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中小企业融资分析报告期末作业

中小企业融资分析报告期末作业
中小企业融资分析报告期末作业

中小企业融资分析

一、从我国中小企业组织结构与经营特征分析中小企业融资难

要分析中小企业组织结构与其融资难之间的关系,我们首先要透视当下我国中小企业现存的组织结构。

中小企业这样的组织结构容易形成以下问题:

1、部门职责不清,出现职能重叠和空白。出现职能重叠和空白的直接后果就是有的事

没人做,有的事大家争着做,造成部门之间的产生矛盾,浪费公司资源,影响工作

效率和质量,一段时间后还会严重挫伤员工的工作积极性。

2、管理层级多,管理角色错位。管理层级多,管理人员就相对增加,管理者又不能没

有事做,只能是副总做总监的工作,总监做部门经理的工作,造成管理角色错位,

对公司来说也是“大材小用”,人才资源的浪费。

3、企业内控体系不完整,责权不统一。责、权不统一的问题是咨询诊断中谈及最多的

组织问题,一方面企业的中层管理人员普遍反映是责任多、权力少,另一方面公司

老板又觉得下属大事小事都要找自己定。

以上问题的会导致中小企业内部的不稳定。试想一下,一个内部结构不稳定的企业在面对风起云涌的市场时,风险往往是不可估计的。

作为中小企业的重要融资渠道之一的银行,其贷款对象往往是风险明确而且较小的对象,因此,中小企业很容易被银行拒之门外。

中小企业的经营有这么几个特点:1、中小企业数量繁多,经营效益与信用参差不齐。

2、生产规模中等或微小。

3、单位成本高,缺乏规模效益。

4、风险抵御能力差,资金力量薄弱。

对于银行来说,每调查一个企业都要复出大致相当的固定成本,而中小企业数量繁多,经营效益与信用参差不齐,生产规模中等或微小就导致如果银行向中小企业贷款就要支付更高的成本,这与银行经营效益性的目标相违背,银行很难违背经营宗旨经营。

而中小企业单位成本高,缺乏规模效益,风险抵御能力差,资金力量薄弱则直接导致了中小企业的经营风险相对较高,银行处于安全性的角度考虑,一般也不会把钱贷给中小企业。

二、从我国中小企业融资结构和财务特征分析中小企业融资难

中小企业的融资结构图

首先分析中小企业自我融资的状况:

我国中小企业自我融资状况(%)

图表中显示,自我融资的比重占了90.5%(经营年限短的企业所占比重更高),有95%来自外源融资,其中银行贷款占40%,来自非金融机构的份额占26%,其他渠道占了29%。同时,调查还显示在初创期过后的后继投资中,样本企业仍然严重依赖内源性融资渠道,并且,其中至少有62%的资金来源于业主自有资金或者企业的前期利润来解决,而在外源性融资渠道中,来自非正规渠道、信用合作社和商业银行的份额相差不多,除此之外,股市,债务融资在中小企业融资中的作用则微不足道。

金融机构贷款:

非国有经济中各类企业贷款余额占各类贷款余额总额的比重(%)

金融机构和国家银行对各类非国有经济的贷款余额普遍很低,说明了国有金融机构对非国有经济的歧视。在非国有经济内部,不同所有制企业之间在融资规模上也有差异,对个体私营企业的贷款余额最少。

很明显,在我国目前的经济形势和信用制度下,中小企业的绝大部分资金都来源与自身。这也是中小企业外部融资困难所导致的必然结果。

三、从我国中小企业资本结构和贷款结构分析中小企业融资难

1995-2006中小企业资本结构相关指标

中国中小企业普遍缺乏权益资本,虽然近年来通过内部积累,权益资本比重有所上升,但该指标仍然远远低于大型企业。中小板公司上市后,具有了多样化的融资方式选择,但是相对于大企业,在外源资本融资上仍然不占优势。

相比较于大企业,中小企业的短期负债率要远高于大企业。这说明中小企业的资金需求主要是解“燃眉之急”,所需的资金很大程度上借期很短。

对于银行而言,短期贷款的利率从价格上的确是要高于长期借款,但是,同样长度的一个借期,短期贷款需要银行付出多次的成本,而稳定的长期贷款银行的成本则相对较小,且绝大多数资金虽然贷出去,但是仍然存在企业在银行的账户上,仍旧是银行可以使用的负债。而小额贷款一般都会转向现金,从银行的负债表上流失。因此,银行对短期小额贷款的兴趣不大,视之为“鸡肋”就不奇怪了。这也导致了中小企业难于从银行取得贷款。

2000-2005银行贷款发展情况

从表中我们不难发现,“私营企业及个体”贷款一项占比非常小,曹永华(2006)研究发现,占全国企业总数99%的中小企业占有的贷款额不超过贷款总额的20%"2007年以来,中小企业获得银行间接融资的难度加大,据统计,各大商业银行第一季度贷款额超过2.2万亿,其中只有3000亿元贷款落实到中小企业。这说明,在银行的主要资产业务中,对中小企业的业

务量十分的小。

四、我国民间借贷市场构建的依据及路径

民间借贷从其产生到发展至今,一直活跃于市场经济发达的区域,发展、规范民间借贷,建立多层次的金融服务体系,是我国经济转轨并引导经济格局变化后新的经济环境形成的一种有效机制选择。但由于人文历史、地理位置以及资源禀赋的影响,各地区的民间借贷也表现出一些鲜明的“区域性特色”,在我国,尤以温州、台州等江浙地区的民间借贷最为发达。

对于民间借贷这一早就形成的现象,谈不上构建,主要还应该着眼于如何规范民间借贷市场。

90 年代末期,为了遏制民间借贷负面效应的发生,政府禁止了民间借贷的发展,如《中华人民共和国商业银行法》对私人办银行进行了严格限制,1998 年中国人民银行颁布《整顿乱集资、乱批金融机构和乱办金融业务实施方案》更是明确规定:禁止任何人开办私人钱庄,一经发现,立即予以取缔,并移交司法机关追求刑事责任。在这些严厉的政策环境下,民间借贷逐渐转入地下,但是“柳暗花明又一村”。随着经济的平稳运行,民间借贷的积极作用再一次显现,特别是中国人民银行在《2004 年中国区域金融运行报告》中为民间金融“洗脱罪名”,指出其具有一定的优化资源配置的作用,它减轻了中小微型民营企业对银行的信贷压力并转移和分散了银行的信贷风险。

这些法规以及文件都是今后规范我国民间借贷市场的重要依据。

从目前来看,规范我国的民间借贷市场主要可以通过以下两条。

1、设立合法的担保公司

担保公司是指依法设立,经营融资性担保业务的有限责任公司和股份有限公司。其设立的初衷是在企业或自然人向正规金融机构贷款的时候,金融机构为了降低坏账率、呆账率而要求借款人找“担保公司”为借款人的信用提供担保。

担保公司根据正规金融机构所提出的条件,要求借款人出具相关的材料予以证明,之后将审核完毕的资料交给该机构,该正规金融机构发放贷款而担保公司收取一定程度的手续费。

担保公司的主要特点在于:第一,作为借款人和银行双方之间的“中间人”,与银背有一点的相似性。担保公司的出现帮助银行降低了财产处置时的成本,亦帮助借款人获得有利的借款。在以往银行提供直接借款项目而借款人不能按时归还贷款时,银行就会向借款人提起诉讼,但是银行在处置抵押物时将花费昂贵的时间成本和诉讼成本,正是担保公司的诞生,使得银行能够以担保公司的担保偿还贷款,确保了银行的不良贷款及时得到清除,在一定程度上提高了银行向中小微型企业提供贷款的积极性;第二,担保公司并不是提供资金的融资方,而是为企业的信誉提供担保,由银行发放贷款,也就是说企业在银行的授信额度达不到贷款的标准时,可以找担保公司提供担保,担保公司就是承担了银行所不愿意承担的那部分风险。

2、设立专门的小额贷款公司

小额贷款公司是指由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立,不吸收公众存款,经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。2008 年,银监会、中国人民银行下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》后,浙江省于2008 年7 月全面开展小额贷款公司试点工作,到2010 年,已成立134 家,累计发放贷款1705.53 亿元,共21.6 万笔,扶持浙江中小型企业解决融资难题。

放眼全国,小额贷款公司由2008 年的不到500 家,发展到2009 年的1334 家,到2010 年的2614 家。小额贷款公司在一定程度上具有强效的积极意义,其主要特点在于:第一,股东经济实力较强,公司注册资本远远高于《关于小额贷款公司试点的指导意见》中

所提到的标准,如江苏省多家小额贷款公司的平均注册资本接近1 亿元。高实力的存在证明了民间资本的巨大实力,也使将来更加充分的利用民间资本支持民营经济成为可能;第二,机构组建呈现公司化模式,有效的公司治理模式使得审查、放贷、还款、监督等流程呈现出“准银行”的系统性,保证了公司运营的安全与效率,降低了交易成本;第三,贷款多为短期、小额性放贷,坚持在客户细分上与银行错位发展。如淮安市第一家小额贷款公司,其主要贷款对象是淮阴区辖内的农户、个体工商户、乡镇微小企业,提供担保以及从事经省主管部门审批的其他业务。

目前该小额贷款公司的最高额度贷款为100 万元,最低仅为5000元,平均贷款额度为18.5 万元。第四,成立小额贷款公司联席会议。该会议成员坚持非审慎性监管理念,构建外部监管、内部监控、行业自律三者有机结合的监管体系,为小额贷款公司的发展营造了健康、有序监管和制度环境。

此外,与小额贷款公司相类似的,还有股份金融公司、合作基金会、民间借贷公司等机构。

公司理财作业 公司估值分析报告

《公司理财》小组作业 厦门大学MBA201*级 指导老师:*** 小组成员: ********

目录 第一部分:汽车行业分析 一、汽车工业发展简介 (1) 二、行业总体概况 (2) 三、行业具体数据分析 (4) 四、行业总结级未来展望 (14) 第二部分:广汽集团基本面分析 一、公司简介…………………………………………………………………………

(15) 二、公司业务概要 (16) 三、公司股东及实际控制人介绍 (18) 19 ………………………………………………………………………………………四、公司主要业绩情况. 五、公司投资情况介绍 (21) 六、公司核心竞争力 (23) 七、公司主要风险点 (24) 第三部分:广汽集团历史财务报表分析 一、利润表分析…………………………………………………………………………

(28) 二、资产负债表分析 (31) 三、现金流量表分析 (35) 四、杜邦分析法分析 (39) 五、财务指标分析 (42) 六、财务报表分析总结 (46) 第四部分:广汽集团下年财务计划 一、市场形势分析 (47) 二、广汽集团业绩预测…………………………………………………………………………

(50) 三、广汽集团下年财务报表预测 (51) 第五部分:广汽集团估值……………………………………………………………………………..…..57一、后五年主要业绩预计. 二、与同行估值指标比较 (57) 三、估值 (59)

第一部分:汽车行业分析 一、汽车行业发展简介 新中国成立后的三十年内,我们主要通过自力更生制造出的轿车填补了中国汽车工业的空白,但由于国家不开放,汽车工业与世界隔绝,失去了交流提高的机会,我国的汽车工业逐渐地被现代化的世界汽车工业抛在后面。另外,当时我国的汽车工业是以载货车为主导的,对轿车缺乏应用的重视,这使得我国的轿车工业技术水平长期处于极为幼稚的状态。 改革开放后,我国经济迅速发展,对轿车的需求越来越强,原来落后的轿车工业根本无法满足这种需求。一时间,外国轿车洪水般涌入我国。1984年至1987年,我国进口轿车64万辆,耗资266亿元。为了迅速提高中国轿车生产能力和技术水平,我国汽车工业开始走上与国外汽车企业合作、引进消化外国先进技术的发展道路。具体方式基本都是从进口全部散件组装开始,逐渐提高国产化率。80年代中期可以视为第一阶段,建立了上海桑塔纳、广州标致两个合资企业,还引进了夏利、奥迪等车型。这一阶段是引进的摸索阶段,引进的车型和技术也不是很先进。90年代前期和中期是新时期轿车工业发展

中小企业融资结构与风险防范

中小企业融资结构与风险防范 [ 08-02-19 10:26:00 ] 作者:未知编辑: studa20 目前,中小企业融资难已成为制约其进一步发展的瓶颈。据统计,2001 年,中小企业数量占全国规模以上的企业数的比例达99.14%,在国内生产总值、工业新增产值、社会销售总额、实现利税和出口总额分别占比50.50%、 76.60%、 7.10%、43.20%和60%。而截至2002 年底,我国金融机构各项贷款余额为184024.50 亿元,乡镇企业与民营企业的贷款余额为7871.10 亿元,仅占4.28%。由此可见,中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证,而合理的融资结构则有利于中小企业规避财务风险,使其在激烈的市场竞争中处于有利的地位。 一、我国中小企业融资结构分析中小企业融资结构是指中小企业资金来源的结构及比例关系,即自有资金和借入资金之比。不同的融资结构所涉及的融资成本和融资风险会有所不同,而合理地利用不同来源的资金则有利于增强企业的市场竞争力,对其未来的融资能力也有相当大的影响。与大多数企业一样,中小企业的融资来源主要也是分成两大类,一是权益资金,二是债务资金。前者主要是指自有资金及各项留存收益,后者主要指金融机构的贷款及各项商业信用。一般而言,中小企业在不同的发展阶段,其融资结构会呈现出不同的特点。在中小企业初创时期,由于受到规模和业绩的限制,中小企业一般很难从金融机构取得贷款,因此其资金主要来源于自有资金及自身积累。进入成长期后,由于企业规模得以扩大,企业的经营走上正轨,经营业绩日益提升,在这一阶段,中小企业为扩大生产,会更多地依靠外部融资,特别是外部金融机构的贷款。于是,中小企业会建立和健全企业的各项制度,增加信息的透明度,减少由于信息不对称而带来的金融机构惜贷情况。在成熟阶段,中小企业的产品销售状况稳定,财务状况良好,业绩增长,内部管理制度也日趋完善,企业的社会信用程度越来越高,这时企业会相对容易地获得债务资金。高正平(2004)将对西方发达国家中小企业融资结构分成三大类,一是以业主 (或合伙人、股东)自有资金为主、注意间接融资的作用、强调企业自主意识的自由主义类型;二是以家族融资为主要渠道,注意间接融资的作用,强调社会和政府作用的集体主义类型;三是介于以上两者之间的类型。而在我国,虽然《中小企业促进法》给中小企业的发展带来了契机,但要获得外部融资,却是难上加难。据国际金融公司(IFC, 1999)在中国北京、成都、顺德、温州等地开展的一项针对民营企业的调查表明,我国民营企业不论处在哪个发展阶段,其融资来源都严重依赖于内部融资。相比较,可以总结出目前我国中小企业融资结构的特点:一是资金来源渠道单一,主要以内部融资为主,绝大部分是业主投资及企业的留存收益,外部融资所占的比重很小;二是在取得外部融资时,过分依赖债务融资,尤其是银行贷款。据中国人民银行2003年8月的调查数据显示,我国中小企业外部融资98.7%来自银行贷款。以上两方面的特点可以归结为一句话,即“业主投资资金占比过大,银行贷款占比过多”。笔者认为,造成这种现状的原因是多方面的,首先我国资本市场不发达,中小企业由于规模、业绩等方面的限制,难以达到在股票市场融资的条件,加之专为中小企业融资创造条件的创业板市场容量较小,债券市场和票据贴现市场不 发达,难以满足其融资要求。其次,国有银行信贷资金主要投向国有大中型企业,对中小企业是一种惜贷的态度。第三,中小企业由于自身的原因,如内部控制制度不完善,财务信息不真实等原因,也使其难以筹集到资金。第四,目前我国中小企

股票投资分析报告

兖州煤业股票投资分析报告 1.1经济指标分析 2012年中国经济出现经济增长同比下降但物价涨幅同比上升的复杂局面,国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平称,我国依然将稳定物价总水平作为当前宏观调控的首要任务。 1.2 货币政策 当前经济增长趋稳是主动调控的结果。一段时期内世界经济形势依然复杂多变,国际金融危机深层次影响继续显现,国内经济发展也面临不少新情况、新变化、新挑战,但中国经济本身平稳增长的内在动力较强,宏观经济有望继续保持平稳较快发展。防范稳健货币政策成效逐步显现,货币信贷增长向常态水平回归,与经济平稳较快增长相适应。2011年9月末,广义货币供应量M2 余额为78.7万亿元,同比增长13.0%。人民币贷款余额同比增长15.9%,比年初增加5.68万亿元,同比少增5977亿元。前三个季度社会融资规模为9.80万亿元,融资方式多元化发展。9月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为8.06%。9月末,人民币对美元汇率中间价为6.3549元,比上年末升值4.21%。中国人民银行将按照国务院统一部署,

以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,继续实施稳健的货币政策,更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性,密切监测国内外经济金融形势发展变化,把握好政策的力度和节奏,适时适度进行预调微调,巩固经济平稳较快发展的良好势头,保持物价总水平基本稳定,加强系统性风险。央行6月21日在公开市场发行了10亿元一年期央票,中票利率跳升9.61基点至3.4019%。继上周央行上调3月期央票发行利率后,一年期央票发行利率的再次上调,引发了市场强烈的加息预期。中票利率其实质是中央银行债券。央票发行意在回收流动性,短期投入股市的钱紧缩,利空。 2.行业分析 2.1行业经济周期分析 作为国民能源供给产业,采掘业的发展与经济的发展息息相关,属于周期性行业 2.2行业生命周期分析 采掘业所开采的资源都属于不可再生资源,采掘历史悠久,目前采掘业已进入行业的衰退期 2.3开采业行业分析 采掘业作为工业发展的基础性产业,扮演者为工业生产提供原材料的角色,其发展与工业的发展息息相关,包括煤炭开采、石油开采、有色金属开采等。目前我国正处于经济发展的关键时期,对于煤炭、石油、有色金属等原材料的需求很大,而且是供不应求,这对于采掘业来说相当有利,对于采掘业的发展前景比较乐观。 2.4 煤炭开采业行业分析 煤炭行业作为中国经济生产的命脉,起作用不亚于“经济的血液”石油,从这几年各地频现的电荒来看,煤炭资源问题已十分严重,改革迫在眉睫,因此煤炭工业的十二五规划呼之欲出,事实上,早在去年全国煤炭工作会议上,国家能源负责人就已经表示,“十二五”期间煤炭工业总体目标是:开发布局明显优化,资源配置及勘察规范有序;煤炭开采以大型煤企、大型煤炭基地和大型现代化煤矿为主,基本形成稳定供应格局,到2015年形成10个亿吨级,10个5000万吨级特大型煤炭企业,煤炭企业的外部扩张将是未来几年中行业的发展主题之一,而资源向大型企业集中也将越发的明显。目前,电煤价格上涨将利好于煤企,电价上涨将带动煤价的上涨,继续加大市场-合同煤价差,使得明年重点合同煤的上涨更具条件。回顾历年表现,煤炭板块业绩增长稳定,但估值波动远大于A股整体水平。就目前的煤炭估值而言,PE还是相对PE无论与历史的纵向还是与其它行业的横向比较来看都处于较低水平,而部分煤企2012年量能扩张明确,业绩的确定性更高。欧债问题的逐渐缓解、国内通胀下行趋势的确立、流动性改善以及煤价上行的背景下,煤炭股的跨年度行情十分值得期待。 2.5 煤炭开采业竞争状况分析 2.5.1行业内竞争 在宏观调控和潜在产能过剩的压力下,煤炭开采业竞争力已经大不如前,不仅落后于其他采矿业,而且在39个大类行业中排名比较靠后,名次较去年同期下降27位,降至32位。有色金属矿采选业、石油和天然气开采业、非金属矿开采业综合竞争力仍居前10位,

个人理财分析报告作业.doc

格力地产公司股票投资分析报告 一、宏观分析 (一)经济形势分析 1、经济周期分析(GDP) 由于长期的计划经济体制的影响,我国经济增长具有资源约束型特征。投资作为关键的投入要素,自然是引起经济周期波动的主要因素。房地产经济是国民经济的一部分,因而过度投资同样是房地产经济波动的重要原因,且具有三个特点。 (1)在投资饥渴症影响下的投资冲动。 (2)房地产投资在时间上的集中性、物业类别及其定位上的同质性。 (3)房地产有效需求严重不足。 对于中国而言:由于我国房地产业起步较晚,因而房地产经济的时序信息过短且资料不全。从投资、政策、市场行为心理和信息化等4个方面的探讨可以分析出我国房地产周期波动的成因: ①我国长期衽计划经济体制,具有资源约束和短缺经济特征; ②我国经济处在转轨时期,众多的投资者对市场竞争的残酷性认识不足,常常产生盲目的投资冲动; ③政府对经济活动干预和控制能力强,政策因素对经济波动影响大; ④人们在房地产这一特殊商品的投资活动中。往往具有一种从众的投资或购买行为; ⑤城市信息化建设有助于提高房地产市场信息的共享性。 2009年上海房地财政近千亿元,占财政总收入25%;2008年浙江省GDP的21486(亿元),商品房销售金额为1872.9642(亿元),商品房销售的GDP占比为8.71%。2009年的浙江商品房销售4302.8770(万元),占据008年浙江GDP的20.02%。现今珠海GDP增长18%,房价增长39%。 2、货币政策分析(含通货膨胀和利率政策分析) 货币政策会带来资产价格泡沫隐患,尤其是房地产泡沫问题应该受到关注。现阶段货币政策调控房地产市场面临着放松调控将导致房地产泡沫卷土重来,过度调控会阻碍经济的持续发展,微观主体预期对货币政策有效性构成挑战,基层中央银行落实政策难到位等问题。完善我国货币政策调控体系就要增强货币政策的连续性、一致性和透明度,防止心理预期的变化引起房地产价格的震荡,还要加强一般性货币与政策与选择性货币政策之间的配合以及货币政策其他调控政策的配合。 (1)近年来,我国部分地区房地产价格上涨过快,市场上出现泡沫的论断不断增多,中央政府以及各级地方政府纷纷出台各种措施,实施宏观调控,力图控制房地产价格的不合理上扬。 与此同时,中国人民银行加强了对利率工具的运用,利率调整逐年频繁,利率调控方式更为灵活,调控机制日趋完善。由于低利率导致持续储蓄分流,影响金融系统自身稳定;经济运行中房地产需求过热引发一系列投资过热,造成通货膨胀率持续上升并且对银行信贷构成严重威胁,2004年10月29日,中国人民银行上调基准利率0.27个百分点,此次利率调整幅度虽然不大,但却反映了人民银行的谨慎性和对效果反馈的观望,因此仍有待其进一步举措。果然从此之后我国进入加息时期,2006年4月、8月两次上调利率,2007年3月起先后6次上调存贷款利率,2007年12月21日一年期存款基准利率提高到4.14%,上调0.27

中小企业融资风险探讨

中小企业融资风险探讨 摘要 中小企业作为改革开放以来制度变迁的新生物,在促进经济繁荣和缓解就业压力等方面起到了重要的作用。但是现阶段,中小企业面临着诸多问题,其中最为突出的就是融资问题。由于国内市场体系的不完善以及其当前所处的特殊的经济体制转轨时期,各中小企业面临严重的融资风险。 本文通过分析中小企业的融资风险成因与种类,然后再根据风险现状提出有效的规避方案。中小企业融资存在的诸多风险有:来自政府政策变动所带来的融资风险,市场利率变动而带来的风险等外生变量;来自企业内部经营稳定性的风险,管理缺失带来的风险,以及企业诚信不足带来的风险等内生变量。中小企业融资困难最主要的是应从市场融资法则及中小企业的特性来理解,否则中小企业融资困难的问题也许无解可求。对待中小企业融资风险这一问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚,而应当以现代的观点去分析它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。文章拟从中小企业的角度出发,探索中小企业融资的风险识别及防范问题,提出一些可行的融资应对措施,强化中小企业的融资环境。中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证,而合理的融资结构则有利于中小企业规避财务风险,使其在激烈的市场竞争中处于有利的地位。 关键词:中小企业;融资风险;规避方案

Abstract The medium and small enterprises are reform to open system change of new-born thing, there is important action in the aspects of helping the economic prosperity to alleviate solution employed press waiting. But present stage, the medium and small enterprises face many questions, among them, the most outstanding is margin question. Because the imperfection of home market system and it screws a track time the special economic system of section at present, each medium and small enterprises face serious margin risk. This text approval analyzes the margin risk of medium and small enterprises to become because of and type, then propose according to the risk present condition useful evade scheme. Many risks of medium and small enterprises margin existence have Fm the government margin risk brought for fluctuating policy, the risk of market rate of interest variation but fetch waits outside living variable ;The risk from business inside management stability manages the risk of imperfection fetch, and business in good faith scarcity fetch of living variable inside risk etc.. Medium and small enterprises margin the difficult most is to should comprehend from the characteristic of margin law in the market and the medium and small enterprises, otherwise the medium and small enterprises margin difficult question probably has no solution to beg. Treat the medium and small enterprises margin risk, this question, we should not tie down by the tie of traditional idea, and should with modernistic standpoint go to analytical it, not only want to enlarge tilt from the angle of national policy, but also want to look for a counter plan from the angle of business oneself. The article draws up to set out from the angle of medium and small enterprises and investigates the risk identification of medium and small enterprises margin and guards against a question, proposing some viable margins should enhance the margin environment of medium and small enterprises to the measure. Medium and small enterprises smooth margin is it makes to greatly make strong root assurance, while the fair margin structure then be advantageous to medium and small enterprises to evade financial risk and make it at vehemence of be placed in a beneficial stance in rivalry in the market.

作业检查分析总结

东孟固学校作业检查总结 学校工作无小事,作为育人之地,每一项工作都关系到学生的发展,教师专业化的提高。作业作为教学工作的一部分,不仅能让学生所学知识得到巩固,而且能提高学生分析问题、解决问题的能力,养成良好的学习习惯。那么,老师通过批改作业,及时地发现学生对知识的掌握程度及存在的问题,检查教学效果,从而使我们能根据教学上存在的问题及时地改进教学,最终目的是提高教学质量。本着这样的工作思路,本周,学校进行了一次全校性的作业检查。 本次检查分综合科、数学组、语文组进行,任课教师参与所在学科的教研组检查。学校领导班子参与了三个教研组的检查。检查前,教导主任组织大家学习了《作业检查方案》,吕校长又重新宣读了《学校制度》中对作业检查的要求,明确了目标。检查中,先是任课教师对照自评表总结,展示;随后相互翻看作业,做出客观评价,填写推优表,写明推优理由。 检查结果如下: 一、汇报检查情况 大家汇报了一学期来作业布置、批改、种类及数量,从口头作业,背书、复述故事到书面作业,课堂作业,听写生字,《同步训练》、《语文报》,大作文,到小练笔,周记,日记,读书笔记,炼字本,种类繁多,量大。有的全批全改,有的师生共改,有的家长参与,形式多样。这样繁多的作业,可以看出老师平时的工作量很大,很辛苦。汇报结束后,大家翻看了各班的作业批改情况,填写了推优表。 二、主要优点 1、学生作业总体写得比较认真,教师批阅规范,且能做到比较细致、及时,并且能结合学生的年龄特点,分别用红花、笑脸、苹果、“你真棒!”等给予鼓励,这很好的激发了学生完成作业的兴趣。 2、对学生出错的地方,老师及时辅导,学生进行了订正。 3、老师引导学生保持整洁的作业比较好。特别是优秀学生的作业,干净,字体美观,给人赏心悦目的感觉。看来,在学生的写字习惯方面,老师们都花了大量的心思,费了不少力,孩子们已经初步养成良好的写字习惯。二一班的《同步训练》本本认真,学生字体特别好看,这与老师平时的认真辅导是分不开的。 4、中高年级的作文批改形式多样,有面批、眉批、互批等,老师把功夫下在对学生习作的指导上,通过面批,较好的提高了中差生学生的写作水平。学生的批语也极富启发性和鼓励性。 5、低年级的写话训练,周记,中高年级的读书笔记,日积月累,都很好的提醒了学生在阅读的同时做好习作材料的积累。12个班,在对学生进行习作训练方面都进行着不同的尝试,付出了很多心血。特别是三一班每周三篇小练笔,六一班的日记,天天坚持,老师在工作辛苦的同时,学生的写作水平在不断提高。

XX股票投资分析报告

XX股票投资分析报告 系别班级学号姓名 摘要: 一、国内外宏观经济的当前形势及未来发展趋势(10分) 二、公司所在行业分析(20分) 三、公司基本面分析(20分) 四、公司的投资价值分析(20分) 五、公司股票的K线图分析(10分) 六、公司股票的投资策略(20分) 要求:字数不低于3000字 第18周星期二上课时交,A4论文打印稿 (只收一次,过后不受)

万科股票投资分析报告 政管院09级2班古皓学号:090803007 一、宏观环境分析: 从国内经济形势来看,上半年,由于应对国际金融危机的各项刺激经济增长的政策措施已经或正在逐步退出,我国经济由超常规的偏快增长向常规的平稳较快增长转变。与去年相比,经济增长趋缓,固定资产投资增长率、工业总产值增长率、制造业采购经理指数(PMI)、外贸出口增长率和扣除物价上涨因素后的社会消费品零售总额增长率等均比去年同期有所回落。7月22日,中共中央政治局会议明确指出,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,着力稳定物价总水平。背后折射出的现实是:通货膨胀仍未得到有效遏制。鉴于目前趋紧的货币政策并没有在抑制国内通胀上取得明显效果,预计第三季度乃至下半年货币政策仍不会明显放松。因此,从宏观层面来看,下半年经济增速放缓的趋势仍将延续。综合来看,房地产市场周期将于与宏观经济周期基本同步,下半年我国经济增速将有所回落,但是国内宏观经济形势总体上仍会支撑房地产业保持平稳较快发展。下半年房地产市场发展的政策环境将继续从紧,从市场运行指标来看,政府频频放出政策不放松信号或将再度抑制市场需求,而全国市场潜在供应面临放大趋势,这将促使房地产市场供求关系有所改善。在此背景下,房价将逐渐步入稳定下行通道。 从国际形势形势来看,由于受美国债务危机影响,世界经济增速可能低于去年。8月6日,国际三大评级公司之一的标准普尔宣布下调美国主权信用评级,由AAA调降到AA+,纽约股市大幅震荡,美联储宣布到2013年,联储基准利率将保持在0.25%的低水平。考虑到世界经济增长的新情况,高盛近日下调全球经济增长预测,2011年全球经济增长率由此前的4.1%下调至4.0%,而正身处债务危机中的美国2011年经济增长率则由1.8%调低至1.7%。与此同时,经合组织8月8日公布的报告也指出,全球工业化国家今年4-6月的经济数据说明,世界经济的复苏正在失去推动力。经合组织对利率、工业订单、消费者信心等数据进行分析后认为,2009年大衰退以来的经济复苏已经中断,大部分国家的国内生产总值增长在经历了2009年下半年的低谷后开始上升,2010年下半年增长有所停滞,2011年第

个人理财实训分析报告

个人理财实训分析报告 个人理财规划建议书 专业:投资与理财 年级:07级(2)班 姓名:李婕 学号:2007206241 个人理财建议书 1.家庭基本情况 丁先生一家的年收入在郑州地区属于较高水平并且稳定,丁先生是大学教师,靠工资和代课费获取收入;丁太太是某国营大厂的职工,虽然单位收益一般,但收入也稳定。其家庭背景概览如下: 2.客户理财目标 丁先生家庭的理财规划目标主要有: (1)丁先生家庭的收入比较稳定,并且丁先生夫妇有缴纳社保.但丁夫妇还需要增加投资方式,提高资产增值能力,才能充分保障自己未来的生活和孩子的教育资金来源。 (2)丁先生夫妇盘算3年内换大房子,届时房价会上涨;在明年还想买一辆汽车,提高家庭的生活环境和生活质量,为以后的退休生活做准备,身故后,房产由孩子继承。 (3)丁先生夫妇对孩子寄予很大的期望,想要给孩子好的教育。他们希望小孩大学毕业后能够去英国攻读硕士学位,得到更多的知识阅历.因此丁先生夫妇希望通过理财规划实现为小孩提供好的高等教育的愿望。 (4)丁先生夫妇希望自己能够按时退休,退休后不需要小孩的资助,并能过上平淡快乐的生活。 3.财务状况分析

(1)根据两人税后收入和进一步的沟通,我们大体得知丁先生一家2005年的家庭收入支出情况: 表1:丁先生家庭2005收入支出明细(单位:元) 由上表可得,丁先生一家在郑州属于较高收入家庭,其收入来源稳定,五年前也开始缴纳社保。但2005年,丁先生夫妇的收入来源都来自工资和奖金收入,在投资方面很不理想。建议丁先生了解自身的投资目标和风险投资能力,优化投资组合,务求平衡风险的同时达到理想收益。 (2)丁先生家庭的资产负债情况: 表2: 2005年丁先生的家庭资产负债表(单位:元) 就目前资产的数据统计看来,目前资产结构相当充裕,负债只占净资产比例较小。流动性过分充裕,定期,活期存款和现金占资产比例过重,造成投资利用率不高。可以考虑调整投资组合,保证流动性的同时,提高资金利用率的有效性。(3)丁先生家庭的财务测试: 表3:当前财务指标测试

中小企业融资难与风险投资分析

经济研究导刊 ECONOMIC RESEARCH GUIDE 总第53期2009年第15期Serial No.53 No.15,2009摘 要:中小企业在中国经济和社会发展中扮演着日益重要的角色,然而,由于多种不利因素,中小企业普遍面 临着融资难问题,难以从传统金融市场获得资金。这使得风险投资成为中小企业融资的一条可选之径。分析了风险投资相对于传统银行贷款在中小企业融资中的优势,并提出了要大力发展风险投资,以缓解中小企业融资难问题。 关键词:中小企业;风险投资;信息不对称中图分类号:F832.5 文献标志码:A 文章编号:1673-291X (2009)15-0065-02 收稿日期:2009-02-11 作者简介:汪正宏(1976-),男,安徽望江人,讲师,硕士研究生,从事货币银行研究;梅春(1981-),男,安徽怀远人,讲师,硕士研究生,从事证券投资研究。 中小企业融资难与风险投资分析 汪正宏1,梅 春2 (1.淮北煤炭师范学院计算机科学与技术学院电子商务系,安徽淮北235000; 2.玉林师范学院政法系,广西玉林537000) 中国的中小企业普遍面临着严重的融资难问题,这一问题的产生,主要是因为这些企业自身条件不符合传统融资渠道的要求。如中小企业的经营不稳定、信誉不良、担保品较少、偿还能力有限,最重要的是中小企业与银行或其他投资者存在严重的信息不对称,使得中小企业很难从银行或股票和债券市场获得融资。 风险投资(Venture Capital )又被译为创业投资。广义的风险投资是指对一切开拓性、创造性经济活动的投入;狭义的风险投资一般是指针对高科技产业的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是指由职业金融家对新兴的、迅速发展的、蕴藏着巨大竞争潜力的企业的一种权益性投资。其基本特征是: 第一,投资周期长,一般为三至七年;第二,除资金投入外,投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助;第三,投资者通过对投资结束时的股权转让活动获取投资回报[1]。 风险投资的对象中有着中小企业的一个主要组成部分———高技术、高增长的创业型中小企业。作为一种投融资模式,风险投资的出现解决了高科技产业中的资金瓶颈问题,虽然发展风险投资并不能完全解决一般意义上的中小企业融资问题,但是通过风险投资发展起来的资金配置、使用、监管的机制,做到投资者、风险投资家和企业管理层目标的有机结合,通过减少融资过程中的信息不对称来最大限度地提高了资金、人力资源、高新技术的使用效率的成功经验对解决中小企业的融资缺口有着重要的借鉴和参考价值。 风险投资的特点、投资对象和投资规模决定了这种投资制度和高成长性中小企业资本性融资有着天然的联系。风险投资和高成长性中小企业像一对相互依存的共同体,彼此无法分离。关注获得高额资本利润使得风险投资自然将目光转向小型的高成长企业,而获得资本利润的动力则自然要求风险投资以资本的形式进入企业并占有大部分股权。风险投资对高成长中小企业企业资本性融资需求有较强的亲和力,其原因是: 1.风险投资以权益性资本方式进入能有效地解决风险—收益对称的问题。市场经济中,高风险必然对应高收益,低风险必然对应低收益。高成长性中小企业发展是一个高风险的过程,在这种情况下,传统的银行信贷面临着巨大的风险。如果中小企业发展的大部分资金来源于银行,而中小企业抵押品价值较低,一旦企业破产倒闭,受损的主要是银行;而如果中小企业获得成功,债权资本只能获得固定利息,而创业者获取了大量的资本利润。因此银行信贷资金所承担的风险和所获取的收益的是不对称的。这也是银行不愿意把钱借给中小企业的重要原因。风险投资通常采取权益性资本进入,如果企业发展得好,市场就会以股权资本价格上涨反映出来。在理论上股票价格是投资者未来收益的贴现,这种对未来收益的预期是没有上限的,这给权益资本投入者提供了一个极为广阔的获利空间,能有效解决风险收益不对称的问题。 2.风险投资能有效地解决风险投资家和中小企业之间存在的严重信息不对称。制约中小企业融资的一个重要因素———“信息不对称”在资金融通活动中是非常普遍的,它所引起的“逆向选择”和“道德风险”降低了资金配置的效率。而风险投资在机制上较好地解决了信息不对称问题,表现出了良好的融资绩效。 从银行融资来看,银行信贷中的银行与中小企业间的信息不对称,在短期内是无法克服的。这其中既包括了信贷合约签订前企业为获得银行贷款而隐瞒不利信息的“逆向选 二、与银行融资相比,风险投资在中小企业融资 中的优势 一、 风险投资在中小企业发展中的地位和作用65——

最新六年级作业检查情况总结

六年级(语文、数学)作业检查反馈完成作业是学生保证学习效果的必要手段,批改作业是教师的常规工作。为进一步加强教学常规工作,培养良好的教风和学风,桂集镇中心小学组织了本学期的面向对全乡语数作业的布置与批改情况检查。现将检查情况综述如下: 一、基本做法: 本学期,校办公室对老师作业的布置与批改提出了更加明确要求:加强学生作业质量管理,严禁布置重复性、机械性作业,控制学生书面作业总量。教师对布置的作业必须紧扣教学内容和目标,要根据学生实际,分层次布置作业,要注重难度调节,训练学生举一反三的能力,反对“题海战术”。作业批改要做到认真并使用激励性的评价。所以,这次我们检查评优的重点是查看学生作业的书写的工整度、格式的规范度和错题的订正程度;同时重点检查教师布置作业内容的针对性、难易搭配的程度、作业量,还重点检查教师作业批改是否认真规范?是否全批全改?是否实行等级制?是否附有人性化和激励性评价?学生是否有订正?学生订正后是否及时批改?作文批改是否有旁批和总评等。 二、作业检查情况 1、能贯彻落实新课标,明确目标,把握方向,精心设计作业让学生练习,培养学生自主完成作业的习惯。作业种类齐全,

内容适量。 2、作业能认真、及时批改,做到全批全改,有批改日期,批改比较规范,使用等级评价。老师还使用“优+星”、“优+笑脸”对学生表示鼓励,别出心裁。作业中教师能及时让学生改错,学生改错后,教师能及时复批改错题。学生作业中出现一道题数次做错,老师能反复指导耐心的教会孩子,从对订正后的批改可以看出。 3、批改形式不拘一格,详评、点评、个别释疑和集体讲解相结合,以获取高效率。各位语文教师的作文批改表现尤为突出。 4、下面从几个例子方面分析分析。语文方面:语文老师能从课文中挖掘有价值的内容设计成作业,对学生进行训练,语文簿作业设置形式多样,有形近字组词、多音字组词、看拼音写词、填写形容词、近反义词、好词好句积累、用几个词写句子、积累俗语谚语歇后语、名人名言等很多题型,这些方面做的比较突出的有:张宁老师,吴广军老师,胡克勤老师,考洪凤老师等。各位语文老师作文批改都很细致,不仅找出了学生习作中的错别字,对学生习作作了一定的删改,而且对于用的好的词和写得好的句子也批示出来了,老师既有对学生全篇的指导性评价又有针对局部语句的指点。如刘明岚老师,武芳老师柴玉红老师,吴莲老师

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了外部冲击,传统大卖场还面临着高租金、高人工、高能耗、高折旧压力的挑战。不过,电商的持续发展也会遇到缺乏线下优势支撑的问题。“随着电商发力线下,其经营成本、经营管理的瓶颈也会显现出来。传统零售商转型过程中同样也不仅仅只有劣势,生鲜食品经营将是线下零售企业的经营优势。” 今年以来,各大商超卖场都在进行轰轰烈烈的互联网+活动,物美的支付宝日的推广对象甚至蔓延到每天早上排队买特价鸡蛋的大爷大妈,不过商超卖场的互联网+之路依然十分漫长。大多数商超、大卖场的互联网+,仍然停留在支付阶段,并没有深入到零售模式的环节,借助互联网等工具在改良零售现有的业态,并没有改造和颠覆现有的业态。 1.2.2市场营销趋向 1.2.2.1普及移动支付,提升有效流量,挑战原有商业模式 移动互联时代,零售行业的数字化服务能力受到挑战,在消费行为深受数字化影响的今天,超市行业需要调动各种力量来重塑消费者的全渠道购物体验。 移动支付和微信公众号几乎成为超市行业的标配。支付宝、微信支付在抢夺商超资源方面毫不手软,撒钱无数。这是一个将每个到店的顾客变为有效流量,进而产生商业价值的有效手段。不少超市企业通过移动支付来提升顾客结账体验,也为顾客提供了更有趣、更便捷、更多的服务。超市在采用移动支付后,单个顾客结账时间明显缩短,销售同比拉升,除了移动支付企业本身进行补贴推广外,吸引更多的年轻顾客到店,分析消费大数据进而调整商品结构也是超市自身的一个机会。 在线上线下融合的环境下,用户向线上迁移最终会带动所有品类的电商化,实体零售的优势也需要以数字化的形式进行再造。数字化对超市原有的商业模式有一定的挑战,采购和商品运营、库存管理、消费者服务等方面都需要随之改变,而现在超市所做的还远远不够,就目前案例来讲,技术因素在超市运营中的最大价值还未得到充分体现。实体零售拥有让互联网公司羡慕的流量入口,却把大量流量浪费在店门口,如何将每一个到店顾客变为有效的流量,进而产生商业价值,是实体零售在“互联网+”下要解决的关键问题。 1.2.2.2改变零供关系,建立新型管理模式,匹配消费者需求 表面上,电商从线下抢走的是市场份额,本质上是消费者的流失;超市行业采取诸多手段改善商品或者环境,实际上是在争取消费者。国内连锁超市的发展得益于中国经济和中国市场,但自身基本功并不到位,互联网是新工具和手段,能够帮助零售企业更好地体现根本价值,即用物美价廉的商品、高效的供应链和良好的顾客服务来满足消费者。 商业本质即提供满足消费者的商品和服务,这涉及到零供双方的合作,过去十余年间,零售商与供应商的矛盾冲突不断,如今,在互联网零售和移动电商的冲击下,两者摒弃前嫌,坐到了一起。要重构零售的新生态,核心是回归到消费者,零供双方从博弈到价值共享,是必须要走的路,但仍有难度,要破掉一些利益格局。 消费需求也在随时发生变化,最新的变化是对包括海外商品在内的高品质商品和送货到家服务的需求明显上升,这也是诸多超市增加进口商品、开展跨境电商的原因;事实上,由于传统超市在供应链方面多年的积累,在跨境电商的运营上比纯粹的跨境电商要容易起步,但这无疑是一次再创业,是浅尝辄止还是深挖垂直领域,要根据各自不同的优劣势判断。同时,部分超市将周边社区

理财作业大全

理财作业大全 (第一章——第三章) 一、判断题 1、银行从业人员在开展业务、与客户交谈时,不应该向客户倾诉自己的私人信息。(错) 2、红利和利息收入不记入个人现金流量表。(错) 二、单选题 1、描述过去一段时间内个人的现金收入和支出情况的财务报表是(C)。 A.资产负债表 B.损益表 C.现金流量表 D.成本明细表 2、收集客户个人信息的方法,不包括(C)。 A.填写登记表 B.与客户交谈 C.向第三人打听 D.使用心理测试问卷 三、名词解释 1、个人理财 是指专业理财人员根据个人(或家庭)所确定的阶段性的生活与投资目标,按照个人(或家庭)的生活、财务状况,围绕个人(或家庭)的收入和消费水平、预期目标、风险承受能力、心理偏好等情况,形成一套个人(或家庭)资产效益最大化为原则的、人生不同阶段的(如青春期、中年期、退休期)个人财务安排,并在财务安排过程中提供有针对性的、综合化的、差异性的理财产品和理财服务的过程。 2、个人银行理财 个人银行理财指个人(自然人)利用商业银行提供的个人财务设计、投资理财、代理收付、代理保管、转帐汇兑结算、资金融通、信息咨询等在内的全方位、综合性金融产品或服务来管理自己的财富,进而提高财富效能的活动。

3、储蓄 广义的储蓄是指一个国家或地区在一定时期内国民收入中未被消费的部分,它相当于国民收入的积累额。狭义的储蓄是指居民个人在银行或其他金融机构的存款,是个人货币收入减去消费支出后存入银行或其他金融机构的部分。我国通常使用的是狭义的储蓄概念。 四、简答题 1、个人理财的主要内容有哪些? 答:包括个人银行理财、个人证券理财、个人保险理财、个人外汇理财、个人信托理财、个人房地产投资、个人教育投资、个人退休养老投资、个人艺术品投资以及个人理财税收筹划等内容。 2、个人银行理财产品面临的风险主要包括哪几类? 答:按风险来源划分,个人银行理财产品面临的风险主要包括以下几类: (1)信用风险。也称违约风险,指债务人不能按期偿还本息的可能性; (2)汇率风险。指由于汇率变动而给人个投资者带来损失的可能性; (3)通货膨胀风险。指由于物价上涨使个人投资者实际投资收益下降的可能性; (4)政策风险。指由于国家货币政策、外汇管理政策、银行监管政策等一系列政策发生变化,影响到相关个人银行理财产品的价格和收益而产生的风险; (5)道德风险。指在委托代理关系中,掌握信息多的代理人与掌握信息少的委托人之间存在着信息不对称,代理人有可能利用自身所拥有的信息优势,采取隐蔽行为,改变签订合同时约定的行为模式(如不努力工作、挪用委托人资金、误导委托人等),从中获取更大的利益,从而损害委托人或其他人利益。 3、个人银行理财规划包括哪些步骤? 答:个人银行理财规划一般由七个步骤组成:(1)个人投资者应尽可能详细了解自己的资产状况,包括存量资产和未来收入及支出的预期,知道有多少财可以理,这是最基本的前提。(2)梳理自己的理财目标,知道想要干什么,希望有一个什么样的生活目标,自己的理财和生活目标是否切合实际,操作性如何,这需要结合第一步的内容进行具体分析。(3)对个人风险偏好要有一个客观理性的评价,正确对待、识别、预测、控制自己的风险偏好,不要做不考虑任何客观情况的风险偏好的假设。(4)借助商业银行理财服务出具详尽的理财分析报告,作战略性资产分配。(5)对相关银行理财产品进行考察,重点分析影响投资收益和投资风险的各种因素,在此基础上进行具体投资品种和投资时机的选择。(6)个人银行理财业绩的评估。(7)个人银行理财规划的修正。

中国中小企业融资现状及对策分析

★★★文档资源★★★ 摘要中小企业的发展需要资金强有力的支持。我国中小企业融资状况有所改善,但“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍。从完善我国中小企业融资的法律法规、国有商业银行改革、建立专门的中小企业信贷机构、金融创新、“二板市场”及场外交易等方面提出了相应的应对策略。 关键词中小企业信贷融资信用担保 无论发达国家还是发展中国家,中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 1 中小企业融资现状 1.1 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 1.2 中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道 随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。1.3 地区差异明显 在沿海地区,中小企业的融资问题得到了较好解决,广东、浙江、江苏、福建等地,中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎,产品升级和技术更新快,这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外,由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立,这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。 在中西部地区,中小企业数量及质量均与沿海有较大差异,当地银行由于资产质量和收益方

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