论寿险公司的投资政策 赵晓夏 郭晋鲁

论寿险公司的投资政策

赵晓夏 郭晋鲁

(金盛人寿保险有限公司，上海 200120)

［关键词］寿险公司；风险控制；投资政策；资产负债匹配;投资周期

［摘要］投资业务在寿险公司经营管理中具有广泛的重要性。作为寿险公司防范、控制投资风险的重要手段，投资政策在投资活动中具有举足轻重的作用。投资政策可以分为战略性投资政策和战术性投资政策两个层次。在制定投资政策时，需要重点考虑的基本因素包括：资产负债匹配关系、整体风险容限、长期投资的风险回报要求、法律法规等因素。投资政策包含的主要内容有：投资目标、资产分配、投资基准、流动性要求、投资周期、评估和修改条款等。

一、投资政策的概念和作用

寿险公司的投资政策是寿险公司指导和规范投资活动的纲领和原则。在决策层面，董事会以投资政策为主要的决策传导工具和风险控制手段，对公司的投资业务进行战略性宏观管理；在操作层面，投资政策规定了公司日常投资运作的准则和资产管理人进行投资活动应遵循的原则。

通常寿险公司的投资活动包含以下四个主要环节：

1.公司董事会及其投资委员会制定发展公司的战略性投资政策；

2.公司高级管理层和投资部门经董事会授权实施投资政策，建立并维护投资组合；

3.依据投资政策，精算师和独立的风险控制部门适时地监督、衡量和分析投资活动和业绩及相应承担的风险；

4.将业绩和风险评估报告向以上各步骤的权力层面(如董事会及其投资委员会、公司高级管理层、投资部门等)反馈，对投资政策进行评估和修改。

由此可见，投资政策在投资活动中居于中心地位，投资分析、交易、控制、评估等环节都围绕投资政策而展开。同时，在投资活动的动态循环过程中，寿险公司可以通过投资政策的制定和适时修订，不断修正、完善和发展其资产管理。因此，投资政策是公司整个投资管理体系的主要产品和经验长期积累的结晶，是寿险公司不断发展的重要成果。

二、战略性投资政策和战术性投资政策

投资政策可以分为战略性投资政策和战术性投资政策两个层次。战略性投资政策一般由公司董事会及其投资委员会制定和批准。公司高级管理层根据战略性投资政策，由董事会授权制定战术性投资政策，用以具体操作和实施战略性投资政策。

另外，在战术性投资政策层面，依据资金来源和负债性质的不同，寿险投资帐户可以大致分为股东基金帐户和寿险准备金帐户。其中寿险准备金帐户可根据产品类别进一步分为分红基金、非分红基金和投资连结帐户等。因此，寿险公司应该针对每一种帐户分别建立独立的战术性投资政策。

三、制定投资政策需要考虑的基本因素

在制定投资政策时，需要重点考虑的基本因素包括：资产负债匹配关系、整体风险容限、长期投资的风险报酬要求和国家有关的政策法律法规等。

(一)资产负债匹配

寿险公司资产管理的策略主要决定于该公司的负债状况，对于资产负债关系的细致分析和管理，是寿险公司制定投资政策的先决条件。

首先，寿险公司的资产分配必须确保该公司持有适当性质、期限和流动性的资产以满足其到期负债的要求，或者保持资产和负债的预期现金流量的适当关系，实现两者在总量和结构上的均衡。资产负债匹配是寿险公司管理的核心技术问题，加之寿险公司投资帐户的负债方主要是各种准备金，故而精算师在投资政策的资产分配中的作用是不可替代的。

其次，寿险公司对预期投资收益率的最低强制需求是对保费定价的假设，为了配合偿债与获利，投资政策的最低预期投资报酬必须至少等于产品的保证利率。(二)风险回报的平衡 保险公司持有某一给定的资产组合的同时，其偿付能力也面临着一定的投资风险。主要的投资风险包括：市场风险(如股票价格、债券价格和汇率的不利变动)、信息风险(合作方和发行人违约)、流动性风险(资产无法市价或接近市价变现)、运营风险和法律法规风险。

制定投资政策的主要目的是对这些投资风险加以监控、度量、报告和管理。董事会通过投资政策，实现以资产分配、投资基准、投资弹性范围、投资授权、报告和评估等为主要内容的风险控制。

风险和回报是相互制约的关系。一方面，寿险公司风险承受程度以资产分配的形式，影响着投资政策的基准预期收益。另一方面，寿险公司对保单持有人的长期保证利率又规定了寿险公司的最低预期回报。对于两者的权衡，是投资政策需要解决的问题。一般情况下，消极的低风险的固定收益组合有助于获得长期保证利率回报，积极的高风险的股权投资组合有助于获得超额回报。

(三)国家有关政策法规

由于我国对保险资金运用渠道有严格的限制，在投资政策中必须充分考虑到国家有关的政策法规。值得注意的是，有关法规对某些投资品种有明确的数量比例限制(一般这些品种的回报和风险较高)，这在客观上为我们进行资产分配设定了最高限额。

四、投资政策包含的主要内容

寿险公司的财务状况、经营情况、投资风格千差万别，对投资政策应包含的主要因素也各不相同，但至少应包含如下内容：

1.投资目标

如前所述，由于投资的预期回报是基于相应的风险，投资目标必须从风险和回报两个方面表述。类似于“承担最小的风险获取最大的收益”的目标与投资理论中关于风险与回报的基本原则相悖。因此，公司愿意承担的风险必须先于对公司预期回报的讨论。公司对风险的态度决定了公司的预期回报、战略性资产分配、投资基准等投资政策的重要内容。

寿险公司投资回报的主要目标是：公司投资回报率高于寿险产品定价的精算假设回报率的利差益。除了对长期回报率的要求外，还需要对公司投资回报的形式作出选择，即设定整体回报中即期收益(利息、分红)与长期资本增值的结构关系。同时，投资的收益目标还需要说明实际投资回报率相对于名义投资回报率的重要程度，这需要结合资产对应的负债或费用是否随通货膨胀而增长来决定。

2.资产分配

资产分配是指公司资产可投资的主要投资品种。投资政策应详细列明允许投资的品种清单以及对每项品种的投资限制，包括对于市场的限制、最低信用等级的要求、最小发行量的要求、最大持有量的限制等等。正如上文所述，我国有关的政策法规对保险资产分配的规定和限制较多，在进行资产分配时必须予以考虑。

3.各种资产的投资基准

投资基准包括资产分配的基准数量比例和基准预期回报。它可以按照地域、市场、行业、发行人和币种而分别制定。基准资产分配和基准回报是投资政策的重要部分，也是寿险公司风险管理的主要内容。

基准资产分配是公司资产分布的战略性格局，公司通过对负债状况、风险承受程度。流

动性水平、资本市场的基本情况的分析和判断，对每种资产设置一定的基准投资额度，对固定收益资产设置一定的基准修正期限，以实现公司对资产整体收益和风险水平的基本控制。

每种资产的基准回报一般可参照证券市场的有关指数来制定。如投资于基金的基准回报可以参照交易所编制的基金指数。没有指数的品种如国债，可以参照某些咨询和证券机构计算的经调整的加权平均数。

整个资产组合的基准回报是所有投资品种的基准回报的加权平均(其权数为各自的基准资产分配比例)。这一加权平均的基准回报就是公司对整个资产组合的预期的投资回报率。

公司对风险的基本态度亦可以从基准资产分配中反映出来。对风险较大的权益性资产的比例增大，则表明公司愿意承担更大的风险以获取较高的报酬。对固定收益资产的比例增大，则表明公司对该组合获得的有保证的收益表示满意，而不愿意承担基金市场的风险。其他的如流动性资产的比例、外币资产的比例都反映了公司对流动性的要求和对外币收益率走势的基本认识。

投资基准的制定是高度专业化和经验化的过程，同时也是不断调整、适时而变的过程。它要求投资体系的各个层面，包括董事会及其投资委员会、高级管理层、资产管理人、精算师、风险控制部门，共同参与意见。公司财务状况、业务状况、偿付能力的任何变化，证券市场利率、汇率的重大变动都要求公司对其投资基准作出调整。

4.在投资体系的各个层面采取消极或积极的证券组合管理

消极的资产管理是指：进行交易是为了维持事先根据市场指数预定的战略性资产组合。相反地，积极的资产管理是指：进行交易是为了有意识地主动偏离预定的战略性资产组合，以获取超额风险回报。积极的资产管理可以在投资管理体系的各个层面进行，如改变权益性资产与固定收益资产的分配比例、对资产分配的地域进行调整、在权益性资产项下提高或降低某种或某些指标股的份额、在固定收益资产项下延长或缩短组合的修正期限。

5.禁止持有或限制持有的资产种类和限额

某些金融资产虽然在可投资的品种范围内，如某些金融债券和企业债券，但可能由于缺乏市场流动性而难于处置，或者由于缺乏独立价格评估手段而难于定价。对这类资产可以列入禁止持有或限制持有的项目。

6.使用金融衍生产品作为资产组合管理的整体策略

目前，定量和结构投资在我国现行法律法规和市场环境下还不具备条件，但作为国外广泛采取的风险防范手段，日后必将为寿险公司所使用。

7.投资周期

寿险资金具有相对的稳定性和长期性，一般而言，大部分寿险资金可以用作中长期投资，对投资业绩的衡量也应纳入中长期的角度。因此，根据流动性负债和长期负债的关系，确定流动性资产与中长期资产的数量关系，使得公司的中长期资产管理和流动性资产管理相分离，给予资产管理人相对稳定的投资周期，以便对资金加以运作。

8.流动性管理

公司精算部门或财务部门对短期现金流量进行预测，根据管理水平的高低，按月、季或年向高级管理层提供，作为公司流动性的需求。投资政策应该规定公司流动性的供给方式。一般地，流动现金、国债回购、短期银行存款、一年内到期的债券被看作短期投资和流动性的来源。董事会还可根据资产管理的水平来决定是否可通过证券买卖来满足各个时期的流动性需求。此外，不同财务状况的公司、同一公司不同的发展阶段对流动性的要求亦有所区别。如处在发展初期、保费规模较小的公司，可能会格外重视投资的流动性，以确保应付财务上各种大额的突发性支付的需要；对于保费规模较大，现金流入稳定的公司，对流动性的要求相对较弱。

9.其他技术性操作条款

其他技术性操作条款包括：(1)授权执行投资交易的人员的名单及其各自的投资权限；

(2)选择和使用发行人、银行、券商、基金管理公司、资产托管人等合作方的基本原则；(3)公司对于所有投资交易的会计处理的基本框架要求，以及税收的有关规定；(4)投资业绩的评估和分析的方法、报告的格式和频率。

10.投资政策的评估和修改条款

投资政策由董事会及其投资委员会按年或季进行评估。为了达到评估的目的，董事会及其投资委员会需要指定专门的机构(如公司精算师或风险管理部门)负责定期提交评估报告。对公司业务和投资有重大影响的事件都将引起对投资政策的评估。这些重大事件包括：公司偿付能力的改变、经济和金融市场、国家法规的变动等情况。

［编辑：韩艳春］

［收稿日期］20010714

［作者简介］赵晓夏(1963-)，男，现任金盛人寿保险有限公司执行副总裁；郭晋鲁(1972-)，男，现任金盛人寿保险有限公司投资部高级主管。

保险公司风险管理

保险公司风险管理 一、对企业风险管理概念的理解 近年来,许多学者和国际组织都试图对企业全面风险管理作出全面和权威的定义,较具影响力的国际组织先后给出的定义如下: 风险管理是以文化、过程和结构为基础而驱动企业朝着有效的管理潜在的机会和同时是有效的管理潜在的不利因素的方向发展。 ——AS/NZS4360,1999 风险管理是组织策略管理的核心部分,它是组织以条理化的方式来处理活动中风险的过程,其目的是从每项活动及全部活动的组合中获得持续的利益。 ——AIRMIC/ALARM/IRM,2002 企业风险管理是一套由企业董事会与管理层共同设立,与企业战略相结合的管理流程。它的功能是识别那些会影响企业运作的潜在事件和把相关的风险管理到一个企

业可接受的水平,从而帮助企业达至其目标。 ——COSO-ERM,2004 归纳起来,以上定义基本上基于两个角 度出发:一是从限制不利和促进有利的角度,以澳大利亚/新西兰AS/NZS4360和英国AIRMIC/ALARM/IRM为代表;二是从战略目标 和过程的角度,以美国COSO-ERM为代表。目前,美国的企业往往将COSO-ERM2004的定义视为ERM的定义,而欧盟的企业在相当程度 上将AIRMIC/ALARM/IRM2002视为ERM的定义。现在,ISO层面的ERM概念正在讨论 中,ISO-31000预计将在2009年出台。届时,业界将会有统一的ERM概念。 中国保监会在2007年下发的《保险公 司风险管理指引》中,对风险进行了明确的 定义,即“风险是指对实现保险经营目标可 能产生负面影响的不确定性因素。”保监会在《保险公司风险管理指引》中给出的风险管理定义为:“风险管理是指保险公司围绕 经营目标,对保险经营中的风险进行识别、 评估和控制的基本流程以及相关的组织架构、制度和措施。”

高等教育政策法规

《高等教育政策法规》学习心得 通过对《高等教育政策法规》的学习，作为高等教育工作者其中一员的我对高等教育政策法规有了一定的了解，对于自身的定位也有了一定认识。以下对《高等教育政策法规》的各章重点，高等教育的法律地位、以及结合本人在高等学校工作的心得体会进行总结。 一、《高等教育政策法规》各章重点内容总结 《高等教育政策法规》共七章内容，其中第一、二、三章分别阐述了高等学校、高等学校教师、高等学校学生的法律制度；第四章论述学业证书制度和学位制度；第五章阐述了高等职业教育与成人高等教育法律制度，第六章讲的是民办高等教育法律制度的相关内容，第七章对中外合作办学的相关法律制度进行了总结。 第一章——高等学校法律制度，共五节内容；分别从高等学校的类型、设立变更与终止、权利与义务、章程、以及内部组织机构五个方面对其内容进行了阐述。高等学校的类型：按举办主体划分，分为公立高等学校和民办高等学校；按办学形式划分，分为普通高等教育和成人高等教育，按办学层次划分，分为本科层次院校和专科层次院校；高等学校的设立：原则、基本条件、程序；高等学校的变更具体内容有基本形式、变更的审批、变更的核准；高等学校终止包含了学校终止的情形、审批；高等学校的权利：自主管理权、教育教学权、招生权、学籍管理权、颁发证书权、聘任权、管理财产权、拒绝干涉权、其他权；义务：遵纪守法义务、贯彻方针义务、维护权益义务、提供情况义务、合理收费义务、接受监督义务；高等学校章程包含了地位、内容、制定与修改的主要内容；高等学校的内部组织机构：校长负责制。 第二章——高等学校教师法律制度，共五节内容；论述了高等学校教师的法律地位、权利义务，高等教师资格制度、职称制度、聘任制度，以及高等教师常见的法律纠纷和权利救济等问题。教师的法律地位，是指依照法律规定，教师在各种社会关系中的位置；高等学校教师的权利：教育教学权、学术研究权、学生管理权、报酬待遇权、参与管理权、进修培训权；高等学校教师的义务：遵纪守法义务、教育教学义务、政治思想品德教育义务、尊重学生人格义务、保护学生权益义务、提高自身思想业务水平义务；高等学校教师的法律地位，具体来说是

教育科研实验课题研究报告的基本格式

教育科研实验课题研究报告的基本格式目前国内对课题研究报告的要求不尽一致，但综合来看，一篇规范的研究报告的格式主要包括如下一些内 容： 一、标题部分标题，又称题目或篇名，是对研究报告内容的高度概括。一个好的标题，不仅在文字上要简洁、明了，而且在内容是确切的，读者通过题目就可以了解此项研究的问题是什么。一般标题字数不超过20 个字。 署名，标题之下应是作者署名，不仅要标明作者，还要写上工作单位，署名首先是标明作者是该项研究的责任者，其次是有利于学术交流。 二、摘要部分摘要：又称内容提要，是用最精炼的文字概括地反映出研究的重要内容，即研究的问题、被试的特征、所用的方法、研究的结果及由此得出的结论。一般中文摘要以300 字以内为宜。摘要还用于编制索引与文摘，供其他研究人员查阅、检索信息。 摘要虽然是放在研究报告的前面部分，但它往往是在研究报告称文之后撰写的。对摘要的要求是语言精炼，内容完整。 关键词：关键词较之摘要更为概括，通过3——5个词来反映研究的内容，选择恰当的关键词， 不仅有利于指导读者阅读，而且更为重要的是便于文献检索。关键词一般选自标题，也有个别选择摘要的。 三、引言部分是研究报告的问题提出部分，主要包括两个部分的内容，即告诉读者本研究所要研究的是什么问题和为什么要研究这个问题。 （一）问题的提出问题是科学研究的逻辑起点。教育科学研究不仅始于问题，而且也是围绕问题展开和进行的。在这一部分一定要详细指出学校或者课题负责人面对的教育、教学中的主要问题是什么，问题的阐述要清楚、具体、明确。 （二）该问题研究现状综述在提出研究问题之后，就要对此问题的研究背景作一些阐述，以帮助读者更好的认识当前的研究。主要说明问题的缘起和该问题研究的现状。 撰写此部分内容，切忌简单堆积收集到的已有研究资料，而应在分析、整理的基础上，梳理出问题研究的脉络，指出以往研究者是如何认识这一问题的，采用何种方法来研究此问题，取得了什么样的结论。近年来，关于此问题研究的动态是什么，有哪些进展，哪些争议等也成为综述部分的重要内容。 （三）该研究与已有研究的联系与区别，阐述该研究在研究对象、研究内容、研究方法等方面与已有研究的联系和区别，区别之处就是该研究的创新之处。在阐述研究问题的联系与区别的基础上，指出当前研究要解决的具体问题。 （四）研究目标与内容研究目标就是通过研究该课题要达到什么结果，研究内容部分为了更清楚地说明问题，研究者还要把研究中的关键名词提出来给予界定，说明其在当前研究中的确切含义。 （五）研究的价值或意义说明该项课题研究的主要价值是什么，与已有研究相比，该研究的独到之处是 什么。 四、过程与方法部分 （一）研究过程主要说明课题研究过程是如何分阶段进行的，各个阶段主要做了哪些工作，组织了什么研讨活动，进行了哪些研究，取得了哪些阶段性的研究成果。 （二）方法部分主要是向读者交代清楚研究者在研究过程中使用的主要研究方法，如果是实验研究，还要说明被试的相关情况，如被试来自何处，何种群体。选取被试的方法是什么，是随机取样还是分层抽样。选取了多少被试，有效被试是多少。被试的基本特征是什么，如性别、年龄、种族、职业、学历、经济地位等。有时候还要说明被试的身体健康状况、智力水平等。 （三）研究工具主要说明研究者在研究过程中用来收集数据资料的仪器、量表、测验、问卷等工具。研究工具一般可以分为两类：一类是标准化的心理测量工具（如智力测验、人格量表等）和定型的仪器。对于标准化的心理测量工具，应说明其版本或修订版，基本构成与计分方法。对于定型的仪器要说明型号、操作方式以及计分方法了。另一类工具为自制或自编的。对于自己的量表、测验、问卷要说明他们的编制原则（或理论依据）、程序、内容构成以及一些简单的标准化指标，必要时要附于附录之中。无论哪一类工具，

(法律法规课件)第六章政策与法规管理

第六章国际投资的政策与法规管理 第一节国际投资的政策管理（杨大楷） 一、国际投资效应分析 （一）资本转移效应 1、资本流入对东道国的影响 增加资本流量促进经济增长、增加资本存量改善资本质量、引发相关投资提高国内投资信心。 2、资本流出对母国的影响 影响资本流入量（短期减少长期增加）刺激出口供给、提高调资能力增强竞争力度。 （二）技术与发明能力转移效应 1、对东道国的影响 借助多种方式提高研发能力、溢出效应和外在效应。 溢出效应和外在效应：指投资主体在从事生产或其他经济行为时，并非有意转让或传播其技术，而是在其经济行为中自然输出技术及其引起的技术提高。 2、对母国的影响 推进技术进步提高发明能力、增加技术收入提高管理技能 （三）组织与管理技能转移效应 1、对东道国的影响 获得管理技术提高组织技能、获得示范效应提高营运效率 2、对母国的影响 提高投资国组织与管理技能、培养潜在竞争对手 （四）扩大市场进入效应 1、对东道国的影响 扩大国际市场增加进口替代、追踪出口导向开辟新的市场。 2、对母国的影响 扩大市场进入充分利用资源、强化导向地位增强母国调控力度。 （五）经济结构调整效应 1、对东道国的影响 2、对投资国的影响 （六）就业效应 1、对东道国的影响 2、对投资国的影响 二、东道国投资政策 （一）财政政策 降低所得税率、免税期进出口关税减免和退税、加速折旧、优惠政策的发展趋势、采取反避税措施。（二）金融政策 补贴性贷款、贷款担保、政府赠与和政府提供股权参与援助 （三）技术政策 1、重视制度建设：建立有利于技术水平提高的制度基础、营造有利于技术发明的经济环境、强化知识产权的保护 2、促进技术扩散：促进外国子公司与当地企业、当地试验室和研究中心等科研机构之间的联系、促进科学园区的发展。 （四）资本政策 1、利润汇出的政策 2、资本汇出政策 （五）人事政策 1、领导人员政策 2、员工政策 （六）再投资政策 1、税收激励 2、改进服务

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教研课题研究报告 教育科研是学校不断前进和可持续发展的不竭动力，学校只有走科研之路，才能有所创新，才能焕发更新更强的生命力。下面是我为大家整理的关于教研课题的研究报告，欢迎大家的阅读。 “十五”以来，学校明确了“重科研、强管理、创特色”的办学思路，努力创建“科研先导型学校”。学校以教育科研为动力，努力实现“学校工作课题化”的办学特色。学校把各个条线的工作具体分解，选择既有前瞻性又能解决学校实际问题的课题构建学校课题研究网络，教师人人参与，形成了“教育科研大众化、科研管理网络化、科研队伍层次化、科研活动日常化、科研措施制度化”的教科研特色，对学校办学水平和教师素质的提高起到了良好的作用。 一、领导高度重视，组织规范健全。 我校的教科研工作，由校长直接领导，副校长分管工作，教科室主任具体负责，并形成了由教科室负责计划、组织、协调、实施、监督、总结，中心校、课题组负责具体落实的网络化的工作组织体系。 在学校的规划和计划中，教科研工作都放在了重要的位置，并对教科研工作作出了具体的安排。学校根据本校的实际情况，制定了教师培养的中长期规划和教育科研的发展规划，并形

成了以“教育科研为水平线，教学质量为生命线”的学校教学与科研的大观念。特别是学校的领导不但能为学校的教科研工作提出工作的策略和思路，能经常性的为教师开展教育科研方面的专题讲座，同时大部分课题由校领导领衔开展研究。在教科研成果的应用上，与教师的评优、考核、聘任、晋升职称直接挂勾，而且和期末奖励也直接挂勾。 二、创设浓厚氛围，强化科研意识。 教育科研是“第一生产力”，不实现高水平的教育科研，就难实现基础教育的高质量。教科研工作能顺利开展，除了有学校领导做我们的坚强后盾外，教师教育教学观念的转变、科研意识的增强首当其冲。学校制订好课题后就组织教师们认真学习《新课程标准》，进行新教材培训，明确课程改革的主要目的，增强课改标准的责任感和紧迫感。教科室组织教师加强对教学中的难点和热点问题的研究，并努力构建自主学习型组织。学校为教师订阅了种类多样的教育教学刊物，开放阅览室，教师每周学习不少于2小时。鼓励教师订阅相关教育教学杂志报刊，在阅读的同时做好相关的理论摘录，每月完成一篇摘录，一篇教育教学心得或教学反思。学校配备了电脑，鼓励教师上网浏览，了解教育科研的新动态。通过网络的交流，解决自己的教科研困惑，清晰自己的教科研之路。就是这样，学校强化科研意识，树立人人都是教科研工作者的意识，使每位老师都积极投身于教科研研究与实践。

平安保险公司风险管理研究

江西省高等教育自学考试 会计专业本科毕业论文 平安保险公司风险管理研究 论文作者： 准考证号： 作者单位： 指导教师： 主考学校： 完成时间：

目录 一、风险管理概述????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????1（一）风险管理的定义????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????1（二）保险公司风险管理概述????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????1二、平安保险风险管理的现状和存在的问题????????????????????????????????????????????????????????????????????????2（一）平安保险风险管理的现状????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2（二）平安保险风险管理存在的问题????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????3 1、保费增长过快的表外风险严重??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????3 2、资产总量高速增长但结构不合理??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????4 3、核保核赔制度不完善??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????5 4、公司部分员工的从业行为不合理??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????6 三、加强平安保险风险管理的对策????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????6（一）强化费率管理避免定价风险????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????6（二）加强资产风险的管理????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????7（三）完善核保制度控制承保风险????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????7（四）加强道德风险的防范与管理????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????8四、总结??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????10 参考文献??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????12

关于深化高等学校创新创业的政策解析(深度解读)

【网站点评】我国深化教育改革的政策解读 随着近年来高校招生规模的不断扩大和金融危机的爆发，大学生就业难问题再度成为 社会关注的焦点。在这样的背景下，突出了创新创业教育改革在大学教育改革中的重要性， 我们先了解一下我国高校在大学生创新创业教育改革中存在的不足，然后针对大学生就业 难问题高校应该采取的相关措施进行解析。 【背景介绍】 长期以来，我国高等教育将人才培养目标简单定位为研究型人才和应用型人才，存在大 学生毕业后的选择就是就业、考研、出国等这一教育观念，严重忽视了大学生创新能力培养 和创业教育，导致当今大学生的创新精神和创业能力严重不足。 当今世界经济全球化、政治多极化、文化多元化、社会信息化等飞速发展，正在日益深刻 地改变着人类生产、生活方式。新的科学技术把人类带入了一个新的时代，即知识经济的时代。知识经济时代的特征不仅是知识成为发展经济的主要要素，而且带来经济全球化和社会 的各种变革。这些都为大学生创业带来了契机。 经济和社会环境得到优化，创业的扶持政策不断完善，创业空间更加广阔，创业教育纳 入教育体系。当前的就业形势要求更多有条件的大学毕业生选择自主创业提供了广阔的空间，社会经济的发展和产业结构的调整为大学生自主创业创造了良好的条件，实现自我价值的渴望和张扬个性的要求将使越来越多的大学生走上自主创业之路。这些都为大学生创业提 供了可能性。 【高校创新创业教育改革的重要性】 1、是国家发展的动力 改革开放以来，我国的经济、社会的发展取得了巨大的成绩，经济实力和综合国力在世 界上都处于领先地位，我国和发达国家在诸多方面的差距已越来越小，这和我国对发达国家 先进的科学技术和管理经验的学习和吸收是分不开的。但我们要进一步赶超发达国家，则不能一味地学习、吸收、引进，而要更多地依靠我们自己的自主创新。我国党和政府已充分认 识到这一点，提出了建设创新型国家的战略决策，并把它作为我们的基本国策。只有从教育方面不断重视起创新，这样才能有效的推动国家创新体系的建立，才符合我国建设创新型国 家的发展方向。 2、大学生就业、创业的实际需要 我们力图通过各门课的教学来提高和增强学生的素质、能力、创新性、实践性，但却没有开 设专门的课程来系统地加以培养和强化，这是不够的。和中小学生不一样，大学生毕业后就要走上工作岗位，在现阶段，大学生就业难已经引起学校、家庭、政府等多方面的重视。开 展大学生创新创业研究和教育可以以创业促就业，减轻大学生就业问题对社会的压力。当然，并不是每个大学生毕业后都要去创办自己的企业，但大学生创新创业能力的培养可以帮助他 们更好地就业，可以使他们在今后的职业生涯中取得更大的成功。 【创新创业教育体系建设存在的问题】 1、大学生缺乏创新观念和思维 我国近年开展各类科技竞赛、创业设计大赛、实践教育活动，鼓励学生自主创业。但是这种方式的刺激，往往是以短期收益为结果，竞赛和活动结束之后，学生获得了奖励，老师取得了荣誉，在后续的过程中很少有继续深入实践的，多数团队就此终止研究，同时指导教师也转向其他方面的科研中。由此可见，以科技竞赛带动的大学生创新实践项目虽然有助于 调动老师和学生参与的积极性，但缺乏大学生创新创业能力培养的长效机制，短期行为严重，严重忽视了大学生创新观念、逻辑思维、逆向思维等能力的培养，严重影响其持续发展的能力。

教改课题研究报告doc

教改课题研究报告 篇一：教改项目研究报告 篇一：教研教改项目研究结题报告 教研教改项目研究结题报告 —法学专业应用型本科人才培养的教学改革与实践 一、课题研究的背景、内容和基本原则 （一）课题研究的背景 法学专业是人文社科学院发展势头良好的专业之一，自XX年秋开始招收本科以来，要求学生具备更高的层次和更好的社会适应能力成为法学专业发展的重点。为适应专业发展的需要，也是为不断提高教学水平，同时全面推进以培养创新精神、创新能力和实践能力为重点的素质教育的需要，特申请立项该课题。该课题的研究有助于挖掘法学专业教学的发展潜能，使专业教育和市场需求能更好的结合，有利于提高法学专业毕业生的就业适应能力；同时也有助于实现攀枝花学院“育人为本、质量第一”“素质全面发展”的教育思想。 （二）课题研究的内容 这个课题蕴涵着丰富的研究内容，我们将课题内容分解为以下方面： 1、教学内容的改革： 2、教学形式的改革； 3、教学环节，尤其是实践教学环

节的改革 在以上课题研究的具体内容中，我们认为该课题选题需要突破的难点有以下两点： 一是法学专业的教学如何适应当今社会对法律人才需求的变化；二是专业教育与应用型人才培养如有机整合。 （三）课题研究的基本原则 为了确保课题研究的顺利进行，我们提出了课题研究工作的几项基本原则： 1、以邓小平教育思想和“三个代表”重要思想为指导，贯彻教育部教高[1998]2号文件印发的《关于深化教学改革，培养适应21世纪需要的高质量人才》等五个文件精神。 2、本研究特别注重和突出“应用型”人才培养的特点，充分重视本地区和本院校的优势和特殊性，使研究富于特色。 3、以研促教，以研促改，通过研究，深化教学改革，提高应用型人才培养质量。 二、项目研究情况 （一）研究计划和项目分工 整个项目的年底进展计划及目标共分三个阶段进行：第一阶段：XX年9月——XX年3月拟定法学专业本科教学改革与实践的研究计划； 第二阶段：XX年4月——XX年3月实施计划，包括大量阅读理论专著，开展调研，搜集材料，撰写论文等；第三

营运资本的投资政策

【知识点1】营运资本的投资政策 亠、营运资本的有矢概念 (一)营运资本 营运资本是指投入日常经营活动(营业活动) 的资本。它包括三个具体概念： (二)营运资本投资管理

营运资本投资管理也就是流动资产投资管理，它分为流动资产投 资政策和流动资产投资日常管理两部分 1 ?流动资产投资政策 2流动资产投资的日常管理 流动资产投资的日常管理，是流动资产投资政策的执行过程，流动资产投资的日常管理的主要内容包括现金管理、存货管理和应收账款管理。 （三）流动资产投资与企业价值 在分析流动资产投资决策时我们通常假设：在不影响正常利润的情况下，节约流动资产投资可以增加企业价值。 这一假设的合理性，可以从以下两个方面说明： 1 ?流动资产影响企业营业现金净流量 由于： 营业现金净流量二税后经营利润+折旧摊销-净营运资本投资 二稅后经营利润+折旧摊销-（年末净营运资本-年初净营运资本） 所以，在不影响公司正常盈利的情况下，降低净营运资本投资可以增加营业现金净流量，增加公司价值。

【提示】这里使用“实体现金流量”计算公式更为直接。企业价值为实体现金流量的现值。 2. 流动资产投资影响资本收益率 由于: 权益资本收益率二销售净利率X总资产周转率X权益乘数 所以，在不影响正常盈利情况下，节约流动资产投资可以提高总资 产周转率，提高公司的资本收益率，增加企业价值。 二、影响流动资产投资需求的因素流动资产投资的需求取决于流动资产周转水平、销售额和成本水平三个因素： 流动资产投资二流动资产周转天数X每日成本流转额 二流动资产周转天数X每日销售额X销售成本率 【提示】结合应收账款占用资金的计算公式掌握： 应收账款占用资金二日销售额X平均收现期X变动成本率 1. 流动资产周转天数流动资产的周转天数越长，需要的流动资产投资 越多。 2. 每日销售额 如果一个特定企业的管理效率不变，销售额越大，需要的流动资产越多。销售额增长时，需要更多的现金、存货和应收账款支持，会引起流动资产投资需求的增加。

实施教学教育课题研究报告

“实施教学教育目标，改进教法、学法”课题研究报告 文章来源：南京市教学研究室点击数：3546 更新时间：2004-5-5 13:57:32 作者：钱瑞云 南京市教学研究室钱瑞云 “实施教学教育目标，改进教法、学法”课题(简称“目标”课题)确立于1999年元月，同年6月被批难为江苏省中、小学教学研究课题。1999年下半年，教育部贯彻中共中央国务院“关于深化教育改革，全面推进素质教育的决定”加大了课程、教材开发的力度。为了适应新的课程改革，“关注发展”“关注过程”，为全市大面积实施新课程标准做好“过渡”和“准备”，我们于1999年11月，确立了“在初中物理教学中优化过程，指导学法，培养创新意识和实践能力”的研究课题(简称“优化”课题)，并向中国教育学会物理专业委员会进行申报，得到批准。这样我们就把“实施教学教育目标，改进教法、学法”课题研究赋予了新的内涵，将两个课题相互融合，同时研究，并将创新意识和实践能力的培养融入了“目标”课题的研究。 一、课题的提出 课题研究的确立是教育、教学改革形势发展的需要。“实施教学教育目标，改进教法、学法”课题是以往课题研究的继续发展。1980年至1986年，我们研究初中生学习物理的规律、结合我市教学实际编制初中物理教学基本要求，研究改革初中物理重、难点的教法、学法，初中物理学习中的“分化“‘掉队”现象得到有效地控制；1986年至1998年，我们用定性和定量分析相结合的方法进行编制和实施教学目标(目标包括“双基”目标、能力目标、情感目标三部分)的研究、教材改革及试验的研究、探索性实验教学研究、初中物理与小学自然衔接的研究和中考命题改革的研究。20多年的教学研究实践，使我们深深认识到：(1)教学目标、教学内容、教学方法、教学评价，相互联系、相互依存、相互制约，缺一不可。如下页左图所示。(2)教学过程是“教”和“学”不可分割的过程。教师研究教材教法的同时，必须研究学情、学法。教学过程中，学生是主体，教师必须发挥“主导”作用，让学生明确“目标”，把学习主动权交给学生，引导学生主动学习，做学习的主人。

国际投法资论述题

国际投法资论述题

国际投资（international invest）是指投资者以盈利为目的而将其资本（包括资金、机器设备、专利、商标、技术秘密、有价证券等）投入到另一国家的经济活动。包括本国的海外投资和本国接受的外国投资。 国际直接投资，是指伴有企业经营管理权和控制权的投资，投资者在海外直接经营企业，并对企业的经营管理有较大的控制权。 投资环境，是指能有效地影响国际资本的运行和效益的一切外部条件和因素。物质环境和社会环境。 国际投资的理论 1、资本国际移动论及资源国际转移说 2、垄断优势理论 3、产品生命周期理论 4、边际产业扩张理论 5、内部化理论 6、国际生产折中理论

国际投资法，是指调整国际间私人直接投资关系的法律规范的总称。 具有以下主要特征： 1、国际投资法调整国际私人投资关系。 2、国际投资法调整国际私人直接投资关系。 3、国际私人直接投资关系既包括国内方面关系，又包括国际方面关系。 国际投资法的基本原则，是指被国际社会普遍接受并贯穿于调整国际投资关系的各类法律规范之中的主要精神和指导思想。 公平互利原则，是指“所有国家在法律上一律平等，并作为国际社会的平等成员，有权充分和有效地参加为解决世界经济、金融和货币问题做出国际决定的过程，并公平分享由此产生的利益”。 国际合作以谋发展原则是所有国家的一致目标和共同义务，每个国家都应当对发展中国家的努力给予合作，提供有利的外界条件，给予符合其发展需要和发展目标的积极协助，要严格尊重各国的主权平等，不附带任何有损它们主权的条

件，以加速它们的经济和社会发展。 国家经济主权原则，是指每一个国家都在经济上享有独立自主和不容剥夺的权利，“每个国家对本国的全部财富、自然资源以及全部经济活动，都享有并且可以自由行使完整的、永久的主权，其中包括占有、使用和处置的权利”。 1、对本国全部自然资源的永久主权。 2、对境内外国投资和跨国公司活动进行管理监督的权利。 3、将境内的外国资产收归国有或征用的权利。 公平 1、在国际经济交往中，各国的法律地位一律平等。 2、公平不仅要求在形式上的平等，而且要求实现实质上的平等。 3、在公平、自愿、协商的基础上，实现真正的互利。 1国际投资法主体：是指在国际投资法律关系中

营运资本政策设计与管理

营运资本政策设计与管理 第一节营运资本政策设计 一、营运资本管理政策概述 （一）营运资本概念 营运资本是流动资产与流动负债之差额。它与流动比率、速动比率、现金比率等结合可用来衡量公司资产的流动性程度。流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产，主要包括现金、银行存款、有价证券、应收账款、存货等。流动负债是指在一年或超过一年的一个营业周期内需要清偿的债务，主要包括银行短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用等。 营运资本管理一般是指公司的流动资产管理和为维持流动资产而进行的短期融资活动管理。 从有效管理的角度出发，企业应以一定量的营运资本为基础从事生产经营活动。这是因为，在商业信用高度发达的条件下，企业的流动资产可转化为现金，构成现金流入之源泉之一；企业偿还流动负债需支付现金，构成现金流出之源泉之一。 企业营运资本的大小还可以用来衡量财务风险的大小。一般情况下，在其他因素相同时，一个企业的营运资本越多，它越能履行当期财务责任，违约风险就越小；由于营运资本是一个重要的财务风险指标，因此一个企业的营运资本状况还会影响其负债融资能力 （二）营运资本的分类 总营运资本按组成要素，可分为现金、有价证券、应收账款和存货等；

按时间要素，可分为永久性营运资本和临时性营运资本。在公司总营运资本中，永久性营运资本是指满足公司一定时期最低需要保留的、用于满足公司长期稳定发展需要的那部分流动资产；临时性营运资本是指随季节性、周期性和随机性需求而变化的那部分流动资产。 永久性营运资本在两个重要方面与公司的固定资产相似，其一，尽管融资所得资产从本质上定义被称为“流动资产”，但其具有长期性，金额也相对稳定；其二，对一家处于成长期的公司来说，所需要的永久性运营资本水平会随时间而增长，正如固定资产水平也增长一样。其差异主要表现在永久性营运资本处于不断的变化过程中，它并不是永久性停留在原地的特定流动资产，而是其中的具体形态不断变化。（三）营运资本管理政策的设计原则 依据公司管理的总体目标确定营运资本 营运资本管理的目标依赖于公司的总体目标。在公司总体目标确定的情况下，营运资本管理的目标是持有多少营运资本才能保证实现公司目标。 依据经营活动状况确定营运资金的需求量 公司在生产经营过程中总是需要一定数量的营运资本，并会随着公司经营活动的变化相应改变营运资本的数量和结构比例。在公司营运资本管理政策设计时，必须确定需要多少营运资本以及营运资本的各组成部分怎样保持一个合适的比率。 依据营运资本对公司价值的影响大小确定营运资本政策 营运资本是公司财务管理的重要方面，营运资本对公司价值具有重大

浅析保险公司风险管理

浅析保险公司风险管理

广东金融学院 学年论文 论文题目浅析保险公司风险管理 学生姓名郭志河学号 081532153 专业班级风险管理与精算 指导教师袁建华职称副教授 2011 年 6 月23 日

摘要 保险公司风险管理是对风险的识别、衡量和控制的技术方法，其目的是直接有效地推动组织目标的实现。风险管理包括风险识别、风险分析和风险衡量。目前，我国保险公司风险管理呈现以下现状，如寿险公司业务核保不完善，承保风险突出；费率厘订过于标准化；投资风险表现突出；资产总量增长但结构不合理；核保核赔制度不完善等。针对内部经营风险可以采取加强资产风险的管理，完善核保制度，强化费率管理等方法。针对外部风险可以采取转变经营思路，加快培养人才，积极调整产品结构等方法。在经济全球化、金融一体化迅猛发展的今天，保险公司所面临的风险越来越大，我国保险公司应当从物质和观念上为今后在中国保险业全面推行综合风险管理做好充分的准备。 关键词：保险；风险管理。

目录 一、保险公司风险管理的内容及方法 (1) （一）风险管理的内容 (1) （二）风险管理的方法 (2) 二、我国保险公司风险管理现状分析 (4) （一）我国寿险公司内部经营风险主要表现 (4) （二）我国产险公司内部经营风险主要表现 (4) 三、提高我国保险公司风险管理水平的措施 (6) （一）针对内部经营风险采取的措施 (6) （二）针对外部经营风险采取的措施 (7) 四、我国保险公司风险管理未来发展的方向 (8) 参考文献 (10)

一、保险公司风险管理的内容及方法 （一）风险管理的内容 保险公司风险管理是对风险的识别、衡量和控制的技术方法，也可以指经济主体用以降低风险负面影响的动态连续过程，其目的是直接有效地推动组织目标的实现。保险公司风险管理的总体目标是实现企业价值最大化，企业价值最大化将通过风险成本最小化实现。 1.保险公司的风险管理包括风险识别、风险分析和风险衡量。 保险公司的风险识别应从风险源、受损标的、危害及危险因素四个方面入手： （1）通过风险源的识别可以分析出保险公司所面临的外部环境风险，通常包括物质环境风险、社会环境风险、政治环境风险、法律环境风险、技术环境风险、经济环境风险、金融环境风险等几个方面，它们是保险公司风险管理的重要组成部分，因其来自外部，我们称之为非保险风险； （2）通过风险标的的识别可以认识到保险公司的主要受损标的是金融资产还是人力资本； （3）通过识别各个经营环节风险可能造成的损失可以明确保险公司的销售、承保、定价、理赔及投资风险与危害之间的关系，从而形成了保险公司的内部经营风险。对于保险公司而言，风险造成的最大危害就是企业破产，除此之外，风险还会使保险公司实际收益与预期收益发生偏离从而蒙受损失或丧失额外收益，这种结果也是保险公

高等教育投资政策调查问卷

高等教育投资政策调查问卷 为了解我国高等教育投资政策及执行情况，特设计此问卷，以供学术调查研究之用，并期盼研究成果能对政府改善高等教育投资有所助益。该问卷的填写时间不超过5分钟，所列问题若无特别说明均为单项选择题，请您针对每题所述状况，选择最能够反映您观点的选项。您填写的任何资料，本课题组均会严格保密，敬请您放心填写。衷心感谢您的协助！ 高等教育投资政策研究课题组 2010年10月 1．您的学历为： A、专科 B、本科 C、硕士研究生 D、博士研究生 E、其他2．您的专业技术职务为： A、初级 B、中级 C、副高级 D、高级 E、其他 3．您认为您的专业背景与现在所从事的工作关系如何： A、非常密切 B、一般 C、不太密切 4．您平均每年参加高等教育经费管理与使用方面有关培训的次数： A、5次以上 B、3-4次 C 、1-2次D、从来不参加 5．单位对购买相关学习资料： A、非常支持 B、比较支持 C、无所谓 D、不支持 （6-10题请高校相关同志作答） 6．贵校经费的主要来源是： A、政府财政投资 B、学费 C、学校创收 D、银行贷款 E、社会捐赠7．贵校的学费收入占学校总收入的比例为： A、20%以下 B、20%—30% C、30%—40% D、40%以上 8．贵校通过产学研合作等途径获得的创收占学校总收入的比例为： A、10%以下 B、10%—20% C、20%—30% D、30%以上 9．贵校每年还贷支出占学校总支出的比例为： A、5%以下 B、5%—10% C、10%以上 D、没有贷款 10．贵校每年接受社会捐赠占学校总收入的比例为： A、5%以下 B、5%—10% C、10%以上 D、几乎没有 11．您认为高等教育投资主体应该是： A、国家 B、社会 C、家庭或个人 D、国家、社会、个人共同分担12．您认为政府在行使职能时应注重：

课题研究报告范文.doc

课题研究报告范文 课题研究报告范文 此博文包含音乐课题研究报告 课题名称： 《化学教学中引导探究式学习的研究与实践》 课题负责人： 指导老师： 所在单位： 通讯地址： 内容摘要： 本课题以认知结构学习理论、建构主义学习理论、人本主义学习理论等教育心理学理论和素质教育理论为理论依据，探讨了探究式学习的本质和在化学课堂教学中引导学生进行探究式学习的必要性和重要意义。在课堂教学实践中，以学生为主体，引导学生探究式学习，使学生能够在主动参与、积极探究中构建新知，发展能力。通过本课题的研究，探索出有效地引导学生探究式学习的实施策略。通过课题组成员们三年多的实践和探索研究，对课题的实施效果进行综合评价的结果表明，在化学课堂教学中引导学生探究式学习，能够改变学生单纯接受式学习方式，提高学生的综合能力，培养学生的问题意识、大胆质疑的探究精神。 关键词：课堂教学；引导；探究式学习；学习方式 引言:

“让科研成为一种习惯，让文化成为一种品牌，让读书成为一种享受。”是我们课题组成员在课题研究中一直期待的理想境界。三年来，我们在常州市教育科学研究所指导下，在溧阳市科研部领导的具体关注下，在我校教科室的帮助下，我们课题组五位教师共同努力，不仅形成了教育科研的浓厚氛围，促动了课题组成员的专业化发展，更使教育科研与学校课堂教学紧密结合，开发出了具有独特风格气质的科研文化，在一定程度上引领学校走上文化成长之路。课题研究取得了一定的成效。 一、课题的提出及意义： 1. 时代发展的要求 联合国教科文组织在《教育一财富蕴藏其中》的研究报告中指出教育应当为人的一生幸福做好准备，使学生学会认知，学会做事，学会生活，学会生存。因此，实施素质教育，培养具有创新精神和创新能力的人才已成为21世纪教育面临的重要任务。 2. 课程改革的需要 我国新一轮基础教育课程改革在世纪之交启动，基础教育课程改革的目标是：以创新精神和实践能力的培养为重点，建立新的教学方式，促进学习方式的改革，关注学生的学习过程和方法。 3.目前 教学中存在的问题 3.1高中化学教学中存在的问题 20xx年秋江苏省正式进入了高中新改革，在高中化学教材中

营运资本投资

第一节营运资本投资概述 一、营运资本的有关概念 1.营运资本：投入日常经营活动（营业活动）的资本，是流动资产投资中运用长期资本（长期负债＋股东权益）支持的部分，即： 营运资本＝流动资产－流动负债＝长期筹资－长期资产＝长期筹资净值 2.经营性营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债 1）经营性流动资产 ①经营现金：经营周转所必需的现金，不包括超过经营需要的金融资产（有价证券等）； ②其他经营流动资产：存货、应收账款等经营活动中占用的非金融流动资产。 2）经营性流动负债（自发性负债） ①应付职工薪酬、应付税费、应付账款等依据法规和惯例形成的负债； ②在经营活动中自发形成，无息，亦称自发性负债； ③具有不断继起，滚动存在的长期性经营负债，可视为长期资金来源，用于抵减公司对经营性流动资产的投资额。 3）经营性营运资本：经营性流动资产所需资金，由经营活动中自发产生的经营性流动负债满足一部分之后，剩余需要由净负债及股东权益（投资资本）来融资的部分。 3.短期净负债（短期净金融负债）＝短期金融负债－短期金融资产 1）短期金融负债：以市场利率计息的短期应付票据、应付利息、应付优先股利和短期借款等一年内需要偿还的金融负债； 2）短期金融资产：超额现金、以市场利率计息的短期应收票据、短期权益性投资、短期债权投资等一年内可以变现的金融资产。 3）若：短期净负债＜0，即：短期金融资产＞短期金融负债，即为短期净金融资产。 【例题1·单项选择题】（2012年） 在其他因素不变的情况下，下列各项变化中，能够增加经营营运资本需求的是（）。 A.采用自动化流水生产线，减少存货投资 B.原材料价格上涨，销售利润率降低 C.市场需求减少，销售额减少 D.发行长期债券，偿还短期借款 『正确答案』B 『答案解析』减少存货投资会减少经营性流动资产，减少经营营运资本需求，选项A排除；原材料价格上涨会导致存货占用资金增加，增加经营性流动资产，增加经营营运资本需求，选项B是答案；市场需求减少，销售额减少会减少存货投资，即减少经营性流动资产，减少经营营运资本需求，选项C排除；发行长期债券，偿还短期借款，不引起经营性流动资产和经营性流动负债的变化，不影响经营营运资本需求，选项D排除。 二、营运资本投资管理 1.流动资产投资政策：确定流动资产投资的相对规模 1）衡量指标：流动资产/销售收入（流动资产周转率的倒数）＝1元销售占用流动资产流动资产投资政策越保守，“流动资产/销售收入”越高，而流动资产周转率越低。 2）流动资产投资政策的影响因素 ①短缺成本：随流动资产投资降低而增加；

保险公司风险管理(风险分类)

保险公司风险管理 根据《保险公司风险管理指引（试行）公司将风险定义为对实现保险经营目标可能产生负面影响的不确定性因素。公司参照该指引借鉴国际现行的风险分类方法，同时考虑到公司的实际情况将风险分为定性风险和定量风险两大类，具体分类如下： 一、定性风险 （一）战略风险指由于战略决策或发展规划错误给公司业务带来不利影响的风险。（二）声誉或品牌风险：由于客户对公司的不良印象而对经营造成不利影响导致的风险。 二、定量风险 （一）保险风险指由于死亡率、疾病率、赔付率、退保率等判断不正确导致产品定价错误或者准备金提取不足，再保险安排不当，非预期重大理赔等造成损失的可能性。 （二）市场风险是指由于利率、汇率、权益价格和商品价格等市场价格的不利变动而造成的损失，以及由于重大危机造成业务收入无法弥补费用的可能性。 市场风险可以分为： 利率或资产负债匹配风险：指由于利率的变动给公司造成损失的风险。 权益风险指：由于股价的变动给公司造成损失的风险。 汇率风险指：由于汇率的变动给公司造成损失的风险。 商品风险指：由于商品价格变动给公司造成损失的风险。 流动性风险指：由于面临到期支付时持有的资产流动性差和对外融资枯竭而造成损失或破产的可能性。 （三）信用风险是指由于债务人或者交易对手不能履行合同义务，或者信用状况的不利变动而造成损失的可能性。 违约风险：指不履行按合同所承担的义务，给公司造成损失的风险。 利差风险：指由于与基准的差异发生变化，导致价值的波动给公司造成损失的风险。 迁移风险：指由于信用级别的变化，引起价值的波动，给公司造成损失的风险。 再保风险：指再保险公司信用级别的变化以及不能履行合同所承担的义务而给公司成损失的风险。 （四）商业风险指在重大危机过后，保险业务的未来的收入不能覆盖未来的费用——不包括这些已经被其他种类风险所包含的费用和收入项目。商业风险是由于人们对未来可能发生的费用、已经存在的商业竞争（持续性）和未来如何重新定价的不确定而引起的结果与预期之间的偏差。 （五）操作风险指由于操作流程不完善、人为过错和信息系统故障等原因导致损失的可能性。