之外,也没有证据表明其它地区的艺术品投资比传统领域更容易赚钱,因此即使在欧美发达国家,艺术品投资基金并没有像中国人想象的那样过度发展,只有少数公开发售的基金从概念走到了实际操作层面。 银行界的基金经理们经常谈论英国铁路工人养老基金 (the British Rail Pension Fund)在美术品投资领域的成功经验,但真正去效仿的并不多见。第一支在金融界建立的艺术品投资基金是由大通银行(Chase Manhattan)的分支机构负责管理的大通艺术基金(Chase Art Fund)。1989年大通基金获得30亿的担保,并通过巴黎银行艺术品投资顾问机构主办的巴黎银行基金(BNP Paribas Fund)投资艺术品。但是由于收藏费用增加导致成本过高,以及最初制定的销售计划没有适应市场环境的改变,投资艺术品的损失惨重,达到资产40%的8百万美元。 大通艺术基金的挫败并没有使金融界的经理们彻底失望,8百万美元对金融界的巨鳄来说并不十分严重,大通艺术基金的全部损失还不及某些对冲基金2007年内的亏损。艺术市场的发展再次激起了基金经理们攫取利润的欲望。新千年来临之际,全球约超过50家主流银行提出了建立艺术投资基金的意向或者

全国文化产业政策汇总.docx

国家定文件名称 (文号 /施日期) 1 布部文化部— 关于支持和促文化 展的若干意 2 国院公文化体制改革点中支持文化展的第一条 1 款:点地区可安排文 化展金,并制定相使用和管理法,采 定(行)(国取息、助等方式,支持文化展。 〔2003 〕 105 号) 第七条金的助范是及以上公益性文化、文物、体育、广播、 新出版事位基施修改造置等。具体包括: (一)地方、文化(中心)、院()等公共文化基施修改造及 置; (二)地方博物修改造、改善列布展和藏条件;中央助地方文化体(三)省、市、重点文物保位修保;育与媒事展(四)地方特色基施 修改造、置(含流舞台配送)和秀()金管理行法目作等; (教〔2008 〕141 (五)地方体育系所属体育()等施修及置;号)(六)地方广播台、台、射台等广播施修及置; (七)地方新出版事位置及技改造助; (八)其他符合金分配原的目。 第九条金的申符合以下条件: (一)符合文化体育与媒事展的整体划和要求; —政部— 在税收和助方面的全面全国文化意扶持惠政策 (二)符合金分配原和助范; (三)目充分,效目明确、方案合理可行、施有保障。 3 国院公文化振划 ??。大幅增加中央政“扶持文化展金”和文化体制改革金模,不 断加大文化展和文化体制改革的支持力度。 第六条(十五)款:中央和地方政可通文化展金等,符合条件的文 化企,予款息和保。支持立文化投基金,由政注引,鼓励金 融本依法参与。 第一条(四)款第 3 段:在政支持方面,中央政立了“扶持文化展金”。全国有 26 个省(区、市)立了文化展金,省政投入25 元。江、上海、天津、西等 10 多个省市已或正在抓立文化投基金或投公司。目前,有关部正在极筹立中国文化投基金。 第四条(四)款:中央和地方各人民政府将加大文化的投入,通款息、 目、充本金等方式,支持国家文化基地建,支持文化重点目及跨 区域整合,支持国有控股文化企股份制改造,支持文化基施建,支持新品、 新技研。大幅增加中央政“扶持文化展金” 模,不断加大支持力度。 — 4 关于金融支持文化中宣部、人行、振和展繁荣的政部等指意(〔2010 〕 94 号)—— 6 政部第五条金的支持范:(一)骨干文化企培育。(二)国家文化园区和文化示范基地建。(三)重点文化体制改革制企展。(四)大宗文

文化产业发展阶段

文化产业首先经历了一个从不被承认到被承认的过程,然后又经历了一个从酝酿徘徊到加速发展的过程。文化产业虽古已有之,古代的戏曲表演、口技表演、评书说唱、杂耍表演、武术表演、书画刊印等莫不是文化产业,计划经济体制下新华书店、出版社等也莫不是文化产业,但却根本就没有文化产业这个概念,文化产业没有被看作产业。从国际上看,文化产业概念的提出也仅有半个世纪的历史,其提出源于德国法兰克福左派学者Adorno。他在其《重新考虑文化产业》一文中说:“文化产业是我和Horheimer两人于1947年在阿姆斯特丹所出版的《启蒙辩证法》一书中初次提出。” 从国内看,文化产业概念的提出则更晚。在计划经济体制下,莫说文化产业不被承认,连文化市场也不被承认。但随着经济体制改革的深入,文化功能日趋多样化和丰富,文化的产业属性逐步显现出来,以营业性舞会和音乐茶座为发端的文化市场日益活跃。在这种形势下,1987年文化部、公安部、国家工商行政管理局发布了《关于改进舞会管理的通知》,正式认可营业性舞会等文化娱乐经营性活动。1988年文化部、国家工商行政管理局发布《关于加强文化市场管理工作的通知》,正式提出文化市场的概念,同时明确了文化市场的管理范围、任务、原则和方针。这标志着我国“文化市场”的地位正式得到承认。1989年国务院批准在文化部设置文化市场管理局,全国文化市场管理体系开始建立。 1992年,十四大之后出版的国务院办公厅综合司编著的《重大战略决策——加快发展第三产业》一书,明确起用了“文化产业”的说法,这是我国政府主管部门第一次使用“文化产业”概念。1993年12月8日,《中国文化报》以一个整版的篇幅发表了当时文化部领导的讲话,提出“在改革开放中发展文化产业”,这是我国政府文化行政部门领导人首次全面阐述对于文化产业的政策性意见。2000年10月,中国共产党第十五届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十个五年计划的建议》,其中第一次在中央正式文件里提出了“文化产业”这一概念,要求“完善文化产业政策,加强文化市场建设和管理,推动有关文化产业发展”;“推动信息产业与文化产业的结合”;有关文化产业的说法达六处之多。2001年3月,这一主张为九届人大四次会议所采纳,并正式被纳入全国“十五”规划纲要。于是,“文化产业”这个近年来频频出现于报端的概念,正式进入了党和国家政策性、法规性文件。“文化产业”概念的提出,标志着我国对于文化产业的承认和对其地位的认可。它标志着,发展文化产业开始

中国文化产业部分数据统计汇总

论证报告部分数据统计汇总 1、《国有文化企业发展报告(2012)》显示,国有文化企业已成为国有经济的一支新生力量。截至2011年末,全国国有文化企业共10365户(按独立法人统计),资产总额15966.44亿元,全年累计实现营业总收入7976.95亿元,增加值1994.95亿元,利润总额849.94亿元。其中,中央文化企业共2578户,资产总额5332.36亿元,营业总收入2610.54亿元,增加值779.45亿元,利润总额357.68亿元。 ---------来源:四川省文化厅官网 2、全省从事文化产业人员超过30万,年营业收入以超过两位数的速度增长。2003-2005年,全省新闻出版、广播影视和文化演艺三个领域总资产年平均增长率超过10%,总收入年平均增长率超过12%,截至去年底,这三大领域总资产突破500亿元,总收入突破300亿元,产业规模位居西部地区前列。2006年全省文化及相关产业总资产达700亿元,总收入480亿元,产业规模居西部首位,成为全国九大文化产业增加值“百亿省”之一。 ---------来源:2006年四川新闻网 3、“十一五”期间,我省文化产业增加值从116亿元增长到521亿元,位 列全国第八。 《四川省“十二五”文化改革发展规划》到2015年,我省将新增文化企业上市公司5家以上,总资产、总收入超过100亿元的文化企业(集团)3家以上,文化产业增加值占全省GDP的比重达到4%以上,文化产业实现跨越发展;城镇居民人均文化消费占全部消费性支出的比重达到8%左右,农村居民人均文化消费占现金消费性支出的比重达到4%左右。 ---------来源:2012年四川日报

国外产业投资基金的几个典型案例

国外产业投资基金的几个典型案例 2007-12-24 17:02:22 1、麦格理银行 麦格理银行的总部位于澳大利亚悉尼,在国际范围内为客户提供全方位的财务和投资银行服务。1969年作为英国Hill Samuel 投资银行在澳大利亚的子公司成立。1985年获得银行牌照并更名麦格理银行开始运营。1996年在澳大利亚证券交易所上市,现为澳大利亚最大的15家上市公司之一,在24个国家拥有99处基础设施资产,是基础设施资产最大的非政府类拥有者。当前在全球24个国家和地区拥有分支机构,其雇员超过8200名。 作为澳大利亚最大的投资银行,麦格理银行成为全球基础设施专项基金管理业务的领导者,其管理的600亿美元分布在27只基础设施基金,管理的99项资产分布在全球。基础设施基金管理业务为麦格理贡献了20%的直接利润,同时间接促进了投行及其他业务的发展。麦格理基础设施专项基金的特点是:单体投资规模非常大,平均约10亿美元;长期持有,以获得经常收益为主;资金运行一段时间会上市,产生溢价收入;建立了良好的基金治理制度,包括董事会制度和独立董事制度。表2是麦格理银行全球基础设施专项基金的基本情况。 麦格理银行已经进入国内基础设施领域,入股常熟港,通过控股哥本哈根机场入股美兰机场。另外,麦格理银行还与中信证券合资成立专业基金管理公司,从事基础设施专项基金管理。 2、高盛集团 高盛集团有两个从事私募股权投资的部门,目前管理了200多亿美元的资金。其中,高盛商人银行部(Merchant Banking Division)的资金来源为高盛自有资本、高盛员工的资本以及外部筹资,投资于世界范围内

的企业(本金投资领域)和不动产(不动产本金投资)。不动产本金投资领域 (the Real Estate Principal Investment Area, REPIA)投资不动产,在全世界房地产业寻找高增长的投资机会,如酒店、停车和仓储公司等;本金投资领域(the Principal Investment Area PIA)在全世界范围内寻找企业投资机会,在1983年开始选择客户进行长期股权投资,1986年开始引入客户资金,1991年设立PIA。该部旗下有三个类别的基金,高盛资本伙伴(Goldman Sachs Capital Partners)系列基金主要投资于企业股权证券;高盛夹层融资伙伴(Goldman Sachs Mezzanine Partners)系列基金主要投资夹层机会,2003年所发起的第三只夹层基金资本总量为27亿美元;高盛技术投资集团投资于分布在不同的发展阶段,从对处于起步期的创业企业进行的创业投资到处于成熟企业进行的私募股权投资都有涉及,投资的行业包括信息技术、半导体、通信企业等,投资规模达23亿美元。高盛私募股权集团(Goldman Sachs Private Equity Group, PEG)由70多名专家组成,现管理超过130亿美元的私募股权资本,主要对全球的私募股权基金进行投资,目标基金的投资策略包括杠杆收购、扩张融资、自然资源、创业资本和困境证券等。 2004年11月,高盛公司和欧洲最大的创业投资基金3i投资3000万美元,成为分众传媒第三轮投资者,并使2004年度分众融资总额上升至4250万美元,创造了10年来国内广告传媒私募融资的全新纪录。2005年7月13日,分众传媒在美国纳斯达克上市,成为海外上市的中国纯广告传媒第一股,首次公开招股的股票发行价为每股17美元,融资额1.717亿美元。2005年10月16日,分众传媒以1.83亿美元收购国内最大的电梯平面媒体框架媒介100%股权。2006 年 1 月9 日,分众传媒以 3.25 亿美元收购聚众传媒100%的股权。 3、凯雷 凯雷集团成立于1987年,是全球最大的私募股权基金之一,管理32只基金,分布在四个领域:收buyouts (9只),创业资本venture capital(6只),房地产real estate,(7只),杠杆融资leveraged finance(10只) 凯雷有330个投资专家,分布在北美、欧洲和亚洲的14个国家。凯雷专注的行业有:航空和国防、汽车和交通、消费者和零售、能源和电力、健康护理、工业、房地产、技术和商业服务、电信和媒体。其创业资本基金主要投资于能

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