考研报考分析2016年人大金融硕士考研专业课内部复习资料

专业方向招生人数（北京校

区）

初试内容参考书

金融硕士2013年36人

2014年98人

2015年61人

2016年84人

①政治（100分）

②英语二（100分）

③396经济联考综合（150分）

④431金融学综合（150分）

罗斯《公司理财》第九版

黄达《金融学》人大出版

二、中国人民大学金融硕士育明教育学员考研经验分享

中国人民大学金融硕士考研经验贴

最近有很多学弟学妹们会问到关于人大金融硕士考研的问题，问的比较杂，我想在这里统一的讲一下我当时的复习方法，汇总一下大家的问题，之前有些学弟学妹的问题没有及时回复的实在是不好意思，今天统一给大家答疑。

关于今年人大金砖的考试，着实的捏了一把汗，因为我是二战，其实压力还是挺大的，一战的时候其实也根本没准备，当时没想到考研形式这么严峻，后来才感觉，考研真是一场硬战，考研的有你的基本功，你的毅力，你的身体健康情况，你的心理承受能力，以及一切一切，感慨颇深啊.

人大金融硕士今年的分数线是390分，意外吗？一点都不意外，其实之前看一些传出来的消息，说可能要涨到400以上的时候我还真意外，(更多辅导信息、资料信息可添加微信：yumingkaoyan8).当时给我吓一跳，还怪紧张的，后来分数线出来，网上传的那些大神莫名其妙的不见了，真是把我给吓醉了。所以，大家在备考的时候，一定要相信自己，不要道听途说，安安心心竭尽全力，人大的金融专硕，在我看来，

其实和学硕的差距，主要是体现在学费和培养方向上，学硕毕竟是学术研究，想多学些金融专业知识的或者想读博士的都可以去挑战学硕，但是还有一个前提，就是数学要好，至少不能拉分，专硕跟学硕不一样，专硕考的是396经济类联考综合，396的话，虽然拿不了太高的分数，不像数学，每年都会出几个满分的大神，但是396还有一个好处，就是相对来说，对数学的要求并不是那么高，同时考的也是英语二，所以人大真的是照顾了跨专业的学生，也照顾了英语和数学都不是很拔尖的学弱，不过，就是因为简单，所以竞争的点就换了，别的可能是考察学生的学习能力，智商，而人大我觉得主要考察的就是学习的踏实程度，人大考试的科目是政治，英语二，396经济类联考综合和431金融学综合，说到431金融学综合，就说到了之前被学弟学妹们问到过的最多的一系列的问题，刚才说到了，人大的主要考察的是学习的踏实程度，其实主要是体现在前三门课上，至于这个431，就不是单纯的踏实能解决的了，其实这门课也是关键的能不能考上的决定因素，其实虽然说就是两本书，罗斯的公司理财和黄达的金融学，其中公司理财占到了60分，金融学占到了90分。(更多辅导信息、资料信息可添加微信：yumingkaoyan8)那我们就先说一说占重要地位的90分吧，这本书应该是让所有学弟学妹们最崩溃的一本书，扛在路上可以防身，太厚了，700多页，光是走马观花的看一遍就要看好久，而且看完大家应该都有一种不知道看过了什么的感觉，也确实是，这本书，相对来说，重点并不是特别的明确，也没有说哪一章是重点，哪一章不用看，其实看这本书是需要技巧的，其实看金融学，最重要的要做的一步就是笔记，做好了笔记，你后面的学习就没有那么乱了，而且在做笔记的过程当中，也是你记忆的最深刻的时候，所以做笔记一定不要当成简单的做做草稿那么简单，要准备一个自己特别喜欢的漂亮的一看见就心情好好的笔记本本，这个本本将会伴随着你走过整个春天，夏天，秋天，和半个冬天，金融学这个部分偏重记忆，公司理财部分偏重计算，金融学做笔记的时候，首要的就是要思路清晰，不要看完了还是云里雾

里，建议大家在做笔记的时候根据框架记忆法来进行，也可以用专题的形式来记忆，总之一定要有一定的主线，千万不要看一点就摘抄一点，因为内容太多，做笔记也是一个精炼升华的过程，所以不要把整个课本都抄上去。金融学部分，刚才说到了文科类的东西占主要比重，所以考试的时候，毫无疑问的会结合热点进行出题，关于热点的部分，大家平时一定要建立起来一种思维，就是热点思维，大家要在空余的时间多去浏览一些财经类的新闻，多看看其中专业人士的分析，试着用自己的专业知识去理解他们的一些内在的逻辑，有助于在考场上培养专业知识的运用，另外提醒一下大家，考前可以将今年的CPI数据，利率啊什么法定准备金率的都查一查，绝对会有用，还有财政，货币政策的大体方向都好好查查，最好把央行的第三季度货币政策执行报表给下载下来看一看，一般出现的都是当年的时政热点，所以帮助是一定会有的，就看你会不会用了，这就是大概金融学的需要注意的点；另外一个就是占到了60分的公司理财，这个部分，其实说实话，对于跨专业的同学应该真的有部分难度，并不是记忆类的东西了，这个部分对于理科生来说会好一些，其实主要也是思维的问题，关键是一些公式的内容，不仅仅要记住，还要去学会如何真真正的去运用，这个部分要求在复习的时候，一定要用一种比较宏观的眼光去看，要建立起整本书，啊不提醒大家只要看到前19章就可以，继续刚才的，一定要建立起前19章的整体的框架，前一部分是会计的内容，后一部分主要是公司决策方法，后边是资本结构问题，在复习完第二轮，以上提到的各个名词相信大家都一定耳熟能详了，但是能不能回忆起确切的内容还是两说，这就是所有人都存在的问题，所以我们要做的是去记忆，去背，而不是单纯的每天盯着课本去看，每天盯着看的结果就是，自己觉得在上边耗费了很多的时间，但是还是不能复述完整的内容，其实这是大部分同学的一个毛病，也是记忆方法的问题，多多的去考考自己，别自己糊弄自己。个人认为431部分，还是需要多多的去总结的，不是每天都抱着课本看就行的，人大总体来说，出题还算基础，所以

还是强调大家一定要踏实，如果不踏实，很容易把一些很基础的送分的题目给丢掉，到了考场上最怕的就是感觉对题目有印象，甚至知道在课本的多少页，但就是记忆不起内容来，这是最可怕的，还有一个需要大家注意的就是人大的真题，人大的真题，可以硕士431里除了课本之外最重要的一个材料了，千万不要把真题就当个练习题做完就不管了，一定要好好的去研读真题，看看真题里每年常出的部分，我是这样做的，大家可以参考一下，我用一根绿色的记号笔，专门用来标记真题出现的地方，只要真题出现过的章节，我就用绿色的笔在笔记上以及课本上标注出来，这个地方要重点注意，另外还有一根紫色的笔，用来标记重复出现的考点，这样一来，就很明了的可以看出来哪些部分是常考的考点，哪些部分是没有出现过的，这个很重要，因为对于人大来说，经常出现过的高频考点，是都会一直这样出现的，并不是说出现过了就不用看了，是因为出现过了，所以才更应该更加当成重点去看，因为人大出题是比较注重基础，比较容易重复出现重要考点的，切记切记，啊写到这里，我突然发现我跟又考了一次一样，从前期的迷茫到后期的紧张加动力十足，想想这次考研，感觉自己满满的都是收获，大家只要确定了目标，千万不要去想如果考不上怎么办，考的上，肯定考的上，每天早上在别人还在睡觉的时候起床，每天睡觉的时候别人早就在梦里了，这种连床都可以摆脱的人，还有什么是办不到的，加油吧，考研人。

（金砖考研资料、考试经验、辅导课程可咨询育明教育宋老师叩叩：二四五九、六二二、四七七）三、中国人民大学金融硕士考研专业课431金融学综合笔记

一、金融工具与金融资产

1、金融工具的定义一种载明债权债务关系的契约，它一般规定了资金盈余者向短缺者转让金融剩余的金额、条件和期限等。如股票、债券、存折等。

2、金融资产是具有现实价格和未来估价、且具有特定权利归属关系的金融工具的总称。金融工具只有对其持有者而言才构成金融资产，对其发行人来讲就不能构成金

融资产。

二、金融工具的分类

（一）债务性金融工具和股权性金融工具

（二）货币市场的金融工具和资本市场的金融工具

（三）直接金融工具和间接金融工具

（四）原生金融工具和衍生金融工具

原生金融工具。也叫基础金融工具，它们的主要职能是媒介储蓄向投资转化或者用于债权债务清偿的凭证。如股票和债券。

衍生金融工具。是在原生金融工具基础上派生出来的金融产品，包括期货、期权等，它们的价值取决于相关原生产品的价格，主要功能不在于调剂资金的余缺和直接促进储蓄向投资的转化，而是管理与原生工具相关的风险暴露。

三、具体的金融工具

（一）商业票据:工商业者之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。

1、分类

商业本票（商业期票）：债务人向债权人发出的承诺在一定时期内支付一定数额款项的支付承诺书

商业汇票：债权人通知债务人支付一定款项给第三人或持票人的无条件支付一定金额的支付命令书

必须经债务人承兑，如由付款人承兑的称为商业承兑汇票，如由付款人的开户行承兑的称为银行承兑汇票。

商业汇票可流通转让，转让时须背书。

商业票据未到期可以向银行申请贴现

2、商业票据的发展趋势：融资票据（无交易背景而只是以融资为目的的票据）美国60年代后金额、期限、折价出售、发行者和购买者

企业有了新的融资途径：直接发行商业票据（原因；信息技术的改善是投资者易于分辨信用风险的高低）

有商品交易背景的票据称为真实票据

思考：融资票据和真实票据有何区别？

（二）股票

凯恩斯：在人类几千年的商业文明中，最伟大又精巧的发明就是股票。

股票的定义：股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份并据以获得股息的所有权凭证。

股票的种类

（1）普通股和优先股

（2）记名股票和不记名股票

（3）有面额股票和无面额股票

（4）可流通股票和不可流通股票

国家股、法人股和社会公众股（中国）

A股、B股、H股和N股

A股：就是在中国境内发行、由中国公民持有的且在上海或深圳证券交易所交易的公司股票；

B股：向境外投资者发行的，在上海和深圳证券交易所交易的股票。

H股：由大陆的公司在香港发行并在香港证券交易所上市的股票。

N股：由大陆的公司在美国发行并在纽约证券交易所上市的股票。

我国股票市场发展P125

2005年底上市公司1381家，其中上海证券交易所上市的为834家发行总股本5019亿元，市价总值22067亿元，投资者超过3700万人；深圳证券交易所上市的为547家发行总股本2019亿元，市价总值9027亿元，投资者超过3400万人。

（二）债券

概念：债券是发行主体依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的债权债务凭证。

分类：1、政府债券、企业债券和金融债券

－我国企业债券状况

2、长期债券、中期债券和短期债券

3、附息债券和贴现债券

4、信用债券和担保债券（抵押债券、质押债券和保证债券）

5、固定利率债券和浮动利率债券

6、可转换债券和不可转换债券

7、国内债券和国际债券外国债券：以发行地的货币计值

欧洲债券

（三）证券投资基金P131

?1.证券投资基金概念：是将分散的小额资金集中起来，组成规模较大的资金，然后投资于各类有价证券。

?其最大的特点就是收益共享，风险共担。所谓收益共享，是指证券投资基金赚得的利润要由所有的基金持有人一起分享，风险共担是指证券投资基金投资遭受损失时也要由所有的基金持有人一起承担。

2.证券投资基金分类

?（1）期限不同。封闭型基金通常有固定的封闭期，通常封闭期在5年以上，一般为10-15年。而开放型基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回。

?（2）发行规模要求不同。封闭型基金发行规模固定，并在封闭期限内不能再增加发行新的基金单位；开放型基金则没有发行规模限制，投资者认购新的基金单位时，其基金规模就增加；赎回基金单位时，其基金规模就减少。

2.证券投资基金分类

?（3）转让方式不同。封闭型基金在封闭期限内，投资者一旦认购了基金受益单位就不能向基金管理公司提出赎回，只能寻求在证券交易所或其他交易场所挂牌，交易方式类似于股票及债券的买卖，交易价格受市场供求情况影响较大。开放型基金的投资者则可随时向基金管理公司或银行等中间机构提出认购或赎回申请，买卖方式灵活。

（4）交易价格主要决定因素不同。封闭型基金的交易价格是随行就市，不完全取决于基金资产净值，受市场供求关系等因素影响较大；而开放型基金的价格则是完全取决于每单位资产净值的大小。

公司型基金与契约型基金

公司型基金又称为互惠基金，或称共同基金（Mutual Fund），是指基金公司依法设立，以发行股份的方式募集资金，投资者通过购买公司股份成为基金公司股东。公司型基金结构类似于一般股份公司结构，但基金公司本身不从事实际运作，而是将其资产委托给专业的基金管理公司管理运作，同时，由卓有信誉的金融机构代为保管基金资产。公司型基金的设立法律性文件是基金公司章程及招募说明书。公司型基金在美国非常盛行，美国的法律不允许设立契约型基金。

契约型基金又称为信托型基金，或称单位信托基金（Unit Trust），它是由基金经理

人（即基金管理公司）与代表受益人权益的信托人（托管人）之间订立信托契约而发行受益单位，由经理人依照信托契约从事对信托资产的管理，由托管人作为基金资产的名义持有人负责保管基金资产。契约型基金将受益权证券化，即通过发行受益单位，使投资者购买后成为基金受益人，分享基金经营成果。契约型基金的设立法律性文件是信托契约，而没有基金章程。基金管理人、托管人、投资人三方当事人的行为通过信托契约来规范。

公司型基金和契约型基金的主要区别在于设立的组织架构及法律关系不同，但契约型基金较公司型基金设立方式更为灵活方便。契约型基金在英国较为普遍，目前我国绝大多数投资基金都属契约型基金。

世界证券投资基金市场状况

源于19世纪的英国，20世纪初传入美国得到极大发展。2004年末全球证券投资基金规模达16.15亿元，美国的基金业占一半。欧洲各国中英国的基金业具有较强的代表性。日本的基金业其资产管理量和系统完备度在亚太占据领先地位。

2004年末美国共同基金资产规模达8万亿美元，约有47%的家庭持有共同基金。

目前全球基金业发展特点:80年代后开放式基金成为主流产品；基金市场竞争加剧，行业集中趋势明显；基金的资金来源发生很大变化，越来越多的机构投资者成为基金的投资者。

3.我国投资基金的现状

?我国的证券投资基金业起步于20世纪80年代中后期。依主管机关管辖权力过渡分为两个阶段：

?第一阶段是1992－1997年，该阶段为中国人民银行作为主管机关。基金总资产约96亿元，在沪深证券交易所上市或挂牌交易的25只，在广东、沈阳、南京、大连、

武汉、天津等地证券交易中心联网交易的约40多只。这些基金名义上为封闭式基金，但大多数没有封闭期、没有托管人、甚至还承诺收益、并且基金规模小，运作也不规范，俗称为“老基金”。

?第二阶段是1997年至今，在《证券投资基金管理暂行办法》颁布后，由中国证监会作为基金管理的主管机关。1998.3.17成立基金开元和基金金泰两只封闭式基金。2001年9月，随着我国第一只开放式基金―――华安创新基金正式成立，我国的基金业得到了迅猛发展。证券投资基金已成为资本市场上的主力。

3.我国投资基金的现状

2004年6月1日正式实施的《证券投资基金法》是我国证券市场的第二部法律，标志着我国基金投资从此完全纳入法制化轨道。

我国证券投资基金到2005年末已增至218只，其中封闭式基金为54只，资产规模为3869亿元；开放式基金为164，资产规模为822亿元，开放式基金规模占到基金市场的82%。

目前我国已开业的有48家基金管理公司，其中中外合资的基金管理公司已增至17家。

四、金融工具的特征

(一）偿还性（期限性）

（二）流动性金融工具在必要时迅速转变为货币而不致遭受损失的能力：变现的难易和快慢、变现成本、自身价格的稳定性和可预测性。影响流动性高低的因素主要有两个：发行人的信誉、偿还期的长短。

（三）风险性指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。信用风险是由于金融工具发行人破产而不能收回本金或利息的可能性；市场风险是金融工具的价格或市场价值波动的风险。

（四）收益性：收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来收益的特性。

收益率是持有一种金融工具所得的回报与投入本金的比率。

衡量收益性的三种方法：即期收益率、持有期收益率、到期收益率。

即期收益率：金融资产的年收益额与当期市场价格的比率。

持有期收益率就是你在持有某种金融工具的期间所得到的收益率。

到期收益率就是指你持有某种金融工具到期时为止所得到的收益率。

到期收益率和即期收益率的关系

四、金融工具的特征

金融工具各特征之间的关系:

期限性与收益率成正比

流动性与收益率成反比

风险与收益成正比

期限性与风险性成正比

流动性与安全性成正比，与风险性成反比

（金砖考研资料、辅导课程可咨询育明教育宋老师电话：一三六、四一二三、一四九六）

四、人大金融硕士考研431金融学综合育明教育内部题库练习

一、判断题（15分）

1、我国居民可以自由携带外币出入国境。（）

2、国际收支失衡不会引起其他经济变量的变化。（）

3、汇率是本国货币与外国货币之间的价值对比，因而汇率的变动不会影响国内的物价水平。（）

4、在金本位制下，汇率的决定基础是铸币平价。（)

5、外国跨国公司在本国设立的子公司是该国的居民。（）

6、开放经济中，在固定汇率制度下，经常账户余额不能直接通过汇率的变动自动调整为平衡。（）

7、对资产组合分析法来讲，本币债券和外币债券是可以完全替代的，所以资产市场是由本国货币市场和债券市场组成的。（）

8、货币危机不一定只发生在固定汇率制下。（）

9、国际收支平衡表中最基本、最重要的项目是经常账户。（）

10、一国利用资金提前消费时，其国民收入必须有预期增长，否则有可能发生债务危机。（）

11、国际收支说从宏观经济角度分析了汇率的决定问题，所以它一个完整的汇率决定理论。（）

12、政府对经济采取直接管制政策主要发生在固定汇率制度下。（）

13、在开放经济下，IS曲线的初始位置比封闭经济下的初始位置发生了右移。()

14、债务危机是由国际中长期资金流动引起的。（）

15、开放经济中，资金不完全流动时，经常账户对国际收支状况影响越大，BP曲线越平坦。（）

二、选择题（20分）

1、欧洲货币市场是（）

a、经营欧洲货币单位的国家金融市场

b、经营欧洲国家货币的国际金融市场

c、欧洲国家国际金融市场的总称

d、经营境外货币的国际金融市场

2、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额减少，则说明（）

a、外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降。

b、外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升。

c、本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率上升。

d、本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降。

3、在间接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额减少，则说明（）

a、外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率下降。

b、外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降。

c、本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率上升。

d、本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升。

4、符合马歇尔-勒纳条件，一国货币贬值会对其进出口收支产生（）影响

a、出口增加，进口减少

b、出口减少，进口增加

c、出口增加，进口增加

d、出口减少，进口减少

5、若一国货币汇率低估，往往会出现（)

a、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差

b、外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差

c、外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差

d、外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差

6、资本流出是指本国资本流到外国，它表示（），因此应记入国际收支平衡表的（）

a、外国对本国的负债减少/借方

b、本国对外国的负债增加/借方

C、外国在本国的资产增加/贷方

d、外国在本国的资产减少/贷方

7、国际储备的币种管理应遵循的主要原则是（）

a、流动性、使用方便性、普遍接受性

b、可得性、流动性、普遍接受性

c、自由兑换性、普遍接受性、可偿性

d、可得性、自由兑换性、保值性

8、当一国中央银行在公开市场上买入外币债券时，在资产组合分析法下，会导致本币利率和汇率发生以下变化（）

a、下降/升值

b、下降/贬值

c、上升/不变

d、上升/贬值

9、一国国际收支逆差会使（）

a、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升

b、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌

c、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌

d、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升

10、只需要用融资政策就可以克服国际收支失衡的类型是（）

a、临时性失衡

b、结构性失衡

c、周期性失衡

d、货币性失衡

11、我国目前己实现了（）

a、经常账户下的人民币有条件兑换

b、经常账户下的人民币可自由兑换

c、资本金融账户下的人民币有条件兑换

d、资本金融账户下的人民币可自由兑换

12、从经济理性角度分析，当一国存在即期消费的时间偏好时，其合理的经常账户余额应为（)而当其资本边际生产率较高时，合理的经常账户余额应为（）

a、顺差/顺差

b、顺差/逆差

c、逆差/逆差

d、逆差/顺差

13、我国偿还国外贷款，其本息应记入在国际收支平衡表（）

a、本金应记入国际收支平衡表资本金融账户中其他投资项下的借方，利息则应记入经常账户中收入项下的借方

b、本金和利息应一并记入国际收支平衡表资本金融账户中其他投资项下的借方

c、本金应记入国际收支平衡表资本金融账户中其他投资项下的贷方，利息则应记入经常账户中收入项下的贷方

d、本金和利息应一并记入国际收支平衡表资本金融账户中其他投资项下的贷方

14、在心理预期带来的对汇率制度的投机性冲击中，投机冲击没有引发货币危机意味着（）

a、投机者的预期收益大于其成本

b、投机引发了羊群效应

c、政府维持汇率制度的态度十分坚决

d、政府维持汇率制度的收益小于其成本

15、政府对外汇市场的干预，在货币模型下非冲销式干预是（），而在资产组合分析法下非冲销式干预是（）

a、有效/有效

b、有效/无效

c、无效/有效

d、微效/无效

16、影响一国汇率制度选择的因素有多方面，下列（）说法是不正确的：

a、本国经济的结构特征

b、地区性经济合作情况

c、国际收支的可维持性

d、国际国内经济条件的制约

17、资本逃避一般出现（）阶段

a、经常账户下的货币有条件兑换

b、经常账户下的货币可自由兑换

c、资本金融账户下的货币有条件兑换

d、资本金融账户下的货币可自由兑换

18、国际中长期资金流动机制中的核心问题是（）

a、预期国民收入没有增长

b、清偿风险问题

c、债务利率主要以固定利率为主

d、心理预期影响

19、当资金不完全流动时，如果一国内部经济均衡点处于BP曲线右下方时,此时该国国际收支处于（）状态，在固定汇率之下，对国际收支进行自动调整时，该国的货币供应量会（）

a、顺差/增加

b、顺差/减少

c、逆差/减少

d、逆差/增加

20、根据资产组合分析法，当该国中央银行为融通财政赤字而发行本国债券时，本国汇率和利率会（）

a、升值/上升

b、升值/下降

c、贬值/上升

d、贬值/下降

三、论述题（30分）

1、利用模型说明蒙代尔的财政政策和货币政策搭配及斯旺的支出政策和汇率政策搭配实现内外均衡的搭配方案。

2、怎样理解国际资本流动中利率与汇率的关系？（金融系学生必答）

3、试述利率平价说的主要内容。（非金融系学生必答）