企业财务风险识别与控制对策研究——以恒立数控科技公司为例

Commercial Accounting

商业会计

https://www.wendangku.net/doc/8f6482064.html, 2018年10月

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DOI:10.19699/https://www.wendangku.net/doc/8f6482064.html,ki.issn2096-0298.2018.29.137

企业财务风险识别与控制对策研究

—— 以恒立数控科技公司为例

安徽财经大学金融学院 王维刚

摘 要：

本文分析了浙江恒立数控科技公司财务风险识别及成因，具体提出了该公司财务风险的控制措施：一是筹资风险的控制措施；二是投资风险的控制措施；三是营运风险的控制措施，比如开展加强应收账款的管理，加强存货管理，加强收益分配风险的控制等措施。

关键词：

财务 风险识别 控制对策中图分类号：

F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2018)10(b)-137-021 浙江恒立数控科技公司财务风险识别及成因

1.1 浙江恒立数控科技公司财务风险识别

1.1.1 筹资风险识别(1)偿债能力较弱。作为一项重要的指标，它反映了公司现金流的稳定性。如若公司的现金流不足以保证公司正常的还本付息，将会影响公司正常的经营。

流动比率的数值较高则反映出公司的流动性较强。短时间内能够变现的资产越多，因此偿债能力较强。反之则表明企业的偿债能力较弱。通过查看流动比率数值可以得出：从2015年—2017年间该企业的流动比率始终低于1。同时也低于流动比率的标准值2，这表明企业的短时间内偿还贷款的能力较弱。同时查看速动比率，可以得出公司在2015年—2017年的速动比率同样低于行业平均值以及速动比率的标准值1。

(2)资本结构不合理。通过查看公司的资本结构可以大致了解公司的筹资风险。资本结构能够反映出公司所有者的权益以及负债所占比重。如若负债在公司的资本构成中所占比例较大，会在很大程度上降低公司的偿债能力。同时会增加企业的筹资成本。同时负债占比较高，对于企业的日常经营而言，会产生较大额度的还本付息的压力。不利于企业的稳定经营。通过查看数据可以得知，从2015年—2017年近3年来公司的资产总额呈现逐年递增的趋势。同时负债总额呈现波动增长状况。公司在近3年内资产负债率均低于行业的平均值，同时查看公司近3年的产权均高于2，相较于正常值1而言偏高。

综上所述，浙江恒立数控科技公司的短期以及长期偿债能力水平远远低于正常水平，这显著增加了公司的财务困境。

1.1.2 投资风险识别

(1)实物资产投资缺乏创新力。参照数据得出以下结论：公司在2016年的实物投资总额稍有减少其余2年都呈现增长的情况。排于第3位的是存货投资。无形资产投资所占的比重较少，这意味着企业对于产品的研发投入较少。主要的产品依靠以前成熟的技术以及防止其他公司的技术。这种情况下导致的后果是公司生产大量的库存商品，极易导致产品库存的挤压。

(2)金融资产投资收益不稳定。金融资产投资尤其是股票投资需要经受很大的风险，例如市场环境变动以及方式不当，资金安排不妥等问题都会导致公司所获收益的不稳定以及收益无法达到预期收益的问题。通过查看浙江恒立数控科技公司的金融资产投资情况，了解到浙江恒立数控科技公司长期股权投资在金融资产投资中占据了绝大比重。由于投资的比例高达85，这使得母公

司的收益情况直接影响浙江恒立数控科技公司的收益情况。同

时2015年—2017年剧烈的收益波动情况也是基于母公司的盈利不稳定所导致，因此公司应当对于浙江恒立数控科技公司的长期股权投资慎重考虑。

(3)应收账款回款速度慢。应收账款的存在导致企业收缴率下降。同时导致公司的资金周转率降低，更甚者有可能导致企业坏账的产生。同时企业由于销售产品的收入增加，会导致税收的同步增加，这便会导致公司的现金流出。因此对于企业而言赊销款项的较少能够显著增加企业的市场竞争力，为企业提供良好的财务环境。

1.1.3 收益分配风险识别

留存收益主要是用于下一年度的生产经营资金的留存。而税后利润是用于支付股东对于公司的投资。在现在的市场经济的环境下，要想扩大公司规模进行业务的拓展就必须有充足的资本金进行下一轮的投资。同时如果公司实行低分配政策，减少对股东的资金分配，便会导致公司库存资金的大量积累。对于浙江恒立数控科技公司的2015年—2017年的收益情况分配而言，公司净利润呈现逐年显著增长的趋势，但是未分配利润却均为负数。这会给投资者留下企业经营状况不好的印象。会影响投资者对于企业的判断，不利于企业的长久发展。

1.2 浙江恒立数控科技公司财务风险成因分析

1.2.1 筹资风险成因分析

浙江恒立数控科技公司的筹资风险主要在于筹资方式较为单一。这点可以从表1中2015—2017年的现金流入表中可以看出，企业在这3年中主要采取银行借贷的方式得到资金。除此之外，还通过发行股票债券的形式进行资金筹集。同时除了2017年之外公司没有收到其他筹资资金。这说明公司的筹资方式较为单一，公司从银行贷款回导致较高的利息给付。这会进一步增加企业的财务困难。

表1 近三年该企业筹集资金情况表

项目及周期2015年2016年2017年吸引投资收到的现金0.101 1.280.02取得借款收到的现金33.1442.8650.09发行债券收到的现金

--9.96

19.93

1.2.2 投资风险成因分析

(1)对固定资产的投资规模较大。从上文中得知公司对于固定