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从国际到国内看“职工持股制度”

从国际到国内看“职工持股制度”
从国际到国内看“职工持股制度”

从国际到国内看“职工持股制度”

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职工持股制度起源于60年代的美国,当时美国就业率下降,劳资关系紧张,职工持股计划就是在重振美国经济,改善传统劳资对立关系的背景下产生的。其基础思想是:在正常的市场经济运行的条件下,人类社会需要一种既能鼓励公平又能促进增长的制度,这种制度使任何人都可以获得两种收入,即资本收入和劳动收入,从而激发人民的创造性和责任感,否则社会将因贫富不均而崩溃。对于美国经济而言,如果扩大资本所有权,使普通劳动者广泛享有资本,会对美经济产生积极影响。

于是,美国律师凯尔索等人设计了“职工持股计划”(Employee Stock Ownership Plans简称ESOP)。它的主要内容是:企业成立一个专门的职工持股信托基金会,基金会由企业全面担保,贷款认购企业的股票。企业每年按一定比例提取出工资总额的一部分,投入到职工持股信托基金会,以偿还贷款,当贷款还清后,该基金会根据职工相应的工资水平或劳动贡献的大小,把股票分配到每个职工的“职工持股计划账户”上。职工离开企业或退休,可将股票卖还给职工持股信托基金会。这一做法实际上是把职工提供的劳动作为享有企业股权的依据。现在,ESOP已成为西方职工持股制度的典型,虽然它也是众多福利计划的一种,但与一般福利计划不同的是:它不向职工保证提供某种固定收益或福利待遇,而是将职工的收益与其对企业的股权投资相联系,从而将职工个人的利益同企业的效益、管理和职工自身的努力等因素结合起来,因此带有明显的激励成份。

如今,以ESOP为代表的职工持股制度的发展已越来越趋于国际化。目前,美国已有超过一万多家职工持股的公司,遍布各行各业,日本上市公司中的绝大部分也实行了职工持职。现在,欧洲、亚洲、拉美和非洲已有50多个国家推

行职工持股制度。ESOP对企业经营业绩的提升作用十分明显,这也是ESOP迅速得以推广的重要动因。美国学者对1400家实施了ESOP的公司业绩进行了详细调查,调查结果表明,实施了ESOP的企业生产效率比未实施的ESOP企业高。而且职工参与企业经营管理的程度越高,企业的业绩提高得越快。在实践中,职工持股制度还可使公司减少被敌意收购的可能,这些原因都是职工持股制度快速发展的动力。

在我国的企业改革中,尤其是国有企业的改革,一直伴随着进行职工持股的试点,而且涉及到各种类型的企业。在这些企业中,职工有出资者和劳动者的双重身份,体现出较强的自主性和参与意识,推动了企业经营管理的完善。

在我国,职工持股制度的作用主要体现在以下几点:

1.使企业建立有效的激励机制

美国的ESOP使职工在一定程度上成为了企业的主人,赋予了劳资双方一定程度的平等地位。由于职工持股制度的实施,也使职工可以从企业得到劳动、生活的保障,在退休时可以老有所养,同时职工也会以企业为家,安心工作,充分发挥自身的积极性。

在我国,劳动力的流动日益频繁,但人力资源的配置存在着很大的自发性和无序性,而且劳动力技术水平越高,人才的流动性也越大。实行职工持股制度,可以有效地解决人才流失的问题。当职工和企业以产权的关系维系在一起的时候,职工自然会主动参与企业的生产经营,这是思想政治工作达不到的效果。在职工的参与下,企业精神、企业文化才可以得到真正形成,职工都会将所从事的工作作为自己的一份事业。

2.有利于完善企业的法人治理结构

在经过公司制改造的企业中,虽然都建立了股东会、董事会和监事会这样的法人治理结构,但每个机构以及董事、监事、高级管理人员的行为仍然没有走上法制的轨道,突出地表现为:董事会实际上还是政府机关,一切决策并没有按市场规律办事;监事会形同虚设,监事的监督职能没有真正履行;大股东通过关联交易损害公司利益,侵犯小股东的合法权益,国有控股企业转制不彻底,实际上还是原来的国有企业,改不改制一个样。

实行职工持股制度,组建职工持股会,由持股会代表职工行使公司股东的权利,可以使大多数公司的股东结构发生较大的变化,从而有效地完善法人治理结构。让职工成为企业的股东,可以极大地提高企业决策效率。与此同时,职工在监事会的监督工作也能够落到实处。更为重要的是,让经理层持有较大的股份,既有利于企业实现产权多元化,又有利于充分调动企业骨干的积极性。公司还可以实行期股制度,进一步奖励经理的工作,这样也就解决了对企业经营者激励的问题。

3.职工持股制度对中小企业改革尤其具有重要意义

国有企业改革的总体原则是抓大放小,对于大型国有企业,通过政府引导进行战略性的资产重组,在资本市场的支持下,可以初步摆脱困难。但对于众多的中小企业改革却存在着许多困难,如缺乏启动资金、产品设备落后、融资能力差等。实行职工持股制度是解决中小企业改革的一把钥匙,对于经营状况不佳的企业,由职工出资进行自救,通过改组避免企业破产。

股份合作制企业就是职工持股制度在我国的典型产物,它的体制与现代企业的制度的要求基本符合。对于资金缺乏、机制不活、经营困难的企业,可大胆进行股份合作制的改革。在进行股份合作制的改造时,一定要注意企业的资产重组,要把职工的入股资金投向效益好、有市场的项目上。对于制造业企业,由于设备陈旧,在募集资金后,可以考虑从事服务业,实现产业结构的调整。

融智通:员工持股计划方案(草案)

证券代码:430169 证券简称:融智通主办券商:中航证券 融智通科技(北京)股份有限公司员工持股计划方案(草案) 2020年5月

声明 本公司及全体董事、监事保证本员工持股计划不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。

特别提示 一、本员工持股计划依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及其他有关法律、法规和规范性文件及《融智通科技(北京)股份有限公司章程》制定。 二、本员工持股计划遵循公司自主决定、员工自愿参与的原则,不存在摊派、强行分配等强制员工参加本员工持股计划的情形。 三、本员工持股计划的资金来源为公司员工的合法薪酬和通过法律、行政法规允许的其他方式取得的资金,公司承诺不为持股对象依本员工持股计划间接获取公司股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助,包括为其贷款提供担保。 四、本员工持股计划的股票来源为公司定向发行的股票。本员工持股计划设立后由管理委员会管理,全额认购中航证券有限公司拟设立的“融智通员工持股一期单一资产管理计划(名称待备案完成后确定)”,该资产管理计划通过认购公司定向发行股份方式取得并持有融智通股票。符合条件的公司员工通过认购“资产管理计划”的份额参与本次员工持股计划。 五、本员工持股计划以“份”作为认购单位,每份对应 1 股公司股票,每份额的认购价格为人民币 3.50-4.00 元(即对应公司股票为3.50-4.00元/股)。本员工持股计划份额合计不超过600万份(对应公司股票600万股),资金总额不超过2400万元。具体份额和金额根据实际出资缴款金额确定。 六、本员工持股计划的持股对象为公司或控股子公司的高级管理人员、中层管理人员、核心员工及其他优秀员工,合计不超过25名。本员工持股计划的持股对象可以个人直接出资参与本持股计划,亦可通过其控制的公司作为主体参与本持股计划,但该等高级管理人员、中层管理人员及其他优秀员工仍应满足本《员工持股计划(草案)》对员工持股计划的持股对象的具体规定,享有本《员工持股计划(草案)》项下的权利,承担本《员工持股计划(草案)》项下的义务。 七、本资产管理计划取得公司股票之日起,若公司股东大会通过了2019年度利润分配方案,根据定向发行的相应约定规则,资产管理计划取得的公司股票同样享有2019年利润分配方案的分红。 八、未来中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司如制定适用于本公司的股权认购或员工持股管理办法或法规文件,如本持股计划与之强制条款相冲突,为使本计划得以继续履行,经股东大会审议通过可以按照新的规定对本计划相关条款进行修订。

某集团职工信托持股管理制度(doc 9页)

集团公司职工信托持股制度 实施细则(修订稿) 一、总则 (1)为适应社会主义市场经济的发展,建立现代企业制度、完善法人治理结构、推进国有经济的战略性重组,增强企业内部凝聚力,本公司决定推行内部员工持股制度,根据《公司法》和国家有关部门政策,结合本公司实际情况,制定本实施方案。 (2)内部员工持股制度是指由企业内部员工认购本企业的股份,并根据我国《信托法》委托信托投资股份有限公司作为公司法人托管运作,代表员工个人股进入董事会,并参与按股分享红利的新型股权形式。 (3)推行内部员工持股制度,目的在于通过员工持股,使员工同企业形成财产关系,与企业结成利益共同体,增强员工对企业的认同感和对企业资产的关切度;调动员工关心企业长远发展的积极性,提高员工对企业经营管理的参与度;加强员工对企业运营的监督,从而形成一种新的资本运作机制。同时,推行内部员工持股制度,还有利于充分体现员工在企业利润形成过程中的能动性与创造性,建立起科学、合理的企业分配制度。 (4)本员工持股制度采用信托形式,通过员工全权委托工会与信托投资股份公司签署《职工持股信托合同》界定双方的权利义务,信托合同为本方案不可分割的组成部分。 (5)本方案采取预留股份设计,用于新增员工购买和奖励公司有突出贡献的员工,

以保证内部员工持股制度的连续性,充分发挥内部员工持股制度的激励作用。 (6)内部员工个人股不转让、不继承。 二、员工持股总额和来源 (1)本公司在实施设立有限公司的股权设置中,首批设计(6400)万股作为集团内部员工持股股份总额。 (2)在员工持股总额中,首批持股认购70%,另30%作为预留股份,用于激励基金运作、供符合持股资格的公司新增员工认购以及原持股员工增加持股额的认购,奖励及认购数额由本公司董事会和信托公司根据预留股份变动及公司发展情况讨论决定。 (3)员工持股股份每股面值人民币1元。 (4)员工持股的认购、回购价格依照最近年度经审计的公司每股账面净资产值确定。 (5)员工信托持股的总额因鲁桥建设公司增资扩股等股权变动而受影响时,由路桥集团公司与集团员工持股会商议解决,另行制定股份分配办法。 三、持股资金的来源 (1)首批持股员工按规定程序和标准出资认购公司股份,所需资金的来源,依照个

华为员工持股计划

中国民营企业超常规发展的典范——华为的一举一动都引人关注,而其神秘的全员持股更是华为下的一只令外界揣摩又充满好奇的蛋。2003年,两位离开华为的创业元老为了讨回自己的权益拿起法律武器状告华为,由此,华为股权露出冰山一角。 一、员工持股计划的积极作用 华为的内部股制度对吸引人才的作用是非常明显的。过去华为有种“1+1+1”的说法,即员工的收入中,工资、奖金、股票分红的收入比例是相当的。而其中股票是当员工进入公司一年以后,依据员工的职位、季度绩效、任职资格状况等因素来进行派发。 一般是用员工的年度奖金来购买。如果新员工的年度奖金还不够派发的股票额,公司会贷款给员工。而员工也是很乐意于这种贷款。因为,分红的比例历年以来都保持在70%的高位。 二、持股计划的实施程序 《华为基本法》第十七条、十八条关于知识资本化、价值分配的形式有所论述:“我们实行员工持股制度。一方面,普惠认同华为的模范员工,结成公司与员工的利益与命运共同体。另一方面,将不断地使最有责任心与才能的人进入公司的中坚层”、“华为可分配的价值,主要为组织权力和经济利益;其分配形式是:机会、职权、工资、奖金、安全退休金、医疗保障、股权、红利,以及其他人事待遇。” 华为员工拿到股权的程序大致是这样的:每个营业年度公司按照来公司工作的年限、级别等指标确定每个人可以购买的股权数,由员工拿着现金到一个叫资金事业部的地方去登记购买,一块钱买一股。公司要求员工在一份文件上签名,但文件只有一份,签完名后立即被公司收回。在员工眼里,在这张纸上签字是购买股权的一个必然程序,不签就没有股权。员工交完购股款后并不会拿到通常意义上的持股凭证,每位员工具体的股数都由公司备案存档,员工只允许从股权登记名册上抄下来自己的股权数。 华为也曾发过股权凭证,分别是在1995年和1996年。据说当时的华为为了规范股权发放,给当时的员工发了一个叫“员工股金情况书”的东西,上面记载

员工持股计划管理暂行办法(全文)

员工持股计划管理暂行办法(全文) 2012-08-05 16:43:34 来源: 证监会网站有0人参与 (1) 附件一:《上市公司员工持股计划管理暂行办法(征求意见稿)》. 上市公司员工持股计划管理暂行办法 (征求意见稿) 第一章总则 第一条为规范、引导上市公司实施员工持股计划及其相关活动,依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及其他有关法律、行政法规的规定,制定本办法。 第二条本办法所称员工持股计划是指上市公司根据员工意愿,将应付员工工资、奖金等现金薪酬的一部分委托资产管理机构管理,通过二级市场购入本公司股票并长期持有,股份权益按约定分配给员工的制度安排。 上市公司实施员工持股计划,应当符合法律、行政法规和本办法的规定。中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)依照本办法对上市公司实施员工持股计划及其相关活动进行监督管理。 第三条上市公司实施员工持股计划应遵循公司自主决定,员工自愿加入、风险合理分散的原则。 第四条员工持股计划应公平、公正,有利于上市公司的持续发展,同时兼顾股东、员工、国家和社会公众的利益。 第五条上市公司实施员工持股计划,应当严格按照法律、法规的规定和本办法的要求,真实、准确、完整、及时地履行信息披露义务。 第六条任何人不得利用员工持股计划进行内幕交易、操纵证券市场等证券欺诈行为。 第二章一般规定 第七条上市公司员工持股计划的参加对象为公司员工,包括管理层人员。 第八条每年度用于实施员工持股计划的资金来源于最近12个月公司应付员工的工资、奖金等现金薪酬,且数额不得高于其现金薪酬总额的30%。 员工用于参加员工持股计划的资金总额不得高于其家庭金融资产的1/3。

员工持股计划实施方案(版)

员工持股案实施办法 第一章总则 第一条部员工持股制度是指由企业部员工认购本企业的股份,委托员工持股委员会作为托管运作机构,参与按股份享 受红利分配的新型股权形式。 第二条推行部员工持股制度,目的在于通过员工持股,使员工同企业形成财产关系,与企业结成利益共同体,增强员 工对企业的认同感和对企业资产的关切度;调动员工关 心企业长远发展的积极性,提高员工对企业经营管理的 参与度;加强员工对企业运营的监督,从而形成一种新 的资本运作机制。同时,推行部员工持股制度,还有利 于充分体现员工在企业利润形成过程中的能动性与创造 性,建立起科学、合理的企业分配制度。 第三条本案采取预留股份设计,用于供新增员工购买和奖励公司有突出贡献的员工,以保证部员工持股制度的连续性, 充分发挥部员工持股制度的激励作用。 第二章员工持股总额和来源

第四条本公司在实施股份有限公司改制的股权设置中,初期设计25%的股份作为部员工持股股份总额。另外24%作 为预留股份,用于奖励公司优秀员工、供符合持股资格 的公司新增员工认购以及原持股员工增加持股额的认 购。员工持股股份按照公司实行员工持股时的净资产价 值计算,在公司实行员工持股时,请第三审计公司对公 司资产进行清查并进行公示。 第五条员工持股的认购及公司回购依照公司每股账面净资产值进行计算。 第三章持股资金的来源 第六条首批持股员工按规定程序和标准出资认购公司股份,所需资金的来源,依照个人自愿出资和多渠道集资相结合 的原则,对认购股份的员工,采取以下形式: 1、员工个人最低出资额度占出资总额的20%以上; 2、剩余的80%由公司划出专项资金,借给员工,利率 按同期贷款较低利率计算,借款本息在每年分红或工 资中直接扣回。 第七条公司每年提取上年度5%左右可分配利润作为奖励红股资金。

入股分红协议模板—集团员工持股总体方案设计

**集团员工持股总体方案设计 (讨论稿) 集团计划发展部 20xx年3月30日

目录 一员工持股的可行性和意义 (3) 二**药业公司发展前景 (4) 1**药业目前现状 (4) 2**药业发展方向 (4) 3**药业前景展望 (5) 三**集团员工持股计划设想 (5) 1员工持股计划概述 (5) 2**药业整改建议方案 (6) 3员工持股规模及募集资金数额 (6) 四持股会管理运作方式 (7) 1资产值确认 (7) 2成立员工持股会 (7) 3以“资产池”方式对员工持股会进行管理运作 (8) 4员工出资认购程序 (8) 5员工持股会会员准则 (9) 6员工持股股份优先权益 (9) 五**集团员工持股会章程 (10) 1总则 (10) 2宗旨和任务 (10) 3会员权利和义务 (11)

4员工持股会组织架构 (11)

员工持股的可行性和意义 对企业按先进规范制度进行体制改革,建立有效的激励机制,调动员工的积极性、主动性、创造性,自愿自觉为企业的最大效益服务,是今后**集团体制改革的方向。现代企业制度中要解决的重要问题之一就是激励机制问题,即在制度上协调员工、经营者、所有者之间的目标不一致和利益冲突,并最终解决企业发展的根本动力。参照西方经济成功经验,员工薪酬结构通常包括三大部分1)基本工资,2)员工持股3)期权激励。基本工资是企业员工的劳动报酬,员工持股为员工购买企业股权分享企业利润成果,期权机制则一般以管理者为对象的激励报酬。在西方经济高速发展的过往20年中,员工持股计划十分盛行,员工持股计划不仅是对员工以股权形式享受企业利润成果,而且还是企业的融资工具,增加运营资本和现金流,因此是一个资本股东与员工双赢的有效机制,推行员工持股可大大地提高员工的士气,在与资本股东利益目标一致的基础上同心同德地努力奋斗,在实现企业最大经济效益同时实现员工自身价值。员工与资本股东共同参与企业经营决策并分享企业高速发展成果,是知识经济发展的时代潮流,由于以知识为主的人力资源与密集资本结合的不可分离性,员工的积极性、主动性、创造性、知识性发挥很大程度上成为企业发展的关键,所以,实行员工持股计划成为西方资本股东的明智选择。**集团董事长提出在**集团内以药业公司为试点,推行对药业公司的员工持股计划,引入激励机制,使员工能有效地参与管理并分享经营成果,从而在**集团内部积极构造长久有力、持续发展的竞争优势、增强公司员工的凝聚力和责任感,充分发挥员工的主人翁精神,此举无疑是一个高瞻远瞩的决策,反映了董事长与集团全体员工共创辉煌、共享利益的广博胸怀,是**集团的重大体制改革,是切实可行的措施,极具积极意义。通过这个有力的举措,体现**集团向产权明晰的股份制度及管理规范的现代化企业方向发展的坚定决心。

员 工 持 股 协 议(出资购股)

员工持股协议 甲方(公司):成都金牛僮颜医疗美容诊所有限公司 乙方(员工):身份证号码: 职务:联系电话: 为实现公司可持续发展,强化公司内部的激励机制和约束机制,增强员工主人翁意识,促进公司增效、员工增收、增强公司凝聚力,甲乙双方经友好协商,签订本协议。 第一条持股方式及比例 1.1 1.2 1.3 2.2本协议所称利润是指公司的营业收入扣除应当缴纳的税费、按法律规定或公司章程规定应当由公司留存的资金、员工工资、房屋租金、水电气费等公司管理运营成本后的净利润。 2.3员工自购股资金转入公司指定账户之日起,即年月日起,开始享受公司利润分红。 2.4公司按(年/半年/季/月)分红。分红时间为每一分红周期首月日。 第三条分红方式 3.1员工有权查看公司财务报表,有权知晓公司的收益情况。 3.2员工在持股期间及退股后两年内,未经公司同意,不得在公司所在的市级区域内从事与公司经营范围相同或类似的业务。否则应赔偿公司的损失。

3.3每个分红日前,公司将该分红周期公司利润情况及分红情况以书面形式告知员工,由公司和员工签字盖章确认后,公司将所分红利以货币形式转入员工如下账号: 账户名: 账号: 开户行: 3.4员工出资购股前公司的盈亏情况与员工无关。 第四条股权回购 4.1 4.2 享受该分红周期应分配的红利。 4.3 受股东权利,承担股东义务。该股东权利义务不因双方劳动关系的终止而终止。员工持股方式由公司与员工另行书面确定。 第六条违约责任 本协议签订后,双方均需履行本协议约定条款。否则违约方应当赔偿给守约方造成的直接和间接经济损失(包括但不限于守约方支出的律师费、咨询费、鉴定费)。 第七条争议解决 因本协议发生争议,由双方协商解决。协商不成,任何一方均可向公司所在地人民法院提起诉讼。

深度解剖华为虚拟股权激励方案

深度解剖华为虚拟股权激励 2014年3月4日来自英国《金融时报中文网》的一篇文章继续披露华为员工目前的持股情况。我们可以更详细地看出华为的员工持股状况: 1、华为公司99%股票由80000名员工持有(目前华为约有150000名员工),这一数字在2011年12月为65596名,2012年12月为7.43万名。 2、华为员工是通过“工会”持股。绝大多数员工的持股量为数万股(工作3年的14级员工),而极少一部分人的持股量达到了数百万股。 3、该计划当前对于华为公司股票的定价为每股5.42元人民币,员工购买数万股需要几十万元。2010年每股分红2.98元,2011年为1.46元。据悉,去年每股分得的红利为1.41元人民币,相当于以当前价格买入将获得26%的收益率。 4、华为在2009年财报中首次披露股权结构——当年任正非持股1.4%。华为控股是100%由员工持有的私营企业。 5、2012年12月31日为止,华为投资控股有限公司工会委员会的持股比例为98.82%,任正非出资比例为1.18%,参与员工持股计划出资占公司总股本的0.21%,两项累计,任正非在华为的总持股比例接近1.4%。 6、华为根据1997年建立的《员工持股计划(ESOP)》授予高绩效员工股票,按照该员工的工作水平和对公司的贡献决定其获得的股份数。 7、华为的《员工持股计划》为激励员工而设,而该计划也使华为得到大量流动资金。

但持股员工必须满足是“中国公民”的条件。 8、华为公布股权计划的一部分原因是为了反驳美国怀疑中国政府在华为公司的日常运作中影响投资决策。 9、每个目前受雇于华为的持股员工都有权选举和被选举为股东代表,选举为每五年一次。持股员工会选出51人作为代表,再从51名代表中选出华为17人董事会的成员以及监事会。 回顾华为公司员工持股始末,从“全员持股”到内部发行虚拟股,在股票的虚实转换之间,其实质上是一种对分红激励制度和融资体系的大胆尝试。 然而,这套支撑了华为12年高速成长的体系,目前因虚拟股涉及银行信贷被监管部门叫停而面临困局。 华为虚拟股信贷困局,也从另一个角度揭示出,中国完善公开市场的期权股权制度的必要性与紧迫性。有时监管过于审慎,扼制了金融创新的可能,而中国的制度创新不乏企业“违规”操作的推动。如果可以通过公开市场实现有效的激励与融资,那么华为目前面临的虚拟股信贷断流,或许是一个好的转机。 《财经》杂志原文: 每年此时,表现优异的华为技术有限公司(下称华为公司)员工们会被主管叫到办公室里去,这是他们一年当中最期待的时刻。这些华为公司的“奋斗者”们会得到一份合同,告知他们今年能够认购多少数量公司股票。

员工持股制度在A公司的应用研究

目录 1 绪论 (1) 1.1 研究背景和意义 (1) 1.1.1 本文研究的背景 (1) 1.1.2 本文研究的目的和意义 (2) 1.2 本文研究的内容与方法 (3) 1.2.1 本文研究的内容 (3) 1.2.2 本文研究的方法 (3) 1.2.3 本文预期创新点 (4) 2 文献综述 (5) 2.1混合所有制相关理论 (5) 2.1.1 混和所有制的发展 (5) 2.1.2 国内外研究现状 (7) 2.2股权激励相关理论 (9) 2.2.1 股权激励理论基础 (9) 2.2.2 国内外研究现状 (13) 2.3员工持股相关理论 (16) 2.3.1 员工持股理论基础 (16) 2.3.2 国内外研究现状 (18) 3员工持股对企业的激励效应分析 (20) 3.1 员工持股的定义、特征及意义 (20) 3.1.1员工持股的定义 (20) 3.1.2员工持股的特征 (20) 3.1.3员工持股的意义 (21) 3.2员工持股实施时需遵循的原则 (22) 3.3员工持股对企业激励效应的机理分析 (23) 3.3.1企业剩余索取权的含义 (23) 3.3.2企业剩余索取权的分配 (23) 3.3.3员工持股对企业的激励效应 (24) I 万方数据

4员工持股制度在A国企的实践案例 (26) 4.1A公司概况 (26) 4.2A公司经营状况及存在问题分析 (26) 4.3 A公司实施骨干员工持股计划的意义、面临主要问题及可行性分析 (29) 4.3.1 A公司实施骨干员工持股计划的意义 (29) 4.3.2 A公司实施骨干员工持股计划的问题分析 (30) 4.3.3 A公司实施骨干员工持股计划的可行性分析 (31) 4.4 A公司实施骨干员工持股计划的方案设计 (32) 4.4.1 A公司实施骨干员工持股计划的设计原则 (32) 4.4.2 A公司实施骨干员工持股计划的设计思路 (33) 4.4.3 A公司实施骨干员工持股计划的具体方案 (35) 4.5 A公司实施骨干员工持股计划的保障措施 (38) 4.5.1 A公司实施骨干员工持股计划的组织保障 (38) 4.5.2 A公司实施骨干员工持股计划的制度保障 (39) 4.5.3 A公司实施骨干员工持股计划的文化保障 (40) 5结论与展望 (41) 5.1 结论 (41) 5.2 展望 (42) 参考文献 (43) 致谢 (47) 万方数据

华为股权激励

编者按:华为的崛起不仅仅是任正非及其管理团队的意志与理念的成果,更是其独特的激励机制并使其与人性作用的结果。 如今,如何有效激励员工,是所有管理者必须面对的话题,就此,阿里邦将整理一系列文章资讯,以期对大家能有所启发! ————————————— 每年7月,表现优异的华为技术有限公司(下称华为公司)员工们会被主管叫到办公室里去,这是他们一年当中最期待的时刻。这些华为公司的“奋斗者”们会得到一份合同,告知他们今年能够认购多少数量公司股票。 这份合同不能被带出办公室,签字完成之后,必须交回公司保管,没有副本,也不会有持股凭证,但员工通过一个内部账号,可以查询自己的持股数量。 往年,为了购买股票,这些华为公司的“幸运儿”还会签署另外一份合同:工商银行、平安银行、中国银行、建设银行四家银行的深圳分行每年为他们提供数量不等的“个人助业贷款”,数额从几万到几十万元甚至更高,这些贷款一直被华为员工用于购买股票。不同消息来源均指出,四家商业银行总计为华为员工提供股票贷款高达上百亿元,直到2011年被叫停。 2012年3月31日,华为董事会秘书处向华为员工发布《关于2011年虚拟受限股收益分配操作及有关还款等资金安排的通知》,明确2012年虚拟受限股只能通过自筹资金购买,银行将不会再提供购买股票所需的贷款。 虚拟受限股(下称虚拟股),是华为投资控股有限公司工会授予员工的一种特殊股票。拥有虚拟股的员工,可以获得一定比例的分红,以及虚拟股对应的公司净资产增值部分,但没有所有权、表决权,也不能转让和出售。在员工离开企业时,股票只能由华为控股工会回购。 经过十年的连续增发,华为虚拟股的总规模已达到惊人的亿股,在华为公司内部,超过万人持有股票,收益相当丰厚。2010年,股票购买价格为元,每股分红元,收益率超过50%。2011年,预计分红为每股元,对比前一年大幅下滑,但收益仍非常丰厚。 分享华为 1987年,任正非与五位合伙人共同投资成立深圳市华为技术有限公司(即华为公司前身),注册资本仅2万元,当时,六位股东均分股份。三年后,华为公司即自称实行广泛的“员工持股制度”。 在电信、IT等高科技领域,各个公司最为核心的资源不是固定资产,而是掌握核心技术的员工,且行业内人员的流动性较大。正因如此,华为公司、中兴通讯等公司之间对于核心员工的争夺异常激烈,给核心员工配发公司股票和期权,以便留住人才,是这些高科技公司普遍采取的方法。 自1990年起,华为公司员工开始以每股1元的价格购入公司股票,此外,华为与各地电信、行业客户成立的合资公司员工,也享有认购资格。当时每个持股员工手中都有华为所发的股权证书,并盖有华为公司资金计划部的红色印章。 每股1元的价格相当诱人。1993年,华为公司每股净资产为元,1994年每股净资产为元,1995年每股净资产为元,但每股1元的认购价格一直延续到2001年。 在获取银行融资较为困难的初期,华为公司依靠这种内部融资的方式渡过了难关。1997年,华为的注册资本增加到7005万元,增量全部来自于员工股份。1998年至2000年,华为的内部股激励机制一度让华为的业绩急速飚升。

公司管理制度-员工持股计划管理办法

作者提示:本制度适合上市公司、大型集团企业、中小公司,使用时需根据公司实际情况进行修改。非上市公司,删除与上市要求相关条款内容即可。制度内所涉及金额和比例,根据公司自身需求修改即可。 XXXXXX有限公司 员工持股计划管理办法 第一章总则 第一条为规范XXXXXX有限公司(以下简称“公司”)员工持股计划的实施,依据《中华人民共和国公司法》(简称“《公司法》”)、《中华人民共和国证券法》(简称“《证券法》”)、中国证监会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》(简称“《指导意见》”)、《上海证券交易所上市公司员工持股计划信息披露工作指引》(简称“《披露指引》”)等有关法律、行政法规、规章、规范性文件、《XXXXXX有限公司章程》(简称“《公司章程》”)的规定,特制定《XXXXXX有限公司员工持股计划管理办法》(简称“《管理办法》”)。 第二章员工持股计划的制定 第二条员工持股计划的基本原则 (一)依法合规原则 公司实施员工持股计划,严格按照法律、行政法规的规定履行程序,真实、准确、完整、及时地实施信息披露。任何人不得利用员工持股计划进行内幕交易、操纵证券市场等证券欺诈行为。 (二)自愿参与原则 公司实施员工持股计划遵循公司自主决定,员工自愿参加,公司不以摊派、强行分配等方式强制员工参加员工持股计划。 (三)风险自担原则 员工持股计划参与人盈亏自负,风险自担,与其他投资者权益平等。 第三条员工持股计划的实施程序 1、公司董事会负责拟定员工持股计划草案,并通过职工代表大会充分征求员工意见后提交董事会审议。 2、董事会审议本计划,独立董事应当就本期员工持股计划是否有利于公司的持续发展,是否损害公司及全体股东的利益,是否存在摊派、强行分配等方式强制员工参与本期员工持股计划发表独立意见。 3、监事会负责对员工持股计划是否有利于公司的持续发展,是否损害公司及全体股东的利益,是否存在摊派、强行分配等方式强制员工参与员工持股计划情形发表意见。 4、董事会审议通过员工持股计划后的2个交易日内,公告董事会决议、本计划及摘要、独立董事意见、监事会意见等。 5、公司聘请律师事务所对员工持股计划出具法律意见书。 6、公司发出召开股东大会的通知,并在召开股东大会前公告法律意见书。 7、召开股东大会审议员工持股计划。股东大会将采用现场投票方式进行投票,批准员

我国国有企业员工持股的历史教训与制度建议

我国国有企业员工持股的历史教训与制度建议 经过了多年的探索,员工持股在提高和改善我国国有企业经营成绩方面取得了一些成功 经验,但目前也存在一些不足和缺陷。本文基于员工持股的相关理论基础,结合员工持股的历史教训,总结了员工持股在落实过程中的制度建议。最后强调,员工持股也是一项长期任务,在过程中难免会出现各种各样的问题,需要在实践中不断总结历史教训。同时,应关注和借鉴经验,取人所长,避人所短,根据我国自身的情况,及时、预见性的发现问题,并且能够采取正确的方式妥善处理,使员工持股更好地推动国有企业长远发展。 1国有企业员工持股的相关概述 1.1 国有企业员工持股的相关概念 员工持股概念在 1956 年由美国经济学家路易斯·凯尔索提出,其目的在于改变两极分化的社会不公平局面。相比美国,我国员工持股制度是在公司制和股份制改革中发展形成的,国有企业是重中之重。顾名思义,员工持股就是企业内部员工持有股票或其他股权形式,由此形成新的股权结构。从 1992年我国政府颁布立法推行员工持股开始,员工持股制度在我国国有企业经历了曲折的发展过程,直到今天员工持股仍还是探索的阶段。 1.2国有企业员工持股的相关背景 在我国,员工持股并不是一个新鲜事,始于二十世纪八十年代①。经过几十年的探索,在总结以往员工持股教训经验的基础上,中央有关部门颁发了一系列文件,指导本轮混改员工持股相关问题。指导员工持股开展最重要文件就是《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》(中发〔2015〕22号,以下简称《文件》),明确指出探索过程员工持股的一些问题。我认为《文件》的颁布,指出了员工持股作为国企改革措施的关键重要地位,并指出国企中员工持股制度应考虑的问题,为后续员工持股的制度开展提供了政策支持②。为贯彻落实《文件》精神,国务院国有资产监督管理委员会(以下简称国资委)、财政部及中国证券监督管理委员会于2016年8月2日联合颁布《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》(国资发改革〔2016〕133号,以下简称《试点意见》)。《试点意见》明确指出了国有控股混合所有制企业开展员工持股的试点原则,同时对试点企业条件、员工 ①宋菲. 论习惯作为民法法源——对《民法总则》第10 条的反思[M].华东政法大学法律方法研究院,378-391。 ②杨萌. 良法善治的当代价值及其实现[J]. 安徽行政学院学报,2015(5):16-21。

公司员工持股计划实施方案

谈现在企业员工持股计划 什么是员工持股计划 员工持股计划是一种由员工持有本企业股权或股票的股份制形式。50年代,美国经济学家路易斯·凯尔索认为,生产要素只有资本与劳动两种。现代市场经济和科技进步使资本投入对产出的贡献越来越大,少数拥有资本的人却能获得大量财富,这势必造成资本的急剧集中和贫富差别的迅速扩大而导致严重的分配不公,成为影响社会稳定和生产力发展的隐患。凯尔索为此提议,建立一种使产权分散化,让员工都能获取生产性资源,实现劳动收入和资本收人促进经济增长和社会稳定的制度。员工持股计划就是实现这一目标的一种方案。 近40年来,美国实施员工持股计划获得了巨大成功。到1998年,全美实施员工持股的企业有14000多家,包括90%以上的上市公司和排名世界500强的大企业,有3000多万员工持股,资产总值超过4000亿美元。据美国的一项专题调查证明,实行员工持股的企业与未实行员工持股的同类企业相比,劳动生产率高出30%左右,利润大约高出50%,员工收入高出25-60%。目前,员工持股已经成为一种国际趋势。90年代末,英国约有1750家公司、200万员工参加了政府批准的员工持股计划。法国工业部门企业员工持股率超过50%;金融业中有的企业已达90%以上。德国把实施员工持股作为吸引员工参与管理,保留人才,促进企业发展的一项基本制度。日本绝大多数的上市公司实行了员工持股。就是在新加坡、泰国、西班牙、等发展中国家,员工持股也十分流行。 员工持股计划的种类 综观员工持股计划的种类,形式多样,内容繁杂,各具特色。按照员工持股的目的,主要可分为福利型、风险型和集资型。 --福利型的员工持股。有多种形式,目的是为企业员工谋取福利,吸引和保留人才,增加企业的凝聚力。是将员工的贡献与拥有的股份相挂钩,逐步增加员工股票积累;并把员工持股与退休计划结合起来,为员工的未来积累多种收入来源。而诸如将实行员工持股与社会

我国企业的职工持股制度

我国企业的职工持股制度 Ting Bao was revised on January 6, 20021

我国企业的职工持股制度 中国目前的内部职工持股制度,无论在形式上,还是在内容上都与西方的员工持股计划(ESOP)存在较多的差异,不少公司虽然实行了内部职工持股制度,但效果却并不明显,有些甚至收到了完全相反的效果。分析我国已有的各种内部职工持股运作方式,有助于我们结合中国实际情况总结出一套适合中国国情的职工持股计划方案来。 我国企业内部职工股的种类概括而言,有以下几种形式: 1、上市公司的内部职工股和公司职工股 上市公司的内部职工股和公司职工股是根据管理的要求不同而划分的。内部职工股是在股份制试点期间,由定向募集公司向内部职工募集的股份,根据《股份制企业试点办法》的规定,内部职工股采用记名股权证形式,不印制股票,在转为现社会公众公开发行股票时,应换发成股票。1998年国务院决定停止职工股的的审批和发行。 公司职工股是发行股票的公司职工在公司公开发行股票时按发行价认购的股份,公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%,证监会1998年12月发布了《关于停止发行公司职工股的通知》,决定股份有限公司公开发行股票一律不再发行公司职工股。 客观地说这两种做法在实际运作中会很不规范,一段时间成为继双轨制后一次巨大的寻租机会。因为内部职工股一般是以较社会公众股低得多的价格限量配售给职工的,有些甚至作为礼品赠送给有关部门和人士。职工购买的最初动机也是为了在定向募集公司转为上市公司后,将其抛售套现以赚取差价,但由于现实情况的限制,大部分定向募集公司短期内不可能转为上市公司,而这些公司每年的分红收益又很少高于银行存款收益,所以这部分内部职工股的存在而又不能流动反而成了一个不安定因素。当时实施内部职工持股制度以增强职工的主人翁意识和加强企业凝聚力这一初衷完全没有达到,反而给企业的经营管理带来很大的压力。对于公司职工股来说,职工认购的目的是一俟符合条件允许上市流通即予抛售,赚取巨大的价格差,企业也将其视为对职工的一次数额巨大的纯粹福利措施。 2、由集体企业内部积累形成的内部职工股 这部分内部职工股也有称为企业股或职工集体股的,它的显着特点是由全体职工历年共同劳动积累形成,并且没有量化到个人。通常是作为企业自有资金的一部分,由企业掌握和使用,职工只是名义上的股东,因此,它并不能有效地调动广大职工对企业的责任心和劳动的积极性。 3、某些民办企业中有特殊贡献人员的创业股和贡献股

华为员工持股计划

华为员工持股计划 Prepared on 22 November 2020

华为电子的员工持股计划 中国民营企业超常规发展的典范——华为的一举一动都引人关注,而其神秘的全员持股更是华为下的一只令外界揣摩又充满好奇的蛋。2003年,两位离开华为的创业元老为了讨回自己的权益拿起法律武器状告华为,由此,华为股权露出冰山一角。 一、员工持股计划的积极作用 华为的内部股制度对吸引人才的作用是非常明显的。过去华为有种“1+1+1”的说法,即员工的收入中,工资、奖金、股票分红的收入比例是相当的。而其中股票是当员工进入公司一年以后,依据员工的职位、季度绩效、任职资格状况等因素来进行派发。 一般是用员工的年度奖金来购买。如果新员工的年度奖金还不够派发的股票额,公司会贷款给员工。而员工也是很乐意于这种贷款。因为,分红的比例历年以来都保持在70%的高位。 二、持股计划的实施程序 《华为基本法》第十七条、十八条关于知识资本化、价值分配的形式有所论述:“我们实行员工持股制度。一方面,普惠认同华为的模范员工,结成公司与员工的利益与命运共同体。另一方面,将不断地使最有责任心与才能的人进入公司的中坚层”、“华为可分配的价值,主要为组织权力和经济利益;其分配形式是:机会、职权、工资、奖金、安全退休金、医疗保障、股权、红利,以及其他人事待遇。”

华为员工拿到股权的程序大致是这样的:每个营业年度公司按照来公司工作的年限、级别等指标确定每个人可以购买的股权数,由员工拿着现金到一个叫资金事业部的地方去登记购买,一块钱买一股。公司要求员工在一份文件上签名,但文件只有一份,签完名后立即被公司收回。在员工眼里,在这张纸上签字是购买股权的一个必然程序,不签就没有股权。员工交完购股款后并不会拿到通常意义上的持股凭证,每位员工具体的股数都由公司备案存档,员工只允许从股权登记名册上抄下来自己的股权数。 华为也曾发过股权凭证,分别是在1995年和1996年。据说当时的华为为了规范股权发放,给当时的员工发了一个叫“员工股金情况书”的东西,上面记载着工号、姓名、拥有股金数目等内容,盖的公章是华为资金计划部和资金部。但此后,公司就再也没有发过任何持股凭证。 三、股权回购计划 在1997年的《员工持股规定》中,华为的持股原则是“入股自愿、股权平等、收益共享、风险共担”,1999年的原则变为“入股自愿、遵守管理”;关于股份回购价值计算,1997年的公式为回购价=购买价(1+X%×月),1999年的公式则变为:回购价=购买价(1+X%×月/12)。(注:1997年公式中X指公司董事会确定的利润率,月指本年度退股时的实际持有月份;1999年公式中X指公司董事会批准的当年数值,月指本年度退股时的实际持有月份。 刘平2001年1月离职时办理股份回购是按照2000年的基数1:1兑现,而随后在2002年3、4月份离职的员工则可以按照1:的比例兑现。2001年2月,华为以65亿元的天价将华为电气卖给爱默生公司,爱默生看中的恰是华为电气的一班精英员工,双方达成协议的前提是要求保持华为电气的人马基本不

员工持股方案

员工持股方案 员工持股计划的基本理念: 一是利益共同体,即劳动、知识、资本拥有者和企业经营者共同创造了企业的全部价值; 二是命运共同体,即员工持股制度使员工、企业和股东结成命运共同体; 三是知识资本化,即承认知识创造者对知识成果拥有部分知识产权,并使其股份化和法人化;四是延伸经验曲线,即通过员工持股制度,保证优秀的管理人才、经营人才和技术人才获得合理报酬,以留住优秀人才使企业竞争优势的经验曲线得以不断延伸。 公司股权设计:公司注册资本5000万,其中:集团3000万,占股60%,员工持股会1600万,占股32%,A公司400万,占股8%。 员工持股: 内部员工所持股份在公司股权总额的比例:32%,总额1600万。 经营管理者所持股份在员工持股总额中的比例:60%,总额960万。 主要经营管理者所持股份在经营管理者群体持股总额中的比例:60%,总额576万。 持股方式(出资购股、奖励股权和技术折股):出资购股(增资扩股方式) B公司资产评估: 时点:2010年12月31日 B公司原股东2010年末净资产按1元1股计入,不足部分以现金形式补足。

员工持股主体: 由员工选取5名(暂定)股东代表,在工商注册时代表员工持有股份,其他员工持有内部股权证。股东代表同时也是董事会成员。 员工的购股资格: 预计按人民币1元1股; 董事、总经理、副总经理每人限购150万股,持股总额要求576万股,其中预留股权172.8万股; 部门经理、主管、副主管每人限购20万股,持股总额要求384万股,其中预留股权115.2万股; 入职满一年的普通员工每人限购10万股,持股总额要求640万股,其中预留股权192万股; 当期员工购股1120万股,预留股权合计480万股,预留股份由持股会向集团申请借款一次性购入; 非公司内部员工不得以任何方式参予。 员工出资购股应遵循以下原则: 1、坚持自愿出资的原则; 2、坚持风险共担、利益共享的原则; 3、坚持公开、公平、公正的原则。 员工购股程序: 1、员工提出购股申请; 2、审查员工持股资格; 3、根据购股方案确定员工个人持股额度; 4、公告员工持股额度; 5、员工缴付购股资金; 6、办理工商变更登记。

股权激励研究的背景说课材料

股权激励研究的背景

股权激励研究的背景、目的与意义 1.1.1股权激励的背景 我们了解到,在阿里等上市公司中,员工持股造就了许多百万富翁。股权激励已然成为众多企业留住人才的关键手段。随着市场经济逐渐规范,以前公司都是给予员工工资和奖金,但是人力资本的提升,很多公司招不到员工,老员工幸福感不强,面对公司的发展,必须要考虑股权激励的模式。 这种制度的设计产生于美国,主要是那个时间段美国适用个人所得税的税率非常高,导致个人所得税税负比较重,这在一定程度上影响了管理者的积极性[1]。在20世纪40年代,由于美国股份制企业数量逐渐攀升,在这其中委托代理问题就频频出现,股权激励制度很好地替公司解决了这一问题。股权激励的目的不仅仅是为了让激励对象达到设定目标或业绩水平,更重要的是可以让经营者和所有者拥有共同的目标,让大家团结在一起,共同促进公司的发展。在改革开放初期,随着社会主义市场经济的发展股权激励制度逐渐开始引入中国。越来越多的公司开始探索股权激励制度。 1972年,上海首次引入了企业股权激励制度试点方案。到2002年,高新技术企业股权激励工作的试点意见开始发布。政策层面发布相关文件, 在2007年为了调整因为股权激励的制度的影响,中国证监进一步完善了会计处理,对于职工因此而取得的相应的股息分红进行了确认和尽量。在2008年这段期间就有大量的有关控股上市公司股权激励的一些相关规范性文件开始出现,其中国资委就发布有关上述的相关问题通知,2016年中国证监会又发布了有关上市公司股权激励的部门规章。 这些年来,股权激励在上市公司的应用越来越普遍。一个法律更加规范、市场更加自由、制度更加灵活的社会,对股权激励的实施条件和实施效果的评价就需要越来越成熟。 1.1.2股权激励的目的 日本著名的“松下电器”的创始人松下幸之助有这样一句经典的名言,他说:“一个企业能否成功关键的核心在于人力上,人力是企业获得财富的源泉,是企业赖以生存和发展的基础。那么如何评价一个企业的人力管理能力主要在于是否能够留住企业的人才,适当和定性的供给,则无事不成。随着人力资本在企业中的重要作用逐渐明显,不管是国企老总还是私企老板,只要谈到股权激励,他们当中一定都还有正在实施股权激励计划的。股权激励并不是挽救一家倒闭公司的万灵药,但它又是企业前进的车轮之一。 从改革开放到现在新中国成立快70周年、从以前的引进外资到鼓励中国企业走出去、从以前计划经济到现在市场经济占主导,越来越多的中国公司正面临着全面开放带来的机遇和挑战。在当今世界,企业需要提高自身的运营效率,掌握核心技术和人才。在中国中,几乎每天有两家公司关闭,超过8000万家中小企业倒闭,预期寿命只有2.9岁。例如,世界通信、通用汽车、而安然和起亚两个大公司也都因此而进入了破产宣告。在2014年9月,我们国家的总 [1]熊姣.股权激励在企业管理中的应用[J].财经界(学术版),2013(19):117

员工持股计划完整解决方案

原创:小虾风投小虾2016-11-17 创业公司发展到一定阶段,为了留住核心员工,减少企业人才流失,除了工资、福利等短期、直接性奖励之外,最直接有效的就是采用“股权激励”的方式绑定企业与激励对象的长期共同利益。 一、常见员工持股方式 在当今企业经济活动中,员工持股方式主要有员工直接持股、通过有限责任公司间接持股、通过有限合伙企业间接持股三种。

三种方式各有利弊,下面主要从税收和安排的灵活性等因素综合比较三种持股方式的优缺点,最后做出最优的选择。 二、三种员工持股方式税负方面的对比 1、员工直接持股方式的税收 限售股解禁转让员工直接持股时,限售股转让所得税为20%,如按核定征收,税率为股权转让所得的20%*(1-15%),即17%。 分红如长期持股,上市后限售期内分红个人所得税率10%,解禁后个人所得税率5%。2、通过公司持股方式的税收

限售股解禁转让公司转让限售股时,公司按25%的税率缴纳企业所得税,公司向自然人股东分红时,自然人股东按20%的税率缴纳个人所得税。因此,在不考虑税收优惠和税收筹划的前提下,税率为1-(1-25%)(1-20%)=40%。 注:营改增后,转让限售股属于转让有价证券,应当纳入增值税的征税范围,按6%的增值税率征税,并对限售股的买入价进行了规定,对于原始股、限售股的买入价主要以IPO的发行价为准。 分红员工持股平台公司分红时,自然人股东需要缴纳20%的个人所得税。 实践中,公司可以通过一些成本费用降低应纳税所得额,降低实际税负。但限售股转让金额一般较大,大幅降低限售股转让的实际税负难度较大。 3、通过合伙企业持股方式的税收 现在很多公司设立有限合伙企业作为员工持股平台,关于有限合伙企业的详细介绍可以参照(有限合伙私募基金的洪荒之力)。 限售股解禁转让合伙企业不是法人,按照先分后税的原则,不需要缴纳企业所得税。合伙人如果是自然人,按照 5%~35%的超额累进税率或20%的优惠税率 (根据不同地区政策而定) 缴纳所得税;合伙人中有企业主体的,该企业需要缴纳企业所得税。 目前,上海、天津、深圳、北京、青岛高新区等地对股权投资类合伙企业自然人合伙人统一按20%的税率征收个人所得税。但未来面临税收政策调整的风险。 分红自然人通过合伙企业持股时,从上市公司取得的股息红利的个人所得税率为20%三、三种持股方式优缺点综合分析 如果仅从综合税负来看,毫无疑问员工直接持股是最好的方式,但实践中必然综合考虑其他因素,才能得出最优方案,接下来是对三种持股方式的综合分析。 1、员工直接持股 优点税负最低:限售股转让税率为20%,如按核定征收,税率为股权转让所得的 20%*(1-15%),即17%。如长期持股,限售期内分红所得税率为10%、解禁后分红所得税率为5%,是三种方式中最低的。 缺点对员工长期持股约束不足,目前国内普遍存在公司上市后,直接持股的员工股东一待限售股解禁即抛售的情况,一些高管甚至为了规避一年内转让股份不得超过年初所持股份25%的约束,在公司上市后不久即辞职,辞职半年后出售全部股份套现。这违背了公司通过员工持股将公司与员工的长远利益捆绑在一起、留住人才的初衷。 2、员工通过公司间接持股 优点相对于员工个人持股,更容易将员工与企业的利益捆绑在一起。在上市之前还可规避因员工流动对公司层面的股权结构进行调整,并且相对于合伙企业,公司的相关法律法规更健全,未来政策风险较小。

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