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为何万科的利润增长率远低于营业收入增长率?

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/4b16541545.html,

为何万科的利润增长率远低于营业收入增长率?

作者:张路瑶

来源:《商情》2015年第26期

【摘要】通过观察万科的年报数据发现其利润增长率远低于营收增长率,本文通过对财务状况的分析对这一现象深入研究,发现原因。

【关键词】利润增长率营业收入增长率万科

一、公司情况

万科企业股份有限公司,成立于1984年5月,是目前中国最大的专业住宅开发企业。万科是中国大陆首批公开上市的企业之一。公司主要从事兴办实业、物资供销业、房地产开发等业务。截止2013年末,公司累计已进入了46个城市市场,并确定了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海湾区域为中心的三大区域城市群带发展以及其它区域中心城市的发展策略。

二、财务状况

阅读万科2011-2013年的公司年报,得出以下与公司经营状况相关的内容。

从上表我们可以看出,营业收入、营业利润以及利润总额这三个指标一直处于快速增长的状态中。从2011到2013,营业收入增长了89%,而营业利润和利润总额的只增长54%。另外不管是非经常性损益扣除前或后的归属公司股东净利均有57%左右的增幅,约50亿。

观察这些数据发现——为何2013年与2012年和2013年与2011年的财务数据相比较,其营业利润增幅基本都只有营业收入增幅的一半?而2012年对比2011年,销售收入增长率同销售利润增长率自己差距就没这么大。

2013年万科强劲的销售增长却并没有带来营业利润的同比增速,这是为什么呢?

如上表所示, 2013年的营业收入比2011年高89%,没想到营业总成本却增加更多,上升了98%,这其中的原因主要是营业成本的剧烈上涨,增加了115%,达到了2倍以上。

从年报中可得知万科主营业务主要是房地产和物业管理,2011、2013年的主营业务情况

如下表所示。

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