第3章货币时间价值 习题

第3章货币时间价值

一、简答题

1、什么是货币的时间价值？

2、简述年金的概念和种类。

2、按风险程度，财务决策可以分成哪几种类型？

3、阐述单项资产风险衡量的基本步骤。

二、单项选择题

1、以100元存入银行，年利率为8%，每季度复利一次，5年后终值大约为（）元。

A、148.60

B、146.93

C、140.00

D、144.50

2、若利率为6%，10年后的多大的一笔支付，等于2年后6000元的一笔支付？（）

A、9568

B、6892

C、8361

D、12589

3、欲建立一项永久性基金，每年提取5000元，当年利率为8%时，现应存入（）元。

A、67500

B、65500

C、62500

D、69500

4、某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为5%。计算此人目前大约应存入（）元。

A、 60000

B、25542

C、31596

D、37387

5、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（）。

A、市场利率上升

B、社会经济衰退

C、技术革新

D、通货膨胀

6、已知FVIFA10%，9=13.579，FVIF10%，1=1.1000，FVIF10%，10=2.5937。则10年、10%的预付年金终值系数为（）。

A、17.531

B、15.937

C、14.579

D、12.579

7、按1200元存入银行，当年利率为8%，为使复利终值达到2400元，计算需要（）年时间？

A、10

B、9

C、8

D、7

8、3A银行向某顾客提供住房抵押贷款，贷款总金额为90073.45元，假如还款期限为9年（共120期），每月末等额还本付息1000元，则3A银行收取的月利率是多少？（）

A、1%

B、0.8%

C、0.6%

D、0.5%

投资风险中，市场风险的特征是通过投资组合可以稀释

只有现值没有终值的年金是永续年金

10、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）。

A、相等

B、前者大于后者

C、前者小于后者

D、可能会出现上述三种情况中的任何一种

下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是技术革新

11、投资风险中，非系统风险的特征是（）。

A、不能被投资多样化所稀释

B、不能消除而只能回避

C、通过投资组合可以稀释

D、对各个投资者的影响程度相同

三、多项选择题

1、若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准差小于乙的标准差，下列表述不正确的有（）。

A、甲的风险小，应选择甲方案

B、乙的风险小，应选择乙方案

C、甲的风险与乙的风险相同

D、难以确定，因期望值不同，需进一步计算变异系数

2、对于货币的时间价值概念的理解，下列表述中正确的有（）。

A、货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

B、一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算

C、货币的时间价值是评价投资方案的基本标准

D、货币的时间是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率

3、下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（）。

A、无风险报酬

B、通货膨胀补贴

C、资本成本

D、风险报酬

资金时间价值可以用（）来表示。A. 不考虑通货膨胀下的无风险报酬率

C. 通货膨胀率极低情况下的国债利率

D. 纯利率

4、下列可视为永续年金例子的有（）。

A、零存整取

B、存本取息

C、利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支

D、整存整取

5、下列各项中，可以用来衡量投资项目风险的有（）。

A、报酬率的期望值

B、各种可能的报酬率的离散程度

C、预期报酬率的方差

D、预期报酬率的标准差

E、预期报酬率的变异系数

6、下列表述正确的有（）。

A、当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1

B、当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都小于1

C、当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1

D、当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1

7、下列选项中，（）可以视为年金的形式。

A、直线法计提的折旧

B、租金

C、利滚利

D、保险费

8、只对某个行业或个别公司产生影响的风险是指（）。

A.非系统风险

B.可分散风险

C.市场风险

D.公司特有风险

9、下列有关协方差和相关系数的说法正确的有（）。

A.两种证券报酬率的协方差＝两种证券报酬率之间的预期相关系数×第1种证券报酬率的标准差×第2种证券报酬率的标准差

B.无风险资产与其他资产之间的相关系数一定为0

C.充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关

D.相关系数总是在[－1，＋1]间取值

10、下列各项中，可以用来衡量风险的有（）。

A.期望值

B.方差

C.标准差

D.变化系数

四、判断题

1、所有的货币都具有时间价值。（F ）

2、永续年金即有终值又有现值。（F）

3、从财务角度讲，风险性决策对不确定性可能出现的概率不清楚。（）

4、在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。（）

5、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。（）

6、两个方案比较时，标准差越大，说明风险越大。（F ）

7、当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定大于1。（）

8、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（）

9、对多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准差大的方案一定是风险大的

方案。（ F ）

10、从量的规定性看，资金时间价值是无风险无通货膨胀条件下的均衡点利率。（）

11、年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。F

12、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行存款利率为10%，该项分期付款相当

于现在一次现金支付的购价约是2395元。（）

13、在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越大。（F ）

14、在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定性，

二者不作区分。（）

五、计算与分析题

1、Muffin Megabucks正在考虑两种不同的储蓄计划。第一个计划是每6个月存入500美元，年利率为7%，半年计息一次。第二个计划是每年存入1000美元，年利率为7.5%，每年计息一次。第一个计划的第一笔存款在6个月后存入，而第二个计划的第一笔存款在一年后存入。

(1) 第一个计划中，第10年年末的存款终值是多少?

(2) 第二个计划中，第10年年末的存款终值是多少？

(3) 如果Muffin只考虑第10年年末的存款终值，她将选择哪个计划?

(4) 如果第二个计划中的年利率变为7%，上述答案有变化吗？

2、若月利率为1%，$5000的借款分3年按月等额偿还，则每月的偿付额是多少？

3、下列未来现金流量将在各年年末收到，第一年$1000，第二年$1400，第四年$900，第五年$600，年贴现率为8%。

（1）这些期望未来现金流量的现值是多少？

（2）这些现金流量在第5年的价值是多少？

（3）这些现金流量在第3年的价值是多少？

4、若年必要报酬率为8.5%，连续8年，每年$500的现金流量的现值是多少？

5、若年期望报酬率为10%，则6年期每年$1000的年金在第6年末的终值是多少？

6、某项合约中你有两种选择，一个是选择6年后收到2.5万美元，另一个选择是12年后收到5万美元。当年利率为多少时，两种选择对你来说是没有区别的？

7、若年必要报酬率为11%，每年$800的永续年金的现值是多少？

8、若年名义利率为7.5%，25年期，$150000的抵押借款，月偿付额为多少？

9、若年名义利率为11%，连续复利，3年后收到的$3400的现值是多少？

10、你预计3年后将收到$2000，若其现值为$1423.56，则年实际利率是多少？

11、假定你若能连续48个月，每月偿付$439.43，则银行同意给你$18000的贷款。

（1）银行收取的月利率是多少？

（2）银行收取的年名义利率是多少？

（3）银行收取的年实际利率是多少？

12、某公司拟购置一处房产，房产商提出三种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；

（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；

（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。

假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案支付房款？

13、假定克莱斯勒公司对你要买的汽车提供两种付款方案：

（1）年名义利率为2.2%，42个月的特别贷款；

（2）$2000现金折扣

若汽车的标价为$23000，根据该公司的特别贷款方案，你每月的付款额为多少？

若你还可按8.3%的年名义利率从银行借款买汽车，哪种付款方式更合算？

14、假设你将在第10年年末收到1000美元。如果你的机会成本利率是10%，则在计息期分别为：

（1）每年计息一次，（2）每季度计息一次，（3）永续计息时的现值是多少？

15、你已故的叔叔在他的遗嘱里规定，在接下来的20年内，每隔一年的年末都将付给你1000美元。第一笔现金流发生在两年后的年末。当年利率为10%时，这一不规则模式现金流的现值是多少？（请尽量用最少的步骤求解这个问题）

16、Emerson Cammack 打算购买一份养老保险，根据合同，保险公司将在他的有生之年每年支付给他7000美元。Philo人寿保险公司根据精算表估算得出他的预期寿命估计还有20年。Philo公司根据规定该合同的年复利率为6%。

(1) Cammack需要为这份养老保险合同支付多少钱?

(2) 如果年利率是8%，则他需要支付多少钱？

17、你预计在将来某时回收到$1000，若其现值为$592.03，年实际利率为10%，则该笔收入发生在何时？

18、银行向你提供$40000的房屋抵押贷款，你要在今后的30年中，每月支付$374.90。

（1）银行收取的月利率为多少？

（2）这笔贷款的年名义利率是多少？

（3）这笔贷款的年实际利率是多少？

19、假设你借入年利率为14%的4年期贷款1万美元。该贷款在4年内等额偿还，偿付时间是每年年末。

（1）要在4年内分期还清这笔贷款，每年应偿付多少（结果可以近似到整数位）？

（2）在每笔等额偿付中，利息额是多少？本金额是多少？

20、Joe Hernandez继承了25万美元，他打算用这笔钱购买一份年金，该年金将在接下来的12年内为他提供稳定的收入。他了解到地方储蓄和贷款协会目前对整存零取存款支付的年利率为6%。如果他把资金存入该协会，并在接下来的12年，每年年末支取金额相等的款项，则他每年能支取多少（近似到整数），会使在第12年年末支取最后一笔款项时其账户余额恰好为零？

21、你在第10年年末需要5万美元。为此，你决定在以后的10年每年年末在银行存一笔资金。如果银行长期存款的年利率是8%，则你每年应存多少钱才能在第10年年末得到5万美元（近似到整数）？

22、假设在上题中，除把存款时间改为每年年初外，其他条件不变，则你每年必须存入多少钱才能在第10年年末得到5万美元（近似到整数）？

23、Vernal Equinox 希望得到一笔期限为3年的1万美元贷款。一些人提出，只要Equinox 愿意在第3年年末向他们支付1.6万美元，他们就会借钱给Equinox。该协议暗含的年利率是多少（百分比近似到整数）？

24、为纪念美国建国200周年，美国财政部曾打算发行面值为1000美元的储蓄债券。该债券在100年后的价值将达到100万美元。该债券隐含的年利率大约为多少？

25、做养老金广告的某公司声称不论你连续12年每年支付多大的金额，他们都将在此以后，一直按此金额返还你。这一公司所承诺的利率是多少？

26、某汽车公司对一种新的跑车QT—123提供专项筹资和价格折扣两种付款方式。这种车的标价为$31000，但你可付$25500的现金，将其开回家。你也可从汽车公司借$31000，在以后3年中，按1%的年名义利率分月偿还。假定目前你借款的最佳方案是从银行按12%的年名义利率借入3年期分月偿还贷款。你已决定购买跑车QT—123。你是用专项筹资付款呢？还是从银行借款付现款？

27、假定你父母决定从你毕业这年末，开始为你妹妹上大学攒钱。他们计划攒5年，到你妹妹上学之前止。他们攒最后一笔钱的时候，正好是该开始给你妹妹付学费时。你妹妹将在连续4年中，每年年初需要$8000。你父母打算在5年中，每月末都存入等额款项。若他们存款的月利率为0.45%。他们每月需存多少钱,以正好够支付你妹妹4年的费用？

28、Selyn Cohen现年63岁，最近刚刚退休。他打算给自己筹措退休金，正在考虑与Philo人寿保险公司签订了一份年金协议。根据该协议，在他有生之年，保险公司每年将支付给他固定的金额。要得到这笔资金，他必须先付给保险公司一笔钱。根据精算表，预计他还能再活15年，保险公司将把这一期间作为计算的基础，而不管他实际能活多久。

（1）如果Philo保险公司在计算时使用5%的年利率，则为得到每年1万美元的年金，Cohen必须先支付多少钱（假设预计的年金支付发生在此后15年的每年年末）？

（2）如果年利率为10%，则该年金协议的购入价是多少？

（3）假设Cohen打算将3万美元投入该年金项目。如果保险公司在计算时使用5%的年利率，他每年能取到多少钱？如果保险公司使用10%的年利率，情况又将如何？

29、Earl E. Bird决定开始为退休后的生活存款。他计划从21岁生日开始每个生日储蓄2000美元，其年利率为7%。他将连续存10年，然后停止存款，但是他的存款将在此后的35年继续以7%的年利率计息，直到他65岁退休为止。Ivana Waite也打算在每个生日存入2000美元，年利率也是7%，并计划持续存35年。不过，她将在31岁生日时开始实施该计划。在65岁退休时，Earl和Ivana的储蓄存款的价值分别是多少？退休后谁的财务状况更好？好多少？

30、比利·鲍勃中了彩票，将连续10年，每年付给他$10000。9个月前，他取得了第一笔款项，因此第2笔款项将在3个月后收到。比利想出售其剩余部分。他的要价是$61825。这一彩票期望未来现金流量所要求的年度百分比报酬率为10%。

（1）这一现金流量的现值是多少？

（2）以$61825的比价从比利处购买这一期望未来现金流量的净现值是多少？

31、在你出生的当天，你亲爱的姨妈Minnie许诺在你每个生日时存1000美元到你的户头。该储蓄账户的年利率为5%。在25岁时你打算取出全部存款，结果发现亲爱的（健忘的）姨妈Minnie在你5岁、7岁和11岁生日时忘了存款。在你25岁生日时该账户的价值

是多少？

32、假设今天你开立了一个存款账户并存入10万美元。该账户的年利率为5%，假设该利率在未来各期都保持不变。从今天起的第4年末你将取出R美元，之后你将继续每年支取R美元，直到第9年年末取完最后一笔（注意：今天是零时点，从今天起的第1年是第1期期末）。为使第9年年末取完最后R美元时该账户的余额恰好为零，R应为多少？

33、某银行向某顾客提供住房抵押贷款，年利率为12％，贷款总金额为97218.33元，假如还款期限为30年，每月等额还本付息，则要求顾客在30年内每月支付多少元。

34、福特汽车公司对你想买的汽车提供了两种付款方式：“特别贷款”和“现金折扣”。假定汽车的标价是200 000元。

方案一：你可以获得15000元的现金折扣，支付185000元的现购价；

方案二：以3.9%的利率获得福特汽车公司3年期的贷款，要求在以后的36个月中，每月等额还本付息。

若采用现金折扣，你也可以8%的利率从花旗银行借入185000元支付汽车款，那么你应该从银行借款呢，还是用汽车公司的特别贷款付款。（假定两种贷款的偿付期限和偿付方式相同）

第一章-管理会计概论

第一章管理会计概论打印本页 本试卷在答题过程中可能要用到“公式编辑器”，请点击此处安装插件！ 一、单项选择题 1.现代会计分为两个领域，它们分别是（）。 A.财务会计与管理会计 B.财务会计与责任会计 C.财务会计与预算会计 D.财务会计与成本会计 【答疑编号38732,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：A 答案解析：现代会计分为财务会计和管理会计，为企业相关利益者和企业内部管理提供服务。【本题3分】 A B C D 2.下列说法不正确的是（）。 A.财务会计与管理会计相并列是现代会计的重要特点 B.管理学为管理会计提供了理论的指导 C.与财务会计相比，管理会计的历史更久远 D.泰罗的科学管理强调对动作和时间的研究，对生产过程的各个方面进行严格的标准化管理【答疑编号38733,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：C 答案解析：与财务会计相比，管理会计的历史较短，它萌芽于20世纪初。 【本题3分】 A B C D 3.管理会计的系统方法与理论基本形成于（）。 A.20世纪初 B.20世纪50年代 C.20世纪80年代 D.20世纪末 【答疑编号38734,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：B 答案解析：到了20世纪50年代，管理会计的系统方法与理论在一些发达国家已基本形成。【本题3分】 A B C D 4.下列各项中不属于决策分析中短期决策分析的内容是（）。

B.成本与收入问题 C.货币时间价值分析 D.企业内部资源的合理分配问题 【答疑编号38735,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：C 答案解析：长期投资决策是建立在货币时间价值的基础上的。 【本题3分】 A B C D 5.下列说法不正确的是（）。 A.决策分析可以区分为短期决策分析、中期决策分析、长期决策分析 B.长期决策分析是建立在货币时间价值的基础上的 C.货币时间价值是资本机会成本的体现，是资本对时间的增量 D.执行和控制是保证计划所确定的目标得以实现的实施过程 【答疑编号38736,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：A 答案解析：决策分析可以区分为短期决策和长期决策分析。 【本题3分】 A B C D 6.管理会计的基本目标是（）。 A.改善企业总体经营环境 B.服务于企业外部管理 C.服务于企业内部管理 D.开拓市场 【答疑编号38737,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：C 答案解析：管理会计的基本目标是服务于企业内部管理。 【本题3分】 A B C D 7.下列说法不正确的是（）。 A.管理会计与财务会计的服务对象是一致的 B.管理会计的目的在于提高经济效益，获取尽可能多的利润 C.管理会计服务于企业内部管理，面对未来是以未来的事件为决策对象 D.管理会计在提供信息的过程中，没有较为严格的约束，其宗旨在于满足管理的需要，符合成本效益原则，有利于企业经济效益的提高【答疑编号38738,点击提问】【加入打印收藏夹】 【显示答案】 【隐藏答案】 正确答案：A

第二章货币时间价值习题及答案

第二章货币时间价值——习题 1、若贴现率为4%，在第一年末收到10000元，第二年末收到5000元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？ PV=10000×PVIF4%,1+5000×PVIF4%,2+1000×PVIF4%,3=10000×+5000×+1000× =15134元 2、某投资者将10000元用于购买债券，该债券的年报酬率为10％，按复利计算，第5年末该投资者本利和？ F=P×(1+r)n=10000×（1+10％）5 =10000×（F/p 10％，5）=10000×=16110（元） 3、某人计划5年后获得100，000元，用于购卖汽车，假设投资报酬率为8％，按复利计算，他现在应投入多少元？ P=100，000×1/（1+8％）5 =100，000×（P/F 8％ 5 ） =100，000× =68060（元） 4、如某人决定从孩子10岁生日到18岁生日止每年年末（不包括第10岁生日）为孩子存入银行2000元，以交纳孩子上大学学费。如银行存款利率为10％，父母在孩子18岁生日时能从银行取出多少钱？ F=2000×（F/A,10％,8）=2000×=22872（元） 5、某人从现在起准备每年年末等额存入银行一笔钱，目的在于5年后从银行提取150，000元，用于购买福利住房。如果银行存款利率为12％，每年应存多少才能达到目的？ A=F/（F/A 12％ 5）=150000/=（元） 6：某技术项目1年建成并投产，投产后每年净利润为50，000元，按10％的利率计算，在3年内刚好能收回全部投资。问此项目投资多少？ P=A×（P/A 10％ 3） =50，000·（P/A 10％ 3）=50，000×=124350（元） 7某公司需用一台设备，买价为150 000元，使用期限为10年。如果租入，则每年年末要支付22 000元。除此以外，其他情况完全一样，假设利率为8%。要求：计算并回答该公司购买设备好还是租用设备好。 P=22000*(P/A,8%,10)=22000*=147620(元) 8：某公司现在从银行借款100，000元，借款利率为18％。银行要求该公司从本年开始分5年等额还清这笔借款，那么该公司每年应还多少？ A=P/(P/A 18％ 5) =100，000/=（元） 9：某人5年分期付款购得大众汽车一辆，每年初付款20，000元，设银行利率为12％，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ P=A·[（P/A 12％ 5-1）+1] =20，000×[+1]=80，740（元） 10：某人持有一公司的优先股，每年年末可获得10，000元股息，若利率为8％，则该人持有的优先

货币时间价值案例

货币时间价值案例 一、案例分析题 1、某人在5年后需用现金50000元，如果每年年年未存款一次，在利率为10％ 的情况下，此人每年未存现金多少元？若在每年初存入的话应存入多少？2、某企业于第六年初开始每年等额支付一笔设备款项２万元，连续支付５年， 在利率为10％的情况下，若现在一次支付应付多少？该设备在第10年末的总价为又多少？ 3、某公司拟购置一台设备，目前有A、B两种可供选择，A设备的价格比B设备 高50000元，但每年可节约维修保养费用10000元。假定A设备的经济寿命为6年，利率为10％，该公司在A、B两种设备必须择一的情况下，应选择那一种设备？ 4、一个男孩今年11岁,在他5 岁生日时，受到一份外祖父送的礼物，这份礼物 是以利率为5％的复利计息的10年到期的债券(面值1000元)形式提供的。 男孩父母计划在其19、20、21、22岁生日时，各用3000元资助他的大学学习，为了实现这个计划，外祖父的礼物债券到期后，其父母将其重新投资，除了这笔投资外，其父母在孩子12至18岁生日时，每年还需进行多少投资才能完成其资助孩子的教育计划？设所有将来的投资利润率均为6％。 二、案例分析 YD公司的债务偿还 2001年年初，YD公司计划从银行获取1000万元贷款，贷款的年利率为10％，贷款期限10年；银行提出以下四种还款方式让公司自行选定，以便签订借款合同。 这四种贷款偿还方式为： 1、每年只付利息，债务期末一次付清本金； 2、全部本息到债务期末一次付清； 3、在债务期间每年均匀偿还本利和； 4、在债期过半后，每年再均匀偿还本利和。 假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方式来偿还贷款？为什么？在何种情况下企业负债经营才是有力的？

货币时间价值案例

货币时间价值案例Newly compiled on November 23, 2020

货币时间价值案例：博彩奖金的转换决定：西格资产理财公司的案例 1987年，罗莎琳德·珊琪菲尔德（Rosalind Setchfield）赢得了一项总价值超过130万美元的大奖。这样，在以后20年中，每年她都会收到65，美元的分期付款。六年后的1995年，珊琪菲尔德女士接到了位于佛罗里达州西部棕榈市的西格资产理财公司（Singer Asset Finance Company）的一位销售人员打来的电话，称该公司愿立即付给她140000美元以获得今后9年其博彩奖支票的一半款项（也就是，现在的140000美元换算以后，9年共32，美元×9=293，745．51美元的分期付款）。西格公司是一个奖金经纪公司，其职员的主要工作就是跟踪类似珊琪菲尔德女士这样的博彩大奖的获得者。公司甚至知道有许多人会急于将他们获得奖项的部分马上全部变现成一笔大钱。西格公司是年营业收入高达7亿美元的奖金经纪行业中的一员，它和伍德步里奇·斯特林公司（Woodbridge Sterling Capital）目前占据了行业中80％的业务。类似西格公司这样的经纪公司将它们收购的这种获得未来现金流的权利再转售给一些机构投资者，诸如美国太阳公司（Sun America）或是约翰·汉考克共同生命保险公司（John Hancock MutualLife Insurance Co．）。本案例中，购买这项权利的是金融升级服务集团（Enhance Financial Servic Group），简称EFSG公司，它是一家从事纽约州的市政债券的再保险公司。西格公司已谈好将它领取珊琪菲尔德一半奖金的权利以196，000美元的价格卖给了EFSG 公司，如果珊琪菲尔德答应公司的报价，公司就能马上赚取56000美元。最终珊琪菲尔德接受报价，交易达成。 问题：为何西格公司能安排这笔交易并立即获得56000美元的利润呢

第二章货币时间价值-习题(答案)

1 假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望7年后用其本利和购买价值为240000的固定资产，银行存款的利息为复利10%，请问7年后这笔款项的本利和能否购买该固定资产 由复利终值的计算公式有 FV n =PV ×FVIF i,n =123600×FVIF 10%,7 =123600×= (元) 由上计算可知，7年后这笔存款的本利和为元。高于设备价格，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。 2 某合营企业于年初借款50万购买设备，第一年末开始还款，每年还一次，等额偿还，分五年还清，银行的借款利息为12%，问每年还款多少 PVA n =A ×PVIFA i ，n 500000=A ×PVIFA 10%.20 A =605 .31500000=13896(元) 每年应还款13896元。 3某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款的利率为10%，问此人目前应存入多少钱 PVA n =A ×PVIFA i ，n =3000× PVIFA 10%.20 =3000×=25542(元) 4 某人每年年初存入银行50元，银行存款的利率为9%，计算第10年末的本利和为多少 由先付年终值的计算公式可知 V n =A × FVIF i ，n ×(1+I) =50×FVIFA 9%，10×（1+9%） =50××=828(元) 5 时代公司需一台设备，买价1600元，可用10年，如果租用，则每年年初支付租金200元，假设利率为6%，请代为进行决策。 10年租金的现值 V=A × PVIFA i ，n ×（1+I ） =200× PVIFA i ，n ×（1+I ） =200×× =(元) 10年租金现值低于买价,租用较优。 6某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次，银行规定10年不用还本付息，但从第11—20年每年年末偿还本息5000元，计算这笔借款的现值 V o =A × PVIFA i ，n ×PVIFA i ，m =5000× PVIF 10%.10× PVIF 10%.10 =5000××

第3章货币时间价值教案

第三章货币时间价值 二、本章重点、难点内容及应注意的问题 1．本章重点内容 （1）相关概念及符号 （2）终值和现值的计算 （3）利率报价与调整 （4）利率构成 2．本章难点内容 （1）单利和复利的基本思想 （2）预付年金和递延年金的终值和现值的计算 （3）利率与计算期数的计算 （4）混合现金流量的现值与折现率 （5）Excel时间价值函数基本模型 3．本章教学中应注意的问题 （1）重点讲授时间轴的要素和假设 （2）介绍复利终值和现值的数量关系 （3）介绍年金终值和现值、预付年金终值和现值的数量关系（4）介绍年金与递延年金终值和现值的数量关系 （5）介绍利率构成的经济含义。 （6）终值和现值Excel操作 三、本章应讲授的内容 1．时间轴 介绍时间轴的含义和要素。 2．单利和复利 介绍单利和复利含义及其意义。 3．现值和终值 介绍终值和现值的含义及其符号。 4．单一支付款项和系列支付款项 阐述单一支付款项和系列支付款项的含义及其种类。 5．单一支付款项的终值和现值 阐述单一支付款项的终值和现值的计算。 6．系列支付款项的终值和现值 阐述系列支付款项的终值和现值的计算。 7．利率r的计算 介绍利率r的计算。 8．利率报价与调整 介绍利率报价与调整的方法。

9．利率的构成 介绍利率的构成，真实无风险利率与名义无风险利率含义和换算，风险溢价的影响因素。 10．Excel时间价值函数基本模型 介绍Excel电子表格程序变量：PV、FV、PMT（A）、RATE(r)、NPER(n)。 11．现值、终值及其他变量计算举例 举例说明如何利用Excel财务函数求解货币的时间价值。 12．混合现金流量的现值与折现率 介绍Excel电子表格程序变量：NPV、IRR。 四、课堂讨论 1．讨论题目：计算终值和现值的作用是什么？ 2．讨论参考资料：《财务管理》教材；《财务管理习题与案例》。 3．参考答案：参见《财务管理习题与案例》。 五、课堂习题 1．习题内容：从《财务管理习题与案例》中选取。 2．参考答案：参见《财务管理习题与案例》。 六、案例分析 1．案例分析题目 假设你购买彩票中了奖，获得一项奖励。可供选择的奖金方式有：（1）立刻领取100 000元；（2）第5年年末领取180 000元；（3）每年领取11 400元，不限期限；（4）今后10年每年领取19 000元；（5）第2年领取6 500元，以后每年增加5%，不限期限。如果利率为12%的话，你会选择哪种领取奖金的方式？ 2．案例分析步骤 （1）首先确定求终值还是现值。 （2）计算每一种选择方式的终值或现值，进行比较，选择大的现金流入。 3．案例分析应注意的问题 根据没有方式确定现金流特征，选择正确的计算公式。 七、课堂提问的问题 1．举出普通年金、预付年金、递延年金和永续年金的例子。 2．单一支付款项和系列支付款项的终值和现值是什么关系？ 3．风险溢价取决于哪些因素？ 八、本章思考题 1．什么是货币时间价值？ 2．什么是年金？年金有哪些种类？ 3．什么是利率？利率由哪些成分构成？ 4．什么是风险溢价？债券的风险有哪些？ 5．真实无风险利率和名义无风险利率是什么关系？ 九、本章作业题 《财务管理习题与案例》。 十、本章参考书目 1.刘淑莲.财务管理[M].4版.大连：东北财经大学出版社，2017. 2.刘淑莲，牛彦秀.财务管理习题与案例[M].4版.大连：东北财经大学出版社，2017.

(第一轮复习：含答案)第一章 财务管理总论

第一章财务管理总论 一、复习要求 1、理解财务、财务活动和财务关系等财务管理的相关概念； 2、理解财务管理的目标； 3、理解财务活动的内容及财务关系； 4、了解财务管理的环境。 二、课前自主复习 ㈠方法指导 1、财务活动的概念，结合财务活动的内容来理解记忆。 2、财务关系，重点把握七个方面的关系。 3、财务的概念主，从企业财务是企业财务活动和财务关系的统一来理解。 4、财务管理的目标，从几种观点的利弊对比来理解和掌握。 5、财务管理的环境，重点把握住金融环境。金融环境是企业最为主要的环境因素。 ㈡知识准备 1、财务是（企业在再生产过程中的资金运动及其有关方面发生的财务关系） 2、财务管理是对企业财务进行的管理，是基于企业再生产过程中客观存在的（资金运动）和（财务关系）而产生的，利用（价值）形式对再生产过程进行管理，是（组织资金运动）、（处理财务关系）的一项综合性经济管理工作。 3、企业财务活动一般包括以下经济内容：（资金筹集）、（资金运用）、（资金分配）。 4、财务管理的目标主要有四种观点（利润最大化）、（股东财富最大化）、（企业价值最大化）和（相关者利益最大化）。 5、财务管理职能包括（财务预测）、（财务决策）、（财务预算）、（财务控制）和（财务分析）。其中（财务决策）是企业最重要的环境因素。 6、财务管理环境又称（理财环境），包括（法律环境）、（金融环境）、（经济环境）。其中（金融环境）是企业最重要的环境因素。 7、金融市场中与企业财务活动关系密切的是（资金市场），它按融资期限的长短不同，分为（货币市场）和（资本市场）。 8、经济环境是指对企业进行财务活动有重要影响的各种经济因素，主要包括（经济政策）、（经济发展状况）、（通货膨胀程度）、（竞争状况）等。 9、我国企业财务管理机构常见的组织形式主要有以下两种：一是（财务与会计一体化的组织形式），二是（与会计机构分立的平行组织形式）。目前大中型企业在设置财务管理机构时多数采用（平行组织形式）。 ㈢导复平台 1、单项选择题 ⑴财务管理不同于其他管理，主要表现在它是一种（B） A、劳动管理 B、价值管理 C、物资管理 D、使用价值管理 ⑵、财务关系是指企业在组织活动中与有关方面所发生的（C） A、结算关系 B、货币关系 C、经济利益关系 D、往来关系 ⑶、企业财务活动具体表现为（D）一系列行为。 A.筹集、使用、收回 B.使用、耗用、分配 C.使用、收回、分配 D.筹资、运用、分配 ⑷、通常认为，企业最为合理的财务管理目标是（C） A、利润最大化 B、每股收益最大化 C、企业价值最大化或股东财富最大化 D、企业产值最大化 ⑸、企业与债权人之间的财务关系，主要体现为（C）

[东北财经版财务管理]货币时间价值习题及答案解析

第2章 货币时间价值 一、单项选择题 1．货币时间价值是（ ）。 A ．货币经过投资后所增加的价值 B ．没有通货膨胀情况下的社会平均资本利润率 C ．没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率 D ．没有通货膨胀条件下的利率 2．一次性收付款复利现值的计算公式为（ ）。 A ．P=F （1+i ）-n B ．P=F （1+i ）n C ．P=A[(1+i)n -1i ] D ．P=A[1-(1+i)-n i ] 3．年偿债基金是（ ）。 A ．复利终值的逆运算 B ．年金现值的逆运算 C ．年金终值的逆运算 D ．复利现值的逆运算 4．盛大资产拟建立一项基金，每年初投入500万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（ ）。 A ．3358万元 B ．3360万元 C ．4000万元 D ．2358万元 5．若债券每半年复利一次，其有效利率（ ）。 A ．大于名义利率 B ．小于名义利率 C ．是名义利率的2倍 D ．是名义利率的 50% 6.有一5年期的国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息，假设收益率为10%（复利、按年计息），其价值为（ ）。 A ．1002元 B ．990元 C ．993.48元 D ．898.43元 7．下列不属于年金形式的是（ ）。 A ．折旧 B ．债券本金 C ．租金 D ．保险金 8．在整个经济运行正常、不存在通货膨胀压力和经济衰退情况下应出现的是（ ）。 A ．债券的正收益曲线 B ．债券的反收益曲线 C ．债券的拱收益曲线 D ．债券的平收益曲线 9．已知（P/F,8%,5）=0.6806，(F/P,8%,5%)=1.4693，(P/A,8%,5)=3.9927，(F/A,8%,5)=5.8666，则i=8%，n=5时的资本回收系数为（ ）。 A ．0.2505 B ．0.6808 C ．1.4693 D ．0.1705 10．假设以10%的年利率借得30 000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收到的现金数额为（ ）。 A ．6000元 B ．3000元 C ．4882元 D ．5374元 11．某项永久性奖学金，每年计划颁发100 000元奖金。若复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（ ）。 A ．1234470.59元 B ．205000.59元 C ．2176470.45元 D ．1176470.59元 12．下列关于名义利率和有效利率的公式正确的是（ ）。 A ．EAR=（1-r nom m ）m -1 B ．EAR=（1+r nom m ）m -1 C ．EAR=（1-r nom m ）m +1D ．EAR=（1+r nom m ）m +1 13．普通年金属于（ ）。 A ．永续年金 B ．预付年金

财务管理第二章货币时间价值练习题答案

财务管理第二章货币时间价值练习题答案 内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案 一、单项选择题 1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。d ( A) 1年 (B) 半年 (C) 1季 (D) 1月 解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高 2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。 c (A) 5年 (B) 8年末 (C) 7年 (D) 9年末 解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n） 1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝7 3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。 b (A) 年金终值系数 (B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数 (D) 复利现值系数 解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。 4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。 这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。 年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。 5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。 b (A) 105元 (B) 元 (C) 元 (D) 505元 解析：A方案即付年金终值 F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（－1）＝ B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×＝1655

资金的时间价值案例分析

资金的时间价值案例分析 1、“陷入一场正在破裂的房地产泡沫之中的售房者是另外一群受害者，因为难以承担的利息费用在事实上已经阻止了私人售房行为。惊人的事实是利率只要提高3%，就会导致购房者每月的购房费用增加23%。比如说一所75000美元的房子，首期付款为15000，在利率为12%的情况下，购房者每月抵押的成本为美元；在15%的情况下，每月成本为美元……” 上述陈述是正确的吗写出你的计算过程。假设抵押期限为30年。同时假设给定的利率为名义利率。 2、你正考虑购买一辆二手车，提供的卖价为6800美元。银行将借给你5700美元，名义利率为15%，每月复利计息一次，一共36个月。银行经理告诉你每月应美元，但看上去他对这个数字并不是十分肯定。 银行经理对你每月付款的估计正确吗如果不正确，那么正确的数字是多少 3、American Security Bank提供%的名义利率，每日计息。Chevy Chase Bank 提供%的名义利率，每季复利计息。两种利率都是针对支票帐户的。其他情况均同，你将为你的支票选择哪家银行 4、融资购买一辆24536美元的Mercedes-Benz，需要首期支付10%的现金。购买价格的剩余部分将由4年期年实际利率15%的银行贷款支付。所有的费用，包括运输和交易商筹备费用，都包括在价格之中。每年还款额是多少如果15%是名义利率，按月计息，则月还款额为多少如果按季度计息，则季还款额是多少 5、一位房主在1986年6月，以万美元购买了他的房子。为了买房他支付了万美元的现金，又协商10万美元的抵押金，抵押期30年，每年9%的实际利率。他从1987年6月开始每年偿还个人欠的抵押金。他想知道，大约在2003 年6月，在他刚交完抵押金后，即他将退休时，还欠多少钱 6、某企业向银行借入1000万元，期限3年，到期需还本付息合计1300万元，已知（F/P，9%，3）=，（F/P，10%，3）=，（F/P，11%，3）=，则银行的贷款利率为（）。 A.小于9% %-10% 之间 %-11%之间 D.大于11% 7、李明现在借款10 000元，第12年末一次还清本利和，如利率为8%，用复利计算本利和是多少 8、王东打算从现在起，在第5年末从银行一次提取2 000元现金，若银行利率为10%，计算今天一次应存入银行多少钱 9、某冰果店主花15万元购买一台冰果机，机器寿命10年，期望达到15%的收益率，问每年平均利润是多少 10、某公司拟购买一台新机器，价值100 000元，可付现款，也可先付25 000元现款，其余每年年末付10 000元，连付10年。如该公司可以用该项技术投资赚利8%，哪种方案更合适 11、一个花园公寓的开发项目将在连续的4年中分4个阶段建成。每个阶段包括50个单元，每个单元需要1台自动洗碗机。在第1个阶段计划完成后的时候，每台洗碗机将花费220美元。在以后的每年中，由于通货膨胀估计它们的单位成本都要提高70美元。开发商想知道，如果他的资金成本为20%的话，那么，开发所需要的200台洗碗机的现值是多少

生活中的货币时间价值

《生活中的货币时间价值慕课》课后习题 第一章天使还是魔鬼？——货币的多元解读 1.（单选）货币形态有哪些？ A、实物货币； B、金属货币与纸制货币； C、电子货币； D、以上全部； 参考答案：D、 2.[单选题]以下哪种货币是实物货币? A、琥珀金币； B、法国国王指券； C、贝币； D、布币； 参考答案： C、 3.[单选题]以下哪种货币是称量货币？ A、环钱； B、银锭； C、秦半两； D、蚁鼻钱； 参考答案：B、 4.[单选题]世界上最早使用的纸币是: A、交子； B、巴伐利亚纸币； C、殖民地钞票； D、法国国王指券； 参考答案：A、 5.[单选题]以下哪些是电子货币？ A、支付宝； B、微信钱包； C、购物卡； D、以上都是； 参考答案： D、 6.[单选题]货币是什么？ A、美元； B、人民币； C、硬币和纸币；

D、在商品服务交易中或债务清偿中被普遍接受的东西； 参考答案： D、 7.[单选题]以下哪些是通货？ A、人民币； B、纸币和硬币； C、美元； D、信用卡； 参考答案： B、 8.[单选题]财富是什么？ A、股票； B、货币； C、能够储藏价值的各种财产总和； D、土地； 参考答案： C、 9.[单选题]货币的主要功能有： A、交易媒介； B、记账单位； C、价值储藏； D、以上全部； 参考答案： D、 10.[单选题]流动性最强的资产是： A、货币； B、股票； C、机器设备； D、房屋； 参考答案： A、 11.[单选题]钱妈妈在超市花了100元人民币买日常生活用品，这时的人民币执行了什么功能？ A、记账单位； B、交易媒介； C、价值储藏； D、支付手段； 参考答案： B、 12.[单选题]小李2016年初有个人财产50万元，2016年小李共支出6万元，2016年末小李有个人财产57万元，小李在2016年的收入是多少？ A、6万元； B、7万元； C、13万元；

金融学习题第一章 Microsoft Office Word 文档

◎<习题一>◎<习题二>◎<习题三> ◎<习题四>◎<习题五>◎<习题六> ◎<习题七>◎<习题八>◎<习题九> 第一章货币与货币制度 一、名词解释 1．商品 2．货币 3．债务货币 4．国际货币 5．货币层次 6．无限法偿 7．双本位制 二、选择题 1．体现价值形式发展质的飞跃的是（）：A．简单的价值形式 B．扩大的价值形式 C．一般

的价值形式 D．货币形式 2．最能体现货币相对独立性的职能是（）： A．价值尺度 B．流通手段 C．支付手段D．世界货币 3 ．信用货币的主要特点有（）： A．是价值符号 B．是债务货币 C．随意性 D．强制性 4．金币本位制条件下货币制度的自由性体现在（）： A．货币自由铸造 B．货币兑换比例自由决定 C．银行券自由兑换黄金 D．货币自由输出输入 5．典型的金银复合本位制是（）： A．平行本位制 B．双本位制 C．固定本位制 D．跛行本位制 三、简答题 1．何谓货币的支付手段？货币的流通手段和支付手段有何区别？ 2．“劣币驱逐良币”规律的发生原理。

3．货币制度一般包括哪些内容？ 4．金币本位制下的三大自由和一大功能是什么？ 四、论述题 1．从价值尺度多重化可能引起的后果讨论货币的独占性和排他性。 2．讨论货币层次控制重点确定原则在宏观金融中的重要作用。 ※<习题二> 第二章金融机构 一、名词解释 1．金融中介机构 2．国际货币基金组织 3．跨国金融中介 4．商业银行 5．表外业务 二、选择题

1．下列( )不属于存款型金融机构。 A．商业银行 B．储蓄银行C．信用社 D．投资基金2．下列( )属于契约型金融机构。 A．金融公司 B．封闭型基金C．保险公司 D．信用社3．下列（）不属于投资型金融机构A．共同基金 B．金融公司C．货币市场共同基金 D．养老基金 4．( )的股份相对固定，，一般不向投资者增发新股或赎回就股。 A．公司型基金 B．契约型基金C．封闭型基金 D．开放型基金 5．在我国，负责管理和处置中国工商银行不良资产的资产管理公司是（）。 A．信达资产管理公司 B．华融资产管理公司 C．东方资产管理公司 D．长城资产管理公司 6．下列（）不属于政策性银行。

财务管理第二章货币时间价值练习题答案

『财务管理辅导』 一、单项选择题 (本题型共26题，练习题提供正误对照，不记分，) 1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。 (A) 1年 (B) 半年 (C) 1季 (D) 1月 正确答案：d 解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高，所以对其最不利的复利计息期“D”，对其最有利的复利计息期“A”。 2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的

复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。 (A) 5年 (B) 8年末 (C) 7年 (D) 9年末 正确答案：c 解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n） 1000＝200×（P/A，10%，n） （P/A,10%,n）＝5,查表n＝7 3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。 (A) 年金终值系数 (B) 年金现值系数 (C) 复利终值系数

(D) 复利现值系数 正确答案：b 解析：已知现值p、现值A和贴现率i，求计息期数n。 因为，所以应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。 4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。 (A) (B) (C) (D) 正确答案：d 解析：这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。 年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。 5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年

第3章货币时间价值 习题

第3章货币时间价值 一、简答题 1、什么是货币的时间价值？ 2、简述年金的概念和种类。 2、按风险程度，财务决策可以分成哪几种类型？ 3、阐述单项资产风险衡量的基本步骤。 二、单项选择题 1、以100元存入银行，年利率为8%，每季度复利一次，5年后终值大约为（）元。 A、148.60 B、146.93 C、140.00 D、144.50 2、若利率为6%，10年后的多大的一笔支付，等于2年后6000元的一笔支付？（） A、9568 B、6892 C、8361 D、12589 3、欲建立一项永久性基金，每年提取5000元，当年利率为8%时，现应存入（）元。 A、67500 B、65500 C、62500 D、69500 4、某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为5%。计算此人目前大约应存入（）元。 A、 60000 B、25542 C、31596 D、37387 5、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（）。 A、市场利率上升 B、社会经济衰退 C、技术革新 D、通货膨胀 6、已知FVIFA10%，9=13.579，FVIF10%，1=1.1000，FVIF10%，10=2.5937。则10年、10%的预付年金终值系数为（）。 A、17.531 B、15.937 C、14.579 D、12.579 7、按1200元存入银行，当年利率为8%，为使复利终值达到2400元，计算需要（）年时间？ A、10 B、9 C、8 D、7 8、3A银行向某顾客提供住房抵押贷款，贷款总金额为90073.45元，假如还款期限为9年（共120期），每月末等额还本付息1000元，则3A银行收取的月利率是多少？（）

财务管理习题,第一章总论

案例题 案例一瑞士田纳西镇巨额账单案例 如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。 田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯蓝黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息。（难怪该银行第二年破产！）1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。 思考题： 1.请你用所学知识说明1260亿美元是如何计算出来的。 2.如利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需多长时间？增加到1000 亿美元需多长时间？ 3.本案例对你有何启示？ 案例二：华特电子公司证券选择案例 假设你是华特电子公司的财务分析员，目前正在进行一项包括四个备选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一年，对应于三种不同经济状况的估计收益率如下表所示： 思考题： 1.计算各方案的预期收益率、标准离差、标准离差率。 2.公司的财务主管要求你根据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否 可以淘汰其中某一方案，应如何回复？ 3.上述分析思路存在哪些问题？ 4.假设项目D是一种经过高度分散的基金性资产，可以用来代表市场投资。设各方案 的β系数如下： β = 0,βB =1.26，βC = -1.31 ，βD =1， A 试用资本资产定价模型来评价各方案。

财务管理货币时间价值练习题及答案

财务管理货币时间价值 练习题及答案 TTA standardization office【TTA 5AB- TTAK 08- TTA 2C】

《财务管理》货币时间价值习题及参考答案1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？ F=1000×(1+5%)3==元。三年后他可以取回元。 2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？ P=8000（1+3%）-4==7104(元) 每年存入银行的本金是7104元。 3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？ F=3000×(S/A,4%,3)=3000×=元第3年年末可以得到元本利和。 4．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？ S=2000(1+4%)2+2500(1+4%)+3000=++3000=7764(元) 第3年年末得到的本利和是7764元。 5．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。 P=1300 (1+5%)-1+1500(1+5%)-2+1800(1+5%)-3+2000(1+5%)-4 =+++=元 那他现在应存元在银行。

企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？ 如果租用设备，该设备现值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=2000+=15604(元) 由于15604＜16000，所以租用设备的方案好些。 7．假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得到倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？ ∵= P (1+K)5 ∴(1+K)5 = 查表得(1+20%)5= ＜ (1+25%)5= ＞ 20% x i 5 25% X/5= ∴x = % i= 20% + % = % 因此，所需要的投资报酬率必须达到% 8．F公司贝塔系数为，它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为12%，由于石油供给危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至8%,估计F 公司的新的报酬率为多少？ 投资报酬率=无风险利率+贝塔系数（市场平均报酬率-无风险利率） 14%=R f+ (12%- R f) 得出无风险利率=%； 新投资报酬率=%+（8%%）×=%。

(第一轮复习：含答案)第一章-财务管理总论

(第一轮复习：含答案)第一章-财务管理总论

第一章财务管理总论 一、复习要求 1、理解财务、财务活动和财务关系等财务管理的相关概念； 2、理解财务管理的目标； 3、理解财务活动的内容及财务关系； 4、了解财务管理的环境。 二、课前自主复习 ㈠方法指导 1、财务活动的概念，结合财务活动的内容来理解记忆。 2、财务关系，重点把握七个方面的关系。 3、财务的概念主，从企业财务是企业财务活动和财务关系的统一来理解。 4、财务管理的目标，从几种观点的利弊对比来理解和掌握。 5、财务管理的环境，重点把握住金融环境。金融环境是企业最为主要的环境因素。 ㈡知识准备 1、财务是（企业在再生产过程中的资金运动及其有关方面发生的财务关系） 2、财务管理是对企业财务进行的管理，是基于

企业再生产过程中客观存在的（资金运动）和（财务关系）而产生的，利用（价值）形式对再生产过程进行管理，是（组织资金运动）、（处理财务关系）的一项综合性经济管理工作。 3、企业财务活动一般包括以下经济内容：（资金筹集）、（资金运用）、（资金分配）。 4、财务管理的目标主要有四种观点（利润最大化）、（股东财富最大化）、（企业价值最大化）和（相关者利益最大化）。 5、财务管理职能包括（财务预测）、（财务决策）、（财务预算）、（财务控制）和（财务分析）。其中（财务决策）是企业最重要的环境因素。 6、财务管理环境又称（理财环境），包括（法律环境）、（金融环境）、（经济环境）。其中（金融环境）是企业最重要的环境因素。 7、金融市场中与企业财务活动关系密切的是（资金市场），它按融资期限的长短不同，分为（货币市场）和（资本市场）。 8、经济环境是指对企业进行财务活动有重要影响的各种经济因素，主要包括（经济政策）、（经济发展状况）、（通货膨胀程度）、（竞争状况）等。 9、我国企业财务管理机构常见的组织形式主要

(完整版)财务管理第二章货币时间价值练习题答案

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案 一、单项选择题 1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。 d ( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月 解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D 的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高 2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。 c (A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末 解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n） 1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝7 3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。b (A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数 解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。 4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。 这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。 年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。 5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。b (A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元 解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝1655 6.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。c (A) 10000 (B) 12000 (C) 13189 (D) 8190 7.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（）。c