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中国上市公司CFO背景特征与财务重述关系研究
作者:赵克杰赵娜
来源:《智富时代》2015年第02期
【摘要】近年来,财务重述问题引起了广泛的关注。本文选取了2010—2013年发生财务重述的公司为样本,运用描述性统计、Logistic回归分析等方法研究了公司CFO背景特征与财务重述的关系。研究发现,CFO年龄越大,发生财务重述可能性越小;学历越高,会减少财
务重述行为。
【关键词】财务重述;CFO;背景特征
一、引言
近年来,我国上市公司财务重述的现象频频出现,代表性的案件有TCL通讯、首创股份等。许多研究表明,财务重述的发生会给上市公司带来负面效应,引发一系列不利的经济后果,同时扰乱资本市场正常经营秩序,中小投资者也会因此蒙受损失。财务重述本意是为了向市场提供更为完善的公司财务信息,但却引起投资者对公司以前年度财务报表可靠性的质疑,进而促使投资者重新判断公司盈利状况、怀疑公司未来的盈利能力,使得投资者信心不足,公司股价下降,更严重的情况将使得公司像安然、世通这两家公司一样以破产告终。正是因为这样,财务重述问题不仅受到资本市场各方参与者的关注,也成为会计实务界和学术界研究的重要课题之一。
二、文献综述
于鹏(2007)等研究发现,公司的股权结构、董事会结构等公司治理机制对财务重述行为有着显著影响;陈传明和孙俊华(2008)、姜付秀等(2009)都发现高官团队的年龄影响着企业战略行为;Wiersema(1992)等人的研究表明,企业高管教育异质性会对企业战略改变产生显著的影响;Simons(1999)等人的研究认为教育水平差异较大的高管团队得到的信息更广泛,决策方案也越多;Knigh(1999)认为高管团队教育异质性越大,就越容易引起冲突;Evanisko(1981)、Bantel and Jackson(1989)发现高管受教育程度对企业战略革新和技术变革有着显著的正向影响;Wiersema and Bantel(1992)发现学历越高,企业多元化程度越高,也就越容易发生战略变革;姜付秀等(2009)发现高管学历越高,越有助于抑制企业过度投资行为。
三、研究设计与样本选择
(一)研究假设的提出与理论分析