高级财务管理习题库
一.单选题:
（第一章） 1.在高级财务管理中，现代企业财务管理目标是( ) B.企业价值最大化
2.以下不是高级财务管理基本特征的是( ) D从过程控制型到结果导向型财务管理
3..高级财务管理的产生与（）无关D.财务管理继续为企业创造更大的价值
（第二章）1. 企业价值具有多种不同的表现形式。企业预期未来现金流收益以适当的贴现率贴现的现值为B市场价值
2. 在财务决策中，主要使用哪两种评判依据，因为这两种价值形式充分考虑企业的未来收益能力、发展前景和竞争优势
D市场价值和内涵价值
3. 经营性现金流是企业经营活动所产生的现金流，其计算为C EBIT（1-所得税税率）+折旧
4. 股东自由现金流量是企业自由现金流量与______的差额D营运资本净增加
5. 企业自由现金流是由（）和（）两部分组成 A.债权人现金流+股东自由现金流
6. 在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据 A.现金流
7．企业价值型管理的实质内涵是( ) C.价值的实现
8. 一个投资规模很小的服务性企业，为避免不合理地低估其企业价值，通常选择的估价方法是（）C.重置价值
9. 甲企业每年分配股利都为100万元，假定市场利率为5%，则该企业价值为( ) D.2000万元
10. M企业每年分配股利都为300万元，假定市场利率为10%，则该企业价值为( ) C．3000万元
11. 企业估价的账面价值法中，最简单直接并被认为是企业价值评估的起点和依据的是( ) A．资产账面净值法
12企业价值具有多种不同的表现形式，其中最适合于那些资产流动性较强、会计政策的采用准确的企业的价值形式是B.账面价值
13. 企业价值型管理的实质内涵是（）。C.现金流量管理
14. B企业每年分配股利都为200万元，假定市场利率为10%，则该企业价值为( ). C.2000万元
15. 下列企业估价方法中，哪项不属于账面价值法?( ) B.未来收益现值法
16. 下面说法错误的是( ) C.运用资产帐面净值法时应以会计报表为依据，不应该调整报表数据
（第三章）1.根据财务风险承受态度不同对财务战略进行分类，其中不包括：D.差异化财务战略
2. 表现出“高负债、低收益、少分配”的财务战略的是A快速扩张型财务战略
3.经济周期是总体经济活动的一种波动过程，当经济处于增长时期，企业财务战略为A.提高价格
4. 属于企业初创期的财务战略是A一体化投资战略
5.在波士顿矩阵分析法中，具有高的市场增长率和低的市场分额的企业类型是B明星
6. 在波特的行业结构分析模型中，下列哪个不是“五力”之一B消费者偏好
7.波特的三种战略思想不包括A.同一化战略
8.以公司的内外部机遇威胁和优劣势为切入点进行财务战略分析的方法是D SWOT矩阵分析法
9.筹资能力估算不包括 D.投资战略选择能力
10.属于内部融资的是 C.留存收益
11. 筹资战略是财务战略的一个重要组成部分。下列不是融资方式的是A购买债券
12.企业应在哪两个发展时期采用高股利支付率的分配战略？（）D.成熟期和再生期
13.企业发展期的经营战略及其风险特征，要求处于该阶段的企业应当采取的财务战略是（）C.稳固发展型财务战略
14．小型企业所采用的战略管理大多是( ) C．企业家式战略管理系统模式
15．减少公司对某一战略经营单位、产品线或特定产品的投资，该种财务战略属于( ) C．收缩型战略
16.拍卖资产或停止全部经营业务来结束公司的存在的财务战略是（）D.清算型财务战略
17.筹资战略应当成为企业发展中下列哪两段时期的战略重点?( ) A.组建初期和发展期
18.处于成熟期企业的财务战略应是( ) C.高负债率的筹资战略
19.变卖公司一个主要经营部门的财务战略称之为( ) A.收缩型战略
20.以美国施乐公司带头采用的度量一个企业在创造长期价值方面同产业内其他公司差距的竞争对手分析方法是 C.标杆法
21.全面、明确勾勒出企业战略目标与日常经营活动目标之间逻辑关系的框架图是 B.战略执行图
22.以下说法中不正确的是D.租赁资产比购买设备的成本低
23.主攻某个特殊的顾客群、某产品线的一个细分区段或某一地区市场是战略是C.专一化战略
（第四章）1. 以下不是经理层的职责的是C负责召集股东会
2. 企业外部信息的使用者包括C债权人
3. 以下哪项不是财务经理的职责D监督独立董事
4. 下列哪种董事会包括政治利益集团代表A公共董事会
5. 在公司治理结构中，最高权力机构是A股东大会
6.在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（）A.最终控制权
7.资本经营的主体是( ) A.出资者
8．资本经营的主体是出资人，资本经营效果的评价人应该是( ) A．经营者
9.股份合作企业筹集的资本金可用于（） B.偿还长期债务
10.在董事会之下设立各个专职的委员会，劣势在于D.易倒置机构臃肿，降低决策效率
11.以下不属于独立董事作用的是 C.代表出资人或公司管理层
12.以下关于审计委员会的说法不正确的是 A.成员不包括董事
（第五章）1. 当预算需要调整时，一般情况下，需要经过一定的程序，以下哪个不是主要程序之一 C.增补
2..能够不断调整，以反映出公司不断变化的战略意图的预算编制技术的是B.滚动预算
3. 在以成本预算为核心的预算管理模式中，目标成本为A现实售价-期望利润
4.在预算中留有余地的现象称为 D.预算余宽
5.企业内部较低层次的管理人员根据既定的预算计划等，在权限范围内正常的经济行为进行的授权是B预算内授权
6. 以下不是企业预算的是B公共开支预算
7. 在年度损益预算中，不可以从年度事业发展计划表中直接取得的数据是D现金流
8.下列不属于财务预算管理基本特征的是( ) B.机制性
9.市场成熟期的预算管理模式是( ) C.以成本控制为重点的预算管理
10.产品开发期的预算管理重点是（）B.销售预算管理
11．能够直接作为事中控制依据和事后评价标准使用的预算是( ) C．固定预算
12．企业内部预算管理的最高权力机构是( ) A．企业预算管理委员会
13.动态预算考评是对预算执行情况和预算指标之间的差异所作的即时确认即时处理，考评的内容主要侧重于C.成本费用指标14．在整个企业集团预算组织体系中，居于核心领导地位的是（）B.集团预算管理委员会
15.零基预算编制程序采用的方式是（）B.先自上而下，再自下而上
16.以下哪项不是现金流量为核心的预算管理模式能解释的D.怎样达到预算成本
17.能精确计算成本，解决共同成本的分配问题的是C.作业预算
（第六章）1.可以被投资组合分散的风险称为 C. 市场风险
2. 不属于定性预警分析法的是A四阶段症状分析法
3. 公司财务风险不包括下列哪个C投机风险
4. 单变模型是属于财务预警分析中的A定量预警分析
5.在定量预警分析模式中,运用单一变量,用个别财务比率来预测财务危机的模型称为A.单变模式
6. 通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业已经面临的危险情况预先告
知企业经营者和相关利益人的系统称为D财务预警系统
7.爱德华? 阿尔曼的Z计分模型认为，如果企业财务状况良好，其Z值的区间为( ) C.6.275～2.675
8.财务预警分析方法中的标准化调查法，之所以称其为标准化，原因在于这种方法（）B.所提出的问题具有共性，对所有企业普遍
适用
9.下列属于定性财务预警分析方法的是( ) C.管理评分法
10.构建财务预警系统，首先有赖于建立高效的（）B.财务信息收集传递机制
11．财务预警分析按分析判断时采用的主要依据，可分为（）D.因素判断预警分析
12.多变模式分析模型所预测的财务危机是指（）B.企业破产
13.某公司的资产变现率为90%，资产负债率为40%，则其资金安全率为（） C.50%
14.预算管理在很大程度上可替代日常管理，是因为预算具有( ) D.决策和运行机制
15融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，具体分为( ) D. 收支性风险
（第七章）1. 投资报酬率计算公式为C利润额/投资额
2. 基于经济利润，所有者关注的指标是A EVA
3. 加权平均资金成本是指（）和（）的单位成本加权而成的A债务成本和股本成本
4. 经股东大会同意，授予一定对象可以在一定时间内，以一定价格购买一定数量公司股票的选择权利是C股票期权
5.属于企业所有者业绩关注的财务指标是C.EVA
6.关于经济利润，下列说法错误的是（）C.经济利润在概念上与会计净利润相似，但要求必须对企业的全部资本都计算资金占用成
本
7.按工人完成的一定作业量和一定的计件单价计算劳动报酬的工资形式属（）B.计件工资
8.下列项目中由于国有股配售而发生增加的项目是（）B.流通股数
9.托宾的Q模型中，Q的计算公式为( ) B.企业市值÷资产重置成本
10．下列业绩评价标准中，最具适用性的是( ) C．预算标准
11．独立核算的分厂可作为一个( ) D．成本费用中心
12．最能反映各部门在权限和可控范围内有效利用各种资源、不断提高经济效益的能力和业绩的利润指标是( ) C．部门边际贡献
13.下列在企业业绩评价中不属于单一指标评价方法的是（）D.均衡记分卡
14.MVA指标认为，公司用于创造利润的资产价值总额是指（）C.公司资产经济价值
15.经营者股票期权行权或出售股票的时机为（）C.限制在“窗口”期内
16.国有资本金效绩评价整个指标体系分为几个层次?( ) A.三个
17.应收帐款周转率应等于( ) A.销售收入净额/平均应收帐款余额
18.已获利息倍数的国际标准是( ) B.3倍
（第八章）1. 上下游之间的并购属于B纵向并构
2.并构方向目标企业定向发行新股的收购方式是D.换股
3.以少量的自有资产，主要通过举债方式取得企业重组所需的巨额资金实现企业重组交易，这种收购方式叫做D杠杆收购
4. 杠杆收购不包括下列哪种收购主体A政府
5. 公司将其现有的某些子公司、部门、生产线、固定资产等出售给其他公司，取得现金或有价证券回报叫C资产剥离
6. 当一家公司拥有另一家公司50%以上的股份从而获得投资收益以外的许多东西，这样这个层次的股票价格超过其他股票的每股价
格，高出部分成为D控制权溢价
7.投资者投资某个项目会有一个预期的投资收益。一般投资者的期望投资收益率为D时间价值+风险收益率
8. 在估计目标企业价值时，应用贴现现金流法，起贴现率一般是用估计贴现率或 A WACC
9. 托宾Q比率法由诺贝尔经济学奖获得者JAMES TOBIN提出，起计算为D股票市值/对应资产重置成本
10. 在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据A现金流
11. 市盈率在对一家持续经营的企业进行估值时，具有重要意义，其计算公式为A普通股每股市价/普通股每股赢利
12. 当公司收购另一公司并采用购买法进行会计核算时，购买价格超过被收购公司净资产总额的部分是C股本溢价
13. 属于资本扩张的资本变动形式的是A并购
14.并购方在并购完成后，可能无法使整个企业集团产生经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应，难以实现规模经济和经验共
享互补的风险是指( ) A.营运风险
15.并购后收购方公司无需承担目标公司债务的并购方式是（）D.收购资产
16.下列反收购方法中，通过降低收购者的收购收益或增加收购者风险来达到反收购目的的是（）C.“皇冠上的珍珠”对策
17.资本经营的核心问题是( ) B.资本重整问题
18．甲企业股价为20元，乙企业股价为10元，若甲企业提出以其一股交换乙企业两股，则股票市价的交换比率为（）B.1.00 19．公司将现有的某些部门出售给其他公司并取得现金回报的行为称为（）B.公司分拆
20.收购的实质是取得( )。C.控制权
21.上市公司在反收购时所采取的“帕克门”战略是( ) A.收购收购者
（第九章）1.设立目的只是为了掌握子公司的股份，利用控股权影响股东大会和董事会，支配被控制公司的重大决策和生产经营活动，而本身并不直接从事生产经营活动的企业集团类型是 D.控股型企业集团
2.下列属于H型结构公司内部组织形态的是 D.产业型企业集团
3.企业集团实现资金集中管理的主要方式是结算中心与（） A.财务公司
4．母公司董事会作为集团最高决策管理当局，其职能定位于( ) C. 决策与督导
5．实施财务控制的宗旨是( ) B．更好地发挥激励机制的功能效应
6．企业集团财务战略总体目标的规划与定位的立足点是企业集团的( )。 A. 财务环境规划
7．对于产业型企业集团，其预算目标必须以产品的( )为前提。B．生产能力
8．从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于( )。 A. 增加资金来源
9．在下列股利支付方式中，( )通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。B．股票合并
10．假设企业股权资本为10000万元，实际资本报酬率为32％，市场平均资本报酬率为25％，则剩余贡献(剩余税后利润)为( )万元。C．700
11．企业集团组织结构设置上所遵循的“三权”分立制衡原则中的“三权”是指( ) C. 决策权、执行权、监督权
12．在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是( )B．集团预算管理委员会
13. 任何一个企业，若想加入集团，取得成员资格，必须首先以( )为前提C．服从集团整体利益最大化目标
14．母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合( )因素加以把握 E. 同行业其他企业集团做法
15.下列关于企业集团特征的说法不正确的是( ) B.以母公司为主体
16.按现行法律规定，企业集团财务公司不可从事的负债类业务是（） C.吸收居民个人存款
17.以控股公司作为核心企业从事资本运作的企业集团是（） D.控股式企业集团
18.集团公司对其成员企业的管理依据是( ) B.产权关系
19．维持企业集团形成与发展的链条主要是( ) A．资本及产权关系
20．下列组织，具有独立法人资格的是( ) A．企业集团
22．依据财务总监的职责范围，专司对子公司的财务活动实施监督职能的财务总监委派制称为（）B.财务总监委派制
23.成本费用中心的责任预算应该只限于该中心的（）。C.可控成本
24.下列表述错误的是（）。 C.能够获取收入、形成利润的责任单位均可作为投资中心
25.企业集团财务公司最本质的功能是（）。 C.结算中心
26.对于企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应（）。 D.在遵循集团整体财务战略下进行
27.财务监理委派制赋予财务总监代表母公司对子公司实施（）。 C.财务监督与财务决策双重职能
28.下列关于控股式企业集团，说法不正确的是( )。 D.母公司既从事股权控制，又直接进行生产经营
29.自然利润中心与投资中心之间相互提供劳动产品时采用的结算方法是( ) D.以市场价格为依据定价法
1.设立目的只是为了掌握子公司的股份，利用控股权影响股东大会和董事会，支配被控制公司的重大决策和生产经营活动，而本身
并不直接从事生产经营活动的企业集团类型是 D.控股型企业集团
2.下列属于H型结构公司内部组织形态的是 D.产业型企业集团
3.企业集团实现资金集中管理的主要方式是结算中心与（） A.财务公司
4．母公司董事会作为集团最高决策管理当局，其职能定位于( ) C. 决策与督导
5．实施财务控制的宗旨是( ) B．更好地发挥激励机制的功能效应
6．企业集团财务战略总体目标的规划与定位的立足点是企业集团的( ) D．战略发展结构规划
7．对于产业型企业集团，其预算目标必须以产品的( )为前提A．市场预测
8．从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于( ) C. 创造财务优势
9．在下列股利支付方式中，( )通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志B．股票合并
10．假设企业股权资本为10000万元，实际资本报酬率为32％，市场平均资本报酬率为25％，则剩余贡献(剩余税后利润)为( )万元C．700
11．企业集团组织结构设置上所遵循的“三权”分立制衡原则中的“三权”是指( ) C. 决策权、执行权、监督权
12．在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是( )B．集团预算管理委员会
13.下列关于企业集团特征的说法不正确的是( ) B.以母公司为主体
14.按现行法律规定，企业集团财务公司不可从事的负债类业务是 C.吸收居民个人存款
15.以控股公司作为核心企业从事资本运作的企业集团是 D.控股式企业集团
16.集团公司对其成员企业的管理依据是 B.产权关系
17．维持企业集团形成与发展的链条主要是A．资本及产权关系
18．下列组织，具有独立法人资格的是A．企业集团
19．依据财务总监的职责范围，专司对子公司的财务活动实施监督职能的财务总监委派制称为 B.财务总监委派制
20.成本费用中心的责任预算应该只限于该中心的 C.可控成本
21.下列表述错误的 C.能够获取收入、形成利润的责任单位均可作为投资中心
22.企业集团财务公司最本质的功能是 C.结算中心
23.对于企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应 D.投资中心
24.财务监理委派制赋予财务总监代表母公司对子公司实施 C.财务监督与财务决策双重职能
25.下列关于控股式企业集团，说法不正确的是 D.母公司既从事股权控制，又直接进行生产经营
26.自然利润中心与投资中心之间相互提供劳动产品时采用的结算方法是 D.以市场价格为依据定价法
（第十章）1.不属于中小企业融资方式的是 B.主板市场融资
2.通过正常的商业往来和商业信用行成的短期应收应付往来的融资行为是 B.商业融资
3.两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标，实现相似的策略方针而采取相互合作、共担风险、共享利益的联合行动是
C.策略联盟
4.下列对中小企业的财务特征描述INCORRECT确的是 C.组织成本较高
5.中小企业股权融资两种重要方式为风险投资和 B.二版市场融资
6.若企业申请创业板上市，则其资产负债率不得高于（） C.70%
7.中小企业策略联盟的最大特点是强调( ) A.合作
8．创业板市场制度有专门规定而主板市场制度没有涉及的内容是( ) B．股票交易
9．下列哪项不属于中小企业的策略联盟?（） D.全面合资型
10.若企业申请创业板上市，则其有形资产不得少于人民币( ) C.800万元
11.以下不属于风险投资与证券投资基金的区别的是 A.前者一般能上市，后者不能
二．多选题：
（第一章）1.高级财务管理理论框架包括（）
A.企业价值理论和财务战略理论
B.财务治理理论和财务预算理论
C.风险管理与财务预警分析理论和业绩评价理论
D.企业重组理论和企业组织与财务管理理论
2. 我国财务管理理论发展的四阶段是
A.20世纪上半叶
B.1950-1980年
C.20世纪80年代到90年代初期
D.20世纪90年代以后
（第二章）1企业价值估计的基本程序为( ) A.进行估价分析的基础工作 B.绩效预测 C.选择估计方法 D.实施评估 E.总结
2. 账面价值法包括( ) C.资产账面净值法D.期权定价模型
3. 在采用账面收益法估算企业价值时，标准市盈率的选择可以有以下几种( )
A.与企业有可比性的企业市盈率
B.行业平均市盈率
C.历史市盈率
D.预测企业未来的市盈率
4. 21.影响企业价值最基本也是最重要的因素有( ) A.未来的增值能力C.企业存续期D. 企业风险
5. 企业价值估计的被应用的领域包括A.财务投融资决策 B.并购分析C.投资组合
6. 企业价值管理的特征有A.重申机会成本观念B.承认公司价值的多因素驱动C.奉行“现金流量为王”的行为准则
D.决策模型化
E.强调以“过程”为导向
7. 价值管理与财务管理的相互关系是B.以价值为基础的财务决策是企业实行价值型管理的前提
C.公司价值管理为投资者和经营者提供价值发现的过程
D.企业价值是现代财务理论体系的起点与核心
8. 自由现金流量的财务功能包括A.自由现金流量的创造力显示了企业的实力 B.评价企业的经营业绩
C.评估企业的价值
D.预计企业财务结构的调整方式
（第三章）1. .一般将企业的生命周期划分为 A.创业阶段 B.成长阶段 C.成熟阶段 D.衰退阶段
2. 初创期企业集团的财务战略应定位于( ) A 股权资本型筹资战略C 一体化集权型投资战略D 零股利分配政策
3. 企业发展期稳固发展财务战略的内容应包括( ) A.相对稳健型的筹资战略B.适度分权的投资战略
4.作为一个整体概念，防御型财务战略一般包括（）A.调整战略 B.收缩战略 D.放弃战略E.清算战略
5. 企业财务战略的主要特征有( ) B.支持性C.互逆性D.动态性E.全员性
6. 低负债率的筹资战略适用于企业发展过程中的( ) A.衰退期D.成熟期
7. .就大型企业集团而言，调整型财务战略的主要表现形式是（）B.削减公司费用支出E.回购股份
8. 依据《企业集团财务公司管理暂行办法》的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括（）
A.负债类业务C.股票买卖业务D.金融中介服务类业务E.外汇业务
9. 战略管理从内容上包括以下( )。
A.定义经营与发展理念
B.设定目标
C.确定为实现目标的战略与规划
D.执行战略
E.考评业绩及战略调整
10. 企业进入再生期意味着企业( ) C.需要通过新产品、新产业来进行产业重构 D.需要进行组织再造与管理更新
11. .企业在产品开发期面临的风险主要有( ) A.产品定位及投资风险C.扩大市场份额风险
12. .从内容上，标杆分析法可分为C.流程标杆 D.业务标杆
13. 通用电气经营矩阵分析法评估的分类是 A.行业吸引力B.在本行业中的竞争力
14.价值链分析法需要A.识别价值链活动B.识别每一项价值活动的成本动因C.通过降低成本或增加价值建立可持续竞争优势
D.进行关联产业链分析
15．筹资战略决策分析基本原则包括
A.筹资规模决定于投资战略
B.筹资方式多元化战略
C.股利战略要利于企业长期发展
D.低资金成本与低筹资风险目标
16. 产品生命周期矩阵分析法对企业制定投资战略的指导作用有
A.引进阶段采取扩大规模和提高差别化程度的投资战略
B.发展阶段争取使其具有成本优势
C.成熟阶段不宜过多投资发展
D.衰退阶段应及早做好撤退的打算
17. 企业进入成熟期采用激进型筹资战略的原因有A.可获取增加潜在税盾的期望现值
B.此时企业财务状况良好，债务融资成本较低
C.经营风险的降低可通过财务风险的增加来平衡
（第四章）1. ．所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括( )等基本内容
A．产权制度 B. 决策督导机制C. 激励制度D．市场监管制度E．董事问责
2.下列哪些企业是独立法人?（） C.股份合作制企业 D.有限责任公司E.股份有限责任公司
3. 15.对债务负无限责任的企业组织形式有( ) A.独资公司B.合伙公司
4. .公司财务分层管理架构包括 A.出资者财务B.经营者财务C.财务经理财务D.企业职工财务
5. 从财务决策角度来看，股东权利有A.选择经营者B.重大决策 D.资本收益从财务决策角度来看，股东权利有
6. 保护小股东权益的方式一般有 A.累积投票制度B.股东表决权排除制度C.表决权代理制度D.股东派生诉讼制度
7. 董事会职责包括A.制定公司战略、经营计划、经营目标、风险政策、年度预算，监督业务发展
B.任命、监督高层管理人员
C.审核高层管理人员的薪酬
D.监督和管理董事会成员、管理层及股东在关联交易、资产处置等方面
的潜在利益冲突
8. 债务契约包含A.对会计数据和资本流动性的要求B.对增加债务和资本支出的限制C.利润分配和股票回购的限制
D.资产清理的限制
E.其他限制
（第五章）1. 预算控制的功能特征主要表现在( )等方面。A．战略导向 C. 风险自抗D．权力制衡 E. 人性化自我控制
2. 企业集团预算编制程序视不同预算模式可分为( ) B.自上而下式 C.自下而上式D.上下结合式
3. 预算规划是企业目标及政策的具体体现，包括A.战略规划 C.企业长期经营计划D.年度预算规划
（第六章）1. 在财务预警分析中，模糊综合评判法步骤有( ) A.确定评判因素集 B.确定评价指标的权重集 C.设定评价结论
D.对指标评价结论值进行模糊统一
E.模糊综合评判决策
2. .日本开发银行的“利用经营指标进行企业风险评价的新尝试”中使用的指标有( )
A.销售额增长率
B.总资本利润率
C.利息率和流动比率
D.净资产收益率
E.粗附加值生产率
3. 财务部门应从哪些方面考虑财务预警系统的设置？（）
A.现金流量管理
B.产品数量管理
C.资产管理
D.成本管理
E.资本及负债管理
4. Z计分模型”所含的变量有( ) A.营运资金/资产总额B.留存收益/资产总额C.息税前收益/资产总额D.股东权益/资产总额
5. 财务杠杆系数与企业财务风险程度的关系是( ) A.财务杠杆系数越大，财务风险越高D.财务杠杆系数越小，财务风险越低
（第七章）平衡计分卡的四方面是 A.顾客 B.客户 C.内部作业 D.创新与学习.
2. 在投资必要收益串的厘定上，需要考虑的基本因素有( ) A．谋求市场竞争优势C. 股东对资本保值增值的期望
E. 实现企业价值最大化
3. 企业业绩评价系统的构成要素有( ) A.评价主体B.评价客体C.评价对象D.评价指标E.评价标准和评价报告
4. 我国目前报酬的内容有( ) A.工资B.奖励C.福利 D.津贴 E.股票期权
5. .股票期权授予价格的确定，一般采用的方式有（）A.以公司与管理者签订股票期权合同当天的前一个月股票平均市价为准
C.以前五天交易日平均市价的80%为准
D.以授予日最高市场价格与最低市场价格的平均价为准
E.以授予日前一个交易日的平均价为准
6. 国有企业业绩评价指标体系可分为若干层次，它们分别为（）A.专项指标C.基本指标 E.综合指标
7. 传统财务指标的局限性包括 A.会计核算资料及财务报表信息失会导致业绩评价的不真实
B.仅仅关注过去已实现的业绩，忽略未来的发展
C.仅仅关注财务信息会使业绩评价存在片面性
D.是一种内部化的评价，忽略了对企业在竞争中地位及其变化的评价
（第八章）1. 企业资本重整方式包括( ) A.股份制改组 B.股权交换 D.股权出售 E.股份回购
2.根据资本运动方向，资本经营的具体形式分为（）A.资本扩张形式C.资本收缩形式
3. 企业并购按并购双方产品与产业的联系划分，可分为（）A.横向并购B.纵向并购D.混合并购
4. 企业并购过程中的风险主要有( ) A.营运风险B.信息风险 D.融资风险E.反收购风险
（第九章）1.．对于控股式企业集团而言，母公司所能体会的最大优点主要有（）C.容易获得税收减免 D.风险独立27. 任何一个企业，若想加入集团，取得成员资格，必须首先以( )为前提
B．遵循集团整体发展战略、管理政策、管理制度C．服从集团整体利益最大化目标
28.母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合( )因素加以把握
A. 子公司的重要程度B．股本规模与股权集中程度C. 市场效率D．财务管理体制类型 E. 同行业其他企业集团做法
29．对于控股式企业集团而言，母公司所能体会的最大优点主要有 C.容易获得税收减免 D.风险独立
30.以下说法错误的是
B.企业集团在发展初始阶段倾向于采用分权制
C.企业集团中所有成员企业都处于同等重要的程度 E.企业集团在发展初始阶段倾
向于采用集权制和分权制并重
（第十章）1. 一般认为，中小企业获得风险投资应具备的条件有( )
A.高科技
B.小规模
C.市场
D.范围
E.风险企业家有成功经验和管理队伍
2. 风险投资的基本特征包括（）A.投资方式主要是股权性投资C.高风险，高报酬D.仅仅是一种投资活动
3. 一个成功的企业联盟需要具备以下哪些基本条件
A.联盟企业应能客观评价自身的优势和劣势
B.联盟企业具有共同的利益驱动
C.联盟各方具有实现合作需要的能力或资源
D.联盟各方以规范的形式确立联盟合作关系
4.风险投资的退出机制包括 A.公司股票公开上市B.其他公司购买投资公司股份C.该企业购买投资公司股份D.其他公司收购该企
业 E.专业性的经纪人公司收购该企业再转手卖出
三判断题：
（第一章）1.在高级财务管理中，现代企业财务管理目标是管理者价值最大化（错）
2．从企业的股东价值到整体价值是高级财务管理基本特征之一（对）
3．高级财务管理的产生与企业组织形式的变化带来财务管理主体的扩展有关（对）
（第二章）1. 企业价值具有多种不同的表现形式。企业预期未来现金流收益以适当的贴现率贴现的现值为账面价值（错）
2. 将企业的价值看作是其资产的市值之和加上企业的商誉的价值评估方法为期权定价法（错）
3. 在财务决策中，主要使用投资价值和帐面价值评判依据，因为这两种价值形式充分考虑企业的未来收益能力、发展前景和竞争
优势（错）
4. 经营性现金流是企业经营活动所产生的现金流，其计算为EBIT（1-所得税税率）+折旧（对）
5. 股东自由现金流量是企业自由现金流量与自有现金流量的差额（错）
6. 企业自由现金流是由经营性现金流和债权人现金流两部分组成（对）
7. 在企业价值管理中，最为重要的财务数据是现金流（对）
8. 企业价值型管理的实质内涵是销售收入的实现（错）
9. 一个投资规模很小的服务性企业，为避免不合理地低估其企业价值，通常选择的估价方法是清算价值（错）
10. 甲企业每年分配股利都为100万元，假定市场利率为5%，则该企业价值为2000万元（对）
11. M企业每年分配股利都为300万元，假定市场利率为10%，则该企业价值为30000万元（错）
12. 企业估价的账面价值法中，最简单直接并被认为是企业价值评估的起点和依据的是资产账面净值法（对）
13. 企业价值具有多种不同的表现形式，其中最适合于那些资产流动性较强、会计政策的采用准确的企业的价值形式是账面价值（对
14. 企业价值型管理的实质内涵是账面价值的实现（错）
15. B企业每年分配股利都为200万元，假定市场利率为10%，则该企业价值为20000万元（错）
16. 未来收益现值法不属于账面价值法（对）
17. 运用资产帐面净值法时应以会计报表为依据，不应该调整报表数据（错）
18. 企业价值估计的基本程序为进行估价分析的基础工作，绩效预测，选择估计方法，实施评估（对）
19. 账面价值法包括市盈率法和经济利润模式（错）
20. 在采用账面收益法估算企业价值时，标准市盈率的选择可以是历史市盈率（错）
21．影响企业价值最基本也是最重要的因素有未来的增值能力、企业存续期和企业风险（对）
22. .企业价值估计的被应用的领域包括财务投融资决策、并购分析和投资组合（对）
23. 企业价值管理的特征有重申机会成本观念、承认公司价值的多因素驱动、奉行“现金流量为王”的行为准则、决策模型化、强调
以“过程”为导向（对）
24.价值管理与财务管理的相互关系是财务管理是企业价值管理理论体系的起点与核心（错）
25.自由现金流量的财务功能包括创造企业的经营业绩和价值（错）
（第三章）1..根据财务风险承受态度不同对财务战略进行分类，其中不包括差异化财务战略（对）
2. 表现出“高负债、低收益、少分配”的财务战略的是急速收缩型财务战略（错）
3. 经济周期是总体经济活动的一种波动过程，当经济处于增长时期，企业财务战略为保持市场份额（错）
4. 属于企业初创期的财务战略是以技术改造与资产更新为重点（错）
5. .在波士顿矩阵分析法中，具有高的市场增长率和低的市场分额的企业类型是现金牛（错）
6. 在波特的行业结构分析模型中，企业间竞争不是“五力”之一（错）
7.波特的三种战略思想不包括专一化战略（错）
8.以公司的内外部机遇威胁和优劣势为切入点进行财务战略分析的方法是经济周期分析法（错）
9.筹资能力估算不包括内部资金筹措能力（错）
10. 留存收益属于内部融资（对）
11. 筹资战略是财务战略的一个重要组成部分。下列不是融资方式的是购买债券（对）
12.企业应在成熟期和再生期采用高股利支付率的分配战略（对）
13.企业发展期的经营战略及其风险特征，要求处于该阶段的企业应当采取的财务战略是扩张型财务战略（错）
14．小型企业所采用的战略管理大多是计划性模式（错）
15．减少公司对某一战略经营单位、产品线或特定产品的投资，该种财务战略属于调整型战略（错）
16.拍卖资产或停止全部经营业务来结束公司的存在的财务战略是清算型财务战略（对）
17.筹资战略应当成为企业发展中成熟期和再生期的战略重点（错）
18.处于成熟期企业的财务战略应是高负债率的筹资战略（对）
19.变卖公司一个主要经营部门的财务战略称之为清算战略（错）
20.以美国施乐公司带头采用的度量一个企业在创造长期价值方面同产业内其他公司差距的竞争对手分析方法是标杆法（对）
21.全面、明确勾勒出企业战略目标与日常经营活动目标之间逻辑关系的框架图是平衡积分卡（错）
22.发行股票可以大量筹措资金，根据利润情况确定分红（对）
23.主攻某个特殊的顾客群、某产品线的一个细分区段或某一地区市场是战略是总成本领先（错）
24.一般将企业的生命周期划分为成熟阶段和衰退阶段（错）
25初创期企业集团的财务战略应定位于分权型投资战略（错）
26.企业发展期稳固发展财务战略的内容应包括相对稳健型的筹资战略和适度分权的投资战略（对）
27.作为一个整体概念，防御型财务战略一般包括扩张战略、放弃战略和清算战略（错）
28.企业财务战略的主要特征有稳定和支持性（错）
29.低负债率的筹资战略适用于企业发展过程中的衰退期和成熟期（对）
30.就大型企业集团而言，调整型财务战略的主要表现形式是削减公司费用支出和回购股份（对）
31.依据《企业集团财务公司管理暂行办法》的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要是资产类业务（错）
32. 定义经营与发展理念、设定目标不是战略管理的内容（错）
33.企业进入再生期意味着企业即将进行破产清算、市场份额缩小、利润下降（错）
34.企业在产品开发期面临的风险主要有融资风险和成本控制风险（错）
35.通用电气经营矩阵分析法评估的分类是产业销售增长率和相对市场份额（对）
36.从内容上，标杆分析法可分为流程标杆和业务标杆（错）
37.价值链分析法需要识别价值链活动、识别每一项价值活动的成本动因、通过降低成本或增加价值建立可持续竞争优势、进行关
联产业链分析（对）
38.筹资战略决策分析基本原则包括筹资规模决定于投资战略、筹资方式多元化战略、股利战略要利于企业长期发展、低资金成本
与低筹资风险目标（对）
39.产品生命周期矩阵分析法对企业制定投资战略的指导作用有成熟阶段宜过多投资发展（错）
40.企业进入成熟期采用激进型筹资战略的原因是此时现金流入小于现金流出（错）
（第四章）1. 负责召集股东会不是经理层的职责（对）
2. 企业外部信息的使用者包括债权人（对）
3. 监督独立董事是财务经理的职责（错）
4. 社团董事会包括政治利益集团代表（错）
5. 在公司治理结构中，最高权力机构是监事会（错）
6.在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是董事选举权（错）
7.资本经营的主体是企业职工（错）
8.资本经营的主体是出资人，资本经营效果的评价人应该是监事会（错）
9.股份合作企业筹集的资本金可用于偿还长期债务（对）
10.在董事会之下设立各个专职的委员会，劣势在于节约决策成本，缩短决策时间（错）
11.代表出资人或公司管理层属于独立董事作用（错）
12.审计委员会成员不包括董事（错）
13．所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括产权制度、决策督导机制、激励制度、市场监管制度、董事问责制度等基本内容（对）
14. 独资企业和合伙企业是独立法人（错）
15.对债务负无限责任的企业组织形式有股份公司、有限责任公司和外资企业（错）
16.公司财务分层管理架构包括出资者财务、经营者财务、财务经理财务、企业职工财务（对）
17.从财务决策角度来看，股东权利有监督董事（错）
18.保护大股东权益的方式一般有累积投票制度、股东表决权排除制度（错）
19.董事会职责包括制定公司战略、经营计划、经营目标、风险政策、年度预算，监督业务发展；任命、监督高层管理人员；审核
高层管理人员的薪酬；监督和管理董事会成员、管理层及股东在关联交易、资产处置等方面的潜在利益冲突（对）
20.债务契约包含对会计数据和资本流动性的要求、对增加债务和资本支出的限制、利润分配和股票回购的限制、资产清理的限制和
其他限制（对）
（第五章）1. 当预算需要调整时，一般情况下，需要经过一定的程序，增补是主要程序之一（错）
2.能够不断调整，以反映出公司不断变化的战略意图的预算编制技术的是滚动预算（对）
3. 在以成本预算为核心的预算管理模式中，目标成本为预计每年成本的现金流折现（错）
4.在预算中留有余地的现象称为预算规划（错）
5.企业内部较低层次的管理人员根据既定的预算计划等，在权限范围内正常的经济行为进行的授权是预算权分配（错）
6. 公共开支预算不是企业预算（对）
7. 在年度损益预算中，现金流可以从年度事业发展计划表中直接取得（错）
8. 机制性属于财务预算管理基本特征的是（错）
9.市场成熟期的预算管理模式是以成本控制为重点的预算管理（对）
10.产品开发期的预算管理重点是资本预算管理（错）
11. 定期预算能够直接作为事中控制依据和事后评价标准使用（错）
12企业内部预算管理的最高权力机构是企业董事会（错）
13.动态预算考评是对预算执行情况和预算指标之间的差异所作的即时确认即时处理，考评的内容主要侧重成本费用指标（对）
14.在整个企业集团预算组织体系中，居于核心领导地位的是集团财务总部（错）
15.零基预算编制程序采用的方式是自上而下式（错）
16.怎样达到预算成本不是现金流量为核心的预算管理模式能解释的（对）
17.零基预算能精确计算成本，解决共同成本的分配问题（错）
18.预算控制的功能特征主要表现在自成系统（错）
19.企业集团预算编制程序视不同预算模式可分为分权式和集权式（错）
20.预算规划是企业目标及政策的具体体现，包括战略规划、企业长期经营计划、年度预算规划（对）
（第六章）1. 可以被投资组合分散的风险称为非系统风险（错）
2. 不属于定性预警分析法的是标准化分析法（错）
3. 公司财务风险不包括负债风险（错）
4. 单变模型是属于财务预警分析中的指标判断预警分析（错）
5.定量预警分析模式中,运用单一变量,用个别财务比率来预测财务危机的模型称为单变模式"（对）
6. 通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业已经面临的危险情况预先告
知企业经营者和相关利益人的系统称为财务监测系统（错）
7.爱德华·阿尔曼的Z计分模型认为，如果企业财务状况良好，其Z值的区间为6.275～2.675（对）
8.财务预警分析方法中的标准化调查法，之所以称其为标准化，原因在于这种方法调查表格具有统一格式（错）
9. 单变模式属于定性财务预警分析方法（错）
10.构建财务预警系统，首先有赖于建立高效的预警分析的组织机制（错）
11.多变模式分析模型所预测的财务危机是指企业破产（对）
12.某公司的资产变现率为90%，资产负债率为40%，则其资金安全率为90%（错）
13.预算管理在很大程度上可替代日常管理，是因为预算具有激励和约束机制（错）
14.融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，具体分为资本性风险、股票性风险和资产性风险（错）
15.在财务预警分析中，模糊综合评判法步骤有确定评判因素集、确定评价指标的权重集、设定评价结论、对指标评价结论值进行模
糊统一和模糊综合评判决策（对）
16.日本开发银行的“利用经营指标进行企业风险评价的新尝试”中使用的指标有、销售额增长率、总资本利润率、利息率和流动比率、
净资产收益率和粗附加值生产率（对）
17.财务部门应只从现金流量管理、产品数量管理两方面考虑财务预警系统的设置（错）
18.财务预警分析按分析判断时采用的主要依据，可分为单变量预警分析和多变量预警分析（错）
19.“Z计分模型”所含的变量有固定资产/资产总额（错）
20.财务杠杆系数与企业财务风险程度的关系是财务杠杆系数越大，财务风险越低（错）
（第七章）1. 投资报酬率计算公式为每股收益/投资额（错）
2. 基于经济利润，所有者关注的指标是净利润（错）
3. 加权平均资金成本是指融资成本和股本成本的单位成本加权而成的（错）
4. 经股东大会同意，授予一定对象可以在一定时间内，以一定价格购买一定数量公司股票的选择权利是风险期权（错）
5.属于企业所有者业绩关注的财务指标是EVA（对）
6.经济利润等于投资资本回报率与资本成本之差乘以投资资本（对）
7.按工人完成的一定作业量和一定的计件单价计算劳动报酬的工资形式属计时工资（错）
8.下列项目中由于国有股配售而发生增加的项目是股份总数（错）
9.托宾的Q模型中，Q的计算公式为资产重置成本÷企业市值（错）
10预算标准最具适用性的业绩评价标准（对）
11.独立核算的分厂可作为一个自然利润中心（错）
12.最能反映各部门在权限和可控范围内有效利用各种资源、不断提高经济效益的能力和业绩的利润指标是部门营业利润（错）
13.财务评价指标不属于单一指标评价方法（错）
14.MVA指标认为，公司用于创造利润的资产价值总额是指公司资产经济价值（对）
15.经营者股票期权行权或出售股票的时机为年报或中报公布之日（错）
16.国有资本金效绩评价整个指标体系分为六个层次（错）
17.应收帐款周转率应等于销售收入净额/平均应收帐款余额（对）
18.已获利息倍数的国际标准是.2倍（错）
19.按经济利润评估模式，企业价值等于企业投资资本额加上相当于其预计经济利润现值的溢价或折价（对）
20.经济利润在概念上与会计净利润相似，但要求必须对企业的全部资本都计算资金占用成本（错）
21.经济利润模式在实际操作中与现金流量折现分析法结果不一致（对）
22.平衡计分卡包括顾客、内部作业和内部作业三方面（错）
23.在投资必要收益串的厘定上，需要考虑的基本因素有选择正确投资方式和强化质量管理效果（错）
24.企业业绩评价系统的构成要素有评价主体、评价客体、评价对象、评价指标、评价标准和评价报告（对）
25.我国目前报酬的内容仅有工资和奖励（错）
26.股票期权授予价格的确定，一般采用的方式的是以前五天交易日最低市价为准（错）
27.国有企业业绩评价指标体系可分为若干层次，它们分别为修正指标和评议指标（错）
28．传统财务指标的优点包括会计核算资料及财务报表信息失会导致业绩评价的不真实；仅仅关注过去已实现的业绩，忽略未来的发展；仅仅关注财务信息会使业绩评价存在片面性；是一种内部化的评价，忽略了对企业在竞争中地位及其变化的评价（错）
（第八章）1. 上下游之间的并购属于横向并构（错）
2. 并构方向目标企业定向发行新股的收购方式是现金收购（错）
3.以少量的自有资产，主要通过举债方式取得企业重组所需的巨额资金实现企业重组交易，这种收购方式叫做换股（错）
4. 杠杆收购不包括下列哪种收购主体政府（对）
5. 公司将其现有的某些子公司、部门、生产线、固定资产等出售给其他公司，取得现金或有价证券回报叫资产出售（错）
6. 当一家公司拥有另一家公司50%以上的股份从而获得投资收益以外的许多东西，这样这个层次的股票价格超过其他股票的每股价
格，高出部分成为控制权溢价（对）
7.投资者投资某个项目会有一个预期的投资收益。一般投资者的期望投资收益率为无风险收益率（错）
8. 在估计目标企业价值时，应用贴现现金流法，起贴现率一般是用估计贴现率或内涵报酬率（错）
9. 托宾Q比率法由诺贝尔经济学奖获得者JAMES TOBIN提出，起计算为股本/对应资产重置资本（错）
10. 在企业价值管理中，最为重要的财务数据是净利润（错）
11. 市盈率在对一家持续经营的企业进行估值时，具有重要意义，其计算公式为普通股每股市价/普通股每股赢利（对）
12. 当公司收购另一公司并采用购买法进行会计核算时，购买价格超过被收购公司净资产总额的部分是股本溢价（对）
13. 属于资本扩张的资本变动形式的是员工持股计划（错）
14.并购方在并购完成后，可能无法使整个企业集团产生经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应，难以实现规模经济和经验共
享互补的风险是指体制风险（错）
15.并购后收购方公司无需承担目标公司债务的并购方式是吸收合并（错）
16.下列反收购方法中，通过降低收购者的收购收益或增加收购者风险来达到反收购目的的是寻找“白马骑士（错）
17.资本经营的核心问题是资本扩张问题（错）
18.甲企业股价为20元，乙企业股价为10元，若甲企业提出以其一股交换乙企业两股，则股票市价的交换比率为0.50（错）
19.公司将现有的某些部门出售给其他公司并取得现金回报的行为称为资产剥离（错）
20.收购的实质是取得控制权（对）
21.上市公司在反收购时所采取的“帕克门”战略是收购收购者（对）
22.企业资本重整方式包括公司内部人持股（错）
23.根据资本运动方向，资本经营的具体形式分为资本重整、资本积累形式和资本增值形式（错）
24.企业并购按并购双方产品与产业的联系划分，可分为整体并购和立体并购（错）
25.企业并购过程中的风险主要有体制风险（错）
（第九章）1.设立目的只是为了掌握子公司的股份，利用控股权影响股东大会和董事会，支配被控制公司的重大决策和生产经营活动，而本身并不直接从事生产经营活动的企业集团类型是股权型企业集团（错）
2. 下列属于H型结构公司内部组织形态的是单元结构（错）
3. 企业集团实现资金集中管理的主要方式是结算中心与财务公司（对）
4. 母公司董事会作为集团最高决策管理当局，其职能定位于设计与执行（错）
5. 实施财务控制的宗旨为集团的财务管理提供控制保障（错）
6. 企业集团财务战略总体目标的规划与定位的立足点是企业集团的战略发展结构规划（对）
7. 对于产业型企业集团，其预算目标必须以产品的企业环境为前提（错）
8. 从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于入形成规模经济（错）
9. 在各种股利支付方式中，股票分割通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。（错）
10. 企业集团组织结构设置上所遵循的“三权”分立制衡原则中的“三权”是指所有权、使用权、管理权（错）
11. 在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是母公司经营者（错）
12. 企业集团特征是法人实体性（错）
13.按现行法律规定，企业集团财务公司不可从事的负债类业务是同业拆入资金（错）
14. 以控股公司作为核心企业从事资本运作的企业集团是控股式企业集团（对）
15. 集团公司对其成员企业的管理依据是分配关系（错）
16. 维持企业集团形成与发展的链条主要是收益技术关系（错）
17. 企业集团参股公司具有独立法人资格（错）
18. 依据财务总监的职责范围，专司对子公司的财务活动实施监督职能的财务总监委派制称为财务总监委派制（对）
19. 成本费用中心的责任预算应该只限于该中心的可控成本（对）
20. 能够获取收入、形成利润的责任单位均可作为投资中心（错）
21. 企业集团财务公司最本质的功能是结算中心（对）
22. 对于企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应交给集团总部统一安排进行（错）
23. 财务监理委派制赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策双重职能（对）
24. 控股式企业集团的母公司既从事股权控制，又直接进行生产经营（错）
25. 自然利润中心与投资中心之间相互提供劳动产品时采用的结算方法是实际成本定价法（错）
26. 投资中心是最高层次的预算责任单位（对）
27. 投资中心实质上是企业全面预算的执行人（对）
28. 一个独立经营的常规企业就是一个投资中心（对）
29. 任何一个企业，若想加入集团，取得成员资格，必须首先以放弃自身独立的法人地位为前提（错）
30. .母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合子公司的重要程度、股本规模与股权集中程度、市场效率、财务管理体制类型、同
行业其他企业集团做法等因素加以把握（对）
31.对于控股式企业集团而言，母公司所能体会的最大优点主要有不易被强制分拆、用较少的资本控制着较大的资源、收益高（错）
32. 企业集团在发展初始阶段倾向于采用集权制（对）
33. 企业集团在发展初始阶段倾向于采用分权制（错）
34. 企业集团中所有成员企业都处于同等重要的程度（错）
35. 企业集团中不是所有成员企业都处于同等重要的程度（对）
36. 企业集团在发展初始阶段倾向于采用集权制和分权制并重（错）
37. 控股式企业集团设立目的是为了掌握子公司的股份（对）
38. 控股式企业集团的母公司不直接参与子公司生产经营活动（对）
39假设企业股权资本为10000万元，实际资本报酬率为32％，市场平均资本报酬率为25％，则剩余贡献(剩余税后利润)为3200万元（错）
（第十章）1. 风险投资不属于中小企业融资方式（错）
2. .通过正常的商业往来和商业信用行成的短期应收应付往来的融资行为是股权融资（错）
3. 两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标，实现相似的策略方针而采取相互合作、共担风险、共享利益的联合行动是商业
联盟（错）
4. 中小企业的财务抗风险能力较弱，信用等级低（错）
5. 中小企业股权融资两种重要方式为风险投资和主版市场融资（错）
6. 若企业申请创业板上市，则其资产负债率不得高于70%（对）
7. 中小企业策略联盟的最大特点是强调合作（对）
8．创业板市场制度有专门规定而主板市场制度没有涉及发行上市（错）
9．业务联合型不属于中小企业的策略联盟（错）
10.若企业申请创业板上市，则其有形资产不得少于人民币300万元（错）
11.风险投资与证券投资基金的区别的是前者一般能上市，后者不能（错）
12.风险投资与证券投资基金的区别的是资金来源不同。前者主要是机构投资者或有一定财力的富裕家庭，一般不鼓励中小散户参与
（对）
13.风险投资与证券投资基金的区别的是投资对象和投资组合原理不同。前者投资于一定行业的科技项目和成长性企业，后者一般投
资于股票和其他流动性较强的证券（对）
14.风险投资与证券投资基金的区别的是投资期限和变现方式不同。前者对未上市的初创企业做长期性的股权投资，后者通常是短期
投资，有一定的投机色彩（对）
15.伙伴关系型和股份联合型不属于中小企业的策略联盟（错）
16.全面合资型属于中小企业的策略联盟（错）
17.一般认为，中小企业获得风险投资应具备的条件高科技、小规模市场、范围、风险企业家、有成功经验和管理队伍（对）
18.风险投资的基本特征包括投资的周期比较长和永久持股（错）
19.一个成功的企业联盟需要具备：能客观评价自身的优势和劣势\具有共同的利益驱动\联盟各方具有实现合作需要的能力或资源、联
盟各方以规范的形式确立联盟合作关系（对）
20.风险投资的退出机制包括公司股票公开上市、其他公司购买投资公司股份、该企业购买投资公司股份、其他公司收购该企业、专
业性的经纪人公司收购该企业再转手卖出（对）
高级财务管理期末复习题
中国人民大学高级财务管理知识要点 一、单项选择题（每一小题只有一个正确答案，选错、多选均不得分。） 1、在中小企业的策略联盟类型中，双方都愿意投入较多的资源，但不涉及或很少涉及股权参与的是（）。 A、业务联合型 B、伙伴关系型 C、股权合作型 D、全面合资型 2、理性理财假设的派生假设是（）。 A、理财主体 B、持续经营 C、资金再投资 D、风险与报酬同增 3、下列属于吸收合并特点的是（）。 A、两家企业合并设立新的企业 B、两家企业法人地位同时存在 C、被并购企业法人地位消失 D、两家企业法人地位同时消失 4、企业通过发行股票筹资属于财务经营中的（）。 A、资产经营 B、生产经营 C、资本经营 D、负债经营 5、风险资本对风险企业投资的主要动机是（）。 A、取得一般收益 B、取得风险收益 C、取得投机收益 D、取得正常收益 二、多项选择题（选错、多选、少选均不得分。） 1、财务管理假设至少包括下列的（）。 A、理财主体 B、持续经营 C、有效市场 D、理性理财 2、使用贴现现金流量法估价需要满足的三个条件是（）。 A、确定各期的现金流量 B、确定贴现率 C、确定项目终结点回收额 D、确定资产的寿命 3、筹资方式中属于企业并购的筹资方式的是（）。 A、增资扩股 B、银行贷款 C、发行债券 D、发行认股权证 4、下列属于企业集团财务管理特点的是（）。 A、财务管理主体复杂化 B、财务管理基础是控制 C、财务管理的重点是资金 D、财务管理更加突出战略性 5、下列关于企业破产、重整与清算问题中表述正确的是（）。 A、破产以法定事实存在为前提 B、破产是清偿债务的法律手段 C、债务人可向法院申请重整 D、债权人不能向法院申请重整
高级财务管理试题
高级财务管理试题 一、单项选择题（将正确答案的字母序号填在答题纸上。每小题1 分-共10分）1．对企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应( )。 A．交给集团总部统一安排 B．交给集团总部财务部统一安排C．交给集团总部董事会安排D．在遵循集团整体财务战略与财务政策下进行 2．母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其职能定位于( )。A．设计与执行 B．决策与督导 C．归纳与总结 D．审计与监督 3．企业集团财务中心是隶属于( )的财务机构。 A．财务公司 B．子公司财务部C．母公司财务部 D．母公司董事会4．无论是从集团自身财务能力还是从市场期望看，处于成熟期的企业集团应采取的股利支付方式为( )。 A．无股利支付策略 B．高股利支付策略 C．股票股利支付策略 D．剩余股利支付策略
5．在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是( )。 A．预算项目的重要性 B．预算金额的大小C．预算期限的长短D．预算涉及企业内部层级的多少 6．已知企业的销售利润率8%，资产周转率为2，则资产收益率为( )。A．40% B．6% C．16% D．10% 7．分拆上市使母公司控制的资产规模( )。 A．变大 B．变小 C．不变 D．变化不明确 8．从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于( )。A．增加资金来源 B．预防财务危机 C．创造规模经济 D．创造财务优势 9．将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策是 ( )
A．定率股利政策B．定额股利政策 C．剩余股利政策D．低定额加额外股利政策 10.经营者管理绩效的优劣，在静态上应当以( )为最低判断标准。A．企业实际水平 B．企业历史最好水平 C．市场或行业平均水平 D．市场或行业最低水平 二、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填在答题纸上。多选或漏选均不得分。每小题3分，共15分） 11．所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括( )等基本内容。 A.产权制度 B．决策督导机制C．激励制度 D．组织结构 E．董事／监事问责制度 12.企业集团财务政策具体包括( )。 A．生产政策 B．融资政策 C．投资政策 D．收益分配政策E．销售政策 13.资本分配预算包括的基本内容有( )。
高级财务管理综合练习试题及答案
《高级财务管理》综合练习题 一、名词解释： 1、目标逆向选择 2、公司治理结构 3、财务管理体制 4、财务结算中心 5、财务控制制度 6、财务监事委派制 7、财务主管委派制 8、战略发展结构 9、财务政策 10、预算控制 11、预算管理组织 12、资本预算 13、投资政策 14、投资质量标准 15、固定资产存量重组 16、比较优势效应 17、技术置换模式 18、购并目标 19、杠杆收购 20、卖方融资 21、标准式公司分立 22、融资政策 23、资本结构 24、杠杆融资 25、财务公司 26、税收筹划 27、剩余股利政策 28、股票合并 29、经营者薪酬计划 30、财务危机预警系统 三、单项选择题： 1、下列权利监事会一般不具备的是（）。 A、审计权 B、董事会决议的知情权 C、列席股东大会权 D、在董事会议上可行使表决权 2、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（）。 A、实施委托代理制 B、建立预算控制制度 C、确立董事会决策中心地位 D、确立持续的市场竞争优势地位 3、公司治理面临的首要问题是（） A、决策与督导机制的塑造 B、产权制度的安排 C、董事问责制度的建立 D、激励制度的建立 4、下列具有独立法人地位的财务机构是（） A、母公司财务部（集团财务总部） B、事业部财务部 C、财务公司 D、内部银行或结算中心 5、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（） A、集团管理体制及其类型的选择 B、对各子公司股利政策的审核批准权 C、对母公司监事会报告的审核批准权 D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权 6、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（）最具决定意义。 A．管理优势 B．资本优势 C．产业优势 D．资本优势与产业优势 7、在经营战略上，发展期企业集团的首要目标是（）。 A．控制或降低财务风险 B．控制或降低经营风险 C．增加利润与现金流入量
《高级财务管理》复习题【参考答案】
一、概念解释 1.资本经营的内涵 答：是指对企业可以支配的资源进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度资本增值目标。其目标在于资本增值的最大化。 2.企业并购 答：包括两个方面：（1）兼并——是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的行为。（2）收购——是指一个企业取得对其他企业的一定控制权的行为。 3.市场效率的三种类型 答：分为：（1）弱型市场效率，就是假设过去有关价格的信息，只是反映过去的变化。与当前价格信息没有任何关系，对选择股票毫无作用。（2）中间型市场效率，这种理论认为市场的价格反映了所有已公开的信息。如果根据已经公开的信息进行决策，肯定得不到非正常的收益。（3）强型市场效率。即假设现在的市场价格能反映所有有关信息，不管信息是公开的还是秘密的。因而任何人包括知道内幕的人也不能在股票市场上获取超常利润。 4.财务管理目标的三种表述观点 答：（1）产值最大化；（2）利润最大化；（3）股东财富最大化 5.影响财务管理目标的各种利益集团（利益相关者） （1）企业所有者；（2）企业债权人；（3）企业职工；（4）政府 6.并购类型 答：企业并购可分为纵向并购、横向并购和混合并购三种类型。（1）纵向并购是从事同一产品的不同阶段生产的企业间的并购。（2）横向并购是指相同或相似产品的生产者或销售者之间的并购。（3）混合并购是指生产和职能上无任何联系的两家或多家企业的并购。7.信息不对称下的新资本结构理论体系 答：体系主要包括：代理成本理论、财务契约理论、信号-激励理论和新优序融资理论(次序理论) 8.MM资本结构理论的发展的三个阶段 答：第一阶段，1958年6月，MM无公司税资本结构理论，又称资本结构无关理论。第二阶段，1963年6月，MM有公司税资本结构理论。第三阶段，1977年5月，米勒模型。9.杠杆收购 答：杠杆收购(Leveraged Buyout，LBO)是指主并企业向银行融资或在金融市场上筹资的支持下进行的收购活动即以负债为前提，进行收购活动。杠杆收购是指收购者用自己很少的本钱为基础，然后从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量、足够的资金进行收购活
高级财务管理题库
1、单项选择题 1、企业集团组建的宗旨是( A )。 A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应，降低生产成c本 C.提高收益率，降低市场风险 D.实现多元化经营，分散市场风险 2、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（B ）最具决定意义。A．管理优势B．资本优势C．产业优势D．资本优势与产业优势 3、分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。 A.信息的决策价值降低 B.母公司的控制难度加大 C.信息不对称 D.子公司等成员企业的管理目标换位 4、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ C ）的控制与推动。 A．财务战略与财务政策B．预算控制的指导思想 C．具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准 D．决策权、执行权、监督权分立与相互制衡 5、过度经营的基本表现是（D ）。 A.销售收入与利润增长快速 B.投资规模增长快速 C.营业现金净流量小于零 D.销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量 6、准确地讲，一个完整的资本预算包括（D ）。 A.营运资本预算 B.资本性投资预算 C.资本性投资预算与营运资本预算 D.资本性投资预算与运用资本预算 7、在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（B ）。 A.集团财务总部 B.母公司董事会 C.母公司经营者 D.集团预算管理委员会 8、下列行为，属于购并决策的始发点的是（ D ）。 A.购并一体化整计划 B.购并资金融通计划
C.目标公司价值评估 D.购并目标规划 9、在企业价值管理中，最为重要的是哪个财务数据( A )。 A.现金流 B.账面价值 C.重置价值 D.所有者权益 10、企业重整计划获得批准后，由（B ）负责执行，并在监督期内接受管理人的监督，监督期满，管理人向人民法院提交监督报告，管理人的监督职责终止。 A．债权人 B.债务人 C.经营者 D.职工代表 11、企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是( B )。 A.财权、物权、人事权 B.决策权、执行权、监督权 C.所有权、经营权、控制权 D.股东大会权限、董事会权限、监事会权限 12、实施财务控制的宗旨是( B )。 A.为集团的财务管理提供控制保障 B.更好地发挥激励机制的功能效应 C.激发子公司及其他成员企业的危机感 D.更好地发挥约束机制的功能效应 13、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是( D )。 A.控制或降低经营风险 B.控制或降低财务风险 C.增加利润与现金流人量 D.占领市场与扩大市场份额（市场占有率） 14、从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程，称为( C )。 A.预算执行循环 B.预算反馈循环 C.预算控制循环 D.预算报告循环 15、母公司将全部子公司的控制权都移交给它的股东的公司分立是( D )。 A.标准式公司分立 B.衍生式公司分立 C.换股式公司分立 D.解散式公司分立 16、企业集团融资政策最为核心的内容(C )。 A.融资规划 B.融资质量标准确定 C.融资决策制度安排 D.财务优势的创造 17、将每年股利的发放额固定在某一水平上，并在较长时期内保持不变的股利政策是( C )。
高级财务管理期末综合练习题多选题精品
三、多项选择题： 1、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（）。 A．实施管理体的集权制 B．发挥管理协同优势 C．谋求资源的一体化整合优势 D．消除竞争对手 E．取得市场的垄断地位 2、企业集团财务管理主体的特征是（）。 A．财务管理主体的多元性 B．只能有一个财务管理主体，即母公司 C．有一个发挥中心作用的核心主体 D．体现为一种一元中心下的多层级复合结构 E．只要是财务管理主体就要发挥核心作用 3、企业集团成败的关键因素在于能否建立（）。 A．强大的核心竞争力 B．严格的质量管理体制 C．强有力的集权管理线 D．灵活高效的分权管理线 E．高效率的核心控制力 4、以下实体具有法人资格的是（）。 A．企业集团B．母公司 C．子公司D．分公司 E．企业集团内的财务公司 5、在财务管理对象上，企业集团与单一法人制企业最大的不同在于（）。 A．人、财、物的数量有所不同 B．资金运动涉及的范围不同 C．资金的可调剂弹性和风险承担压力不同 D．可利用的融资、投资以及利润分配的形式或手段不同 E．在财务关系上，采取的财务对策与财务手段或形式不同 6、所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括（）等基本内容。 A．产权制度B．决策督导机制 C．激励制度D．组织结构 E．董事/监事问责制度 7、按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构分为（）等基本模式。 A．绝对管理模式B．相对管理模式 C．外部人模式D．内部人模式 E．家族或政府模式 8、集权制与分权制的“权”主要是决策管理权，包括（）。 A．生产权B．经营权 C．控制权D．财务权 E．人事权 9、母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合（）加以把握。
[财务高级会计]高级财务管理期末复习综合练习题
[财务高级会计]高级财务管理期末复习综合 练习题
《高级财务管理》期末复习综合练习题 一、判断题： 1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，其本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（） 2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团，主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体。（） 3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。（） 4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。（） 5、对于企业集团来说，核心竞争力要比核心控制力更重要。（） 6、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（） 7、无论是站在企业集团整体的角度，还是成员企业的立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。（） 8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。（） 9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（） 10、由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。（） 11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小。（） 12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（）
13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。（） 14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。（） 15、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。其中居于核心地位的是所有者。（） 16、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（） 17、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（） 18、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。（） 19、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则可以避免。（） 20、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。（） 21、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。（） 22、财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。（） 23、财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。（） 24、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。（） 25、在实际操作中，财务公司适用于集权体制，而财务中心适用于分权体制。（） 26、站在母公司的角度，支持其决策的信息必须具备真实有用性和重要性两个最基本的特征。（） 27、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（） 28、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。（） 29、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。（） 30、就企业集团整体而言，多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾。（） 31、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。（）
高级财务管理考试试题及答案
高级财务管理（一） 一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分） 1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√） 3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√） 5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×） 6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×） 7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√） 10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√） 二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分） 1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D. 控股合并 2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。 这种并购形式属于（）。 A. 控股合并 B.吸收合并 C.新设合并 D. 混合并购 3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻？（） A. 资产重估 B.股份回购 C. 帕克曼防御策略 D. 出售“皇冠上的珍珠” 4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。 A. 收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士” 5.下列不属于并购风险的是（）。
高级财务管理习题及参考答案
第一讲习题 一、填空： 1、Finance包括（货币与资本市场）、（投资）和（财务管理）等三个领域，其中，（财务管理）最为广泛。 2、我国高校会计学本科专业所开设的财务管理系列课程一般是 （财务管理专题）、（高级财务管理）和（国际财务管理）等。 3、会计学专业的核心课程主要有（基础会计学）、（财务会计学）、（成本与管理会计）、（财务管理学）、（审计）、（会计信息系统） 4、就财务学视角看，营运资本分为（净营运资本）和（毛营运资本），我国《财务通则》中所定义的营运资本为（净营运资本）。 二、判断正误，并简要说明其理由： × 1、财务管理（Financial Management）与公司财务（Corporate Finance） 是相同的概念。 √2、会计学专业所开设的《财务管理》课程，实际上讲的是公司财务管理，及公司理财。 √ 3、《高级财务管理》是《财务管理》课程的延续，主要是讲授有关财务管理的专题，其本身没有严密的体系结构。 三、简述题： 1、简要说明《财务管理》的基本框架和内容。 答：第一部分：第一章财务管理总论。主要介绍财务管理的目标，内容，原则和环境，为学习以后各章奠定理论基础。 第二部分：财务管理环节，包括“第三章财务分析”和“第四章财务预测和预算”两部分内容。“财务报表分析”要熟练掌握各种基本财务比率，上市公司财务比率和现金流量分析的方法和应用。“财务预测与计划”要掌握各种基本方法。 第三部分：财务管理的主要内容，包括第二章及五至十章。该部分是最重要的部分。第二章货币时间价值部分是投资分析基础。第五章至十章从企业筹资，投资，分配三大块来讲述其中投资部分又分为项目投资，证券投资和营运资金管理。 第四部分：第十章和十一章，属于本课程的两个专题内容。十一章重点介绍企业价值并购财务管理。第十二章讲述了国际财务管理、 2、请阅读几本我国出版的《高级财务管理》教材，总结出《高级财务管理》课程的特点。 答：1,，对于“高级”的把握不是针对各种零散的特殊财务事项，而是从企业宏观层次，即决策管理当局财务管理的战略与政策角度进行系统的阐述。 2，着力于“观念及方法创新”的同时，吸收了国外的成功经验，并征询了国内诸多企业高层管理人员及有关专家的意见，以确保理论与实践的结合性。 3、请查阅ACCA、CGA考试用书《Advanced Financial Management》，总结其内容，并与我国有关《高级财务管理》教材进行比较，说明其异同。 答：异：国外教材：质量高，且论述详细，但是实务与案例脱离我国实际，且表述及思维方式与我国有所差异。 国内教材：有很多种版本，结构和内容有所区别。 同：基本原理和方法基本一致。 4、你认为应当如何确定《高级财务管理》课程的基本框架？ 答：第一部分：财务管理基础，包括财务管理概论，价值与风险与证券估计 第二部分：投资管理，包括资金成本，资本预算。 第三部分：筹资与收益分配管理，包括筹资来源与工具，筹资决策，收益分配管理 第四部分：营运资本管理，包括流动资产管理，流动负债管理。 5、你打算怎样学好《高级财务管理课程》？ 答：首先，熟悉并把握教材的整体结构和内容体系，在课堂上理解基本概念，基本原理以及把握。
9.高级财务管理练习题
练习题一 一、单项选择题 1、20世纪是财务管理大发展的一个世纪，在这100年的时间里，财务管理经历了五次飞跃性变化，我们称之为财务管理的五次发展浪潮。著名学者迪安、马考维茨和威廉·夏普在第几次浪潮中对财务管理理论做出突出贡献。（） A．第一次浪潮 B．第二次浪潮 C．第三次浪潮 D．第四次浪潮 2、下列关于财务管理理论结构说法错误的是（）。 A．财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点 B．财务管理假设是建立财务管理理论体系的基本前提 C．在财务管理理论结构中，财务管理目标具有承上启下的作用 D．财务管理的基本理论是指各类企业都有的财务管理业务 3、企业托宾Q值=( ). A．企业市值/资产重置成本 B．资产重置成本/企业市值 C．企业市值/企业净资产 D．企业净资产/企业市值 4、企业集团中各级领导直接指挥与各级职能人员（如财务、人力资源、技术人人）指导相结合的一种企业集团的组织结构形式是指（）。 A．直线制结构 B．事业部制结构 C．控股制结构 D．直线职能制结构 5、下面在企业业绩评价中不属于单一指标评价方法的是（）。 A．财务评价指标 B．资本报酬率 C．现金流量指标 D．平衡计分卡 6、罗伯特·S·卡普兰和大卫·P·诺顿首次提出平衡计分卡的时间是（）。A．1990年
B．1991年 Ｃ．1992年 Ｄ．1993年 7、就国际税收制度而言，如果一个国家公司所得税按单一的税率征收，分配给股东的股利，则作为股东个人收入按个人所得税率计征，则该国采用的税收制度是（）。A．税额转嫁制度 Ｂ．抵免制度 C．分割税率制度 D．传统制度 8、据文献记载，最早提出财务危机预警分析模型的是（）。 A．威廉·比弗 Ｂ．埃德沃德·艾·埃特曼 C．埃德米斯特 Ｄ．欧尔森 9、根据埃德沃德·艾·埃特曼提出的多种变量判定模型，判断破产企业和非破产企业的分界点的Z值为（）。 A.．2.675 B．1.81 二、多项选择题 1、关于理财主体假设的说法正确的是（）。 A．理财主体必须具有独立的经济利益； B．理财主体必须有独立的经营权； C．理财主体一定是法律实体 D．理财主体一定是会计主体 2、关于我国企业并购史的描述正确的是（）。 A．1994年4月，深圳宝安集团完成对上海延中实业公司的控股，标志着我国企业并购活动进入了一个新阶段； B．我国企业并购方式主要有二级市场公开收购、法人股协议转让和借壳上市；C．政府在我国企业并购中的作用比较突出； D．并购主体比较单一。 3、企业并购股权支付方式特点有（）。 A．股权支付方式可使主并企业免于即付现金的压力
高级财务管理知识考试题库
一、单项选择题 1、下列选项中哪个不属于现有财务管理研究起点的主要观点（） (A)财务本质起点论(B)假设起点论(C)本金起点论(D)企业价值论 2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是（） (A) 初创期(B) 成长期(C) 成熟期(D) 衰退期 3、我国新公司法规定，股东大会做出修改章程、增加或减少注册资本决议等，必须经出席会议的股东所持表决权的（）以上通过 (A)1/2 (B)1/3 (C)2/3 (D)3/4 4、企业集团的组建方式不包括以下哪种（）。 (A) 纵向并购(B) 混合并购(C) 多元化战略(D) 横向并购 5、上下级关系明确，内部结构简单，统一领导和指挥符合下列哪种组织结构（） (A)直线制(B)直线职能制(C)股权制(D) 事业部制 6、修正的经济增加值可以用以下那个表示（） (A) EV A (B) REV A (C) MV A (D) RMV A 7、多元化经营的条件不包括（） (A)资金(B)技术(C)人才(D)管理 8、为了满足成长型、科技型企业的上市，我国于2009年10月正式推出是（） (A)主板(B)中小板(C)创业板(D)国际板 9、20世纪90年代，为解决外汇短缺和外汇管制等问题，一些企业开始在海外发行。以下不属于海外发行的股票是（） (A) B股(B) N股(C) H股(D) L股 10、不属于代理冲突的是（） (A) 股东-管理者代理冲突(B) 大股东-小股东代理冲突(C) 股东-债权人代理冲突(D) 股东-员工代理冲突 1、计算EV A中的NOPAT是（） (A)息税前利润(B)税后经营利润(C) 税前经营利润(D)利润总额 2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是（） (A) 初创期(B) 成长期(C) 成熟期(D) 衰退期 3、杠杆并购自由资金一般为所需资金多少（） (A)50%~60% (B) 10%~20% (C) 30%~40% (D) 70%~80% 4、下列选项中哪个不属于目标公司中成本法常用的计价标准（）。 (A) 清算价值(B)净资产价值(C) 重置价值(D) 公允价值
高级财务管理复习题1教学教材
复习题 一、理论思考题 （一）企业集团财务管理体制的类型有哪些？选择企业集团财务管理体制时应考虑哪些因素？ 类型：1、集权型财务管理 2、分权型财务管理 3、折衷型财务管理 考虑因素：1、企业集团规模的大小 2、企业集团的股权结构 3、企业集团的生产技术水平 4、不同国家的文化特性 5、区别不同的财务管理内容 6、竞争状况 （二）什么是管理层并购？在管理层并购中，其目标公司具有哪些的特点？概念：目标公司的管理层通过大举借债或与外界金融机构合作，收购他们所在公司的并购。本质上也是杠杆并购的一种。 目标公司特点：1、具有稳定连续的现金流量 2、拥有人员稳定、责任感强的管理者 3、被并购前的资产负债率较低 4、拥有易于出售的非核心资产 5、一般而言，以技术为基础的知识、智力密集型企业，进 行杠杆并购比较困难。 （三）什么是公司国际化经营？它与和国内经营的差异有哪些？ 概念：企业的国际化经营，是指企业为了寻求更大的市场、寻找更好的资源、追逐更高的利润，而突破一个国家的界限，在两个或两个以上的国家从事生产、销售、服务等活动。 差异：1、计价货币 2、经济制度和法律制度3、语言4、文化5、政治风险（四）什么是债务重整，其债务重整方法有哪些？ 概念：公司重整是债务指对陷入财务危机，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，使公司得以维持和复兴的做法。 方法：1、债务减免2、债务延期3、债务减免与延期4、债转股
（五）什么是国际筹资和国际投资？它们有哪些特点？ 国际筹资指为实现其财务目标跨越国界在全球范围内筹集其生产经营所需资金的一项管理活动 特点：1.资金需要量大2.资金来源渠道广3.筹资风险大4.筹资决策难度大 国际投资指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。 特点：1、投资目的的多重性 2、投资资本形态和投资方式的多样化 3、投资环境的复杂多样性 二、计算分析题 （一）【资料】假设甲公司要并购乙公司，两公司的有关资料如下： 【资料1】 并购前甲公司的总盈余为800万元， 乙公司的总盈余为400万元； 【资料2】 并购前甲公司发行在外的普通股为1000万股，乙公司发行在外的普通股为800万股； 【资料3】 并购前甲公司的股价为16元，乙公司的股价为10元； 【资料4】 预计并购后甲公司的市盈率为20倍，由于甲、乙公司并购的协同效应产生的协同盈余预计为200万元， 【要求】 试分别测算甲、乙公司并购时最高和最低的换股比例以及按此换股比例并购后甲公司的股价。（计算结果要求保留四位小数） β=20、甲Y =800万元、乙Y =400万元、?Y=200万元，甲S =1000万股，乙S =800万股，甲P =16元，乙P =10元，则 ()乙甲甲乙甲甲乙S ER S Y Y Y P ?+??++?=1β ()乙甲甲甲乙甲甲S P S P ΔY Y Y βER ??-++?=()9375 .000861000 16100200400820=??-++?= ())(168009375.01000120040080020元=?+? ++?=
高级财务管理期末试题A
. 《高级财务管理》期末试题（A） 姓名：班别：学号： 一、判断题：（每题1分，共20分） 1、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小。（） 2、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（） 3、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。（） 4、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。（） 5、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。其中居于核心地位的是所有者。（） 6、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（） 7、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（） 8、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。（） 9、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则可以避免。（） 10、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。（） 11、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。（） 12、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。（） 13、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。（） 14、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。（） 15、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。（） 16、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。（） 17、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。（） 18、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。（） 19、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。（） 20、预算控制就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。（） 二、单项选择题（每题1分，共10分） 1、处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（）。 A．高股利政策 B．零股利政策 专业资料
(财务分析)高级财务管理历届试卷案例分析题汇总
《高级财务管理》历届试卷案例分析题汇总 （2005年1月考试开始） 200501试题： 甲企业历经十多年风雨沧桑，由原来单一的经营模式发展成为投资领域扩展到房地产开发、仓储货运、物业与酒店业、文化娱乐、新技术等多种行业。甲企业主要的投资力量在于成熟产业，如农业、制造业、金融业和旅游业，很少投资高科技产业。他们认为高科技风险大;许多企业追求利润的最大化，而甲企业则追求份额最大化，因此甲企业在产业扩张和产业选择时具有强烈的份额意识。甲企业进人传统产业，其方式不是通过上增量，而是通过整合存量来达到控制产业的目的。甲企业认为，要整合一个行业，关键是要用一套好的管理模式对这个行业进行提高。好的管理模式从哪里来?这个行业做得最好的企业，它的管理模式、它的领导人在这个行业中一般来说都是最好的。因此，甲企业的办法是，在一个行业中选择最好的企业和企业家作为收购对象。 问题: 1.核心竞争战略的基本点何在? 2.多元化经营与核心竞争力存在什么矛盾? 3.结合上述案例，思考如何解决多元化经营与核心竞争力之间的矛盾? 4.甲企业的快速扩张会带来哪些风险? 要点提示: 1.在企业的发展过程中，利润、市场份额、竞争优势、核心能力等因素中，对企业影响最深远的是核心竞争能力，即企业面对市场变化作出反应的能力。 2.企业核心能力是企业的一项竞争优势资源和企业发展的长期支撑力。由此可见，企业应该根据其所拥有的核心能力和竞争优势作出是否采取多元化经营的策略。从这个角度说，企业必须首先有一个具有竞争力的核心产品，围绕核心产品、核心能力和竞争优势再考虑是否应该多元化经营。没有根植于核心能力的企业多元化经营，又不能在外部扩张战略中培植新的核心能力，最终结果可能把原来的竞争优势也丧失了。 3.“多元化”与“一元化”相互融合。 随着人们的认识逐渐从传统理论的误区中走出，并对专业化投资与经营策略的优势有了日趋广泛的认同。事实上，无论是多元化抑或一元化，只不过是企业集团采取的两种不同的投资战略与经营策略，二者并非是一对不可调和的矛盾。 投资与经营的专业化并非等同于产品或业务项目的单一化。在企业集团里，应当体现为一种一元“核心编造”下产品或业务项目投资序列的多样性格局，而在这些种类繁多产品或业务项目背后，一个共性的特征是由技术、信息、文化观念、甚至经营机制等因素的综合作用所生成的核心能力这一强大的能量支持体系。 可见，该企业集团所实施的“多元化”(实质为一元“核心编造”下投资与经营的多样性)战略，并非一种无序的产业或产品的随意杂合，而是体现为一种核心能力有效支持下的投资延伸的高度秩序性。
高级财务管理辅导题
《高级财务管理》辅导题 一、单项选择题 由理财主题基本假设派生出的假设是（） A. 财务分期 B. 自主理财 C.市场公平 D. 风险报酬均衡 高级财务管理与中级财务管理之间的关系是（）。 A.理论与实践的关系 B.特殊与一般的关系 C.低级与高级的关系 D.全部与局部的关系 下列项目中不属于公司财务战略基本内容的是（）。 A．投资战略 B.筹资战略 C.股利战略 D.经营战略 当发现被进攻型并购公司敌意收购时，目标公司规定一旦被收购，马上实施对本公司高层管理人员 提供丰厚补偿，从而大大增加收购公司的收购成本。目标公司的这种防御性战略属于（）。 A．送服“毒药丸” B.弃宝护身 C.焦土抵抗 D.金色降落伞 目标公司的管理层通过大举借债或与外界金融机构合作，收购他们所在公司，这种并购属于（）。 A.杠杆并购 B.管理并购 C.联合并购 D.救援式并购 “白衣骑士”式并购属于（）。 A.协作式并购 B.争夺式并购 C.袭击式并购 D. 救援式并购 如果甲公司的管理比乙公司的管理更有效率，在甲公司兼并乙公司之后，乙公司的管理效率提高到 了甲公司的水平，那么兼并就提高了效率，这种情形属于（）。 A．经营协同效应 B.财务协同效应 C.管理协同效应 D.多样化经营 下列说法符合公司并购信息理论的是（）。 A．公司并购的基本动因在于获取公司控制权增效。 B. 公司并购的基本动因在于获取“1+1>2”效应。 C. 公司并购的基本动因与公司资本结构的选择行为有关。 D. 公司并购的基本动因缘于并购企业管理者的野心、骄傲自大。 就财务预警的统计预警方法而言，其一般步骤为（）。 A.设计警兆指标—设置警限和警度—预算预警临界值—确定警兆的警报—预报警度 B.设置警限和警度—设计警兆指标—预算预警临界值—确定警兆的警报—预报警度 C.预算预警临界值—确定警兆的警报—设计警兆指标—设置警限和警度—预报警度 D.设置警限和警度—预算预警临界值—设计警兆指标—确定警兆的警报—预报警度 下列项目中不是非正式财务重组方式的是（）。 A.债务展期 B.债务和解 C.准重组 D.债务清算
高级财务管理计算题
计算分析练习题及参考答案 1．已知甲公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）3﹕1，所得税率30% 要求，计算甲企业资产收益率与资本报酬率。 2．已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。 要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。 3．2002年初，甲公司拟对与其在业务及市场等方面存在较大关联互补性的乙企业实施股权收购，相关财务资料如下： 甲公司2001年12月31日资产负债表：（单位：万元） 固定资产原值 20000 减：固定资产累计折旧 7000 固定资产净值 13000 流动资产 17000 资产合计 30000 流动负债 长期负债（综合利息率8%） 9000 股权资本 16000 其中：注册资本（10000万股，每股面值1元） 10000 资本公积及盈余公积金 4000 税后利润（税率40%） 2000 流动负债 5000 资本及负债合计 30000 乙企业2001年12月31日资产负债表如下： 固定资产原值 8000 减：固定资产累计折旧 2000 固定资产净值 6000 流动资产 8000 资产合计 14000 流动负债 长期负债（综合利息率10%） 7000 股权资本 4000 其中：注册资本（5000万股，每股面值0.5元） 2000 资本公积及盈余公积金 1500 税后利润（税率40%） 500 流动负债 3000 资本及负债合计 14000
其他有关资料： 甲公司乙企业运用资本报酬率 20% 13% 利润增长率 25% 18% 近三年平均盈利 其中：税前 2800万元 700万元 税后 1680万元 420万元每股收益 0.2元 0.1元 每股市价 2.5元非上市（无市价）市盈率 12.5 —— 每股股息 0.1元 0.06元 股利率 4% —— 要求：分别按照下列条件对乙企业总价值及每股价值进行估测。 ⑴乙企业最近年份（2001年）的盈利水平。 ⑵乙企业近三年（1999-2001）的平均盈利水平。 ⑶假设乙企业被收购后的盈利水平能够迅速提升到甲公司当前的运用资本报酬率水平。 ⑷乙企业预期利润增长率。 ⑸甲公司对乙企业实施购并的前提是需保持甲公司现有的运用资本报酬率水平。 4．2001年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K 公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-4000万元、2000万元、6000万元、8000万元、9000万元,5年后的股权资本现金流量将稳定在6000万元左右；又根据推测，如果不对L 企业实施购并的话，未来5年中K公司的股权资本现金流量将分别为2000万元、2500万元、4000万元、5000万元、5200万元，5年后的股权现金流量将稳定在3600万元左右。购并整合后的预期资本成本率为6%。 要求：采用现金流量贴现模式对L企业的股权现金价值进行估算。 5．某企业集团所属子公司甲于1999年6月份购入生产设备A，总计价款2000万元。会计直线折旧期10年，残值率5％；税法直线折旧年限8年，残值率8％；集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定A设备内部首期折旧率60％，每年折旧率20％。依据政府会计折旧口径，子公司甲1999年、2000年分别实现帐面利润1800万元、2000万元。所得税率33％。 要求： 计算1999年、2000年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问各年度总部是如何与子公司进行相关资金结转的？ 6．已知甲集团公司2000年、2001年实现销售收入分别为4000万元、5000万元；利润总额分别为600万元和800万元，其中主营业务利润分别为480万元和500万元,非主营业务利润分别为100万元、120万元，营业外收支净额等分别为20万元、180万元；营业现金
高级财务管理试题及答案
高级财务管理试题及答 案 内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
高级财务管理（一） 一、判断对错（共10分，共10小题，每小题1分） 1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题。（√） 2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言，现金支使其即时形成纳税义务。（√） 3.降低交易费用是企业并购的动因之一。（√） 4.企业集团的财务管理更加突出战略性。（√） 5.核心企业对非紧密层企业出售产品时，若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格。（×） 6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，这时便有两家独立的（最初的）、股份比例相同的公司存在，而在此之前只有一家公司。（×） 7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用。（√）。 8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程。（×） 9.企业集团最基本的联结纽带是资本。（√） 10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。（√） 二、单项选择题：（共30分，共15小题，每小题2分） 1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。 A. 横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D. 控股合并
2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新的企业。这种并购形式属于（）。 A. 控股合并 B.吸收合并 C.新设合并 D. 混合并购 3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻（） A. 资产重估 B.股份回购 C. 帕克曼防御策略 D. 出售“皇冠上的珍珠” 4.一个企业购买另一个企业10%的股份，另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份，一旦其中一个企业成为收购目标，另一个企业就会伸出援助之手，从而起到反收购的目的，这种反收购手段属于（）。 A. 收购收购者 B.交叉持股计划 C. 股份回购 D. 寻找“白衣骑士” 5.下列不属于并购风险的是（）。 A. 市场风险 B.利率风险 C.经营风险 D. 投资风险 6. _______是一种上市公司发出的证明文件，赋予它的持有人一种权利，即持有人有权在指定的时间内，用指定的价格认购由该公司发行的一定数量（按换股比率）的新股。 A. 可转换债券 B.认股权证 C.看涨期权 D. 看跌期权 7.下列说法不正确的是（）。 A.企业整体能够具有价值，在于它可以为投资人带来现金流量。 B.企业的整体价值来源于各部分之间的联系。 C.企业的整体功能，只有在运行中才能得以体现。 D.价值评估的一般对象是企业整体的价值。 8. 企业集团财务管理的基础是（）。