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外国财务报表分析_绝对经典_十分有用

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第13章财务报表分析

为了比较像Bristol-Myers Squibb公司和宝洁公司这样的两家公司的经营成果,我们需要使用标准的方法。我们在对正考虑购买哪家公司股票的顾客提出建议时,财务比率分析起着重要的作用。

——Angela Lane,高级分析师,Baer&Foster

Bristol-Myers Squibb公司

合并收益表(已改动)

(单位:百万)年度截止1998年12月31日

收益

1 销售净额$18284

2 费用:

3 已售产品成本4856

4 营销、推售和行政管理4418

5 广告和产品促销2312

6 研究和开发1577

7 专项费用800

8 重组准备201

9 其他(148)

10 14016

11 所得税前收益4168

12 预提所得税1127

13 净收益$3141

宝洁公司

合并收益表(已改动)

(单位:百万)年度截止1998年

12月31日

1 销售净额$37154

2 已售产品成本21064

3 营销、推售和行政管理费用10035

4 经营收益6055

5 利息费用548

6 其他收益,净额201

7 所得税前收益5708

8 所得税1928

9 净收益$3780

Baer&Foster公司是一家投资银行,该公司的分析师指出保健和消费产品属于增长领域,他们将向他们的客户推荐这些公司的股票。Angela Lane负责一个分析小组,主要分析两家公司:Bristol-Myers Squibb公司和宝洁公司。Bristol-Myers Squibb公司以其Clairol护发品、Ban除臭剂和Excedrin止痛药闻名于世。宝洁公司的主要产品包括佳洁士牙膏、汰渍洗衣粉、Pampers尿布和Pringles土豆片。

Lane和她的小组希望比较Bristol-Myers Squibb公司和宝洁公司的业绩。但是,两家公司的规模差异巨大,而且经营的行业也略有不同。宝洁公司的销售额为370亿美元,相比之下,Bristol-Myers Squibb公司只有180亿美元。宝洁公司的资产总额为310亿美元,几乎是Bristol-Myers Squibb公司160亿美元总资产的两倍。Lane的小组如何比较这两家规模差异如此之大的公司呢?

投资者和债权人每天也面临着相似的问题。比较不同规模的公司的方法就是使用标准化方法。在本书中,我们已经讨论了一些财务比率,如流动比率、存货周转率和股东权益收益率。这些比率都是标准化手段,可以帮助分析师比较不同规模的公司。经理人员使用这些比率控制经营,他们可以使用财务报表计算出大多数这类比率。在本章中,我们将讨论大部分基本比率,经理人员使用这些比率经营公司,投资者和债权人使用这些比率评价投资和贷款前景。这些比率也是会计被称为“商业语言”的一个原因。

财务报表分析

会计信息的主要的来源是年度报告。除了财务报表(收益表、资产负债表和现金流量表)之外,年度报告还包括下列内容:

1.财务报表附注,包括所使用会计方法的概述

2.管理当局对财务成果的讨论和分析

3.审计报告

4.一系列年度的比较财务数据

管理当局对财务成果的讨论和分析(MD&A)尤其重要,因为高层管理当局在了解公司经营是好还是坏方面处于最佳位置。SEC要求上市公司出具MD&A。例如,Bristol-Myers Squibb公司1998年的年报中有六页题为财务回顾,开头这样写道:

在1998年,Bristol-Myers Squibb公司达到了销售水平的新纪录,所有四家业务分部都报告了销售增长。[……]。全球销售额增长至183亿美元,比1997年增长了9%。

图表13-1说明的信息对股东来说很重要。图表描述了Bristol-Myers Squibb公司三年来销售净额、公司股票市价和公司股东累计收益率的趋势。有关一家公司的这类事实和决策的相关性如何呢?比如说有关Bristol-Myers Squibb公司或宝洁公司。他们是非常相关的,因

为它们可以帮助管理者、投资者和债权人解释公司的财务报表。

(缺图表)

财务报表分析的目标

购买一家公司股票的投资者希望收到股利,并且股价上涨。中间的图说明Bristol-Myers Squibb公司的股价有大幅上涨。投资者要承受不能收到较好投资回报的风险。他们利用财务报表分析(1)预计他们的期望收益(见最后一张图),和(2)评估与那些收益相联系的风险。现在我们来看一看进行财务分析的一些手段。

横向分析

许多决策取决于一些数字——如销售、收益、费用等等——在一段时间内是在增长还是在下降。销售数字是不是在去年的基础上又有所增长?增长了多少?我们可能发现销售额增长了$20000。这事实本身可能很吸引人,但单独考虑它并不能提供很多信息。销售额在一段时间内的变化百分比会有助于我们的理解。知晓销售额增加了20%,与知晓销售额增加了$20000相比,可能更加有用。

研究比较报表的变化百分比称为横向分析。计算比较报表的变化百分比要求两个步骤:

1.计算从基期(前一期)到下一期的美元变化值

2.用美元变化值除以基期的美元值

对Bristol-Myers Squibb公司的横向分析如下所示(美元值以百万为单位):

增加(减少)

1998 1997 金额百分比

销售额………………………………………………$18284 $16701 $1583 9.5% 1998年,Bristol-Myers Squibb公司销售额变化的百分比为9.5%,计算如下:

步骤1计算从1997年到1998年的美元变化值:

1998

―1998

=

增加值

$18284 $16701 $1583

步骤2用美元变化值除以基期的美元值,计算后一期的变化百分比:

变化百分比=

美元变化值基期的美元值

= $1583

= 9.5% $16701

——检查点13-1

在1998年,Bristol-Myers Squibb公司销售额增加了9.5%。

详细的横向分析列示在图表13-2和13-3中Bristol-Myers Squibb公司财务报表的右手两列。收益表揭示销售净额1998年增加了9.5%。幸好已售商品成本增加较慢,因为销售毛利增加了9.7%——一个好信号。

1998年经营活动的其他好消息:两项最大的经营费用——营销和广告——增长的速度也小于销售额。那么为什么1998年的净收益下降了呢?专项费用在税前占用了8亿美元。Bristol-Myers Squibb公司的附注揭示,1998年公司为隆胸产品预计可能产生的公司责任预提了8亿美元费用。这笔专项费用给公司罩上了一丝阴云。

图表13-2 比较收益表——横向分析

Bristol-Myers Squibb公司

比较收益表(已改动)

年度止于12月31日,1998年和1997年

增加(减少)

(美元单位:百万)1998 1997 金额百分比

销售净额…………………………………………$18284 $16701 $1583 9.5% 已售商品成本……………………………………4856 4464 3392 8.8

销售毛利…………………………………………13428 12237 1191 9.7

经营费用:

营销、推销和行政管理………………………4418 4173 245 5.9

广告和产品促销………………………………2312 2241 71 3.2

研究和开发……………………………………1577 1385 192 13.9

专项费用………………………………………800 —800 100.0*

重组准备………………………………………201 225 (24) (10.7)

其他……………………………………………(148) (269) (121) (45.0)

所得税前收益……………………………………4268 4482 (214) (4.8)

预提所得税………………………………………1127 1277 (150) (11.7)

净收益……………………………………………$3141 $3205 (64) (2.0)

*从零增长为任何正数都作为增长100%处理。

图表13-3中的比较资产负债表表明1998年是Bristol-Myers Squibb公司扩张的一年。资产总额增加了12.95亿美元,或者说8.6%。增长的大部分发生在流动资产项目,增加了13.5%。负债总额增加了12.1%,股东权益总额增加了4.9%。

图表13-3 比较资产负债表——横向分析

Bristol-Myers Squibb公司

比较资产负债表(已改动)

12月31日,1998年和1997年

增加(减少)

(美元单位:百万)1998 1997 金额百分比

资产

流动资产:

现金及其等价物…………………………………$2244 $1456 $788 54.1% 定期存款和有价证券……………………………285 338 (53) (15.7) 应收账款,净额…………………………………3190 2973 217 7.3 存货………………………………………………1873 1799 74 4.1 预付费用…………………………………………1190 1170 20 1.7 流动资产总额…………………………………8782 7736 1046 13.5 地产、厂房和设备——净值……………………4429 4156 273 6.6 保险可收回金额…………………………………523 619 (96) (15.5) 商誉………………………………………………1587 1625 (38) (2.3) 其他资产…………………………………………951 841 110 13.1

$16272 $14977 $1295 8.6% 负债

流动负债:

短期借款…………………………………………$482 $543 (61) (11.2)% 应付账款…………………………………………1380 1017 363 35.7 应付费用…………………………………………2302 1939 363 18.7 应付美国及国外所得税…………………………750 865 (115) (13.3) 产品责任*…………………………………………877 668 209 31.3 流动负债总额…………………………………5791 5032 759 15.1 其他负债…………………………………………1541 1447 94 6.5 长期债务…………………………………………1364 1279 85 6.6 负债总额………………………………………8696 7758 938 12.1 股东权益

普通股……………………………………………219 108 11 102.8 实收资本溢价……………………………………1075 544 531 97.6 外币折算调整……………………………………(622) (533) (89) (16.7) 留存收益…………………………………………12540 10950 1590 14.5 减库藏股成本……………………………………(5636) (3850) (1786) (46.4) 股东权益总额…………………………………7576 7219 357 4.9

$16272 $14977 $1295 8.6% *担保,保证之类。

止步思考

指出Bristol-Myers Squibb公司1998年收益表上比1997年增长百分比最大的项目。随着Bristol-Myers Squibb公司进入1999年及以后年度,该项目对公司来说是不是非常重要?请做出解释。

答案:

专项费用从1997年到1998年增长了100%,从0增加到8亿美元。该项目非常重要,因为金额巨大,而且将来有不确定性。

趋势百分比

趋势百分比是横向分析的一种。趋势指出企业发展的方向。销售额在五年内是如何变动的?毛利表现出的趋势是什么?这些问题可通过对有代表性期间,例如最近五年或十年,进行趋势分析来回答。为了评价一家公司,我们要考察的不仅仅是一个两年或三年的短期间,而要比这个长。

计算趋势百分比时,先要选择一个基准年份,该年度的数值设定等于100%。以后年度的数值用该数值和基准数值相比较所得百分比表示。在计算趋势百分比时,用以后年度的每个项目的数值除以基准年度相应项目的数值:

趋势% = 任一年$ 基准年$

Bristol-Myers Squibb公司在下面列示了过去六个年度的销售额、已售商品成本和销售毛利:

(单位:百万)1998 1997 1996 1995 1994 1993

销售净额………$18284 $16701 $15065 $13767 $11984 $11413 已售商品成本…4856 4464 3965 3637 3122 3029 销售毛利………13428 12237 11100 10130 8862 8384

我们希望五年期的趋势分析从1994年开始。基准年度是1993年。计算销售净额的趋势百分比时,用每年的销售净额除以1993年的金额,114.13亿美元。计算已售商品成本的趋势百分比时,用每年的已售商品成本除以30.29亿美元(基准年的金额)。计算销售毛利的趋势百分比时,用83.84亿美元作为基准金额。趋势百分比的计算结果如下所示(1993年,基准年=100%):

1998 1997 1996 1995 1994 1993 销售净额………160% 146% 132% 121% 105% 100% 已售商品成本…160 147 131 120 103 100

销售毛利………160 146 132 121 106 100 ——检查点13-2

Bristol-Myers Squibb公司的销售额、已售商品成本和销售毛利在五年内几乎以相同的比率上升。

纵向分析

横向分析强调的是一个项目在一段时间内的变化。但是,没有哪一种单一的财务分析技术能够提供一个企业完整的画面。另外一种分析企业的方法是纵向分析。

财务报表的纵向分析揭示各报表项目和一个指定的基准项目值之间的关系,该基准项目值被认为是100%。这样该报表的其他各项目值以其与基准项目值相比较所得的百分比表示。例如,收益表做纵向分析时,销售净额通常作为基准项目。假设在通常条件下,一家公司的销售毛利是销售净额的70%。销售毛利下降为销售净额的60%可能导致公司遭受亏损。管

理当局、投资者和债权人在看到销售毛利下降时,都会非常警惕。图表13-4列示了对Bristol-Myers Squibb公司收益表的纵向分析,各项目以其与销售净额相比较所得的百分比表示。在这种情况下,

纵向分析% = 收益表各项目销售净额

所以,例如,1998年已售产品成本的纵向分析百分比等于26.6%($4856/$18284=0.266)。图表13-5列示了对Bristol-Myers Squibb公司资产负债表的纵向分析,各项目以其与资产总额相比较所得的百分比表示。——检查点13-3

对Bristol-Myers Squibb公司收益表的纵向分析(图表13-4)没有发现不寻常的关系。销售毛利的百分比在1998年有所增长,但是由于专项费用,净收益占销售额的百分比下降了。

图表13-4 比较收益表——纵向分析

Bristol-Myers Squibb公司

比较收益表(已改动)

年度止于12月31日,1998年和1997年

1998 1997

(美元单位:百万)金额百分比金额百分比

销售净额…………………………………………$18284 100.0% $16701 100.0% 已售商品成本……………………………………4856 26.6 4464 26.7

销售毛利…………………………………………13428 73.4 12237 73.3

经营费用:

营销、推销和行政管理………………………4418 24.2 4173 25.0

广告和产品促销………………………………2312 12.6 2241 13.4

研究和开发……………………………………1577 8.6 1385 8.3

专项费用………………………………………800 4.4 ——

重组准备………………………………………201 1.1 225 1.3

其他……………………………………………(148) (0.8) (269) (1.5)

所得税前收益……………………………………4268 23.3 4482 26.8

预提所得税………………………………………1127 6.1 1277 7.6

净收益……………………………………………$3141 17.2% $3205 19.2%

对Bristol-Myers Squibb公司资产负债表的纵向分析(图表13-5)也没有得出令人惊奇的发现。流动资产和流动负债占资产总额的百分比在1998年都有所增加。唯一的坏消息是产品责任负债的增加。

图表13-5 比较资产负债表——纵向分析

(美元单位:百万)金额百分比金额百分比

资产

流动资产:

现金及其等价物…………………………………$2244 13.8% $1456 100.0% 定期存款和有价证券……………………………285 1.8 338 2.3 应收账款,净额…………………………………3190 19.6 2973 19.9 存货………………………………………………1873 11.5 1799 12.0 预付费用…………………………………………1190 7.3 1170 7.8 流动资产总额…………………………………8782 54.0 7736 51.7 地产、厂房和设备——净值……………………4429 27.2 4156 27.7 保险可收回金额…………………………………523 3.2 619 4.1 商誉………………………………………………1587 9.8 1625 10.9 其他资产…………………………………………951 5.8 841 5.6

$16272 100.0% $14977 100.0%

负债

流动负债:

短期借款…………………………………………$482 3.0% $543 3.6% 应付账款…………………………………………1380 8.5 1017 6.8 应付费用…………………………………………2302 14.1 1939 12.9 应付美国及国外所得税…………………………750 4.6 865 5.8 产品责任*…………………………………………877 5.4 668 4.5 流动负债总额…………………………………5791 35.6 5032 33.6 其他负债…………………………………………1541 9.5 1447 9.7 长期债务…………………………………………1364 8.3 1279 8.5 负债总额………………………………………8696 53.4 7758 51.8 股东权益

普通股……………………………………………219 1.3 108 0.7 实收资本溢价……………………………………1075 6.6 544 3.6 外币折算调整……………………………………(622) (3.8) (533) (3.5) 留存收益…………………………………………12540 77.1 10950 73.1 减库藏股成本……………………………………(5636) (34.6) (3850) (25.7) 股东权益总额…………………………………7576 46.6 7219 48.2

$16272 100.0% $14977 100.0%

尽管有这些可能发生的诉讼,Bristol-Myers Squibb公司的财务状况仍旧相当良好。例如,流动比率为1.52(87.82亿美元/57.91亿美元)。公司只有很少的长期负债,留存受益(经营产生的利润)到目前为止是公司最大的融资来源。

共同比报表

图表13-4和13-5中的百分比可以拿出来作为一张只报告百分比(没有美元金额)的报表单独列示。这样的一张报表称为是一张共同比报表。

在共同比收益表上,各个项目被表示成其与销售净额相比较所得的百分比。销售净额就是联系收益表其他金额的共同比。在资产负债表中,资产总额或者说负债和股东权益总额作为共同比。共同比报表便于比较不同的公司,因为它们的金额都表示成了百分比。

共同比报表可能会指出你需要采取的正确措施。图表13-6是从图表13-5中截取出来的对流动资产的共同比分析。图表13-6表明现金在每年年底都占资产总额的一个相当高的比例。应收账款占资产总额的比例基本持平。什么会导致应收账款增加呢?Bristol-Myers Squibb公司可能了放松对应收账款的收款,该政策会导致现金短缺。如果这样,公司应该加强对应收账款的催收。公司通过调控现金头寸和应收账款的收款可以避免现金短缺。共同比报表为这项措施提供了非常有用的信息。

止步思考

计算下列收益表的共同比百分比:

销售净额………………………………………$150000

已售商品成本 (60000)

销售毛利 (90000)

经营费用 (40000)

经营收益 (50000)

所得税 (15000)

净收益…………………………………………$35000 答案:

销售净额………………………………………100% (=$150000÷$150000)

已售商品成本…………………………………40 (=$60000÷$150000)

销售毛利………………………………………60 (=$90000÷$150000)

经营费用………………………………………27 (=$40000÷$150000)

经营收益………………………………………33 (=$50000÷$150000)

所得税…………………………………………10 (=$15000÷$150000)

净收益…………………………………………23% (=$35000÷$150000)

图表13-6 流动资产的共同比分析

Bristol-Myers Squibb公司

流动资产的共同比分析

12月31日,1998年和1997年

占总资产的百分比

1998 1997

流动资产:

现金及其等价物………………………………………………13.8% 9.7%

定期存款和有价证券………………………………………… 1.8 2.3

应收账款,净额………………………………………………19.6 19.9

存货……………………………………………………………11.5 12.0

预付费用………………………………………………………7.3 7.8 流动资产总额………………………………………………54.0 51.7

长期资产…………………………………………………………46.0 48.3

资产总额…………………………………………………………100.0%

100.0%

基准比较就是把一家公司同根据其他公司设定的标准进行比较,着眼于提高和改进。同行业平均水平的基准比较

我们研究一家公司以洞察其过去的经营成果和将来可能的表现。但这些仍只限于一家公司。我们可能得知一家公司毛利下降,并且净收益在过去十年内稳定增长。这些信息非常有用,但他并没有考虑该行业中其他公司在这段时间内经营状况。同行业的其他公司是否盈利更多呢?管理人员、投资者、债权人和其他利益相关者需要知道一家公司和同行业其他公司相比较的结果如何。例如,在上世纪90年代,苹果电脑公司(Apple Computer)的销售毛利同他的竞争者相比持续下降,但最近有所反弹。

图表13-7 和行业平均水平相比较的共同比收益表

Bristol-Myers Squibb公司

和行业平均水平相比较的共同比收益表

年度止于1998年12月31日

Bristol-Myers Squibb 公司 行业平均

水平 销售净额………………………………………………………… 100.0%

100.0% 已售商品成本…………………………………………………… 26.6 54.7 销售毛利…………………………………………………………

73.4 45.3 经营费用………………………………………………………… 50.1 36.5 所得税前持续经营收益………………………………………… 23.3 8.8 所得税费用……………………………………………………… 6.1 2.3 持续经营收益…………………………………………………… 17.2 6.5 特殊项目(非持续经营、非常利得和损失、会计变动的影响) — 1.4 净收益…………………………………………………………… 17.2%

5.1%

图表13-7 给出了Bristol-Myers Squibb 公司和制药(保健)行业平均水平比较的共同比收益表。这项分析比较了Bristol-Myers Squibb 公司和同行业的所有其他企业。行业平均水平从罗伯特?莫里斯协会(Robert Morris Associates )的《年度报表分析》改编而来。美林公司(Merrill Lynch )、爱德华?琼斯公司(Edward Jones )和其他公司的分析师分别擅于对某一特定行业的分析,在决定购买或出售哪家公司的股票时,通常做这类比较。例如,向美林公司这样的财务服务公司拥有保健、航天、还有其他一些行业的专家。他们可以将一家公司和同行业的其他公司进行比较。图表13-7表明,Bristol-Myers Squibb 公司和同行业的竞争企业相比占有优势。它的毛利率高于行业平均水平。公司在控制费用总额方面做得很好,因此,净收益的百分比远远高于行业平均水平。

图表13-8和主要竞争对手比较的共同比收益表

Bristol-Myers Squibb 公司

和主要竞争对手相比较的共同比收益表

年度止于1998年12月31日

Bristol-Myers

Squibb 公司 宝洁公司 销售净额………………………………………………………… 100.0% 100.0% 已售商品成本…………………………………………………… 26.6

56.7 销售毛利………………………………………………………… 73.4 43.3 经营费用………………………………………………………… 50.1 27.9 所得税前持续经营收益………………………………………… 23.3 15.4 所得税费用……………………………………………………… 6.1 5.2 持续经营收益…………………………………………………… 17.2 10.2 特殊项目(非持续经营、非常利得和损失、会计变动的影响) — — 净收益…………………………………………………………… 17.2%

10.2%

和主要竞争对手的基准比较

共同比报表也可以用来同另一家特定的公司进行比较。假设你是Baer&Foster 公司中Angela Lane 所负责的小组的一个成员。你正考虑向一家保健行业的公司进行股票投资,并且是在Bristol-Myers Squibb 公司和宝洁公司之间进行选择。直接比较他们财务报表中的美元数值是毫无意义的,因为金额差异非常大(见收益表)。但是,你可以将两家公司的收益表转化为共同比报表,比较百分数。

图表13-8列示了Bristol-Myers Squibb 公司和宝洁公司的共同比收益表。宝洁公司可以作为一个非常好的比较基准,因为它的大多数产品都在市场上处于领先位置。在这项比较中,Bristol-Myers Squibb 公司的销售毛利、持续经营收益和净收益所占的百分比都较高。

——检查点13-4

在决策中使用现金流量表

本章到目前为止已集中研究了收益表和资产负债表。我们也可以对现金流量表进行横向和纵向分析。在第12章中,我们讨论了如何编制该表。在接下来讨论该表在决策中的作用时,我们使用图表13-9,DeMaris公司的现金流量表。

图表13-9 现金流量表

DeMaris公司

现金流量表

年度止于19X9年12月31日

经营活动:

经营收益………………………………………………………$35000 加(减)非现金项目:

折旧………………………………………………………$14000

非现金流动资产的净增加额 (15000)

流动负债的净增加额..........................................8000 7000 经营活动产生的现金净流量 (42000)

投资活动:

出售地产、厂房和设备.............................................$91000 投资活动产生的现金净流量 (91000)

筹资活动:

发行应付债券…………………………………………………$72000

支付长期债务 (170000)

购买库藏股 (9000)

支付股利 (33000)

筹资活动产生的现金净流量 (140000)

现金的增加(减少)额…………………………………………$ (7000)

一些分析师察看现金流量以便识别出有关公司财务状况的危险信号。例如,图表13-9中的报表就揭示出什么可能是DeMaris公司的薄弱环节。

首先,经营活动提供的现金净流入为$42000,原少于出售固定资产所得的$91000。这就产生了一个重要的问题:在大部分现金依靠出售地产、厂房和设备获得的情况下,公司能否持续经营下去?当然不能,因为这些资产是公司将来制造产品所必需的。还要注意到发行应付债券借款取得了$72000。没有一家公司能够依靠借款长期存活下去。DeMaris公司最终还是要偿还这些债券的。实际上,公司已经偿还了$170000早期的债务。成功的公司如General Mills,杜邦公司和英特尔公司的现金大部分都是从经营活动中获得,而不是依靠出售固定资产或借款。这些可能只是DeMaris公司暂时的情况,但是很值得调查研究。

章节中

趁热打铁

对TRE公司的比较收益表进行横向和纵向分析,该公司生产金属探测器。说明20X3年的表现是好是坏,给出你的理由。

TRE公司

比较收益表

月度止于12月31日,20X3年和20X2年

20X3 20X2

收入总额…………………………………………………………$275000 $225000 费用:

已售商品成本…………………………………………………$194000 $165000 设计、推销和行政管理费用…………………………………54000 48000 利息费用………………………………………………………5000 5000 所得税费用……………………………………………………9000 3000 其他费用(收益)……………………………………………1000 (1000) 费用总额……………………………………………………263000 220000 净收益……………………………………………………………$12000 $ 5000

答案

横向分析表明收入总额增长了22.2%。这项增长率大于费用总额增长的19.5%,从而引起净收益增长140%。

纵向分析表明已售商品成本(从73.3%到70.5%)和设计、推销和行政管理费用(从21.3%到19.6%)占销售净额的百分比都有所下降。因为这两项是TRE公司最大的费用支出,它们所占百分比的下降相当重要。费用的相对减少使20X3年12月的净收益增长为销售净额的4.4%,上年12月只占2.2%。

TRE公司

比较收益表的横向分析

月度止于12月31日,20X3年和20X2年

增加(减少)

20X3 20X2 金额百分比

收入总额……………………………………$275000 $225000 $50000 22.2%

费用:

已售商品成本……………………………$194000 $165000 $29000 17.6

设计、推销和行政管理费用……………54000 48000 6000 12.5

利息费用…………………………………5000 5000 ——

所得税费用………………………………9000 3000 6000 200.0

其他费用(收益)…………………………1000 (1000) 2000 —*

费用总额………………………………263000 220000 43000 19.5

净收益………………………………………$12000 $ 5000 $ 7000 140.0%

*变动百分比通常不用于计算从负值到正值的变动,反之亦然。

TRE公司

比较收益表的纵向分析

月度止于12月31日,20X3年和20X2年

20X3 20X2

金额百分比金额百分比

收入总额……………………………………$275000 100.0% $225000 100.0%

费用:

已售商品成本……………………………$194000 70.5 $165000 73.3

设计、推销和行政管理费用……………54000 19.6 48000 21.3

利息费用…………………………………5000 1.8 5000 2.2

所得税费用………………………………9000 3.3 3000 1.4*

其他费用(收益)…………………………1000 0.4 (1000) (0.4) 费用总额………………………………263000 95.6 220000 97.8

净收益………………………………………$12000 4.4% $ 5000 2.2%

*四舍五入。

在决策中使用财务比率

财务分析的一个重要部分就是计算和解释财务比率。比率表达一个数据和另一个数据之间的联系。例如,如果资产负债表报告流动资产为$100000,流动负债为$25000,那么流动资产和流动负债之间的比率就是$100000比$25000。我们可以将这个比率表示为4比1,或者4∶1,或者4/1。其他对这一比率的描述有(1)“流动资产是流动负债的400%,”(2)“对每1美元流动负债,公司都有4美元的流动资产,”或者简单说(3)“流动比率是4.0。”最后一种表达方式是最常用的。

我们经常将比率简写成分数,先将一个数字置于另一个数字之上——例如,4/1——然后再用分子除以分母。这样,比率4/1可以简单的写成4。1被理解为这个分数的分母,但没有写出来。考虑比率$175000∶$165000。我们用第一个数字除以第二数后,得到1.06∶1,这可以表示为1.06。

一个管理人员、贷款人或者分析师都可能使用与其特定决策相关的财务比率。许多公司在它们的年度报告中专门有一部分报告财务比率。Rubbermaid公司——一家知名的塑料产品制造商——在其年报的合并财务概述部分列示了比率数据。图表13-10是该概述部分的摘录。投资服务机构——穆迪(Moody)、标准普尔(Standard & Poor)、罗伯特?莫里斯协会和其他一些公司——通常报告公司和行业的这些比率。

图表13-10 Rubbermaid公司的合并财务概述(除每股金额外,单位:千)

年度止于12月31日19X8 19X7 19X6 19X5

经营成果

净收益…………………………$211413 $164095 $162650 $143520

普通股每股收益………………$1.32 $1.02 $1.02 $0.90

占销售总额的百分比…………10.8% 9.1% 9.8% 9.4%

平均股东权益收益率…………20.0% 17.5% 19.7% 20.2%

财务状况

流动资产………………………$829744 $699650 $663999 $602697

流动负债………………………$259314 $223246 $245500 $235300

营运资本………………………$570430 $476404 $418499 $367397

流动比率……………………… 3.20 3.13 2.70 2.56

决策规则专栏总结了被广泛使用的财务比率,我们都将在本章中进行讨论。这些比率可以作如下分类:

1.分析公司短期偿债能力的比率

2.分析公司存货变现和收回应收账款的能力的比率

3.分析公司长期偿债能力的比率

4.分析公司盈利能力的比率

5.分析公司股票投资的比率

在以投资为目的的财务报表分析中,计算机有多大帮助呢?测算你完成一项本章介绍的财务比率问题所需的时间。再乘以你打算根据这项比率进行比较的公司个数,比方说100。现在你可以考虑一下再根据另外4到5个比率对这100家公司进行排序的工作量了。

在线财务数据库,例如Lexis/Nexis和道·琼斯新闻检索服务(Dow Jones News Retrieval Service),按季度提供成千上万家上市公司的财务数据,最早提供十年前的数据。假设你想比较各公司最近的收益情况。你可以让计算机根据市盈率、股东权益收益率和总资产对数千家公司进行比较。根据这些比率,计算机可以向你提供表现最好的20家(或者任意数目)公司的名称。你也可以选择让计算机将财务报表数据下载到你自己的电子数据表格,然后自己计算这些比率。

决策规则

在财务报表分析中使用财务比率

比率计算提供的信息

测算公司的短期偿债能力

1 流动比率

流动资产

流动负债测算用流动资产偿付流动负债的能力

2 酸性测试(速动)

比率现金+短期投资+短期应收款项净额

流动负债

说明在流动负债马上到期的

情况下的偿付能力

测算公司变现存货和收回应收账款的能力

3 存货周转率已售商品成本

存货平均余额说明存货的可销售性——1年内公司已售产品成本是存

货平均余额的倍数

4 应收账款周转率

赊销净额

应收账款平均余额测算从赊销客户处收回现金的能力

5 应收账款的回收天

数应收账款平均余额

一天的销售额说明应收账款平均余额包含多少天的销售额——收回应收账款平均余额所花费的天数

测算公司的长期偿债能力

6 负债比率

负债总额

资产总额说明资产中用负债融资的百分比

7 已获利息倍数

经营收益

利息费用测算经营收益能偿付利息的倍数

测算公司的盈利能力

8 销售利润率

净收益

销售净额说明每销售1美元可赚得的净收益

9 总资产报酬率

净收益+利息费用

总资产的平均余额测算公司使用其资产的盈利能力

10 普通股权益报酬率

净收益―优先股股利

普通股权益平均余额测算普通股股东投资能赚得多少收益

11 普通股每股收益

净收益―优先股股利

发行在外的普通股股数给出公司普通股每股的净收益数字

分析公司股票投资

12 市盈率

普通股每股市价

每股盈利

说明$1收益的市价

13 股息率

普通(优先)股每股股利

普通(优先)股每股市价说明股东每期收到的股利收益占股票市价的百分比

14 普通股每股净资产

流动资产

流动负债说明发行在外的普通股的每股账面价值

接下来的章节将讲述这些比率,通过做本章结束时的Excel应用问题,以可以应用这些新技能。

测算公司的短期偿债能力

营运资本的定义如下:

营运资本=流动资产―流动负债

在测算公司用流动资产偿付短期债务的能力时,营运资本被广泛使用。一般说来,营运资本越大,公司偿付债务的能力越强。可以回忆一下,资本,或者说所有者权益,等于资产总额减去负债总额。营运资本类似于资本总额的“流动”版本。但是单独考虑营运资本金额并不能给我们以公司营运资本状况的全貌。考虑两家营运资本相等的公司:

公司A 公司B

流动资产………………………………………$100000 $200000

流动负债………………………………………50000 150000

营运资本………………………………………$ 50000 $ 50000

两家公司的营运资本都是$50000,但公司A的营运资本和流动负债一样大。公司B的营运资本只有流动负债的三分之一。哪家公司的营运资本状况更好一些呢?公司A,因为它的营运资本占流动资产和流动负债的百分比更高一些。在决策中使用营运资本时,将其加工为比率会更有帮助。有两项决策工具是以营运资本数据为基础的,它们是流动比率和酸性测试比率。

流动比率。使用流动资产和流动负债数据的最普通的比率就是流动比率,用流动资产除以流动负债。回忆一下流动资产和流动负债的组成。存货通过出售转化为应收账款,应收账款以现金的形式收回,然后现金又被用来购买存货和偿付流动负债。公司的流动资产和流动负债代表其日复一日的核心经营活动。流动比率测算公司用流动资产偿付流动负债的能力。

图表13-11给出了Palisades Furniture公司的比较收益表和比较资产负债表。紧接着是Palisades Furniture公司20X3年和20X4年12月31日的流动比率,还有家具零售业的平均水平。

图表13-11 比较财务报表

Palisades Furniture公司

比较收益表

年度止于12月31日,20X3年和20X2年

20X3 20X2

销售净额…………………………………………………………$858000 $803000 已售商品成本……………………………………………………513000 509000 销售毛利…………………………………………………………345000 294000 经营费用:

销售费用………………………………………………………126000 114000 管理费用………………………………………………………118000 123000 费用总额………………………………………………………244000 237000 经营收益…………………………………………………………101000 57000 利息收入…………………………………………………………4000 —

利息费用…………………………………………………………24000 14000

所得税前收益……………………………………………………81000 43000 所得税费用………………………………………………………33000 17000 净收益……………………………………………………………$ 48000 $ 26000

Palisades Furniture公司

比较收益表

12月31日,20X3年和20X2年

20X3 20X2

资产

流动资产:

现金……………………………………………………………$ 29000 $ 32000 应收账款,净额………………………………………………114000 85000 存货……………………………………………………………113000 111000 预付费用………………………………………………………6000 8000 流动资产总额………………………………………………262000 236000 长期投资…………………………………………………………18000 9000 地产、厂房和设备,净额………………………………………507000 399000 资产总额……………………………………………………$787000 $644000 负债

流动负债:

应付票据………………………………………………………$ 42000 $ 27000 应付账款………………………………………………………73000 68000 应计负债………………………………………………………27000 31000 流动负债总额………………………………………………142000 126000 长期债务…………………………………………………………289000 198000 负债总额……………………………………………………431000 324000 股东权益

普通股,无面值…………………………………………………186000 186000 留存收益…………………………………………………………170000 134000 股东权益总额………………………………………………356000 320000 负债和留存收益总额………………………………………$787000 $644000

Palisades Furniture公司行业平均值公式20X3 20X2

流动比率= 流动负债

流动负债

$262000

= 1.85

$142000

$236000

= 1.87

$126000

1.70

流动比率在20X3年有少许下降。贷款人、股东和管理人员都紧密的监视着流动比率的变化。一般来说,流动比率越高说明公司的财务状况越好。较高的流动比率说明企业有足够的流动资产维持企业的正常运转。可以将Palisades Furniture公司的流动比率1.85和行业平

均值1.70以及一些知名公司的流动比率进行比较:

公司流动比率

Chesebrough-Pond’s公司…………………………… 2.50

沃尔马百货公司……………………………………… 1.51

General Mills公司…………………………………… 1.05

——检查点13-5

可以接受的流动比率是多少呢?答案取决于行业的性质。根据罗伯特?莫里斯协会的报

告,大多数公司的正常值在1.60和1.90之间。Palisades Furniture公司的流动比率1.85正好

处于这个区间。在大多数行业,2.0的流动比率被认为是相当不错的。

酸性测试比率。酸性测试(或速动)比率告诉我们在流动负债立即到期的情况下,公

司能否进行偿付。也就是说,公司能否通过酸性测试?在进行酸性测试时,公司将其大部分

速动资产转变为现金。

在计算酸性测试比率时,我们将现金、短期投资和短期应收款项净额(应收账款和票据,

扣除坏账准备)相加,再除以流动负债。计算酸性测试比率时,存货和预付费用两项流动资

产不包括在内,因为它们是流动性最差的流动资产。公司可能不能马上将它们转变为现金以

偿付流动负债。酸性测试比率在测算流动性时使用的资产基数比流动比率的更狭窄。

Palisades Furniture公司20X3年和20X2年的酸性测试比率如下:

酸性测试比率行业平均值公式20X3 20X2

酸性测试比率

=

现金+短期投资+

短期应收款项净额

流动负债

$29000+$0+

$114000 = 1.01

$142000

$32000+$0

+$85000 = 0.93

$126000

0.40

公司的酸性测试比率在20X3年有一定程度的提高,明显好于行业平均值。可以将Palisades Furniture公司1.01的酸性测试比率同一些知名公司的酸性测试比率比较一下。

公司酸性测试比率

Chesebrough-Pond’s公司………………………… 1.25

沃尔马百货公司……………………………………0.08

General Mills公司…………………………………0.91

——检查点13-6

作为行业领导者的沃尔玛公司在如此之低的酸性测试比率下是如何运转的呢?沃尔玛

公司几乎没有应收款项。它的存货定价很低以加速周转。根据罗伯特?莫里斯协会的报告,

从对鞋类零售商的0.20到对纸箱及其他一些设备制造商的1.00都属于酸性测试比率的正常

范围。在大多数行业,0.90到1.00的酸性测试比率都是可以接受的。

止步思考

Palisades Furniture公司的流动比率为1.85,看起来相当不错,而且酸性测试比率为1.01,

也不错。假设Palisades Furniture公司的酸性测试比率非常低,已相当危险,比方说是0.48。

产生高流动比率和很低的酸性测试比率之间巨大差异的最可能的原因是什么?

财务报表分析的意义和内容

财务报表分析的意义和内容 财务报表分析的意义 财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况,特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低,只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位,因此要进行财务报表分析。 做好财务报表分析工作,可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,揭示企业未来的报酬和风险;可以检查企业预算完成情况,考核经营管理人员的业绩,为建立健全合理的激励机制提供帮助。 财务报表分析的内容 财务报表分析是由不同的使用者进行的,他们各自有不同的分析重点,也有共同的要求。从企业总体来看,财务报表分析的基本内容,主要包括以下三个方面: 1、分析企业的偿债能力,分析企业权益的结构,估量对债务资金的利用程度。 2、评价企业资产的营运能力,分析企业资产的分布情况和周转使用情况。 3、评价企业的盈利能力,分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。 以上三个方面的分析内容互相联系,互相补充,可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况,以满足不同使用者对会计信息的基本需要。 其中偿债能力是企业财务目标实现的稳健保证,而营运能力是企业财务目标实现的物质基础,盈利能力则是前两者共同作用的结果,同时也对前两者的增强其推动作用。对上市公司的应用 通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说,报表分析属于基本分析范畴,它是对企业历史资料的动态分析,是在研究过去的基础上预测未来,以便做出正确的投资决定。 上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各 种不同数据及相关信息,但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说,股东都关注公司的盈利能力,如主营收入、每股收益等,但发起人股东或国家股股东则更关心公司的偿债能力,而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。此外,对于不同的投资策略,投资者对报表分析侧重不同,短线投资者通常关心公司的利润分配情况以及其他可作为“炒作”题材的信息,如资产重组、免税、产品价格变动等,以谋求股价的攀升,博得短差。长线投资者则关心公司的发展前景,他们甚至愿意公司不分红,以使公司有更多的资金由于扩大生产规模或用于公司未来的发展。 虽然公司的财务报表提供了大量可供分析的第一手资料,但它只是一种历史性的静态文件,只能概括地反映一个公司在一段时间内的财务状况与经营成果,这种概括的反映远不足以作为投资者作为投资决策的全部依据,它必须将报表与其他报表中的数据或同一报表中的其他数据相比较,否则意义并不大。例如,琼民源96年年度报表中,你如果将其主营收入与营业外收入相比较,相信你会作出一个理性的投资决定。所以说,进行报表分析不能单一地对某些科目关注,而应将公司财务报表与宏观经济面一起进行综合判断,与公司历史进行纵向深度比较,与同行业进行横向宽度比较,把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉,得出与决策相关的实质性的信息,以保证投资决策的正确性与准确性。 衡量公司财务状况的主要内容包括:

企业财务报表分析含答案

对外经济贸易大学远程教育学院 20092010学年第二学期 《企业财务报表分析》期末考试大纲 一. 本课程期末考试有关复习范围 1.基本内容:基本概念:财务报表分析中使用的基本概念,基本原则,基本方法 2.书本中为:1-7章内容 二. 考试的基本题型 1.单项选择 2.判断 模拟题 (答案供参考) (一)、选择 1、某股份公司上市流通普通股的股价为每股17元,每股收益为2元,该公司的市盈率为( C )。 A.17 B.34 C.8.5 D.2 2。主营业务利润=主营业务收入一( A )。 A主营业务成本+主营业务税金及附加 B业务成本+业务税金及附加

C主营业务成本 D。主营业务税金及附加。) A 。固定资产双倍余额折旧法称为(3. A。直线法 B。加速折旧法 C。期限法 D。余额法 4、下列项目中,不影响到期债务偿付比率的因素有( D ) A.本期到期债务本金 B.本期现金利息支出 C.经营活动净现金流量 D.投资活动净现金流量 5、财务报表分中,投资人是指( D)。 A 社会公众 B 金融机构 C 优先股东 D 普通股东 6、某企业年初应收帐款230万元,年末应收帐款250万元,本年产品销售收入为1200万元,本年产品销售成本为1000万元,则该企业应收帐款帐龄为( A ) A.72天 B.75天 C.84天 D.90天 7、营业利润主要项目的因素分析可采用的方法是( D ) A.连环替代法 B.差额计算法 C.水平分析法 D.纵向分析法 8、用于偿还流动负债的流动资产指( C)。 A存出投资款 B回收期在一年以上的应收款项 C现金 D存出银行汇票存款 9.减少企业流动资产变现能力的因素是(B )。 A取得商业承兑汇票 B未决诉讼、仲裁形成的或有负债 C有可动用的银行贷款指标 D长期投资到期收回 10、对产品销售费用进行分析时,首先应分析销售费用总额预算

财务报表分析会计毕业论文

摘要 现如今,一个企业的市场竞争力在很大程度上取决于对自身财务与经营状况的正确分析与把握。许多企业的成功经验表明,财务与经营分析在现代企业发展中起着举足轻重的作用,它通过加速各项经济指标向生产力的转化推动了企业从小到大,从弱到强的长足发展,进而带动了整个产业的蓬勃和兴旺[1]。确定了企业财务状况的好坏,盈利能力的高低和偿债能力的大小,是投资者和债权人进行决策的重要依据。 本文以大石桥市全顺耐火材料为例,首先简单的介绍了财务报表分析的概念、程序、依据、标准以及基本方法。对财务报表分析理论进行了阐述。其次从偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析三方面进行分析,通过分析,展示了大石桥市全顺耐火材料的财务状况和经营成果,提出该公司偿债能力弱、营运能力弱、资产运营效率低、赚取利润能力低的问题,并制定了各方面的解决措施加以解决。 关键词:财务报表,财务分析,报表分析

Abstract Now, an enterprise's market competitiveness depends to a large extent on their financial and operating status of the correct analysis and understanding. Many enterprises successful experience makes clear, financial and business analysis in the modern enterprise development plays a decisive role by foot, it accelerated the economic indicators to productivity change to promote enterprise from to big, from weak to strong rapid development, then led the entire industry is booming and flourishing, determines the enterprise 's financial situation is good or bad, profitability and the level of debt paying ability size, as investors and creditors are important basis for decision making. This article through to the Dashiqiao city transit fire-proof material

财务报表分析报告 案例分析

财务报表分析 一、资产负债表分析 (一)资产规模和资产结构分析 单位:万元 1、资产规模分析: 从上表可以看出,公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%,说明该企业变现能力极强,企业的应变能力强,企业近期的经营风险不大。

与上年相比,流动资产的比重,由88.46%上升到97.65%,非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%,主要是由于公司分立,将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去,报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出,流动资产占总资产比重为97.65%,非流动资产占总资产的比重为,2.35%,说明企业灵活性较强,但底子比较薄弱,企业近期经营不存在风险,但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%,说明企业对短期资金的依赖性很强,企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%,说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 (二)短期偿债能力指标分析 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多,说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此,营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言,年初的营运资本为20014万元,年末营运资本为33272万元,

表明企业短期偿债能力较强,短期不能偿债的风险较低,与年初数相比营运资本增加了13258万元,表明企业营运资本状况继续上升,进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲,此项比率越高越好,比率高说明偿还短期债务的能力就强,债权就有保障。对所有者来讲,此项比率不宜过高,比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上,影响到企业生产经营过程中的高速运转,影响资金使用效率。若比率过低,说明偿还短期债务的能力低,影响企业筹资能力,势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时,说明企业的偿债能力比较强,当流动比率小于2时,说明企业的偿债能力比较弱,当流动比率等于1时,说明企业的偿债能力比较危险,当流动比率小于1时,说明企业的偿债能力非常困难。 我公司,期初流动比率为1.52,期末流动比率为2.11,按一般公认标准来说,说明企业的偿债能力较强,且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力,但人们还希望,特别是短期债权人,希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1,低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。

财务报表分析的作用以及范文

财务报表分析的作用以及范文 财务报表分析有什么用呢?下面就告诉大家! 财务报表分析的作用 财务报表分析,又称公司财务分析,是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。 对于股市的投资者来说,报表分析属于基本分析范畴,它是对企业历史资料的动态分析,是在研究过去的基础上预测未来,以便做出正确的投资决定。 请看下面的三个作用。 一是通过分析资产负债表,可以了解公司的财务状况,对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。 二是通过分析损益表,可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率,对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。 三是通过分析现金流量表,可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力,并据以预测公司未来现金流量。 范文: 一、基本情况 1、历史沿革。公司实收资本为万元,其中:万元,占93.43%;万元,占5.75%;万元,占0.82%。 2、经营范围及主营业务情况我公司主要承担等业务。上半年产品产量:

3、公司的组织结构(1)、公司本部的组织架构根据企业实际,公司按照精简、高效,保证信息畅通、传递及时,减少管理环节和管理层次,降低管理成本的原则,现企业机构设置组织结构如下图: 4、财务部职能及各岗位职责 (1)、财务部职能(略) (2)、财务部的人员及分工情况财务部共有X人,副总兼财务部部长X人、财务处处长X人、财务处副处长X人、成本价格处副处长X人、会计员X人。 (3)、财务部各岗位职责(略) 二、主要会计政策、税收政策 1、主要会计政策公司执行《企业会计准则》《企业会计制度》及其补充规定,会计年度1月1日—12月31日,记账本位币为人民币,采用权责发生制原则核算本公司业务。坏账准备按应收账款期末余额的0.5%计提;存货按永续盘存制;长期投资按权益法核算;固定资产折旧按平均年限法计提;借款费用按权责发生制确认;收入费用按 权责发生制确认;成本结转采用先进先出法。 2、主要税收政策 (1)、主要税种、税率主要税种、税率:增值税17%、企业所得税33%、房产税1.2%、土地使用税X元/每平方米、城建税按应交增值税的X%。 (2)、享受的税收优惠政策车桥技改项目固定资产投资购买国产设备抵免企业所得税。

某公司财务报表分析论文论文.

江苏省高等教育自学考试 ( 2016 年) 本科毕业论文 题目美斯特有限公司财务报表分析 专业会计 主考学校南京财经大学 姓名 准考证号 专科院校 指导教师 起止日期 2016年03月-2016年05月

目录 一、美斯特有限公司简介 (1) 二、财务报表分析综述 (2) 三、财务报表相关财务指标分析 (2) 四、财务报表综合分析 (9) 五、数据分析及结论 (9)

美斯特有限公司财务报表分析 王彤彤 【摘要】财务报表分析,又称财务分析,是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据,并结合其他有关补充信息,对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价,为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。 随着我国经济的发展,财务报表分析对企业相关利益者而言有着至关重要的作用,深入的分析可及时向财务报表使用者提供企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息,评价企业的偿债能力、营运能力和盈利能力,帮助其作出决策。本文通过对美斯特有限公司财务报表进行分析明确问题所在,促使该公司制定有效的改进措施,提高管理水平,促进生产经营正常发展。 【关键词】美斯特有限公司财务报表分析财务比率 随着市场经济的不断发展和企业经营管理的规范化,企业财务报表分析在企业财务管理中的地位越来越重要。企业需要及时发现财务会计及企业经营中的问题,就必须通过财务报表中的分析数据做出正确的判断。在分析财务报表的过程中一定要注意综合运用不同的分析方法,运用财务数据发现公司存在的问题,从而为利益相关者的决策提供正确的帮助。 一、美斯特有限公司简介 美斯特股份有限公司(以下简称美斯特)创立于1995年,主营业务涵盖了冰箱、空调、冷柜等白色家电领域产品的研发、制造、营销和售后服务,产品远销100多个地区。生产基地分布于青岛、北京、南京扬州等多个城市,具有年产冰箱(含冷柜)100万台、空调70万套、洗衣机50万台的能力。美斯特在青岛、南京两地设立了研发中心,由500多名技术人员组成了业内大规模、专业的研发团队,时刻与世界主流家电技术保持同步,推进着研究成果的不断创新,致力提升人们的生活品质。美斯特一直秉承“技术立企、以人为本”的核心理念,始终把技术作为发展的第一推动力,不断追求研发深度,持续提升自主创新能力。凭借领先的技术和一流的品质,美斯特的产品受到消费者持续的吹捧。 美斯特从技术研发、工艺质量、生产制造、物流运输、市场销售等各个环节充分共享资源,整体布局,各有侧重,协同运作,均衡发展,形成各自独特的产品风格和优势,培养各自鲜明的品牌个性,全面满足不同国度和地域、不同特征和偏好的消费者需求。

2019年财务报表分析报告范例

财务报表分析报告范例 财务报表分析对于了解企业的财务状况、经营业绩和现金流量,评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力,帮助制定经济决策有着至关重要的作用,但由于种种因素的影响,财务报表分析及其分析方法,财务报表分析报告。存在着一定的局限性。正确理解财务报表分析局限性的存在,减少局限性的影响,在决策中扬长避短。是一个不容忽视的现实问题。 一、财务报表分析概述 企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点。 采用专门方法,系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是了解企业过去的经营业绩,衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势,帮助企业利益集团改善决策。财务分析的最基本功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息,着重对企业财务状况是否健全、经营成果是否优良等进行解释和评价,减少决策的不确定性。 二、财务报表本身存在局限性 1.财务报表所反映信息资源具有不完全性。 财务报表没有披露公司的全部信息。列入企业财务报表的仅是 可以利用的,能以货币计量的经济来源。而在现实中,企业有许多经济资源,或者因为客观条件制约,或者因会计惯例制约,并未在报表中体现。比如某些企业账外大量资产不能在报表中反映。因而,报表仅仅反映了企业经济资源的一部分。

2.财务报表对未来决策价值的不适应性。 由于会计报表是按照历史成本原则编制,很多数据不代表其现行成本或变现价值。通货膨胀时期,有些数据会受到物价变动的影响,由于假设币值不变,将不同时点的货币数据简单相加,使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果,有时难以对报表使用者的经济决策有实质性的参考价值。 3.财务报表缺少反映长期信息的数据。 由于财务报表按年度分期报告,只报告了短期信息,不能提供反映长期潜力的信息。 4.财务报表数据受到会计估计的影响。 会计报表中的某些数据并不是十分精确的,有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例,固定资产的净残值率等。 5.财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。 会计政策与会计处理方法的多种选择,使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定,企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法等,都可以有不同的选择。即使是两个企业实际经营完全相同,两个企业的财务分析的结论也可能有差异。 三、客观因素对财务报表分析的影响 1.财务报表可靠性对财务报表分析的影响。 在很多情况下,企业出于各种目的,需要向外界展示良好的财务状况和经营成果。一旦实际经营状况难以达到目标,企业会主动选

企业财务报表分析方法的研究.doc

[摘要] 财务报表分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据,是反映企业财务状况和经营成果的“睛雨表”。财务报表分析既是对已完成的财务活动的总结,又是财务预测的前提,在财务管理的循环中起着承上启下的作用。因此,加强企业的财务报表分析工作,准确评价分析企业的财务状况十分重要。本文首先从财务报表分析的含义入手,介绍了目前常用的财务报表分析方法,并对本文使用对比率分析法进行了详细介绍;然后分析了青岛海信电器股份有限公司发展状况,并运用财务比率分析指标对青岛海信电器股份有限公司财务报表进行分析和评价;最后针对我国现行财务报表分析存在的局限性,探讨其解决对策,以期为完善和发展我国的财务报表析体系提供新的思路和方法。 [关键词] 财务报表分析、财务报表分析方法、局限性、对策 Abstract:Financial statement analysis to enterprise financial reports and other related material for main basis, is a reflection of the enterprise's financial position and operating results "barometer". Financial statement analysis is not only of the completed financial activities of the summary financial projections premise, financial management in the cycle of the connecting link between the preceding and the role. Therefore, to enhance the enterprise's financial statement analysis work, accurate analysis and evaluation of enterprise financial position is very important. In this paper, the meaning of financial statement analysis, this paper introduces the common financial statement analysis methods, and this paper use contrast ratio analysis carried on the detailed introduction; And then analyzes the Qingdao hisense electrical Co., LTD development, and use of financial ratio analysis indicators of the Qingdao hisense electrical Co., LTD financial statement analysis and evaluation; Finally, according to China's current financial statement analysis of the limitation of, this paper discusses the countermeasures, so as to improve and the development of the country's financial statement analysis system provides the new ideas and methods. Key words: Financial statement analyze method of financial statement analyze limitations countermeasures

大学毕业论文企业财务报表分析

企业财务报表分析 摘要 传统的财务报表分析方法已经明显滞后于我国的经济发展速度,很难满足企业管理者及其他报表使用人对企业信息的需求。本文从我国的财务报表分析原理入手,揭示了现阶段我国企业财务报表分析的现状,指出了我国企业财务报表分析的缺陷与不足, 从社会层面,经济层面以及企业自身找出了产生这种缺陷的原因,并从企业和国家两个方面提出了相应的解决措施来弥补和消除其局限性,只有不断完善我国的法律体系,才能为企业创造一个良好的社会环境;只有不断健全我国的财务核算体制,提高财务人员自身素质,才能不断提高企业自身的水平,从而保证我国企业财务报表分析的规范性,合法性和合理性,促进企业的健康发展。 关键词:财务分析;财务报表;偿债能力;盈利能力

Exploration of Enterprise Financial Statement Analysis ABSTRACT The traditional analysis of financial statements has significantly lagged behind the pace of development of economic in China, and it is difficult to meet the need of other managers who use the report. In this paper, we analyze the financial statements of principle, and reveal the present status of financial reports. Moreover, from a social level, we describe the defects and shortcomings of financial statements. Only constantly improving our legal system, can we create a favorable social environment for our enterprises and improve their own quality of financial personnel in order to constantly enhance their own level, to ensure Chinese enterprises to supply with regulatory analysis of financial statements, and promote the healthy development of enterprises. Keywords: Financial Analysis; Financial Statements; Solvency; Profitability

财务报表分析在企业财务管理中的作用

财务报表分析在企业管理中的作用 摘要:伴随我国企业市场经济的发展,财务报表分析在企业财 务管理中占据了举足轻重的地位。对财务报表进行分析是为了了解 企业财务管理工作同时完善经济决策,并为报表使用者提供重要的 财务信息。财务报表作为企业财务状况、经营成果和现金流量的全 面反映,可以概括出企业经营活动的成果。无论企业是何种管理形式,最终其经营过程和经营成果都蕴含在财务数据背后,反映到财 务报表上来。要透视企业的管理理念,对其经营进行全面、深入的 评价,则需进行财务报表的分析。 关键词:财务报表分析企业管理作用 ?财务报表分析 1 、财务报表分析的基本内容 财务报表分析是指通过财务报表和附注资料, 对企业的过去、现在及未来有一定的程度的了解, 主要以分析法为主, 有效地对企业各项生产经营活动进行分析。财务报表主要由资产负债表、利润表、现金流量表及其附注组成, 它们分别从各个方面反映了企业的财务状况和经营成果, 为企业决策提供依据。 财务报表分析主要包括以下几个内容: (1)企业财务状况的分析包含对资产、负债、所有者权益的分析。 (2)企业赚取利润能力的分析。反映企业盈利能力的比率指标很多,主要包括销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产

收益率等。 (3)企业的偿债能力分析, 偿债能力主要为评价资产的流动性及偿还长期债务的能力。主要分析指标有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率和利息支付倍数等 (4)企业的营运能力分析,包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。主要财务分析比率有:存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。 2 、财务报表分析的主要目的 编制财务报表可以为信息使用者提供相关的有用信息, 包括评价过去经营管理活动, 衡量现在的财务状况, 预测未来的经营趋势。对于企业的投资人来说, 可以通过财务报表分析确定企业的资产和盈利能力;对于企业的债权人来说,分析借款的风险及报酬及资产流动性,来决定是否向企业贷款; 对于企业的经营者来说, 财务报表分析可以改善经营管理,完善经营决策,从而提高经营利润。因此,财务报表分析无论对哪一方使用者来说, 都能够提供科学高效的数据依据。同时, 有利于促进社会资源的合理分配, 并为社会公共利益服务, 减少不必要的损失。 ?财务报表分析与财务管理 1 、财务报表分析与财务管理的联系 财务报表分析是以财务管理反映的指标为依据,对企业经营成果,现金流量,财务状况进行评价和分析,反应了企业在经营管理过程中

企业财务报表分析报告

附件二: 企业财务报表分析报告 (参考格式) 提纲 一、集团公司概况 二、集团公司经营的基本情况 (一)经营主要政策。 (二)主要经营业绩。 (三)完成主要经济指标,并对主要指标进行分析说明。 三、集团公司经营成果分析 (一)主营业务收入情况 (二)成本费用变动情况 (三)其他业务利润 (四)营业外收支 (五)投资收益 (六)所得税 (七)净利润实现情况

(八)利润分配情况 (九)亏损企业情况 四、集团公司财务状况分析 (一)资产情况 (二)负债情况 (三)资产质量及财务风险情况分析 (四)国有资本保值增值情况 五、现金流量分析 六、重大事项影响 七、经营风险因素、发展规划及经营战略 八、本年度企业经营管理中存在问题,下年度改进管理和提高经营业绩拟采取的措施等。 ▲集团公司对所属境外企业的经营成果和财务状况分析参照上述指标及分析方法。 ▲集体企业的财务报表分析报告参照上述指标及分析方法。 ▲金融企业的财务报表分析报告参照上述指标及分析方法。 企业财务报表分析报告

(参考格式) 一、集团公司概况 (一)公司成立时间及批准文号、改制(重组、收购、兼并)情况、企业法人营业执照、注册资本及其变更情况。 (二)公司的经营范围、法定代表人、公司的法定地址等。 (三)集团及所属子公司户数(含境外企业,下同),本年所属企业隶属关系变动情况,合并报表的编制原则等。 集团公司年度全资、控股或参股的子公司情况表: 单位:万元 (四)截止年末,集团拥有从业人员人数及素质情况。 二、集团公司经营的基本情况 (一)经营主要政策。包括:企业改革、产业结构优化、市场开拓、资本运营等方面。 (二)主要经营业绩。 (三)年完成主要经济指标,并对主要指标进行分析说明。

财务报表分析论文

1 引言 财务报表分析,是以财务报表为主要依据,对经济活动与财务收支情况进行全面、系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。会计分析一般包括事前的预测分析、事中的控制分析、事后的总结分析。财务报表分析属于定期进行的事后总结分析。资产负债表、利润表等财务报表能为国家经济管理部门、投资者、债权人和本单位内部提供该单位财务状况和经营成果的概括性资料。但是,要进一步了解该单位经济活动中所取得的成绩和存在的问题,进行有效的经营决策,仅仅根据上述财务报表提供的资料是远远不够的,还需要对财务报表所提供的数据进一步加工,进行分析、比较,得到经营管理和经营决策所需要的经济信息。通过类似这种具体的分析比较,可以全面的深刻地认识一个单位的经济活动和财务收支情况,正确评价经营成果,明确问题和原因所在,促使该单位制定出有效的改进措施,提高管理水平,促进生产经营正常发展。各种财务报表能集中反映企业、事业、行政机关等单位的资金状况、财务收支和财务成果等重要的会计信息。但是,为了综合考察其经济效益,还需要将投入与产出、所耗与所得进行相互比较,以便判断经济效益的好坏。利用利润表和资产负债表等有关报表项目的金额进行分析和比较,便可以计算出净资产报酬率、销售利润率和成本费用利润率等评价企业盈利能力的财务指标,从而清楚地了解企业的盈利能力。所以,通过经济效益指标的计算和分析,便能较正确地评价企业的经营成果,并为进一步增产节约、增收节支、促进经济效益提高提供科学依据。 2 财务报表分析概述 2.1 财务报表分析的涵义 通过收集、整理企业对外公布的相关财务数据,并与其它一些辅助信息相配合,对企业的财务状况、经营成果以及现金流量的情况通过一些分析方法进行综合评价和比较,为财务会计报告使用者提供经营决策和管理控制依据的一项经济管理活动,即称作财务报表分析,同时也称为财务分析。

财务报表分析开题报告

财务报表分析开题报告 一、选题依据、意义和实际应用方面的价值 通过对企业的财务报表进行分析可以了解企业整体的财务管 理水平,本选题旨在对柏杉林木业有限公司的财务报表进行分析从而反映出公司整体的财务状况、经营成果和现金流量的情况,但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或间接说明企业的财务状况,特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低,因此通过各种方法对企业财务报表进行分析,找出企业存在的不足,为企业的管理者更好的经济决策提供依据,并且提升企业经济效益。 二、本课题在国内外的研究现状 国内学者陈晓红(20XX)在《完善企业财务分析指标体系的思考》一文中认为科学合理的财务分析指标体系,对于企业决策者和信息使用者来说显得十分重要。张新民、钱爱民在(20XX)《财务报表分析精要》中指出,目前常用的财务状况的方法包括比率分析法、比较分析法、趋势分析法。荆新、王化成(20XX)在《财务管理学》中写道:财务报表的分析经历了由资产负债表到利润表再到现金流量表的分析,也经历了一个由外部分析扩大到内部分析的过程。 戴维。F.霍金斯教授结合实际的企业情况写出了《公司财务报表与分析一书》(20XX)一文,文中对财务报表在公司管理过程中的作用给予了肯定。日本著名会计学专家森疼一男(20XX)针对日

本企业活动对财务的影响写出了《企业经济活动与财务分析》,其中指出现金流量表在企业发展过程中的作用,逐渐使财务报表充实完善。 三、课题研究的内容及拟采取的办法 本课题主要的研究内容是: 1、介绍柏杉林木也业有限公司概况。 2、对柏杉林木业有限公司的财务报表进行分析,主要进行资产负债表和利润表分析,以及偿债能力分析,营运能力分析,获利能力分析,发展能力分析。 3、通过以上分析找出公司存在的问题。 4、针对上面提出的问题提出相对应的建议。 拟采取的方法有: 1、趋势分析法:根据企业近几年的会计报表,比较各个有关项目的金额、增减方向及幅度,从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。 2、比率分析法:在同一财务报表的不同项目之间,或在不同报表的有关项目之间进行对比,以计算出的比率反映各个项目之间的相互关系,据此评价企业的财务状况和经营成果。 3、因素分析法:确定影响综合性指标的各个因素,按照一定的顺序逐个用是技术替换影响因素的基数,借以计算各项因素影响程度。 四、课题研究中的主要难点及解决办法

公司财务报表分析方法

财务报表分析方法 将报表分为三个方面:单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。那个地点我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析(或长期偿债能力分析)、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。 A.偿债能力分析: 流淌比率 = 流淌资产/流淌负债 流淌比率能够反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流淌比率是2。阻碍流淌比率的要紧因素一般认为是营业周期、流淌资产中的应收帐款数额和存货周转速度。 速动比率 =(流淌资产-存货)/流淌负债 由于种种缘故存货的变现能力较差,因此把存货从流淌资产

种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。然而,行业对速动比率的阻碍较大。比如,商店几乎没有应收帐款,比率会大大低于1。阻碍速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。 保守速动比率(超速动比率)=(货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款)/流淌负债 进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 现金比率 =(货币资金/流淌负债) 现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款 表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。假如周转率太低则阻碍企业的短期偿债能力。 应收帐款周转天数= 360天/应收帐款周转率 表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。阻碍企业的短期偿债能力。

B.资本结构分析(或长期偿债能力分析): 股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重,反映企业的差不多财务结构是否稳定。一般来讲比率高是低风险、低酬劳的财务结构,比率低是高风险、高酬劳的财务结构。 资产负债比率=负债总额/资产总额×100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 资本负债比率=负债合计/股东权益期末数×100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况,因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线,若超过则应该格外关注。 长期负载比率=长期负债/资产总额×100% 推断企业债务状况的一个指标。它可不能增加到企业的短期偿债压力,然而它属于资本结构性问题,在经济衰退时会给企业带来额外风险。

财务报表分析毕业论文范文2篇

财务报表分析毕业论文范文2篇 财务报表分析毕业论文范文一:高校财务分析课程教学改革摘要:财务分析是财会类专业开设的一门核心课程,就目前而言,高校开设的财务分析课程在教学中存在课程内容体系不完善、教学方法过于单一、考核过于片面以及教材选用陈旧等问题,导致学习本课程的学生理论与实践相脱节。基于此,本文通过研究财务分析课程教学过程中存在的问题,从课程设置、教学方法、考核方式以及教材选用等方面提出了详细的改革措施,以期能够提升高校财务分析课程的教学质量和效果,更好地培养学生在进行财务分析时理论与实践相结合的能力。 关键词:财务分析存在问题改革措施 一、引言 财务分析课程是针对高校财会类专业本科生开设的专业基础课和核心课,是一门集理论、实践与技能于一身的综合性学科。随着我国经济和资本市场的快速发展以及人们的理财意识逐渐增强,越来越多的人在理财活动中开始重视并学习财务分析这一专业知识和技能。但就目前高校开设财务分析课的现状而言,无论是课程内容设置,还是教学与考核方法等方面都存在较大的问题,难以满足人们想要“理好财”的这一目标。因此,作为在高校多年从事财务分析教学的一线教师,本文将结合自身的工作经验,就财务分析教学现状中存在的一些问题进行深入而详细的分析,

并针对这些问题提出相应的改革措施,以期能够为从事相关工作的教育界同仁提供借鉴和指导。 二、财务分析课程教学现状及存在的问题 (一)课程内容体系不完善 目前高校财务分析课程内容体系的不完善主要体现在不同院校的内容体系存在较大的差异,而且很多情况下其课程内容体系较为片面,具有代表性的内容体系有以下两大类:一类是以张先治和陈友邦教授的财务分析为代表的内容体系,该体系主要由四大部分组成,分别是财务分析概论、财务报告分析、财务效率分析和财务综合分析与评价。具体来看,财务分析概论的内容又包括财务分析理论(财务分析是什么)、财务分析信息基础(分析什么)与财务分析程序与方法(怎样分析);财务报告分析的内容主要是针对四大报表,即资产负债表、利润表、所有者权益变动表和现金流量表进行逐一单个分析;财务效率分析的内容主要包括盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力分析;最后是财务综合分析与评价,其内容主要包括综合分析(杜邦分析和帕利普分析)与业绩评价、趋势与预测分析以及价值评估;另一类是以张新民和钱爱民教授的财务报表分析为代表的内容体系,该内容体系由财务报表分析概论(理论框架结构)、分析基础、项目质量分析(资产、资本、利润、现金流项目的质量)、合并报表分析以及综合分析方法等组成。以上两大类课程内容体系在不同的高校都有采用,虽然这两大类课程内容体系各有特点且不尽相同,但是它们却有着共同的不足:第一,过分强调对报表的分析,忽视报表附注以及对数据质量的分析;第二,过分关注财务信息,忽视非财务信息。上

能源公司财务报表分析报告

泰祥能源公司财务报表分析报告 一、财务报表分析 (一)资产负债表 主要财务数据如下:

1.企业自身资产状况及资产变化说明: 公司的资产规模位于行业内的中等水平,公司本期的资产比去年同期增长38.23%。资产的变化中固定资产增长最多,为72,922.93万元。企业将资金的重点向固定资产方向转移。分析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式。因此,建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究。 流动资产中,货币性资产的比重最大,占51.90%,存货资产的比重次之,占26.06%。 流动资产的增长幅度为11.10%。在流动资产各项目变化中,信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作。总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。

2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为26.90%,长期负债和所有者权益的比率为71.49%。说明企业资金结构的稳定性高,独立性强。 企业负债和所有者权益的变化中,流动负债增长31.18%,股东权益增长5.11%。 流动负债的增长幅度为31.18%,营业环节的流动负债的比重比去年上升,表明企业的资金来源是以营业性质为主,资金成本相对比较低。 本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为23.78%、0.00%,该项数据增加,表明企业借助增加部分长期负债来筹措资金,但是长期负债的比重较大,说明企业的发展依赖于长期负债,企业的自有资金的实力比较匮乏。未分配利润比去年增长了42.08%,表明企业当年增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高。企业是以负债资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较高。 3.企业的财务类别状况在行业中的偏离: 流动资产是企业创造利润、实现资金增值的生命力,是企业开展经营活动的支柱。企业当年的流动资产偏离了行业平均水平-19.38%,说明其流动资产规模位于行业水平之下,应当引起注意。结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资,决定着企业的发展方向和生产规模。企业当年的结构性资产偏离行业水平-24.77%,我们应当注意企业的产品结构、更新改造情况和其他投

企业财务报表分析本科毕设论文

目录 摘要 (1) ABSTRACT (2) 一、行业背景及企业简介 (3) (一)行业背景 (3) (二)企业简介 (4) 二、财务报表指标分析 (5) (一)偿债能力指标分析 (5) (二)营运能力指标分析 (9) (三)盈利能力指标分析 (11) (四)现金流量指标分析 (13) (五)小结 (14) 三、同行业对比与总结 (15) (一)流动性对比分析 (16) (二)盈利发展能力对比分析 (17) (三)小结 (17) 结束语 (18) 致谢 (19) 参考文献 (20)

摘要 财务报表反映了一个企业的经营成果和财务状况,对财务报表进行分析,能为利益相关者特别是投资者提供企业偿债能力、获利能力、营运能力和发展能力等方面的财务信息,使报表使用者据以了解公司过去的经营业绩,衡量公司目前的财务状况,预测公司未来的发展趋势判断并为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。本文在企业财务分析理论的基础上,以武汉中百控股集团股份有限公司为研究对象,以中百集团2010~2012年的资产负债表、利润表、现金流量表的数据以及其他相关资料为基础,揭示各相关指标背后所包含的信息,对其偿债能力、资产管理能力、盈利能力和发展能力做出科学、准确的评价与判断,同时本文选择了同行业内企业武汉武商集团作为参照,对比分析中百集团财务报表中反映出的优劣势,并得出相关研究结论。 关键词:中百集团;财务报表;财务分析

ABSTRACT Financial statements always reflect a company's operating results and financial conditions. Financial statement analysis provides the stakeholders with corporate solvency, profitability, operating capability, development capability and other financial information to enable information users to know the corporate information of past performance of operating, the current performance and finance situation and the future of the company, with which the users can make financial decision, financial plans and financial control. This paper chooses Zhongbai as a study case, collects its balance sheets, income statements and cash flow statements during the period from 2010 to 2012 and other data, to expound its solvency capacity, assets management capacity, profitability and development capacity in a scientific framework. Simultaneously, this paper compares Zhongbai with Wushang, an advanced competitor in Wholesale and Retail Trade Industry. Zhongbai’s disadvantages reflected from its financial statements are presented before conclusion. Keywords: Zhongbai; Financial statement; Financial Analysis

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