公司理财(附答案)
对外经济贸易大学远程教育学院
2009-2010学年第二学期
《公司理财》期末考试题型与复习题
要求掌握的主要内容
一、掌握课件每讲后面的重要概念
二、会做课件后的习题
三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计
算出的结果给予正确的解释。
四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断
的标准。会运用CAPM计算预期收益率，掌握风险溢酬概念。
五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。
六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。
七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬
率排序，决定哪些项目可行。
八、从资本结构开始后主要掌握基本概念，没有计算题，考基本概念，类似期中作业。
模拟试题
注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。
2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重
要，根据题目要求做才能保证考试顺利。
预祝同学们考试顺利！
模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型
（请和本学期大纲对照，答案供参考）
一、单项选择题（每小题2分）
1. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是：
A. 预期的总利润最大化
B. 预期的每股收益（EPS）最大化
C. 预期的净收益最大化
D. 每股股价最大化
2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突：
A. 在公司债券合同中包含限制性的条款
B. 向经理提供大量的股票期权
C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购
D. 以上所有都是正确的
3. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：
A. 付给经理很多固定薪金
B. 增加公司替换经理的威胁
C. 在债务合同中设置限制性条款
D. 以上所有都是正确的
4. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突：
A. 通过法律严格限制敌意收购
B. 经理得到较低的薪水但可以得到额外的公司股票
C. 董事会对其公司管理不善加强监控
D. B和C是正确的
5. 以下哪项机制可以用来激励经理为股东利益而工作？
A. 债券契约
B. 被收购的威胁
C. 来自于董事会的压力
D. B和C是正确的
6. 以下哪个说法最正确?
A. 财务经理的主要目的是为了公司预期现金流量最大化，因为这些预期现金流量最能增加
公司股东（所有者）的财富。
B. 一种决策框架最有用地实现了公司目标，即财务经理应该寻求的是在一个相关的时间范
围，资产、负债和资本能够组合起来产生预期税后收益最大化。
C. 与公司的每股收益相关的风险依靠于公司选择项目的特性，也就是取决于公司的资产，
但是每股收益并不取决于这些资产的融资方式。
D. 代理问题存在于股东与经理之间，也存在于股东与债权人之间。
7. 以下的哪种交易发生在二级市场？
A. 你在公开市场上出售2000股青岛海尔的股票
B. 你申购了2000股新上市公司的股票
C. 说法A和B是正确的
D. 以上的说法都是不正确的
8. 货币市场是的市场。
A. 外汇
B. 短期债务证券
C. 公司股票
D. 长期债券
9. 以下哪种因素最有可能导致名义利率的上升？
A. 家庭提高他们的储蓄比例
B. 公司认为生产机会的增加会导致资金需求的增加；
C. 预期通货膨胀会上升
D. 说法B和C是正确的
10. 以下的哪种陈述最正确？
A. 半强式效率市场反映了所有的个人和公众信息在股票价格上很快反映
B. 市场效率意味着所有的股票都应该有一样的预期收益
C. 弱式效率市场意味着最近股价的趋势对于选择股票是没有用的
D. 以上的陈述都是正确的
11、以下哪句说法是最正确的？
A. 每年支付100元的5年期期初年金比每年支付100元的5年期普通年金有更高的现值；
B. 对于同样的贷款总额和利率，15年期的分期付款比30年期的分期付款每月付款数额
多；
C. 假如一项投资支付10%的利息，每年复利一次，它的实际利率也是10%；
D. 以上的说法都是正确的。
12、你将选择银行储蓄的方式投资。以下哪家银行会提供给你最高的实际利率？
A. 银行1以8%的月复利方式计息；
B. 银行2以8%的年复利方式计息；
C. 银行3以8%的季复利方式计息；
D. 银行4以8%的日复利方式计息（1年=365天）.
13、12年期的债券年息票率是9%，息票率在到期日前都将保持不变。债券到期收益率是7%。
以下那种说法最正确。
A. 债券以一个低于它票面价值的价格出售；
B. 假如市场利率今天下跌，债券的价格也会随之下跌；
C. 假如市场利率保持不变，债券以高于面值出售价格；
D. 以上所有的说法都是不正确。
14、以下哪个说法是最正确的？
A. 其他条件都一样，长期债券的利率风险高于短期债券；
B. 其他条件都一样，高息票率的债券比低息票率的债券有更高的再投资率风险；
C. 其他条件都一样，短期债券比长期债券有更高的再投资率风险；
D. 以上所有的说法都是正确的。
15、A股票要求的收益率是10%，预期股利会以7%常数增长。B股票要求的收益率是12%，预期
股利会以9%常数增长。A股票每股25美元，而B股票每股40美元。以下哪种说法是最正确的？
A. 两种股票有相同的股利收益率；
B. 假如股票市场是有效的，这两种股票应该有相同的股价；
C. 假如股票市场是有效的，这两种股票应该有相同的预期收益；
D. 说法A和C是正确的
16、以下哪种说法是最正确的？
A. 股票定价模型P
0 = D
1
/ (k
s
- g)可以被有负增长率的公司使用。
B. 假如一种股票要求的收益率k
s
= 12%，且股利以常数5%增长，这意味着股票的股利收益率是5%；
C. 股票的价格是所有预计未来按股利增长率贴现的股利的现值；
D.以上所有说法都是不正确的。
17、以下哪种说法是最正确的？
A. 公司使用优先股而不是普通股的方式融资的一个好处是公司的管理权不会被稀释；
B. 对于投资者，优先股比普通股提供更稳定和可靠的收益；
C. 以上说法都是不正确的；
D. 以上说法A和B都是正确的。
18、公司X和公司Y的信息如下：
公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的β系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的
A. 公司X必公司Y有较低的变异系数
B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险
C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买
D. A和B是正确的
19、下列哪些因素影响公司的经营风险？
A. 对产品需求的不确定
B.经营杠杆程度
C.资本结构中负债额
D. A和B是正确的
20、下列哪种说法最正确？
A.企业的经营风险只由其行业的财务特征确定的
B.影响企业经营风险的因素部分取决于行业特征，部分取决于经济条件。不幸的是，影
响企业经营风险的这些因素和其他因素并不是企业管理者可控的。
C.企业按目标资本结构的好处之一是财务的灵活性越来越不重要了。
D. 企业的财务风险可能来自于市场风险和可分散的风险。
21. 经济全球化和信息技术使用的提高为公司提供了新的机会，同时也导致了竞争和风险的
加剧，这是当今公司理财的主要趋势
A. 正确
B.不对
22. 公司理财的活动包括：
A. 财务规划
B. 投资和融资决策
C.存货和现金管理
D. 以上都是
23.在大多数公司里，财务负责现金和有价证券管理、资本结构的规划、出售股票和债券筹
集资金，并对风险进行管理。
A. 正确
B. 不对
24. 公司里的大多数行为应该有助于提高公司的股票价格，同时还有对社会有很大的好处。
A. 正确
B. 不对
25. 企业通过以下哪种途径筹集资金是间接融资？
A. 商业银行
B.财务公司
C.保险公司
D.以上都是
26. 资本预算和股票价格之间没有本质的联系。
A. 正确
B. 不对
27. 回收期的主要缺点是：
A. 无法度量风险的大小
B. 忽略了回收期之外的现金流
C. 没有考虑货币的时间价值
D. B和C是对的
28. 假设股票市场是半强式效率市场，以下的那种说法是最正确的？
A. 股票和债券应该有一样的预期收益率；
B. 均衡状态下，股票都应该有一样的预期收益，但是股票的收益超过了债券的收益；
C. 你能够通过观察过去一种个股的历史价格作预测在总体市场上获胜；
D. 对于大多数投资者，股票市场投资的预期净现值等于零；
29. 深圳证券交易所是：
A. 一个二级市场
B. 一个固定实地、按一定规则进行交易的市场
C. 一个场外市场
D. A和B是正确的
30.一笔在五年末偿付的终值是$1,000。名义利率是10%，每半年复利一次。以下哪种说法是最正确的？
A. 假如利率是按每月复利一次，其$1,000的现值将高于按每半年复利一次的现值；
B. 实际利率高于10%；
C. 每一期的利率是5%；
D. B和C是正确的；
31.假设其他条件都一样，期初年金的终值和现值都将超过普通年金的终值和现值。
A. 正确
B.不对
32. 你的银行账户付给你8%的名义利率。利率是每季度复利方式计算的。以下哪种说法是
最正确的？
A. 每次偿付期的利率是2%，而实际利率是4%；
B. 每次偿付期的利率是8%，而实际利率超过8%；
C. 每次偿付期的利率是4%，而实际利率是8%；
D. 每次偿付期的利率是2%，而实际利率超过8%。
33.以下哪种说法是最正确的？
A. 5年期的期初年金的现值会超过5年期的普通年金的现值。（假设两种年金都是每期
偿付$100，而且不存在任何违约风险）
B. 假如一项借款的名义利率是10%，那么它的实际利率不会低于10%。
C. 存在一项投资每年复利一次，那么它的实际、每期、名义利率都是一样的。
D. 以上的说法都是正确的。
34.以下哪种说法是最正确的？
A. 常数增长模型考虑了股票的资本收益率；
B. 即使增长率不是常数，也可以使用常数增长模型来评估股票的价值；
C. 两家上市公司的股利和增长率都相同，那么它们的股价也相同；
D. 说法A和C是正确的；
35.A股票和B股票的要求收益率和预期年底发放股利(D1)均相等。A股票股利每年10%的常数
增长，而B股票的股利每年按5%常数增长。以下哪种说法是最正确的？
A. 两种股票售价相同；
B. A股票的股利收益率高于B股票；
C. 当前B股票的价格更高，但是一段时间以后，A股票的价格更高；
D. 以上的说法都是不正确的。
36.以下哪种说法是最正确的？
A. 普通股融资优点之一是资本结构中的较大部分的普通股可以减少被收购的风险；
B. 公司使用优先股融资，优先股的股息分配在普通股股息分配之前；
C. 普通股融资的优点之一是公司的债务比例可以下降；
D. 说法B和C是正确的；
37. 债务持有者
A. 比股票持有者承受更大的风险
B. 在他们的投资中获得无限的收益
C. 对利润和资产拥有优先求索权
D. 承担所有的剩余风险
38. 利润最大化和股东财富最大化的主要区别在于
A. 有关一风险和时间的考虑
B. 有关股东投票权的考虑
C. 有关中介的考虑
D. 有关股东的考虑
39. 股票在金融市场上买卖股票的价格是账面价格。
A. 正确
B. 不对
40. 资产负债表的一边反映了公司的资产，另一边反映与这些资产所对应的要求权。
A. 正确
B. 不对
41. 资产负债表同时表现了资产的市场价值和债权人、股东对于这些资产的要求权。
A. 正确
B. 不对
42、要计算经营利润，应该从销售收入中减去折旧、利息、销售成本以及管理费用。
A. 正确
B. 不对
43、对于经营良好的公司，我们应该期待他们的市场价值和账面价值是基本相等的。
A. 正确
B. 不对
44. 以下哪项是因为纳税的原因而扣除的
A. 利息费用
B. 已付股利
C. A和B项
D. 以上都不是
45. 税法激励公司去
A. 发行股票
B. 发行债券
C. A和B项
D. 以上都不是
46. 处于税收的原因，资本利得或损失可能发生在
A. 当资产被购买时
B. 当资产被出售时
C. 增加资产的市场价值
D. 增加资产的票面价值
47.大多数金融交易都是零和收益，意味着一方面获得了收益来自另一方面就会造成费用损
失。
A. 正确
B. 不对
48.大多数金融交易不是零和收益，原因在于税法规定。
A. 正确
B. 不对
49. 沉没成本是增量成本。
A. 正确
B. 不对
50. 大多数人会接受一个较低的预期收益率以换取风险的降低。
A. 正确
B. 不对
51. 多元化投资是一种增加收益同时降低风险的方法。
A. 正确
B. 不对
52.一种证券的票面利率由什么影响
A. 违约风险
B. 收益的可征税性
C. 到期日
D. 以上的所有因素
53. 道德行为很重要，这是原因是它
A. 建立了顾客忠诚感
B. 为公司建立良好的声誉
C. 避免罚金和法律费用
D. 以上所有都是
54、经常在资本市场交易的金融资产的市场价格反映了所有可得的信息，以及会随着“新”
信息完全、快速地调整。这句话反映了
A. 风险和收益权衡公理
B. 增量收益公理
C. 资本市场效率公理
D. 信号理论
55、所有者权益包括
A. 普通股
B. 优先股
C. 以上都是
D. 以上都不是
56. 期权包括
A. 买权和卖权
B. 远期合同
C. 期货合同
D. 以上都是
57、长期来说，分给股东的股利来自于
A. 出售资产
B. 借款
C. 收益
D. 以上都不是
58、长期来说，每股收益的增长来自于
A. 留存收益
B. 出售股票
C. 借款
D. 以上都是
59. 真正实现的收益率是股利收益率和资本收益率之和。
A. 正确
B. 不对
60、预期收益率等于未来可能的算术平均收益率或加权平均收益率。
A. 正确
B. 不对
61、收益率的方差反映可能收益的最高收益率和最低收益率之差。（）
A. 正确
B. 不对
62、以下哪项投资的年收益率变化最大
A. 国库券
B. 公司债券
C. 大公司普通股
D. 小公司普通股
63、假设一个投资者只能有一项资产，计量该项资产风险的方法是计算它的
A. 平均值
B. 标准差
C. 与市场的协方差
D. 与市场的相关系数
64、一个有效的投资组合是
A. 没有风险
B. 有尽可能大的收益
C. 在给定的风险程度上有最高的收益
D. 在给定的收益程度上有最大的风险
65、假如两项资产存在完全负相关，那么这项投资组合的风险
A. 是两项资产各自风险的加权平均
B. 在某种方式组合后可能为零
C. 高于各自风险的加权平均
D. 依靠于两项资产的收益
66、在进行资本预算决策中估算现金流量时，融资中的债务利息费用通常被忽略。
A. 正确
B. 不对
67、在资本预算分析中，投资决策和融资决策是分开的。
A. 正确
B. 不对
68、资本预算项目的要求收益率被称为其内含报酬率。
A. 正确
B. 不对
69、经营杠杆影响可分散风险和不可分散风险。
A. 正确
B. 不对
70、在估算公司的加权平均资本成本时，我们应该使用公司债务和权益的票面价值来决定合
适的权重。
A. 正确
B. 不对
71、财务风险取决于企业资产而不是单项资产的特性。
A. 正确
B. 不对
72、β值是用来测量
A. 系统风险
B. 可分散风险
C. 企业特定风险
D. 以上都不是
73、投资者承担--------风险要给与市场补偿。
A. 系统风险
B. 可分散风险
C. 企业特定风险
D. 以上都不是
74、经营风险是--------的函数。
A. 只是经营杠杆
B. 只是财务杠杆
C. 经营和财务杠杆
D. 以上都不是
75、一项投资的不可分散风险取决于
A. 只是经营杠杆
B. 只是财务杠杆
C. 经营和财务杠杆
D. 以上都不是
76、以上哪种说法是不正确的？
A. 经营杠杆归结于固定成本的存在
B. 财务杠杆归结于固定成本的存在
C. 融资决策不能简单地基于完成一个一个项目的考虑
D. 财务杠杆比经营杠杆更难控制
77.为了决定是否投资一台新机器，已经花费的$10,000的可行性研究是不相关的。
A. 正确
B. 不对
78、在计算资本投资决策中的现金流量时，债务利息是被扣除的。
A. 正确
B. 不对
79、在项目结束时，净营运资本的回收将不受到税收的影响。
A. 正确
B. 不对
80、贴现现金流量的方法不包括下面哪项？
A. 净现值
B. 内含报酬率
C. 回收期
D. 现值指数
81、在大多数决策中能得到最佳决策结果的方法是
A. 净现值
B. 内含报酬率
C. 现值指数
D. 贴现的回收期
82、财务拮据通常伴随着
A. 大量的行政开支
B. 不得不以较低的售价出售产品
C. 通过管理层进行资产替代
D. 以上都是
83. “不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”这句话体现了现代组合思想。
A. 正确
B. 不对
84.一种债券不支付利息，而按低于面值折价出售，这种债券称为：
A.普通到期债券
B. 浮动利率债券
C. 固定到期日债券
D. 零息债券
85. 可转换债券是债券持有者有权按固定价格转换成普通股的债券。
A. 正确
B.不对
86. A饭店和B饭店都有1亿元的总资产及10%的资产报酬率。每一家公司的税率都是40%。但是，A的债务比率较高，且有更高的利息费用。以下的那种说法是最正确的？
A. 两家公司有相同的盈利能力
B. A的权益报酬率更高
C. A的EBIT更低
D. 说法A和B是正确的
87. 以下哪项是公司流动资产的一部分？
A. 应付帐款
B. 存货
C. 应收帐款
D. B和C是正确的
88. 以下哪个项目能够在公司的资产负债表上被列为公司的流动资产？
A. 应收帐款
B. 折旧
C. 积累薪金
D. A和B是正确的
89. 在ShermAn Books公司2008年的资产负债表上，该公司留存收益为5.1亿美元。在它2009
年的资产负债表上，留存收益也是5.1亿美元。以下哪种说法是最正确的？
A. 公司在2009年的净收益等于0
B. 公司在2009年没有发放股利
C. 假如公司2009年的净收益为2亿美元，股利分配一定也同样为2亿美元
D. 假如公司在2009年亏损，他们一定支付了股利
90. 以下哪种说法是最正确的？
A. 应收帐款在资产负债表上以流动负债的形式列出
B. 在公司损益表上，已付股利减少了公司的净收益
C. 假如一公司付出的股利多于净收益，资产负债表上面的留存收益项目会下降
D. 说法A和B是正确的
91. 其他条件都一样，以下哪种变化会增加公司的流动比率？
A.应收账款的增加
B.应付账款的增加
C.固定资产净值的增加
D. 说法A和B是正确的
92. 负债比率的降低通常对没有影响。
A. 财务风险
B. 总风险
C.经营风险
D.市场风险
E. 以上都没有影响
93.经营风险与企业的经营活动相关，以下哪项与经营风险无关（或不完全相关）？
A. 需求的变化
B.销售价格的不稳定
C. 一定的经营成本是固定的
D.由于财务决策引起的要求收益率的变化
94.下列哪种说法最正确？
A.企业的经营风险只由其行业的财务特征确定的
B.影响企业经营风险的因素部分取决于行业特征，部分取决于经济条件。不幸的是，影
响企业经营风险的这些因素和其他因素并不是企业管理者可控的。
C.企业按目标资本结构的好处之一是财务的灵活性越来越不重要了。
D. 企业的财务风险可能来自于市场风险和可分散的风险。
95、以下的说法哪种是最正确的？
A. 假如一个项目的内含报酬率超过了资本成本，那么项目的净现值一定是正的
B. 假如项目A的内含报酬率高于项目B，那么项目A肯定有更高的净现值
C. 内含报酬率的计算暗示所有的现金流是按照收益率等于资本成本来进行再投资的
D. 说法A和C是正确的
96、一家公司正在考虑基于任何风险评估的方法去购买一项风险大于当前公司风险的资产。在
评估这项资产时，决策者必须：
A. 提高资产的内含报酬率以反映较高的风险
B. 提高资产的净现值以反映较高的风险
C. 拒绝该资产，因为接受它会增加公司的风险
D. 使用较高的资本成本来评估该项资产，以反映该资产较高的风险
97、在一个风险项目中，能通过以下方法最好地调节：
A. 忽略它
B. 对于较高的风险通过向上调整折现率
C. 对于较高的风险通过向下调整折现率
D. 挑选与平均折现率相等的风险因素
98.以下哪种说法是最正确的？
A. 敏感性分析是一种测量市场风险的好方法，因为它考虑了多元化的影响
B. 敏感性分析相对于情景分析的一个优势是它考虑了某种影响发生的概率，然而情景分析
没有考虑概率问题
C. 说法A和B是正确的
D. 以上的说法都是不正确的
99. 以下那句陈述是最佳资本预算的最好描述。
A. 最佳资本结构是使得公司每股收益（EPS）最大化的债务、普通股和优先股的组合。
B. 最佳资本结构是使得公司股票最大化的债务、普通股和优先股的组合。
C. 最佳资本结是使得公司WACC最小化的债务、普通股和优先股的组合。
D. B和C都对。
100. 公司的目标资本结构与是一致的。
A. 每股收益（EPS）最大。
B. 债务成本(K D)最小。
C. W ACC最小。
D. 权益成本（K e）最小。
101.以下那句关于资本结构理论的陈述是最正确的。
A. 信号理论建议企业在正常情况下应该储备借债能力，以便有好的投资机会时使用。
B. 一般来讲，公司税率的提高可能使得企业在其资本结构中使用较少的债务。
C. 根据“权衡理论”，破产成本的提高将导致企业在资本结构中减少债务的比重。
D. A和C是正确的。
102. 作为一般原则，资本结构是
A. 预期每股收益EPS最大化以及普通股的每股价格最大化。
B. 债务利率最小化以及预期EPS最大化。
C. 股东要求收益率最小化以及股票价格最大化。
D. 普通股每股价格最大化以及W ACC最小化。
103 GL理论表明股东的要求收益率随着股利支付率下降而上升，这一观点的基本假设是
A. 投资者对股利和资本收益是无差异的。
B. 投资者要求股利收益率和资本收益率是常数。
C. 资本收益率要高于股利收益税。
D. 投资者认为股利收益比潜在的资本收益的风险要低。
104.以下那句陈述最正确。
A. “在手之鸟”理论隐含着公司通过减少股利支付来降低WACC。
B. “在手之鸟”理论隐含着公司通股减少股利支付来提高股票价格。
C. 剩余股利政策的一个问题是不确定的股利支付率，这可能使得公司不能建立可靠的
投资者客户，他们偏好稳定的股利政策。
D. A和B是对的。
105. 股票分割将引起资产负债表中那些账户的资金总额发生变化？
A. 普通股
B. 增收资本账户
C. 留存收益
D. 以上都不会。106. 以下那句陈述最正确？
A. 股票回购的好处之一就是股东能获得比股利支付更多的税收优惠。
B. 股利再投资计划的好处之一就是使得投资者避免他们收到股利所支付的税。
C. 如果公司对提高权益比率感兴趣，则该公司可以采取股票回购。
D. 如果公司相信其股票高估了，并且来年公司需要为很多获利项目融资，那么公司可以采
取回购股票。
107. 以下那句陈述最正确？
A. 如果公司采用1：2股票分割，分割后的股票价格大约是原股票价格的2倍。
B. 股利征税比股票回购征税更优惠，这就是为什么公司支付股利而避免股票回购的原因。
C. 平均来说，当公司宣布实施股票回购计划后，股票价格将上升。
D. A和B是对的。
108.其它条件保持不变，以下哪个因素可引起营运资本的增加？
A. 用现金购买有价证券
B. 宣布现金股利和支付
C. 出售设备并获利，但是按赊销出售
D. 用发行优先股的净额购回长期债券
109. H家俱厂希望迅速降低现金周转期。以下哪些步骤能够降低其现金周转期。
A. 不用提高销售而提高平均存货
B. 公司降低其DSO
C. 公司开始支付帐单很快，这样，在不降低销售额的情况下降低其平均应付帐款
D. A和B是正确的
110.以下哪句陈述是最正确的？
A. 永久流动资产是指在企业经济上升期销售额的增加所必需增加的流动资产
B. 暂时流动资产是指在经营周期的低点企业所拥有的流动资产
C. 冒险型融资政策考虑到期日的匹配
D. 以都不正确
111.以下哪句陈述最正确？
A. 向企业提供商业信贷，只有在购买时发生
B. 商业票据是一种短期融资形式，主要被一些大型、财务稳定的公司使用
C. 短期债务融资成本比长期债务融资成本更便宜，企业的风险主要是与展期贷款相联系的
一些潜在问题
D.以上都正确
112.以下哪句陈述最正确？
A. 在正常情况下，尽管短期债务有作为融资来源可获得的其他好处，但是，收益率曲线的
形状说明短期债务的利息成本高于长期债务
B. 灵活性是短期贷款的一个好处，但是，这可能被较高的短期贷款展期的发行成本所抵消
C. 短期贷款通常比长期贷款能更快地获得，但是，短期贷款提前偿还的罚款也比长期贷款
提前偿还的罚款重
D. 关于短期贷款与长期贷款的灵活性、成本和风险的陈述取决于实际使用贷款的类型113. 以下哪句陈述最正确？
A. 向企业提供商业信贷，只有在购买时发生
B. 商业票据是一种短期融资形式，主要被一些大型、财务稳定的公司使用
C. 短期债务融资成本比长期债务融资成本更便宜，企业的风险主要是与展期贷款相联系的
一些潜在问题
D. 以上都正确
114. 优先认股权对股东是重要的，这是因为
A. 允许公司以低于当前市场价格出售额外的股票。
B. 保护现有股东避免所有者利益受到稀释。
C. 在每家公司章程中都包括了在内。
D. 导致较高的每股股利。
115. 可转换债券是一种融资创新工具，这是因为通常它具有：
A. 看涨期权和美式期权的特征
B.看涨期权和欧式期权的特征
C. 看跌期权和欧式期权的特征
D. 看跌期权和美式期权的特征
116. 在租赁中，当租金的现值等于资产的原始价值或大于资产的原始价值的90%时，以下哪种租赁必需要资本化，并直接表现在资产负债表上。
A. 服务性租赁
B. 举债租赁
C. 融资租赁
117. 经营性租赁和融资租赁最根本的区别在于：融资租赁有撤消条款，资产的所有成本要完全摊消。而经营性租赁则正好相反。
A. 正确
B. 错误
118.公司账户上的现金余额和银行记录的该公司的现金余额之差称之为：
A. 商业折扣
B.浮游量
C.现金折扣
D.季节性显示
119. 在除息日，股票价格将下降，下降的幅度与分派的股息价值大约相同。
A. 正确
B. 错误
120. 公司通过发放现金股利的同时还进行股票分割，则该公司运用了信号理论向投资者发出公司将持续发展的信号。
A. 正确
B. 错误
121.资本市场的不完善为租赁双方（承租人和出租人）在租赁中创造了双赢的机会，这是因为：
A.税收的不对称
B.信息的不对称
C.交易成本
D.以上都不对
122. 除了____，持有现金包括了三个基本动机。
A. 交易的需要
B. 预防需要
C. 变现的需要
D. 投资的需要
123.存货控制系统主要采用：
A.分存制
B.ABC制度
C.及时供应系统
D.以上全是
二、计算题（每小题2分）
1、A汽车公司最近完成了1：3的股票分割。股票分割前，公司在外流通的股份数为1000万，股票价格为150元。股票分割后，公司股票的总市值等于15亿元。股票分割后的公司股票价格是多少？
a.$ 15 B. $ 45 C.$ 50 D. $450
2、P公司有一120万元的投资项目。公司想维持目标资本结构：60%的债务和40%的权益。
公司预测该年的净收益为60万元。如果公司采用剩余股利政策，其股利支付率是多少？
A. 0%
B. 20%
C. 40%
D. 60%
3、H公司生产旅行箱包。该公司每月的固定成本是$10,000，预期每月销售42,000个箱包。
如果每个箱包的变动成本是$2.00，该公司为达到保本点的销售价格应该为多少？
A. $2.24
B. $2.47
C. $2.82
D.$3.15
4、一家公司的债务权益比例是50%。现在它的$5,000,000的总债务上有$500,000的利息费用。它的税率是40%。假如这家公司的资产收益率是6%，那么它的权益收益率比资产收益率高多少个百分点？
A. 0.0%
B. 3.0%
C. 5.2%
D. 7.4%
5、K公司去年的销售额是$24,000,000，其净收益是$400,000，总资产周转率是6.0，而公司的权益收益率是15%。这家公司资金完全来源于债务和普通股。问该公司的债务比例是多少？
A. 0.20
B. 0.30
C. 0.33
D. 0.60
6、你有机会购买一项永久年金，每年付你1000美元。你要求这项投资的回报率是15%。，
假如它的售价如下，使你购买与不购买这这项投资无差异。
A. $5,000.00
B. $6,000.00
C. $6,666.67
D. $7,500.00
7、你存了1000元，计划用于完成你最后二年的大学学业。银行支付你8%的利息，利息按
每季复利的方式付息。18个月以后，你决定去工作而不继续完成你的学业，于是你决定取出你的存款。问你将会得到多少美元？
A. $1,171
B. $1,126
C. $1,082
D. $1,163
8.假设你向银行贷款1000美元，利率为10%，每年还一次，5年还清，请问每年应还多少？
A. $240.42
B. $263.80
C. $300.20
D. $315.38
9.你在考虑买一辆新车。车价是$15,000，你需要最初支付$2,000的现金，其余通过贷款支
付。假如你贷款名义利率是10%，而你希望在5年内偿付，每月还款一次，问你每月需要偿付多少钱？
A. $216.67
B. $252.34
C. $276.21
D. $285.78
10.12年期的债券，息票率是9%，到期收益率是8%，面值是$1,000。问债券的售价是多少？
A. $1,469
B. $1,000
C. $ 928
D. $1,075
11、你打算购买10年期，面值是$1,000的债券，它将每6个月付你$60。假如你要求的名
义收益率是10%（按半年付息的复利计算），你会为购买此债券付出多少钱？
A. $ 826.31
B. $1,086.15
C.$1,124.62
D.$1,431.49
12、12年后到期的债券，息票率是9%，每半年支付一次，面值是$1,000。这种债券的到期收
益率是8%，它现在的售价是多少？
A.$ 927.52
B.$ 928.39
C.$1,073.99
D.$1,076.23
13、A企业决定实施一个大项目，因此需要额外的资金。财务经理计划发行每年股利为每股
$5，且票面价值$30的优先股。假如此优先股要求收益率现在是20%，这种股票的市价应该是多少？
A. $150
B. $100
C. $ 50
D. $ 25
14、一种优先股每季发放股利$2.50，假如这种优先股当前的价格是$50，那它的名义年收益率
是多少？
A. 12%
B. 18%
C. 20%
D. 23%
15. A公司预计在一年末发放每股股利$3.00(D1 = $3.00)。股票现在的售价为每股$30。要求（或预期）收益率为16%。假如股利是以g这样的一个稳定比例增长，问g=?
A.13.00%
B.10.05%
C. 6.00%
D. 5.33%
16. A股票要求收益率为10%，股价为每股$30。该股票股利预期以每年7%的比例稳定增长。
是多少？
预计一年后该股的股利D
1
A. $0.87
B. $0.95
C. $1.02
D. $0.90
17.以下是三种证券：证券A、证券B和证券C的相关信息。三种证券的收益是正相关，但并不
是完全相关
预期
证券收益率标准差贝塔系数
A 10% 20% 1.0
B 10 20 1.0
C 12 20 1.4
组合 P将其资金一半投资A，一半投资B；组合Q将其资金的1/3投资A，1/3投资B 和1/3投资C。无风险利率为5%。以下哪种陈述是最正确的？
A.组合P的标准差是20%
B. 组合P的变异系数大于2.0
C.组合Q预期收益率是10.67%
D. 组合Q的标准差是20%
18. 无风险利率为15%，股票A的贝塔=1.0，股票B的贝塔=1.4，股票A的预期收益率为11%，
请问股票B 的预期收益率事多少？
A. 12.4%
B. 9.4%
C. 14.4%
D. 15.4%
根据以下题意回答19-23题。
股票X
19. 股票X 的期望收益率为：
A.10%
B. 11.62%
C. 15%
D.4.94%
20. 股票Y 的期望收益率为：
A.10%
B. 11.62%
C. 15%
D.4.94%
21. 股票X 的标准差为：
A.10%
B. 11.62%
C. 15%
D.4.94%
22. 股票Y 的标准差为：
A.10%
B. 11.62%
C. 15%
D.4.94%
23. 哪只股票的风险较高？
A. X 的风险高于Y
B. Y 的风险高于X
根据以下问题回答24-27题
东方出版社正在对新提交财务报告进行研究， 有关资料如下：
固定成本 单位变动成本 单位售价
￥70,000 ￥16.00 ￥30.00
你作为财务主管，请做下列分析。
24. 公司用货币表示的盈亏平衡点公式为：
A.v p F
- B.v p -+目标利润
F C.v p p
F -?
25. 计算结果为：
A. 5,000册
B.150,000元
26. 确定在3,000单位销售水平上的经营杠杆程度
A. 1.5
B.-1.5
C. 2.5
27. 以上计算结论的经济含义为
A. 在3000销售水平上，销售收入上升1%，营业利润上升1.5%
B. 在3000销售水平上，销售收入减少1%，营业利润减少1.5%
C. 在3000销售水平上，还没有达到保本点，销售收入上升（下降）1%，亏损将减少
（上升）1.5%
D. A 和B
28、你公司的股票价格为每股50元，上一年度的股利(D0) 是2.00元，公司按常数5%增长，
如果公司发行新股，则发行费率为15%，请问发行新股的成本（k e）是多少?
A. 9.20%
B. 9.94%
C. 10.50%
D. 11.75%
29、你正在为你们公司估算WACC。公司的相关信息如下：
?公司的资本结构40%的债务和60%的普通股
?公司在外有20年期的债权，票面利率为9%，按面值销售
?公司的税率为40%
?无风险收益率为5.5%
?市场风险溢酬为5%
?股票的贝塔系数为1.4.
公司的WACC等于多少？
A. 9.71%
B. 9.66%
C. 8.31%
D. 11.18%
30. S & S 公司的资本结构是20%权益和80%的债务。公司预期净收益为300万元，公司的股
利支付率为60% ，用尽留存收益的间断点是多少？
A. 120 万元
B.1300万元
C. 150万元
D. 600 万元
根据以下信息回答问题31-32。
B公司现在的资本结构、也是它的目标资本结构是40%债务和60%的权益。假设公司没有留存收益，公司的收益和股利按常数5%增长。去年公司的股利(D0)是$2.00，当前公司的股票价格是$21.88.公司可以筹集的债务成本是14%，如果公司发行新普通股，发行费率为20%，公司的边际税率为40%，
31.公司发行新普通股的权益成本是多少？
A. 17.0%
B. 16.4%
C. 15.0%
D. 14.6%
32. 公司的加权平均资本成本是多少？
A. 10.8%
B. 13.6%
C. 14.2%
D. 16.4%
根据下列信息回答33-38题
R公司的目标资本结构是20%的债务、20%的优先股和60%的普通股。假设公司没有充足的留存收益为其资本预算筹集权益资本。目前公司20年期的债券其票面利率为12%，每半年付息一次，面值为1000元，平价出售。此外，公司能够按面值100元出售优先股，优先股的股息为12%，发行优先股的发行费率为5%。R公司的贝塔为1.2，无风险收益率为10%，市场风险溢酬为5%。R公司是一家按常数增长的公司，刚刚分配了股息￥2.00，公司的股票价格是每股￥27.00，常数增长率为8%。如果公司使用债券+风险溢酬的方法计算Ks，风险溢酬是4%，新股的发行费率为是10%。公司的边际税率为40%。
33.公司的税后债务成本是
A. 12.0%
B. 9.1%
C. 8.6%
D. 7.2%
34.R公司优先股成本是
A. 10.0%
B.11.0%
C.12.0%
D. 12.6%
35.运用资本资产定价模型计算该公司的留存收益成本是
A. 13.6%
B.14.1%
C.16.0%
D. 16.6%
36.运用常数增长模型计算的留存收益成本是
A. 13.6%
B.14.1%
C.16.0%
D. 16.6%
37.运用债券收益+风险溢酬方法计算的留存收益成本是
A. 13.6%
B.14.1%
C.16.0%
D. 16.6%
38.如果公司没有足够的留存收益筹集资本预算所需的权益成本，公司的W ACC等于多少？
A. 13.6%
B.14.1%
C.16.0%
D. 16.6%
根据以下题意，回答39-46 题
巴拉拉公司正在考虑投资一个新项目。该公司的财务总监收集了下列信息：
1）建设新项目需要花费$500,000（t=0）。该投资按直线折旧法在五年内进行折旧。
2）假如公司的新项目，需要在t=0时增加$100,000的存货，其中$70,000的存货以应付账款的形式赊购。
3）财务总监估计项目会在未来三年内产生以下收入：
第一年收入=$1,000,000
第二年收入=$1,200,000
第三年收入=$1,500,000。
4）不包括折旧费用的经营成本为收益的70%。
5）公司计划在三年后放弃该设施，项目估计出售其价值是$200,000。届时公司会收回在期初投资的净营运资本。
6）项目的资本成本是14%。
7）公司的税率是40%。
39. 该项目的初始投资金额为：
A.$500,000
B. $530,000
C. 570,000
D.600,000
40. 三年后，该项目的账面价值等于
A. $100,000
B. $300,000
C. $200,000
D.$0
41.该项目的第一年的净现金流量是
A. $ 200,000
B. $ 120,000
C. $ 220,000
D. $ 540,000
42. 该项目的第二年的净现金流量是
A. $ 260,000
B. $ 256,000
C. $ 156,000
D. $ 540,000
43. 该项目的第三年的净现金流量是
A. $ 350,000
B. $ 210,000
C. $ 310,000
D. $ 540,000
44. 第三年底的税后残值是
A. $200,000
B.$120,000
C.$100,000
D.$300,000
45. 第三年底净营运资本的回收额是：
A. $100,000
B. $30,000
C.$70,000
D.$0
46. 项目的净现值是多少？
A. $224,451
B.$178,946
C.$286,361
D.$170,453
47. 以下是两个互斥项目的预计现金流量：
项目 A 项目B
年现金流量现金流量
0 -$50,000 -$50,000
1 15,625 0
2 15,625 0
3 15,625 0
4 15,62
5 0
5 15,625 99,500
如果这两个项目的要求收益率均为10%，哪个项目应该进行投资，为什么？
A. 项目B因为该项目有较高的NPV
B. 项目B因为该项目有较高的IRR
C. 项目A因为该项目有较高的NPV
D. 项目A因为该项目有较高的IRR
根据以下信息回答48-58 问题：
设备价值= $4,000；估计项目寿命期= 3 年；为了使项目进行，最初应收账款减少=$1,000；项目结束后，设备可卖掉=$1000’；每年税前和折旧前收益=$2,000，税率为40%，资本成本为18%，折旧率分别为33%，45%，15%和7%。
48. 第一年的折旧额为：
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
49. 第二年的折旧额为：
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
50.第三年的折旧额为：
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
51.第四年的折旧额为：
A. $1,320
B. $1,800
C. $600
D. $280
52.初始投资额为：
A.$4,000
B.$3,000
C.$5,000
D.$6,000
53.第一年的经营期间的净现金流量为：
A. $2,000
B.$1,200
C. $1,728
D.$1,320
54. 第二年的经营期间的净现金流量为：
A. $2,000
B.$1,800
C. $1,200
D. $1,920
55. 第三年的经营期间的净现金流量为：
A. $2,000
B.$600
C. $1,440
D. $1,200
56.第三年底的税后残值是：
A.$1,000
B.$600
C.$712
D.$432
57.第三年底的净营运资本的回收
A.$0
B.$1000
C.-$1000
D.$280
58.该项目的净现值为：
a. $1,137
b. -$ 151
c. $ 137
d. $ 544
根据以下信息回答59-63 问题：
M公司正在考虑进入一个新的业务，公司的CFO正在考虑以下一些因素：
●新业务需要公司购置额外的固定资产，这将在年初花去600,000元，设备按直线折旧
法三年折旧
●三年底，公司将退出该项业务，处理设备的价值为100,000元
●在项目运行期初，需要增加净营运资本50,000元
●公司的边际税率为35%
●新业务预期每年产生销售收入200万元，不包括折旧在内的经营成本每年是140万元
●该项目的资本成本是12%
59. 新业务的初始投资额是：
A. 60万元
B.65万元
C. 70万元
D. 57.5万元
60.第一年的经营期间的净现金流量为：
A. 200万元
B. 40万元
C. 26万元
D. 46万元
61.第二年的经营期间的净现金流量为：
A. 200万元
B. 40万元
C. 26万元
D. 46万元
62. 第三年所有的净现金流量为：
A. 56万元
B. 61万元
C. 57.5万元
D. 46万元
63. 该项目的净现值为：
A.536,697元
B. 86,885元
C. 81,243元
D. 56,331元
根据以下信息回答64-73 问题：
你公司正在考虑花1000元购买一台机器，三年后可销100元，为了使机器能够运行，年初需要增加存货价值200元。机器三年期间每年将产生900元的销售收入，变动成本总额是销售收入的50%。机器每年的折旧额分别是500元、300元和200元，公司的税率为40%，资本成本为10%，通货膨胀率为0。
64.公司的初始投资额为：
A. 1000元
B.1200元
C. 2000元
65.公司的总的变动成本是：
A. 900元
B. 500元
C.450元
D.300元
66.第一年的税前收益是：
A. - 50元
B. 150元
C. 250元
D.900元
67.第二年的税前收益是：
A. - 50元
B. 150元
C. 250元
D.900元
68. 第三年的税前收益是：
A. - 50元
B. 150元
C. 250元
D.900元
69.第一年的税后收益是：
A. -50元
B. - 30元
C. 90元
D.150元
70.第一年的经营期间的现金流是：
A. 450元
B. 470元
C. 390元
D.350元
71.第二年的经营期间的现金流是：
A. 450元
B. 470元
C. 390元
D.350元
72.最后一年的所有净现金流量是：
A.1,200元
B.470元
C.390元
D.610元
73.该项目的净现值等于：
A. 6.24元
B. 7.89元
C. 8.87元
D. 9.15元
公司理财(内附答案)
一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？ C A. 资产=负债+股东权益 B. 资产-负债=股东权益 C. 资产+负债=股东权益 D. 资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ A A. 利息费用 B. 股利支付 C. A和B D. 以上都不对 3、现金流量表的信息来自于 C A. 损益表 B. 资产负债表 C. 资产负债表和损益表 D. 以上都不对 4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ B A.买入资产 B.出售资产 C.资产的市场价值增加 D.资产的账面价值增加 5、沉没成本是增量成本。 B A. 正确 B. 不对 6、期限越短，债券的利率风险就越大。B A. 正确 B. 不对 7、零息债券按折价出售。 A A. 正确 B. 不对 8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A A. 正确 B. 不对 9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。 A A. 正确 B. 不对 10、收益率的方差是指最高可能收益率与最低可能收益率之差。 B A. 正确 B. 不对 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 C Ａ．利润最大化Ｂ．效益最大化Ｃ．股票价格最大化Ｄ．以上都行 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 D Ａ．中断或结束未来的机会Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降Ｄ．以上全对 13．在净现金流量分析时，以下哪个因素不应该考虑 A Ａ．沉没成本Ｂ．相关因素Ｃ．机会成本Ｄ．营运资本的回收 14. 每期末支付￥1，每期利率为r，其年金现值为：D A. B. C. D. 15. 据最新统计资料表明，我国居民手中的金融资产越来越多，这说明了居民手中持有的金融资产是 D Ａ．现金Ｂ．股票Ｃ．债券Ｄ．以上都对 16.除了，以下各方法都考虑了货币的时间价值。C A. 净现值 B. 内含报酬率 C. 回收期 D. 现值指数 17. 企业A的平均收账期为28.41天，企业B的平均收账期为48.91天，则 C A.企业B是一家付款长的客户 B.应该将平均收账期同使用的信用条件中的信用天数相比较 C.很难判断 18.为了每年年底从银行提取￥1,000，一直持续下去，如果利率为10%，每年复利一次，那么，你现在应该存多少钱？A A.￥10,000 B. ￥8,243 C. ￥6,145 D. ￥11,000 19. 大多数投资者是：A A. 规避风险的 B.对风险持中性态度的 C. 敢于冒险的 D. 以上都不对 20. 财务拮据通常伴随着 D A. 客户和供应商的回避 B. 以较低的售价出售产品 C.大量的行政开支 D. 以上全是 21．公司里的代理问题是由代理关系产生的，代理成本在一定程度上 A
(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管
1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+
公司理财案例分析报告
公司理财案例分析报告 摘要：通过中国远航股份有限公司的案例分析配股对于上市公司发展的意义，从 而更深一层次的了解配股的利弊。以及对当下上市公司再融资的方式和趋势进行 研究。 关键词：配股、上市公司、再融资一、案例介绍——中远航运通过配股融 资 （一）公司简介 中远航运股份有限公司成立于1999年12月 8日，是由广州远洋运输公司为主发起人，联合中国广州外轮代理公司，广州经济技术开发区广远海运服务公司、广州中远国际货运有限公司和深圳远洋运输股份有限公司设立的股份有限公司。 2002 年 4 月 3 日，中远航运向社会公开发行人民币普通股13000万股，至 18 日，股票在上海证券交易所成功上市，股票代码为 600428. 截至2010 年 2月31 日，中远航运累计发行股份 1310423625股，全部为无限售条件股份。 （二）主营业务中远航运所处行业为交通运输业，主要从事特种杂货远洋运输业务，经营远 东—孟加拉航区等五条主要班轮航线。中远航运拥有的船舶类型是半潜船滚装船多用途船，杂货船等。经营方式主要以不定期拼货或航运期租，为超长，超重超大件，不适箱以及有特殊运载，装卸要求的特种货物提供远洋和沿海的货运服务。（三）竞争优势及战略目标目前，中远航运经营着国内规模最大，位居于世界前列的特种杂货远洋运输 船队。经过多年来的健康发展，已经形成了独特的竞争优势，树立了国内特种杂货运输业的龙头地位，并且还在不断巩固和扩大在国际专业市场的影响力。并且公司在所经营的各条航线上均拥有较高的市场占有率，具有较强的品牌优势。 中远航运未来的发展战略目标是：“打造全球特种船运输最强综合竞争力” 二、特种杂货远洋运输行业的基本情况特种杂货远洋运输是航运业随世界经济发展 不断细化分工而形成的比较新 的细分行业，其主要承运货物是常规常规船舶无法或难以承载的超重超大型货物。特种杂货运输市场的船队船型结构已逐渐由单一型的特种杂货船或普通杂货船发展为包括多用途船、半潜船、重吊船、滚装船、汽车船等各类特种船型的结构，以更加适应市场发展的要求并更好地满足客户运输的需求。
南开秋学期公司理财在线作业答案
南开秋学期《公司理财》在线作业答案 13秋学期《公司理财》在线作业 一、单选题 1. 公司的实收资本是指（）。 A. 法律上的资本金 B. 财务上的资本金 C. 授权资本 D. 折衷资本 正确答案：B 2. 项目分析得出的最终结果的准确性取决于（）测算的准确性。 A. 项目预算 B. 投资支出 C. 现金流量 D. 资本预算 正确答案：C 3. 剩余股利政策的理论依据是( )。 A. 信号理论 B. MM理论 C. 税差理论 D. "一鸟在手"理论 正确答案：B 4. 复利终值的计算公式是（）。 A. F=P?(1+i) B. F=P?(FVIF,k,n) C. F=P?(PVIFA,k,n) D. F=P?(FVIF,k,,n+1) 正确答案：B 5. 某公司与银行商定的周转信贷额为3500万元,承诺费率为0.5%,借款公司年度内使用了2800万元,余额800万元。那么, 借款公司应向银行支付承诺费()。 A. 3(万元) B. 3.5（万元) C. 4(万元) D. 4.5(万元) 正确答案：C
6. 某股票拟进行现金分红,方案为每10股派息2.5元,个人所得税率为20%,该股票股权登记日的收盘价为10元,则该股票的除权价应该是（）。 A. 7.50元 B. 9.75元 C. 9.80元 D. 7.80元 正确答案：B 7. 在财务管理实务中一般把()作为无风险报酬率。 A. 定期存款报酬率 B. 投资报酬率 C. 预期报酬率 D. 短期国库券报酬率 正确答案：D 8. 影响企业价值的两个基本因素是（） A. 时间和利润 B. 利润和成本 C. 风险和报酬 D. 风险和贴现率 正确答案：C 9. ( )被称为普通年金。 A. 先付年金 B. 后付年金 C. 延期年金 D. 永续年金 正确答案：B 10. 法定盈余公积金可用于弥补亏损,或者转增资本金。但转增资本金时,公司的法定盈余公积金一般不得低于注册资本的( )。 A. 25% B. 50% C. 10% D. 35% 正确答案：A 11. 某公司向银行借款500万元，年利率8%，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率是（）。 A. 8.70% B. 8.89% C. 10.87% D. 11.11% 正确答案：B
(公司理财)公司理财答案
公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配 三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。 A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 6、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（）。D A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。 A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ BCD ）。 A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益 3、反映偿债能力的财务指标主要有（ ABCD ）。 A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率 E存货周转率 三、填空题 1、资产的实质是（经济资源）。 2、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。 3、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（25% ）。C 4、固定资产的计价标准有原始价值、重置价值和（净值）三种。
对外经贸大学公司理财试卷
对外经济贸易大学 《公司理财》期末考试试卷(参考答案完美版) 学号：姓名：成绩： 案例1：（50分）Ragan Thermal Systems公司9年前由Carrington和Genevieve Ragan两兄妹创建。公司生产和安装商务用的采暖通风与空调系统（HV AC）。Ragan公司因拥有能提高系统能源适用效率的私人技术，正处于高速增长阶段。目前，公司由两兄妹平等地共同拥有。他们之间的最初协议是每人拥有50，000股公司股票，如果某一方要出股票，那么这些股票必须按某一折扣价提供给对方。尽管此时两兄妹不打算出售股票，但他们希望对手中股票的 注：EPS：每股盈利，DPS：每股股利，Stock Price：每股价格，ROE：权益资本回报率，R：必要报酬率 Expert hld的EPS为负，原因在于去年会计冲销，如果不进行冲销，那么该公司的EPS为2.34美元。 去年，Ragan公司的EPS为4.32美元，并且向两兄妹各支付了54000美元。目前，公司的ROE为25%。两兄妹相信，公司的必要报酬率为20%。 根据公司增长率计算公式，公司增长率g = ROE × b，其中b为再投资比率。 1.假设公司会保持目前的增长率，那么公司股票的每股价值是多少？ 2.为了验证他们的计算，两兄妹雇了Josh Schlessman为顾问。Josh研究发现，Ragan公司 的技术优势只能再持续5年，然后，公司的增长率将降为行业平均水平。另外，Josh认为，公司所使用的必要报酬率太高，他认为使用行业的平均必要报酬率更合适。在Josh 的假设下，公司的股票价格应该是多少？ 解题提示：股价P0 = D1 / (R – g) 答案1、 增长率g =ROE*Retention ratio=0.25*(4.32-54000/50000)/4.32=0.1875 股价P =D1/(R-g)=D0(1+g)/(R-g)=1.08*(1+0.1875)/(0.2-0.1875)=102.6
(完整word版)2013公司理财考题及答案
一、单选题 1. 以下哪个例子表现了在商业领域所使用到“可疑的”道德规范？（） A. 吸引和保持新客户 B. 雇佣和留住技术人员 C. 紧跟行业竞争 D. 与有“可疑的”道德规范的公司做交易 E. 以上都说法都不正确 2. 以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突（） A. 在公司债券合同中包含限制性的条款 B. 向经理提供大量的股票期权 C. 通过法律使得公司更容易抵制敌意收购 D. B和C是正确的 E. 以上所有都是正确的 3. 上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是（） A. 预期的总利润最大化 B. 预期的每股收益（EPS）最大化 C. 亏损机会最小化 D. 每股股价最大化 4. 公司X和Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的贝塔系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的（） A. 公司X比公司Y有较低的变异系数 B. 公司X比公司Y有更多的公司特有的风险 C. 公司X的股票比公司Y的股票更值得购买 D. A和B是正确的 E. A，B，和C是正确的 5. 在进行资本预算分析计算加权平均资本成本时，以下那项不被列入资本要素部分？（）
A. 长期负债 B. 普通股 C. 应付账款和利息 D. 优先股 6. 以下哪种说法最正确？（） A. 折旧率经常会影响经营现金流，即使折旧不是一项现金费用 B. 公司在做投资决策时应该将沉没成本列入考虑范围中 C. 公司在做投资决策时应该将机会成本列入考虑范围中 D. 说法A和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 7. 一家公司正在考虑一个新项目。公司的财务总监计划通过WACC折现相关的现金流来计算项目的净现值（其中，现金流包括初始投资成本，经营现金流以及项目终结时的现金流）。以下的哪种因素会在估计相关的现金流时列入财务总监的考虑范畴？（） A. 任何与项目相关的沉没成本 B. 任何与项目相关的利息费用 C. 任何与项目相关的机会成本 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 8. 以下哪项是Bev’sBeverageInc.公司在评估橘子水项目时必须考虑的？（） A. 公司两年前花费$300,000来修复它在辛辛那提的工厂，这些修缮是公司在另一个项目中进行的，但是该项目最终没有被实施。 B. 假如公司没有继续这个橘子水项目，那家辛辛那提工厂能够产生每年$75,000的出租收入。 C. 假如公司继续这个项目，据估计公司的另一种饮料的销售会每年下降3%。 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 9. 回收期法的一个主要缺陷是：（） A. 作为风险指标是无用的 B. 忽视了回收期外的现金流 C. 没有直接计算货币的时间价值 D. 说法B和C是正确的 E. 以上的说法都是正确的 10. 以下哪种行为将使公司留存收益的间断点推后。（） A. 公司净收益提高 B. 公司股利支付率提高 C. 在公司资本结构中，权益的比重上升 D. 公司资本预算金额上升 E. 以上所有行为都会提高留存收益的间断点
《公司理财》期末试卷A(含答案)
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）?。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 A ．450000 B ．300000 C ．350000 D ．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（ ）? A.违约风险???????????? ???B.利息率风险? C.购买力风险???????? ?????D.流动性风险 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 9.股票投资的特点是（）? A.股票投资的风险较小? B.股票投资属于权益性投资? C.股票投资的收益比较稳定? D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1.公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.影响公司理财行为的外部环境因素有（）。 A.经济形势 B.法律制度 C.国内市场 D.企业规模 4.以下能反映企业盈利能力的指标有（）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.权益净利率 D.总资产净利率 5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限
公司理财试题及答案
1）单选题，共20题，每题5.0分，共100.0分1 单选题 (5.0分) 资产未来创造的现金流入现值称为？ A. 资产的价格 B. 资产的分配 C. 资产的价值 D. 资产的体量 2 单选题 (5.0分) 谁承担了公司运营的最后风险？ A. 债权人 B. 股东 C. 管理层 D. 委托人 3 单选题 (5.0分) 金融市场有哪些类型？ A. 货币市场 B. 资本市场 C. 期货市场 D. 以上都是 4 单选题 (5.0分) 以下哪项是债券价值评估方式？ A. 现值估价模型 B. 到期收益率 C. 债券收益率 D. 以上都是 5 单选题 (5.0分) 融资直接与间接的划分方式取决于？ A. 融资的受益方 B. 金融凭证的设计方 C. 融资来源 D. 融资规模
6 单选题 (5.0分) 以下哪种不是财务分析方法？ A. 比较分析 B. 对比分析 C. 趋势百分比分析 D. 财务比例分析 7 单选题 (5.0分) 以下哪个不是价值的构成？ A. 现金流量 B. 现值 C. 期限 D. 折现率 8 单选题 (5.0分) 比率分析的目的是为了？ A. 了解项目之间的关系 B. 了解金融发展变化 C. 分析资金流动趋势 D. 分析金融风险 9 单选题 (5.0分) 影响公司价值的主要因素是？ A. 市场 B. 政策 C. 信息 D. 时间 10 单选题 (5.0分) 以下哪种是内部融资方式？ A. 留存收益 B. 股票 C. 债券 D. 借款 11 单选题 (5.0分)
什么是营运资本？ A. 流动资产-流动负债 B. 流动资产+流动负债 C. 流动资产*流动负债 D. 流动资产/流动负债 12 单选题 (5.0分) PMT所代表的含义是？ A. 现值 B. 终值 C. 年金 D. 利率 13 单选题 (5.0分) 金融市场的作用是什么？ A. 资金的筹措与投放 B. 分散风险 C. 降低交易成本 D. 以上都是 14 单选题 (5.0分) 以下哪项不是财务管理的内容？ A. 筹资 B. 融资 C. 信贷 D. 营运资本管理 15 单选题 (5.0分) 微观金融的研究对象是什么？ A. 机构财政 B. 账目管理 C. 股市投资 D. 公司理财 16 单选题 (5.0分) 计划经济时代企业的资金来源是？
公司理财期末考试题(C卷)
第 1 页 共 4 页 《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( ) 。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 A 15％ B 25％ C 30％ D 20％ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号
公司理财考试答案
公司理财复习题(小小) 注:本人在百忙之中经过几天几夜整理,只求考试过关,难免有差错和漏洞. 红色部分为不知道答案部份.请各位同学再汇总一下.并在群中分享,谢谢! 1.企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？ 答:单一业主制企业的缺点 虽然单一业主制有如上的优点，但它也有比较明显的缺点。一是难以筹集大量资金。因为一个人的资金终归有限，以个人名义借贷款难度也较大。因此，单一业主制限制了企业的扩展和大规模经营。二是投资者风险巨大。企业业主对企业负无限责任，在硬化了企业预算约束的同时，也带来了业主承担风险过大的问题，从而限制了业主向风险较大的部门或领域进行投资的活动。这对新兴产业的形成和发展极为不利。三是企业连续性差。企业所有权和经营权高度统一的产权结构，虽然使企业拥有充分的自主权，但这也意味着企业是自然人的企业，业主的病、死，他个人及家属知识和能力的缺乏，都可能导致企业破产。四是企业内部的基本关系是雇佣劳动关系，劳资双方利益目标的差异，构成企业内部组织效率的潜在危险。 合伙制企业的缺点 然而，合伙制企业也存在与单一业主制企业类似的缺陷。一是合伙制对资本集中的有限性。合伙人数比股份公司的股东人数少得多，且不能向社会集资，故资金有限。二是风险性大。强调合伙人的无限连带责任，使得任何一个合伙人在经营中犯下的错误都由所有合伙人以其全部资产承担责任，合伙人越多，企业规模越大，每个合伙人承担的风险也越大，合伙人也就不愿意进行风险投资，进而妨碍企业规模的进一步扩大。三是合伙经营方式仍然没有简化自然人之间的关系。由于经营者数量的增加，在显示出一定优势的同时，也使企业的经营管理变得较为复杂。合伙人相互间较容易出现分歧和矛盾，使得企业内部管理效率下降，不利于企业的有效经营。 单一业主制企业的优点 单一业主制企业是企业制度序列中最初始和最古典的形态，也是民营企业主要的企业组织形式。其主要优点为：一是企业资产所有权、控制权、经营权、收益权高度统一。这有利于保守与企业经营和发展有关的秘密，有利于业主个人创业精神的发扬。二是企业业主自负盈亏和对企业的债务负无限责任成为了强硬的预算约束。企业经营好坏同业主个人的经济利益乃至身家性命紧密相连，因而，业主会尽心竭力地把企业经营好。三是企业的外部法律法规等对企业的经营管理、决策、进入与退出、设立与破产的制约较小。 合伙制企业的优点 合伙制作为一种联合经营方式，在经营上具有的主要优点有：一是出资者人数的增加，从一定程度上突破了企业资金受单个人所拥有的量的限制，并使得企业从外部获得贷款的信用能力增强、扩大了企业的资金来源。这样不论是企业的内部资金或外部资金的数量均大大超过单一业主制企业，有利于扩大经营规模。二是由于风险分散在众多的所有者身上，使合伙制企业的抗风险能力较之单一业主制企业大大提高。企业可以向风险较大的事业领域拓展，拓宽了企业的发展空间。三是经营者即出资者人数的增加，突破了单个人在知识、阅历、经验等方面的限制。众多的经营者在共同利益驱动下，集思广益，各显其长，从不同的方面进行企业的经营管理，必然会有助于企业经营管理水平的提高。
公司理财期末考试题(C卷)
《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号
公司理财案例分析计算整理.
2班 《公司理财》考试要点 一、单选题(10分:课件上有答案 二、判断题(10分:课件上有答案 三、简答题(10分:一个题目,课件上有答案 四、论述题(20分:一个题目,课件上有答案 五、案例分析与计算(50分 1、资本预算【第七章】 ①投资回收期(属静态计算,不考虑货币时间价值(P7-10 ②净现值(P5-6 2、复利终值(计算货币时间价值【第二章(P4-10,公式P6】 3、债券发行定价(注意利息支付时间【第四章】 4、股票定价(固定股利增长模型,套公式【第四章 P18-19】 5、信用政策【第九章P58-63】 1、资本预算【第七章】 ①投资回收期(属静态计算,不考虑货币时间价值(P7-10 ②净现值(P5-6 回收期法(payback period
企业利用投资项目产生的净现金流量来回收项目初始投 资所需的年限 假设你是西蒙电子公司的财务分析师,资本预算部门的主任请 你对两个计划中的资本投资项目进行财务分析。两个项目的成本皆为10 000美元,必要投资报酬率皆为12%。项目的预期现金流量如下: 要求: 1、计算两个项目的投资回收期、净现值、内部报酬率; 2、如果是相互独立的,哪个或哪些项目可以接受? 3、如果是互斥的,应该选择哪个项目?
4、如果是必要报酬率发生变化,IRR 和NPV 方法衡量的结果之间是否会发生冲突?如果必要报酬率是5%呢? 5、为什么会存在这种冲突? 投资回收期一般以年表示,对于开发投资,从建设开始年算起,对于置业投资,从首次投入资金算起。其表达式为: 年 投资回收期 年投资回收期86.235003000 217.23000500 2=+==+ =Y X % 0.15%0.1872 .630$412 .13500 $312.13500$212.13500$112.13500$10000$01.966$412.11000 $312.13000$212.13000$112.16500$10000$===++++-==++++ -=Y X IRR
《公司理财》(第二版)部分习题参考答案
【思考与练习题】部分习题参考答案 第3章 6. 该公司资产负债表为 XX公司资产负债表XX年12月31日资产期末余额负债及所有者权益期末余额 流动资产流动负债 现金及其等400 应付账款600 价物800 应交税金200 应收账款1200 流动负债合计800 流动资产合计非流动负债 非流动资产3400 应付债券700 固定资产8200 非流动负债合计700 无形资产11600 所有者权益 非流动资产合计实收资本8800 股本溢价1900 留存收益600 所有者权益合计11300 资产总计12800 资产及所有者权益合计12800 7. 公司2007年的净现金流为-25万元。 8. 各比例如下： 4. （1）1628.89 元；（2）1967.15 元；（3）2653.30 元 5. 现在要投入金额为38.55万元。 6. 8年末银行存款总值为6794.89元（前4年可作为年金处理）。 7. （1）1259.71 元；（2）1265.32 元；（3）1270.24 元；（4）1271.25 元；（5）其他条件不变的情况下，同一利息期间计息频率越高，终值越大；至琏续计算利息时达到最大值。 8. （1）每年存入银行4347.26元；（2）本年存入17824.65元。 9. 基本原理是如果净现值大于零，则可以购买；如果小于零，则不应购买。 NPV=-8718.22，小于零，故不应该购买。 第5章 8. （1）该证券的期望收益率=0.15 X 8%+0.30X 7%+0.40X 10%+0.15X 15%=9.55%
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公司理财期末试卷答案图文稿
公司理财期末试卷答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
A．450000 B．300000 C．350000 D．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为 （） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 9.股票投资的特点是（） A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1. 公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化
企业财务管理案例分析
财务治理案例分析详解 资金是企业生存与进展的基础，是企业进行经营活动的血脉，其高流淌性使之能任意转换为其他任何类型的资产，极易引发贪污、诈骗、挪用等违法乱纪的行为。因此，必须建立健全资金的内部操纵制度，加强企业资金的治理，确保企业资金安全完整、正常周转和合理使用，减少和幸免损失白费。而要建立健全行之有效的内操纵度，应针对企业经营活动中的各项风险点，对业务流程重新组合，按照“职能分割，制约监督”的原则，建立业务治理、风险治理、财务治理三位一体的治理操纵平台，完善事前防范，事中操纵，和事后监督的操纵体系。 （一）事前防范，建立科学的财务操纵体系及明确的规章制度 集中、统一的财务治理体制是目前较为先进科学的体制，其运作模式为“三个统一、一个体系”，即资金治理统计核算统一、会统一、财务人员治理统一，和一套科学的财务分析评价体系。 而资金集中治理又是财务集中治理的重中之重，包括资金预算集中治理、融资集中治理、银行帐户集中治理和现金集中治理四个
方面。资金预算集中治理是指依照企业年初审定的财务预算，核定年度资金额度，集中治理投资资金，引导资金流向企业战略重点业务上；融资集中治理是指企业将银行贷款权、贸易融资权、对外担保权统一治理起来，有效操纵资金使用风险，杜绝由于担保而产生的或有负债；银行帐户集中治理是对所属单位的银行帐户实行审批制，强制核销与经营无关或功能重复的银行帐户，并通过安全有效的网络系统时时监控资金流向，操纵业务违规风险，保障资金安全；现金集中治理的核心为收支两条线，即治理部门按照核定的资金预算及所属单位申报的资金用款额度，拨付资金；所属单位的所有收入资金均按规定的上划途径上划至集团公司的账户内。通过资金的集中治理，大大减少了资金的沉淀，利用集中的闲置制资金能够大量归还外贷资金，内部调剂所属单位的资金余缺，从而大大降低了财务费用。而且将集团内的闲置资金统一运作，也能大大提高闲置资金的收益水平。 财务治理体制确立后，就需要建立一套严格的内操纵度实施，包括《公司财务治理方法》、《公司预算治理暂行方法》、《公司产品销售结算治理方法》、《货币资金集中治理操作程序》、、《银行帐户开立、变更、关闭的审批程序》、《公司债务融资治理方法》、
公司理财试题和答案
一、单项选择题 1.下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是（）。 A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 2.财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 3.关于每股收益无差别点的决策原则，下列说法错误的是（）。 A.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计边际贡献大于每股利润无差别点的边际贡献时，应选择财务杠杆效应较大的筹资方式 B.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计销售额小于每股利润无差别点的销售额时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式 C.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBIT等于每股利润无差别点的EBIT时，两种筹资均可 D.对于负债和普通股筹资方式来说，当预计新增的EBIT小于每股利润无差别点的EBIT时，应选择财务杠杆效应较小的筹资方式 4.由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率对于产销量变动率的杠杆效应，称为（）。 A.复合杠杆 B.财务杠杆 C.经营杠杆 D.经营杠杆度 5.现金预算中，不属于现金支出的内容的是（）。 A.支付制造费用 B.预交所得税 C.购买设备支出 D.支付借款利息支出 6.某企业流动比率小于1，则赊购材料和用现金购买原材料，都会导致的结果是（）。 A.流动比率提高 B.流动比率不变 C.速动比率降低 D.速动比率提高 7.下列各项指标中，短期债权人在进行企业财务分析时最为关心的是（）。 A.已获利息倍数 B.现金流动负债比率 C.净资产收益率 D.盈余现金保障倍数 8.丁公司2008年末的变动资产和变动负债总额分别为l600万元和800万元，2008年末的留存收益为100万元，2008年实现销售收入6000万元。公司预计2009年的销售收入将增长20%，留存收益将增加70万元。则该公司按照销售百分比法预测的2009年对外筹资需要量为（）万元。 A.60 B.90 C.120 D.160 9.某企业拟新建一个固定资产投资项目，土石方建筑工程总量为5万立方米，同类单位建筑工程投资为30元/立方米，设备从国内采购，购买成本为200万元，运杂费率为10%，那么该企业形成固定资产费用总额为()万元。 A. 150 B. 350 C. 17 D. 370 10.中大公司2009年有下列投资行为：购买机器设备100万元，投资新项目垫付营运资金20万元，购买国债200万元，购买土地使用权100万元，则该企业当年直接投资总额为（）。 A.420万元 B.320万元 C.220万元 D.200万元 二、多选题 1.在下列各项中，能够为企业筹集权益资金的方式有（）。 A.吸收直接投资 B.利用留存收益 C.融资租赁 D.利用商业信用 2.吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（）。 A.降低企业资本成本 B.加大企业公司风险 C.加大企业财务风险 D.提高每股收益