关于资金需要量预测方法的探讨

2007年12月郧阳师范高等专科学校学报Dec.2007第27卷第6期Journal of Yunyang Teachers College Vol.27No.6

YYSZXB94关于资金需要量预测方法的探讨

王俊杰

(郧阳师范高等专科学校　数学系,湖北丹江口442700)

[摘　要]科学地确定资金需要量是企业筹资管理的基本要求,企业在筹资之前,应采用一定的方法预测资金需要量.运用定量预测法中的销售百分比法、因素分析法以及资金习性预测法下的高低点法和线性回归分析法等方法预测资金需要量.

[关键词]资金需要量预测;销售百分比法;线性回归分析法

[中图分类号]F253.7 [文献标识码]A [文章编号]1008—6072(2007)06—0094—03

资金需要量预测,是对企业未来融资需求的估计和推测.企业需要预先知道自身的财务需求,确定资金的需要量,提前安排融资计划,以免影响资金周转.企业根据可能筹措到的资金来安排销售增长以及有关的投资项目,使投资决策建立在可行的基础上.资金是企业持续从事生产经营活动的基本条件,但并不是越多越好,筹集的资金过多会增加筹资成本,影响资金的利用效果.当然,资金过少不能满足企业生产经营活动对资金的需要.因此,企业财务预测必须科学合理地确定资金需要量.

由于资产的性质、用途和占用资金的数额不同,企业应分别预测固定资产和流动资产资金需要量.企业固定资产资金需要量的预测,一般是通过投资决策和编制资本预算来完成的,而且其需要量比较稳定,预测不需经常进行.在企业正常的生产经营条件下,主要是对流动资金需要量的预测.

预测资金需要量的方法一般有两类:定性预测法和定量预测法.定性预测法主要利用直观的资料,依靠个人的经验和主观分析,判断能力,对未来资金的需要数量做出预测.但不能提示资金需要量和有关因素之间的数量关系.一般适用于企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用.在这里我们主要介绍定量预测法.

定量预测法主要是依据企业有关历史资料,采用一定的数学模型预测企业资金需要量的方法.定量预测法预测结果较精确,但计算较繁杂,并且必须具备完备的历史资料.常用定量预测法有销售百分比法、因素分析法和资金习性预测法.

1　销售百分比法

销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系,预测企业融资需求数量的一种方法.销售百分比法是预测资金需要量方法中的目前最流行的一种方法.运用这种方法有两个前提:一是假定未来销售预测已经完成,将销售预测作为财务预测的起点.二是假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系.在实际运用销售百分比法时,一般是借助预计利润表和预计资产负债表进行的,通过预计利润表预测企业留存收益这种内部资金来源的增加额,通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部融资数额[1].

(1)预计利润表———内部筹资量的预测

运用预计利润表预测留存利润的基本步骤:

第一步:取得基年利润表资料,并计算利润表各项目与销售额的百分比.其计算公式:

某项目销售百分比=

该项目金额

基期销售额

×100%

第二步:用预测年度的预计销售额乘以第一步计算出的利润表各项目销售百分比,计算预计利润表各项目的预计数.其计算公式:

某项目预计数=预计销售额×某项目销售百分比

第三步:根据预测年度净利润预计数与企业预定的留用比率,计算预计留存利润额.其计算公式:

预计留存利润额=预计净利润×(1-股利支付率)

上述预计留存利润额并不真正的内部筹资量,还要加上非付现成本.

(2)预计资产负债表———外部筹资量的预测

运用预计资产负债表预测外部筹资额的基本步骤:

第一步,分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系,划分敏感项目和非敏感项目.敏感项目是指该项目金额因销售额的增长而相应的增加,如现金、应收账款、存货、应付账款、应付费用和其他应付款等.非敏感项目是指该项目金额一般不随销售的增长而相应的增加,如对外投资、固定资产净值、短期借款、长期负债和实收资本等.

3 33[收稿日期]2007-11-03

[作者简介]王俊杰(1973-)女,湖北黄冈人,郧阳师范高等专科学校数学系讲师,主要从事会计与财务管理研究.

第二步,根据资产负债表资料,计算各敏感项目销售百分比.

某敏感项目销售百分比=该敏感项目金额

销售额

×100%

第三步,计算预测期各敏感项目预计数.

某敏感项目预计数=预计销售额×某项目销售百分比

第四步,计算预测期需要增加的流动资金额.非敏感项目预计数等于基期数.

预测期需要增加流动资金额=预计资产总额-预计负债总额-预计所有者权益总额

第五步,计算预测期外部筹资额.

预测期外部筹资额=预测期追加投资额-预测期内部筹资额

为简便起见,外部筹资额也可用下面公式计算:

追加的外部筹资额=预计年度销售增加额×(基年总敏感资产的销售百分比-基年总敏感负债的销售百分比) -预计留存利润额

销售百分比法是资金需要量预测中比较简单的一种方法,这种方法的优点是使用成本低;便于了解主要变量之间的关系;但无法对长期资金需要量进行准确预测.这种方法致命的弱点是假设资产、收入、负债、成本与销售收入成正比例关系,这与实际不符.现实中由于存在规模经济和批量采购问题,许多情况下资产、收入、负债、成本与销售收入不成正比例变动.所以这种方法适合于预测较短期的资金变动,还可作为复杂方法的补充或检验.

2　因素分析法

因素分析法是根据企业基期实际资金占用数额和预测期有关因素的增减变化情况,测算企业预测期的资金需要量的方法.这种方法的运用步骤:

第一步,确定基期资金中的合理占用数额和不合理占用数额.

第二步,确定预测期有关因素变动对资金需要量的影响.一般影响资金需要量的因素有:业务量、资产价格的升降和资金周转速度的快慢.

采用因素分析法预测资金需要量的公式为:

预测期的资金需要量=(基期资金实际占用额-其中不合理的占用额)×(1±预测期业务量变化率)×(1±预测期资产价格变化率)×(1±预测期资金周转速度变化率)

3　资金习性预测法

资金习性预测法是指根据资金的变动同产销量之间的依存关系预测未来资金需要量的一种方法.利用这种方法,要求首先把企业的总资金划分为随产销量成正比例变动的变动资金和不受产销量变动的影响而保持固定不变的固定资金两部分,然后再进行资金需要量预测.资金性态法具体包括高低点法和回归分析法.

3.1　高低点法

这种方法通过分别观察相关范围内,产销量的最高点和最低点以资金的最高点和最低点之差,来推算出资金名不变资金和单位产销量所需变动资金的数值.其基本原理是:在产销量与资金变动的历史数据中,找出产销量最高和最低的两点及其所对应的资金占用,根据这两对历史数据求出直线方程,作为预测资金需要量的模型.

由于收集的历史数据处在一个相关范围内,因而可以假定资产与产销量之间存在线性联系,即可用方程Y=a +bX表示.其中X为产销量,Y为资金占用额.

高点的资金性态:Y H=a+b Y H,

低点的资金性态:Y L=a+bX L

所以a=Y H-bX H或a=Y L-bX L　b=

Y H-Y L

X H-X L 这里a和b已知,X是已经预测的产销量,因此可以计算出预测资金量.

3.2　线性回归分析法

线性回归分析法是假定资金需要量与销售额之间存在线性关系,然后根据一系列历史资料,利用数学上最小平方法原理,计算能代表平均资金水平的直线截距和斜率,建立回归直线方程,并利用其预测资金需要量的一种方法.对比前面预测资金量的方法,更为精确.

预测模型:y=a+bx

y———资金需要量

a———不变资金

b———单位变动资金

x———产销量

只要求出a、b,就可在X预测值的基础上,确定其资金需要量.利用统计知识,可利用以下公式来求a和b: a=

∑y-b∑x

n

b=

n∑xy-∑x∑y

n∑x2-(∑x)2

在预测出资金总需求额后,扣除已有资金来源和留存收益增加额,即可计算外部融资需求.

利用资金习性预测法预测资金需要量应在事先对历史数据进行相关性检验、且相关性较高的情况下采用,否则预测值会出现较大的偏差.

回归分析法是根据企业若干年的历史资料,运用数理统计中最小平方原理,找到一条能正确反映一个自变量X 和因变量Y之间误差平方和最小的直线(即回归直线)进行预测的一种方法.运用线性回归分析法预测资金需要量的关键是如何找到回归方程.在很多情况下由于数据的线性拟合程度不够理想,限制了线性回归分析法在确定资金需要量方面的应用.

我们得到了一系列的企业年度产销量与资金占用的历史数据,希望通过这些数据预测某年度的资金需要量.假定年度产销量与资金占用之间存在线性关系,建立一元线性回归方程.其回归方程为:y=a+bx,式中的y为资金占用量,x为产销量,a为不变资金,b为单位变动资金.只要确定了式中a和b的值,并且知道预测年度的产销量,预测年度的资金需要量就不难得到.

YYSZXB95

YYSZXB

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显然,问题的关键是如何确定不变资金a 和单位变动资金b ,数学建模软件Mathematica4.0中的数据拟合功能可以很方便地帮我们解决这个问题[2].

例:某企业1994—1999年产销量和资金占用情况如表所示.

表1产销量与资金占用情况表年度

产销量(万件)

资金占用(万元)

1994120100199511095199610090199712010019981301051999

140

110

该企业2000年预计销售量为150万件.

在Mathematica4.0系统中执行:

d ={{120,100},{110,95},{100,90},{120,100},

{130,105},{140,110}};

g1=list Plot [d ,PlotStyle →{Hue[0],PointSize[.03]}]f1=Fit [d ,{1,x ,x 2,x 3,x 4},x ];print ["f1=",f1]

g2=Plot[f1,{x ,1,10},Plotstyle →Hue[.6]]f2=Fit [d ,{1,x ,x 2,x 3,x 4,x 5},x ];print{"f2=",f2}g3=Plot[f2,{x ,1,10},

PlotStyle →{GrayLeve1[0],Dashing[{.03}]}]Show[g1,g2,g3]

得到结果:

f1=40.+0.500001x -8.09684×10-9x 2+4.41711

×10-11x 3-8.98381×10-14x 4

完成资产、负债项目的预测后,其他的计算步骤与销售百分比法相同.

4　资金需要量预测的其他方法

4.1　通过编制现金预算预测资金需要量

现金预算由4部分组成:现金收入、现金支出、现金不足或多余、资金的筹集与运用.现金预算以各项营业预算和资本预算为基础,反映各预算期的收入款项和支出款项,从而达到预测资金需要量的目的.

4.2　使用计算机进行资金需要量预测

对于大型企业来说,无论是销售百分比法还是回归分

析法都显得过于简化.事实上,影响资金需要量的变量很多,如产品的组合、信用政策、价格政策等.把这些变量纳入预测模型后,计算量大增,手工处理已难以胜任,不得不依靠计算机来帮助处理.最简单的计算机资金需要量预测,是使用“电子表软件”,如EXCEL.比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型,它比电子表软件功能更强,能够通过“人机对话”进行“反向操作”.复杂的资金需要量预测是使用综合数据库财务计划系统.该系统建有公司的历史资料库和模型库,用以选择适用的模型并预测各项财务数据;它通常是一个联机实时系统,随时更新数据;可以使用概率技术,分析预测的可靠性;同时它还是一个综合的规划系统[3].

[参考文献]

[1]袁建国.财务管理教程[M ].北京:经济科学出版社,2004.[2]赵东方.数学实验与数学建模[M ].武汉:华中师范大学出版

社,2003.

[3]中国注册会计师协会.财务成本管理[M ].北京:经济科学出

版社,2005.

【编校:胡军福】

O n t he Forecas t i n g Met h o d of Cap it al Re qui re me nt

WAN G J un -jie

(Maths Department ,Yunyang Teachers ’College ,Danjiangkou 442700,China )

Abst ract :Determining capital requirement in a scientific way is the basic requirement for enterprise f unding manage 2ment.Before f unding ,enterprise must forecast its capital requirement in a certain way.This paper has talked about how to forecast capital requirement by way of percentage of sales method ,factor analysis ,capital character forecast and linear regression analysis.

Ke y wor ds :forecast of capital requirement ;percentage of sales method ;linear regression analysis

资金需要量预测法

资金需要量预测法

资金需要量预测 一、因素分析法 含义以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 公式资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） 【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。 评计算简便，容易掌握，但预测结果不太

价精确 适用品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目 【例5－2】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。要求计算预测年度资金需要量。 [答疑编号5725050201] 『正确答案』 预测年度资金需要量 ＝（2200－200）×（1＋5%）×（1－2%） ＝2058（万元） 二、销售百分比法 假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化（或者销售百分比不变） 【定义】随销售额同比例变化的资产——敏感资产 随销售额同比例变化的负债——敏感负债（经营负债）

【问题】销售额增加之后，如何预计敏感资产和敏感负债的增加？ 方法一： =m △A/△S=m△A=△S×m A/S 1 根据销售百分比预测 方法二： 敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率根据销售增长率预测 敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率 需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加 外部融资需求量=资产增加－敏感负债增加－留存收益增加

资金需要量预测习题

第五节资金需要量预测 含义 又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。计算 公式 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） 特点计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。 适用 范围 用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。 【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200 万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则： 预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元） 【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。则： 预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元） 二、销售百分比法 （一）基本原理 1.含义 销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 2.假设前提 经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。 【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经 营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融 资券、长期负债等筹资性负债。 【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（）。（2010年） A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬 预测 方法 因素分析法 销售百分比法 资金习性法

实验五 资金需要量预测

实验五资金需要量预测 一、实训（践）教学目的 通过实训活动，使学生掌握资金需要量预测的销售百分比法。 二、课时与地点 校内实验室，实训时间为2课时。 三、实训（践）资料 由教师提供。 四、实训（践）形式 讨论分析、模拟实训 五、实训（践）教学要求 1．学生做好充分的知识准备，要资金需要量预测的销售百分比法的有关理论知识、方法和技能； 2．根据实训材料，分清敏感项目与非敏感项目。 3．根据实训材料，计算内源融资额和外源融资额。 4．写出实训报告。 六、实训（践）教学内容 1. 熟悉资金需要量预测的销售百分比法 2. 输入资产负债表及其他有关资料； 3. 设计销售百分比计算表； 4.利用公式链接调用等方法计算资金需要量。 七、实训（践）教学步骤 1．教师布置实训内容或任务； 2．学生认真阅读有关材料，并利用相关知识解答； 3．在手工计算的基础上，利用电脑进行处理数据。 八、实训（践）教学考核 1．过程考核： 实训的各个步骤的执行与完成情况。 2．结果考核： 实训报告。

基本原理 1.概念：营业百分比法（Percentage of Sale Method）是指根据资金各个项目与营业收入之间的依存关系，并假定这些关系在未来时期将保持不变，然后，根据计划期营业收入的增长情况来预测资金需要相应追加多少资金的一种方法。 2、营业百分比法应用的依据：是会计恒等式,即资产=负债+所有者权益 要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。 预计资产＞预计负债+预计所有者权益，表明企业资金占用多于资金来源，因此企业需要从外部追加资金。 3、分析步骤 （1）分析营业收入与资产负债表上各项目的关系，区分受营业收入影响的敏感项目和不受营业收入影响的非敏感项目。 通常敏感性项目（随营业收入变动而变动）有：货币资金、应收账款、存货等流动性资产;应付费用、应付账款等流动负债。 非敏感性项目有：固定资产、对外投资等固定性资产;长期负债、所有者权益。 即：大部分流动资产是变动资产，固定资产等长期资产视不同情况而定，当生产能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定资产；当生产能力饱和时，销售收入增加需要增加固定资产，但不一定按比例增加。 部分流动负债是变动负债。 （2）确定敏感项目与营业收入的百分比 敏感项目的销售百分比=基期敏感性资产（或负债）/基期营业收入 （3）计算预计营业收入额下的资产与负债 预计资产（负债）=预计销售额*资产（负债）项目的营业收入百分比+不随销售额变动的资产（负债）项目的金额 （4）计算预计留存收益额 留存收益额=预计营业额*计划营业净利率*（1-股利支付率）（5）确定企业外部融资金额 企业外部资金需要量=预计资产-预计负债-预计所有者权益

资金需要量预测法.doc

资金需要量预测 一、因素分析法 含义以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 公式资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） 【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。 评 价 计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确 适 用 品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目 200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。要求计算预测年度资金需要量。 [答疑编号5725050201] 『正确答案』 预测年度资金需要量 ＝（2200－200）×（1＋5%）×（1－2%） ＝2058（万元） 二、销售百分比法 假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化（或者销售百分比不变） 【定义】随销售额同比例变化的资产——敏感资产 随销售额同比例变化的负债——敏感负债（经营负债） 【问题】销售额增加之后，如何预计敏感资产和敏感负债的增加？ 方法一： A/S1=m △A/△S=m△A=△S×m根据销售百分比预测 方法二： 敏感资产增加=基期敏感资产×销售增长率 根据销售增长率预测 敏感负债增加=基期敏感负债×销售增长率

需要增加的资金=资产增加-敏感负债增加 外部融资需求量=资产增加－敏感负债增加－留存收益增加 【例5－3】光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表5－1所示。假定光华公司20×2年销售额10000万元，销售净利率10%，利润留存率40%。20×3年销售预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。 资产金额与销售关系负债与权益金额与销售关系 货币资金应收账款 存货固定资产 500 1 500 3 000 3 000 5 15 30 N 短期借款 应付账款 预提费用 应付债券 实收资本 留存收益 2 500 1 000 500 1 000 2 000 1 000 N 10 5 N N N 合计8 000 50 合计8 000 15 [答疑编号5725050202] 『正确答案』 首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比（见上表） 其次，确定需要增加的资金量 需要增加的资金量＝2000×50%－2000×15%＝700（万元） 最后，确定外部融资需求量 外部融资需求量＝700－12000×10%×40%＝220（万元） 【例·单选题】（2011）某公司20×2年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司20×2年内部资金来源的金额为（）。

企业流动资金需求量测算参考

附件： 流动资金贷款需求量的测算参考 流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额（即流动资金缺口）确定。一般来讲，影响流动资金需求的关键因素为存货（原材料、半成品、产成品）、现金、应收账款和应付账款。同时，还会受到借款人所属行业、经营规模、发展阶段、谈判地位等重要因素的影响。银行业金融机构根据借款人当期财务报告和业务发展预测，按以下方法测算其流动资金贷款需求量： 一、估算借款人营运资金量 借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式： 营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数 其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数) 周转天数=360/周转次数

应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数＝销售成本/平均存货余额 预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额 应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额 二、估算新增流动资金贷款额度 将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。 新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金 三、需要考虑的其他因素 （一）各银行业金融机构应根据实际情况和未来发展情况（如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等）分别合理预测借款人应收账款、存货和应付账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。 （二）对集团关联客户，可采用合并报表估算流动资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。 （三）对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。 （四）对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。

资金需要量预测论文：浅析销售百分比法

资金需要量预测论文：浅析销售百分比法摘要：有效的企业财务预测可以提高企业经营管理水平和经济效益。筹资活动是企业最基本的财务活动之一，是企业进行一切生产经营活动的前提条件。而企业进行筹资，首要工作是预测流动资金的需要量。文章就目前最常用的资金需要量预测方法——销售百分比法进行分析研究，结合案例针对销售百分比法存在的缺陷，提出改进意见。 关键词：资金需要量预测；销售百分比法；预测 合理确定资金需要量有利于企业制定科学的生产经营 活动计划。预测资金需要量的方法总的说来有两类：定性预测法和定量预测法。销售百分比法相对于定性分析预测法来说，优点是能提示资金需要量与经营规模和销售收入等相关因素之间的数量关系，从而可以比较清晰地预测未来所需要的确定量的资金规模；相对其他定量预测法优点是简单、可操作性强，所以企业中普遍采用这种方法。 一、销售百分比法概述 销售增长是任何企业追求的目标，企业增长的财务意义是资金增长。在销售增长时企业往往需要补充资金，因为销售增加通常会引起存货和应收账款等资产的增加。销售增长越多，需要资金越多。既然销售增长会带来资金需求的增加，那么我们就假设资产、负债、收入、费用等项目与销售收入

总额之间存在稳定的比例关系，这一比例在企业经营的前后期间是不变的，即销售收入百分比法，然后根据的增长情况来预测资产的增长量以及资金融资需求。在实际运用销售百分比法进行预测时，通常是利用预计利润表和预计资产负债表进行的，通过预计利润表预测企业内部通过留存收益可以提供的资金，通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和需要从外部融资的数额。 二、销售百分比法预测的具体程序 （一）预计利润表 第一步：通过基年利润表资料预计预测期利润表各项目。 计算公式： 利润表某项目预计数=预测期销售收入×该项目销售百分比 该项目销售百分比=该项目基期金额÷基期销售额 ×100% 第二步：根据第一步计算的年度净利润预计数与企业预定的股利支付率，计算内部留存收益预计额。 计算公式： 预计留存收益=预计销售额×计划销售净利率（1-股利支付率）

资金需要量预测【含答案版】

【练习1】某公司2009年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。2009年12月31日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表） 2009年12月31日单位：万元 该公司2010年计划销售收入比上年增长20%。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，公司现有生产能力尚未饱和。假定该公司2010年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。预测该公司2010年外部融资需求量。 分析： 1. 考虑新增资产（新增资金的占用）或者说新增资金来源。 2. 有一部分资产随着收入的增长而增长（往往同比率增长）称为变动性资产，另一部分资产不随收入变动称为非变动性资产，一般来讲，企业的货币资金、应收账款、存货属于变动性资产，企业的短期投资、长期股权投资、长期债权投资、无形资产等等是非变动性资产。固定资产是否为变动资产要视具体情况而定。如果企业生产能力已经饱和，产销规模扩大，固定资产也必须增加，此时固定资产属于变动性资产；如果企业生产能力尚未饱和，则销售增加固定资产不必增加，此时固定资产就不随销售额变动而变动，固定资产属于非变动性资产。 企业的货币资金、应收账款、存货属于变动性资产的解释听录音。 根据以上分析： 增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比 = =（1000×20%）×（100+200+300）/1000 =120（万元） 增加的自然负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比 增加的留存收益=预计销售收入×计划销售净利率×留存收益率 即：外部资金需要量△F =(变动资产销售百分比×新增销售额)－(变动负债销售百分比×新增销售额)－[预计销售额×计划销售净利率×(1－股利支付率)]＝增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益 =120-20-48=52（万元） 或：外部资金需要量△F =增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益 =基期变动资产×销售增长率－基期变动负债×销售增长率－[计划销售净利率×预计销售额×(1－股利支付率)] =（100+200+300）×20%-（40+60）×20%-1000×（1+20%）×10%×（1-60%） =120-20-48=52（万元）

启动资金：营运资金需求预测

第五讲：启动资金：营运资金需求预测（资金需求与回报承诺） 一、启动资金的类型 二、固定资产的预测 三、流动资金的预测 商业计划之资金需求（摘要）： “我们正在寻求[资金的具体数量]万元的[商业贷款（或分期贷款、长期贷款），或权益投资等其它融资方法的资金支持，这笔资金用于[详述资金用途以及为何本项目能赚钱]。我们采用[利润分红、二次融资、出卖公司或者公开上市]等方法，在[y]年之内偿还这笔贷款或投资。”或 “在[n]年内我们将偿还资金，方法是[将公司卖给一个竞争对手，公司支付，公开上市，利润分配，等等]。或者其它方式[另外的偿还方法]。我们希望能在[X年X月]实现这一计划。” 启动资金（start bonus），学术文献的解释为，是（工业等）投资项目的前期阶段的运作资金，也指对应于这种早期运作资金的投资。随项目的进展，其他投资人会以股份或贷款的形式进行项目投资。 营运资金（Working Capital），也称营运资本。从会计的角度看，营运资金是指流动资产与流动负债的净额。为可用来偿还支付义务的流动资产，减去支付义务的流动负债的差额。如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。这种情况不利于财务人员对营运资金的管理和认识；而从财务角度看，营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。 商业计划之融资要求及说明 01 提议的融资方式 02 资本结构 03 筹资抵押 04 担保 05 融资条件 06 报告形式 07 资金运用 08 所有权 09 资本稀释 10 费用支付 11 风险投资人对企业经营管理的介入 12 投资回报及投资退出（为突出，一般单列一节！） 01 提议的融资方式： 如果是普通股，通常要求说明： ★是否分配红利？ ★红利是否可以累积？ ★经过一段时期后股份是否要求赎回以便风险投资人撤回投资？ ★发售价格是多少？ ★该种股权是否有所限制？

资金需要量预测方法

资金需要量的定量预测方法 一、销售百分比法 销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种方法。使用这一方法的前提是必须假设报表项目与销售指标的比率已知且固定不变，其计算的步骤如下： ①分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系，并计算各敏感项目的销售百分比。在资产负债表中，有一些项目会因销售额的增长而相应地增加，通常将这些项目称为敏感项目，包括货币资金、应收账款、存货、应付账款、预收账款和其他应收款等等。而其他如固定资产净值、长期股权投资、实收资本等项目，一般不会随销售额的增长而增加，因此将其称为非敏感项目。 ②计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表，确定需要增加的资金额。某敏感项目预计数 = 预计销售额×某项目销售百分比。 ③确定对外界资金需要的数量。 例5.1：佳佳连锁企业2006年12月31日的资产负债表如表5.2所示。 表5.2 2006年12月31日资产负债表 单位：元

该企业2006年的销售收入为200 000元，税后的净利为20 000元，销售净利率为10%，已经按50%的比例发放普通股股利10 000元。目前企业尚有剩余生产能力，即增加收入不需要进行固定资产方面的投资。假定销售净利率仍保持上年的水平，预计2007年销售收入将提高到240 000元，年末普通股股利发放的比例将增加至70%，要求预测2007年需要增加资金的数量。 第一步：根据2006年的资产负债表编制2007年预计资产负债表如表5.3所示； 第二步：确定需要增加的资金。首先，可根据预计资产负债表直接确认需要追加的资金额；表中预计的资产总额为317 600元，而负债与所用者权益为306 400元，资金占用大于资金来源，则需要增加资金11 200元；其次，也可以分析测算需追加的资金额。表5.3中销售收入每增加100元，需增加44元的资金占用，但同时自动产生了16元的资金来源。因此，每增加100元的销售收入，必须取得28元的资金来源。在本例中，销售收入从200 000元，增加到240 000元，增加40 000元，按照28%的比例可以预测算出增加11 200元的资金需求。 表5.3 2007年12月31日预计资产负债表

企业资金需求量预测及控制

编号（学号）： 企业资金需求量预测及控制 摘要：企业资金始终是企业赖以生存发展的血液，是财务管理的核心内容。由于市场的竞争日趋激烈，企业垫资越来越多，应收账款居高不下，资金紧张的矛盾日益突出，严重地制约了企业的生存和发展。搞好资金控制是企业内部控制的重点。通过资金控制，可确保资金正常周转和合理使用，避免和减少损失浪费。企业要在市场经济中站稳脚跟，只有抓住资金管理这个中心，深入研究，采取有效的管控措施，疏通资金流转环节，提高企业经济效益。 关键词：企业资金需求量，预测，控制

Enterprise capital demand forecast and control Abstract E nterprise funds is always enterprise survival development of blood, is the core content of financial management. Since the market the increasingly fierce competition, the enterprise mat endowment is more and more, accounts receivable high, the contradiction of the funds have become increasingly prominent, severely restrict the survival and development of enterprises. Does well the capital control is the focus of enterprise internal control. Through the capital control, ensure capital normal turnover and reasonable use, avoid, and reduce the loss of waste. Enterprise to in market economy stand firm, only take money management this center, thorough research, take effective control measures, dredging the flow of funds link, to improve the enterprise economic benefits. Key words:enterprise capital demand, prediction, control

资金需要量预测习题教学提纲

资金需要量预测习题

第五节资金需要量预测 一、因素分析法 【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元）【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元） 二、销售百分比法 （一）基本原理 1.含义

销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 2.假设前提 经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。 【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（）。（2010年） A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬 【答案】C 【解析】经营性负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A、B、D 都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。 3.教材公式

21 1S S S B S S A ??E ?P -??-??= 外部融资需求量 4.记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 （二）基本步骤 1.确定敏感资产和敏感负债项目 （1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 （2）①如果现有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产； ②如果现有的生产能力已经饱和，题中说明按照销售额的增长比例增加固定资产投资，则固定资产也是敏感资产了。 ③如果现有的生产能力已经饱和，但题中给出固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。 2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系 经营性资产与经营性负债项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入 3.确定需要增加的筹资数量 外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增加的资金需要量-增加的留存收益

资金需要量预测习题

第五节 资金需要量预测 含义 又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 计算公式 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率） ×（1±预测期资金周转速度变动率） 特点 计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。 适用 范围 用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。 【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则： 预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元） 【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。则： 预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元） 二、销售百分比法 （一）基本原理 1.含义 销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 2.假设前提 经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。 【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）。（2010年） A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬 预测 方 因素分析法 销售百 资金习性法

资金管理-资金需要量预测 精品

资金需要量预测 （一）因素分析法 因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）－这个变动率加速为减，减速为加 【提示】 （1）关于（1±预测期销售增减率）：如果销售预测增长就用“＋”，反之用“－”； 关于（1±预测期资金周转速度变动率）：如果资金周转加速就用“－”，反之用“＋”。 （2）因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。 （二）销售百分比法 销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 预测未来资金需要量，外部融资需求量，公式写得比较长，一步步来算，还是简单的计算 下面说下计算步骤（熟练牢记） 以简略的资产负债表为例： 假定甲公司20XX年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。预测20XX年该公司销售收入将提高到130000万元，企业销售净率和利润分配政策不变。

要求：预测20XX年对外筹资量。 第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债项目及与销售额的比例 随销售额变动的经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目； 5000+15000+30000=50000万元 随销售变动的资产与销售额的比：50000/100000=50% 随销售额变动的经营性负债项目包括应付票据、应付账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。10000+5000=15000万元 随销售变动的负债与销售额的比：15000/100000=15% 第二步：确定需要增加的筹资数量 先计算预计销售增长额：130000—100000=30000万元。 得出销售增长率：30000/100000=30% 需要增加的资金=新增变动资产+新增非流动资产—新增变动负债（用增加的销售额与各个相应的增长比例相乘） ＝30000*50%+0—30000*15%=10500万元 或者用变动资产增加额减变动负债增加额计算：=50000*30%—15000*30%=10500万元 第三步：确定对外筹资额： 对外筹资额=需要增加的资金—预计收益留存 =需要增加的资金—预计销售额*销售净利率*（1—股利支付率） =10500—[130000*10%*（1—60%）]=5300万元 基本原理

资金需要量预测计算

一、 资金需要量预测 1、 因素分析法（原则：1基础2因素，中间用连乘） 资金需要量=（基期资金平均占用额－基期不合理占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测基资金周转率） 2、 销售百分比法 计算步骤： ㈠ ㈡ 外部筹资额= 3 、 资金习性预测法 ㈠ 归直线法 资金需求模型Y=a （不变现金总额）＋bx （b 是每元销售收入占用的资金即单位变动资资） 一个屋里住着两个女的（西格马xx ），隔壁房间是一个男的（西格马y ）。两个女的都爱上了隔壁的男人，后来其中一个女的和男的相爱了，于是那个女的就搬到男的那个房间了（西格马xy ），左边那个房间就只剩下了一个女的（西格马x ） b 故事 （续集） 接着上个故事：后来男人和女人结婚了（西格马xy ），来了 n 个朋友来祝贺（n 西格马xy ），只有那个剩下的女人伤心离去， 后来，男人和女人又分手了（西格马x 西格马y ），却没有一个朋友再来 分母：把b 分子中的y 换成x 就行了 ㈡ 高低点法（以销售收入的高低点为标准） B=最高收入的资金占用量－最低收入的资金占量 最高收入－最低收入 二、 资本成本与资本结构 1、 个别资本成本计算 0 得出：资本成本率＝所采用的折现率 银行借款的资本成本率一般模式 K b ×100%

目标利润的计算方法 1.量本利分析法 量本利分析法是根据有关产品的产销数量、销售价格、变动成本和固定成本等因素与利润之间的相互关系确定企业目标利润的方法。具体计算公式如下：目标利润＝预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用 2.比例预算法比例预算法是利用利润指标与其它经济指标之间存在的内在比例关系，来确定目标利润的方法。 （1）销售收入利润率法 它是利用销售利润与销售收入的比例关系确定目标利润的方法。在其他条件不变的情况下，销售利润多少完全取决于销售收入的多寡，两者成正比例变动。企业可以在上期实际销售收入利润率（或前几期平均销售收入利润率）的基础上，确定目标利润。具体计算公式如下： 目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率 （2）成本利润率法 它是利用利润总额与投资资本平均总额的比例关系确定目标利润的方法。具体计算公式如下： 目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率 式中预计营业成本费用是按成本费用资料加以确定的，而核定的成本费用利润率则可按同行业平均先进水平确定。 （3）投资资本回报率法 它是利用利润总额与投资资本平均总额的比例关系确定目标利润的方法。具体计算公式如果下： 目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率 按投资资本回报率确定目标利润的实质，就是按要求的企业投资利润率测算目标利润。 （4）利润增长百分比法 它是根据有关产品上一期间实际获得的利润额和过去连续若干期间的平均利润增长幅度（百分比），并全面考虑影响利润的有关因素的预期变动而确定企业目标利润的方法。具体计算公式如下： 目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比） 3.上加法它是根据企业自身发展、不断积累和提高股东分红水平等需要，匡算企业净利润，再倒算利润总额（即目标利润）的方法。 （1）计算净利润

资金需要量的预测说课稿(财务管理)：资金需要量

说课模板 尊敬的各位评委老师 上午好，我是**号考生，今天我说课的题目是资金需要量的预测,下面我将从教材分析、教法设计、学法指导、教学过程这四个方面对本节课进行阐述说明。 一、说教材 本节课选自高教社出版的中等职业教育国家规划教材《财务管理》第二章第一节，是中职学校对口会计专业必修主干课程。本节课内容在筹资管理中起着统领铺垫的作用，资金筹集作为企业资金运动的起点，学习对它的需要量的预测有利于学生为以后的学习奠定坚实的基础。 通过对本节课的学习，使学生达到如下三个方面的目标 知识与技能目标通过本节课的学习，要求学生理解明确预测资金需要量的 重要意义和基本依据，掌握资金需要量预测的基本方法，培 养学生财务管理的业务分析能力。

过程与方法目标通过教师的启发引导和学生在小组活动中自主探究、主动学 习，使学生掌握运用基本方法计算资金需要量的能力。 情感态度与价值观目标通过引导学生理论联系实际，使学生形成财务管理思 维，培养学生对财务工作的热爱以及高尚的道德情操 和良好的职业素养。 根据新课标对本节课内容的要求和学生的认知情况，我确定本节课的教学重点 是资金需要量预测的基本方法——销售百分比法和因素分析 法,教学难点是销售百分比法的具体计算。 二、说教法 “教无定法，贵在得法”。针对中等职业学校学生抽象思维能力弱，学习积极性不高等特点，结合学生现有的认知水平和心理特征，本节课我将以启发引导为主要原则，采用创设情景、任务驱动、案例教学、归纳总结等教学方法，辅以

多媒体辅助教学手段进行教学。 三、说学法 为了突出学生在学习中的主体地位，我在学法指导方面做了如下设计①情景导入，引导学生采用自主探究的方法了解知识框架。 ②设置任务，引导学生采用小组合作讨论的方法学习基础知识。③分析总结，引导学生进行知识迁移、举一反三、触类旁通。 四、说教学过程 为了实现本节课目标，抓住重点，突破难点，我将本节课教学过程设置为 以下几个环节 （一）创设情景，导入新课 通过多媒体给学生呈现A先生想创办一家公司却烦恼怎样着手准备的动画，让学生思考并回答A先生为了满足构建厂房、设备、购买材料等需要第一步应该做什么，结合学生丰富多彩的答案，教师给予分析并引出本节课课题，使学生领悟学习资金需要量预测的意义和作用。这样的设计，符合学生的年龄特征，能激

资金需要量预测习题

第五节 资金需要量预测 【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则： 预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元） 【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。则： 预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元） 二、销售百分比法 （一）基本原理 1.含义 销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 2.假设前提 经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。 【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）。（2010年） A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬

【答案】C 【解析】经营性负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A 、B 、D 都属于经营性负债。而选项C 应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。 3.教材公式 21 1S S S B S S A ??E ?P -??-??= 外部融资需求量 4.记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 （二）基本步骤 1.确定敏感资产和敏感负债项目 （1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 （2）①如果现有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产； ②如果现有的生产能力已经饱和，题中说明按照销售额的增长比例增加固定资产投资，则固定资产也是敏感资产了。 ③如果现有的生产能力已经饱和，但题中给出固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。 2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系 经营性资产与经营性负债项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入 3.确定需要增加的筹资数量 外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增加的资金需要量-增加的留存收益 其中： （1）增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数 或=基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数 （2）增加的自发负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比 或=基期敏感负债×预计销售收入增长率 （3）增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率

资金需要量预测知识题

第五节资金需要量预测 一、因素分析法 【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则： 预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元） 【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。则： 预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元）

二、销售百分比法 （一）基本原理 1.含义 销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。 2.假设前提 经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。 【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（）。（2010年） A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬 【答案】C 【解析】经营性负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。 3.教材公式

21 1S S S B S S A ??E ?P -??-??= 外部融资需求量 4.记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 （二）基本步骤 1.确定敏感资产和敏感负债项目 （1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 （2）①如果现有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产； ②如果现有的生产能力已经饱和，题中说明按照销售额的增长比例增加固定资产投资，则固定资产也是敏感资产了。 ③如果现有的生产能力已经饱和，但题中给出固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。 2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系 经营性资产与经营性负债项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入 3.确定需要增加的筹资数量 外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增加的资金需要量-增加的留存收益

资金需要量预测练习题

例：某企业基期年度销售收入为400 000元，净利为20 000元，并发放股利5 000元，基期固定资产能力利用已经饱和，该企业基期年度资产负债表如下表所示。若该企业计划期销售收入总额增至600 000元，并仍按基期股利支付股利；折旧费提取30 000元，其中70%用于更新改造现有厂房设备；零星资金需要量为10 000元。则预测计划期追加资金需要量。 将表中有关数据代入公式计算得： W =（600000-400000）*（55%-25%）-30000*（1-70%）- 资 产 所占比率 负债+权益 所占比率 货币资金 5% 应付账款 20% 应收账款 15% 应交税费 5% 存 货 10% 应付票据 (无关) 固定资产 25% 长期负债 (无关) 无形资产 (无关) 普通股股本 (无关) — — 留存收益 (无关) 合 计 55% 合 计 25% 资 产 负债+权益 货币资金 20 000 应付账款 80 000 应收账款 60 000 应交税费 20 000 存 货 40 000 应付票据 10 000 固定资产 100 000 长期负债 40 000 无形资产 80 000 股本 120 000 — 留存收益 30 000 资产总计 300 000 负债总计 300 000

（600000*20000/400000）*（1-5000/20000）+10000 =60 000-9 000-22 500+10 000 =38 500（元） 即计划期需增加流动资金38 500元。 作业： 华海公司基期实际销售总额为2000万元，税后净利100万元，发放普通股股利50万元。假定基期固定资产利用率已达到饱和状态，该公司基期期末简略资产负债表如下： 单位：万元 若该公司在计划期销售收入总额将增至2500万元，折旧提取数为60万元，其中70%用于改造现有的厂房设备，计划期零星资金需要量为15万元，预测计划期需要追加资金的数量。

如何预测流动资金需求量

如何测算流动资金贷款需求量流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额（即流动资金缺口）确定。一般来讲，影响流动资金需求的关键因素为存货（原材料、半成品、产成品）、现金、应收账款和应付账款。同时，还会受到借款人所属行业、经营规模、发展阶段、谈判地位等重要因素的影响。银行业金融机构根据借款人当期财务报告和业务发展预测，按以下方法测算其流动资金贷款需求量： 一、估算借款人营运资金量 借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式： 营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数 其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数) 周转天数=360/周转次数 应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数＝销售成本/平均存货余额 预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额 应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额 二、估算新增流动资金贷款额度

将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。 新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金 三、需要考虑的其他因素 （一）各银行业金融机构应根据实际情况和未来发展情况（如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等）分别合理预测借款人应收账款、存货和应付账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。 （二）对集团关联客户，可采用合并报表估算流动资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。 （三）对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。 （四）对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。