结构性理财产品如何选

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结构性理财产品如何选

作者：许亚岚

来源：《经济》2016年第09期

结构性理财产品从其定义上来说，是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品，是当今国际上发展最迅速、最具潜力的业务之一。结构性理财产品作为创新型产品，给投资者带来了更多的选择。但是，结构性理财产品并非没有风险，关键是要知道如何选择，来规避风险并获得收益。

挂钩汇率类产品风险最低

2016年资本市场的整体风险依然不容忽视。据银率网数据统计，今年2月，结构性理财

产品的平均预期最高收益率大幅上升0.42个百分点，达到5.33%，高出非结构性理财产品1.19个百分点。

按产品收益类型划分，其中，128款结构性理财产品为保本浮动收益类型，占结构性产品发行总量的51.20%，平均预期收益率为5.36%；31款结构性理财产品为保证收益类型，占结构性产品发行总量的12.40%，平均预期收益率为4.63%；91款结构性理财产品为非保本浮动收益类型，占结构性产品发行总量的36.40%，平均预期收益率为5.50%。

但是，在今年2月到期的297款结构性理财产品中有78款未达预期最高收益率，占到期结构性理财产品总数的26.26%。这78款不达标产品的平均预期最高收益率为6.92%，而到期后的平均实际收益率仅为1.51%，差值高达5.41个百分点。

因此，投资者如何选择合适的结构性理财产品就显得尤为重要。结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产的表现。根据挂钩资产的属性，结构型理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等。

据银率网数据库统计，从平均预期最高收益率与平均实际收益率的差值去分析，挂钩股票、基金、股票指数类的结构性理财产品风险相对较高，挂钩Shibor（上海银行间同业拆放利率）、利率、汇率和黄金的结构性理财产品风险相对较低。

而从普益标准2016年的数据来看，目前市场上挂钩基金的结构性理财产品风险最大，呈现出较大的收益波动性；其次，是挂钩股票的结构性理财产品；挂钩指数、汇率、利率等结构性理财产品在收益上的波动较小，属于低风险的理财产品。

高收益伴随着高风险。中投顾问金融行业研究员霍肖桦告诉《经济》记者，一般来说，结构性理财产品风险程度和收益率按由低到高排列为外汇、利率债券、基金、股票。“投资者应根据自己的风险偏好以及投资收益率需求来选择合适的结构性理财产品。”