财务管理练习题
第一章财务管理概述
一、单项选择题
1.投资者与企业之间的分配关系体现在（）。
A．利润分配权 B．剩余收益分配权 C.经济资源分配权 D.成本费用控制权
2.企业财务关系中最为重要的关系是（）。
A．企业与投资者、债权人之间的关系 B．企业与客户之间的关系
C．企业与员工之间的关系 D．企业与政府之间的关系
二、多项选择题
1.财务管理的内容有（）
A．投资管理 B.融资管理 C.收益分配 D．营运资本管理
2.企业财务关系包括（）。
A．企业与投资者、债权人之间的关系 B．企业与客户之间的关系
C．企业与员工之间的关系 D．企业与政府之间的关系
第二章财务目标、代理关系与财务原则
一、单项选择题
1.最优的财务管理目标是（）。
A．利润最大化 B.产值最大化 C．股东财富最大化 D.企业价值最大化业
2.股东财富最大化作为财务管理目标的缺点是（）。
A．不适合非上市公司 B．考虑了货币时间价值
C．考虑了投资的风险价值 D．有利于克服短期行为
3.企业价值是指企业全部资产的市场价值，即（）。
A．债券未来市场价值 B.股票未来市场价值
C．未来预期现金流量的现值 D.企业新创造的价值
4.股东之间的委托代理关系产生的首要原因是（）。
A．机会主义倾向 B.道德风险
C．信息不对称现象 D.资本所有权与经营权相分离
二、多项选择题
1.为了保证企业财务目标实现，下列用于协调股东与经营者矛盾的方法有（）。
A．股东解聘经营者 B.公司被其他企业所兼并
C．给予经营者一定的股票奖励 D.股东收回投资
2.股东通过经营者之手侵害债权人利益的方式有（）。
A．擅自改变资金原定用途，投资于风险较高的项目 B．未征得债权人同意扩大负债比例C．大幅度支付现金股利 D．不尽心努力工作
3.下列可用来协调企业债权人和股东矛盾的方法有（）。
A．规定资金的用途 B.不再向企业提供新借款或提前收回借款
C．规定借款条件 D.要求借款人提供担保
第三章金融环境：市场、机构与利率
一、单项选择题：
1.一般而言，流动性强的金融资产具有（）的特点。
A．收益率高 B.市场风险小 C．违约风险大 D.变现力风险大
2.在没有通货膨胀时，（）的利率可以视为纯粹利率。
A．短期借款 B.短期金融券 C．国库券 D.商业票据贴现
3.无法在短期内以合理价格卖掉资产的风险是（）。
A．再投资风险 B.变现力风险 C．违约风险 D.利率变动风险
二、多项选择题
1.国库券利率的构成因素包括（）。
A．纯粹利率 B.通货膨胀率 C．风险附加率 D.破产损失率
2.纯粹利率高低受（）因素影响。
A．通货膨胀 B.资金供求关系 C．平均利润率 D.国家调控
3.我国曾于1996年发行10年期、年利率为11.83%的可上市流通政府债券，决定其票面利率水平的因素有（）。
A．纯粹利率 B.通货膨胀附加率 C．违约风险附加率 D.到期风险附加率
三、判断题
1.到期风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投资的本金而向债务人额外提出的补偿要求。（）
2.在没有通货膨胀时，商业汇票贴现率可以视为纯粹利率。（）
3.在资金供给量不变时，利率水平会随资金需求量的变化呈正方向变化。（）
4.当再投资风险大于利率风险时，可能会出现短期利率高于长期利率的现象。（）
第四章货币时间价值
一、单项选择题
1.在利率的计算期相同条件下，下列公式中正确的是（）。
A．普通年金终值系数×普通年金现值系数=1 B. 普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C．普通年金终值系数×投资回收系数=1 D．普通年金终值系数×预付年金现值系数=1
2.某公司借入600万元，期限3年，年利率为8%，若半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。
A．0.16% B.0.24% C.0.8% D.4%
二、多项选择题
1.在投入的本金、利率、计息期一定的条件下，计息的次数越多，其复利息不可能（）。
A．越大 B.越小 C.不变 D.可大可小
2.递延年金具有如下特点（）。
A．年金第一次收付发生在第一期以后 B．没有终值
C．年金的现值与递延期无关 D．年金的终值与递延期无关
三、判断题
1.年度内复利次数越多，则实际利率高于名义利率的差额越大。（）
2.在终值一定的情况下，折现率越低，计算期数越少，则复利现值越大。（）
3.年金是指在未来若干时期发生的等额收款或付款。（）
4.先付年金现值系数与后付年金现值系数的关系是：期数减1，系数加1。（）
计算分析题
1. 年利率12%，每月复利一次，其实际利率是多少?年利率10%，若每季度复利一次，其实际利率是多少?
2. 现金1000元存入银行，经过10年后其复利终值为2000元，其年利率是多少?若要使复利终值经过5
年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其年利率应为多少?
3. 如果你购买了一张四年后到期的票据，该票据在以后四年内的每年年末向你支付3000元，而该票据的购买价格是10000元。那么这张票据向你提供的年利率是多少?
4. 在一项合约中，你可以有两种选择：一是从现在起的5年后收到10000元；二是从现在起的10年后收到20000元。在年利率为多少时，两种选择对你而言是没有区别的?
5. 年利率为8%时，10年期的复利终值及现值系数是多少？年利率为5%时，20年期的年金终值及现值系数
6.现借入年利率为6%的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清，偿付时间是每年年末。为在四年内分期还清此项贷款，每年应偿付多少?
第五章风险与报酬
一、单项选择题
1.某公司现有甲、乙两个投资项目，其期望值分别为20%、30%，，标准差分别为40%、50%，那么（）。
A．甲项目风险程度大于乙项目风险程度 B．甲项目风险程度小于乙项目风险程度
C．甲项目风险程度等于乙项目风险程度 D．不确定
2.某公司现有两个投资项目可供选择。这两个项目预期报酬率相同，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。则对甲、乙项目做出判断的是（）。
A．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C．甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D．乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
3.假定某证券的贝塔系数等于1，则表明该证券（）。
A．无风险 B．有非常低的风险
C．与金融市场所有证券平均风险一致 D．比金融市场所有证券平均风险大一倍
4.如果投资组合中包括了全部证券，则投资（）。
A．只承担特有风险 B．只承担市场风险 C．只承担非系统风险 D．不承担系统风险
二、多项选择题
1.有关投资者要求的报酬率，下列说法正确的有（）。
A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高
C．风险程度越高，要求的报酬率越高 D．它是一种机会成本
2.下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（）。
A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种
B.公司特别风险是不可分散风险
C.股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除
D.当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉
3.以下哪些情况引起的风险属于可分散风险（）。
A．银行调整利率水平 B．公司劳资关系紧张
C．公司诉讼失败 D．市场呈现疲软现象
4.资本资产定价模型表明，一项资产的期望报酬率取决于（）因素。
A．货币时间价值 B．承担系统风险的回报
C．非系统风险的大小 D．系统风险的大小
5.证券市场线一般会因（）的变动而变动。
A．通货膨胀 B．风险厌恶程度 C．股票贝他系数 D．期望报酬率
三、判断题
1.风险与报酬是对等的，高风险的项目必然会获得高报酬。（）
2.证券组合理论认为不同证券的投资组合可以降低风险，证券的种类越多，风险越小，包括全部证券的投资组合风险等于零。（）
3.贝塔系数衡量的是个别股票的特有风险。（）
计算分析题
1. [资料]海天基金公司拥有5种股票，投资总额达40亿元,其股票组合如下:
股票投资额(亿元) 股票贝塔系数
A 12 0.5
B 10 2.0
C 6 4.0
D 8 1.0
E 4 3.0
整个基金的贝塔系数可以借助于对各项投资的系数加权平均求得，本期的无风险收益率是7％，下期的市场必要收益率有如下概率分布：
概率市场收益率（％）
0.1 8
0.2 10
0.4 12
0.2 14
0.1 16
[要求]1.计算证券市场线的近似方程；
2.计算该基金下期的必要收益率；
3.假设市场上有一新股可供投资，期望收益率为16％，贝塔系数约为2.5，该项投资是否应该采纳？
2.[资料]假定无风险报酬率等于12％，市场投资组合报酬率等于16％，而股票A的贝塔系数等于1.4。
[要求]1. 股票A的必要报酬率应该等于多少?
2. 如果无风险报酬率由12％上涨到13％或下降为11％，而证券市场线的斜率不变，则对投资组合报酬率与A股票的报酬率各会产生何种影响?
3. 若无风险报酬率仍旧等于12％，但投资组合报酬率由16％上涨到17％或下降14％，使得证券市场线的斜率因而发生改变，则对A股票的报酬率会产生何种影响?
第六章证券估价
一、单项选择题
1.证券资产估价中常用的价值是（）。
A．账面价值 B．市场价值 C．内在价值 D。清算价值
2.下列哪些因素不会影响债券的价值（）。
A．票面价值 B．票面利率 C．市场利率 D．购买价格
3.某股票目前市价是40元，每股股利2元，预期的股利增长率为5%，则市场决定的预期报酬率为（）。
A.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.25%
二、多项选择题
1.一项证券资产价值受（）因素影响。
A．未来预期现金流量大小 B．预期现金流量的风险
C．投资者要求的报酬率 D．预期现金流量持续时间
2.现股票内在价值呈反方向变化的因素有（）。
A．年股利 B．股利年增长率 C．预期报酬率 D．贝塔系数
三、判断题
1.当债券的票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格低于其面值。（）
2.一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率也为10%.假定其他方面二种债券条件一样，当市场利率急剧上升时，10年期债券价格下跌得更多。（）
3.股票的价值是指实际股利所得和资本利得所得形成的现金流入量的现值。（）
4.投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值，市场越有效，市场价值向内在价值的回归越迅速。（）
5.股本的必要报酬率是由股利增长率和资本利得报酬率二部分组成。（）
计算分析题
1.[资料]高盛公司2008年的每股收益为
2.1元，支付的每股股利为0.69元。同时预期2009～2013年间收益将每年增长15％，在这期间股利支付率保持不变。2013年以后的收益增长率预计会降至6％的稳定水平，但股利支付率会升至65％。公司目前的贝塔值是1.40，2013年以后预期的贝塔值为1.10，国债利率是6．25％，市场的平均收益率为10％。
[要求] 1.2013年年末股票的预期价格是多少?
利用二阶段股利折现模型计算的股票价值。
2.[资料]利达公司目前持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市场价格分别是每股20元、6元、4元，其贝他系数分别是2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中的比例分别是50%、40%、10%，上年支付的股利分别是每股2元、1元和0.5元。预期持有B、C股票每年可获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利年增长率为5%，假定目前的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。
[要求] 1.计算持有三种股票投资组合的风险报酬率。
2.分别计算投资三种股票的必要报酬率。
3.计算投资组合的必要报酬率。
4.分别计算三种股票的内在价值。
5.判断公司是否应该出售三种股票？
第七章资本成本
一、单项选择题
1.某公司经批准平价发行优先股股票，筹资费率和年股息率分别为5%、9%，则优先股成本为（）。
A．9.47% B.5.71% C.5.49% D.5.26%
2.某公司股票目前发行的股利为每股2元，股利按10%的比例固定递增，据此测算的资本成本为15%，则该股票目前股价为（）元。
A．44 B.35.5 C.30.45 D.13
3.在个别资本成本计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是（）。
A．长期借款成本 B.债券成本 C．留存收益成本 D.普通股成本
4.某公司负债市场价值为35000万元（与账面价值一致），股东权益市场价值为65000万元。债务平均利率为8%，β为1.41，所得税率为25%，市场风险溢价9.2%，国债利率为3%，则加权平均资本成本为（）。
A.10.46%
B.11.84%
C.12.48%
D.14.48%
5.一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是（）。
A．发行债券 B.长期借款 C．发行普通股 D.发行优先股
二、多项选择题
1.下列有关资本成本表述正确的是（）。
A．资本成本是企业筹集和使用资金而付出的代价
B．资本成本是企业投资者对投入企业的资本所要求的必要报酬率
C．资本成本包括资金筹集费和资金占用费
D．资本成本是投资项目的机会成本
2.影响企业加权资本成本的直接因素有（）。
A．资本结构 B.个别资本成本的高低
C．筹集资金总额 D.筹资期限长短
3.企业在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的融资方式有（）。
A．银行借款 B.长期债券 C．优先股 D.普通股
4．以下关于留存收益资本成本说法正确的是（）。
A．它不存在成本问题 B．其成本是一种机会成本
C．它的成本计算不考虑筹资费用 D．它相当于股东投资于某种股票所要求的必要报酬率
三、判断题
1.发行普通股没有固定的利息负担，所以，其资本成本较低。（）
2.长期借款由于借款期限长、风险大，因此借款成本也较高。（）
3.边际资本成本是企业在追加筹资时使用的加权平均资本成本。（）
计算分析题
1.[资料] 1．宏达公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为 1000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110％，票面利率为10％，每年未付一次利息，筹资费率为5％，所得税率25％。试计算该债券的成本。
2．得利公司向银行借入一笔长期借款1800万元，借款年利率为12％，借款手续费率 0.2％，所得税率25％。试计算该银行借款成本。
3．远达公司按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3％，年股利率为 11％，所得税率 25％。计算该优先股成本。
4．新利公司发行普通股股票 2000万元，筹资费用率6％，第一年末股利率为12％，预计股利每年增长2％，所得税率25％。计算该普通股成本。
5．月新公司留存收益100万元，上一年公司对外行普通股的股利为12％，预计股利每年增长率3％。试计算该公司留存收益成本。
[要求]计算个别资本成本。
2.[资料]森达公司预期下年度可以赚得2500万元的利润。该公司的股利支付率为40％，而其负债对资产比率则为50％。此外，该公司未发行任何优先股。
[要求]1.试问，森达公司下年度的保留盈余预期等于多少？
2.试问，森达公司的新资金总额等于多少时，在它的边际资金成本表中会出现第一个突破点？
3.如果森达公司能够以8％的利率借到1000万元的资金，以9％的利率借到第二笔 1000万元的资金，但是当该公司的借款超过2 000万元时，超过部分的借款其利率将上涨为10％。试问，在负债成本变动的影响下，森达公司的边际资金成本中会产生多少个负债突破点，而这些突破点所代表的新资金总额又分别等于多少？
第十一章资本预算基础
一、单项选择题
1.对投资项目的内含报酬率指标大小不产生影响的因素是（）。
A．投资项目的原始投资 B.投资项目的现金流量
C．投资项目的有效年限 D.投资项目设定的折现率
2.某公司投资18.9万元购入设备一台，预计使用年限10年，预计净残值
0.9万元，直线法折旧。设备投产后预计每年可获净利1.2万元。则项目投资回收期为（）。
A．3.56年 B.4.09年 C.5.62年 D.6.30年
3. 某投资项目，当折现率16%时，其净现值为338元；当折现率18%时，其净现值为-22元。
该项目的内含报酬率是（）。
A．15.88% B.16.12% C.17.88% D.18.14%
4.下列说法中不正确的是（）。
A．内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率
B．内含报酬率是方案本身的投资报酬率
C．内含报酬率是使方案净现值等于零的报酬率
D．内含报酬率是使方案现值指数等于零的折现率
二、多项选择题
1.若净现值为负数，表明该投资项目（）。
A．各年利润小于零，不可行 B．它的投资报酬率小于零，不可行
C．它的投资报酬率未达到预定的折现率，不可行D．它的投资报酬率不一定小于零
2.内含报酬率是指（）。
A．投资报酬与总投资的比率 B．能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的折现率
C．投资报酬现值与总投资现值的比率 D．使投资方案净现值为零的折现率
3.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。
A．投资回收期 B.净现值 C．内含报酬率 D.盈利能力指数
4.甲方案净现值为8600元，内含报酬率为10%；乙方案净现值为6800元，内含报酬率为15%.
则下列说法正确的有（）。
A．甲方案优于乙方案 B．乙方案优于甲方案
C．若两个方案互斥，甲优于乙 D．若两个方案独立，乙优于甲
5.采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有（）。
A．投资项目的资本成本 B．投资的机会成本
C．企业要求的最低资金利润率 D．投资项目的内含报酬率
三、判断题
1.投资回收期虽然没有考虑货币时间价值，但是它考虑了投资回收期后的现金流量状况。（）
2.某公司正在讨论更新现有的生产线，现有二个备选方案：甲方案净现值400万元，内含报酬率10%；乙方案净现值300万元，内含报酬率15%.据此可以认定甲方案较好。（）
3.某一个投资方案，其内含报酬率大于资本成本，则其净现值必然大于零。（）
4.利用内含报酬率评价投资项目时，计算出的内含报酬率是方案本身的投资报酬率，因此，不再需要估计投资项目的资本成本或者最低报酬率。（）
计算分析题
1.[资料] 某长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0＝—500万元， NCF1=－500万元，NCF２＝0；第3～12年的经营净现金流量NCF＝200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10％。
[要求]计算该项目的下列指标：
1.原始投资额；
2.终结点回收额；
3.投资回收期：
(1)不包括建设期的回收期；
(2)包括建设期的回收期；
4.净现值；
5.内含报酬率。
2.[资料]海天公司现有一投资项目的 A方案相关资料如下：
1.项目原始投资650万元，其中：固定资产投资500万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。全部投资的来源均为自有资金。
2.该项目建设期为2年，经营期为10年。除流动资金投资在项目完工时（第2年末）投入外，其余投资均于建设起点一次投入。
3.固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有40万元的净残值；无形资产从投产年份起分10年摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。
4.预计项目投产后，每年发生的相关营业收入（不含增值税）和经营成本分别为380万元和129万元，所得税税率为25%；该项目不享受减免所得税的待遇。
[要求] 1.计算该项目A方案的下列指标：
（1）项目计算期；
（2）固定资产原值；
（3）固定资产年折旧；
（4）无形资产投资额：
（5）无形资产年摊销额；
（6）经营期每年总成本；
（7）经营期每年营业净利润；
（8）经营期每年净利润。
2.计算该项目A方案的下列净现金流量指标：
（1）建设期各年的净现金流量；
（2）投产后1至10年每年的经营净现金流量；
（3）项目计算期期未回收额；
（5）终结点净现金流量。
3.按 14％的行业基准折现率计算的 A方案净现值指标为+455.25万元，请据此评价该方案的财务可行性.
4.该项目的B方案比A方案多投入50万元的原始投资, 建设期为0年, 经营期不变, 其净现金流量为:第0年=-700万元, 1至10年每年165万元.请计算该项目B方案的净现值指标, 并据以评价该方案的财务可行性。
第十二章现金流量估算与风险分析
一、单项选择题
1.某设备原值60000元，税法规定残值率为10%，最终报废残值5000元，公司所得税率25%，
则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量是（）。
A．5000元 B．5250元 C．5450元 D．6000元
2.某公司于2006年拟投资一项目，经专家论证总投资需要500万元，并已支付咨询费50000
元，后因费用紧张项目未如期实施，2009年拟重新上马，已经发生的咨询费从性质上属于（）。
A．相关成本 B．重置成本 C．沉没成本 D．特定成本
3.某公司现有一幢厂房，账面原值500万元，已经计提折旧180万元，目前市场价值400万元，如果利用该厂房兴建安装一条生产线，应（）。
A．以500万元作为投资分析的机会成本考虑
B．以320万元作为投资分析的机会成本考虑
C．以400万元作为投资分析的机会成本考虑
D．以200万元作为投资分析的沉没成本考虑
4.某投资方案年营业现金收入10万元，年营业总成本6万元，其中年折旧1万元，所得税率25%，该方案每年营业现金净流量是（）。
A．37500元 B．40000元 C．57500元 D．60000元
5.某公司年末正在考虑出售一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定折旧年限10年，直线法折旧，预计净残值率10%，已提折旧28800元。目前变现价值10000元，公司所得税率25%，则出售该设备对本期现金流量的影响是（）。
A．增加10300元 B．增加11200元 C．减少12000元 D．减少300元
二、多项选择题
1.某公司拟于2009年初新建一生产车间用于某新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流
量是（）。
A．需要购置新生产线价值200万元，同时垫付50万元流动资金
B．利用现有的库存材料，该材料目前市场价格为20万元
C. 车间建在距离总厂20公里外的5年已经购买的土地上，该土地若不使用可以以500万元价值出售
D．四年前公司曾经支付10万元咨询费邀请专家论证过该项目
2.在计算投资项目增量现金流量时，所谓应该考虑净营运资金的需要不是指（）。
A．流动资产与流动负债之差
B．增加的流动资产与增加的流动负债之差
C．减少的流动资产与减少的流动负债之差
D．增加的流动负债与增加的流动资产之差
3.下列表述正确的有（）。
A．风险调整折现率法将投资的时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行折现
B．风险调整折现率法人为地夸大远期风险
C．风险调整现金流量法对现金流量折现时采用的是无风险报酬率
D．风险调整现金流量法克服了夸大远期风险的缺陷
三、判断题
1.对于投资项目而言，只有增量现金流量才是相关的现金流量。（）
2.对投资决策进行敏感性分析时，如果项目的敏感性越强，说明项目的适应性越高。（）
计算分析题
［资料］大业公司正在评价一个新项目。该项目需要投资初始2100万元，建成后可以运行10年，但公司可以在7年内按直线法提取全部折旧，预计期末没有残值。
项目开始前，公司已经投入调查研究费100万元。当项目进行初始投资时，需要花费1300万元（税后）的市场推广费用，还需要投入营运资金1000万元（其中500万元在第4年收回，剩余500万元在第10年收回）。项目建成后，可实现收入第1年为1400万元，第2年为1700万元，第3-10年每年为1900万元，付现成本第1年为800万元，第2-10年每年为400万元。
本项目需要利用公司现有部分生产设施。如果这些设施出租，每年可以取得租金收入100万元（税前）。企业全部为权益资本，权益资本的贝塔系数为1.5，无风险利率为5%，市场要求报酬率为7%。公司所得税税率为25%。假定该项目和公司现有业务市场风险相同。
[要求]
1.计算项目初始现金流量；
2.计算经营期内每年的现金流量；
3.计算终结点的现金流量；
4.计算项目的净现值，并据以判断项目是否可行。
第十三章资本结构决策
一、单项选择题
1.如果边际贡献大于零，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。
A．恒大于1 B.与风险成反比 C．与销售成正比 D.与固定成本成反比
2．某公司借入资本与权益资本的比例是1：1，则该公司（）。
A．只有经营风险 B.只有财务风险 C．既有经营风险又有财务风险
D．没有风险，因为经营风险与财务风险可以相互抵销
3.某公司本期财务杠杆系数为2，本期息税前利润500万元，则本期实际利息费用是（）。
A．100万元 B.250万元 C．375万元 D.500万元
4..某公司经营杠杆系数1.8，财务杠杆系数1.5，若公司销售收入增加一倍，会造成每股收益增加（）。
A．0.3倍 B.1.2倍 C．1.5倍 D.2.7倍
5.下列有关经营杠杆系数说法中正确的是（）。
A．在产销量相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险
B．在相关范围内，产销量上升经营风险加大
C．在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动
D．对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动
二、多项选择题
1.下列有关杠杆说法中正确的有（）。
A．在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长减少）报引起的利润增长（减少）的程度B．当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大
C．财务杠杆表明债务对投资者收益的影响
D．财务杠杆系数表明息税前利润增长所引起的每股收益的增长
2.下列各项中影响联合杠杆系数变动的因素有（）。
A．固定成本 B．单位边际贡献 C．销售量 D．固定利息
3.关于财务杠杆系数表述正确的有（）。
A．它是有企业资本结构决定的，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大
B．它反映企业的财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大
C．它反映息税前利润随销售的变动而变动的幅度
D．它反映息税前利润随每股收益的变动而变动的幅度
4.利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时（）。
A．当预计销售收入高于每股收益无差别点销售收入时，权益筹资比负债筹资有利
B．当预计销售收入高于每股收益无差别点销售收入时，负债筹资比权益筹资有利
C．当预计销售收入低于每股收益无差别点销售收入时，权益筹资比负债筹资有利
D．当预计销售收入等于每股收益无差别点销售收入时，两种筹资方式的报酬率相同
5.最佳资本结构判断标准有（）。
A．企业价值最大B．资本规模最大C．加权平均资本成本最低D．筹资风险最小
三、判断题
1.假定其他因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量越大则经营杠杆系数越小。（）
2.由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。（）
3.某公司本年销售额100万元，净利润12万元，固定营业成本24万元，财务杠杆系数1.5，所得税率25%.据此计算出的公司联合杠杆系数是3。（）
计算分析题
1. [资料]东方公司的损益分析表如下(单位:万元)：
销售收入 3000
变动成本 1350
边际贡献 1650
固定成本 800
息税前利润 850
利息费用 100
税前利润 750
减:所得税(25%) 187.5
净利润 562.5
[要求]1.在这个销售量水平下，经营杠杆系数是多少？
2.财务杠杆系数是多少？
3.联合杠杆系数是多少？
4.如果销售收入增长25％，税前利润和净利润将增长百分之多少？
2.[资料]远海公司原有的长期资金来源为1000万元，全部为普通股（20万股，每股面值50元）。出于扩充用途需要，决定增加 500万元长期资金，其筹资方案有三个:
1.全部发行普通股：增发10万股，每股票面50元；
2.全部筹措长期债务：假设利率为12％，按年税前支付；
3.全部发行优先股，假设股利为11％，按年税后支付。（假设所得税率为25％）
[要求]1.计算普通股和长期债务筹资的无差别点，以及在此点上的每股收益；
2.计算普通股和优先股筹资的无差别点，以及在此点上的每股收益；
3.假设息税前利润为150万元，应采用何种筹资方案？试说明理由；
4.假设息税前利润为200万元，应采用何种筹资方案？试说明理由。
第十四章融资决策
一、单项选择题
1.下列选项中不属于普通股融资优点的是（）。
A.没有固定的利息负担
B.没有到期日，不需要偿还
C.能够提高公司的信誉
D.资本成本较低
2. 股票上市对公司的不利影响是（）
A．提高公司的知名度 B．承担较高的信息成本
C．普通股资本成本高 D．公司价值波动
3.甲公司发行债券，面值1000元，票面利率为5%，期限5年，每半年支付一次利息。若实际市场利率为5%，则其发行价格将（）。
A.高于1000元
B.等于1000元
C.低于1000元
D.无法计算
4．长期借款与发行债券相比，其优点不包括（）。
A.长期借款融资速度更快
B.借款融资弹性较大
C.借款融资成本低
D.借款融资具有财务杠杆作用
5．债券融资的优点是（）。
A.不分散控制权
B.财务风险大
C.融资数额有限
D.限制条件较多
二、多项选择题
1．普通股股东拥有的权利包括（）。
A．股利分配请求权 B．优先认股权 C．股份转让权 D.剩余财产分配优先权
2.股票发行风险由发行方承担的推销方式有（）。
A.自销
B.代销
C.包销
D.代销加包销
3．股份公司申请股票上市的原因有（）。
A.改善财务状况
B.提高公司知名度
C.使资本集中
D.利用股票收购其他公司
6.关于普通股融资的优点的是（）。
A.有利于增强企业信誉
B.资金成本较低
C.有利于降低财务风险
D.不容易分散企业控制权
4.下列有关公司债券与股票的区别有（）。
A．债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券
B．债券风险较小，股票风险较大
C．债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本
D．债券在剩余财产分配中优于股票
5.与债券融资方式相比，长期借款融资的优点有（）。
A.融资速度快
B.借款弹性大
C.使用限制少
D.融资费用低
6．长期借款融资与普通股融资相比的特点表现在（）。
A.融资风险较高
B.借款成本较高
C.限制条件较多
D.融资数量有限
7．债券发行价格的高低取决于（）。
A.债券面值
B.票面利率
C.市场利率
D.到期日
三、判断题
1.股票的发行价格可以按票面金额，也可以超过或低于票面金额。（）
2．普通股资本属于企业的自有资本，可以无限期免费使用。（）
3．长期借款成本较债券融资低，这是因为长期借款利率一般低于债券利率，且借款融资费用较少。（）
第十五章股利分配政策
一、单项选择题
1. 某公司2011年度实现净利润100万元，2012年的投资计划预计需要50万元的资金，公司的目标资本结构为自有资金40％，借入资金60％。如果公司采用剩余股利政策，则该公司2011年可向投资者发放股利的数额为（）万元。
A.20
B.80
C.100
D.30
2.企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。
A.最大限度地用收益满足筹资的需要
B.向市场传递企业不断发展的信息
C.使企业保持理想的资本结构
D.使企业在资金使用上有较大的灵活性
3.容易造成公司股利支付与公司盈利相脱离的股利分配政策是（）政策。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
4.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（）。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
5.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是( )。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
6.某公司所有者权益结构为：发行在外的普通股500万股，其面额为每股1元，资本公积4000万元，未分配利润8000万元。该公司若按20％的比例发放股票股利，发放股票股利后发行在外的普通股为（）万股。
A.500
B.100
C.600
D.400
7．下列关于股票股利和股票分割的说法正确的是（）。
A.股票股利和股票分割都能保持股东持股比例不变，股票市场价值不变
B.股票股利和股票分割都能保持股票面值不变
C.股票股利和股票分割都属于股利支付方式
D.股票股利和股票分割都能保持所有者权益的结构不变
二、多项选择题
1.关于股利分配政策，下列说法正确的有（）。
A.剩余股利政策有利于公司保持理想的资本结构
B.固定股利政策有利于公司股票价格的稳定
C.固定股利支付率政策体现了多盈多分的原则
D.低正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性
2.处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（）。
A.固定股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策
D.稳定增长股利政策
3.上市公司发放股票股利可能导致的结果有（）。
A．公司股东权益内部结构发生变化 B．公司股东权益总额发生变化
C．公司每股收益下降 D．公司股份总额发生变化
4.下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有（）。
A.发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降
B.如果发放股票股利后股票市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加
C.发放股票股利和进行股票分割对企业所有者权益各项目的影响是相同的
D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同
5.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）。
A.替代现金股利
B.提高每股收益
C.规避经营风险
D.稳定公司股价
三、判断题
1．除息日之前，股利权利从属于股票：从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次已宣告股利。（）
2.根据“在手之鸟”理论，公司向股东分配的股利越多，公司的市场价值越大。（）
3.所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配。（）
4.股票股利不会引起公司资产的流出或负债的增加，但会相起股东权益总额的变化。（）
5. 股票分割使股票总数增加，每股面值降低，并引起每股收益和每股市价下跌，但股东权益总额不变。（）
计算分析题
[资料]得达公司成立于2010年1月1日，2010年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积金450万元（所提盈余公积金均已指定用途）。2011年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积金的因素）。2012年计划投资，所需资本为700万元。假定公司目标资本结构为权益资本占60%，长期借入资本占40%。
[要求]1.若保持目标资本结构不变，计算2012年投资方案所需的权益资本和需要从外部借入的长期债务。
2.在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2011年度可分配的现金股利。
3.在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2011年度应分配的现金股利、可用于2012年投资的留存收益和需要额外筹集的资本。
4.不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2011年度应分配的现金股利。
5.假定公司2012年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2011年度可分配的现金股利。
第十六章流动资产管理
一、单项选择题
1.华远公司预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为（）万元。
A.10
B.6
C.3
D.2
2..达利公司全年需用A材料4000吨，每次的订货成本为312.5元，每吨材料年储备成本40元，则每年最佳订货次数为（）次。
A.12
B.16
C.13
D.10
3.利用ABC管理法进行存货管理，应重点管理的存货是（）。
A.数量最多的存货
B.金额最多的存货
C.数量和金额均最多的存货
D.数量和金额居中的存货
4.企业在进行应收账款管理时，除须合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（）。
A.信用期限
B.现金折扣期限
C.现金折扣比率
D.收账政策
5.下列各项中正确的是（）。
A. 成本分析模式中机会成本和固定性转换成本之和最低的现金持有量就是最佳现金持有量
B.存货模式中机会成本和短缺成本之和最低的现金持有量就是最佳现金持有量
C.成本分析模式和存货模式中都需要考虑机会成本
D.存货模式中机会成本和变动性转换成本之和最低的现金持有量就是最佳现金持有量
6.“5C”系统中，作为客户偿付债务的最终保证的是（）。
A.偿付能力
B.抵押品
C.资本
D.经济状况
7.基本模式下的存货经济进货批量的决定因素不包括（）。
A.变动性进货费用
B.变动性储存成本
C.机会成本
D.存货的进价
二、多项选择题
1.企业在制定或选择信用标准时应考虑以下因素（）。
A.同行业竞争对手的情况
B.企业承担违约风险的能力
C.企业承担流动性风险的能力
D.客户的资信程度
2.下列项目中，属于交易动机的有（）。
A.缴纳税款
B.派发现金股利
C.购买原材料
D.购买股票
3.以下属于计算应收账款的机会成本需要的数据有（）。
A.赊销额
B.变动成本率
C.资本成本率
D.成本利润率
4.存货ABC分类管理中存货的分类标准包括（）。
A．单价 B．金额 C．品种 D．品种数量
5.下列各项中，属于信用条件构成要素的是（）。
A.信用期限
B.现金折扣率
C.折扣期限
D.商业折扣
6.应收账款决策中的信用成本包括（）。
A.机会成本
B.收账费用
C.变动成本
D.坏账损失
7.提供比较优惠的信用条件增加销售量，也会付出一定的代价，主要有（）。
A.应收账款机会成本
B.收账费用
C.坏账损失
D.现金折扣成本
8.影响存货订购点的因素有（）。
A．订购时间 B．日均需要量 C．经济采购量 D．安全存量
三、判断题
1.现金管理的存货模式中，最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量。（）
2.企业的信用标准严格，给予客户的信用期限短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业利润。（）
3.收账费用坏账损失呈反比关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。（）
4．信用标准是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。（）
5．营运资金又称营运资本，是指资产减去负债后的余额。（）
计算分析题
1.[资料]海信公司现金收支相对稳定，预计全年现金需要量200万元，现金与有价证券的每次转换成本 200元，有价证券投资收益率10％。
[要求] 1.确定现金最佳持有量，计算有价证券交易次数及交易间隔期。
2.若有价证券每次转换成本是500万元，现金最佳持有量是多少？
3.若有价证券年利率为12％，现金最佳持有量是多少？
2.[资料]得达公司2008年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。
2009年该公司有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元;
乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围3000～6000万元，公司的资本成本率为8％。
[要求] 1.计算该公司2008年的下列指标：
（1）变动成本总额;（2）以销售收入为基础计算的变动成本率。
2.计算乙方案的下列指标：
（1）应收账款平均收账天数; （2）应收账款平均余额;（3）维持应收账款所需资金;（4）应收账款机会
成本; （5）坏账成本;（6）采用乙方案的信用成本。
3.计算以下指标：
（1）甲方案的现金折扣;（2）乙方案的现金折扣;（3）甲乙两方案信用成本前收益之差;（4）甲乙两方案信用成本后收益之差。
4.为该公司作出采取何种信用政策，并说明理由。
3.[资料]达利公司全年需耗用乙材料36000公斤，该材料采购成本为200元/公斤，年度储存成本为16元/公斤，平均每次进货费用为20元。
[要求]1.计算本年度乙材料的经济订购量。
2.计算年度乙材料经济订购量下的相关总成本。
3.计算本年度乙材料最佳进货批次。
第十七章短期融资
一、单项选择题
1某公司按照2/20,n/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（）。
A.2.00%
B.12.00%
C.12.24%
D.18.37%
2.某企业需借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）。
A.60
B.72
C.75
D.67.2
3.某公司按年利率10%向银行借入200万元项，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率为（）。
A.15%
B.10%
C.11.76%
D.8.50%
4.某企业向银行借款100万元，企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为6%，则借款实际利率为（）。
A.7.14%
B.6.67%
C.6.38%
D.7.28%
二、多项选择题
1.下列各项目中，属于“自发性融资”的有（）。
A.预付账款
B.应付票据
C.应交税费
D.应付职工薪酬
2.以下属于商业信用的有（）。
A.应付账款
B.应付工资
C.应付票据
D.预收账款
3．在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（）。
A.利随本清法付息
B.贴现法付息
A.银行要求补偿性余额 D.到期一次偿还贷款
财务管理综合练习题
财务管理综合练习题 试题类型及其分值 ： 一、单选题 二、多选题 三、判断题 四、计算题 共 共 共 共 10 小题，每小题 10 小题，每小题 10 小题，每小题 3 小题，共 30 分） 1 题共 20 分） 2 分) 2 分) 1 分) 五、计算分析题 财务管理作为一项综合性管理工作,其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（ A ．筹资关系 B ．投资关系 C ．分配关系 D ．财务关系 股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异,其差异源自于（ A ．股东地域上分散 C .经理与股东年龄上的差异 在众多企业组织形式中,最重要的企业组织形式是（ A ．独资制 B ．合伙制 C .公司制 D .国有制 一般认为,企业重大财务决策的管理主体是（ A ．出资者 B ．经营者 C .财务经理 D .财务会计人员 企业财务管理活动最为主要的环境因素是（ ）。 C A ?经济体制环境 B ?财税环境 C .金融环境 D .法制环境 将 1000元钱存入银行,利息率为 10%,在计算 3 年后终值时应采用（ A ．复利终值系数 B ．复利现值系数 C .年金终值系数 D .年金现值系数 如果一笔资金的现值与将来值相等,那么（ ）。 C A ．折现率一定很高 B ．不存在通货膨胀 C .折现率一定为 0 D .现值一定为0 两种股票完全负相关时,则该两种股票的组合效应是（ ） D A ．能适当分散风险 B ．不能分散风险 C ．能分散一部分风险 D ．能分散全部风险 某企业按“ 2/10、n/30 “的条件购入货物 20万元，如果企业延至第 30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（ A 1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 9． A ． C ． 10． 11． 12． 13． 14． )。D )B B .所有权与经营权的分离 D .股东概念的模糊 ）。 C )A )A 36．7% B ．18． 4% 2% D ．14． 7% 某企业拟以“ 2/20, n/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（ 2% B ．36． 73% 18% D ．36% 下列资金来源属于股权资本的是（ ）。A A ?优先股 B ?预收账款 C ．融资租赁 D ．短期借款 某周转信贷协定额度为 200万元，承诺费率为 0. 2%,借款企业年度内使用了 180万元，尚未使用的额度为 万元。则该企业向银行支付的承诺费用为（ A . 600 元 B . C . 420 元 D . 下列各项中不属于商业信用的是（ )B ） 。 A ． C ． 20 )D 500 元 400 元 )D A ．应付工资 B ．应付账款 C ?应付票据 D ?预提费用 下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（ A ． 以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B. 收回应收账款 C. 接受所有者以固定资产进行的投资 D ． 用现金购买股票 )。C
财务管理综合测试题6
财务管理综合测试题6
综合试题6 一、名词解释2’*5 (10’) 1．财务决策 2．终值 3．公司的资产组合 4．股权 5．现金净流量 二、单项选择题1’*15 (15’) 1.下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是（）。 A.利润最大化 B.资金利润率最大化 C.每股利润最大化 D.企业价值最大化 2、某人将10000元存入银行，银行年利率为8%，按复利计算，则5年后此人可从银行取出（）元。 A、10200； B、10400； C、14000； D、14693 3.普通年金终值系数的倒数称为（）。 A.复利终值系数 B.偿债基
金系数 C.普通年金现值系数 D.回收系数 4.下列措施中，只能提高安全边际而不能降低保本点的是（）。 A．增加销售量 B．提高单价 C．降低单位变动成本 D．压缩固定成本开支 5．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A．净现值B．投资报酬率 C．内部报酬率D．静态投资回收期 6．在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。 A．净现值 B．静态投资回收期 C．投资报酬率D．年平均报
酬率 7.已知某种证券的β系数为1，则表明该证券( )。 A．基本没有投资风险B．与市场上的所有证券的平均风险一致 C．投资风险很低D．比市场上的所有证券的平均风险高一倍 8．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( )元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 9．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 10．在财务预算中，用以反映企业预算期期末财务状况的财务报表是( )。 A．现金预算B．预计损益表
自考财务管理真题各章练习题
第三章 一、单项选择题 11.1 5．相对于股票筹资而言，银行借款筹资方式的缺点是（） A．财务风险高B．筹资成本高C．筹资速度慢D．限制条件少 6．能够加大财务杠杆作用的筹资活动是（） A．增发普通股B．留用利润C．增发公司债券D．吸收直接投资 7．下列关于资本成本的表述，正确的是（） A．资本成本只能用相对数表示B．资本成本是经过科学计算的精确数值 C．资本成本是评价企业经营成果的最低尺度 D．资本成本只包括资本使用者向资本所有者支付的占用费 10.105.银行借款筹资方式的优点是（） A.筹资成本低 B.限制条件少 C.财务风险低 D.能提高公司信誉 6.一般情况下，采用销售百分比法预测资金需要量时，假定不随销售收入变动的项目是（） A.现金 B.存货 C.应付账款 D.公司债券 10.1 5.下列各项中属于商业信用筹资形式的是( ) A.发行股票 B.预收账款 C.短期借款 D.长期借款 6.某公司利用长期债券筹资400万元，普通股筹资600万元，资本成本分别为6％和15％。则该筹资组合的综合资本成本是( ) A.10.6％ B.11.4％ C.12％ D.12.5％ 7.相对于利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( ) A.限制条件多 B.取得资产慢 C.财务风险大 D.资本成本高 09.106．相对于负债融资方式而言，采用吸收投资方式筹措资金的优点是( ) A．有利于降低财务风险B．有利于集中企业控制权 C．有利于降低资金成本D．有利于发挥财务杠杆作用 7．与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是( ) A．限制条件多B．资金成本高C．筹资速度慢D．财务风险大 8．某企业按年利率5.8％向银行借款1000万元，银行要求保留15％的补偿性余额，则这项借款的实际年利率是( ) A．5.82％B．6.42％C．6.82％D．7.32％ 09.16.若企业以债转股的形式筹资，其筹资动机是（） A.调整企业资本结构 B.追加对外投资规模 C.新建企业筹集资本金 D.扩大企业经营规模 8.与股票筹资相比，银行借款筹资方式的优点是（） A.财务风险小 B.还款期限长 C.筹资速度快 D.筹资数额大 08.105.与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是（） A.银行信贷资金 B.政府财政资金 C.其他企业单位资金 D.非银行金融机构资金 6.某企业发行债券，面值为1 000元，票面利率为10％，每年年末付息一次，五年到期还本。若目前市场利率为8％，则该债券是（） A.平价发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.贴现发行 08.13．我国《公司法》规定，股份公司首次发行股票不得采用的发行价格是（） A．时价B．等价C．溢价D．折价 4．商业信用作为商品购销活动中形成的借贷关系，反映的是（） A．企业之间的直接信用行为
财务管理习题及解答76651
财务管理习题集 第一章财务管理概述习题 一、单项选择题 1、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：（） A．时间价值和投资风险 B．投资报酬率和风险 C．投资项目和资本结构 D．资金成本和贴现率 2、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是（） A．流动性越高，其获利能力可能越高 B．流动性越高，其获利能力可能越低 C．流动性越低，其获利能力可能越低 D．金融性资产的获利能力与流动性成正比 3、企业财务关系中最为重要的是（） A.股东和经营者之间的关系 B.股东和债权人之间的关系 C.股东、经营者、债权人之间的关系 D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 二、多项选择题 1、从公司管理当局的可控因素看，股价的高低取决于（） A.报酬率 B.风险 C.投资项目 D.资本结构 E.股利政策 2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（） A．代表了投资大众对公司价值的客观评价 B．反映了资本与获利之间的关系 C．反映了每股盈余的大小和取得的时间
D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险 3、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（） A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期效益 D．只考虑自身收益而没有考虑社会效益 E．没有考虑投入资本和获利之间的关系 三、判断题 1、折旧是现金的一种来源。（） 2、在风险相同时股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈余总额。（） 3、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。（） 4、在金融市场上，利率是一定时期内购买资金这一特殊商品的价格。（） 5、企业在追求自己的目标时，会使社会收益，因此，企业目标和社会目标是一致的。（） 第二章财务管理的基础观念习题 一、思考题 1、什么是货币的时间价值？ 2、什么是现值和终值，如何计算？ 3、什么是预付年金？什么是预付年金的终值和现值？ 4、什么是永续年金？如何计算其现值？ 5、什么是收益，如何计量？风险和收益的关系如何？ 6、什么是风险，如何度量？ 二、计算题 1、假如贴现率为4%，如果在以后三年的每年年末都可以收到4000元，请问它
(财务知识)大专财务管理综合练习题财务管理(大专)复习题
大专财务管理综合练习题 一、单项选择题 1．财务管理的最优目标是（）。 A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．风险最小化 D．企业价值最大化 2．资金时间价值的实质是（）。 A．利息率 B．资金周转使用后的增值额 C．利润率 D．差额价值 3．某企业现在将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算，4年后企业可从银行取出的本利和为（）。 A．1200元 B．1300元 C．1464元 D．1350元 4．投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为（）。 A．进行风险投资可使企业获得报酬 B．进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬 C．进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬 D．进行风险投资可使企业获得利润 5．吸收直接投资的缺点是（）。 A．不能接受实物投资 B．资金成本较高 C．企业借款能力下降 D．无法避免财务风险 6．不存在筹资费用的筹资方式是（）。 A．银行借款 B．融资租赁 C．发行债券 D．利用留存收益 7．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。 A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升 8．具有简便易行．成本相对较低．限制较小等优点的筹资方式是（）。 A．商业信用 B．发行股票 C．发行债券 D．长期借款 9．某企业发行债券500万元，筹资费率2%，债券的利息率10%，所得税率为33%。则企业债券的资金成本率为（）。 A．6．8% B．3．4% C．5% D．7% 10．经济订货批量是（）为最低的每次采购量。 A．储存成本 B．进货费用 C．缺货成本 D．进货费用与订货成本之和 11．存货每日耗用量与在途日数．保险日数之和的乘积为（）。 A．最低储备量 B．平均储备量 C．最高储备量 D．采购时点储备量
财务管理练习题及参考答案
练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）
A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风
财务管理综合练习题
财务管理综合练习题 一、单项选择题 1. 当公司盈余公积达到注册资本的（ B ）时，可不再提取盈余公积。 A.25% B.50% C.80% D.100% 2.下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 3. 下列财务比率中反映短期偿债能力的是（ A ）。 A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 4.某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为（B ）。 A.90万元 B.139万元 C.175万元 D.54万元 5.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（ D ）。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 6、下列关于信用标准，描述正确的是（ B ） A、信用标准是客户获得企业信用的最高条件 B、信用标准通常以坏账损失率表示 C、信用标准越高，企业的坏账损失越高 D、信用标准越低，企业预期的销售收入也越低 7、在租赁业务中，通过租入设备取得短期使用权和享受出租人提供技术服务的租赁，称之为（ D ） A、融资租赁 B.直接租赁 C .杠杆租赁 D.经营租赁 8、下列各项财务指标中，属于反映企业营运能力的指标是（ B ） A、流动比率 B.总资产周转率 C .已获利息倍数 D.销售利润率 9、在采用预计资产负债表法确定企业外部筹资需要量时，应当正确区分敏感项目与非敏感项目，下列各个项目中，属于非敏感项目的是（ C ） A、现金 B.应付账款 C .实收资本 D.存货 10、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ D ）。 A.产品销量 B.产品售价 C.固定成本 D.利息费用 11、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（C ） A．筹资B．投资C．资本运营D．分配 12、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ A ） A．经营权与所有权关系B．纳税关系 C．投资与受资关系D．债权与债务关系 13、企业财务管理目标的最优表达是（ C ） A．利润最大化B．每股盈余最大化 C．企业价值最大化D．资本利润率最大化 14、在众多的企业组织形式中，最为重要的组织形式是（C） A．独资制B．合伙制C．公司制C．国有制 15、股东和经营者发生冲突的主要原因是（C） A．实践地位不同 B.知识结构不同C．具体行为目标不一致C．掌握的信息不一样16、与债券信用等级有关的利率因素是（A）
财务管理综合练习题
财务管理综合练习题 试题类型及其分值： 一、单选题（共10小题，每小题2分） 二、多选题（共10小题，每小题2分） 三、判断题（共10小题，每小题1分） 四、计算题（共3小题，共30分） 五、计算分析题（1题共20分） 1．财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（）。D A．筹资关系B．投资关系 C．分配关系D．财务关系 2．股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于（）。B A．股东地域上分散B．所有权与经营权的分离 C．经理与股东年龄上的差异D．股东概念的模糊 3．在众多企业组织形式中，最重要的企业组织形式是（）。C A．独资制B．合伙制 C．公司制D．国有制 4．一般认为，企业重大财务决策的管理主体是（）。A A．出资者B．经营者 C．财务经理D．财务会计人员 5．企业财务管理活动最为主要的环境因素是（）。C A．经济体制环境B．财税环境 C．金融环境D．法制环境 6．将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（）A A．复利终值系数B．复利现值系数 C．年金终值系数D．年金现值系数 7．如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（）。C A．折现率一定很高B．不存在通货膨胀 C．折现率一定为0 D．现值一定为0 8．两种股票完全负相关时，则该两种股票的组合效应是（）D A．能适当分散风险B．不能分散风险 C．能分散一部分风险D．能分散全部风险 9．某企业按“2/10、30“的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（）。A A．36．7% B．18．4% C．2% D．14．7% 10．某企业拟以“2/20，40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。B A．2% B．36．73% C．18% D．36% 11．下列资金来源属于股权资本的是（）。A A．优先股B．预收账款 C．融资租赁D．短期借款 12．某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0．2%，借款企业年度内使用了180万元，尚未使用的额度为20万元。则该企业向银行支付的承诺费用为（）D A．600元B．500元 C．420元D．400元 13．下列各项中不属于商业信用的是（）。D A．应付工资B．应付账款 C．应付票据D．预提费用 14．下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（）。C A．以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B．收回应收账款 C．接受所有者以固定资产进行的投资 D．用现金购买股票
财务管理章节练习题第5章
财务管理章节练习题第5章 一、单项选择题 1、下列不属于投资的战略动机的是（）。 A、取得收益 B、开拓市场 C、控制资源 D、防范风险 答案:A 解析:企业投资动机从层次上可分为行为动机、经济动机和战略动机。取得收益属于它的经济动机，而开拓市场、控制资源、防范风险等则属于层次比较高的战略动机。 2、按照投资对象的不同，投资可以分为（） A、直接投资和间接投资 B、实物投资和金融投资 C、生产性投资和非生产性投资 D、对内投资和对外投资 答案:B 解析:按照投资对象的不同，投资可以分为实物投资和金融投资 3、下列选项中，说法错误的是（）。 A、金融资产具有投资收益高，价值不稳定的特点 B、实物投资一般比金融投资的风险要小 C、区分对内投资和对外投资，就是看是否取得了可供本企业使用的实物资产 D、直接投资的资金所有者和资金使用者是分离的 答案:D 解析:直接投资的资金所有者和资金使用者是统一的；而间接投资的资金所有者和资金使用者是分离的。 4、无风险收益率等于（）。 A、资金时间价值 B、资金时间价值与通货膨胀补贴率之和 C、资金时间价值与风险收益率之和 D、通货膨胀补贴率与风险收益率之和 答案:B 解析:无风险收益率＝资金时间价值＋通货膨胀补贴，必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率。 5、单项资产的β系数可以衡量单项资产（）的大小。 A、系统风险 B、非系统风险 C、利率风险 D、可分散风险 答案:A 解析:单项资产的β系数反映单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度，也称为系统风险指数。 6、某企业分别投资于A、B两项资产，其中投资于A资产的期望收益率为8％，计划投资额为800万元，投资于B资产的期望收益率为10％，计划投资额为1200万元，则该投资组合的期望收益率为（）。 A、9％ B、9.2％ C、10％ D、18％ 答案:B 解析:投资组合的期望收益率＝8％×800/800+1200 ＋10％×1200/800+1200＝9.2％。 7、某公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为9％，市场上所有股票的平均收益率为15％，则该公司股票的必要收益率应为（）。 A、9％ B、15％ C、18％ D、24％ 答案:C 解析:根据资本资产定价模型，该公司股票的必要收益率＝9％＋1.5×（15％－9％）＝18％。 8、当某项资产的β系数＝1时，下列说法不正确的是（）。 A、该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化 B、该资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致 C、该项资产没有风险 D、如果市场投资组合的风险收益上升10％，则该单项资产的风险也上升10％ 答案:C 解析:β系数＝1，表明该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化，即该资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致，但并不代表该项资产没有风险。
财务管理第三版课后思考题汇总
第一章 1.企业资金的运动过程： 是指资金不断地周转、补偿、增值和积累的过程。（在市场经济条件下，资金运动是一种客观存在的经济现象，货币资金既是企业资金运动的起点，也是企业资金每次循环周转的终点。） 2.财务管理目标的含义和种类，并分述各种观点存在的优缺点。 财务管理的目标是指企业财务管理活动所希望实现的结果。它是评价企业理财活动是否合理有效的基本准则。 财务管理目标的设置，必须要与企业整体发展战略一致，符合企业长期发展战略的需要，体现企业发展战略的意图。财务管理目标还应具备相对稳定性和层次性。 企业财务管理目标模式包括：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、相关者权益最大化。 利润最大化的优点是：进行经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 缺点是：①它没有考虑利润实现时间和资金时间价值。②它没有考虑创造的利润与投入资本额之间的关系。③它没有考虑创造的利润和所承担风险的大小。④可能导致企业短期财务决策行为。
股东财富最大化的优点是：①考虑了风险因素。②能避免企业短期财务决策倾向。③对于上市公司，股东财富最大化目标比较容易量化，便与考核与奖惩。 缺点是：①只适用于上市公司。②股价受到多种因素的影响，特别是受到企业外部因素的影响，因此，股价不能完全、准确地反映企业的财务管理状况。③仅强调了股东的利益，忽略了其他相关者的利益。 企业价值最大化的优点是：①考虑了取得报酬的时间，并用资金的时间价值的原理进行了计量。②考虑了风险与报酬的关系，将风险限制在企业可以承受的范围内。③将企业长期、稳定的发展和持续的盈利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期财务决策倾向。④用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。 缺点是：企业价值过于理论化，不易于操作。②对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评价方式的影响，难以做到客观和准确。 相关者权益最大化的优点是：①有利于企业长期稳定发展。②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。③它是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益。④体现了前瞻性和实现性的统一。 缺点是:目标过于理想化难以实现。
财务管理练习题及答案
一、单项选择题 1．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A 筹资总额 B 筹资费用 C 所得税率 D 市场利率 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 留存收益 3．某企业发行新股，筹资费率为股票市价的8%，已知每股市价为50元，本年每股股利4元，股利的固定增长率为5%，则发行新股的资金成本率为（）。 A 13.00% B 13.40% C 14.13% D 21.00% 4．某公司利用长期借款、长期债券、普通股和留存收益各筹集长期资金200万元、200万元、500万元、100万元，它们的资金成本率分别为6%、10%、15%、13%，则该筹资组合的综合资金成本为（）。 A 10% B 11% C 12% D 12.6% 5．资金成本包括（）。 A 筹资费用和利息费用 B 使用费用和筹资费用 C 借款和债券利息和手续费用 D 利息费用和向所有者分配的利润 6．某公司发行债券2 000万元，票面利率为9%，偿还期限5年。发行费率3%，所以税率为33%，则债券资金成本为（）。 A 12.34% B 9.28% C 6.22% D 3.06% 7．某公司负债和权益筹资额的比例为2:3，综合资金成本率为10％，若资金成本和资金结构不变，当发行200万元长期债券时，筹资总额突破点为（）。 A 2 000万元 B 1 000万元 C 300万元 D 133万元 8．某种行动的不确定性称为（）。 A 风险 B 报酬 C 概率 D 期望值 9．无风险报酬率是指（）。 A 期望报酬率 B 时间价值 C 标准离差 D 标准离差率 10．从投资人的角度来看，下列四类投资中风险最大的是（）。 A 银行存款 B 三年期国债 C 金融债券 D 股票 11．经营杠杆给企业带来的风险是（）的风险。 A 成本上升 B 业务量的变化导致息税前利润更大变动 C 利润下降 D业务量的变化导致息税前利润同比变动 12．财务杠杆说明（）。 A 增加息税前利润对每股收益的影响 B 销售额增加对每股利润的影响 C 可通过扩大销售影响息税前利润 D 企业的融资能力 13．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
财务管理综合练习题1-14附答案
财务管理综合练习题1-14附答案 习题一 黎明贸易公司是经营成衣批发的，以下是公司在20×0年11月30日的财务状况。 损益表 截至20×0年11月30日止年度
附注： 1.当资产负债表预备后，独立资产评估师估计以下资产在资产负债表日期时的市场价值为： 2.在整年中，存货维持在一个稳定水平。 3.所有销售和采购都是赊帐的。 最近数月，公司遇到严重财务困难。公司的购货债权人要求于平均30日的期限内付款，而银行已打算取消透支设备。拥有公司全部股份的黎明贸易公司家族，没有作出任何对公司提供融资打算，所以，公司董事们正寻找外来长期资金的注入。 公司董事正与其主要零售商客户海达公司接洽，建议发行的2万股新股给予海达公司,以足够应付其债务需要。每股作价￥7。根据上述资料
a)通过财务指标计算分析黎明贸易公司财务状况和表现，并对任何你认为重要的事项作出评语。 b)请表明海达公司应否接纳以上述建议，对黎明贸易公司作出投资。请以数据加以说明。 答案一 从比率看到，公司利润并不十分高。权益报酬率和利润比率都偏低。虽然公司对资金需求紧迫和利润偏低，但股利率却高达75%，显然公司派息政策并不保守。 从负债比率可看出公司的负债十分高。此外，从资产负债表看到，未来二年内，债券也到期还款，公司极可能需要面对严重融资问题。 另一点需要注意就是公司速动比率，只有0.4，过于偏低。而债权人平均结算期比债务人平均结算期为长，可稍为舒缓公司变现问题。存货周转维持130日的高水平，显示存货管理不够完善或
存有大量损坏和滞销存货。另外值得关注的是，由独立人士评估的存货可实现价值，较其账面值明显的低。 b)新发行股份的条件并不吸引人。以每股￥7的价钱，明显高于市价。根据这股价，市盈率如下： 每股市价/每股盈利=87.5倍 从市盈率可知道股份定价过高。 新发行股份所得的资金主要用来清偿负债，并不是作任何有利的投资。所以，每股回报可能被新股所摊薄，影响投资收益。 根据现时的可实现价值计算出的股份价值如下： 资产净值（可实现价值）/发行股份数目=￥1.74 基于以上的分析，海达公司不宜接受黎明贸易公司的建议。 习题二 泰迪文具有限公司成立于2000年，在过去三年高速地增长。高速的增长率为公司制造了很多问题，使公司的董事感到忧虑。最近，公司的董事曾咨询一家管理顾问公司，寻求协助解决这问题。在一份给公司董事的初步报告中，顾问提出以下意见：“公司面对的大部份问题都是过度经营的征兆。” 泰迪文具有限公司的最近期的报表如下： 资产负债表 2003年10月31日
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财务管理第二章练习题 一、单项选择题 一、 1.表示资金时间价值的利息率是（）。 (A)银行同期贷款利率 (B)银行同期存款利率 (C)没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 (D)加权资本成本率 2.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。 (A)年金终值系数(B)年金现值系数(C)复利终值系数(D)复利现值系数 3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（）。 (A)时间价值率(B)期望报酬率(C)风险报酬率(D)必要报酬率 4.从财务的角度来看风险主要指（）。 (A)生产经营风险 (B)筹资决策带来的风险 (C)无法达到预期报酬率的可能性 (D)不可分散的市场风险 5.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。 (A)选择高收益项目 (B)选择高风险高收益项目 (C)选择低风险低收益项目 (D)权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定 6.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
(A)普通年金(B)即付年金(C)永续年金(D)先付年金 7.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。 (A)先付年金(B)后付年金(C)递延年金(D)普通年金 8.普通年金现值系数的倒数称为（）。 (A)复利现值系数(B)普通年金终值系数 (C)偿债基金系数(D)资本回收系数 9.关于无风险资产，下列说法不正确的是（）。 A.贝他系数＝0 B.收益率的标准差＝0 C.与市场组合收益率的相关系数＝0 D.贝他系数＝1 10.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。 A.CAPM首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来 B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律 C.在实际运用中存在明显的局限 D.是建立在一系列假设之上的 二、多项选择题 1.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。 (A)货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值 (B)一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算 (C)资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物 (D)不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算 2.下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（）。
财务管理习题及答案
A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。
《财务管理》综合练习题+答案+打印
《财务管理》综合练习题 一、填空题： 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则 以外，还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、分级分权管理原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内净利润与平均资产总额的比率。 3、股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是股东 按其持有股份享有权利和承但义务的凭证。 4、资金成本是指企业筹集和使用资金而发生的费用，通常用相对数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用有：导向作用、激励作用、凝聚作用、考核作用四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有股票市价或每股市价和权益资本增值率两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为确定性投资决策、风险性投资决策和不确定性投资决策三种类型。 9、风险价值有两种表示方法：风险收益额和风险收益率。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括用资费用和筹资费用。 11、会计报表体系由资产负债表、损益表、现金流量表等三张主 要报表和利润分配表、主营业务收支明细表等两张附表构成。 12、“资产净利率＝销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出：权益报酬率是杜邦财务分析体系的 核心，是一个综合性最强的指标，反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括：新建筹资动机、扩张筹资动机、 偿债筹资动机、混合筹资动机。 15、债券发行价格的高低，取决于债券票面价值、债券利率、市 场利率和债券期限等 四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是股权收益最大化或资本成本最小化。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有营业杠杆、财务杠杆和联合杠杆。 18、财务管理中的杠杆作用产生于固定费用的存在。 19、财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润 变动率的倍数。它反映着财务杠杆的作用程度。 20、联合杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，它反映企业的 总风险程度，并受经营风险和财务风险的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的现金流出量与现金流入量的统称。22、投资项目净现金流量包括：投资现金流量、营业现金流量和项目终止现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成：管理成本、机会成本、转换成本和短缺成本。 24、抵押债券按其抵押品的不同，分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券抵押债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要有实物股利和证券股利。 1. 财务管理区别于其他管理的特点是侧重于价值管理，而排除于实物管理。(X) 2. 在一定的限度内合理地提高债务资本的比例，可以降低权益的综合资本成本率。(√) 3. 总资产报酬率是以收付实现制为基础的盈利能力评价指标。(X) 4. 流动资产周转率是以权责发生制为基础的资产营运能力评价指标。(√) 5. 速动比率如果小于1，企业将依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务，从而给企业造成削价损失或新的债务负担。(√) 6. 现金流量表是按权责发生制填列的。(X) 7. 实物资产的特点是：未来创造价值并能保留现金流量，但在通货膨胀时持有较为不利。(X) 8. 计算留存收益成本时不用考虑筹资费用。(√) 9. 由于债券成本中的利息是在税前支付的，因此发行债券筹集资金具有减税效应。(√) 10. 资金成本指的是企业在取得资金时必须支付的各种费用。(X) 11. 人们可以通过改变组合投资中的证券种类或比重改变组合投资风险和收益。(√) 12. 风险性投资决策是指未来情况不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决策。(X) 13. 标准离差率可以反映投资者所冒风险的程度，但无法反映风险与收益间的关系。(√) 14. 时间价值既产生于生产流通领域也产生于消费领域。(X) 15. 资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。(√) 16. 权益资本增值率不同于资产报酬率，它反映企业自有资本的使用效益，同时也反映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响。(√) 17. 以企业价值最大化作为财务管理的总体目标，对企业评价时着重的是企业已经获得的利润水平。(X) 18. 从现代财务观点看，所谓现金是指能够给企业创造未来价值的、能为企业所控制的各种资源的变现价值，可见现金就是资金。(X) 19. 企业的物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着资金运动。(√) 20. 没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之没有财务风险的企业也就没有经营风险。(X)
财务管理期末考试题库附答案
财务管理期末考试题库 附答案 Coca-cola standardization office【ZZ5AB-ZZSYT-ZZ2C-ZZ682T-ZZT18】
财务管理学作业第一、二章财务管理总论+环境 一、单选题 1.企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种( )。 A.劳动要素的管理 B.物质设备的管理 C.资金的管理 D.使用价值的管理 2.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是( )。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 3.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( )。 A.筹资活动 B.投资活动 C.收益分配活动 D.资金营运活动 4.企业分配活动有广义和狭义之分，广义的利润分配是指( )。 A．对企业销售收入和销售成本分配 B．利润分配 C．工资分配 D．各种收入的分摊、分割过程 5.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的( )。 A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 6.企业与政府间的财务关系体现为( )。 A.债权债务关系 B.强制和无偿的分配关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 7.对企业净资产的分配权是( )。 A．国家的基本权利 B．所有者的基本权利 C．债务人的基本权利 D．经营者的基本权利 8.财务管理的核心工作环节为( )。 A．财务预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制 9.作为企业财务目标，企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是( )。 A.预期资本利润率 B.社会资源的合理配置 C.资金使用的风险 D.企业净资产的账面价值 10.每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 11.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是 ( )。 A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 12.企业价值最大化目标强调的是企业的( )。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C. 预期获利能力 D．实际投入资金
财务管理各章巩固练习题
财务管理各章巩固练习题 第一章财务管理总论 一、单项选择： 1、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（D）。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 2、在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（D ）。 A.企业向职工支付工资 B.企业向其他企业支付货款 C.企业向国家税务机关缴纳税款 D.国有企业向国有资产投资公司支付股利 3、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A ）。 A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 4、每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是(D )。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 5、企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系是（ D ） A.企业财务 B.财务管理 C.财务活动 D.财务关系 6、甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为10万元，但甲企业的获利已全部转化为现金，而乙企业的获利则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利10万元，经营效果相同。（ B ）。 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑利润的获得和所承担风险大小 C.没有考虑所获利润和投入资本的关系 D.没有考虑所获利润与企业规模大小关系 7、从管理当局的可控因素看，影响公司股价高低的两个最基本因素是（ B ）。 A.时间价值和投资风险 B.投资报酬率和风险 C.投资项目和资本结构 D.资本成本和贴现率 8、企业财务关系中最为重要的关系是（C ）。 A、股东与经营者之间的关系 B、股东与债权人之间的关系 C、股东、经营者、债权人之间的关系 D、企业与作为社会管理的政府有关部门、社会公众之间的关系 二、多项选择题 1、企业财务关系包括（ ABCD）。 A.企业与政府之间的财务关系 B.企业与投资者之间的财务关系
《财务管理学》综合练习题
《财务管理学》综合练习题 一、单项选择题 1．对一个投资项目现金流入量的计算，下列表示方法正确的是____。 A.营业收入+折旧+回收额 B.营业利润+折旧+回收额 C.营业收入+回收额 D.以上都不正确 2．下列关于获利指数的说法，不正确的是____。 A当获利指数等于1时，说明此时的折现率为内部报酬率 B.当获利指数小于1时，说明净现值小于零 C.当获利指数小于1时，说明方案不可行 D.获利指数是指在项目计算期内，按行为基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量现值的代数和与原始投资 的现值合计之比 3．某投资项目折现率为15%时，净现值为500，折现率为18%，净现值为-480，则该项目的 内部收益率是____。 A.16.875% B.22.5% C.19.5% D.16.125% 4．对现金折扣的表述，正确的是（）。 A．又叫商业折扣 B．折扣率越低，企业付出的代价越高 C．目的是为了加快账款的回收 D．为了增加利润，应当取消现金折扣 5．企业采用了什么程度的现金折扣，要与（）结合起来考虑。 A．信用标准 B．信用折扣 C．信用期间 D．现金折扣政策 6．由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业可真正自主分配的部分占利润总额的（）。 A．47% B．53．6% C．53% D．80% 7．公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（）。 A．使公司的利润分配具有较大的灵活性 B．降低综合资金成本 C．稳定对股东的利润分配额 D．使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 8．当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（）