上交所期权投资者综合试卷考试

上交所期权投资者综合试卷考试

1．关于期权下列说法错误的是：（A）

A. 期权卖方可以选择行权

B. 期权买方的最大亏损是有限的

C. 期权买方需要支付权

利金D. 期权卖方的最大收益是权利金

2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B）

A．认购期权和欧式期权B．认购期权和认沽期权C．认沽期权和欧式期权D．欧式期权和美式期权

3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（D ）个不同的行权价格

A．3 B．4 C．6 D. 5

4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张

A．10 B．5 C．15 D．20

5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B）

A．期货的双方只有一方需要交纳保证金B. 期权的买方只有权利，没有义务C. 期货的买方需要支付权利金D．期权的双方都要缴纳保证金

6.虚值期权（Ｄ）

A．只有内在价值B．同时具有内在价值和时间价值C．内在价值和时间价值都没有D．只有时间价值

7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（D ）期权合约

A．买入认购B．买入认沽C．卖出认沽D．卖出认购

8.通过证券解锁指令可以（C ）

A．增加认购期权备兑开仓额度B．增加认沽期权备兑开仓额度C．减少认购期权备兑开仓额度D．减少认沽期权备兑开仓额度

9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（C ）

A．不需持有标的股票B．持有任意数量的标的股票C. 持有任意股票D．持有相应数量的标的股票

10.股票期权限仓制度包括（D）

A．限制持有的股票数量B．限制单笔最小买入期权合约数量C．限制卖出期权合约数量D．限制期权合约的总持仓

11.认购期权买入开仓的成本是（A ）

A. 支付的权利金B．股票初始价格C．行权价格D．股票到期价格

12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（D ）

A．行权价格-权利金B．行权价格+权利金C．股票价格变动差-权利金D亏光权利金13．小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（D）A．1元B．3元C．4元D．2元

14.甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅

为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（A ）

A．3 B．-3 C．1 C．-1

15.赵先生以0.03元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为0.025，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（B ）

A．50 B．-50 C．600 D．-600

16.在标的证券价格（D）时，卖出认购期权开仓的损失最大

A．大幅下跌B．小幅上涨C．小幅下跌D．大幅上涨

17.其它条件不变，若标的证券价格下跌，则认沽期权义务方需要交纳的保证金将（C ）

A．增加B．减少C．不变D．不确定

18.卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（C ）

A．买入认沽B．卖出其他认购C．买入现货D．建立期货空头

19.卖出认沽期权开仓后，风险对冲方式不包括（A ）

A．买入认购B．融券卖出现货C．买入认沽D．建立期货空头

20.投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元，到期日标的股票价格为90元，则该投资者的到期日盈亏为（A）元

A．-3 B．-2 C．5 D．7

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）

2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）

3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）

4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）

5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）

6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）

7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元

8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）

9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）

10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票

或ETF）

11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权

12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）

13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）

14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）

15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）

16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）

17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）

18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）

19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）

20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）

21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）

22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买

卖双方均收取）

23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）

24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时

间价值为（3）

25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权

26、假设乙股票的当前价格为23元，

那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）

27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保

险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权

28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权

价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格22元，则其实际每股收益为（6.2）元

29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行

保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权

30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的

制度是（限仓制度）

31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）

32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）

33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保

34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约

35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）

36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）

37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）

38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）

39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）

40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为

50元，并支付了1元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（2元）

41、丁先生以3.1元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期

权的权利金现价为1.8元，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（-13000）元

42、在标的证券价格（大幅下跌）时，卖出认沽期权开仓的损失最大

43、在标的证券价格（大幅上涨）时，卖出认购期权开仓的损失最大

44、卖出认购期权开仓后，可以通过以下哪种交易进行风险对冲（买入现货）

45、卖出认购期权，将获得（权利金）

46、卖出认购期权开仓后，可以（买入平仓）提前了结头寸

47、卖出认购期权开仓时，行权价格越高，其风险（越小）

48、卖出认购期权，是因为对未来的行情预期是（不涨）

49、卖出认购期权开仓后由买入该期权平仓，将会（释放保证金）

50、卖出认沽期权开仓后，风险对冲方式不包括（买入认购）

51、卖出认沽期权开仓时，行权价格越高，其风险（越大）

52、卖出认沽期权开仓后，可以通过以下哪种交易进行风险对冲（买入其他认沽/融券卖出

现货）

53、关于期权权利金的表述正确的是（期权买方付给卖方的费用）

54、关于认沽期权买入开仓交易目的，说法正确的是（杠杆性做空）

55、关于限仓制度，以下说法正确的是（限制期权合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大

数量）

56、关于认沽期权买入开仓的损益，说法正确的是（若到期股价高于行权价，损失全部权利

金）

57、关于”510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（行权价为2.35）

58、关于认购期权买入开仓交易目的，说法错误的是（持有现货股票，规避股票价格下行风

险）

59、期权的买方（支付权利金）

60、期权的价值可分为（内在价值和时间价值）

61、期权买方在期权到期前任意交易日均可以选择行权的是（美式期权）

62、期权属于（衍生品）

63、期权合约是由买方向买方支付（权利金），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买

入或卖出标的资产的权利

64、期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）

65、对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（5）个不同的行权价格

66、对于股票期权行权指令申报的，以下描述错误的是（可多次进行行权申报，行权数量累

计计算）

67、对于还有一天到期的认购期权，标的现价5.5元，假设其他因素不变，下列行权价的合

约最有可能被行权的是（4.5）

68、对于以下（标的送股）情况，期权经营机构或交易所无需提高客户保证金水平。

69、所谓平值是指期权的行权价等于合约标的的（市场价格）

70、一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（持有足额的标的证券）

71、甲股票价格是39元，其2个月后到期、行权价格为40元的认沽期权价格为3.2元，则

构建保险策略的成本是每股（42.2）元

72、甲股票的价格为50元，第二天涨停，涨幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格涨

幅为50%，则该期权此时的杠杆倍数为（5）

73、甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌

幅为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（3）

74、甲股票价格是39元，其1个月后到期、行权价格为40元的认沽期权价格为2元，则

构建保险策略的成本是每股（41）元

75、其他条件相同，对以下哪种期权义务收取的保证金水平较高（实值）

76、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率上升，认购期权的权利金会（上涨）

77、其他条件不变，若标的证券价格上涨，则认购期权义务方需要缴纳的保证金将（增加）

78、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率上升，认沽期权的权利金会（上涨）

79、行权价格低于标的市场价格的认购期权是（实值期权）

80、如果出现备兑证券数量不足，且未及时补足证券或自行平仓的，则将导致（被强行平仓）

81、保险策略的作用是（对冲股票下跌风险）

82、保险策略的交易目的是（为持股提供价格下跌保护）

83、投资者收到期权经营机构的追缴保证金通知时，应当（及时补足保证金或平仓）

84、投资者持有10000股甲股票，买入成本为每股30元，该投资者以每股0.4元卖出了行

权价格为32元的10张甲股票认购期权（合约单位为1000股），收取权利金共4000元。

如果到期日股票价格为29元，则备兑开仓的总收益为（-6000元）

85、投资者买入开仓虚值认购期权的市场预期是（认为标的证券价格将大幅上涨）

86、投资者买入开仓虚值认沽期权的市场预期是（认为标的证券价格将大幅下跌）

87、投资者卖出一份行权价格为85元的认沽期权，权利金为2元，到期日标的股票价格为

90元，则该投资者的到期日盈亏为（2）元

88、投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元，到期日标的股票价格为

85元，则该投资者的到期日盈亏为（2）元

89、投资者卖出一份行权价格为5元的认沽期权，权利金为0.2元，到期日标的ETF价格为

6元，则该投资者的到期日盈亏为（0.2）元

90、投资者卖出一份行权价格为5元的认沽期权，权利金为0.2元，到期日标的ETF价格为

4元，则该投资者的到期日盈亏为（-0.8）元

91、投资者卖出一份行权价格为5元的认购期权，权利金为0.2元，到期日标的ETF价格为

4元，则该投资者的到期日盈亏为（0.2）元

92、小张进行保险策略，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其行权价格为42元，支付

权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（-1）元

93、老张买入认沽期权，则他的（风险有限，盈利无限）

94、老张买入认购期权，则他的（风险有限，盈利无限）

95、王先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认购期权，剽在到期日价格为

19元，不考虑其他因素的情况下，则王先生的盈亏情况为（完全亏光权利金）

96、王先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认购期权，剽在到期日价格为

21元，不考虑其他因素的情况下，则王先生的盈亏情况为（不会损失）

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）

2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）

3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月）

4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）

5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）

6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）

7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元

8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股

票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补

损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的

买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其

时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进

行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其

进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约 35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）

36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨） 37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌） 38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓） 39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓） 40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（2元）41、丁先生以3.1元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为1.8元，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（-13000）元 42、在标的证券价格（大幅下跌）时，卖出认沽期权开仓的损失最大 43、在标的证券价格（大幅上涨）时，卖出认购期权开仓的损失最大 44、卖出认购期权开仓后，可以通过以下哪种交易进行风险对冲（买入现货）45、卖出认购期权，将获得（权利金） 46、卖出认购期权开仓后，可以（买入平仓）提前了结头寸 47、卖出认购期权开仓时，行权价格越高，其风险（越小） 48、卖出认购期权，是因为对未来的行情预期是（不涨） 49、卖出认购期权开仓后由买入该期权平仓，将会（释放保证金） 50、卖出认沽期权开仓后，风险对冲方式不包括（买入认购） 51、卖出认沽期权开仓时，行权价格越高，其风险（越大） 52、卖出认沽期权开仓后，可以通过以下哪种交易进行风险对冲（买入其他认沽/融券

卖出现货） 53、关于期权权利金的表述正确的是（期权买方付给卖方的费用） 54、关于认沽期权买入开仓交易目的，说法正确的是（杠杆性做空） 55、关于限仓制度，以下说法正确的是（限制期权合约的权利仓持仓最大数量和总持仓

最大数量） 56、关于认沽期权买入开仓的损益，说法正确的是（若到期股价高于行权价，损失全部

权利金） 57、关于”510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（行权价为2.35） 58、关于认购期权买入开仓交易目的，说法错误的是（持有现货股票，规避股票价格下

行风险） 59、期权的买方（支付权利金） 60、期权的价值可分为（内在价值和时间价值） 61、期权买方在期权到期前任意交易日均可以选择行权的是（美式期权） 62、期权属于（衍生品） 63、期权合约是由买方向买方支付（权利金），从而获得在未来约定的时间以约定的价

格买入或卖出标的资产的权利 64、期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或

ETF） 65、对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（5）个不同的行权价格 66、对于股票期权行权指令申报的，以下描述错误的是（可多次进行行权申报，行权数量累计计算） 67、对于还有一天到期的认购期权，标的现价5.5元，假设其他因素不变，下列行权价

的合约最有可能被行权的是（4.5） 68、对于以下（标的送股）情况，期权经营机构或交易所无需提高客户保证金水平。

69、所谓平值是指期权的行权价等于合约标的的（市场价格） 70、一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（持有足额的标的证券） 71、甲股票价格是39元，其2个月后到期、行权价格为40元的认沽期权价格为3.2元，

则构建保险策略的成本是每股（42.2）元 72、甲股票的价格为50元，第二天涨停，涨幅为10%，其对应的一份认购期权合约价

格涨幅为50%，则该期权此时的杠杆倍数为（5） 73、甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价

格跌幅为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（3） 74、甲股票价格是39元，其1个月后到期、行权价格为40元的认沽期权价格为2元，

则构建保险策略的成本是每股（41）元 75、其他条件相同，对以下哪种期权义务收取的保证金水平较高（实值） 76、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率上升，认购期权的权利金会（上涨） 77、其他条件不变，若标的证券价格上涨，则认购期权义务方需要缴纳的保证金将（增

加） 78、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率上升，认沽期权的权利金会（上涨） 79、行权价格低于标的市场价格的认购期权是（实值期权） 80、如果出现备兑证券数量不足，且未及时补足证券或自行平仓的，则将导致（被强行

平仓） 81、保险策略的作用是（对冲股票下跌风险） 82、保险策略的交易目的是（为持股提供价格下跌保护） 83、投资者收到期权经营机构的追缴保证金通知时，应当（及时补足保证金或平仓） 84、投资者持有10000股甲股票，买入成本为每股30元，该投资者以每股0.4元卖出

了行权价格为32元的10张甲股票认购期权（合约单位为1000股），收取权利金共4000元。如果到期日股票价格为29元，则备兑开仓的总收益为（-6000元） 85、投资者买入开仓

虚值认购期权的市场预期是（认为标的证券价格将大幅上涨） 86、投资者买入开仓虚值认沽期权的市场预期是（认为标的证券价格将大幅下跌） 87、投资者卖出一份行权价格为85元的认沽期权，权利金为2元，到期日标的股票价

格为90元，则该投资者的到期日盈亏为（2）元 88、投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元，到期日标的股票价

格为85元，则该投资者的到期日盈亏为（2）元 89、投资者卖出一份行权价格为5元的认沽期权，权利金为0.2元，到期日标的ETF价

格为6元，则该投资者的到期日盈亏为（0.2）元 90、投资者卖出一份行权价格为5元的认沽期权，权利金为0.2元，到期日标的ETF价

格为4元，则该投资者的到期日盈亏为（-0.8）元 91、投资者卖出一份行权价格为5元的认购期权，权利金为0.2元，到期日标的ETF价

格为4元，则该投资者的到期日盈亏为（0.2）元 92、小张进行保险策略，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其行权价格为42元，

支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（-1）元 93、老张买入认沽期权，则他的（风险有限，盈利无限） 94、老张买入认购期权，则他的（风险有限，盈利无限） 95、王先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认购期权，剽在到期日价格为19元，不考虑其他因素的情况下，则王先生的盈亏情况为（完全亏光权利金） 96、王先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认购期权，剽在到期日价格为21元，不考虑其他因素的情况下，则王先生的盈亏情况为（不会损失）

97、王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，

1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位是1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是（15000）元 98、王先生对甲股票热别看好，但是目前手头资金不足，则其可以进行（买入认购期权）

操作 99、以下哪种情形适合卖出认购期权开仓（不看涨，希望获得权利金收益） 100、以下哪种情形适合卖出认沽期权开仓（不看跌，希望获得权利金收益） 101、每日日终，期权经营机构会对投资者持有的期权义务仓收取（维持保证金） 102、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0） 103、一般来说，在其他条件不变的情况下，随着到期日的临近，期权权利金会（变小） 104、通过备兑开仓指令可以（增加认购期权备兑持仓）

105、构建保险策略的方法是（买诶标的股票，买入认沽期权） 106、下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险（保证金风险） 107、下列哪一项是买入认购期权的作用（杠杆性做多）

108、下列哪一项是买入认购期权开仓的合约终结方式（卖出平仓）

109、刘女士以0.8元每股的价格买入行权价为20元的某股票认沽期权（合约单位为

10000股），到期日标的股票价格为16元。则该项投资盈亏情况是（盈利32000元） 110、客户持仓超出限额标准，且未能在规定时间内平仓，则交易所会采取哪种措施（强制平仓）14

111、合约单位是指单张合约对应标的证券的（数量）

112、当标的股票发生现金分红时，对备兑持仓的影响是（合约单位不变）

113、当标的股票发生送股时，例如10送10，对备兑持仓的影响是（没有影响）

114、林先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），则在到期日价格为（19.6元）时，林先生能取得2000元的利润

115、于先生以0.03元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为0.06元，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（300）元

116、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应如何操作（甲股票期权合约单位为1000）（买入5张认沽期权）

117、强行平仓情形不包括（在到期日仍然持有仓位）

118、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（上涨），认沽期权的权利金（下跌）

119、当投资者小幅看跌时，可以（卖出认购期权） 120、小赵买入现价为25元的股票，并买入2个月后到期，行权价格为26元的认沽期权，

权利金为2元，则其构建保险策略的每股成本是（27）元

121、赵先生以0.03元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为0.025元，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（-50） 122、下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（欧式期权持有者只能在期权到期日才能执行期权）

123、李先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同事增加持股收益，又不想用额外资金缴纳保证金，其可以采用以下哪个指令（备兑开仓）

124、关先生以每股0.2元的价格买入行权价为20元的甲股票认购期权（合约单位为10000股），则股票在到期日价格为（20.4）时，他能取得2000元的利润 125、实值期权在到期时投资者不进行行权，则期权到期后价值变为（零）

126、陈先生以0.5元每股的价格买入行权价为20元的某股票认沽期权（合约单位为10000股）

，则股票在到期日价格为19.3元时。他取得的利润是（2000元）

20、卖出认购期权开仓后，可以（B）提前了结头寸

A.卖出平仓

B.买入平仓

C.买入开仓

D.备兑平仓

上交所期权投资者综合试卷考试学习资料

上交所期权投资者综合试卷考试 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A. 期权卖方可以选择行权 B. 期权买方的最大亏损是有限的 C. 期权买方需要支付权 利金D. 期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权B．认购期权和认沽期权C．认沽期权和欧式期权D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（D ）个不同的行权价格 A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张 A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金B. 期权的买方只有权利，没有义务C. 期货的买方需要支付权利金D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值B．同时具有内在价值和时间价值C．内在价值和时间价值都没有D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（D ）期权合约 A．买入认购B．买入认沽C．卖出认沽D．卖出认购 8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度B．增加认沽期权备兑开仓额度C．减少认购期权备兑开仓额度D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（C ） A．不需持有标的股票B．持有任意数量的标的股票C. 持有任意股票D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（D） A．限制持有的股票数量B．限制单笔最小买入期权合约数量C．限制卖出期权合约数量D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（A ） A. 支付的权利金B．股票初始价格C．行权价格D．股票到期价格 12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（D ） A．行权价格-权利金B．行权价格+权利金C．股票价格变动差-权利金D亏光权利金13．小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（D）A．1元B．3元C．4元D．2元 14.甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅 为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（A ） A．3 B．-3 C．1 C．-1 15.赵先生以0.03元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权利金现价为0.025，合约单位为10000股。平仓后盈亏为（B ） A．50 B．-50 C．600 D．-600 16.在标的证券价格（D）时，卖出认购期权开仓的损失最大 A．大幅下跌B．小幅上涨C．小幅下跌D．大幅上涨

中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则

中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结 算规则 各市场参与人： 为规范股票期权试点结算业务，根据中国证监会《股票期权交易试点管理办法》及其他有关规定，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）制定了《中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则》（以下简称《期权结算规则》）。现予发布，并就有关事项通知如下： 一、请结算参与人、期权经营机构按照《期权结算规则》的规定，尽快做好业务和技术准备。 二、关于中国结算委托结算银行直接扣款（第四十七条）、结算参与人提前申报暂不交付合约标的及提交其他交收担保品（第六十条第三款）的规定暂不实施，具体实施时间另行通知。 三、关于组合策略维持保证金收取（第四十二条）、结算参与人利用自营证券完成经纪业务中的行权交割义务（第六十一条）的规定暂不实施，具体实施时间另行通知。 四、关于证券形式交纳保证金（第十条、第三十六条、第三十七条）的规定暂不实施，中国结算及上海证券交易所将就此进一步作出具体规定，具体实施时间另行通知。 特此通知。 第一章总则 第一条

为规范上海证券交易所（以下简称“上交所”）股票期权（以下简称“期权”）结算业务，明确相关当事人之间的权利义务关系，防范和化解风险，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律、行政法规、部门规章以及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本公司”)相关业务规则，制定本规则。 第二条 期权结算业务包括日常交易结算和行权结算，是指本公司根据本规则对期权日常交易和行权进行清算，并完成期权合约记录、资金收付、合约标的划转的行为。 第三条 期权经营机构（以下简称“经营机构”）、具有期权结算业务资格的结算银行（以下简称“结算银行”）、投资者应当遵守本规则的规定。本规则未作规定的，适用本公司其他有关规定。 结算银行申请本公司期权结算业务资格的有关事项由本公司另行规定。 第四条 本公司对经营机构和参与期权结算业务活动的主体进行自律管理。 第二章期权结算参与人管理 第五条 经营机构直接参与本公司期权结算业务的，应当首先按照本公司结算参与人管理有关规定，向本公司申请多边净额担保结算业务资格。 非证券公司类经营机构申请多边净额担保结算业务资格的，除符合本公司结算参与人管理有关规定外，还应当满足净资本不低于人民币3亿元的条件。 具有本公司多边净额担保结算业务资格的经营机构，可以向本公司申请期权结算业务资格。

期权知识考试题库(带答案)讲课稿

期权知识考试题库(带 答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权） 2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度） 3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月） 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25） 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00） 6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三） 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元 8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股 票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补 损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的 买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其 时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为 （0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进 行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张 行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其 进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量 的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约

上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引

附件 上海证券交易所股票期权试点投资者适当性 管理指引 第一章总则 第一条为了规范上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权（以下简称“期权”）试点的投资者适当性管理，引导投资者理性参与期权交易，促进期权市场规范有序发展，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”）及其他相关规定，制定本指引。 第二条期权经营机构应当根据《期权交易规则》的有关规定以及本指引的要求，建立期权投资者适当性管理的操作指引和相关工作制度，并通过多种形式和渠道向客户告知期权投资者适当性管理的具体要求。 期权经营机构委托从事中间介绍业务的证券期货经营机构协助办理开户手续的，应当与该证券期货经营机构建立业务对接规则，落实投资者适当性管理制度的相关要求。 第三条期权经营机构应当严格执行期权投资者适当性管理制度，全面介绍期权产品特征，充分揭示期权交易风险，准确评估客户的风险承受能力，不得接受不符合投资者适当性标准的

客户从事期权交易。 投资者适当性评估及交易权限分级管理等事宜应当由期权经营机构总部进行审核。 第四条投资者应当根据适当性管理制度的要求及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与期权交易。 投资者应当遵循风险自负原则，审慎决策，自愿参与期权交易并依法独立承担风险，不得以不符合适当性标准为由，拒绝承担期权交易结果与履约责任。 第五条本所对期权经营机构落实投资者适当性管理制度的情况进行监督检查，期权经营机构应当配合，如实提供客户开户材料、资金账户情况等资料，不得隐瞒、拒绝。 第六条期权经营机构、投资者违反本指引规定的，本所可以依据《期权交易规则》及其他业务规则，对其采取相应的监管措施或实施纪律处分，并计入诚信记录。 第二章投资者适当性管理 第一节投资者适当性标准 第七条个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件：（一）申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元； （二）指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以

上交所期权投资者综合试卷考试

上交所期权综合试卷考试 一、单项选择题（本大题共10道小题，每题仅有一个正确答案，每题2分，共20分。） 1、期权和期货都属于衍生品，相同点是（B） A.都要收取保证金 B.都有到期期限 C.买卖双方的权利义务相同 D.以上都不是 2、三级期权投资者可以进行的操作是（D） A.备兑及保护性认沽 B.买入开仓 C.卖出开仓 D.以上都是 3、认购期权买入开仓，买方结束合约的方式不包括（D）。 A. 行权 B. 平仓 C. 放弃权利 D. 卖出标的证券 4、以下哪种情形适合卖出认沽期权开仓（D） A.看跌，希望获得权利金收益 B.看跌，希望获得标的证券价差收益 C.不看跌，希望获得权利金收益 D.不看跌，希望获得标的证券价差收益 5、一般来说，当期权处于（B ）状态时，其时间价值最大 A.实值期权 B.平值期权 C.虚值期权 D.深度虚值期权 6、下列哪一项属于买入认购的交易目的（） A.锁定买入价格，防止踏空 B.锁定心里卖出价位，实现低吸高抛 C.为所持有的股票做保险 D.杠杆融券卖出标的证券 7、普通机构投资者参与期权业务的资产要求是：申请前（B ）个交易日的日均净资产不低于人民币（）万元。 A.10，50 B.20，50 C.10，100 D.20，100 8、下列关于个人投资者申请开通期权交易权限时关于投资经历要求的说法，错误的是：（D ） A.具备商品期货交易经历 B.具备金融期货交易经历 C.具备融资融券业务参与资格

D.具备股票期权交易经历 9、某机构投资者拟申请开通期权业务，相关业务人员的知识测试成绩须达到（A ） A.90分 B.80分 C.70分 D.60分 10、期权客户档案资料留存期限为：（C ） A.5年 B.10年 C.20年 D.30年 二、多项选择题（本大题共15道小题，每题至少有一个项选项为正确答案,每题4分，共60分。） 1、投资者不得申请开通股票期权交易权限的情形包括：（ABCD） A.国家法律、行政法规规定禁止参与股票期权业务的自然人和机构 B.曾受到监管部门处罚或者被监管部门宣布为证券市场禁入者的自然人和机构 C.拒绝提供申请参与股票期权业务所需资料的自然人和机构 D.公司认定其证券投资经验、风险承受能力不足以从事股票期权交易的投资者，或者具有重大违约记录的投资者等 2、按照标的资产价格与行权价格的大小关系，期权可以分为(ABC) A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 认购期权 3、客户参与期权交易需要开通哪些账户：（ABD ） A.股票期权合约账户 B.股票期权保证金账户 C.证券处置账户 D.银衍账户 4、出现下列（ABCD ）情形之一的，上交所、中国结算可以对结算准备金最低标准、开仓保证金计算标准、维持保证金收取标准进行调整，并向市场公告： A.期权交易出现同方向连续涨跌停板； B.期权市场风险出现明显变化； C.期权市场总体情况出现明显变化； D.期权交易出现重大异常情况； 5、以下选项，哪个是期权价格的影响因素( ABCD ) A.利率 B.波动率 C.行权价 D.到期时间 6、以下（ABCDEFG ）项属于股票期权交易风险管理制度 A.大户持仓报告制度 B.风险警示制度 C.结算担保金制度

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权） 2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度） 3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季及隔季月） 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25） 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00） 6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三） 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元 8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变） 9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓） 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股 票或ETF） 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权 12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金） 13、认购期权买入开仓的成本是（权利金） 14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补 损失） 15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的） 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限） 17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同） 18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同） 19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五） 20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化） 21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同） 22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的 买卖双方均收取） 23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务） 24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其 时间价值为（3） 25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0） 27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进 行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张 行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元 29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其 进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数 量的制度是（限仓制度） 31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益） 32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓） 33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约 35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）

上交所股票期权适当性考精彩试题库

. 上交所股票期权适当性考试题库--------国际期货期权管理部1以下陈述不正确的是（C）A.期权买方的最大亏损是有限的B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方可以选择行权D.期权卖方的最大收益是权利金2）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此在期权交易时，期权的（A相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金 A.买方；卖方；卖方；买方 B.买方；卖方；买方；卖方C.卖方；买方；买方；卖方 D.卖方；买方；卖方；买方；3期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（A）A.美式期权B.欧式期权C.认购期权D.认沽期权 4期权的履约价格又称（B） A.权利金 B.行权价格 C.标的价格 D.结算价5以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（C）A.当标的证券发生权益分配B.当标的证券发生公积金转增股本C.当标的证券发生价格剧烈波动D.当标的证券发生配股 6上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（B）A.14:56-15:00 B.14:57-15:00 C.14:55-15:00 D.14:58-15:00 7相对参考价格涨跌幅度达到)(上交所断路器制度规定，盘中最新成交价格），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易（D A.30% B.20% C.0.005 元 . . D.max{50%×参考价格,5*合约最小报价单位} 8 行权价格高于标的市场价格的认沽期权是（D）A.超值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.实值期权 . . 9以下关于期权与权证的说法，正确的是（D）A.履约担保不同B.权证的投资者可以作卖方C.权证的投资者需要保证金D.都是标准化产品 10以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（B）A.期权的卖方收益是有限的B.期权的买方亏损是无限的C.期货的买方收益是无限的D.期货的卖方亏损是无限的 11元的认购期权的内在价值为元，那么行权价为25 假设乙股票的当前价格为23 ）（C A.2 B.-2 C.0 D.48 12在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（A） A.下跌 B.上涨 C.不变 D.不确定13备兑开仓更适合预期股票价格(B )或者小幅上涨的投资者 A.大幅上涨 B.基本保持不变 C.大幅下跌 D.大涨大跌14通过备兑开仓指令可以（D）A.减少认购期权备兑持仓B.增加认沽期权备兑持仓C.减少认沽期权备兑持仓D.增加认购期权备兑持仓15如果投资者预计合约调整后备兑证券数量不足，在合约调整当日应当（C ）A.买入认购期权B.卖出认沽期权C.补足证券或自行平仓D.无须进行任何操作

上交所期权接口文件

上海证券交易所技术文档 IS113 上海证券交易所股票期权市场参与者接口规格说明书1.084版本

《IS113 上海证券交易所股票期权市场参与者接口规格说明书1.084版本》发布说明2015-1-13 对市场参与者接口规格做了如下的修订（技术开发部修订） ●根据业务的反馈意见，更新4.6期权市场参与者数据报送文件中的描述部分。 ●文件接口处理原则中，增加标志文件格式描述。 2014-12-25 对市场参与者接口规格做了如下的修订（技术开发部修订） ● 4.6期权市场参与者数据报送文件中，去除会员机构代码表。 ●金额描述由精确到0.1厘调整为精确到0.0001元 ●调整接口中相关字段名，与股票期权试点交易规则一致 2014-12-12 对市场参与者接口规格做了如下的修订（技术开发部修订） ●文档名称调整为股票期权市场参与者接口规格说明书。 2014-10-30 对市场参与者接口规格做了如下的修订（技术开发部修订） ● 4.6期权行情文件接口中，明确了相关字段的时间有效性。 ●OwnerType 102=会员发起,修改为102=期权经营机构（包括其风险管理部门）发 起 2014-10-28 对市场参与者接口规格做了如下的修订（技术开发部修订） ● 4.1期权行情文件接口中，对于字段“产品实时阶段及标志”，明确该字段第二 位为预留，暂填空格。 2014-09-26 对市场参与者接口规格做了如下的修订（技术开发部修订） ●期权市场参与者数据报送文件（cybsxxxxxYYYYMMDD001.txt）中，修改 RFStreamID字段说明为“A0302表示期权账户资料信息，此处为唯一值”。 ●期权市场参与者数据报送文件（cybsxxxxxYYYYMMDD001.txt）中。补充 BrokerNum字段说明，“采用全称，如***证券股份有限公司”。 ●期权市场参与者数据报送文件（cybsxxxxxYYYYMMDD001.txt）中，补充 mainMargin字段说明，“各券商按照自己（券商）的方式进行计算即可”。

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》通知 -团体、行业规范

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所股票期权试点投资者 适当性管理指引》通知 各市场参与人： 为规范股票期权试点业务，根据中国证监会《股票期权交易试点管理办法》、《上海证券交易所股票期权试点交易规则》及其他相关规定，上海证券交易所制定了《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》，现予发布，并自发布之日起施行。 期权经营机构应当严格按照《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》的规定，制定股票期权投资者适当性管理的操作指引和相关工作制度，充分告知投资者主要风险，特别要使投资者了解股票期权交易与证券现货交易、期货合约交易的差异，切实做好投资者适当性管理和教育工作，并且采取有效措施了解和检查投资者对股票期权风险的认知程度，持续开展投资者适当性管理和教育工作。 特此通知。 附件：上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引 上海证券交易所 二〇一五年一月九日 附件 上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引 第一章总则 第一条为了规范上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权（以下简称“期权”）试点的投资者适当性管理，引导投资者理性参与期权交易，促进期权市场规范有序发展，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”）及其他相关规定，制定本指引。 第二条期权经营机构应当根据《期权交易规则》的有关规定以及本指引的要求，建立期权投资者适当性管理的操作指引和相关工作制度，并通过多种形式和渠道向客户告知期权投资者适当性管理的具体要求。 期权经营机构委托从事中间介绍业务的证券期货经营机构协助办理开户手续的，应当与该证券期货经营机构建立业务对接规则，落实投资者适当性管理制度的相关要求。 第三条期权经营机构应当严格执行期权投资者适当性管理制度，全面介绍期权产品特征，充分揭示期权交易风险，准确评估客户的风险承受能力，不得接受不符合投资者适当性标准的客户从事期权交易。 投资者适当性评估及交易权限分级管理等事宜应当由期权经营机构总部进行审核。 第四条投资者应当根据适当性管理制度的要求及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与期权交易。 投资者应当遵循风险自负原则，审慎决策，自愿参与期权交易并依法独立承担风险，不得以不符合适当性标准为由，拒绝承担期权交易结果与履约责任。 第五条本所对期权经营机构落实投资者适当性管理制度的情况进行监督检查，期权经营机构应当配合，如实提供客户开户材料、资金账户情况等资料，不得隐瞒、拒绝。 第六条期权经营机构、投资者违反本指引规定的，本所可以依据《期权交易规则》及其他业务规则，对其采取相应的监管措施或实施纪律处分，并计入诚信记录。

上交所期权投资者综合试卷考试真题

上交所期权投资者综合试卷考试真题 公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]

上交所期权投资者综合试卷考试20 20题半小时答完，通过直接三级(不过题库很多) 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A.期权卖方可以选择行权 B.期权买方的最大亏损是有限的 C.期权买方需要支付权利金 D.期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权 B．认购期权和认沽期权 C．认沽期权和欧式期权 D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（ D ）个不同的行权价格 A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张

A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金 B. 期权的买方只有权利，没有义务 C. 期货的买方需要支付权利金 D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值 B．同时具有内在价值和时间价值 C．内在价值和时间价值都没有 D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（ D ）期权合约A．买入认购 B．买入认沽 C．卖出认沽 D．卖出认购

8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度 B．增加认沽期权备兑开仓额度 C．减少认购期权备兑开仓额度 D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（ C ）A．不需持有标的股票 B．持有任意数量的标的股票 C. 持有任意股票 D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（ D） A．限制持有的股票数量 B．限制单笔最小买入期权合约数量 C．限制卖出期权合约数量 D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（ A ） A. 支付的权利金 B．股票初始价格 C．行权价格 D．股票到期价格

上海证券交易所会议纪要 s se.doc

附件 上海证券交易所股票期权试点投资者 适当性管理指引 （2015年1月9日实施2017年6月28日第一次修订） 第一章总则 第一条为了规范上海证券交易所（以下简称本所）股票期权（以下简称期权）试点的投资者适当性管理，引导投资者理性参与期权交易，促进期权市场规范有序发展，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称《期权交易规则》）及其他相关规定，制定本指引。 第二条期权经营机构应当根据《期权交易规则》的有关规定以及本指引的要求，建立期权投资者适当性管理的操作指引和相关工作制度，并通过多种形式和渠道向客户告知期权投资者适当性管理的具体要求。 期权经营机构委托从事中间介绍业务的证券期货经营机构协助办理开户手续的，应当与该证券期货经营机构建立业务对接规则，落实投资者适当性管理制度的相关要求。 第三条期权经营机构应当严格执行期权投资者适当性管理制度，全面介绍期权产品特征，充分揭示期权交易风险，准确评估客户的风险承受能力，不得接受不符合投资者适当性标准的客户从事期权交易。 投资者适当性评估及交易权限分级管理等事宜应当由期权

经营机构总部进行审核。 第四条投资者应当根据适当性管理制度的要求及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与期权交易。 投资者应当遵循风险自负原则，审慎决策，自愿参与期权交易并依法独立承担风险，不得以不符合适当性标准为由，拒绝承担期权交易结果与履约责任。 第五条本所对期权经营机构落实投资者适当性管理制度的情况进行监督检查，期权经营机构应当配合，如实提供客户开户材料、资金账户情况等资料，不得隐瞒、拒绝。 第六条期权经营机构、投资者违反本指引规定的，本所可以依据《期权交易规则》及其他业务规则，对其采取相应的监管措施或实施纪律处分，并计入诚信记录。 第二章投资者适当性管理 第一节投资者适当性标准 第七条个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件：（一）申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50万元； （二）指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历； （三）具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试； （四）具有本所认可的期权模拟交易经历； （五）具有相应的风险承受能力；

上交所期权投资者综合考试试卷考试.doc

上交所期权投资者综合试卷考试 1.关于期权下列说法错误的是：（A） A.期权卖方可以选择行权 B.期权买方的最大亏损是有限的 C.期权买方需要支付权利金 D.期权 卖方的最大收益是权利金 2.根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A.认购期权和欧式期权 B.认购期权和认沽期权 C.认沽期权和欧式期权 D.欧式期权和美式期 权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（D ）个不同的行权价格 A. 3 B. 4 C. 6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔屮报最大数量为（B）张 A. 10 B. 5 C. 15 D. 20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A.期货的双方只有一方需要交纳保证金 B.期权的买方只有权利，没有义务 C.期货 的买方需要支付权利金D.期权的双方都要缴纳保证金 &虚值期权（D） A.只有内在价值 B.同时具有内在价值和时间价值 C.内在价值和时间价值都没有 D.只有吋I'可价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（D ）期权合约 A.买入认购 B.买入认沽 C.卖出认沽 D.卖出认购 8.通过证券解锁指令可以（C ） A.增加认购期权备兑开仓额度 B.增加认沽期权备兑开仓额度 C.减少认购期权备兑开仓额度 D.减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（C ） A.不需持有标的股票 B.持有任意数量的标的股票 C.持有任意股票 D.持有相应数量的标的股 票 10.股票期权限仓制度包括（D） A.限制持有的股票数量 B.限制单笔最小买入期权合约数量 C.限制卖出期权合约数量 D.限制 期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（A ） A.支付的权利金 B.股票初始价格 C.行权价格 D.股票到期价格 12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（D ） A.行权价格-权利金 B.行权价格+权利金 C.股票价格变动差-权利金D亏光权利金 13.小胡预期甲股票的价格未來会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元,并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（D） A. 1元 B. 3元 C. 4元 D. 2元 14.甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%,其对应的一份认购期权合约价格跌幅为 30%,则该期权此时的杠杆倍数为（A ） A. 3 B.?3 C. 1 C. 15.赵先生以0.03元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。认沽期权的权

上交所股票期权适当性考试题库

上交所股票期权适当性考试题库 --------国际期货期权管理部 1以下陈述不正确的是（C） A.期权买方的最大亏损是有限的 B.期权买方需要支付权利金 C.期 权卖方可以选择行权D.期权卖方 的最大收益是权利金 2在期权交易时，期权的（A）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金 A.买方；卖方；卖方；买方 B.买方；卖方；买方；卖方 C.卖方；买方；买方；卖方 D.卖方；买方；卖方；买方； 3期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（A） A.美式期权 B.欧式期权 C.认购期权 D.认沽期权 4期权的履约价格又称（B） A.权利金 B.行权价格 C.标的价格 D.结算价 5以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（C） A.当标的证券发生权益分配 B.当标的证券发生公积金转增股 本C.当标的证券发生价格剧烈波动D.当标的证券发生配股 6上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（B） A.14:56-15:00 B.14:57-15:00 C.14:55-15:00 D.14:58-15:00 7上交所断路器制度规定，盘中(最新成交价格)相对参考价格涨跌幅度达到（D），暂停连续竞价，进入一段时间的集合竞价交易 A.30% B.20% C.0.005 元 D.max{50%×参考价格,5*合约最小报价单位} 8 行权价格 高于标的市场价格的认沽期权是（D） A.超值期权

B.虚值期权 C.平值期权 D.实值期权

9以下关于期权与权证的说法，正确的是（D） A.履约担保不同 B.权证的投资者可以作卖方 C.权证 的投资者需要保证金D.都是标准化产品 10以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（B） A.期权的卖方收益是有限的 B.期权的买方亏损是无限的 C.期货的买方收益是无限的 D.期货的卖方亏损是无限的 11假设乙股票的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权的内在价值为（C） A.2 B.-2 C.0 D.48 12在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（A） A.下跌 B.上涨 C.不变 D.不确定 13备兑开仓更适合预期股票价格(B )或者小幅上涨的投资者 A.大幅上涨 B.基本保持不变 C.大幅下跌 D.大涨大跌 14通过备兑开仓指令可以（ D） A.减少认购期权备兑持仓 B.增加认 沽期权备兑持仓C.减少认沽期权备 兑持仓D.增加认购期权备兑持仓 15如果投资者预计合约调整后备兑证券数量不足，在合约调整当日应当（C ）A.买入认购期权B.卖出认沽期权C.补足证券或自行平仓D.无须进行任何操作 16小张持有 5000 股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为 1000）（A ） A.买入 5 张认沽期权 B.买入 5 张认购期权 C.买入 1 张认沽期权

上海证券交易所期权投资者考试三级样卷

上海证券交易所期权投资者考试三级样卷 考试说明：期权投资者考试分为三级， 一级考试共 20 题单项选择题，每题五分，第一章期权基础知识 10 题，第二章备兑开仓与保险策略 10 题； 二级考试共 10题单项选择题，每题十分，第三章买入开仓策略 10 题； 三级考试共 20 题单项选择题，每题五分，第四章卖出开仓策略 18 题，第五章基础组合交易策略 2 题。 1. 认购期权的空头（）。 A. 拥有买权，支付权利金 B. 履行义务，支付权利金 C. 履行义务，获得权利金 D. 拥有卖权，支付权利金 2、投资者预计标的证券短期内不会大幅上涨，希望通过交易期权增加收益,这时投资者可以选择的策略是（）。 A. 做多股票认沽期权 B. 做空股票认购期权 C. 做空股票认沽期权 D. 做多股票认购期权 3. 做空股票认购期权，（）。 A. 损失有限，收益有限 B. 损失无限，收益有限

C. 损失无限，收益无限 D. 损失有限，收益无限 4. 认沽期权的空头（）。 A. 拥有买权，支付权利金 B. 履行义务，支付权利金 C. 履行义务，获得权利金 D. 拥有卖权，支付权利金 5、进才想要买入招宝公司的股票，目前的股价是每股 36 元。然而，进才并不急于现在买进，因为他预测不久后该股票价格也会稍稍降低，这时他应采取的期权策略是（）。 A. 卖出行权价为 40 元的认沽期权 B. 卖出行权价为 35 元的认购期权 C. 卖出行权价为 35 元的认沽期权 D、卖出行权价为 40 元的认购期权 6. 做空股票认沽期权，（）。 A. 损失有限，收益无限 B. 损失无限，收益有限 C. 损失有限，收益有限 D. 损失无限，收益无限 7、卖出认购开仓合约可以如何终结？ A. 行权 B. 买入认沽开仓

上海证券交易所期权全真模拟交易投资者指南

上交所期权全真模拟交易文件第201号 上海证券交易所 期权全真模拟交易投资者指南 上海证券交易所期权工作小组 V1.0 2013年12月

目录 第一章账户申请 (3) 一、投资者申请条件 (3) 二、衍生品账户开户 (3) 三、衍生品账户销户 (4) 四、虚拟资金分配额度及原则 (5) 第二章期权合约 (6) 一、概述 (6) 二、期权合约简介 (6) 三、其他合约相关事项 (11) 第三章交易 (17) 一、交易时间 (17) 二、委托与申报 (17) 三、竞价与成交 (20) 四、断路器规定 (21) 五、交易费用 (21) 第四章结算 (22) 一、期权交易结算 (22) 二、行权结算 (23) 第五章风险控制 (27) 一、保证金 (27) 二、限仓 (28) 三、限开仓（只针对股票认购期权） (28) 四、强行平仓制度 (29) 五、大户报告制度 (29) 六、风险警示制度 (31)

上海证券交易所期权全真模拟交易投资者指南 为便于投资者参与上海证券交易所（以下简称“本所”或“上交所”）期权全真模拟交易业务，有效控制模拟交易风险，规范模拟交易业务管理，根据《上海证券交易所期权全真模拟交易业务方案》、《上海证券交易所期权全真模拟交易规则》、《上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则》、《期权全真模拟交易结算业务方案》、《中国证券登记结算有限责任公司上海分公司关于上海证券交易所期权全真模拟交易结算业务指引》等制定本指南。本指南未做规定的，适用上述方案和规则。 第一章账户申请 一、投资者申请条件 投资者必须通过具有期权全真模拟交易经纪业务资格的证券公司或上海证券交易所认可的其他期权全真模拟交易经营机构（以下简称“期权经营机构”）参与期权模拟交易。参与模拟交易的客户原则上需具备融资融券资格或者一年以上股指期货交易经验，具体要求由期权经营机构规定。 二、衍生品账户开户 投资者参与期权模拟交易，应当通过期权经营机构向中国证券登

上交所期权投资者综合试卷考试真题20

上交所期权投资者综合试卷考试20 20题半小时答完，通过直接三级(不过题库很多) 1．关于期权下列说法错误的是：（A） A.期权卖方可以选择行权 B.期权买方的最大亏损是有限的 C.期权买方需要支付权利金 D.期权卖方的最大收益是权利金 2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B） A．认购期权和欧式期权 B．认购期权和认沽期权 C．认沽期权和欧式期权 D．欧式期权和美式期权 3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（ D ）个不同的行权价格A．3 B．4 C．6 D. 5 4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张 A．10 B．5 C．15 D．20 5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B） A．期货的双方只有一方需要交纳保证金 B. 期权的买方只有权利，没有义务 C. 期货的买方需要支付权利金 D．期权的双方都要缴纳保证金 6.虚值期权（Ｄ） A．只有内在价值 B．同时具有内在价值和时间价值 C．内在价值和时间价值都没有 D．只有时间价值 7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（D ）期权合约 A．买入认购 B．买入认沽

C．卖出认沽 D．卖出认购 8.通过证券解锁指令可以（C ） A．增加认购期权备兑开仓额度 B．增加认沽期权备兑开仓额度 C．减少认购期权备兑开仓额度 D．减少认沽期权备兑开仓额度 9.一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（C ） A．不需持有标的股票 B．持有任意数量的标的股票 C. 持有任意股票 D．持有相应数量的标的股票 10.股票期权限仓制度包括（D） A．限制持有的股票数量 B．限制单笔最小买入期权合约数量 C．限制卖出期权合约数量 D．限制期权合约的总持仓 11.认购期权买入开仓的成本是（A ） A. 支付的权利金 B．股票初始价格 C．行权价格 D．股票到期价格 12.认沽期权买入开仓后，其最大损失可能为（D ） A．行权价格-权利金 B．行权价格+权利金 C．股票价格变动差-权利金 D．亏光权利金 13．小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了一元的权利金。如果到期日该股票的价格为53元，则每股到期收益为（D）A．1元 B．3元 C．4元 D．2元 14.甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格跌幅为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（A ）

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》的

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所、中国证券登记结算 有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》的通知 各市场参与人： 为规范股票期权试点业务，根据中国证监会《股票期权交易试点管理办法》及其他有关规定，上海证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司共同制定了《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》（以下简称“《风控办法》”）。现予发布，并就有关事项通知如下： 一、《风控办法》自本通知发布之日起实施。请各期权经营机构按照规定，尽快做好业务和技术准备。 二、关于组合策略（第二章第四节）的规定，将待完成相关技术开发和测试后实施，具体实施时间另行通知。 三、关于证券保证金（第二章第五节）的规定暂不实施，上海证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司将就此进一步作出具体规定，具体实施时间另行通知。 特此通知。 附件：上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法 上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司 二〇一五年一月九日 附件 上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法 第一章总则 第一条为了加强股票期权（以下简称“期权”）交易试点的风险管理，保障期权交易的正常进行，保护期权交易当事人的合法权益，根据《股票期权交易试点管理办法》、《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称“《期权交易规则》”）、《中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则》（以下简称“《期权结算规则》”）等规定，制定本办法。 第二条期权交易风险管理，实行保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、取消交易制度、结算担保金制度和风险警示制度。 第三条期权经营机构、结算参与人、投资者及其他主体参与上海证券交易所（以下简称“上交所”）市场期权交易的，应当遵守本办法。 第二章保证金制度 第一节一般规定 第四条期权交易实行保证金制度。 保证金应当以现金或者经上交所及中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）认可的证券交纳。