经济增长的需求面分析(一)

经济增长的需求面分析（一）

在经济体系的循环图中，所谓经济，无非就是产出、收入、需求这三个方面的相互循环、相互作用。

从供给到需求

在前几篇文章中，我们一直是从产出的角度来分析经济的增长。从产出的角度看，资本、技术、劳动的结合形成了产出。我们所关注的是如何用更多的资本、更好的技术、更多的劳动去生产更多的产出。这只是给出了经济的物理上的边界，也就是说我们具备这样的生产能力。但是生产的目的并不是为了生产，生产的目的是为了满足人的需求。即便我们具备这样的生产能力，但是由于其它某种原因导致人们的有效需求不足，那么从生产者的角度来考虑，就不会足额的运用这些生产能力，从而使得产出下降。

从中国近几年的实际情况看，08年次贷危机之后，中国GDP的增速在一直在下降，也就是说产出水平的增速在下降。但是中国的资本投资一直在上升，劳动人口也没有大幅的波动，难道是中国的生产技术水平出现了问题？如果是生产技术水平出现问题，那么整个社会将表现出供不应求的局面，在微观层面上将表现为企业即使加班加点仍不能完成堆积的订单。但现实的情况是我们正在“产能过剩”，正在“去产能、去库存、去杠杆”，如果是生产技术能力不够，企业加班加点都不能完成订单，那么又何需“去产能、去库存”？所以问题的关键不是生产技术水平的下降，而是收入分配制度导致的有效需求不足，下面我们就从需求的角度来探讨中国近期经济增长下降的问题。

●自2007年3季度开始，GDP季度同比增长率持续了近10年的下降趋势。

●2016年4季度和2017年1季度，GDP季度同比增长率稳定到6.8%和6.9%。

八九期间

●2008年次贷危机之后，资本投资的贡献率上升到绝对的高位。

●而全要素贡献率（TFP）逐步下降，当然这并不是狭义的生产技术水平的下降，而是需求不足因素导

致的下降。

储蓄与消费的关系

从需求面研究经济增长的问题，首先要看清现实世界中需求的基本状况。需求来自于人的消费，消费来自于产出，产出中没有被消费完的部分就是储蓄。储蓄可以用来投资，而投资是为了未来得到更多的产出，从而获得更多的消费。那么储蓄、消费、产出的关系式可以表达为：储蓄=产出-消费。

对一个国家而言，国家的总收入就是GDP,消费就是国民总消费(包括居民消费和政府消费)。所以在国民经济核算中，上面的式子可以写成：国民总储蓄=GDP-国民总消费。

可见，研究需求问题就是研究消费的问题，而研究消费问题其实也就是在研究储蓄的问题。消费与储蓄（投资）是一个硬币的两面，不可分割。在进行理论探讨之前，我们先从数据看看中国经济的消费和储蓄的基本情况是怎样的，其中又能发现哪些问题。

中国消费与储蓄的基本情况

●中国国内储蓄在2000年之后逐步上升到50%之上，也就是说在每年所产生的GDP中，有50%之上被储

蓄起来没有进入到消费。

●中国居民的消费在2000年之后逐步下降到35%左右，也就是说每年所产生的GDP中，仅有三分之一

是由居民消费的。

●中国政府的消费一直保持在15%左右，相对比较平稳。

●在国民总储蓄中，2000年之后居民储蓄逐步上升到25%左右。

●在国民总储蓄中，2000年之后企业储蓄保持在15%-20%左右。

●中国的居民储蓄和企业储蓄相对其他国家都是比较高的水平。

中国和世界各国居民消费情况比较

从跨国比较来看，我们利用世界银行数据库的统计数据，对世界各国居民消费支出占GDP的比重分类进行了对比。横轴是剔除了价格因素和汇率因素后按2010年不变美元计算的人均GDP水平，纵轴是居民消费支出占GDP的比重。在不同收入水平、不同发展程度的国家比较中，中国的居民消费水平比高中低各种收入水平国家都要低20个百分点以上。

●中国目前的人均GDP水平是在10000美元以下，在人均GDP低于10000美元的国家中，中国居民消费

水平低于其它各国20个百分点左右。

●在人均GDP达到20000美元的高收入国家，中国的居民消费水平更是低于20个百分点以上。

●对同等发展水平的金砖国家比较，中国的居民消费水平也低于其它金砖国家10到20个百分点。

在与不同收入水平、不同发展程度的国家比较中，中国的居民消费水平明显低于其它国家20个百分

点左右。那么中国这种低消费状况是否是因为中国长期受重节俭的儒家传统文化所影响？我们将东亚同样受儒家传统文化所影响的日本、韩国和中国香港进行比较，看看是什么情况？

●在同样受儒家传统文化影响的经济体中，中国的居民消费水平也低于各个国家20-30个百分点，可见

儒家传统文化不是导致中国这种低消费状况的原因。

●在与世界各种类型的国家比较中，中国的消费占比几乎低于其它所有国家，中国大陆居民消费占比偏

低是一个不争的事实。

中国和世界各国储蓄情况比较

消费占比偏低也就意味着储蓄占比偏高。因为消费+储蓄=总产出（GDP）。所以消费少，储蓄就多。

那么我们看看中国和世界各国的储蓄情况有怎样的特点。

●储蓄主要集中于居民部门和企业部门，图中的横轴代表居民储蓄的占比，纵轴代表企业储蓄的占比。

●除中国之外的其它各类国家，每个国家取最近15年的居民储蓄和企业储蓄的数据。居民储蓄集中分

布在3%-10%的区间，企业储蓄分布在5%-20%区间。居民储蓄和企业储蓄呈现此消彼涨的负相关特性，居民储蓄高则企业储蓄低，企业储蓄高则居民储蓄低。

●中国的居民储蓄集中分布在15-25%的区间，企业储蓄集中分布在12%-20%，都大大的高于其它国家。

而且中国的居民储蓄和企业储蓄呈现共振的正相关特性，居民储蓄高同时企业储蓄也高。

关键现象和问题：

1.中国居民消费占GDP的比重远低于其它各类国家。相应的，中国的储蓄占GDP的比重则远高于其

它国家。而从储蓄的结构来看，中国同时具有很高的居民储蓄和企业储蓄，而且居民储蓄和企业储蓄呈现正相关的特性，这是中国独有的特性，不同于其它各类国家。

2.中国的消费低是个不争的事实，但是并不能得出中国消费不足的结论。中国的消费占比低是数据

所反映的一个事实现象，而中国消费不足则是做出的一个主观判断。要做出中国消费不足的判断，首先要给出中国消费足与不足的判断标准，也就是说要给出中国消费占比的标准值应该是多少？

后续的文章我们将从消费决策的过程来建立消费与储蓄的决策模型，从而分析出中国消费占比的动态理论标准，最终揭示出中国消费偏低和消费不足问题的答案。

谭杰

2017-04-23