(崔茂中) 关于中小企业融资中的信用担保问题

第3届中国金融学年会——中国·上海2006.10

关于中小企业融资中的信用担保问题研究

(崔茂中复旦大学金融研究院)

摘要：

本文分析了我国中小企业融资及其信用状况。建模探讨了信用担保机构的风险控制手段——比例担保和反担保的不同组合对中小企业信贷市场上逆向选择和道德风险的不同影响，并对中小企业信用建设和管理提出相关建议。

关键词：中小企业融资不对称信息信用担保

Study on financing of SMEs and credit sponsion

Abstract：This paper analyzed the financing situation and credit sponsion system of China SMEs. By modeling, we analyzed the effect of the combinations of proportional and inverse sponsion on inverse choice and moral risk. Finally we gave some suggestions.

Key words: credit sponsion, asymmetry information, financing of SMEs

中小企业融资难一直是理论界和政府关注的热点。通过建立中小企业信用担保计划和担保机构，可部分解决问题。但信用担保机构在提升中小企业信用水平，部分解决银企信息不对称时，自身在企业和银行间又产生了双重信息不对称。如何解决矛盾，值得我们探讨。

一我国中小企业融资及信用状况

1融资难的表现

①银行贷款难

目前我国金融机构对中小企业信贷支持不足。中小企业贷款量小次多，但审批流程与大型企业相同。为追求利润最大化，银行贷款不自觉地向大型企业倾斜。

②担保难

中小企业资产存量小，拿不出有效资产担保。即使企业资质好，若无足够担保，银行为了规避风险，也不愿借贷。目前中小企业贷款多采取相互担保。这样门槛低、操作简单，但如果出问题，担保各方都可能被拖垮。

③直接融资难

我国金融体系缺少为中小企业服务的多层次资本市场。主板市场是大型国企的融资俱乐部，二板“只闻楼梯响，不见脸来”，“三板”是摸着石头过河，国外创业板则远水难解近渴。

④风险投资难

没了顺畅退出机制，缺少高额回报，风险投资在我国陷入困境。

2我国中小企业融资及信用现状

我国自1990年代后期意识到中小企业重要作用，颁布一系列政策法规促进中小企业融资和发展。由于中小企业信用构建缺失和外部竞争恶化，使得信用担保、创业投资体系和中小企业板近几年运行效果与设计初衷存在相当背离，中小企业信用建设严重不足。

①产品可信度低

中小企业一般经营时间短，技术和产品档次低，售后服务不健全，顾客信誉度低。

②银企间鸿沟加大

中小企业规模小，抵御市场风险能力弱，“流星企业”多。多数中小企业资信等级低，不被银行列为服务重点。

③企业内部信任不足

在中小企业，尤其是家族企业，对自己人超级信任，对外人信任不足。职工劳动报酬低，心态不平衡，企业向心力差。

④企业环境的非确定性与基础的脆弱性

入世后，我国中小企业面临巨大挑战，相当部分会被国内大型企业和外来企业收购和挤垮。

上述各因素相互作用，一定条件下会引起中小企业信用危机，导致投资者和银行对其缺少信心。为探讨此问题，我们引入担保理论。

二不对称信息下的担保理论

担保是根据合同或约定，以财务或第三者信用来确保债务清偿或其他义务履行的一种经济行为，是保证债务实现的一种手段。阿克诺夫最早用二手市场模型说明信息不对称及其解决机制，担保就是一个有效途径。此后，其他学者对信贷融资担保进行了深入研究。

1 信贷融资交易成本

巴罗较早提出完整的信贷担保模型。巴罗模型中，担保是执行贷款和约的一个机制，担保品的转让对借款者归还贷款产生激励作用。巴罗模型假定：担保品价值对贷款者比借款者低，价值差异反映了担保的市场成本。巴罗分析了信贷市场中贷款者的预期利息回报、改变利率和担保均值对贷款的影响以及在竞争性信贷市场中担保如何影响贷款利率、交易品和贷款规模等。巴罗把担保和利率联系起来，说明担保在决定贷款利率中的作用。

2 激励效应与逆向选择效应

斯蒂格利茨和韦斯从信贷配给中提出信贷市场逆向选择理论，从银行贷款利率和担保要求分析非对称信息信贷市场特征。认为担保不会消除信贷配给可能性。提高担保要求会使借

款者不愿冒风险，风险下降使银行回报增加。提高担保要求对不同贷款者产生不同影响。即使所有借款者都有相同效用函数，并面临相同投资机会，如果存在绝对风险厌恶递减，富有的借款者将既愿提供更多担保又愿承担更大风险，贫穷借款者则相反。这将使高额担保带来的负面逆向选择效应支配正面激励效应。结果贷款者将发现，把担保要求提高到超过某些临界点，风险上升回报减少。在随后的改进模型中，逆向选择和激励问题同时发生在不对称信息信贷市场中，贷款者可改变担保要求和贷款利率以影响贷款申请组合，并对贷款申请者争取项目成功产生激励。

3 资信评价与信号传递

尚和卡纳塔斯研究了不对称信息下担保的信号传递功能，认为如果借贷双方信息不同，担保可提高贷款者对预期收益评估能力，借款者担保选择传递了自身信息，理性预期中，此信息可被完全揭示。担保的交易成本使借款者真实披露自身信息，使高品质借款者提供更多担保。借贷双方因信念差异对贷款项目评价不同。若贷款者评价过低，借款者就愿提供担保，以换取较低贷款利率。如果担保没有交易成本，最优担保水平将与债务相等；如果有担保成本，则对贷款额部分担保。由于借贷双方不对称评价及基于不同信息或不同信念考虑，贷款合约中借款者品质与其担保数量正相关。担保普遍使用在所谓“中间市场”的银行贷款和对小企业贷款合约中。担保是交易双方不对称评价的反映，同等规模下，好品质企业才愿提供担保。

4 关系型贷款

布特和塔克尔发现，借款者与银行保持长期良好关系很有利。在银行和企业建立关系之初，借款者要付较高利率，且要较高担保；当关系发展到一定程度，随借款者项目成功，其他支付利率和担保要求相应降低。由此推断，银行与借款者间的关系贷款在小企业融资中起作用。关系贷款可产生有关借款者品质的有价值信息，银行通常以此缓解信息不对称问题。

综观当代信用担保理论，普遍认为：中小企业融资难问题，实质是信息不对称问题。由于担保机构与中小企业间的紧密联系，使其较银行对中小企业有更多信息优势。担保机构利用专业人才和专门技术，通过规模效应节约信息收集成本，与中小企业信息基本对称。但现实并非如此简单。有些学者认为担保机构与客户间同样存在信息不对称问题，且相对于银行也不存在信息优势，在与银行的合作中处于不平等地位。可见，中小企业信用担保机构的成功是有前提的。

三信用担保中的逆向选择与道德风险

信用担保机构为中小企业提供融资担保，一方面要与银行就担保比例达成协议共担风险；另一方面要求中小企业提供反担保品，控制自身担保风险。我们来分析这两种风险管理手段，是否缓解中小企业信贷的逆向选择和道德风险。

1 基本假设及担保临界分析

企业有多个投资项目，风险各不同，风险函数连续，企业根据自身风险偏好和融资成本调整项目，使风险与费用对应，使企业收益最大。每个项目成功时收益R>0，概率P；失败时收益为0，概率1-P。假定所有投资项目有相同期望收益R且为信用担保机构所知，则成

功概率P 与收入R 负相关，R 越高P 越低。假定企业投资需银行贷款C ，企业自有资金不计成本(此为简化过程，不影响结果)。假定银行贷款利率r ，担保机构承保比例η，担保费率g ，以实际承保金额（1+r ）C η计算担保费。中小企业提供反担保金额W 。则企业期望利润为：

L=P [R-(1+r)C-g (1+r)C ]-(1-P)[g (1+r)C +W]ηη××××， 投资项目期望收入为：R=P R+(1-P)0=PR ××。

若企业不投资，期望利润为0。存在临界值R*，只有当R ≥R*时，企业才申请担保贷款。又因P R=R ×（R 值不变）

，存在临界成功概率P*，只有当P ≤P*时，企业才申请担保贷款。临界点P*、R*满足：

P*[R*-(1+r)C-g (1+r)C ]-(1-P*)[g (1+r)C +W]=0ηη××××,

P*R*=R × 解得：R-g (1+r)C -W P*=(1+r)C-W

η× 设P 在[0，1]上密度函数为f （p ），分布函数F （P ），则申请担保项目平均成功概率为：000

P *Pf(P)dP P *Pf(P)dP P==F(P*)P *f(P)dP ∫∫∫ 2 反担保比例变化的敏感性分析 对P 求η偏导得02P*F(P*)P*f(P*)F(P*)-P *Pf(P)dP P =F (P*)ηηη

??????∫ 又F(P*)η??＝F(P*)P*P*=f(P*)P*ηη??????，P*g (1+r)C =-(1+r)C-W

η?×? 所以

0022P*f(P*)[P*F(P*)-P *Pf(P)dP]P g (1+r)C f(P*)==-[P*F(P*)-P *Pf(P)dP]F (P*)(1+r)C-W F (P*)ηη

??×??∫∫可见，P η??的正负即P 与η相关关系由g (1+r)C -(1+r)C-W

×决定。 ①企业不提供反担保或反担保不足

此时，W ＝0或0

??<0，η与P 负相关，增加担保比例η会降低项目平均成功概率P ，使担保机构面临逆向选择和道德风险。令

02f(P*)[P*F(P*)-P *Pf(P)dP]F (P*)∫＝A ，对P η??求W 偏导得2P (

)g (1+r)C =-A<0W [(1+r)C-W]η??×??，说明企业不能提供足额反担保时，担保机构的反担保要求和担保比例同时增加会进一步加剧逆向选择和道德风险。

②企业提供足额反担保 若项目平均成功概率P 与担保比率η线性相关，当反担保金额W 大于贷款本息时，P 与η正相关，反之亦反。

在这种情况下，W>(1，+r)C g (1+r)C -(1+r)C-W

×>0，所以P η??>0，η与P 正相关，说明担保机构承保比例增加有利于提高担保项目平均成功概率，缓解逆向选择和道德风险问题。由于P*η

??对W 的偏导小于0，此时若继续增加对中小企业反担保要求，担保比例增加对信用担保缓解信息不对称的作用趋于减弱。

综上所述，在银行信贷融资中，当中小企业提供的反担保品价值大于贷款本息时，担保机构担保比例的增加有利于减少逆向选择和道德风险。当中小企业不提供反担保或反担保金额不足时，担保机构为贷款提供较高比例担保会加剧逆向选择和道德风险。前一种情况因为提供足额反担保品，抑制了企业盲目追求高收益项目的动机，正面激励效应大于负面逆向选择效应，担保机构担保比例提高发挥了信号传递功能，利于中小企业获得贷款；后一种情况，企业不提供反担保或反担保金额不足传递了受保企业品质不高的信号，不利于担保机构控制担保项目风险。较高担保比例意味着企业要承担较高担保费用，负面逆向选择效应处于支配地位，企业追求收益高成功率低的项目，降低了投资平均成功概率。另外，担保比例提高诱使银行放宽对中小企业审查标准，放松对企业贷款后的跟踪管理，实质上向信用担保机构转嫁了信贷风险，使担保机构面临双重逆向选择和道德风险。

四 国外经验借鉴

从国外看，建立风险分担机制，由担保机构承担大部分风险，银行承担少部分风险，一定程度上减少了担保机构的逆向选择和道德风险。中小企业信用担保机构多实行比例担保机制（见表1）。如美国中小企业信用担保合同签订前不需中小企业管理局批准，担保比例75%，而个人担保合同需90%担保。目前我国许多中小企业信用担保机构业务刚刚起步、专业化水平普遍不高，应适当降低担保比例并多采取授权保证方式完善风险分担机制。

表1 部分国家中小企业信用担保比例和运作方式比较 英国 法国 美国 加拿大

担保比例（％）新企业：70％；

2年以上：85％新企业：65％；

老企业：50％

75％ 85％

担保运作方式授权保证和直接征信授权保证授权保证直接征信

五中小企业信用管理建议

1 加强公司治理，提高企业信用基础

公司治理是风险管理基础，完善公司治理结构有助于经营者迅速发现和解决问题，避免重大损失，同时给投资者和债权人以信心。

2 实施信用工程，建立企业信用数据库

企业信用信息来源于掌握企业相关信用数据的部门，如工商、税务、海关、法庭、金融机构等。另外是企业自身。企业信用体系建设初期，应以中小企业为切入点，实施信用工程，培育服务中小企业的社会化信用体系。

3 规范信息披露制度，提高透明度

约束发债企业经营行为，建立完善的信息披露制度，使投资人及时了解融资者经营状况。

4 加强信用评估，促进信用中介机构发展

着手制定中小企业和中介机构信用评价标准，借鉴国外信用评估模型，利用统计技术，开发和完善符合中国国情的各种信用评估模型。创造有利于中介机构公平竞争的市场环境，发挥中介机构在提升中小企业信用中的作用。

5 完善相关法律，规范社会信用体系

尽快建立健全我国信用法律制度，规范信用体系中企业的权利和义务，建立有效的信用惩戒机制。

结论

从上分析可知，中小企业提供的反担保品价值大于担保贷款本息，信用担保机构在与银行的合作博弈中选择较高的担保比例，才能减少信息不对称导致的逆向选择和道德风险。实际中，很多中小企业难以提供足额抵押品。为促进中小企业发展，担保机构让企业提供一部分抵押品，同时自身也承担一部分风险。担保机构由于与银行博弈的劣势地位承担过高担保比例，反而加剧信用担保中信息不对称。解决思路：一是在担保机构反担保手段和能力有限时，降低担保比例η，同时提高银行贷款利率r，增强银行对中小企业贷款前筛选和贷款后监控的积极性，一定程度上减少逆向选择和道德风险。二是增强担保机构反担保手段和能力，使企业提供的反担保品价值W大于贷款本息。适当增加担保比例η，增加企业获得银行贷款的概率。三是维持担保比例η不变，降低银行贷款利率r，或降低反担保品W的要求。

参考文献：

1中国经济技术投资担保有限公司，2004年中国担保论坛，经济出版社2005

2刘新来，信用担保概论与实务，经济出版社2003

3梅强、谭中明，中小企业信用担保理论、模式及政策，经济管理出版社2002

4黄海沧、李健琴，中小企业信用担保的冷思考，浙江社会科学，2003年4期

5J.E.Stiglitz, Andrew Weiss: Credit Rationing in Markets with Imperfect Information [J], American Economic Review, V ol.71, 1981, pp.393-410

6Yuk-Shee Chan, George Kanatas: Asymmetric Valuations and the Role of Collateral in Loan Agreements [J], Journal of Money, Credit and Banking, V ol.17, No.1,1985,pp.84-95

浅析中小企业融资问题1

财经学院本科毕业论文 浅谈我国中小企业融资问题 作者宁 系别计算机信息管理学院 专业计算机科学与技术 年级08级 学号802102105 指导教师 导师职称

容提要 当世界经济的齿轮推动着我国中小企业迅速发展壮大的同时，中小企业的融资问题日益突出。目前，中小企业存在融资方式及渠道缺乏、信用体系、法律、法规保障体系、金融机构不完善等主要融资问题。本文通过阐述中小企业融资现状，分析了中小企业融资难的原因，并提出了解决对策。由于造成中小企业融资难是有多方面的原因，因此只有多方协调统筹发展才能使中小企业走出融资难的瓶颈，促进中小企业快速发展。 关键词中小企业融资现状融资对策 Abstract When the gear driving the world economy, China's rapid development and expansion of medium and small enterprises, the medium and small enterprises financing problems have become increasingly prominent. Currently, there is financing of medium and small enterprises and the lack of channels, with the system, laws and regulations to protect systems, and other major financial institutions, inadequatefinancing . This paper describes the status of medium and small enterprises financing, medium and small enterprises financing difficulties of analyzing the causes, and proposed countermeasures. As the financing of medium and small enterprises is causing a number of reasons, only the development of multi-party co-ordination difficulties in financing to enable small and medium enterprises out of the bottleneck, and promote the rapid development of medium and small enterprises. Key words: medium and small enterprises financing status financingmeasure

中小企业融资担保机构风险管理办法

关于印发《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》的通知 日期：2009-07-29 10:17:51 来源：互联网 网友评论0 条 投稿 （财金〔２００１〕７７号） 各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）： 为了规范和加强中小企业融资担保机构管理，防范和控制担保风险，促进中小企业融资担保工作积极稳妥地开展，现将《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》印发给你们，请结合本地区的实际贯彻执行，实施过程中出现的情况和问题及时报告我部。 附件：中小企业融资担保机构风险管理暂行办法 ２００１年３月２６日 中华人民共和国财政部 中小企业融资担保机构风险管理暂行办法 第一条为了规范和加强中小企业融资担保机构管理，防范和控制担保风险，促进中小企业融资担保工作积极稳妥地开展，根据国家有关法律法规，制定本办法。 页脚内容1

第二条本办法所称中小企业融资担保机构（以下简称担保机构）是指政府出资（含政府与其他出资人共同出资）设立的以中小企业为服务对象的融资担保机构。 第三条设立担保机构需依照法律及有关规定办理注册。担保机构经注册后方可开展业务。 第四条担保机构应建立完善的法人治理结构和内部组织结构。鼓励担保机构采取公司形式。目前难以采用公司形式的担保机构，应按照上述要求逐步规范，在条件成熟时改组为公司。 第五条担保机构应自主经营，独立核算，依照规定程序对担保项目自主进行评估和做出决策。担保机构有权不接受各级行政管理机关为具体项目提供担保的指令。 第六条担保机构应为受托运作的担保基金设立专门账户，并将担保基金业务与担保机构自身业务分开管理、核算。 第七条担保机构收取担保费可根据担保项目的风险程度实行浮动费率，为减轻中小企业负担，一般控制在同期银行贷款利率的５０％以内。 第八条担保机构对单个企业提供的担保责任金额最高不得超过担保机构自身实收资本的１０％；担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资本的５倍，最高不得超过１０倍。 第九条担保机构的业务范围主要是：对中小企业向金融机构贷款、票据贴现、融资租赁等融资方式提供担保和再担保，以及经主管财政部门批准的其他担保和资金运用业务。担保机构不得从事存、贷款金融业务及财政信用业务。 第十条担保机构要按照“利益共享，风险共担”的原则与贷款金融机构建立业务合作关系，对贷款实行比例担保。担保机构应与贷款金融机构密切协作，及时交换和通报投保企业的有关信息，加强对投保企业的监督，共同维护双方的权益。 页脚内容2

我国中小企业融资问题研究

我国中小企业融资问题研究 第一章中小企业融资现状 一、融资渠道狭窄 在市场经济条件下，企业的融资一般是通过两个渠道完成的。一是间接融资，即主要通过银行贷款；二是直接融资，即通过发行企业债券、企业股票上市等形式。我国中小企业的融资方式主要是以从传统的融资机构贷款为主，贷款来源相对过于集中，不利于银行的风险防。在融资渠道上，中小企业比大企业更多的依赖于內源融资，由于企业管理水平较低，自我积蓄意识较为薄弱，缺乏长期经营思想，导致与发达国家相比，我国的中小企业融资结构中內源融资比重较低。 二、融资成本高 （一）获得信贷支持少 在市场经济的发展中，因贷款交易和监控成本高等原因成为了制约中小企业融资的主要原因，因为过高成本致使银行不愿对中小企业放贷，中小企业难以从银行处取得贷款及资金的支持。 （二）流动负债所占比例较大 融资成本过高还体现在流动负债所占比例大，而长期负债则占很少的部分。这不仅使得企业债务压力加大还使得企

业资金难以聚拢，影响企业的决策及运作。由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款，而由于各种原因一般不会提供长期贷款，所以中小企业融资问题在银行方面难以实现，无法真正满足企业所需的资金要求。 （三）贷款成本过高 对于企业来说，过高的贷款成本是制约企业融资的重要因素之一。就贷款条件来说，大多数企业贷款利率在5%～8%之间，贷款期限在6～12个月，总贷款额不超过500万元。而且贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目，中小企业始终在金融体系所受的歧视，无法真正的施展拳脚。 三、融资意识薄弱 （一）过度依赖非正规金融机构及金融渠道 企业的融资时效性要求迫使中小企业求助于手续简便的商业信用和民间借贷等非正规金融。虽然这些渠道的融资成本往往高于金融机构的融资成本，但它们能更好地适应中小企业经营灵活性要求。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。过度依赖于非正规渠道资金，是企业融资意识薄弱的想象，虽能抵企业一时之需，但不是长久之策，往往对企业融资造成负面影响，不利于企业的发展。 （二）缺乏自有资金

中小企业融资开题报告

中小企业融资开题报告 关于《中小企业融资开题报告》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。 题目杭州中小企业融资问题研究 一、论文选题的背景、意义： (一)背景 改革开放以来，中国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济，由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整，国

有经济拉动经济增长的作用明显减弱，而此时我国中小企业得到了蓬勃发展，成为保持国民经济持续增长的生力军。在我国，中小企业在活跃市场，吸纳就业，促进技术创新与出口创汇等方面发挥着越来越大的作用。并已成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。 (二)意义 在我国，占企业总数99%的中小企业创造了74%的工业增加值，63%的GDP，但是其占有的金融资源却不足20%。中小企业的融资难问题已经严重制约了经济社会的发展。杭州的企业体制一般是以中小企业为主，这也导致了杭州的中小企业也存在严重的融资难问题，虽然各个金融机构采取了一系列的措施，但是并没有从根本上解决杭州中小企业的融资难问题。因为中小企业地位的重要性，所以解决中小企业的融资难问题是刻不容缓的。 二、相关研究的最新成果及动态(参考文献综述的主体与总结部分) (一)国外关于中小企业融资问题的研究

中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，但在中小企业创建、经营发展过程中，融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题，为此，探索可行有效的措施解决中小企业融资难题，已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策，值得我们借鉴。 国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。早期的资本结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。现代资本结构理论形成于20世纪五十年代，至七十年代后期，它以MM定理为中心，一部分探讨税收差异对资本结构的影响，被称为“税差学派”，另一部分研究破产成本与资本结构的关系，发展成为财务困境成本学派，形成“破产成本主义”和“财务困境主义”，最后合并为权衡理论。七十年代后期，由于信息不对称和博弈论的引入，使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃，新资本结构理论以信息不对称为中心，大量引入经济学各方面的最新分析方法，从新的学术视野来分

我国中小企业融资的特点

我国中小企业融资的特点。尽管目前社会资金相对充裕，但无论是正式间接融资体系还是资本市场，都未能对中小企业提供足够的资金供给。现阶段，我国的中小企业融资有如下特点： 1、短期资金融通难度降低，但长期权益性资本严重缺乏。由于各地政府的努力，中小企业的融资困难有所缓解。但是现有金融体系只是对中小企业开放了短期信贷业务，中长期信贷和权益性资本的供给仍严重不足。特别是对于大量高科技创业型企业来说，最为缺乏的不是短期贷款而是中长期贷款和股权投资，但这类资本很难从正式金融体系中获得。 2、大企业融资困难得到缓解，但中小企业融资仍十分困难。在现行金融体系中，多数金融机构主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围、服务品种难以满足中小企业需要。多种所有制经济发展到今天，已经分离出三个层次：第一层是像海尔这样年销售额上百亿，品牌无形资产价值达到数百亿的著名企业。这类企业是银行争贷的对象，在证券市场融资也不存在障碍；第二层是经过多年发展已打下基础的集团公司，这类企业因已具备一定规模的生产能力、资产和信誉，与银行打交道尽管比位于第一层的企业困难，但融资渠道还是存在的，有些企业还在准备上市；第三层是中小企业，这类企业数量最多，又普遍具有信用水平低或尚未建立起信用、可抵押资产少、财务制度不健全、资金需求数量少但频率高等问题，银行部门不敢轻易放款，贷款条件也相当严格。为求得发展，这类企业往往只能从非正式金融活动中寻求资金。 3、大中城市资金充裕，但县及以下地域资金匮乏。近年来，信贷资金的分布越来越向大城市集中，一些县以下地域甚至出现资金供给空白。据调查，2000年有的省的一些县贷款为零增长或负增长，甚至有的地区内所有县均未得到国有商业银行的新增贷款支持。 4、所有制差别正在缩小，但依然存在。由于一些执法和审计部门观念上的问题，在实际工作中确实存在着对国企贷款出现坏账不予追究、对私企贷款出现坏账就要追究法律责任的现象。银行信贷人员因此尽量不对民营的中小企业贷款，在具体贷款评审中，对中小企业的风险评估也高于国有企业。

浅析中小企业融资困难问题

[浅析中小企业融资困难问题] 专业：[请输入专业] 班级：[请输入班级] 学生姓名：[请输入姓名] 指导教师：] 完成时间：2014年12月21日

浅析中小企业融资困难问题 姓名： 班级： 摘要： 中小企业是我国国民经济的重要组成部分，发展中小企业对于完善我国市场经济体制，实现整个社会的现代化，为国有大中型企业改革创造良好的外部环境，发挥着不可替代的作用。目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。已成为拉动国民经济的新的增长点，是推动我国经济景气上行的主要动力之一。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经济中的弱势群体，在其日益发展壮大过程中，受许多因素制约，使其面临着许多困难，受制于我国当前独特的体制、机制和政策等，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。其中，其中尤为突出的是融资难的问题，资金紧张、融资问题更是首当其冲，成为人们高度关注的一个问题。 关键字：中小企业金融融资困难信用担保 一、中小企业融资特点： 中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多的依赖内源融资。在融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。 二、我国中小企业的融资渠道现状 （一）融资需求旺盛 目前，我国工业总值的60％、利税的40％、就业机会的75％、出口的60％，都是由占我国企业总数90％的中小企业创造的。这些中小企业目前正面临激烈的竞争，如果不谋求发展，提高质量，改善服务，企业就很有可能在激烈的市场竞争中被淘汰。所以，这些企业要发展，必然会有巨大的融资需求。在我国，融资需求旺盛的中小企业有两种类型：第一，劳动密集型的中小企业是最具有活力的企业组织形态，这类企业数量众多，它们以低成本、低风险、快速地进行技术模仿和引进为特征，产品由于市场稳定、技术成熟，其技术和市场风险很小，主要的风险是企业经营风险；第二，知识、智力密集的创新型中小企业，它们数量相对较小，除了经营风险之外，由于投资回收期较长等因素，这类企业的技术、

对中小企业融资担保相关问题的思考

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html, 对中小企业融资担保相关问题的思考 作者：王坤 来源：《财经界·下旬刊》2020年第07期 摘要：社会经济发展进入新常态，经济增速减缓，在此大环境下，我国经济体制改革随之拉开帷幕。而中小企业作为国民经济发展中的重要组成部分，更是推动国民经济稳定发展的重要力量。而当前中小企业面临巨大的融资问题，制约了中小企业长远发展。本文在简要分析中小企业融资担保相关问题的基础上，探讨了中小企业融资担保相关问题相对应的解决措施。 关键词：中小企业; 融资担保; 相关问题 据统计，我国中小企业占据总企业数量的90%以上，且中小企业的快速发展的过程中，创造了大量的就业岗位，有效缓解了社会就业压力，同时推动了科技的创新和发展。因此，中小企业是促进我国国民经济稳定发展的重要力量，也是实现我国产业结构优化和转型的重要保障。近些年来，我国制定了一系列帮扶制度和政策，如税收优惠政策、融资担保机构的扶持政策等，绝大程度上解决了中小企业融资困难问题，为中小企业营造了良好的市场环境，有效促进了中小企业进一步发展。 一、中小企业融资担保相关问题分析 （一）融资担保行业内部问题 融资担保行业内部问题总结起来，涉及如下几个方面：一是内部控制体系不完善、风险控制能力薄弱。近些年来，商业性融资担保行业发展迅速，相关机构数量也随之增多，但是内部制度未同步完善，与政策性担保机构标准相差甚远，导致其风险能力薄弱，增加了后续操作风险发生几率，最终对融资担保机构长远发展产生一系列负面影响。二是缺乏再担保体系，大部分融资担保机构侧重直保，并在此方面投入较大精力和资金，致使融资担保职能既有作用没有完全发挥出来，从而影响再担保业务的进一步发展。三是不良资产处理方式单一。大部分融资担保机构在处理不良资产时，主要以自我消化、诉讼执行为主，造成担保回收率不高，一方面增加了融资担保机构经营风险;另一方面融资担保机构流动资金压力不断增加。四是融资担保机构内部人员综合素质，因融资担保行业发展过于迅速，致使该行业从业人员综合素质不高，尤其是高素质复合型人才更是稀缺。 （二）政府引导方面的问题 融资担保行业存在和发展的主要作用在于为保障中小企业正常运转和进一步发展提供充足的资金。而中小企业在国民经济发展中占据重要地位，为保障中小企业稳定运转，推动国民经济稳定发展，各级地方政府都高度重视融资担保行业的发展，并在各方面过多干预融资担保机

我国中小企业融资问题开题报告

毕业设计开题报告题目中小企业融资问题研究 院系：经济管理学院 专业：财务管理 班级： 学生姓名： 学号： 指导教师：

中小企业融资问题研究 湖北汽车工业学院经济管理学院 *** 一、选题背景 改革开放30年来，我国的中小企业得到了迅速的发展，占企业总数99％的中小企业对我们国家GDP贡献超过了60％，税收超过了50％，提供了70％的进出口贸易和80％的城镇就业岗位。而且，中小企业同样是我国自主创新的重要力量，66％的发明专利、82％的新产品开发都来自于中小企业，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要力量。 中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。但由于经营规模的限制，中小企业融资之路遇到重重困难。从各地区的调查结果看，中小企业普遍存在着融资难的问题，融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。中小企业资金告急，这不仅制约了我国中小企业的发展，也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响。 目前的全球经济危机特别是今两年来的欧洲债务危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，我国的中小企业多分布在沿海一带，大多数企业主要以外贸出口为核心业务。全球经济危机喝欧洲债务危机严重影响了沿海中小企业的生存与发展，今年以来江浙沿海一带更是有不少中小企业因债台高筑，高利贷逼温州民企集体外逃，中小企业倒闭呈现多米诺效应。不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济危机的背景下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。因此，我想通过这篇论文提出一些自己的观点和建议，希望能够帮助中小企业找到一条切实可行的生存道路，摆脱融资难的困境，使得中小企业能够健康的发展，为中国经济高速发展提供新引擎。 二、本课题研究的意义

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 地区差异明显

关于完善我国中小企业融资担保体系的思考.

关于完善我国中小企业融资担保体系的思考 任尤为重要,内部审计人员要充分利用内部审计特有的独立地位,从客观的角度对企业的目标进行评估并分析内部控制环节重大缺失和存在的高风险,及时报告给企业管理层,帮助他们在进行发展战略决策、重大人事任免、重大投资计划等方面的识别和风险评估,并对已识别的风险事项进行定量分析和定性分析,分析事项发生的可能性和后果。确保企业重大决策的正确实施,保证有效的风险管理。 (二协调好与风险管理职能部门的关系。企业风险管理强调从战略上全盘考虑所面临的高风险经营环境,在分析自身内部与外部的环境基础上,制定适合自身的风险管理计划。风险管理部门在实施风险管理过程中,包括具体的风险分析、风险报告以及风险应对措施等管理活动都应融入企业的日常活动,才能达到最佳效果。内部审计作为企业的监督职能部门,是企业风险管理的有效组成部分,从企业实现目标的角度来评价和改善风险。内部审计人员要利用对企业内部的全面了解和对风险的识别能力,为风险管理部门提供咨询和指导,保证风险管理部门开展的企业风险管理活动,以此有效地推动风险导向审计工作的开展。 (三协调好与风险管理实施部门的关系。在风险管理实施过程中,确保企业风险管理应对方案的实施是一项风险管理的控制活动,它涉及到企业的各个管理层次和各个职能部门,需要根据风险管理计划,设定风险管理的控制目标,通过风险管理使风险控制在企业所能接受的程度。内部审计人员要对风险管理实施过程的所有步骤进行监控、衡量和分析各部门的风险管理执行情况,使每个层次的管理者与员工更好地理解自己所做的工作与企业风险责任之间的关系。审计人员要对不再适合企业的风险管理方法提出改进意见,对随时可能出现的新风险进行评价和监管。 (四协调好与其他职能管理部门的关系。在风险信息沟通活动中,充分、及时、准确的管理信息是有效开展风险导向审计的基础。内部审计人员对企业各方面的风险信息应有充分的接触权,要善于与财务资产部门、规划发展部门、经济运行部门、人事部门、法律事务部门、数据处理中心和生产部门沟通合作,并建立良好的信息沟通渠道,处理好与他们之间的关系,以取得审计所需要的相关信息。同时,应加

我国中小企业融资问题及对策研究

我国中小企业融资问题及对策研究

目录 目录 ......................................................................... 错误!未定义书签。摘要......................................................................... 错误!未定义书签。第一章中国中小企业融资现状及对策研究 .......... 错误!未定义书签。 1.研究背景和意义.................................................... 错误!未定义书签。 1.1 研究背景 ....................................................... 错误!未定义书签。 1.2 研究意义 ....................................................... 错误!未定义书签。第二章国外中小企业融资及借鉴 ......................... 错误!未定义书签。 2.1国外中小企业融资扶持政策 ........................ 错误!未定义书签。 2.2对中国的启示 ............................................. 错误!未定义书签。 2.2.1对中国的启示健全融资制度............... 错误!未定义书签。 2.2.2完善信用担保体系 (3) 2.2.3设立二板市场 (3) 2.2.4规范管理机构 ..................................... 错误!未定义书签。第三章中小企业融资现状.. (4) 3.1 中小企业融资基本情况 (4) 3.2 中小企业融资的特点 (4) 3.2.1 融资渠道狭窄 (4) 3.2.2 融资成本较高 (4)

中小企业融资现状及其原因分析

中小企业融资现状及其原因分析焦四代1 高爽2 （1. 扬州环境资源职业技术学院经贸系江苏扬州225000 ；2. 扬州邮政局江苏扬州225012 ）【摘要】自改革开放以来，中小型企业通过自身的努力已成为我国经济发展中的亮 点，工业产值占据全国总产量的一半以上，上缴财政资金也占全国财政收入50 ，因此，在我国国民经济中的地位也越显重要。但在中小型企业的发展过程中随着各种问题的不断出现，譬如：资金紧张、融资困难、规章制度的不健全等因素，严重制约了中小型企业的生产经营和发展壮大。在本文中，主要分析和研究我国中小型企业融资现状及其原因。【关键词】中小型企业；融资；分析与研究【Abstract 】Since the reform and open policy the small and medium -sized enterprise through own has become in our country economydevelopment diligently the luminescent spot the industrial output occupies the national ultimate output one above the half the turning in finance fundalso occupies the nation financial revenue 50 therefore also more reveals in our country national economy status importantly. But in small andmedium-sized enterprises developing process along with each kind of question unceasing appearance for example: Fund anxious financing difficultyrules and regulations not perfect and so on factors restricted small and medium -sized enterprises

浅析中小企业融资难问题及解决对策

目录 一、引言 二、我国中小企业融资难问题大观 1、中小企业融资难问题的表现 （1）融资渠道窄 （2）融资成本高 2、中小企业融资难问题对企业的不利影响 三、中小企业融资难的原因 1、自身原因 （1）管理经验不善 （2）企业的信用度不高 2、外部原因 （1）银行运行体制的制约 （2）政府经济增长偏好的制约 四、应对中小企业融资难问题的对策 1、应对自身原因的对策 （1）经营正规化，强化资金管理 （2）加强企业信用度的升级

2、应对外部原因的对策 （1）深化金融体制改革，消除金融抑制 （2）加强金融创新，拓宽信贷渠道 5.结论 参考文献 浅谈中小企业融资难问题及解决对策 专业：班级：姓名：ｘｘｘ 指导老师：xxx 摘要：现在经济不断地发展，相应的金融体系也变得越来越发达，中小企业的地位变得越来越重，但是中小企业由于规模的局限性，在一定的时候也是有一定的弊端，最常出现的就是中小企业融资难问题，在中小企业发展的过程中，资金问题是首要问题，解决的好就能促进中小企业的良性循环，处理的不好，短时间会造成中小企业的营运资金出现断裂情况，长时间就会给中小企业造成灭顶之灾。所以要在融资难问题上进行深入的研究，了解中小企业现在面临的融资难问题，出现这些融资难问题的变现、原因，同时也要积极的探索解决对策来应对融资难的问题。 关键字：中小企业融资银行政府资本市场 Abstract：Now the continuous economic development and corresponding financial system has become more and more developed, the status of small and medium-sized enterprises become increasingly heavy, but small and

中小企业融资担保案例.doc

谢谢你的观看 谢谢你的观看中小企业融资担保案例 中小企业融资担保案例篇1： 珠海健发轻纺有限公司是一家从事多功能非织造布生产的企业，成立于2000年，其主要产品为土工布和复合土工膜，广泛应用于铁路、高速公路、水利、地铁隧道、垃圾填埋、围海造地等国家基建工程。该企业成立之后，一直发展比较平稳，2005年该企业中标广州地铁，因为工程量较大，广州地铁要求企业必须有足够的库存，健发一下子就面临流动资金的压力，为缓解资金紧张情况，健发联系过银行，但银行对抵质押物要求较严，健发达不到银行的标准。在这关键时刻，我司及时伸出了援手，在仔细分析了健发的生产经营情况之后，我司的反担保措施采取了动产抵押的办法，将企业的生产线及运输车辆抵押给我司，为企业提供了150万贷款。从此之后，健发走上了稳步发展之路，我司对该企业的扶持也先后增加到190万和250万，反担保措施也陆续增加了存货和租赁厂房使用权质押等。在我司的支持之下，该企业的股东勇于创新，看准了国内高端防水市场，于2005年8月新成立了珠海金力防水技术有限公司，该公司持有三项高分子防水专利，主要产品为高分子复合自粘防水卷材、埋贴式高分子防水卷材、绿化储排水垫(用于屋面种植)。经过两年的发展，该公司获得07年度广东省高新技术企业的称号，主打产品获建设部07年全国建设行业科技成果推广项目。08年以来，金力防水公司先后中标广佛地铁、重庆轻轨、浏阳河隧道、武广客运专线等国家重点建设项目，企业发展前景一片大好，但资金问题接踵而来，我司急企业所急，继续发扬雪中送炭的精神，为企业提供500万的融资担保，使企业顺利渡过难关。如今的金力防水公司已经名声在外，先后被珠海电视台、广东电视台、中央台的新闻联播等各级媒体报道过，企业已经驶上了高速发展的快车道。 中小企业融资担保案例篇2： 余欣是一家服装公司的老板，2005年10月，他由于生意上的需要，兼并了一家本地的小服装厂，本来值得高兴的事情，却没让余欣高兴起来：两个工厂相隔太远，而且人员的骤增，给生产、销售、人事等各个环节就带来了很多麻烦。就拿财务一项来说，每个月到发工资的时候都得两边跑好几趟，仔细核算账务。 秘书小刘无意中跟余欣提起的一套企业管理ERP软件让他很心动，而办公室老王天天来找他，说想增加一套性能高点的服务器和存储设备。于是余欣就打电话问了问，一套软件加服务器，要40多万元!而且工程师也说了，可能还要根据公司的情况对软件进行二次开发。总算下来，没有50万元可能下不来。这下余欣犯难了：上次公司需要一套造价60万元的模具，自己都没舍得买。但ERP和服务器这些的确也是必须的，于是余欣试图向银行贷款100万元解决模具和软件的问题。 但是，余欣腿都快跑细了，也没有结果。在当地，服装企业多达上千家，

中小企业融资的问题及对策研究探开题报告

现阶段中小企业融资的问题及对策研究? 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的，促进我国国民的发展。 关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义 资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。

中小企业融资方式选择的影响因素分析.

中小企业融资方式选择的影响因素分析.

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中小企业融资方式选择的影响因素分析 [ 08-08-18 09:27:00 ] 作者：包晓岚编辑：studa0714 内容摘要：本文以对中小企业融资结构的调查所得数据为分析对象，运用单因素方差分析和相关性分析方法，分析了地区、所有制性质、发展阶段、行业、注册资本额、企业资产规模六种因素对中小企业选择融资方式所产生影响的显著性、相关性程度。根据分析结果显示，中小企业融资首先表现出较为明显的“强制优序融资”现象。另外，所有制性质、发展阶段等因素对中小企业不同融资方式具有不同程度的影响。 关键词：中小企业影响因素融资方式强制优序融资 在中小企业经营与发展中，融资一直是困扰中小企业发展的关键因素，几乎所有中小企业在由小壮大的过程中都面临着融资难题。影响中小企业融资方式及融资渠道选择的因素是中小企业能否实施某种融资的关键所在，对这些因素进行分析，可以给中小企业一个清晰的融资选择依据。 由于自身所处的内外环境不同，各企业选择融资的方式不同，主要有信贷融资、吸收风险融资、股票融资、租赁融资等。影响中小企业融资方式选择的因素多种多样，但从整体来看，主要包括企业性质、所在行业、企业规模、所在地区、销售额、企业总产值、职工人数、企业发展潜力、企业获利能力、所处发展阶段、政府政策、外界融资环境等。 融资方式选择的影响因素 国外有关企业融资方式的研究文献极为丰富，但多以上市公司为研究对象，对有关中小企业融资方式的研究却少见。Scherr和Hulburrt(2001)利用美国中小企业局和联邦储备银行的数据库，对美国中小企业的融资期限进行了实证研究，他们以债务期限为内生变量，企业价值、销售额、盈利、企业增长机会以及人数等为外生变量，通过回归分析，发现企业的增长机会与债务期限无关。我国学者陈晓红、黎璞在《中小企业融资结构影响因素的实证研究》一文中，以长沙市中小企业为样本，检验影响中小企业融资结构的影响因素，得出结论：长沙市中小企业在融资方式的选择上，表现出较为明显的“强制优序融资”现象，在债务融资中多依赖商业信用以及民间金融来解决自身的融资困难。在融资期限的选择上，中小企业一般还是遵循债务期限与资产期限相匹配的原则，而民间金融的发达程度与经济发展水平密切相关，金融抑制的政策已不适用于经济发展水平较高的地区，应尽快制定有关引导和发展民间金融的政策。这表明中小企业的融资微观结构在表面上表现得较杂乱无序，但却有着有序的内生机制。 样本来源与统计描述 样本来源本文数据来自湖北、河南、广东深圳、广西、湖南、浙江等六个省市中小企业的问卷调查。被调查的129家中小企业符合2003年2月19日国家

我国中小企业融资的现状和问题

,我国中小企业融资的现状和问题 摘要 中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。 正文 中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫，只有切实解决中小企业融资问题，才能把中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。本文将对中小企业融资的现状中存在的问题、成因等进行剖析，并提出相应的优化解决中小企业融资问题的对策。 一、我国中小企业融资现状 （一）中小企业融资目前依然是间接融资为主 据国家经贸委近期调查，我国东、中、西部中小企业从银行等金融机构获得的资金分别是：东部占60%；中部约70% 到80%；西部则高达90%。可见，中小企业对金融机构的资金依赖程度很高。据权威部门调查显示，中小企业获取外部资金的渠道除了金融机构外，民间贷款也成为其重要的资金来源，占比为14.59%，而通过直接融资渠道的数额极小，仅占1.8%。

浅析中小企业融资难的问题

目录 1. 引言 1 2. 我国中小企业的融资现状 2 2.1 中小企业很难达到资本市场融资的条件 2 2.2 中小企业很难从银行等金融机构融资 2 2.3 民间融资金额有限且风险大 2 2.4 政府对中小企业的管理力度不强 3 3. 我国中小企业融资难的原因 3 3.1 企业自身方面原因 3 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,风险能力差3 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,度不健全 3 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,融机构认可的抵质押物 3 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,营者缺乏必要的融资知识3 3.2 金融机构方面原因 4 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,于效益要求较高 4 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,险控制行为过度 4 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,本的制约 4 3.3 其他方面原因 4 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,用环境差 4 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,律法规不健全 4 https://www.wendangku.net/doc/119677464.html,中小企业融资的扶持力度不够 5

4. 改善中小企业融资难的对策 5 4.1 加强中小企业自身建设 5 4.2 多层次融资体系的建立 5 4.3 加大政府扶持力度 6 4.4 完善抵押担保机制 6 4.5 拓宽融资渠道 6 5. 结束语7 参考文献7

浅析中小企业融资难的问题 财务管理专业 1XXXXXXXXXX9 黄树芳指导教师：陈丰 【摘要】随着经济体制的改革和完善，我国的中小企业发展十分迅猛，如今已成为我国经济发展的一个生力军，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。中小企业在对我国产业结构调整、缓解就业压力、科技创新、促进经济增长、拉动民间投资等方面发挥了十分重要的作用。然而，中小企业做出的贡献与其获得的资金支持是极不相称的，融资难问题一直困扰着中小企业，成为中小企业生存发展的主要障碍。本文旨在浅析我国中小企业发展的融资难问题及采取的对策。 【关键词】中小企业, 融资难, 成因，对策建议 引言 改革开放以来，随着市场经济的逐步推进，中小企业发展迅速，已成为我国国民经济的重要组成部分。对我国产业结构调整、缓解就业压力、科技创新、促进经济增长、拉动民间投资、提高人民生活水平等方面都发挥了十分重要的作用，成为我国具有生机和活力的经济增长点，在我国经济社会发展中发挥着不可替代的作用。但因其规模小、财务规范性差等特点，尤其是目前国家收紧货币流动性，稳定物价、控制治理通货膨胀时期，融资难成为制约中小企业发展瓶颈，解决中小企业融资问题备受政府和金融部门以及企业自身的高度重视。 刘花（2006）在《中小企业融资困难的原因及对策》中指出，中