中国私募股权投资基金的现状和发展方向

私募股权基金行业发展现状

从资金需求端来讲，私募股权投资可以拓展市场服务范围，增强对新兴产业、中小微企业的服务能力，从资金配置端来讲还有助于拓展居民投资渠道，激发民间投资活力，提高金融机构投资收益。总之，私募股权市场已成为多层次资本市场体系的重要组成部分。

从国内私募行业的发展历史来看，行业自20世纪90年代随着互联网发展涌现投资机会以来，先后经历了2000年互联网泡沫破灭，2004年中小板推出，2008年金融危机，IPO暂停，2009年4万亿投资，2014年IPO开闸，新三板扩容2015年国家鼓励并购重组，

2016年规范市场监管等起起落落，一步步走向行业成熟和稳定。

2015年，PE行业投融资数据均创历史新高。在募资市场，共有1314只私募股权基金完成募集，比2014年全年增长141%；募集金额达到1177亿美元，比2014年全年增长46%，无论在数量还是渠道的同时，也为PE机构提供了更方便和快捷的退出方式。而并购中更加灵活的方案设计比如在股权、现金中的选择，对赌方式的选择等更灵活满足了各类投资者的需求。故并购赚取一二级市场价差成为了PE退出的重要渠道。

2.更多元的投资者结构。在资

产荒大背景下，更多的机构将选择

股权投资作为资产配置的方向。国

内的全国社保基金、上市公司、引

导基金以及保险等机构投资者在股

权投资市场快速崛起，出于资产配

置或增值的目的，股权投资已然作

为重要的投资类别。而另一方面，

由于经济转型需要，中国政府引导

基金呈井喷式增长，从2015年初设

立400亿元的国家新兴产业创业投资

引导基金，再到600亿规模的国家中

小企业发展基金，政府越来越重视

引导基金在推动创业创新中发挥的

重要作用。他们也成为市场上的重

中国私募股权投资基金的现状和发展方向observed 观察理论