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时寒冰经济报告会解读

新的时代即将来临!

--对时寒冰经济报告会的个人解读:是蓄水池还是热水壶周小川:可用“池子”对抗热钱流入

央行行长周小川5日在“2010财新峰会”上表示,美联储新一轮量化宽松政策可能对全球经济产生副作用。面对可能会引发的热钱流入,周小川提出“池子”理论:将热钱放进一个池子里,而不任其泛滥到实体经济中去,待其要撤退时再放出去。一.新周期大趋势-肆意的流动性,泛滥的货币

大道至简,投资的心态和选择比操作更为重要!

1.始于11月12日的调整(沪市15%以内)正在接近尾声,

春节行情即将启动。

2.基金对后市的判断已经严重分化,11月调整节点:此次下

跌至今基金仓位达到80%以上的历史高位,成为反向指标预示此次调整即将结束。

3.此次调整是一次预演:传闻已久的高盛预演。相关资料:《人民日报》揭股市暴跌真相:某国际投行操纵股指牟利

中国官方媒体《人民日报》(海外版)12月1日披露,某国际投行涉嫌操纵股指牟利,导致11月12日股市大跌。

文章指出,11月12日股市的暴跌,除了市场本身调整的需要之外,上调印花税谣言和某国际投行向投资者发出卖出中国股票的邮件则是大跌的导火索。11月12日A股上证指数暴跌5.16%。

该文指出,该投行有操纵股指牟利的嫌疑。此前不久,正是这家投行发布了积极看好中国股市投资前景的策略报告。建议监管机构追查到底,并保持高度警惕。并称,内地与香港金融监管机构应加强合作,联手打击操纵市场的国际资本大鳄,切实维护股市稳定和广大中小投资者的根本利益。

预示自从股指期货推出已来最好的投资时期已经过去,今后将进入一个急涨急跌的时期,操作上将更难把握。

4.肆意的流动性,泛滥的货币:1)道理很简单,我们确实把钱印多了!09年GDP33.53万亿,而广义货币供应60.6万亿元,相对比例达到1.8,10年广义货币供应是69.64万亿元,三季度GDP达到26.866万亿元,按这个数据计算,这个比例还有上升趋势,而正常发达国家的比率不会超过0.9。到2011年货币政策的变动性仍然不大,到年底央行数据总存款70.09万亿元,新增基金1000亿元。其中活期存款28万亿元,这样庞大的流动性不确定性资金,在历史上从未有过。11月份A股市场资金面特点:机构进入,散户流出。开户数仍在稳步增加,流动性并不缺乏。

2)热钱流入:10月份外汇占5190.47亿元人民币,比9月环比增长80%,11月份5500亿元新增外汇。可见热钱还在不断涌入。而热钱选择的方向还将倾向于股市。

二.海纳百川-蓄水池。

1.楼市:楼市向来承担着容纳资金的作用。以03年房改之后,货币开始增发,房价开始上涨,到09年城市住房总市值达到75.5万亿元,而09年GDP33.53万元,中国已经超出2.5倍。而坐一个“国十条”,右一个“国十条”,房价就是降不下来,而房价也不会真正降下来,它仍然承担着中国经济的载体,政府没有决心也不会让地产彻底崩盘,房价的崩盘将是整个金融系的崩盘。

2.艺术品市场:艺术品拍卖天价往往在通胀时出现,历史时

点非常吻合。

3.农产品的价格上涨将是全球大趋势:1)气候持续恶劣,粮食减产。如今俄罗斯已禁止粮食出口。2)全球货币超发是大趋势。3)粮食操纵(转基因农作物种完,这片土地从此不会再长其他作物了!4)楼市一调控粮价就上涨。

4.加息。加息对抑制通货膨胀的作用极其有限,而且会损害实体经济的发展。最后可以得出结论:人民币加息,但是连续的密集的加息可能性不大,一旦加息,靴子落地。5.国外投资。李稻葵建议将银行存款引入股市《人民日报》海外版2日刊登的央行货币政策委员会委员李稻葵专访称,当下,我国可从调整宽松的货币政策着手,减缓货币存量增长速度,应有序地将银行存款引导出来,用于扩大股市,有序地让资金出国投资。

三.即将发生之趋势-中国股市的压力正在逐步削弱。

1.人民币的升值空间极其有限,而美元上涨的影响在逐步削弱。北京时间12月4日上午,美联储主席伯南克表示必要时不排除推出第三次量化宽松货币政策。美国现在最大的问题仍不是通货膨胀,而是消费不振!但并不是说美元要一直贬值,它也要考虑到美元的国际地位。

2.当弱势美元与外升内贬的人民币融合,改变了整个资本市场运行的格局,大宗商品暴涨为大概率事件。

3.未来实体经济付出的成本回报率将会越来越低,楼市已

经无法再有效发挥吸纳资金作用,而艺术品市场的门槛也不可能有效的吸纳市场的多余资金,这时资金就更倾向于大宗商品重点农产品(蒜你狠,豆你玩,姜你军,苹什么)。国内资金可以来炒作这些品种,因为他们惧怕国家的粮食储量。那么如果是国际狙击呢?国库到底库存多少粮食谁也不知道。“十二五”规划目标,粮食安全·农民增收2020年前实现粮食供求平衡。粮食安全上升至国家的战略高度。除了粮食那么下一个渠道就剩下股市了,而且热钱更倾向于灵活性更强,融资渠道更快的股市。

4.汇率改革之后的牛市行情。引入一篮子货币,弱化美元的影响。近期又与俄罗斯签订两国货币直接结算机制,而欧元近期在国际地位上的稳定性也让美元大受威胁。这种趋势将长期发展下去。

四.即将上涨之商品:

1.石油。欧洲一下暴雪,石油就上涨。美国经济11月份开始复苏,成为原油价格重要支撑。国内大规模发展汽车产业也将导致燃油荒。欧佩克每年以5%左右的速度在减产,全世界供给处于吃紧状态。2011年的全球油价上涨,站稳100美元可期,而且油价将在中国股市大跌之后成为最后一个翻转的品种。目前投资石油类可能不是获取暴利的最佳选择,却是当下最安全稳定的投资选择,下跌空间被封堵,而上涨空间完全打开。

2.有色金属

以黄金为例,世界黄金产量在减产,目前中国已取代南非成为世界黄金最大的生产国。(请记住稀土的教训!)铜心协力,铝创新高,金金有味,锌锌向荣,锂直气壮,稀已为常,钨所不能,钛厉害了!

3.煤炭

煤炭资源日益紧缺,就算新能源替代17%的煤炭产业,仍然后60%以上的能源要依靠煤炭。中国进口煤炭将大幅推高国际进口价格。全球消耗8亿吨煤炭,仍不够中国能源的缺口。加上近期国家十二五规划里关于煤炭资源安全以及价格稳定的规划,近期山西省也被列为能源特区,将来煤炭资源还将进一步进行整合,那时就要物以稀为贵喽。(国阳新能潞安环能)

短期焦炭期货概念已经提出:开滦股份,煤气化,美锦能源,ST山焦,四川圣达。

4.粮食

多余的话不说了,前面都已经说的差不多了。(中粮屯河,种子类股票)

消费品,春节前行情,农林牧渔,消费品,酒类。

5.水利建设。水电也是不可复制且需求极大的能源。

6.有土地的种类(种子),化肥。

7.央企重组(航天军工)核电(真正不可复制,纯技术含

量,且回报率大的能源结构)(中核科技,东方锆业,升华拜克)

五.热水壶效应

中国目前处境堪舆,成也能源败也能源。

美国目前在同中国打的战役:汇率大战,粮食大战,气候大战,能源大战,资本市场大战。

单说能源大战,美国石油大战做的准备:

1.对石油的消耗逐渐降低,对油价的承受能力逐步提高。

2.与俄罗斯合作,俄罗斯华丽转身投向西方。2010年11月20日,俄罗斯决定与北约在建立战区导弹防御

系统。

3.改善原有进口结构,其中加拿大进口占美国25.6%份额。

4.生物新能源等替代能源的置换。

5.油价上涨,美国的新能源技术投入才能见到效果。周边局势并不乐观

联系如今国际局势,钓鱼岛暂时收不回来是既定事实,而以后可能也遥遥无期了,美国的盗链封锁已经完成,而西部对伊朗的打击是迟早的事情,那么中国只剩下一条道路了,那就是亚欧大陆桥,所以中国目前在极力的发展高铁,以其来舒经活血。

其他的气候\转基因\汇率\文化\粮食大战都不说,美国的金融资本大战,目的就是做大中国的泡沫,再搞破你的泡沫。而目前中国正在有一个蓄水池构想。美国最大简单的方法就是复制当年对付日本的方法,而直接目的就是做大你的泡沫,而中国目前能够选择的方向并不多。国内的通货膨胀,肆意的流动性也只有通过池子效应来吸纳货币,可是只有通过赚钱效应才能及大规模的吸纳资金进来,但是具体要达到怎样的赚钱效应?大家可以自己做个设想,下一步国际版一开,国内的金融资本市场也要拱手相让给美国了。目前如果国外的热钱资金可以更方便的进来,先做多再做空,高位锁定资金。既符合政府的目的,又符合美国的利益。当然外国的资金是可以狙杀中国的机构的,那时机构也将成为被屠杀的对象。按照我们原来的股市草原论的说法。散户是羊,主力是狼,机构和上市公司是老虎。那么国外的主力资金就可能是猎人了,国内的投资环境和秩序一旦被打乱,再想做投资,就真的不那么容易了。老虎吃饱尚会歇一歇,猎人的贪婪和欲望将会是无止境的。而上一次高盛预演,将很有可能是一个开端。

是蓄水池还是热水壶?作为中国政府来说,一再强调蓄水池,但又为何态度不明?目前中国政府面对的三大问题是1。房价屡压不下2。通货膨胀前所未有(目前是世界通货膨胀的排名第二国家)3。国内转内需,建设新兴产业极度缺钱。(我

刚从武汉回来那里有3000个工地在运作,中部建设就需要2万亿资金,国家只给4万亿够干什么?),所以上述三种情况汇总国家需要控制通货膨胀,而且还要把超发的分散在市场的钱拿回来搞建设。而这时国外的资金也要进来,据悉明年中国股市国家会有一些重要的调整,包括佣金,国际版的推出。而国外的资金会更好的进来。那么这一场中外资金的博弈将会是谁赢?中国政府是规则的制定者,所以目前还不好说。但是是否水涨船高之后,把超发的国币和国外的热钱锁定在高位,让他3-5年不要出来,用来给国家拿去搞建设,填补资金上的缺口,就很符合目前的需求了,这样资金将在高位蒸发掉。而如果以上设想都成立的话,那么未来股市的涨幅可能是不可想象的。而这个理论如果不是悖论,中国股市这个蓄水池就不是蓄水池而是热水壶了。。。。判断的节点就是1.股市迅猛上涨2.中国明年就股市有大规模调整3.唱空的声音一段时间内销声匿迹。

附:我个人认为的行业选择的三大方向

选股首先应当选择行业,这将决定一个人已进入股市就站在不同的轨道上一样。好的行业就载着你兴兴向荣,而差的行业则会日薄西山。我们就算再怎么努力也摆脱不了这个运行的轨道。所以选股首先当选择行业。未来大有希望的行业我个人倒不认为应该是新能源新材料,他们最大的问题将又会是产能过剩。现在单晶硅多晶硅的全世界需求量是5万吨,

而目前国内产量已达到10万吨,而这种材料的价格也已下降百倍,如果说国家大力支持,那么之后继续出现产能过剩的话,是否国家又要大量整合呢?这样的事例还少吗?不过新技术本人认为还是可以去考虑的,因为人类的科技发展这是必然规律。而技术也不是可能大量复制的东西。什么才是最有潜力的行业?我认为:

第一应当是关乎国家命脉的行业。所以可见命脉二词有多么重要。目前国家90%的钾肥都要通过国际进口,必和必拓目前还在收购加拿大钾肥公司,如果收购成功将产生国际定价权,那么铁矿石谈判的悲剧将再次重演。那时的钾肥将像现在的稀土一样贵,我们的国家土地目前如果不施肥,都长不出别的作物来了,如果不用化肥用什么来完成要求的粮食增产和安全保障?如果真的这样粮食作物的产成品也将像目前的西方国家和日本一样贵。白云鄂波的稀土在30年内将开采殆尽,这些关乎国家命脉的资源却被大量贱卖,当我们意识到这个问题的时候,稀土价格才开始飙升。所以我们说稀土价格的上涨才刚刚开始。选择行业,当选命脉行业,那么目前当属命脉行业显然易见,我们要选择目前国家资源非常稀缺,非常依赖进口,同时大家又没有意识到这个问题,而这个问题将严重关系到的国家发展。钾肥,农作物,军工航天,稀土资源,物流,交通运输(新概念运输如低空飞行乡镇运输线),煤炭,化工,通信,核能等。

第二是新兴产业中能够在产业链中决定上下游关系,拥有一定定价权的行业,重点要在这些行业里选择面临业绩爆发,行业带动性强,突破国外技术垄断的公司。如果不是这些情况,所谓的新能源都是胡扯。目前他已经被炒作的太热了。第三是隘口行业。也就是俗称的收门票或者送门票的行业,具有一定的垄断优势。是产业链中的必经之路,比如说物流,物联网,智能电网等。

侯智虎删改于12月6日

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