上市公司兼并重组与公司估值的关系研究

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上市公司兼并重组与公司估值的关系研究

作者：周伟

来源：《商场现代化》2016年第02期

摘要：上市公司的并购重组是一个世界性的发展趋势，公司的发展方向是做大做强，所

以实行并购重组是大势所趋，众望所归，这样就决定了公司的市值资产的多少，以此我们来研究上市公司的兼并重组与公司估值的关系，挖掘一下深层次的问题。

关键词：兼并重组；公司估值；关系研究

一、引言

当今世界，经济全球化加快了公司的发展规模和发展速度。企业的生存与社会的发展关系至关重要，主要表现在企业与银行之间，企业与企业之间的贸易合作和经济往来。如何利用好发展关系，是企业存活的关键，在当今经济形式下，我们深入探讨企业的兼并重组对企业的估值到底有什么重要联系。上市企业员工多达几万人，如何实现兼并重组关系到企业能否活下去的关键，这对企业的发展是重中之重。

二、上市公司兼并重组发展背景

上市公司的兼并重组是一个世界性发展趋势，它代表着一部分的生产力和生产关系的分配和再分配的问题。自从上个世纪，全世界的企业有五次大的并购热潮，1990年以后，关键性

领域出现了兼并重组，例如电信、航空、金融等行业。1997年之后市场上的证券公司波折较大，企业间的兼并重组事件发展迅猛。

我们引用乔治说：“没有一个美国的大公司不是通过某种程度某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司是靠内部扩张成长起来的。”这句话的意思是说企业要想做大做强，兼并重组是必然过程，上市公司规模比起一般的企业已经是巅峰企业，企业之间的发展合作尤为重要。1996年，我国企业被并购的数量大约是4万家左右，在中国内部，是资本市场和社

会主义市场相结合的产物。企业的兼并重组是以一个产业政策做为背景，发展经济做为动力，追求平稳和较长远的发展道路。企业的兼并重组可以影响到企业的经济水平和为企业的存活打下良好基础。它有利于企业之间贸易关系的融洽，实行强强联合。

上市公司的并购重组一般出现在当地政府干预行政管理，通过不正当的交易对企业进行保“壳”保“配”。因为部分上市公司的操作不正当，过于频繁化，所以对经济市场的扰乱影响到正常运行秩序，这是兼并重组的动机所在。

三、上市公司兼并重组发展现状