人民币汇率改革

人民币汇率制度改革

改革开放以后，我国人民币汇率大致经历了四个发展阶段：

1．第一阶段(1979～1984)。1979年我国外贸管理体制开始进行改革，对外贸易由国营外贸部门一家经营改为多家经营。由于我国物价一直由国家计划规定，长期没有变动，许多商品价格偏低且比价失调，形成了国内外市场价格相差悬殊且出口亏损状况，这就使人民币汇价不能同时照顾到贸易和非贸易两个方面。为了加强经济核算并适应外贸体制改革需要，国务院决定从1981年起实行两种汇价制度，即另外制定贸易外汇内部结算价，并继续保留官方牌价用作非贸易外汇结算价。这就是所谓双重汇率制或汇率双轨制。

2．第二阶段(1985～1990)。在人民币双重汇率制下，外贸企业政策性亏损，加重了财政补贴负担，而且国际货币基金组织和外国生产厂商对双重汇率提出异议。1985年1月1日，我国又取消了贸易外汇内部结算价，重新恢复单一汇率制，1美元＝2.80元人民币。

3．第三阶段(1991～1993)。自1991年4月9日起，我国开始对人民币官方汇率实施有管理浮动运行机制。国家对人民币官方汇率进行适时适度、机动灵活、有升有降浮动调整，改变了以往阶段性大幅度调整汇率做法。实际上，人民币汇率实行公布官方汇率与市场汇率(即外汇调剂价格)并存多重汇率制度。

4．第四阶段(1994～2005)。从1994年1月1日起，我国实行人民币汇率并轨。1993年12月31日，官方汇率1美元兑换人民币5.8元；调剂市场汇率为1美元兑换人民币8.7元左右。从1994年1月1日起，将这两种汇率合并，实行单一汇率，人民币对美元汇率定为1美元兑换8.70元人民币。同时，取消外汇收支指令性计划，取消外汇留成和上缴，实行银行结汇、售汇制度，禁止外币在境内计价、结算和流通，建立银行间外汇交易市场，改革汇率形成机制。这次汇率并轨后，我国建立是以市场供求为基础、单一、有管理浮动汇率制度。到目前为止，人民币兑美元汇率趋稳，并一直保持在1美元＝8.3元左右。

1994年以前，我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。1994年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础、有管理浮动汇率制度。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率。中央银行设定一定汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。实践证明，这一汇率制度符合中国国情，为中国经济持续快速发展，为维护地区乃至世界经济金融稳定做出了积极贡献。

1997年以前，人民币汇率稳中有升，海内外对人民币信心不断增强。但此后由于亚洲金融危机爆发，为防止亚洲周边国家和地区货币轮番贬值使危机深化，中国作为一个负责任大国，主动收窄了人民币汇率浮动区间。随着亚洲金融危机影响逐步减弱，近年来我国经济持续平稳较快发展，经济体制改革不断深化，金融领域改革取得了新进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建设深度和广度不断拓展，为完善人民币汇率形成机制创造了条件。

中国人民银行2005年7月21日发布关于完善人民币汇率形成机制改革公告。

公告称，为建立和完善中国社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中基础性作用，建立健全以市场供求为基础、有管理浮动汇率制度，经国务院批准，现就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜公告如下：

一、自2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性人民币汇率机制。

二、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易中间价格。

三、2005年7月21日19：00时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑

8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户挂牌汇价。

四、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币交易价仍在人民银行公布美元交易中间价上下3‰幅度内浮动，非美元货币对人民币交易价在人民银行公布该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。

这次人民币汇率制度改革归纳起来主要有两点：

1．人民币对美元当日升值2%。人民币汇率由1美元兑换8.27元人民币变为1美元兑换8.11元人民币，即人民币升值2%。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整需要来确定，同时也考虑了国内企业进行结构调整适应能力。

2．实行更富有弹性和灵活性有管理浮动汇率制度。这次人民币汇率形成机制改革核心是由盯住美元变为参考一篮子货币。一篮子货币是指选择与中国贸易和投资密切若干主要货币，对不同货币设定不同权重，组成一个货币篮子。国家根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数变化，对人民币汇率进行管理和调节。外币之间汇率变动会影响人民币汇率，同时市场供求关系也是汇率形成又一重要依据。

这次人民币汇率形成机制改革内容是，人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。参考一篮子表明外币之间汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理浮动汇率。根据对汇率合理均衡水平测算，人民币对美元即日升值2%，即1美元兑8.11元人民币。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整需要来确定，同时也考虑了国内企业进行结构调整适应能力。

人民币汇率改革总体目标是，建立健全以市场供求为基础、有管理浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上基本稳定。

一、人民币汇率改革背景

1．国内动力

我国持续几年贸易顺差。1997年金融危机之后，我国贸易一直保持顺差（见表1）。2005年1—6月份累计贸易顺差已达396.5亿美元。影响我国出口强劲增长主要因素有外商直接投资不断增大、加工贸易作用日趋发挥、低廉劳动力成本和出口退税政策，同时人民币币值低估也是出口增长重要因素之一。虽然出口为我国GDP增长做出了巨大贡献，但是贸易收支长期不平衡不利于我国经济持续增长，如引起外汇储备增长过快等。至2005年6月底，我国外汇储备达到7109.73亿美元。中央政府作为我国外汇市场上最大买家，发放本币数量随着购买大量外汇而增多，导致货币供给不合理扩张，从而加大了通胀压力。外汇储备增长势头如此迅猛，部分是贸易顺差结果，另一部分原因是国际社会预期人民币升值，大量“热钱”涌入中国进行投机。如果人民币再不升值，“热钱”将会越来越多，升值成本将更大。

国内通货膨胀初见倪端。2003年以来，我国物价水平持续地上升；2004年5、6、7、8月份消费物价指数（CPI）分别是4.4%、5%、5.3%、5.3%，均高于我国3%物价目标。如果按照直接标价法表示汇率，实际汇率=名义汇率×CPI*/CPI （CPI*和CPI分别代表国外消费者价格指数和国内消费者价格指数）。多年来，我国CPI都低于美国CPI，所以实际汇率确实比名义汇率要高，人民币存在升值压力。根据公式所阐述理论，国内CPI上升就能降低实际汇率，即通货膨胀能够缓解人民币升值压力。可是通货膨胀需要付出巨大代价，且并不符合我国宏观经济政策目标。

我国经济增长前景看好。我国GDP以每年8%以上速度增长，今年上半年GDP 为67422亿元，同比增长9.5%。美国这几年GDP增长大约3%—4%。作为发展中国家中国比发达国家经济增长率都高，这种高增长态势促成了人民币升值趋势；由于看好中国经济增长前景，外资大量投入中国，促使人民币升值。中国经济快速崛起以及国际地位迅速提高决定了人民币必将在国际舞台占有一席之地。

2．国际压力

日本是人民币升值始作俑者。2002年，日本把世界通货紧缩归咎于中国输出廉价商品，日本财长盐川正十郎提出议案，提请七国集团通过“与1985年针对日本‘广场协议’类似文件”，逼迫人民币升值。

美国在人民币汇率之争中扮演了主要角色。美国将其经常项目赤字降罪于人民币币值低估。美国财长斯诺和美联储格林斯潘先后讲话，都分别呼吁人民币升值。而后美国“健全美元联盟”又提出欲通过“301条款”促使人民币升值。另外，美国国会议员已经提交法案，动议向所有在美出售中国产品征收惩罚性关税27.5%，除非人民币做出相应金额升值。

美元持续贬值增加了人民币升值压力。我国自1994年以来一直采用盯住美元汇率制度，随着美元对西方主要货币持续贬值，人民币对西方主要货币也跟着贬值，各西方大国为了维护自己利益，也纷纷呼吁人民币升值。

二、人民币汇率改革对中国影响

1．人民币升值带来影响

（1）出口减少，进口增加，缩小贸易顺差，调节国际收支不平衡

人民币升值2%意味着我国出口产品外汇价格上涨2%，因此本以价格优势打入国际市场出口品将会受到一定冲击，从而间接增加了失业。另一方面，人民币升值2%代表进口产品价格下跌2%，这降低了进口成本，利于本国产业结构升级。人民币升值对进出口一利一弊相互抵消，尤其对于从事加工贸易企业更是如此，因此中国完全可以承受这样影响。此外，我国贸易顺差能够得到缩小，多年国际收支不平衡有望得到缓解。

（2）不利于我国发挥劳动力禀赋相对优势，失业率可能上升

我国在经济发展和对外贸易中最大禀赋优势就是充足和廉价劳动力。我国高达7亿劳动力数量居世界第一位。而且这一数字每年还在以千万以上速度增长；我国劳动力成本不足美国25%，而且比东南亚国家还要低一半左右。加工贸易出口企业容纳了大量中国劳动力，同时廉价劳动力也为出口企业节约了不少成本。如今，人民币升值首先减少了外贸企业出口，其次增加了外资企业付给员工工资成本，减员增效可能成为他们选择。因此，人民币上升带来结果将是失业率上升。

（3）缓解国内通货膨胀

前面提到，人民币升值将会带来失业率上升，即人民币价格和失业率成同方向变动，大致如图1a所示。菲利普斯曲线讲述失业率和通胀率成反方向变动（如图1b）。图1c是横纵坐标相同一条45°直线。由图1a、图1b、图1c可推导出人民币价格和通胀率成反方向变动关系，如图1d所示。当人民币升值即人民币价格从P1上升到P2时，点A随曲线移动到点B，通胀率随之降低。

（4）外汇储备缩水

我国外汇储备主要由美元、欧元、日元、英镑构成，其中美元占大部分。至2005年6月底，我国外汇储备达到7100亿美元。升值前，1美元兑换8.27元人民币，7100亿美元就可以兑换58717亿元人民币；如今，这7100亿美元按照1美元兑换8.11元人民币计算，就只能兑换57581亿元人民币。人民币升值2%后，外汇储备立即缩水了1136亿元人民币。

（5）缓解人民币升值压力，改善国际关系

美国和日本一直想依靠人民币升值来解决本国贸易逆差和通货紧缩问题，通过国际组织三番五次提出要求人民币升值议案。如今，中国在深思熟虑之后，做出了让各国双赢决定，原本紧张国际关系因此得到大大改善。

2．实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理浮动汇率制度影响

（1）有利于中国全方位对外开放和金融及经济平稳运行

在主要国际货币相互之间汇率出现波动情况下，“参考一篮子货币”显然比“盯住美元”更加利于人民币综合汇率（与各种主要货币之间汇率加权平均）稳定。随着我国贸易伙伴增多和贸易份额相对分散，“参考一篮子货币”汇率形成

机制能使人民币与各种主要货币汇率波动幅度要小于各种主要货币相互之间汇率波动幅度，有助于避免人民币投机；可以避免或减轻美元过度波动而影响中国与其他国家贸易，更有利于中国经济“走出去”战略实施。

（2）能够更好适应国际货币“多极化”趋势

20世纪末欧元诞生标志着国际货币“多极化”趋势进入了一个新加速发展阶段。现阶段，欧元强势地位、英镑坚挺和美元疲软都证明了这一事实。世界经济多极化趋势也决定了国际货币向多极化方向发展，美元独霸地位有一天会被国际货币多极化取代。中国汇率形成机制改革举措又一次迈出了与国际前沿接轨新步伐，又一次为世界共同繁荣发展做出了努力。

（3 有助于提高中国货币政策独立性，从而更有效地进行宏观调控

蒙代尔曾提出“不可能三角”指出，固定汇率、货币政策独立性、资本自由流动这三者不能同时成立。随着金融和经济全球化加速及中国改革开放深化和扩大，对资本自由流动管制日趋困难，“热钱”不断涌入及其对人民币升值压力就是佐证。因此，从中长期看逐步实现资本相对自由流动是必然选择。这样，在“不可能三角”中就只能选择前两者中一个。如今放弃了固定汇率制度，货币政策独立性就能发挥其在宏观调控中有效性.

此次人民币汇率制度改革意义重大，其内容不仅包括海内外呼吁人民币升值，更令人关注是汇率形成机制变革，这一举措可谓是中国金融改革又一里程碑。虽然改革给中国带来了一些负面影响，但是升值幅度却在中国可以承受范围之内。另一方面，改革带来正面影响相当显著，给中国经济长期持续平稳发展奠定了坚实基础。

当前人民币汇率改革应该说是富有成效,它不仅没有对我国经济产生不良影响,还减轻了人民币升值压力,缓和了国际矛盾,将促进我国经济持续快速发展。但当前汇率改革离市场化汇率形成机制这一目标还有很大距离,需进一步完善和深化。此次汇率改革初步成功也传递了这样一种信息:中国政府从今往后多了一种政策工具汇率政策,中国政府在解决自身存在问题及谋求与别国政策合作、协调时将具有更多选择。政府相关决策部门可以将人民币汇率政策与财政和货币政策配合使用,使其在平衡国际收支、增强中国经济话语权、应对外界风险能力等方面发挥更加积极作用。

但人民币汇率制度存在主要问题在于汇率弹性过小，因而人民币汇率制度改革方向应该是逐步地，适度地扩大汇率波动幅度，采取更为灵活弹性更大汇率制度，从而使人民币汇率成为一种真正有管理浮动汇率制度。

现行人民币汇率制度面临挑战

始于2005年人民币汇率形成机制改革是在中国双顺差规模持续增长、全球国际收支失衡日益加剧环境下进行一场意义深远改革。它使我国成功地从固定汇率制中退出。从长远看，这也是人民币国际化一个重要步骤。但是，人民币汇率制度改革仍然面临着一些挑战。

第一，资本项目开放、汇率稳定与货币政策独立性。资本账户开放是一个国家经济发展到一定阶段，与世界经济、贸易进一步融合所必须面临问题，是全方位参与世界竞争必然要求。特别是在经常项目可兑换情况下，随着对外开放不断深入，资本流动管制效率会愈来愈低，资本账户开放已经成为一国经济融入全球化必然结果。实现包括经常项目与资本项目在内人民币完全可兑换是中国外汇管理体制改革长远目标。按照国际货币基金组织划分43个资本交易项目，目前我国有将近一半资本项目交易已基本不受限制或有较少限制，有四成多交易项目受较多限制，严格管制项目仅有一成多。就吸收外商直接投资而言，我们开放程度甚至高于一些发达国家。但是根据"不可能三角模型"，在资本项目开放和汇率稳定同时，追求货币政策有效性是不现实。因此，在外汇储备持续上升背景下，在一段时期内保持汇率稳定还是保持货币政策有效性将是一个宏观政策权衡过程。

第二，本外币差别性利率政策。本外币差别性利率政策，导致对人民币汇率变动预期。目前，我国对本币与外币利率政策是不对等。在2000年，我国已经对外币利率实行了开放政策，而对人民币利率仍然没有实行市场化。那么，目前我国国内外币利率与国际市场近似，但本币利率不能由市场供求反映，按"利率平价"理论，本币与外币利率差必然会引起大规模投机资金流动，对远期汇率产生升水和贴水影响。在这种强大压力下，由于我国国内金融市场不够健全，中央银行干预调控能力不够完善，会影响消费者预期，导致经济增长乏力。

第三，国际游资对汇率冲击会影响经济稳定。在金融全球化背景下,一国货币往往会引起国际游资冲击。上个世纪日本汇率变化就是一个很好例子。1985年美国、德国、日本、法国、英国5国财长签订了"广场协议"，决定同意美元贬值。随后，大量国际资本进入日本房地产业，更加刺激了日本房价上涨。从1986年到1989年，日本房价整整涨了两倍。1989年日本房地产价格已飙升到了荒唐程度。当时，国土面积仅相当于美国加利福尼亚日本，其地价市值总额竟相当于整个美国地价总额4倍。日元对美元在不足10年时间里升值4倍多，1991年后，随着国际游资获利后撤离，由外来资本推动日本房地产泡沫迅速破灭，房地产价格随即暴跌。日本经济也陷入衰退，导致了长达15年萧条。

我国目前是全世界吸引外资最多国家，由于我国对短期资本流动实行较为严格管制，政府能够通过适当干预金融货币市场来维持汇率水平稳定。但在开放经济条件下，资本项目逐步开放，交易成本逐步减少便利了资金流通，就会有更多投机资本投机人民币汇率。一般来说，政府动用国际储备主要是应对暂时、临时性国际收支失衡，但面对长期失衡压力，仅仅动用国际储备就可能力不从心了。况且政府干预行为往往存在着时滞，这样，维持汇率稳定必然隐含着巨大风险。

第四，确定合理人民币汇率水平。人民币汇率问题是关系我国目前经济内外平衡重大问题。人民币到底升值多少合适，已有相当多研究模型与文章，结论不尽相同。究其原因，有假设条件与参数不同，也有研究者出发点与视角不同。从

理论上讲，是能够寻找到充分体现市场均衡人民币汇率水平，但是，这是以具有充分外汇供给与需求市场条件为假设前提。因此，在我国人民币资本项目未完全开放条件下，要寻找在一定时期内正确、合理汇率水平，并不是一件轻松事情。

当前面对人民币升值压力原因

一、人民币具有升值压力

1、国际收支状况。国际收支是一国对外经济活动中各种经济交易总和。国际收支状况是决定汇率趋势主导因素。一般情况下,国际收支逆差表明外汇供不应求,将引起本币贬值,外币升值,反之,国际收支顺差则引起本币升值,外币贬值。我国自1994年来,国际收支始终保持经常项目和资本项目双顺差,从这一因素来看人民币具有升值压力。

2、国民收入。国民收入变动对汇率影响取决于国民收入变动原因。如果国民收入是因增加商品供给而提高,则在一个较长时间内该国货币购买力得以加强,外汇汇率就会下跌。如果国民收入是因为扩大政府开支或扩大总需求而提高,在供给不变情况下,超额需求必然要通过扩大进口来满足,这就使得外汇需求增加,

外汇汇率上涨。我国近几年经济增长率始终保持在7%～8%,国民收入增长较快,但增长原因既有商品供给因素又有扩大内需因素,因此短期内国民收入对人民币汇率影响是不确定。

3、通货膨胀率高低。通货膨胀使一国货币在国内购买力下降,货币对内贬值,在其它条件不变情况下,货币对内贬值一般会引起出口减少和进口增加,这些变化通过影响外汇市场上供求关系和该国货币在国际上信用地位,导致汇价下跌。我国自1997年经济软着陆后,在大多数年份里,通货紧缩成为宏观经济主要问题,因此,通货紧缩使人民币具有升值压力。

4、利率。利率下降,国内资本流出;利率上升,国外资本流入。这种由两地利差引起套利活动是国际资金流动一种主要方式。资本流动将引起外汇市场供求变化,从而对汇率产生影响。在通常情况下,一国利率提高、信用紧缩,将导致该国货币升值;反之,则引起货币贬值。2002年11月6日,美联储将其联邦基金利率下调了50个基本点,从1.75%降至1.25%,降幅之大超出市场预料。相对而言,人民币利率基本保持稳定,且预计央行短期内不会做出降息决定。由此,形成我国和其他国家(地区)间经济增长和利率水平相对差异,易于吸引国外资金进入和中国在外资金回流,从而拉动人民币汇率走高。

5、外汇储备。中央银行外汇储备表明一国干预外汇市场和维持汇价能力,

所以它对稳定汇率有一定作用。我国目前外汇储备余额超过3000亿美元,是世界上仅次于日本第二储备大国,储备对人民币汇率影响取决于中央银行意图,中央银行若要稳定储备规模,则人民币具有升值压力。

6、投机活动与市场心理预期。外汇市场上适当投机活动有助于外汇市场均衡汇率形成,但过度投机活动加剧了外汇市场动荡,阻碍正常外汇交易,歪曲外汇

供求关系,往往使汇率变动远远偏离其均衡水平。外汇市场参与者对市场判断、市场交易人员心理预期以及交易者自身对市场走势预测都是影响汇率短期波动重要因素。当市场预计某种货币趋于下跌时,交易者会大量抛售该货币,造成该货币汇率下浮事实;反之,当人们预计某种货币趋于坚挺时,又会大量买进该种货币,使其汇率上扬。我国目前实行资本项目下较严格管制,还不存在一个有效外汇市场,投机对人民币汇率影响还不大。但是,一旦市场形成了对人民币升值预期,则国际游资将通过各种途径流入我国,人民币升值压力将进一步加大。

7、制度性因素。在外汇管理上,我国目前采用仍是人民币结售汇制度,这种制度一定程度上限制了出口企业外汇留存并抑制了外汇需求,造成虚假“供”大于“求”,难以真实反映外汇供求水平,使由供求形成价格与实际价格相背离。此外,我国人民币目前只实现了经常项目下可兑换,资本项目尚未完全开放。2002年末,国家有关部门出台了“合格外资机构投资者境内股票投资规定”,标志着我国资本账户对外开放已出现实质性进展。但这一政策刚刚问世,尚需经历一段过渡期和适应期,因此短期内不会对外汇市场供求造成较大影响。我国经常项目虽已实现可兑换,但其兑换程度仍受到一定限制,例如居民经常项目换汇仍然有一定额度限制,且额度标准相对偏低,这些都抑制了外汇需求增长。

二、人民币升值对我国及世界经济有何影响

(一)人民币升值负面影响

1、抑制我国出口需求。人民币升值后,出口商成本相应提高。在国际市场价格保持不变情况下,出口利润下降将严重影响出口商积极性;另一方面,如果出口

商为维持一定利润而提高价格,将会削弱出口产品国际竞争力,不利于出口持续扩大和产品在国际市场上占有率提高。与发达国家相比,我国出口商品结构仍有待优化:劳动密集型出口产品比重较高,资金和技术密集型产品出口不具明显竞争优势。这种贸易结构极易受到汇率水平变动影响。人民币升值将对我国大量劳动密集型出口产品国际市场价格竞争力造成伤害;与此同时,国际贸易领域新保护主义又不断抬头,一些发达国家设置各种非关税壁垒如环保标准、质量标准、技术和卫生标准等对进口实行限制,并滥用反倾销手段保护其国内市场,我国劳动密集型出口产品很容易受到反倾销措施限制,出口形势并不乐观。另一方面,加入WTO 后,随着关税水平下降和非关税壁垒取消,进口将呈不断上扬势头,增长速度将日

益加快。因此今后几年贸易顺差将逐步缩小甚至出现反转。

2、诱使国际投机资本流入,我国金融体系稳定性可能受到损害。目前,我国金融监管体系相对较弱,金融市场发展相对滞后,证券市场功能不完善,债券市场欠

发达,股票市场还存在许多制度缺陷,投机气氛较浓等。在这种情况下,人民币短期内升值将导致大量短期资本通过各种渠道流入证券市场,其逐利行为极易引发货币和金融危机,将对我国经济持续健康发展造成不利影响。此外,我国资本项目顺差稳定性欠佳,近年世界直接投资总量呈下降趋势,而外商在我国投资却增势迅猛,2002年外商在华直接投资达500亿美元,我国首次超过美国成为吸收外商直接投资最大国,其中一个重要原因就是境外资本将我国作为“避风港”。所谓“避风”就包含着短期行为成分,一旦国际经济复苏,部分外资有撤出可能。随着我国资本

项目逐渐开放,对外投资活动也将不断扩大,在资本双向流动下,资本项目大幅顺

差也难以继续保持。

3、不利于世界经济复苏和增长。日本一些学者对人民币升值呼声最高,其意图在于通过日元相对贬值来改善日本贸易状况,从而扩大出口带动日本经济复苏。但这种看法存在片面性:第一,日本对我国贸易并未出现大量逆差,最近五年来,中日贸易基本平衡,中国产品未对日本贸易状况构成威胁。第二,日本经济长期萧条有其深层次原因,是日本产业结构转型迟滞、劳动生产率增长缓慢、通货紧缩及银行呆坏账积重难返等因素综合作用结果。此外,日本制造业成本高、缺乏竞争力,汇率因素并非影响出口增长主要原因。美国也是我国主要贸易伙伴之一。我国对美国贸易虽然长期以来保持顺差,但并未对美国经济增长构成威胁。美国是全世界商品最大进口国和消费国,对许多国家(地区)贸易都呈逆差,我国对美顺差影响甚微。美国经济疲软源于高技术产业泡沫破灭后调整,而非贸易状况恶化。20世纪80年代美国经济经历了连续八年持续高增长,期间一直存在贸易逆差就是很好例证。目前世界经济普遍萧条,居民消费意愿疲弱,美国和日本都需要依靠消费增长来拉动经济回升。日本内需不足已成为影响经济发展顽症,美国消费支出上升也主要依靠政策刺激,具有不稳定性。中国出口产品多为生活必需品,物美价廉,在经济萧条时满足了居民基本需求,扩大了消费。如果人民币升值,出口产品将随汇率上升而被抬高价格,从而促使消费者进一步压缩开支,最终结果必然是抑制需求,打击消费,不利于日、美经济复苏和增长。

(二)人民币升值正面影响

中国长期以来主要关注人民币贬值问题,很少考虑人民币升值对国民经济和世界经济带来正面影响。从中长期来看,人民币升值有许多积极作用。

1、能够推动企业技术经营革新,提高企业劳动生产率。以日本为例,在1949～1971年间一直保持1美元兑换360日元固定汇率。开始时,日元偏高,贸易收支处于逆差;随着日本经济高速发展,日元变成偏低,出口竞争力大为加强,贸易收支变为顺差,1971年8月尼克松冲击后,固定汇率制崩溃,向浮动汇率制过渡,日元便不断升值。如1975年1美元兑297日元,1980年兑227日元,1985年兑239日元,1990年兑145日元。在这个过程中,日本经济机制有效发挥作用,使日本企业不断地革新技术和经营,始终保持了较高竞争力。日本这一经验证明,只要有高效率经济机制,货币升值能够促进技术革新和经营革新,因而可以用生产率提高来抵消升值所带来竞争力下降。因此从中长期来看,人民币升值反而能够提高出口竞争力。

2、为进一步吸引外资创造了条件。一般来说,人民币低估有利于吸引直接投资,人民币高估有利于吸收间接投资。人民币币值上升,使已在华投资外资企业利润增加,增强投资者信心,促使其进一步追加投资或进行再投资。另外,随着资本市场逐渐开放,人民币升值将吸引大量外资进入中国证券市场,间接投资比重可望上升。此外,人民币升值可减轻外债还本付息压力。随着人民币币值上升,未偿还外债还本付息所需本币数量相应减少,一定程度上可减缓外债负担。

3、有利于中国企业境外投资,实行“走出去”战略。中国对外开放政策正在

进入一个新阶段。过去主要是引进外资,今后是有进有出,既要积极引进外资,又要到境外进行投资。人民币汇率低估,则境外投资成本高,中国企业就难以进行直接投资。如果人民币升值,中国优良企业易于向海外发展,在国际竞争中提高企业素质。

4、有利于人民币逐渐成为准国际货币。一个国家货币国际地位,主要取决于货币稳定性、安全性和经济总量。人民币升值就意味着货币稳定和经济总量上升,这势必提高我国在国际金融市场中地位。现在我国经济总量在世界经济中地位还不高,但因为人民币极为稳定,在边境贸易中早作为流通手段广泛使用。如人民币汇率看涨,则其信用大大提高,可逐渐成为准国际货币。我国是发展中国家,人均经济水平还很低,但经济总量大,不同于一般发展中国家。如果有了国际信用,不但国内外汇非法外流会停止下来,而且发达国家过剩资金会自然地流进来,这不但能够加快我国经济建设,而且以境外投资形式能够促进亚洲以至世界经济发展。

5、有利于提高人民生活水平。人民币升值意味着贸易条件改善,进口商品价格下降,人民将得到实惠。再则,外资企业和内资企业差距将缩小,其从业人员之间收入差距也趋于缩小,内资企业因待遇低而人才外流现象也会缓和下来;此外,人民币升值会使比较优势更加突出,从而有利于促进产业结构调整和升级。

综上所述,人民币升值对我国和世界经济影响利弊兼有,不利一面主要体现在短期,有利一面主要体现在中长期。因此,笔者认为,人民币汇率短期内应保持相对稳定。人民币汇率短期大幅升值,将对我国国民经济产生较大冲击,稳定人民币汇率对我国经济稳定增长仍然具有重要意义。但从中长期来看,人民币汇率应该具备一定弹性。随着金融体制市场化改革进一步深入,我国经济实力进一步增强,人民币升值则是必然趋势。

浅析人民币汇率变化原因及对经济影响

浅析人民币汇率变化原因及对经济影响 总论 汇率是国际金融的重要指标，是影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素。在我国，人民币汇率是中国政府在国民经济中对宏观经济进行调控的经济杠杆，也是实现和衡量我国经济内外均衡的重要指标。 人民币汇率变动的影响因素 影响汇率变动的因素是多方面的： 一：经济增长状况;经济增长是决定一国货币价值的根本因素。一般而言，经济增长都会引起货币价值的上升，其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。二：国际收支平衡状况：国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的，外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力。 三：通货膨胀因素：通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀，货币贬值的程度。一般地，通货膨胀和国内物价上涨，会引起出口商品的减少和进口商品的增加，从而对外汇市场上的供求关系发生影响，导致该国汇率波动。同时，一国货币对内价值的下降必定影响其对外价值，削弱该国货币在国际市场上的信用地位，人们会因通货膨胀而预期该国货币的汇率将趋于疲软，把手中持有该国货币转化为其它货币，从而导致汇价下跌。 国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素，通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。 四：货币供给：货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。 五：国外环境的变化：（1）外国政府的政治压力：一些西方国际声称人民币价值

人民币汇率改革

人民币汇率制度改革 改革开放以后，我国人民币汇率大致经历了四个发展阶段： 1．第一阶段(1979～1984)。1979年我国外贸管理体制开始进行改革，对外贸易由国营外贸部门一家经营改为多家经营。由于我国物价一直由国家计划规定，长期没有变动，许多商品价格偏低且比价失调，形成了国内外市场价格相差悬殊且出口亏损状况，这就使人民币汇价不能同时照顾到贸易和非贸易两个方面。为了加强经济核算并适应外贸体制改革需要，国务院决定从1981年起实行两种汇价制度，即另外制定贸易外汇内部结算价，并继续保留官方牌价用作非贸易外汇结算价。这就是所谓双重汇率制或汇率双轨制。 2．第二阶段(1985～1990)。在人民币双重汇率制下，外贸企业政策性亏损，加重了财政补贴负担，而且国际货币基金组织和外国生产厂商对双重汇率提出异议。1985年1月1日，我国又取消了贸易外汇内部结算价，重新恢复单一汇率制，1美元＝2.80元人民币。 3．第三阶段(1991～1993)。自1991年4月9日起，我国开始对人民币官方汇率实施有管理浮动运行机制。国家对人民币官方汇率进行适时适度、机动灵活、有升有降浮动调整，改变了以往阶段性大幅度调整汇率做法。实际上，人民币汇率实行公布官方汇率与市场汇率(即外汇调剂价格)并存多重汇率制度。 4．第四阶段(1994～2005)。从1994年1月1日起，我国实行人民币汇率并轨。1993年12月31日，官方汇率1美元兑换人民币5.8元；调剂市场汇率为1美元兑换人民币8.7元左右。从1994年1月1日起，将这两种汇率合并，实行单一汇率，人民币对美元汇率定为1美元兑换8.70元人民币。同时，取消外汇收支指令性计划，取消外汇留成和上缴，实行银行结汇、售汇制度，禁止外币在境内计价、结算和流通，建立银行间外汇交易市场，改革汇率形成机制。这次汇率并轨后，我国建立是以市场供求为基础、单一、有管理浮动汇率制度。到目前为止，人民币兑美元汇率趋稳，并一直保持在1美元＝8.3元左右。 1994年以前，我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。1994年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础、有管理浮动汇率制度。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率。中央银行设定一定汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。实践证明，这一汇率制度符合中国国情，为中国经济持续快速发展，为维护地区乃至世界经济金融稳定做出了积极贡献。 1997年以前，人民币汇率稳中有升，海内外对人民币信心不断增强。但此后由于亚洲金融危机爆发，为防止亚洲周边国家和地区货币轮番贬值使危机深化，中国作为一个负责任大国，主动收窄了人民币汇率浮动区间。随着亚洲金融危机影响逐步减弱，近年来我国经济持续平稳较快发展，经济体制改革不断深化，金融领域改革取得了新进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建设深度和广度不断拓展，为完善人民币汇率形成机制创造了条件。

例文：人民币汇率变动对我国外贸影响与对策

宁波明州职业专修学院 专科毕业论文 题目：人民币汇率变动对我国外贸影响与对策班级：12国贸 姓名：张三 指导老师：毛峙文

人民币汇率变动对我国外贸影响与对策 目录 摘要 (1) 1．人民币汇率变动概况与升值原因 (2) 1.1人民币汇率变动概况 (2) 1.2人民币汇率升值的原因 (2) 1.2.1经济学上讲 (2) 1.2.2从国际政治分析 (2) 1.2.3从国内经济分析 (3) 2.人民币汇率变动对我国外贸的影响 (3) 2.1 提高了企业生产成本 (3) 2.2降低了企业出口利率 (3) 2.3 增大企业经营风 (4) 2.4企业竞争压力增大 (4) 3.我国外贸企业针对人民币升值的对策 (4) 3.1 优化和升级产业结构 (4) 3.2 多渠道、多方式降低企业成本 (5) 3.3 走差异化和品牌化运作的道路 (5) 3.4 利用金融避险工具控制升值损失 (5) 4．总结 (6) 5．致谢 (6) 6．参考文献 (6)

摘要: 汇率是一个国家进行国际活动时最重要的综合性价格指标，它的变动对国家对外贸易的平衡与国内经济活动都具有深刻的影响。改革开放以后，人民币汇率的变动对刺激我国出口，改善我国贸易收支起到了重要作用。在我国外汇储备达到历史新高以及外汇收入持续增加的情况下，人民币升值，在不会很大程度上影响我国进出贸易的情况下，可以促使我国企业做出结构调整，改变出口商品结构，改善贸易条件，减轻我国经济受国际经济动荡的影响，使中国经济保持健康的成长势头。 关键词：价格指标；外汇储备；汇率改革；影响

1.人民币汇率升值的背景和原因 1.1人民币汇率变动概况 2008年7月至今，2008年中期全球金融危机爆发以来,人民币实际上采取了重新盯住美元的汇率政策,两者汇率一直保持在约6.83的水平。2009年以来,人民币对美元双边汇率保持稳定,基本上在6.81-6.85的区间内运行。2010年，虽然受美国压力的影响，人民币汇率跌宕起伏，不过，动态观察，未来人民币的升值步伐还会继续掌控在中国官方的手中。 首先，“汇率主权论”已经成为中国政府进行汇率决策的根本依据。一国的货币汇率的变动无疑要考虑国际贸易与收支状况，但这种分析却是建立在该国决策者自我判断的基础之上，不是由他国说了算。也正是如此，在过去5年中，人民币汇率调整的主动权完全掌握在了中国政府手中。 其次，“汇率渐进论”业已成为中国政府汇率管理幅度的政策基调。由于中国金融体系风险承接能力和出口企业的风险消化能力都比较脆弱，人民币升值不可能一次到位，而只能遵循循序渐进的原则；不仅如此，根据世界银行的最新统计报告，自2005年以来人民币通过渐次升值不仅没有加剧中美贸易的不平衡，而且还减轻了美国贸易逆差的压力，符合中美双方的利益要求。正是如此，中方还将继续坚持汇率渐进原则。 1.2人民币汇率升值的原因 近年来人民币汇率屡创新高。2007年1月11日，人民币兑换美元汇率突破了7.80比1的心理价位；2008年4月10日，兑美元官方开市价（中间价）终于首次突破七算，正式迈入“6”时代，创出汇率改革以来的新高。与此同时，人民币兑换港币的汇率也突破了1比1的心理价位，近期更是出现100港币兑89.788人民币的高位。我经常在报纸和新闻中看见，有多少亿人民币的热钱在炒房市、股市。对于这样的现象，分析其中原因，可以从以下几个方面来看： 1.2.1经济学上讲，可能主要有以下几个方面的依据： （1）.人民币汇率自1994年以来已近10年没有进行调整，而这10年中国经济和国力已经发生了深刻的变化。 （2）.90年代以来，一些权威的国际机构和贸易伙伴一直就认为人民币存在不同程度的价值低估。 （3）.在近几年，国际收支失衡的背景下，外汇节余过多本身就表明外币定价过高。而中国实行的“盯住美元汇率”政策，所以就使得本币（人民币）定价过低，从而使人民币升值就有很大压力。 （4）.从2001年以来，世界各主要货币包括东南亚国家的货币对美元都大幅度升值，只有人民币对美元的汇率一直没有调整，即人民币实际上也跟随美元对其他货币大幅度贬值。 1.2.2从国际政治分析

人民币汇率改革论文

人民币汇率改革论文 从日元升值看人民币汇率改革 摘要：人民币汇率改革以来，人民币开始不断升值。比较日元与人民币的升值历程发现，当前人民币的升值与1985年的日元一样都受到国内经济增长和国际强权势力的压力。但中国相对于日本来说，经济发展水平较低，市场化程度不高，人民币汇率形成机制尚未完全市场化。中国应注重人民币升值与经济发展水平相适应，加强金融监管，慎重对待金融自由化和金融市场开放，同时通过调整产业结构，弱化人民币升值的不利影响。 关键词：人民币升值；日元升值；广场协议；汇率改革 中国从2005年7月开始实行浮动汇率制度以来，人民币便开始踏上了升值之路，人民币不断升值对中国经济增长产生了多方面的影响。日本在1985年签订“广场协议”之后同样也经历了日元的快速升值过程，而当前仍深陷经济衰退泥潭不能自拔的日本经济也与日元的升值有很大关系。当前中国人民币升值的国际国内背景与1985年的日本有很多相似之处，应在深入研究日本经济发展历程的基础上，总结其经验教训，积极做好中国当前的经济工作。 一、日元升值的历程及对经济的影响

有人认为，日元的升值是在签订了“广场协议”之后才开始的，或者说“广场协议”是促使日元升值的主要原因。但实际上，日本在1971年由固定汇率制改为浮动汇率制后，日元已出现明显的升值趋势，只是这一时期的日元升值速度较慢，而1985年“广场协议”签订后，日元就进入了快速升值阶段。 1971—1995年，日元经历了三次大幅度升值：第一次是1971—1973年，升值幅度为25%；第二次是1976—1979年，升值幅度为26%；第三次是1985年“广场协议”签订之后，1985—1987年升值46%。1995年日元兑美元汇率最高升至79.75∶1的高点。而2009年在雷曼兄弟破产和迪拜债务危机的影响下，日元先后两次急剧升值，2009年11月27日，日元兑美元汇率升至84.82∶1，刷新了年初记录；2010年10月8日，日元兑美元汇率一度飙升至82.25∶1的水平，创下了1995年以来日元兑美元的新高。 日元升值影响了日本的商品出口，提高了日本商品的成本，降低其在国际市场上的竞争力，日本的出口企业遭受了巨大的损失，动摇了日本经济增长的基础。日本企业为应对日元升值带来的成本上升，选择到境外投资生产，使得大量资金、技术、人才外流，造成国内产业空洞化。日本政府为消除日元升值对经济增长的负面影响，实行了扩张性货币政策，不断降低贴现率，甚至在1987年，又与西方六国签订“卢浮宫协议”，进一步下调利率，使美日间保持较高的长期利率差。低利率政策使日本货币供给量增长迅速，流动性过剩。这些货币

电大作业汇率调查人民币汇率变化分析人民币短期汇率走势及其影响

电大作业汇率调查人民币汇率变化分析人民币短期汇率走势及其影响

问题： 调查一月内人民币汇率变化，分析人民币短期汇率走势及其影响。学习者提交一份一月内汇率变化数据表（限任一自然月），并三言两语概括汇率走势。 答： 中国外汇交易中心人民币兑各币种中间价月平均汇率 2 4 6 8 10 12 9月7月5月3月1月

美元港元百日元欧元英镑 汇率亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同,币值不一,因此一国货币对其它国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。而人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。7月21日,人民银行突然宣布,经国务院批准,人民币汇率改为参考一篮子货币,汇率改为1美元兑8.11元人民币,变相升值2%,而且不再与美元挂钩。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间即期外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。人民币汇率一篮子机制就是综合考虑在中国对外贸易、外债(付息)、外商直接投资(分红)等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币,组成一个货币篮子,并分别赋予其在篮子中相应的权重。具体来说,美元、欧元、日元、韩元等自然成为主要的篮子货币。另外,由于新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国、加拿大等国与中国的贸易比重也较大,它们的货币对人民币汇率也很重要。 从图表中我们看到总体相对稳定的汇率除了人民币汇率单方向升值和贬值的选择以外, 保持相对稳定,也是当前汇率变动的一种选择,很可能也是在当前动荡的国

近10年来人民币的汇率变动及其影响

2002-2011年人民币汇率变动及其影响 摘要：加入世贸组织之后，人民币的汇率受国际上的影响越来越明显。在近10年里，人民币汇率变化一直是根敏感的经济弦。人民币在10年里历经了一系列升降的变化，但总体趋势是升值的。人民币升值对我国经济和社会的影响是逐渐显现的，是我国社会经济深刻变革的见证者和推动者。 关键词：汇率美元升值固定汇率制度浮动汇率制度 近10年来我国经济持续、平稳较快发展，经济体制改革不断深化，金融领域改革取得了新的进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建设的深度和广度不断拓展，这些都对人民币汇率的变动产生了深刻的影响。尤其是2005年7月21日以来，我国对完善人民币汇率形成机制进行改革，人民币汇率不再盯住单一美元，而是选择若干种主要货币组成一个货币篮子，同时参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率形成机制改革以来，以市场供求为基础，人民币总体小幅升

值。 一．2002-2011年人民币汇率变动趋势 中国经济进入2000年后保持了高速且稳定的增长，这期间人民币汇率整体上呈现了两个主要的走势：第一阶段从2002年至2005年呈基本固定的走势，实际上这是由于当时实行的是固定汇率政策；第二阶段从2005年至今，这期间人民币实行了两次汇改，人民币对美元汇率大幅上升。在第二阶段中又可以分成三个小的阶段，分别是从2005年6月中旬至2008年6月中旬，这阶段中由于2005年实行汇改，放弃固定汇率制，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，所以人民币兑美元汇率大幅上升。2008年6月中旬第一次汇改结束，从此至2010年六月中旬的两年内，人民币兑美元汇率基本保持在6.8:1左右。2010年6月实行第二次汇改后，人民币汇率进一步下降，到2011年10月10日，人民币对美元汇率已经跌破6.35:1，创历史新高。 二．人民币汇率变动的原因 总的来说，一国经济实力的变化与宏观经济政策的选择，是决定汇率长期发展趋势的根本原因。我们经常可以看到在外汇市场中，市场人士都十分关注各国的各种经济数据，如国民经济总产值、消费者物价指

建国以来人民币汇率变化

建国以来人民币汇率变化 人民币是1948年12月1日中国人民银行成立时发行的，1949年1月18日中国人民银行在天津首次公布人民币汇率。从此以后到现在，人民币汇率经过了不断变化的历程。如 一、改革开放前 1.第一阶段（1950~1952） 这个时期由于人民币没有规定的含金量，所以人民币与西方国家货币之间的汇率并不 是按照两国货币之间的黄金平价来折算的，而是用物价对比法为基础进行计算。也就是说，它的依据是物价水平。 新中国建立之初，国民党留下来的一副烂摊子导致物价飞涨，仅仅从1949年1月18 日到1950年3月13日的13个月中，上海市场批发价格指数就上涨了21.43倍，同期人民 币兑美元的汇率一共调整了49次，从80（旧币）贬值到42000（旧币），据此套算出人民 币兑其他货币的汇率。1950年3月到1952年末，物价从上涨转向下跌，以及因为抗美援朝遭遇美国及其盟国一系列的物质封锁禁运，这时候政府需要通过人民币升值来推动本国进口，所以把汇率调高到了26170（旧币）。 2.第二阶段（1953~1972） 这个时期由于国内物价稳定，对外贸易也从私人手里转为国营公司统一经营，并且主 要产品全都纳入国家计划，所以人民币汇率非常稳定。 1955年3月1日开始发行新人民币，这是建国后第一次进行的币制改革，1万元旧人 民币兑换1元新人民币，从此直到1971年12月18日，人民币兑美元的汇率一直是 2.4618。1971年12月18日美元兑换黄金的官方价格全部贬值7.89%，人民币汇率则相应调整为1 2.2673。 3.第三阶段（1973~1978） 这个时期由于布雷顿森林体系彻底解体、石油危机导致全球物价上涨，西方国家普遍 实行浮动汇率制，所以我国也开始频繁调整人民币汇率，并且也参考西方国家货币汇率钉住一篮子货币的办法，以避免西方国家的通货膨胀对我国经济造成冲击。 其调整依据主要是，以在我国对外贸易中比重较大的货币品种进行加权平均。1980年，人民币兑美元的汇率从1973年的2.46逐步升值到1.50，反过来可以说，美元兑人民币贬 值了39.2%。而人民币兑另一种主要货币英镑的汇率则从1973年的5.91逐步升值到 3.44，换句话说，英镑兑人民币贬值了41.6%。仅仅1978年，人民币兑美元的汇率就调整了61次，总的趋势是人民币不断升值，人民币兑美元的汇率从1972年的2.24逐步升值到1977年的1.755[容易看出，这个汇率比现在的人民币汇率要高得多，但当时好像也并“没有”发生任何不妥。究其原因在于，当时的中国外贸进出口对象主要局限于社会主义国家，更重要的是进出口收支平衡、没有外汇储备，所以汇率的作用被抹杀了。] 二、改革开放后

人民币汇率制度的改革(论文)

人民币汇率制度的改革 一、引言 自从1994年我国实行浮动汇率制度以来，人民币汇率再度成为理论界和实务界焦点所在的问题之一。2003年我国加入了WTO组织以来，宏观经济呈现出国内经济快速增长、对外贸易顺差持续扩大、外汇储备激增的局面，这些因素综合导致了人民币存在巨大升值压力。有关人民币汇率制度是否应该适当改革的问题越来越多地为人们所关注，这也反映出了这样一个事实：随着我国经济全球化进程的深入，国际地位的进一步提高，人民币汇率制度对于我国经济的发展实现内外均衡的重要性日益增强。 人民币汇率的发展经历了一个相当长而复杂的历程，主要包括改革开放前的起步阶段、可调整固定汇率钉住制及盯住一篮子货币和改革开放后的汇率双轨制及两种不同的有管理的浮动汇率制度。 然而自2007年以来，人民币汇率的发展又呈现出一个新特征。一方面，人民币在国际外汇市场兑换主要外币的汇率不断降低（间接标价法），即对外升值。与此同时，另一方面，人民币在国内却经历了较长时期的高通货膨胀，也就是对内贬值。 对于我国来说，32年的改革开放带来了经济的长足发展，而人民币作为中国这一经济腾飞中的大国的基础货币，其汇率问题也得到了充分的关注。我们要慎重对待人民币的汇率问题，这对促进经济的持续发展，保证我国金融市场的健康稳定，保障人民优质小康生活都有重要的意义。 本文通过回顾人民币汇率制度的发展历程以及对其在现阶段带来的效果进行分析，提出了一些人民币汇率制度改革的建议。 二、人民币汇率制度的形成 （一）改革开放前人民币汇率发展历程 这一时期，我国的汇率形成机制主要分为三个阶段。

第一阶段（1949-1952年），这一阶段的汇率制度可以称为单一浮动汇率制。此时新中 国才刚成立，我国没有得到资本主义国家的普遍认可，国内外局势并不稳定，对外贸易还未正式起步。这一时期的主要特点为人民币汇率富有弹性，调整频繁，稳定性弱。 第二阶段（1953-1972年），这一阶段的汇率制度为单一固定汇率制。这个阶段国际汇率制度正处于布雷顿森林体系下，国际上实行美元与黄金挂钩，而国际货币基金组织其他国家的货币实行与美元挂钩的“双挂钩制度”，这种制度使人民币汇率表现出刚性的特点，人民币汇率制度不受市场供求和国际贸易的影响，失去了重要的调节经济的杠杆作用。 第三阶段（1973-1979年），人民币汇率实行“钉住一篮子货币”的单一浮动汇率制。伴随布雷顿森林体系的崩溃，我国把维持人民币汇率的相对稳定设定为汇率制度的目标，并且要求汇率制度要有利于对外贸易的发展。因此，“钉住一篮子货币”是人民币汇率稳定与 效率权衡的结果。 （二）改革开放后人民币汇率发展历程 改革开放后的汇率制度发展也可大致分为三个阶段。 第一阶段（1979-1993年）为汇率双轨制。党的十一届三中全会以来，我国开始了向社会主义市场经济过渡并进入了经济上改革开放的新时期。为了使外贸企业的出口积极性提高，我国的汇率体制由单一汇率制改革为双重汇率制。我国的汇率制度从官方汇率制与贸易外汇内部结算价格并存（1981—1984年）过渡到官方汇率制与外汇调剂价格并存（1985—1993年）。然而随着我国改革开放进程的加快，官方汇率制与外汇调剂价格并存的弊病逐渐显露，所以人民币汇率制度在改革中进入了第二阶段。 第二阶段（1994-2005年），有管理的浮动汇率制度。这一制度的特点是以市场供求为基础，取消外汇留成制度，允许人民币在经常项目下可有条件的兑换，建立银行间外汇市场。在1993年11月，党的十四届三中全会通过了《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，其中要求，“改革外汇体制，建立以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换货币。”其后《关于进一步改革外汇管理体制的通知》在1993年12月正式颁布，其中制定了一系列重要制度，包括：将人民币官

我国外汇储备与人民币汇率的相互影响

我国外汇储备与人民币汇率的相互 影响 一、我国外汇储备规模的现状与分析 根据所提供的数据，我国外汇储备规模变化如图1-1所示。 图1-1 我国历年外汇储备规模变化(单位:亿美元) 数据来源：https://www.wendangku.net/doc/0d1339600.html,/data/mac/month_idx.php?type=016&symbol=01602 通过上图可以看出，自2000年以来，我国官方储备规模显著增长，由原来的几百亿美元一跃到一千多亿美元。而从2011年开始，我国外汇储备规模停止了高速增长的态势，特别是在2012年2月份，我国外贸逆差达319亿元，创10年来最大单月逆差。 那么，究竟是什么原因导致我国外汇储备规模不断增加？面对如此巨额的外汇储备，又应该采取什么措施以保持适度的外汇储备？基于此，以下将从我国外汇储备规模不断增加的成因与对策分析，以及保持适度外汇储备规模的必要性分析两个角度予以阐述。【在此背景下，针对我国外汇储备规模不断增加的成因与对策，以及保持适度外汇储备规模的必要性分析就显得尤为必要。】

（一）我国外汇储备不断增加的成因及对策分析 1. 我国外汇储备不断增加的成因分析 导致我国外汇储备不断增加的原因是国际收支的双顺差现象。双顺差即国际收支经常项目、资本和金融项目都呈现顺差。其中，国际收支经常项目指货物进出口收支、服务收支、收益项目收支、经常转移收支等项目。资本和金融项目指各种形式的投资项目，如直接投资、证券投资等。双顺差指经常项目和资本项目顺差。而导致我国国际收支出现双顺差的根本原因有以下几个方面：（1）持续的贸易顺差。我国货物贸易进出口顺差的持续扩大主要是由于生产力大幅提高，而消费需求需要待进一步扩大，我国在关税壁垒方面进行一定程度上的贸易保护，国际市场石油等资源性产品价格上涨影响了进口，促使发达国家对中国的技术出口多重限制，进一步扩大了中国贸易顺差。 （2）吸引外商直接投资对新增外汇储备的贡献率不断上升。稳定的政治经济环境使得中国的生产力不多发展，国力不断增强。积极加入各种国际组织，尤其在加入WTO之后中国全面与国际接轨，并且凭借廉价的劳动力还有广阔的市场，更加使得外国投资企业进军中国，促使外汇的贡献率不断上升。 （3）人民币升值预期导致国际热钱流入。如何看待“热钱”的暗流涌动与人民币升值的预期？在人民币升值预期增大的情况下，国际“投资者瞄准了我国金融资产市场，伺机从中套利，也就助推了我国外汇金融资产规模的急剧膨胀，也进一步增加了外汇管理部门的管理难度。为此我们需要国家干预，控制人民币过度升值，避免热钱大量的进出。 （4）缺乏弹性的汇率制度和强制结售汇制。目前，我国的汇率制度是我国现行的汇率制度属管理浮动类型式表述,是以市场供求为基础的,单一的,有管理的浮动汇率制，在此汇率制度下，有助于我们了解人民币的最新走势，做出正确的选择，减少我们的风险。所谓强制结售汇是指就是指对企业的外汇帐户的余额进行限制，对于企业外汇帐户的余额，在允许的超限期间外超过规定的余额的部分，由银行强制进行结汇，换成人民币，无需企业的同意。 （5）国际游资以各种形式进入中国 国际游资流入，可以从亚洲金融危机的影响得知，国内的部分资本为规避人民币贬值风险而出逃国外。 因此，持续不断的贸易顺差和外商直接投资导致我国贸易账户出现顺差，而国际资本（即“热钱”）的流入致使资本与金融账户出现顺差。同时，我国现行的有管理的浮动汇率制度无法有效调节国际收支失衡，而强制结售汇制度又使得国际收支随着贸易顺差被动增加，从而导致我国外汇储备规模持续增加，甚至成为一种负担。

近期人民币汇率波动的背景及影响

近期人民币汇率波动的背景及影响 生命科学学院 生命科学与技术基地班 马春2013113022 （BJ14042）

近期人民币汇率波动的背景及影响 摘要:汇率是一国进行对外贸易活动时所参照的重要价格指标，它的变动可能会对一国的对外贸易产生重要影响,会影响到经济发展的许多方面.近期人民币汇率波动极其频繁和剧烈，大幅贬值的字眼伴随着汇率市场。近期人民币汇率波动幅度为何大幅增加？是哪些因素导致人民币汇率的大幅波动？人民币汇率的频繁波动会对中国经济产生什么样的影响？本文我们主要分析人民币汇率的变化对投资、出口、消费等方面的影响。 关键词：人民币汇率波动影响 一、人民币贬值的时事背景 人民币贬值是指人民币兑换另一国货币的汇率降低，而造成人民币购买力下降。2014 年春节之后，人民币对美元持续走弱。2月19日，人民币对美元汇率中间价大跌91个基点。2月20日，央行公布的人民币对美元汇率中间价为6.1146，下跌43个基点创年内新低。2月27日，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设为 6.1224，比前一交易日

再下调32 基点。2015 年8月11日，央行大幅降低人民币汇率中间价，人民币当日贬值近2% ；8月12日人民币中间价在前日基础上再次下调1.6% ；8月13日，人民币经过前两天的调整，又一次下调了3% ，人民币三天贬值近6% 。 当前人民币汇率贬值压力的形成背景 当前，国际经济金融形势复杂，处于经济复苏过程的美国，在年内加息的市场预期极高，这使得美元一度走强，相比之下，日元、欧元则趋弱，日本和欧洲目前实行的量化宽松政策，也对人民币汇率贬值造成压力；特别是大宗商品生产国和新兴经济体国家货币也相对贬值，国际资本流动波动极大，这些复杂的国际环境是人民币汇率面临的新挑战。近期人民币汇率波动幅度的加大与大幅贬值是以下几个方面因素综合作用的结果： 一是中国人民币国际化进程推进的必然结果。伴随着中国经济的崛起，人民币在国际货币体系中扮演着越来越重要的角色：2014年中国G D P已经达到63.65万亿元人民币，已经成为全球第二大经济体；中国是世界上最大的贸易国，中国超过22% 的贸易已经使用人民币进行结算。 二是中国经济环境所发生的变化影响人民币汇率调整。从根本上来说，中国经济的良好表现是人民币汇率长期持续走强的动力源泉；但2014年以来，中国经济增长速度开始

人民币汇率机制改革的意义

姓名：李骥班级：08市场2班学号：0845207 人民币汇率机制改革的意义 2005年7月21日，中国人民银行发布公告：美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，亦即人民币升值2%，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。从此，人民币就开始了不断的升值，这一消息随即震动了整个世界。中国根据自身经济发展、贸易和对外交往的需求，确定一篮子货币的货币种类及其权重，作为确定人民币汇率的参考。这种币种多元化的，分散组合增强了汇率的弹性，符合中国当今的国情，特别时经济全球化和外贸多元化的实际。可以说，这一汇率改革的推出，是在恰当的时候打出了一场漂亮的战争，时机把握相当准确。 汇率改革以来，实践证明，一篮子结构性政策为发挥汇率在影响内外资源配置方面的基础性作用创造了条件；而汇率改革的适时推进，也能为其他改革赢得空间，在我国资源价格等改革的推进中形成互相促进的良性互动局面。汇率政策还与解除进口管制、放松外汇管制和加快走出去等政策相结合，对缓解国际收支不平衡问题加剧发挥重要作用。汇率的灵活性增强，还有利于增强宏观调控的主动性和有效性。总之，汇率改革对于我国各个方面都意义重大。 汇率机制的改革，人民币升值，扩大进口支持内需，降低进口成本，有利于缓解通胀压力。2005年6月至2008年6月，我国累计进口27290亿美元，其间由于人民币对美元的升值，相当于节约进口成本16497亿元人民币。同时大量的技术、装备进口迅速提高了我国的国力和生产效率。此外，通过降低进口产品的人民币价格，特别是减少国际原材料价格上涨对我国物价的影响，直接缓解我国物价上涨。 推动资源配置优化，有利于促进经济结构改善和更加平衡的发展。在包括汇率政策在内的宏观政策共同作用下，三大产业关系更趋合理，服务业比重增加，2008年第三产业对GDP增长的贡献率为42.9%，较2005年上升2.6个百分点。产业布局更加优化，劳动密集型产业加快向中西部转移，配合了国家加快中西部发展战略的实施，2008年中西部地区GDP 占全国比重为37.1%，较2005年上升1.3个百分点。我国资源大量向出口部门分配的倾向

影响人民币汇率变动的因素

二、影响人民币汇率变动的因素 （一）国际因素 1.受欧美等发达经济体汇率波动 人民币对美元的汇率是人民币币值对美元币值之比，它反映了当期人民币和美元的购买力之比。在一定的名义汇率水平下，若美元币值下降，人民币币值就相对上升，人民币升值压力就大。同时，人民币指数与欧美等发达经济体汇率波动指数之间呈现出很强的正相关关系。2012年4月人民币对美元波幅限制由0.5% 扩大到1%。2013年平均贸易权重超过5% 的货币主要有欧元、美元、港币、日元、韩币以及新台币，合计为64.88%，占据整个市场的一半以上。 2.国际收支平衡状况 在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的，外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，人民币有升值的压力。 3.国际政治环境影响 国际的政治环境也会对人民币汇率带来一定的影响。政治局势的变化一般包括政治冲突、军事冲突、选举和政权更迭等，这些政治因素对汇率的影响有时很大，但影响时限一般都很短。例如12年美国大选期间，迫于各个利益集团之间的压力，各党派连续发表申明，表示己方上任后将会对人民币汇率问题进行施压。种种此类行为，虽未曾实施，但是表明了美国对中国的政策立场，从而加大人民币汇率的压力。 4.外商投资因素 外资流入将引起外币供给的增加和本币需求的增加，这种供需失衡将给本币带来升值的压力。对于中国来说,长期资本尤其是外商直接投资在总资本流入中占有绝对的主导地位。而外商直接投资的流入，引起我国储备的增加。而储备增加所引起的货币升值压力要远远大于短期资本流入所带来的压力。 （二）国内因素 1.国内经济增长状况 经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素，其原因在于：如果一国

浅析人民币汇率改革对我国经济的影响

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/0d1339600.html, 浅析人民币汇率改革对我国经济的影响 作者：张荣荣 来源：《商场现代化》2010年第25期 [摘要] 面对国内外的压力,人民币升值是大势所趋。2010年6月19日中国人民银行迫于压力下发表声明推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性,人民币汇率不再钉住美元,而是坚持以市场供求为基础,参考一篮子货币。汇率在实行改革后有一定的升幅。因为人民币升 值是一把双刃剑,既有损害我国经济发展的一面,也有优化我国经济结构的一面。尤其是在当下中国产品靠压低价格来获取竞争而没有自己品牌的情况下,人民币升值是弊大于利。因此,人民币汇率应顺应市场规律并在国家宏观调控下向着有利于中国经济增长的方向浮动。 [关键词] 人民币汇率浮动汇率制度贸易顺差双刃剑 人民币汇率参考一篮子货币,坚持有管理的浮动汇率制度 近些年来,以美国为首的西方国家不断地拿人民币汇率说事,并竭尽所能力图促使人民币不断升值。在复杂的国内外环境下,面对国际上人民币升值压力,为确保我国经济稳定发展,2010年6月19日中国人民银行发表声明:为进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性,人民币汇率不再盯住美元,而是坚持以市场供求为基础,参考一篮子货币。这意味着中国重返坚持有管理的浮动汇率制度。 这次我国推进人民币汇率形成机制改革的主要内容是: 1.我国人民币汇率管理政策,一改本次金融危机期间钉住美元的做法,重回人民币钉住一篮 子世界主要货币的举措。我国汇率政策结束了国际金融危机期间主要盯着美元的特殊阶段重回常态。 2.我国人民币在今后六个月的时间里,与美元的币值估计将有所升值。 3.但是人民币汇率并不存在大幅波动和变化的基础,所以升值幅度不大。 人民币升值是经济自然规律所趋 我国进出口贸易多年出现超量的贸易顺差,并形成巨额的外汇储备,这种经济现象的进一步演化,必然是该国货币对贸易逆差国货币的升值。这是国际金融贸易的基本经济规律。实际上 随着我国经济实力和进出口贸易的大幅度增长,我国人民币进入新世纪以来,早已成为国际上的强势货币。我国人民币的升值是一个中长期的经济自然演变过程,近些年人民币实质也在升值,这也是对这种经济规律的印证。

人民币汇率改革

人民币汇率改革

一、汇改历史 自从新中国成立以来，我国在不同时期实行过多种汇率制度。 人民币汇率制度的演变情况如下图所示。 二、汇改解析 2.1 由单一汇率向汇率双轨制的改革 计划经济下的牌价汇率，在实质上并不是价格，而是一种财政手段，是国家对于计划内出口的补贴。外贸公司每完成国家出口创汇任务1美元，外汇必须上交国家，并且按牌价汇率得到相应的人民币。决定牌价汇率标准的，是出口换汇成本，即每出口创汇1美元，在国内付出多少人民币，主要是国内出口商品收购价格，加上13%的外贸手续费。每年年底，出口任务完成后，外贸部都要向财政部和计划委员会上报各个行业及全国平均出口换汇成本，牌价汇率要根据平均出口换汇成本的变化进行调整，以保证按汇率支付给出口公司的人民币，能够补偿出口换汇成本。 2.2 由汇率双轨制向单一浮动汇率的改革 由于牌价汇率不可能因为出口连续大幅度贬值，我国在1982年开始试行汇率双轨制，到1988年正式实行汇率双轨制，计划牌价和调剂价格并存，二者之差是外汇额度价格。由于调剂市场受到国家外汇管理局的干预，因此，在管理严格的时候，调剂汇率与真正的市场汇率相差较多，出现黑市汇率。这时候，市场上存在着牌价汇率、调剂汇率、个人调剂汇率和黑市汇率共4种汇率，形成了综合汇率的复杂局面。双重汇率矛盾运动，调剂汇率在波动中趋于下降，外汇管制失效，黑市严重。 2.3 由单一浮动汇率向参考一篮子货币浮动汇率的改革 1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。 正是在上述背景和环境下，经过一年多的周密部署和准备，完善人民币汇率形成机制改革顺利出台。在这之前的一年多时间内，确实有一些国际舆论和外部压力想迫使人民币升值。但是，这次汇率改革表明我国的立场十分明确，人民币汇率形成机制改革是我国经济发展的内在要求，而不会屈从于外界压力，在对我国不利的情况下进行改革。 三、汇改效果 3.1 由单一汇率向汇率双轨制的改革 由单一汇率向汇率双轨制的改革，是人民币汇率走向市场化的一个过渡步骤。外贸企业通过外汇调剂市场出售外汇，扩大了它们的利润空间，也在很大程度上刺激了外贸企业出口

浅谈人民币汇率制度的改革及其影响

浅谈人民币汇率制度的改革及其影响 摘要:人民币汇率制度改革是我国金融体系改革的重要组成部分，也是我国发展完善社会主义市场经济不可缺少的配套措施。我国汇率制度在对外贸易中起着举足轻重的作用，而汇率制度的改革又在正反两方面影响着一国的进出口贸易。现代企业面临着汇率改革带来的风险和机遇，相应做出了最有利的反应，采取有效的措施以应对汇率制度的不断革新。 关键词:汇率制度改革人民币发展 一、改革开放以来人民币汇率制度发展历程 (一) 双重汇率制时期(1981——1993) 1.官方汇率与贸易外汇内部结算价并存(1981——1984) 十一届三中全会以后,我国确立了对内改革和对外开放的基本国策,开始注重发挥市场的作用,以搞活经济。为了发展对外贸易,奖出限入,促进企业经济核算,适应外贸体制改革的需要,1979年8月国务院决定改革汇率制度,从1981年起试行双重汇率。一种是适用于贸易外汇收支的贸易外汇内部结算汇率,这是内部调节进出口贸易的平衡价;另一种是适用于非贸易外汇收支的汇价,按官方公布的汇价办法,仍然沿用原来的一篮子货币的加权平均的计算方法。 这一时期人民币汇率制度的主要特点是:(1)典型的双重汇率;(2)从性质上说是属于贸易性汇率,它是以我国的贸易政策为中心,为出口创汇服务的;(3)人民币仍然处于高估的状态,难以很好地发挥经济杠杆的作用。 2.官方汇率与外汇调剂价格并存(1985——1993) 1980年我国恢复了在IMF中的合法地位,按照IMF的有关规定,其会员国可以实行多种汇率,但必须尽量缩短向单一汇率过渡的时间。为了解决汇率制度带来的诸多问题,尽快达到国际标准,从1985年1月1日起,我国又恢复了单一汇率,该汇率以贸易汇价为基础。 另一方面,1980年10月起我国创办了外汇调剂市场,开展外汇调剂业务,当时规定外汇调剂价格是在官方汇率之上加10%。在这之后,随着留成外汇的增加,调剂外汇的交易量越来越大。在这期间名义上是单一汇率,而实际上又形成了新

1994年至2005年人民币汇率变化及其原因分析 (陈立,学号：)

国际金融学论文 1994年至2005年人民币汇率变化及其 原因分析 研究生姓名: 陈立 学号： 学科门类：国际金融学 专业名称：工商管理硕士 二〇一五年八月

摘要：人民币汇率自1994年以来呈上升趋势，若想要对人民币的汇率走势进行预期，必要先分析人民币汇率的影响因素。本文从经济增长、国内外收支状况、外汇储备、货币供给量和中美物价涨幅及利率差对人民币汇率的影响因素进行了分析。 关键词：人民币汇率影响因素 Abstract：The exchange rate of RMB has been showing an upward trend since 1994. To predict the movement of the exchange rate of RMB, it is necessary to analyze the influencing factors of the exchange rate of RMB. This paper analyzes the influencing factors of the exchange rate of RMB, such as economic growth, international balance of payment, foreign currency reserves, the money suplply, the price growth in China and America and the interest gap between these two countries. Key words: the exchange rate of RMB, influencing factors 正文：

人民币汇率制度改革的历史

人民币汇率制度改革的历史 摘要：汇率制度是一国政府针对外汇交易而建立的一系列规则、惯例和组织安排，其对平衡一国内外经济具有重要的意义。从1949年公布人民币汇率开始到现在，我国人民币的汇率制度经历了由计划到市场、由封闭到开放、由僵化到灵活的调整过程。 1978年改革开放以来，为适应对外开放和经济全球化的要求，人民币汇率制度进行了一系列的改革；而继亚洲金融危机之后,人民币汇率的走势一直是国内外关注的焦点。中国政府在通过不断评估人民币升值问题的国际影响和国内影响之后，人民币汇率制度的改革方向逐步退出了固定汇率制度，走向了市场化的浮动汇率制度，并于2005年07月21日开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 关键词：人民币汇率制度形成背景发展历程改革 人民币汇率制度形成背景： 1994年以前的人民币汇率形成机制新中国成立以来至改革开放前，在 传统的计划经济体制下，人民币汇率由国家实行严格的管理和控制。根据不同时期的经济发展需要，改革开放前我国的汇率体制经历了新中国成立初期的单一浮动汇率制（1949～1952年）、五六十年代的单一固定汇率制（1953～1972年）和“布雷顿森林体系”后以“一篮子货币”计算的单一浮动汇率制（1973～1980年）。 党的十一届三中全会以后，我国进入了向社会主义市场经济过渡的改 革开放新时期。为鼓励外贸企业出口的积极性，我国的汇率体制经历了官方汇率与贸易外汇内部结算价并存（1981～1984年）和官方汇率与外汇调剂价格并存（1985～1993年）两个汇率双轨制时期。1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制；终于，党中央、国务院于2005年7月21日出台了完善人民币汇率形成机制改革。 人民币汇率制度的发展历程： 改革开放至今的人民币汇率制度演变历程以1994年为分界线，可以分为“政府调控为主的汇率制度”和“市场调节为主的汇率制度”两个时期。政府调控为主的汇率制度时期为1978—1993年期间，市场调节为主的汇率制度(1994年至今)，又可分为两个阶段：1994-2004年的人民币汇率制度和2005年至今的“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。多年来，人民币汇率制度的演进不是一蹴而就的，更不是无章可循的，其有内在的逻辑性、方向性和原则性，既体现了我国不同时期经济发展的需要，也体现了与国际汇率制度的接轨。 一政府调控为主时的汇率制度沿革： 1978年起，全国的工作重点转移到社会主义建设上来，这样，随着经济体制改革的逐步深入和对外开放政策的贯彻实施，原有的人民币固定汇率体制的弊端不断显现出来，越来越不利于加快国内经济发展和促进对外经贸活动的开展。为了适应经济发展和对外贸易的需要，发挥人民币汇率经济杠杆的调节作用，逐