我国居民储蓄影响因素的实证分析
年18期(6月
)
摘要:改革开放以来,我国经济快速发展,但近年来我国居民消费需求却始终不振,相应的,我国居民的储蓄不断攀升,这严重制约了我国经济的发展。文章运用2002~2014年的有关居民储蓄的数据进行了实证分析,对影响居民储蓄的因素进行了探究,并针对影响因素给出相应的建议来降低我国的高储蓄率。
关键词:居民储蓄;实证分析;影响因素
一、引言
我国城乡居民储蓄自二十世纪八十年代以来就呈现出迅速攀升的趋势,统计数据显示,我国城乡居民人民币储蓄存款年底余额从1978年的210.6亿元迅速增加到2014年的485261.3亿元,增长了2304倍,其增速之高世界罕见。一方面,较高的居民储蓄给我国提供了充足的投资资金,为我国经济发展提供了经济保障。同时,巨大的储蓄额也给我国经济发展带来了很大的压力,高储蓄率、低消费率使我国内需严重不足,严重制约了我国经济的发展,并且阻碍我国经济结构的调整及经济发展的转型。因此,如何降低我国居民的高储蓄率,刺激消费拉动内需,促进我国经济持续健康发展尤为关键。本文从影响我国居民储蓄的因素出发,通过建立双对数模型来对相关影响因素进行探讨并提出相关的政策建议。
二、影响因素分析
在借鉴相关的参考文献的基础上,并结合有关的经济知识,本文从众多的影响因素中选择了居民可支配总收入、利率、基尼系数作为影响居民储蓄的主要因素来进行研究。
(一)居民可支配总收入
居民收入与居民储蓄密切相关,居民收入越高,就会产生越多的消费剩余,从而才会有储蓄,故居民收入与居民储蓄之间是显著的正相关关系。根据经济学理论,居民的收入只有在扣除所得税后才能进行自由支配,即可支配收入,影响居民储蓄的也主要是居民的可支配收入,所以我们选择居民可支配总收入(X1)作为解释变量。
(二)利率
本文中利率选择的是名义利率,利率在一年中会进行多次调整,所以本文对利率按其持续天数进行了加权平均。利率的变动对储蓄具有双重的影响,即收入效应与替代效应。收入效应指当利率上升时,人们既定储蓄的价值便会上升、财富增加,由此人们便会扩大消费、增大消费的比率,从而使储蓄减少。替代效应是指当利率上升时,人们进行消费的机会成本会上升,人们便会减少消费,增加储蓄。所以利率最终对储蓄的影响是取决于收入效应和替代效应的对比。
(三)基尼系数
基尼系数是反映居民收入分配差距的重要指标。收入分配差距体现在多处,如城乡之间、区域之间等。以城乡收入分配差距为例,由于城乡居民的收入差距,城乡居民的储蓄会有所不同。农村居民收入低,所以在基本生活花费后所剩余额也较少,加上社会保障的不健全,对未来的担忧等会使得农村居民更倾向于储蓄。而城镇居民相对来说收入较高,消费层次也较高,投资理财的渠道也更加的丰富多样,所以相对农村居民来说,他们的储蓄会较少。
此外,还有一些其他的因素会影响居民的储蓄,如居民的储蓄习惯以及相关的社会保障制度等,但这些因素由于不易度量,故将其归为其他因素,在本文中归为随机扰动项。
三、对我国居民储蓄影响因素的实证分析
(一)变量选择
这里的实证分析所选取的变量即为上述的三大因素四大变量:城乡居民人民
币储蓄存款年底余额(Y )、居民可支配收入(X1)、利率(X2)、基尼系数(X3)。
(二)数据来源
本文选取了我国2002-2014年我国有关居民储蓄的的相关数据,分别是城乡居民人民币储蓄存款年底余额(Y )、居民可支配收入(X1)、利率(X2)、基尼系数(X3)的时间序列数据,数据来源于中国统计局官网。
(三)建立模型
根据以上分析,建立的双对数模型为:lnY=C+C1*lnX1+C2*lnX2+C3*lnX3+ε
(四)实证分析
用最小二乘法,利用Eviews 软件选择双对数模型估计结果如下:
lnY=0.5587+1.0808lnX1-0.1084lnX2+1.2166lnX3
(0.3099)(0.0180)(0.0444)(0.3575)t=(1.8030)(59.8969)(-2.4424)(3.4030)R 2=0.9985R 2=0.9981F=2064.091DW=2.7149n=13
1.经济意义的检验
由方程式可以看出,变量X1、X3的回归系数为正值,说明居民可支配总收入、基尼系数与居民储蓄存款年底余额是正相关的,即居民可支配收入越多,则储蓄存款越多;基尼系数越大,社会收入分配差距越大,人们也越倾向于储蓄,均符合经济学的一般规律。对于变量X2,其回归系数为负,说明在此利率对储蓄的双重影响中(收入效应与替代效应),利率变动的收入效应是大于替代效应的,即利率与居民储蓄存款年底余额是呈反向变动的。
具体的量化分析可以得知:居民可支配收入增加1%时,居民储蓄存款年底余额增加1.0808%;利率提高1%时,居民储蓄存款年底余额会下降0.1084%;基尼系数增加1%时,居民储蓄存款年底余额会增加1.2166%。
2.统计检验:
拟合优度检验:R 2=0.9985,修正的可决系数为R 2=0.9981,说明模型对城乡居民储蓄存款年底余额的解释程度高达99.85%,表明模型对样本拟合的很好。
F 检验:在给定显著性水平α=0.05下,F=2064.091,大于临界值3.86,其P 值0.000000,也明显小于α=0.05,说明回归方程显著,即“居民可支配总收入”、“利率”、“基尼系数”变量联合起来确实对“城乡居民储蓄存款年底余额”有显著的影响。
我国居民储蓄影响因素的实证分析
■王雅
文
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