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证券公司互换交易业务方案介绍

证券公司互换交易业务方案介绍
证券公司互换交易业务方案介绍

证券公司互换交易业务方案介绍

(股票收益互换+利率互换)

(一)、证券公司股票收益互换交易业务方案

股票收益互换业务通过场外签署协议的方式,实现标的股票或标的指数的固定收益与浮动收益之间的互换,互换交易采取现金交割,无需进行股票交易,期限可灵活设计,具体保证金比率视标的股票而定(约为合约金额的10%~25%)。

具体交易情况可分为以下四类:

1)收益互换(固定换浮动):证券公司持有单一股票(例如中国银行)或一篮子股票(例如沪深300指数),客户期初支付7%固

定收益给海通,并缴纳20%保证金;期末依据该股票20日均价,如股价上涨,证券公司应将中国银行股票该期限内的上涨额作

为收益支付给客户;如股价下跌客户应将中国银行股票该期限

内的下跌额作为收益支付给证券公司;如股价不涨不跌,则无

需进行任何操作。该方案特点:①低成本实现高杠杆交易(4

倍杠杆),②无需开户无需股票交易(规避限制),③期限灵活

(1个月~1年),④海通逐日盯仓,控制风险。

2)收益互换(固定换上涨部分浮动):客户持有单一股票或一篮子股票,证券公司期初支付3%固定收益给客户,客户质押一定数

量股票给证券公司作为保证金;期末依据股票20日均价,如股

价上涨,客户应支付上涨额的20%作为收益给证券公司,如股

价下跌则无需进行任何操作。该方案特点:客户对冲部分下跌

风险,海通以低成本获取未来收益的期权(双赢)。

3)收益互换(浮动换浮动):证券公司持有单一股票(例如中国银行)或一篮子股票(例如沪深300指数),客户持有另一股票(例

如中国建筑)或一篮子股票(例如创业板指数),客户期初缴纳

20%保证金;期末依据双方持有股票20日均价,轧差结算,如

证券公司持有股票上涨幅度超过客户持有股票上涨幅度,则客

户支付差额给证券公司;反之,则证券公司支付差额给客户;

如股价涨跌幅相同,则无需进行任何操作。该方案特点:可针

对某些限售股或不能交易的股份,设计互换交易,实现盈利。4)根据以上三种交易,证券公司也可撮合客户与客户之间的交易,设计互换方案和定价。

对于二级市场期望通过放大杠杆交易的客户:

优势:杠杆率高——根据客户的交易标的,可为客户提供1:4-1:5的杠杆率;

成本较低——目前的交易成本为固定的7.5%年化,低于市场平均水平。

资金利用率高——资金随借随还,利息按天计算。

席位优势——客户通过签订场外协议,由海通自营席位为客户在市场购入标的证券,公开资料显示的席位不是营业部席位,有利于保护客户信息安全。

无单一标的仓位限制——客户融资可以集中购买一到两支股票,突破一般信托单一股票持仓20%-25%的限制。

(二)、证券公司利率互换交易业务方案

利率互换是指交易双方约定在未来的—定期限内,根据约定数量的名义本金和利率定期交换现金流的交易行为。在互换交易中,一方的支付额依据浮动利率指数计算,另一方的支付额则依据固定利率(利率对赌),且通常仅支付双方应付利息额的轧差值,不发生本金交换,保证金比率一般为名义本金的1%。

具体交易情况可分为如下两类:

1)证券公司支付固定利率

例如互换标的为“3个月SHIBOR”的利率(目前为3.88%),期限一年,目前证券公司报价 3.27%,则一年到期后,证券公司支付3.27%固定利率给客户,客户支付到期日当天“3个月SHIBOR”的利

率(例如3.77%)给证券公司,双方轧差后,客户应支付名义本金的0.5%给证券公司作为收益。如到期日当天“3个月SHIBOR”的利率低于3.27%,则无需进行任何操作。

2)证券公司收取固定利率

例如互换标的为“3个月SHIBOR”的利率(目前为3.3%),期限一年,目前证券公司报价3.25%,则一年到期后,证券公司从客户处收取3.25%固定利率,并按照到期日当天“3个月SHIBOR”的利率支付给客户,如利率高于3.25%,则证券公司支付给客户差额;如利率低于3.25%,则无需进行任何操作。

利率互换是全球场外衍生品市场交易规模最大的品种,交易基于双方对未来利率走势的预期不同。目前证券公司利率互换产品已获资格,交易对手可为基金公司、信托产品、保险公司、银行等。

证券公司客户身份识别和洗钱风险分级管理办法

ⅩⅩ证券公司客户身份识别和洗钱风险分级管理办法 第一章总则 第一条为预防违法犯罪分子利用证券业务进行洗钱和恐怖融资活动,规范中国ⅩⅩ证券股份有限公司(以下简称“公司”)客户身份识别和洗钱风险分级管理工作,根据《中华人民共和国反洗钱法》、《金融机构反洗钱规定》、《金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》、《证券期货业反洗钱工作实施办法》、《证券公司反洗钱客户风险等级划分标准指引(试行)》、《中国ⅩⅩ证券股份有限公司反洗钱和反恐融资工作管理办法》及其他有关法律、法规及规章制度,制定本办法。 第二条公司本部各相关部门和分支机构应当遵循“了解你的客户”的原则,严格进行客户身份识别,审查客户提交资料的真实性、准确性、完整性和合法性。 第三条公司本部各相关部门和分支机构应当遵循“全面、准确、适时、保密、分级管理”的原则,对客户进行洗钱风险分级,确保对不同洗钱风险等级的客户分级管理。 第四条公司本部各相关部门、分支机构及其工作人员应对客户身份资料和洗钱风险等级等信息予以保密,非依法律规定,不得向任何单位和个人提供。 第五条本办法适用于公司本部各相关部门和分支机构的客户身份识别、客户洗钱风险分级管理工作。 第二章相关部门职责

第六条法律合规部在客户身份识别、客户洗钱风险分级管理工作中的主要职责为: (一)根据法律法规、监管要求及公司实际情况制定并及时修订公司客户身份识别、客户洗钱风险分级办法及标准; (二)组织和协调公司客户身份识别、客户洗钱风险分级管理工作; (三)对公司各相关部门及分支机构执行客户身份识别、客户洗钱风险分级管理的情况进行监督管理。 第七条公司本部各相关业务部门及分支机构负责人是本单位客户身份识别、客户洗钱风险分级管理工作的第一责任人。各单位应根据业务实际,制定各业务环节、岗位人员的操作规范,全面落实客户身份识别、持续识别、重新识别及洗钱风险分级管理工作。 经纪管理总部负责监督证券营业部客户身份识别、客户洗钱风险分级管理工作的完成情况,并对存在问题单位要求整改并跟踪落实情况。 第八条公司本部其他支持服务部门应在各自的职责范围内协助、配合相关部门和分支机构的客户身份识别、客户洗钱风险分级管理工作。 第三章客户身份识别 第九条公司本部各相关业务部门及分支机构在与客户建立业务关系或与其进行交易时,应当根据法定的有效身份证件或其他可靠的身份识别资料,核实和记录客户身份,并在业务关系存续期间及时更新客户的身份信息资料。 第十条公司本部各相关业务部门及分支机构在为客户办理以下业务时,应当识别客户身份,了解实际控制客户的自然人和交易的实际受益

证券与计算机交易系统

证券与计算机交易系统试题 1、--------不是证券的票面要素内容。 A 持有人 B 标的物 C 权利 D 转让记录 2、---------不是广义的有价证券所指证券。 A 资本证券 B 货币证券 C 商品证券 D 金融证券 3、---------不能成为证券发行的主体。 A 保险公司 B 企业法人 C 财政部 D 自然人 4、资本证券主要包括-------。 A 股票、债券和基金证券 B 股票、债券和金融期货 C 股票、债券和金融衍生证券 D 股票、债券和金融期权 5、有价证券具有-----------的经济和法律特征。 A 产权性、收益性、变通性、风险性 B 产权性、收益性、变通性、非返还性 C 产权性、收益性、流动性、风险性 D 产权性、期限性、收益性、风险性 6、不是证券市场的参与者有--------。 A 证券市场发行人 B 证券市场投资者 C 证券市场中介机构 C 企业法人 7、世界上第一家股票交易所在----------成立。 A 纽约 B 阿姆斯特丹 C 伦敦 D 巴黎 8、证券业协会性质上是一种---------。 A 证券监督机构 B 证券服务机构 C 自律性组织 D 证券投资人 9、股票实质上代表了股东对股份公司的------。 A 产权 B 债券 C 物权 D 所有权 10、记名股票和不记名股票的差别在于--------。 A 股东权利 B 股东义务 C 出资方式 D 记载方式 15、股票的未来收益的现值是--------。 A 清算价值 B 内在价值C账面价值D 票面价值 16、上海证券交易所挂牌的B股结算方式是------。 A 欧元 B 美元 C 人民币 D 港元 17、深圳证券交易所挂牌的B股结算方式是------。 A 欧元 B 美元 C 人民币 D 港元 18、上交所或深交所刻挂牌交易的证券类别有------种。 A 1 B 3 C 5 D 7 19、上交所或深交所挂牌交易的证券代码由-------阿拉伯数字组成。 A 2 B4 C 6 D 8 20、若某一挂牌交易股票其财务报表表明其连续两年亏损,其证券名称之前应冠以-------。 A ST B *ST C PT D S 21、若某一证券名称之前被冠以-------,意味着该证券当日为除权日。 A N B DR C X D D XR

证券公司客户关系管理信息系统及营销.

武汉金融2003年第1期总第37期11 一、营销策略的演进过程 十九世纪初期,是大众营销(M ass M arketin g 手法大张旗鼓的时候;大众营销,是指销售者重视大量生产、大量配销及大量促销一项产品给所有的购买者,以亨利福特(H enr y F ord 提供T 型汽车给所有购买者为典范(K olter ,1998。1991年,著名的行销大师 M ckenna 提出了关系营销(R elationsh i p M arketin g 的 理论,紧接着另一个革命性的营销理念“一对一营销”(One to O ne M arketin g 也随之而起(A llen ,K ania &Y aeckel ,1998。 关系营销作为对以往各种营销观念的总结和发展,指的是与建立、发展和维持成功的关系交换所进行的一切活动(M or g an &H unt ,1994。关系营销包括几个要素:以个别客户为分析单位,利用信息科技与资料库等工具建立个别客户档案,提供个性化的产品与服务,建立与客户之间长期性的结合以获取其终身价值。关系营销与传统的交易营销在观念上有许多不同之处。交易营销是指厂商着眼于单次的交换或交易,分析的单位是单次的市场交易,厂商的利润来源就是该次的交易,是一种相当短期的时间观点。 二、证券公司市场营销和客户管理的内涵 1、以智能代理人的角色重新定位证券公司 不论是传统企业也好,或是新兴的网络公司也好,都应该从服务消费者的角度来面对网络。也因为如此,证券公司往往会面临重新定位的问题。证券公司在推行一对一营销时,必须将自己定位成“可信赖的智能代理人”,以拥有强大的记忆功能为基本条件。也就是证券公司必须有能力成为消费者最信赖的咨询对象,因为通过网络科技及数据库的整合,企

中信证券股票收益互换交易业务实施方案表单及制度汇编

附件1:《业务实施方案、表单及制度汇编》 业务实施方案、表单及制度汇编

目录 一、方案概述和试点准备工作 (1) (一)业务背景 (1) (二)中信证券准备工作 (2) (三)方案设计原则 (4) (四)业务模式及性质 (5) (五)法律关系分析 (10) (六)方案基本要素 (13) (七)业务特色及创新点 (15) (八)业务风险防范 (16) 二、部门设置及决策体系 (17) (一)业务决策体系 (17) (二)部门及岗位设置 (18) 三、实施方案要素 (21) (一)客户适当性管理 (21) (三)标的证券管理 (25) (四)协议框架设计 (27) (五)交易执行管理 (28) (六)结构开发及定价 (30) (七)风险对冲管理 (33)

(九)交易盯市及履约保障 (38) (十)业务结算托管 (40) (十一)违约及处置措施 (42) (十二)净资本扣减和风险资本准备 (43) (十三)信息披露和报告制度 (44) (十四)异常情况处理 (45) (十五)客户服务与投资者教育 (47) (十六)基本业务流程 (50) 四、业务开展计划 (51) (一)客户选择 (51) (二)业务规模 (52) (三)业务风险评估 (52) (四)目标客户分析 (53) (五)业务资金来源 (54) (六)业务准备情况 (55) 五、风险管理与隔离机制 (56) (一)风险管理制度的设计原则 (56) (二)风险管理架构 (57) (三)主要风险类型和控制措施 (58) (四)压力测试机制 (65) (五)应急管理制度 (66)

六、业务技术系统 (68) (一)系统概述与架构 (68) (二)业务管理系统功能 (69) 附件一:业务表单 (75) 附件1.1 《中信证券股票收益互换交易申请书》 (75) 附件1.2 《中信证券股票收益互换交易撤销申请书》 (78) 附件1.3 《中信证券股票收益互换交易提前终止申请书》 (79) 附件1.4 《中信证券股票收益互换交易提前终止确认书》 (80) 附件1.5 《中信证券股票收益互换交易结算通知单》 (81) 附件二:管理制度 (82) 附件2.1 《股票收益互换交易业务管理制度》 (82) 附件2.2 《股票收益互换交易业务操作流程》 (96) 附件2.3 《股票收益互换投资者适当性管理办法》 (109) 附件2.4 《股票收益互换业务风险管理制度》 (112) 附件2.5 《股票收益互换交易业务隔离墙制度》 (125) 附件2.6 《股票收益互换交易业务异常事件处理预案》 (131)

证券公司主要业务有这八大类!

证券公司主要业务有这八大类! 证券公司是证券市场的主要中介机构,在证券市场运行中发挥着重要作用。一方面,证券公司是证券市场投融资服务的提供者,为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务,如证券经纪、投资咨询、保荐与承销等;另一方面,证券公司本身也是证券市场重要的机构投资者。 证券公司的主要业务包括证券经纪业务、证券投资咨询业务、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务、证券承销与保荐业务、证券自营业务、证券资产管理业务、融资融券业务、证券公司中间介绍(IB)业务及直接投资业务等。 下面一起了解证券公司八大主要业务: 证券投资咨询业务: 证券投资咨询业务是指从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务: 财务顾问业务是指与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。具体包括: (1)为企业申请证券发行和上市提供改制改组、资产重组、前期辅导等方面的咨询服务; (2)为上市公司重大投资、收购兼并、关联交易等业务提供咨询服务;

(3)为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关的资产重组、债务重组等提供咨询服务; (4)为上市公司完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理等提供咨询服务; (5)为上市公司再融资、资产重组、债务重组等资本营运提供融资策划、方案设计、推介路演等方面的咨询服务; (6)为上市公司的债权人、债务人对上市公司进行债务重组、资产重组、相关的股权重组等提供咨询服务以及中国证监会认定的其他业务形式。 融资融券业务: 融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。融资融券交易分为融资交易和融券交易两类,客户向证券公司借资金买证券叫融资交易,客户向证券公司借证券卖出为融券交易。 证券经纪业务: 证券经纪业务又称代理买卖证券业务,是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。在证券经纪业务中,证券公司只收取一定比例的佣金作为业务收入。 目前,我国公开发行并上市的股票、公司债券及权证等证券,在交易所以公开的集中交易方式进行,证券公司从事经纪业务以通过证券交易所代理客户买卖证券

最新证券从业及专项《证券市场基本法律法规》复习题集含解析共12套 (11)

证券从业及专项《证券市场基本法律法规》职业资格 考前练习 一、单选题 1.证券公司代销金融产品,不得有的行为包括( )。 Ⅰ.夸大宣传 Ⅱ.与客户分享投资收益 Ⅲ.与客户分担投资损失 Ⅳ.采取抽奖的方式诱导客户购买金融产品 A、Ⅰ、Ⅳ B、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析 【知识点】:第3章>第9节>代销金融产品业务 【答案】:C 【解析】: 证券公司代销金融产品,不得有下列行为:(1)采取夸大宣传、虚假宣传等方式误导客户购买金融产品。(2)采取抽奖、回扣、赠送实物等方式诱导客户购买金融产品。(3)与客户分享投资收益、分担投资损失。(4)使用除证券公司客户交易结算资金专用存款账户外的其他账户,代委托人接收客户购买金融产品的资金。(5)其他可能损害客户合法权益的行为。 2.下列说法,错误的是( )。 A、证券交易所会员如果发现投资者出现异常交易行为之一,且可能严重影响到证券交易秩序的,应当予以提醒,并及时向证券交易所报告 B、对情节严重的异常交易行为,证券交易所可视情节严重程度,报请中国证监会冻结相关证券账户或资金账户 C、证券交易所限制证券交易的措施包括:限制买入指定证券或全部交易品种(但允许卖出)、限制卖出指定证券或全部交易品种(但允许买入)、限制买入和卖出指定证券或全部交易品种 D、证券交易所采取限制证券交易的措施后,相关人有异议的,可以向证券交易所提出复核申请,复核期间停止相关措施的执行 >>>点击展开答案与解析

【知识点】:第3章>第1节>证券经纪业务的营运管理 【答案】:D 【解析】: 考点:考查对异常交易行为需采取的措施。如果相关人对第4项限制相关证券账户交易措施有异议的,可以向证券交易所提出复核申请,复核期间不停止相关措施的执行。 3.在全国股份转让系统申请挂牌的公司,必须履行披露义务,所披露的信息应当( )。 ①真实 ②完整 ③相关 ④准确 A、①②④ B、①③④ C、①②③④ D、①②③ >>>点击展开答案与解析 【知识点】:第3章>第8节>证券公司全国股份转让系统业务 【答案】:A 【解析】: 考点:考查在全国股份转让系统申请挂牌的公司需要满足的条件。必须履行披露义务,所披露的信息应当真实、准确、完整。 4.根据《发布证券研究报告暂行规定》,下列行为不符合规定的有( )。 Ⅰ.发布证券研究报告中包含误导性信息 Ⅱ.利用发布证券研究报告参与内幕交易、操纵证券市场活动 Ⅲ.发布证券研究报告的相关人员同时从事证券自营与证券资产管理业务 Ⅳ.将证券研究报告内容或者观点,优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象 A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析

中信证券股票收益互换交易业务实施方案,表单及制度汇编

中信证券股票收益互换交易业务实施方 案,表单及制度汇编 篇一:中信证券股票收益互换交易业务实施方案、表单及制度汇编 附件1:《业务实施方案、表单及制度汇编》 业务实施方案、表单及制度汇编 目录 一、方案概述和试点准备工作 ................................................ .. (1) (一)业务背景 ................................................ ................................................... .. (1) (二)中信证券准备工作 ................................................ ................................................... . (2) (三)方案设计原则 ................................................ ................................................... (4)

(四)业务模式及性质 ................................................ ................................................... .. (5) (五)法律关系分析 ................................................ ................................................... . (10) (六)方案基本要素 ................................................ ................................................... . (12) (七)业务特色及创新点 ................................................ ................................................... .. 15 (八)业务风险防范 ................................................ ................................................... . (16) 二、部门设臵及决策体系 ................................................

了解证券公司业务部门.

了解证券公司业务部门 【摘要】证券公司因为接受证监会监管,因此和银行、信托、基金、期货、保险公司一样,都分比较明显的前中后台。这区分,是按接触客户的远近(或者说业务角度)来区分的。 一、序 本人自研究生毕业起,就一直在证券行业转,券商呆过,基金公司呆过,也在市场其他机构呆过,一共10年多了。所以不敢说十分了解,但是可以给这哥们的文章提供一些补充。 二、前台业务部门 任何公司,都有前中后台之分。证券公司因为接受证监会监管,因此和银行、信托、基金、期货、保险公司一样,都分比较明显的前中后台。这区分,是按接触客户的远近(或者说业务角度)来区分的。 先从前台说起,前台一般就是纯业务部门,给公司创造价值。 从传统意义来说,证券公司业务包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、证券自营业务、投资咨询业务。大家可以从《证券法》和《证券公司监督管理条例》中看到对这些业务资格的定义。所以早期,证券公司一般都按照业务设了单独的部门,比如经纪业务总部、投资银行部、资产管理部、证券自营部、研究所等。 1)经纪业务 经纪业务最为广大投资者熟悉,为投资者提供代理买卖证券服务。在公司总部一般有经纪业务总部,管着全国几十个或者几百个证券营业部,而这些证券营业部通过现场或者非现场的方式给投资者提供了股票、基金买卖的平台。证券公司按照国家规定从中收取佣金。这块业务是证券公司较为稳定的业务来源。

为什么说较为稳定呢,在早期大约5-10年前的时候,这几乎是证券公司几乎的业务来源,有些全牌照的公司达到收入60%以上,一些小公司甚至达到收入的90%以上。但是这从交易中收取佣金,又不太稳定。因为佣金是交易量乘以佣金费率。交易量么,你打开行情软件看看就知道了,每年都不稳定,行情好的时候交易量上千亿一天也有的,交易量不好的时候甚至只有一百亿。(记住是交易量,不是指数)。此外,佣金费率和竞争关系密切。在一些竞争密集的地方,如北上广深,长三角珠三角等地方,一个城市有上百家证券营业部,所以现在佣金都降低到万3万5很正常(国家规定上限是千分之3)。但是在一些二线或者三线城市,一家城市只有几家甚至一家营业部,既然没有竞争,因此营业部佣金直接按千分之三来收也很正常。所谓各位同学,如果你或你父母炒股还收千三的佣金,没办法,谁让你在二线三线城市呢。早年证监会不批营业部新设,所以营业部牌照价值很高。后来逐渐允许A 级券商全国或者区域设,以国信为首的券商杀入二线城市,几乎将原有的本地券商营业部杀的七零八落。现在证监会几乎全面放开,允许设立轻型营业部和非现场开户。未来的竞争会更加激烈。 当然我这个竞争是只二、三线城市的营业部,以及地方类券商。因为刚才说了,北上广深的营业部竞争已经够激烈了,几乎接近成本线了。所以证监会放开政策后,影响最大的就是地方类券商。有兴趣的同学可以研究一下地方类券商的上市公司报表。地方类券商代表如:东北证券、国海证券。全国类券商代表如:海通、国泰君安、光大、国信、招商、中信等。所以从这个角度来说,经纪业务的收入第一靠天吃饭,第二如果光靠佣金前景不好。当然,现在证监会逐渐会放开营业部的业务资格,目前只允许经纪业务(包括代销基金),将来会允许代销各类金融产品。营业部如果能转型为为总部提供资源和客户的场所(给投行、资管部门介绍业务),未来前景会更好。 这里再说说经纪业务管理架构,一般是公司经纪业务总部,下面可能直接管几十家营业部。也可能设立经纪业务分公司,分公司下面管当地营业部。经纪业务总部一般就负责营业

证券公司新型客户关系管理体系探讨

新型客户关系管理体系探讨 一、加拿大财富管理模式演变的历程 (一)市场竞争促使财富管理模式的产生 20世纪80年代加拿大证券业从固定佣金制转变为浮动佣金制,90年代互联网技术的发展推动了折扣券商的兴起,这对证券公司的传统盈利模式形成了巨大的冲击。为了应对佣金水平下降的压力,证券公司必须体现自己服务的价值,推出新的服务以争取客户的认同。以现代投资组合管理理论为基础的投资组合解决方案则被证券公司广泛的应用到了私人客户身上。通过充分挖掘客户的投资目标与限制条件,为客户建立战略资产配置方案,以满足客户需求。 在以上背景下,财富管理应运而生。财富管理服务客户的收费则从佣金模式过渡到收费模式,按客户资产规模的百分比收取年费。它使券商有了长期稳定的收入,反映了券商提供增值服务的价值,使券商强有力地抵御了折扣券商的冲击。 (二)财富管理模式中客户关系管理的变化 加拿大证券行业,客户对证券公司职员称谓在一个世纪以来的演变折射了整个行业的发展过程。这一称谓按时间顺序依次是:客户伙伴(customer‘sman)、中介(Broker)、销售员(Salesman)、账户执行(AccountExecutive)、投资代表(InvestmentRepresentative)、投资顾问(InvestmentAdvisor)、金融顾问(FinancialAdvisor)、财富顾问(WealthAdvisor)。 称谓的演变清晰地反映了北美证券行业客户关系管理方式与内容的发展历史。早期主要是以交易通道服务为主,同时夹杂产品销售,证券公司与客户是一种松散的关系,没有系统的客户关系管理。后来提供投资咨询服务成为主要的内容,客户关系系统建立在单向沟通的基础上。最后演变到目前以客户为中心的财富管理模式,树立全面整体服务的理念,根据客户情况充分发掘客户需求,以投资组合解决方案为主要手段,满足客户在财富积累、财富保持、财富转换以及财富转移等各个阶段的需求。从而,形成完整的客户关系管理系统。 二、我国证券市场现状及公司客户关系管理系统综述 我国证券市场只有不到20年的发展历程,属于超常规发展状态。证券公司客户服务体系随着市场的发展壮大不断演变,基本划分为三个阶段。第一阶段是从证券市场诞生至1999年7月《证券法》实施。这个阶段很多证券公司基本处于垄断经营状态,地域性的优势非常明显,交易手段基本上以现场交易为主。证券公司的客户服务基本上是围绕构建快捷的交易系统和舒适的环境,不存在客户服务关系管理的概念。第二个阶段是从1999年7月到2002年4月佣金市场化。 在此期间,网上交易开始兴起,地域性的优势开始丧失,牛市中券商纷纷增资扩股,加大对经纪业务的争夺。证券投资咨询办法的实施,券商开始了以投资咨询服务为主的客户服务模式,逐步提出客户关系管理的理念,大券商开始构建客户关系管理的技术平台CRM系统,此阶段客户关系管理处于雏形和萌芽状态。第三阶段是2002年4月至今。期间伴随着股权分置改革,产生的机构客户数量越来越大,2004至2006年进行券商的综合治理,合规经营成为证券公司的主题,一方面券商之间为争夺客户资源展开价格战,而且恶性竞争的趋势不

证券公司业务流程的优化

相应的监管部门应尽快制定并公布一个具体指南,给公允价值的定性和定量制定一个明确标准,使公允价值计量标准不会出现太大的差异。我们可以总体上规定公允价值计量的范围,在具体的会计业务上,可以有针对性地使用,这是国际上通行的做法。同时要注意会计准则与审计准则的一致性,中国注册会计师协会已经发布了《中国注册会计师审计准则第1322号—— —公允价值计量和披露审计》指南,所以也应该考虑制定公允价值计量和披露方面的会计准则。 3.加强对衍生金融工具公允价值计量与披露的监管。作 为新兴的金融市场,随着金融创新步伐的加快,我国的金融衍生产品市场目前逐步兴起。2006年10月24日召开的中国金融衍生产品大会,标志着我国金融衍生产品市场深入发展的大幕已经拉开。金融衍生产品市场的发展,需要各有关金融监管机构的协同作战。为推动金融衍生产品市场的健康发展,我们要做好各方面的基础性工作,比如要完善金融衍生产品的有关法规,营造良好的法律环境,要制定金融衍生产品的交易规 则和标准,要加强市场投资者的教育,普及金融衍生产品的有关专业知识。金融衍生产品交易的高风险性已经造成了很多问题,其中金融衍生产品交易的报告和披露不足是关键原因之一。鉴于此,在制定金融衍生产品会计准则时,我们应该以规范金融衍生产品的列报和风险披露作为重点,以提高会计信息的真实性、可靠性、全面性、准确性,向着反映经济实质的方向进行会计制度改革。例如,准则规定衍生金融工具一律以公允价值计量,并从表外移到表内反映,企业不但要考虑现金流等经济因素,还要考虑衍生金融工具对财务报表的影响,以避免给财务报表带来较大的波动。 主要参考文献 1.于永生.美国公允价值会计的应用研究.财经论从,2005;5 2.谢诗芬,戴子礼.现值和公允价值会计:21世纪财务变 革的重要前提.财经理论与实践,2005;5 3.财政部.企业会计准则2006.北京:经济科学出版社,2006 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 证券公司的健康发展对于证券市场的完善与发展至关重要,但“问题券商”的层出不穷,使走过十多年风雨历程的我国证券业现状堪忧。同时,证券公司也进入到一个前所未有的过度竞争时期,在激烈的市场竞争中如何保持持续的竞争力是证券公司在经营过程中一道难题。在此背景下很多证券公司寻求变革,但现实中的大量实例表明,公司的“文化壁垒”、既得利益阶层的阻力与旧的体制都制约了证券公司的变革。而美国的管理大师迈克尔?哈默教授所提出的业务流程再造理念为解决上述问题提供了一个很好的途径。 业务流程再造的含义为:有组织的活动,相互联系,为客户创造价值。业务流程再造与优化的核心思想是减少非增值活动,从而提高增值活动效率。基于这一核心思想,证券公司业务流程优化要遵循将经营组织的功能性(成本中心)观念转变为业务流程观念,通过特定的步骤使业务流程中每一个环节上的活动尽可能实现最大化客户增值,尽可能减少无效的或不增值的活动,并从整体流程全局最优(而不是局部最优)的目标出发,设计和优化业务流程中的各项活动。 一、证券公司业务流程优化目标与内容 营销视角下的证券公司业务流程优化的目的在于通过提高客户服务的质量,更快地提高经营效益,改善经营途径。事实上,业务流程的优化更侧重于为公司的长期利益做出贡献。具体来讲,就是为实现公司经营业绩的整体改善,将证券公司业务流程在各营业部门、技术支持部门及客户服务部门有机结合起来,建立一套整合的业务流程,将短期、中期及长远改善的机会结合起来,使证券公司实现即期利益,也为根本的长远的改善打下基础,保持公司持续的竞争力。如果将上述长远目标进行分解,进一步具体化,则主要有以下几个要点:①公司营业收入的增长,包括增强销售的有效性、增加新的业务机会、增加新的收费机会。②公司运营成本的削减,包括提高流程效率、提高组织机构的有效性、不做无附加价值的努力。③客户服务效率的提高,包括减少客户服务差错、改善客户沟通、发现服务机会。 证券公司营业部门、技术支持部门以及客户服务部门的最优化需要通过业务流程的整合来完成。因为三大部门中每证券公司业务流程的优化 彭明生 (西南财经大学会计学院成都610074) 【摘要】本文基于营销视角,探讨了证券公司业务流程优化目标、内容及具体实施步骤,以使证券公司在激烈竞争中保持持续的竞争力。 【关键词】营销视角 业务流程 优化 □?86?财会月刊(理论)2007.10

深度了解证券公司业务部门之中台业务部门

深度了解证券公司业务部门之中台业务部门 对于众多考过证券从业资格或入门资格的考生来说,进入证券公 司将是以后的就业方向。那么,对于证券公司业务部门你了解多少呢,你知道证券公司部门是怎么分类的吗? 一、序 自研究生毕业起,就一直在证券行业转,券商呆过,基金公司呆过,也在市场其他机构呆过,一共10年多了。所以不敢说十分了解, 但是能够算是过遍千帆了。证券公司业务部门能够分为前台业务部门、中台业务部门和后台业务部门。下面我们再讲讲证券公司中台业务部门。 二、中台部门 这个每家公司区分都不同,我的理解,风险管理和合规部算中台。 因为前面说的每个业务部门,展开新业务都会过这两个部门。 1)风险管理部 它主要研究展开新业务或者实际业务展开中,是否对公司造成风险。这风险是否能够度量,是否能够接受。用庄心一副主席的话:风 险可测可控可承受。 那些是风险?比如说流动性、信用风险、市场风险,信息系统风险 等等。业务部门存有逐利冲动,因为赚了钱是他自己的,亏了钱公司 也能背一点的。所以要由中台部门来踩刹车,把握尺度,告诉业务部 门这能做,这不能做。 风险管理部门有系统监控各业务部门运作情况,比如刚才提到的 双10限制,如果你达到持仓量的9%了,风险管理部可能就会给你来函了,告诉你预警了。比如你买的股票亏了20%,达到公司设定的平仓线了,风险管理部就会给你来函,请你解释为什么达到平仓线你还不平

仓等等。有些公司风险管理部很强势,在某些业务问题有一票否决权(比如在投行内核小组,有一个风控合规人员,他要是投了反对票,这 个项目就过不了内核,更无法报到证监会了)。有些公司的风险控制部 门是分散在各业务部门驻点的,比如有些公司交易系统设定了,自营 买卖必须要过风控岗才能下单。 有些公司叫风险管理部,有些叫风险控制部,这没啥关系。这个 部门因为天天和业务打交道,所以对各类业务比较熟悉,相对来说到 业务口转型也较为容易。 有些公司甚至把对业务部门事故评级和奖惩都放在中台部门,比 如平安证券的红黄牌制度。 2)合规 这个部门,有些公司叫法律合规部,有些叫法务部,性质都一样。早期有法律或法务部更名或者合并而成。合规风险本来是风险管理的 一种,但是证监会专门拎出来,成立专门的部门。这个部门向合规总 监负责(公司高管),合规总监直接向董事长负责,不对经营层,有权 直接向证监会报告公司合规事项。公司要解聘合规总监的时候必须要 经过中国证监会同意才能够。同样的职位,证券公司叫合规总监,基 金公司叫督察长,期货公司叫首席风险官,其实含义是一样的。 合规部的作用主要是合规管理,合规体系建设、合规宣导和防火 墙建设。合规管理,主要审查公司各类合同和各类业务事项是否符合 合规性要求(证监会的、人民银行的、外管局的、交易所的等等),实 行合规检查,实行合规报告,让全员树立合规意识。防火墙俗称China wall,是隔离信息不当流动的。也就是说在公司内部建立很多无形的墙,每个人只能在墙内获得信息,如果他需要跨墙获得信息,必须得 到允许,跨墙结束后,要回到墙内。比如说资管人员因为工作需要参 与了投行的活动,本来他是不知道投行在做什么项目的,如果他需要 参与投行活动,知悉某些信息,就是属于跨墙行为了。在国外,合规 管理和防火墙都比较成熟,在国内还在发展阶段,主要侧重于还是对

股票收益互换的应用

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/312675987.html, 股票收益互换的应用 作者:李晓阳 来源:《商情》2018年第07期 [摘要]在各国的经济发展中,金融互换工具作为一种衍生品可以满足政府企业和金融机构在降低融资成本和套期保值、股权融资等多方面的需求。我国在近些年推广股票收益互换业务,鼓励企业利用互换市场进行融资和调整负债结构。但是,在2015年底,这项业务被证监会紧急叫停,高杆杠被认为是最有力的原因支撑。本文通过中信证券的交易案例入手,分析股票收益互换业务对交易双方的盈亏并对股票收益互换在我国的未来发展情况进行预测。 [关键词]股票收益互换中信证券高杠杆 1股票收益互换的相关理论 作为金融互换业务的一种特殊形式,股票收益互换业务具有典型的金融互换的特点。首先它是一种表外交易;其次,股票收益互换交易能够灵活应对满足参与者的各种需求。 从功能上讲,金融互换交易作为一种金融衍生品天然的存在两种功能,即规避风险和套利。从创新角度讲,股票收益互换的功能更多的表现为转化资产和跨国投资。通过股票互换,不仅可以实现股票收益的互换,还能够连接国内市场和国际市场。从这个角度讲,股票收益互换交易也具有金融互换产品风险管理的一般作用,通过投资者的恰当判断实现规避股票价格波动的效果,锁定投资收益,获得较稳定的回报。 2案例分析 股票收益互换交易在国外发展已久,但在我国仍是一个新兴类目。2012年我国开始允许 试行股票按收益互换类产品,2013年中信证券作为首批试点证券开始进行股票收益互换交 易。但是在2015年,我国的股票收益互换业务被证监会紧急叫停。中信证券这款股票收益互换产品的优势主要是:(1)有较高的杠杆比率;(2)要素设计灵活;(3)交易效率高。 2.1指数杠杆交易合约 客户长期看好中证500指数的表现,与证券公司达成如下交易:以中证500作为标的证券,互换3000万人民币本金,客户支付固定收益,证券公司支付浮动收益。交易期限为1 年,当固定利率为7.5%时,投资者需要向证券公司支付;此时的浮动收益率与中证500指数进行挂钩,浮动收益率为中证500指数一年的收益率,假设期初指数点位为3000期末未3500,则收益率为3500/3000-1;客户初期需缴纳名义本金的20%作为保证金,并保证交易期间保证金水平维持在15%以上。在这种情况下:当指数下跌10%时:投资者应付3000万 ×7.5%=225万,证券公司应收,则最终结果是投资者损失525万;当指数上涨10%时:投资者应付不变,仍是225万,证券公司应付仍为300万,最终交易结果是证券公司支付给投资者

证券公司交易系统的架构和应用分CS


证券公司交易系统的架构和应用 100 分
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单选题(共 2 题,每题 10 分)
1 . 报盘去重机制,主要是为了避免( )。
?
A.订单重复查询
?
B.订单重复回报
?
C.订单重复确认
?
D.订单重复申报
我的答案: D
2 . 集中交易系统是证券交易系统的核心。随着业务范围不断扩展,集中交易系统衍生出除了( )的三大
业务范围。
?
A.交易
?
B.产品
?
C.服务
?
D.行情
我的答案: B
3:集中交易关键技术中高速缓存可以为( )提供访问提速。A A.静态信息 B.订单信息 C.客户信息 D.登录信息
4:集中交易技术架构主要由( )构成?ABCD A.接入前置 B.业务路由 C.业务逻辑 D.事务执行
5:未来证券交易系统架构的发展趋势可能会是( )等。ABCDE A.微服务 B.虚拟化 C.容器化 D.大数据 E.人工智能
6:交易系统的可靠性,需要哪几个方面进行保障?( )BCD A.自动连接 B.高可靠机制
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C.负载均衡 D.低延时
多选题(共 5 题,每题 10 分)
1 . 证券交易系统架构的关键特性包括( )?
?
A.交易事务
?
B.可靠快速
?
C.安全冗余
?
D.超低延时
我的答案: ABC
2 . 下列关于投资交易的说法,正确的是( )。
?
A.投资交易主要包括了自营、资管、PB 等投资类交易。相对集中交易,投资交易增加了投资业务
管理流程,以及固收、银行间、期货、外汇等交易市场。
?
B.早期证券业务范围较窄时,投资交易证券交易部分主要是通过集中交易执行,随着投资交易规
模扩大,证券公司的自营、资管投资管理系统一般已独立于集中交易。
?
C.PB 系统由于属于经纪业务的范畴,所以目前有分仓集中交易与直连报盘两种模式,但是账户管
理、日终作业等还是与集中交易相关联。
?
D.投资交易系统,由于自身客户数量较少,存在多层账户管理、交易指令管理、风险管理、合规
控制、头寸管理、算法交易以及策略交易等,技术架构侧重点与集中交易不同。
我的答案: ABCD
3 . 集中交易系统除了交易系统外,还包括( )。
?
A.产品销售系统
?
B.账户服务系统
?
C.银证系统
?
D.清算交收系统
?
E.法人结算系统
我的答案: ABCDE
4 . 网上交易系统的架构,除了为客户提供订单服务外,主要是为客户提供交易订单执行外的投资辅助功
能,如( )。
?
A.行情
?
B.数据
?
C.资讯
?
D.投资分析
?
E.交易
我的答案: ABCD
5 . 证券交易系统建设模式演变主要包括( )。
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了解证券公司业务部门,这一篇就够了!

长文扫盲:了解证券公司业务部门,这一篇就够了! 一、序 自研究生毕业起,就一直在证券行业转,券商呆过,基金公司呆过,也在市场其他机构呆过,一共10年多了。所以不敢说十分了解,但是可以给大家提供一些实际情况的补充。 二、前台业务部门 任何公司,都有前中后台之分。证券公司因为接受证监会监管,因此和银行、信托、基金、期货、保险公司一样,都分比较明显的前中后台。这区分,是按接触客户的远近(或者说业务角度)来区分的。 先从前台说起,前台一般就是纯业务部门,给公司创造价值。 从传统意义来说,证券公司业务包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、证券自营业务、投资咨询业务。大家可以从《证券法》和《证券公司监督管理条例》中看到对这些业务资格的定义。所以早期,证券公司一般都按照业务设了单独的部门,比如经纪业务总部、投资银行部、资产管理部、证券自营部、研究所等。 (1)经纪业务 经纪业务最为广大投资者熟悉,为投资者提供代理买卖证券服务。在公司总部一般有经纪业务总部,管着全国几十个或者几百个证券营业部,而这些证券营业部通过现场或者非现场的方式给投资者提供了股票、基金买卖的平台。证券公司按照国家规定从中收取佣金。这块业务是证券公司较为稳定的业务来源。 为什么说较为稳定呢,在早期大约5-10年前的时候,这几乎是证券公司几乎的业务来源,有些全牌照的公司达到收入60%以上,一些小公司甚至达到收入的90%以上。但是这从交易中收取佣金,又不太稳定。因为佣金是交易量乘以佣金费率。交易量么,你打开行情软件看看就知道了,每年都不稳定,行情好的时候交易量上千亿一天也有的,交易量不好的时候甚至只有一百亿。(记住是交易量,不是指数)。此外,佣金费率和竞争关系密切。在一些竞争密集的地方,如北上广深,长三角珠三角等地方,一个城市有上百家证券营业部,所以现在佣金都降低到万3万5很正常(国家规定上限是千分之3)。但是在一些二线或者三线城市,一家城市只有几家甚至一家营业部,既然没有竞争,因此营业部佣金直接按千分之三来收也很正常。所谓各位同学,如果你或你父母炒股还收千三的佣金,没办法,谁让你在二线三线城市呢。早年证监会不批营业部新设,所以营业部牌照价值很高。后来逐渐允许A级券商全国或者区域设,以国信为首的券商杀入二线城市,几乎将原有的本地券商营业部杀的七零八落。现在证监会几乎全面放开,允许设立轻型营业部和非现场开户。未来的竞争会更加

华泰证券公司CRM系统设计与实现

华泰证券公司CRM系统设计与实现 如何利用CRM系统来使得企业在激烈的竞争中立于不败之地是当前的一个热门话题。华泰证券作为一家国内较早成立的证券公司,随着其规模的不断变大,客户人数的不断增加,出现了一系列的客户管理问题。诸如:服务局限在通道、产品单一、提供的服务质量无法满足客户需求等。针对这些问题,华泰证券公司期望通过CRM的部署来提高企业的竞争力。 CRM系统的成功部署需要企业多方面的配合,本文从软件的角度给出了CRM 系统在华泰证券公司的实施过程。本文首先对CRM的基本概念,其发展历史进行了描述,综述了CRM系统在保险、电信、电子商务、房地产、银行和医疗机构的应用。通过综述总结了CRM在具体实施过程中的难点,即CRM系统的实施难点在于与具体行业的结合。然后,对华泰证券公司当前的业务进行了细分,给出了CRM 系统实施的具体流程。 从业务角度将华泰证券公司的业务分为:业务和资源管理、新业务开发、客户管理、销售和服务、账户服务、业务组合管理、财务管理等;从管理学的角度,将公司的业务划分为决策、管理控制和执行。在业务细分的基础上,给出了典型模块的具体业务流程,为CRM系统的部署奠定了基础。最后,对CRM系统的具体实现进行了描述。在具体实现上,着重描述了各个模块实现过程中应该包含的记录信息。 给出了客户管理模块、产品管理模块、营销模块等的具体实现过程。同时,为减少系统实现的成本开销,在行业内首次将BO与Siebel软件包进行了集成。通过在华泰证券公司引入CRM系统,有效地解决了华泰证券公司在业务扩展过程中出现的客户管理难题。经过一段时间的测试和试运行,该CRM系统已经投入到华泰证券公司的实际业务处理中,极大地提高了华泰证券公司的工作效率。

证券公司交易系统的架构和应用(中国证券业协会远程培训考试)

1 . 快速交易系统一般采用()机制实现低延时与高可靠并存。 ? A.通信组播 ? B.多活节点 ? C.内存报盘 ? D.内存订单管理 我的答案:B 2 . 关于证券交易系统架构中数据库集群的说法,不正确的是()。 ? A.数据库集群由一台服务器及共享存储组成 ? B.数据库集群具备高可用、高性能、可伸缩性和较低成本 ? C.数据库集群支持多节点同步处理,同时通过存储等技术实现本地多节点备份 ? D.数据库支持实时多级复制,复制延时控制在行业要求指标内 我的答案:A 多选题(共5题,每题10分) 1 . 下列关于投资交易的说法,正确的是()。 ? A.投资交易主要包括了自营、资管、PB等投资类交易。相对集中交易,投资交易增加了投资业务管理流程,以及固收、银行间、期货、外汇等交易市场。 ? B.早期证券业务范围较窄时,投资交易证券交易部分主要是通过集中交易执行,随着投资交易规模扩大,证券公司的自营、资管投资管理系统一般已独立于集中交易。 ? C.PB系统由于属于经纪业务的范畴,所以目前有分仓集中交易与直连报盘两种模式,但是账户管理、日终作业等还是与集中交易相关联。 ? D.投资交易系统,由于自身客户数量较少,存在多层账户管理、交易指令管理、风险管理、合规控制、头寸管理、算法交易以及策略交易等,技术架构侧重点与集中交易不同。 我的答案:ABCD 2 . 集中交易系统除了交易系统外,还包括()。 ? A.产品销售系统 ? B.账户服务系统 ? C.银证系统 ? D.清算交收系统 ? E.法人结算系统 我的答案:ABCDE 3 . 网上交易系统的架构,除了为客户提供订单服务外,主要是为客户提供交易订单执行外的投资辅助功 能,如()。 ? A.行情

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