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贵州茅台股票分析报告

贵州茅台股票分析报告
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目录

一、贵州茅台公司概况 (4)

(一)公司概况 (4)

(二)业务范围 (4)

二、行业分析 (5)

(一)我国白酒行业发展的现状 (5)

(二)我国白酒行业的发展趋势 (5)

(三)茅台酒业的发展趋势 (6)

(四)公司行业低位分析 (6)

三、公司财务分析 (7)

四、公司股票技术分析 (9)

五、 SWOT分析 (10)

(一)优势(S) (10)

(二)劣势(W) (10)

(三)机会(O) (10)

(四)威胁(T) (11)

六、投资建议 (12)

摘要

茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码:600519. 2013年贵州茅台第一季报:基本每股收益3.46元,稀释每股收益3.46元,基本每股收益(扣除)3.63元,每股净资产36.35元,摊薄净资产收益率9.52%,加权净资产收益率10%;营业收入7165785851.61元,归属于母公司所有者净利润3593098133.67元,扣除非经常性损益后净利润3772853922.13元,归属于母公司股东权益37742752257.35元。

未来五年的茅台,预计2015 年的销售收入和产量分别为2010 年的2.94 倍和1.23 倍。如果2011 年的收入增长保持在45%的水平,则2012 年-2015 年要实现19.4%的年复合增长才能实现销售目标。在2012 年和2013 年茅台酒销量增长18%和15%、产品价格年均增长10%的假设下,2012 年和2013 年的净利润分别增长30.5%和23.5%。

本文从行业分析,公司分析,技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。

关键字:贵州茅台;股票;投资分析

一、贵州茅台公司概况

(一)公司概况

贵州茅台酒股份有限公司(公司简称:贵州茅台,证券代码:600519,注册资本:39325万元,法人代表:袁仁国)前身是中国贵州茅台酒厂,1997年成功改制为有限责任公司,1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,主发起人集团公司将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。

公司首次向社会公众发行7150万股股份,其中新发6500万股,国有股减持650万股。发行后,公司的股本结构为:普通股25000万股,其中发起人持有17850万股,占总股本的71.4%;社会公众股7150万股,占28.6%。2001年8月27日,贵州茅台股票在上交所挂牌上市。

该公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表,1915年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表,近一个世纪以来,已先后14次荣获各种国际金奖,并蝉联历次国内名酒评比之冠,被公认为中国国酒。

母公司中国贵州茅台酒厂集团暨中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(共持有贵州茅台酒股份有限公司64.68%的股份)总面积68万平方米,建筑面积40多万平方米,现有职工近4000人,年生产茅台酒5000吨,拥有资产总值15亿多元,固定资产11亿元,年利税近3亿元,年创汇1000万美元,是国家特大型企业,全国白酒行业唯一的国家一级企业,全国优秀企业(金马奖),全国驰名商标第一名,是全国知名度最高的企业之一。(二)业务范围

公司主营业务范围:贵州茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产与销售;防伪技术开发;信息产业相关产品的研制、开发。本公司生产的贵州茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表,驰名中外。独特的风格、上乘的品质及国酒的地位,使茅台在多年的市场竞争中树立了良好的品牌形象和赢得了信誉。作为国内白酒市场唯一获“绿色食品”(中国绿色食品发展研究中心颁发)及"有机食品"(国家环保局有机食品发展中心颁发)称号的天然优质白酒产品,贵州茅台酒系列产品深受消费者青睐。

二、行业分析

(一)我国白酒行业发展的现状

据相关资料显示,目前我国白酒行业有3.8万家左右,每年我国白酒销售收入大幅度上升,近年来我国白酒行业的利润逐步增长。然而白酒行业存在众多问题:

1.在白酒生产方面白酒行业面临问题

(1)酒行业产品的生产能力大于市场需求,

(2)整体装备水平较低。

(3)三废治理人需加强

2.在企业发展方面面临的问题

(1)小酒厂盲目发展,数量众多,企业结构严重不合理的情况仍然存在。

(2)白酒企业集团化,规模化发展仍需引导。

(3)盲目收购,兼并,资产重组无序。

3.在销售方面面临的问题

(1)流通秩序混乱,假冒伪劣猖獗。

(2)没有名目的降价,促销,大酬宾。

(3)瓶型.包装设计相互模仿,相互照搬照抄

(4)产品称谓混乱,解释不一,名不副实,以假乱真。

(二)我国白酒行业的发展趋势

随着我国居民生活品质的提升和健康消费意识的形成,白酒消费也逐渐回归理想,白酒需求转变为追求健康、品质和品位。高知名度、高美誉度和高品质度的“三高”白酒称谓精英人士的首选,品牌消费观念正在强化。高档白酒的品牌价值、定价权优势奠定了高档白酒在激烈的市场竞争中的强势地位。

白酒行业是传统行业,高端品牌的白酒除了具有优越的品质,还具有厚重的历史文化积淀,这是靠技术和资金无法实现的,同时这些位于第一集团的企业具有经多年积累的渠道、品牌生产能力、资金等全方位的优势。因此后者是很难突破这些优势的。

改革开放以来我国经济不断增长,居民可支配消费水平不断提高。追求高档品质的生活已不再是平民百姓的奢望。与以前相比,消费者更加趋向购买中高档白酒。

(三)茅台酒业的发展趋势

对于茅台股票而言,发展前景很大,不利的消息主要来自于管理层面的,即归于管理不善而导致的。有利的消息是市场开拓全面成功,沿海地区已成主力市场。我们将2012年分省投放量与2005年前后比较,展示了茅台在区域拓展的全面成功。茅台当年属中部崛起概念,贵州省销售占五分之一强,经过多年主动出击,茅台在五粮液曾经明显占优的北京、东部沿海甚至浓香据点四川的销量皆已翻倍提升,北京、上海、广东、浙江、江苏,四川都是茅台当今的前十大主力市场。市场的拓展使得茅台的发展潜力增大,对于茅台股票而言是利大于弊。

(四)公司行业低位分析

从以上图中可以看出贵州茅台在白酒行业的净利润和毛利率都处于领先位置,可以看出贵州茅台在同行业中处于龙头位置。

三、公司财务分析

截至2013年04月18日,共有55家机构对贵州茅台2013年度业绩作出预测,平均预测净利润为171.22亿元,平均预测每股收益为15.58元(最高19.25元,最低0.51元)。照此预测,2013年度净利润相比上年增长,增幅为22.23%。

从以上图中可以看出贵州茅台酒公司财务状况良好,盈利能力强,坏账率小,安全性高。

四、公司股票技术分析

上图为贵州茅台60分K线图,从图中可以看出贵州茅台自二月份以来涨跌起伏不定,最高点达到188.50,最低点为160.45,不过好的一点是自4月9日以后又开始小幅度的上涨。

五、 SWOT分析

(一)优势(S)

1.技术研发贵州茅台集团下设有技术开发公司,投入大量资金和人力,对茅台酒极其工艺进行研究,研发了“天朝上品天下乐”、“茅台醇”、“京玉酒”、“家常酒”、“贵州特醇”等系列品牌,稳步扩大茅台酒的生产能力,提高了茅台酒的年产量,增强企业的核心竞争力。

2.分销体系在销售渠道建设上,建立县级特约销售制,建立终端网络,有利于控制市场,缩短产品流通时间,产品能迅速的面向市场,有利于市场的扩张。经销和直销的相结合,经销商遍布国内外,渠道多,扩大产品销售量;直销可以产品价格,减少假冒产品的现象。

3.品牌影响力茅台是国酒的象征,品牌价值很大,有很大的竞争优势

4.独特的原料和生产工艺茅台酒独特的地域位置,特殊的“小红梁”为原料,层层筛选和复杂严格的制作,经过漫长的酿造和库藏时间,在特殊的气候条件下,制造出味香独特的茅台酒,使得茅台具有很大的独特性。

(二)劣势(W)

1.大众产品形象存在误解茅台酒的定位是“国酒”,一部分都是由官方购买,使得消费者产生“贪污”“腐败”的联想,对品牌有一定的影响。

2.白酒行业竞争激烈,产品制造周期长白酒行业竞争激烈,而茅台酒的制造周期为5年,明显长于其他酒类,质量高但是产量低,不利于扩大市场,降低产品价格,限制优势的发挥。

(三)机会(O)

1.开放的社会环境增加销售中国近年来在国际上的地位日益壮大,给中国带来了发展机遇,也推动了很多产品打开国际市场。而茅台一直有“国酒”这个称号,开放的海外市场无疑对茅台是个很好的机会,不仅增加茅台的知名度,扩大市场份额,增加销售量。

2.注重代表的文化内涵一个企业要长期发展,与它的自身文化内涵是不可分离的。茅台的文化可以追溯到汉代,这种深厚的历史地位是不可随意替代的。

3.消费群体对于健康理念关注增加现在消费者不仅仅注重商品的口味、包装、以及其他方面的品质,也更加关注此商品的健康理念以及保健功能。时间与科学对茅台酒的证明

其保健功能强大,而且其生产安全,卫生,健康,符合消费者的健康理念。

4.居民消费水平、消费档次提出如今,居民消费水平提高,在满足正常的必须消费之外,也会有部分收入用于更高档次的商品,而茅台也正处于次消费档次,这无疑是个很好的机会。

(四)威胁(T)

1.各地方的保护主义和产品封锁现象依然存在,各地区有自产的白酒,并在当地市场上依然享有在渠道、价格、消费习惯等方面的特殊待遇,这样对茅台渗透到当地市场存在障碍。

2.国家税务局颁布新的消费税调节政策。白酒相关税率上调,白酒价格上涨,消费者的承受能力受到挑战,茅台经营压力增加,盈利水平大幅度下降,限制企业的发展。

3.行业市场混乱,行业在产能规模,产品数量,品牌种类,生产者等方面严重过多,处于供大于求的状态,行业竞争加剧,尤其是五粮液对茅台的市场份额的冲击巨大。

4.成本上涨,销量减低。近年来物价上涨,生产原材料等各种成本上升,使得利润减少,茅台不得不提高价格,使得销售量减少。

六、投资建议

从市场来看随着人们生活水平的提高,对高档白酒的消费将不断增加。因此,凭着其“国酒”的地位,茅台酒一直处于供不应求的状态。茅台酒由于资源稀缺性,不可能无限制的扩大产能。但是,茅台酒的生产有一个周期,从“十一五”期间开始形成的产能将在今年开始释放,未来几年茅台酒的产能增长还是非常确定。“十一五”期间每年扩产2000 吨,从今年开始相应产能也将逐步释放。

从公司战略来看贵州茅台公司逐渐认识到茅台品牌对公司业绩的支撑,根据目前的市场情况着重建设专卖店营销网络项目,加强广告宣传力度,并积极组织产品打假,以维护公司品牌和形象。在通过提升品牌形象挖掘并扩大消费者需求的同时,公司也努力扩大白酒的生产能力,并利用现有品牌的优势兼并其他公司的生产能力开发新品牌扩大市场占有率。

从公司财务状况来看,茅台具有很强的资金调配能力,各财务指标都显示出公司的财务环境可以给公司未来经营提供充足和稳健的资金支持。这有利于贵州茅台公司扩大战略选择的范围和战略实施良好完成,有利于公司业务的进一步发展。

综合上述分析,我认为茅台股票适合中长期持有。

参考文献

[1] 贵州茅台酒股份有限公司 https://www.wendangku.net/doc/7516857458.html,

[2] 东方财富网 https://www.wendangku.net/doc/7516857458.html,/

[3] 新浪财经 https://www.wendangku.net/doc/7516857458.html,

[4] 证券之星 https://www.wendangku.net/doc/7516857458.html,

[5] 中国证券网 https://www.wendangku.net/doc/7516857458.html,/

[6] 金融界 https://www.wendangku.net/doc/7516857458.html,

致谢

首先感谢我的导师。本文从开题、写作直至最终定稿,老师们给予了诸多建设性建议,并在百忙之中三阅其稿。恩师严谨的治学态度、科学的治学方法、渊博的学识、诲人不倦的精神和平易近人的工作作风令我景仰和敬慕,并将使我终生受益。还要感谢长期以来给我诸多帮助的同学们,你们的友情将是我一生最值得珍惜的财富和最值得怀念的情感。

贵州茅台财务报表分析

中國貴州茅臺酒股份有限公司財務報表分析 第一章貴州茅臺簡介 一、公司概況 中國貴州茅臺酒股份有限公司經貴州省人民政府批准,於1999年11月20日由中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司(現更名為中國茅臺酒廠有限責任公司)作為主發起人,聯合中國貴州茅臺酒廠(集團)技術開發公司(現更名為貴州茅臺酒廠技術開發公司)、貴州省輕紡集團工業聯社、深圳清華大學研究院、中國食品發酵工業研究所、北京市糖業煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強煙草糖酒(集團)有限公司共同發起設立。公司成立於1999 年11 月20 日,成立時注冊資本為人民幣18,500 萬元。 貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司總部位於貴州省北部風光旖旎の赤水河畔茅臺鎮,平均海拔423米,員工3萬多人,占地面積10,653畝,建築面積350萬平方米。公司擁有全資子公司、控股公司30家,並參股21家公司,涉足產業領域包括白酒、葡萄酒、證券、銀行、保險、物業、科研、旅遊、房地產開發等。 貴州茅臺是國內白酒行業の標志性企業,主要生產銷售世界三大名酒之一の茅臺酒,同時進行飲料、食品、包裝材料の生產和銷售,防偽技術開發,信息產業相關產品の研制開發。茅臺酒曆史悠久,源遠流長,是醬香型白酒の典型代表,享有“國酒”の美稱。目前,貴州茅臺酒股份有限公司茅臺酒年生產量四萬噸;43°、38°、33°茅臺酒拓展了茅臺酒家族低度酒の發展空間;茅臺王子酒、茅臺

迎賓酒滿足了中低檔消費者の需求;15年、30年、50年、80年陳年茅臺酒填補了我國極品酒、年份酒、陳年老窖の空白;在國內獨創年代梯級式の產品開發模式。形成了低度、高中低檔、極品三大系列200多個規格品種,全方位躋身市場,從而占據了白酒市場制高點,稱雄於中國極品酒市場。 二、股份情況 貴州茅臺2016年末の前十大流通股股東及其持股比例分別為:中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司61.99%,香港中央結算有限公司6.36%,中國證券金融股份有限公司2.35%,貴州茅臺酒廠集團技術開發公司2.21%,易方達資產管理(香港)有限公司-客戶資金(交易所)1%,中央匯金資產管理有限責任公司0.86%,奧本海默基金公司-中國基金0.53%,泰康人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-019L-FH002滬0.43%,全國社保基金一零一組合0.41%,GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。 三、經營情況 貴州茅臺近幾年の經營業績見表1。 表1 集團公司近幾年經營業績

贵州茅台股票投资分析报告

贵州茅台股票投资分析报告 班级:15工商 姓名:高齐铭 贵州茅台股票投资分析报告 一、公司背景及简介 1、公司于1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。经2001年8月发行公众股7150万股。总股本达25000万股。经增资扩股,现股本为103,818.00万股。股票代码:600519。 经营范围:茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产、销售;防伪技术开发、信息产业相关产品的研制、开发。公司为国内高档白酒第一品牌,具备15000 吨茅台酒的生产能力。公司生产的茅台酒为国内白酒市场唯一获“绿色食品”及“有机食品”称号的天然优质白酒,是我国酱香型白酒的典型代表。 所属行业为酿酒行业,资本市场属QFII重仓板块,基金重仓板块,转融券板块,上证180_板块,贵州板块,板块,HS300_板块,指数权重板块,西部开发板块,融资融券板块,央视50_板块,上证50_板块。二级市场上,贵州茅台一直为所属板块的领头羊,一度股价达266元。受到广大投资者的追捧。 2、公司总股本103,818.00万股,均为流通股。 流通股的前10名股东所占股份为70%,其中中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司,占61.81%,为第一大股东。

贵州茅台财务报表分析91445

中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析 第一章贵州茅台简介 一、公司概况 中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准,于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国茅台酒厂有限责任 公司)作为主发起人,联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为 贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。公司成立于 1999 年11 月20 日,成立时注册资本为人民币18,500 万元。 贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河 畔茅台镇,平均海拔423米,员工3万多人,占地面积10,653亩,建筑面积350万平方米。公司拥有全资子公司、控股公司30家,并参股21家公司,涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。 贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业,主要生产销售世界三大名酒之一的 茅台酒,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产 业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久,源远流长,是酱香型白酒的典型代表, 享有“国酒”的美称。目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅 台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发 模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 二、股份情况 贵州茅台2016年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为:中国贵州茅 台酒厂(集团)有限责任公司61.99%,香港中央结算有限公司 6.36%,中国证券金融股份有限公司 2.35%,贵州茅台酒厂集团技术开发公司 2.21%,易方达资产管理(香港)有限公司-客户资金(交易所)1%,中央汇金资产管理有限责任公 司0.86%,奥本海默基金公司-中国基金0.53%,泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-019L-FH002沪0.43%,全国社保基金一零一组合0.41%,GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。 三、经营情况

贵州茅台股票投资分析报告

学期:20 14 — 2015 第2 学期发:(订正、重做) 《投资实务》 课程设计报告 题目:投资实务课程设计 专业:市场营销 班级:B120404 姓名:姚艽佼 学号:B 指导教师:梁美娟

学20 14 — 15 第 2 学期发:(订正、重做)

目录 一、公司简介 (3) 二、基本分析 1.我国经济发展形势及证券市场现状分析 (4) 我国经济发展形势分析 (4) 证券市场的现状分析 (4) 2.我国白酒行业分析 (5) 我国白酒行业的发展现状 (5)

我国白酒行业的发展趋势 (5) 3.贵州茅台公司分析 ... .. (6) 贵州茅台的基本面分析 (6) 贵州茅台酒股份有限公司行业状况 (6) 贵州茅台酒股份有限公司股本状况 (7) 贵州茅台酒股份有限公司经营状况 (7) 贵州茅台的财务分析.... .. (8) 三、技术分析 线理论分析 (9) 2.波浪理论分析 (9) 3.形态理论分析 (9) 4.投资建议 (10) 四、心得体会 (11) 一、贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒厂集团公司是全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表, 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表,近一个世纪以来,已先后 14 次荣获各种国际金奖,并蝉联历次国内名酒评比之冠,被公认为中国国酒。 二、基本分析

2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告

2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告

课程名称:《财务报表分析》课程专题研究报告:上市公司财务报表分析 公司名称: 贵州茅台酒股份有限公司 股票代码: 600519 所属行业:白酒代码SIC:C10

目录 1.近年来公司经营与财务概况 (2) 1.1公司概况 (2) 1.2 公司近年来经营状况 (2) 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 (2) 1.3 公司目前财务状况 (8) 2.以净资产收益率为核心的分析 (9) 2.1 盈利能力分析 (9) 2.2 资产营运效率分析 (13) 2.3 偿债能力分析 (14) 2.4 权益变动分析 (15) 3.公司存在的主要财务问题分析 (16) 3.1 盈利能力问题 (16) 3.2 资产质量问题 (18) 3.3 偿债能力问题 (19) 4.分析结论与措施 (20) 4.1主要分析结论 (20) 4.2 简要解释作为投资者的投资策略 (20) 4.3 解决财务可行性措施 (21)

财务分析报告 贵州茅台酒股份有限公司(600519) 1.近年来公司经营与财务概况 1.1公司概况 贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市,于1952年成立茅台酒厂,是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏酒之一,是大曲酱香型白酒的鼻祖。 公司于1999 年11 月20 日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司七家公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63 万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800 万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82 万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700 万股,合计注册资本为1.85亿元。经2001 年8月发行公众股7150 万股后,总股本过25000 万股。 公司现占地面积5000 余亩,建筑面积近三百万平方米,员工近2 万人。拥有全资子公司、控股公司、参股公司32 家,涉足产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。2014年,企业总资产658.7亿元,实现销售收入含税315.74 亿元。公司是全国唯一集国家一级企业、特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 1.2 公司近年来经营状况 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 1、销售毛利率 贵州茅台(600519)2010-2014年销售毛利率汇总表

贵州茅台股票价值分析报告

证券投资学 期终考试 试题 姓名: 蓝淼竹 学号: 201100000000000 班级: 国本一 1、结合网上股票模拟情况,选一只股票,运用技术分析方法,判断该股票是否适合买进(2000字左右)(50分)。 2、结合基本面分析和技术面分析作业的完成以及网上股票模拟,谈谈自己的心得体会。(不少于500字)(20分) 3、结合我国当前的财政货币政策,论述其对股市的影响及应采取的投资策略(15分)。 4、结合十八届三中全会金融市场改革计划,论述金融市场化对我国股市的影响(15分)。 试题完成要求如下: 1、不得完全抄袭,要对搜集资料进行加工整理,本次如果出现完全 一致的,零分计,绝不姑息; 2、题目一必须结合购入股票的实际情况,样本时间节点必须是最新 的,所分析结果具有实际的指导意义,否则至少扣一半分; 3、作业可以手写,也可以打印,题目必须保留,作为首页; 4、元旦前必须将作业完成上缴,逾期不候! 5、其他未尽要求答疑时具体解释。 1、结合网上股票模拟情况,选一只股票,运用技术分析方法,判断该股票是否适合买进(2000字左右) 贵州茅台股票价值分析报告

一、公司简介 国酒贵州茅台(股票代码:600519)作为制酒行业的龙头,经过不断的努力,终于在2001年8月27日在上海证券交易所挂牌上市。 贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票,公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日,公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。  公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 其主要产品:不同年份的陈年茅台酒、普通茅台酒(如五星53度、新飞天53度)、低度茅台酒、王子酒、迎宾酒等。 二、行业分析 1、行业地位 自成立以来,经过多年的努力,贵州茅台逐渐确立了在白酒制造业的竞争优势: 该集团公司成为了全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 该公司为中国白酒行业领先企业和酱香型白酒行业垄断者,其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的80%,是典型的产品垄断。且由该公司2012年最新公报的第一季度报告:收入达到60.16亿元,同比42.54%,净利达到29.69亿元,同比57.60%,对应EPS 为2.86元。预收账款减少12.55亿元。不难看出,茅台酒业绩略超市场预期,其在我国白酒制造业的龙头地位不可动摇。 2、同行比较 图1-1.贵州茅台2012年以来的市场表现 代码简称最近1个月 累计涨跌最近3个月 累计涨跌 最近6个月 累计涨跌 今年以来 累计涨幅

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贵州茅台股票分析报告 贵州茅台股票分析报告 目录 一、贵州茅台公司概况 (4) (一)公司概况 (4) (二)业务范围 (4) 二、行业分析 (5) (一)我国白酒行业发展的现状 (5) (二)我国白酒行业的发展趋势 (5) (三)茅台酒业的发展趋势 (6) (四)公司行业低位分析 (6) 三、公司财务分析 (7) 四、公司股票技术分析 (9) 五、 SWOT分析 (10) (一)优势(S) (10) (二)劣势(W) (10) (三)机会(O) (10) (四)威胁(T) (11) 六、投资建议 (12)

摘要 茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码:6005191>. 2013年贵州茅台第一季报:基本每股收益3.46元,稀释每股收益3.46元,基本每股收益(扣除)3.63元,每股净资产36.35元,摊薄净资产收益率9.52%,加权净资产收益率10%;营业收入7165785851.61元,归属于母公司所有者净利润3593098133.67元,扣除非经常性损益后净利润3772853922.13元,归属于母公司股东权益37742752257.35元。 未来五年的茅台,预计2015 年的销售收入和产量分别为2010 年的2.94 倍和1.23 倍。如果2011 年的收入增长保持在45%的水平,则2012 年-2015 年要实现19.4%的年复合增长才能实现销售目标。在2012 年和2013 年茅台酒销量增长18%和15%、产品价格年均增长10%的假设下,2012 年和2013 年的净利润分别增长30.5%和23.5%。 本文从行业分析,公司分析,技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。 关键字:贵州茅台;股票;投资分析

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中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析 贵州茅台简介第一章一、公司概况中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准,于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公 司(现更名为中国茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设 立。公司成立于1999 年11 月20 日,成立时注册资本为人民币18,500 万元。贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇,平均海拔423米,员工3万多人,占地面积10,653亩,建筑面积350万平方米。公司拥有全资子公司、控股公司30家,并参股21家公司,涉足产业领域 包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业,主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久,源远流长,是酱香型白酒的典型代表,享 有“国酒”的美称。目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创80年、50年、30. 多个规格品种,200年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品 三大系列全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。二、股份情况年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为:中国贵州茅 台酒厂(集2016贵州茅台,2.35%,中国证券金融股份有限公司香港中央结算有限公司团)有限责任公司61.99%,6.36%客户资金(交-2.21%,易方达资产管理(香港)有限公司贵州茅台酒厂集团技术开发公司,中国基金0.53%-1%,中央汇金资产管理有限责任公司0.86%,奥本海默基金公司易所),全国社保基金一零一组沪0.43%分红-个人分红-019L-FH002泰康人寿保险股份有限公司-。GIC

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贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析 学院:经管学院 班级:工商管理 姓名: 学号: 贵州茅台酒股份有限公司股票投资分析 摘要:贵州茅台酒作为我国的国酒,其知名度和美誉度享誉世界。茅台酒品牌具有的垄断性,品质的优异性,加入世贸组织后开拓世界市场的潜力性,再加上良好的财务状况都使该公司具有了极佳的投资价值。本文首先从宏观经济态势入手,分析了我国经济、政策对白酒行业的影响,其次分析了白酒行业的发展现状和潜力,然后从贵州茅台股份有限公司的核心竞争力和财务状况指标方面分析了该公司的投资价值,最后利用技术指标分析了贵州茅台的股票投资价值,并预测了近期价格走势及买卖时机。 1. 公司概况 证券名称及代码 贵州茅台(600519) 经营业务 公司从事酒类系列产品的生产与销售、股权管理与投资、包装材料、饮料的生产与销售、餐饮、住宿、旅游、运输服务。主营业务是贵州茅台酒系列产品的产品研制、酿造生产、包装和销售。公司主要产品为53、43、38、33度“贵州茅台酒”,80、50、30、15年陈年“贵州茅台酒”,“茅台王子酒”等茅台酒系列产品。 历史沿革 贵州茅台酒股份有限公司成立于1999年11月20日,成立时注册资本为人民币18500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[2001]56号文件的批复,公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7150万(其中国有股存量发行650万股)A股股票,公司股本总额增至25000万股。公司成立后没有进行过重大的资产重组或股权转让行为。集团公司是全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表,1915年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,

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页眉 中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析 第一章贵州茅台简介 一、公司概况 中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准,于1999年11月20 日由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。公司成立于1999 年11 月20 日,成立时注册资本为人民币18,500 万元。 贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇,平均海拔423米,员工3万多人,占地面积10,653亩,建筑面积350 万平方米。公司拥有全资子公司、控股公司30 家,并参股21家公司,涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。 贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业,主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久,源远流长,是酱香型白酒的典型代表,享有“国酒”的美称。目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50 年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列200 多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 二、股份情况 贵州茅台2016 年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为:中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司61.99%,香港中央结算有限公司 6.36%,中国证券金融股份有限公司 2.35%,贵州茅台酒厂集团技术开发公司 2.21%,易方达资产管理(香港)有限公司- 客户资金(交易所)1%,中央汇金资产管理有限责任公司0.86%,奥本海默基金公司- 中国基金0.53%,泰康人寿保险股份有限公司- 分红- 个人分红-019L-FH002 沪0.43%,全国社保基金一零一组合0.41%,GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。 三、经营情况

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目录 一、贵州茅台公司概况 (4) (一)公司概况 (4) (二)业务范围 (4) 二、行业分析 (5) (一)我国白酒行业发展的现状 (5) (二)我国白酒行业的发展趋势 (5) (三)茅台酒业的发展趋势 (6) (四)公司行业低位分析 (6) 三、公司财务分析 (7) 四、公司股票技术分析 (9) 五、SWOT分析 (10) (一)优势(S) (10) (二)劣势(W) (10) (三)机会(O) (10) (四)威胁(T) (11) 六、投资建议 (12)

摘要 茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,150万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码:600519.2013年贵州茅台第一季报:基本每股收益3.46元,稀释每股收益3.46元,基本每股收益(扣除)3.63元,每股净资产36.35元,摊薄净资产收益率9.52%,加权净资产收益率10%;营业收入7165785851.61元,归属于母公司所有者净利润3593098133.67元,扣除非经常性损益后净利润3772853922.13元,归属于母公司股东权益37742752257.35元。 未来五年的茅台,预计2015年的销售收入和产量分别为2010年的2.94倍和1.23倍。如果2011年的收入增长保持在45%的水平,则2012年-2015年要实现19.4%的年复合增长才能实现销售目标。在2012年和2013年茅台酒销量增长18%和15%、产品价格年均增长10%的假设下,2012年和2013年的净利润分别增长30.5%和23.5%。 本文从行业分析,公司分析,技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。 关键字:贵州茅台;股票;投资分析

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证券期货投资理论与实务 课程考核报告 题目:贵州茅台股票投资分析报告专业: 学号: 姓名:

2011年6月24日 目录 摘要 (3) 引言 (3) 第一章我国经济发展形势及证券市场现状分析.. ... (4) 1.1我国经济发展形势分析 (4) 1.2证券市场的现状分析 (4) 第二章我国白酒行业分析 (5) 2.1 我国白酒行业的发展现状 (5) 2.2 我国白酒行业的发展趋势 (5) 第三章贵州茅台公司分析 ... (6) 3.1 贵州茅台的基本面分析 (6) 3.1.1 贵州茅台酒股份有限公司简介 (6) 3.1.2 贵州茅台酒股份有限公司行业状况 (6) 3.1.3贵州茅台酒股份有限公司股本状况 (7) 3.1.4贵州茅台酒股份有限公司经营状况 (7) 3.2贵州茅台的财务分析.... (8) 3.3 贵州茅台的技术分析 (9) 3.3.1 K线理论分析 (9)

3.3.2 切线理论分析 (9) 3.3.3 形态理论分析 (9) 投资建议 (10) 参考文献 (11) 摘要 茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码:600519,截止2011年第一季度末,贵州茅台股份有限公司总资产为29,161,700,183.57元。所有者权益为20,282,769,035.73元。 本文从经济发展,白酒行业,贵州茅台基本面分析,技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。 关键词:贵州茅台股票投资分析 引言 2011年上半年,股票市场行情整体不太乐观,特别是5月份以来,上证指数连创新低,2600点告急,6月股市可谓是“山穷水尽”然而有些股票却出人意料,逆市上扬,贵州茅台股票就是一个例子。我于2011年5月10号买进200股贵州茅台股票,当时的成交价位183.100元,2011年6月25日该只股票已经涨到成交价为2.6.44元,现在我盈利为4539.62元,因此我就拿贵州茅台作为 案例进行股票投资分析。

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贵州茅台股票分析 宏观面分析:2014年上半我国股票市场持续低迷。上证指数维持在地位2000点及高位2100点之间徘徊,盘面不是很积极,主要受国家宏观经济下行的影响和IPO开闸,而有我模拟盘持仓的贵州茅台500股从160元买入,到176元抛售,成功赚取8000元收益。而茅台2014上半年的股价从月初的118元,一路上扬在4月份涨到179元。但受去年及上半年财务财务报告影响,茅台整体业绩下滑,行业前景不容乐观。目前股价维持在150到160元之间。 1、我国白酒行业发展现状 据相关资料显示,目前我国白酒行业有3.8万家左右,每年我国白酒销售收入大幅度上升,近年来我国白酒行业的利润逐步增长。然而白酒行业存在众多问题 1.在白酒生产方面白酒行业面临问题 (1)酒行业产品的生产能力大于市场需求, (2)整体装备水平较低。 (3)三废治理人需加强 (4)品种换代快,产品周期短,包装物浪费。 2.在企业发展方面面临的问题 (1)小酒厂盲目发展,数量众多,企业结构严重不合理的情况仍然存在。 (2)白酒企业集团化,规模化发展仍需引导。 (3)盲目收购,兼并,资产重组无序。 3.在销售方面面临的问题 (1)流通秩序混乱,假冒伪劣猖獗。 (2)没有名目的降价,促销,大酬宾。 (3)商家为争夺市场份额,扩大市场销量,相互串货,攀比压价 (4)商家预付货款,专销品种短浅难以成市形成品种库存转移。开发专销品种,实行独家买断,是白酒企业目前采用较多的一种销售方式。 (5)瓶型.包装设计相互模仿,相互照搬照抄 (6)产品称谓混乱,解释不一,名不副实,以假乱真。 2、我国白酒行业发展趋势 随着我国居民生活品质的提升和健康消费意识的形成,白酒消费也逐渐回归理想,白酒需求转变为追求健康、品质和品位。高知名度、高美誉度和高品质度的“三高”白酒称谓精英人士的首选,品牌消费观念正在强化。高档白酒的品牌价值、定价权优势奠定了高档白酒在激烈的市场竞争中的强势地位。 白酒行业是传统行业,高端品牌的白酒除了具有优越的品质,还具有厚重的历史文化积淀,这是靠技术和资金无法实现的,同时这些位于第一集团的企业具有经多年积累的渠道、品牌生产能力、资金等全方位的优势。因此后者是很难突破这些优势的。 改革开放以来我国经济不断增长,居民可支配消费水平不断提高。追求高档品质的生活已不再是平民百姓的奢望。与以前相比,消费者更加趋向购买中高档白酒。

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证券投资学期终考试试题 姓名:蓝淼竹学号:201100000000000 班级:国本一 1、结合网上股票模拟情况,选一只股票,运用技术分析方法,判断该股票是否适合买进(2000字左右)(50分)。 2、结合基本面分析和技术面分析作业的完成以及网上股票模拟,谈谈自己的心得体会。(不少于500字)(20分) 3、结合我国当前的财政货币政策,论述其对股市的影响及应采取的投资策略(15 分)。 4、结合十八届三中全会金融市场改革计划,论述金融市场化对我国股市的影响 (15 分)。 试题完成要求如下: 1、不得完全抄袭,要对搜集资料进行加工整理,本次如果出现完全一致的,零分计,绝 不姑息; 2、题目一必须结合购入股票的实际情况,样本时间节点必须是最新的,所分析结果具有 实际的指导意义,否则至少扣一半分; 3、作业可以手写,也可以打印,题目必须保留,作为首页; 4、元旦前必须将作业完成上缴,逾期不候! 5、其他未尽要求答疑时具体解释。 1、结合网上股票模拟情况,选一只股票,运用技术分析方法,判断该股票是否适合买进(2000字左右)

贵州茅台股票价值分析报告 一、公司简介 国酒贵州茅台(股票代码:600519)作为制酒行业的龙头,经过不断的努力,终于在2001年8月27日在上海证券交易所挂牌上市。 贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票,公司股本总额增至25,000 万股。2001年8月20日,公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 其主要产品:不同年份的陈年茅台酒、普通茅台酒(如五星53度、新飞天53 度)、低度茅台酒、王子酒、迎宾酒等。 二、行业分析 1、行业地位 自成立以来,经过多年的努力,贵州茅台逐渐确立了在白酒制造业的竞争优 势: 该集团公司成为了全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企 业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 该公司为中国白酒行业领先企业和酱香型白酒行业垄断者,其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的80%,是典型的产品垄断。且由该公司2012年最新公报的第一季度报告:收入达到60.16亿元,同比42.54%,净利达到29.69亿元,同比57.60%对应EPS 为2.86元。预收账款减少12.55亿元。不难看出,茅台酒业绩略超市场预期,其在我国白酒制造业的龙头地位不可动摇。 2、同行比较 图1-1.贵州茅台2012年以来的市场表现

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桂林电子科技大学信息科技学院 贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告 系别:管理系 专业:财务管理 学生姓名: 学号: 指导教师: 职称:

2013年5月1 日

目录 报告摘要 ............................................................................................................................ 错误!未定义书签。 1 公司简介...................................................................................................................... 错误!未定义书签。 2 连环替代法分析.......................................................................................................... 错误!未定义书签。 3 资产负债表水平及结构分析 ...................................................................................... 错误!未定义书签。 资产负债表水平分析 .................................................................................................... 错误!未定义书签。 资产负债表结构分析 .................................................................................................... 错误!未定义书签。 偿债能力及营运能力分析 ............................................................................................ 错误!未定义书签。 4 利润表分析.................................................................................................................. 错误!未定义书签。 贵州茅台酒股份有限公司公司利润表水平分析 ........................................................ 错误!未定义书签。 贵州茅台酒股份有限公司公司利润表结构分析 ........................................................ 错误!未定义书签。 贵州茅台酒股份有限公司盈利能力分析 .................................................................... 错误!未定义书签。 5 现金流量表分析.......................................................................................................... 错误!未定义书签。 现金流量表水平分析 .................................................................................................... 错误!未定义书签。 现金流量表结构分析 .................................................................................................... 错误!未定义书签。 6 杜邦财务分析体系 ...................................................................................................... 错误!未定义书签。 7 沃尔综合评分分析法 .................................................................................................. 错误!未定义书签。 8 EVA企业业绩评价法 .................................................................................................. 错误!未定义书签。 9 问题及对策.................................................................................................................. 错误!未定义书签。

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工商0993班第一小组 黄洁如、林帆帆、陈晓梅、刘利珍、蔡松、 孙璐、郭凯强、应孟涛(0994班) 贵州茅台资本结构与资产结构分析 一、资产负债表整体结构 年份2009年2010年2011年 负债合计25.89% 27.51% 27.21% 所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79% 资产总计100.00% 100.00% 100.00% 简单来看,这3年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7,说明贵州茅台盈利水平相对高和稳定。 资产与权益项目的结构百分比率 年份2009年2010年2011年 流动资产合计79.19% 79.34% 79.74% 非流动资产合计20.81% 20.66% 20.26% 流动负债合计25.84% 27.47% 27.16% 非流动负债合计0.05% 0.04% 0.05% 所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79% 这3年来,各个项目在资产所占比率没多大的变动,在总资产方面,2009-2011年呈现的是增长趋势,主要是因为09 -10年的负债呈增长的趋势(2011年稍有下降),其增长的速度大于股东权益下降的速度,说明公司近几年财务政策比较稳定,资本结构没有较大的变动,也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。

二、资产结构分析 流动资产分析 年份2009年2010年2011年 货币资金49.28% 50.37% 52.30% 存货21.21% 21.78% 20.59% 应收账款0.11% 0.00% 0.01% 固定资产16.03% 16.38% 15.55% 其他13.37% 11.47% 11.55% 资产总计100.00% 100.00% 100.00% 分析: (1)在该公司的资产结构中,货币资金所占的比率较大且逐年呈增长趋势。从2009 年的49.28%上升到2011年的52.30%,增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货 币资金的流入。流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险,避免出现无力清偿短期债 务的财务困境。 (2)从应收账款所占比率逐年减小可以看出,其应收账款变现速度变快。其较高的周 转率表明企业收账迅速,账龄较短,资产流动性强,短期偿债能力强。 (3)该公司的固定资产从09-10年呈下降趋势,这是由于公司的固定资产逐年计提折旧 所导致的固定资产净值逐渐减少。说明公司在近几年中经营战略并未做太大调整,市场规模 和市场占有率变动较小,并没有大规模扩张生产追加投资。 三、负债结构分析 年份2009年2010年2011年 应付账款0.70% 0.91% 0.49% 预收款项17.79% 18.52% 20.13% 应交税费0.71% 1.64% 2.26% 其他 6.69% 6.44% 4.33% 负债合计25.89% 27.51% 27.21%

贵州茅台股票投资分析报告

贵州茅台股票投资分析报告 班级: 姓名: 学号 贵州茅台股票投资分析报告 一、公司背景及简介 1、公司于1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食

品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。经2001年8月发行公众股7150万股。总股本达25000万股。经增资扩股,现股本为103,818.00万股。股票代码:600519。 经营范围:茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产、销售;防伪技术开发、信息产业相关产品的研制、开发。公司为国内高档白酒第一品牌,具备15000 吨茅台酒的生产能力。公司生产的茅台酒为国内白酒市场唯一获“绿色食品”及“有机食品”称号的天然优质白酒,是我国酱香型白酒的典型代表。 所属行业为酿酒行业,资本市场属QFII重仓板块,基金重仓板块,转融券板块,上证180_板块,贵州板块,板块,HS300_板块,指数权重板块,西部开发板块,融资融券板块,央视50_板块,上证50_板块。二级市场上,贵州茅台一直为所属板块的领头羊,一度股价达266元。受到广大投资者的追捧。 2、公司总股本103,818.00万股,均为流通股。 流通股的前10名股东所占股份为70%,其中中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司,占61.81%,为第一大股东。 3、公司重大事件: 2008年以来,公司一直采取现金分红方式回报股东,不增发,不配股。2008年至今累计分红现金1,519,385.87万元。 近期的融资余额149752万元,融券余额13390万元。 4、公司近期经营情况

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