程老湿语录
程老湿语录（精华版）
交易心得
1.预判的重要性低于对策，预期以内就不叫做风险
2.只有利滚利（本钱提现），才是正收益无限，风险趋向零的策略
3.牛逼选手一看他的历史成绩是否稳定，二看他的资金管理规模到了什么量级（当然，也不是越大越NB，要看他是做什么策略的）。这两条就够了，偶尔得失一点都不重要。
4.正负相抵，绝对收益低的情况下，很多人就求助于提升杠杆或选择高弹性票，这是很要命的。因为高弹性市场+高弹性票+高杠杆，你基本上就是用胸膛去迎着刺刀上。用不了几个来回就个屁了。也许看对了，但你坚持不到那一刻
5.很多时候不是你买不到好票，而是不懂得如何保存盈利。问题在于市场是动态的，标的是动态调整的，但资金管理却是死的
6.涨一个点和涨十个点的票，对于交易者而言，其实没有太大区别。选择谁，只是看资金管理的需要和风险偏好（承受力）。对于赌徒来说，差别就大了。这就是我常说，标的选择排名第三的原因
7.当能选出弹性票的时候，杠杆对我来说，是需要降下来的。若选不出来也没有关系，控制杠杆也是一样的
8.高弹性品种配低杠杆，低弹性品种配高杠杆。做反了死得都很快，完全是赌运气，初四不拜财神你就别混了
9.福非福，祸非祸，聚焦在事情本身线性关联去分析影响，往往掉坑里。不要孤立去看，时点背景趋势一个不能少，二次世界大战也就是一声枪响，每次枪响却没有世界大战…相信你明白我说什么
10.只有强者才是建立规则的人，而规则的最大受益人一定是建立规则的人。这是很简单的逻辑。规则制定者不低头，反抗终将会被教育成“自残” 所谓治理终会变成给自己找更大的麻烦
11.快速识别专业与非专业…非专业是指一群人在不同频道争的激烈，而且斗志昂扬。专业是指同一频道争的激烈，而且斗志昂扬。所以频道很重要。否则，就是看一群人打王八拳…热闹是蛮热闹
12.用情感和道德来圈人的货，都是耍流氓的伎俩，没有好坏
13.靠股市生存，只有两种人。一是做心理按摩，二是做杠杆。前者卖艺，后者卖身。有志于此，必须看透这一点，要不容易走上邪路
14.即便一个完整的交易系统，也无法迎合客观环境下所有变量。唯一能做的是，在特定交易标的特定市场环境特定的买入择机条件下，赚该赚的钱。认识这一点就真正成为一名交易者，至少不是一名赌徒。或许因此会失去一些暴富机会，但错过未必是坏事，你一定可以在这个市场里活的更久一些
15.有人常常能够赌对趋势，却往往被分时波动“搞死”（触及止损线）。我告诉他，以你这样的资金量，只能做做分时波动，看日K趋势或周K趋势是干扰自己。理论上说，就是策略（交易方式）与资金规模不匹配。
16.风险头寸的设定与你的交易方式密切相关。你每次下多少单，留下多少资金余额，止损线设定，都是需要根据交易胜率、收益率分布进行一番精心计算。如果连参与全程游戏的资格（资金规模）都不能具备，何必硬要报名碰运气呢？
17.我认同弗洛伊德的“定性“假设，并”扩展“了这一思想——群体性行为不是被”有意识“操纵的，而是基于”无意识“，或”潜意识“。即便不排除群体中有个体存在”有意识“指导行为，但大多数人都是”无意识“或”潜意识”状态。这是行为学应用在金融市场上的“核心假设“。
18.新入资金开仓杠杆必须放低，等到盈利到达一定程度再逐渐放杠杆，利滚利而非本博利。好像开车起步，上来挂三档是要熄火的…这一点经验，是花大钱买回来的
19.有人问你要股票代码，给还是不给？不给，你完了。给，跌了，你完了。涨了，他会继续要，终于有一天跌了，你完了。“不过就这么点本事而已嘛，哼”，擦，好像你求着他买一样……自古荐股无朋友
20.好估值的，代表着大家都能看明白，也不会有什么机会。风险和机会总是对等的
21.浮躁，是共性问题，也是人性，同时也是投资道路上的大忌。人浮于事，做什么结果都一样。我教年轻研究员常说一句话，“我就是给你指条路，把你泡在好东西里面，时间久了，能憋住气，你就成了，自然有了鉴别能力。憋不住，就怪不了别人了”我不知道有什么捷径……
22.有价值的东西（研究）是可以穿越时间的。不要因为历史局限性，而看不到人家有价值的部分，觉得没用，因为你瞎
23.截断亏损，让利润奔跑。其实讲的是资金管理。
24.跟着市场，走正确的方向
25.如果你买一家公司的股票，说明你相信这是好公司；如果长期持有而亏损了，说明这家公司是坏公司
26.股市本来就是天天上演互道一声sb的别离，比傻之地，兄弟何必忧心？
27.兵无常势，水无常形。操练是平时的事情，打仗不讲姿势
28.基金经理爱打德州，是有道理的。玩的都是不确定性，策略和资金管理的重要性是一样的
29.赌徒和交易者有本质区别。交易者，绝对不愿意承担没有办法估价的风险，也不预期看不见的收益空间。赌徒，就是“必胜必胜必胜”，输了就哭。盈亏同源不理解，这事就没法讲了，不在一条河里。
30.哥玩的“不确定性的估值错位”，而不是“确定性的估值修复”。面对风险搬运风险，而不是回避风险承担风险。他们那帮人说到底就是胆小如鼠的赌徒，以为风险很低然后下重注，接着靠精神胜利法按摩。哥是胆大如牛的交易者，风险高但赔率高就下注，靠着资金管理逐步掌握主动
31.如果不去真的了解基本面，而是看看人家怎么说，很容易变成了那些卖嘴的，或者以为这就是主题投资，概念炒作。其实，真的是你蠢！因为，你可能会蠢，但资本从来都不蠢，好吧？哪有那么多的确定性给你玩？大家只是在给风险进行估价的暗盘而已
32.估值错位（配）不会是自然形成的，而是事件触发的。这和卖方常常挂在嘴边的估值修复是两码事。我谈的是，估值中轴“被换掉”的问题，而不是价格向估值中枢的回归。那么，为什么我能看到别人看不到呢？因为行为金融中有个概念，叫“锚定”。你的锚就没有找对，自然不知道方向和位置
33.基本面研究，如果没有研究出几倍的市值空间，在我看来就是浪费时间。正常情况下，这很难。但如果估值错位（配），就可以有这种奇迹。我只关心这个。王亚伟徐翔起家都是做重组股，我认为逻辑大体相同。风险，是可以通常资金管理和策略来分散的。没有弹性，大家不如去打麻将好了
34.存量博弈和增量博弈，玩法是截然不同的。增量博弈是人抬人高，存量博弈是背后捅刀
35.市场波动是一群人的逻辑游戏，预期是主宰，经济预期只是其中一部分。过于看重某方面预期，会导致阶段性正确或阶段性错误。逻辑，只是预期的表达式。量化，则是预期的矫正器。
36.鉴别你是不是赌徒很简单。如果开了三把大，第四把你会押什么？赌徒会押小。第四把如果开了大，第五把你押什么？赌徒会Double赌本，继续押小。如果还是开大……反之，我会押大，一直押到出现小，赌本不变，利润留存。知道差别了哈？
37.心理上最痛苦的打击，不是看不到希望的绝望，而是似乎看到希望的曙光了却紧接着后背被捅了一刀，最难搞的莫过于此，崩溃通常是发生在这种情况下。虽然是小概率，但发生的时候却很伤人。
38.趋势其实就在眼前，可是大多数人总是习惯用幻想来替代
39.和气生财，人抬人高，做票如做人。那么多好票，没必要整天斗智斗勇。找简单的牌打，明知难打还上，一定是处女座
40.德赛，华兰，广汇，江山等等这都是曾经从地板做起来的牛票，事后来看，经验只有一个，没有低成本，你丫根本拿不住。再好的眼光，也是过手云烟。不要想太多，如果真的想拿三年，先把成本做到0吧
41.一个好票，上涨理由一定是”一句就能讲清楚”的。而背后的东西又会是组合拳，这样才有意思。视角是最重要的。所以抱着财报看PE，是最保险也是最没有技术含量的角度之一
42.基本面选股，我最看重什么条件？必须有一条：大股东很高兴很愿意让股价节节高。这就是为什么多数时候不考虑国企的原因，事不关己高高挂起。
43.有很多很炫的小技巧。比如我常常可以提前五分钟之内判断市场是不是可能出现拉杆。比如猜到机构是不是会上榜某支票。这都是看盘看多了的副产品。对于旁观者而言，会觉得像变魔术，赶脚很NB。对我自己而言，这些都是好玩的小花招。赚钱，真不是靠这些。不是说没用，只是这些都是细节
44.博弈嘛，虚实之间，多即是空，空即是多。干掉技术派，反弹才有理由。至于精神胜利法，那是无敌的，属于死筹，与短期博弈无关
45.指数没稳，这个时候在分时上拉杆“非奸即盗”。当然，如果最后能强硬到底的，往往会是大妖，但不要拍脑袋去赌。不在乎两三天的涨幅，观察是第一位的
46.玩票，要能让抬庄的人都赚钱，其乐融融，这才是手艺
47.正面战斗结束，跟着踩两脚这种事情，是我最喜欢干。那么多人，玩那么高的杠杆，都是来拼命的。你和赌徒在一个坑里摔跤，干嘛？都不是按常理出牌的。所以，最安全的策略是，等着最后踩两脚就可以了
48.快市场一步就可以了，不要快太多步。可以猜着玩，但操作一定是市场说了算，比别人出手快就可以了
49.趋势是个逐步形成的过程。小周期逐渐过渡到大周期。好像地震要发生前，总会有很多前兆。关键是，盯住一个是不保险的。当很多前兆按照特定顺序出现的时候，地震发生的概率就高了。趋势的转折也是这样。市场就像一列火车，不同个股有不同周期，你要知道谁是火车头，谁是车厢，谁是车尾
50.有些票，永远都不应该做，赚钱也不做。做人做票还是要攒人品的，遇见土匪，还是走远一点的好。流氓好歹讲义气，土匪就……
51.拿着静态的K线猜，说到底还是猜，因为你不知道右边还没出现的K线是什么样的。因此，依据结构做排除法是最保险的用法。意淫是不需要实证，也不可能证伪的。
52.指数就是价格，这玩意是无法锚定的，会形成错觉而无法定位。成本线的优势就是，很清楚谁在占上风，而不是看细枝末节，一城一地得失。用篮球运动员的假动作来做比方。你看到的都是假动作，还打个屁啊
53.除了炒股，其实人生还有很多有前途的事情可以做。反之，没什么事情能做到看到前途，成本最小的就只能炒股了
54.上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城；攻城之法为不得已
55.很多小散总认为有人在操纵市场，其实，也许有个别资金影响了局部价格，但最终趋势却是小散们一哄而上而形成的（在中国是这样）。资金只是撬动了大多数人的欲望而已。没有人逼你下单，牛股其实是你自己买起来的。不懂?这就是真相，只是你不愿意相信而已。
56.我不太相信操纵市场这回事，钱多一点嘛，影响下价格，但要影响趋势其实不是靠钱，是靠吹NB。NB到底有多大，就看能否被证伪。不能被证伪的NB是很厉害的，往往能够形成趋势，只要人心浮躁。不过，一个经验之谈是，一个向上的NB故事，往往会被另一个向下的NB故事取代。所以，别瞎扯撒子理性，就是狗打架
57.越关键的地方，越不要赌。我喜欢在“关键点”下判断。不是对就是错，乐此不疲。看戏的人以为我在乎对错，其实我在乎的是，我是不是找对了“关键点”。虽然嘴欠，但不和钱作对。
58.插旗（买在最高价）也是一种体验。一般来说，插旗的人不容易死，顶多死一次。最起码她以后知道怕，而抄底的会死的更惨，死完一次又一次
59.第一把就让我输钱，我会犹豫，第二把还输，对不起不适合，早放弃。赢一把，就等于上了桌子，后面就是赢多少的问题了。当然，前提是冷门不碰，热到鱼龙混杂不碰
60.高低手的区别就在于能否把烂牌打成全身而退。拿一把好牌，赢了没有什么可得瑟。不管什么牌，都尽可能打好，这需要练习
61.任何时候都存在不确定性。要学会给不确定性估价。你付出多少成本去看牌，这是可以算清楚的
62.重势轻价，唯一要算清楚的是你自己的成本。你不可能控制股价的波动，但可以控制的是你的成本波动
63.逻辑是用来事后解释的，怎么走都有逻辑，但有逻辑不等于有结果
64.高手每天都在否定自己来适应市场。看高手不要看他怎么赚钱，最好能够看到他是怎样应对输钱的，看他是怎样止损和止盈的。多数人没这个闲心，吐两口唾沫幸灾乐祸两句，就洗洗睡了
65.观察是长期的，布局是中期的，当你看到出手，这已经是短期的
66.地狱都是挤进去的，生怕别人不让他进
67.最痛苦的不是”失去“，而是”失而复得，却突然梦醒“。
68.做短差，高波入低波出。做布局，低波入高波出。涨跌是命，杠杆是刀，成本是根。盈亏同源，多空一家。这么些年，这几句话总结是我觉得最有价值的心法，足以立于不败，自当牢记于心。
69.最大的空头是买定离手的多头，最大的多头是空仓守候的空头
70.老股民怕涨，新股民怕跌
71.你能控制的，只有你的成本，别人死了你活着，就能有机会分肉吃
72.市场是动态的，绝对价格没有坐标意义。所以需要“定位”，所谓“锚”。如果没有基准，看上去你好像是在同一个价格交易，但由于时间变量不一样，你其实已经偏离
73.技术分析，就是把兵刃，不要指望兵器自己就能干掉敌人
74.收益率本质上是个比率，绝对值大小是没有意义的。20%年收益与200%年收益，我关注的是二者实现过程中的回撤深度，从而选择策略。接下来不就是10倍杠杆的问题吗？如果要超过后者就20倍杠杆好了。所以，策略优劣，关键是回撤深度，而不是收益率本身
75.能在这个市场幸存下来，不是因为你知道明天涨跌。而是因为，你知道涨了该怎么办，跌了该怎么办
76.资金管理为啥会跟人性相悖？这个游戏玩的是不确定性。人性是波动的，而且是滞后的，所以大多时候是个右侧加杠杆动作。脱离逻辑的资金管理实际是个左侧去杠杆动作。所以相悖。资金管理（最重要），其次是交易逻辑（基本面、技术等等），最后才是标的。大多数人刚好是反过来
77.利于”不败“之地，是我考虑攻守策略的重点。不知道明天是涨是跌，但无论涨跌，都能全身而”退“，或以”退“为进。至于”常胜“之道，就是强兵追穷寇，势比人强，可为之
78.不要把没有落袋的钱想象成自己的，这是输家的思维方式。只要钱还在池子里，它就只是个数字。所以安全边际是优先考虑的事情，至于赚多少那是市场先生给的，真不是自己能十足把握的事情，天有不测风云嘛！
79.亏损代表看错了，既然错了就要认赔，不和市场耍小脾气。刚砍就被拉起怎么破？停手，节奏踩不对，是最要命的
80.长期持有是赚钱了以后才考虑的事情，破止损再亲的票都出
81.董事长出事，从来都是利好
82.短线进出，基本上我都是跟盘面资金的脉冲。对错是个概率问题。只会在正确的路上，才考虑中期问题。套成长线，是我最无法容忍的傻事
83.多读书是为了忽悠别人的时候不口吃。
84.仓位控制比价位控制更重要
85.期指是这波行情主力所在，任何板块都是跟班。这是前提。脱离期指谈股市是错误的，脱离基本面谈股市是正确的。无论如何，在股市里面谈来谈去，都是浪费时间。趋势转变不是内生动力可以控制的，内生只管维持。
86.若想与A股白头偕老- 人潮汹涌时，存下点感动，形单影只时，懂一些感恩
87.老手总是相信历史是会重复的，新手总是相信自己是在创造历史。
88.是否看好一个标的，根本不重要。重要的是，我的成本可以蔑视任何上这张桌子跟我来玩的对手
89.有些股票就如同过了季的衣服，别说打折，就白送给你都不要收。谁知道下一季流行什么？可以确定的是，肯定不是这一季流行的
90.每轮行情总会冒出几个股神跳来跳去，显摆自己赚了几倍，天下无敌。过了两年～就渺无音讯。私募公募都是如此，草根亦是。看多了你就懂了，他赚不赚管你屁事。收益率在杠杆条件下只是个数字游戏。重要的是，能一直活着的，把把游戏都能善终才是王道
91.靠股市吃饭，理解行情做，不理解看
92.老手怕涨，新手怕跌，碰见单边，貌似上帝，碰见震荡，哭天喊地
93.混买方还是卖方？想好。卖方，底子薄估计入局没什么机会，第三方混混都难。买方，先从营业部混起，有本事自然有金主。私募遍地，机会多的很。不过，骗子比老湿多，自己留神。这行聪明人太多，不是死心眼或有背景，还是不要混的好
94.无论牛熊，笑的最灿烂的，总是最傻的那一个
95.新韭菜学会的第一个术语是“踏空”，第二个术语是“调整”，第三个术语是“高抛低吸”，第四个术语是“价值投资”，第五个术语是“割肉”，第六个术语“庄家”，第七个术语是“技术指标”，第八个术语是“政策”，第九个术语是“熊市”。你学到第几个啦？
96.我始终认为，交易这事儿，自己只能管住亏损，至于赚多少的事，基本靠运气
97.当你实在无法容忍市场站在你的对立面时，请离开一下。如果此时改变主意，当你刚刚排好队，市场可能又像调皮的孩子站到了另一队。数据告诉我们，市场在大多数时候（70%）都是没有明显的上升或下降趋势
98.投资策略包含了休息、桑拿、吃自助。手气不好还赖在桌子上，就是你的策略不对了。和打牌是一样的，如果非要拿到同花顺才能赢，时间一长，肯定是输家
99.卖票的一定是认为买票的是SB ，所以这个游戏本来就是比傻。交易，比智商不如比情商。要不巴老头怎么会说投资这事不要太多智商
100.满仓看多空仓看空，这些人的话就是个屁，对交易没有毛影响。最大的空头，是持仓者（多头）；最大的多头，是空仓者（空头）。这一点闹不明白，很吃亏。我这种滑头，永远都有后手
101.等待结果，也是一种策略。常胜秘诀，就是持强凌弱，这种机会是等出来的，不是赌出来的
102.唱多做多就一定比唱空做多的赚的多？唱空做空就一定比唱多做空的赔的多？冷暖自知。所谓交易一致性，不是指你怎么看就要怎么做，而是指，你这次做的和上次做的逻辑要一致。问题来了，逻辑是什么？
103.当你的逻辑是一根直线的时候，风险就在旁边看着你，等着咬你一口
104.成本比人家低，代表着你可以承受更大的压力，跟信心无关，比精神胜利法靠谱。好比，我可以打你踢你，可是你却打不着我，因为……你腿短
105.我不知道哪些票是牛票，也不假装知道。让它自己走，符合预期留，不符合就砍。选票只有框，能不能留得住是看票自己的本事；最后剩下来的，都是稳稳的牛票，而且是成本超低，不是套成长线票。策略就是试错，会输的有价值。成本和速度是小散的长处，但他们只盯着自己的缺点，比如钱少
106.知己知彼（讲的是成本）不贪不惧（讲的是速度），有这八字作为小散才能发挥自己的长处。你跟机构比钱多，比耐心，等于把裤子脱了让人家揍。这样玩多了，你会发现，其实游资的秘密也就是这些，你也就变成“游资”了
107. 黑马基本上都是击鼓传花搞出来的。庄票如果发飙，通常都是尾端。说穿了，其实都是成本问题。谈成本，就是化繁为简。至于牛票，本身是一种“偶然”。事后看清楚，事前看“清楚”，事中多“纠结”
108.孙子兵法关于常胜的说法，我体会了很长时间。简单说，就是“劳资就是欺负你了”。如果不能够有绝对优势跟你玩，这一仗我就不玩了。每次都必须是以逸待劳，持强凌弱。不要赢的光彩，好看，跌宕起伏，要的是，你丫根本还不了手。什么狗屁扭转乾坤，一个字“闪”。想跟我赌，都不给你机会
109.打算“一局定胜负”，你会发现此前你千辛万苦积累的东西，完全没有任何意义。不就是“赌”嘛？费那么大劲，就是为了能够“不战而胜”，现在，却选择放弃自己的优势或长处，和对手用最简单的方式去“搏命”。足球比赛90分钟能解决战斗，才是强队。不能总指望靠踢点球来晋级
110.股市如人生，人生如股市。有没有行情不是最主要的，而是行情来的时候，你有没有准备好。有点石成金的手艺，何必求高杠杆；若没有这把刷子，用高杠杆难道是求死的痛快？
111. 很多人喜欢研究赶底逃顶。其实，能壮烈的死在顶底，说明你要么是小白（死在顶），要么是高手（死在底）。至于那些半懂不懂的韭菜，都是在一路的纠结中被割死的（不断止损）
112. 知道逢高降杠杆的不会是赌徒，赌徒都是越玩越大，最后死在一次”倒霉的小事故”上
113. 拿着一手好牌，最后玩挂的案例，多的要死。选股，根本就是”必要条件”，但不是赚钱的”充分条件”
114. 资金管理的作用，主要是降低系统性风险和主观情绪风险。这样如果赢，那真的是实力。玩游戏，关键是把不可控的风险尽可能屏蔽，这样你的NB才能真实的体现在账户上。否则，就是被游戏玩，不是来玩游戏
115. 二级市场上晃，不知道风险是什么，是很可怕的事情。因为你不懂，所以冒着大风险赚着小钱，早晚都是挂
116. 做交易，先要想到，自己能输多少，且有决心执行来保持交易行为的一致性。否则，任何模型或理念都是瞎扯淡。当然，如果你来赌博，就不需要考虑这些，反正结果是随机的
117. 后发制人的策略是，让对方出，我就看。要么，对方牌厉害，就一直出完，咱不被打顶就行了。要么，等对方剩个七八张牌的时候，我就开始打了，一口气结束战斗。如果算不出对方的牌有几种可能性，这种牌就认输好了，何必浪费时间呢？
118. 只有当走势和我预期的一致（适当时机和催化剂），才会出手。预期一致，有四个前提：1.有盘面增量资金同步，2.有撤退的空间，3.尽量选择有成本优势的标的，4.手上资金是否转的过来。说起来，简单的很，想好万一被人拍怎么救；想好在什么地方拍别人。当然，还有一些买单是试探，看自己判断是否和走势合拍
119. 随机中有规律，规律中有随机。大多数分析方法，都回避了这个问题。要么强调随机要么强调规律，或者无法在策略上“落地”。所以，成熟投资人一般采用多种分析方式的综合评估来力求胜算最大化。不过，懂概率学的朋友应该知道，这种方式寻求的只是心里安慰，在概率上是没有帮助的
120. 价格在寻找成本区的过程中，是不会改变方向的。这就是趋势的一种表现形式。换句话说，不是随机性的。但是，脱离成本区的方向选择却是随机性的，你很难把握到多变量系统的结果。不过，如果我们通过周期切换，可以通过策略给自己留下余地。这样就进退有度了
121. 价格永远是在寻求交易的确认，换句话说，就是从一个成本区奔赴另一个成本区。启动可以是爆量也可以不爆量。这种方法，可以解决技术分析看不懂的形态
122. 双头或多头，其实就是大箱体。之前说让大家当箱体做，因为概率占优。错，也不会错到那里去，小损博大。一般而言，右头会比左头低。不过，亚太市场（A股、日股、港股）右头比左头高的情况也不少见。没办法，散户比例大，惯性要大些
123.往往在大盘快速下跌的时候，能够发现一些资金异动。这好比，水退了，在水底那些被裸露出来一样。异动识别的难度系数会降低。而大盘快速上涨的时候，则很难，有时候被几个大户一攻散户一拥就起来了，容易产生误导。真假区别在于持续性和力度。完全用肉眼看单，只能看个概率。当然，异动仅仅只是异动
124.买入一个票，第一想到的是：如果跌到**.**，我就怎么做。（并且有勇气严格执行了），这个时候，你才有资格进赌场来玩玩。输不起，试都不要试。也许，有时候你确实看对了，但你赚不到也不该赚，因为输不起。资金博弈就是这样，钱多是一种“道理’，代表着有足够的安全边际可以玩
125. 每只票都有自己的故事，关键在于，你真的和它很熟吗？不熟，你就敢借钱给它？请客吃饭，要参加。借钱做生意，就要看清楚了。市场上是这样，难道生活中不是这样？逻辑都是一样的。所以，做票，不一定用智商，情商也一样可以
126. 很多人痴迷短线，认为赚钱快。殊不知，赔钱更快。做短，对于资金管理要求，比中线要高。满仓玩可以死很多遍，就是个概率问题。手气好，就多打两发，手气差，就绑手。当然，前提是风格不变，逻辑不变。如果连选票的逻辑还一天三遍，这事就完全不靠谱了。说到底，玩短就是盒饭，别想多了
127. 有些人喜欢冷门股，而有些人被动持有冷门股。不过，他们却都自认为聪明，说到底他们在乎便宜。可是，冷门股的便宜真的便宜吗？热门股的贵真的贵吗？热门股更容易上涨还是冷门股？你家隔壁帅哥再帅也顶多会做你老公，明星再丑他也是明星。股票能涨，是因为大家都愿意为它买单
128.盘口的那些事，就和打麻将勾章子，斗地主抬牌一样，帮你多沾点便宜，但决定不了胜负。花很多心思研究，除非你想到私募去干个交易员。当然，如果能懂当然最好，不过这需要积累，不是找本书就能学的。外面那些书上写的，都是些过时的东西
129. 大部分的人，牛股拿不住，和眼界无关，和成本有关。毕竟贪念人人有，胆子就要看人了。赚少和亏损，是两种截然不同的心境。所以，控成本，其实就是控心态。自己调整好心态，比事后让分析师给你做心理按摩要靠谱的多
130.选股如选美，不是选自己喜欢的，而是选别人欣赏的美女
131.在特定交易标的特定市场环境特定的买入择机条件下，赚该赚的钱。认识这一点就真正成为一名交易者，不是一名赌徒。或许因此会失去一些暴富机会，但错过未必是坏事，你一定可以在这个市场里活的更久一些
132.“这市场上从来没有牛股、熊股，只有不赚钱的人和赚钱的人”。不能认识这一点，不算理解交易。交易标的是用来匹配交易系统，不是交易系统迎合交易标的。市场环境是用来匹配交易系统，不是交易系统迎合市场环境。买入择机是用来匹配交易系统，不是交易系统去迎合买入择机。
134. 高盛前交易员曾经谈到，如果没有稳健的交易过程和风险控制，你永远也不可能赢得胜利。在这里年龄和资格并不重要，你永远不会停下来，无论你曾经取得多么大的成功。
135.“发现趋势”很简单，打开K线图再把屏幕推远一点，难道你看不出“趋势”？事实上，大多数人希望的是“在趋势发生前就能够准确预测趋势”。这并不是“发现趋势”，而是赌。
136.一种交易系统必然存在两处瓶颈：容量、规模。容量指交易方式所能承载的资本。超过限额，市场波动会受到干扰，那么将面临左右互搏。比如收集某只流动性有限的股票筹码过多，导致看到的趋势其实是自己画出来的。一旦停止交易，股价如断线风筝摇摆，没有对手盘、跟风盘来撮合价格
137.规模指交易方式的风险收益均衡。规模过大则实际收益率将较期望收益大幅下滑。规模过小则无法完全覆盖交易风险。私募选手尤其非定量投资的投资人最容易落入这种陷阱里。这好比船只与河流的比例关系。在小溪里驾大船难免不了搁浅；在大海里一叶偏舟定然经不起大浪滔天
138.完整的交易过程包含了买入、趋势跟踪（策略）、杠杆（资管）、胜率（风控）、卖出等等。作为一笔交易的终结，卖出往往意味着最终利润的结算，交易的结果。因此，“卖”
比“买”更重要。股市里有句谚语，“会买的是徒弟，会卖的才是师傅。”如果不能保护好资产，那么系统就是废物
139.胜率51%与胜率99%，对于系统研发者而言，其在交易过程中的作用，理论上应该一样。如果交易过程完全基于胜率也是危险的。胜率只是构建系统的一部分——胜率高，本金要求低。胜率低，本金要求高。最终只是风险覆盖范围的差异性，与收益净值其实没有太大关系
140.人们对于交易胜率的疯狂追求和买入信号的执着，很大程度都源于交易本质的误解——他们只知道如何做一名赌徒，而不清楚如何做一名交易者。所以，作为赌徒，是不可能成功构建一个完善的系统。因为他所追求的目标，永远都不能达成
141.有一小部分趋势交易者信奉“逆势”交易即对抗已见趋势。当趋势将形成时反向交易，直至趋势发生变化。执行的是左侧交易法则。逆势交易特点是：胜率高于50%，不断小额盈利和几次重大亏损。这种交易方式依赖胜率，关键点在于能否避开大趋势。最终盈利依靠的是，风险的额度控制。
142.常见的趋势交易者信奉“顺势”交易即跟随已见趋势。在形成时点进行跟随，当发生变化后跟随新的趋势。执行是右侧交易法则。顺势交易特点是：胜率低于50%，不断小额止损和几次重大盈利。这种交易方式不依靠胜率，而是依靠把握住几次大趋势。最终盈利依靠的是，风险的次数控制。
143.一般人无法理解“逆势交易为什么可以赚钱？”逆势交易是基于一个假设：大多数市场在大多数时间里无法形成有效趋势。那么，在大部分时间里，和“已见的趋势”作对手盘往往反而会领先“将见的趋势”，而且胜率高于50%。
144.短周期趋势稳定时间“越”短，长周期趋势稳定时间“越”长。当我们在一个固定周期内，通常很容易辨认出一个趋势方向。然而，我们会发现，短、中、长周期保持同一方向的时间段是相当短暂的。这就是逆势交易能够保持高胜率的本质原因。
145.选择哪种趋势交易方式来构建你的系统，关键看本金额度能够匹配。无论顺势还是逆势都是构建系统的方式方法。趋势交易是最常见的交易方式，也是兼容性最大的一种方式（政策、宏观、技术、估值、行为、消息等等）的要素分析都可囊括其中。你是否懂得趋势的交易特征，清楚它不能做什么
146.回撤率是和风险偏好相关的，因人而异，因产品而已，好比调味。不过，风险与收益总是对称。好的策略，在原始状态下，天然回撤就会小，可延伸的空间就大。不修正的回撤率绝对值有意义，一旦手动调低，杠杆就必须同步调低，收益也会降低
147.了解一套理论，不仅知道它能做什么，同时更要了解它不能做什么，它的局限性。融会贯通，取长补短，方可完善自我理论。无论哪一个领域都不会存在没有局限性的理论，这是自然法则。以具体目标为研究导向，了解理论局限性远比了解如何运用更重要。矛还是盾，效果截然不同。
148.怀疑一切不等于否定一切。同一领域，不同理论也具共通之处，可取之处，断不可因为立场而一否了之。这一点最难，难在人性，所谓“文人自古相轻，武人还想着天下第一”。“至薄”之路很艰辛，不是每个人都有机会成为某个领域的天才，但至少会有意外收获。这一点要坚信不移
149.如何评估一个量化模型好坏？看收益率的，是没入门；看胜率的，是入门级；看回撤率的，是初级；看杠杆率的，是中级；看交易频率与利润斜率的平衡，是高级；看模型机理的，是顶级。
150.程序化模型有好坏之分，程序化赚钱的前提是一个好的模型，赚钱关键是坚持执行（一致性），赚钱精髓就是在确定最终使用模型之后，彻底放弃你对金融市场的一切理解和交易技能．就像武侠小说里说的，想练成最上层的功夫，就应该先废掉所有的武功
151.一个好的程序化必须经得起时间周期的测试，如果一个程序化结果很漂亮，周期只有一两个月，不可信；绝不能因为几次失败不好而否认程序化，也不能因为几次成功而完全信任，必须要有一定时间观察与模拟，然后再到真钱尝试。程序化测试，必须经历各种类型趋势的反复考验。
152.很多人贴出来的漂亮测试结果，而使用资金可能是８０％以上，这不是合理选择。杠杆率可以捏出令人惊诧的结果，这并不能证明什么。使用百分比开仓方式做测试不合理，应该选择固定的手数进行测试，不管行情如何永不加仓或减仓，来测试一个模型更为合理。如评女人相貌美丑只看素颜
153.交易指令过高，说明过滤不好，过低说明风险大；如何判断信号数合理呢？基于同一机理，类似模型在同一周期下做对比．不可为了高频而高频，为了低频而低频。把资金周转率，手续费占比控制在一个合理区域。搞清楚，你的模型究竟赚的是什么环节的钱
154.收益率不用看太仔细，要看也要看扣除交易成本的（特别是高频）。利润率主要关注曲线斜率是多少度，是否自然平滑。总是出现抽搐，说明策略上需要做进一步修补。利润率应随着周期，时间越长利润率越高，平滑，斜率趋近30度-45度之间才是好的模型的测试结果
155.胜率自然越高越好，但也不用为自己模型的胜率低而担心。顺势系统超不过50%，逆势系统基本徘徊在50%以上。这是客观规律。你的系统不一样？说明你的测算时间不够。胜率唯一影响的是本金起步量。胜率高，风险覆盖需要的资金量就小。胜率低，反之。
156.回撤与杠杆，收益率是平衡关系。决定一个固定交易手数，然后找出你的单次回撤极限。最后调整交易手数，把回撤控制在你可以容忍的范围。当然，这也意味着，你的收益率会下降。所以，平衡值的高低是由系统机理所决定的，而风险偏好高低，是由你自己决定的。
157.收益曲线越平滑，说明系统越稳定。斜率越陡峭，说明风险偏好高，走30-40度斜率是比较适中的。如果是波浪线，说明是趋势系统。如果是无规则折返，说明是数理系统。回撤
超过20%，说明这系统资金策略有问题。如果出现连续回撤，连续暴升，说明这系统是只适应单边趋势
158.卖方是秀逻辑，买方是秀结果。外行通常搞不清楚状况，常常犯的错误是：问买方为什么买？问卖方该不该买？
159.什么是好交易？不是”买入就赚钱”，而是你知道若亏了也没什么大不了
160.交易计划不是禅，要明确对策，不要之乎者也。没有交易计划，就不可能保持交易习惯的一致性。看不清自己，是交易者的大忌
161.在乎输赢的人永远斗不过制定规则的人。前者的思想被自我禁锢了。不要和讲逻辑的人讲逻辑，不和制定规则的人斗输赢，破坏规则才是成为强者的王道，遵守规则的唯一原因是这是我订的规矩。弄不懂这个，就战胜不了自我，耍不了流氓，斗不过强者
162.很多人认为，战争是由拼搏组成的，其实，是由等待组成
163.情绪高时讲逻辑，情绪低时讲业绩
164. 标志杆出现后，还会有一个确认过程，标志杆不一定是代表着最终方向，而是领头资金率先引发分歧。所以，是纯左侧的试探。
165.知道死因的尸体和不知道死因的尸体，都是尸体。
166.既然目标是赚钱，当然越容易的办法越好，没必要把事情往复杂了整，你又不是来当经济学家当股评家，不明白的事情多和赚钱不是正相关
167.当你加入游戏的时候，你的目的是赚钱。逻辑（任何方法）只是一个能达到目的的工具，它本身并不是目的。你可以，也应当关心你的逻辑，因为这能有助于赚钱方式的一致性。但是，如果错将逻辑当作了目标，那么注定你将一败涂地。
168.你没道理关心什么经济问题，市场问题，也不用在乎你的方法是不是被别人认可。你的工作就是解决账户的增长问题，越简单粗暴越好。失败了，没人关心你的逻辑。正确了，也不代表你的逻辑或方法是正确的。还在赚钱就该多烧香
169.绝不要因为―我认为‖，就在已经被证明错误的投资上加杠杆
170.成交量，最正确的理解是分歧。有分歧才有交易。分歧点或者说放量点，代表了很多人在这里投了票表达了意见，至于结论就是发生在放量点之后的缩量循环中的价格趋势。由于群体行为是受锚定理论影响的，通常曾经的分歧点在概率上会引发日后的分歧，时间越短越有效。分歧点到分歧点的价格波动一般是连贯的。分歧点就一定是价格折返点呢？当然不是。但折返点有很多都发生在曾经的分歧点，这是锚定理论，也就是人性触发行为一致性决定的。概率上有一定优势。
171.你以为我是在炒股，其实我在弹钢琴。你看趋势、价值、价格，我只看节奏，所以你看不到我看到的―音符‖。当然，还有一个差异是，我不可能离开这条船，而你……是你不愿意离开而已
172.530并不是告诉你，啥子金融就有价值小票就没价值…而是告诉你，出现系统性风险，赶快躲到公募的围裙下面，他们转身慢能控住盘，不会被散户恐慌盘给砸晕。所以嘛，大家都以为懂的事情，多半是错的
173.和人打架，就是要打他没办法还手的时候，往死里揍。明知打不赢，就没必要正面对抗，迂回折腾他。如果双方实力差不多，不敢保证他还不还手，那么就等着……找多点人，让别人先打，等打的差不多了，你上去把旗帜夺了，结果一样就可以了。没必要，事事争先，不就是打架嘛，不吃亏为大
174.1个人打赢100人，赢了也是傻逼。100人打100人，可以用100人打1人模式，打100次
175.如果不懂外延式发展，增发，市盈率之间的关系，你就不懂神创。其实这套游戏早就玩过了多少轮…只是换了不同主角
176.不确定性是个好东西，你以为它是风险，我却认为是收益来源。你逃避风险，其实也就是逃避了收益。给风险估价，不简单，但绝不是赌博。它不是所谓投机投资可以概括的。熊猫我已经持有快一年了，八天未来也不会短，你说这是投机还是投资？反正，我的风险比你持有债券还小，年均收益会让很多价值投资人汗颜
177.情商是用来编故事，不是用来听故事的
178.数百年来，人们只是在用不同方式来观察市场，而最原始的方法往往最靠近市场。所以我认为那些用物理用纯数学用博弈论甚至天体学来观察市场都是可能成功的方法。说到底，人们在寻找锚，市场的指引，一个参照。我选择了节奏，或者说频率。我相信，只要是活的，必然会有相似的频率，找到它不是不可能
179.个体行为其实是无法准确预测的，群体行为则有更高的预测概率。不准是因为我们往往需要精准到时间与空间的交叉点。然而，未来是会变化的，所以交叉点也会变。要么改变时间，要么改变空间。好在，总有一条基准是确定的。时间不准空间准确的概率就上升，反之也成立。和牛顿定律一样，大多数情况下有效
180.就投资而言，其实并不需要预测。能看到交叉点，再行动也比别人快。在特定时间段，总有一段稳定态，直到下一个交叉点。交叉点不一定是趋势拐点，是可能形成拐点的点。有人说时间窗口，这只是时间纬度，体系不完整。所以我随时可能反向交易，因为预测错了不重要，关键是节奏点选对。节奏就是由交叉点组成
181.我就是市场，市场就是我。我在不同的锚之间，站在市场角度等待不得不选择的时间和空间的交叉点。虽然很多人逻辑相似，但他们选错了锚，市场才不关心拍脑袋想出的基准，市场只是在靠本能求生
182.没有什么是设定好的，至少不可能过于精细。你只有跟着市场走，眼睛看到它看到的，就知道它下一步会选择做什么。所以模糊正确是可能的，精确了，你是自己创造错误。我可以提前1到2分钟找到交叉点，你们都见过…这不是拍脑袋预测，是靠眼睛看，错了就反手，这很容易。每次猜对，我从不指望，没有上帝
183.永远不要陷入被动，挨打却不能还手。你想想看，有几个人能做到我这样的观察市场，而我却不靠快市场，靠预测来赚钱，为什么？因为我不能保证永远都能和市场一个节奏，总会有失误。孤注一掷，死的很快。赢了9次，输一次大的，就白干了，方寸就乱了
184.有时候看到年轻人总是执着追求一些"必杀技"，而忽略了一些看起来没用却基础的知识，我只能淡淡一笑。好运总会用完，关键时候，你会为很基础很简单的问题花很多钱来弥补过失。
185.因为有了一致性，概率才有意义。有了概率，才可以做量化分析，找到最适合的，不坏的交易方式，最终形成没有什么变化的交易系统，重复再重复。一致性的标准，是由逻辑或理念决定的。当交易系统确定了，就要确定所匹配的空间与时间，所谓知道什么时候休息
186.系统交易，是成熟交易者的必经之路。当交易系统化，就意味着一致性，择时，止盈止损规则…等等这些构件，已经不是障碍了。没有做到系统交易，就算不上成熟。所谓策略，也就是瞎扯。至于系统本身，是没有太大差别的，主要看稳定性，理念是什么一点都不重要。你是来赚钱的，不是来讲马列主义的
187.逻辑不能包你赚钱，逻辑只是证明合理性。客观世界很复杂，要证明你是正确的逻辑和证明你是错误的逻辑，一样多。偶擅长讲道理，所以现在变得简单粗暴。反正，结果是一样的
188.投机就是一项事业。你有没有用经营事业的原则来经营投机呢？
189.估值高低，本质上由两个变量决定，一业绩周期二股价周期。静态观察你总能找到理由。实际上两个周期是错峰而行，赚钱因为你把握住节奏或傻傻守单边都是成立的。后者只是把时间成本忽略为零的障眼法，并非唯一真理
190.泡沫是一个市场必然存在的现象。不享受，绝对是SB。不过，把泡沫当常态，也是SB 一个。那么，如何安全的享受泡沫呢？做成本。既然贪婪和恐惧无法度量，就不要度量，做个钓鱼翁好了，何必一定要去预测呢？比傻，不丢人，没赚钱才丢人。
191.对于成本为零的票，除了傻呵呵的收钱，就没什么事情好预期了
192.持有才会赚大钱但风险盲区也大，炒手厌恶风险只能赚到小钱，怎么破？盈亏同源，破不了。成本法要求你既是炒手也是趋势者。通过盘中浮盈的积累，牛市换股，熊市换钱，在风险与收益之间取得动态平衡。看懂即破
193.股市里赢钱不需要动脑筋，动了也未必多挣，找几只猴子扔飞镖也差不多。不过，保命却不是猴子能搞定的，也是我花了大量时间去努力调整的
194.认为要涨而买入，认为要跌而卖出都是赌，内心无法承认自己并不知道未来涨跌，而且赌的很幼稚。能理解这句话，就是赚钱那十分之一的人了。
195.选股这事，真的很随便。赶脚不错就试试呗，思前想后最后连搭讪的勇气都没有，就是你找不到女朋友的原因