第7章 筹资管理(张瑞龙)

第七章筹资管理

一.单项选择题

1.按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为（）和负债性筹资。

A.短期资金筹集

B.长期资金筹集

C.权益性筹资

D.银行信贷

2.按照资金习性，下列不属于资金分类的是（）

A.不变资金

B.变动资金

C.半变动资金

D.流动资金

3.下列属于用资费用的是（）

A.股利

B.借款手续费

C.证券发行费

D.过户费

4.（）是企业权益性筹资的一种方式。

A.发行股票

B.长期借款

C.发行债券

D.商业信用

5.下列各项中属于商业信用的是（）。

A.商业银行贷款

B.应付账款

C.应交税金

D.融资租赁

6.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息，到期还本。若市场利率为8%，则其发行时的价格将（）。

A.高于1000元

B.等于1000元

C.低于1000元

D.无法确定

7.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。

A.经营租赁

B.售后回租

C.直接租赁

D.杠杆租赁

8.某企业需要借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）。

A.60万元

B.72万元

C.75万元

D.67.2万元

9.某周转信贷协议额度为100万元，承诺费率为0.3%，借款企业年度内使用了70万元，因此必须向银行支付承诺费（）。

A.3000元

B.900元

C.2100元

D.9000元

10.下列不属于吸收直接投资优点的是（）。

A.有利于增强企业的信誉,能提高企业的资信和借款能力

B.可获取企业急需的先进设备和技术,有利于尽快形成生产能力

C.与负债筹资相比财务风险小

D.资金成本低

11.商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）。

A.其他企业资金

B.企业自留资金

C.居民个人资金

D.银行信贷资金

12.将筹资分为权益性筹资和负债性筹资，其标志是（）。

A.资金的来源渠道不同

B.资金使用时间的长短

C.资金的用途

D.资金的筹资方式

13.可转换债券的不足之处是（）。

A.可节约利息支出

B.有利于稳定股票市价

C.存在回购风险

D.增强筹资灵活性

14.可转换债券对投资人来说，可在一定时期内将其转换为（）。

A.普通股

B.收益较高的新发行债券

C.优先股

D.其他有价证券

15.放弃现金折扣成本的大小与（）。

A.折扣百分比的大小成反比

B.信用期的长短成同向变化

C.与折扣期的长短同向变化

D.信用期和折扣期的长短成反向变化

16.下列不属于短期借款筹资特点的是（）。

A.与其他短期筹资方式相比，资金成本较高

B.筹资风险比较低

C.筹资富有弹性

D.筹资速度快,容易取得

17.按照我国有关法律规定，股票不得（）。

A.平价发行

B.溢价发行

C.折价发行

D.市价发行

18.某企业按8%的年利率向银行借款100万元，银行要求保留20%作为补偿性余额，那么，该笔借款的实际利率为（）。

A.8%

B.10%

C.14%

D.16%

19.杠杆租赁不涉及的当事人是（）。

A.出售设备者

B.租赁人

C.承租人

D.贷款人

20.某企业产销量和资金变化情况见下表：

）万元。

A.0.8

B.0.9

C.1.0

D.1

21.某企业变动资产和变动负债占销售收入的百分比分别为0.6和0.2，计划销售净利率为10%，股利支付率为40%，如果预计该企业的外界融资额为零，则该企业的销售增长率为（）。

A.13.65%

B.15.65%

C.17.65%

D.19.65%

22.债券提前偿还又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前应予以偿还，不包括（）。

A.强制性赎回

B.通知赎回

C.定期赎回

D.选择性赎回

23.用比率预测法进行企业资金需要量预测，最常用的比率是（）。

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.权益比率

D.资金与销售额之间的比率

24.在下列支付银行贷款利息的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（）。

A.利随本清法

B.贴现法

C.加息法

D.余额补偿法

25.某公司前两年扩展了自身的企业，随着当地经济的发展，公司的销售额也飞速增长，A 公司预计其一种主要的原料不久将会涨价。但A公司是一家私人公司，资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要存货以降低成本，满足发展需要。但银行要求公司的流动比率必须保持在1.5以上，如果A公司目前的流动资产为600万元，流动比率为2，假设公司采用的是激进的筹集政策，那么它最多可增加（）。

A.300万元

B.200万元

C.400万元

D.100万元

26.如果企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了100万元，那么，借款企业向银行支付承诺费（）元。

A.10000

B.5000

C.8000

D.4000

27.和发行债券及利用银行借款购买设备相比，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。

A.限制条款多

B.筹资速度慢

C.资金成本高

D.财务风险大

28.以下说法中正确的是（）。

A.长期负债的筹资成本比短期负债的筹资成本低

B.对于投资者而言，购买股票的风险低于购买债券

C.发行债券的筹资成本低于发行股票的筹资成本

D.长期借款按照有无担保，分为信用贷款和商业银行贷款

29.属于负债筹资且筹集的是长期资金的是（）。

A.商业信用筹资

B.发行股票筹资

C.留存收益筹资

D.融资租赁筹资

30.下列不属于留存收益筹资优点的是（）。

A.与普通股相比，资金成本较低

B.可以使普通股股东的控制权不受影响

C.可以增强公司的信誉

D.资金的使用受制约

31.可转换债券的利率通常比普通债券的利率（）。

A.高

B.低

C.相等

D.不确定

32.在各种筹资方式中，资金成本最低的是（）。

A.留存收益筹资

B.普通股筹资

C.银行借款筹资

D.发行债券筹资

33.下列不属于商业信用的是（）。

A.应付账款

B.应付票据

C.应付工资

D.预收账款

34.某企业按“2/10，N/60”条件购进商品40000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（）。

A.12.3%

B.12.6%

C.11.4%

D.14.7%

35.下列各种筹资渠道中，属于企业自留资金的是（）。

A.企业提取的公积金

B.非银行金融机构资金

C.银行信贷资金

D.职工购买企业债券的投入资金

36.某公司发行面值为1000元的债券，票面利率10％，偿还期限为3年，发行费率4％，若该公司的所得税率为30％，该债券的发行价为900元，则债券资金成本为（）。

A.7.78％

B.8.1％

C.7.29％

D.8.5％

37.下列关于吸收直接投资的说法不正确的是（）。

A.有利于增强企业信誉

B.有利于尽快形成生产能力

C.有利于降低财务风险

D.资金成本较低

38.按发行对象和上市地区，可将股票分为A股.B股.H股和N股等。下列说法不正确的是（）。

A.A股是以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票

B.B股是以外币标明票面金额并以外币认购和交易的股票

C.H股为在香港上市的股票

D.N股是在纽约上市的股票

39.普通股股东的权利不包括（）。

A.公司管理权

B.分享盈余权

C.优先认股权

D.优先分配剩余财产权

40.下列关于普通股筹资的说法不正确的是（）。

A.筹资风险大

B.能增加公司的信誉

C.筹资限制较少

D.容易分散控制权

41.下列关于债券偿还的说法不正确的是（）。

A.到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种

B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降

C.滞后偿还有转期和转换两种形式

D.当预测利率下降时，不能提前偿还债券

42.下列关于融资租赁的说法不正确的是（）。

A.包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式

B.从承租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别

C.从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别

D.在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者

43.下列关于混合筹资的说法不正确的是（）。

A.可转换债券的持有人可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股

B.可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险

C.可转换债券筹资有利于稳定股票市价

D.用认股权证购买发行公司的股票，其价格一般低于市场价格

44.下列关于短期借款筹资的说法不正确的是（）。

A.筹资速度快

B.筹资弹性大

C.筹资风险小

D.资金成本较高

45.在下列各项中，不属于商业信用融资的是（）。

A.应付账款

B.预收货款

C.办理应收票据贴现

D.用商业汇票购货

46.下列关于短期融资券的说法不正确的是（）。

A. 筹资风险也较小

B.发行短期融资券的弹性比较小

C.筹资数额比较大，筹资风险也较大

D.发行短期融资券的条件比较严格

47.下列不属于筹资方式的是（）。

A.企业自留资金

B.发行公司债券

C.融资租赁

D.利用商业信用

48.股票上市的有利影响包括（）

A.使公司失去隐私权

B.限制经理人员操作的自由度

C.公开上市需要很高的费用

D.提高公司知名度，吸引更多顾客

49.某企业固定资产为800万，永久性流动资产为200万，临时性流动资产为200万。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是( )。

A.平稳型融资政策

B.积极型融资政策

C.保守型融资政策

D.均可

50.企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将上升，企业应与银行签订( )。

A.浮动利率合同

B.固定利率合同

C.有补偿余额合同

D.周转信贷协定

51.从发行公司的角度看，股票包销的优点有 ( )。

A.可获部分溢价收入

B.降低发行费用

C.可获一定佣金

D.不承担发行风险

52.当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，筹集（）资金有利于企业获得财务杠杆利益。

A.资本金

B.股票资金

C.留存收益资金

D.负债资金

53.一般而言，可转换债券的利率（）不可转换债券的利率。

A.高于

B.低于

C.等于

D.不相关于

54.只能由上市公司发行的债券是（）。

A.上市债券

B.贴息债券

C.可转换债券

D.不可转换债券

55.不属于抵押债券的有（）。

A.不动产抵押债券

B.证券信托债券

C.设备抵押债券

D.信用债券

56.某公司发行普通股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率为25%，则该普通股的资金成本率（）。

A.14.74%

B.9.87%

C.19.74%

D.14.87%

57.普通股筹资的优点不包括（）。

A.没有固定的股利负担

B.没有固定的到期日

C.筹资风险小

D.资金成本低

58.某公司等价发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行费率为3.25%，所得税率为25%，则该债券的资金成本为（）。

A.9.30%

B.7.23%

C.6.54%

D.4.78%

59.某公司拟发行优先股，面值总额为200万元，固定的股息率为15%，筹资费率预计为4%，该股票溢价发行，筹资总额250万元，则该优先股的资金成本为（）。

A.12.5%

B.15.7%

C.12%

D.15%

60.某企业经批准发行优先股股票，筹资费率和股息年率分别是5﹪和9﹪，则优先股成本为（）

A.9.47﹪

B.5.26﹪

C.5.71﹪

D.5.49﹪

61.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）

A.长期借款成本

B.债券成本

C.保留盈余成本

D.普通股成本

62.既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（）

A.发行债券

B.发行优先股

C.发行普通股

D.使用内部留存

63.某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%，该公司年末留存50万元，未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为（）

A.14.74%

B.19.7%

C.19%

D.20.47%

64.一般来讲，以下四项中（）最低。

A.长期借款成本

B.优先股成本

C.债券成本

D.普通股成本

65.在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性条款的是（）

A.限制资本支出规模

B.限制租赁固定资产的规模

C.贷款专款专用

D.限制资产抵押

66.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）

A.利息能节税

B.筹资弹性大

C.筹资费用大

D.债务利息高

67.下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）

A.融资租赁.发行股票.发行债券

B.融资租赁.发行债券.发行股票

C.发行债券.融资租赁.发行股票

D.发行债券.发行股票.融资租赁

68.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）

A.筹资速度慢

B.筹资成本高

C.借款弹性差

D.财务风险大

69.相对于借款购臵设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（）

A.筹资速度较慢

B.融资成本较高

C.到期还本负担重

D.设备淘汰风险大

70.企业筹资渠道有（）。

A.国家资金

B.发行股票

C.发行债券

D.银行借款

71.企业的筹资方式有（）。

A.个人资金

B.外商资金

C.国家资金

D.发行债券

72.当市场利率大于票面利率时，债券发行价格小于债券面值，但随着时间的推移，债券价格应（）：

A.增加

B.减少

C.不变

D.不确定

73.企业的筹资渠道有（）：

A.国家资金

B.发行股票

C.发行债券

D.银行借款

74.债券的资本成本一般低于普通股，最主要的原因在于（）：

A.筹资费用少

B.发行量小

C.利息固定

D.利息有减税作用

75.在计算资金成本时与所得税有关的资金来源是（）：

A.普通股

B.优先股

C.银行借款

D.留存收益

76. 按照所筹集资金的使用期限长短不同可将筹资分为（）。

A.短期资金筹集和长期资金筹集

B.直接筹资和间接筹资

C.权益筹资和负债筹资

D.表内筹资和表外筹资

77.属于企业内部筹资方式的是( )。

A.发行股票

B.融资租赁

C.留存收益

D.商业信用

78.用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是（）。

A. 长短期资金间的比例关系

B.筹资规模与投资间的时间关系

C.筹资规模与筹资方式间的对应关系

D.筹资规模与业务量间的对应关系

79.下列各项中，不属于融资租赁特点的是( )。

A.筹资速度快

B.限制条件少

C.资金成本较低

D.财务风险小

80.与其他负债资金筹集方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是（）。

A.资金成本较高

B.财务风险大

C.税收负担重

D.筹资速度慢

81. 可转换债券持有人行使转换权，主要因为转换时普通股市价（）。

A.高于转换价值

B.低于转换价值

C.高于转换价格

D.低于转换价格

82.认股权证的特点不包括（）。

A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权

B.它是一种促销手段

C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权

D.认股权证具有价值和市场价格

83.某企业赊销货物的信用条件是：20日内付款，给予2%的现金折扣，30日内全部付清。这一信用条件可简略表示为（）。

A.“n/30，2/20”

B.“2/20，n/30”

C.“20/2，n/30”

D.“20/2，30/n”

84.某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为( )。

A.20.99%

B.28.82%

C.25.31%

D.16.33%

85.银行借款筹资的优点包括（）。

A.筹资速度快

B.借款成本相对高

C.限制条款少

D.借款弹性差

以发挥财务杠杆作用。

86.如果一个企业为了能够正常运转，不论在生产经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资金融资政策是（）

A.保守型融资政策

B.平衡型融资政策

C.积极型融资政策

D.平衡型或保守型融资政策

87.下列情况中，企业应放弃现金折扣的有( )。

A.借入资金利率高于放弃现金折扣的成本

B.借入资金的利率低于放弃现金折扣的成本

C.延期付款的损失小于所降低的放弃现金折扣的成本

D.国库券利率低于放弃现金折扣成本

88.采用销售额百分比法预测对外筹资需要量时，对外筹资需要量不受（）因素的影响。

A.销售增长率

B.资产利用率

C.股利支付率

D.销售净利率

89.某股份公司申请股票上市，其股本总额为10亿人民币，按每股50元的价格规划，则应发行的社会公从股数至少为（）

A.180万

B.300万

C.120万

D.250万

90.从筹资的角度，下列筹资方式中筹资风险较小的是（）

A.债券

B.长期借款

C.融资租赁

D.普通股

91.可转换债券设臵合理的赎回条款，所不具有的作用为（）

A.限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报

B.可以促使债券持有人转换股份

C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者

D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失

92.M公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%,贷款的年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，计算银行贷款的实际利率为（）

A.15.38%

B. 14.29%

C. 12%

D. 10.8%

93.某企业按年利率10%从银行借入款项800万元,银行要求企业将贷款限额的15%保持补偿余额,该借款的实际利率为( )

A.11%

B.11.76%

C.12%

D.11.5%

94.某周转信贷额为1000万元,年承诺费率为0.5%,借款企业年度内使用了600万元,(使用期为半年),借款年利率为6%,则该企业当年应向银行支付的利息和承诺费共计( )万元

A.20

B.21.5

C.38

D.39.5

95.商业信用筹资最大的优越性在于( )

A.不负担成本

B.期限较短

C.容易取得

D.是一种短期筹资形式

96.营运资金不具有的( )特点。

A.其周转具有短期性

B.其实物形态具有易变动性

C.其数量具有波动性

D.其实物形态与价值形态的分离性

97.下列不属于自发性融资的是( )

A.应付债券

B.应付票据

C.应付账款

D.预收账款

98.企业采用宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）

A.收益性较高，资金流动性较低

B.收益性较低，风险较低

C.资金流动性较高，风险较低

D.收益性较高，资金流动性较高

99.如果企业在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款,其采用的营运资金融资政策属于( )

A.平衡型融资政策

B.积极型融资政策

C.保守型融资政策

D.平衡型融资政策与保守型融资政策

100.在其他条件相同的条件下，先付等额租金与后付等额租金间存在（）

A.先付等额租金=后付等额租金(1+租赁折现率)

B.后付等额租金=先付等额租金(1+租赁折现率)

C.先付等额租金=后付等额租金(1-租赁折现率)

D.后付等额租金=先付等额租金(1-租赁折现率)

101.下列筹资方式中不属于筹集长期资金的是( )

A.吸收长期投资

B.发行股票

C.融资租赁

D.商业信用

102.可转换债券的转换价格是指( )

A.是指转换成每股普通股的作价

B.转换价格自始至终必须保持不变

C.低于发行可转换债券时的普通股市价

D.是指转换时每份债券的市价

103.某公司有尚未行使的认股权证在外,认股权证规定允许持有者以25元每股的价格购买公司的普通股,假设普通股现在市场价格为30元,财每份认股权证的最低限额价格为( )

A.5元

B.25元

C.30元

D.10元

104.企业发行面值为1000元的可转换债券，规定将每一份可转换成40份普通股，发行时普通股市价为21元，用百分比表示的转换溢价约为（）

A.19%

B.18%

C.20%

D.16%

105.下列不属于可转换债券的特点的是( )

A.可转换债券筹资具有高度的灵活性

B.一般来话，可转换债券的报酬率较低

C.可转换债券转换后,可能稀释原有股东的参与权

D.发行可转换公司债券，与发行纯债券相比，必然使发行公司受益

106.激进型(积极型)的营运资金持有政策,产生的结果是( )

A.收益高,流动性差

B.收益高,风险高

C.流动性强,风险低

D.收益低,流动性强

107.某企业采用积极型融资政策,固定资产800万元,永久性流动资产200万元,临时性流动资产200万元,已知长期负、权益性资本和自发性负债可以融资900万元，则企业至少借入流动性负债金额为（）万元。

A.200

B.300

C.400

D.100

108.某企业的信用条件为“2/10，1/20，N/30”，一顾客购买了500万元的商品，第15天付款，其实际支付的款项为（）

A.495

B.500

C.490

D.480

109.贴现法借款的实际利率（）

A.大于名义利率

B.等于名义利率

C.小于名义利率

D.不确定

110.贷款银行具有法律义务地承诺提供不超过一定限额的贷款保证，被称为（）

A.补偿性余额

B.信用额度

C.周转信贷协议

D.承诺费

111.以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格是指（）。

A.等价

B.时价

C.中间价

D.市价

112.我国《公司法》规定公司申请股票上市，公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行的票的比例为（）以上。

A.15%

B.20%

C.25%

D.30%

113.下列不属于国务院证券管理部门决定暂停其股票上市情况的是( )。

A.公司股本总额、股权分布等发生重大变化不再具备上市条件。

B.公司不按规定公开其财务状况，或其财务报告有虚假记载。

C.公司有重大违法行为。

D.公司最近二年连续亏损。

114.我国《公司法》规定，有资格发行债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产额

的（）。

A.50%

B.40%

C.35%

D.30%

115.银行向工商企业发放的贷款大都采用的利息支付方法为（）。

A.收款法

B.贴现法

C.加息法

D.承诺法

116.某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10%，利息20万元，按照贴现法付息，该项借款的实际利率为（）

A.10%

B.10.6%

C.11.11%

D.12.11%

117.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所选择投资收益率高于放弃现金折扣的成本，则应（）。

A.在折扣期内付款，享受现金折扣。

B.放弃现金折扣，直至到期再付款。

C.采用展期信用，延期到信用期后付款。

D.选择另一家供应商提供的信用。

118.银行接受抵押品后，将根据抵押品的面值决定其贷款金额，一般为抵押品面值的30%-90%，这一比率的高低，取决于（）。

A.抵押品质量的好坏和评估的价值。

B.抵押品变现能力和银行的风险偏好。

C.借款企业信誉的好坏和评定的信用等级。

D.企业的经济性质和行业特征。

119.某公司以6%的年利率借得贷款20万元，银行要求在一年内分12个月等额偿还本息，则该项贷款的实际利率为（）。

A.5%

B.3%

C.6%

D.12%

120.激进型（积极型）融资政策下，临时性流动资产资金来源是（）

A.临时性负债

B.长期负债

C.自发性负债

D.权益资本

二.判断题：

1.资金需要量的定性预测法它可以揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。（）

2.可转换债券在权力行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。（）

3.股票筹资成本比借款筹资的成本低，其原因是可以不付利息。（）

4.融资租赁筹资的资金成本较低，财务风险小。（）

5.与长期负债融资相比较，流动负债融资期限短、成本低，偿债风险相对较大。（）

6.在其他条件确定的前提下，可转换债券的转换价格越高，对债券持有者越有利。（）

7.一般说，如果企业能够驾驭资金的使用，采用收益和风险配合较为稳健的保守型筹资组合策略是有利的。（）

8.抵押借款有抵押品作抵押，所以抵押借款的资本成本低于非抵押借款。（）

9.如果现金折扣条件为“2/10，1/20，n/30”，第10天的放弃现金折扣成本为36.73%，第20天放弃现金折扣成本率为36.36%，若短期贷款利率为10%。则应该选择第10天付款。（）

10.补偿性余额使得名义借款额高于实际可使用借款额，从而实际借款利率大于名义借款利率。（）

11.补偿性余额降低了企业的贷款的风险，但是却使实际可使用的贷款减少，其实际利率加大。（）

12.应该账款转让是企业筹资的一种方式，其数额是应收账款减除现金折扣及相关准备金、利息费和手续费后的余额。（）

13.企业筹资，是指企业根据其生产经营.对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。按照资金的来源渠道，可将企业筹资分为自有资金筹资和借入资金筹资。（）

14.企业采用借入资金的方式筹集资金，到期要归还本金和支付利息，相对权益性筹资而言，投资方承担的风险较大，资金成本较低。（）

15.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得。（）

16.企业定量进行资金需要量预测，可以采用的方法包括定性预测法.比率预测法和资金习性预测法。（）

17.资金成本即用资费用，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。（）

18.在各种资金来源中，普通股筹资的成本最高。（）

19.留存收益筹资的成本与普通股相同。（）

20.融资租赁租金包括设备价款.租赁公司的融资成本以及租赁手续费等。（）

21.混合性资金，是指既具有股权性资金的某些特征又具有债权性资金的某些特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和优先认股权。（）

22.按认股权证认购数量的约定方式，可将认股权证分为备兑认股权证与配股权证。备兑认股权证是每份备兑证含有一家公司的若干股股票。配股权证是确认老股东配股权的证书，它按照股东持股比例定向派发，赋予其以优惠价格认购公司一定份数的新股。（）

23.补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借款额的一定百分比计算的最低存款余额。（）

24.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。（）

25.应收账款转让筹资具有限制条件少、节省收账成本和降低坏账损失风险等特点。（）

26.按照我国《公司法》的有关规定，公司发行的股票必须是记名股票。（）

27.依据我国《公司法》的规定，股东持有的股份可以完全自由的转证。（）

28.不记名股票的转让比较自由、方便，无须办理过户手续。（）

29.在有关现金折扣业务中，“2/10，n/30”是指：若付款方在一天内付款，可以享受20%的优惠。（）

30.我国《公司法》规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不超过公司净资产

的50%。（）

31.在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。（）

32.对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。（）

33.在市场利率高于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。（）

34.放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。（）

35.负债期越长，未来不确定性因素越多，因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债要大。（）

36.短期资金是指使用期限在一年以内或超过一年的一个营业周期以内的资金。（）

37.普通股固定利息负担。（）

38.普通股有到期日。（）

39.发行普通股可以增加企业的信誉。（）

40.发行普通股容易分散控制权。（）

41.企业可以通过发行股票筹集权益性资本。（）

42.企业可以通过发行债券筹措债务性资本。（）

43.以现金出资为吸收直接投资（）

44.以工业产权出资为吸收直接投资。（）

45.资金成本即用资费用，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。（）

46.在各种资金来源中，普通股筹资的成本最高。（）

47.吸引直接投资有利于降低财务风险（）

48.优先股是股份公司发行的、相对于普通股具有一定的优先权的股票。（）

49.资本资产定价模型可以描述为：普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率加上风险报酬率。（）

50.盈余公积是留存收益筹资的重要来源，但存在资金使用受限制的不足。（）

51.留存收益筹资的数额没有限制。（）

52.长期借款利息在税前支付，可以起到抵税的作用。（）

53.长期借款可以发挥财务杠杆作用。（）

54.按债券能否转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。（）

55.长期借款限制条件较多。（）

56.企业内部留存是指企业内部形成的资金，主要包括提取的公积金和未分配利润等。（）

57.留存收益筹资的成本与普通股相同。（）

58.优先股股票与债券都属于固定利率的有价证券，它们的股息和债券利息都在所得税前支付。（）

59.融资租赁是融资与融物相结合的形式。（）

60.在长期资金的各种来源中，普通股的成本是最高的。（）

61.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。（）

62.发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以溢价、折价发行。（）

63.如果两家公司提供不同的信用条件，则应选择放弃现金折扣成本最低的，这样就可以降低企业的机会成本。（）

64.对于债券发行人来讲，若预测市场利率上升，则应发行浮动利率债券。（）

65.超过转换期的可转换债券，不再具有转换权。（）

66.始发股票和新股发行具体条件、目的、发行价格不尽相同，股东的权利、义务也不一致。（）

67.发行可转换债券与发行一般债券相比，筹资成本较低。（）

68.某企业购入原材料，供应商给予的付款条件为1/20，n/50，若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。（）

69.企业间购销活动形成的商业信息是一种长期的信用资金占用。（）

70.筹资渠道是指筹集资金的来源的方向与通道。（）

71.可转换证券的标的股票是其发行公司自己的股票，不能是其它公司的股票。( )

72.特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的，如贷款专款专用、不贴现应收票据或出售应收账款以避免或有负债等。( )

73.作为抵押贷款担保的抵押品可以是股票、债券等有价证券。( )

74.短期负债融资的资金成本低，风险大。（）

75.证券信托债券不是一种抵押债券。（）

76.从出租人的角度看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（）

77.销售额比率法(销售余额百分比法)是依据财务比率与资金需要量之间的关系，预测未来资金需要量的方法。（）

78.销售额比率法(销售余额百分比法)假设销售净利率保持不变。（）

79.企业筹资，是指企业根据其生产经营，对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。按照资金的来源渠道，可将企业筹资分为自有资金筹资和借入资金筹资。（）

80.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得。（）

一.单项选择题

1. 答案:C

【答案解析】按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。

2 答案:D

【答案解析】按照资金习性，下列不属于资金可分为不变资金、变动资金、半变动资金。

3. 答案:A

【答案解析】用资费用是指使用资金而支付的费用,如股利和利息等。

4. 答案:A

【答案解析】权益性筹资称为自有资金筹资，是指企业通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹集资金。

5. 答案:B

【答案解析】商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，它是筹集短期资金的重要方式。

6. 答案:A

【答案解析】票面利率大于市场利率，溢价发行。

7. 答案:D

【答案解析】杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产为担保向资金出借者借入其余资金。

8. 答案:C

【答案解析】60/（1-20%）=75万

9. 答案:B

【答案解析】300000*0.3%=900

10. 答案:D

【答案解析】吸收直接投资的优点包括ABC三点，其不足之处是资金成本较高。

11. 答案:A

【答案解析】商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，占用的是其他企业资金。

12. 答案:A

【答案解析】按资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资与负债性筹资。13. 答案:C

【答案解析】ABD为优点，C为不足。

14. 答案:A

【答案解析】可转换债券的持有人，可在一定时期内按规定的价格和一定的比例，将其转换为普通股。

15. 答案:C

【答案解析】放弃现金折扣的成本的大小与信用期反向变化，与折扣期同向变化。

16. 答案:B

【答案解析】短期借款筹资的风险大。

17.答案:C

【答案解析】股票不得折价发行。

18.答案:B

【答案解析】8%/（1-20%）=10%

19. 答案:A

【答案解析】杠杆租赁涉及到租赁人、承租人和贷款人三方。

20. 答案:D

【答案解析】单位变动资金=（150-50）/（200-100）=1,注意高低点的确定应以自变量为依据。

21. 答案: C

【答案解析】假设销售增长率为g，根据外界资金需要求量计算公式则有0.6×△S－0.2×△S－10%×(1－40%)×S×（1+g）=0，由于△s = Sg，所以有0.6×Sg－0.2×Sg－0.06×S ×（1+g）=0解得，g=17.65%。

22．答案: C

【答案解析】赎回有三种形式，强制性赎回.选择性赎回.通知赎回。

23. 答案: D

【答案解析】根据资金与销售额之间的关系，可以预测销售变动引起的资金需要的变动。24. 答案: A

【答案解析】加息法是指银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法，如一般的住房贷款采用的就是加息法，其利率是正常利率的一倍

25. 答案: A

【答案解析】A公司目前的流动负债=600/2=300（万元）

由于采用的是激进的筹集政策，增加存货，同时要增加流动负债，设最多可增加的存货为X，（600+X）/（300+X）=1.5，所以X=300（万元）。

26. 答案: B

【答案解析】本题的主要考核点是周转信贷协定中承诺费用的计算。借款企业向银行支付承诺费=（200-100）万×0.5%=5000（元）。

27. 答案: C

【答案解析】相比较而言，主要的缺点是资金成本高。

28. 答案: C

【答案解析】债券利息能抵税，且投资者风险小，所以其筹资成本应低于股票筹资成本。29. 答案: D

【答案解析】只有融资租赁筹资筹集的资金即是负债又是长期的资金。

30. 答案: D

【答案解析】ABC是留存收益筹资的优点，D属于其缺点。

31.答案: B

【答案解析】这是可转换债券的第一个优点。

32. 答案: C

【答案解析】资金成本从高到低的次序为普通股筹资、留存收益筹资、发行债券筹资和银行借款筹资。

33. 答案: C

【答案解析】应付工资不是商品交易中的延期付款或延期交货形成的借贷关系，所以不属于商业信用。

34. 答案: D

【答案解析】资金的机会成本率=[2%/（1－2%）]×360÷（60－10）=14.7%

35. 答案: A

【答案解析】企业自留资金是指企业内部形成的资金，主要包括提取公积金和未分配利润等。这些资金的特征是直接由企业内部自动生成或转移。

36. 答案: B

中级财务管理第五章新筹资管理下课后作业及答案完整版

中级财务管理第五章新筹资管理下课后作业及 答案 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】

第五章筹资管理（下） 一、单项选择题 1.某企业计划发行可转换债券，在面值确定的情况下，转换价格与转换比率的关系是（）。 A.正向 B.反向 C.不变 D.不确定 2.下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是（）。 A.可节约利息支出 B.筹资效率高 C.存在不转换的财务压力 D.资本成本较高 3.下列关于认股权证的特点表述错误的是（）。 A.是一种融资促进工具 B.有助于改善上市公司的治理结构 C.有利于推进上市公司的股权激励机制 D.是一种拥有股权的证券 4.某公司2012年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2013年销售增长8%，但资金周转下降3%。则预测2013年资金需要量为 （）万元。 556.62 C. 某公司2012年的经营性资产为1360万元，经营性负债为520万元，销售收入为2400万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2013年销售增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2013年需要从外部筹集的资金为（）万元。 6.在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。 A.定额预测法 B.比率预测法 C.资金习性预测法 D.成本习性预测法 7.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。 % 某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。 某企业于2013年1月1日从租赁公司租入一套设备，设备价值500000元，租期6年，租赁期满时预计残值40000元，归租赁公司，每年租金120000元，则该项融资租赁资本成本率为（）。

第十章 短期筹资管理

第十章短期筹资管理 单项选择题： 1、当公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用（）短期筹资政策，可以在一定程度上平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低报酬。 D任意一种 2、一般来说，如果公司对营运资本的使用能够达到游刃有余的程度，则最有利的短期筹资政策是（） A配合型 B激进型 C稳健型 D自发型 3、下列等式中，符合稳健型短期筹资政策的是（） A临时性短期资产=临时性短期负债 B临时性短期资产+部分永久性短期资产=临时性短期负债 C部分临时性短期资产=临时性短期负债 D临时性短期资产+固定资产=临时性短期负债 4、下列关于商业信用的说法中，错误的是（） A商业信用产生于银行信用之后 B利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收贷款等两种形式 C企业利用商业信用筹资的限制条件比较少 D商业信用属于一种自然性筹资，不用作非常正式的安排 5、如果某企业的信用条件是“2/10，n/30”，则放弃该现金折扣的资本成本率为（） A36% B18% C35.29% D36.73% 6、现金折扣一般为发票金额的（） A2%~6% B2%~4% C1%~5% D1%~7% 7、下列关于应付费用的说法中，错误的是（） A应付费用是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用 B应付费用是筹资额通常取决于企业经营规模、涉足行业等

C应付费用的资本成本通常为零 D应付费用可以被企业自由利用 8、下列关于信用借款的说法中，正确的是（） A信用借款是指信用额度借款 B信用借款一般都是由贷款人给予借款人一定的信用额度或者双方签订循环贷款协议 C信用额度的期限，一般半年签订一次 D信用额度具有法律的约束力，构成法律责任 9、抵押借款中的抵押物一般是指借款人或者第三人的（） A动产 B不动产 C权利 D财产 10、质押借款中的质押物一般是指借款人或者第三人的（）或权利 A动产 B不动产 C权利 D财产 11、关于票据贴现，下列说法中错误的是（） A票据贴现是商业信用发展的产物 B银行在贴现商业票据时，所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费 C采用票据贴现方式，企业既可以给购买单位提供临时资金融通，又可以在自身需要资金时及时得到资金 D贴现息与票据金额之比，等于贴现率 12、借款数额、借款方式和还款期限应在借款合同的（）中规定 A保证条款 B违约条款 C其他附属条款 D基本条款 13、下列关于银行短期借款的说法中，错误的是（） A银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款 B银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制 C银行短期借款的弹性较差，价款期限太短 D银行短期借款的资本成本比较高 14、下列关于循环协议借款的说法中，错误的是（） A循环协议借款的持续时间可以超过一年 B循环协议借款具有法律约束力

公司筹资管理规定

公司筹资管理规定 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

第—章总则 第一条为规范公司经营运作中的筹资行为，降低资本成本，减少筹资风险，以提高资金运作效益，依据相关规范，结合公司具体情况，特制订本制度。 第二条本制度适用于公司总部、各子公司及各分公司的筹资行为。 第三条本制度所指的筹资，是指权益资本筹资和债务资本筹资。 权益资本筹资是由公司所有者投入以及以发行股票方式筹资；债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。 第四条筹资的原则 1．遵守国家法律、法规原则； 2．统一筹措，分级使用原则； 3．综合权衡，降低成本原则； 4．适度负债，防范风险原则。 第五条资金的筹措、管理、协调和监督工作由公司财务部统一负责。 第二章权益资本筹资 第六条权益资本筹资通过吸收直接投资和发行股票两种筹资方式取得。 1．吸收直接投资是指公司以协议等形式吸收其他企业和个人投资的筹资方式。 2，发行股票筹资是指公司以发行股票方式筹集资本的方式。

第七条公司吸收直接投资程序 l. 吸收直接投资须经公司股东大会或董事会批准。 2．与投资者签订投资协议，约定投资金额、所占股份、投资日期以及投资收益与风险的分担等。 3．财务部负责监督所筹集资金的到位情况和实物资产的评估工作，并请会计师事务所办理验资手续，公司据此向投资者签发出资报告。 4．财务部在收到投资款后应及时建立股东名册。 5．财务部负责办理工商变更登记和企业章程修改手续。 第八条吸收投资不得吸收投资者已设有担保物权及租赁资产的出资。 第九条筹集的资本金，在生产经营期间内，除投资者依法转让外，不得以任何方式抽走。 第十条投资者实际缴付的出资额超出其资本金的差额(包括公司发行股票的溢价净收入)以及资本汇率折算差额等计入资本公积金。 第十一条发行股票筹资程序 1．发行股票筹资必须经过股东大会批准并拟订发行新股申请报告。 2．董事会向有关授权部门申请并经批准。 3．公布公告招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销协议。定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。 4．招认股份，交纳股款。 5．改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。 第十二条公司财务部建立股东名册，其内容包括股东姓名、名称、住所及各股东所持股份、股票编号以及股东取得股票的日期等。 第三章债务资本筹资

总结：第十章 短期筹资管理

第十章短期筹资管理 第一节短期筹资政策 一、短期筹资的特征与分类 短期筹资是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资。 1、短期筹资的特征：筹资速度快、筹资弹性好、筹资成本低、筹资风险大。 2、短期投资的分类 （1）以应付金额是否确定为标准 应付金额确定的短期负债是指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的短期负债，如短期借款、应付票据、应付账款等。 应付金额不确定的短期负债是指那些要根据公司生产经营状况，到一定时期才能确定的短期负债或应付金额需要估计的短期负债，如应交税金、应交利润等。 （2）以短期负债的形成情况为标准 自然性短期负债是指产生于公司正常的持续经营活动中，不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分短期负债。如商业信用、应付工资、应交税金等。 临时性短期负债是因为临时的资金需求而发生的负债，由财务人员根据公司对短期资金的需求情况，通过人为安排形成，如短期银行借款等。

分永久性短期资产的需要，有时甚至全部短期资产都要由临时性短期负债支持。 稳健型筹 资政策 特点：临时性短期负债只 满足部分临时性短期资 产的需要，其他短期资产和长期资产，用自发性短 期负债、长期负债和股权 资本筹集满足。 三、 短期筹资政策与短期资产政策的配合 四、 短期筹资政策对公司风险和报酬的影响 报酬：在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可导致报酬的增加。也就 是说，由于较多地使用了成本较低的短期资金，企业的利润会增加。 风险：但此时如果短期资产所占比例保持不变，那么短期负债的增加会导致 固定资产永久性流动资产临时性流动资产临时性流动负债自发性流动负债长期负债权益资本图11-2 激进型融资政策????????????++=++ ? ? ? ? ? ?????????????永 久 性固定自 发 性长期股权靠临时性短期负债未筹足短期资产资产短期负债负债资本的 临 时 性 短 期 资 产????= ? ?????部分临时性临 时 性短 期 资 产短期负债

第五章 筹资管理(下)

第五章筹资管理（下） 知识点：衍生工具筹资 1.可转换债券：可转换为普通股 1）基本要素 ①标的股票——可以是其他公司股票 ②票面利率——可以低于银行存款利率 ③转换比率（转换的股数）＝债券面值÷转换价格 ④转换期 ⑤赎回条款：发行公司拥有按固定价格将债券买回的权利（看涨期权），适用于股价连续上涨的情形，目的在于加速债券转换 ⑥回售条款：债券持有人拥有按固定价格将债券卖回给发行公司的权利（卖权、看跌期权），适用于股价连续下跌的情形，目的在于保护债券持有人的利益 ⑦强制性转换调整条款 2）筹资特点：灵活性、成本低、效率高、不转换和回售的财务压力 2.认股权证：股票的买入期权 1）性质：证券期权性、属于投资工具 2）筹资特点：促进融资、改善公司治理结构、推进股权激励机制 3.优先股 1）性质 ①股息事先约定、相对固定 ②权利优先于普通股股东，次于债权人 ③权利范围小 2）发行规定 ①上市公司不得发行可转换优先股 ②公开发行：固定股息率、强制分红、累积、非参与 3）特点 ①丰富资本市场的投资结构——固定收益型产品，适合看重现金红利的投资者 ②有利于股份公司股权资本结构的调整 ③有利于保障普通股收益和控制权 ④有利于降低公司财务风险 ⑤带来一定财务压力——股利固定且不能抵税，资本成本高于债务 知识点：资金需用量预测 1.因素分析法 资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1－预测期资金周转速度增长率） 2.销售百分比法 外部融资需求量（外部筹资增加额） ＝资产增加额―敏感性负债增加额―利润留存额（预期留存收益增加额） ＝（基期敏感资产额－基期敏感负债额）×销售增长率＋长期资产增长额―利润留存额 ＝（敏感资产销售百分比－敏感负债销售百分比）×销售增长额＋长期资产增长额―利润留存额 其中： 1）经营性资产（敏感资产）：货币资金、应收账款、存货等正常经营中的流动资产。 2）经营性负债（敏感负债、自发性负债、自动性债务）：应付票据、应付账款等经营性短期债务，产生于经营活动（供产销环节）。 3）筹资性负债：短期借款、短期融资券、长期负债等，产生于筹资活动。

第七章筹资管理

第七章筹资管理 一、名词解释 1. 筹资方式 2. 内部筹资 3. 筹资渠道 4. 直接筹资 5. 现金预算 二、单项选择 1. 资本金筹资方式有（）。 A 发行债券 B 商业信用 C 银行借款 D 吸收直接投资 2. 企业的资金来源按其性质不同可分为（）。 A 直接资金和间接资金 B 借入资金和自有资金 C 长期资金和短期资金 D 内部资金和外部资金 3. 按期限的不同，企业的资金来源可分为（）。 A 自有资金和借入资金 B 直接资金和间接资金 C 内部资金和外部资金 D 长期资金和短期资金 4. 按资金筹集的渠道，企业的资金来源可分为（）。 A 自有资金和借入资金 B 长期资金和短期资金 C 直接筹集的资金和间接筹集的资金 D 内部筹集的资金和外部筹集的资金 5. 企业对外筹资规模是企业的（）。 A、负债资金规模与权益资金规模的差额 B、筹资总规模 C、筹资总规模与权益资金规模的差额 D、权益资金规模 6. 资本金的筹资方式有：（） A 银行借款 B 发行债券 C 经营租赁 D 吸收直接投资 7. 资本金的筹资方式有（）。 A 发行股票筹资 B 发行债券筹资 C 融资租赁筹资 D 商业信用筹资 8. 权益资金筹资方式的共同缺陷是( )。 A、资金成本高 B、筹资限制多 C、财务负担重 D、容易分散控制权 9. 下列各种筹资渠道中，属于企业内部筹资渠道的是（）。 A、银行信贷资金 B、非银行金融机构资金 C、企业留存资金 D、职工购买企业债券资金 10. 采用成本分析模式确定现金最佳持有量时，考虑的成本因素是（）。 A、持有成本和短缺成本 B、机会成本和转换成本 C、机会成本和短缺成本 D、持有成本和转换成本

筹资管理制度

XXX公司筹资管理制度 第一章总则 第一条为规范ABC股份有限公司（以下简称“公司”）的筹资管理工作，根据《企业内部控 制基本规范》及相关配套指引、《ABC股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）的 规定，并结合公司实际情况，制定本管理制度。 第二条本制度所称筹资，是指公司为了满足生产经营发展需要，通过发行股票、债券或者银 行借款等形式筹集资金的活动。 第三条筹资管理的控制目标是： （一）加强对筹资业务的内部控制，控制筹资风险，防止筹资过程中的差错与舞弊； （二）保证公司生产经营所需资金，筹资决策科学、合理，降低筹资成本，提高资金使用效益； （三）保证合理、规范使用资金，确保资金安全； （四）不同岗位实施有效的制约和监督； （五）保证筹资相关记录完整、及时、准确。 第四条本制度适用于公司及其下属的控股子公司。 第二章岗位分工与授权审批 第五条公司筹资应严格按照《中华人民共和国公司法》及其他相关法律、法规和《公司章程》等内部规章制度规定的权限履行审批程序。 第六条公司股东大会、董事会、总经理办公会为公司筹资的决策机构，各自在其权限范围内，对公司的筹资作出决策。其他任何部门和个人无权作出对外筹资的决定。 第七条公司筹资实行专业管理和逐级审批制度。 第八条公司资金管理部是公司贷款管理的主管部门，负责办理公司银行贷款、还款事宜，并 负责相关筹资文件的收集、整理、归档、保管。 第九条投资管理部门是公司发行公司债券、股票的主管部门，负责联络承销机构、拟定发行 公司债券或股票筹资方案和相关文件的准备、起草、归集、协助申报，并负责相关筹资文件 的收集、整理、归档、保管。如有必要，也可由公司指定其他相关部门提供协助。 第十条办理筹资业务的人员应具备必要的筹资业务专业知识和良好的职业道德，熟悉国家有 关法律法规及证券、金融业务。 第三章筹资决策控制 第十一条公司为实现筹资全局性、根本性和长期性战略目标，建立筹资业务决策环节的控制 制度，确保筹资决策科学、合理、有效。 第十二条财务部门根据公司发展战略和经营预算、计划，进行所需资金分析，根据成本效益 原则，全面综合地衡量筹资环境、筹资规模、公司财务状况、收益情况、筹资成本、风险因素、偿还能力等，做到量力而行，拟定筹资方案。 公司筹资方案应比较各种资金筹措方式的优劣和筹资成本的大小，要考虑最佳资本结构，确 定所需资金筹措方式。

中级财务管理第五章筹资管理下课后作业及答案

第五章筹资管理（下） 一、单项选择题 1. 某企业计划发行可转换债券，在面值确定的情况下，转换价格与转换比率的关系是（）。 A. 正向 B. 反向 C.不变 D. 不确定 2. 下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是（）。 A. 可节约利息支出 B. 筹资效率高 C. 存在不转换的财务压力 D .资本成本较高 3. 下列关于认股权证的特点表述错误的是（）。 A. 是一种融资促进工具 B. 有助于改善上市公司的治理结构 C. 有利于推进上市公司的股权激励机制 D .是一种拥有股权的证券 4. 某公司2012 年资金平均占用额为500 万元，经分析，其中不合理部分为20 万元，预计2013 年销售增长8%，但资金周转下降3%。则预测2013 年资金需要量为（）万元。

556.62 C.502.85 D.523.8 5. 某公司2012 年的经营性资产为1360万元，经营性负债为520 万元，销售收 2013 入为2400 万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计年销售 增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2013 年需要从外部 筹集的资金为（）万元。 A. 21 B.20 C.9 D.0 6. 在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。 A. 定额预测法 B. 比率预测法 C. 资金习性预测法 D. 成本习性预测法 7. 甲企业取得3年期长期借款150 万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。 A. 6.02% B.6% C.5.83% D.4.51% 8. 某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5 年、票面年利率为7%的公司债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。 A. 4.55% B.3.55% C.3.87% D.3.76%

2020年(财务知识)财务管理习题第七章筹资管理

（财务知识）财务管理习题第七章筹资管理

第七章筹资管理 壹、单项选择题。 1.下列关于公开间接方式发行股票的说法不正确的是()。 A.发行范围广，易募足资本 B.股票变现性强，流通性好 C.有利于提高X公司知名度 D.发行成本低 2.于长期借款合同的保护性条款中，属于特殊性条款的是()。 A.限制资本支出规模 B.限制租赁固定资产的规模 C.不准企业投资于短期内不能收回资金的项目 D.限制资产抵押 3.长期借款筹资和长期债券筹资相比，其特点是()。 A.利息能节税 B.筹资弹性大 C.筹资费用大 D.债务利息高 4.下列关于可转换债券的说法不正确的是()。 A.赎回价格壹般高于可转换债券的账面价值，俩者差额随到期日的临近而减少 B.制定回售条款的目的是保护债权人利益，吸引投资者 C.设置强制性转换条款，于于保证可转换债券顺利地转换成股票 D.我国规定只有于“X公司股票价格于壹段时期内连续高于转股价格达到某壹幅

度时”，发行X公司才能赎回债券 5.关于赎回条款的说法不正确的是()。 A.不利于债券转换为普通股 B.能够使发行X公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失 C.能够限制债券持有人过分享受X公司收益大幅度上升带来的回报 D.能够促使债券持有人将债券转换为普通股 6.下列选项中，不符合上市X公司发行可转换债券条件的是()。 A.发行可转换债券后，X公司的资产负债率为80% B.累计债券余额占X公司净资产的35% C.债券的利率低于银行同期存款利率水平 D.发行额为人民币1.2亿元 7.商业信用筹资的特点不包括() A.容易取得 B.若没有现金折扣或使用不带息票据壹般不负担成本 C.期限较短 D.于放弃现金折扣时成本较低 8.短期负债筹资的特点不包括()。 A.筹资速度快，容易取得 B.筹资富有弹性 C.筹资成本较低 D.筹资风险较低

资金筹集管理制度

资金筹集管理制度 第一条筹资是企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构等活动的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。筹集资金是企业资金循环的逻辑起点，也是企业资金周转的必要条件。筹资目的是为了获取资金，满足企业设立、日常生产经营和战略发展等方面的需要。 第二条筹资的分类: 1、按照企业筹入资金使用期限的长短不同，可分为 (1) 短期筹资是指筹入资金使用期限在一年以内或一年左右的筹资方式。具体包括短期银行借款，商业信用等。 (2) 长期筹资是指使用期限在1年以上的筹入资金。主要包括长期银行借款和融资租赁两种形式。 2、按照筹入资金的来源不同，可分为: (1) 银行信用筹资，是指企业向银行或其他金融机构取得的各种借款，包括以满足企业日常周转为目的的短期借款和以购建固定资产为主要目的的长期借款。 (2) 商业信誉筹资，是指企业购买货物时，不立即支付货款，或不全部支付货款，而在约定日期内支付货款，从而占用销货方资金一段时间的筹资行为。主要包括赊销，银行汇票等形式。 (3) 企业内部筹资是指企业在企业内部通过留存利润而形成的资本来源。无须花费筹资费用，数量通常由企业可分配利润规模和分配政策所决定。 第三条筹资的原则: 1、效益性原则筹资与投资在效益上应当相互权衡，寻求最优的筹资组合，以便降低资本成本，经济有效的筹集资本。 2、合理性原则合理确定企业筹资数量、资本结构、筹资机会。

、及时性原则 3 4、安全性原则合理安排结构，努力降低财务风险。 5、合法性原则 第四条建立良好的投资环境，企业筹资只能以良好的投资环境来吸引投资者。良好的投资环境包括: 1、企业发展方向符合国家长远规划和发展计划。 2、较高的经济管理水平。 3、信誉高，企业形象好。 、财务状况公开，透明度高。 4 第五条认真选择筹资方式，要从种种筹资的渠道和方式的结合中，制定最佳的筹资方案以便降低综合的资金成本。 第六条正确运用负债经营。在正确的生产经营决策和项目的可行性研究基础上，确保负债总额和资产总额相适应以及负债结构上的合理性，以便利用财务杠杆，适当降低筹资成本。 第七条要按负债的不同要求正确选择来源渠道和方式，降低筹资风险，合理控制负债时间，保持一定的清偿能力，及时还本付息，实现负债资金的良性循环。 第八条对负债要实行行分类管理，严格划分流动负债和长期负债。正确反映企业负债水平和结构，向有关部门和企业领导提供企业负债情况。 按期核对账务，在做到内部账账相符，账表相符的基础上，适时和债权人核对账目，做到清结无误。必要时设立清债会计，专门从事债务清理工作。 第九条根据现行制度规定，下列偿还期在1年以内的债务应作为流动负债进行管理。 1、短期借款; 2、应付票据;

第十章-短期筹资管理习题

第10章短期筹资管理 三、单项选择题 1.当公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用（ B ）短期筹资政策，可以在一定程度上平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低报酬。 A.配合型 B.激进型 C.稳健型 D.任意一种 2.一般来说，如果公司对营运资本的使用能够达到游刃有余的程度，则最有利的短期筹资政策是（ A ）。 A.配合型 B.激进型 C.稳健型 D.自发型 3.下列等式中，符合稳健型短期筹资政策的是（ C ）。 A.临时性短期资产=临时性短期负债 B.临时性短期资产+部分永久性短期资产=临时性短期负债 C.部分临时性短期资产=临时性短期负债 D.临时性短期资产+固定资产=临时性短期负债 4.下列关于商业信用的说法中，错误的是（ A ）。 A.商业信用产生于银行信用之后 B.利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式 C.企业利用商业信用筹资的限制条件较少 D.商业信用属于一种自然性筹资，不用作非常正式的安排 5.如果某企业的信用条件是“2/10,n/30”，则放弃该现金折扣的资本成本率为（ D ）。 A.36% B.18% C.35.29% D.36.73% 6.现金折扣一般为发票金额的（ C ）。 A.2%-6% B.2%-4% C.1%-5% D.1%-7% 7.下列关于应付费用的说法中，错误的是（ D ）。 A.应付费用是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用 B.应付费用的筹资额通常取决于企业经营规模、涉足行业等 C.应付费用的资本成本通常为零 D.应付费用可以被企业自有利用 8.下列关于信用借款的说法中，正确的是（ B ）。 A.信用借款是指信用额度借款 B.信用借款一般都是由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议 C.信用额度的期限，一般半年签订一次 D.信用额度具有法律的约束力，构成法律责任 9.抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（ D ）。 A.动产 B.不动产 C.权利 D.财产 10.质押借款中的质押物一般是指借款人或第三人的（ A ）或权利。 A.动产 B.不动产 C.权利 D.财产 11.关于票据贴现，下列说法中错误的是（ B ）。 A.票据贴现是商业信用发展的产物 B.银行在贴现商业票据时，所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费 C.采用票据贴现方式，企业既可以给购买单位提供临时资金融通，又可以在自身需要资金时及时得到资金 D.贴现息与票面金额之比，等于贴现率 12.借款数额、借款方式和还款期限应在借款合同的（ D ）中规定。

第五章 筹资管理(下)-因素分析法

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料 财务管理 第五章 筹资管理（下）知识点：因素分析法 ● 详细描述： 【提示】因素分析法是假设销售增长与资金需用量同向变动；资金周转速度与资金需用量反向变动。 P123教材【例5-2】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。 要求：确定本年度资金需要量。 【答案】预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元）例题： 1.甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。A.3000B.3087 含义 又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。 计算公式 资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） 特点计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确 适用范围 用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

C.3150 D.3213 正确答案：B 解析： 本题考核资金需要量预测的因素分析法。资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1-预测期资金周转速度增长率）=（3500-500）×（1+5%）×（1-2%）=3087（万元）。 2.甲企业上年度资金平均占用额为5500万元，经分析，其中不合理部分 500万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%，则预测年度资金需要量为（）万元。 A.5145 B.5355 C.4655 D.4845 正确答案：D 解析：预测年度资金需要量=（5500-500）×（1-5%）×（1+2%）=4845（万元） 3.甲企业上年度资金平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分 700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。则预测年度资金需要量为（）万元。 A.4834.98 B.4504.68 C.4327.96 D.3983.69 正确答案：B 解析：预测年度资金需要量=(5000-700)x(1+8%)x(1-3%)=4504.68(万元）。 4.甲企业上年度资产平均占用额为15000万元，经分析，其中不合理部分600万元，预计本年搬销售增长5%，资金周转加速2%。则预测年资金需要量为（）万元。 A.14834.98 B.14817.6

筹资管理

筹资管理（下） 第一节资金成本 资金成本：企业筹集和使用资金所付出的代价，包括：1．筹资费用（企业在筹集资金的过程中付出的代价）；2．用资费用（企业为了使用资金而付出的代价）。 资金成本作用：1．资金成本是选择筹资方式、进行资本结构决策、确定追加筹资方案的依据。2．资金成本是评价投资项目、比较投资方案、进行投资决策的标准。3．资金成本可以作为考核企业整个经营业绩的基准。

普通股资金成本计算 第二节杠杆分析 杠杆：指的是一种加乘效应，即一个因素变动时，另一个因素会以更大的幅度变动。企业的固定经营成本以及固定的债务利息、优先股股利就能起到这样一种加乘的作用，我们分别称之为经营杠杆和财务杠杆，二者共同的作用称为综合杠杆。杠杆是一把“双刃剑”，既可能带来加乘的利益，也可能带来加乘的风险。 在进行杠杆分析之前，我们需要了解有关成本性态的一些基本概念： 成本性态也称成本习性，是指成本的总额对营业规模的依存关系。按照成本性态可以将企业的全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本。 固定成本是指其总额在一定期问和一定营业规模内，不受营业规模变动的影响，保持固定不变的成本。 变动成本则是在一定期问和一定营业规模内，其总额随着营业规模的变动而成正比例变动的成本。 混合成本指的是其发生额的高低受营业规模大小的影响，但不存在严格的比例关系的成本。 由于混合成本可以通过一定的方法分解为固定成本和变动成本，因此，按照成本性态，最终可以将企业的所有成本划分为固定成本和变动成本。

第三节资本结构 一、资本结构的含义：是指企业各种资金的构成及其比例关系，它有广义和狭义之分。 广义的资本结构指的是企业全部资金的构成及其比例关系，既包括长期资金，也包括短期资金。狭义的资本结构仅指企业长期资金的构成及其比例关系，短期资金则列入营运资金中管理。 我们通常关心的资本结构是狭义的资本结构，尤其是债权性资金与股权性资金的比例关系。确定资本结构需要有一定的价值基础，如账面价值基础、市场价值基础和目标价值基础，与前面测算综合资金成本的价值基础类似。 二、影响资本结构的因素 1．企业获利水平。首先，只有当企业的获利水平高于债务利率时，财务杠杆才会发挥正面作用，此时选择债权性资金对企业才可能是有益的。其次，企业的获利水平越高，一般来说举债能力也就越强。最后，获利水平相当高的企业，由于有充足的留存利润来满足资金需要，因此对债权性资金的需求相对较小。 2．企业现金流量。由于债务利息和本金通常必须以现金支付，因此企业的举债能力不仅会受到企业获利水平的影响，还与企业的现金流量状况相关。企业各期的现金净流量金额越大、越稳定，筹集债权性资金的能力就越强。 3．企业增长率。高速增长的企业，留存利润往往不能满足迅速发展的需要，因而会更多地倾向于债务筹资。而且，高增长的企业承受风险的能力往往也较高，因此也更愿意采用债务筹资。 4．企业所得税税率。由于债务利息可以起到抵税的作用，因此一般而言，企业所得税税率越高，债权性资金的优势越明显，企业就越愿意采用债务筹资。 5．企业资产结构。企业资本结构应当与资产结构在风险和期限上相互配合。一般而言，长期资产的收益和风险都高于流动资产。因此，长期资产比重较高的企业往往更多地采用风险较低的永久性资金——股权性资金，而流动资产比重较高的企业则可能较多地采用风险较高、期限相对较短的债权性资金。 6．企业经营风险。一般而言，企业需要将综合风险控制在一定的范围之内。因此，企业经营风险越高，承受财务风险的能力就越低，此时就需要相应地降低债权性资金的比例，反之则可适当提高债权性资金的比例。 7．企业所有者和管理者的态度。企业所有者如果不愿稀释对企业的控制权，则可能更愿意采用债权筹资。而企业管理者越愿意冒险，则可能越倾向于较多地采用债权筹资；相反，管理者越保守，则可能越倾向于较少采用债权筹资。 8．贷款银行和评信机构的态度。企业在涉及较大规模的债权性筹资时，贷款银行和评信机构的态度不容忽视。企业如果想安排大额借款，贷款银行的态度将会在很大程度上影响企业最终的借款金额、利率和条件。企业如果想发行大额债券，评信机构的态度将会对债券发行的额度、利率以及时间长短产生重大影响。 9．其他因素。整个经济的发展状况、市场的竞争机制、资金的流向、投资者的偏好以及企业所处行业、地区等都可能影响到企业的筹资方式和资本结构。

筹资管理办法

筹资管理办法 1.目的 为规范国电蓝德的筹资行为,降低资金成本,减少筹资风险,提高资金效益,依据国家有关财经法规规定,并结合公司具体情况制定本办法. 2.适用范围 本办法适用于本公司债务资本筹资活动,即以负债方式借入并需要按期偿还的资金的活动,包括短期借款,长期借款,长期应付款等方式. 3.职责 财务部是筹资管理工作的归口部门,统一负责筹措资金的相关工作,其他各职能部门均无权进行对外筹资,其经营活动中所需资金向财务部申请. 总经理对公司筹资管理拥有最终决定权. 4.筹资工作原则 4.1遵守国家法律,法规原则. 4.2统一筹措原则. 4.3综合权衡,降低成本原则. 4.4适度负债,防范风险原则. 5.债务资本筹资 5.1债务筹资审批权限 债务筹资由总经理决定. 5.2债务筹资程序 5.2.1公司财务部根据财务预算确定所需资金,编制筹资计划和相应的还款计划,进行筹资可行性分析,上报总经理. 5.2.2总经理审批筹资计划. 5.2.3公司财务部与债权单位协商拟订借款合同. 5.2.4双方法人代表或授权代理人签字订立合同. 5.3债务筹资的使用管理与风险监控 5.3.1财务部按照借款计划使用相应资金,不得随意改变资金用途. 5.3.2财务部建立借款资金台账,详细记录各项资金的筹集,运用和本息归还情况. 5.3.3每月末,财务部应编写《公司债务筹资情况报告》,说明公司筹资情况和筹资还款计划执行情况,进行筹资风险分析,提出相应的建议方案,上报总经理.

6.记录 《筹资计划》,《还款计划》,《筹资可行性分析报告》,《借款合同》,《借款资金台账》,《公司债务筹资情况报告》,

第七章 筹资管理

第七章筹资管理打印本页 第一节普通股筹资 （一）普通股融资的优缺点 1．普通股融资的优点 （1）发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。 （2）发行普通股筹资没有固定的股利负担。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。 （3）发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，反映公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。 （4）由于普通股的预期收益较高，并可一定程度的抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。 2．普通股融资的缺点 （1）普通股的资本成本较高。首先，从投资营的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。此外，普通股的发行费用也较高。 （2）以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权。 （二）股票发行的规定与条件 按照我国《公司法》的有关规定，股份有限公司发行股票，应符合以下规定和条件： 1．每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。2. 股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。3. 股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。4. 向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。5. 公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或名称，住所，各股东所持股份，各股东所持股票编号，各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。 6. 公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上，公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率。 7. 公司发行新股，应由股东大会做出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额 。 （三）股票发行和销售方式及其优缺点 l．股票发行方式 股票发行方式指的是公司通过何种途径发行股票。它可分为两类：公开间接发行和不公开直接发行。 （1）公开间接发行：指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。这种发行方式的发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；股票的变现性强，流通性好；

筹资决策管理制度(20200607082433)

筹资决策管理制度 受控状态 制度名称筹资决策管理制度 编号 执行部门监督部门考证部门 第1章总则 第1条目的 为规范企业在经营中的筹资行为，减少筹资风险，降低资金成本，特制定本制度。 第2条范围 本制度适用于与筹资决策相关的所有人员。 第3条相关概念的界定 1．本制度所指的筹资预算是指企业在预算期内就需要新借入的长期借款、经批准发行的债券、股票及对原有借款、债券的还本付息、股票的股利支付等所编制的预算。 2．本制度所指的筹资方案是指针对具体的资金需要所设计的具体程序或具体的筹资活动安排与计划实 施的相关说明。 第2章筹资预算与筹资方案 第4条筹资预算的编写内容 1．筹资预算需合理安排筹资规模和筹资结构。 2．筹资预算选择适合企业的筹资方式。 3．筹资预算需确定企业最佳的资金成本。 4．筹资预算需严格控制财务风险。 5．筹资预算要根据上期预算的完成情况分析其对本期预算的影响。 第5条筹资方案的合格标准 1．筹资方案需确定筹资总额、筹资结构、借款期限。 2．筹资方案需根据企业的具体情况，确定筹资方式和筹资渠道。 3．筹资方案需分析、计算和比较各种筹资方式和筹资渠道的利弊。 4．筹资方案需分析各种方案的可行性。 5．筹资方案需具体说明筹资时机的选择、预计筹资成本、潜在的筹资风险和具体的应对措施以及偿债 计划等。

第6条筹资方案的选优标准 1．筹资方案符合《公司法》、《证券法》等法律法规的规定。 2．筹资方案的筹资总收益大于筹资总成本。 3．筹资方案的筹资成本最小，利益最大。 4．筹集的资金符合企业经营的需要，筹集资金额的多少适宜。 第7条筹资预算与筹资方案的审批规定 1．筹资预算与筹资方案的审批程序参照《筹资授权批准制度》。 2．编写好的筹资预算和筹资方案实行联签制，各级审核人员均需签字盖章，否则以失职论处。 第3章筹资决策的要求与处理 第8条筹资预算与筹资方案在决策时需有完整的书面记录，在执行前需向执行人员出示。否则，执行人员有权拒绝执行。 第9条重大的筹资决策需企业的高级管理层集体审批。 第10条筹资决策实行责任追究制，本着“谁出事，谁负责”的原则进行责任追究，一查到底。 第4章附则 第11条本制度由财务部制定，解释权、修改权归属财务部。 第12条本制度自总裁审批后生效，修改时亦同。 第13条本制度自颁布之日起生效实施。 编制日期审核日期批准日期 修改标记修改处数修改日期

精编【财务管理知识】筹资管理(2)

【财务管理知识】筹资管理 (2) xxxx年xx月xx日 xxxxxxxx集团企业有限公司 Please enter your company's name and contentv

第七章筹资管理打印本页第一部分本章的基本内容与要求 本章的主要考核内容有普通股筹资、长期负债筹资、短期筹资和营运资金政策。 第一节普通股筹资主要内容是普通股的概念和种类，优缺点，股票发行的条件、程序、方式、价格，股票上市的目的、条件。学习本章时，应着重记忆、理解。本章的考核方式比较灵活，可以是客观题，也可以结合法律条文规定出主观题，如98年计算题第4题。 第二节长期负债融资，主要内容是长期借款融资、债券融资。这一节的学习方法与第一节相同，要记忆、理解。 第三节短期融资与营运资金政策，主要内容是短期负债融资的形式、营运资金的持有和筹集政策。本节的计算题考核点在商业信用---延期付款还是享受折扣。 本章试题分数较少，下面分四个问题复习。 一、普通股融资 （一）普通股融资的优点和缺点 1．普通股融资的优点 （1）发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。 （2）发行普通股筹资没有固定的股利负担。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。 （3）发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，反映公司的实力，可

作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。 （4）由于普通股的预期收益较高，并可一定程度的抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。 2．普通股融资的缺点 （1）普通股的资本成本较高。首先，从投资营的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。此外，普通股的发行费用也较高。 （2）以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权。 （二）股票发行的规定与条件 按照我国《公司法》的有关规定，股份有限公司发行股票，应符合以下规定和条件： （三）发行方式、销售和价格 1．股票发行方式 股票发行方式指的是公司通过何种途径发行股票。它可分为两类：公开间接发行和不公开直接发行。 （1）公开间接发行：指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。这种发行方式的发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；股票的变现性强，流通性好；还有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。但这种发行方式也有不足，主要是手续繁杂，发行成本高。 （2）不公开直接发行：指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。这种发行方式弹性较大，发行成本低；但发行范围小，股票变现性差。

第十章短期筹资管理

第十章短期筹资管理。 一、判断题 1、企业采用循环协议借款，除支付利息之外，还要支付协议费，而在信用额度借款的情况下，一般无需支付协议费。 2、商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 3、赊购商品和预付货款是商业信用筹资的两种典型形式。 4、商业信用筹资的优点是使用方便，成本低，限制少，缺点是时间短。 5、应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因此可以无限制地加以利用。 6、银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资本成本较高，限制较多。 7、由于放弃现金折扣的机会成本很高，因此购买单位应该尽量争取获得此项折扣。 8、利用商业信用筹资的限制较多，而利用银行信用筹资的限制较少。 二、单选题 1、一般来说，如果公司对营运资本的使用能够达到游刃有余的程度，则最有利的短期筹资政策是（）。 A.配合型 B.激进型 C.稳健型 D.自发型 2、下列等式中符合稳健型短期筹资政策的是（）。 A.临时性短期资产=临时性短期负债 B.临时性短期资产+部分永久性短期资产=临时性短期负债 C.部分临时性短期资产=临时性短期负债 D.临时性短期资产+固定资产=临时性短期负债 3、如果某企业的信用条件是“2/10 ，n/30”，则放弃该现金折扣的资本成本率为（）。 A.36% B.18% C.35.29% D.36.73% 4、下列关于银行短期借款的说法中，错误的是（）。 A.银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款 B.银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制 C.银行短期借款的弹性较差，借款期限太短 D.银行短期借款的资本成本比较高 三、多选题 1、下列关于商业信用的叙述中，正确的有（）。 A.商业信用有赊购商品和预收货款两种形式 B.商业信用与商品买卖同时进行，属自然性筹资 C.无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资本成本都较低 D.商业信用是企业之间的一种间接信用关系 E.信用条件“1/10 ，n/30”表明企业如在10天内付款，则可享受到10%的现金折扣 2、关于商业信用筹资的优缺点，下列说法中正确的有（）。 A.商业信用筹资使用方便