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第5章课后练习

一、思考题

1．资本资产定价模型有哪些假设？这些假设与实际情况相符吗？

2．分离定理的含义是什么？不同风险偏好的投资者所持有资产组合中的最优风险资产组合是相同的吗，为什么？

3．当市场处于均衡时，是否每项风险资产均会在最优风险资产组合中占有一定比例，为什么？

4．如果只允许无风险贷出，而不允许无风险借入的话，有效集会是什么形状的呢？5．资本市场线和证券市场线的主要区别是什么？

6．投资组合的贝塔系数和构成该组合的单个证券贝塔系数之间的关系是什么？

7．为什么证券市场线是一条直线？

8．如果某股票的期望收益-贝塔系数刚好落在证券市场线上，那么该股票是否已经被合理定价了，为什么？如果不在证券市场线上呢？

9．投资组合的总风险可以分为哪几部分？投资者是否可以通过选择恰当的投资组合来分散其资产的全部风险，为什么？

10.阿尔法系数的含义是什么？在证券投资中阿尔法系数有何作用？

二、计算题

1. 假定无风险利率为6%，市场收益率为10%。某只股票的贝塔值为1.2，若该股票今天的市场价格为10元。预期该股票在年末的售价是多少元？

2．下表是A公司股票的收益分布

经济状况经济状况发生的概率A公司股票收益（%）

萧条10% -4

衰退20% 4

正常50% 12

繁荣20% 20

假定无风险利率为2%，市场组合的风险溢价为4.2%。

（1）A公司股票的期望收益是多少？

（2）A公司股票的贝塔系数是多少？

3．市场中有一只股票，其收益与市场组合收益的协方差为0.06。假设市场组合收益的方差为0.04，市场组合的风险溢价为9.4%，无风险利率为4%。

（1）写出证券市场线的方程。

（2）该公司股票的期望收益是多少？

4．在一个只有两只股票的资本市场上，股票A的市值是股票B的两倍。股票A收益的标准差为30%，股票B收益的标准差为50%，两者收益的相关系数为0.7。

（1）市场组合的标准差是多少？

（2）每种股票的贝塔系数是多少？

5．假设你根据市场上的信息获得了关于证券市场和其中3家公司股票的如下信息：证券名称期望收益收益的标准差与市场组合的相关系数贝塔系数

市场组合0.15 0.10

无风险资产0.05

股票A 0.13 0.12 I 0.90

股票B 0.16 II 0.40 1.10

股票C 0.25 0.24 0.75 III

如果资本资产定价模型成立，请计算：

（1）求出表中I、II、III处的未知数字。

（2）在期望收益-贝塔系数平面内标出股票A、股票B和股票C的位置，并简要评价此三家公司股票的投资价值。

6.假设由两种证券组成市场组合，它们有如下的期望收益率、标准差和投资比例：

基于这些信息，并给定两种证券间的相关系数为0.30，无风险收益率为5%，写出资本市场线方程。

《管理学》习题第五章战略性计划(参考答案)

第五章战略性计划（练习与思考-参考答案）一、单项选择题 1. 战略性计划的首要内容是( )。 A. 战略选择 B. 战略环境分析 C. 远景和使命陈述 D. 确定问题 2. 汽车制造商生产冰箱属于( )战略。 A. 混合多元化 B. 中心多元化 C. 一体化 D. 产品开发 3. 现在都因农民自己进城卖粮或小贩转卖粮食，使得粮站门可罗雀，于是粮站采取了深加工对策，制作馒头、油饼、麻花等方便食品，既利民又获利，可谓“双赢”。这一对策属于( )。 A. 后向一体化 B. 前向一体化 C. 多元化 D. 横向一体化 4. 海尔集团为了扩大其彩电生产规模，整体收购了合肥黄山电子集团，这种企业并购被称为( )。 A. 纵向一体化 B. 横向一体化 C. 相关多元化 D. 无关一体化

5. 为了获取垄断，企业可能采取( )。 A. 前向一体化战略 B. 后向一体化战略 C. 横向一体化战略 D. 纵向一体化战略参考答案：1.C； 2.A； 3.A； 4.B；5.C；二、多项选择题 1. 防御型战略属于一种弱战略，包括以下类型( )。 A. 合作经营 B. 收缩 C. 市场渗透 D. 剥离 E. 清算 2. 核心价值观( )。 A. 是组织持久的本质的原则 B. 是一般性的指导原则 C. 可以为了经济利益和短期好处暂时放弃 D. 不需要理性的和外在的理由 E. 强调企业是一种赢利性组织 3. 一个有效的BHAG ( )。 A. 具有强大的吸引力 B. 促使人们为之奋斗 C. 非常明确，使人受到鼓舞 D. 一目了然，几乎无需任何解释 E. 具有大胆冒险的含义 4. 行业内现有竞争对手分析，包括( )。

金融资产转移--高级会计师考试辅导《高级会计实务》第五章讲义1

高级会计师考试辅导《高级会计实务》第五章讲义１金融资产转移考点一金融资产及其分类（补充内容）我国《企业会计准则第22号——金融工具的确认和计量》将金融资产分为四类： 1.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 ·初始计量时交易费用计入当期损益； ·公允价值的变动计入公允价值变动损益； ·处置交易性金融资产时，公允价值变动损益转入投资收益。 2.持有至到期投资 ·一定是债券投资，以摊余成本计量。 3.贷款和应收款项 ·以摊余成本计量。 4.可供出售金融资产 ·以公允价值计量，公允价值变动计入资本公积——其他资本公积； ·处置时“资本公积——其他资本公积”要转到投资收益。【注意】 ·四类金融资产第一类的交易费用计入投资收益的借方，其他三类交易费用计入资产入账价值； ·重分类有限制，第一类与后面的三类不能相互重分类。但是，持有至到期投资和可供出售金融资产相互之间满足一定条件的情况下可以重分类。考点二金融资产转移的定义、形式和作用一、金融资产转移的定义 ——指企业（转出方）将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（第三方，即转入方）。其中，金融资产既包括单项金融资产，也包括一组类似的金融资产；既包括单项金融资产（或一组类似金融资产）的一部分，也包括单项金融资产（或一组类似金融资产）整体。 2.整体转移和部分转移：其中金融资产部分转移，包括下列三种情形：（1）将金融资产所产生现金流量中特定、可辨认部分转移，如企业将一组类似贷款的应收利息转移等。（2）将金融资产所产生全部现金流量的一定比例转移，如企业将一组类似贷款的本金和应收利息合计的一定比例转移等。（3）将金融资产所产生现金流量中特定、可辨认部分的一定比例转移，如企业将一组类似贷款的应收利息的一定比例转移等。二、金融资产转移的形式 1.将收取金融资产现金流量的权利转移给另一方。企业将收取金融资产现金流量的权利转移给另一方，表明该项金融资产发生了全部或部分转移；通常表现为金融资产的合法出售或者金融资产现金流量权利的合法转移。如金融资产出售、商业票据贴现等。 2.将金融资产转移给另一方，但保留收取金融资产现金流量的权利（暂时的权利），并承担将收取的现金流量支付给最终收款方的义务，同时满足下列条件：（1）从该金融资产收到对等的现金流量时，才有义务将其支付给最终收款方。企业发生短期垫付款，但有权全额收回该垫付款并按照市场上同期银行贷款利率计收利息的，视同满足本

(完整版)职高数学各章节知识点汇总

第一章集合一、集合的概念 1、集合中元素的特性：确定性、互异性、无序性。 2、元素与集合的关系：A a A a ?∈, 二、集合之间的关系注：1、子集:一个集合中有n 个元素，则这个集合的子集个数为n 2，真子集个数为12-n 。 2、空集是任何集合的子集，是任何非空集合的真子集。三、集合之间的运算 1、交集：{}B x A x x B A ∈∈=且|I 2、并集：{} B x A x x B A ∈∈=或|Y 3、补集：{}A x U x x A C U ?∈=,|且四、充要条件： q p ?，p 是q 的充分条件，q 是p 的必要条件。 q p ?，p 是q 的充要条件，q 是p 的充要条件。第二章不等式一、不等式的基本性质： 1、加法法则： 2、乘法法则： 3、传递性： 4、移项：二、一元二次不等式的解法

注：当0<-<>?>>a x a a a x a x a x a a x )0(||)0(||或第三章函数一、函数的概念： 1、函数的两要素：定义域、对应法则。函数定义域的条件：（1）分式中的0≠分母；（2）偶次方根的被开方数0≥；（3）对数的真数0>，底数10≠>且；（4）零指数幂的底数0≠。 2、函数的性质：（1）单调性：一设二求三判定设：21,x x 是给定区间（）上的任意两上不等的实数函数为减函数函数为增函数00) ()(121 2??-=?-=?x y x y x f x f y x x x （2）奇偶性：判断方法：先判断函数的定义域是否关于原点对称，再看)(x f 与)(x f -的关系： )()(x f x f =-偶函数；)()(x f x f -=-奇函数；)()(x f x f ±≠-非奇非偶图象特征：偶函数图象关于y 轴对称，奇函数图象关于原点对称。二、一次函数 1、 )0(≠+=k b kx y