我国房地产上市公司盈利能力与资本结构实证分析

我国房地产上市公司盈利能力与资本结构实证分析

公司的盈利能力是其销售水平、获取现金流水平、降低成本水平和回避风险等的综合体现。一般从经营能力和资产的获利能力分析企业的盈利能力。

经营能力主要通过以下两个指标来表示：销售毛利率—毛利/销售收入，销售净利率—净利/销售收入。资产获利能力主要通过以下两个指标来表示：净资产收益率—净利/净资产，资产净利率—净利/总资产。由于净利中剔除了利息，其本身就包含了资本结构的影响，因此销售净利率也反映了资产获利能力。

资本结构由长期债务资本和权益资本构成。本文以资产负债率（负债总额/资产总额）来反映企业的资本结构。

由于盈利能力是企业财务分析的重要内容，企业资本结构是否合理直接关系到企业的盈利情况，因此研究两者之间的关系就显得十分重要。

一、模型方法

1、分析方法。根据以上初步确定的变量，首先对这些变量作因子分析，找出其中相互独立的、影响公司盈利能力的主要因素，然后就这些因素对公司资本结构的影响进行回归分析。

2、分析模型。根据以上方法，研究应用了两步模型：

第一步：用简单因子分析模型确定主要影响因素：

X＝B＋E

式中，X为独立于变量的矩阵；为未观测因子变量；B为因子权重向量；E 为误差向量。

第二步：用线性回归模型分析一般所期待的因子与公司资本结构的相关关系模型。

二、样本数据说明

保利地产盈利能力分析

保利地产盈利能力分析 一、导言 （一）、选题背景及研究意义 随着我国经济的高速发展，市场经济的逐步完善，财务报表分析的应用范围也越来越大，上市公司的财务状况和经营成果已经成为各方面投资者关心的主要问题。财务报表分析就是以财务报表为主要信息源、以分析和综合为主要方法的认识企业的过程，为的是了解企业过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人做出正确的判断和决策。财务报表也许全面反应企业的财政状况、策划成绩和现金流量情况，但是单纯从财政报表上的数据还不能直接或全面阐明企业的财政状况，只有将企业的财务指标与相关的数据进行对照，才可阐明企业财务状况好坏。因此，投资者如何通过财务报表辨别真实信息并寻找对自己投资有利的信息显得十分重要；而如何加强财务分析，提供高质量的财务信息，充分、真实的了解和掌握企业的财务状况和经营情况，对于企业经营者来说也尤为关键。 本文以保利房地产（集团）股份有限公司为例，对该公司2007 至2010 年这四年期间的财务报表进行分析，正确评价公司的财务状况，经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险，找出公司在财务管理和财务控制方面出现的问题，根据当前的财务状况预测公司未来的发展趋势；同时也与同行业的万科地产进行了比较，看清公司的竞争位 置及竞争优势，并提出自己的看法和建议。

（二）、逻辑思路和研究方法 1、逻辑思路 本文先通过对相关的概念及理论介绍，以现有的财务分析理论的研究结果为基础，结合保利地产最近四年的财务数据对公司进行了财务能力分析，也与同行业万科地产的财务数据进行比较分析。 ⑴、选题的背景、意义以及研究的方法、思路； ⑵、公司简介； ⑶、从偿债能力，营运能力，盈利能力三个方面对保利地产与万科地产进行对比分析； ⑷、财务分析总结。 2、研究的方法 本文运用了比率分析法和比较分析法相结合的研究方法，以企业财务报表为主要数据来源，结合大量图表及文字说明，深入的剖析保利地产近四年的偿债能力、盈利能力、营运能力等财务状况。同时通过与万科地产的对比分析找出本公司的优势与劣势。

房地产上市公司资本结构优化问题研究-文献综述

房地产上市公司资本结构优化问题研究文献综述 摘要 由于资本结构与企业的税收、财务状况和代理成本直接相关，它不仅影响企业的资本成本和企业总价值，而且也影响企业的治理结构及经理行为进而影响到一个企业而且也影响企业的的总体经济增长和稳定，所以公司资本结构是公司理论的一个十分重要的方面。资本结构理论是企业金融理论中一个非常重要而复杂的问题，也是一个长期以来争论不休的话题。现代资本结构理论研究的目的是试图从理论上解释企业选择某一特定资本结构的主要原因，解释企业资本结构与市场价值及其管理行为的内在关系，为企业资本结构决策和投融资决策提供理论基础和指导。自从20世纪50年代MM理论的诞生以来，有关资本结构是否会影响公司的价值，或者说是否存在最佳资本结构及资本结构的影响因素方面的问题一直是学术界研究的重点，也是金融经济学的热点问题。本文通过对国内外有关房地产上市公司资本结构经典文献的梳理，大致总结了下国内外学者对房地产上市公司资本结构的研究成果。 正文 一、房地产上市公司资本结构优化概述 （一）资本结构内涵 资本结构是指企业筹集长期资金的各项来源、组合及其相互间的构成和比例关系，资本结构的选择会影响企业的筹资成本、治理结构及公司价值。资本结构又称为资金结构，有广义和狭义之分，广义的资本结构是指企业全部资金的构成及其比列关系，包括长期资金和短期资金；狭义的资本结构仅指企业的长期资金构成及其比列关系，主要是长期股权资本与债权资本的构成及其比例关系。徐春丽(2010)指出资本结构是指以债务、优先股和普通股权益为代表的企业的永久性长期融资方式的组合，而短期负债不应属于资本结构的研究范畴。胡旭微（2010)认为,资本结构是指企业负债与股东权益的比例，也就是企业全部资金来源的构成及其比例关系，资本结构等同于融资结构。（二）资本结构理论发展 1. MM资本理论 MM定理是美国经济学家Franco Modigliani和Merton Miller（1958）指出，在完美市场假设下，企业价值只与企业所有资产的预期收益额和企业所对应的资本化率有

企业财务分析报告范文

企业财务分析报告范文 企业财务分析报告范文一 一、简介 一公司背景 夏新电子股份有限公司原名厦门夏新电子股份有限公司， 于 2003 年 7 月 25 日更名为现在夏新电子股份有限公司，股票简称由厦新电子变更为 夏新电子。 夏新公司是经厦门市人民政府厦府 1997057 号文、厦门市经济体制改 革委员会厦体改 1996080 号 文批准,在对厦新电子有限公司进行部分改组的基础上,由厦新电子有 限公司、中国电子租赁有限公司、中国电子国际贸易公司、厦门电子器材 公司、厦门电子仪器厂、成都广播电视设备集团公司等六个股东共同作为 发起人,1997 年 4 月 24 日,经中国证监会 1997176 号文批准,以向社会公众 募股方式设立。 1997 年 5 月 23 日,取得厦门市工商行政管理局核发的企业法人营业执 照。 注册资本原为人民币 18800 万元,1999 年度实施配股及送转增股后注 册资本已变更为 35820 万元;2003 年度实施每 10 股送 2 股方案后注册资本 增至 42984 万元。

公司现有总股本 42984 万股，其中国家股 14688 万股,境内法人股 242352 万股,境内上市的人民币流通股 17280 万股。 公司法定代表人柳学宏。 主要经营声像电子产品、通讯电子产品、办公自动化产品及其他机械 电子产品的开发与制造等。 公司从以家用电子产品的生产型企业成功地转型到以通信终端产品 生产为主的企业，目前手机产品占主营业务收入的 80 以上，成为国内主 要的手机制造商之一。 中国***。 二国内及国际未来经济展望 十六大报告对于中国未来 20 年的战略规划是，我国将全面进入小康 社会。 未来 20 年，中国经济将再翻一番，对于中国本土的公司来说，这将 是一个爆发式的发展过程，一批国际经济巨人将成长起来。 过去 20 年，在跨国公司进入中国市场的同时，一批中国本土公司已 经成长起来了，尤其在家电、手机、服装等行业，中国本土公司已经出手 国际牌了;未来 20 年， 一定会有一批中国人的跨国公司活跃在全球市场上。 未来国际经济方面，世界经济总体呈现走强态势。 预计在未来 5 年内，世界经济的年均增长率将高于 20 世纪 90 年代， 可望达到 35-4;发达国家依然将是世界经济增长的主导， 而发展中国家的经 济增长速度继续高于发达国家。 科技进步的突飞猛进，经济全球化的深入发展，全球产业结构的大调

上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析 班级:财务1104 姓名:刘思达 学号：1110620404 指导教师:强殿英

摘要： 企业盈利能力是衡量评价上市企业前景的重要组成部分和具体体现，企业获取利润的能力是衡量上市公司业绩的基本指标。因子分析是指研究从变量群中提取共性因子的统计技术，可在许多变量中找出隐藏的具有代表性的因子。将相同本质的变量归入一个因子，可减少变量的数目，还可检验变量间关系的假设。本文利用SPSS软件对三十家房地产企业进行因子分析，得出相关结果，期望为决策者提供科学的决策依据，进一步提高公司的业绩，为我国房地产上市公司及其他人士提高经济效益和企业价值提供参考。 关键词：因子分析，上市公司，盈利能力 一．引言 随着人民的物质和生活水平在不断地提高，房地产已经成为我国经济发展的引擎和国民经济的重要支柱行业。人民对住房的需求不断的攀升，促进了房地产行业的崛起。中国的房地产业得到了快速发展。房地产业在整个国民经济体系中具有重要的地位和作用，对房地产企业的盈利能力评价意义重大。对于上市公司来说，盈利能力是企业利用资产创造收益的能力，反映企业的管理水平和经营业绩，是企业发展的动力。盈利能力评价企业在生产经营中的创利水平，它为企业提供生产经营的效果和利润以及为投资者提供资本收益等，反映企业的综合素质。 作为财务分析的工具，财务比率是指反映会计报表内在联系的比较分析指标，对上市公司盈利能力采用比率分析。因为财务比率能够揭示会计报表所提供的财务数据不能直接反映的相互关系，并据此对上市公司历史的盈利能力及其未来变动趋势做出判断。因此，以财务比率对公司的盈利能力进行分析是财务分析最富创意的内容。本文因子分析的变量均是相应的财务比率，选取了在深圳、上海上市的三十家房地产企业的财务报表数据，进行盈利能力分析与评价。 二．房地产上市企业盈利能力分析的指标选择 本文参考对盈利能力评价的大量研究结果，选取了以下的指标体系。通过对每股收益、每股净资产、净资产收益率、总资产报酬率、资产净利率、销售净利率、销售毛利率七个指标来反映企业的盈利能力。

房地产上市公司的盈利能力分析文献综述

文献综述 房地产上市公司的盈利能力分析 在我国经济快速发展的过程中，上市公司无疑在其中扮演了重要角色。随着证券市场的不断地完善，投资者的投资理念也越加成熟，他们不仅关注上市公司股票的涨跌，也开始关心公司偿债能力、经营能力、盈利能力、发展能力等。其中对上市公司的盈利能力尤为关注。近年来，对于投资者来说房地产行业是一个的敏感且颇有争议的行业，因此也给了这个行业更多的关注。许多投资者和学者也利用各种方法，建立各种模型对房地产上市公司的盈利能力进行全方位的分析研究，如何能真实的评价和反映上市公司的盈利能力也成为研究的重中之重。 国内外学者对上司公司盈利能力的研究发现，许多因素对公司盈利能力都有影响，但由于采用的方法和选取的标准不同也就有了许多不同的观点。 1企业盈利能力评价方法的国内外研究 1.1国外研究 对企业盈利能力的评价是为了实现企业战略目标，运用特定的指标和标准，采用科学的评价方法，对企业盈利状况以及未来的盈利潜力做出的一种判断。我国对企业的盈利能力的研究起步较晚而在国外从20世纪初开始就有学者企业的盈利能力进行研究了。 Frederick Winslow Taylor（1911）建立了许多成本计量指标并在《科学管理原理》中提出了科学管理理论，根据成本计量标准量与实际发生量的比较结果，对企业经营绩效进行评价。这是通过成本费用利润率来评价企业的经营活动的绩效。Peter.M.Drucher（1950）经过实证研究，提出企业绩效评价的八项指标，指出利润最大化虽然是企业的主要目标，但却不是唯一的目标。从此人开始思考企业盈利评价不应仅仅停留在盈利数量上O'Glove(1978)发表了一份投资报告《收益质量》，详细提出了收益构成的分析方法，提出盈利质量必须得到重视。至此盈利质量正式得到关注。 在之后的六七十年代大多学者开始探索用其他各项指标来评价企业盈利能力。Melnnes（1971）对美国30家跨国公司的财务绩效分析系统进行评价，发现最常用的的评价指标是投资报酬率。

房地产企业的资本结构研究毕业论文设计开题报告

毕业论文(设计)开题报告 题目我国房地产上市公司资本结构研究 学生姓名 学号 系部 专业 班级 指导教师 职称

开题报告填写要求 1.开题报告（含“文献综述”）作为毕业论文（设计）答辩委员会对学生答辩资格审查的依据材料之一。此报告应在指导教师指导下，由学生在毕业论文（设计）工作前期完成，经指导教师签署意见及所在专业审查后生效； 2.开题报告内容必须按教务处统一设计的电子文档标准格式（可从教务处网页上下载）单面打印，不允许打印在其它纸上后剪贴，完成后应及时交给指导教师签署意见； 3.“文献综述”应按论文的格式成文，并直接打印在本开题报告第一栏目内，其中文献综述的参考文献应不少于15篇。 4.有关年月日等日期的填写，应当按照国标GB/T 7408—94《数据元和交换格式、信息交换、日期和时间表示法》规定的要求，一律用阿拉伯数字书写。如“2002年4月26日”或“2002-04-26”。

毕业论文（设计）开题报告 1．结合毕业论文（设计）课题情况，根据所查阅的文献资料，撰写文献综述(包括目前同类课题在国内外的研究状况、发展趋势以及对本人研究课题的启发)：

毕业论文（设计）开题报告 ２．研究思路、研究方法以及手段 （一）研究思路 本文将房地产公司作为研究对象，研究房地产业公司资本结构与公司价值的相关关系。因上市公司的财务数据定期发布、较为容易取得，且相对而言具有较高的可靠性，能够反映当前行业的特点。所以，本文最终选择实证的研究方法。本文的研究目的在于寻找改善融资结构的途径和渠道，以实现房地产上市公司资本结构的优化和公司价值的提升。 （二）研究方法及手段 本文在理论研究和文献回顾部分，主要采取规范研究的方法，通过定性描述、对比的方法，分析各学派的学者对资本结构理论的研究历程和现状，对资本结构与公司价值之间的关系进行归类和总结。 （三）写作提纲 摘要 第一章：绪论 第二章：企业资本结构基本理论与分析 2.1房地产的相关概念 2.2资本结构基本理论 第三章：我国房地产上市公司特点及资本结构现状分析 3.1我国房地产行业的发展状况 3.2我国房地产上市公司的特点 3.3我国房地产上市公司资本结构现状 第四章：我国房地产上市公司资本结构实证分析

家电行业资本结构分析报告

家电行业资本结构分析报告 关键词家电行业；资本结构；企业价值资本结构决策一直都是企业财务决策的核心问题，也是理论界研究的 一个重点。影响资本结构决策的因素有很多，行业因素是一个重要的 影响因素。笔者选取了市场化程度较高的家电行业作为研究对象，采 用定性分析和定量分析、理论分析和实证分析、横向对比分析和纵向对比分析相结合的方法，对家电行业上市公司的资本结构进行了系统的研究。本文分析了家电行业上市公司的资本结构特点：首先,通过 对比分析，知道家电行业上市公司的资本结构在工业大类中是最高的，\ \ 推测家电行业上市公司的资本结构偏高；其次,对家电行业的负债结\构进行分析，知道其流动资产负债比率严重偏高；最后,分析了家电行业上市公司的再融资顺序为：企业内部融资-股权融资-外部债务融 资。进而对这一行业的资本结构形成的原因进行了分析。本文也对家 电行业的资本结构与企业绩效的关系进行了实证研究，选取了家电行 业19家上市公司的2002-2006年的面板数据作为研究样本，建立回归模型,得出了这一行业上市公司的总资产负债率与企业绩效呈微弱的 负相关关系，长期资产负债率与企业绩效呈正相关关系的结论。怎样进行资本结构优化是本文的另一个重点。通常来说，最佳资本结构的判断标准有四个，资本成本最低是其中之一。笔者选取格力电器作为实例研究对象，来阐述这个判断标准在实际中的具体应用。文章最后, 笔者认为优化家电行业上市公司资本结构应该从政府政策支持和公司管理层自觉调整两方面着手。

摘要6-7 第1章引言11-17 1.3.1资本结构及其度量12-13 1.3.2 资本成本13 第2章 资本结构与公司价值关系的理论17-26 2.2.1 MM 理论及评述19-21 2.2.2 权衡理论及评述21-22 2.3.1 委托代理理论及评述 23 2.3.2 信号传递理论及评述 23-24 2.3.3 优序融资理论及评述 24 2.3.4 控制权理论及评述24-25 1.1 概述11-12 1.2 研究对象的选择12 1.3 基本概念12-13 1.4 国内外研究现状13-16 1.5 研究的主要内容，研究方法和本文结构 16-17 2.1 传统的资本结构理论17-18 2.1.1 净收益理论及评述17 2.2 2.1.2 2.1.3 净经营收益理论及评述17-18 折中理论及评述18 现代资本结构理论18-22 2.3 新资本结构理论及评述22-25

上市公司盈利能力分析—以华东科技为例

上市公司盈利能力分析—以华东科技为例 摘要 盈利能力是公司各个层面都十分重视的指标，它指的是公司资本产生附加值的能力，即公司实现盈利的能力。公司的盈利能力分析实际上是对经营利润率，成本费用利润率，总资产报酬率以及其他指标的分析。无论是对于运营商还是投资者，盈利能力分析都能够快速识别管理和投资中存在的问题，并及时改进对策以提高利润率。在日益开放的市场和激烈的竞争环境中，可持续的业务发展需要持续的盈利能力。因此研究上市公司的盈利能力相当重要。准确、深入地评估企业盈利能力可以促进企业的正常发展，具有重要的理论和实践意义。 本文主要分为五部分。第一部分为盈利能力的相关概述，主要介绍了盈利能力的相关概念、类型和评价因素，为后文论述提供理论基础。第二部分为华东科技盈利能力分析，主要介绍了华东科技的公司概况以及华东科技盈利能力现状。第三部分为华东科技盈利存在的问题，通过对华东科技盈利能力现状的分析，发现其中存在的不足之处，以求改进。第四部分为华东科技盈利状况的影响因素。第五部分为华东科技提高盈利能力的措施，通过对华东科技盈利存在的问题进行归纳总结出改进华东科技盈利能力的不足之处。这不仅对华东科技的盈利能力提升及未来发展具有参考价值，同时也为其他上市公司的未来发展提供借鉴。 关键词：上市公司；盈利能力；华东科技；资产

Abstract Profitability is an indicator that is highly valued at all levels of the company. It refers to the ability of the company's capital to generate added value, that is, the company's ability to achieve profitability. The company's profitability analysis is actually an analysis of operating profit margins, cost expense margins, total return on assets, and other indicators. Whether for operators or investors, profitability analysis can quickly identify problems in management and investment, and improve countermeasures in a timely manner to increase profit margins. In an increasingly open market and a fiercely competitive environment, sustainable business development requires sustained profitability. Therefore, it is very important to study the profitability of listed companies. Accurate and in-depth evaluation of corporate profitability can promote the normal development of enterprises, and has important theoretical and practical significance. This article is based on the analysis of the profitability of East China Science and Technology Corporation. Therefore, for East China Science and Technology, promoting the rapid growth of East China's technology business and improving its profitability is an important issue at present. Keywords：Listed company; profitability; East China Science and Technology; assets

房地产上市公司的盈利能力分析【开题报告】

开题报告 房地产上市公司的盈利能力分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 在我国经济快速发展的过程中，上市公司无疑在其中扮演了重要角色。随着证券市场的不断地完善，投资者的投资理念也越加成熟，开始把目光深入到上市公司的各项能力情况上，对上市公司的盈利能力尤为关注。近年来，对于投资者来说房地产行业是一个敏感且颇有争议的行业，因此给予了更多的关注。许多投资者和学者也选用各种方法，建立各种模型对房地产上市公司的盈利能力进行全方位的分析研究，如何能运用合适的研究方法和指标，真实的评价和反映上市公司的盈利能力也成为研究的重中之重。通过对房地产上市公司的盈利能力分析，有助于保障投资人的所有者权益，有利于保障企业职工的劳动者权益，有利于债权人衡量投入资金的安全性，有利于政府部门行使社会管理职能，有助于帮助了解本行业市场发展是否正常。 本文将通过杜邦财务评价模型对我国在上证所的房地产上市公司进行盈利能力分析，客观反映房地产上市公司盈利能力的情况，并针对分析结果提出一些增强盈利能力的对策。 2.国内外研究现状 国外研究： 对企业盈利能力的评价是为了实现企业战略目标，运用特定的指标和标准，采用科学的评价方法，对企业盈利状况以及未来的盈利潜力做出的一种判断。我国对企业的盈利能力的研究起步较晚而在国外从20世纪初开始就有学者企业的盈利能力进行研究了。 Frederick Winslow Taylor（1911）建立了许多成本计量指标并在《科学管理原理》中提出了科学管理理论，根据成本计量标准量与实际发生量的比较结果，对企业经营绩效进行评价。这是通过成本费用利润率来评价企业的经营活动的绩效。Peter.M.Drucher（1950）经过实证研究，提出企业绩效评价的八项指标，指出利润最大化虽然是企业的主要目标，但却不是唯一的目标。从此人开始思考企业盈利评价不应仅仅停留在盈利数量上O'Glove(1978)发表了一份投资报告《收益质量》，详细提出了收益构成的分析方法，提出盈利质量必须得到重视。至此盈利质量正式得到关注。 在之后的六七十年代大多学者开始探索用其他各项指标来评价企业盈利能力。Melnnes（1971）对美国30家跨国公司的财务绩效分析系统进行评价，发现最常用的的评价指标是投资报酬率。

房地产上市公司的盈利能力分析【开题报告】1

一、立论依据 开题报告 房地产上市公司的盈利能力分析 1.研究意义、预期目标 在我国经济快速发展的过程中，上市公司无疑在其中扮演了重要角色。随着证券市场的不断 地完善，投资者的投资理念也越加成熟，开始把目光深入到上市公司的各项能力情况上，对上市 公司的盈利能力尤为关注。近年来，对于投资者来说房地产行业是一个敏感且颇有争议的行业， 因此给予了更多的关注。许多投资者和学者也选用各种方法，建立各种模型对房地产上市公司的 盈利能力进行全方位的分析研究，如何能运用合适的研究方法和指标，真实的评价和反映上市公 司的盈利能力也成为研究的重中之重。通过对房地产上市公司的盈利能力分析，有助于保障投资 人的所有者权益，有利于保障企业职工的劳动者权益，有利于债权人衡量投入资金的安全性，有 利于政府部门行使社会管理职能，有助于帮助了解本行业市场发展是否正常。 本文将通过杜邦财务评价模型对我国在上证所的房地产上市公司进行盈利能力分析，客观反 映房地产上市公司盈利能力的情况，并针对分析结果提出一些增强盈利能力的对策。 2.国内外研究现状 国外研究： 对企业盈利能力的评价是为了实现企业战略目标，运用特定的指标和标准，采用科学的评价方法，对企业盈利状况以及未来的盈利潜力做出的一种判断。我国对企业的盈利能力的研究起步较晚 而在国外从20 世纪初开始就有学者企业的盈利能力进行研究了。 FrederickWinslowTaylor（1911）建立了许多成本计量指标并在《科学管理原理》中提出了科学 管理理论，根据成本计量标准量与实际发生量的比较结果，对企业经营绩效进行评价。这是通过成 本费用利润率来评价企业的经营活动的绩效。Peter.M .Drucher（ 1950）经过实证研究，提出企业 绩效评价的八项指标，指出利润最大化虽然是企业的主要目标，但却不是唯一的目标。从此人开始 思考企业盈利评价不应仅仅停留在盈利数量上O'Gl ov e( 1 9 7 8 ) 发表了一份投资报告《收益质量》，详细提出了收益构成的分析方法，提出盈利质量必须得到重视。至此盈利质量正式得到关注。 在之后的六七十年代大多学者开始探索用其他各项指标来评价企业盈利能力。Melnnes （1971）对美国30家跨国公司的财务绩效分析系统进行评价，发现最常用的的评价指标是投资报 酬率。

公司财务分析报告范文1

公司财务分析报告范文 一,总体评述 (一) 总体财务绩效水平根据 xxxx 公开发布的数据,运用 xxxx 系统和 xxx 分析方法对其进行综合分析,我们认为 xxxx 本期财务状况比去年同期大幅升高. (二) 公司分项绩效水平项目公司评价 二,财务报表分析 (一) 资产负债表 1.企业自身资产状况及资产变化说明: 公司本期的资产比去年同期增长 xx%.资产的变化中固定资产增长最多,为 xx 万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模, 产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究. 流动资产中,存货资产的比重最大,占 xx%,信用资产的比重次之,占 xx%. 流动资产的增长幅度为 xx%.在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般. 2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为 xx%,长期负债和所有者权益的比率为 xx%.说明企业资金结构位于正常的水平. 企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少 xx%,长期负债减少 xx%,股东权益增长 xx%. 流动负债的下降幅度为 xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起

房地产公司资本结构影响分析

房地产上市公司资本结构影响因素分析 摘要 本文以我国保利房地产股份有限公司作为案例，通过案例分析研究方法对影响房地产上市公司资本结构的因素做出了研究。首先回顾了国内外学者关于资本结构这一概念的各种理论，结合对资本结构质量的讨论，进一步阐述了我国房地产上市公司资本结构的现状并进行总结，挖掘出我国房地产上市公司资本结构的问题与不足。然后，结合房地产行业的实际情况和具体公司案例，对房地产上市公司资本结构的影响因素做出详细分析。最后，尝试找出优化房地产企业资本结构的方向并提出若干建议，以指导房地产企业合理安排融资。 通过本文的分析与研究，得出以下结论：第一，通过对房地产上市公司资本结构现状的分析，可以看出我国房地产上市公司资本结构总体状况不太合理；第二，影响我国房地产上市公司资本结构的主要因素包括宏观因素和微观因素，研究结果表明，我国房地产上市公司的资本结构与企业的规模及发展能力、企业的获利能力、企业的营运能力呈正相关；与企业短期偿债能力呈负相关。 关键词：房地产，上市公司，资本结构，影响因素

1引言 近几年，房地产行业得到了的高速发展，对我国市场经济的贡献日益扩大,是我国现阶段国民经济的支柱性产业。它不仅成为我国经济增长的不可或缺的驱动力之一，也是利润最高的行业之一，同时也受到了社会民生的高度关注。它的发展带动了多个如冶金、建材等物质部门的发展，为社会提供更多更优质就业机会，并且促使住宅消费等产业的出现。因此，房地产行业扮演着十分重要的无法替代的角色。 目前我国房地产行业出现了非理性的繁荣，在近两年的国家宏观调控中，针对房地产行业的宏观调控受到格外的重视。与此同时，近几年来，由于房价过高，消费者购买压力大，政府基于关注民生的考虑，着手加强对房地产行业的整顿，出台一系列相关政策法规稳定房价并促进房地产市场平稳健康发展。资本结构是否合理与企业的经营业绩和风险的联系十分紧密，而影响资本结构的因素又是多种多样的。所以房地产上市公司需要更为深入地了解其自身的资本结构现状及存在的不合理因素，然后分析影响资本结构的各方面因素，只有这样才能找到问题根源。在此基础之上，才能够合理的安排融资，优化资本结构，增强自身的市场竞争力，最终促进其全面健康的发展。 3 房地产上市公司资本结构现状及影响因素的研究 3.1 房地产上市公司发展情况概述 房地产具有与其他产业相比更为显著的特点：产业链较长、关联度大、带动性也强。从而作为国民经济发展中的基础产业、先导产业和支柱产业，它不仅能够依靠自身发展促进我国经济高速发展，还能够有效带动相关联的产业群的发展，促进国民经济又快又好的发展。纵观我国房地产行业的发展历程，可以清晰的看出房地产行业大体上发展速度较快，同时也会随国家的总体宏观经济的调控政策而出现波动。近几年来我国房地产上市公司发展迅速，截止到2011年底，在沪深港三地上市的房地产公司总共有179家，并且在上海、深圳两大交易上市的企业明显偏多，占沪深上市公司总数的6.1%。分析数据表明，经过了2002到2011十年的发展，我国房地产上市公司总的资产规模发生了巨大的变化，其总资产总额从2002年的2367亿元增长至2011年的34555亿元，资产规模扩大近 13.6倍。

我国房地产上市公司盈利能力分析-以保利地产为例

目录 摘要 (2) Abstract (2) 1 前言 (3) 1.1 研究背景 (3) 1.2 研究目的 (3) 1.3房地产上市公司国内外研究现状 (4) 1.3.1国内研究现状 (4) 1.3.2国外研究现状 (4) 2 房地产上市公司盈利能力分析的概述 (4) 2.1 房地产的概念 (4) 2.2 盈利能力的评价方法 (5) 2.2.1盈利能力的比率分析法 (5) 2.2.2盈利能力的趋势分析法 (5) 2.2.3盈利能力的因素分析法 (5) 2.3盈利能力的评价指标 (6) 2.3.1净资产收益率 (6) 2.3.2销售净利润 (6) 2.3.3主营业务利润率 (6) 3 我国房地产上市公司盈利现状 (7) 3.1 我国房地产行业发展历程及其现状 (7) 3.2 我国房地产公司盈利状况 (8) 4保利地产盈利能力分析 (8) 4.1保利地产简介 (8) 4.2 杜邦财务分析体系 (9) 4.3 保利地产数据收集 (9) 4.4杜邦分析法下盈利能力相关指标分析 (10) 5影响保利地产盈利能力的因素 (11) 5.1 成本费用过大影响企业盈利能力 (11) 5.2 融资成本的提高影响盈利能力 (12)

5.3营业收入的减少影响盈利能力 (12) 5.4企业内部的监督管理力度不够 (13) 6 提高保利地产盈利能力的措施 (13) 6.1降低企业成本费用来改善盈利能力 (13) 6.2及时调整销售对策 (14) 6.3提高公司经营管理能力 (15) 7 结论 (15) 参考文献 (16) 致谢....................................................... 错误!未定义书签。 摘要 从2009年至今十年以来，房地产行业备受关注，国家也出台了一系列政策用来抑制楼房过热，例如国八条，限购令等，但是效果并不是很明显。房价还是居高不下。2016年年底开始，主流城市率先开启调控模式，2017年行业迎来了史上最为严苛的调控环节，政府在预售环节制度上强有力的管控下，2019年商品房价格涨幅较2018年有所下降。本文运用杜邦分析法和案例分析法，从横向对保利地产盈利能力情况进行探讨。对净资产收益率，总资产周转率，权益乘数，销售净利率等指标进行分析，通过对保利地产各指标的深入研究找出影响其盈利能力的因素，并提出提高保利房地产公司盈利能力的建议。 关键词：盈利能力；杜邦分析法；房地产 Abstract From 2009 to the present ten years, the real estate industry has attracted much attention. The state has also issued a series of policies to curb overheating of buildings.For example, the Eight Articles of the People's Republic of China, the purchase restriction order and so on, but the effect is not obvious.House prices are still high. Beginning at the end of 2016, the mainstream cities took the lead in opening the regulation mode.In 2017, the industry ushered in the most stringent regulation link in history. Under the strong control of the government in the pre-sale link system, the rise rate of commodity house prices in 2019 was lower than that in 2018.This paper uses Dupont analysis method and case analysis method to discuss the profitability of Poly Real Estate

英国房地产公司资本结构研究

英国房地产公司资本结构研究 摘要： 本文涉及英国的308家房地产公司的资本结构影响因素的研究。面板数据由1998–2006会计数据构成。利用面板数据回归分析发现影响选定的公司资本结构的重要因素：盈利能力，有形性和公司规模起着正相关的杠杆作用；而资产周转率和收益的变化呈负相关。盈利能力呈现的正相关关系与在资本结构文献主要的研究结果相矛盾。静态权衡理论和优序融资理论的决定因素的迹象支持，但是前者更反对。最终发现的是英国房地产公司面临着巨大的成本调整。 关键词：资本结构，权衡理论，融资顺序，未上市公司 1。简介 今年是MM理论与现在资本结构理论的第五十周年。即便如此，至今没有通用的理论来描述企业如何调整其资本结构。MM宣称，由于几个假设条件，资本结构是与公司的价值无关的。因此，在接下来的阶段，对资本结构重点学科的研究放宽了这些假设。 本文的研究是在房地产行业发现资本结构的影响因素。我们制定了一个动态的资本结构模型试验假设，资本结构与公司的具体因素相关。 在2006年邦德和史葛通过18家上市的英国房地产公司研究了资本结构的影响因素。然而，这308家房地产公司的数据大多数为非上市公司。我们将能够探讨在2006年邦德和史葛的调查结果是否适用于更大的房地产公司选择。 本文的基本理论框架是静态权衡理论和优序融资理论两种主要理论。因此，结果是在这两大理论的背景下讨论。作为一个额外的假设，我们专注于在公司中每年负债比率如何变化。该测试将在一个动态面板数据框架实现。 在过去的十年房地产投资人气一直在增加。这种经济增长一直是投资者传播他们在不同资产类别的投资组合的风险后果。 2．文献综述 资本结构是指不同的证券公司使用的分配金融资产。有价证券的种类主要有短期和长期债务，普通股和优先股。此外，一个公司的所有股权融资表示为杠杆，而公司资本与债务是以杠杆衡量。杠杆的概念可以分为财务杠杆和经营杠杆作用。财务杠杆对固定债务成本而言，经营杠杆介绍了固定成本的金额。一个公司的总杠杆描述了财务杠杆与营运杠杆。 在本文中，我们将使用财务杠杆的术语作为因变量。当评价以前的研究和使用它们作为自己的基准测试结果时，它是要知道，这些重要资本结构研究使用几种不同的测量方式。特别是市场与账面价值之间的差异是一个挑战。Loof（2004）强调了两个基于市场与账面价值的资本结构测量的主要类别。市场与账面价值的本质区别是时间的角度。当市场价值是面向未来的，反映预期未来现金流量；从资产的账面价值，反映出公司的历史业绩。蒂特曼和韦塞尔（1988）通过市场价值和账面价值分为六个不同的类别有短期债券和长期债券与可转换债券。 基于非上市公司财务研究的共同制约公司的实证是市场价值有限的访问。因此，一些研究以账面价值。此限制，需要考虑逼近误差。鲍曼（1980）声称，账

【年度总结】公司年度报告分析报告

公司年度报告分析报告 一,总体评述 (一)总体财务绩效水平 根据xxxx公开发布的数据,运用xxxx系统和xxx分析方法对其进行综合分析,我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高. (二)公司分项绩效水平 项目 公司评价 二,财务报表分析 (一)资产负债表 1.企业自身资产状况及资产变化说明: 公司本期的资产比去年同期增长xx%.资产的变化中固定资产增长最多,为xx 万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究. 流动资产中,存货资产的比重最大,占xx%,信用资产的比重次之,占xx%. 流动资产的增长幅度为xx%.在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增

长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般. 2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为xx%,长期负债和所有者权益的比率为xx%.说明企业资金结构位于正常的水平. 企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少xx%,长期负债减少xx%,股东权益增长xx%. 流动负债的下降幅度为xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低. 本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为xx%,xx%,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.未分配利润比去年增长了xx%,表明企业当年增加了一定的盈余.未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较低. (二)利润及利润分配表 主要财务数据和指标如下: 当期数据 上期数据

2020年企业盈利能力分析开题报告

企业盈利能力分析开题报告 一、选题的目的及意义： 1、选题目的： 随着全球经济一体化步伐的加快，国内企业所面临的竞争压力越来越大，如何化解压力并在竞争中发展壮大，是每一个企业管理者需要认真思考的问题。对于企业管理者来说，如何分析企业盈利能力越来越重要，这关系到企业的管理战略与生存发展。它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现。对于投资人而言也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据；债权人也要通过盈利状况的分析以准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险。所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员、都日益重视企业盈利能力的分析。 本文以诚志股份有限公司为例，分析该公司的盈利能力，具体研究目的如下： 从研究盈利分析指标入手，分析进行上市公司盈利能力分析的依据和重要意义。 以诚志股份有限公司为例，分析诚志股份有限公司盈利能力，指出其目前存在的盈利问题。 针对诚志股份有限公司存在的盈利问题提出对策，这对促进企业改善管理有一定的应用价值。 2、研究意义：

盈利能力通常是指企业在一定时期内利用各种经济资源赚取利润的能力，是各部门生产经营效果的综合表现。它既能反映企业在一定时期的销售水平、获取现金流水平、降低成本水平，又能反映资产的营运效益、获得报酬回避风险的水平及未来增长潜能。对于上市公司来说，股东报酬的高低、债权人债务的安全程度、经营者的业绩及公司的健康发展都与公司盈利能力密切相关，上市公司盈利能力分析成为各个利益相关者密切关注的内容。因此，如何正确、公正地评价上市公司的盈利能力是财务分析的重点内容，也是各个利益相关者做出正确财务决策的根本依据。公司维持较好盈利能力水平是实现财务管理根本目标股东财富最大化、企业价值最大化的基本途径和保证。因此，对上市公司进行盈利能力分析，具有很强的理论和实践意义。 二、国内外研究概况及发展趋势： 1、国外研究现状 国外对企业进行盈利能力分析研究较早，早在19世纪以前就已出现对家族企业的盈利能力分析，但由于这些企业的规模较小，故对他们进行盈利能力分析以观察代替了评价。但经过近百年的发展，西方国家对企业盈利能力分析的方法与技术都得到不断地完善与发展。 其中最具影响的有： [1]20世纪初，美国学者亚历山大沃尔提出了信用能力指数的概念，包括资产净利率、销售净利率、净值报酬率、应收账款周转比率和存货周转率，利用这五个指标来分析公司的盈利能力。

房地产企业融资计划书(模板)

房地产企业融资计划书(模板) 项目融资计划书 融资计划书目录 一、公司介绍 二、项目分析 三、市场分析 四、管理团队 五、财务计划 六、融资方案的设计 七、摘要 一、公司介绍 1、公司简介 主要内容包括公司成立的时间、注册资本金、公司宗旨与战略、主要产品等，这方面的介绍是有必要的，它可以使人们了解你公司的历史和团队。 2、公司现状 在此将您公司的资本结构、净资产、总资产、年报或者其他有助于投资者认识你的公司的有关参考资料附上。如果是私营公司还应将前几年经过审计的财务报告以附件形式提供。如果经过审计请注明审计会计师事务所，如果未经审计也请注明。 3、股东实力 股东的背景也会对投资者产生重要的影响。如果股东中有大的企业，或者公司本身就属于大型集团，那么对融资会产生很多好处。如果大股东能提供某种担保则更好。 4、历史业绩 对于开发企业而言，以前做过什么项目，经营业绩如何，都是要特别说明的地方，如果一个企业的开发经验丰富，那么对于其执行能力就会得到承认。 5、资信程度 把银行提供的资信证明，工商、税务等部门评定的各种奖励，或者其他取得的荣誉，都可以写进去，而且要把相关资料作为附件列入。最好有证明的人员。 6、董事会决议 对于需要融资的项目，必须经过公司决策层的同意。这样才更加强了融资的可信程度，而不是戏言。 二、项目分析 1、项目的基本情况 位置、占地面积、建筑面积、物业类型、工程进度等，都是房地产开发的基本情况，需要在报告中指出。 2、项目来历 项目来历是指项目的来龙去脉，项目的上家是谁，怎么得到的项目，是否有遗留问题，是如

何解决的等情况。 3、证件状况文件 项目是否有土地证、用地规划许可证、项目规划许可证、开工证和销售许可证等五证的情况。需要复印件。 4、资金投入 自有资金的数额、投入的比例、其他资金来源及所占比例、建筑商垫资情况、预计收到预售款等情况等，方便了解项目的资金状况。 5、市场定位 指项目的市场定位，包括项目的物业类型、档次、项目的目标客户群等 6、建造的过程和保证 项目的建筑安装过程，如何得到保障可以如期完工。而不会耽误工期，不会导致项目无法按期交付使用。 三、市场分析 1、地方宏观经济分析 房地产是一个区域性的市场，受到地方经济的影响比较大。而表征一个地区的经济发展的指标等数据和经济发展的定性说明等需在本部分体现。 2、房地产市场的分析 房地产市场的分析比较复杂，而且说明起来可繁可简。简单说需要定性分析本地区房地产市场的发展，平均价格，各种类型房地产的目标客户群等。复杂些说明则需要在时间数轴上表征价格的走势波动，但是，因为很多地区没有进行常规的价格跟踪，所以，严格数据的分析很难完成，但是可以通过典型项目的分析来代替。 3、竞争对手和可比较案例 分析现有的几个类似项目的规划、价格、销售进度、目标客户群等，同时，也需要罗列一些未来可能进入市场竞争的对手项目情况，以及未来的市场供应量等情况。 4、未来市场预测及影响因素 未来的市场预测很难预料，但是可以通过市场的周期的方法和重点因素分析法等分析方法做出预测。 四、管理团队 1、人员构成 公司主要团队的组成人员的名单，工作的经历和特点。如果一个团队有足够多经验丰富的人员，则会对投资的安全有很大的保障。 2、组织结构 企业内部的部门设置、内部的人员关系、公司文化等都可以进行说明。 3、管理规范性 管理制度，管理结构等的评价。可以由专门的管理顾问公司来评价和说明。 4、重大事项 对于企业产生重要影响的需要说明的事项。 五、财务计划 一个好的财务计划，对于评估项目所需资金非常关键，如果财务计划准备的不好，会给投资者以企业管理者缺乏经验的印象，降低对企业的评价。本部分一般包括对投资计划的财务假设，以及对未来现金流量表、资产负债表、损益表的预测。资金的来源和运用等内容。