投资银行学随堂练习参考答案

投资银行学

第一章投资银行学概述

1.(单选题) 作为，投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金（）

A. 证券做市商

B. 证券交易商

C. 证券经纪商

D. 证券承销商

参考答案：C

2.(单选题) 美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等属于（）

A. 独立的专业性投资银行

B. 商业银行拥有的投资银行

C. 全能性银行直接经营投资银行业务

D. 大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司参考答案：A

3.(单选题) 证券发行与承销业务也称为（）

A. 证券交易业务

B. 证券做市业务

C. 一级市场业务

D. 二级市场业务

参考答案：C

4.(单选题) 投资银行在一级市场担任的主要角色是（）

A. 承销商

B. 做市商

C. 经纪商

D.财经顾问

参考答案：A

5.(单选题) 与商业银行比较，投资银行的主要特点不包括（）

A. 以直接融资为主

B. 主要以佣金收入为主

C. 只为资金需求者提供融资服务

D. 主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管参考答案：C

6.(单选题) 下列关于投资银行的说法，错误的是（）

A. 是主要金融中介之一

B. 主要服务于资本市场

C. 有的还参与部分货币市场业务

D. 只从事证券发行承销业务

参考答案：D

7.(单选题) 以下业务中，哪项不属于现代投资银行的业务（）

A. 商业信贷发放业务

B. 证券交易

C. 证券发行承销

D. 兼并与收购

参考答案：A

8.(单选题) 投资银行的核心利润来源通常是（）

A．存贷利差B．保证金利息C．服务佣金D．风险投资

参考答案：C

9.(单选题) 下列不是投资银行在二级市场上一般扮演的角色（）

A．投机商B．自营商C．经纪商D．做市商

参考答案：A

10.(单选题) 投资银行的（）部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的分析研究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论。

A. 宏观研究

B. 行业研究

C. 公司研究

D. 发展战略研究

参考答案：C

11.(单选题) 在我国，综合类证券公司的业务范围不包括（）

A. 证券代理买卖

B. 自有及受托资产管理

C. 证券承销

D. 证券投资咨询（含财务顾问）

参考答案：B

12.(判断题) 从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。（）

参考答案：×

13.(判断题) 投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。（）

参考答案：√

14.(判断题) 早期的投资银行主要从事证券发行承销和证券交易业务，而目前的投资银行业务已经涉及到了几乎全部的资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。（）

参考答案：√

15.(判断题) 投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。（）

参考答案：×

16.(判断题) 从机构的性质而言，投资银行和商业银行同属于金融中介机构，其职能都是为投资者提供投资机会，为资金需求者提供融资服务。（）

参考答案：√

第二章股份有限公司与首次公开发行

1.(单选题) 证券发行者为扩充经营，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场称为（）

A. 交易所市场

B. 场外市场

C. 一级市场

D. 二级市场

参考答案：C

2.(单选题) （）是股份有限公司首次发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件。

A. 招股说明书

B. 盈利预测的审核函

C. 发行人法律意见书和律师工作报告

D. 审计报告

参考答案：A

3.(单选题) 超额配售选择权指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以按统一发行价格超额发售不超过（）比例的股份。

A．10% B．15% C．20% D．25%

参考答案：B

4.(单选题) 以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。

A．发行人主营业务发展前景B．产品价格有无上升的潜在空间

C．投资项目的投产预期和盈利预期D．发行人所处行业的发展状况

参考答案：D

5.(单选题) 股票发行股价中的现金流贴现模型不包括（）

A．红利贴现模型B．债权资本现金流贴现模型

C．股权资本自由现金流贴现模型D．自由现金流贴现模型

参考答案：B

6.(单选题) 超额配售选择权这种发行方式可用于（）。

A．首次公开发行B．上市公司增发新股

C．配股D．首次公开发行和上市公司增发新股

参考答案：D

7.(单选题) 利用市盈率法对股票进行估值，应按下列（）顺序进行。

①计算二级市场的平均市盈率②计算发行人每股收益

③结合市场拟估发行人的市盈率④依据估值市盈率与每股收益的乘积决定股票价格A．①②③④B．①②③④

C．①②④③D．②①④③

参考答案：B

8.(单选题) 股票发行中，投资银行采用余额包销方式时，发行失败风险主要由（）。A．发行人承担B．发行人和投资银行承担

C．投资银行承担D．都不承担

参考答案：C

9.(单选题) 如果一家公司的股价不变，市盈率是6倍，每年的净利润增长率是30%，那么，3年后这家公司的市盈率是（）倍。

A．2.731 B．8

C．10.731 D．4

参考答案：A

10.(单选题) 我国国债交易品种最多，交易量最大的市场是（）。

A．沪深证券交易所市场B．柜台市场

C．粉红单市场D．银行间债券市场

参考答案：D

11.(单选题) 下列不属于股票发行包销的特点（）。

A. 包销的费用低于代销

B. 包销的费用高于代销

C. 发行人可以迅速可靠地获得资金

D. 股票发行风险转移

参考答案：A

12.(判断题) 股份有限公司由其性质所决定在其设立之时或者设立之后都可以上社会公众发行股份募集资金。（）

参考答案：√

13.(判断题) 在超额配售选择权行使期内，如果发行人股票的市场交易价格低于发行价格，主承销商用超额配售股票获得资金，以高于发行价的价格从集中竞价交易市场购买发行人的股票，分配给提出认购申请的投资者。（）

参考答案：×

第三章上市公司再融资

1.(单选题) 股票的发行募集方式分为公募发行和私募发行，在我国，公募发行主要涉及的类型不包括（）

A. 首次股票公开发行（IPO）

B. 上市公司再融资所进行的增资发行

C. 上市公司面向老股东的配股发行

D. 向特定机构或大股东进行的配售

参考答案：D

2.(单选题) 可转换公司债券是指（）

A. 可转换为一般公司债券的股份

B. 可转换为一般公司债务的债券

C. 可转换为公司股份的债券

D. 可转换为公司债券的股票

参考答案：C

3.(单选题) 是指公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司按事先约定的价格买回未转股的可转换债券（）。

A. 回购

B. 回售

C. 购回

D. 赎回

参考答案：D

4.(单选题) 赎回条款相当于债券持有人在购买可转换公司债券时（）。

A. 无条件出售给发行人的1张美式卖权

B. 无条件发售给发行人的1张美式买权

C. 无条件向发行人购买的1张美式卖权

D. 无条件向发行人购买的1张美式买权

参考答案：B

5.(单选题) 回售条款相当于债券持有人（）。

A. 无条件出售给发行人的1张美式卖权

B. 无条件向发行人购买的1张美式买权

C. 无条件出售给发行人的1张美式买权

D. 同时持有发行人出售的1张美式买权

参考答案：D

6.(单选题) 关于分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间的叙述，说法错误的是（）。

A. 可转换债券持有人即转股权所有人；而附权证债券在可分离交易的情况下，债券持有人拥有的是单纯的公司债券，不具有转股权

B. 可转换债券持有人在行使权利时，将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票，债券将不复存在；而附权证债券发行后，权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票，对债券不产生直接影响

C. 可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限，债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款；而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限，只有在正股除权除息时才调整行权价格和行权比例

D. 可转换债券通常是转换成优先股票，附权证债券通常是认购国库券

参考答案：D

7.(单选题) 以下关于员工持股计划参与认购上市公司非公开发行股票的说法中，不正确的是（）。

A. 应当按照《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》的规定履行董事会和股东大会决策程序

B. 员工持股计划参与认购不得存在结构化安排

C. 应当列示各出资人认购的份额；认购份额不得变化，也不能在各出资人之间重新分配

D. 穿透计算是否超过200人时，员工持股计划无论出资人多少，均按照1个人计算

参考答案：C

8.(单选题) 在再融资审核流程中，反馈意见回复时限通常为（）日，确有困难的，发行人及保荐机构可书面申请延期回复。

A. 5

B. 10

C. 30

D. 60

参考答案：C

9.(判断题) 按照《上市公司证券发行管理办法》的规定，上市公司向不特定对象公开募集股份（增发）比向原股东配售股份（配股）的对于盈利能力的要求更高。（）

参考答案：×

10.(判断题) 增发比较适合历史盈利能力较强、市场和投资者对发行人整体情况和未来发展高度认可、股本摊薄压力较小、筹资量需求较大的发行人。（）

参考答案：√

11.(判断题) 分离交易的公司债券与一般的可转换债券之间的区别在于权利载体不同、行权方式不同和权利内容不同。（）

参考答案：√

12.(判断题) 定向增发是引入财务投资者或带有融资目的的收购行为的重要方式。（）

参考答案：×

第四章债券的发行和承销

1.(单选题) 投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售给投资者，该种方式在中较为常见：（）

A. 新股首次发行

B. 债券（特别是国债）发行

C. 基金发行

D. 配股发行

参考答案：B

2.(单选题) 发行以国家信誉和国家征税能力做保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”：（）

A．国债 B. 可转换债券 C. 基金 D. 优先股

参考答案：A

3.(单选题) 某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券称为（）

A 外国债券

B 欧洲债券

C 亚洲债券

D 跨国债券

参考答案：A

4.(单选题) 目前发达国家的国债发行多采用（）

A 公开招标

B 拍卖方式

C 承购包销

D 代销方式

参考答案：B

5.(单选题) 被称为无纸化国债的是（）

A 无记名式国债

B 凭证式国债

C 记账式国债

D 金边国债

参考答案：C

6.(单选题) 一般认为当债券的评级在（）级以下时就称其为投机级债券。

A. “BBB”

B. “BB”

C. “B”

D. “CCC”

参考答案：A

7.(单选题) （）国债发行方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平。

A. 行政分配

B. 承购包销

C. 公开招标

D. 银行发售

参考答案：C

8.(单选题) 下列关于国债一级自营商论述正确的是（）

A．一般只能由实力比较雄厚的证券公司作为国债以及自营商

B．国债一级自营商要在发行市场上投标或承购国债,在二级市场承担做市商义务

C．有了国债一级自营商，国债发行就不会失败

D．政策性银行可以充当国债一级自营商

参考答案：B

9.(单选题) 发行非金融企业债务融资工具（短期融资券、中期票据）需要在以下哪个机构注册（）

A．交易商协会B．发改委C．证监会D．中国人民银行

参考答案：A

10.(单选题) 企业发行中期票据应遵守国家相关法律法规，中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的（）。

A. 50%

B. 40%

C. 30%

D. 20%

参考答案：B

11.(判断题) 如果国债承销价格定价过低，投资者就会倾向于在二级市场上购买已流通的国债，而不是直接购买新发行的国债，从而阻碍国债分销工作顺利进行。（）

参考答案：√

12.(判断题) 目前，我国的国债只有记账式国债和凭证式国债两类。（）

参考答案：×

13.(判断题) 承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。（）

参考答案：√

14.(判断题) 荷兰式招标标的为利率或利差时，全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差，各中标机构均按发行价格承销。（）

参考答案：×

15.(判断题) 承购包销方式下承销商有义务向市场其它投资者转售国债，而公开招标方式下则没有转售义务。（）

参考答案：√

第五章公司并购

1.(单选题) 并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为：（）

A．纵向并购 B. 横向并购 C. 新设合并 D. 混合并购

参考答案：B

2.(单选题) 投资银行主要是以的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：（）

A. 发行承销商

B. 做市商

C. 项目融资顾问

D. 财务顾问

参考答案：D

3.(单选题) 根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是：（）

A. 提高市场占有率

B. 追求多元化经营

C. 实现规模经济

D. 避免较高的新建成本

参考答案：D

4.(单选题) 按照我国《公司法》，如果一家优势公司Ａ公司兼并Ｂ公司并获得控制权后，A 公司保留，B公司解散（取消其法人资格），该方式称为：（）

A. 新设合并

B. 吸收合并

C. 公司分立

D. 杠杆收购

参考答案：B

5.(单选题) 以下关于企业并购问题的表述，不正确的是（）

A. 企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程

B. 并购的过程同时也就是企业重组的过程

C. 根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是为了实现规模经济

D. 过渡与融合不力通常是导致购并绩效不佳的原因之一

参考答案：C

6.(单选题) （）主要考察的是企业未来的盈利能力，为并购股价确定了上限。

A. 资产基准法

B. 现金流贴现法

C. 市场比较法

D. 实物期权法

参考答案：B

7.(单选题) （）的理论基础是有效市场理论。

A. 资产基准法

B. 现金流贴现法

C. 市场比较法

D. 实物期权法

参考答案：C

8.(单选题) 当公司被收购时为中层管理人员提供解职补偿的条款被称为（）

A.金降落伞

B.银降落伞

C.锡降落伞

D. 铝降落伞

参考答案：B

9.(单选题) 在投资银行并购业务中，目标公司定价较常用的方法有：（）

A. 综合评分法

B. 期权定价法

C. 市盈率定价法

D. 现金流量折现定价法

参考答案：D

10.(单选题) 以下关于企业收购过程中若干操作要点的表述，不正确的有（）

A. 不管是善意收购还是敌意收购，不管是上市公司收购还是非上市公司收购，在收购的具体操作程序方面均没有任何差别

B. 较常用的目标公司定价方法包括现金流量折现法、可比公司价值定价法等

C. 在我国，若涉及上市公司的收购，应按照《公司法》、《证券法》及其它相关法规及时披露有关信息

D. 收购方应在充分策划的基础上对收购对象进行全面调研，对收购过程中将会涉及到的财务、法律等相关重大问题，可聘请财务顾问和法律顾问等专业机构参与研究和论证

参考答案：A

11.(判断题) 根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ>１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ<１时，形成并购的可能性较大。（）

参考答案：√

12.(判断题) 杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，且常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。（）

参考答案：√

13.(判断题) 根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是：当目标企业的全部重置成本小于该企业股票市场价格总额时，通过并购扩张就可以避免较高的新建成本。（）

参考答案：×

14.(判断题) 公司收购后必须在公司治理、经营战略、管理制度、资源配置等各方面进行重新整合，提高效益，才能达到收购的真正目的。（）

参考答案：√

15.(判断题) 混合并购指同时发生水平并购和垂直并购，或并购双方或多方是属于没有关联关系产业的企业，通常发生在某一产业的企业试图进入利润率较高的另一产业时，常与企业的多元化战略相联系。（）

参考答案：√

第六章资产证券化

1.(单选题) 国际上资产证券化的典型模式是（）

A. 特殊目的公司SPC

B. 特殊目的信托SPT

C. 混合型SPV

D. 分离型SPV 参考答案：B

2.(单选题) 次贷危机的元凶之一CDO称为（）

A. 信贷违约互换

B. 抵押债务债券

C. 担保抵押债券

D. 本息分离债券参考答案：B

3.(单选题) 资产证券化的特点不包括（）

A. 破产隔离

B. 以发债人的整体信用为保证

C. 证券化

D. 资产重组

参考答案：B

4.(单选题) 下列不属于资产支持证券ABS的是（）

A 住房抵押支持证券

B 汽车贷款支持证券

C信用卡债权支持证券D工商企业应收账款支持证券

参考答案：A

5.(单选题) 资产证券化信用增级中，属于外部增信方式的是（）

A. 超额抵押

B. 第三方担保

C. 出售者追索权

D. 优先次级结构

参考答案：B

6.(单选题) 资产证券化的特别风险是（）

A. 购买力风险

B. 流动性风险

C. 第三方风险

D. 赎回风险

参考答案：C

7.(单选题) 资产证券化产品的投资者对风险的偏好各不相同，如货币基金偏好（）的产品，而寿险则需要投资（）的产品来匹配负债端的现金流。保险公司主要投资（）的优先层级，而对冲基金则依托其投研和风控能力青睐（）的次级产品。（）

A. 短久期，长久期，安全性有保障，风险高

B. 长久期，短久期，安全性有保障，风险高

C. 短久期，长久期，风险高，安全性有保障

D. 长久期，短久期，风险高，安全性有保障

参考答案：A

8.(单选题) 资产证券化的参与主体很多，需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求。各类计算围绕现金流展开，对于发行人而言，现金流建模的主要目的是（）。

A. 对现金流进行预测以决定信用风险

B. 对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报

C. 会计处理

D. 对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本

参考答案：D

9.(单选题) 资产证券化成功的主要驱动力包含（）。

A. 资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本

B. 资产具有稳定的现金流

C. 发起方有较强的投资能力，可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善评级，降低成本

D. 证券化改良了发起人的报表，节约了经济资本

参考答案：B

10.(单选题) 租赁企业的特点和银行类似，对资本金有明确的要求；不断滚动发展的租赁业务会导致（）等一系列问题。

A. 报表持续扩张

B. 对母公司资本需求增加

C. 周转率加快

D. 期限错配

参考答案：C

11.(判断题) 本质上说，债券是经过证券化的贷款。（）

参考答案：√

12.(判断题) 过手证券将抵押贷款的各种风险几乎原封不动的转给了投资者。（）

答题：对. 错. （已提交）

参考答案：√

13.(判断题) 特殊目的载体的法律形式有分离型SPV。（）

参考答案：×

14.(判断题) 资产证券化的基础资产是指符合法律规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流的可特定化的财产权利或者财产。（）

参考答案：√

15.(判断题) 资产证券化的基本结构中，信用增级机构是核心。（）

参考答案：×

16.(判断题) 未来现金流是资产证券化的关键要素之一。（）

参考答案：√

第七章项目融资

1.(单选题) 在（）融资方式中，通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者。

A. IPO新股发行

B. 可转换债券

C. BOT项目

D. 金融租赁

参考答案：C

2.(单选题) 以下关于BOT项目融资的表述中错误的是：（）

A. BOT可以看作是政府把一个公用事业项目的开发和经营权暂时移交给了私营企业或私营机构

B. 对于那些具有很强社会性的项目（如交通或能源项目），BOT是一种不太理想的融资方式

C. 在这种融资方式中，通常是有项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者

D. 项目本身可以用来作担保的资产包括：销售收入、保险、特许协议和项目协议等

参考答案：B

3.(单选题) 关于项目融资区别于传统融资的表述中，下列哪些说法是错误的（）。

A. 贷款取决于项目

B. 贷款风险与项目发起人隔绝

C. 规模和期限往往超常规

D. 发起人不能同时运作多个项目

参考答案：D

4.(单选题) （）是一种以产品所有权为基础的融资模式：在无追索权或有限追索权的前提下，项目公司定期向贷款银行提供一个特定份额的产品量，这部分产品的收益称为项目公司偿还债务的资金来源。

A. 产品支付法模式

B. 资产证券化模式

C. 杠杆租赁模式

D. BOT模式

参考答案：A

5.(单选题) 项目融资安排必须以项目的（）为基础。

A. 完工时间

B. 预期现金流

C. 达产时间

D. 债务偿付时间

参考答案：B

6.(单选题) 项目融资的资金不可由（）构成。

A 产品销售收入

B 股本资金

C 准股本资金

D 债务资金

参考答案：A

7.(单选题) 下列哪种项目融资模式不属于BOT模式的变形模式（）

A．BT模式B．BOO模式C．PPP模式D．TOT模式

参考答案：C

8.(单选题) 项目融资安排必须以项目的（）为基础。

A．完工时间B．债务偿付时间C．达产时间D．预期现金流

参考答案：D

9.(单选题) 下列不属于投资银行在项目融资中的作用（）

A. 项目的可行性与风险评估

B. 确定项目的资金来源、承担的风险及筹措成本

C. 估计项目投产后的经营风险

D. 通过贷款人获得承诺，以彻底消除项目风险

参考答案：D

10.(多选题) 在BOT模式中，项目公司以（）和（）为基础，向银行借取贷款，筹集项目资金，并以经营收费作为偿还贷款的唯一资金来源。

A. 产品所有权

B. 特许建设权

C. 经营收费权

D. 资产

参考答案：BC

11.(判断题) 在有限追索权的项目融资中，除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索，但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限。（）

参考答案：√

12.(判断题) 项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该单位的资产作为借款担保。（）

参考答案：√

13.(判断题) 在项目融资中，贷款人除要求以项目资产和项目现金流量为担保外，一般还会要求项目公司或项目主办人提供各项担保。（）

参考答案：√

14.(判断题) 设计项目资金结构的核心问题是使项目预期收入现金流与债务偿付支出相互匹配。（）

参考答案：√

15.(判断题) PPP模式是BOT模式的变化形式之一。（）

参考答案：×

第八章资产管理业务

1.(单选题) 注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于：（）

A. 收入型基金

B. 股票型基金

C. 平衡型基金

D. 成长型基金

参考答案：D

2.(单选题) 开放式基金的申购与赎回价格主要取决于：（）

A. 基金市场的供求关系

B. 基金的发行价格

C. 基金的发行规模

D. 基金的资产净值

参考答案：D

3.(单选题) 在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中，负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是：（）

A. 基金管理人

B. 基金托管人

C. 基金代销人

D. 基金持有人

参考答案：A

4.(单选题) 以下关于基金管理业务的表述中不正确的有：（）

A. 投资银行可以作为基金的发起人，也可以担任管理人

B. 目前以各类投资基金为主体的机构投资者已成为资本市场上的主导力量

C. 美国的对冲基金大部分都是公募基金

D. 投资银行还可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售受益凭证

参考答案：C

5.(单选题) 阳光私募基金的本质是（）了的私募证券投资基金。

A 合法化

B 规范化

C 透明化

D 信托化

参考答案：A

6.(单选题) 资产管理的特点在于资产的所有人是（）。

A 管理人

B 客户

C 托管人

D 基金公司

参考答案：B

7.(单选题) 定向资产管理业务的特点是（）的资产管理服务。

A 一对一

B 一对多

C 多对一

D 多对多

参考答案：A

8.(单选题) 资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。A．所有――使用B．管理――被管理C．委托――代理D．以上都不是参考答案：C

9.(判断题) 根据现代投资基金的发展趋势，封闭式基金正越来越成为证券投资基金的主要形式。（）

参考答案：×

10.(判断题) 开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。（）

参考答案：√

11.(判断题) 指数基金是以追求证券市场平均收益为基本目标，从而试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合的基金。（）

参考答案：√

12.(判断题) 私募基金的发行能借助传媒。（）

参考答案：×

13.(判断题) 在欧洲大陆，私募股权基金等同于风险资本。（）

参考答案：√

14.(判断题) 由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，各国都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益，同时，对投资者人数有下限要求。（）

参考答案：×

15.(判断题) QDII的全称是合格境外机构投资者。（）

参考答案：×

第九章投资银行的风险管理

1.(单选题) 以下不属于证券市场系统性风险的是（）

A. 利率风险

B. 财务风险

C. 购买力风险

D. 外汇风险

参考答案：B

2.(单选题) （）是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

A. 系统风险

B. 非系统风险

C. 经营风险

D. 财务风险

参考答案：B

3.(单选题) 下列属于证券经纪业务风险的是（）

A．交易差错风险B．拓展业务风险C．发行定价风险 D. 金融衍生产品风险参考答案：A

4.(单选题) 投资银行监管中的核心原则是（）。

A 依法监管原则

B “三公“原则

C 统一监管与自律相结合原则

D 安全性与效率性相结合原则

参考答案：B

5.(单选题) 由于市场交易标的的价格变化而引起的投资银行收益超预期的波动，这种风险是（）。

A 操作风险

B 信用风险

C 市场风险

D 系统性风险

参考答案：C

6.(单选题) 下列监管措施中属于对投资者保护监管的措施是：（）

A. 投资银行市场准入监管

B. 信息披露制度

C. 投资银行业务的监管

D. 投资银行市场退出监管

参考答案：B

7.(单选题) 某基金产品的投资组合由价值200万元的X公司股票和价值300万元的Y公司股票构成，X公司股票的日波动率为2.5%，Y公司股票的日波动率为3%，且X公司股票和Y 公司股票收益间的相关系数为0.8，计算该组合持有期限为20天，置信水平为95%的VaR 值为（）百万元。（假定股票收益率服从正态分布，置信水平为95%的临界值为1.645）A．0.9815 B．0.4480 C．4.375 D．5.476

参考答案：A

8.(单选题) 不属于风险回避策略的是（）

A．避重就轻的投资选择原则B．扬长避短、趋利避害的债务互换策略

C．资产结构短期化的策略D．多样化策略

参考答案：C

9.(单选题) 在投资银行风险防范和管理体系中，下列不属于资产风险评估的主要指标：（）

A. 盈利性指标

B. 安全性指标

C. 流动性指标

D. 增长率指标

参考答案：D

10.(判断题) 系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。（）

参考答案：√

11.(判断题) 投资银行风险管理的目标是消除风险。（）

参考答案：×

12.(判断题) 投资银行的经济业务和自营业务具有同样的风险性。（）

参考答案：×

13.(判断题) 包销风险属于投资银行自营业务中的风险。（）

参考答案：×

14.(判断题) 目前中国采取的监管模式是集中监管模式。（）

参考答案：√

15.(判断题) VaR是对市场风险进行度量和管理的主要技术。（）

参考答案：√

第十章风险投资

1.(单选题) 下面哪种证券工具不属于风险投资中的证券工具：（）

A．可转换优先股B．可转换债券C．债券D．可认股债券

参考答案：C

2.(单选题) 下列说法正确的是：（）

A．风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定

B．风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力

C．风险投资考核事物指标、以货币计量的有形资产居多

D．风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场，难以用货币来计量的无形资产

参考答案：D

3.(单选题) 风险投资机构是风险投资体系的核心。在融资市场中，风险投资机构处于______地位；在投资方市场中，风险投资机构却处于主动地位。（）

A．主要地位B．次要地位C．主动地位D．被动地位

参考答案：D

4.(单选题) 关于风险投资基金与证券投资基金的异同，下面哪个是不正确的：（）A．资金来源不同B．投资的期限和变现方式不同

C．投资对象不同D．投资组合不同

参考答案：A

5.(单选题) 下列哪个风险不属于高科技风险企业主观上的风险特征：（）

A．决策风险B．竞争风险C．财务风险D．技术风险

参考答案：B

6.(单选题) 根据资产现行市场价值作为重置成本再减去资产现在实际的综合贬损得出资产的价值。这种企业价值评价方法主要是：（）

A．相对估价法B．期权定价法C．收益法D．成本法

参考答案：C

7.(单选题) 在风险投资业务中，投资银行的主要角色不包括：（）

A. 直接或间接充当风险投资人

B. 为风险投资者提供服务

C. 为风险创业企业提供服务

D. 充当特设机构（SPV）承购不良资产

参考答案：D

8.(单选题) 风险资本退出的最优方式为（）

A. 股权转让或并购

B. 企业上市后退出

C. OTC柜台交易市场退出

D. 清算

参考答案：B

9.(判断题) 风险投资就是高科技创业企业投资。（）

参考答案：×

10.(判断题) 风险投资的风险很高，故回报也很高。（）

参考答案：√

11.(判断题) 风险资本家投入风险资本后，拥有风险企业一部分股权，而经营权却由风险企业的管理人员掌握，也就是说，风险资本家不参与风险企业的经营活动。（）

参考答案：√

12.(判断题) 投资者作为资金的投入者而非经营管理者，他们承担投资失败的风险是理所当然的，应该对基金的亏损与债务承担无限责任。（）

参考答案：×

13.(判断题) 一般合伙人可以在基金之外用自己的资金去投资该风险基金所投资的企业，或从企业获得股票。（）

参考答案：×

14.(判断题) 风险投资既是投资也是融资，风险投资机构在投资方市场和融资方市场中都占有重要地位。（）

参考答案：√

第十一章金融衍生品

1.(单选题) 在金融衍生产品交易中，由合约中的一方违约所造成的风险被称为：（）A．信用风险B．流动性风险C．操作风险D．结算风险

参考答案：A

2.(单选题) 以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是：（）

A．按交易的场所分为场内交易类和场外交易类

B．按产品性质分为远期义务类和或有权利类

C．按指向的基础资产分为外汇衍生产品，利率衍生产品以及股票衍生产品

D．期权产品都是场外交易产品

参考答案：D

3.(单选题) 以下几种外汇衍生工具中，履约风险最大的是：（）

A．远期外汇合约B．外汇期货合约C．外汇期权D．货币互换协议

参考答案：A

4.(单选题) 在运用利率期货时，远期存款人采取怎样的套期保值策略：（）

A．为规避利率上涨的风险而卖出利率期货合约

B．为规避利率下跌的风险而卖出利率期货合约

C．为规避利率上涨的风险而买入利率期货合约

D．为规避利率下跌的风险而买入利率期货合约

参考答案：D

5.(单选题) 股指期货的交割方式是：（）

A．以某种股票交割B．以股票组合交割C．以现金交割D．以股票指数交割参考答案：C

6.(单选题) 以下关于期权特点的说法不正确的是：（）

A．交易的对象是抽象的商品？？执行或放弃合约的权利

B．期权合约不存在交易对手风险

C．期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

D．期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称

参考答案：C

7.(单选题) 合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（）

A. 即期价格

B. 远期价格

C. 理论价格

D. 实际价格

参考答案：B

8.(单选题) 下列不属于金融远期合约（）

A. 远期利率协议

B. 远期外汇合约

C. 远期股票合约

D. 远期货币合约

参考答案：D

9.(单选题) 远期利率是指（）

A. 现在时刻的将来一定期限的利率

B. 将来时刻的将来一定期限的利率

C. 现在时刻的现在一定期限的利率

D. 过去时刻的过去一定期限的利率

参考答案：A

10.(单选题) 下列不属于套利者和投机者的区别是（）。

A. 交易方式的不同

B. 利润的来源不同

C. 交易动机不同

D. 承担风险程度不同

参考答案：C

11.(判断题) 金融衍生产品市场上存在大量的投机交易，投机交易的存在破坏了市场秩序。（）

参考答案：×

12.(判断题) 金融期货交易都是在场内进行的，金融期权交易都是在场外进行的。（）参考答案：×

13.(判断题) 期货对于现货的套期保值功能建立在期货与现货价格变动方向相同的原理。（）

参考答案：√

14.(判断题) 远期借款人为规避利率上涨的风险，应该买入利率期货合约。（）

参考答案：×

15.(判断题) 债权人和债务人都可以运用利率期货进行套期保值。（）

参考答案：√

16.(判断题) 在单纯的利率互换中，作为金融衍生工具的杠杆效应体现在互换中只对换利息的支付，而不涉及本金的对换。（）

参考答案：√

投资银行学模拟试卷考卷及答案套

投资银行学模拟试卷考 卷及答案套 Last revised by LE LE in 2021

模拟试卷 一、单选题（每题1分，共8分）CDABBADA 1.以下不属于投资银行业务的是（）。 A 证券承销 B 兼并与收购 C 不动产经纪 D 资产管理 2.现代意义上的投资银行起源于（）。 A北美 B亚洲 C南美 D欧洲 3.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。a A 超大型投资银行 B 大型投资银行 C 次大型投资银行 D 专业型投资银行 4.我国证券交易中目前采取的合法委托式是（） A 市价委托 B 当日限价委托 C 止损委托 D 止损限价委托 5.深圳证券交易所开始试营业时间（） A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日 D 1997年底 6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。 A委托一一代理 B管理一一被管理 C所有一一使用 D 以上都不是 7.中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（） A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日 D 1997年底 8.客户理财报告制度的前提是（） A 客户分析 B 市场分析 C 风险分析 D 形成客户理财报告 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） ABCD ABCD ABCD ABCD ABC BCD ABCD ABCD ABC BCD ABC ABCD AB BC ACD 1.证券市场由（）主体构成。 A证券发行者 B证券投资者 C管理组织者 D投资银行 2.投资银行的早期发展主要得益于（）。 A贸易活动的日趋活跃 B证券业的兴起与发展 C基础设施建设的高潮 D股份公司制度的发展 3.影响承销风险的因素一般有（）。 A市场状况 B证券潜质 C承销团 D发行方式设计 4.资产评估的方法有（）。 Ａ收益现值法Ｂ重置成本法 Ｃ清算价格法Ｄ现行市价法 5.竞价方法包括的形式有（）。 Ａ网上竞价Ｂ机构投资者（法人）竞价 Ｃ券商竞价Ｄ市场询价 6.投资银行从事并购业务的报酬, 按照报酬的形式可分为()。 A 固定比例佣金 B 前端手续费 C 成功酬金 D 合约执行费用 7.收购策略有（）。 A 中心式多角化策略 B 复合式多角化策略 C 纵向兼并策略 D 水平式兼并策略 8.下列可以参与经纪业务的有（） A 券商 B 证券交易所 C 资金清算中心 D 证券投资咨询公司 9.证券交易的风险主要有（） A 体制风险 B 信用风险 C 市场风险 D 流动性风险 10.投资银行在二级市场上一般作为（）存在。 A 投机商 B 自营商

《投资银行学》试题 答案

投资银行学 一、名词解释：每题6分，共30分 1.定向增发 也称为“非公开发行股票”，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。 2.新设合并 是指两个或两个以上的公司合并后，成立一个新的公司，参与合并的原有各公司均归于消灭的公司合并。3.股权资本自由现金流 股权自由现金流量(Free Cash Flow to Equity；FCFE)；是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。 4.毒丸计划 毒丸计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。 5.有限合伙制 有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。 二、简答题：每题10分，共40分。 1. 我国十八大三中全会的决定中提出要“推进股票发行注册制改革”，什么是股票发行的注册制？它和我国现行的核准制最大的差别在什么地方？ 股票发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交 主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。它和我国现行的核准制最大的差别是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。 2. 巴菲特的伯克希尔公司是多元化收购的成功典范，你认为他收购成功的主要原因是什么？ 巴菲特选择收购公司时，所考虑的一些问题： 1、股本回报的表现如何？ 与那些较短时间以来回报较高的公司相比，多年保持股本回报率良好的公司更适合收购。巴菲特喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。 2、这家公司的债务情况如何？ 如果一家公司债务股本比过大，这很可能是个危险的信号，因为这就意味着该公司收入中较大一部分将用于还债。如果这家公司的增长是建立在欠下更多债务的基础上，就更加不适宜收购。 3、这家公司的利润率如何？ 巴菲特选择收购的公司拥有良好的利润率，特别是利润率在增长的公司，是更好的投资对象。和考虑股本回报率时一样，要观察长年以来的利润率，而非短期趋势。 4、这家公司的产品是否独一无二？ 巴菲特认为，如果一家公司的产品很容易就能为另一家的产品所取代，那么这家公司就有较高风险，不如那些产品独特不容取代的公司安全。

投资银行学A卷答案

# 投资银行学A卷答案 一、判断正误（共20个题，每题1分，满分20分。） 1．（×）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 2．（×）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 3．（√）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 4．（√）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。5．（√）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 6．（√）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 { 7．（×）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 8．（×）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 9．（√）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 10．（×）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 11．（×）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 12．（√）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。 13．（√）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 14．（√）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。 < 15．（×）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。 16.（√）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括在内。 17．（√）按照2003年2月1日起施行的《证券业从业人员资格管理办法》规定，证券公司不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务。 18．（√）杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。 19．（×）作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。 20．（√）在我国，设立综合类证券公司比设立经纪类证券公司有更加严格的条件。 二、单项选择（共15个题，每题2分，满分30分。） 1．（ B ）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为： · A．纵向并购 B. 横向并购 C. 新设合并 D. 混合并购 2．（ D ）根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是： A. 实现规模经济 B. 追求多元化经营 C. 避免较高的新建成本 D. 提高市场占有率 3．（ B ）以下不属于证券市场系统性风险的是： A. 利率风险 B. 财务风险 C. 购买力风险 D. 外汇风险

投资银行学试题及答案

《投资银行学》模拟试题及答案1（中央财经大学） 一、单选题（每题1分，共8分） 1．以下不属于投资银行业务的是（）。 A．证券承销B．兼并与收购 C．不动产经纪D．资产管理 2．现代意义上的投资银行起源于（）。 A．北美B．亚洲 C．南美D．欧洲 3．根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（）。A． A．超大型投资银行B．大型投资银行 C．次大型投资银行D．专业型投资银行 4．我国证券交易中目前采取的合法委托式是（） A．市价委托B．当日限价委托 C．止损委托D．止损限价委托 5．深圳证券交易所开始试营业时间（） A．1989年10月1 日B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 6．资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。 A．委托一一代理B．管理一一被管理 C．所有一一使用 D．以上都不是 7．中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．证券市场由（）主体构成。 A．证券发行者B．证券投资者 C．管理组织者D．投资银行 2．投资银行的早期发展主要得益于（）。 A．贸易活动的日趋活跃B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮D．股份公司制度的发展 3．影响承销风险的因素一般有（）。 A．市场状况B．证券潜质 C．承销团D．发行方式设计 4．资产评估的方法有（）。 A．收益现值法B．重置成本法 C．清算价格法D．现行市价法 5．竞价方法包括的形式有（）。 A．网上竞价B．机构投资者（法人）竞价 C．券商竞价D．市场询价 6．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。 A．固定比例佣金B．前端手续费

投资银行学练习题一

投资银行学练习题一 一、单项选择题 1、"大爆炸"（Big Bang）的金融改革方案实施的主要目的在于（）。 A．促进分业经营B．推动混业经营C．降低金融风 D．刺激经济增长 2、以下（）不属于基金当事人。 A．基金持有人B．基金托管人C．基金管理人D．基金监督者 3、下列（）选项最精确的界定了在贷款人的债权得不到按约清偿时，贷款人可得到对项目资产的权利。 A．强制性债权B．所有权C．使用权D．物权性权利 4、引发金融创新的原因主要有（）。 A．调控价格水平B．提高资产管理质量C．转嫁风险和规避监管D．提高资信度 5、拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。A．5000万B．1亿C．2亿D．3亿 6、杠杆收购是一家公司主要通过（）购买另一家公司的并购方式。 A．自有资金B．借入资金C．股票D．其他有价证券 7、在本国以外的资本市场上发行的以第三国货币为面值货币的国际债券称为（）。 A．武土债券B．扬基债券 C．欧洲债券D．外国债券 8、投资银行的核心业务是（）。A．证券承销B．存款业务C．表外业务D．中间业务 9、下面关于首次公开发行向二级市场投资者配售的操作程序的顺序，正确的是（）。 A．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、划款、交割 B．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、交割、划款 C．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、划款、交割 D．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、交割、划款 10、用现金流量法为目标公司定价，则公司的价值为（）。 A．企业各年现金流量的折现值之和 B．企业期末残值的折现值 C．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的加总 D．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的差 11、从组织形式上来看，证券交易所可分为（）。 A．公司制和会员制B．公司制和契约制C．会员制和契约制D．契约制和合伙制 12、根据交易价格形成方式的不同，证券交易方式可被划分为（）。 A．现货交易和期货交易B．现金交易和保证金交易 C．做市商交易和现货交易D．做市商交易和竞价交易 13、投资银行的业务所呈现出来的新趋势是（）。 A．专业化B．多样化C．专业化与多样化并存D．一部分趋向于专业化一部分趋向于多样化 14、投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入、利息收入D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 15、下列关于我国证券市场的说法，不准确的是（）。 A．是一个新兴和转轨市场B．受政策影响比较大C．投机气氛比较浓厚D．成熟的投资理念已经形成 16、下列（）方式是创业投资退出创业企业的最佳方式。 A．首次公开发行B．出售C．回购D．破产，清算 17、下列选项中（）是混合型模式具有的优势。 A．能够有效地降低整个金融体制运行中的风险B．有益于保障证券市场的公正与合理 C．促成了金融行业的专业化分工 D．实现金融业的规模效益和范围经济，降低运营成本，提高竞争能力，扩大利润来源 18、下列选项中（）不是投资银行作为企业并购财务顾问的职责。

《投资银行学》-A卷

中央财经大学2006——2007学年第二学期 《投资银行学》（A）试卷 一、名词解释（每题4分，共20分） 1.尽职调查 2.投机交易 3.毒丸战术 4.管理层收购 5. 特别目的机构(SPV)

二、简答题（每题5分，共25分） 1.股份制现代投资银行组织的效率与一般独资投资银行组织相比其优势是什么？ 2.报价驱动制度与指令驱动制度的区别是什么？

3.简述证券承销业务的风险。 4.请简述风险管理的过程

5. 善意并购与恶意并购的区别 三、单项选择题（每题1分，共20分） 1.以下不属于投资银行业务的是（） A 证券承销 B 兼并与收购 C 不动产经纪 D 资产管理 2.现代意义上的投资银行起源于（） A北美 B亚洲 C南美 D欧洲 3.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（） A 超大型投资银行 B 大型投资银行 C 次大型投资银行 D 专业型投资银行 4.我国证券交易中目前采取的合法委托方式是（） A 市价委托 B 当日限价委托 C 止损委托 D 止损限价委托 5.深圳证券交易所开始试营业时间（） A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日 D 1997年底 6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的关系（） A委托一一代理 B管理一一被管理 C所有一一使用 D 以上都不是

7.中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（） A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日 D 1997年底 8.客户理财报告制度的前提是（） A 客户分析 B 市场分析 C 风险分析 D 形成客户理财报告 9.以下不属于投资银行业务的是（） A证券承销 B兼并与收购 C不动产经纪 D资产管理 10.投资银行最本源、最基础的一项传统核心业务活动是（） A证券承销 B兼并与收购 C证券经纪业务 D资产管理 11. 投资银行从事并购业务的报酬, 按照报酬的形式不包括( ) A 固定比例佣金 B 前端手续费 C 成功酬金 D 合约执行费用 12.关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A美国 B英国 C德国 D日本 13.哪一年中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成（） A 1982年1月 B 1983年1月 C 1984年1月 D 1985年1月 14. 制定收购价格的方法有很多，以下不属于目前国际上通用的实务上的方法是()。 A 账面价值法 B 还原价值法 C 市场价值法 D 未来获利还原法 15. 做市商制度的风险不包括（） A 存货价格风险 B 流动性风险 C 制度风险 D 信息不对称风险 16.我国证券经纪业务的新动向不包括（） A 开拓网上交易业务 B 提供理财顾问服务 C 提供私人银行服务 D 推行规范的经纪人制度 17. 竞价方法包括的形式不包括（）。 Ａ网上竞价Ｂ机构投资者（法人）竞价 Ｃ券商竞价Ｄ市场询价 18.下列承销方式中，对投资银行来说，按其风险程度从大到小依次为（） A 代销，余额包销，全额包销 B 代销，全额包销，余额包销 C 余额包销，代销，全额包销

投资银行学期末考试试卷

江西财经大学 06－07第一学期期末考试试卷 试卷代码： 01532A授课课时：32 课程名称：投资银行学适用对象：本科 一、名词解释(每小题4分，共16分) 1.股票指数期货 2. 管理层收购 3.开放式基金 4 绿鞋条款 二、简答题（回答要点，并简明扼要作解释。每小题8分，共32分）。 1.简述投资基金的特征 2.高科技企业发展分为哪几个阶段？ 3.兼并与收购的动机有哪些？. 4.简述为什么信用经纪业务仍属于经纪业务的范畴 三、单项选择题(从下列各题四个或多个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸的相应位置。答案选错或未选者，该题不得分。每小题2分，共10分。） 1．以下（）不属于基金当事人。 A. 基金持有人 B. 基金托管人 C. 基金管理人 D. 基金监督者 2．拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。 A. 5000万 B. 1亿 C. 2亿 D. 3亿 3. 投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入 B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入 D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 4．投资银行的核心业务是（）。 A. 证券承销 B. 存款业务 C. 表外业务 D. 中间业务 5.中国目前对投资银行的资格管理采用（）。 A. 注册制 B. 特许制 C. 会员制 D. 分行制 四、判断改错题(请在下列句子或段落中错误的地方划横线，并将正确内容写在横线下面。每

小题2分，共6分) 1.证券交易所为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争,以发现合理的交易价格, 因此,证券交易所具有价格决定的功能 2.尽职调查是检查投资银行在承销时是否服务周全 3.承销的发行方式风险中代销业务风险最大，余额包销的风险次之，全额包销风险最小 五、论述题(共36分) 1.试分析股权分置改革对我国资本市场并购活动的影响.(22分) 2.比较分析契约型基金与公司型基金的异同.(14 分)

《投资银行学》期末考试题目大全

11经济投资《投资银行学》期末考试大纲 一．考试题型： （一）判断正误（共10个题，每题1分，满分10分。只需判断对与错，正确选A ，错误选B，不用说明理由） （二）单项选择（共10个题，每题1分，满分10分。每题四个选项，只有一个正确答案） （三）多项选择（共10个题，每题2分，满分20分。每题四个选项，有两个或两个以上正确答案） （四）案例计算题（共5个题，每题10分，满分50分） （五）综述题（共1个题，每题10分，满分10分） 二．期末复习思考题 （一）判断正误(只需判断对与错，不用说明理由) 1．（ B.）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 A. 正确 B. 错误 2．（ B.）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 A. 正确 B. 错误 3．（ A. ）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 A. 正确 B. 错误 4．（A. ）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。 A. 正确 B. 错误

5．（ A. ）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 A. 正确 B. 错误 6．（ A. ）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 A. 正确 B. 错误 7．（ B.）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 A. 正确 B. 错误 8．（ B.）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 A. 正确 B. 错误 9．（ A. ）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 A. 正确 B. 错误 10．（B.）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 A. 正确 B. 错误 11．（B.）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 A. 正确 B. 错误 12．（ A. ）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。 A. 正确 B. 错误 13．（A. ）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 A. 正确 B. 错误 14．（A. ）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。 A. 正确 B. 错误 15．（ B.）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。 A. 正确 B. 错误 16.（ A. ）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括

投资银行学期末考试及答案

《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销B．兼并与收购 C．证券经纪业务D．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A．美国 B．英国 C．德国 D．日本 3．（），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A．1982年1月 B．1983年1月 C．1984年1月 D．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。 A．发行人主营业务发展前景B．产品价格有无上升的潜在空间 C．投资项目的投产预期和盈利预期D．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（）。 A．资产管理业务 B．发行业务 C．代理业务 D．自营业务 7．上海证券交易所建立于（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。A．杠杆收购B．要约收购 C．经理层收购D．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（）。 A．包销B．投标承购 C．代销D．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（）。 A．媒介资金供需B．构造证券市场 C．促进产业整合D．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（）。 A．诚实B．守信 C．遵纪守法D．公平 5．新股发行定价应符合（）原则。 A．投资价值原则B．原则市场化原则 C．风险收益对称原则D．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A．存货价格风险B．流动性风险 C．制度风险D．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。A．固定比例佣金B．前端手续费 C．成功酬金D．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（）。 A．金降落伞B．银降落伞 C．锡降落伞D．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A．开拓网上交易业务B．提供理财顾问服务 C．提供私人银行服务D．推行规范的经纪人制度10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。A．单一做市商制B．多元做市商制 C．特许交易商制D．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应B．合理避税效应 C．股价涨升效应D．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（） A．依法监管原则 B．合理性原则 C．协调性原则 D．效率原则 13．影响承销风险的主要因素有（） A．发行公司所处产业发展前景因素

投资银行学课后习题[期末复习试题]

章节课后习题 第一章 一、填空题 1、投资银行在英国被称为商人银行。 2、1933年美国国会通过了著名的《银行法》，明确规定将投资银行业务与商业银行业务分开。 3、随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化、全能化和集中化。 4、投资银行和商业银行的业务本源不同，业务范围也各有侧重。在融资方式上，商业银行属于间接融资，而投资银行属于直接融资。 5、投资银行的主要功能包括资金供需媒介、证券市场构造者、优化资源配置和促进产业集中。 二、不定项选择题 1、投资银行的早期发展主要得益于（ A ） A．贸易活动的日趋活跃 B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮 D．股份公司制度的发展 2、以下不属于投资银行业务的是（ C ） A．证券承销 B．兼并与收购 C．不动产经纪 D．资产管理

3、（ A ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销 B．兼并与收购 C．证券经纪业务 D．资产管理 4、现代意义上的投资银行起源于（ D ） A．北美 B．亚洲 C．南美D．欧洲 5、以下属于投资银行的功能的是（） A．媒介资金供需 B．构造证券市场 C．促进产业整合 D．优化资源配置 6、证券市场由（）主体构成。 A．证券发行者 B．证券投资者 C．管理组织者 D．投资银行 7、以下属于混业经营运作的前提条件是（） A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 8、根据承销过程中所承担的责任和风险的不同，承销方式一般包括（）

A．包销 B．分销 C．代销D．余额包销 9、兼并是指（） A．两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 B．一家企业吸收另外一家或几家企业的行为 C．一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权 D．只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍为两个法人，只发生控制权转移 三、判断题 1、银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。（√） 2、当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。（×） 3、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。（×） 4、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。（×） 5、投资银行的本源业务是资产管理。（×） 第二章

《投资银行学》试题 答案

投资银行学 一、名词解释:每题6分,共３0分 1.定向增发 也称为“非公开发行股票”,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。 2.新设合并 是指两个或两个以上的公司合并后,成立一个新的公司,参与合并的原有各公司均归于消灭的公司合并。3.股权资本自由现金流 股权自由现金流量(Freｅ Cａｓｈ Flow to Eｑuity;FCFＥ);是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。 4.毒丸计划 毒丸计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股,一旦公司被收购,股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。 5.有限合伙制 有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上,允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。 二、简答题:每题10分，共4０分。 1.我国十八大三中全会的决定中提出要“推进股票发行注册制改革”，什么是股票发行的注册制？它和我国现行的核准制最大的差别在什么地方? 股票发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件,送交主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。它和我国现行的核准制最大的差别是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉,因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。 ２.巴菲特的伯克希尔公司是多元化收购的成功典范，你认为他收购成功的主要原因是什么？ 巴菲特选择收购公司时，所考虑的一些问题： 1、股本回报的表现如何？ 与那些较短时间以来回报较高的公司相比,多年保持股本回报率良好的公司更适合收购。巴菲特喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。 2、这家公司的债务情况如何？ 如果一家公司债务股本比过大,这很可能是个危险的信号,因为这就意味着该公司收入中较大一部分将用于还债。如果这家公司的增长是建立在欠下更多债务的基础上，就更加不适宜收购。 3、这家公司的利润率如何？ 巴菲特选择收购的公司拥有良好的利润率，特别是利润率在增长的公司，是更好的投资对象。和考虑股本回报率时一样,要观察长年以来的利润率，而非短期趋势。 4、这家公司的产品是否独一无二？ 巴菲特认为，如果一家公司的产品很容易就能为另一家的产品所取代,那么这家公司就有较高风险,不如那些产品独特不容取代的公司安全。 5、这家公司股票的折价情况如何？

投资银行学A卷答案

投资银行学A卷答案 一、判断正误（共20个题，每题1分，满分20分。） 1．（×）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 2．（×）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 3．（√）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 4．（√）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。5．（√）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 6．（√）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 7．（×）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 8．（×）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 9．（√）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 10．（×）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 11．（×）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 12．（√）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。 13．（√）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 14．（√）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。 15．（×）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。 16.（√）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括在内。 17．（√）按照2003年2月1日起施行的《证券业从业人员资格管理办法》规定，证券公司不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务。 18．（√）杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。 19．（×）作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。 20．（√）在我国，设立综合类证券公司比设立经纪类证券公司有更加严格的条件。 二、单项选择（共15个题，每题2分，满分30分。） 1．（ B ）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为： A．纵向并购 B. 横向并购 C. 新设合并 D. 混合并购 2．（ D ）根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是： A. 实现规模经济 B. 追求多元化经营 C. 避免较高的新建成本 D. 提高市场占有率 3．（ B ）以下不属于证券市场系统性风险的是： A. 利率风险 B. 财务风险 C. 购买力风险 D. 外汇风险 4．（ C ）在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券是： A. 复利债券 B. 单利债券 C. 贴现债券 D. 记账式债券 5．（ B ）在我国，股票发行与上市辅导的辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起，至公司股票上市后止： A. 6个月 B. 1年 C. 18个月 D. 2年

《投资银行学》期末考试及答案

. 可编辑范本 《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（ ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A ．证券承销 B ．兼并与收购 C ．证券经纪业务 D ．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A ．美国 B ．英国 C ．德国 D ．日本 3．（ ），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A ．1982年1月 B ．1983年1月 C ．1984年1月 D ．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（ ）。 A ．发行人主营业务发展前景 B ．产品价格有无上升的潜在空间 C ．投资项目的投产预期和盈利预期 D ．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A ．客户分析 B ．市场分析 C ．风险分析 D ．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（ ）。 A ．资产管理业务 B ．发行业务 C ．代理业务 D ．自营业务 7．上海证券交易所建立于（ ） A ．1989年10月1 日 B ．1992 年12月1日 C ．1992年12月19 日 D ．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。 A ．杠杆收购 B ．要约收购 C ．经理层收购 D ．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（ ）。 A ．包销 B ．投标承购 C ．代销 D ．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（ ）。 A ．媒介资金供需 B ．构造证券市场 C ．促进产业整合 D ．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A ．银行本身具备较强的风险意识 B ．银行具备有效的内控约束机制 C ．当局的金融监管体系完善高效 D ．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（ ）。 A ．诚实 B ．守信 C ．遵纪守法 D ．公平 5．新股发行定价应符合（ ）原则。 A ．投资价值原则 B ．原则市场化原则 C ．风险收益对称原则 D ．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A ．存货价格风险 B ．流动性风险 C ．制度风险 D ．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬， 按照报酬的形式可分为（）。 A ．固定比例佣金 B ．前端手续费 C ．成功酬金 D ．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（ ）。 A ．金降落伞 B ．银降落伞 C ．锡降落伞 D ．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A ．开拓网上交易业务 B ．提供理财顾问服务 C ．提供私人银行服务 D ．推行规范的经纪人制度 10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。 A ．单一做市商制 B ．多元做市商制 C ．特许交易商制 D ．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应 B ．合理避税效应 C ．股价涨升效应 D ．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（ ） A ．依法监管原则 B ．合理性原则 C ．协调性原则

投资银行学试题及答案

《投资银行学》模拟试题及答案1(中央财经大学) 一、单选题(每题1分,共8分) 1.以下不属于投资银行业务得就是( )。 A.证券承销 B.兼并与收购 C.不动产经纪 D.资产管理 2.现代意义上得投资银行起源于( )。 A.北美 B.亚洲 C.南美 D.欧洲 3.根据规模大小与业务特色,美国得美林公司属于( )。A. A.超大型投资银行 B.大型投资银行 C.次大型投资银行 D.专业型投资银行 4.我国证券交易中目前采取得合法委托式就是( ) A.市价委托 B.当日限价委托 C.止损委托 D.止损限价委托 5.深圳证券交易所开始试营业时间( ) A.1989年10月1 日 B.1992 年12月1日 C.1992年12月19 日 D.1997年底 6.资产管理所体现得关系,就是资产所有者与投资银行之间得( )关系。 A.委托一一代理 B.管理一一被管理 C.所有一一使用 D.以上都不就是 7.中国证监会成为证券市场得唯一管理者就是在( ) A.1989年10月1 日 B.1992 年12月1日 C.1992年12月19 日 D.1997年底 8.客户理财报告制度得前提就是( ) A.客户分析 B.市场分析 C.风险分析 D.形成客户理财报告 二、多选题(每题2分,多选漏选均不得分,共30分) 1.证券市场由( )主体构成。 A.证券发行者 B.证券投资者 C.管理组织者 D.投资银行 2.投资银行得早期发展主要得益于( )。 A.贸易活动得日趋活跃 B.证券业得兴起与发展 C.基础设施建设得高潮 D.股份公司制度得发展 3.影响承销风险得因素一般有( )。 A.市场状况 B.证券潜质 C.承销团 D.发行方式设计 4.资产评估得方法有( )。 A.收益现值法 B.重置成本法 C.清算价格法 D.现行市价法 5.竞价方法包括得形式有( )。 A.网上竞价 B.机构投资者(法人)竞价 C.券商竞价 D.市场询价 6.投资银行从事并购业务得报酬, 按照报酬得形式可分为( )。 A.固定比例佣金 B.前端手续费 C.成功酬金 D.合约执行费用 7.收购策略有( )。 A.中心式多角化策略 B.复合式多角化策略 C.纵向兼并策略 D.水平式兼并策略 8.下列可以参与经纪业务得有( )

投资银行学原理习题[附答案解析]

投资银行学原理习题 （一）判断正误(只需判断对与错，不用说明理由) 1．（ B ）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 A. 正确 B. 错误 2．（ B ）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 A. 正确 B. 错误 3．（ A ）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 A. 正确 B. 错误 4．（ A ）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。 A. 正确 B. 错误 5．（ A ）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 A. 正确 B. 错误 6．（ A ）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 A. 正确 B. 错误 7．（ B ）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 A. 正确 B. 错误 8．（ B ）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 A. 正确 B. 错误 9．（ A ）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 A. 正确 B. 错误 10．（ B ）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 A. 正确 B. 错误 11．（ B ）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 A. 正确 B. 错误

投资银行学考试试卷二

《投资银行理论与实务》考试试卷 （第一套） 课程号 7108022030 考试时间 100 分 钟 一、单项选择题 （本 大题共10 小题， 每小 题2分， 共20分） A 、证券经纪业务 B 、证券承销业务 C 、资产管理业务 D 、风险投资业务 2、下列那一项法规将商业银行与投资银行业务分开，从根本上确定了投资银行独立地位（ ） A 、1904年《国民银行法》 B 、1927年《迈克尔登法》 C 、1933年《格拉斯--斯蒂格尔法》 D 、1970年《证券投资者保护法》 3、下列对投资银行的监管体制属于自律管理模式的国家是（ ） A 、美国 B 、中国 C 、德国 D 、英国 4、下列项目适合项目融资的是（ ） A 、金融服务项目 B 、能源开发项目 C 、汽车生产项目 D 、教育产业项目 5、从事保荐业务的机构和个人，必须经( )核准。 A 、证券业协会 适用专业年级（方向）： 经济学 10级 考试方式及要求： 闭卷考试

B、中国证监会 C、证券交易所 D、证券登记结算中心 6、下列属于英国对投资银行的称呼的是（） A、商人银行 B、商业银行 C、实业银行 D、证券公司 7、投资银行业属于（） A、资金密集型 B、知识密集型 C、技术密集型 D、资源密集型 8、不属于按购并双方的行业关联性划分的是( )。 A、要约收购 B、混合收购 C、横向收购 D、纵向收购 9、当获悉收购方有意购并时，目标公司抢先向收购公司股东发出公开收购要约，使收购公司被迫转入防御，这种反并购策略被称为（） A、白衣骑士 B、焦土政策 C、设置“毒丸” D、帕克曼策略 10、投资银行与商业银行在融资能力方面比较,投资银行属于（）。 A、间接融资,侧重短期融资 B、间接融资,侧重长期融资 C、直接融资,侧重短期融资 D、直接融资,侧重长期融资 A、媒介资金供需 B、构造证券市场 C、促进产业整合 D、优化资源配置 2、下列属于保护普通员工利益的反收购策略的有（） A、金降落伞