首届冠军路雷的投资心得

首届冠军路雷的投资心得
忽略指数，制止驿动的、波动的心。坚定不移地以成本为核心，以质地成长为基本点，（耐心寻找自己熟悉的领域），以长期持有为基本点。

要有自己的理念和原则，按自己的计划和原则操作。

不要总在市场中行走。要进得去，出得来，能收能放，才是大丈夫。向张良那样，运筹帷幄，决胜

千里。巴菲特和索罗斯都不是生活在盘面上的人。

要不断地与成功人士交往。不断提高自己。选择一个好的导师，提高哲学修养。

选择成长性良好的，自己熟悉的股票来操作，断其成本，揣其方向，去头去尾，端正心态，方可心

安。靠积累、靠品德、靠信誉，制胜致富，而非依一时之运气，依小聪明，依小道消息，投机取胜。

很多证券中小投资者都浏览过一个名为“神州股侠”在新浪所著的博文，但只观其文，不见其人。

“股侠”一直在幕后指点股市江山，坦率荐股，屡荐屡准，因此他的博文也备受好评；今年一次民间高手炒股

大赛，让“股侠”走向前台，从20多万人中脱颖而出，最终赢得大赛桂冠。路雷，“神州股侠”本人。

从2004年到2007年，路雷没有任何融资、增资，用自己账户本金取得三年百倍的收益。而他作为“

神州股侠”在网络上推荐的股票，精准地写明了买入点和卖出点，很多人跟着他赚钱。他也多次在博客上准确

地预测了大盘的走势，告诫其他投资者要及时卖出。

路雷获得“中国股市民间高手大赛”第一名第二天记者采访了他。谈到自己的炒股经历，他告诉记

者“炒股要做到收放自如，而这往往又是最难做到的。”

起步股市初获利

“我8岁习武，11岁开始练书法。童年记忆中，父亲对我管理严格，以至于练习从不敢间断，连大年

三十也不能放过。”路雷坐在记者面前，娓娓道来。或许是这种艰苦的磨炼，培养出了他顽强的意志和不达目

的誓不罢休的精神，让他在所涉猎的领域都取得了不错的成绩。在书法上，他是素有“京城才子、香江神笔”

之称的书画大家吴欢先生唯一的入室弟子。

1995年，路雷初入股市时才21岁，刚结束法律专业的学习。他在听完一个朋友的推荐后，便茫然撞

入股市。

“和很多股民一样，进入市场往往只是凭感觉。进入股市的人大多有闲钱，也没一个人认为自己笨

，都认为自己能战胜大多数人，但很快你就会发现自己欠缺的东西太多，一般情况下，十人七赔两平一赚确是

真理。”他说。

路雷把所有当时国内能够买到的证券书籍全部研读一遍，看到一本好书，常常一气读完，每天除了

正常的开盘时间研究盘面外，他晚上还要研判关注的股票，画K线，读资料。

他回忆说，“1999年我转到大户室时，9点半开盘，我每天8点半准时到。每次长假，都是我出成绩

之时。放长假时，在别人聚会、游玩的时候，我会把自己关在家里，趁着股市休市的时间，把自己这段时间的

心得完整地整理、记录下来，日积月累，逐渐形成了自己的投资理念和投资哲学。”

通读波浪理论、K线图、均线理论、KDJ等技术指标和理论后，他在技术面上打下了坚实基础。1999

年到2001年间是他资金量的一次小突变。网络股在一年半里翻了10倍，1998年底他也买了上海梅林，5块多进场

，2000年初14、15块卖出；春节之后，他又买入中关村，一周后连续涨了6个涨停，到第六个他获利卖出。到

2001年退出前，他的资金量从1万变成了80多万。

如果说第一轮牛市是闭着眼睛就能赚到钱，盈利并不难；那么能从“狂欢”中及时撤离后来大熊市

并不容易。

“当时我打开K线图一看，历史中上证综指没有任何一次牛市会连续超过三年。股市当时已经历过网

络股、电子商务股等几次高峰，”他说，“当时每天成交量都达上千亿，股指被拉到了2200多点。原来一只股

票有三个涨停板就很多，1999年竟然出现了6个涨停的。加上一些其他因素，我认为股市到顶了。我也该退出了

。”

2001年5月他果断清仓，离开股市从商。

再入市3年半翻100多倍

从商三年，路雷对股市依旧念念不忘。2004年时，路雷觉得市场将要启动，于是再度杀回。

记者翻阅路雷从2004年到2007年的账户交割单发现，在2004年前期间他基本上都是快进快出的短线

操作，从2005年至今，由于其确信这是千载难逢的大牛市，便减少了操作频率重拳出击。只操作了st华陶（金

岭矿业）、博瑞传播、华峰氨纶、鑫富药业等很少的几只股票。

投资方式和理念的转变给他带来新的飞跃。从2004年5月到2007年5月正好3年时间，路雷的这个账户

从20几万增值到2300万，赚了100倍。

让他记忆犹新的是2006年12月，路雷研究发现，作为行业一般的纺织行业，其子行业合成纤维制造

业中氨纶产品价格出现了快速上涨，而氨纶的国内龙头企业就是华峰氨纶。

当时华峰氨纶的股价仅13元多，而根据当时氨纶产品价格的涨势，路雷认为华峰氨纶的业绩将从

2006年的4毛猛增到2007年每股2元左右，2007年估值

在60元左右，所以当时13元的股价又被严重低估。2007年1

月4日开始路雷在13元附近大举买入华峰氨纶，并一路持有。

而从那时候起，路雷开始了对上市公司的同步调研，最多的时候8天飞了8次，全国各地开股东会，

调研过的企业包括华峰氨纶、孚日、瑞贝卡、江淮汽车、獐子岛等等。这些都成为他日后研判企业的重要前提

。

他与华峰氨纶董事长尤小平曾深入长谈，在后来该公司的股东大会上，尤小平说：“我不问基金为

何买我的股票，也不问浙江的投资者为何买我的股票，我只问东北来的路雷先生为何买我的股票”。路雷回答

：“生子当如孙仲谋，经商就学尤小平，我信任尤董事长领导的这个团队。”到2007年4月底仅4个月时间，华

峰氨纶股价从13元大涨到60多元，涨幅达400%。路雷在60元上方做了阶段的获利了结。

收放自如的投资

问及路雷的投资方式和理念转变，他说， “低买高卖大家都知道，道理也最简单，但为什么人们总

是追涨杀跌呢？但往往最浅显的东西才是最复杂的。”

路雷曾买过“酒钢宏兴”，有人让他11元多的时候买，他放弃了。股价达到22块的这一天上午，大

盘下跌而这只股票先于大盘止跌，他才放手买入。这只股最高拉到36，他35出货，而高点一共也就见了3天。他

的一些朋友即使拿得比他成本低，但没有及时出货，最后收益也不如他。

“为什么不早点买呢？”记者问。

“这是因为我发现了股市中一个重要的指标，这就是计算一只股票的成本，即普通软件上的筹码分

布图。人人都在看，但很少有人能破译。市场上对成本研究的人很少。但只要这个指标显出来，我就知道什么

时候该进，什么时候该卖了。”他说，“在2001年以前，我是技术派，那时主要是在把握资金流向，热点板块

，市场主力的成本在哪里？他们什么时候吸筹？什么时候派货？”就酒钢宏兴而言，他之所以在11块的时候不

买，是因为他觉得这不符合他的理论——这只股票的成本还是可变的。

2001年退出股市前，“我用这种办法研判股票的成功率是100%，买过的股票包括飞乐音响、哈空调

、还有四维磁业等。”他说。

此外，他认为自己在投资理念上的转变给他更大的帮助。2004年重回股市前夕，经过3年的商海征战

，让路雷深刻领会到对公司内在价值研究的重要性。“在商海中，如果不深入了解一家公司，不知道这家公司

的管理水平，不了解产品的质量、成本、利润率、销售网络、客户的反馈如何等等，能和这家

公司做生意吗？

而在股海中，如果不深入了解一家公司，无法准确知道这家公司真正的内在价值，能买它的股票吗？能长期持

有吗？”

“再入股市，开始大量研读国外大师们的著作，仔细研究了像格雷厄姆、巴菲特、彼得.林奇、菲舍

尔等大师们的著作，投资理念有了翻天覆地的变化。”

他从技术型投资一跃成为价值型投资倡导者。2004年开始，路雷反复对朋友讲：从现在开始无论是

中长线投资还中短线操作，都要把公司的内在价值作为选股的首要标准。

正是基于重价值的投资理念，2005年下半年，路雷成功挖掘到三一重工。当时机械行业的龙头公司

三一重工价格在6元多，路雷研究发现整个机械行业2006、2007年将面临前所未有的发展机遇，行业的黄金期到

来，作为混凝土机械的龙头企业三一重工，未来3年有望保持100%的高速增长，6元的价位被严重低估，路雷果

断中线介入，仅一年时间三一重工就大涨8倍。

他总结，在中长线的价值投资过程中，首先要自上而下挖掘价值型公司，公司所处行业未来3年没有

高成长性的不买，公司不是行业或子行业龙头的不买，公司未来3成长速度复合增长率低于30%的不买。其次，

自下而上挖掘价值型公司，公司所处行业可以一般，公司也不是行业龙头，但公司一定要有外延式成长路线，

如资产注入、产业购并重组等使公司未来3年业绩大幅提升。

比赛中的哲学

路雷用“艰苦”来形容“中国股市民间高手大赛”的比赛过程。

初赛采取的是模拟盘的比赛制度，报名选手超过了20万人，参赛者晋级前200名。路雷轻松拿到了89

名，进入下一轮。第二轮又再淘汰100人。从7月2日到7月30日，再决出50强，比赛就进入到半决赛阶段。而这

时就不再是模拟盘，而是实盘操作，每人账户上都有10万元。

“在进入半决赛以前，我还没有全身心投入，直到进入最后半决赛，我就基本不出门了。”他说。

而他认为自己最危险的时刻就发生在半决赛。当时8月1日开赛，他看好嘉宝集团，买入后赶上大盘下跌，他买

的股票也跌了。第二天，他马上止损，换了江苏阳光，结果这只又跌了1.87%。这一卖一买，路雷的名次已经跑

到了30多名，而超过-15%的收益率就将自动被淘汰。

“其实那时候，别人每天买什么，我都能看到，大家也都彼此研究对方的操作方式。这时，我的股

票连续跌了两天，别人买的可能赚了，收益肯定是比我多的。所以当时我的心情非常低落。”路雷说。

为了让自己

心态平和下来，他安静地躺了一下午，“我对自己说‘即使出局了也不代表你做得不好

，不要太看重比赛结果，能进入50强已达到目的了。我不和任何人比，就和自己平时的水平比。”在平复了紧

张情绪后，从这一天直到8月底，他硬是将自己这个账户的资金从负值，转为净赚40%多，最终在半决赛的时候

取得了第二名的成绩。

进入决赛（10强赛）后，路雷的收益一直稳操第一。期间，他用2/3的资金买了ST汇通，且只买涨停

。可到9月11日时，他又赶上大盘调整，结果他这部分资金损失了5%，名次又落到了第5。不过有了上次的经验

，他很快调整，用部分资金再买了路桥建设、中国国航、同仁堂等股票，到10月31日比赛结束，他取得了决赛

收益率24%，全程收益率204%的成绩，获得“中国股市民间第一高手”的奖项。

路雷说，比赛和平时不一样，如果你看好一只股票，平时很可能买入以后它好几天还不涨也没关系

；但比赛不能等，更不能让它下跌，任何一次下跌都可能让你提早出局。参加比赛不仅需要研究自己的战略战

术，还需要研究对手的情况。选择的股票、时机、操作方式以及仓位等等重要因素都必须考虑周全，其中有四

点决定要素，即专业知识、纪律、心态和运气。

他还总结，股票投资一定要讲究组合，而组合一定要“大胜”，哪怕小仓位大比例获利也可以。而

且组合当中一定要有一些具有超级爆发力的股票。在吃不准的时候，最好不要压上所有的主力部队。

采访快结束时，路雷拿出一本《易经》。他告诉记者，炒股要做到收放自如，“我们看看《易经》

的第一卦乾卦。他的解释是自强不息的成功哲学。其中描述了龙的几种情况，和股票的规律也相似。首先是潜

龙无用，这段时间买的股票不可能涨；然后是现龙，这就是股票的第一浪，但这一浪并不大；接着是惕龙，这

就是股票一浪的掉头，主力在谨慎的试盘。再起来的时候就是跃龙了，这一浪要高于第一次。但这还不是最高

的境界，最高的是飞龙在天。这时候主力已经拉出来了，接着就要到亢龙有悔了。股票就要下跌了。”

路雷说他正在研究的下一个课题，就是如何“积小胜而至大胜”，如果以踢球风格来比喻，那他现

在是“意大利风格”。他还不忘提醒其他散户，股票投资的心态一定要平和，贪欲和恐惧是股市的大忌，求快

，“你投资一万块，若每年递增30%，30年后就是2619万。所以也千万不要效仿别人，谋求暴利。”


路雷：收放自如的民间高手

11月30日见到路雷时，他

刚刚从北京领奖返回，手机不停地响，恭贺的电话和短信不断。

路雷没有获奖后的兴奋，34岁的他股海、商海里沉浮十余年，比同龄人更沉稳和老成。作为一个职业股民

，他也是中国千百万中小投资者中的一员。路雷说，在最后10强参加的总决赛中，自己之所以能够脱颖而出，

独占鳌头，最终依赖的不是高超的炒股技术，而更多地是靠平衡自己的心态和遵守炒股“纪律”。

从5月份开始比赛到7月底入50强的三个月里，参赛几乎没对路雷的正常工作、生活有什么影响。但是8月份

的“50进10”比赛中，10万元资金实盘操作开始后，路雷的想法有了变化。“如果说先前还有‘凑热闹’的想

法，那么在入围10强的实盘操作中，我开始有了求胜的念头。进入50强的黑龙江选手只有四五人，北京、上海

、广州的选手居多，如果能够在这种规模的大赛中杀入10强，不但是为我自己，也是为东北股民争面子。我抛

开了日常的事务，股票账户果断清仓。8月1日起，我把自己关在了一家宾馆的房间里，下定决心一定要在这场

搏弈中胜出。”路雷现在回忆起当时的情景，神情中依然有当日的凝重。

路雷说，参赛是要求选手在短时间内追求高收益率，这与他平日里的实际操作有很大的差别。而实盘操作

的前三天8月1日到3日，对于路雷来说不堪回首。“8月1日，10强赛的第一天，我以满仓买进了嘉宝实业，可是

那天大盘大跌，很多选手都是空仓持币观望。我当天亏损了。8月2日，我卖掉嘉宝实业换成江苏阳光，谁知这

天大盘反弹，嘉宝实业涨停。刚刚进入实盘操作，那时正是最关键的时刻，而我第一次出手就出现了问题。第

三天，大盘集体反弹，大多数股票都上涨，可是我手中的江苏阳光却收绿。8月3日收盘时，我的成绩是收益率

-8%，在50名选手中排第48名。按大赛的规定，只要亏损到15%，即被淘汰出局，我离出局只差一步，再有一次

失误，就会被淘汰。”路雷说那时心里的焦灼是无法用语言来形容的。生活中，路雷排解焦虑的最好方法就是

睡一觉。抛开一切睡上一觉后，路雷仔细分析自己前三天的操作：嘉宝实业选错了吗？第二天就涨停，证明没

有选错。自己输在了对自己的选择不信任上。他暗下决心，要相信自己！第四天，8月4日，大盘又跌，可是他

手中的“江苏阳光”上涨7个百分点。“8月4日收盘时，我的收益率已经由前一天的-8%变成-2%，摆脱了被淘汰

的危险。此后的操作一路顺畅，准确率百分之百，最后以收益率43%稳进10强。”

9月3日下午，每人100万资金的总决赛开始，路雷在比赛

中心态更稳健。到9月10日收盘时，他的收益率是

4%，成绩一直没出前三名。但是9月11日，大盘大跌200多点，路雷的一次不当调整，让他的收益率从4%一下变

为-4%。“我当时第一个想法是在决赛中我必须保证自己的收益率是正值，不能给主办方赔钱。其次就是我的参

赛目标是进入10强，我已经达到了预期目的，那么在后面的比赛我就没什么压力了，这次大跌后的调整比半决

赛时更容易。我感受到选手间比拼的已经不是炒股的技术，进入10强的每个人都有自己的‘炒股绝活’，我们

拼的是心态、是战术等综合素质。”

路雷说，这次参赛是在紧张、恐惧、喜悦与失落的情绪交替中进行的，对于34岁的他来说，无疑是人生最

有挑战性的一次搏弈，也让他从中获益匪浅。

草根英雄的平民智慧

1974年，路雷出生于牡丹江市。1995年，年轻的他不甘于平淡的生活，选择了自己的创业路。他进入中国

股票市场，直到2001年，几经沉浮的他退出了股票市场，开始在哈尔滨、北京等地创业，办软件公司、代理食

品，积累了自己的“第一桶金”。2004年，他看到了中国股票市场的机会，毅然选择重新入市。玩起股票后，

酷爱学习的他苦啃经济学的书，在他眼中，红红绿绿的数字、起起落落的曲线，都有关联、有意义、有乐趣。

无论是在办公室里，还是随身携带的公务包中，都会有他需要的“养分”。为了形成自己的投资理念，路雷不

断学习、摸索。两年后，他成功了。2004年5月1日他在一个账户里投入本金20万，到了2006年5月4日，这个账

户里已经有了2300万，这是一个爆炸性的成绩，两年时间获利100多倍。

路雷说，股市融合了一个人的综合智慧，跟个人经历、素质、心理都有关系。谁都没法知道今天会输还是

会赢，得有一个好的心态。在路雷展示给记者的股票对账单上，有几十个股票代码，这些企业都是他精心选择

的。为了考察华峰氨纶的业绩，他曾经8次飞赴该企业进行考察论证，最后他选择了重仓持有，这次投资让他的

资金有了膨胀性的突破，账户达到了2281万元人民币。正是这些细心的环节，让他有了自己的独门功夫，一路

走来，路雷有了自己对股票的独特见解。对书法、武术、易经都有所涉猎的他，不断吸收中国古文化中的精髓

，他相信一个道理：努力总有回报。所以每当他在股市中面临重大选择的时候，他都会从其他领域获得一些启

示，因为他相信万物相通的道理。

股票“大家”独门暗器：中线为王

路雷说，通过这次股票大赛，更加验证了自己的投资四要素：技

术、纪律、心态、运气。他希望自己的这

点心得能够对股民朋友们有所帮助。首先，投资股票要靠技术，没有好的投资理念和技术，不学好基本功，不

求上进，永远不可能成大器。对企业基本面和技术面进行分析是对股民的基本要求，现代的股票市场，无知者

无畏的局面已经不存在了。其次是纪律，世上任何行业都有自己一定之规，股市中的规矩更多更难掌握，像止

损、买入卖出的原则、选股纪律、底部顶部操作原则等，许多人都了解但执行难。自己的成功多半归功于自己

铁定的纪律。再有是心态，这也是决定投资者能否成为股票“大家”的重要条件。当然，这一点是需要磨炼的

，它的提高往往需要投资者不断提高自己的综合素质，涉及投资者阅历、文学底蕴、性格、耐力、判断力、人

生观、世界观等诸多方面，因此非常重要。居盘中高位则忧其之风险，处历史底位则思其之机会，投资者要有

大气度。此外，好运气也是成功的一个因素。能掌握前三点之人，已经可以纵横于股市，可以享受它给生活带

来的快乐，但有时还需要一些运气。他总结出了自己的独门心法，选择中、长线投资，这里所说的中、长线为

3-5个月，因为一个企业季报的公布都是在4个月的间隔，企业的业绩的增长也是在这段时间决定的，因此选择

一些优质企业进行投资是股民理性的投资方式。

首届冠军路雷的投资心得

路雷：各位领导、各位嘉宾大家下午好，首先上到台上来我有一个遗憾，就是我要参加这届大赛就好了。因为

这届大赛是金融大鳄——交通银行和重磅券商——国信证券以及金融界网站强强联合的最佳赛事，可是我没能

再参加，我争取号召我更多的朋友参加，也希望我的学生能不能在这次比赛当中取得好的成绩。

既然来了，主办方希望我讲一讲，在首届大赛当中我参赛的感想。说心里话，促使我参赛的原因也是因为

金融界主办的首届民间高手大赛，它是历史上规模最大的一次，能够拿出来决赛百万实盘的资金比赛，所以吸

引了我。在此之前，我是97年就已经进入证券市场，也希望通过当时的赛事检验一下自己各方面的理论和实践

的操作能力到底如何。当时我记得，我们预赛第一轮的时候是十几万人只能留下一百人，我是排在89名，差11

名就名落孙山。如果是百强之外的话，今天我也没有机会跟各位嘉宾、各位领导站在这里，所以比赛是非常残

酷的。而且我们当时采用的是三三原则，是1/3的仓位，就是一支股票不超过1/3的仓位，要满仓要买4支股票，

而且要拿上3天以后，因为主办方

怕有人操纵股价。第一轮我侥幸过关，第三个月在向50强进军的时候我是比较

轻松的，因为三三原则，找个好股票就OK了。

最激烈的是，我进到50强，也就是半决赛的时候，进入半决赛我的心态发生了变化，想一想，50个人当中

全国一共30个省，平均一个省还摊不上两个名额，我是来自黑龙江的，黑龙江当时有两名选手入选。我想如果

我们黑龙江能够在进入十强当中有一个人进来就可以，不管是他，还是我。这个时候心态发生了变化，老天就

跟我开了一个玩笑，我记得当时是8月1号，操作的当天股市下午大幅跳水。只有少数没有买股票的人排在前列

，第一名是收益是百分之一点几，而我那支股票上海的嘉宝实业亏了7%，因为大幅下跌，那天大盘跌了100点。

这个时候我就想了，再有8%我就出局了，第二天早晨大盘低开高走，这支股票往上打了两个点，我就卖掉了。

这个时候我还亏损5%，结果当天我这支股票就拉到涨停板。如果我睡一觉或者我出差在飞机上的话，我第二天

还是盈利出局。这个时候心态对我来说发生了非常大的变化，给了我一个很沉重的打击。第二天我又买了一支

股票，叫做江苏阳光，90%以上股票都涨，唯独我这个股票是绿的。大盘那天涨了80多点，我这个股票是绿的。

后来我一想，不行，说路雷，你这不对呀，你都进50强了，你自己的能力和水平已经得到检验，这个时候有一

点急功近利，是不是想追求第一，想进10强。我当时就调整了心态，我说路雷你是跟自己比赛，不是在跟别人

比赛。我等于从负的9%，利用了一个月的时间，半决赛我以49%胜出，而且最终是提前两个交易日结束比赛，为

冠军备战。

到我们总决赛的时候就已经是9月份和10月份，那个时候我就预测大盘指数是有风险的。所以说，在决赛的

时候我的策略选择是正确的，我选择清仓前进。因为半决赛刚上去就当头一棒。所以我决赛的时候心态非常好

，最终我是以决赛24%的成绩获得冠军，但是17%的收益是我1/3仓位获得的。因为大势不好，我记得我们决赛的

时候已经有5个人出局，只有3个人是盈利的。

以上是我参加比赛切实发生的事情和感受，可以说比赛是非常残酷的。不过这一届很好，有更多的股民参

加，希望有更多的高手涌现，希望第三届中国股市民间高手大赛获得圆满成功。

主办方除了让我讲一下感受之外，还要我讲一下我的投资心得。其实这个时候，再讲一下投资心得，我就

两句我12年当中投资的一些切实的感受和一些心得。

总结来总结去，证券市场和其他的经商、从政以

及所有的行业，没有任何两样，万物一理。要想取得好的

成绩，非得有一些独门暗器不可。我的心得最重要的一点是，无论是中小投资者还是机构、基金，包括巴菲特

、索罗斯这些大师，都必须有自己的投资体系。我强调的是自己的投资体系，而不是人云亦云。巴菲特的理念

不一定适合你，也不一定适合中国。很多基金经理的理念和投资方法也不一定适合你，所以说每个人必须得根

据自己的、历史的和自己切实的真实的情况来制定符合自己的投资理念、投资系统。因为我原来是写在这个本

子上的，希望只能这么放了，我就随意讲一下。

在我的投资体系里，我认为非常重要的一点是“宁要确定的1%，不要不确定的100%”。其实，这个世界的

第八大奇迹是复利，复利的魅力就在于1万块每年递增30%，30年后就是2619万。这个世界上如果你拿1万块，如

果你做到了每年的35%复利，30年后你的投资就是奇迹。08年、09年，我的投资想法，我不追求三年100倍，我

也不追求每支股票翻倍，我更多的是追求我能不能一个季度赚30%，或者是我能不能一个月赚10%。对于，我们

12年投资经验的人，如果想每个月取得10%的收益，只要你忍得住是非常能够实现的。每个月递增10%，一年下

来就是2.12倍，远远超过巴菲特，你就是世界上最优秀的投资大师。如果每个季度完成30%，一年下来就是1.8

倍。拿10万块为例，7年半就是2亿6190万，所以这个数字是惊人的。我们搞投资首先要做到的是“确定”，你

做的这个事情你确定吗？确定不是求百分之百，你只要求一个高概率就可以。我们拿毛泽东带领解放军最后战

胜蒋介石取得最伟大胜利的三大战役，毛泽东一身打了几十年的仗，最大的战役无非就是三大战役，其余的都

是中型战役或者小型战役，早期的时候毛泽东也打游击战，保存实力、集中兵力，一口一口的吃，一步一步的

走。都是这个道理。巴菲特为了买可口可乐等了20年，其实巴菲特几十年下来还是投可口可乐。巴菲特真正的

投资哲学并不是所谓的价值投资，他是做对他自己投资的理念，自己的投资原则非常确定。所以，我认为这一

点非常重要。

在这个过程当中还有一些其他的，比如说你如何来控制你自己的风险，我是选用资金管理。举一个例子，

比如说我这个帐户是100万，我现在通过今年年初这段行情到现在，比如说我赚了1倍，变成200万。那我什么卖

呢？很简单，就是当我赔掉20万，也就是我到200万的时候赔掉20万，赔掉10%的时候，我不管我的帐户里是什

么仓位，我一定要卖掉。所以，在我分仓的

情况下，比如说我有3支股票，最终有1支股票出了问题，跌了百分

之二十几，其余股票跌的不大，但把总市值拽下来，一定我在选股上还有问题。或者说我选股没有太大问题，

是市场出了问题。试想如果用这种方法的话，能否躲过07年到08年的股灾呢？完全可以。选每一支股票的时候

，止损也是很好的办法，其实很简单，如果你给自己定义为赚10%我就卖，跌5%我也卖，这样的话你也可以逃过

世界上任何一个国家任何交易市场的股灾。

巴菲特、索罗斯是世界上最优秀的投资大师，他们都把风险放在第一位。你只有学会控制风险才可以。因

为在证券市场搞股票投资，其实你的责任就是经营风险。开饭店卖的是菜，你经营的就是风险。所以说，你控

制风险的能力如何，是决定你最终投资胜败的最关键的一点。我是用市值来管理，其实我的市值，我每个帐户

里的市值都有资金走势图，今天是200万，今天做了10%，220万，两点一连我的走势图非常清晰，跟股票一样。

有的时候我空仓，我看大势不好，也是拉一条横线嘛，但趋势向下我还要止损，道理是一样的。

我还有一些其他的心得，其实股票投资就是要把复杂的东西简单化，万变不离其宗。其实，历史会重演。

但我深信历史不会简单的重演。市场当中的主力行为、主力资金不会给你轻易的捕捉到它的机会。但是，底部

的时候，价升量增，这是最简单的道理。可是人们都被前期的跌所吓住。所以，忽略了市场中最根本的因素。

那么，高位持续的放量，呼唤人气。这个时候的风险非常大，其实我们仔细说起来的话，08年11月到现在这波

行情，主力操作的意图十分之清晰。我在北京去年年底金融界股票大赛第二届颁奖的时候我说的很清楚，我说

07年428 、424、918这两波都是反弹的行情，唯独这次我也定义为反弹，但是这波反弹比任何一次都大，道理

非常简单。最复杂的事情你把它简单化，因为这波行情它比424的3000点达到了1600点，又是拦腰折一半，很多

股票跌去了60%、70%。那么，点位比上两次都低，量能都萎缩到极致，国家给予的政策比任何一次都大。那你

说这波行情怎么可能不会超过424和918行情呢？其实道理就这么简单。那么，这一轮的行情我来解析一下大盘

，11月7号4万亿行情出台以后达到2100点，这是08年行情的快速恢复，而第一轮启动的工程、机械、水泥、建

材等等板块，主要还和业绩没有关系，还是以游资行情为主。从2100点进行回调，到1800多点的时候启动第二

轮是新能源行情。新能源行情是游资和机构都可以参与的行情。然

后攻到2400点以后，再杀下来，我们发现

2009年3月4号、 3月5号启动的浦发银行，昨天的浦发银行涨停，3月4号浦发银行也是涨停，而且大盘放出1800

亿的巨量，当时我就说如果大盘可以重上2400，迈向2700，必须要靠金融和地产，这跟打仗是一样的。3月4号

、3月5号主力发动就是金融地产，你确定是不是拉高掩护其他的资金出局。其实，现在的市场行情跟当年的做

庄行情不一样，很难说一个机构、个人就可以控制整个市场，市场的力量是巨大的。08年100个基金经理捆在一

起也是沧海一粟呀，市场的力量是巨大的。

如果金融、地产持续的走强，冲过2700， 2400点，那么主攻部队一定是金融、地产。走到这个点位了，很

多人又问我，你现在看一下，证券市场当中这个行情怎么看？我说我只做头部区域和底部区域重要的判断。到

这个位置我可以让去200点和300点，我可以控制仓位，即使满仓我控制我的意识。530当时低开100多点，我是

低开高走全部出局，我是530当天全部出局。因为当时我没反应过来，我认为可能还会再涨几天。但是，风险出

现在你面前的时候，你能不能马上即刻的走掉，如果没有这种意识的话，不如提早一点减仓。另外，行情的末

端涨的往往不是，大部分投资者手中的股票。为什么结束的时候会有一些比如说钢铁的补涨，钢铁股如果不涨

的话，很多投资者不会拿着它。所以说，最终末端的时候，拉动的股票往往不是你手中的股票。这一点也非常

重要。

还有一点，在我的体系当中，我是有一点我认为是非常重要的，最起码对我的帮助很大。到07年那个顶的

时候，是巴菲特、李嘉诚帮助了我，公开信息，巴菲特卖中石油，卖了以后中石油大涨，12、13港元卖掉涨到

二十几。大量的中国网友在批评巴菲特，说你股神怎么了，也有失手的时候。我一个朋友也给我打电话，我也

很气愤，我说巴菲特和李嘉诚，一个是世界股神，一个是亚洲股神，都是50年不倒的不倒翁，什么情况都经历

过。我说他那么大资金卖的时候，不提前卖能行吗？如果掉头向下，再卖能卖出去吗？卖不出去。再者说来，

它的成本不到2港元，赚了270亿。后来李嘉诚也在卖南航、卖中国远洋，他俩的行为引起我的高度重视，所以

那个时候我非常的敏感。你要想判断重要点位的时候，就两个方法，要关注重大人物、重大事件，什么叫做重

大事件？比如说IPO重启，这就是重大事件，你自己去体会政策面的意图。当然里面仁者见仁、智者见智。

我买西藏矿业，我8块钱买的，19块卖掉，也是巴菲特教的我。因为

十一，我上网查公开信息，知道巴菲特

买比亚迪，在10 月初的时候，巴菲特又买了美国第三大石油公司，他当时的行为我看的很清楚，巴菲特是轻易

不会买比亚迪这样的股票，因为它的盈利情况并不明确。当年的网络股，巴菲特一股没买，但为什么这么看好

新能源，肯定引起我的高度重视。所以，我当时看，巴菲特在一个月之内左手买了新能源，右手买了能源，当

时我就确定原油价格上70是非常有希望的。那么，奥巴马上台，在他上台之前就已经炒得沸沸扬扬，他非常重

视新能源，而且是非常重视新能源的汽车。对于中国而言，与德国、美国、法国等发达的汽车制造国家相比，

我们国家的汽车工业还落后他们一、二十年。对于新能源汽车的出现，我们国家和它是一个起跑线，而且我们

还关注一个环节，我们国家的科技部部长万钢原来就是新能源重大课题组的组长，原来是同济大学的校长，回

来以后先到科技部再到同济大学，从同济大学回到科技部，我一看我们国家的科技领域的一号人物肯定会支持

新能源汽车的发展。所以说，如果新能源汽车发展，必然对锂电有大量的需求。当时的锂电的上下游企业，我

不知道以谁为龙头，不知道是启动新能源汽车还是启动能源，我想我去买矿吧，就这样选择了西藏矿业。因为

西藏矿业锂的资源是全国第三大，所以我8块买了，前两天卖了25，我为什么十几块卖了，因为一个月获利已经

很大了。我觉得新能源走强，暂时还是一个概念的阶段，这个概念就像当时美国纳斯达克网络股的破灭。全球

的能源已发现的能源，以原油为例40年，天然70年，煤炭120年。所以，新能源一定是未来全世界实业投资者、

科技研发者以及证券投资者追逐的真正热点。这是毋庸置疑的。但是，中国的新能源再次启动还要再看一看美

国什么时候，美国的新能源什么时候爆发，我们大家再密切留意吧。