投资价值分析报告(中文版)

潍坊恒润置业有限公司

“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目

投资价值分析报告

编撰单位：北京环纳国际咨询有限公司

敬启者：

本公司接受潍坊恒润置业有限公司的委托，对其拟建的“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目做客观的综合分析与论证，并出具项目投资价值分析报告书。工作时间自 2007 年 4 月 28 日至2007 年 5 月 15 日。

本报告是以 2007 年 4 月 28日以前发生或存在之事实为依据而编写。

按中国现行法律、法规、项目融资国际惯例及本公司与潍坊恒润置业有限公司签订的《编撰委托协议》的要求，潍坊恒润置业有限公司保证已提交了本公司认为出具项目投资价值分析报告的所需数据、资料、档案及声明（以下简称“该等材料”），并对该等材料的完整性、真实性、合法性负责，且保证该等材料中所有签字与印章均属真实，影印本内容与原件一致。

独立声明：

本公司及潍坊恒润置业有限公司均确认北京环纳国际咨询有限公司为独立第三方，独立于潍坊恒润置业有限公司或其相关联公司、其全体股东及同事、其国内外的投资者及/或融资中介机构。

本公司确认并无、亦不会参与潍坊恒润置业有限公司关于新建“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目的融资方案之设计或讨论，故不存在任何影响本公司对项目做出独立分析之情况。

本报告之使用：

本报告之版权属北京环纳国际咨询有限公司所有。本公司同意潍坊恒润置业有限公司在为其“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目融资过程中使用或引用本报告的部分或全部内容作内部参考之用，但在作上述引用或参考时，不得因引用而导致法律上的歧义和曲解，本公司有权对本报告的内容进行再次审阅并确认。除以上所述，如未经本公司预先的书面同意，任何单位及个人均不可将本报告之部分或全部内容转载于其他文件、翻译、派发或作其他用途。

本报告有效期为一年，自 2007年 5月 15日起，至 2008 年 5月 14 日止。

顺颂

商祺！

北京环纳国际咨询有限公司

二零零七年五月于中国·北京

编制本报告之部分依据和参考文献说明

在编制潍坊恒润置业有限公司关于“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目投资价值分析报告过程中，本公司参考及采用了以下文献及与项目有关文件之部分内容：

潍坊恒润置业有限公司“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目《商业计划书》

潍坊恒润置业有限公司“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目《评估咨询报告》

潍坊恒润置业有限公司“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目《法律意见书》

潍坊恒润置业有限公司“中国潍坊国际风筝放飞基地扩建开发”项目的其它相关资料

目录

第一部分 (1)

项目建设的可行性分析 (1)

1 项目要素分析 (1)

1.1项目概况 (1)

1.2项目背景 (3)

1.3成功关键 (5)

1.4项目动因 (6)

1.5项目实施的可行性 (7)

2 项目建设分析 (8)

2.1 PEST综合分析 (8)

2.2潍坊市投资环境分析 (14)

2.3项目建设规模 (16)

2.4项目建设意义 (17)

2.5项目单位规划 (18)

2.6项目建设理念 (18)

3 项目经营管理 (19)

3.1项目公司概况 (19)

3.2项目公司管理团队 (20)

3.3项目公司发展战略 (23)

3.4经营风格 (23)

第二部分 (26)

项目建设的商业分析 (26)

1市场与行业分析 (26)

1.1房地产市场状况 (26)

1.2房产市场分析 (30)

1.3国内房地产市场未来发展趋势 (32)

1.4中国加入世贸对中国房地产行业的影响 (33)

1.5项目公司发展趋势分析 (34)

2 竞争管理分析 (36)

2.1项目产品SWOT综合分析 (36)

2.2组织管理 (42)

3 市场营销 (49)

3.1市场营销战略 (50)

3.2营销策略的制定 (51)

3.3市场营销分析 (53)

4 风险评估分析 (59)

4.1系统风险 (59)

4.2非系统风险 (61)

4.3风险应对措施 (63)

第三部分 (65)

项目建设的经济性评估分析 (65)

1 投资估算、资金筹措及编制依据 (65)

1.1投资估算 (65)

1.2项目建设进度安排 (66)

1.3资金来源与筹措 (66)

1.4项目投产经营各项指标测算依据 (66)

2 销售收入预测分析 (67)

3 期间费用及稅费 (67)

4 项目收益预测 (68)

5 财务效益指标的计算与分析 (68)

5.1项目效益比率评价指标 (69)

5.2财务效益动态指标的计算与分析 (69)

5.3财务分析结论 (70)

5.4净现金流量的估算 (71)

6 资金退出机制分析 (72)

6.1合作方式 (73)

6.2投资者的权利 (73)

第四部分 (75)

价值分析判断 (75)

1分析过程 (75)

2分析结果 (75)

3特别事项说明 (76)

第一部分

项目建设的可行性分析

1 项目要素分析

1.1项目概况

该项目位于潍坊市城区西南部浮烟山南侧，由风筝放飞场、竞赛场、配套服务设施开发、住宅开发项目等部分组成，占地总面积5000亩。其中：放飞基地建设占地300亩；配套服务设施开发项目用地2000亩，规划用途为商住用地；放飞基地扩建(球场)建设用地2700亩。放飞基地整体布局结构为“一区、六团、一带”：

“一区”指体育休闲运动区；

“六团”指六个景观房产组团；

“一带”指沿潍九路的城市建筑景观带。

一期项目放飞场建设300亩土地开发项目已由潍坊发改委[潍发改投资(2005)408号]文立项批复，一期项目四证即《国有土地使用证》[潍国用(2003)字第B337号]、《建设用地规划许可证》[(2003)年鲁06-01 A-04 6]、《建设工程规划许可证》[(2003)年鲁06—01 A 一149]、《施工许可证》[潍建施许字04019号]已齐备。现在已完成国际风筝观礼台建设和110000平方米放飞场绿化项目。现潍国用［2006］第B172号，土地面积47437平方米，潍国用［2006］第B171号，土地面积34092平方米；土地使用证已经办理完毕。2006年，潍坊市市政府已批准9 8 0亩土地开发指标，其中400亩土地开发指标已经由山东省政府鲁政土字（2006）2299号批复，土地面积266667平方米，另外的580亩和开发项目合同所列土地599809.67平方米的

开发指标正在办理当中。

1.2项目背景

为加快中国风筝放飞基地的建设，满足举行大型国际风筝放飞比赛的需要，根据潍坊市委、市政府关于加快建设现代化强市的要求，真正把风筝放飞场建设成为集风筝竞赛、健身、休闲、旅游度假、商住等功能设施齐全的世界一流的放飞场，特进行中国风筝放飞基地规划与建筑设计。

潍坊风筝节确定了潍坊新的国际地位，给潍坊的经济发展带来了机遇，而被世人称为"世界鸢都"。为了能够有效的利用风筝节优势来提高城市的知名度，2006年，潍坊市政府出巨资兴建了世界风筝都纪念广场，它是潍坊城市建设史上的新亮点，是展现风筝都形象的标志性景观。广场规划设计以“风筝文化、民俗文化、人文文化”为主题，运用现代园林风格、现代手法、现代构图以及现代环境设施，使广场既有鲜明的历史文化特色，又与现代文明融为一体，成为展示风筝文化与民俗文化、市民休闲娱乐、全民健身强体、商业购物消费以及举办大型集会活动的综合性城市广场。广场景中有景，引人入胜，像一颗璀璨夺目的明珠，镶嵌在白浪河畔，装扮着美丽的风筝都。潍坊以它独特的方式，吸引着来自世界各地的友人，使风都之城变得更加璀璨绚丽。

目前中国经济呈现增长较快、价格平稳的良好发展态势。2005年国内生产总值为182321亿元人民币，按可比价格计算，比上一年增长9.9％，略低于上一年10.1％的增长速度。2006年国内生产总值的增长预计将为9.5％。良好的经济发展形势，也为潍坊市经济发展带来了生机，2004年潍坊市在实现规模以上工业企业数量、增加值、销售收入、利税以及全社会固定资产投资、实际利用外资“六个两年翻番”的基础上，2005完成地区生产总值1471亿元，财政总收入141.6亿元，地方财政收入70.7亿元，全社会固定资产投资1100亿元，城镇居民人均可支配收入10318元，农民人均纯收入5017元。良好的经济发展形势，为中国潍坊国际风筝放飞场的建设奠定了基础，也为潍坊走向世界提供了道路。现今每年有几十万人从世界各地

走进潍坊，仅在举办风筝节前后，就有数万风筝爱好者来到潍坊，项目的建设成功，将会大大提高潍坊的国际知名度，为潍坊的快步发展提供了条件。

1.3成功关键

1.3.1完善的管理制度

公司要创一流，就要有一流的管理，就要有创一流的人才，把现

代企业管理的方法作为企业发展的重要保障，把完善公司法人治理结构作为管理工作的目标。为此，公司把内部的各项规章制度汇编在一起，使之更实用、更合理、更规范。管理制度是企业内部的法律，每一位员工均须认真学习，深入理解，遵照执行，并将其贯穿于全部工

作过程之中。

1.3.2有利的市场形势

潍坊有着雄厚的产业结构，潍坊的工业、农业、贸易近几年发展迅速，工业现已形成机械装备、海洋化工、纺织服装、造纸包装、食品加工、电子信息等优势产业,有45种主导产品生产规模居全省同行业第一；农业有500多种产品出口国外，出口额在山东省名列前茅。潍坊交通便利，公路发展快速，境内有济青、潍莱、东青三条高速公路和胶济、胶新、大莱龙、益羊、青临五条铁路,全市公路通车里程7616公里,其中高速公路205公里。整体的资源优势给潍坊的发展带来了机遇，潍坊平均人均收入水平在不断增加，生活质量明显有所提高。人们开始注重生活、开始懂得生活，在物质生活不断改善的同时，积极寻求高层次的消费，该项目依托独特的设计理念，立足于整体的城市规划，给人们生活灌输全新的理念，项目建成后将会有着广阔的发展前景。

1.4项目动因

该项目位于潍坊市城区西南部浮烟山南侧，由风筝放飞场、竞赛场、配套服务设施开发项目三部分构成，通过风筝放飞场的建设，提高项目整体的知名度。项目住宅区设施齐全、配套一流，打破了传统建筑风格，项目建成后融娱乐、商住、休闲、健身、购物于一体，完全实现电子化、网络化和智能化控制，该项目的建成填补了潍坊市景

观住宅的空白。

随着经济的发展，人民生活水平的提高，带动了新一轮房产市场的升温。近几年来，潍坊房地产行业进入了发展的快车道，并且保持了强劲的发展势头。2004年潍坊市全市总施工面积达1728.96万平方米，完成投资43亿元，其中住宅投资33.5亿元，去年全年商品房销售13.5亿元，居住房价比2003年平均上涨了2.6%。潍坊的房地产业经过几年的调整，正以快速的速度发展。

1.5项目实施的可行性

1.5.1 该项目是潍坊市重点城市建设项目，得到潍坊市委、市政府等部门、领导的高度重视与支持，潍坊市市政府高度重视浮烟山风筝放飞场扩建项目建设，专门成立了以市长为组长，以各个相关单位主要负责人为小组成员的项目开发指挥部，多次召开专题会议协调指挥该项目的开发建设，为此项目的顺利进行提供了便利条件。

1.5.2 充分利用荒山荒地资源，拆迁补偿费用相对较低，节约了开发成本，降低了费用支出，为该项目的市场竞争提供了保障。

1.5.3 项目建成后，放飞竞赛场将成为世界最大的国际风筝放飞场，每年吸引国内外游客3 0万余人次，增强潍坊与外界的广泛交流与合作，扩大贸易机遇，促进地方特色经济发展，对加快浮烟山的开发和旅游业的发展，促进潍坊市西部繁荣，发挥巨大的经济拉动效益和社会效益。

1.5.4 良好的生态环境是城市高层次发展的命脉。浮烟山是潍坊

市区唯一的大自然风景区，是市区的旅游胜地，该项目使用潍坊市供热公司集中供热，无废气产生；生活污水经化粪池排入污水处理厂；生活垃圾由环保部门统一运入潍坊市垃圾处理场，因此该项目符合城市规划，具有环保多层次意义。

2 项目建设分析

2.1 PEST综合分析

PEST分析（P是政治，E是经济，S是社会，T是技术）是指宏观环境的分析。在分析一个企业集团所处的背景的时候，通常是通过这四个因素来进行分析企业所面临的状况和所处的背景。

截至2005年7月底，来自192个国家和地区的投资者在华累计设立外商投资企业53万多家，遍及第一、二、三产业的几乎所有行业，实际投入外资金额达6000亿美元。全球最大的500家跨国公司中近450家已在华投资，其中30多家设立了地区总部，外商投资设立的研发机构600多个。在累计批准的53万家外商投资企业中，目前仍在注册运营有28万多家，大部分经营状况良好，效益不菲。

未来几年是中国经济发展的新时期，也是外国投资者在这片投资热土上可以大展宏图的机遇期。希望有远见的企业家们和战略投资者，把握住机遇，积极参与和继续参与到持续、快速、稳定增长的中国经济建设与合作中来。中国引进外资是互利共赢的，既促进了中国经济的发展，也使外商在中国的投资获得丰厚的利润回报。

（1）P即Politics，政治要素，是指对组织经营活动具有实际与潜在影响的政治力量和有关的法律、法规等因素。当政治制度与体制、政府对组织所经营业务的态度发生变化时，当政府发布了对企业经营具有约束力的法律、法规时，企业的经营战略必须随之做出调整。

山东是老工业基地，国有企业相对集中。改革开放以来，为适应山东省资源赋存特点和国家整体经济布局的要求，全省加快了能源重化工基地的建设，基本形成了以资源优势为基础，以煤炭、电力、化工、冶金、机械、建材、纺织、房地产等为支柱的主导产业比较突出、工业门类齐全的工业发展体系。

近年来，山东省大力深化企业改革，建立完善现代企业制度，转换经营机制，增加技术进步投入，加快产业结构调整，企业整体素质不断提高，许多行业已居全国前列。

（2）E即Economic，经济要素，是指一个国家的经济制度、经济结构、产业布局、资源状况、经济发展水平以及未来的经济走势等。构成经济环境的关键要素包括GDP的变化发展趋势、利率水平、通货膨胀程度及趋势、失业率、居民可支配收入水平、汇率水平等等。

经济平稳较快增长。初步核算，山东省实现生产总值（GDP）21846.7亿元，按可比价格计算，比2005年增长14.7%。其中，第一产业增加值2138.9亿元，增长5.2%；第二产业增加值12729.0亿元，增长16.8%，其中，工业增加值11556.0亿元，增长17.8%；第三产业增加值6978.8亿元，增长14.2%。三次产业比例为9.8：58.2：32.0。人均生产总值23546元，增长13.9%。

山东省工业生产高速增长。2006年，全省规模以上工业企业（全部国有和年主营业务收入500万元及以上的非国有工业企业）达到31331家，比上年增加4464家，增长16.6%。实现增加值11122.8亿元，增长23.6%；其中，非公有工业增加值7254.3亿元，增长30.0%。

2006年，全省规模以上工业实现主营业务收入38430.5亿元，比上年增长29.4%；实现利润2634.0亿元，增长26.3%；实现利税4283.6亿元，增长28.2%。工业经济效益综合指数为231.5，比上年提高17.2点，继续呈稳步提高态势。产销衔接状况进一步向好，产品销售率为98.5%，提高0.3个百分点。企业亏损面为7.3%，减少1.1个百分点。

建筑业生产稳步增长。在全部三级及以上（新资质）建筑企业中，有施工任务的5719家，比上年增加47家，完成建筑业总产值2788.6

亿元，增长11.1%；实现利税200.2亿元，增长20.6%。其中，国有及国有控股企业完成建筑业总产值839.5亿元，增长7.3%；实现利税46.2亿元，增长4.7%；非国有企业完成建筑业总产值1949.1亿元，增长12.9%；实现利税154.0亿元，增长26.4%。

（3）S即Society，社会要素，是指组织所在社会中成员的民族特征、文化传统、价值观念、宗教信仰、教育水平以及风俗习惯等因素。构成社会环境的要素包括人口规模、年龄结构、种族结构、收入分布、消费结构和水平、人口流动性等。

近年来，山东省把劳动就业和社会保障工作摆到经济社会发展的突出位置，列入政府工作的重要议事日程。省政府每项年都与各市签订两个确保和再就业及社会保险工作目标责任书，将“两个确保”、再就业、社会保险的覆盖和基金征缴等主要指标分解量化，层层分解任务指标。

2006年，山东省社会保障体系进一步健全。全省城镇基本养老、医疗和失业、工伤、生育保险参保人数分别达到1106.3万人、996.1万人、789.7万人、647.3万人、488.8万人，比上年底增加52.5万人、134.5万人、18.6万人、68.6万人、27.5万人。全省养老、医疗、失业、工伤、生育五项社会保险基金总收入573亿元，增长19.6%；支出468亿元，增长21.2%。新型农村养老保险与合作医疗制度建设初见成效，全省参保农民达到1067万人，领取养老金的农民68万人；当年收缴保费12.9亿元，基金累计结余69亿元；参加新型农村合作医疗农民4067.7万人。被征地农民社会保障政策进一步完善，被征

地农民参保59万人，增长59%。再就业培训、创业培训和农村劳动力转移培训扎实推进，共培训失业人员26.9万人，组织创业培训4.4万人，培训农村劳动力47.5万人。

人口继续保持低速增长。据人口变动情况抽样调查推算，2006年年末全省总人口9309万人，人口出生率为11.6‰，死亡率6.1‰，自然增长率5.5‰。

城镇居民生活质量提高。城镇居民人均可支配收入为12192元，比2005年增长13.5%。城镇居民人均消费性支出为8468元，增长13.6%，其中食品支出2712元，增长7.9%。城镇居民恩格尔系数为32.0%，下降1.7个百分点。全省城镇居民人均现住房建筑面积29.3平方米。城镇在岗职工年平均工资18856元，增长13.5%。

（4）T即Technology，技术要素。技术要素不仅仅包括那些引起革命性变化的发明，还包括与企业生产有关的新技术、新工艺、新材料的出现和发展趋势以及应用前景。

根据近年来《全国科技进步统计监测报告》，山东省在全国的排序位置逐年前移，全国科技进步综合水平指数逐年提高。

近年来，山东省制定实施了中长期科学和技术发展规划纲要，以企业为主体，市场为导向，产学研相结合的技术创新体系逐步建立。2006年新增省级以上企业技术中心58家。高新技术产业产值占规模以上工业总产值比重达到26.2%，比2006年初提高2.1个百分点。高新技术产品出口64.8亿美元，增长52.5 %。

山东省科技厅组织实施的科技计划成为山东省“1311”工程项

目的重要基础，60个科技计划项目入选“1311”工程，占到百项高新技术产业化项目的60%。98个高新技术产业化项目中达到国际领先水平的项目14个，国际先进水平项目26个。“十五”期间工业科技攻关实施项目394项，90%的项目实现了转化，农业科技攻关实施项目381项。山东省目前已与38个国家和地区建立了科技合作与交流关系。

目前，全省高新技术企业总数达到386家。科技企业孵化器有7家投入运行，省高新技术创业中心成为国家级孵化器，孵化高新技术企业85家，转化科技成果项目50多项；省科技发展基金总公司累计实现科技风险投资5亿元，培育了80多家高新技术企业，其中产值超亿元的有10家；利税超3000万元的有4家。亚宝药业、理工天成两家成功实现股票上市。全省生产力促进机构形成了以省生产力促进中心为核心。8个行业中心和11个地区生产力促进中心为骨干，以81个县区生产力促进中心为依托的网络化布局，列入科技部重点省行动。

“十五”以来，山东省承担的国家级项目数量大幅增长，累计争取国家科技经费支持10913.5万元，比“九五”的5935.8万元增加84%。2000年以来，山东省共有23个项目获得了国家级的科技奖励，位列全国的第12位。

2006年，山东省科技事业进一步发展。星火计划实施顺利，省级以上项目221项，比上年增加2项；其中国家级123项，增加5项。专利工作成绩突出。专利申请量38284件，增长32.8%；其中发明专

上市公司投资价值分析报告

上市公司投资价值分析报告 上市公司投资价值分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ①该行业中厂商的大致数目及分布； ②产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； ③进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ①年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据； ②依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势；

③分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。（应提供有关专家意见）。 3、产业竞争分析： ①行业内的竞争概况和竞争方式； ②对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； ③影响该行业上升或者衰落的因素分析； ④分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析： ①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析； ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ①该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； ②劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ①分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； ②其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对

投资价值分析报告模板

《证券投资学》课程论文 上市公司投资价值 分析报告 公司名称: 宝钢股份（600019） 学院: 经济管理学院 专业: 财政学班级: 2013-2 姓名: 张庆民学号: 201301061439 年月日

目录 一、宝钢股份有限公司概况 (1) 二、宏观分析………………………………………………………？ 三、行业分析………………………………………………………？ 四、公司分析………………………………………………………？ 五、内在价值评估…………………………………………………？ 六、结论……………………………………………………………？

一、宝钢股份有限公司概况 （一）公司简介 1.公司全称 宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”） 2.成立地点 上海市宝山区富锦路889号 3.成立时间 2000 4.公司性质 国企 （二）公司业务 1.经营范围 钢铁产品 2.主要产品 碳钢系列，不锈钢系列，特钢系列 3.生产产品 公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。 （三）股本结构 1.公司上市 公司系由上海宝钢集团公司独家发起设立的股份有限公司。基本上采用网下配售和上网相结合方式公开发行了人民币普通股187，700万股后，

公司总股本为1，252，100万股，证券代码：600019。公司已于2000年11月30日在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。 表1 宝钢股份上市情况一览表 2. 表5 宝钢股份股本结构表 二、宏观分析 （一）宏观经济运行分析

项目投资价值分析报告模版

项目投资价值分析报告 第一部分概述 项目名称： 项目单位： 一、企业简介 １、目标企业的历史沿革，隶属关系，企业性质及制度；目前职工人数。 ２、地理位置，占地面积；各交通运输条件（铁、公路、码头和航空港口等），运输方式。 ３、年设计及实际生产能力，运营状况。 ４、产品种类，主导产品名称及产量。 ５、能源供应条件（水、电、汽、气、冷冻等）配套情况。 ６、主要原、辅、燃料的供应量及距离，费用情况。 ７、产品质量状况及产品在国内、外市场的定位与知名度。 ８、产品出口量、主要国家和国外市场份额。 二、项目概要 三、简要分析结论 第二部分团队和管理 一、董事长、法人代表 二、原有股东情况 三、主要管理人员 四、主要技术负责人员

五、员工和管理 管理及人力资源评价指标 1、内部调控是否合理 2、管理组织体系是否健全 3、管理层是否稳定团结 4、管理层对市场拓展、技术开发的重视程度 5、有否科学的人才培训计划 6、各层面的执行情况 第三部分产品和技术 一、产品介绍 二、产品应用领域及性能特点 三、主要技术内容 四、技术先进性 五、产品技术指标 六、国内外技术发展状况 产品评价指标 1）产品是否具有独特性，难以替代 2）产品的开发周期 3）产品的市场潜力 4）产品的产业化情况 5）产品结构是否合理 6）产品的生产途径

技术评价指标 1）技术的专有性（技术来源） 2）技术的保密性（专利保护） 3）技术的领先性 技术开发 1）技术开发投入占总收入的比重 2）技术开发体系与机构 3）技术储备情况 第四部分市场及竞争分析 一、市场需求 二、目前的市场状况 产品市场分布 三、产品应用市场前景分析 四、产品市场需求预测 五、产品市场竞争力分析 （1）产品质量竞争力分析 （2）生产成本竞争力分析 （3）产品技术竞争力分析 六、主要竞争对手分析 （1）国内主要竞争对手分析，列出前20名。做出竞争对手一览表。 （2）国外竞争对手分析

万科企业股份有限公司投资价值分析

万科企业股份有限公司投资价值分析 小组成员： 09工商管理学院创业教育实验班 龚雪儿谢小琴胡安妮周婧丹 1.引言 万科,作为中国股市最早上市的股票之一，其在股市中的地位是不可代替的，其投资价值早已得到公认。自1991年至2004年，万科营业收入复合增长率达25％，净利润复合增长率达31％；同期上市的企业，像万科这样持续十三年盈利增长的已堪称绝无仅有。这只著名的指标股发展到如今，其突出表现还会继续存在吗？如何衡量其现在的投资价值？这是投资者们现在所面临的问题。 本文将通过对房地产行业介绍、万科基本情况介绍，以及对其经营情况、财务状况分析，并通过对国家以及其个人发布的信息进行分析，将对万科的投资价值做出一些可行的分析。 2 万科基本情况 2.1万科基本情况 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2007年公司完成新开工面积776.7万平方米，竣工面积445.3万平方米，实现销售金额523.6亿元，结算收入351.8亿元，净利润48.4亿元，纳税53.2亿元。 以理念奠基、视道德伦理重于商业利益，是万科的最大特色。万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工欢迎，最受会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续五年入选“中国最受尊敬企业”，连续第四年获得“中国最佳企业公”称号。 万科1988年进入住宅行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至2007年末，万科全国市场占有率为2.1％，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的二十九个城市。当年共销售住宅4.8万套，销售套数位居世界前茅，跻身全球最大的住宅企业行列。

全球外国直接投资继续增长_解读_2007年世界投资报告_

跨国公司涉足采掘业的历史盛衰交错。２０世纪初，这些产业在外国直接投资（ＦＤＩ）中所占份额最大，这反映出殖民强国的公司进行国际扩张。第二次世界大战后，随着越来越多的前殖民地获得独立和石油输出国组织的创建，这些跨国公司的支配地位衰落了，采掘业在全球外国直接投资中的份额也随之下降。从７０年代中期开始，采掘业尤其是石油、天然气和金属采掘业在全世界外国直接投资中的份额不断下跌，因为其他部门增长的速度快得多。然而，由于矿产品价格上升导致跨国公司增加了在采掘业中的活动，采矿业在全球外国直接投资中的份额近来有所增长，尽管仍远远低于服务业和制造业。为此，《２００７年世界投资报告》重新审视了跨国公司在采掘业中的作用，以及它们对发展的影响。 ２００６年全球外国直接投资 流入量连续第三年呈现增长趋 势，达到１３０６０亿美元，增长 ３８％。这一数字接近２０００年创造 的１４１１０亿美元的历史纪录，这 也反映出世界许多地区强劲的经 济发展势头。 全世界范围内不断增长的公 司盈利是推动全球外国直接投资 流量增长的原因之一，利润的增 长又导致股票价格的上扬，进而 提高了跨国兼并和收购的交易金 额。并购仍在外国直接投资流量 中占很高比例，但绿地投资也有 所增长，特别是在发展中经济体 和转型期经济体。由于公司盈利 的增长，利润再投资已成为内向 外国直接投资的一个重要组成部 分：它们大约占２００６年全世界外 资流入总量的３０％，单在发展中 国家就占到了一半。 ２００６年，外国直接投资在包 括发达国家、发展中国家和东南 欧及独联体中的转型期经济体 的所有三大类经济体中均出现 增长。发达国家的外国直接投资 流入量增长了４５％，达到８５７０ 亿美元，增幅远高于前两年。发 展中国家和转型期经济体的外 资流入量达到了历史最高水平， 分别为３７９０亿美元（较２００５年 同比增长２１％）和６９０亿美元 （增长６８％）。２００６年，中国吸收 外国直接投资６９５亿美元，比 ２００５年的７２４亿美元下降了 ４％，在全球接受外国直接投资 最多的国家和地区排名中由第 三位下降至第五位。美国以１７５４ 亿美元的成绩重新成为全球最 大的外国直接投资东道国，紧随 其后的是英国、法国和比利时， 它们吸收的外国直接投资分别 为１３９５亿美元、８１１亿美元和 ７２０亿美元。在发展中经济体中， 本刊编辑部 全球外国直接投资继续增长 —— —解读《２００７年世界投资报告》

如何写好投资分析报告

如何写好投资分析报告 导语：投资价值分析报告是国际投资商在进行投资决策时的重要依据，其要求在掌握项目基本投资额的基础上，下面是XX给大家整理的如何写好投资分析报告的相关内容，希望能给你带来帮助! 如何写好投资分析报告投资分析报告就是针对某一特定的、以谋取商业利益、竞争优势为目的的投资行为，就其产品方案、技术方案、管理及市场等，投入产出预期进行分析和选择的一个过程。 基本格式 摘要 主要包括：项目名称、承办单位、项目投资方案、投资分析、项目建设目标及意义、项目组织机构等。 项目背景分析及规划 主要包括：(1)项目背景;(2)项目建设规划;(3)主要产品和产量;(4)工艺技术方案。 外部环境分析 主要包括：(1)外部一般环境分析;(2)产业分析。 市场需求预测 主要包括：(1)国外市场需求预测;(2)国内市场需求分析。

内部分析 主要包括：(1)项目地理位置分析;(2)资源和技术分析;(3)项目SWOT分析;(4)项目竞争战略选择。 财务评价 主要包括：(1)评价方法的选择及依据;(2)项目投资估算;(3)产品成本及费用估算;(4)产品销售收入及税金估算;(5)利润及分配;(6)财务盈利能力分析;(7)项目盈亏平衡分析;(8)评价分析结论。 融资策略 主要包括：资金筹措、资金来源、资金运作计划等。 价值分析判断 主要包括：价值判断方法的选择、价值评估等。 退出机制 主要包括：如果投资失败，可转化成为什么其他用途，减少投资损失。 基本意义 投资价值分析报告是国际投资商在进行投资决策时的重要依据，其要求在掌握项目基本投资额的基础上，对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、SWOT、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究，更能反映项目各项经济指标，得出更科学、更客观的结论。

投资价值分析报告--以漫步者为例

投资价值分析报告 课程：证券投资学 学院：经济管理 专业：财务管理一班 姓名：朱苏祺 学号：20131339012 指导老师：于波 二零一六年六月十六日 投资价值分析报告 ------漫步者投资价值分析一.引言 本学期我们有幸学习了《证券投资学》这门课程，并从中学习到了很多关于证券投资的理论和方法，在课程学习中，老师通过上课教学以及上机实验的教学方式，生动形象的给我们讲述了如何进行正确的证券投资，并通过一定的分析，判断股价的走势，做出正确的投资建议。为了进一步的加强证券投资分析的能力，我进行了对漫步者（股票代码002351）这只股票的投资价值分析，并从基本面和技术面这两大方面进行分析，并最终做出投资的建议。 二.基本面分析----选择怎样的股票 证券投资的基本面分析包括了宏观经济分析，产业分析，公司财务分析等等，这里我从宏观经济分析，产业分析，公司财务分析，公司概况与价值分析这四个方面进行基本面的分析。 （一）.宏观经济分析

由于专业化和分工的日益深化，现代经济中的各个环节，各个组成部分之间更是相互依赖，紧密联系，“一荣俱荣，一损俱损”已成为现代经济生活的基本特征。因此从本质上讲，证券市场价格是由宏观经济所影响和决定的。 宏观经济因素对证券市场价格的影响是基础性的，也是全局性的和长期性的。因此要成功的进行证券投资，首先必须认真研究宏观经济状况及其走向。市场上常有“顺势者生”，“选股不如选时，选时不如选势”等格言，其中的“势”就是宏观经济形式。只有充分把握了宏观经济形式，投资者才能有效把握证券市场中的投资机会。 这里，我将从GDP增长与经济周期以及货币政策与财政政策两大方面进行分析： 1.GDP增长与经济周期 自2008年经济危机以来，我国的GDP总量虽然在逐年上升，但是，增长率在逐年下降，2015年GDP总量为676708亿元，增长率为6.9%，2016年预计的GDP增长目标为6.5%-7%之间，经济周期处于萧条时期，因而总的来说，就经济增长而言，我国仍处于经济危机的影响之中，经济增长缓慢，实体经济增长放缓与金融脱节，内需不足，外需持续萎缩，使人担忧经济的可持续性，经济下行可能持续。 2.货币政策与财政政策 就2015年而言，中国经济保持了积极的财政政策和稳健的货币政策。 积极的财政政策。2015年，中国进入经济发展新常态，经济韧性好、潜力足、回旋空间大，主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间。在经济处于“三期叠加”和新常态阶段，政府稳健的宏观政策、灵活的微观政策、社会政策托底的总体思路，实施了积极的财政政策，实现了经济稳定增长与推进结构调整的平衡，保持了宏观政策连续性和稳定性。中央政府稳步推进经济体系市场化改革和政府职能转型，打破了政府部门和国有企业在产业发展中的管制和垄断，促进了要素市场化，支持了私有经济发展，推动了教育与研究改革、鼓励人力资本投资，提升了要素生产率水平。 稳健的货币政策。2015年，央行审视“新常态”的阶段性含义与特征，长 远且动态的看待金融稳定和系统性风险问题，在加快结构转型和缓解增长过快下

世界银行2018年年度报告中文版

2018年度报告

目录 2引言 3行长致辞 10执行董事会致辞 13IBRD和IDA首席执行官致辞 15在重点领域向客户提供支持 34创新性发展融资解决方案 37通过研究、分析和数据推动发展 40在新的发展格局中动员伙伴合作 45地区业务概况 70强化运营、政策和程序 73继续做一个对社会和环境负责的机构 77确保问责，监测运营 80战略性地部署资源 90结果承诺 主要表格 84IBRD主要财务指标，2014-18财年 88IDA主要财务指标，2014-18财年 本年度报告（以下简称“年报”）覆盖的时间跨度为2017年7月1日至2018年6月30日。本年报由国际复兴开发银行（IBRD）和国际开发协会（IDA）（合称“世界银行”）的执行董事们根据这两个机构的相关附则联合编写。世界银行集团行长兼执董会主席金墉博士向世界银行理事会提交了本年报及两个附件，即行政预算和经审计的财务报表。 国际金融公司（IFC）、多边投资担保机构（MIGA）和国际投资争端解决中心（ICSID）三个机构将自行出版各自的年报。 在整个报告中，“世界银行”及其简称“世行”均只包括IBRD和IDA；“世界银行集团”和“世行集团”则包括IBRD、IDA、IFC和MIGA四个机构。除非另有说明，报告中涉及的所有美元数额均为现值美元。财年承诺和支付数据依照2018财年IBRD和IDA财务报告以及管理层讨论与分析文件中经审计的数字。对多地区项目，本报告表格和文本中反映了分配到各国的资金。由于四舍五入，一些表中的数据相加之和不一定等于总计数额，百分比相加之和不一定等于100%。

到2030年终结极端贫困。 减少全球每天生活费不足1.90美元人口所占比例。 促进共享繁荣。 提高各国最贫困40%人口的收入。 这是世界银行为了履行其 支持全球可持续发展的使命 而确定的两大目标。

投资价值分析报告格式及作用

投资价值分析报告格式及作用 投资价值分析报告是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据，那么，今天，人才给大家介绍的是投资价值分析报告格式及作用，希望对大家有帮助。 第一章：摘要; 第二章：项目背景分析规划; 第三章：外部环境分析; 第四章：市场需求预测; 第五章：竞争分析; 第六章：财务评价; 第七章：融资策略; 第八章：价值分析判断; 第九章：风险分析; 第十章：投资价值分析结论; 第十一章：附件 主要包括：项目名称，承办单位，项目投资方案，投资分析，项目建设目标及意义，项目组织机构。 项目背景分析规划 主要包括：1、项目背景。2、项目建设规划。3、主要产品和产量。4、工艺技术方案 外部环境分析 主要包括：1、外部一般环境(PEST)分析。2、产业分析。

市场需求预测 主要包括：1、国外市场需求预测。2、国内市场需求状况分析。 内部分析 主要包括：1、项目地理位置分析。2、资源和技术。3、项目之SWOT分析。4、项目竞争战略的选择。 财务评价 主要包括：1、评价方法的选择及依据。2、项目投资估算。3、产品成本及费用估算。4、产品销售收入及税金估算。5、利润及分配。 6、财务盈利能力分析。 7、项目盈亏平衡分析。 8、财务评价分析结论。 融资策略 主要包括：资金筹措、资金来源、资金运筹计划等。 价值分析判断 主要包括：价值判断方法的选择，价值评估。 在各个投资领域中，为降低投资者的投资失误和风险，每一项投资活动都必须建立一套系统科学的，适合自己的投资活动特点的理论和方法。 投资价值分析报告正是吸纳了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性与定量相结合，对投资项目的价值进行全方位的分析评价。投资价值分析报告在项目可行性研究的基础上，吸收国内外投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资

2021年上市公司投资价值分析报告

上市公司投资价值分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ①该行业中厂商的大致数目及分布； ②产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； ③进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。

①年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据； ②依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势； ③分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自 ___力。（应提供有关专家意见）。 3、产业竞争分析： ①行业内的竞争概况和竞争方式； ②对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业 ___、各自的优劣势、未来趋势； ③影响该行业上升或者衰落的因素分析； ④分析加入WTO对整个行业 ___，及新条件下其优劣势所在。

①列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析； ②列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ①该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； ②劳动力市场的变化对行业发展 ___。 6、政府影响力分析： ①分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； ②其它相关政策 ___：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析

证券投资价值分析报告

证券投资价值分析报告 爱使股份( 600652) 刘汉娇 08 国贸4 班0028 宏观分析 2010年，中国经济延续了2009 年以来的回升向好态势，工业生产强力反弹，国内需求强劲，出口恢复性较快增长，三大动力协调性明显增强。由于发达经济体复苏进程艰难曲折、新兴经济体增长动力减弱，2011 年世界经济形态谨慎乐观。作为“十二五” 的开局之年，在外需乏力、货币政策收紧和经济结构调整等因素的影响下，预计2011 年我国GDP增长眩右，比2010年回落约个百分点；CPI上涨4%左右，高于2010年个百分点左右。在经济减速、通胀增压的大背景下，宏观经济政策转向积极稳健：货币政策转向稳健，更加强调审慎灵活，把稳定物价放在更加突出都位置，保持信贷规模适度增长，加强利率和汇率调节。 行业分析 中国煤炭资源丰富，除上海以外其它各省区均有分布，但分布极不均衡。在中国北方的大兴安岭-太行山、贺兰山之间的地区，地理范围包括煤炭资源量大于1000亿吨以上的内蒙古、山西、陕西、宁夏、甘肃、河南6 省区的全部或大部，是中国煤炭资源集中分布的地区，其资源量占全国煤炭资源量的50%左右。在中国南方，煤炭资源量主要集 中于贵州、云南、四川三省，这三省煤炭资源量之和占中国南方煤炭资源量的90%以上； 探明保有资源量也占中国南方探明保有资源量的90%以上。 2009 年，我国煤炭经济运行从全年来看基本保持了平稳运行态势。煤炭产销量保 持稳定增长，煤炭需求则经历了缓慢回升到加速增长的巨大变化。2009年1-12 月份， 全国原煤产量累计完成万吨，同比增加万吨，增长%；全国铁路煤炭发送量累计完成万 吨，同比减少万吨，下降了%。 2010 年以来，我国煤炭产销量持续增加，市场供需总体平衡，固定资产投资稳步增长，企业经济效益提高，经济运行质量稳步提升。2010 年1-8 月，全国原煤累计产 量为万吨，比2009 年同期增长了%。 政府扩内需、保增长措施对煤炭行业的影响是积极的。从宏观经济角度看，4万亿 的政府投资以及带动的全社会12万亿的总投资，大大减缓宏观经济下行的趋势。从产业链角度来看，大规模的基础设施建设，启动内需的措施，及时扭转电力、钢铁、建材和化工行业增速快速下滑的趋势，使煤炭产业链下游行业保持平稳的增长，促进煤炭行业保持平稳增长，从而维持较高的景气度。 在国资委等有关部门鼓励煤电联营和行业重组的大环境下，煤炭企业将逐渐形成较为集中的市场态势，煤炭市场竞争格局也将得到根本改变。 2010 年国内经济的迅速恢复和发展带动煤炭需求和价格双增长，反映在公司业绩上 则是净利润的普增。从所有已经公布业绩情况的煤炭业上市公司来看，只有少数公司因非主业拖累出现了业绩下滑。对于2011 年行业环境，业内龙头企业认为，在资源整合的大背景下，行业景气将持续。同时，煤炭企业纷纷加码布局煤化工，延伸产业链。截至2011 年3月30日，已经披露年报的20家煤炭上市公司共实现净利润亿元，同比增长%。煤炭企业在年报中对2011 年的行业环境表示乐观。 中国神华(601088) 认为，国内电力、钢铁、建材等主要用煤行业将稳定增长，预计2011 年全国煤炭需求增幅较201 0年保持相对稳定。多个省区的煤炭资源持续整合将抑制煤炭产量的增长幅度。由于煤炭主产区逐渐西移，预计2011 年用煤高峰时段铁路运力偏紧的现象仍会出现。此外，亚太动力煤现货价格将高位运行，将削弱进口煤对中国自产煤的比价优势，动力煤进口量同比将减少。国内现货煤价将高位波动。 中煤能源(601898) 表示，2011 年现货价格与重点电煤仍存在较大差距，在消费旺季用煤量增加、局部运力偏紧的情况下，部分区域、部分时段现货价格预计稳中有升。兖州煤业(600188) 则预计

上市公司投资价值分析报告

上市公司投资价值分析报告 导读：本文上市公司投资价值分析报告，仅供参考，如果觉得很不错，欢迎点评和分享。 上市公司投资价值分析报告 一、公司背景及简介 1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地； 2、所有权结构、公司结构、主管单位； 3、公司重大事件（如重组、并购、业务转型等）。 二、公司所属行业特征分析 1、产业结构： ① 该行业中厂商的大致数目及分布； ② 产业集中度：该行业中前几位的厂商所占的市场份额、市场占有率的具体数据（一般衡量指标为四厂商集中度或八厂商集中度）； ③ 进入壁垒和退出成本：具体需要何种条件才能进入，如资金量、技术要求、人力成本、国家相关政策等，以及厂商退出该行业需花费的成本和转型成本等。 2、产业增长趋势： ① 年增长率（销售收入、利润）、市场总容量等的历史数据； ② 依据上述历史数据，及科技与市场发展的可能性，预测该行业未来的增长趋势； ③ 分析影响增长的原因：探讨技术、资金、人力成本、技术进

步等因素是如何影响行业增长的，并比较各自的影响力。（应提供有关专家意见）。 3、产业竞争分析： ① 行业内的竞争概况和竞争方式； ② 对替代品和互补品的分析：替代品和互补品行业对该行业的影响、各自的优劣势、未来趋势； ③ 影响该行业上升或者衰落的因素分析； ④ 分析加入WTO对整个行业的影响，及新条件下其优劣势所在。 4、相关产业分析： ① 列出上下游行业的具体情况、与该行业的依赖情况、上下游行业的发展前景，如可能，应作产业相关度分析； ② 列出上下游行业的主要厂商及其简要情况。 5、劳动力需求分析： ① 该行业对人才的主要要求，目前劳动力市场上的供需情况； ② 劳动力市场的变化对行业发展的影响。 6、政府影响力分析： ① 分析国家产业政策对行业发展起的作用（政府的引导倾向、各种优惠措施等）； ② 其它相关政策的影响：如环保政策、人才政策、对外开放政策等。 三、公司治理结构分析

XX投资价值分析报告

AAA投资价值分析报告 对象：资本市场各基金、券商、投资公司分析员及操盘员 目的：配合增发与战略的实施 1.旅游产业价值与机会 1.1旅游产业概述 1.1.1旅游产业价值链构成（景点、酒店、旅行社、交通服务体系、INTERNET） 1.1.2旅行社业务构成（观光旅游、商务旅游、会展旅游、休闲旅游、出入境等） 1.2产业价值点 1.2.1直线上升的朝阳产业 总量增长：（1）与GDP同步增长（2）消费者习惯逐渐倾向旅游（3）世界性旅游的重心向亚州倾斜； 结构性增长：（1）商务活动日益频繁，在商务出行与会展上面临大的发展机遇（2）出境旅游由于市场的开发，将成为热点 1.2.2旅游产业扩张性 网络类型产业，在此基础上可嫁接多项业务，如交通、房地产、金融等； 强调旅游产业商业化价值在于潜在的未来网络的增值意义，而非仅是盈利率； 1.2.3旅游产业的资源发育日益成熟 酒店、民航等资源处于过剩状况，铁路服务意识增强与旅游资源开发项目增多，以旅行社为基础发育的大旅游产业将成为发展稳定、风险度较低的行业，同时意味着大众化旅游时代的到来。（可能出现增长的拐点） 1.3国内旅游产业整合的机会 1.3.1国内旅游业价值链分割与过度竞争（朝阳产业但存在大量亏损与微利的公司，同时小旅行社林立，需要大型公司进行旅游业的整合，形成行业的结构分层，否则整个旅游产业无法规模化运作）； 1.3.2政策限制阻碍价值链的形成，产业化运作困难（如旅行社政策管制、民航价格管制等，但政策管制的放松，对形成产业化运作存在政策机会）；

1.3.3大旅游产业整合者未出现（未有稳定利润基础的大公司、也没有投资能力的大公司对旅游产业进行整合）； 1.3.4国内旅游业组织形式价值流失现象严重（存在组织创新机会）。 2.公司产业位势 在众多旅行社林立、资源分割、行业利润率偏低与过度竞争的格局下，在考虑AAA与相它竞争对手相比的竞争的位势，不仅要看公司所拥有的存量资源，更重要的要看所公司培育的核心能力。 2.1竞争位势（国内旅行社竞争格局，论证AAA的行业竞争优势，如综合排名）（在不同的目标市场对AAA的竞争优势）。 2.2AAA一直在”筑底”（公民市场整合、青旅在线与公民的合并、主业投资与政策型投资的时点平衡、连锁店、银行卡的联盟等） 2.3公司的品牌与网络资源（青旅游品牌、连锁店、银行卡等与对手的比较） 2.4强的CEO及管理团队（强的管控能力、旅游组织有较强的能力、管理较为透明） 2.5资本市场支撑与政策性投资业绩支持（资本运作的经验） 2.6在线旅游与实体相结合的经营模式 3.公司战略与成长前景 3.1公司发展战略 AAA面临行业发展与产业整合的双重机会，为形成大旅游概念，公司的旅游主业的发展战略如下： 3.2.1公民市场的重组（在线旅游与公民市场的重组） 3.2.2前后台一体化发展，打造大旅游价值链（营销网络与后台支持平台的构建） 3.2.3行业内外的资源整合（收购、兼并与联盟） 3.2增发项目的盈利能力分析（基于战略的投资活动与资源均衡，业务发展的阶梯、对每个项目进行财务盈利能力的预测） 3.2.1内部核心能力培育项目（ERP、国内公民市场的整合、营销网点的铺设） 3.2.3资源整合项目（旅行社收购与重组、） 3.2.4基于旅游价值链增值项目（旅游房地产）

2011年世界投资报告

资料来源：联合国贸发组织 2011年世界投资报告 一、2010年全球直接投资复苏势头增强 2010年全球外国直接投资小幅回升5%，达到1.24万亿美元；但仍比危机前的均值低15%左右，比2007年时的最高值减少近37%。 （一）新兴经济体成为直接投资的新力量。2010年，发展中和转型期经济体吸收的直接投资额首次达到全球的一半以上；前20大直接投资流入国中半数为发展中和转型期经济体。同时，发展中和转型期经济体的直接投资流出量出现强势增长，2010年增长21%，占全球的29%；前20大直接投资经济体中有6个是发展中和转型期经济体。 （二）发达国家直接投资流入量仍远低于危机前水平。2010年，发达国家直接投资流入量略微下滑。欧洲跌幅巨大；日本出现下跌。阻碍直接投资流入回升的因素包括愈发黯淡的经济前景、紧缩措施和可能出现的债务危机及监管方面的顾虑。然而，美国的流入量强势逆转，增长40%以上。 发达国家对外直接投资扭转下滑趋势，较2009年增长10%；然而仅达到2007年最高值的一半。出现逆转的主因是并购价值有所增加。 （三）服务业直接投资放缓，跨界并购出现反弹。在危机中首当其冲、直接投资流量减少最多的服务业，其2010年直接投资流量继续下滑。金融业直接投资流量跌幅最大。 从投资方式看，2010年跨境并购交易值上升36%，但只有2007年最高值的三分之一左右。进入发展中经济体的跨境并购值翻番。 （四）发展中国家直接投资流入量不均衡。非洲、最不发达国家、内陆发展中国家和小岛屿发展中国家的直接投资流入持续下降。2010 年，非洲直接投资流入量下降了9%，在全球直接投资流入总量中的份额由2009 年的5.1%降至2010 年的4.4%；最贫困区域的直接投资流入量持续下滑，48个最不发达国家的流入量又全面下滑0.6%。

(完整版)中国入世协定书中文版

中华人民共和国加入议定书全文如下： 序言世界贸易组织（“ＷＴＯ”），按照ＷＴＯ部长级会议根据《马拉喀什建立世界贸易组织协定》（“《ＷＴＯ协定》”）第１２条所作出的批准，与中华人民共和国（“中国”），忆及中国是《１９４７年关税与贸易总协定》的创始缔约方，注意到中国是《乌拉圭回合多边贸易谈判结果最后文件》的签署方，注意到载于ＷＴ／ＡＣＣ／ＣＨＮ／４９号文件的《中国加入工作组报告书》（“工作组报告书”），考虑到关于中国ＷＴＯ成员资格的谈判结果，协议如下： 第一部分总则 第１条总体情况 １．自加入时起，中国根据《ＷＴＯ协定》第１２条加入该协定，并由此成为ＷＴＯ成员。 ２．中国所加入的《ＷＴＯ协定》应为经在加入之日前已生效的法律文件所更正、修正或修改的《ＷＴＯ协定》。本议定书，包括工作组报告书第３４２段所指的承诺，应成为《ＷＴＯ协定》的组成部分。 ３．除本议定书另有规定外，中国应履行《ＷＴＯ协定》所附各多边贸易协定中的、应在自该协定生效之日起开始的一段时间内履行的义务，如同中国在该协定生效之日已接受该协定。 ４．中国可维持与《服务贸易总协定》（“ＧＡＴＳ”）第２条第１款规定不一致的措施，只要此措施已记录在本议定书所附《第２条豁免清单》中，并符合ＧＡＴＳ《关于第２条豁免的附件》中的条件。 第２条贸易制度的实施 （Ａ）统一实施 １．《ＷＴＯ协定》和本议定书的规定应适用于中国的全部关税领土，包括边境贸易地区、民族自治地方、经济特区、沿海开放城市、经济技术开发区以及其他在关税、国内税和法规方面已建立特殊制度的地区（统称为“特殊经济区”）。 ２．中国应以统一、公正和合理的方式适用和实施中央政府有关或影响货物贸易、服务贸易、与贸易有关的知识产权（“ＴＲＩＰＳ”）或外汇管制的所有法律、法规及其他措施以及地方各级政府发布或适用的地方性法规、规章及其他措施（统称为“法律、法规及其他措施”）。 ３．中国地方各级政府的地方性法规、规章及其他措施应符合在《ＷＴＯ协定》和本议定书中所承担的义务。 ４．中国应建立一种机制，使个人和企业可据以提请国家主管机关注意贸易制度未统一适用的情况。 （Ｂ）特殊经济区 １．中国应将所有与其特殊经济区有关的法律、法规及其他措施通知ＷＴＯ，列明这些地区的名称，并指明界定这些地区的地理界线。中国应迅速，且无论如何应在６０天内，将特殊经济区的任何增加或改变通知ＷＴＯ，包括与此有关的法律、法规及其他措施。 ２．对于自特殊经济区输入中国关税领土其他部分的产品，包括物理结合的部件，中国应适用通常适用于输入中国关税领土其他部分的进口产品的所有影响进口产品的税费和措施，包括进口限制及海关税费。３．除本议定书另有规定外，在对此类特殊经济区内的企业提供优惠安排时，ＷＴＯ关于非歧视和国民待遇的规定应得到全面遵守。 （Ｃ）透明度 １．中国承诺只执行已公布的、且其他ＷＴＯ成员、个人和企业可容易获得的有关或影响货物贸易、服务贸易、ＴＲＩＰＳ或外汇管制的法律、法规及其他措施。此外，在所有有关或影响货物贸易、服务贸易、

万科集团公司投资价值分析

33号吴颖10财务管理（1）班 万科集团公司投资价值分析 一、公司简介 万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团，成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在深圳，至2009年，已在20多个城市设立分公司。2010年公司完成新开工面积1248万平方米，实现销售面积897.7万平方米，销售金额1081.6亿元。营业收入507.1亿元，净利润72.8亿元。这意味着，万科率先成为全国第一个年销售额超千亿的房地产公司。这个数字，是一个让同行眼红，让外行震惊的数字，相当于美国四大住宅公司高峰时的总和。 二、公司所在基本面分析 1、行业经济地位 房地产业是国民经济的重要组成部分，既受到整个国民经济发展水平的制约，又发挥着促进国民经济发展的新经济增长点的作用，明确二者的关系，是对房地产经济实施宏观调控的前提。本章从房地产业在国民经济中的地位和作用入手，着重分析房地产业成长为支柱产业的必然性和条件，进而研究房地产经济周期波动与可持续发展问题。 从总体上说，房地产业在国民经济体系中处于先导性、基础性、支柱产业的地位。 A、房地产业属于基础性产业。这是因为，在社会经济生活中，房地产业提供的产品和劳务兼有基础性的生活资料和生产资料的双重属性。一方面，房地产业开发的住宅，是人们满足居住需要的最基本的生活资料，安居才能乐业，它所提供的是基础性的物质生活条件。另一方面，房地产业开发的厂房、商铺、办公用房等，又是满足生产经营需要的重要生产资料，属于社会生产基础性的物质要素。房地产作为社会经济生活的基本要素贯穿于社会生产和再生产的各个环节，从而使房地产业具有基础产业的特征。 B、房地产业又是先导性产业。房地产是社会生产和再生产、以及文化、教育、科学、卫生等各种社会经济活动的物质载体和空间条件，房地产经济运行与国民经济中的所有产业和部门都密切相关。在各行各业的经济活动中，都必须率先从房地产开发开始，以此为先导。例如，城市开发必先进行基础设施建设和各类房屋的建造；建设工厂必先建筑厂房；开办商店必先建造商铺；筹建学校必先建造校舍等等。由此，房地产业也就成了先导性产业。 C、房地产业还具有支柱产业的特征。由于房地产业的产业链长、产业关联度大，它的发展可以带动一系列相关产业的发展，在目前的中国又是新的经济增长点，对于促进国民经济增长发挥着举足轻重的作用，因而具有支柱产业的显著特征。 2、产业政策 A、国民经济发展水平对房地产业的影响 国民经济的发展水平和速度是制约和带动房地产业发展的主要因素，二者呈

方正集团投资价值分析报告

方正科技集团投资价值分析报告 一、公司背景及简介 方正科技集团股份有限公司（简称“方正科技”），是北大方正集团旗下的内地上市企业（SH.600601），也是国内最有影响力的高科技上市企业之一。方正科技于2002年入选“上证180指数”，并在2004年成为“上证50指数”样本股之一。之后，公司始终保持着经营稳健、适度扩张、持续增长的良性发展态势，2007年继续蝉联上证样板股，在国内IT市场一路遥遥领先。方正科技致力打造中国综合实力最强的IT服务提供商，其主营业务覆盖生产制造、产品、销售、服务和运营五大环节。在坚持PC为主营业务的基础之上，方正科技积极拓展相关业务领域：拥有多项自主知识产权技术的打印机产品排名国内市场占有率前五位，与扫描仪等计算机外设业务共同成为方正科技逐鹿中国信息技术市场的生力军；服务咨询和解决方案业务也为方正科技的长远发展提供了新的活力。 二、宏观经济分析 我国的经济能否保持较快较好地增长，其关键取决于投资、消费、出口这“三驾马车”的增长动力。而从2011年5月一直到2011年10月的数据来看，受外部环境影响，我国出口总值同比增长幅度呈现先扬后抑的态势，而投资与消费与前期基本持平，物价虽增速放缓，但仍在高位运行。

数据来源：国家统计局、中宏数据库 从2011年10月份的数据来看，国民经济继续沿着下降通道缓慢下行。钢材、用电量等主要工业产品产量增速均出现不同程度的放慢，出口需求大幅下滑，CPI 涨幅继续回落，宏观经济由GDP增长率下行、物价上行的背离走势开始转向双降，这一特征表明当前经济运行可能由前期主动调控放缓开始转向了趋势性下降。随着美国经济、欧债危机的继续发酵，国内一系列紧缩政策叠加的滞后效应进一步显现，经济增长将会继续温和减速。 整个经济的放缓将不可避免地对证券市场产生一定的影响，证券市场的流动资金减少以及上市企业本身在经济低迷时的资金运行困难都会在一定程度上对投资者起到消极作用。2011年11月30日晚，央行宣布下调存款类金融机构人民币0.5个百分点宣告央行货币紧缩政策的结束，这将在一定程度上增加货币的供应量，推动证券市场的资金增多，而另一方面通货膨胀也会使人们为了保值而购买证券，会对整个证券市场起到一定积极的作用。 三、通信设备、计算机及其他电子设备制造行业分析 （一）实体行业数据分析

投资价值分析报告

投资价值分析报告 21世纪经济报道 2007-06-21 18:15:02 非凡理财“艺术品投资计划”1号产品 投资价值分析报告 非凡理财“艺术品投资计划”1号产品———“中国当代书画板块”是中国民生银行在广泛了解市场需求的基础上，在合理控制风险的前提下，自主研发推出的国内第一只参与艺术品市场交易的资产管理产品。本产品将面向私人高端客户限量发售，募集资金将按照科学比例投资于中国传统书画和中国当代书画作品。本投资价值分析报告将从产品设计理念、投资市场分析、产品风险和特点四方面对此款产品的投资价值进行详细剖析。 一、产品设计理念 在人们的物质需求到达一定程度后，精神文化需求就成了必须品！ 当前中国已经出现一个数目堪称庞大的高收入阶层，据统计中国金融资产(不含房地产及收藏品)在一百万美元以上的人群大约有30万人。最近的富豪榜显示，中国最富裕的500人最低都拥有超过1亿美元以上的身家，高则达到270亿。根据历史资料统计，高收入阶层中有超过20%的人群有收藏艺术品的习惯。其中收藏品价值大约平均相当于其全部资产的5%。这意味着整个高收入阶层大约可以支付超过其财产1%的部分投入到艺术品收藏。假设全国个人储蓄总额其中16万亿元中有50%属于高收入阶层，则意味着，至少每年800亿元资金在理论上是可以用于投资艺术品的。但从现在的层次而论，市场吸纳的资金应该在100至 200亿之间。 以当代艺术品市场为例，这一板块目前至少占有20%的全部艺术品市场份额。目前国内市场年度公开拍卖市场交易量应在10亿人民币以内，海外部分应不会超过15亿，不公开的部分交易量应在30亿至50亿之间，从而可以计算出目前整个艺术市场的大致规模在55亿至75亿之间，拥有相当多的投资机会。不过艺术品投资有相当的技术难度，因此借助专家的力量进行集合投资是一种行之有效的方式。 二、投资市场分析 纵观艺术品市场，当代艺术，尤其是中国当代艺术独领风骚，前景无限！ (一)中国当代艺术的界定 国际上对当代(contemporary)艺术的界定，一般是指1945年(即第二次世界大战)以来的艺术，而现代(modern)艺术的概念则主要是指1945年之前至印象派的艺术。然而在中国，由于特殊年代政治因素，中国当代艺术难以形成统一明确完整的概念。1980年代人们多称之为“新潮美术”、“现代艺术”、“前卫艺术”。进入1990年代，“中国当代艺术” 的说法越来越普遍。而到了21世纪，具有总结回顾性质的首届广州当代艺术三年展则提出了“中国实验艺术”的概念。总的来说，“中国

上市公司投资价值分析

上市公司投资价值分析报告 保险系彪芳行 目录 一、华能国际(600011) (1) 二、东风汽车(600006) (2) 三、招商银行(600036) (3) 四、中国平安(601318) (4) 五、顺网科技(300113) (5) 六、烽火通信(600498) (6) 七、五粮液(000858) (7) 八、北大荒(600598) (8) 九、白云机场(600004) (9) 十、国药一致(000028) (10)

一、华能国际(600011) 2013年一季度,公司实现营业收入321.4亿元,同比下降6.2%;毛利率为22.4%,同比提高9.3个百分点;实现归属母公司所有者净利润为25.5亿元,同比大幅增长177.8%。业绩超出预期。投资要点发电量受抑,收入负增长。1季度收入下降6.2%,主要原因来自两方面:1、国内电力需求乏力。1-3月份全国火电发电量同比增长0.5%,利用小时下降7.2%,导致公司累计发电量下降2.3%。2、电价下调、市场份额下降致大士能源收入大幅下降。1季度新加坡电力容量增加138万千瓦,公司市场占有率下降6.1个百分点至20.5%,同时电价下降6新元/千千瓦时,双因素致大士能源收入下降约29%,税前利润大幅下降约64%,仅为1.6亿元。煤价下行、财务费用下降,业绩大幅增长。 一季度公司业绩大幅增长177.8%，行业复苏,龙头公司仍具投资吸引力。2013-2015年特高压、核电、天然气发电等大量投产挤压港口煤需求,加之西煤东运铁路集中投产和煤炭产能释放,预计港口煤供需仍将宽松,而公司主要电力资产分布于沿海地区,将直接受益。另外,尽管公司规模高成长时期已过,但未来3年规模增速仍将可观,公司规划2015年规模达到8000万千瓦,鉴于公司拥有较高的盈利水平,不低于行业平均的规模增速,但估值低于行业平均水平。