期货交易的要领

期货交易的要领

期货交易正确打开方式。

首先要有一种近乎自负的自信，不急躁、不浮躁、不焦躁。心理成熟比技术成熟更重要。只要账户内仍有资金存量，就一定有盈利的可能存在。

用心来交易，不是光靠头脑思考来操作。将仓位开在心中点位上。交易时忘却开仓点，不在乎暂时亏盈，只跟紧市场价格走。交易过程中总结操作得失。收市后总结资金得失。期货的快乐不光是盈利的快乐，还有跌荡起幅之间的精彩。

期货市场的必胜的秘诀。

因为期货潜在的暴富可能，可以快速达成我们理想或欲望的实现，我们都会想要有一套必胜的秘诀。可是必胜的秘诀到底是什么？到底存不存在？

如果说我们至今还没有发现那个一定存在的制胜的规律或秘诀，说明我们的失败还不够、磨难还不够、修炼还不够、时间还不够。你还不能在瞬隙万变的行情中坚守属于你自己的意志。

对了，就是意志。也就是自律。期市最大的必胜秘诀就是让自己的手完全听从自己的思想。

期货交易时如何面对两难选择。

成功的交易员总是张着两只眼，一只贪婪的凝望着市场，一只清晰的看着自己。其实在交易的过程中任何时候，最大的敌人，就是你自己。控制自己，永远比观察市场重要。向控制自己下功夫，心理控制、行为控制的重要性怎么强调都不过分，只要能过这一关，就成功一半了。

很多的交易者在亏损的时候，因为赔钱的恐慌而违背原则，具体表现是经常止损割肉，频繁交易。在获利的时候惴惴不安，拿不住单。从市场的角度看，是对市场趋势的发展过程细节波动理解不深刻造成的。如果中间趋势的发展一切都在掌控中，那还有什么拿不牢的？在市场有利的时候，你必须学会习惯于获利。这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。向控制自己下功夫追求做得正确，比赚钱赔钱更重要。

能不能做到持续稳定赢利

美国有个期货高手叫拉瑞·威廉姆斯，在1987年美国罗宾斯世界杯期货实盘大赛中用一年的时间取得了11376%的成绩，号称空前绝后了。2001年拉瑞·威廉姆斯曾经到访上海经济论坛，曾经亲自演示过一次实盘操作，他以5手为交易量操作了二单，第一单盈利了1000美元，第二单盈利了4300美元。他在第一

单的时间出现过900多美元的亏损，当时所有的观众都十分的紧张，他确是毫不慌张的断定说，行情肯定会朝他判定的有利方向发展。当他的亏损达到940美元时，行情开始往他判定的方向发展。

这就是期货盈利的第一要素，稳定的心态，坚持自己的交易计划。

期货是不可预测的吗？

作为一个期货交易员，需要不断的学习。翻开任何一本讲技术的书，总会告诉你出现哪个图形、出现哪个指标、出现哪个均线你是要作多、作空或者持币观望。期货的图形变化大约有1800余种，是任何一本技术书籍都无法概括完全的。技术书籍告诉你的知识都是有通过实盘运行后反复总结得出的理论。

所以期货盈利的第二要素，不断的学习，掌握尽量多的图表变化的规律。当你掌握了足够多的变化规律后，期货就变得可预测了。

学习是一种大部分交易员都会采用的办法。交易员中有另一种流派的学习模式，他们不会去刻意学习专业技术，而是通过在不断的实盘操作中总结出属于自己的判断方法。通过这种方法培训出来的交易员，往往都能成为交易员中的佼佼者。

期货理论与实务复习题

期货理论与实务复习题 一、单项选择题（共10个小题，每小题2分，共20分.） 1.第一家推出期权交易的交易所是C ）。 2.期权合约的到期日一般是在（B ）到期。 A.期货合约进入交割月之前2个月 B.期货合约进入交割月之前1个月 C.期货合约进入交割月之后 D.期货合约进入最后交易日 3.某投资者拥有敲定价格为840美分/浦式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为美分，浦式耳，那么该投资者拥有的期权属于（C ）。 A.实值期权 B.深实值期权 C.虚值期权 D.深虚值期权 4.当期权处于（C ）状态时，其时间价值最大。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.深实值期权 5.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（D ）。 A.增加 B.不变 C.随机波动 D.递减 6.买入看跌期权的风险和收益关系是（ B ）。 A.损失有限，收益无限 B.损失有限，受益有限 C.损失无限。收益无限 D.损失无限，收益有限 7.卖出看涨期权的风险和收益关系是（D ）。 A.损失有限，收益无限 B.损失有限，收益有限 C.损失无限，收益无限 D.损失无限，收益有限 8.卖出看跌期权的风险和收益关系是（B ）。 A.损失有限，收益无限 B.损失有限，受益有限 C.损失无限，收益无限 D.损失无限，收益有限 二、多项选择题 1.期权从买方的权利来划分，可以分为（ AC ）。 A.看涨期权 B.实值期权 C.看跌期权 D.虚值期权 2.按照执行价格与标的物的价格关系，可以将期权划分为（ ACD ）。 A.看涨期权 B.实值期权 C.平值期权 D.虚值期权 3.下面关于期权与期货的关系的描述中，正确的是（ BC ）。 A.期货可以买空卖空，而期权则不可以 B.期货买卖双方的权利是对称的，但期权的买卖双方的权利则不是对称的 C.商品期货合约的交割标的实物，但是期权交割的标的是期货合约 D.期货和期权的买卖双方都需要缴纳保证金

郑州期货交易所上市品种介绍

郑州商品期货交易所上市品种介绍 目录 一·菜籽油 交易时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外） 上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00 最后交易日合约交割月份第10个交易日最后交割日合约交割月份第12个交易日

交割品级基准交割品：符合《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》（Q/ZSJ 003-2007）四级质量指标及《郑州商品交易所菜籽油交割细则》规定的菜籽油。替代品及升贴水：见《郑州商品交易所菜籽油交 割细则》。 交割地点交易所指定交割仓库 最低交易保证金合约价值的5% 3倍；新月份期货合约上市当日，涨跌停板幅度为合约规定涨跌停板幅度的2倍。 某期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况，称为涨（跌）停板单方无报价（以下简称单边市）。

一般月份持仓量与保证金： 交割月份菜籽油期货合约分别对期货公司会员、非期货公司会员和客户实行最大单边持仓的绝对量限制（不含跨期套利持仓）。具体见下表（单位：手）：

交割单位：5吨。 菜籽油交割标准由交易所依法自行制定。 基准交割品：符合郑州商品交易所《期货交易用菜籽油标准》（Q/ZSJ 003-2007）（以下简称《菜籽油所标》，见附件三）四级质量指标的菜籽油。 替代品及升贴水：符合《菜籽油所标》三级、二级、一级质量指标的菜籽油可以交割，无升贴水。 自每年6月1日（含该日）起至当年12月1日止（不含该日）入库的菜籽油，其酸值不 1、我国菜籽供应和价格 菜油作为菜籽加工的下游产品，其价格受菜籽产量和价格影响很大，而菜籽的产量和价格又受菜籽种植面积、天气状况、供求关系决定。 （1）我国菜籽种植面积 菜籽种植面积近几年波动较大，主要原因是农民的种植意愿发生了很大的改变。农民种植意愿受上年菜籽收购价格、小麦收购价格及其他因素的影响。小

揭秘中国四大期货交易所

揭秘中国四大期货交易所 揭秘中国四大期货交易所 期货是金融衍生品的一种，那么期货都在哪些地方交易呢? 期货作为一种正式的合同合约，有自己的集中交易场地，一般都是选在正规的、专供期货交割的交易所内进行交易的。 国外耳熟能详的有芝加哥期货交易所、纽约商品交易所、伦敦金属交易所以及伦敦国际石油交易所等等。我们看国际新闻的时候， 它们时不时就会蹦出来。 国内正规、官方的期货交易所共有四家，分别为中国金融期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所。姑且 称它们为中国期货四金刚吧。 四大期货交易所 对期货交易来说，交易所是个可以一提的好地方。它解决了以前交易混乱、无序的状况，为交易者们系统提供了期货交易是品种、 结算、风控等相关的配套服务。 我国正规的期货交易所，全国有四家，其中金融类别的期货都在中国金融期货交易所交易，而商品类别的期货在其他三个期货交易 所内进行交易。 这四家里，名气最高的应该是中国金融期货交易所，毕竟冠名的是中国，牌子响亮，自然给人的感觉是地位也要高出其他三家一些，金融相关的期货都在这里集中交易。它是简称是中金所，坐落在上 海的浦东新区。 其他的三家以城市名称命名的期货交易所，地点一目了然，基本上以上海期货交易所名气最响，而且上金所和中金所离得很近。

大连商品交易所(简称大商所)以及郑州商品交易所(郑商所)，没有叫期货交易所，都是直接以商品来命名，这也间接反映出了他们的交易品种特性。大商所的交易体量和市场份额均高于郑商所。 交易品种 期货的交易分类可以分为商品期货、金融期货、贵金属期货、外汇期货、利率期货等。每个交易所的期货上市品种是不一样的，四家都有自己的分工。 最牛的中金所的交易上市品种只有两个，股指期货(IF)和国债(TF)。虽然类型是简单粗暴了点，但在期货交易市场上，这两个品种的成交额可是中流砥柱，占掉了一半左右的容量。 上期所的上市品种，以金属为主，是国内主要的金属交易场所，有黄金、白银，也有螺纹钢，橡胶，更有铜铝铅锌等品种。 大商所既有豆类、玉米、鸡蛋等农产品，又有塑料、PVC、铁矿石等工业品。但大商所还是以豆粕为知名的期货交易品种。豆粕是一种高蛋白质，可以做牲畜和家禽饲料的主要原料，因此它的价格波动直接影响肉类和禽类的价格，是农产品中的交易龙头。 最后一家郑商所，基本上还是以农产品为主，有白糖、小麦、菜籽油、棉花等，也有PTA等纺织业的原材料，发电厂的原料动力煤等。 我们可以看出，四家期货的交易品种，中金所是金融资产，其余三家以大众产品为主。 高顿CFA研究中心的Kate指出，期货和股票一样，风险同样很大，而且期货的价格变动对国内外的许多行业都会产生影响，因此杀入期货市场，也是需要做好风控，提高警惕的。

期货交易中的四种盈利模式

期货交易中的四种盈利模式 在期货投机交易中，交易盈利模式有很多，比如日交易、短线交易、波段交易、中线交易、长线交易。到底哪个好，哪个不好，这个问题不是他人能够回答清楚 的，因为，同样的操作模式，不同的人不同的时期所产生的结果是不同的，所以，交易者要想达到事半功倍的效果，只能在了解各种模式的原理及技巧后，再根据自 身和市场情况去选择。 一、盈利模式介绍 （一）日交易模式 日交易模式有两种。 1、速战速决模式。它是指交易者在某个时期或某位位置为了博取几点或几十点的差价、持仓时间少则几秒、多者数分钟的交易模式。对于这种模式，其 交易原理是利用价格在某个因素作用下瞬间大幅移动时，快

进快出赚取利润。比如外盘影响、盘中支撑位和压力位的突破与假突破、突发消息等。 2、日趋势交易模式。它是指为了赚取当日趋势利润，持仓时间在数十分钟或者几个小时并且当日平仓的交易模式。对于这种模式，其交易原理是利用价格在当日沿着明显的趋势方向运行，低买高卖或高买更高买来博取差价。比如波段或趋势中的单边运行。 （二）短线交易模式 它是指顺着市场的方向当日建仓、隔日或几日平仓的交易模式。其交易原理是，市场已经有了比较明显的运行方向，市场趋势的发展往往会有一个过程，即走势的惯性。持仓过程中不接受调整，一旦走势能量减弱或丧失，立即平仓。 （三）波段交易模式 它是指在支撑位买入、压力位平仓或压力位卖出、支撑位平仓的交易模式，持仓时间3－10天左右。其交易原理是，当市场打破一个盘整的密集交易区 时，将会快速运动到下一个密集交易区。比如有明显趋势方向的振荡运行或没有方向的箱体运行。在机会把握中，后者比前者难。持仓过程中可接受一到三天的小幅

期货研究报告 初稿

期货市场研究报告 广西鸿正投资有限公司 GUANGXI HONGZHENG INVESTMENT CO.,LTD 二O一一年三月

目录 一、期货概述..................................................................................... （一）什么是期货 ................................................................................... （二）期货的种类 ................................................................................... （三）期货的功能 ................................................................................... （四）期货交易的特点........................................................................... （五）期货市场的基本制度................................................................... （六）期货的交割方式........................................................................... 二、国内期货市场的发展情况............................................................ （一）国内期货市场发展现状............................................................... （二）四大期货交易市场简介............................................................... （三）近年来我国期货市场活跃，交易额稳步提升......................... （四）未来期货市场 ............................................................................... 三、套期保值交易的基本原理............................................................ （一）套期保值的概念........................................................................... （二）套期保值的基本作法................................................................... （三）套期保值的原理........................................................................... （四）套期保值的种类........................................................................... （五）不同参与者的套期保值策略和方式.......................................... （六）套期保值的风险和缺陷...............................................................

2014年期货基础知识真题：期货交易制度(一)答案详解

2014年期货基础知识真题：期货交易制度（一）答案详解单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内） 1.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（）。 A.结算价 B.涨跌停板价 C.平均价 D.开盘价 【解析】强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户（包括非期货公司会员)按持仓比例自动撮合成交。 2.目前在我茵，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。 A；P艮仓数额根据价格变动情况而定 B.限仓数额与交割月份远近无关 C.交割月份越远的合约限仓数额越小 D.进入交割月份的合约限仓数额最小 【解析】一般持仓限额与距离交割月份远近有关。距离交割月份越近，限仓数额越小。 3.（）是结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。 A.基础结算担保金 B.风险结算担保金 C.变动结算担保金 D.交易结算担保金 【解析】《期货交易管理条例》规定，实行会员分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度。结算担保金包括：基础结算担保金和变动结算担保金。基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算

担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。 4.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。 A.三个交易日内 B.两个交易日内 C.下一交易日开市前 D.当日 【解析】《期货交易管理条例》规定，期货交易的结算由期货交易所统一组织进行。期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员。期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。 5.在我国，期货交易所一般应当按照手续费收入的（）的比例提取风险准备金。 A.30% B.25% C.20% D.15% 【解析】《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金，风险准备金应当单独核算，专户存储。 6.有价证券充抵保证金的金额不得髙于以下哪项标准中的较低值？（） A.有价证券基准计算价值的70%;会员在期货交易所专用结算账户的实有货币资金的3倍 B.有价证券基准计算价值的80%;会员在期货交易所专用结算账户的实有货币资金的3倍 C.有价证券基准计算价值的70%;会员在期货交易所专用结算账户的实有货币资金的4倍 D.有价证券基准计算价值的80%;会员在期货交易所专用结算账户的实有货币资金的4倍 【解析】期货交易所应建立保证金制度，期货交易所可接受有价证券充抵保证金，并根据市场情况对用于充抵保证金的有价证券的基准计算价值进行调整。但有价证券充抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值：有价证券基准计算价值的80%;会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍。

《期货交易理论与实务》教学大纲

期货交易理论与实务 课程编号： 1818130 学时/学分： 48/3 1 本课程性质及适用专业 本课程是一门专业课，适用于国际经济与贸易专业。 2 课程的教学目标 本课程主要面向的是高年级的学生。通过本课程的教学，使学生了解期货交易业务的发展动态，掌握期货交易业务的基本操作方法，理解期货交易的基本理论及规律，较为熟练地掌握期货交易业务运作的原理、惯例、条件、方式和手段。 3 对先修课程的要求 学生学习本课程之前，应熟悉《国际贸易理论》、《国际贸易实务》、《货币银行学》课程的知识，具备一定的理论功底并能够具有将理论运用到实践的基本能力。 4 本课程教学内容及基本要求 4.1 期货交易概论 教学内容：期货交易的概念；期货合约；期货合约的标准化；期货商品上市的条件；期货商品类型； 期货市场的产生与发展。 基本要求：掌握期货合约，期货合约的标准化，期货商品上市的条件；熟悉期货交易的概念，期货商品类型；了解期货市场的产生与发展。 4.2 期货交易的原理与基本功能 教学内容：期货交易的功能；期货交易的作用；期货交易的经济学原理。 基本要求：掌握期货交易的功能；熟悉期货交易的作用；了解期货交易的经济学原理。 4.3 期货市场的组织结构 教学内容：期货市场的构成要素；期货交易主体；期货交易所；期货经纪公司；期货结算所；期货市场的管理机构。 基本要求：掌握期货交易主体，期货交易所，期货经纪公司，期货结算所；熟悉期货市场的构成要素；了解期货市场的管理机构。 4.4 期货市场的业务流程 教学内容：期货交易计划制订；期货登记与账户设立；交易指令；期货交易流程；实物交割流程； 期货交易结算体系。 基本要求：掌握交易指令，期货交易流程和结算体系；熟悉期货交易计划制订与期货结算方式；了解实物交割流程。 4.5 期货市场套期保值交易 教学内容：套期保值的涵义及其经济原理；套期保值业务类型；基差交易；套期保值策略。 基本要求：掌握基差交易，套期保值策略；熟悉套期保值实务操作；了解套期经济原理及保值业务类型。 4.6 期货市场风险投资 教学内容：风险投资种类与作用；风险投资的方式；风险投资战略。 基本要求：掌握风险投资种类与作用；熟悉风险投资战略；了解风险投资的方式。 4.7 套利交易

我国期货交易所合约完整版

我国期货交易所合约完整 版 In the legal cooperation, the legitimate rights and obligations of all parties can be guaranteed. In case of disputes, we can protect our own rights and interests through legal channels to achieve the effect of stopping the loss or minimizing the loss. 【适用合作签约/约束责任/违约追究/维护权益等场景】 甲方：________________________ 乙方：________________________ 签订时间：________________________ 签订地点：________________________

我国期货交易所合约完整版 下载说明：本合同资料适合用于合法的合作里保障合作多方的合法权利和指明责任义务，一旦发生纠纷，可以通过法律途径来保护自己的权益，实现停止损失或把损失降到最低的效果。可直接应用日常文档制作，也可以根据实际需要对其进行修改。 我国期货交易所合约规格 上海_____交易所一号铜标准合约 （经上海_____交易所管理委员会１９９３年２月６日通过） 上海XX交易所 中国上海____年_____月____日 _________会员已于今日售出（购入）２５吨（溢短２％）符合下列第３条规定的一号铜，价格为每吨____元，交割月份_____。 本合约根据《上海金属交易所管理

期货买卖原理

买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈利。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价让看涨期权，其最大损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。 发展历史 期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。在远期合同交易中，交易者集中到商品交易场所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同，等合同到期，交易双方以实物交割来了结义务。交易者在频繁的远期合同交易中发现：由于价格、利率或汇率波动，合同本身就具有价差或利益差，因此完全可以通过买卖合同来获利，而不必等到实物交割时再获利。为适应这种业务的发展，期货交易应运而生。 期货交易是投资者交纳5%-10%的保证金后，在期货交易所内买卖各种商品标准化合约的交易方式。一般的投资者可以通过低买高卖或高卖低买的方式获取赢利。现货企业也可以利用期货做套期保值，降低企业运营风险。期货交易者一般通过期货经纪公司代理进行期货合约的买卖，另外，买卖合约后所必须承担的义务，可在合约到期前通过反向的交易行为（对冲或平仓）来解除。 操作方式 期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货合约进行最后结算）。当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。 相关特点 1．以小博大。期货交易只需交纳5-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应，使之具有“以小博大” 的特点，交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖，节省大量的流动资金。 2．双向交易。期货市场中可以先买后卖，也可以先卖后买，投资方式灵活。

2013年度期货市场十大新闻

2013 年度期货市场十大新闻 1、国债期货9 月6 日重回中国资本市场国债期货9 月6 日正式在中国金融期货交易所上市交易。时隔18 年，国债期货重回中国资本市场，作为国际衍生品市场上交易量最大的品种，国债期货是金融期货中当仁不让的“王者”。然而，市场的热度距投资者的预期和成熟市场经验出现了一定差距。作为现券市场持有量和交易量最大机构的商业银行以何种形式参与国债期货 市场，目前监管层尚未有定论，相信未来商业银 行参与国债期货市场将会有广阔的发展空间。2、国内期货挂牌9 个新品种步入“ 40时代” 今年相继上市了焦煤、动力煤、石油沥青、铁矿石、鸡蛋、粳稻、纤维板、胶合板8 个商品期货品种和国债期货1 个金融期货品种，至此，国内期货品种增加至 40 个。统计显示，从2008 年到2012 年，国内共新上市了 13 个商品期货品种。而今年以来已经上市9 个期货新品种，这在近年来是非常少见的。期货部分 品种已经从单一品种发展到产业链上下游，在服务国民经济龙”事件损失卖空7130 手股指期货合约 的纵深和广度上都有显著的延伸。3、光大证券对冲“乌2013 年8 月16 日是个值得纪念的日子，11：06 ，当月合

约 IF1308 突然大幅飙升， 2 分钟内上涨近 70 点，早盘最高 冲至 2399 点。根据中金 所昨日公布的主力合约 IF1309 的持仓明细来看，光大期货 由于增仓了 7023 余手空单至 10194 多手，跃居空头一哥的 位置。18 日，证监会通报了 8月 16 日光大证券交易异常的应急处置和初步核查情况。 示，为对冲“乌龙”事件损失，光大证券当日将 18.5 亿元股票 转 化为 ETF 卖出，并卖空 7130 手股指期货合约。 证监会 30 日通报光大证券异常交易案调查和处理结果， 认定光大证券构成内幕交易等多项违法违规行为，没收光大 证券违法所得 8721 万元，并处以 5 倍奉，罚没款金额总计 5.23 亿元，同时停止其证券自营业务， 对原总裁徐浩明等四 高管采取终身证券期货市场禁入的措施。 光大证券 9月6日晚间发布公告称， 截至 9月6日收盘， 全部平仓完毕。值得注意的是，光大证券此次为对冲风险而 种。 公告显 公司“ 816事件” 中为对冲风险而购入的股指期货空头合约已 买入的期货空头合约损失了 430 万元。 4、上海期货交 易所 6 个期货品种开展连续交易 7月 5日，上海期货交 易所正式启动黄金、白银的连续交易， 11 月 20 日连续交易 的期货品种从贵金属扩展到铜、铝、锌、 铅四个有色金属品

中国有哪些期货交易所

中国有哪些期货交易所 中国期货交易所主要有上海期货交易所、大连商品交易所、中金所和郑州商品交易所。 上海期货交易所 上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职责，受中国证监会集中统一监督管理，并按照其章程实行自律管理的法人。上海期货交易所目前上市交易的有黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶、钢材等七种期货合约。 大连商品交易所 成立于1993年2月28日，是经国务院批准的四家期货交易所之一，是实行自律性管理的法人。成立以来，大商所始终坚持规范管理、依法治市，保持了持续稳健的发展，成为中国最大的农产品期货交易所。交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、啤酒大麦，正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯。 中金所 中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。目前上市的期货品种为股指期货（沪深300股票指数期货）。

郑州商品交易所 郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经中国国务院批准的首家期货市场试点单位，在现货远期交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。1998年8月，郑商所被中国国务院确定为全国三家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。 这些就是在中国内地的期货交易所，近年来在经济全球化的影响下，交易所之间出现了多次的合并和重组。国外的尤为普遍。

期货交易机制

期货交易制度 1、期货交易实行保证金制度，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。 2、保证金制度是期货市场风险管理的重要手段。日常交易中实行的保证金比率以期货公司公布标准为准。期货公司实行的保证金比率一般在交易所规定基础上加3-5%如：中金所股指期货保证金比率12%，期货公司可以实行15%-17%。 3、保证金在交易中的实际应用：客户在买卖某一期货合约时，无需支付全额资金，而是按照保证金比率被冻结一部分资金，通常情况下保证金比率为10%左右。利用保证金杠杆作用原理，在放大资金使用比率的同时，放大了收益也放大了风险。 4、具体案例如下： 王先生看涨黄金1112，在301元/克开仓买入一手黄金期货合约（一手1000克），保证金比率为13%，手续费30元/手。被冻结保证金为：301*1000*13%=39130元。就是说，王先生用39130元买入了价值301000元的一手黄金期货合约。资金放大7.7倍。 ①、在连续上涨行情后，王先生决定以315元/克获利平仓了结。 ②、平仓盈亏为（315-301）*1000=14000元。 ③、扣除开仓和平仓支付的手续费30*2=60元。 ④、最终盈利为13940元。 ⑤、盈利率为：13940/ 39130*100%=35.62% 5、保证金的调整： 持仓量达到一定的水平时； 临近交割期时； 连续数个交易日的累计涨跌幅度达到一定水平时； 连续出现涨跌停板时； 遇国家法定长假时； 交易所认为市场风险明显增大时； 交易所认为必要的其他情况。 6、当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。 7、①、当日无负债结算结果客户可以在交易软件中自行查询结算单中显示。 ②、所有未平仓合约将以当日结算价计算持仓盈亏。 ③、当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足，则需要追加保证金。 ④、当交易发生盈利，盈利金额将被划入保证金账户。 8、风险系数=权益/保证金，可用金=权益-保证金<0，风险系数<1 有风险，风险系数≥1 没有风险 200万资金买入沪铜1107,开仓价66258元/吨,总共做了6手。持仓保证金= 66258 *5*6*10%=198774元。可用金= 20万-198774=1226元。 当价格下跌到66100元/吨 亏损为(66100 - 66258)*5*6= - 4740元 权益=20万-4740=195260 占用保证金=66100*5*6*10%=198300 可用金=195260-198300= - 3040元<0

上海期货交易所结算细则.doc

上海期货交易所结算细则 上海期货交易所结算细则的如何制定并且加以实施的呢?下文是我收集的上海期货交易所结算细则，欢迎阅读! 上海期货交易所结算细则全文 第一章总则 第一条为规范上海期货交易所(以下简称交易所)期货交易的结算行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公众利益，防范和化解期货市场的风险，根据《上海期货交易所交易规则》制定本细则。 第二条结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。 第三条交易所的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度和风险准备金制度等。 第四条交易所只对会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算。 第五条本细则适用于交易所内的一切结算活动，交易所及其工作人员、交易所会员及其工作人员、客户和交易所指定期货保证金存管银行(以下简称存管银行)及其相关工作人员应当遵守本细则。 第二章结算机构 第六条结算机构是指交易所内设置的结算部门。结算机构负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理及结算风险的防范。 第七条结算机构的主要职责： (一)控制结算风险;

(二)登录和编制会员的结算帐表; (三)办理资金往来汇划业务; (四)统计、登记和报告交易结算情况; (五)处理会员交易中的帐款纠纷; (六)办理交割结算业务; (七)按规定管理保证金。 第八条所有在交易所交易系统中成交的合约应当通过结算机构进行统一结算。 第九条交易所可以检查会员的结算资料、财务报表及相关的凭证和帐册，会员应当予以配合。 第十条会员应当设立结算部门。期货公司会员结算部门负责会员与交易所、会员与客户之间的结算工作;非期货公司会员结算部门负责会员与交易所之间的结算工作。 结算部门应当妥善保管结算资料、财务报表及相关凭证、帐册，以备查询和核实。 第十一条结算交割员是经会员法人授权代表会员办理结算和交割业务的人员。每一会员应当指派两名以上(含两名)的结算交割员。 结算交割员应当符合中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)关于期货从业人员资格的有关规定，经交易所培训合格，取得《上海期货交易所结算交割员培训合格证书》，并经所属会员的法人授权后取得《上海期货交易所结算交割员证》(以下简称《结算交割员证》)。 第十二条结算交割员的业务职责:

对中国期货市场的认识与思考

对中国期货市场的认识与思考 摘要：期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。期货交易是市场经济发展到一定程度的必然产物，认识研究期货，利用好期货市场对于发展中国日益活跃的商品流通体制，促进中国经济的又好又快发展，具有重要意义。 关键词：期货交易改革监管 一、认识期货 期货合约，简称期货，是一种跨越时间的交易方式，指买卖双方通过签订合约，同意以约定的价格、时间以及其他交易条件等，交收指定数量的现货。期货与现货完全不同，现货是实实在在可以进行交易的商品，期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。期货可分为商品期货和金融期货。商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等，各类期货交易包括期权交易等。期货是市场经济发展到一定程度的必然产物，是对于现货交易的一种提升和发展。 期货交易具有套期保值功能、防止市场过度波动功能、节约商品流通费用功能以及促进公平竞争功能等四大功能，这些功能对于发展中国日益活跃的商品流通体制具有重要意义。期货是继外汇外的最大的交易手段。 期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。 中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。民国时期曾经成立过多个期货交易所。中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。而现在，我国拥有以能源与金属商品期货交易为主的上海期货交易所、以经营农产品期货为主的大连商品交易所和郑州商品交易所，以及以经营金融期货为主的中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。，并且这四家期货交易所的交易量都在世界名列前茅，这说明我国的期货市场获得了长足的发展，我国也已成为全世界最大的商品期货市场。 二、对于中国期货市场的思考 我国现代的商品交易期货市场产生于上世纪90年代，历经20余年的快速发展，已经成为全球最大的期货市场，这不得不说是一个奇迹。 中国期货市场得以快速发展的原因是多方面的。首先最重要的是中国政府对于期货市场的重视及对期货市场的政策引导。1988年3月，七届人大一次会议的《政府工作报告》提出：积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易，拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步。2010年4月16日中国推出国内第一个股指期货——沪深300股指期货合约。2011年4月15日中国大连商品交易所推出世界上首个焦炭期货合约。2012年12月3日中国郑州商品交易所推出首个玻璃期货合约。这一系列成就，都有中国政府在背后所付出的巨大努力。

期货交易理论与实务实验报告111

期货交易理论与实务实验报告 黄金（AU106）投资策略分析 姓 名： 学 院： 经济与管理学院 专 业： 国际经济与贸易专业 班 级： 学 号： 指导教师： 孙兆明

期货交易理论与实务实验报告 实验报告成绩： 评语： 评定人签名： 一、2011年黄金（AU1206）期货行情回顾 （一）行情分析 这一年受前期日本地地震及利比亚战争，欧债危机、经济没能在三年后复试（经济三年一周期2008年8月的爆发金融危机，2011年8月当是复试好转之时，可在今年8月份出现二次探低情况）等影响使得金价在重多因素支撑下黄金避险需求激增，黄金价格节节攀升。年初，金价在1200美元左右筑底成功，随后一路上扬，直达1500美元附近，在五一节期间大幅回调，之后又再度上涨，最高涨止1920美元一线。而这一年的黄金走势也让大多数投资者措手不及，第一7、8月份按逻辑应是金价淡季回调下跌之时可今年黄金大幅上涨，10、11、12月份为黄金旺季可目前金价持续回调到目前为止下跌（1920-1520）400美元，上演了一回“超级过山车”行情。 2011年06月17日——2011年12月30日黄金AU1206走势如下：

（二）原因 1、黄金上涨原因 (1) 疲软的美国经济弱势美元，推动市场避险情绪，金价获得上涨动力。 从长期看，黄金和美元的负相关性是确凿的。美联储自从2010年11月推出第二轮量化宽松政策，是要通过这样的政策诱导美元贬值，使美国商品在美国国内市场竞争力增强，通过这种竞争力的增强替代大量的国外进口，提高与进口商产品竞争的优势，为美国国内的制造业发展创造更大的市场空间，量化宽松政策直接导致美元贬值，避险资金涌向具有较好保值功能的黄金，黄金受到上涨推动力。 (2) 传染性极大的欧洲主权债务危机推升市场避险情绪。 从欧洲小国希腊，爱尔兰和葡萄牙，波及到了欧盟第三和第四大经济体的意大利和西班牙，从而支撑了黄金强有力的走势。黄金作为整个商品市场应对恐慌性避险的最好工具而得到投资者的热烈追捧。 (3) 各国奉行低利率政策，通货膨胀率威胁越来越大，原油带动农产品以及其他大宗商品的价格上扬，金价再次成为避险港湾。

期货交易所合约(官方版)

编号：QJ-HT-0276期货交易所合约(官方版) Both parties shall perform their obligations as agreed in the contract or in accordance with the law within the term of the contract. 甲方：_____________________ 乙方：_____________________ 日期：_____________________ --- 专业合同范本系列下载即可用---

期货交易所合约(官方版) 说明：该合同书适用于甲乙双方为明确各自的权利和义务，经友好协商双方同意签署合同，在合同期限内按照合同约定或者依照法律规定履行义务，可下载收藏或打印使用（使用时请先阅读条款是否适用）。 我国期货交易所合约规格 上海金属交易所一号铜标准合约 （经上海金属交易所管理委员会１９９３年２月６日通过） 上海金属交易所 中国·上海__年__月__日 ____会员已于今日售出（购入）２５吨（溢短２％）符合下列第３条规定 的一号铜，价格为每吨__元，交割月份__。 本合约根据《上海金属交易所管理暂行规定》和《上海金属交易所商品期货交 易规则》制订，由你方和上海金属交易所（以下简称交易所）作为当事方签订，你

方接受本合约的所有义务与规定，并同意按下列规则履行责任。 为了保证合约的严格履行，你方必须在成交时向交易所交纳初始保证金。根据 市场变化，当价格波动向不利于你方变化时，你方将被要求支付追加保证金，以弥 补合约价格与结算价格之间的差额。如果发生任何你方不能履行上述义务的情况， 交易所有权将你方所持有的所有或部分合约强制平仓以补偿由于你方违约造成的损 失。交易所在采取上述行动时，并无任何责任和义务使你方减少或免受损失。如不 足以抵偿损失时，交易所有权向你方继续追索。 一号铜的具体规定 １．质量：本合约中一号电解铜（整板或切割片板）的等级必须符合国标ＧＢ ４６７－８２、ＧＢ４６６－８２的规定，铜＋银的含量不小于９９。

期货交易成功案例.doc

期货交易成功案例 期货市场是商品经济发展到高级阶段的产物,是市场体系的重要组成部分。以下是我分享给大家的关于期货成功案例，欢迎大家前来阅读! 期货成功案例篇1： 客户陶女士，性格谨慎稳重，思想开放，容易接受新事物。陶女士很看好期货交易的获利模式，但没有足够专业的技术能力，又没时间盯盘。在公司技术人员介绍逃离交易原理和程序后，陶女士愉快地接受了布油08-美油07的跨期套利交易。 20xx年6月6日下班前，陶女士下了两个套利指令：一个是1.10卖出，止损10个点，止盈30个点;一个是0.78买入，止损10个点，止盈30个点。6日下班后，卖出指令在17：45触发，于7日凌晨2时止盈平仓，获利300美金。买入指令在7日凌晨4:45触发，于7日晚上11:45分止盈平仓，获利300美金。 套利交易特点： 1、价格区间相对固定，价格波动幅度较小; 2、交易获利机会容易掌控; 3、自动交易轻松获利，无需盯盘，安安心心睡大觉; 4、积少成多，每天妥妥赚一分，月月稳稳赚十分。 期货成功案例篇2： 有序放开资本项目管理，支持企业积极参与国际竞争，20xx

年5月国家出台了境内企业进入国际市场进行期货套期保值的外汇 管理规定。迄今为止，已有三批共计26家国有企业获准境外期货交易资格。铜陵有色金属(集团)公司(简称铜陵有色)是其中之一，也是目前安徽省从事境外期货业务的唯一企业。 套期保值成效显著 20xx年，铜陵有色境外期货交易量为14.3万吨，交易额为40275万美元，亏损147.9万美元。这是因为20xx年境外铜期货价格不断走高，创近二十年新高，最高达到3170美元/吨。针对铜价市场情况，企业在境外进行了卖期保值操作，由于在保值平仓时，期铜价格上涨，导致期货亏损，而在现货市场上获得超出套期保值利润640万美元，最终现货销售盈利弥补了期货市场的亏损。通过期货操作，企业规避了市场价格风险，锁定了原料成本，实现了预期利润。20xx年，企业利润大幅增长，总额达5.5亿元，较上年增加5.3亿元。借助期货交易成功转移价格风险，利用铜期货市场进行套期保值，实现了企业锁定风险、稳定利润的最初构想。 背景追溯 铜陵有色成立于1952年，是一个以铜金属采、选、炼、加工为主，集生产、经营、加工为一体的特大型国有企业，排名世界铜金属企业4强，为国内第二大铜生产商，系全国300家重点扶持和安徽省重点培育的大型企业集团之一。1998年以来，公司主产品阴极铜产量连续五年位居全国铜行业首位。去年生产电解铜37.1万吨，占全国年产量的19%;全年工业总产值1.1亿元，实现利润5.5亿元，

我国期货交易所合约(完整版)

合同编号：YT-FS-1304-69 我国期货交易所合约(完 整版) Clarify Each Clause Under The Cooperation Framework, And Formulate It According To The Agreement Reached By The Parties Through Consensus, Which Is Legally Binding On The Parties. 互惠互利共同繁荣 Mutual Benefit And Common Prosperity

我国期货交易所合约(完整版) 备注：该合同书文本主要阐明合作框架下每个条款，并根据当事人一致协商达成协议，同时也明确各方的权利和义务，对当事人具有法律约束力而制定。文档可根据实际情况进行修改和使用。 上海金属交易所中国上海__年__月__日 ____会员已于今日售出（购入）２５吨（溢短２％）符合下列第３条规定的一号铜，价格为每吨__元，交割月份__。 本合约根据《上海金属交易所管理暂行规定》和《上海金属交易所商品期货交易规则》制订，由你方和上海金属交易所（以下简称交易所）作为当事方签订，你方接受本合约的所有义务与规定，并同意按下列规则履行责任。 为了保证合约的严格履行，你方必须在成交时向交易所交纳初始保证金。根据市场变化，当价格波动向不利于你方变化时，你方将被要求支付追加保证金，以弥补合约价格与结算价格之间的差额。如果发生任何你方不能履行上述义务的情况，交易所有权将你方

所持有的所有或部分合约强制平仓以补偿由于你方违约造成的损失。交易所在采取上述行动时，并无任何责任和义务使你方减少或免受损失。如不足以抵偿损失时，交易所有权向你方继续追索。一号铜的具体规定１．质量：本合约中一号电解铜（整板或切割片板）的等级必须符合国标ｇｂ４６７－８２、ｇｂ４６６－８２的规定，铜＋银的含量不小于９９。９５％，每块重量在３０－１５０公斤之间。 所有的交货铜必须是上海金属交易所注册认可的一号铜，并附有生产厂的质检合格证。注册牌号清单见附件一。 ２．结算：合约按《上海金属交易所商品期货交易规则》中的结算规则结算。 ３．交货：本合约的一号铜必须在交割日按卖方选择的牌号和交货地点向交易所的核准仓库交货。在履行合约中所提供的指定仓库标准栈单的数量以２５吨（溢短２％）或其整数倍开出。同一合约的货必须