财务管理试卷
《财务管理》期终考试试卷A卷
一、单项选择题（1×10=10分）（每题只有一个正确答案，把你认为正确的答案填入括号内）
1、我国企业财务管理的最优目标是（）
A、总产量最大化
B、利润最大化
C、企业价值最大化
D、股东财富最大化
2、已知某证券的?系数等于2，则该证券（）
A、无风险
B、有非常低的风险
C、比金融市场上所有证券的平均风险大两倍
D、是金融市场所有证券平均风险的两倍
3、企业筹集自有资金可以采取的筹资方式有（）
A、发行股票
B、商业信用
C、银行借款
D、发行债券
4、若净现值为负数，则表明该投资项目（）
A、投资报酬率小于零，不可行
B、为亏损项目，不可行
C、其投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
D、投资报酬率不一定为零，也有可能是可行的项目
5、在对存货采用ABC分类法进行管理时，应当重点控制的是（）
A、数量较大的存货
B、品种少占用资金较多的存货
C、品种多的存货
D、品种少占用资金少的存货
6、能很好地将灵活性与稳定性结合起来的股利政策是（）
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策`
7、销售条件为“3/10”，“n/30”，若买方在第30天付款，则丧失现金折扣的成本为（）
A、36．67％
B、40.16％ C 40.76％ D 55.67％
8、已知经营杠杆为2，固定成本为4万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（）。
A. 3
B.2
C. 4
D.1
9、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。
A 利息能节税
B 筹资弹性大
C 筹资费用大
D 债务利息高
10、负债权益比率与权益乘数的关系是（）。
A、权益乘数=1+负债权益比率
B、负债权益比率*权益乘数=1
C、权益乘数=（1+负债权益比率）/负债权益比率
D、权益乘数=1/（1-负债权益比率）
二、多项选择题（5×2=10分）（每题多个正确答案，把你认为正确的答案填入括号内）
1、下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的有（）
A 资产负债率
B 现金流量比率
C 应收账款周转率
D负债权益比率 E 利息保障倍数
2、企业持有现金的动机有（）
A 支付性动机
B 预防性动机
C 投资性动机
D 投机性动机
3、属于企业信用政策内容的是（）
A 信用标准
B 信用条件
C 信用等级D信用额度
4、下各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。
A 债券的价格
B 债券的计息方式（单利还是复利）
C 当前的市场利率
D 票面利率
E 债
券的付息方式（分期付息还到期一次付息）
5、贴现现金流量指标有（）
A 净现值B投资回收期 C 内含报酬率D平均利润率
三、判断题（10×1=10分）（正确划:“√”；错误划：“×”）
1、某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率高。（）
2、超过筹资突破点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加。（）
3、当负债资金逐步增加时，由于利息有减税作用，所以每股盈余将会逐步上升。（）
4、利息保障倍数是企业净利润用以支付利息费用的倍数。（）
5、根据风险与收益对等的原理，高风险投资项目必然会获得高收益。( )
6、企业短期资本来源中，除短期银行借款有资本成本外，其他来源均无资本成本。（）
7、留用利润也有资本成本，不过是一种机会资本成本。（）
8、资产的风险报酬率是该项资产β和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬率之差。 ( )
9、某公司的权益乘数为2，当负债增加在100万以内时，综合资金成本率为10%，若资金成本和资金结构不变，当发行增加100万的负债时，筹资总额分界点为180万。（）
10、最佳资本结构是指资本成本最低，企业价值最大，财务风险也最大时的资本结构。（）
四、计算与案例分析题（ 70分）
1、（16分）某企业全年需要甲零件20000件，采购价格为50元/件，每次的订货成本为400元，每件的储存成本为4元。若一次订货2500件，供应商将给予1%的价格折扣。要求计算：（1）该企业采购甲零件的经济批量。
（2）计算该企业最佳的进货次数。
（3）计算该企业最佳的进货间隔期为多少天。
（4）计算该企业经济进货批量的平均占用资金。
2、（18分）某公司准备购买一套设备，现有甲、乙两个方案可供选择，其中，甲方案需要投资20万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，期末设备无残值。5年中每年实现销售收入8万元，年付现成本1万元。乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后残值收入4万元。5年中每年实现销售收入10万元，第一年付现成本4万元，以后逐年递增0.2 万元，另垫支营运资金3万元。假设所得税率为40%。要求：（1）分别计算两方案的营业现金现量。
（2）如该公司的资本成本为10%，用净现值法对两方案作出取舍。
（已知，年金现值系数：PVIFA10%，5=3.791 ；
复利现值系数：PVIF10%，1=0.909 PVIF10%,2=0.826 PVIF10%,3=0.751 PVIF10%,4=0.683 PVIF10%,5=0.621 ）
3、（14分）某公司原有资本总额为1000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400
万元，债务利率10%，假定公司所得税率为40%，公司拟追加资本200万元，现有A、B两个方案可供选择：
A方案：发行债券，年利率12%；
B方案：增发普通股8万股（25元/股）。预计追加资本后息税前盈余为200万元。
要求：
（1）测算两个追加筹资方案下每股利润无差别点的息税前盈余并据以作出决策。
（2）计算追加筹资后两方案的每股利润检验所作决策
4、（12分）某公司**年简化的资产负债表如下表列示，其他有关财务指标如下：
资产金额负债及所有者权益
货币资金50应付账款100
应收账款长期负债
存货实收资本100
固定资产留存收益100
资产合计合计
（1）长期负债与所有者权益之比0.5；
（2）销售毛利率10%；
（3）存货周转率（存货按年末数计算）9次；
（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）18天；
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）2.5次。
要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）。5、（10分）某公司1998年1月1日用平价购买一张面值为1 000元的债券，其票面利率为8%，每年1月1日计算并支付一次利息，该债券于2003年1月1日到期，按面值收回本金。（已知年金现值系数：
PVIFA6%，5=4.212，PVIFA5%，5=4.329， PVIFA8%，5=3.993；
复利现值系数：
PVIF8%,5=0.681，PVIF6%,5=0.747，PVIF5%,5=0.784。）
（1）计算其到期收益率。
（2）如公司购买该债券的价格为1100元，债券收益率为多少？
上海立信会计学院2006 -- 2007学年第一学期
2004级本科《财务管理》期末试题A答案与评分标准
一、单项选择
C D A C B D D C B A
二、多项选择
ADE ABD AB BCDE AC
三、判断
√ × × × × × √ √ × ×
四、计算题
1、解：
（1）无价格折扣时
经济批量： Q=[（2×20000×400）/4]1/2 Q=2000件3分
存货总成本：S=(2000/2)×4+(20000/2000)×400+20000×50=1008000元件2分3
分
（2）有价格折扣时
存货总成本：S=（2500/2）×4+（20000/2500）×400+20000×50（1-1%）=998200元件2分3分
因此每次订购2500件时存货总成本可降低，为经济订购批量。1分
（2）最佳的进货次数=20000/2500=8次。2分
（3）最佳的进货间隔期=360/8=45天。2分
（4）经济进货批量的平均占用资金=2500/2×50（1-1%= 61 875元 2分
2、解：
（1）计算折旧：甲方案年折旧=200000/5=40000元
乙方案年折旧=（240000-40000）/5=40000元2分
（2）计算营业现金流量：年营业现金流量=（销售收入-付现成本-折旧）（1-所得税税率）+折旧
a、甲方案
年营业现金流量=（80000-10000-40000）（1-40%）+40000=58000元3分
b、乙方案
第1年营业现金流量=（100000-40000-40000）（1-40%）+40000=52000
第2年营业现金流量=（100000-42000-40000）（1-40%）+40000=50800
第3年营业现金流量=（100000-44000-40000）（1-40%）+40000=49600
第4年营业现金流量=（100000-46000-40000）（1-40%）+40000=48400
第5年营业现金流量=（100000-48000-40000）（1-40%）+40000=47200 7.5分
（3）计算净现值：
NPV甲=58000（PVIFA10%,5）-200000=58000*3.791-200000=19878元2分
NPV乙=52000（PVIF10%,1）+50800（PVIF10%,2）+49600（PVIF10%,3）
+48400（PVIF10%,4）+（47200+40000+30000）（PVIF10%,5）
-（240000+30000）
=52000×0.909+50800×0.826+49600×0.751+48400×0.683
+117200×0.621-270000
= -37683.2元 2.5分
甲方案的净现值大于乙方案，因此甲方案可行。 1分
3、解：
（1）计算每股利润无差别点的息税前盈余
由[ (“无差别点的EBIT”-400×10%-200×12%)×（1-40%）]/24
=[（”无差别点的EBIT”-400×10%）×（1-40%）]/32
得“无差别点的EBIT”=136万元4分
因预计息税前盈余200万元，大于“无差别点的EBIT”136万元，故选择发行债券即方案（1）2分
（2）追加筹资后：
EPS1=[（200-400×10%-200×12%）×（1-40%）]/24=3.4元4分
EPS2=[（200-400×10%）×（1-40%）]/24 32=3元4分
因此可验证应选择方案（1）。
4、解：
? 资产金额负债及所有者权益金额
? 货币资金50 应付账款100
? 应收账款50 长期负债100
? 存货100 实收资本100
? 固定资产200 留存收益100
? 资产合计400 合计400
? （1）所有者权益=100+100=200 长期负债=200*0.5=100 2分
? （2）负债及所有者权益合计=200+100+100=400 1分
? （3）资产合计=400 1分
? （4）总资产周转率=销售收入/资产总额=销售收入/400=2.5
? 销售收入=400*2.5=1000
? 销货成本=（1-销售毛利率）*销售收入=1000*(1-10%)=900
? 存货周转率=销售成本/存货=900/存货=9
? 存货=900/9=100 4分
? （5）应收账款周转率=360/18=20
? 应收账款周转率=销售收入/应收账款=1000/应收账款=20
? 应收账款=1000/20=50 3分
? （6）固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100=200
? 1分
5、解：
（1）80×（P/A，i，5）+1 000×（P/F，i，5）=V
? 当i=8%时，V =1000元。4分
? （2） 80×（P/A，i，5）+1 000×（P/F，i，5）=V
? 当i=6%时，V1=1 084.29(元) ;当i=5%时，1 129.86(元).
? 用内插法计算：4分
?
i=5%+ × (6%-5%)=5.66% 2分
上海立信会计学院2006～2007学年第一学期
2004级本科《财务管理》期终考试试卷B卷
系别---------- 班级---------- 姓名----------- 学号----------
一、单项选择题（1×10=10分）（每题只有一个正确答案，把你认为正确的答案填入括号内）
1、流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（）。
A 增大流动比率
B 降低流动比率
C 降低营运资金
D 增大营运资金
2、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是（）。
A 销售折让与折扣的波动
B 季节性经营引起的销售额波动
C 大量使用分期付款结算方式
D 大量使用现金结算的销售
3、在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式是（）
A发行股票 B融资租赁C发行债券 D长期借款
4、可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）
A个别资本成本B资本总成本C综合资本成本 D边际资本成本
5、当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时，联合杠杆系数应为（）
A 3
B 1.5
C 1
D 2.25
6、当贴现率与内部报酬率相等时，净现值（）
A 小于零
B 等于零
C 大于零
D 不一定
7、某项目的风险报酬系数是1.2，预期的标准离差率是0.06，无风险报酬率是10%，则该项目按风险调整的贴现率是（）
A 14.8%
B 17.2% C18% D16%
8、下列属于流动资产的特点的是（）
A 占用时间长、周转快、易变现
B 占用时间短、周转快、易变现
C 占用时间长、周转快、不易变现
D 占用时间短、周转慢、易变现
9、在下列各项中，属于应收帐款机会成本的是（）
A坏帐损失 B收帐费用
C应收帐款占用资金的应计利息D对客户信用进行调查的费用
10、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）
C财务杠杆系数D联合杠杆系数
二、多项选择题（5×2=10分）（每题多个正确答案，把你认为正确的答案填入括号内）
1、当两个投资项目期望投资报酬率相同时，下列说法正确的有（）。
A 两个项目风险程度一定相同
B 标准差大的项目风险小
C 标准差大的项目风险大
D 标准差小的项目风险小
2、应收帐款的管理成本包括（）
A 对客户的资信调查费用
B 收集各种信息的费用
C 应收帐款帐簿记录费用
D 催收帐款发生的费用
3、债券按是否有担保品划分（）
A、抵押债券
B、信用债券
C、记名债券
D、无记名债券
4、融资租赁的主要特点有（）
A、由承租企业提出申请
B、租赁期限长
C、租赁合同稳定
D、视同自有固定资产管理
A、修理费由出租方负责
5、股票筹资的主要优点是（）
A、有财务杠杆好处
B、无固定财务负担
三、判断题（10×1=10分）（正确划:“√”；错误划：“×”）
1、证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。（）
2、企业发生亏损时，只能用企业的税后利润弥补，不能用税前利润弥补。（）
3、普通股筹资没有固定的利息负担,因此其资金成本较低。( )
4、已获利息倍数是利润总额用于支付利息费用的倍数。（）
5、企业财务管理的基本内容由筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润及其分配管理四部分。（）
6、尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。（）
7、营业杠杆影响税息前利润,财务杠杆影响税息后利润。( )
8、在只有一个备选方案的采纳与否的决策中，净现值为正者则采纳，否则不采纳。（）
9、筹资渠道是指资金的来源通道，如银行借款，发行股票等。（）
（）
1、（10分）现向银行存入10000元，按复利计算，在利率为多少时，才能保证在以后10年中每年得到1500元？
[已知年金现值系数：PVIFA8%，10=6.710 PVIFA9%,10=6.418）
2、（9分）某公司资本总额250万，负债比率45%，负债利率10%。该公司年销售额 320万，税息前盈余80万，固定成本48万，变动成本率60%。请分别计算该公司的营业杠杆系数，财务杠杆系数，总杠杆系数。
3、（9分）华威公司在初创时拟筹资1000万，现有甲、乙两个备选方案，有关资料经测算如下表所示。
4、（12分）某公司发行面值为1000元，票面利率为10% ，期限为5年的债券一批。每年付息一次。计算在市场利率为8%、10%、12%时的发行价格。
5、（10分）某企业投资15500元购入一台设备。该设备预计残值500元，可使用3年，按直线法计提折旧。设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。企业所得税率为40%，目前年税后利润为20000元。资本成本率为10%。要求：
1、假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。
2、计算该投资方案的净现值。
（复利现值系数：
PVIF10%，1=0.909 PVIF10%,2=0.826 PVIF10%,3=0.751 PVIF10%,4=0.683 PVIF10%,5=0.621 ）6、（20分）某公司**年简化的资产负债表如下表列示，其他有关财务指标如下：
资产金额负债及所有者权益
货币资金50应付账款100
应收账款长期负债
存货实收资本100
固定资产留存收益100
资产合计合计
（1）长期负债与所有者权益之比0.5；
（2）销售毛利率10%；
（3）存货周转率（存货按年末数计算）9次；
（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）18天；
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）2.5次。
要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）。
上海立信会计学院2006 -- 2007学年第一学期
2004级本科《财务管理》期末试题B卷答案与评分标准
一、单选题（1×10＝10分）
1 A
2 A
3 D
4 D
5 D
6 B
7 B
8 B
9 C 10 A
二、多选题（2×10＝20分）
1 CD
2 ABCD
3 AB
4 BCD
5 BC
三、判断题（1×10＝10分）
1 ∨
2 ×
3 ×
4 ×
5 ∨
6 ∨
7 ∨
8 ∨
9 × 10×
四、计算题（70分）
1、（10分）解：
PVIFA i,10=10000/1500=6.667 4分
已知PVIFA8%,10 =6.710 PVIFA9%,10 =6.418
设x为超过8%的利息率
则有（x%）/（9%-8%）=（6.710-6.667）/（6.710-6.418）3分
得x=0.147 I =8%+0.147%=8.147% 3分
2、（9分）
DoL=（320-320×60％）/（320-320×60%-48）＝128/80＝1.6 3分
DFL=80/（80-250×45％×10％）＝80/（80-11.25）＝1.16 3分
DCL=1.6×1.16＝1.856 3分
3 、（9分）
方案甲Kw=(160/1000) ×8%+(240/1000) ×10.5%+(600/1000) ×15%=12.8% 4分
方案乙Kw=(250/1000) ×9%+(100/1000) ×10%+(650/1000) ×15%=13% 4分
公司的最佳资本结构为方案甲 1分
4、（12分）各4分
市场利率为 8％时，发行价格＝Σ[（1000×10％）/（1+8％）eq \o(\s\up 8(5),\s\do 3())5]+ [1000/（1+8％）eq \o(\s\up 8(5),\s\do 3())5]＝1080.3
市场利率为10％时，发行价格＝Σ[100/（1+10％）eq \o(\s\up 8(5),\s\do 3())5]+ [1000/（1+10％）eq \o(\s\up 8(5),\s\do 3())5]＝1000.1
市场利率为12时，发行价格＝Σ[100/（1+12％）eq \o(\s\up 8(5),\s\do 3())5]+ [1000/（1+12％）eq \o(\s\up 8(5),\s\do 3())5]＝927.5
5 、（10分）各2分
折旧＝[15500-500]/3＝5000
未来第一年税后利润＝10000-4000-5000-1000×40％+20000＝20600
未来第二年税后利润＝20000-12000-5000-3000×40％+20000＝21800
未来第三年税后利润＝15000-5000-5000-5000×40%+500+20000=23500
NPV＝5600×0.909+6800×0.826+8500×0.751-15500=1590.7
6、（20分）
? 资产金额负债及所有者权益
? 货币资金50 应付账款 100
? 应收账款50 长期负债 100
? 存货 100 实收资本 100
? 固定资产200 留存收益100
? 资产合计400 合计400
? （1）所有者权益=100+100=200 长期负债=200*0.5=100 2分
? （2）负债及所有者权益合计=200+100+100=400 2分
? （3）资产合计=400 2分
? （4）总资产周转率=销售收入/资产总额=销售收入/400=2.5
? 销售收入=400*2.5=1000
? 销货成本=（1-销售毛利率）*销售收入=1000*(1-10%)=900
? 存货周转率=销售成本/存货=900/存货=9
? 存货=900/9=100 6分
? （5）应收账款周转率=360/18=20
? 应收账款周转率=销售收入/应收账款=1000/应收账款=20
? 应收账款=1000/20=50 6分
? （6）固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100=200
? 2分
上海立信会计学院2007 -- 2008学年第一学期
2005级本科《财务管理》期终考试试卷 A卷
班级: 学号: 姓名: 共 5 页
注意：答案必须按要求填写在答题卷上，否则无效。
本试卷可供参考的货币时间价值系数表
一、单项选择题，(本类题共20题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。)
1、根据现代企业财务管理理论和实践，在以下几种较具有代表性的企业财务管理目标中，通常被认为是较为合理的一个目标是（）。
A、利润最大化
B、企业价值最大化
C、资本利润率最大化
D、总产值最大化
2、影响企业财务价值的两个基本计量基础是（）。
A、风险和报酬
B、资金时间价值和资金风险价值
C、资本利润率和总产值
D、时间和利润
3、与企业财务管理直接相关的金融市场主要是指（）。
A、资金市场
B、黄金市场
C、商品市场
D、期货市场
4、货币时间价值是指在不考虑风险和通货膨胀条件下的（）。
A、额外收益
B、投资收益率
C、社会平均资金利润率
D、利息率
5、下列各项中，投资者不能通过证券投资组合予以分散的风险是（）。
A、可分散风险
B、非系统风险
C、经营风险
D、市场风险
6、某企业拟发行面值为1000元，票面利率为12％，期限为3年，每年付息一次，到期还本的公司债券，假定发行时市场利率为10％，则该债券的发行价格为（）。
A.950.8元
B.1049.4元
C.1000元
D.1248.6元
7．某投资项目原始投资额为100万元，使用期限10年，无残值，项目年实现净利润为19万元，则静态投资回收期为（）。
A.5.26年
B.3.45年
C.4.38年
D.5.74年
8．某投资方案年营业收入1000万元，年付现成本700万元，年折旧100万元，所得税率30％，则该投资方案年营业现金净流量为（）万元。
A.240 B。210
C．120 D.600
9. 某企业与银行商定的周转信贷额度为1000万元，年利率为6%，承诺费率为1%，借款企业年度内使用了800万元，那么，借款的实际年利率为（）。
A.6.25%
B.7.75%
C.7%
D.6.06%
10．某公司每次转换有价证券的固定成本为100元，预计全年需要现金480000元，有价证券的月利率为2％，则该公司最佳现金持有量是（）。
A．69282元B。4800元
C．1386元D。20000元
11。甲公司股票的风险系数β为2，无风险利率4％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，则甲公司股票的必要报酬率为（）。
A．12％B。14％
C．16％D。28％
第12、13、14题基本条件：某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：甲、从现在起，每年年初支付40万元，连续支付5次，共200万元；乙、从第三年开始起，每年初支付50万元，连续支付5次，共250万元；丙、立即付款168万元。假设该公司的资金成本率为10%。
12．如果该公司选择甲方案，则其内部报酬率（）。
A．大于10％B。小于10％
C．等于10％D。等于12％
13．如果该公司选择乙方案，则其内部报酬率（）。
A．大于10％B。小于10％
C．等于10％D。等于12％
14．对于该公司来说，应该选择（）方案为最优的经济方案。
A．甲方案B。乙方案C。丙方案
15．下列属于短期偿债能力指标的是（）。
A、资产负债率
B、速动比率
C、利息保障倍数
D、产权比率
16．反映企业应收账款管理效率的指标是（）。
A、应收账款周转率
B、存货周转率
C、存货周转天数
D、现金比率
17．某企业年销售收入净额为150万元，销售成本为120万元，年初和年末存货余额分别为40万元和50万元，则存货周转天数为（）。
A、3.33次
B、2.67次
C、108天
D、135天
第18-20题基本条件：甲公司的现金流量呈不规则变动，其日现金净流量的标准差为900元，有价证券的年利率为9％，每次转换有价证券的固定成本为100元，现金持有量下限为2000元。若一年以360天计算，则：
18．甲公司的最佳目标现金持有量是（）。
A、8000元
B、8240元
C、9000元
D、9320元
19．甲公司现金持有量的上限是（）。
A、20000元
B、20720元
C、23000元
D、23960元
20．如果甲公司现在持有现金35000元，应该将其中的（）元投资于证券。
A、27000
B、15000
C、26760
D、14280
二、多项选择题，(本类题共10题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。在无多选和错选的情况下，每小题选对50％以上得1分，全部选对得2分。)
21．利润最大化目标的主要缺点是（）。
A、是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系
B、未能考虑货币时间价值
C、未能有效地考虑风险
D、它可能使企业财务决策具有短期行为的倾向
22．按照资本资产定价模型，影响某特定股票必要报酬率的因素有（）。
A、无风险报酬率
B、所有股票的平均报酬率
C、该特定股票的β系数
D、财务杠杆系数
23．固定股利政策有以下优点（）。
A、有利于树立公司良好形象，增强投资者信心
B、使公司可灵活安排资金支出
C、能使股利与公司盈余紧密配合，多盈多分，少盈少分
D、有利于机构投资者安排股利收入
24．发放股票股利对公司产生的影响是（）。
A、引起公司资产流出
B、减少未分配利润
C、股东权益总额不变
D、增加公司股本额和股份数
第25-26题基本条件：甲公司本年度利润分配方案为：按规定提取20％的盈余公积后，向全体股东分配20％的股票股利，即每10股派发2股。该公司发放股票股利前的股东权益资料如下表：
25．根据上述资料，可以确定甲公司发放股票股利前计算的下列指标数值是不正确的（）。
A、本年每股收益24元
B、市盈率为10
C、市净率为3。3
D、本年每股净资产4元
26．根据上述资料，计算确定甲公司发放股票股利后的下列相关指标，是正确的有（）。
A、每股市价20元
B、每股收益2元
C、每股净资产6元
D、市盈率为10
27．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，不正确的是( )。
A．营业现金流量＝税后净利润＋折旧
B．营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税
C．营业现金流量＝税后收入－税后成本＋折旧×所得税税率
D．营业现金流量＝营业收人－营业成本－所得税
第28-30题基本条件：某投资者拟投资购买申花公司股票，该公司股票为股利固定增长型。经过其调研获得资料：申花公司上年每股股利2元，预计股利以后年增长率为8％，申花公司股票的β系数为1.5，现行短期国库券利率为4％，据权威机构估计，未来时期内，股票市场平均收益率在8％－15％之间。则：
28．根据资本资产定价模型，下列说法正确的是（）。
A、投资者的风险收益率在6％－16.5％之间
B、投资者的必要投资收益率在8％－15％之间
C、投资者的必要投资收益率在10％－20.5％之间
D、投资者的风险收益率在4％－15％之间
29．如果投资者的必要投资收益率为15％，下列说法不正确的是（）。
A、申花公司股票的内在价值是30.86元
B、若申花公司股票的市场价格在30.86元以上，则应该购买。
C、若申花公司股票的市场价格在30.86元以下，则应该购买。
D、若申花公司股票的市场价格在50元以下，则应该购买。
30．如果投资者按以下几种价格购买申花公司股票，则下列说法正确的有（）。
A、以21.6元的价格购买申花公司股票，则投资者的预期收益率为18％
B、以30元的价格购买申花公司股票，则投资者的预期收益率为15.2％
C、以50元的价格购买申花公司股票，则投资者的预期收益率为28％
D、以40元的价格购买申花公司股票，则投资者的预期收益率为20％
三、判断题，(本类题共10题，每小题1分，共10分。对的打“√”，错的打“×”。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的和不判断的不得分也不扣分。)
第31-33题基本条件：某公司年销售产品100万件。单价为50元，变动成本率60％，固定
成本总额1000万元。公司负债2000万元，年利息率为15％，并每年支付优先股股利140万元，所得税税率30％。
31、该公司年息税前利润总额为1000万元。（）
32、该公司经营杠杆系数为3。（）
33、该公司财务杠杆系数为2。（）
34．企业可以利用金融市场来调整自身的资本结构。（）
35．风险总是和收益对等，风险越大，期望的收益率越高。（）
36．净资产报酬率是财务比率中综合性最强、能代表股东财富的一个指标，它也是杜邦财务分析体系的核心指标。（）
37．利用企业内部积累资金留存收益筹资，既不需要偿还，也没有资本成本。（）38．债务资本到期必须还本付息，是一种高成本低风险的资金来源。（）
39．某投资项目若取折现率12％，则其净现值为200万元；若取折现率15％，则其净现值为－80万元。由此可以判断该投资项目的内含报酬率一定大于13.5％。（）
40．A公司的信用条件为（2/10,1/30,n/40），预计40％的客户享受2％的现金折扣，30％的客户享受1％的现金折扣，其余客户均在信用期付款。则其平均收账期是24天。（）
四、计算填空题，（本题共九项，每一项填空正确得1分，共9分）
41. 甲公司2006年年初存货为20000元，2006年末流动比率为2，销货成本为102000元，速动比率为1，存货周转天数为90天，权益乘数为2.5.
要求:计算并填空完成下列甲公司2006年年末的简要资产负债表.
甲公司资产负债表
五、计算题，答案必须写在答题卷上相应的位置上，否则无效（42题10分，43题11分，共21分）
42．甲公司目前的信用政策是n/30，销售收入为1080万元，变动成本率为70％，坏账损失为2％。公司为了加速账款的回收和扩大销售收入，并充分利用目前的剩余生产能力，准备将信用政策调整为：2/20，1/30，n/40。预计调整后销售收入将增加10％，坏账损失率降低为1％，估计有占销售额60％的客户享受2％的折扣，占销售额20％的客户享受1％的折扣，其余客户在规定的信用期内付款。设资本成本率为8％。全年按360天计算。
要求：
（1）计算目前信用政策下的应收账款的机会成本。
（2）计算目前信用政策的信用净收益
（3）计算调整后的信用政策的应收账款的平均收账期
（4）计算调整后的信用政策的应收账款的机会成本
（5）计算调整后的信用政策下的现金折扣成本
（6）计算调整后信用政策的信用净收益
（7）比较并决策是否应调整信用政策
43、甲公司有如下投资项目：固定资产投资额为500万元，流动资金投资为100万元，该项目建设期为2年，经营期为8年，其中，固定资产在建设期起点一次投入，流动资金在项目投产开始时一次投入。项目投产后每年营业收入380万元，付现成本120万元，所得税率30％，固定资产使用年限8年，按直线法计提折旧，期满净残值20万元，流动资金于终结点一次回收。假设折现率为10％。
要求：
（1）计算固定资产年折旧额
（2）计算投资项目的各年现金净流量
（3）计算投资项目的净现值
六、案例分析。答案必须写在答题卷上相应的位置上，否则无效。（每小题5分共10分）申花股份有限公司为了开拓新市场和扩大市场占有份额，决定投资引进一条先进的生产流水线，共需要资金8000万元。预期该投资项目实施后，公司可以实现每年息税前利润6000万元。该公司目前的资本结构是债务4000万元，年平均利率10％，股东权益8000万元（普通股10000万股）。该公司的所得税率30％。为此，有两个筹资方案可供选择。甲方案：发行普通股1000万股，每股面值1元，每股发行价8元。乙方案：发行年利率5％的公司债券8000万元。该公司董事会认为：发行普通股所筹资金永不退回，且分配股利比较灵活，筹资成本低，所以应该选择甲方案；而发行债券风险大，要固定还本付息，筹资成本高，所以不予选择。如果你是该公司的财务咨询师，请你对董事会的选择作出评价。
1．董事会选择甲方案是否正确？请你说明理由。
2．请你通过计算分析，说明哪一个方案能为股东创造更多财富？
上海立信会计学院2007 -- 2008学年第一学期
2005级本科《财务管理》期末试题A答案与评分标准
班级: 学号: 姓名: 共页
一、单项选择题（每小题1.5分共30分）
1、 B
2、 B
3、 A
4、 C
5、D
6、 B
7、 B
8、 A
9、 A 10、D
11、 C 12、 B 13、 A 14、 A 15、B
16、 A 17、 D 18、 B 19、 B 20、D
二、多项选择题（每小题2分共20分）
21、ABCD 22、ABC 23、AD 24、BCD 25、ABC
26、ABCD 27、CD 28、AC 29、AC 30、AB
三、判断题（每小题1分共10分）
31、√32、× 33、√34、√35、√
36、√37、× 38、 × 39、√40、×
四、计算填空题（每项1分共9分）
甲公司资产负债表
五、计算题（共21分）
42．计算（第1、4、6题每小题2分其余每小题1分共10分）
（1）目前信用政策下的应收账款的机会成本
＝1080/360×30×70%×8%=5.04(万元)
（2）目前信用政策的信用净收益
＝1080（1－70％）－5.04-1080×2％=297.36(万元)
（3）调整后的信用政策的应收账款的平均收账期
＝20×60％＋30×20％＋40×20％＝26（天）
（4）调整后的信用政策的应收账款的机会成本
＝1080×（1＋10％）÷360×26×70％×8％＝4.8048（万元）
（5）调整后的信用政策下的现金折扣成本
＝1080×（1＋10％）×（60％×2％＋20％×1％）＝16.632（万元）
（6）调整后信用政策的信用净收益
＝1080×（1＋10％）×（1－70％）－4.8048－16.632－1080×（1＋10％）×1％
＝323.0832（万元）
（7）比较并决策是否应调整信用政策：
323.0832>297.36 应该调整信用政策。
43．计算：（第1题1分，第2题6分，第3题4分共11分）
（1）固定资产年折旧额＝（500－20）÷8＝60（万元）
（2）投资项目的各年现金净流量：
NCF0＝－500（万元）NCF1＝0 NCF2＝－100（万元）
（以上三项每项各0.5分）
NCF3－9＝（380－120）（1－30％）＋60×30％＝200（万元）（3分）
NCF10＝200＋20＋100＝320（万元）(1.5分)
（3）投资项目的净现值
NPV＝－500－100×0.826＋200×4.868×0.826＋320×0.386＝345.1136（万元）
六、案例分析题（每小题5分共10分）
1．董事会选择甲方案是否正确？请你说明理由。
答：不正确。（1）因为债券的利息可以抵税，所以债券筹资成本应低于普通股筹资成本，而债券筹资风险应高于普通股筹资风险。（3分）
（2）如果采用甲方案，该公司权益资金将达到16000万元，占该公司80％的资本，而负债仅占20％，资本结构不合理。（2分）
2．请你通过计算分析，说明哪一个方案能为股东创造更多财富？
令：EPS甲＝EPS乙
（EBIT－4000×10％）（1－30％）÷（10000＋1000）＝（EBIT－4000×10％－8000×5％）（1－30％）÷10000 EBIT＝4800（万元）<6000（万元）
根据每股利润无差别点原理，应该选择负债方案乙方案，可以增加股东每股利润。(3分) 尤其在预期公司可以实现每年息税前利润6000万元，盈利水平较高且负债比例较低的情况下，采用乙方案可以为股东创造更多财富。（2分）
上海立信会计学院2007 -- 2008学年第一学期
2005级本科《财务管理》期终考试试卷B卷
班级: 学号: 姓名: 共 5 页
注意：答案必须按要求填写在答题卷上，否则无效。
本试卷可供参考的货币时间价值系数表
一、单项选择题，(本类题共20题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。)
1．（）是财务管理的基本属性。
A．价值管理B、综合性管理
C．资本管理D、使用价值管理
2．在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。
A、发行公司债券
B、发行累积优先股
C、留存收益转增资本
D、短期银行借款
3．下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是：
A、租赁资产的价款
B、租赁期间利息
C、租赁手续费
D、租赁资产日常保养费
4．与存货经济批量决策无关的成本是（）。
A、企业为组织进货而开支的差旅费、办公费等与订货次数有关的成本
B、存货保险费用和利息费用
C、仓库折旧费
D、由于存货不足造成的停工损失
5．存在现金折扣的情况下，信用条件优化决策所涉及的成本是（）。
A、增加的机会成本、管理成本和折扣成本
B、增加的机会成本、管理成本、坏账成本和折扣成本
C、增加的管理成本、坏账成本和管理成本
D、增加的管理成本、坏账成本和折扣成本
6．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。
A、增发普通股
B、增发优先股
C、增发公司债券
D、增加银行借款
7．债券的资金成本一般低于普通股，最主要的原因在于（）。
A、债券筹资费用少
B、债券利息有减税作用
C、债券的利息固定
D、债券的发行量小
8．某投资方案年营业收入1000万元，年付现成本700万元，年折旧100万元，所得税率30％，则该投资方案年营业现金净流量为（）万元。
A.240 B。210
C．120 D.600
9. 某企业与银行商定的周转信贷额度为1000万元，年利率为6％，承诺费率为1％，借款企业年度内使用了800万元，那么，借款的实际年利率为（）。
A.6.25％
B.7.75％
C.7％
D.6.06％
10．某公司每次转换有价证券的固定成本为100元，预计全年需要现金480000元，有价证券的月利率为2％，则该公司最佳现金持有量是（）。
A．69282元B。4800元
C．1386元 D。20000元
11。甲公司股票的风险系数β为2，无风险利率4％，市场上所有股票的平均报酬率为10％，则甲公司股票的必要报酬率为（）。
A．12％B。14％
C．16％D。28％
12．企业经营风险形成的原因是（）。
A.市场销售
B. 发行债券
C.接受股东投入资本
D. 向银行借款
13．投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（）。
A.可获得收入
B.可获得净利润
C.可获得风险报酬
D.可获得资金时间价值
14．多个方案相比较，标准差越小的方案，其风险（）。
A.越小
B.越大
C.二者无关
D.无法判断
15．某企业向租赁公司租入一台设备，按协议约定，租金于每年初等额支付1万元，租期五年，若按折现率10％计算，相当于租入设备时一次支付（）。
A.3.791万元
B.4.170万元
C.5万元
D.4.545万元
16．A 公司向银行借入三年期贷款100万元，贷款年利率12％，银行要求每季度支付一次利息，A公司的所得税率为30％，则此项长期贷款的资金成本为（）
A.12％
B.8.4％
C.12万元
D.8.79％
17．某人向银行借入一笔10万元的商业住房贷款，年利率为8％，在每年末等额归还贷款，5年还清，那么他五年共支付利息（）。
A.25043.83元
B.25219.13元
C.40000元
D.46932.81元
18．某投资项目，当折现率为18％时，净现值为500，当折现率为20％时，净现值为-500，则该投资项目的内部收益率为（）。
A.16.5％
B.20.5％
C.19％
D.19.5％
19．某公司销售商品的信用条件为（3/10，n/50），本年度占赊销额50％的客户在折扣期10天内付款，其余50％的客户均在第60天付款，则该企业的平均收账期为（）。
A.50天
B.10天
C.60天
D.35天
20．反映企业应收账款管理效率的指标是（）。
A、应收账款周转率
B、存货周转率
C、存货周转天数
D、现金比率
二、多项选择题，(本类题共10题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。在无多选和错选的情况下，每小题选对50％以上得1分，全部选对得2分。)
21．下列各项因素中，影响有数量折扣决策的成本有( )。
A．订货成本B．缺货成本
C．储存成本D．采购成本
22．对企业而言，发行股票的优点主要包括（）。
A、提高企业信誉
B、降低企业筹资风险
C、降低股票资本成本
D、使用受约束
23．下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式的共同缺点包括（）。A、限制条件多B、筹资风险大
C、控制权分散
D、资金成本高
24．在个别资金成本中须考虑所得税因素的是（）。
A．优先股利 B．普通股利
C．债券成本D．银行借款成本
25．某企业从银行借入180万元，年利率10.2％，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，则（）。
A、该项贷款的名义利率为10.2％
B、该项贷款的实际利率为12％
C、该项贷款实际可动用的借款为153万元
D、该项贷款实际可动用的借款为158万元
26．某企业计划购入100 000元A材料，销货方提供的信用条件是“1/10，N/30”，请为该企业针对以下几种互不相关的情况应当做出理性决策（）。
A、企业可放弃现金折扣，从银行借入资金支付购货款，银行借款利率为10％
B、企业可放弃现金折扣，去取得一项短期投资机会，预计投资报酬率为20％
C、企业应支持供货方展延付款期至第90天。
D、企业应支持销货方将信用条件改为“2/20，N/45”
27．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，正确的是( )。
A．营业现金流量＝税后净利润＋折旧
B．营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税
C．营业现金流量＝税后收入－税后成本＋折旧×所得税税率
D．营业现金流量＝营业收人－营业成本－所得税
28．按照资本资产定价模型，影响某特定股票必要报酬率的因素有（）。
A、无风险报酬率
B、所有股票的平均报酬率
C、该特定股票的β系数
D、财务杠杆系数
29．企业价值最大化目标的优点是（）。
A.考虑了资金的时间价值
B.考虑了投资的风险价值
C.体现了对企业资产保值增值的要求
D.有利制约企业追求短期行为的倾向
30．企业持有现金的动机主要有（）。
A 交易性动机
B 预防性动机
C 管理的动机
D 投机性动机
三、判断题，(本类题共10题，每小题1分，共10分。对的打“√”，错的打“×”。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的和不判断的不得分也不扣分。)
31、现金折扣是企业为了尽快收回所欠货款所做的扣减，一般而言企业提供现金折扣可以减少收账费用和坏账损失。（）
32．当预期息税前利润高于每股利润无差别点的息税前利润时，采用负债筹资比采用权益方式筹资更有利。（）
33．流动比率指标反映了企业流动资产保障短期到期债务的偿还能力，该指标越高越好。
（）
34．优先股股息和债券利息都要固定支付，均可作为财务费用在所得税税前列支。（）35．递延年金的现值大小与递延期无关，故和普通年金现值是一致的。（）36．折旧方法的不同，会影响企业的现金流量。（）
37．公司发放的股票股利，将增加股东权益总额，但不改变股东的持股比例。（）38．已获利息倍数是税前利润与利息费用之比的比值。（）
39．资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是否可行的取舍条件。（）
40．某公司2005年税后利润18万元，财务杠杆系数1.6，所得税税率25％，那么息税前利润为35万元。（）
四、分析填空题，（本题共九项，每一项填空正确得1分，共9分）
41．新兴公司的原流动比率大于1，速动比率和总资产报酬率均大于零。若该公司现在发生下列每一笔经济业务，将对这四个指标数值产生什么影响？请分别用“+”、“―”、“0”分别表
共20分）
42．某公司拥有长期资金400万元，其中长期借款80万元，普通股320万元。目前企业拟追加筹资，并维持目前的资本结构。各种资本成本有关资料如下表：
要求根据上述资料计算：（每小题2分共10分）
（1）长期借款筹资总额分界点
（2）普通股筹资总额分界点
（3）筹资额在0～125万元的边际资本成本
（4）筹资额在200万元以上的边际资本成本
（5）筹资额在125～200万元的边际资本成本
10分）
选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2．5元；乙方案为按面值发
行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行
费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33％。
要求：(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。
(2)计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。
(3)如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。
(4)如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。
六、案例分析。答案必须写在答题卷上相应的位置上，否则无效。（第1小题3分第2、3题每小题4分共11分）
中宏公司向友利公司购买原材料，友利公司开出的付款条件为：“2/10，N/30”。中宏公司的财务经理王阳查阅公司记录表明，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后15天支付货款。当王阳询问公司会计为什么不享受现金折扣时，负责该项交易的会计人员不假思考地回答道，这一交易的资金成本仅为2％，而银行贷款成本却为12％。请你针对这一案例对如下问题进行分析和回答：
（1）会计人员错在哪里？他在观念上混淆了什么？
（2）丧失现金折扣的实际成本有多大？
（3）如果中宏公司无法在10天之内获得银行贷款，同时又必须在规定的信用期内支付货款，为减低年利息成本，你应该向财务经理王阳提出何种建议？
上海立信会计学院2007 -- 2008学年第一学期
2005级本科《财务管理》期末B卷答案与评分标准
1、 A
2、 B
3、 D
4、 C
5、 B
6、 A
7、 B
8、 A
9、 A 10、D
11、 C 12、 A 13、 C 14、 D 15、B
16、 D 17、 B 18、 C 19、 D 20、A>
二、多项选择题（每小题2分共20分）
21、ACD 22、AB 23、CD 24、CD 25、ABC
26、BCD 27、AB 28、ABC 29、ABCD 30、ABD
三、判断题（每小题1分共10分）
31、√32、√33、 × 34、× 35、√
36、√37、× 38、 × 39、√40、×
四、分析填空题（每项1分共9分）
五、计算题（共20分）
42．计算（每小题2分共10分）
（1）长期借款筹资总额分界点＝40÷20％＝200（万元）
财务管理试题复习题及答案
中专《财务管理》复习题 一、名词解释 1.财务关系 资金运动所体现的各种关系，即企业财务活动中与企业内外有关各方产生的经济利益关系，就是企业财务关系。 2.企业筹资 是指企业根据生产经营活动对资金的需求，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 3.企业财务管理：企业财务人员遵循法律和制度规定，按照资金运动规律对企业的经济活动和资金运动进行全面的组织、协调和监督，处理财务关系的一系列专门工作。 4.现金周转率： 是指现金在一定时期（通常为1年）内的周转次数。 5.企业治理层：是指企业战略方向以及管理层履行经营管理责任负有监督责任的人员和组织，如企业的董事会、监事会、董事长等。 6.利润： 指企业在一定期间的经营成果。主要包括收入减去费用后的净额、直接计入当期的利得和损失等 7.投资： 就是企业为了在未来能获取更多的收益或报酬，放弃了眼下其他消费选择，而对某一项目投入财力的经济行为。 8.资金时间价值：是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值，即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。 股权登记日：是指企业规定能获得此次股利分派的最后股权登记日期。 9.公司兼并 是指一个公司采取一定形式，有偿吸收其他公司的产权，使其丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。 10．单利现值：是指将以后某一特定时间的资金按单利折算为现在价值，它的计算是单利终值的逆运算。 11．弹性预算：也称变动预算，是指企业在不同业务量水平的情况下，根据本量利之间的数量关系规律编制的能够反映随业务量水平变动而变动的一组预算。 12．信用标准：是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件，通常用预计坏账损失率或信用分数来表示，它表明企业可接受的信用风险水平。 13. 无形资产：指企业为生产商品、提供劳务或为管理目的而拥有的没有实物形态的非货币性长期资产。 14股东权益：是股东对企业净资产所拥有的权益，而净资产是企业全部资产减去负债后的余额。 二、单项选择题：（） 1.某公司将10000元资金存入银行，存期为3年，年利率为9%，按复利计算的利息额为（ C ） A．2952元B. 2953元 C. 2950元D。12950元 2.现金比率可以准确反映企业随时、直接（A）的能力。 A．支付货款B。购买C。分配D。偿还债务 3.长期资金一般是指使用期限在（B）以上的资金。 A．6个月B。1年C。3年D。5年 4.企业采用自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对（A） A．较高B。较低C。较少D。平均 5.固定资产能在许多个生产周期中发挥作用，并保持其（C） A．原有价值B。原有生产效率C。原有实物形态D。原有生产精度 6.企业已经确认营业收入的售出商品发生（B）时，应当在发生时冲减其销售商品收入。 A．商业折让B。销售折让C。现金折扣D。商业折扣 7.营业利润是指企业在一定会计期间内从事（B）所获取的利润 A．投资活动B。生产经营活动C。管理活动D。社会活动 8.企业对外投资必须以不影响本企业生产经营所需（D）为前提。 A．货币资金B。生产资金C。投资资金D。资金正常周转 9.控股式并购是指通过购买目标公司一定比例的（B），达到控制目的的并购方式。
财务管理考试试题答案
财务管理考试试题答案Last revision on 21 December 2020
2016-2017学年度第二学期《财务管理》期中考试试题一、单项选择题：（每小题2分，共28分） 1、企业再生产过程中财产的货币表现就是企业的（ C ） A、资金 B、现金及银行存款 C、劳动资料 D、固定资产及流动资产 2、货币时间价值的实质是（ B ） A、利润率 B、货币使用后的增值额 C、利息率 D、差额价值 3、发生在每期期初的年金，称为（ C ） A、普通年金 B、永续年金 C、即付年金 D、递延年金 4、财务管理的基本内容不包括 （ A ） A、核算管理 B、筹资管理 C、资金运用管理 D、资金分配管理 5、企业财务管理的目标可以概括为（ B ） A、扩展、生存、获利 B、生存、发展、获利 C、壮大、生存、获利 D、扩大再生产活动 6、为了便于不同数量货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用 （ C ）表示货币时间价值。 A、绝对数 B、自然数 C、相对数 D、函数 7、即付年金终值系数和普通年金终值系数相比（ B ）A、期数加1，系数减1 B、期数减1，系数加1 C、期数加1，系数加1 D、期数减1，系数减1 8、某企业将现金1000元存入银行，期限为5年，年利率为10%，按单利计算，企业存款到期时将得到的本利和是（ B ） A、1000 B、1500 C、1200 D、750 9、财务主体通常不具有以下特点的（ C ） A、拥有独立的资本金 B、享有自主理财权 C、是一项综合性的管理工作 D、独立承担经济责任 10、普通年金终值系数的倒数，称为（ D ） A、偿债基金 B、年回收额 C、普通年金现值系数 D、偿债基金系数 11、下列年金中，称为普通年金的是（ D ） A、永续年金 B、递延年金 C、即付年金 D、后付年金 12、企业价值是指（ D ） A、企业全部财产的账面价值 B、企业有形资产的总价值 C、企业的清算价值 D、企业全部财产的市场价值 13、企业是以营利为目的的经济组织，其出发点和归宿是（ D ） A、发展 B、投资 C、生存 D、盈利
财务管理试卷4答案Word版
首页 南华大学 财务管理 课程第四套试卷答案 一、单项选择题(每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分) 1、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下， 如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（ ）。 A 、不变 B 、增加 C 、一个增加，另一个减少 D 、不确定 2、关于现金管理的目的说法不正确的是（ ）。 A 、现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入 B 、现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况 C 、现金管理应做到保证企业交易所需的资金 D 、现金管理应不使企业有过多的闲置现金 3、通货膨胀往往促使（ ）。 A 、货币升值 B 、资本需求量减少 C 、利率下降 D 、利率上升 4、由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式为（ ）。 A 、融资租赁 B 、经营租赁 C 、直接租赁 D 、资本租赁 5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。 A 、发行普通股 B 、发行债券 C 、发行借款 D 、长期借款 6、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.4时，则联合杠杆系数应为（ ）。 A 、2.8 B 、1 C 、1.4 D 、1.96 7、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（ ）来计算。 A 、NCF = 每年年营业收入 — 付现成本
B、NCF = 每年年营业收入—付现成本—所得税 C、NCF = 净利+ 折旧+ 所得税 D、NCF = 净利+ 折旧—所得税 8、破产财产应当首先支付（）。 A、破产企业所欠的职工工资和劳动保险费 B、破产财产 C、破产企业所欠的国家税金 D、破产费用 9、经济批量是指（）。 A、采购成本最低的采购批量 B、订货成本最低的采购批量 C、储存成本最低的采购批量 D、存货总成本最低的采购批量 10、应收账款的功能是（）。 A、增强竞争力，减少损失 B、向顾客提供商业信用 C、加强流动资金的周转 D、增加销售、减少存货 二、多项选择题（每小题2分，共计20分，Array将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不 得分，少选每选对一个0.5分） 1、预防动机所需要现金的多少取决于（） A、利率和有价证券价格水平 B、现金收支预测的可靠程度 C、企业日常支付的需要 D、企业临时借款能力 E、企业愿意承担的风险程度 2、确定订货点，必须考虑的因素是（） A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量 C、提前时间 D、预计最长提前时间 E、保险储备 3、债券的投资风险主要有（）。 A、违约风险 B、利率风险 C、流动性风险 D、通货膨胀风险 E、汇率风险 4、影响营业风险的主要因素有（）。 A、产品需求的变动 B、产品售价的变动 C、营业杠杆 D、利率水平的变动 E、单位产品变动成本的变化 5、股份有限公司为增加资本发行新股票，按照我国[公司法]的规定，必须具备（）条件。 A、前一次发行的股份已募足，并间隔1年以后 B、公司在最近3年间连续赢利，并可向股东支付股利 C、公司在最近3年间财务会计文件无虚假记载 D、公司预期利润率可达同期银行存款利率 E、发行新股后资产负债率不低于40%
财务管理-模拟试题四(含答案)
《财务管理》 模拟试题四 一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共10分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的。错选、多选或未选均无分。） 1、经济批量是指（）。 A 采购成本最低的采购批量 B 订货成本最低的采购批量 C 储存成本最低的采购批量 D 存货总成本最低的采购批量 2、影响企业价值的两个基本因素是（）。 A 时间和利润 B 利润和成本 C 风险和报酬 D 风险和贴现率 3、下列财务比率反映企业营运能力的有（）。 A 资产负债率 B 流动比率 C 存货周转率 D 资产报酬率 4、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）。 A 边际资本成本 B 财务杠杆系数 C 营业杠杆系数 D 联合杠杆系数 5、要使资本结构达到最佳，应使下列项目中的哪一项达到最低。（） A 综合资本成本率B边际资本成本率 C 债务资本成本率D自有资本成本率 6、当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。（） A 净现值小于零 B 净现值等于零 C 净现值大于零 D 净现值不一定 7、下列不属于终结现金流量范畴的是（）。 A 固定资产折旧 B 固定资产残值收入 C 垫支流动资金的收回 D 停止使用的土地的变价收入 8、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系
数为1.5，则该股票的报酬率为（）。 A 7.5% B 12% C 14% D 16% 9、信用条件“1/10，n/30”表示（）。 A 信用期限为30天，折扣期限为10天。 B 如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。 C 信用期限为10天，现金折扣为1%。。 D 信用期限为30天，现金折扣为10%。 10、间接筹资的基本方式是（）。 A 发行股票筹资B发行债券筹资 C 银行借款筹资D投入资本筹资 11、“零存整取”是要求解（）。 A、复利现值 B、复利终值 C、年金现值 D、年金终值 12、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权利是（） A、优先表决权 B、优先购股权 C、优先分配剩余财产权 D、优先查帐权 13、在10％利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、 0.6830、0.6209，则五年期的普通年金现值系数为（） A、2.5998 B、3.7907 C、5.2298 D、4.1694 14、长期投资决策时不使用利润指标，其原因不包括（） A、计算利润时不考虑垫支和回收流动资产的时间。 B、利润的计算有更大的主观随意性。 C、利润反映了“应计”的现金流量，而非实际数额，有风险。 D、折旧是现金流量的扣除项，而非利润的扣除项 15、财务管理以股东财富最大化为目标，其优点不包括（）。 A、考虑了资金的时间价值问题 B、有效地考虑了风险问题 C、反映了未来的盈利能力 D、考虑了债权人的利益 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）在每小题列出的五个选项中有二至五个选项是符合题目要求的。） 16、企业在最优资金结构下，正确的是（）。 A、边际资金成本最低 B、加权平均资金成本最低 C、企业价值最大 D、每股收益最大 17、某企业经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，则下列说法正确的有（）。 A、如果销售量增加10%，息税前利润将增加20% B、如果息税前利润增加20%，每股利润将增加60% C、如果销售量增加10%，每股利润将增加60%
财务管理试题答案
管理学院函授20**级会计学（本科）第二学期 财务管理试题（模拟一） 一、名词解释（每题5分，共20分） 1.财务管理： 2.财务预算:是指预算期与企业现金收支、经营成果和财务状况、现金流量状况有关的各种预算。 3.股利政策 4.财务风险：指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 二、单项选择（在每题列出的多个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内，每题1分，共10分） 1.现代财务管理的最优目标是(D)。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股盈余最大化 D. 财富最大化 2.如果社会经济增长总体速度放慢,则对企业来说(Ｂ)。 A. 与企业无关 B. 企业成长机会减少 C. 更要保持企业的增长速度 D. 应进行多元化投资 3.在对变现能力指标的分析中,谁最关心速动比率的大小(Ｂ)。 A.企业投资者 B.短期债权人 C.长期债权人 D.税务部门 4.下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是(Ａ)。 A.资产净利率 B.净值报酬率 C.资产负债率 D.资产周转率 5.生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货以及(Ｄ)。 A.资金量 B.工时量 C.购货量 D.销售量 6.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时终值相差(Ａ)。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 7.债券发行价格的计算公式为：发行价格=（Ａ）。 A.n n t t )1()1(1市场利率面值市场利率年利息+++∑= B. ]) 1()1([ 1 n n t t 市场利率面值市场利率年利息+++∑= C. n n t t )1()1(1 市场利率面值市场利息年利息+-+∑= D. n n t t )1()1(1票面利率面值票面利率年利息+++∑= 8.收益性和风险性都较高的营运资本投资战略是(Ｃ)。
财务管理考试试题及答案
财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付
C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务
2016.4财务管理真题与答案
全国2016年04月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.企业财务管理的最佳目标是（C） A. 收入最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是（B） A. 证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中，符合递延年金含义的是（D） A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（D） A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5.某公司2015年销售净利率为10%，总资产周转率为1.5次，权益乘数为2，则净资产收益率为（D） A. 10% B.15% C. 20% D.30%
6.下列不影响流动比率的经济业务是（C） A.发行长期债券筹资 B.用银行存款归还长期负债 C.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资 7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B） A. 销售量 B.销售单价 C. 固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是（B） A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9.下列属于长期筹资方式的是（D） A. 短期借款 B.应收账款 C. 预付账款 D.融资租赁 10.某公司按面值发行债券，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次，所得税税率为25%，不考虑发行费用，则债券资本成本为（B） A. 3% B.9% C.12% D.15% 11.某公司息税前利润增长率为200%，普通股每股收益增长率为300%，则财务杠杆系数是（B） A.1 B. 1.5 C. 5 D. 6 12.公司财务管理中，狭义的资本结构指的是（C） A. 短期资产与长期资产的比例关系 B. 流动负债与长期负债的比例关系 C. 长期负债与股东权益的比例关系 D. 流动负债与股东权益的比例关系 13.下列能够降低公司财务风险的筹资方式是（A） A.普通股 B.融资租赁 C.公司债券 D.银行借款
财务管理试题库答案
财务管理试题库 一、名词解释 1、财务战略:是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务管理目标为目的， 以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理方针。 2、时间价值：按时间计算的付出的代价或投资报酬。 3、财务杠杆：是指债务资本中由于固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润 变动率的现象。 4、经营杠杆：是指由于经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入变动率 的现象。 5、综合杠杆：是指由于经营杠杆和财务杠杆的共同作用所引起的销售量的变动对每股收益产生的 影响 6、内含报酬率：是指使投资项目的净现值为零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬。 7、机会成本：是指为了进行某项投资而放弃其它投资所能获得的潜在利益。 8、沉没成本：是指已经付出且不可收回的成本。 9、营运资本：分广义和狭义。广义的劳动资本是指总营运资本，就是在生产经营活动中的短期资 产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。常说的营运资本多指后者。 10、资本结构：是指企业各种酱的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 二、填空题 1、企业财务活动主要包括：筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。 2、财务管理是组织企业财务活动, 处理财务关系的经济管理工作。
3、评价企业盈利能力的核心财务指标有：资产报酬率和股东权益报酬率。 4、企业财务战略的类型可分为：职能财务战略和综合财务战略。 5、财务战略按照财务管理的职能领域可分为：投资战略、筹资战略 、劳动战略和股利战略。 6、财务战略的综合类型一般可分为：扩张型财务战略、稳健型财务战略、 收缩型账务战略和防御型财务战略。 7、SWOT分析一般用于评价企业外部的财务机会与威胁，企业内部的财务 优势与劣势。 8、营业预算一般包括：营业收入预算、营业成本预算和期间费用预算。 9、资本预算一般包括：长期投资预算、长期筹资预算。 10、按投资与生产经营的关系，企业投资可分为：直接投资、间接投资。 11、按投资回收时间的长短，企业投资可分为：长期投资、短期投资。 12、按投资的方向，企业投资可分为：对内投资、对外投资。 13、企业短期筹资政策类型有：配合型、激进型和稳健型三种。 14、自然性筹资主要有：商业作用、应付费用两类。 15、短期借款通常有：信用借款、担保借款和票据贴现三种类型。 16、股利的种类有：现金股利、股票股利两种。 三、选择题（单选题） 1、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B ）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、每股收益最大化
财务管理期末试卷及答案卷
、单项选择题 1、现代财务管理的最优目标是（ D ）。 A. 总产值最大化 B.利润最大化 C ?每股盈余最大化 D.企 业价值最大化 2、 在没有通货膨胀时， （ C ）利率可以视为纯粹利率。 A. 短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 3、 财务管理的对象是（ A ）。 A. 资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产 4、 代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A. 股票价格 B.利润额 C ?产品成本 D.投资收益率 5、 构成企业最重要财务关系的主体是（ D ）。 A. 股东与经营者 B .股东与债权人 C. 企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人 6、 不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是 （ B ）。 A. 流动性越高，其获利能力可能越高 B ?流动性越高，其获利能力可能越低 C ?流动性越低，其获利能力可能越低 D. 金融性资产的获利能力与流动性成正比 7、 财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B ）。 A. 财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 8、 股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A ）。 A .具体行为目标不一致 B .利益动机不一致 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 9、 决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）。 A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境 10、 （ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。 A ?通货膨胀附加率 B.变现力附加率 C ?违约风险附加率 D.到期风险附加率 11、 在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为 （ A ）。 A.市场风险 B.公司特有风险 C.经营风险 D ?财务风险 12、 某公司的贝他系数为 2，无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报酬率为 该公司的股票报酬率应为（ A ）。 A. 14% B.8% C.26% D.11% 13、 已知某证券的贝他系数为 1，则表明该证券（ B ）。 A. 无风险 B. 与金融市场所有证券平均风险一致 C. 风险很低 D. 比金融市场所有证券平均风险高 1 倍 14、 贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量 （ A ）。 A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险 C.个别股票的经营风险 D.个别股票的财务风险 15、 无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D ）。 A.再投资风险 B.违约风险 C.利率变动风险 D.变现力风险 16、 如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。 A ）。 10%，则
财务管理试卷4答案
首页 南华大学 财务管理 课程第四套试卷答案 一、单项选择题(每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分) 1、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下， 如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（ ）。 A 、不变 B 、增加 C 、一个增加，另一个减少 D 、不确定 2、关于现金管理的目的说法不正确的是（ ）。 A 、现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入 B 、现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况 C 、现金管理应做到保证企业交易所需的资金 D 、现金管理应不使企业有过多的闲置现金 3、通货膨胀往往促使（ ）。 A 、货币升值 B 、资本需求量减少 C 、利率下降 D 、利率上升 4、由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式为（ ）。 A 、融资租赁 B 、经营租赁 C 、直接租赁 D 、资本租赁 5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ ）。 A 、发行普通股 B 、发行债券 C 、发行借款 D 、长期借款 6、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.4时，则联合杠杆系数应为（ ）。 A 、2.8 B 、1 C 、1.4 D 、1.96 7、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（ ）来计算。 A 、NCF = 每年年营业收入 — 付现成本 B 、NCF = 每年年营业收入— 付现成本—所得税 C 、NCF = 净利 + 折旧 + 所得税 D 、NCF = 净利 + 折旧 — 所得税
8、破产财产应当首先支付（）。 A、破产企业所欠的职工工资和劳动保险费 B、破产财产 C、破产企业所欠的国家税金 D、破产费用 9、经济批量是指（）。 A、采购成本最低的采购批量 B、订货成本最低的采购批量 C、储存成本最低的采购批量 D、存货总成本最低的采购批量 10、应收账款的功能是（）。 A、增强竞争力，减少损失 B、向顾客提供商业信用 C、加强流动资金的周转 D、增加销售、减少存货 二、多项选择题（每小题2分，共计20分，Array将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不 得分，少选每选对一个0.5分） 1、预防动机所需要现金的多少取决于（） A、利率和有价证券价格水平 B、现金收支预测的可靠程度 C、企业日常支付的需要 D、企业临时借款能力 E、企业愿意承担的风险程度 2、确定订货点，必须考虑的因素是（） A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量 C、提前时间 D、预计最长提前时间 E、保险储备 3、债券的投资风险主要有（）。 A、违约风险 B、利率风险 C、流动性风险 D、通货膨胀风险 E、汇率风险 4、影响营业风险的主要因素有（）。 A、产品需求的变动 B、产品售价的变动 C、营业杠杆 D、利率水平的变动 E、单位产品变动成本的变化 5、股份有限公司为增加资本发行新股票，按照我国[公司法]的规定，必须具备（）条件。 A、前一次发行的股份已募足，并间隔1年以后 B、公司在最近3年间连续赢利，并可向股东支付股利 C、公司在最近3年间财务会计文件无虚假记载 D、公司预期利润率可达同期银行存款利率 E、发行新股后资产负债率不低于40% 6、融资租赁筹资的优点有（）。 A、迅速获得所需资本 B、租赁筹资限制较少 C、免遭设备陈旧过时的风险 D、筹资成本较低
财务管理习题及答案财务管理试题
第一章导论 一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动 二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（） Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转 Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错
1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（） 四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。 第一章参考答案 一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。
财务管理复习题.
财务管理复习题 一、单项选择题 1．企业同其所有者之间的财务关系反映的是(经营权与所有权的关系)。 2．企业财务管理目标的最优表达是(企业价值最大化)。 3．出资者财务的管理目标可以表述为(资本保值与增值)。 4．扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是(货币时间价值率)。 5．两种股票完全负相5~-时，把这两种股票合理地组合在一起时，(能分散全部风险)。 6_普通年金终值系数的倒数称为(偿债基金系数)。 7．按照我国法律规定，股票不得(折价发行)。 8．某公司发行面值为1000元，利率为12％，期限为2年的债券，当市场利率为10％，其发行价格可确定为(1035)元。9．在商业信用交易中，放弃现金折扣的成本大小与(折扣期的长短呈同方向变化)。10．在财务中，最佳资本结构是指(加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构)。 11只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必然(恒大于1)。 12．下列各项目筹资方式中，资本成本最低的是(长期贷款)。 13假定某公司普通股预计支付股利为每股1．8元，每年股利预计增长率为10％，权益资本成本为15％，则普通股为(39．6)。14．筹资风险，是指由于负债筹资而引起的(到期不能偿债)的可能性 15．若净现值为负数，表明该投资项目(它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行)。 16按投资对象的存在形态，可以将投资分为(实体资产投资和金融资产投资)。 17“6C”系统中的“信用品质”是指(客户履约或赖账的可能性)。 18．以下属于约束性固定成本的是(固定资产折旧费)。 19从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响 程度的财务分析方法是(因素分析法)。20．以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是(速动比率)。 21．关于存货保利储存天数，下列说法正确的是(同每日变动储存费成正比)。22．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为(110天)。 23．对于财务与会计管理机构分设的企业而言，财务主管的主要职责之一是(筹资决策)。 24．企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是(考虑了风险与报酬间的均衡关系)。 25．菜企业按年利率12％从银行借入短期资金100万元，银行要求 企业按贷款额的15％保持补偿性余额，该项贷款的实际利率为(14.12％)。 26．某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％j偿还期限5年，发行费率3％的债券(所得税率为33％)，债券总发行价为】200万元，则该债券资本成本为(6．91％)。27．企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金。这实际上反映了固定资产的如下特点(价值双重存在)。 28．某投资方案贴现率为16％时，净现值为6．12；贴现率为18％时，净现值为一317，则该方案的内含报酬率为(17．32％)。29下述有关现金管理的描述中，正确的是(现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择)。 30．某企业规定的信用条件为：“5／10，2 ／20，n／30”，某客户从该企业购人原价 为10000元的原材料，并于第15天付款， 该客户实际支付的货款是(9800)。 31．成本习性分析中的“相关范围”主要 是指(固定成本总额不随业务量增减变动 的范围)。 32在营运资本融资安排中，用临时性负债 米满足部分长期资产占用的策略称之为 (激进型融资政策)。 33．下列各项中不属于固定资产投资“初 始现金流量”概念的是(营业现金净流量)。 34．股利政策中的无关理论，其基本含义 是指(股利支付与_否与公司价值、投资者 个人财富无关)。 35．承租人将所购资产设备出售给出租人， 然后从出租人租入该设备的信用业务称之 为(售后回租)。 36．股票股利的不足主要是(稀释已流通在 外股票价值)。 37下列经济业务中，会引起企业速动比率 提高的是(销售产成品)。 38．在计算有形净值债务率时，有形净值 是指(净资产扣除各种无形资产后的账面 净值)。 39．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用 的是(增发普通股)。 40．将1000元钱存八银行，利息率为10％， 计算3年后的本息和时应采用(复利终值系 数)。 41．已知某证券的风险系数等于2，则该证 券(是金融市场所有证券平均风险的两 倍)。- 42．长期借款筹资的优点是(筹资迅速)。 43．一般情况下，根据风险收益对等观念， 下列各筹资方式的资本成本由大到小依次 为(普通股、公司债券、银行借款)。 44“某公司全部债务资本为100万元，负 债利率为10％，当销售额为100万元，息 税前利润为30万元，则财务杠杆系数为 (1．5)。 45．对没有办理竣工手续但已进入试运营 的在建工程，应(预估价值人账，并开始进 入计提折旧的程序)。 46．按照配合性融资政策要求，下述有关 现金头寸管理中正确的提法是(临时性的 现金余裕可用于归还短期借款或用于短期 投资)。 47下列现金集中管理模式中，代表大型企 业集团现金管理最完善的管理模式是(财 务公司制)。 48．已知某企业的存货周期为60天，应收 账款周期为40天，应付账款周期为50天， 则该企业的现金周转期为(50天)。 49．某投资者购买某企业股票l0000股， 每股购买价8元，半年后按每股12元的价 格全部卖出，交易费用为400元，则该笔 证券交易的资本利得是(39600元)。 50．若某一企业的经营状态处于盈亏临界 点，则下列说法中错误的是(此时的销售利 润率大于零)。 51．关于提取法定盈余公积金的基数，下 列说法正确的是(在上年末有未弥补亏损 时，应按当年净利润减去上年未弥补)。 52．在下列分析指标中，属于企业长期偿 债能力分析指标的是(产权比率)。 53在标准普尔的债券信用评估体系中，A 级意味着信用等级为(中等偏上级)。 54下列经济业务中不会影响企业的流动比 率的是(用现金购买短期债券)。 55．某企业于1997年1月1日以950元购 得面值为1000元的新发行债券，票面利率 12％，每年付息一次，到期还本，该公司 若持有该债券至到期日，则到期名义收益 率(高于12％)。 56相对于普通股股东而言，优先股股东所 具有的优先权是指(优先分配股利权)。 57．经营者财务的管理X,J-象是(法人财 产)。 58．耷公式中墨=巧‘岛(k一吩)，代表无 风险资产的期望收益率的字符是(Rf)。 59．与购买设备相比，融资租赁的优点是 (税收抵免收益大)。 60．某企业按2／10、N／30的条件购人货 物20万元，如果企业延歪第30天付款， 其放弃现金折扣的机会成本为(36．7％)。 61在其他情况不变的条件下，折旧政策选 择对筹资的影响是指(折旧越多，内部现金 流越多，从而对外筹资量越少)。 62．某公司发行股票，假定公司采用定额 股利政策，且每年每股股利24元，投资者 的必要报酬率为10％，则该股票的内在价 值是(24元)。 63．投资决策中现金流量，是指一个项目 引起的企业(现金支出和现金收入增加的 数量)。 64．某投资项目将用投资回收期法进行初 选。已知该项目的原始投资额为100万元， 预计项目投产后，前四年的年营业现金流 量分别为20万元、40万元、50万元、50 万元。则该项目的投资回收期(年)是 (2．8)。 65．不管其他投资方案是否被采纳和实施， 其收入和成本都不因此受到影响的投资是 (独立投资)。 66．某公司200X年应收账款总额为450万 元，必要现金支付总额为200万元，其他 稳定可靠的现金流入总额为50万元。则应 收账款收现保证率为(33％)。 67．下列证券种类中，违约风险最大的是 (公司债券)。 68在证券投资组合中，为分散利率风险应 选择(不同到期日的债券搭配)。 69下列项目中不能用于分派股利的是(资 本公积)。 70．通过管理当局的决策行为可改变其数 额的成本，在财务中被称之为(酌量性固定 成本)。 71．某公司现有发行在外的普通股100万 股，每股面值1元，资本公积金300万元， 未分配利润800万元，股票市"fir20元， 若按10％的比例发放股票股利，并按市价 折算，公司资本公积金的报表数列示为 (490万元)。 72．定额股利政策的“定额”是指(公司每 年股利发放额固定)。 73．在计算速动比率时，将存货从流动资 产中剔除的原因不包括(存货的价值很 高)。 74．净资产收益率在杜邦分析体系中是个 综合性最强、最具代表性的指标。下列途 径中难以提高净资产收益率的是(加强负 债管理，降低资产负债率)。 75按照公司治理的一般原则，重大财务决 策的管理主体是(出资者)。 76某债券的面值为1000元，票面年利率为 12％，期限为3年，每半年支付一次利息。 若市场年利率为12％，则该债券内在价值 (大于1000元)。 77在向银行借人长期款项时，企业若预测 未来市场利率将I~YI"，则有利于企业的借 款合同应当是(浮动利率合同)。 78某企业资本总额为2000万元，负债和权 益筹资额的比例为2：3，债务利率为12％， 当前销售额1000万元，息税前利润为200 万，则当前的财务杠杆系数为(1．92)。 79．某公司发行5年期，年利率为12％的 债券2500万元，发行费率为325％，所得 税为33％，则该债券的资本成本为 (8．31％)。 80．某投资方案预计新增年销售收入300 万元，预计新增年销售成本210万元，其 中折旧85万元，所得税40％，则该方案年
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险
财务管理试卷 (4)
一、多选题（每小题2分，共20分） 1．以公司价值最大化为财务管理的目标，其主要优点有（ ABCD ）。 A. 考虑了货币的时间价值和投资的风险价值 B. 反映了对公司资产保值增值的要求 C. 有利于克服管理上的片面性和短期行为 D. 有利于社会资源合理配置，实现社会效益最大化 E. 只适用于上市公司，对非上市公司很难适用 2．市盈率是投资者在评价股票价值的重要尺度，下列关于市盈率说法中正确的是（ ABDE ）。 A．一般来说，经营前景良好、发展前途较好的公司，其股票市盈率会趋于上升 B．在股市上，一个公司的市盈率可能会被非正常地抬高或压低，导致投资者错误地估计公司的发展前景 C．市盈率具有一定的综合性，投资者在投资决策时往往应选择市盈率较高的公司进行投资D．对投资者来说，如果公司未来各年的收益不变，市盈率倍数也可被作为回收最初投资的年数 E．投资者可利用市盈率衡量某种股票是否被合理地定价 3．关于股票估价与债券估价模型的表述中，正确的有（ ABCE ）。 A.股票和债券的价值等于期望未来现金流量的现值 B.普通股价值决定于持续到永远的未来期望现金流量 C.普通股未来现金流量必须以对公司未来盈利和股利政策的预期为基础进行估计 D.股票股利与债券利息相同，在预测公司价值时均应使用税后值 E.债券利息与股票股利不同的是债券利息可以税后支付 4.风险按是否可以分散，可以分为（ DE ）。 A.经营风险 B.财务风险 C.投资风险 D.系统风险 E.非系统风险 5.下列各项中，属于对β系数正确理解的有（ ABCDE ）。 A.某种证券的β系数越大，该种证券的风险越大，风险收益率越高 B.当某种证券的β系数为零时，该种证券获得无风险收益率 C.当某种证券的β系数等于1时，该种证券的风险与整个证券市场风险相同 D.当某种证券的β系数等于0.5时，该种证券的风险是整个证券市场风险的一半 E.当某种证券的β系数等于2时，若市场收益率上升1%，则该种证券的收益率上升2% 6.在个别资本成本的计算中，需要考虑所得税因素的是（ AD ）。 A.债券成本 B.优先股成本 C.普通股成本 D.长期借款成本 E.留存收益成本 7.计算加权平均资本成本所选择的权数一般有（ AC ）。 A.账面价值权数 B.清算价值权数 C.市场价值权数 D.预算价值权数 E.票面价值权数 8.关于股利政策的主流理论包括（ BCD ）。 A.权衡理论 B.差别税收理论 C.股利政策无关论 D.“一鸟在手”理论 E.排序理论 9.采用固定股利支付率政策可能对公司产生的不利影响表现为（ BE ）。 A.股利支付与公司盈余相脱节 B.使公司的股利支付极不稳定 C.无法保持公司最佳资本结构 D.无法保持较低的资本成本 E.导致公司股票市价上下波动，很难使公司价值达到最大 10.下列选项中，能够体现总杠杆性质的有（ ADE ）。 A.总杠杆能够揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 B.总杠杆系数越大，公司经营风险越大 C.总杠杆系数越大，公司财务风险越大 D.总杠杆能够用来衡量销售量变动对每股收益的影响 E.若不存在优先股，总杠杆系数能够表达为公司边际贡献总额与税前收益的比率二、简答题（每小题5分，本题10分） 1.在存货模式下，与最佳现金持有量决策相关的成本主要包括哪些？每一项成本与现金持有