财政政策_货币政策与通货膨胀

财政政策_货币政策与通货膨胀

[经济与管理]

金融经济

文章编号:1003-6636(2010)03-0059-05;中图分类号:F275;文献标识码:A

财政政策、货币政策与通货膨胀

王 珏,宋文飞,韩先锋

(西北大学经济管理学院世界经济与贸易系,陕西西安 710069)

摘 要:中国扩张性的财政政策和货币政策在刺激经济的同时也埋下了通货膨胀的隐患。由于广义货币增长率对通货膨胀的影响力度最大,因此货币供给变动尤其需谨慎。加快经济结构调整以培育新的经济增长点、合理发展虚拟经济以促进实体经济与虚拟经济的协调发展、完善我国的金融体系以抵御外部货币对我国经济的冲击以及力促经济内外均衡,可以作为弱化扩张型经济政策通货膨胀风险的手段。

关键词:财政政策;货币政策;通货膨胀

F iscal Poli cy,M onetary Policy and Inf l ation

WANG J ue,SONG W en f e,i HAN X ian feng

(School o f Econom ics and M anage m ent,N o rt hwest U niversity,X i an,Shaanx i710069,Ch i na)

A bstrac t:Expans i ona ry fisca l and monetary po licy i n China,wh ile sti m ulati ng the econo m y,has posed a h i dden dang er o f

infl ation.A s g row t h ra te o f broadm oney has the greatest i m pact on i nfl a ti on,cauti on i s espec i a lly necessa ry i n chang i ng m oney supply.Am ong t he m eans to reduce the i nflati onary r i sks of expansionary econom i c po licy are to speed up

econom i c restructur i ng and foster ne w a reas o f econo m ic grow th,ra ti ona lly dev elopment the virtual econom y to promo te har m onious develop m ent t he rea l econom y and t he v i rtual one,i m prove Ch i na's fi nanc i a l syste m to guard aga i nst the shock o f exte rnalm oney to the Ch i nese econo m y,and to foster i nterna l and ex terna l econom i c equ ili bri um.

Key w or d s:fisca l po licy;monetary po li cy;infl ation

一、 引言

2007年美国次贷危机以来,我国在大部分时间里实行的是扩张性的财政政策和货币政策,这也加大了人们对可能发生通货膨胀的预期。许多学者的研究结论均表明,扩张性的财政政策和货币政策往往隐含着通货膨胀的风险。Sargent和W a ll a nce (1981)[1]、Leaper(1991)[2]、Sins(1994)[3]、Co chrane(2000)[4]、W oodford(2001)[5]等对政府的财政政策与通货膨胀之间的关系进行了研究,指出政府的财政政策对通货膨胀有重要的影响。A llen和Sm ith(1983)[6]、Darrant(1985)[7]、M un ir和Am ar (1991)[8],指出货币政策和财政赤字对通货膨胀都有显著的影响。根据费雪方程式:MV=PQ,可知在产量、货币流通速度既定的条件下,货币供给与物价水平呈正相关的关系。我国扩张性的货币政策和财政政策会使货币供应量(M)增大,在货币流通速度(V)、产量(Q)一定的情况下,物价水平(P)就会上升,从而引发通货膨胀。我国学者张晓朴(2002)[9]、孙建平(2003)[10]、刘荣茂和黎开颜

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收稿日期:2010-03-10

作者简介:王 珏(1971-),女,上海人,西北大学经济管理学院经济学博士、教授,研究方向为世界经济、国际贸易;宋文飞(1983-),男,山东人,西北大学经济管理学院经济学硕士,研究方向为世界经济;韩先锋(1984-),男,陕西人,西北大学经济管理学院管理学硕士,研究方向为技术经济与管理。

费雪方程式在V和Q一定的情况下实际上暗含着弗里德曼所说的:!通货膨胀是而且永远是一个货币现象?潜在产出是指一国所具备的生产潜力。本文是在美国传统的借贷消费经济发展模式上假定美国的潜在产出由美国国内生产和进口贴代的国内产出组成。

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