江铃汽车股份有限公司财务报表分析

《财务报表分析》江铃汽车股份有限公司财务报表分析

江铃汽车股份有限公司财务报表分析

第一章财务报表分析框┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄3 第二章江铃汽车的战略分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄ 3

一、江铃汽车公司背景分析

二、汽车行业分析

三、江铃汽车的战略分析

第三章江铃汽车财务报表的财务分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄ 6

一、趋势分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄6

1、财务状况趋势分析

2、经营成果趋势分析

3、现金流量趋势分析

二、结构分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄9

1、财务状况结构分析

2、经营成果结构分析

3、现金流量结构分析

三、各种财务指标分析┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄11

1、偿债能力分析

2、资产管理能力分析

3、盈利能力分析

四、财务综合分析——杜邦财务分析法┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄15 第四章研究结论┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄┄16

第一章财务报表分析框架

第二章江铃汽车的战略分析

一、江铃汽车公司背景分析

江铃汽车股份有限公司（SZ：000550）由1968年成立的江西汽车制造厂发展而来，2004年产销量6.7万辆，在中国所有汽车制造商中位列第十四位。1997年，江铃/福特成功推出中国第一辆中外联合开发的汽车----全顺。江铃吸收世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，有效的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，使公司形成了规范的管理运作体制，以科学的制度保证了公司治理和科学决策的有效性。江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。

从一家濒临倒闭的地方小厂起步，江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，成为中国商用车领域最大的企业之一，国内汽车行业发展最快的企业和经济效益最好的企业之一，连续三年位列中国上市公司百强，2005年被评为中国最具竞争力的汽车类上市公司第一名。

江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先通过引进国际上最新的卡车技术制造五十铃汽车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，在深圳证券交易所上市，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRS发行方式引入美国福特汽车公司结成战略合作伙伴。

江铃拥有中国一流的发动机、铸造、冲压、车身、总装等几十条现代化的生产线，运用国际最新质量管理手段和制造体系，进行严格的生产过程控制。公司通过国家强制性产品认证（3C）及包括设计开发环节的ISO9001和ISO14000环保体系认证，江铃发动机厂，车桥厂、车架厂等主要部件厂通过全球最严格的QS9000质量体系认识。江铃“宝典”皮卡和运霸客两用车成为国家免检产品。全顺商用车2003、2004、2005年连续荣获福特全球顾客满意金奖。

江铃根据顾客的个性化需求不断开发新的品种。实用化功能与简约时尚价值观相融合的江铃汽车产品，已经包括了全顺汽车、“宝典”皮卡、“凯运”轻卡、宝威BUV商务多功能在内的四大系列四百多个车型。江铃汽车抓住市场中枢，充分满足不同顾客群的消费需求，不断开创节能、实用、环保汽车产品的新典范。畅销中国十几年的江铃轻型卡车延续着市场优势，“宝典”皮卡、“凯运”轻卡在中国细分市场占有率名列第一，根据中国市场需求陆续开发的全顺救护车、计划生育车、物流车、防弹运钞车等，凭借多功能配置和个性化订单生产的强大优势，江铃专用车的改装开发生产能力和销量排名全国第一。

江铃在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。按照销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式，在中国至今已拥有一级代理商70多家，二级网点300多家，特约服务站遍布全国，达到200多家。江铃以顾客为焦点,采用福特在全球实施的服务2000标准模式，全力追求服务过程品质,顾客服务满意度评价在福特全球企业中居于前列。优质的营销、健全的网络和快速、完备的顾客服务，成为江铃在中国市场的核心竞争力，树立起江铃汽车中国商务车领域知名品牌的形象。

基于企业信息化的管理基础，江铃建立了动态供应链管理体系和专业化、市场化的一体化物流服务体系，由信息技术驱动业务流程及解决方案，以高效的产销协调机制和柔性化生产，实现了制造效率的提升、企业成本的连年大幅下降。

通过吸收外国的先进技术，江铃提高自主开发能力，并将具有性能价格比优势的汽车打入国际市场，在海外销售网络已经延伸到中东、中美洲的许多国家，出口量大幅增长，其中轻型柴油卡车出口量在中国企业中列第一位。

江铃在现有主厂区外，已投产的小蓝30万辆新整车基地占地2000亩，新建冲压、焊接、涂装、总装等生产线和整车研发中心，生产线及装备的自动化、柔性化程度瞄准国际先进水平，产品按世界级乘用车品质标准规划生产。建立了国家认定技术中心，架构了先进的全球数字化设计平台，与福特全球同步开发设计和新产品发布，公司被认定为国家高新技术企业。

二、汽车行业分析

通过对2014年汽车产业现状分析，中国汽车产业仍处于全球价值链的低端，自主品牌面临严峻挑战，核心技术的严重缺乏制约着中国汽车产业由低端化向高端化方向发展。

中国已成为汽车生产和消费大国，但在全球产业链的分工中主要处于组装环节和零部件制造环节，位于全球价值链的低端。而品牌营运、整车与零部件设计与研发、关键与核心零部件制造等环节主要被奔驰、通用、丰田等跨国公司所把握，这些跨国公司占据着价值链的高端。据宇博智业市场研究中心汽车行业市场调查分析报告指出，中国自主品牌市场占有率下降。2011年，自主品牌乘用车共销售611.2万辆，较上年下降2.6%，占乘用车销售总量的42.2%，占有率较上年下降3.4个百分点。自主品牌轿车共销售294.6万辆，较上年增长0.5%，占轿车销售总量的29.1%，较上年下降1.8个百分点。

然而，兼并重组可能是未来汽车产业常态，不管是由于政策导向还是市场优胜劣汰法则。2009年出台的《汽车产业调整和振兴规划》中提出的目标是，通过兼并重组，形成2～3家产销规模超过200万辆的大型汽车企业集团、4～5家产销规模超过100万辆的汽车企业集团。有政策的推动，这样的目标或许不难实现，但整合效果如何却值得商榷，规模的庞大并不意味着竞争能力的强大。

中国报告大厅表示，汽车产业是各个地方的支柱产业，牵动着地方利益，因此地方保护主义严重，作为各地龙头企业的汽车制造商并没有遇到真正的压力。只有市场竞争导致汽车企业遭遇真正的压力，必须寻求靠山和渠道，大型汽车企业之间开始寻求合作之时，才能迎来真正的兼并重组，并引领汽车行业做大做强。

中国汽车产业成为支撑国民经济的主流产业。2004年中国发布的汽车产业政策规定，到2001年中国汽车产业要成为国民经济的支柱产业。而今，这个目标已提前实现。从2001年始，中国的汽车产量由二百万辆迅速攀升到2006年的七百二十万辆，年均增长速度高达二成四，这在全球汽车工

业发展史上前所未有。中国汽车工程学会理事长张小虞认为，持续、高速的经济增长使中国汽车行业呈现出蓬勃发展良好局面。2007年以来，中国汽车工业已出现三个方面的好势头：一是全行业利税总额增幅高达百分之四十四，高出产量增幅二十个百分点；二是出口增加百分之四十四，高出进口增幅二十六个百分点；三是商用车产量增幅百分之二十六，高出乘用车增幅三个百分点。在被誉为产品年的2006年，中国的私有汽车消费增幅达到40%。就全国而言，无论是小排量车还是排量在2L以上的大排量汽车，其销量增幅都在60%～80%之间。2007年中国汽车生产达到888.24万辆，同比增长22.02%，成为世界第三产车大国。人们对汽车的购买欲望使我国一跃成为全球第二大新车销售市场。产销衔接情况良好，各月汽车产销率均超过90%，整个汽车产业呈现良好的发展态势。三、江铃汽车的战略分析

位于山西太原江铃重汽是江铃进入重卡行业、实现重卡、皮卡、轻卡全系列商用车战略的重要举措，也是携手美国福特汽车公司加强亚太业务的重要战略布局，将投资开发先进的整车及重卡发动机产品，最终建成包括江铃品牌重卡在内的在国内具充分竞争力能力的大型重卡企业。

江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先引进国际先进技术制造轻型卡车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，公司成功在深圳证券交易所发行A股，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRs发行B股方式引入外资战略合作伙伴。美国福特汽车公司（“福特”）现持有公司32%股份。

作为江西较早引入外商投资的企业，江铃凭借战略合作伙伴----福特的支持，迅速发展壮大。公司吸收了世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，并以合理的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，形成了规范的管理运作体制。

目前公司建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。公司构建了遍布全国的强大营销网络，公司产品有“全顺”汽车、“凯运”轻卡、“宝典”皮卡、“驭胜”SUV、“宝威”多功能越野车等，这些产品已成为节能、实用、环保汽车的典范。江铃近几年来投入巨资充实原有的产品线，致力新产品开发。作为悬挂江铃全新标志的自主品牌中高端SUV驭胜，江铃股份旗下首款乘用车，开启了江铃乘用车品牌新纪元。2013年，全新驭胜S350 SUV上市。2014年，江铃?福特联合发布双方共同开发的“撼路者”SUV。江铃新产品源源不断的上市，给江铃市场份额拓展提供了保证。

作为产品的核心竞争力之一，江铃拥有世界级先进技术的DURATORQ JX4D24发动机、享誉中国的4JB1柴油发动机、全新开发制造的3L柴油发动机、1.5L及1.8L GTDI汽油发动机。卓越的产品品质和节能环保优势，为江铃汽车驰骋世界注入更强劲的动力。

公司在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。按照销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式，公司拥有150多家一级经销商，经销商总数超过800家。公司海外分销服务网络快速拓展，海外销量快速成长，是中国轻型柴油商用车主要出口商，并被商务部和国家发改委认定为“国家整车出口基地”，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品牌之一。江铃以顾客为焦点,采用福特在全球实施的服务2000标准模式，贯彻JMC Cares江铃服务关怀体系，全力追求服务过程品质,顾客服务满意度评价在福特全球企业中居于前列。优质的营销、健全的网络和快速、完备的顾客服务，成为江铃在中国市场的核心竞争力。作为中国驰名商标, 江铃汽车树立起中国商务车领域知名品牌的形象。

公司建立了ERP信息化支持系统,高效的物流体系实现了拉动式均衡生产；建立了JPS江铃精益生产系统，整体水平不断提升；建立了质量管理信息网络系统，推广NOV A-C、FCPA评审，运用6sigma工具不断提升产品质量、节约成本,荣获中国质量协会颁发的全国六西格玛管理推进十佳先进企业称号。全顺车以优异的品质连续三年荣获福特全球顾客满意金奖，连续被评为年度中国最佳商用车。在与供应商共赢的发展理念下，公司借鉴福特Q1评审模式完善供应商评价，优化整合供应体系，成为国内率先通过TS16949一体化管理审核的汽车企业。凭借完善的质量管理体系，公司近两年还赢得了首届南昌市市长质量奖、全国卓越绩效模式业绩先进企业、全国企业环保成就奖、江西省省长质量奖等各种荣誉，江铃自主开发的驭胜SUV荣获中国最佳外观设计专利奖。

为了把公司做强做大，江铃人正寻求更宽广的发展视野, “成为领先的商用车生产和销售企业，

具备商用车细分市场的核心竞争力”,并不断向优势领域和潜力市场拓展。

第三章江铃汽车财务报表的财务分析

一、趋势分析

①货币资金：2014年12月31日货币资金与2013年12月31日相比，增加约24.9亿元，增加比例约38%，主要是由于本期销售量增加带来经营活动产生的现金流量净额增加所致。

②应收票据：2013年度应收票据与2012年度相比增加约38%，主要是由于经销商选择应收票据的支付方式增加所致。

③应收账款：2014年12月31日应收账款与2013年12月31日相比，增加约2.2亿元，增加比例约48%，主要是由于本期销售收入增加所致。

④预付账款：2013年度预付账款与2012年度相比增加约137%，主要是由于预付供应商的货款增加所致。

⑤存货：2013年度存货与2012年度相比增加约46%，主要是由于2013年度销售业绩上涨引起预期销量上涨，加大库存量所致。

⑥固定资产：2013年度固定资产与2012年度相比增加约86%，主要是由于2013年度小10 蓝厂区产能投资项目交付及收购太原长安重型汽车有限公司增加所致。

⑦无形资产：2013年度无形资产与2012年度相比增加比例约121%，主要是由于2013年度收购太原长安重型汽车有限公司所致。

⑧在建工程：2013年度2013年度在建工程余额与2012年度相比减少约53%，主要是由于2013年度小蓝厂区产能投资项目交付使用。.2014年12月31日在建工程与2013年12月31日相比，增

加约4.2亿元，增加比例约49%，主要是由于当期资本性支出投入的增加所致。

⑨其他流动资产：2013年度其他流动资产与2012年度相比减少约48%，主要是由于2013年末待抵扣的增值税减少所致。

⑩递延所得税资产：2013年度递延所得税资产与2012年度相比增加约66%，主要是由于本期设立的江铃汽车销售有限公司，其可抵扣暂时性差异预期转回期间适用税率由15%变更为25%导致本期所得税费用减少。

①应付账款:2013年度应付账款余额与2012年度相比增加约42%，主要是由于2013年采购量较2012年增加所致

②预收款项:2013年度预收款项余额与2012年度相比增加约201%，主要是由于2013

年预收款销售增加所致。

③其他应付款:2013年度其他应付款余额与2012年度相比增加比例61%，主要是由于2013年应付的促销费、工程款增加所致。2014年12月31日其他应付款与2013年12月31日相比，增加约5.7亿元，增加比例约35%，主要是由于2014年末应付的促销费及研发项目费用增加所致。

2

业收入，所以毛利率稍稍降低。

②营业税金及附加：营业税金及附加的增加主要是由于销售规模的增加，另外主要是随着营业收入增长，相应的增值税和出口免抵额大幅增加，使营业税金及附加增长所致。

③销售费用、管理费用：2013年增加，主要是由于收购太原长安重型汽车有限公司费用增加所致。

④财务费用：12年、13年财务费用比销售费用、管理费用均较少，说明企业在企业的银行存款利息要大于手续费类的支出，这对企业来说是好事。同时也说明企业有大量的闲置资金没得到合理的投资利用。

二、结构分析

1

①.货币资金：江铃汽车货币资金占资产总额的46.01%，其货币资金占比例较大，且逐年上涨。主要是由于销售量增加带来经营活动产生的现金流量净额增加所致。然而东风汽车货币资金占总资产20.64%，江淮货币资金占总资产29.73%，两者相差不大；福田汽车货币资金占总资产6.31%，主要则是其短期借款较大，东风汽车货币资金一直保持稳定，没有太大变动。

②.应收款项：江铃汽车是应收款项占资产比重是四家公司中最小的，主要是经销商选择应收票据的支付方式增加和销售收入增加所致。其他企业应收款项展资产比重较大，特别是东风

③存货：同比其他公司存货的比重还是较高的，占了资产的8.51%，主要是销售业绩上涨引起预期销量上涨，加大库存量所致。虽然14年有所改善，但企业的存货压力还是不小的，且汽车行业更新换代快，老产品价值不高，很容易堆压。

④.江铃、东风、江淮都是流动资产所占比例大，而福田的长期投资份额很大，套牢了一部分资金，所以使得非流动资产占总资产比例较大，与其行业其他公司不成正比。其中，江铃的流动资产占资产比例还是挺大的，但一直比较稳定。

⑤非流动资产中，江铃汽车的固定资产因为小蓝厂区产能投资项目交付及收购太原长安重型汽车有限公司增加，但固定资产与在建工程在同行业其他公司中占比例较小。

①应付票据和预收账款：江铃汽车应付票据和预收账款较同行业其他公司而言应付票据是最小的，说明江铃很少选择应付票据的支付方式，经销商很少选择预收账款的支付方式。

②应付账款：江铃汽车较同行业其他公司而言应付款偏大，主要是因为江铃汽车采购量近几年增加。

②全部负债中流动负债是主体，占负债总额的94%,导致企业负债增加的项目主要包括应付票据、应付账款、应付职工薪酬、其他应付款和其他流动负债等，企业的资产负债率与同行业其他企业相比，资产负债率保持在较稳健的水平。

④.综上所述，企业的资产总体质量处于正常水平，资产的偿债能力较为、盈利能力都比较好，处于上游水平。

2、经营成果结构分析

①比较东风、江淮、福田，江铃汽车成本比例最低且营业利润、利润总额、净利润所占比例最高，说明江铃汽车获得利润的能力最强，盈利能力最好，有很好的发展前景。

②比较江铃、东风、江淮、福田的销售费用、管理费用，我们可以看出江铃的费用占收入的比重是最高的，主要是由于收购太原长安重型汽车有限公司费用增加以及研发费用增加所致。

公司致力于新产品研究开发工作，研发支出主要用于新产品项目开发及满足政策法规要求等工作。N800、N352等产品都体现了市场驱动下的改进，包括新增载重，新外形，动力提升等自主开发汽油机项目、V348全顺排放升级等发动机项目将提升公司发动机研发及制造能力，同时满足政府排放法规要求。这些有竞争力和获利能力的研发支出将确保公司销量及获利的稳健成长。2013年公司进入

管理费用的研发支出总额为11.88亿元，占公司净资产的13%，占营业收入的6%。

三、各种财务指标分析

1、流通和偿债能力分析

(1)

①流动比率：流动比率是流动资产与流动负债的比率。通常认为企业流动比率越大，其流通能力越强。企业财务风险相对就小，债权人则更有保障，安全系数也相对较高。一般而言，企业流动比率维持在1.0左右是最好的状态，企业的流通风险相对来说是平稳的。

从上表可以看出，江铃三年的流动比率呈下降趋势，到2014年是1.47，比同行业都高。可见江铃的流通能力强，主要是因为江铃的货币资金呈逐年上升趋势，流通能力强，对外部资金的依靠小。

②速动比率：速动比率是速动资产与流动负债的比率。速动比率是流动比率的一个重要辅助指标，它相比流动比率而言，它更能准确可靠地评价企业资产的流动能力。一般而言，速动比率维持在1左右是比较合理的，考虑到应收账款的变现能力，一般速动比率要求不低于0.8。

从上表可以看出，江铃三年的速动比率比2013年上升了，比同行业均值以及三家公司都高。指标高主要是因为江铃的货币资金呈逐年上升趋势，销售增加产生。可见江铃的流通能力较好，财务风险较低。

③现金比率：在速动资产中，真正流动性最好的就是货币资金、交易性金融资产等现金资产，它们才是真正可以直接偿还债务的资产。现金资产与流动负债的比率成为现金比率。但是在市场危机时，市场证券的公允价格会因市场因素下降，这时现金比率就不可靠了。

从上表可以看出，江铃三年的现金比率也一直在下降，但是比同行及三家公司都高。主要是它的速动资产和流动负债都在匀速上升。可见江铃的短期流通能力强，财务风险较低。。

④安全偿付期比率：安全偿付期比率是速动资产与每日现金支出的比率。它是衡量公司在不接受任何额外现金流入的情况下，靠现有流通资产维持开支的时间，比率是多少就代表可维持的天数。通常认为企业的安全偿付期比率越高，说明它的流通能力越强。

从上表可以看出，江铃三年的安全偿付期比率是最高的，但主要是江铃的流动资产的增速略大于每日现金支出，主要是它的销售增加导致货币资金和应收账款的增加。就这个指标来看江铃流通性很好，财务风险低。

⑤资金周转周期：资金周转周期是存货周转天数加应收账款周转天数减应付账款周转天数，表示从投入营运资本到取得利润之间所需要的时间。正常而言，周期越短说明流通能力越好，但并不是越小越好。

从上表可以看出，江铃三年的资金周转周期呈下降趋势比福田低一点，比其他两家及同行均值都高。出现这个现象的原因主要是公司的存货和应收周转天数在上升，公司采用赊销的方式销售。

总体来说，江铃的流通能力是三家公司最好的，财务风险低。

①资产负债率：资产负债率是指负债总额与资产总额的比率，它表示资产总额中有多少比重是债权人提供的资金，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力以及在清算时企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率是衡量企业债务水平及风险程度的重要标志。一般认为资产负债率应该保持在40%-60%，但是不同的行业以及企业处于不同时期，企业对债务的态度是有区别的。

从上表中可以看出，江铃汽车三年的资产负债率呈上升趋势，但比其他公司都低，主要是企业的总资产和总资产都在呈上升趋势，企业整体发展良好。

②产权比率：产权比率是指总负债与总股东权益的比率，即比率越高，偿付能力越低，当它的比率为1.0时，说明负债和权益数量相同，这相当于产权比率为50%。

从上表中可以看出，江铃汽车产权比率呈上升趋势，比其他三家公司都低。说明公司负债低，股东权益相对来说高。江铃的长期偿付能力好，财务风险低。

③财务杠杆比率：财务杠杆比率是指平均总资产与平均总股权的比率，比率越高说明企业使用借债或其他债务进行杠杆作用的程度越大，但不是越高越好，要适度。

从上表可以看出江铃汽车的财务杠杆比率呈下降趋势，其他同行以及其他公司都低。说明企业利用负债少，公司的财务杠杆没有充分利用。

总体来说，江铃汽车的长期偿付能力好，财务风险低。

①应收账款周转天数：应收账款周转天数表示在一个会计年度内，应收账款从发生到收回周转一次的平均天数（平均收款期），应收账款周转天数越短越好。应收账款的周转次数越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转天数越长。周转天数越少，说明应收账款变现的速度越快，资金被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高。

从上表中可以看出江铃汽车总体应收账款周转天数在变长, 但是, 江铃汽车的应收账款的周转天数在四家公司里是较短的，且低于行业均值，这是说明江铃汽车的促销还是很成功的.收款效率很高.

②存货周转天数：存货周转天数表示在一个会计年度内，存货从入账到销账周转一次的平均天数（平均占用时间），存货周转天数越短越好。存货周转次数越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转天数越长。存货周转次数表示一个会计年度内，存货从入账到销账平均周转多少次。存货周转次数越多越好。

从上表中可以看出，江铃汽车三年的存货周转天数在逐年递减，略低于行业均值。说明江淮汽车的销量一般.

结合应收账款周转率的下降和存货周转率的上升可知江铃汽车放宽了信用政策,扩大的赊销规模.

③应付账款周转天数：通常应付账款周转天数越长越好，说明公司可以更多的占用供应商货款来补充营运资本而无需向银行短期借款。在同行业中，该比率较高的公司通常是市场地位较强，在行业内采购量巨大的公司，且信誉良好，所以才能在占用货款上拥有主动权。

从上表中可以看出，江铃汽车的应付账款周转天数较其他3家公司和行业均值都比较高，说明江淮汽车对应付账款的利用效率很高。

④总资产周转率：总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

从上表中可以看出，江铃汽车的总资产周转率基本高于其他3家公司，且高于行业均值，表明江铃汽车销售能力突出。企业可以实行薄利多销的办法。说明江铃汽车的生产成本较其他3加公司的生产成本较低。

⑤固定资产周转率：固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。

从上表中可以看出，江铃汽车的固定资产周转率一直下降，但是高于行业均值，说明江铃汽车对固定资产的利用率较高，可能会增加企业的获利能力。反应了江铃汽车资产的管理水平较高。

⑥流动资产周转率：流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。

从上表中可以看出，江铃汽车的流动资产周转率低于行业均值，表明企业流动资产周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转。利用率低，流动资产会形成浪费，降低企业盈利能力。

3、盈利能力分析

①.江铃汽车的毛利率总体呈上升趋势，14年略有下降，而毛利率是企业盈利的最初基础，说明江铃的盈利空间增强了。且成本收入同比增长速度比较稳定，比例差不多，成本所占总资产的比例较同行业其他公司而言比较低；说明江铃的成本控制的很好；相对于行业均值来说，江铃也是远远高于同行业其他公司的，企业要在优化已有的资产结构前景还是挺好的。

②.江铃就毛利率与净利率对比而言，毛利率的上升下降带来净利率的提高降低，但是幅度不大还是比较稳定的，就江铃汽车两年的销售利润率来看，指标较高，说明其盈利能力在行业来说较强，且有越来越高的趋势。毛利率的上升下降带来净利率的提高降低，主要是因为费用的不断上升所导致的，其中管理费用14较13上升25.41%，销售费用14较13上升20.41%，所以使得江铃汽车的净利率同比下降了。但是同比行业值而言还是远远高于其他公司的，并没有对其盈利能力产生大的影响。

③.江铃营业利润率在逐年下降，主要是由于2014年国家排放法规的持续升级，购车成本大幅提高，故商用车等车辆同比销售下滑，所以营业利润下降了，造成了江铃营业利润率的不断降低。但是江铃的下降幅度比较稳定，没有大起大落，说明江铃的盈利稳定情况还是比较良好的。相比同行业均值来说还是很高的，所以江铃还是要在维持其盈利结构的基础上努力提高销售水平

④.由于14年江铃营业利润的不断降低，但是其14年营业外收入同比增加了，主要是由于长期股权投资收入的增加引起的，缓和了净利润的利润总额的金额。使得净利润、资产收益率、与总资产收益率降幅不大，14年同比13年还略有上升，江铃汽车公司运用总资产的获利能力同比同行业其他公司而言还是很好的。这些并没有对净资产收益率产生大的影响，净资产收益率远远高于同行业其他公司和行业均值，对股东来说，江铃无疑是这四家公司中最值得投资的。

总之，净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本营运的综合效益，是评价企业资本经营效率的核心指标。江铃一直都远远高于同行业其他公司。综上说明其盈利能力在行业来说较强，且有越来越高的趋势。

4、发展能力分析

①市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。如果一家公司的股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。江铃汽车市盈率呈上升趋势，但远低于行业均值，属于正常水平，泡沫风险低。

②市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。江铃汽车市净率走高，但不代表投资价值降低，还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

③每股收益即每股盈利（EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映

企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。江铃汽车每股收益即获利能力呈上升趋势远高于同行业主要原因是销量上升以及各种成本费用的相对减少以及内部管理加强。投资者很容易获得收益，非常有利于企业吸引投资者投资和，有利于促进企业的发展和强大。

综合来看，汽车行业竞争激烈，江铃汽车的市场占有率相比东风、江淮、福田是最高的，核心竞争力也最强。江铃汽车有限公司相比而言发展能力是最好的，很有发展前景。

四、财务综合分析——杜邦财务分析法

财务综合分析——杜邦财务分析法

为了深入分析江铃汽车盈利的驱动因素以及相互影响，全面地对汽车行业财务状况、经营成果进行分析，从而对其经济效益的优劣做出可靠地分析和评价。在此运用杜邦财务分析法对福田汽车2014年年报进行全面分析。下图是江铃汽车2014年年报的杜邦财务分析图。

在传统的杜邦分析中，净资产收益率的两个驱动因素是资产收益率和杠杆乘数。资产收益率的高低主要取决于净利率和总资产周转率。权益乘数取决于企业的资本结构，也就是资产负载率。净利率受净利润和主营业务收入的影响，总资产周转率受主营业务收入和资产总额的影响。下面我们就来比较与东风汽车、江淮汽车和江铃汽车各指标的比较。

江铃汽车的股东权益回报率呈逐年递增的趋势；且股东回报率几乎是同行业均值的两倍还多，远远高于同行业其他公司。三年间，该公司的杠杆因素一直在增加，也就是资产负债率一直在增长，负债率风险从而也增加了，但是还是低于行业平均值，所以对企业的来讲并没有大的影响。但企业的资产收益率较往年却有所下降使得公司通过资产创造的收入减少了，国家政策的加强对其也造成了一定的影响，其主要还是由于企业净利润13、14年的下降所导致的。但总体来说还是远远高于同行业其他公司以及行业均值的。所以综上江铃汽车股份有限公司在行业中的盈利能力是很好的，也

很有发展前景。

公司的主营业务收入及净利润在的提升幅度要大于所对应的各项指标的下降幅度，这对公司的发展是有利的影响。虽然江铃的各指标远远高于同行业，但是就其发展而言还是要继续提高企业的净利润也就是企业的经营销售能力，毕竟经营是企业能够长久发展下去的根本，要在提高企业总资产周转的情况下提高企业的盈利能力。

第五章研究结论

通过对江铃汽车的战略分析以及深入地分析了江铃汽车财务状况、经营成果、现金流量的趋势和结构后，还针对其偿债能力、资产管理能力、盈利能力以及从综合角度进行了全面分析后，本人对江铃汽车得出如下结论：

①江铃汽车三年的资产负债率和产权比率呈上升趋势，但比其他公司都低，主要是企业的总资产和总资产都在呈上升趋势，企业整体发展良好，股东权益相对来说高。江铃的长期偿付能力好，财务风险低的财务杠杆比率呈下降趋势，其他同行以及其他公司都低。说明企业利用负债少，公司的财务杠杆没有充分利用。总体来说，江铃汽车的长期偿付能力好，财务风险低

②江铃流动比率、速动比率、现金比率、安全偿付期比率、资金周转周期都比其他三家公司要好，江铃流通能力强，对外部资金的依靠小财务风险低。

③较好的盈利能力是江铃汽车的最大优势。这有赖于江铃汽车创新的发展战略和江铃汽车的技术创新。

④较强的发展能力。汽车行业竞争激烈，江铃汽车的市场占有率相比东风、江淮、福田是最高的，核心竞争力也最强。企业获利能力呈上升趋势远高于同行业主要原因是销量上升以及各种成本费用的相对减少以及内部管理加强。投资者很容易获得收益，非常有利于企业吸引投资者投资和，有利于促进企业的发展和强大。综合来看，江铃汽车有限公司相比而言发展能力是最好的，很有发展前景。

江铃汽车营运能力分析word版本

答: 江铃汽车营运能力分析 一、江铃汽车企业营运情况概要： 江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽车制造厂发展而来，经40多年的发展，它已成为中国最大的汽车生产厂家之一，并进入世界著名商用汽车大公司行列。,2005年产销量67.3万辆,连续三年入选中国百强上市公司。江铃从一家濒临倒闭的地方小厂起步，江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，成为中国商用车领域最大的企业，南昌汽车支柱产业的核心企业，国内汽车行业发展最快的企业和经济效益最好的企业之一，连续三年位列中国上市公司百强，2005年被评为中国最具竞争力的汽车类上市公司第一名。 江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先通过引进国际上最新的卡车技术制造五十铃汽车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，在深圳证券交易所上市，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRS发行方式引入美国福特汽车公司结成战略合作伙伴。江铃作为江西较早引入外商投资的企业，江铃引进了福特等世界五百强作为战略投资者，迅速发展壮大。1997年，江铃/福特成功推出中国第一辆中外联合开发的汽车----全顺。江铃吸收世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，有效的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，使公司形成了规范的管理运作体制，以科学的制度保证了公司治理和科学决策的有效性。江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。江铃拥有国际一流的发动机、铸造、冲压、车身、总装等几十条现代化的生产线，运用国际最新质量管理手段和制造体系，进行严格的生产过程控制。公司通过国家强制性产品认证（3C）及包括设计开发环节的ISO9001和ISO14000环保体系认证，江铃发动机厂，车桥厂、车架厂等主要部件厂通过全球最严格的QS9000质量体系认证。江铃“宝典”皮卡和运霸客货两用车成为国家免检产品。全顺商用车2003、2004、2005年连续荣获福特全球顾客满意金奖。江铃根据顾客的个性化需求不断开发新的品种。实用化功能与简约时尚价值观相融合的江铃汽车产品，已经包括了全顺汽车、“宝典”皮卡、“凯运”轻卡、宝威BUV商务多功能在内的四大系列四百多个车型。江铃汽车抓住市场中枢，充分满足不同顾客群的消费需求，不断开创节能、实用、环保汽车产品的新典范。畅销中国十几年的江铃轻型卡车延续着市场优势，“宝典”

某股份有限公司财务报表分析报告

摘要 正确组织和有效开展经济分析，对于企业正确制定经营方针，选择最佳方案，编制经营计划，合理评价企业经济活动，以及不断提高经济效益具有重要意义。经济分析具有判断性、情报性、预防性和建设性。企业是社会经济的细胞，股份制企业是社会经济细胞中较活跃的群体。 本文依据全面分析与重点分析相结合，经济分析与技术分析相结合，定性分析与定量分析相结合，利用核算数据与搞好调查研究相结合原则，对省哈飞汽车股份自2007 年至2009 年的财务状况从资本结构分析、偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、综合分析以及趋势分析等方面进行由外到地剖析和评价，对2009 年经营中存在的问题进行分析，最后提出建议。 关键词：财务报表分析；盈利能力；偿债能力

Abstract It is very important to organize and do economic analysis efficiently for an enterprise. The analysis plays key point in making business plan，evaluating the economic activities reasonably，and improving economic benefits. Economic analysis has the features of judging，information，predicting and constructing. The enterprises are the cell of social leconomy. The corporations，which are on the stock market，are the most active colony in them. In this report，by combination of whole analysis and emphasis analysis ，economic analysis and technical analysis，feature analysis and value analysis，and based on the rules of combination calculated data and research，the author tries to do an analysis and evaluation to Hafei Automobile Works Car company, the key enterprise of Heilongjiang Province. Based on the adjustment of financial statements，the analysis of capital structure，the analysis of assets operation efficiency，the analysis of profitability，the analysis of debt redemption and the synthetic analysis of the corporation from 2007 to 2009. The author also submits some suggestions to the problems in 2009 of the company. KeyWords：Financial Analysis; Profitability; Debt redemption

江铃汽车财务报表综合分析

财务报表综合分析 一、从绝对值来看： 1、江铃汽车05-08年营业利润分别为： 2007年营业利润=95160.60万元， 2008年营业利润=67110.56万元， 2009年营业利润=124521.69万元； 2010年营业利润=192411.54万元； 2、江铃汽车2007-2010年利润总额分别为： 2007年利润总额=95609.03万元， 2008年利润总额=83551.54万元， 2009年利润总额=125008.55万元； 2010年利润总额=191791.16万元； 3、江铃汽车2007-2010年净利润分别为： 2007年净利润=87390.23万元， 2008年净利润=73958.92万元， 2009年净利润=107512.07万元； 2010年净利润=166326.36万元； 从以上数据可以看出，江铃汽车三项利润指标数字越来越大，反映获利能力不断增强,但2008年有所下降. 二、从相对指标来看，江铃汽车2007-2010年销售毛利率分别为： 2007年销售毛利率=17.37%， 2008年销售毛利率=14.92%， 2009年销售毛利率=17.54%。 2010年销售毛利率=17.90%。

从以上数据发展趋势来看，江铃汽车销售毛利率比较稳定，但2008年略有下降。销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵制各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。同时，还可利用毛利率进行成本水平的判断和控制.汽车行业的销售毛利率为18%,江铃汽车的销售毛利率略低于同行业水平。因此该公司应注意开拓市场的意识，加强成本管理水平。 三、江铃汽车主营业务利润率 2007年主营业务利润率=16.06% 2008年主营业务利润率=13.56% 2009年主营业务利润率=16.21% 2010年主营业务利润率=16.48% 江铃汽车的主营业务利润率增长不快(08年略下降)，说明获利能力还有待增强。 四、江铃汽车销售净利率 2008年销售净利率=7.55% 2009年销售净利率=8.56% 2010年销售净利率=8.81% 五、江铃汽车的总资产收益率 2008年总资产收益率=14.39% 2009年总资产收益率=17.90 2010年总资产收益率=20.44% 六、江铃汽车的净资产收益率 2008年净资产收益率=20.19% 2009年净资产收益率=24.94% 2010年净资产收益率=31.15% 综合上述可以看出，江铃汽车的主营业务利润率、销售净利率、总资产收益

环境会计信息披露研究(DOC)

南开大学成人高等教育 本科生毕业论文 中国上市公司环境会计信息披露研究 学号：14033000001184 姓名：赵丽丽 年级：1403 学院：现代远程教育学院 学习中心：南开区校本部 专业：会计 完成日期：二O一五年九月 指导教师：王志红

摘要（中文） 全球经济高速发展以来，环境污染也日益严重，我国的经济在飞速的发展中同样忽视了对经济环境的保护，从我国的环境会计的发展过程看，首先上市公司作在经济主体中扮演着重要角色，对其环境会计信息的披露很受关注，因此对上市公司环境会计信息的披露进行研究，会有很大用处。 在这个背景下，我采用统计整理和比较研究相结合的方法，通过对环境会计信息披露的比例、环境会计信息披露的内容，环境会计信息披露的形式进行对环境会计信息披露的实际层面的讨论，对我国上市公司环境会计信息披露的实践研究。然后论文以统计方式集中分析了我国会计信息的披露实践，重点讨论分析了其中的重点问题和问题的原因，对怎样构建环境会计信息披露提出了个人的观点，也提出了在新的环境下会计信息的披露的新模式。 关键词：上市公司环境会计信息披露

目录 一、研究背景 (1) 二、上市公司环境会计信息披露的现状及理论依据 (1) （一）我国环境会计信息披的比例 (2) （二）我国环境会计信息披露的形式 (3) (三）我国环境会计信息披露的内容 (3) 三、我国环境会计信息披露存在的问题 (5) （一）环境会计信息披露的相关法律规定不完善 (5) (二）环境会计信息披露的目标过于狭隘 (5) （三）披露的项目有限，货币信息量太少 (5) （四）环境会计缺乏审计、可靠性没有保障 (5) 四、上市公司环境会计信息披露问题的原因 (6) （一）环境会计法律及制度不健全、不完善 (6) （二）会计专业人才的缺乏 (6) （三）公共环境监督情况差 (6) 五、完善上市公司环境会计信息披露的措施 (7) （一）加强企业内部会计信息的披露制度 (7) （二）提高会计专业人才知识和环境保护意识 (7) （三）加强环境会计信息审计研究 (7) （四）构建环境会计信息披露模式 (8) 参考文献 (10) 致谢 (11)

财务报表分析报告案例分析

财务报表分析一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 单位：万元 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重

为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。 企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期

江铃汽车营运能力分析实施报告_正稿

江铃汽车营运能力分析、引言

流动资产转率(Current Assets Turnover) 是反映企业流动资产转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的转额之间的比率。

总资产转情况的分析

企业流动性强的资产所占的比重大，企业资产的变现能力强，企业一般不会遇到现金拮据的压力，企业的财务安全性较高。二是要保全所有者或股东的投入资本，除要求在资产的运用过程中，资产的净损失不得冲减资本金外，还要有高质量的资产作为其物质基础，否则资产转价值不能实现，就无从谈及资本保全。而通过资产结构和资产管理效果分析，可以很好地判断资本的安全程度。三是企业的资产结构直接影响着企业的收益。企业存量资产的转速度越快，实现收益的能力越强；存量资产中商品资产越多，实现的收益额也越大；商品资产中毛利额高的商品所占比重越高，取得的利润率就越高。良好的资产结构和资产管理效果预示着企业未来收益的能力。 三、有助于债权人进行信贷决策 资产结构和资产管理效果分析有助于判明其债权的物资保证程度或其安全性，可用以进行相应的信用决策。短期债权人通过了解企业短期资产的数额，可以判明企业短期债权的物资保现长期资产，可以判明企业长期债权的 物资保证程度。在通过资产结构分析企业债权的物资保证时，应将资产结构与债务结构相联系，进行匹配分析，考察企业的资产转期限（期限）结构与债务的期限结构的匹配情况、资产的转（变现）实现日结构与债务的偿还期结构 的匹配情况，以进一步掌握企业的各种结构是否相互适应。通过资产管理效果分析，则可对债务本息的偿还能力有更直接的认识。 对于其他与企业具有密切经济利益关系的部门和单位而言，企业的营运能力分析同样具有重要意义：对政府及有关管理部门有助于判明企业经营是否稳定，财务状况是否良好，这将有利于宏观管理、控制和监管；对业务关联企业有助于判明企业是否有足量合格的商品供应或有足够的支付能力，亦即判明企业的供销能力及其信用状况是否可靠，以确定可否建立长期稳定的业务合作关系或者所能给予的信用政

江铃汽车上市公司财务报表分析

江铃汽车上市公司财务报表分

一、江铃汽车简介 江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先引进国际先进技术制造轻型卡车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，公司成功在深圳证券交易所发行A股，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRs发行B股方式引入外资战略合作伙伴。美国福特汽车公司（“福特”）现为公司第二大股东。 作为江西较早引入外商投资的企业，江铃凭借战略合作伙伴----福特的支持，迅速发展壮大。1997年，江铃/福特成功推出中国第一辆真正意义上中外联合开发的汽车----全顺轻客。公司吸收了世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，并以合理的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，形成了规范的管理运作体制。 目前公司建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。公司产品有“全顺”汽车、“凯运”轻卡、“宝典”皮卡、“宝威”多功能越野车，这些产品已成为节能、实用、环保汽车的典范。 深受中国消费者青睐的福特全顺汽车，在中高端商务车、城市物流客货两用车等市场，一直稳步增长，成为中国高档轻客市场的主力军，中高端轻客市场同类柴油商用车销量第一。公司自主品牌的江铃“JMC”宝典皮卡、凯运及JMC轻卡系列的销量连续占据中高端市场的主导地位。2008年元月，集当代国际轻客最先进技术于一体、性能卓越的福特新世代全顺，在全国上市，强大的动力、轿车化的设计及先进功能配置、达到欧4超低排放标准、出众的驾驶性能，引领中国轻客市场“轿车化、安全化、柴油化、环保化”新主流，使江铃在中国高档轻客领域处于绝对领先地位。 公司在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。按照销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式，公司拥有近百家一级经销商，经销商总数超过600家。公司海外分销服务网络快速拓展，海外销量高速成长，是中国轻型柴油商用车最大出口商，并被商务部和国家发改委认定为“国家整车出口基地”，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品牌之一。江铃以顾客为焦点,采用福特在全球实施的服务2000标准模式，贯彻JMC Cares江铃服务关怀体系，全力追求服务过程品质,顾客服务满意度评价在福特全球企业中居于前列。优质的营销、健全的网络和快速、完备的顾客服务，成为江铃在中国市场的核心竞争力。作为中国驰名商标, 江铃汽车树立起中国商务车领域知名品牌的形象。 公司建立了ERP信息化支持系统,高效的物流体系实现了拉动式均衡生产；建立了JPS 江铃精益生产系统，整体水平不断提升；建立了质量管理信息网络系统，推广NOV A-C、

(完整版)财务报表分析

财务报表分析——现金流量表 现金流量表的主要内容：反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的现金流量表，包含一个企业重要的会计信息，是会计信息使用者对企业进行财务分析的重要内容。 现金流量表的作用：1、可以了解企业创造未来现金流量的能力。2,、可以了解企业偿 还债务、支付股利的能力以及对外筹资的能力。3、可以了解企业净利润与经营活动与经营活动现金流量之间差异产生的原因。4、可以了解企业当期有关现金、非现金投资和筹资等事项对其财务状况的影响。5、可以了解企业运用资产产生有效收益的能力。6、可以了解企业的成长能力。 现金流量表组成部分：1、经营活动产生的现金流量2、投资活动产生的现金流量3、筹资活动产生的现金流量4、汇率变动对现金及现金等价物的影响5、现金及其现金等价物净增加额6、期末现金及现金等价物余额 现金流量表与资产负债表的关系：现金流量表是资产负债表的补充说明，如果没有现金等价物现金流量表的期末现金及现金等价物余额的本期金额与资产负债表货币资金的本期 金额相同。 现金流量表与利润表的关系：现金流量表是利润表的补充说明，编制现金流量表可以根据利润表用间接方法调整编制。 现金流量表与所有者权益表动表的关系：无直接关系 分析： 现金流量表增减变化分析：经营活动现金流入量与流出量均有增加，流入量增加29.71%，流出量增加39.31%，说明企业创造现金能力不强。现金流入主要来源于销售货物说明经营 活动良好，现金流入大部分在于购买商品、接受劳务而且增加量较多说明今年扩大生产。投资活动现金流入量84.45%变动较大但总额不打。流出量变动稍大为110.39%。筹资活动现金流入量与流出量变动很大流入量增加53.73%，流出量增加90.02%，说明企业主要现金来源于筹资活动。该企业可能还处于开发期，经营活动现金流量净额较小投资活动流出大于现金流入，企业多依赖于筹资活动现金流量。 净现金流量结构分析：企业经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额均为负值，只有筹资活动产生的现金流量为正值。企业筹资活动产生的现金流量净额大于经营活动与投资活动产生的现金流量净额的总和，说明企业的现金主够偿债，不会产生债务危机。企业经营活动产生的现金流量净额的负值与资产负债表结合就可以看出企业主要的经营活动的现金都用于存货、生产产品，说明企业未来现金流量应该有所好转。企业投资活动产生的现金流量净额与资产负债表结合就可以看出企业主要投资物为投资性房地产。

营运能力分析

江铃汽车营运能力的分析 （一）历史比较分析 （1）总资产周转率分析： 从上表我们可以看出，该企业2010年末总资产周转率实际值高于2009年末实际值0.15，说明该企业利用全部资产进行经营效率高,资产的有效使用程度高,其结果将使企业的偿债能力和获利能力强增。 （2）流动资产周转率分析： 从上表可以看出，该企业2010年末流动资产周转率实际值低于2009年末实际值0.11，说明该企业在这个时期内利用流动资产进行经营活动的能力较差，效率较低，可能导致企业的偿债能力和盈利能力下降。但是，仅仅这一个指标不足以找出产生问题的原因，所以我们应对企业的应收账款、存货等主要流动资产项目的周转率作进一步分析。 （3）固定资产周转率分析： 一般来说，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效。从上表看出该企业2010年末固定资产周转率实际值高于2009年末实际值，说明该企业的固定资产利用充分，提供的生产经营成果多，企业固定资产的营运能力较强。 （4）应收账款周转率分析： 从上表我们可以看出，该企业2010年末应收账款周转率实际值比2009年末实际值高了46.11，说明应收账款的速度快,信用销售管理严格,应收账款流动性强,从而有利于增强企业的短期偿债能力。 （5）存货周转率分析： 从上表看该企业2010年末存货周转率实际值与2009年末实际值相比较，成本基础的存货周转率都较去年有所提高2.09。说明企业存货周转速度快,存货占用水平较低,流动性强. （6）营运资金周转率: 营运资金周转率不是越高越好,也不是越低越好,从上表可以看出2010年相比以往两年有下降趋势,要综合考虑企业资产和负债的状态,供应商和分销商的信用程度,销售形式.企业自身的信用等级. 通过上述分析，可以得出结论：江铃汽车整体资产运用的效率与去年相比提升。该公司大多数资产（5）存货周转率分析： 6 从上表看该企业2010年末存货周转率实际值与2009年末实际值相比较，成本基

中色股份公司财务报表分析

一、中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司（英文缩写NFC，简称：中色股份）1983年经国务院批准成立，主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 二、资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表 （一）增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显 该公司07年的速动比率为0.89，08年为0.81，09年为0.86，相对来说，没有大的波动，只是略呈下降趋势。每1元的流动负债只有0.86元的资产作保障，是绝对不够的，这表明该企业的短期偿债能力较弱。 （3）现金比率 该公司07年的现金比率为0.35，08年为0.33，09年为0.38，从这些数据可以看出，该公司的现金即付能力较强，并且呈逐年上升趋势的，但是相对数还是较低，说明了一元的流动负债有0.38元的现金资产作为偿还保障，其短期偿债能力还是可以的。 （三）资本结构分析 （1）资产负债率 该企业的资产负债率07年为58.92%，08年为61.14%?09年为59.42%。从这些数据可

以看出，该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势的，但是是稳中有降的，说明该企业开始调节自身的资本结构，以降低负债带来的企业风险，资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度就越弱。该企业的长期偿债能力虽然不强，但是该企业的风险系数却较低，对债权人的保证程度较高。 （2）产权比率 该企业的产权比率07年为138.46%，08年为157.37%，09年为146.39%。从这些数据可以看出，该企业的产权比率呈现逐年上升趋势的，但是稳中有降的，从该比率可以看出，该企业对负债的依赖度还是比较高的，相应企业的风险也较高。该企业的长期偿债能力还是较低的。不过，该企业已经意识到企业的风险不能过大，一旦过大将带来重大经营风险，所以，该企业试图从高风险、高回报的财务结构向较为保守的财务结构过渡，逐渐增大所有者权益比例。 。 逐年下降趋势的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危机对该公司的影响很大。之所以下降，是因为该公司近三年的主营业务收入都在下降，虽然主营业务成本也在同时下降，但是下降的幅度没有收入下降的幅度大，这说明企业的全部资产经营效率降低，偿债能力也就有所下降了。总体来看，该企业的主营收入是呈现负增长状态的。 （2）流动资产周转率 该企业的总资产周转率07年为1.64，08年为1.18，09年为1.02。从这些数据可以看出，该企业的流动资产周转率是呈现逐年下降趋势的。尤其也是08年下降幅度最大，说明08年的金融危机对该公司的影响很大。总的来说，企业流动资产周转率越快，周转次数越多，周转天数越少，表明企业以占用相同流动资产获得的销售收入越多，说明企业的流动资产使用效率越好。以上数据看出，该企业比较注重盘活资产，较好的控制资产运用率。

2019年财务报表分析报告实例

财务报表分析报告实例 综合分析报告又称全面分析报告，是企业依据资产负债表、损益表、现金流量表、会计报表附表、会计报表附注及财务情况说明书、财务和经济活动所提供的丰富、重要的信息及其内在联系，运用一定的科学分析方法，对企业的经营特征，利润实现及其分配情况。下面的是分享的与财务报表分析报告实例有关的文章，欢迎继续访问应届毕业生! 分析构架 (一)公司简介 (二)财务比率分析 (三)比较分析 (四)杜邦财务体系分析 (五)综合财务分析 (六)本次财务分析的局限 (一)公司简介 公司法定中文名称：四川xx电器股份有限公司 公司法定英文名称：SICHUANCHANGHONGELECTRICCO.,LTD 公司法定代表人：xx 公司注册地址：四川省xx市高新区绵兴东路35号 公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：四川xx 股票代码：6xx839

公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》 中国证监会指定登载年报网站：://.sse.. 股份总数216,421.14(万股) 其中： 尚未流通股份121,280.91(万股) 已流通股份95,140.23(万股) 截止20xx年12月31日，公司共有股东707,202名。 拥有公司股份前十名股东的情况如下： 名次股东名称年末持股持股占总股所持股份 数量(股)本比例(%)类别 1xx集团1,160,682,84553.63国有法人股 2涪陵建陶6,399,1200.30社会法人股 3杨香娃5,990,4xx0.28流通股 4嘉陵投资4,752,3840.22社会法人股 5雅宝中心2,517,4590.12流通股 6海通证券2,372,8320.11流通股 7成晓舟2,252,1640.09流通股 8满京华2,036,7360.09社会法人股 9四川创联2,xx5,5200.09社会法人股 xx华晟达1,950,xx00.09社会法人股 2.公司历史介绍

江铃汽车营运能力分析报告_正稿

江铃汽车营运能力分析 一、引言 营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。 现实企业对营运能力的研究，实际上就是企业在资产管理方面所表现的效率研究。而这种能力首先表现为各项资产周围率和周围额的贡献上；其次，通过这种贡献作用面对增值目标的实现产生基础性影响。从这种意义上讲，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，而且是整个财务分析物核心。 营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。 流动资产周转情况分析 反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率。 1）应收帐款周转率 应收帐款周转率（Receivable Turnover）是反映应收帐款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率。在一定时期内应收帐款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。 2）存货周转率 存货周转率（Inventory Turnover）是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。 在一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之，则销售能力不强。企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。 存货周转率还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售。存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压。存货周转率也反映存贷结构合理与质量合格的状况。因为只有结构合理，才能保证生产和销售任务正常、顺利地进行只有质量合格，才能有效地流动，从而达到存货周转率提高的目的。存货是流动资产中最重要的组成部分，往往达到流动资产总额的一半以上。因此，在货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响并进而影响企业的短期偿债能力。存货周转率的这些重要作用，使其成为综合评价企业营

万科企业股份有限公司财务报表分析

万科企业股份有限公司财务报表分析 姓名：章晨 班级：08级电子商务 学号：200810450122 指导老师：孙万欣黄丽萍 毛剑峰万洁 聂铭洁 日期：2010.6.28

目录 一、公司简介 (3) 二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析 (4) 三、比率分析 (5) （一）偿债能力分析 (5) （二）营运能力分析 (6) （三）获利能力分析 (7) 四、分析结论 (8)

万科企业股份有限公司财务报表分析 一、公司简介 （一）公司基本情况 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。 万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号，2008年入选《华尔街日报》（亚洲版）“中国十大最受尊敬企业”。 （二）公司经营范围 万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。 （三）公司行业分析 自创建以来，万科一贯主张“健康丰盛人生”，重视工作与生活的平衡；为员工提供可持续发展的空间和机会，鼓励员工和公司共同成长；倡导简单人际关系，致力于营造能充分发挥员工才干的工作氛围。2001年起，万科每年委托第三方顾问公司对全体职员进行员工满意度调查。 公司努力实践企业公民行为。万科从2007年开始每年发布社会责任报告。由公司出资建设的广州“万汇楼”项目被广东省建设厅列为“广东省企业投资面向低收入群体租赁住房试点项目”，并于08年年中正式实现入住。08年12月31日，由公司全额捐建的四川绵竹遵道镇学校主教学楼及卫生院综合楼交付仪式在四川遵道正式举行，成为震后首批企业捐建的永久性公共建筑。 未来，房地产市场将迎来一个崭新的发展期，住宅企业在绿色建筑的研发、制造方面的能力，在绿色社区的营造、维护方面的能力，都将成为产品竞争力中越来越重要的一部分；并可能在其他产品、服务日益同质化的情况下，成为未来市场竞争的核心要素。

2010【财务报表分析】江铃汽车2006-2008年度财务分析

江铃汽车股份有限公司（000550） 财务分析报告 （2006年-2008年） 2009年10月

目录 一、公司基本情况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2 二、行业基本情况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 三、财务分析说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7 四、主要财务数据分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 五、会计报表结构分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11 六、公司经营情况评述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15 七、公司存在问题及改进意见．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16

一、公司基本情况 （一）公司简介 公司的中文名称：江铃汽车股份有限公司 英文名称：Jiangling Motors Corporation, Ltd. 缩写：JMC 公司法定代表人：王锡高先生 公司董事会秘书：宛虹先生（电话：86-791-5235675） 财务信息披露人员：Joseph Verga（万倍嘉）先生（电话：86-791-5266503） 公司证券事务代表：全实先生（电话：86-791-5266178） 联系地址：江西省南昌市迎宾北大道509 号 总机：86-791-5266000 传真：86-791-5232839 电子信箱：relations@https://www.wendangku.net/doc/531139695.html, 公司注册地址及办公地址：江西省南昌市迎宾北大道509 号 邮政编码：330001 国际互联网网址：https://www.wendangku.net/doc/531139695.html, 公司信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报、香港商报 登载公司年度报告的中国证监会指定网站网址：https://www.wendangku.net/doc/531139695.html, 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 公司年度报告备置地点：江铃汽车股份有限公司证券部 股票简称：江铃汽车江铃B 股票代码：000550 200550 当前所属行业：汽车制造业 公司的其他有关资料： 1、公司于1993 年11 月28 日在南昌市工商行政管理局注册登记。公司于1997年1 月8 日、2003 年10 月25 日、2004 年9 月23 日、2006 年1 月11 日、2007 年6 月21 日在江西省工商行政管理局变更注册。 2、企业法人营业执照注册号：002473。

神火股份2019年财务分析结论报告

神火股份2019年财务分析综合报告神火股份2019年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年实现利润为106,090.02万元，与2018年的38,586.44万元相比成倍增长，增长1.75倍。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 二、成本费用分析 2019年营业成本为1,501,007.27万元，与2018年的1,645,680.21万元相比有所下降，下降8.79%。2019年销售费用为50,515.52万元，与2018年的41,003.74万元相比有较大增长，增长23.2%。2019年尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。2019年管理费用为103,329.31万元，与2018年的62,044.13万元相比有较大增长，增长66.54%。2019年管理费用占营业收入的比例为5.87%，与2018年的3.29%相比有所提高，提高2.57个百分点。企业经营业务的盈利水平也在提高，管理费用增长比较合理。2019年财务费用为161,421.56万元，与2018年的194,818.28万元相比有较大幅度下降，下降17.14%。 三、资产结构分析 2019年不能为企业创造利润的资产项目占用资金数额较大，企业资产结构不太合理。与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2018年相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，神火股份2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

财务报表分析报告完整版

财务报表分析报告 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】

中国移动有限公司财务报表分析 一、行业背景 随着信息时代到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。 二、公司概述 中国移动有限公司①（「本公司」，包括子公司合称为「本集团」）於1997年9月3日在香港成立，并於1997年10月22日和23日分别在纽约证券交易所（「纽约交易所」）和香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。本集团是中国内地最大的通信服务供应商，拥有全球最多的移动客户和全球最大规模的移动通信网络。2015年，本公司再次被国际知名《金融时报》选入其「全球500强」，被着名商业杂志《福布斯》选入其「全球2,000领先企业榜」，并再次入选道琼斯可持续发展新兴市场指数。目前，本公司的债信评级等同於中国国家主权评级，为标准普尔评级AA–/前景稳定和穆迪评级Aa3/前景负面。 三、资产负债表分析 ①摘自中国移动有限公司官网

1、资产质量分析 从表中我们可以看出，该企业在2012到2014年，非流动资产和流动资产都是在不断增长的，说明企业的资金流动性强，资产总额也在不断增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该公司短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性较好。 企业的现金及短期投资有所上升，上升比率并不大，但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。 无形资产所占比重下降了，这说明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。 应收账款增长了，表明了该公司在应收账款上收回的速度加快，减少了坏账，这样容易维持公司资金流的稳定。 2、资本结构质量分析 通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012年与2014年相比有小幅度上升，说明企业不仅有较强的变现能力，而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出，该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。

江铃汽车股份有限公司财务分析报告

上市公司财务案例分析报告 指导老师胡立贵班级11级专接本 组员姓名蔡周舟「寿珺南，胡北，陈都果，赵得仁，周洋 江铃汽车股份有限公司财务分析报告 一、案例内容 （一）公司背景 江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽车制造厂发展而来，从一家濒临倒闭 的地方小厂起步，引进了福特等世界五百强作为战略投资者，迅速发展壮大，吸收世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，有效的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，使公司形成了规范的管理运作体制，以科学的制度保证了公司治理和科学决策的有效性。江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。 江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，成为中国商用车领域最大的企业之一，国内汽车行业发展最快的企业和经济效益最好的企业之一，连续五年位列中国上市公司百强。 （二）行业性质 公司所属的行业性质为汽车生产企业。 （三）经营范围 生产及销售汽车、专用（改装）车、发动机、地盘等汽车总成及其他零部件，并提供相关售后服务；作为福特汽车（中国）有限公司的福特（FORD E系列进口汽车品牌 经销商，从事上述品牌汽车的销售（不含批发）；二手车经销；提供与汽车生产和销售有关的企业管理、咨询服务。 （四）主要产品或提供的劳务 公司主要产品包括JMC系列轻型卡车和皮卡以及福特平拍全顺系列商用车，本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件 二、案例分析 （一）理论分析 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析与评价。 1.评价企业偿债能力 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。 (1)短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，即企业以流动 资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特别是 流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比