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财务管理习题及答案

来源：吕沃兴的日志

第一章财务管理绪论

一、单项选择题

1、现代财务管理的最优目标是( )。

A、总产值最大化

B、利润最大化

C、每股盈余最大化

D、股东财富最大化

2、实现股东财富最大化目标的途径是( )。

A、增加利润

B、降低成本

C、提高投资报酬率和减少风险

D、提高股票价格

3、反映财务目标实现程度的是( )。

A、股价的高低

B、利润额

C、产品市场占有率

D、总资产收益率

4、股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。

A、信息的来源渠道不同

B、所掌握的信息量不同

C、素质不同

D、具体行为目标不一致

5、一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系：( )

A、流动性强的，收益较差

B、流动性强的，收益较好

C、收益大的，风险小

D、流动性弱的，风险小

6、一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是( )

A、收益率高

B、市场风险小

C、违约风险大

D、变现力风险大

7、公司与政府间的财务关系体现为( )。

A、债权债务关系

B、强制与无偿的分配关系

C、资金结算关系

D、风险收益对等关系

8、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( )。

A、筹资活动

B、投资活动

C、收益分配活动

D、扩大再生产活动

9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的( )。

A、经济往来关系

B、经济协作关系

C、经济责任关系

D、经济利益关系

10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于( )。

A、能够避免企业的短期行为

B、考虑了资金时间价值因素

C、反映了创造利润与投入资本之间的关系

D、考虑了风险价值因素

11、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是( )。

A、销售收入

B、市盈率

C、每股市价

D、净资产收益率

12、各种银行、证券公司、保险公司等均可称为( )。

A、金融市场

B、金融机构

C、金融工具

D、金融对象

二、多项选择题

1、企业的财务目标综合表达的主要观点有( )。

A、产值最大化

B、利润最大化

C、每股盈余最大化

D、企业价值最大化

2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是( )。

A、代表了投资大众对公司价值的客观评价

B、反映了资本和获利之间的关系

C、反映了每股盈余大小和取得的时间

D、它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险

3、财务管理的主要内容是( )。

A、投资决策

B、销售决策

C、成本决策

D、融资决策

E、股利决策

4、从企业发展的形态来看，主要类型有( )。

A、独资企业

B、内资企业

C、外资企业

D、合伙企业 E 、公司企业

5、企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中最重要的是( )。

A、经济环境

B、法律环境

C、金融环境

D、自然环境

6、利润最大化不能成为企业财务管理的目标，其原因是( )。

A、没有考虑利润的取得时间

B、没有考虑利润和投入资本额的关系

C、没有考虑形成利润的收入和成本大小

D、没有考虑获取利润和所承担风险大小

7、影响企业价值的因素有（）

A、投资报酬率

B、投资风险

C、企业的目标

D、资本结构

E、股利政策

8、资金运用是指筹集的资本转化为资产，并取得相应收益的过程，这些资产包括( )。

A、流动资产

B、固定资产

C、长期资产

D、无形资产

E、其它资产

9、公司的财务关系有( )。

A、公司与政府之间的财务关系

B、公司与投资者、受资者之间的财务关系

C、公司与债权人、债务人之间的财务关系

D、公司与内部各单位之间的财务关系

E、公司与职工之间的财务关系

10、公司可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源，这两种性质的资金分别是( )。

A、发行债券取得的资金

B、发行股票取得的资金

C、公司的自有资金

D、公司的债务资金

E、取得银行借款

11、公司的财务活动包括（）

A、筹资活动

B、投资活动

C、股利分配活动

D、清产核资活动

E、财务清查活动

12、利润最大化作为财务管理目标的缺点是( )。

A、片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为

B、没有反映投入与产出之间的关系

C、没有考虑风险因素

D、没有反映剩余产品价值量的多少

E、没有考虑货币时间价值

13、企业价值最大化作为财务管理目标的优点有( )。

A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为

B、考虑了风险与收益的关系

C、考虑了货币的时间价值

D、便于客观准确地计量

E 、有利于社会资源的合理配置

14、关于财务管理的目标观点各异，具有代表性的观点一般有( )。

A、企业价值最大化

B、每股收益最大化

C、利润最大化

D、投资额最大化

E、资本结构最优化

15、现代公司制下，代理关系主要表现为( )。

A、股东与监事会的代理关系

B、股东与经纪人的代理关系

C、公司的高层管理者与中层、基层管理者的代理关系

D、股东与债权人的代理关系

E、股东与管理当局的代理关系

16、在金融市场上，利率的组成因素包括( )。

A、纯利率

B、通货膨胀溢酬

C、违约风险溢酬

D、变现力溢酬

E、到期风险溢酬

三、判断题

1、合理确定企业的利润分配方案，可以影响企业的价值。( )

2、股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尽度。( )

3、企业应正确权衡风险和投资报酬率之间的关系，努力实现两者的最佳组合，使得企业价值最大化。( )

4、财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。( )

5、企业股东、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利害冲突。( )

6、无论从任何角度来讲，亏损企业的现金循环必不能维持。（）

7、到期风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资本本息的风险而向债务人额外提出的补偿要求。（）

8、纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，它的高低受平均利润率、资金供求关系、国家调节等因素的影响。( )

9、由于未来金融市场的利率难以准确地预测，因此，财务管理人员不得不合理搭配长短期资金来源，以使企业适应任何利率环境。( )

10、企业价值不仅包含了新创造的价值，还包含了公司潜在的或预期的获利能力。( )

11、以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。( )

12、每股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点是考虑了收益和投入资本之间的关系。( )

第二章时间价值与风险价值

一、单项选择题

1、在两个方案期望值不相同的情况下，标准差越大的方案，其风险( )。

A、越大

B、越小

C、相等

D、无法判断

2、某人某年年初存入银行100元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末可以得到本利和( )元。

A、100元

B、109元

C、103元

D、109.27元

3、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是( )。

A、1年

B、半年

C、1季

D、1月

4、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是( )。

A、市场利率上升

B、社会经济衰退

C、技术革新

D、通货膨胀

5、已知X投资方案的期望报酬率为20%，Y投资方案的期望报酬率为10%，且X投资方案的标准差是25%，Y投资方案的标准差是20%，则( )。

A、X比Y的风险大

B、X与Y的风险一样大

C、X比Y的风险小

D、无法比较两种方案的风险大小

6、普通年金终值系数的倒数称为（）。

A、复利终值系数

B、偿债基金系数

C、普通年金现值系数

D、投资回收系数

7、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。

A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

8、年偿债基金是（）。

A、复利终值的逆运算

B、年金现值的逆运算

C、年金终值的逆运算

D、复利现值的逆运算

9、年资本回收额是( )。

A、复利终值的逆运算

B、年金现值的逆运算

C、年金终值的逆运算

D、复利现值的逆运算

10、货币时间价值是( )。

A、货币经过投资后所增加的价值

B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率

C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率

D、没有通货膨胀条件下的利率

11、普通年金( )元。

A、又称永续年金

B、又称预付年金

C、每期期末等额支付的年金

D、每期期初等额支付的年金

12、某投资者的投资组合中包含两种证券A和B，其中30%的资金投入A，期望收益率为12%；70%的资金投入B，期望收益率为8%，则该投资组合的期望收益率为( )。

A、10%

B、9.2%

C、10.8%

D、9.8%

13、当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是( )。

A、0

B、1

C、－1

D、不确定

14、下列关于风险分散的论述错误的是( )。

A、当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小

B、当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大

C、证券组合的风险是各种证券风险的加权平均值

D、证券组合的风险不高于单个证券的最高风险

15、通过投资多样化可分散的风险是( )。

A、系统风险

B、总风险

C、非系统风险

D、市场风险

16、以下有关贝他系数描述错误的是（）。

A、既可为正数，也可为负数

B、是来衡量可分散风险的

C、用于反映个别证券收益变动相对于市场收益变动的灵敏程度

D、当其等于1时，某证券的风险情况与整个证券市场的风险相一致

二、多项选择题

1、在财务管理中，衡量风险大小的指标有( )。

A、标准差

B、标准离差率

C、贝他系数

D、期望报酬率

E、平均报酬率

2、永续年金的特点有( )。

A、没有终值

B、期限趋于无穷大

C、只有现值

D、每期等额收付

3、贝他系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关贝他系数的表述中正确的有( )。

A、贝他系数越大，说明风险越小

B、某股票的贝他值等于零，说明此股票无风险

C、某股票的贝他值小于1，说明其风险小于市场的平均风险

D、某股票的贝他值等于1，说明其风险等于市场的平均风险

E、某股票的贝他值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍

4、市场风险产生的原因有( )。

A、经济衰退

B、通货膨胀

C、战争

D、罢工

E、高利率

5、下列关于贝他值和标准差的表述中，正确的有（）。

A、贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

B、贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险

C、贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险

D、贝他值只反映市场风险，而标准差还反映公司特有风险

6、在下列关于投资方案风险的论述中正确的有（）。

A、预期报酬率的标准差越大，投资风险越大

B、预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大

C、预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小

D、预期报酬率的概率分布越宽，投资风险越小

E、预期报酬率的期望值越大，投资风险越大

7、下列哪种情况引起的风险属于可分散风险( )。

A、经济衰退

B、新产品试制失败

C、银行领导辞职

D、劳资纠纷

E、高层领导辞职

8、下列表述中正确的是（）。

A、年金现值系数与年金终值系数互为倒数

B、偿债基金系数是年金终值系数的倒数

C、偿债基金系数是年金现值系数的倒数

D、资本回收系数是年金现值系数的倒数

E、资本回收系数是年金终值系数的倒数

9、年金可按收付款的方式分为( )。

A、普通年金

B、预付年金

C、递延年金

D、永续年金

E、复利年金

10、下列哪种情况引起的风险属于不可分散风险( )。

A、通货膨胀

B、消费者对其产品偏好的改变

C、战争

D、经济衰退

E、银行利率变动

11、货币的时间价值是指( )。

A、货币随着时间自行增值的特性

B、货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值

C、现在的1元钱与几年后的1元钱的经济效用不同

D、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

E、没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率

12、两个投资项目的期望投资报酬率相同时，下列说法中正确的有( )。

A、两个项目的风险程度不一定相同

B、两个项目的风险程度一定相同

C、方差大的项目风险大

D、方差小的项目风险大

E、标准差大的项目风险大

13、企业降低经营风险的途经有( )。

A、增加销售量

B、提高产品售价

C、加大固定成本

D、提高变动成本

E、增加借入资金

14、风险和期望投资报酬率的关系是( )。

A、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬率

B、期望投资报酬率=无风险报酬率×风险报酬率

C、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险程度

D、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬斜率

E、期望投资报酬率=无风险报酬率＋风险报酬斜率×风险程度

15、关于投资者要求的投资报酬率，说法正确的有( )。

A、风险程度越高，要求的报酬率越低

B、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

C、无风险报酬率越高，要求的报酬率越低

D、风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

E、它是一种机会成本

三、判断题

1、永续年金没有终值。( )

2、递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。( )

3、风险和报酬率的关系是风险越大，报酬率也就一定会越高。( )

4、投资报酬率除包括时间价值以外，还包括风险报酬和通货膨胀附加率，在计算时间价值时，后两部分是不应包括在内的。( )

5、如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险报酬率也越低。( )

6、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。（）

7、市场风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险，也叫不可分散风险。（）

8、风险只能由标准差和标准离差率来衡量。（）

9、在企业的资金全部自有的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的情况下只有财务风险而无经营风险。（）

10、在标准差相同的情况下，期望值大的风险程度较低。（）工资

四、计算题

1、某企业有一笔5年后到期的借款，金额为10万元，为此设立偿债基金。如果存款年利率为8%，问从现在起每年年末需存入银行多少元，才能到期用本利和偿清借款？

2、某公司租入一台生产设备，每年末需付租金5000元，预计需要租赁3年。假设银行存款年利率为8%，则公司为保证租金的按时支付，现在应至少存入银行多少元？

3、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；(2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设存款年利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？

4、现借入年利率为14%的四年期贷款100000元，此项贷款在四年内等额还清，偿还时间是每年年末。（1）为在四年内分期还清此项贷款，每年应偿还多少？（结果近似到整数）（2）确定每年等额偿还中，利息额是多少？本金额是多少？((P/A，14%，4)＝2.9137)

5、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？已知n=20，i=5%时的复利终值系数为2.6533，复利现值系数为0.3769；年金终值系数为33.066，年金现值系数为12.4622。

6、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的现金净流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？已知n=10，i=10%时的复利终值系数为2.5937，复利现值系数为0.3855；年金终值系数为15.937，年金现值系数为6.1446。

7、某企业现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该企业现在应存入的款项是多少？（利率为10%，4期复利现值系数为0.683，8期年金现值系数为5.3349）

8、某公司有一项业务，有甲乙两种付款方式可供选择。

甲方案：现在支付10万元，一次性结清。

乙方案：分三年付款，1至3年每年初分别支付3、4、4万元，假定年利率为10%。

要求：按现值计算，从甲乙两方案中选优。

（利率10%，1、2期的复利现值系数分别为0.909、0.826）

第三章筹资管理

一、单项选择题

1、下列筹资方式中，资金成本最低的是( )。

A、发行股票

B、发行债券

C、长期借款

D、留存收益

2、在企业全部资本中，主权资本与债务资本各占50%，则企业( )。

A、只存在经营风险

B、只存在财务风险

C、存在经营风险和财务风险

D、经营风险和财务风险可以相互抵消

3、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关件下( )。

A、企业价值最大的资本结构

B、加权平均资金成本最低的目标资本结构

C、企业目标资本结构

D、加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构

4、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是( )。

A、在产销量相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险

B、在相关范围内，产销量上升，经营风险加大

C、在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动

D、对于企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动

5、以下各种筹资方式中，( )属于商业信用。

A、票据贴现

B、短期融资券

C、商业汇票

D、短期借款

6、根据我国有关规定，股票不得( )。

A、平价发行

B、溢价发行

C、时价发行

D、折价发行

7、按照我国《公司法》的规定，公司累计债券总额不得超过公司净资产额的( )。

A、30%

B、35%

C、40%

D、50%

8、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( )。

A、筹资速度慢

B、筹资成本高

C、筹资限制少

D、财务风险大

9、( )是比较选择追加筹资方案的重要依据。

A、个别资本成本

B、边际资本成本

C、加权平均资本成本

D、都不是

10、企业可以采用负债经营，提高自有资本收益率的前提条件是( )。

A、期望投资收益率大于利息率

B、期望投资收益率小于利息率

C、期望投资收益率等于利息率

D、期望投资收益率不确定

11、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。

A、收益性较高，资金流动性较低

B、收益性较低，风险较低

C、资金流动性较高，风险较低

D、收益性较高，资金流动性较高

12、如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资金政策属于（）。

A、配合型融资政策

B、激进型融资政策

C、稳健型融资政策

D、配合型或稳健型融资政策

13、在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（）。

A、限制资本支出规模

B、限制租赁固定资产的规模

C、贷款专款专用

D、限制资产抵押

14、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）。

A、收款法

B、贴现法

C、加息法

D、分期等额偿还本利和的方法

15、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（）。

A、2.4

B、3

C、6

D、8

16、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。

A、1.2倍

B、1.5倍

C、0.3倍

D、2.7倍

17、下列关于资本结构的说法中，错误的是（）。

A、迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系

B、能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构

C、在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断

D．按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大

18、某企业向银行借款20万元，年利率为10%，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为( )%。

A、10

B、12.76

C、11.76

D、9

19、某公司平价发行公司债券，面值1000元，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，5年后一次还本，发行费率为4%，所得税税率为40%，则该债券资本成本为( )。

A、8%

B、12%

C、5%

D、7.05%

20、永盛公司共有资金20000万元，其中债券6000万元，优先股2000万元，普通股8000万元，留存收益4000万元；各种资金的成本分别为6%、12%、15.5%、15%。则该企业的综合资本成本为( )%。

A、10

B、12.2

C、12

D、13.5

21、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是( )。

A、优先股

B、普通股

C、债券

D、长期银行借款

22、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为( )。

A、债券的发行量小

B、债券的利息固定

C、债券风险较低，且债息具有抵税效应

D、债券的筹资费用少

23、下列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是( )。

A、优先股年股利

B、所得税税率

C、优先股筹资费率

D、发行优先股总额

24、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。

A、优先股成本

B、普通股成本

C、留存收益成本

D、债券成本

25、在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本率不会改变；超过筹资突破点筹集资金，即使维持现有的资本结构，其资本成本率也( )。

A、会增加

B、不会增加

C、可能降低

D、维持不变

26、某公司股票目前发放的股利为每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年递增，若忽略筹资费，据此计算出的资本成本为18%，则该股票目前的市价为( )元。

A、30.45

B、31.25

C、34.38

D、35.50

27、嘉禾公司按面值发行1000万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，则优先股的资本成本为( )%。

A、10

B、10.53

C、15

D、5

28、如果经营杠杆系数为2，综合杠杆系数为1.5，息税前利润变动率为20%，则普通股每股收益变动率为（）。

A、40%

B、30%

C、15%

D、26.67%

29、用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指（）。

A、经营杠杆系数

B、财务杠杆系数

C、综合杠杆系数

D、筹资杠杆系数

30、经营杠杆产生的原因是企业存在（）。

A、固定营业成本

B、销售费用

C、财务费用

D、管理费用

31、如果企业存在固定成本，在单价、单位变动成本、固定成本不变，只有销售量变动的情况下，则( )。

A、息税前利润变动率一定大于销售量变动率

B、息税前利润变动率一定小于销售量变动率

C、边际贡献变动率一定大于销售量变动率

D、边际贡献变动率一定小于销售量变动率

32、MM资本结构无关论认为，企业价值不受资本结构的影响，即经营风险相同但资本结构不同的企业，其（）。

A、总价值相等

B、总价值不等

C、获利能力相同

D、获利能力不同

33、与经营杠杆系数同方向变化的是( )。

A、产品价格

B、单位变动成本

C、销售量

D、企业的利息费用

34、无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时的（）。

A、销售收入

B、变动成本

C、固定成本

D、息税前利润

35、考虑了企业的财务危机成本和代理成本的资本结构模型是（）。

A、MM模型

B、CPAM模型

C、权衡模型

D、不对称信息模型

36、MM资本结构理论认为，在考虑企业所得税的情况下，企业价值会随着负债比率的提高而增加，原因是（）。

A、财务杠杆的作用

B、总杠杆的作用

C、利息可以抵税

D、经营杠杆的作用

37、MM资本结构无关论存在的前提条件是（）。

A、不考虑经营风险

B、不考虑税收

C、不考虑资本成本 D 、不考虑企业价值

二、多项选择题

1、债券发行价格主要取决于( )。

A、票面利率

B、市场利率

C、资本成本

D、投资报酬率

E、贴现率

2、普通股东具有下列权利( )。

A、经营管理权

B、利润分配权

C、优先认股权

D、优先求偿权

E、剩余财产权

3、资本成本中应考虑节约所得税的筹资方式有( )。

A、银行借款

B、普通股票

C、优先股票

D、留存收益

E、债券

4、总杠杆的作用在于( )。

A、用来估计销售变动对息税前盈余的影响

B、用来估计销售变动对每股盈余的影响

C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的关系

D、揭示企业面临的财务风险

5、长期借款融资的特点表现在( )。

A、筹资风险较高

B、借款成本较高

C、限制条件较多

D、筹资数量有限

6、以人民币标明面额的股票有( )。

A、A股

B、B股

C、H股

D、N股

7、商业信用筹资的优点主要表现在( )。

A、筹资风险小

B、筹资成本低

C、限制条件少

D、筹资方便

8、下列关于经营杠杆系数表述正确的是( )。

A、在固定成本不变下，经营杠杆系数说明了销售额变动所引起息税前利润变动的幅度

B、在固定成本不变下，销售额越大，经营杠杆系数越大，经营风险也就越小

C、当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋于无穷大

D、企业一般可以通过增加销售额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营风险降低

9、在我国，对公司发行债券规定的条件有（）。

A、私募发行

B、公募发行

C、累计债券总额不超过公司净资产40%

D、债券发行方案由公司股东大会通过即可实施

E、前一次发行的债券已经全部募足

10、企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，如（）。

A、预收账款

B、应付工资

C、应付票据

D、根据周转信贷协定取得的限额内借款

E、应付债券

11、按照现行法规的规定，公司制企业必须经过股东大会作出决议才能（）。

A、增发新股

B、发行长期债券

C、根据留存收益比率，扩大内部融资

D、举借短期银行借款

12、以公开、间接方式发行股票的特点是（）。

A、发行范围广，易募足资本

B、股票变现性强，流通性好

C、有利于提高公司知名度

D、发行成本低

13、下列做法中，符合股份有限公司发行股票条件的有（）。

A、同次发行的股票，每股发行条件和价格相同

B、股票发行价格高于股票面额

C、对社会公众发行记名股票

D、向法人发行无记名股票

E、增发A股、与前次发行股份间隔半年

14、下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。

A、资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

B、企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定

C、资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位

D、资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本。

15、下列说法中，正确的有（）。

A、在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长（减少）所引起的利润增长（减少）的程度

B、当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大

C、财务杠杆表明债务对投资者收益的影响

D、财务杠杆系数表明息税前盈余增长所引起的每股盈余的增长幅度

E、经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆

16、企业降低经营风险的途径一般有( )。

A、增加销售量

B、增加自有资本

C、降低变动成本

D、增加固定成本比例

E、提高产品售价

17、融资决策中的总杠杆具有如下性质（）。

A、总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用

B、总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率

C、总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响

D、总杠杆系数越大，企业经营风险越大

E、总杠杆系数越大，企业财务风险越大

18、下列项目中，属于资本成本中筹资费用内容的是（）。

A、债券利息

B、股利

C、债券手续费

D、债券发行费

E、股票印刷费

19、以下说法正确的是（）。

A、当企业缩小其资本规模时，不必考虑边际资本成本

B、企业无法以某一固定的资本成本来筹措无限的资金

C、当企业筹集的各种长期资金同比例增加时，资本成本应保持不变

D、边际资本成本是追加筹资时所使用的加权平均成本

E、若追加筹资时资本结构和个别资本成本均保持不变，则边际资本成本与原来的综合资本成本相同

20、在个别资本成本中，须考虑所得税因素的是（）。

A、债券成本

B、普通股成本

C、银行借款成本

D、优先股成本

E、留存收益成本

21、影响企业综合资本成本的因素主要有( )。

A、资本结构

B、个别资本成本

C、筹资总额

D、筹资期限

E、筹资渠道

22、边际资本成本是（）。

A、资金每增加一个单位而增加的成本

B、各种筹资范围内的综合资本成本

C、追加筹资时所使用的加权平均资本成本

D、保持资本结构不变时的综合资本成本

E、保持个别资本成本率不变时的综合资本成本

23、加权平均资本成本的权数，其具体确定方法有( )。

A、账面价值法

B、市场价值法

C、目标价值法

D、清算价值法

E、票面价值法

24、下列各种资本成本的计算需考虑筹资费的是( )。

A、债券成本

B、普通股成本

C、优先股成本

D、留存收益成本

E、长期银行借款成本

25、某企业的资金总额中长期银行借款占15%。当长期借款在45000元以内时，借款的资本成本为3%；当借款额在45000元至90000元时，资本成本为5%；当借款额在90000元以上时，资本成本为7%，则筹资总额分界点分别为( )元。

A、300000

B、1800000

C、600000

D、1285714

E、1500000

26、下列项目中，属于用资费用的有( )。

A、借款手续费

B、借款利息

C、普通股股利

D、优先股股利

E、债券发行费

27、留存收益是归属于股东的税后未分配给股东的股利，可将其看做股东对企业的再投资，其资本成本的特点有( )。

A、是一种机会成本

B、不必考虑筹资费用

C、通常无须考虑其成本

D、通常高于普通股资本成本

E、相当于股东进行股票投资所要求的报酬率

28、如果不考虑优先股，融资决策中综合杠杆系数的性质有（）。

A、综合杠杆系数越大，企业的经营风险越大

B、综合杠杆系数越大，企业的财务风险越大

C、综合杠杆系数能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用

D、综合杠杆系数能够表达企业边际贡献与税前利润之比率

E、综合杠杆系数能够估计出销售额变动对每股收益的影响

29、资本结构决策的方法主要有( )。

A、EBIT－EPS分析法

B、净利润分析法

C、每股收益分析法

D、无差别点分析法

E、企业总价值分析法

30、影响经营风险的因素有( )。

A、销售量

B、单价

C、单位变动成本

D、固定成本

E、经营杠杆

31、杠杆分析包括（）。

A、经营杠杆分析

B、财务杠杆分析

C、综合杠杆分析

D、经济杠杆分析

32、产生财务杠杆是由于企业存在( )。

A、财务费用

B、优先股股利

C、普通股股利

D、债务利息

33、企业要想降低经营风险，可以采取的措施有（）。

A、增加销售量

B、增加自有资本

C、提高产品售价

D、增加固定成本比例

E、降低变动成本

三、判断题

1、留存收益筹资属于内部筹资，是在企业内部“自然地”形成的，一般无需花费筹资费用。因此，留存收益筹资没有成本。( )

2、在其它因素不变下，固定成本越小，经营杠杆系数就越小，而经营风险则越大。( )

3、如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数为1。( )

4、当企业获利水平为负数时，经营杠杆系数将小于零。( )

5、对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资产，免于承担发行风险等特点。（）

6、企业采取定期等额归还借款的方式，即可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。（）

7、假设其他因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量越大则经营杠杆系数越小。（）

8、经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险。（）

9、超过筹资突破点筹集资金，只要维持现有的资本结构，其资金成本率就不会增加。（）

10、经营杠杆可以用边际贡献除以息税前利润来计算，它说明了销售额变动引起利润变化的幅度。（）

11、在计算综合资金成本时，也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资金的比重。（）

12、资本成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。（）

13、资本成本是市场经济条件下，资本所有权和资本使用权相分离的产物。（）

14、边际资本成本是指每增加一个单位的资本而增加的成本，边际资本成本为零时，资本结构为最佳。（）

15、在计算债券资本成本时，债券筹资额应按发行价格确定，而不应按面值确定。（）

16、当企业筹资数额较大，边际资本成本超过企业承受能力时，企业便不能再增加筹资数额。（）

17、资本成本是投资者对投入资本所要求的最低收益率，也是判断投资项目是否可行的依据。（）

18、当采用贴现法计算企业债务成本时，债务资本成本就是使债务的现金流入等于其现金流出现值的贴现率。（）

19、筹资突破点反映了某一筹资方式的最高筹资限额。（）

20、财务风险之所以存在是因为企业经营中有负债形成。（）

21、企业的产品售价和固定成本同时发生变化，经营杠杆系数有可能不变。（）

22、财务危机成本大小与债务比率同方向变化。（）

四、计算题

1、企业拟筹资1000万元用于生产经营活动，现有下列两种筹资方案：

方案一：按面值发行500万元的债券，票面利率是10%；发行面值为50元的普通股票10万股(平价发行)，预期第一年股利为1.2元/股，股利年增长率为6%。

方案二：平价发行优先股20万股，每股面值10元，股利率为18%；不足部分向银行借入，借入资金年利率为10%。

假设上述筹资方案均不考虑筹资费用，企业适用所得税率为40%，试确定企业应采取何种方案进行筹资。

2、某公司1997年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12%，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率33%。要求：(1)计算1997年边际贡献(2)计算1997年息税前利润(3)计算该公司复合杠杆系数。

3、某企业去年销售额为500万元，息税前利润率为10%，借款总额200万元，平均借款利率为5%，该企业历史复合杠杆系数为2.5，试求今年在销售增长10%的情况下，企业的息税前利润能达到多少？

4、某公司生产经营过程中共需资金6000万元，在借款利率为8%，总资产息税前利润率为16%的情况下，分别计算以下几种情况下的主权资本净利率。企业所得税率为50%。(1) 债务资本与主权资本比例为1：2 (2) 债务资本与主权资本比例为1：1 (3) 债务资本与主权资本比例为2：1

5、某企业资本总额为800万元，债务资本：主权资本为1：3，现准备追加筹资200万元，有两种方案：(A)增加主权资本，(B)增加负债。已知(1)增资前负债利率为10%，若采用负债方案，所有负债利率则提高到12%；(2)公司所得税率为30%；(3)增资后总资产息税前利润率可达20%。试求每股盈余无差别点并比较两方案。

6、某公司拟筹资6000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率8%，发行费率2%，优先股1000万元，股利率10%，发行费率3%，普通股3000万元，发行费率4%，预计第一年股利率为12%，以后每年增长3%，该公司的所得税率33%。假定该公司预计的资产收益率为10%，问该公司的筹资方案是否可行？

7、某公司目前发行在外普通100万元（每股1元），已发行10%利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可共选择：

⑴按12%的利率发行债券；

⑵按每股20元发行新股。公司适用所得税率40%。

要求：

⑴计算两个方案的每股净收益；

⑵计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润；

⑶计算两个方案的财务杠杆系数；

⑷判断哪个方案更好。

8、某企业现有资金200万元，其中债券l00万元(年利率l0％)，普通股100万元(10万股，每股面值l元，发行价10元，预计今年将发放股利每股l元，以后各年预计增长5％)。现为扩大规模，需增资400万元，其中按面值发行债券140万元，年利率10％；发行股票260万元(26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变)。所得税率30％。计算企业增资后①各种资金占总资金的比重；②各种资金的成本；③加权平均资金成本。

9、已知某企业只生产一种产品，年销售量50000件，每件单价100元，变动成本率为70%，固定成本总额为500000元。企业总资产为1000000元，负债300000元，利率为10%，普通股500000股，每股面值1元，优先股20000股，每股面值10元，股息率为15%，若公司所得税率为30%。求(1)息税前利润(EBIT)。(2)每股收益(EPS)。(3)经营杠杆系数(DOL)。(4)财务杠杆系数(DFL)。(5)总杠杆系数(DTL)。(计算结果保留小数点两位)

10、ABC公司资本总额为250万元，负债比率为45%，其利率为14%。该企业销售额为320万元，固定成本48万元，变动成本率为60%。试计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

11、宏达公司某年销售额为100万元，税后净利为10万元。若财务杠杆系数为1.6，固定成本为24万元，所得税税率为20%，公司预期明年销售额为120万元。计算每股收益会增加的幅度。

12、某公司目前的资本来源包括面值为1元的普通股1000万股和平均利率为10%的3200万元的负债。预计企业当年能实现息税前利润1600万元。为了进一步拓展国际市场，公司需要在国外建立一全资子公司，该全资子公司需要投资4000万元。预计该子公司建成后会为公司增加销售收入2000万元。其中变动成本为1100万元，固定成本为500万元。该项资金来源有三种筹资形式：（1）以11%的利率发行债券；（2）按面值发行股利率为12%的优先股；（3）按每股20元价格发行普通股。试运用无差别点分析法分析公司选择哪一种筹资方式。（公司所税税率为30%）

13、某企业销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，债务资本比率40%，债务利率12%。试计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

试测算比较该公司两个筹资方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。

15、某公司2000年资本总额为1000万元，其中债务资本400万元，债务年利率10%，普通股资本600万元（24万股）。现因扩大生产规模，需追加筹资200万元，筹资方案有二种选择：（1）发行债券，年利率12%；（2）增发普通股8万股。预计2001年息税前利润为200万元，假设公司所得税率税率40%。请用EBIT-EPS分析法(每股收益无差别点法)作出选择。

16、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为。假定该企业1998年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测1999年A产品的销售量将增长10%。要求：（1）计算1998年该企业的边际贡献总额。

（2）计算1998年该企业的息税前利润总额。

（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。

（4）计算1999年该企业的息税前利润增长率。

（5）假定该企业1998年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算联合杠杆系数。17、某公司本年度销售收入为1000万元，边际贡献率为40%，固定成本总额为200万元，若预计下年销售收入增长为20%，请计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。

第四章投资管理

一、单项选择题

1、某项投资10万元，寿命期5年，期末无残值，直线法计提折旧，每年税后净利2.5万元，则该项投资回收期为( )。

A、5年

B、4年

C、2年

D、2.22年

2、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为－22元。该方案的内含报酬率为( )。

A、15.88%

B、16.12%

C、17.88%

D、18.14%

3、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应( )。

A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑

B、以80万元作为投资分析的机会成本考虑

C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑

D、以100万元作为投资分析的沉没成本考虑

4、如果其它因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中数值会变小的是( )。

A、净现值

B、内含报酬率

C、会计收益率

D、投资回收期

5、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是( )。

A、净现值率

B、获利指数

C、投资回收期

D、内部收益率

6、在相同投资额的不同方案决策中，应选择( )大的。

A、现值指数

B、净现值

C、投资回收期

D、收益率

7、在下列各项产生证券投资风险的原因中，不属于来自证券发行主体(企业)的风险是( )。

A、经营风险

B、破产风险

C、利率风险

D、违约风险

8、（）是风险最大的有价证券投资。

A、债券投资

B、期权投资

C、股票投资

D、期货投资

9、某种股票当前的市场价格是40元，最近刚支付的股利为每股2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率是( )。

A、5%

B、5.5%

C、10%

D、10.25%

10、一般而言，金融投资不是( )。

A、对外投资

B、直接投资

C、证券投资

D、风险投资

11、债券到期收益率计算的原理是：（）。

A、到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率

B、到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率

C、到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D、到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

12、估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。

A、股票市场的平均收益率

B、债券收益率加适当的风险报酬率

C、国债的利息率

D、投资人要求的必要报酬率

13、下列关于资本资产定价原理的说法中，错误的是（）。

A、股票的预期收益率与β值线性相关

B、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司β值较大

C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司β值较大

D、若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险

14、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率为30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。

A、减少360元

B、减少1200元

C、增加9640元

D、增加10360元

15、在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33%，则设备报废引起的预计现金流入量为（）元。

A、7380

B、8040

C、12660

D、16620

16、下列关于投资项目的回收期法的说法中，不正确的是（）。

A、它忽略了货币时间价值

B、它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据

C、它不能测度项目的盈利性

D、它不能测试项目的流动性

17、某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则该项投资回收期为( )。

A、5年

B、6年

C、10年

D、15年

18、某企业于1999年投资100万元购入设备一台，现已提折旧20万元，则该设备的账面价值为80万元，目前的变现价值为70万元，如果企业拟购入一台新设备来替代旧设备，则下列项目中属于机会成本的是( )。

A、20万元

B、70万元

C、80万元

D、100万元

19、利用回收期指标评价方案的财务可行性，容易造成管理人员在决策上的短见，不符合股东的利益，这是因为( )。

A、回收期指标未考虑货币时间因素

B、回收期指标忽略了回收期后的现金流量

C、回收期指标在决策上伴有主观意断的缺陷

D、回收期指标未利用现金流量信息

20、某投资项目的年营业收入为200000元，年经营成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税税率为33%，则该方案的年经营现金流量为( )元。

A、50000

B、67000

C、73600

D、87000

21、下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是( )。

A、建设投资

B、垫支流动资金

C、固定资产折旧

D、经营成本

22、在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为8000元，按税法规定计算的净残值为10000元，所得税税率为40%，则设备报废引起的预计现金流入量为( )元。

A、7200

B、8800

C、9200

D、10800

23、风险调整贴现率法对风险大的项目采用（）。

A、较高的贴现率

B、较低的贴现率

C、资本成本

D、借款利率

24、运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（）。

A、内部收益率大于0

B、内部收益率大于1

C、内部收益率大于投资最低报酬率

D、内部收益率大于投资利润率

25、当独立投资方案的净现值大于0时，其内部收益率（）。

A、一定大于0

B、一定小于0

C、小于投资最低收益率

D、大于投资最低收益率

26、如果投资者现在购买债券并一直持有该债券至到期日，衡量其获得的收益率指标为（）。

A、当前收益率

B、本利和

C、到期收益率

D、贴现收益率

27、对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（）。

A、购买力风险

B、变现力风险

C、违约风险

D、利率风险

28、为了降低通货膨胀带来的购买力下降的风险，更适合作为避险的工具的是（）。

A、国库券

B、金融债券

C、普通股

D、优先股

29、下列不属于债券投资优点的是（）。

A、本金安全性高

B、购买力风险较小

C、投资收益稳定

D、市场流动性好

30、下列哪种方法可以避免利率风险（）。

A、投资预期报酬率会上升的资产

B、不买质量差的债券

C、购买长期债券

D、分散债券的到期日

31、进行证券组合投资的主要目的是( )。

A、追求较高的投资收益

B、分散投资风险

C、增强投资的流动性

D、追求资本稳定增长

32、A、B两种股票的投资报酬率均为15%，股票A预计下一年分派1元的股利，而股票B 预计下一年分派2元的股利。两种股票的预期股利增长速度均为4%，那么股票A的内在价值（）。

A、将比股票B的内在价值大

B、将比股票B的内在价值小

C、将与股票B的内在价值相等

D、无法与股票B比较

33、某股票现时价格为每股25元，投资者预期1年后可获得每股2元的股利，预计1年后的价格为28元，则股东的预期收益率为（）。

A、8%

B、15%

C、18%

D、20%

34、若某种证券的贝他系数等于1，则表示该证券（）。

A、无市场风险

B、无公司特有风险

C、与金融市场所有证券平均风险相同

D、比金融市场所有证券平均风险大1倍

35、某公司发行的股票，预期报酬率为12%，当年支付股利为每股2元，估计股利年增长率为4%，则该种股票的价值为( )元。

A、16

B、20

C、25

D、26

二、多项选择题

1、项目投资决策分析使用的贴现方法有( )。

A、净现值法

B、内含报酬率法

C、静态回收期法

D、内部收益率法

E、会计收益率法

2、当一项长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明( )。

A、该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出

B、该方案的内部收益率大于预定的贴现率

C、该方案的现值指数一定大于1

D、该方案可以接受

E、应拒绝该方案，不能投资

3、下列属于非相关成本的是( )。

A、沉没成本

B、共同成本

C、机会成本

D、付现成本

4、对于同一投资方案，下列论述正确的是( )。

A、资金成本越高，净现值越高

B、资金成本越低，净现值越高

C、资金成本相当于内部收益率时，净现值为零

D、资金成本高于内部收益率时，净现值小于零

5、股票投资的缺点有( )。

A、购买力风险高

B、求偿权居后

C、价格不稳定

D、收入稳定性强

6、下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( )。

A、债券的价格

B、债券的计息方式(单利还是复利)

C、当前的市场利率

D、票面利率

E、债券的付息方式(分期付息还是到期一次付息)

7、在复利计息，到期一次还本的条件下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有（）。

A、债券平价发行，每年付息一次

B、债券平价发行，每半年付息一次

C、债券溢价发行，每年付息一次

D、债券折价发行，每半年付息一次

8、某公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流量有（）。

A、新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集

B、该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争

C、新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出此产品

D、拟采用借债方式为项目筹资，新债务的利息支出每年50万元

E、运用为其它产品储存的原料约200万元

9、下列项目中，属于现金流入项目的有（）。

A、营业收入

B、回收垫支的流动资金

C、建设投资

D、固定资产残值变现收入

E、经营成本节约额

10、影响回收期大小的因素有（）。

A、投资项目的使用寿命

B、投资项目投产后前若干年每年的现金净流量

C、原始投资额

D、原始投资回收后投资项目产生的年现金净流量

E、投资项目产生的年均利润

11、影响投资项目净现值大小的因素有( )。

A、投资项目各年的现金净流量

B、投资项目的有效年限

C、投资者要求的最低收益率

D、银行贷款利率

E、投资项目本身的报酬率

12、回收期指标存在的主要缺点有（）。

A、没有考虑货币时间价值因素

B、计算简单，易于操作

C、无法直接利用现金净流量指标

D、忽略了回收期以后的现金流量

E、决策上伴有主观意断

13、判断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有( )。

A、净现值大于0

B、获利指数大于0

C、内部收益率大于0

D、内部收益率大于投资者要求的最低收益率

E、净现值大于1

14、投资项目的内部收益率是( )。

A、年均利润与原始总投资的比率

B、能使未来现金流入现值总和等于未来现金流出现值总和的贴现率

C、未来现金流入现值总和与未来现金流出现值总和的比率

D、投资项目本身的报酬率

E、使投资方案净现值等于零的贴现率

15、债券投资的风险包括（）。

A、违约风险

B、购买力风险

C、变现力风险

财务管理习题与答案

财务管理习题第一章：总论一、单选题 1．在各种企业财务管理目标中，不仅考虑了股东利益而且考虑了企业其他关系人的利益的财务管理目标是（）。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.股东财富最大化 2.影响财务管理目标实现的两个最基本因素是（）。 A.时间价值和投资风险 B．投资报酬率和风险 C．投资项目和资本结构 D．资金成本和贴现率 3．企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系称（）的关系。

A．企业同债权人之间 B.企业同债务人之间 C．企业同其所有者之间 D.企业同税务机关之间二、多选题 1．由于国家不同时期的经济政策不同，在体现财务管理的整体目标有不同的表现形式，即（）。 A．总产值最大化 B.利润最大化 C.股东财富最大化 2．财务管理的环境包括（）。 A．经济环境 B.法律环境 C.金融市场环境 D.社会文化环境 3.委托-代理问题与利益冲突包括 ( ) . A.股东与管理层 B. 股东与债权人 C.大股东与小股东 D.股东利益与社会责任三、判断题 1．企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，既包括内部关系，也包括外部关系，既包括所有权性质的关系，也包括债权性质的关系。（）

2．财务管理是组织企业财务活动、处理内部(财务)关系的一项经济管理工作。 3. 由于股东利益与社会责任之间存在矛盾，故企业可以不承担社会责任。《财务管理学》习题答案第一章：总论一、单选： 1.C 2.A 3.C 二、多选： 1. ABC 2. ABCD 3. ABC 三、判断： 1.√ 2.ㄨ 3.ㄨ第二章：财务管理的价值观念一、单选题 1．无风险利率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为2，则该股票的报酬率为（）。

《财务管理》复习题含答案

《财务管理》复习题一、单项选择题 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A.劳动过程 B.使用价值运动 C.物质运物 D.资金运动 3.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格（）。 A.大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 4. 一般来说，财务管理的内容是由（）所决定的。 A.财务活动过程固有的规律 B.财务管理工作固有的规律 C.财务活动的各自独立性 D.财务管理的相对独立性 5.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 6. 某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于( )。 A.风险接受者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者 7.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（）。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 8. 成本按其性态可划分为( )。 A.约束成本和酌量成本 B.固定成本、变动成本和混合成本 C.相关成本和无关成本 D.付现成本和非付现成本 9. 某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为( )。 A.6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15% 10.影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（）。

财务管理习题集(含答案)

第一章财务管理总论一、单项选择题 1. 资金得实质就是( )。 A.商品得价值表现 B.货币资金 C.财产物资得价值表现 D.再生产过程中运动着得价值 2.在下列各种观点中,既能够考虑资金得时间价值与投资风险,又有利于克服管理上得片面性与短期行为得财务管理目标就是( )。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、每股收益最大化 D、资本利润率最大化 3. 企业得出发点与归宿就是( )。 A.生存 B、发展 C.获利 D.节支 4.威胁企业生存得内在原因就是( )。 A.生存 B.发展 C.长期亏损 D.不能偿还到期债务 5.考虑风险因素得财务目标有( )。 A.每股盈余最大化 B.权益资本净利率最大化 C.利润最大化 D.股东财富最大化 6.企业得核心目标就是( )。 A.生存 B.发展 C.获利 D.竞争优势 7. 企业与债权人之间得财务关系主要体现为( )。 A.投资—收益关系 B.等价交换关系 C.分工协作关系 D.债务债权关系 8.在下列经济活动中,能够体现企业与投资者之间财务关系得就是( )。 A、企业向职工支付工资 B、企业向其她企业支付货款 C、企业向国家税务机关缴纳税款 D、国有企业向国有资产投资公司支付股利 9.企业价值最大化目标强调得就是企业得( )。 A.实际利润额 B.实际利润率 C.预期获利能力 D.生产能力 10.能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度得指标就是( )。 A.税后净利润 B.净资产收益率 C.每股市价 D.剩余收益 11.企业价值最大化得财务目标没有考虑得因素就是( )。 A.资本利润率 B.资金使用得时间价值 C.资金使用得风险 D.企业账面净资产 12.财务管理得核心工作环节为( )。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 13.下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾得方法就是( )。 A.股票选举权 B.解聘 C.接收 D.监督 14.企业与政府间得财务关系体现为( )。 A.债权债务关系 B.强制与无偿得分配关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 15.在下列经济活动中,能够体现企业与其投资者之间财务关系得就是( )。 A.企业向国有资产投资公司交付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C.企业向其她企业支付货款 D.企业向职工支付工资 16.相对于每股利润最大化目标而言,企业价值最大化目标得不足之处就是( )。 A.没有考虑资金得时间价值 B.没有考虑投资得风险价值 C.不能反映企业潜在得获利能力 D.不能直接反映企业当前得获利水平 17.每股利润最大化作为财务管理目标,其优点就是( )。 A.考虑了资金得时间价值 B.考虑了投资得风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益得对比关系

财务管理习题及答案

第三章资金时间价值与风险价值课堂习题 1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。A公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。B公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？(时间不一样)重做 2. 钱小姐最近准备买房。看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)10万的资金时间价值 3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？

课后习题 1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？ 2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？ 3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：要求：（1）计算资产利润率的期望值。（2）计算资产利润率的标准离差。（3）计算资产利润率的标准离差率。=标准差/预期值 5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。试计算期满时的本利和。 6．某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元，年利率为5％，试计算5年租金的现值是多少？ 7．某公司有一投资项目，在第一年年初需投资8万元，前3年没有投资收益，从第4年至第8年每年年末（共五年！）可得到投资收益3万元。该企业的资金成本为6％。计算该投资项目是否可行。 8．某人将1000元存入银行，年利率为5％。若半年复利一次，5年后本利和是多少？计算此时银行的实际利率是多少？ 9．某企业欲购置一台设备，现有三种付款方式，第一种是第1年初一次性付款240000元；第二种是每年年初付50000元，连续付5年；第三种是第1年、第2年年初各付40000元，第3年至第5年年初各付60000元。假设利率为8％，问企业应采用哪种方式付款有利？（第三种对年金的不同看法） 10．威远公司计划5年后需用资金90000元购买一套设备，如每年年末等额存款一次，

财务管理习题及答案

A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素第一章财务管理绪论、单项选择题 4、股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、反映财务目标实现程度的是 ( A 、股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。

财务管理习题及答案

财务管理习题某人决定分别在2002年、20０3年、2００４年与20０5年各年得1月１日分别存入5000元，按10％利率,每年复利一次,要求计算2０05年12月3１日得余额就是多少？【正确答案】 200５年１2月3１日得余额＝5000×(F/A,１0％，4)×（1＋1０％）=２５5２5、５(元）某公司拟租赁一间厂房,期限就是１0年,假设年利率就是1０%，出租方提出以下几种付款方案：?（1）立即付全部款项共计20万元; (2)从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；?(3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付５万元。?要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算??【正确答案】第一种付款方案支付款项得现值就是20万元;?第二种付款方案就是一个递延年金求现值得问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期就是２年，等额支付得次数就是7次,所以:?P=4×(Ｐ/A，10%，7)×（Ｐ/Ｆ，10％,2)=１6、09(万元）或者Ｐ=4×［（P/Ａ,10%,9)-（P／A,１0％，2）]＝16、09（万元) 或者P＝4×(F／A，10％，7)×(P/Ｆ,10％，9）＝１6、09（万元）?第三种付款方案:此方案中前８年就是普通年金得问题，最后得两年属于一次性收付款项,所以: P＝３×(P/A,１０%,8)+4×（P/F,10％，9)+5×（P/F,１０％,１0)?=1９、63(万元）?因为三种付款方案中，第二种付款方案得现值最小，所以应当选择第二种付款方案。 3、某企业采用融资租赁得方式于２005年1月1日融资租入一台设备,设备价款为60000元，租期为10年,到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用得折现率为2０%，计算并回答下列问题: (1）租赁双方商定采用得折现率为2０%，计算每年年末等额支付得租金额; (２)租赁双方商定采用得折现率为１８％,计算每年年初等额支付得租金额；?(３）如果企业得资金成本为16%,说明哪一种支付方式对企业有利。【正确答案】（１)每年年末等额支付得租金=6０000/(P／A，20%,１0）＝60000/４、1925＝1431１、27（元) （2)每年年初等额支付得租金=600００/［（P/Ａ,１8％,１0）×（1＋18％)］＝11３14、3５(元）(3)后付租金得现值＝1４3１1、2７×(Ｐ/A，16％,10）＝69169、2３（元）?先付租金得现值＝113１4、３5×(P／A，１６%,１０)×(１+16％）=6343４、0４(元)?因为先付租

财务管理学习题及参考答案

财务管理学习题 20141120 第1、2章一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。

财务管理试题复习题与答案

---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ 财务管理试题复习题与答案中专《财务管理》复习题一、名词解释 1.财务关系资金运动所体现的各种关系，即企业财务活动中与企业内外有关各方产生的经济利益关系，就是企业财务关系。 2.企业筹资是指企业根据生产经营活动对资金的需求，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 3.企业财务管理：企业财务人员遵循法律和制度规定，按照资金运动规律对企业的经济活动和资金运动进行全面的组织、协调和监督，处理财务关系的一系列专门工作。 4.现金周转率：是指现金在一定时期（通常为 1 年）内的周转次数。 5.企业治理层：是指企业战略方向以及管理层履行经营管理责任负有监督责任的人员和组织，如企业的董事会、监事会、董事长等。 6.利润：指企业在一定期间的经营成果。主要包括收入减去费用后的净额、直接计入当期的利得和损失等7.投资：就是企业为了在未来能获取更多的收益或报酬，放弃了眼下其他消费选择，而对某一项目投入财力的经济行为。 1 / 14

8.资金时间价值：是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值，即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。股权登记日：是指企业规定能获得此次股利分派的最后股权登记日期。 9.公司兼并是指一个公司采取一定形式，有偿吸收其他公司的产权，使其丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。 10．单利现值：是指将以后某一特定时间的资金按单利折算为现在价值，它的计算是单利终值的逆运算。 11．弹性预算：也称变动预算，是指企业在不同业务量水平的情况下，根据本量利之间的数量关系规律编制的能够反映随业务量水平变动而变动的一组预算。 12．信用标准：是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件，通常用预计坏账损失率或信用分数来表示，它表明企业可接受的信用风险水平。 13. 无形资产：指企业为生产商品、提供劳务或为管理目的而拥有的没有实物形态的非货币性长期资产。 14 股东权益：是股东对企业净资产所拥有的权益，而净资产是企业全部资产减

财务管理习题及答案解析

财务管理习题及答案解析 Modified by JEEP on December 26th, 2020.

财务管理习题第一章财务管理总论一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系【正确答案】C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为【正确答案】C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％【正确答案】D 【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。二、多项选择题。1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。A.与其他企业联营B.购买无形资产C.购买国库券D.购买零件【正确答案】AC【答案解析】广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。2.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响B.投资者可以参与企业净利润的分配C.投资者对企业的剩余资产享有索取权D.投资者对企业承担一定的经济法律责任【正确答案】ABCD

《财务管理》习题集及答案

5．以下关于财务管理目标的表述，不正确的是( )。 A．企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准 B．财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图 C．财务管理目标一经确定，不得改变 D．财务管理目标具有层次性 6．在下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务管理目标是( )。 A．利润最大化 B．企业价值最大化C．每股收益最大化 D．相关利益最大化 7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( )。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值 C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难 8．下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。 A．解聘 B．接收

C．激励 D．停止借款 9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( )。 A．公司法 B．金融法 C．税法 D．企业财务通则 10．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务分析二、多项选择题 1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。 A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监 C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权” 2．企业财务管理的基本内容包括( )。 A. 筹资决策 B．技术决策 C．投资决策 D．盈利分配决策 3．财务管理的环境包括( )。 A．技术环境 B．经济环境

财务管理习题以及答案

第一章财务管理总论第二章财务管理价值观念一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金

2019财务管理习题与答案_1

财务管理习题 2019年第一章财务管理总论一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为【正确答案】C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。 3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％

【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即 5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制【正确答案】A 【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。二、多项选择题。 1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。 A.与其他企业联营 B.购买无形资产 C.购买国库券 D.购买零件【正确答案】AC 【答案解析】广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。 2.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。 A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响 B.投资者可以参与企业净利润的分配 C.投资者对企业的剩余资产享有索取权 D.投资者对企业承担一定的经济法律责任【正确答案】ABCD 【答案解析】投资者与企业之间通常发生以下财务关系：投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影

财务管理习题及答案财务管理试题

第一章导论一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（）Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错

1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（）四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。第一章参考答案一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。

财务管理习题含答案

筹资管理习题 1、ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下：（1）公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为8.93％；（2）公司债券面值为 1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4％；（3）公司普通股面值为 l元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计股利增长率维持7％；（4）公司当前(本年)的资本结构为：银行借款 150万元长期债券 650万元普通股 400万元留存收益 869.4万元（5）公司所得税税率为25％；（6）当前国债的收益率为5.5％，市场平均报酬率为13.5％。要求：（1）按照一般模式计算银行借款资本成本。（2）按照一般模式计算债券的资本成本。（3）分别使用股利增长模型法股票资本成本。（4）如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。(计算时个别资本成本百分数保留2位小数)

（1）银行借款资本成本=8.93%×（1-25%）=6.70% 说明：资本成本用于决策，与过去的举债利率无关。（2）债券资本成本=[1×8%×（1-25%）]/[0.85×（1-4%）] =6%/0.816=7.35% （3）普通股资本成本股利增长模型=（D1/P0）+g =[0.35×（1+7%）/5.5]+7% =6.81%+7%=13.81% 资本资产定价模型：股票的资本成本=5.5%+1.1×(13.5%-5.5％) =5.5%+8.8%=14.3% 普通股平均成本=(13.81%+14.3%)/2=14.06% （4） 2.ABC公司20×8年有关的财务数据如下：

财务管理习题及答案

财务管理习题集第一章财务管理概述习题一、单项选择题 1 、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：（） A. 时间价值和投资风险 B. 投资报酬率和风险 C. 投资项目和资本结构 D. 资金成本和贴现率 2、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是（） A. 流动性越咼，其获利能力可能越咼 B. 流动性越高，其获利能力可能越低 C?流动性越低，其获利能力可能越低 D.金融性资产的获利能力与流动性成正比 3、企业财务关系中最为重要的是（） A. 股东和经营者之间的关系 B. 股东和债权人之间的关系 C. 股东、经营者、债权人之间的关系 D. 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系二、多项选择题 1、从公司管理当局的可控因素看，股价的高低取决于（） A. 报酬率 B.风险 C.投资项目 D.资本结构 E.股利政策 2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）

A. 代表了投资大众对公司价值的客观评价 B. 反映了资本与获利之间的关系 C?反映了每股盈余的大小和取得的时间 D.它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险 3、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（） A. 没有考虑资金的时间价值 B. 没有考虑风险因素 C. 只考虑近期收益而没有考虑远期效益 D. 只考虑自身收益而没有考虑社会效益 E. 没有考虑投入资本和获利之间的关系三、判断题 1、折旧是现金的一种来源。（） 2、在风险相同时股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈余总额。（） 3、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，禾U润大小就决定了方案对企业价值的贡献。（） 4、在金融市场上，利率是一定时期内购买资金这一特殊商品的价格。（） 5、企业在追求自己的目标时，会使社会收益，因此，企业目标和社会目标是一致的。（）第二章财务管理的基础观念习题一、思考题 1、什么是货币的时间价值？ 2、什么是现值和终值，如何计算？ 3、什么是预付年金？什么是预付年金的终值和现值？ 4、什么是永续年金？如何计算其现值？

最全的财务管理习题集及答案

最全的财务管理习题集及答案案场各岗位服务流程销售大厅服务岗： 1、销售大厅服务岗岗位职责： 1)为来访客户提供全程的休息区域及饮品; 2)保持销售区域台面整洁; 3)及时补足销售大厅物资,如糖果或杂志等; 4)收集客户意见、建议及现场问题点； 2、销售大厅服务岗工作及服务流程阶段工作及服务流程班前阶段1）自检仪容仪表以饱满的精神面貌进入工作区域 2）检查使用工具及销售大厅物资情况，异常情况及时登记并报告上级。班中工作程序服务流程行为规范迎接指引递阅资料上饮品（糕点）添加茶水工作要求 1）眼神关注客人，当客人距3米距离时，应主动跨出自己的位置迎宾，然后侯客迎询问客户送客户

注意事项 15度鞠躬微笑问候：“您好！欢迎光临！”2）在客人前方1-2米距离领位，指引请客人向休息区，在客人入座后问客人对座位是否满意：“您好！请问坐这儿可以吗？”得到同意后为客人拉椅入座“好的，请入座！” 3）若客人无置业顾问陪同，可询问：请问您有专属的置业顾问吗？，为客人取阅项目资料，并礼貌的告知请客人稍等，置业顾问会很快过来介绍，同时请置业顾问关注该客人； 4）问候的起始语应为“先生-小姐-女士早上好，这里是XX销售中心，这边请”5）问候时间段为8:30-11:30 早上好11:30-14:30 中午好 14:30-18:00下午好 6）关注客人物品，如物品较多，则主动询问是否需要帮助（如拾到物品须两名人员在场方能打开，提示客人注意贵重物品）； 7）在满座位的情况下，须先向客人致歉，在请其到沙盘区进行观摩稍作等

待；阶段工作及服务流程班中工作程序工作要求注意事项饮料（糕点服务） 1）在所有饮料（糕点）服务中必须使用托盘； 2）所有饮料服务均已“对不起，打扰一下，请问您需要什么饮品”为起始； 3）服务方向：从客人的右面服务； 4）当客人的饮料杯中只剩三分之一时，必须询问客人是否需要再添一杯，在二次服务中特别注意瓶口绝对不可以与客人使用的杯子接触； 5）在客人再次需要饮料时必须更换杯子；下班程序1）检查使用的工具及销售案场物资情况，异常情况及时记录并报告上级领导； 2）填写物资领用申请表并整理客户意见；3）参加班后总结会； 4）积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；

财务管理习题及答案

财务管理习题及答案 (2)计算企业的加权平均资本成本 8。一家股份公司生产和销售甲产品。其生产经营情况如下:生产销售10000台，单位售价50元，单位变动成本25元，总固定成本15万元资本构成:普通股资本50万元；优先股资本为14.4万元，年利率为10%。长期债券30万元，年利率12%；所得税率40% 要求:计算股份公司的经营杠杆系数、财务杠杆程度和综合杠杆系数9.陈星公司的一个投资项目需要筹集2000万元。项目投资回报率预计为15%，所得税税率为30%目前有两种融资方案:方案一:向银行贷款180万元，年利率为10%，期限为2年，融资利率为1%；发行面值1000万元、年利率为12%的3年期长期债券。发行价是10XXXX。股票年利率为5%，融资利率为6%方案二:发行400万股优先股，年利率15%，溢价600万元，融资率5%。将发行700万股普通股，每股面值1元，发行价2元。发行第一年的利率为XXXX，年增长率为5%，融资利率为6% 要求:计算分析方案a和方案b的可行性，并比较最佳方案 10。公司目前的资金来源包括800万股面值为1元的普通股和3000万元平均利率为10%的债务该公司现在计划推出一种新产品，需要投资4000万元。投产后，预计年营业利润(税前利润)将增加400万元。本项目有三种融资方式: (1)发行11%利率债券； (2)发行面值12%的优先股；

(3)根据XXXX年份，需要2400吨A材料，每份订单成本为400元，每吨材料的年储备成本为12元，那么每年的最佳订单数为() a.12b.6c.3d.4 2。企业采用什么样的现金折扣，应与()一起考虑A.信用标准b。信用折扣c。信用期d。现金折扣政策3。根据随机模型，在确定现金存量的下限时，需要考虑的因素有:a .企业的最高现金余额；b .证券的日利率；c .每次证券转换的成本；d .管理者愿意承担风险的程度。为存货建立合理保险准备金的目的是() a。确保库存过度使用时的供应b .确保库存延迟时的供应c .将库存短缺成本和存储成本的总和降至最低d .降低库存的存储成本5。企业保留现金的原因主要是为了满足()A.交易性、预防性和盈利性需求。在下列项目中，与再订购点无关的因素有() a。经济订单数量b每日消耗量c交货天数d保险准备金7。为了满足投机，使用这种方法的人更多的是()A.酒店企业农场投资公司 8。甲公司规定，在任何情况下，其现金余额不得少于5000元。据了解，现金回归线的价值为6 250元，其现金控制的上限应为() a . 8 750 b . 11 250 c . 625 d . 5 0009。假设库存的年需求量为36，000件，并且该库存的再订购点为1，000件，交货间隔应为() a.36天B.10天C.l8天D.12天 10。经济订单数量是指() a。最低订单成本采购批次b最低存储成本采购批次c最低缺货成本采购批次d最低总库存成本采购批次3，多项选择

财务管理习题与答案

《财务管理》练习与答案习题1 单利终值计算某企业有一张带息期票，面额为120000元，票面利率为4%，出票日期为6月15日，8月14日到期（共60天），计算到期本利和。 F = 120000 ×（1+ 4% × ）= 120800（元）习题2 复利终值计算某人购买10000元投资基金，该基金年报酬率预计为6%，分红方式为红利并入本金，三年后期终金额为多少？ F = 10000×（1+ 6%）3 = 10000×1.1910 = 11910（元）习题3 单利现值计算某企业有一张带息期票，面额为120000元，票面利率为4%，出票日期为6月15日， 8月14日到期（共60天），现于6月27日到银行办理贴现，贴现率为6%，贴现期为48天，计算银行给付的贴现额。 P = 120800×（1-6% × 360 48 ） = 119834（元）习题4 复利现值计算某人拟在5年后使用资金100000元，假设某项投资基金年报酬率为10%，现在应投资多少金额？ P = 100000× 5 %)101(1+ = 100000×0.6209 = 62090（元）习题5 普通年金终值计算每年存入1638元，年利率为10%，5年后本利和为多少？ F= 1638× = 1638×6.1051 = 10000（元）习题6 偿债基金计算（已知年金终值，求年金）拟在5年后归还到期债务10000元，从现在起每年等额存入一笔款项，年利率为10%，每年要存多少？ A= 10000×1%)101(% 105-+ = 10000×0.1638 = 1638（元） 360 60 % 101 %)101(5-+

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