2017中级会计财务管理复习重点汇总(第二章+财务管理基础)

第二章财务管理基础

【考情分析】

本章为次重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态分析，是后续章节（如预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等）的先导知识。本章有可能单独命题，也有可能与后续章节合并命题（如资本资产定价模型），各种题型均有可能出现，分值在7分左右。

【主要考点】

1.货币时间价值的计算

1）复利终现值与年金终现值的计算

2）利率的推算：插值法，名义利率与实际利率的换算

2.风险与收益

1）资产收益率的计算与类型

2）风险的含义、风险对策、风险偏好

3）单项资产与投资组合的风险与收益衡量

4）系统风险与资本资产定价模型

3.成本性态

1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本

2）混合成本的分解方法

第一节货币时间价值

知识点：货币时间价值的含义

1.货币时间价值定义

1）一定量货币资本在不同时点上的价值量差额；

2）没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。

2.货币时间价值产生依据

货币进入社会再生产过程后的价值增值，即投资收益率的存在。

3.货币时间价值的计算

1）货币时间价值计算的原理

投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点上的等额货币具有不同的价值量（金额相同的货币，发生时间越早，其价值量越大）。或者说，在某一特定收益率的条件下，不同时点上金额不等的货币实质上可能具有相等的价值量。

【示例】今天借出100元，1年后收回100元，这不是公平交易。即：今天的100元和明年的100元价值量不等。

或许，今天借出100元，1年后应收回110元，才是公平交易。这是因为：在风险一定的情况下，投资者可在市场中寻求到年收益率为10%的投资机会——即：在投资收益率为10%的条件下，今天的100元和明年的110元具有相等的价值量（经济上等效）。

2）货币时间价值计算的性质——不同时点货币价值量之间的换算

将某一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额，或者是将不同时点上的货币价值金额折算到相同时点上，以便在不同时点的货币之间建立一个“经济上等效”的关联，进而比较不同时点上的货币价值量，进行有关的财务决策。

3）换算的依据：投资收益率。

【示例】若现在收到100元，以10%的收益率进行投资，1年后可收到110元。即：在投资收益率为10%的条件下，现在的100元与1年后的110元在经济上等效。——终值的计算若1年后可收到110元，则可以按10%的利率现在借入（收到）100元，1年后需偿还的110元以1年后收到的110元抵销。即：在投资收益率为10%的条件下，1年后的110元与现在的100元在经济上等效。——现值的计算

知识点：货币时间价值计算的基础概念

1.时间轴

1）以0为起点（目前进行价值评估及决策分析的时间点）

2）时间轴上的每一个点代表该期的期末及下期的期初

2.终值与现值

1）终值（F）

将来值，现在一定量的货币（按照某一收益率）折算到未来某一时点所对应的金额，例如本利和。

2）现值（P）

未来某一时点上一定量的货币（按照某一收益率）折算到现在所对应的金额，例如本金。 3）现值和终值是一定量货币在前后两个不同时点上对应的价值，其差额为货币的时间价值。

3.复利

不仅对本金计算利息，还对利息计算利息的计息方式。

知识点：复利终值和现值的计算——一次性款项的终值与现值

1.复利终值：一次性款项的终值计算；已知：P,i,n，求F。

F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P,i,n）

其中，（1＋i）n为复利终值系数，用符号表示为（F/P,i,n），其含义是：在年收益率为i的条件下，现在（0时点）的1元钱，和n年后的（1＋i）n元在经济上等效。

【示例】（F/P，6%，3）＝1.1910的含义是，在年收益率为6%的条件下，现在的1元钱和3年后的1.1910元在经济上等效。具体来说，在投资收益率（资本成本率）为6%的条件下，现在投入（筹措）1元钱，3年后将收回（付出）1.191元；或者说，现在投入（筹措）1元钱，3年后收回（付出）1.1910元，将获得（承担）每年6%的投资收益率（资本成本率）。

【注意】在复利终值系数（1＋i）n中，利率i是指在n期内，每期复利一次的利率。该规则适用于所有货币时间价值计算。

【示例】如果利率i是每年复利一次的年利率（实际利率），则期数n为年数。如年利率10%、1年复利1次，则2年后的复利终值为P×（1＋10%）2。

如果利率i是每半年复利一次的半年期利率，则期数n为半年数。如年利率10%、1年复利2次（名义利率），等效于半年利率5%、半年复利1次，则2年后的复利终值为P×（1＋5%）4——即在2年内复利4次（经过4个半年），每次复利率为半年利率5%。

2.复利现值：一次性款项的现值计算；已知：F,i,n，求P。

P＝F×（1＋i）－n＝F×（P/F,i,n）

其中，（1＋i）－n为复利现值系数，用符号表示为（P/F,i,n），其含义是：在年收益率为i的条件下，n年后的1元钱，和现在（0时点）的（1＋i）－n元在经济上等效。

【示例】（P/F，6%，3）＝0.8396的含义是：在年收益率为6%的条件下，3年后的1元钱，和现在的0.8396元在经济上等效，即在投资者眼中的当前价值（内在价值）为0.8396元。或者说，在年收益率为6%的条件下，若想在3年后获得1元钱现金流入，现在需要投资0.8396元。

3.复利终值和复利现值互为逆运算，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。

【例题·计算分析题】

某套住房现在的价格是100万元，预计房价每年上涨5%。某人打算在第5年末将该住房买下，为此准备拿出一笔钱进行投资，并准备将该项投资5年后收回的款项用于购买该住房。假设该项投资的年复利收益率为4%，试计算此人现在应一次性投资多少钱，才能保证5年后投资收回的款项可以买下该套住房。

『正确答案』

第5年末房价＝100×（1＋5%）5＝100×（F/P，5%，5）＝127.63（万元）

现在的投资额＝127.63×（1＋4%）－5＝127.63×（P/F，4%，5）＝104.90（万元）

【例题·计算分析题】

某投资项目需要现在一次投资600万元，预计在6年后可获得现金净流量1000万元，投资者要求的必要收益率（即等风险投资的预期收益率）为12%，试判断该项投资是否可行？

『正确答案』

该项投资不可行，可以从以下角度来理解：

1）在必要收益率（等风险投资的预期收益率）为12%的条件下，该项目6年后获得的1000万元在投资者眼中的当前价值（即该项目的内在价值）＝1000×（P/F，12%，6）＝506.6万元＜投资额600万元，投资者显然不能接受，否则会损失93.4万元的财富，即：净现值＝506.6－600＝－93.4万元。

2）在等风险投资的预期收益率为12%的条件下，要想在6年后获得1000万元，现在只需要投入506.6万元即可，若投资额超过506.6万元，则预期收益率将低于12%。该项目现在投资600万元，6年后获得1000万元，预期收益率仅为8.89%，不如投资于等风险的其他项目，可获得12%的预期收益率。

3）在等风险投资的预期收益率为12%的条件下，现在对等风险项目投资600万元，在6年后可获得的现金流量为：600×（F/P，12%，6）＝1184.28万元＞该项目预期获得的1000万元，因而投资者不能接受该项投资。

知识点：年金的概念及类型

（一）年金的概念

1.年金——间隔期相等的系列等额收付款。

1）系列：通常是指多笔款项，而不是一次性款项

2）定期：每间隔相等时间（未必是1年）发生一次

3）等额：每次发生额相等

2.年金终值或现值——系列、定期、等额款项的复利终值或现值的合计数。

对于具有年金形态的一系列款项，在计算其终值或现值的合计数时，可利用等比数列求和的方法一次性计算出来，而无需计算每一笔款项的终值或现值，然后再加总。

【示例】非年金形式系列现金流量：

年金形式系列现金流量：

（二）年金的类型

1.普通年金（后付年金）：从第一期期末（时点1）起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。

2.预付年金（先付、即付年金）：从第一期期初（0时点）起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。

【注意】在期数相同的情况下，普通年金与预付年金的发生次数相同，均在n期内有n

笔发生额；二者的区别仅在于发生时点的不同：普通年金发生于各期期末，即时点“1～n”，在0时点（第一期期初）没有发生额；预付年金发生于各期期初，即时点“0～（n－1）”，在n时点（最后一期期末）没有发生额。

3.递延年金：隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项——第一次收付发生在第二期或第二期以后。

递延期（m）：自第一期期末（时点1）开始，没有款项发生的期数（第一笔年金发生的期末数减1），也就是第一笔款项发生时点与第一期期末（时点1）之间间隔的期数。

支付期（n）：有款项发生的期数。

【注意】递延年金实质上没有后付和先付的区别。只要第一笔款项发生在第1期（时点1）以后，都是递延年金。例如，上述递延年金可以理解为：前2年每年年末没有发生额，自第3年起，连续4年每年年末发生；也可以理解为：前3年每年年初没有发生额，自第4

年起，连续4年每年年初发生。

【总结】普通年金、预付年金、递延年金的区别——起点不同

4.永续年金：无限期收付（没有到期日）的年金，没有终值。

知识点：年金终值和现值的计算——系列、定期、等额款项的复利终值或现值的合计数（一）普通年金终值与现值

1.普通年金终值及偿债基金——互为逆运算

1）普通年金终值

普通年金最后一次收付时的本利和，即每次等额收付款项在最后一笔款项发生时点上的复利终值之和；已知：A,i,n,求F A 。

F A＝A＋A（1＋i）＋A（1＋i）2＋A（1＋i）3＋……＋A（1＋i）n－1

＝A×＝A×（F/A,i,n）

其中：为年金终值系数，用符号表示为（F/A,i,n），其含义是：在年收益率为i的条件下，n年内每年年末的1元钱，和第n年末的元在经济上是等效的。

【示例】（F/A,5%,10）＝12.578的含义是：在年收益率为5%的条件下，10年内每年年末的1元钱，与第10年末的12.578元在经济上等效；或者说，在10年内，每年年末投入1元钱，第10年末收回12.578元，将获得每年5%的投资收益率。

【例题·计算分析题】

A矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年末再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%，试比较甲乙两公司所支付的开采费终值，判断A公司应接受哪个公司的投标？

『正确答案』

甲公司支付开采费的终值合计

F＝10×（F/A,15%,10）＝10×20.304＝203.04（亿美元）

乙公司支付开采费的终值合计

F＝40×（F/P,15%,10）＋60×（F/P,15%,2）＝40×4.0456＋60×1.3225＝241.174（亿美元）

由于乙公司支付的开采费终值高于甲公司，因此A公司应接受乙公司的投标。

2）年偿债基金——年金终值的逆运算

为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的

A。

存款准备金，也就是为使年金终值达到既定金额的年金数额；已知：F A,i,n,求

A ＝F A×＝F A×（A/F,i,n ）

其中：为偿债基金系数，是年金终值系数的倒数，用符号表示为（A/F,i,n）。

【注意】偿债基金VS复利现值（均依据终值来计算）

一次性款项。

复利现值（P/F）：根据终值（F0时点上的

每笔发生额。

【例题·计算分析题】

假设银行存款利率为10%，某人计划第5年末获得10000元本利和，为此拟定了两种存款计划： 1）现在一次性在银行里存一笔钱？则应存入多少？

2）若从现在开始，每年年末在银行里存入一笔等额资金，则每年年末应存入多少钱？

『正确答案』

1）P＝10000×（P/F,10%,5）＝6209（元）

2）A＝10000×（A/F,10%,5）＝10000÷（F/A,10%,5）＝1637.97（元）

3.普通年金现值及年资本回收额——互为逆运算

1）普通年金现值

将在一定时期内按相同时间间隔在每期期末收入或支付的相等金额折算到第一期期初（0时点、第一笔款项发生的前一个时点）的现值之和；已知：A,i,n,求P

A。

＝A×＝A×（P/A,i,n）

其中：为年金现值系数，用符号表示为（P/A,i,n），其含义是：在年收益率

为i的条件下，n年内每年年末的1元钱，和现在（0时点）的元在经济上是等效的。

【示例】（P/A,10%,5）＝3.7908的含义是：在年收益率为10%的条件下，5年内每年年末的1元钱，与现在的3.7908元在经济上等效，即在投资者眼中的当前价值（内在价值）为3.7908元；或者说，现在投入（筹措）3.7908元，在5年内，每年年末收回（付出）1元钱，将获得10%的投资收益率（承担10%的资本成本率）。

【示例】假设等风险投资的预期收益率（即投资的必要收益率）为10%，某项目可在5年内每年年末获得1元钱现金流入，则为获取不低于10%的投资收益率，现在最多应投资

3.7908元（即该项目的内在价值为3.7908元）。

【例题·计算分析题】

A矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年末再付给60亿美元。如A公司要求的年投资回报率达到15%，试比较甲乙两公司所支付的开采费现值，判断A公司应接受哪个公司的投标？

『正确答案』

甲公司支付开采费的现值合计

P A＝10×（P/A,15%,10）＝50.188（亿美元）

乙公司支付开采费的现值合计

P＝40＋60×（P/F,15%,8）＝59.614（亿美元）

由于乙公司支付的开采费现值高于甲公司，因此A公司应接受乙公司的投标。

2）年资本回收额——年金现值的逆运算

在约定年限内等额回收初始投入资本的金额；已知：P A,i,n,求A。

由：P A＝A×＝A×（P/A,i,n），可得：

A＝P A×＝P A×（A/P,i,n）

其中：为资本回收系数，是年金现值系数的倒数，用符号表示为（A/P,i,n）。

【注意】资本回收额VS复利终值（均依据现值来计算）

复利终值（F/P）：根据现值（P）计算未来某一时点上的一次性款项。

投资回收额（A/P）：根据现值合计（P A）计算时点“1～n”上的一系列定期、等额款项的每笔发生额。

【例题·计算分析题】

某企业向银行借入5年期贷款10000元，年利率10%，每年复利一次。则：

1）若银行要求该企业在第5年末一次还清贷款，则企业预计的还款额是多少？

2）若银行要求该企业在5年内，每年年末等额偿还该笔贷款，则企业预计每年年末的还款额是多少？

『正确答案』

1）F＝10000×（F/P,10%,5）＝16105（元）

2）A＝10000×（A/P,10%,5）＝10000÷（P/A,10%,5）＝2637.97（元）

（二）预付年金终值与现值

由于预付年金的发生时间早于普通年金（每笔款项均提前一期发生），因此预付年金的价值量（终值与现值）均高于普通年金。无论是预付年金终值还是现值，一律在计算普通年金终值或现值的基础上，再“×（1＋i）”。

1.预付年金终值

一定时期内每期期初等额收付的系列款项在最后一笔款项发生的后一个时点的终值之

和。在期数相同的情况下，预付年金的每一笔款项比普通年金多复利一次

（多计一期利息）。

F预付＝F普通×（1＋i）＝A×[（F/A,i,n＋1）－1]

即：预付年金终值系数是在普通年金终值系数基础上，期数加1，系数减1的结果。

2.预付年金现值

一定时期内每期期初等额收付的系列款项在第一笔款项发生的时点（0时点）的现值之和。

在期数相同的情况下，预付年金的每一笔款项比普通年金

少折现一期，或者说，普通年金

的每一笔款项比预付现金多折现一期。

P普通＝P预付×（1＋i）－1，整理，得：

P预付＝P普通×（1＋i）＝A×[（P/A,i,n－1）＋1 ]

即：预付年金现值系数是在普通年金现值系数基础上，期数减1，系数加1的结果。

【例题·计算分析题】

某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？

『正确答案』

方法一：比较付款额的终值

一次性付款额的终值＝500×（F/P,5%,3）＝578.80（万元）

分次付款额的终值＝200×（F/A,5%,3）×（1＋5%）＝200×[（F/A,5%,4）－1]＝662.02（万元）

方法二：比较付款额的现值

一次性付款额的现值＝500（万元）

分次付款额的现值＝200×（P/A,5%,3）×（1＋5%）＝200×[（P/A,5%,2）＋1]＝571.88（万元）

可见，无论是比较付款额终值还是比较付款额现值，一次性付款方式总是优于分次付款方式。

【例题·单项选择题】（2013年）

已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

A.2.9927

B.4.2064

C.4.9927

D.6.2064

『正确答案』C

『答案解析』6年期、折现率为8%的预付年金现值系数＝[（P/A，8%，6－1）＋1]＝3.9927＋1＝4.9927。选项C是答案。

（四）递延年金终值与现值

1.递延年金终值——支付期的普通年金终值，与递延期无关

F A ＝A ＋A （1＋i ）＋A （1＋i ）2

＋A （1＋i ）3

＋……＋A （1＋i ）n －1

＝A ×（F/A ，i ，支付期）

2.递延年金现值

1）分段折现法——在递延期末或支付期初（第一笔款项发生的前一个时点

）将时间轴分成两段

先计算支付期的普通年金现值，即支付期内各期款项在支付期初或递延期末（第一笔款项发生的前一个时点）的现值合计（P ’），再将其折现至递延期初（计算递延期的复利现

值）。

2）插补法

假设递延期内也有年金发生，先计算（递延期＋支付期）的年金现值，再扣除递延期内实际并未发生的年金现值。

P A ＝A ×[（P/A,i,递延期＋支付期）－（

P/A,i,递延期）]

3）将递延年金终值折现至0时点

P A ＝A ×（F/A,i, 支付期）×（P/F,i, 递延期＋支付期） 【例题·计算分析题】

某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

1）从现在起，每年年初支付200万元，连续付10次，共2000万元。

2）从第5年开始，每年年初支付250万元，连续支付10次，共2500万元。

假设该公司的资本成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？

『正确答案』

1）P A ＝200×［（P/A ，10%，9）＋1］＝1351.80（万元）

或：P A ＝200×（P/A ，10%，10）×（1＋10%）≈1351.81（万元） 2）P A ＝250×（P/A ，10%，10）×（P/F ，10%，3）≈1154.11（万元）

或：P A ＝250×［（P/A ，10%，13）－（P/A ，10%，3）］≈1154.13（万元） 或：P A ＝250×（F/A ，10%，10）×（P/F ，10%，13）≈1154.24（万元）

由于第二方案的现值小于第一方案，因此该公司应选择第二种方案。

（五）永续年金现值

1.永续年金现值

P A＝A ×＝A/i

2.永续年金的利率

i＝A/P A

【例题·单项选择题】

某优先股，前3年不支付股利，计划从第4年初开始，无限期每年年初支付每股10元现金股利。假设必要收益率为10%，则该优先股的价值为（）元。

A.68.30

B.82.64

C.75.13

D.90.91

『正确答案』B

『答案解析』

第一笔年金发生于第3年末（第4年初），则递延期＝2，支付期为无穷大，则：

V＝（10÷10%）×（P/F,10%,2）＝（10÷10%）×0.8264＝82.64（元）

或：V＝10÷10%－10×（P/A,10%,2）＝100－17.36＝82.64（元）

【例题·计算分析题】

某永续年金，每间隔5年支付300元，假设折现率为年利率14%，计算其现值。

『正确答案』

方法一：

将每间隔5年支付一次的年金，换算为每年支付一次的年金，然后用年利率14%去折现：

将每5年末支付一次的年金300元视为5年期的年金终值，利用偿债基金的计算方法计算每年支付一次的年金：

每年支付一次的年金＝300/（F/A,14%,5）＝45.39（元）

永续年金现值＝45.39/14%＝324.21（元）

方法二：

将折现率——计息期为1年的利率14%，换算为计息期为5年的利率，去折现每5年发生一笔的永续年金300元：

计息期为5年的利率＝（F/P,14%,5）－1＝1.9254 －1＝92.54%

即：每年获得14%的收益率，等效于每5年获得92.54%的收益率。

永续年金现值＝300/92.54%＝324.18（元）

知识点：利率的计算——插值法

【示例】张先生要承租某店面开办一个餐馆，租期为3年。业主要求现在一次支付租金

30000元，或3年内每年年末支付12000元。若银行的贷款利率为5%，问张先生是现在一

次付清还是分3次付清更为合算？

1.确定期数已知、利率未知的货币时间价值系数

由：12000×（P/A,i,3）＝30000，可知：

（P/A,i,3）＝30000/12000＝2.5

2.查相应的货币时间价值系数表，确定在相应期数的一行中，该系数位于哪两个相邻系

数之间，以及这两个相邻系数对应的利率：

（P/A,9%,3）＝2.5313 （P/A,10%,3）＝2.4869

3.利用比例关系（相似三角形原理），求解利率i

解得：i＝＝9.71%

或者：

解得：i＝＝9.71%

可见，如果分3次付清，3年支付款项的利率相当于9.71%，因此更合算的方式是张先生

按5%的利率贷款，现在一次付清。

【注意】

1.在期数一定的条件下：

1）复利终值系数表和年金终值系数表中，利率越高，则系数越大；

2）复利现值系数表和年金现值系数表中，利率越高，则系数越小。

2.上述插值法的步骤也可以用于在利率（i）已知的情况下，推算期数（n）。

知识点：名义利率与实际利率

1. 一年多次计息时的名义利率与实际利率

1）名义利率：1年内计息多次（计息期短于1年）的年利率。

【示例】年利率10%，1年复利2次（半年复利一次）。

2）实际利率：1年计息1次（计息期等于1年）的年利率。

【示例】年利率10%，一年复利一次。

3）名义利率与实际利率的换算

①换算的性质：将1年内复利多次的名义利率，换算成与之等效的1年复利一次的实际

利率。

【示例】将名义利率“年利率10%，1年复利2次”换算成实际利率，就是求：

年利率10%，1年复利2次＝年利率？，1年复利1次

P×（1＋10%/2）2＝P×（1＋i）

i＝（1＋10%/2）2—1＝10.25%

②换算公式

实际利率＝（1＋名义利率/每年复利次数）每年复利次数—1

【例题·判断题】

公司年初借入资金100万元，第3年年末一次性偿还本息130万元，则该笔借款的实际年利率小

于10%。（）

『正确答案』√

『答案解析』100×（1＋实际利率）3＝130，实际利率＝（130/100）1/3－1＝9.14%。

2.通货膨胀情况下的名义利率与实际利率

名义利率与实际利率之间的关系：

1＋名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率），即：

【示例】2012年我国商业银行一年期存款年利率为3%，假设通货膨胀率为2%，则：

如果上例中通货膨胀率为4%，则：

【例题·判断题】（2013年）

当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。（）

『正确答案』√

『答案解析』实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1。因此当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。本题的表述正确。

第二节风险与收益

知识点：资产的收益与收益率

（一）资产收益的含义与计算

【注意】为了便于比较和分析，对于计算期限短于或长于一年的资产，在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化成年收益率。

2.单期资产的收益率

＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率

（二）资产收益率的类型

1.实际收益率

已经实现或者确定可以实现的资产收益率，应当扣除通货膨胀率的影响。

2.预期收益率（期望收益率）

在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率，预测方法包括：

1）各种可能情况下收益率的加权平均，权数是各种可能情况发生的概率，即：

预期收益率E（R）＝∑P i×R i

【示例】某企业估计未来的收益率可能出现三种如下情况：

根据上述预测结果，可预测：预期收益率＝30%×10%＋50%×8%＋20%×5%＝8%

2）事后收益率（即历史数据）的加权平均——简便易用，用于预测有局限性

3）历史收益率的算术平均——假定所有历史收益率的观察值出现的概率相等

【示例】假设某企业收集了历史上的100个收益率的观测值，经分析如下：

根据上述分析结果，可估计：预期收益率＝30%×10%＋50%×8%＋20%×5%＝8%

3.必要收益率（最低必要报酬率、最低要求的收益率）

（全体）投资者对某资产合理要求的最低收益率，与认识到的风险有关——风险越大、必要收益率越高。在投资者为风险回避者的情况下：必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率。

1）无风险收益率（无风险利率）＝纯粹利率（资金的时间价值）＋通货膨胀补贴率

无风险利率一般用国债的利率表示，该国债应该与所分析的资产的现金流量有相同的期限。为方便起见，通常用短期国债的利率近似地代替无风险收益率。

2）风险收益率（风险溢价）

必要收益率超过无风险利率的部分，即某资产持有者（风险回避者）因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，由两个因素决定：

①风险的大小——投资者承担的风险越高，要求的风险收益率越大；

②投资者对风险的偏好（风险回避程度）——投资者越回避风险，要求的风险收益率越大。

【注意】

实际收益率、预期收益率、必要收益率三者之间的关系：

1）预期收益率与必要收益率的比较，用以判断投资项目的财务可行性；

2）实际收益率与预期收益率的比较，用以识别投资项目的风险水平。

知识点：资产的风险及其衡量

（一）风险的概念

1.一般定义：收益的不确定性。

2.财务管理角度的风险

企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。

（二）风险衡量

1.期望值

1）公式

一个概率分布中的所有可能结果（如所有可能的投资收益率），以各自相应的概率为权数计算的加权平均值，即：

2）期望收益——衡量预期收益的指标，不反映风险

用于反映预计收益的平均化，在各种不确定性因素的影响下，代表着投资者的合理预期。

【示例】A、B两个项目的投资收益率及其概率分布情况如下：

则A、B两个项目的期望投资收益率分别为：

期望投资收益率（A）＝0.5×10%＋0.5×12%＝11%

期望投资收益率（B）＝0.5×24%＋0.5×（－2%）＝11%

2.离散程度——随机变量（各种可能的收益率）与期望值（期望收益率）的偏差，用于

衡量风险

1）方差

2）标准离差（标准差或均方差）——方差的算术平方根σ

方差和标准离差是绝对数，适用于期望值相同的项目的风险比较，方差和标准离差越大，说明随机变量偏离期望值的幅度越大，即风险越大。

【示例】前述A、B两个项目的标准差为：

标准离差（A）＝＝1%

标准离差（B）＝＝13%

可见：B项目风险大于A项目。

3）标准离差率V＝标准离差÷期望值

标准离差率是相对数，适用于期望值不同的项目的风险比较，标准离差率越大，风险越大。

【示例】前例中A、B两个项目的标准离差率为：

标准离差率（A）＝1%/11%＝0.091

标准离差率（B）＝13%/11%＝1.182

【例题·单项选择题】

某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离

差为330万元。下列结论中正确的是（）。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲乙方案的风险大小

『正确答案』B

『答案解析』甲、乙两个方案净现值的期望值不同，需要比较标准离差率来比较风险大小。甲方案的标准离差率＝300／1000＝0.3，乙方案的标准离差率＝330／1200＝0.275，则甲方案的风险大于乙方案，选项B是答案。

（三）风险对策（注意教材举例）

【例题·单项选择题】

企业进行多元化投资，其目的之一是（）。

A.追求风险

B.消除风险

C.减少风险

D.接受风险

『正确答案』C

『答案解析』非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行多元化投资的目的之一是减少风险，系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除，选项C是答案。

【例题·多项选择题】

下列项目中，属于转移风险对策的有（）。

A.进行准确的预测

B.向保险公司投保

C.租赁经营

D.业务外包

『正确答案』BCD

『答案解析』转移风险的对策包括：向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。进行准确的预测是减少风险的方法。

（四）风险偏好

1.风险回避者——一般情况

1）预期收益率相同时，偏好低风险；风险相同时，偏好高预期收益率；

2）承担风险时，要求获得额外收益（风险收益率）作为补偿，取决于：

①风险的大小：风险越高，要求的风险收益率越高——风险收益率与风险程度正相关

②投资者对风险的偏好（风险回避程度）：只有厌恶风险的投资者，才会对风险投资要

求获得风险收益率作为补偿；对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高——风险收益率与风险回避程度正相关

2.风险追求者——主动追求风险，预期收益相同时，选择风险大的。

3.风险中立者——既不回避风险，也不主动追求风险，选择资产的唯一标准是预期收益

的大小，而不管风险状况如何。

知识点：证券资产组合的风险与收益

（一）证券资产组合的风险与收益特征

1.证券资产组合的预期收益率是组合内各种资产收益率的加权平均数，其权数为各种资

产在组合中的价值比例，即：

E（R P）＝∑W i×E（R i）

其中：E（R i ）＝

【注意】证券资产组合的预期收益率表现为组合内各资产收益率的加权平均值，意味着组合没有改变收益。

2.通常，证券资产组合的风险（标准差）小于组合内各资产的风险（标准差）的加权平

均值，意味着组合能够降低（分散）风险。

【注意】

风险以标准差来度量，组合降低风险的标志是组合标准差的减少，表现为：组合的标准差＜组合内各资产的标准差的加权平均。

【示例】某投资组合由10种股票组成。这10种股票的预期收益率相同，均为10%；风险（标准差）相同，均为5%。

由于组合的预期收益率始终是组合内各资产预期收益率的加权平均，显然无论如何安排10种股票的投资比重，权数（投资比重）之和始终为1，因此组合的预期收益率始终是10%不变。

但由于组合的标准差（风险）通常小于组合内各资产标准差的加权平均值（5%），因此组合能够在不改变收益的前提下降低风险。

（二）证券资产组合风险及其衡量

1.两项资产收益率之间的相关系数

2.证券资产收益率的相关性与风险分散

【示例】假设某投资组合由通用汽车公司和美孚石油公司的股票组成，投资比重各为50%，通用汽车公司和美孚石油公司股票的收益率均受到原油市场价格变动的影响，有关情况如下：

票收益率完全负相关——变化方向和变化幅度完全相反，它们所构成的投资组合，预期收益率不变，而标准差（风险）降低为0。

【推论1】

两种资产的收益率变化方向和变化幅度完全相反，即完全负相关（相关系数＝－1）时，存在唯一的组合使两种资产收益率的变动完全相互抵消，即组合风险＝0，或者说风险被投资组合完全分散。

【示例】假设某投资组合由通用汽车公司和福特汽车公司的股票组成，投资比重各为50%，通用汽车公司和福特汽车公司股票的收益率均受到原油市场价格变动的影响，有关情况如下：

可以看出，两家公司股票具有相同的预期收益率和标准差（风险）。同时，两家公司股票收益率完全正相关——变化方向和变化幅度完全相同，所构成的投资组合，预期收益率不变，标准差（风险）也不变。

【推论2】

两种资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同，即完全正相关（相关系数＝＋1）时，两种资产的风险完全不能相互抵消，即投资组合不产生任何风险分散效应，组合风险不变（等于组合内各资产标准差的加权平均）。

【结论】

理论上，相关系数的取值范围为：－1≤相关系数≤＋1，由此可推出：0≤组合风险≤不变（加权平均）。

现实中，不存在收益率完全正相关或完全负相关的证券，即相关系数的取值范围为：－1＜相关系数＜＋1，由此可推出：0＜组合风险＜不变（加权平均），即：

现实中，证券资产组合一定能够分散风险（非系统风险、公司风险、可分散风险），但不能够完全消除风险（系统风险、市场风险、不可分散风险）。

【注意】

随着证券资产组合中资产个数的增加，证券资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数

增加到一定程度时，证券资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓

慢直到不再降低。——不应过分夸大资产多样性和资产个数的作用，资产多样化不能完全

消除风险。

3.两种证券资产组合的收益率的方差（风险）

1）公式

＝（W AσA）2＋2ρA，B（W AσA）（W BσB）＋（W BσB）2

2）假设两种证券完全正相关，即ρA,B＝＋1（最大值），则：

两种证券组合的方差（最大值）＝ W A2·σA2＋2·W A·σA·W B·σB＋W B2·σB2＝（W AσA＋W BσB）2

两种证券组合的标准差（最大值）＝W AσA＋W BσB

即：组合的标准差（风险）等于组合内各项资产的标准差（风险）的加权平均值——风

险不变。

3）假设两种证券完全负相关，即ρA,B＝－1（最小值），则：

两种证券组合的方差（最小值）＝（W AσA－W BσB）2

两种证券组合的标准差（最小值）＝|W AσA－W BσB|

令|W AσA－W BσB|＝0，得：W A/W B＝σB/σA，即：

即：两种资产完全负相关时，只有一种组合（满足W A/W B＝σB/σA）能够完全抵消风险。

【例题·多项选择题】

有一个由两种证券构成的组合，下列有关组合中两种证券的相关系数的表述中，正确的有（）。

A.当相关系数＝＋1时，证券组合无法分散任何风险

B.当相关系数＝0时，证券组合只能分散一部分风险

C.当相关系数＝－1时，存在可以分散全部风险的证券组合

D.当相关系数小于0时，相关系数的绝对值越大，证券组合的风险分散效应越弱

『正确答案』ABC

『答案解析』相关系数的取值范围为：－1≤相关系数ρ≤＋1，由此可推出：0≤组合风险≤不变，由此可推出选项ABC正确；相关系数为负值时，绝对值越大，越接近于－1，风险分散效应越强，选项D错误。（本题所说的分散风险都指的是非系统风险）

知识点：风险的分类

（一）系统风险与非系统风险

（二）经营风险与财务风险

【注意】

“系统风险与非系统风险”、“经营风险与财务风险”是两种并列的风险分类标准。例如，在系统风险中，既有经营风险（如原材料供应地政治经济情况变动），也有财务风险（如通货膨胀导致债务利率上升）；在经营风险中，既有系统风险（如原材料供应地政治经济情况变动），也有非系统风险（如销售决策失误带来的销售方面的风险）。

【例题·单项选择题】

下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是（）。

A.竞争对手被外资并购

B.国家加入世界贸易组织

C.汇率波动

D.货币政策变化

『正确答案』A

『答案解析』竞争对手被外资并购属于特定企业或特定行业所特有的因素，选项A是答案。

知识点：资本资产定价模型

（一）系统风险的衡量——β系数

1.市场组合：市场上所有资产组成的组合（代表整个市场）——最充分的组合，没有非

系统风险。

1）市场组合收益率R m：市场平均收益率，通常用股票价格指数的收益率来代替。

2）市场组合的风险：代表市场整体的风险，即市场风险或系统风险，用市场组合收益率

的方差衡量。

2.单项资产的系统风险系数（β系数）

1）含义

①单项资产收益率的变动受市场平均收益率（市场组合收益率R m）率变动的影响程度；

②相对于市场组合的平均风险（β＝1）而言，单项资产所含的系统风险的大小（相当于

2）定义公式

第二章财务管理的基础知识10页

第二章 财务管理的基础知识 教学目的：通过本章学习，掌握风险衡量的方法，掌握资金时间价值和本量利的计算；理解资金时间价值的含义；了解风险的种类、投资风险和投资报酬的关系，了解本量利的基本概念、基本关系式和前提条件。 教学难点：投资的风险和报酬；本量利分析 教学重点：资金时间价值的计算 教学课时：12 教学内容与过程： 导入图片和案例： 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的含义 （一）概念 （二）产生的条件 （三）表示方法 ()???一次性收付款项的终值、现值的计算 重点：资金时间价值的计算非一次性收付款项年金和混合现金流的终值、现值的计算 注：资金时间价值的计算，涉及两个基本概念，即现值和终值，P16 对于一个特定的时间段而言，该段时间的起点金额是现值； 该段时间的终点金额是终值。 二、一次性收付款项的终值和现值 （一）单利的终值和现值 （二）复利的终值和现值 1 .复利终值 例：若将1000元以7 %的利率存入银行，则2年后的本利和是多少? 注：i ↗, F ↗；n ↗, F ↗. 2.复利现值：即倒求本金 注：i ↗,P ↙; n ↗, P ↙. 注：复利现值系数与复利终值系数互为倒数 3.复利利息的计算：I ＝F-P 注：财务管理考试中，若不特指，均指复利。 企业再生产运动中，运用资金一次循环的利润，应投入下一次循环中，这一过

程与复利计算的原理一致。因此，按复利制计算和评价资金时间价值要比单利制更科学。所以，在长期投资决策计算相关指标时，通常采用复利计息。 课堂练习： 1.某人现在存入本金2000元，年利率为7%，5年后可得到多少？ 2.某项投资4年后可得到40000元，按利率6%计算，现在应投资多少？ F = 2000 × （F/P，7%，5）= 2000 × 1.4026 = 2805.2 (元) P = 40000 × (P/F，6%，4) = 40000 × 0.7921 = 31684 (元) 知识链接：有关复利的小故事 富兰克林的遗嘱 你知道本杰明·富兰克林是何许人吗？富兰克林利用放风筝而感受到电击，从而发明了避雷针。这位美国著名的科学家死后留下了一份有趣的遗嘱： 一千英磅赠给波士顿的居民，如果他们接受了这一千英磅，那么这笔钱应该托付给一些挑选出来的公民，他们得把这些钱按每年5％的利率借给一些年轻的手工业者去生息。这些款过了100年增加到131000英磅。我希望那时候用100000英磅来建立一所公共建筑物，剩下的31000英磅拿去继续生息100年。在第二个100年末了，这笔款增加到4061000英磅，其中1061000英磅还是由波士顿的居民来支配，而其余的3000000英磅让马萨诸塞州的公众来管理。过此之后，我可不敢多作主张了！” 同学们，你可曾想过：区区的1000英磅遗产，竟立下几百万英磅财产分配的遗嘱，是“信口开河”，还是“言而有据”呢？事实上，只要借助于复利公式，同学们完全可以通过计算而作出自己的判断。 德哈文的天文债权 十年前，美国人德哈文(J.Dehaven)的后代入禀美国法院，向联邦政府追讨国会欠他家族211年的债务，本利共1416亿美元。事情的经过是：1777年严冬，当时的美国联军统帅华盛顿将军所率领的革命军弹尽粮绝，华盛顿为此向所困之地的宾州人民紧急求援，大地主德哈文借出时值5万元的黄金及40万元的粮食物资，这笔共约45万美元的贷款，借方为大陆国会，年息为6厘（相当于6%）。211年后的1988年，45万美元连本带利已滚成1416亿美元，这笔天文数字的债务足以拖垮美国政府，政府当然要耍赖拒还了。 45万美元，变成1416亿美元，代价是211年6厘的复利，此故事足以说明复利增长的神奇力量。 朋友们可能会想，别说211年了，就算50年，我都老了，要钱干什么？是啊，我想反问一句又有几个人能做到几十年如一日的坚持呢！如果能坚持到最后，你一定会成功！ 三、年金的终值和现值（非一次性收付款项的终值和现值）

(财务知识)财务管理学试题与答案

第一部分选择题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1. 资金市场按交易性质可分为 A. 一级市场与二级市场 B. 货币市场与资本市场 C. 证券市场与借贷市场 D. 资金市场、外汇市场与黄金市场【】 2. 按照行驶里程计算固定资产折旧额，每行驶里程的折旧额是 A. 递增的 B. 递减的 C. 相同的 D. 不相同的【】 3. 无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让两种方式，无论哪种转让方式取得的收入，均计入企业的 A. 产品销售收入 B. 其他销售收入 C. 营业外收入 D. 投资净收益【】 4. 固定资产的经济折旧年限同物理折旧年限相比 A. 前者长 B. 前者短

C. 两者一样 D. 无法计量【】 5. 短期投资的目的是 A. 将资金投放于其他企业以谋求经营性收益 B. 将资金分散运用以防范风险 C. 利用控股方式实现企业扩张 D. 利用生产经营暂时闲置资金谋求收益【】 6. 按对外投资形成的产权关系不同，对外投资可以分为 A. 实物投资和证券投资 B. 股权投资和债权投资 C. 直接投资和间接投资 D. 短期投资和长期投资【】 7. 企业生产产品所耗费的社会必要劳动量，其货币表现是 A. 企业生产费用 B. 企业成本费用 C. 社会生产费用 D. 社会保障费用【】 8. 商品流通企业的经营成本，一般是指 A. 商品的进价成本 B. 商品的进价成本加流通费用 C. 商品的进价成本加管理费用 D. 商品的进价成本加经营费用【】

9. 企业工资费用的控制，通常采用相互联系的两个指标，它们是 A. 工资总额与劳动定额 B. 工资总额与编制定员 C. 工资总额与效益挂钩 D. 工资总额与平均工资【】 10. 企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票面值的 A. 5﹪ B. 6﹪ C. 8﹪ D. 10﹪【】 11. 外汇汇率在间接标价法下，应收外国货币数额的增加，表示 A. 外汇汇率上升 B. 外汇汇率下降 C. 外汇汇率不变 D. 本国货币币值下降【】 12. 按外汇的支付方式，汇率可以分为 A. 买入汇率和卖出汇率 B. 基本汇率和套算汇率 C. 即期汇率和远期汇率 D. 电汇、信汇和票汇汇率【】 13. 作为套算汇率的基本依据是 A. 直接汇率

中级财务管理(2015) 第2章 财务管理基础

第二章财务管理基础课后作业 一、单项选择题 1.已知（P/A，6%，5）=4.2124，（P/A，6%，6）=4.9173，（P/A，6%，7）=5.5824。则6年期、折现率为6%的预付年金现值系数是（）。 A.4.5824 B.3.2124 C.6.5824 D.5.2124 2.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1的计算结果，应当等于（）。 A.递延年金现值系数 B.后付年金现值系数 C.预付年金终值系数 D.永续年金现值系数 3.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为（）元。[已知：（P/A，8%，7）=5.2064,（P/A，8%，2）=1.7833] A.6247.68 B.4107.72 C.3803.4 D.4755.96 4.在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数的是（）。 A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F/P,i,n） D.（F/A,i,n） 5.某公司拟于5年后一次还清所欠债务10000元，假定银行利息率为10%，5年期10%的年金终值系数为 6.1051，5年期10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为（）元。 A.1637.97 B.2637.97 C.3790.8 D.6105.1 6.某公司2015年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。该生产线现金净流量的年金形式是（）。 A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金 7.某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。 A.66910 B.88115 C.89540

(整理)基本财务管理知识

第一节财务管理基础知识(一) 财务与会计的关系 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营

过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什幺会出现这样一种局面，它有什幺弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那幺实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和

颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。 财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。 对现行财务制度的简单评价 从计划经济延续下来，我国一直是国家规定财务制度，国家通过财务制度来约束国有企业行为。1993年，在从计划经济体系向市场经济体系过渡的过程中，国家颁布了“两则两制”。所谓两则就是指《企业的财务通则》和《企业的会计准则》。财务通则属于财务制度范畴；会计准则属于会计制度范畴。所谓两制就是指《13个大行业的财务制度》和《13个大行业的会计制度》。13个行业包括工业、农业、商业、金融业、建筑业等。“两则两制”的执行标志着我国财会制度开始从计划经济向市场经济过渡。 在市场经济初期，企业执行财政部门颁布的财会制度还是可行的，但是随着市场经济的深入发展，财会制度的负面影响逐渐暴露出来。

财务管理基础知识

公司理财 第1讲财务管理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系 【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表

图1－1 会计工作的三个环节 2.财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法：

(1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。 财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。

(财务知识)财务管理习题

（财务知识）财务管理习题

第四章财务估价的基础概念 一、单项选择题 1.目前无风险资产收益率为6%，整个股票市场的平均收益率为18%，甲公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则ABC公司股票的必要报酬率为( )。 A.15% B.19.32% C.18.88% D.16.43% 2.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。 A.预付年金 B.永续年金 C.递延年金 D.普通年金 3.下列关于递延年金的说法中，正确的是( )。 A.没有终值 B.没有现值 C.年金的现值与递延期无关 D.年金的终值与递延期无关 4.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是( )。 A.0.04 B.0.16

C.0.25 D.1.00 5.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合( )。 A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵销风险 D.风险等于两只股票风险之和 6.下列互为倒数的一对指标是( )。 A.复利终值系数与普通年金现值系数 B.复利现值系数与普通年金终值系数 C.普通年金终值系数与偿债基金系数 D.普通年金终值系数与资本回收系数 7.财务估价是指对一项资产价值的估计，这里的“价值”是指( )。 A.市场价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 8.已知(P/A，5%，4)=3.5460，(P/F，5%，5)=0.7835，(P/F，5%，4)=0.8227，则(P/A，5%，5)为( )。 A.4.3295

财务管理基础复习提纲精编版

财务管理基础复习提纲公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-

第一章财务管理总论 1.财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。 财务活动----筹资活动、投资活动、资金营运活动、收益分配活动 财务管理对象----资金运动 2．财务管理五大基本环节：财务预测、财务决策（核心）、财务预算、财务控制和财务分析、业绩评价与激励。 3.企业价值最大化是财务管理的最优目标。指企业的未来现金流量按照企业要求 的必要报酬率计算的总现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。 4.影响企业的宏观财务管理环境因素有：经济环境、法律环境和金融环境。其中 金融环境是最重要的外部环境因素。 金融市场的利率=(纯利率 +通货膨胀溢价)+（违约风险溢价+流动性风险溢价+到期日风险溢价） 第二章财务管理的价值观念 1.货币时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。是资金所有者 让渡使用权而参与社会财富分配的一种形式。 2.

3．名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m -1 F ＝ P (1+ i )n 4.风险按能否分散，分为系统风险和非系统风险；按风险的来源，分为经营风险和财务风险。 5.衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准利差率。离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。 6.风险与收益的一般关系： 必要报酬（率）R=无风险报酬（率）R F +风险报酬（率）R R 第三章 筹资方式 1. 筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等对资金的需要， 通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金。 筹资目标----以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。 按所筹资金的来源分：权益性筹资和负债筹资。 2. 资金需要量预测： （1）销售百分比法：对外筹资需要量＝ 区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目。 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益。 （2）资金习性预测法：高低点法、一元回归直线分析法。 3. 权益性筹资 （1）吸收直接投资：以现金、实物、工业产权、土地使用权出资。 21 1S E P S S B S S A ??-??-??

财务管理基础 第一章 课后练习题

财务管理基础第一章课后练习题

第一章课后练习题 一、判断题 1、财务管理是一项以使用价值形式进行管理 的经济管理工作。（） 2、财务管理的基本目标是从事某项财务活动 所要达到的目标。( ) 3、总产值最大化的财务管理目标对应的经济 模式是产品经济模式。（） 4、利润最大化的财务管理目标是现代企业财 务管理的最优目标。（） 5、企业价值最大化财务管理目标注重在企业 的发展中考虑各方面的利益关系。（） 6、企业筹资管理的目标是在满足生产经营需 要的情况下加速资金周转，不断提高资金的利用效果。（） 7、系统性原则要求企业的财务管理工作必须 和其所处的政治经济环境相适应。（） 8、在弹性原则的指导下，如果企业适应环境 能力强，弹性可制定的大一些。（） 9、财务管理的量化管理主要强调对绝对量的 规划和控制。（） 10、进行财务决策时，根据优化原则，最大总

量必是最优总量。（） 11、财务定量预测法是利用建立的数学模型来进行预测的。（） 12、损益决策法是进行风险决策的主要方法。（） 13、财务计划中所使用的定额经确定后不会发生变化。（） 14、防护性控制使在进行财务控制中最常用的一种方法。（） 15、比率分析法是进行财务分析时最常用的一种方法。（） 16、企业同被投资单位之间的财务关系反映的是债权债务关系。（） 17、影响企业价值的两个最基本因素是利润和成本。（） 18、在股份制经济条件下，资金市场上预期报酬和预期风险之间的关系决定资金的流向。（） 19、企业价值是通过市场评价确定的企业买卖价格，是企业全部资产的市场价值。（）20、财务管理的对象是企业再生产过程中的财务关系。（）

《财务管理学》曹惠民+第二章++财务管理基础知识+答案

第二章财务管理基础知识 1．FA=A×(F/A，5%，10) =10×12.578 =125.78 PA=A×(P/A，5%，10) =10×7.7217 =77.217 F=P×(F/P，5%，10) =100×1.6289 =126.89 不应投资该项目. 2. 100=A×(P/A，8 %，10) A=100/6.7101=14.90 100=A×(P/A，2%，40) A=100/27.3555=3.66 3. FA=20×(F/A，5%，5) =20×5.5256 =110.512 PA=20×(P/A，5%，8)- 20×(P/A，5%，3) =20×(6.4632-2.7232) =74.8 4.(1) F=1000×[ (F/A，5%，4)-1 ] =1000×(4.3101-1) =3310.1 P=3310.1×(P/F，5%，3) =3310.1×0.8638 =2859.26 (2) 3310.1=A×(P/A，5%，5) A=3310.1/4.3295=764.55 (3) P=1000×(P/A，5%，3)+ 1200×(P/F，5%，4) + 1300×(P/F，5%，4)

=1000×2.7232+1200×0.8227+1300×0.7835=4728.99 （4）1000×(P/A，5%，3)=2723.2<3310.1 1000×(P/A，5%，3)+ 1200×(P/F，5%，4) =3710.44>3310.1 所以需4年 5．(1) EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59 EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63 Ec=90×0.3+50×0.4+30×0.3=56 σA = (100-59)2×0.3+(50-59)2×0.4+(30-59)2×0.3 =28.09 σB = (110-63)2×0.3+(60-63)2×0.4+(20-63)2×0.3 =34.94 σC = (90-56)2×0.3+(50-56)2×0.4+(30-56)2×0.3 =23.75 28.09

第一章 财务管理基础(审计师)

第一章财务管理基础 【本章内容框架】 财务活动的过程（掌握） 财务管理的涵义与内容（掌握）财务管理概述财务管理的职能（掌握） 财务关系的类型（熟悉） 财务管理的目标（熟悉） 货币时间价值的原理与应用（掌握） 复利终值和现值的计算与运用（掌握）货币时间价值年金的类型及终值和现值的计算与运用（掌握） 货币时间价值的复杂情况的计算与运用（掌握） 货币时间价值的特殊情况的计算与运用（熟悉） 投资风险与报酬及其关系（掌握） 单项投资风险报酬率的计算与运用（掌握）投资风险报酬 投资组合的风险类型（掌握） 投资组合风险报酬率和必要报酬率的计算 与运用（熟悉） 第一节财务管理概述 一、财务管理的含义

企业的财务活动就是企业经营过程中的资本运动。 企业资本运动过程（财务活动过程），可以分为下列四个阶段： 1、资本筹集阶段 2、资本投入阶段 3、资本营运阶段 4、资本回收阶段 二、财务管理的概念 企业财务管理是以企业特定的财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。 四层涵义：其导向是财务管理目标；其对象是财务活动和财务关系；其核心是价值管理；其地位在于它是整个经营管理不可或缺的重要组成部分。 财务管理基本内容主要包括：筹资管理、投资管理、营运管理、分配管理 【例题】 1、每股盈余最大化相对于利润最大化作为财务管理目标，其优点是： A、考虑了货币的时间价值 B、考虑了投资的风险价值 C、反映了投资风险与收益的对比关系

D 、反映了投入资本与收益的对比关系 【答案】D 三、财务管理的职能 财务管理的基本职能有：财务预算职能、财务决策职能、财务预算职能、财务控制职能、财务分析职能。 第二节 货币时间价值 一、货币时间价值的基本原理 （一）货币时间价值的含义 货币时间价值是指货币资本经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资本时间价值、现金流量时间价值。货币的时间价值是客观存在的。 （二）复利终值和现值的计算与运用 复利计息是指每经过一个计息期，将所生利息加入本金再计利息，如此逐期滚算，俗称“利滚利”。 1、复利终值 复利终值是本金与复利计息后的本利和。 例如，将1000元存入银行，年利率为10%，一年以后的复利终值为1000（1+10%）；两年以后的复利终值为1000（1+10%）（1+10%）；三年以后的复利终值为1000（1+10%）（1+10%）（1+10%）……………n 年以后的复利终值为1000(1+10%)? 1000n 10%1）（ 0 1 2 n FVn=PV ×n i FV IF ， n i FV IF ，为(1+i)? ，称为复利终值系数

财务管理基础知识详述

I06公司理财讲义★讲师简介 许经长 ☆中国人民大学商学 院教授、博士 ☆长盛基金治理公司 董事 ★课程对象 ——谁需要学习本课程

★国有企业高层治理者 ★国有企业中层治理者及基层主管 ★民营企业高层治理者 ★民营企业中层治理者及基层主管 ★人力资源部、培训部经理及职员 ★国家机关以及事业单位的领导者与一般工作人员★任何希望系统学习最新的工商治理知识的人士 ★课程目标 ——通过学习本课程，您将实现以下转变 1.了解财务与会计的内涵 2.熟悉现金流量表的结构与内容 3.了解财务治理的目标、内容与职能

4.掌握财务分析的要紧内容与方法 5.掌握财务预测的方法 6.掌握本量利分析法 7.掌握筹资的要紧形式与方法 8.掌握现金和有价证券、应收账款和存货、利润分配活动的治 理方法 9.熟悉现代企业财务治理体系的要紧构成要素 ★课程提纲 ——通过本课程，您能学到什么？ 第一讲 1.财务与会计的内涵 2.财务与会计的关系 3.评价现行财务制度 4.如何认识会计工作（一）

第二讲 1.如何认识会计工作（二） 2.会计等式与会计报表 第三讲 1.现金流量表 2.财务治理的目标 3.财务治理的内容 4.财务治理的职能 第四讲 1.财务分析概述 2.流淌性分析 3.资产治理分析 4.长期偿债能力分析 5.盈利能力分析 6.上市公司财务分析 第五讲 1.财务预测（一） 2.财务预测（二）

第六讲 1.财务预测（三） 2.本量利分析 3.财务预算 4.作业成本与作业预算 5.一般股筹资 第七讲 1.负债筹资 2.营运资金政策 3.资本成本 4.财务杠杆 5.资本结构 第八讲 1.三种投资分类方式 2.投资中考虑的因素 3.项目投资决策基础 4.长期投资决策方法（一）第九讲

财务管理第一章和第二章相关知识点总结

财务管理 第一章 1、资产负债表 资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。它以“资产=负债+所有者权 益”会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一时点上全部资产、负债和 所有者权益的基本状况。它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源，承担的负 债义务以及所有者对净资产的索偿权。揭示了企业某一特定时点有关资产、负债、所有者权益及其结构或相互关系的信息，既反映企业经营活动的物质基础，又反映了企业的规模和发展潜力。因此，利用该表的资料可以分析企业资产的分布状态、负债水平、负债结构 和所有者权益的构成情况，据以评价企业的资产、资本结构是否合理；可以分析企业资产 的流动性，长、短期债务金额及偿债能力，评价企业的财务弹性以及承受风险的能力。 2、利润表一定时期内生产经营成果的财务报表。它是根据企业一定会计期间发生的各项收入与各项费用的配比计算得出的净收益编制而成的，并通过其附表“利润分配表”来反映对净利润的分配情况。利润表能够说明企业某一特定时期的净收益状况及其形成过程。在财务分析中，利润表提供了评价企业的经营管理效率、判断资本保全程度和预测未来利润变化趋 势的主要信息来源。第一层次计算营业利润。营业利润由营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用和财务费用、资产减值损失，再加上公允价值变动收益、投资收益构成。第二层次计算利润总额。利润总额由营业利润加上营业外收入、减去营业外支出构成。第三层次计算净利润。净利润是由利润总额减去所得税费用构成。第四层次计算每股收益。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两部分。通过利润表分析可以考核企业利润执行情况，评价经营活动的业绩，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。将利润表项目与资产负债表项 目结合起来分析，可以计算企业所得与所占用资产之间的比例关系，分析企业的盈利能力， 评价企业收益水平。根据利润表还可以提供反映企业营业成本、利润率等信息资料，明确 企业加强成本管理的着眼点。、现金流量表3现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，它为财务报表使用者提供企业一定会计期间内现金流量的信息、收益质量信息和财务弹性信息，并用于预测企业的未来现金流量。现金流量表的主要作用：一是提供报告期现金流量的实际数据；二是评价报告期收益 质量的信息；三是有助于评价企业的现金流动性和财务弹性；四是可据以预测企业的未来 现金流量。财务分析主体通过对经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量的分析，可以了解企业现金增减

财务基础知识培训试题

1、小规模纳税人可以开具增值税专用发票吗：A A、可以 B、不可以 2、上海科箭物业服务有限公司杭州分公司李姓员工购买一批商品，销售方可以开具增值税专用发票，问员工索要开票资料，请帮李员工写出开票资料的抬头（上海科箭物业服务有限公司、上海科科箭物业服务有限公司天津分公司） 3、固定资产项目管理包含哪些内容：（盘点、调拨、报废及毁损） 4、填写《付款单》用途时，应该填写：B A、付款用途 B、期间及费用用途 5、某项目报销了一笔房租，现需要将付款单及房租发票原件快递给：A A、陆笙笙 B、王伟莲 C、罗欣荣 6、上海科箭物业服务有限公司是：（A） A、一般纳税人 B、小规模纳税人 7、一般纳税人开票资料有变更，需要邮件通知谁：（徐庆娟或罗欣荣） 8、上海科箭物业服务有限公司增值税普通发票的税点是：6% 9、增值税专用发票开具后，客户取得的发票联系是哪两联：（抵扣联及发票联） 10、借款冲帐除了在电脑上填写PB直接支出后，还要填写什么？（付款单） 11、借款后还款周期是多久：（60天） 12、借款后冲帐，在电脑上填写PB直接支出时，付款方式选什么？（冲借款） 13、员工在取得增值税专用发票后，重点检查的是（税号） 14、增值税专用发票开具以后在多少天内抵扣有效（180天） 15、在费用报销时，如果收款方与发票开具方不一致时，怎么办（提供委托收款证明） 16、如下哪些不属于附件：C A、发票 B、照片 C、银行已付款单 D、入库单 17、A项目进场时需要支付合同保证金，公司付款后，需要问对方公司索要什么：（A） A、发票 B、收据 18、某项目因绿化需要喷药零时雇佣了2人，在支付报酬时，是报王伟莲核算并支付工资吗？（B） A、是 B、不是 19、项目发生劳务费时，所付报酬总额不得超过（A） A、800 B、600 C、500 20、员工工资个人所得税起征点是：3500

第二章财务管理基础

第二章财务管理基础 本章考情分析 从考试题型来看本章可以出客观题或小计算题，本章更多的是作为后面相关章节的计算基础。 最近3年题型题量分析 题型2015年2016年2017年单项选择题2题2分3题3分1题1分 多项选择题1题2分1题2分1题2分 判断题1题1分1题1分1题1分 计算分析题--1题5分 综合题0.13题2分-- 合计 4.13题7分5题6分4题9分 客观题部分 本章考点精讲 考点一：年金的含义与种类 年金的含义与种类 【例题?多选题】下列各项中，属于年金形式的项目有（）。 A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年资本回收额 D.偿债基金 【答案】BCD 【解析】年金是指间隔期相等的系列等额收付款。这一概念的关键点是：间隔期相等、等额、系列。选项A零存整取储蓄存款的整取额明

显不符合这三个关键点。如果选项A改为零存整取储蓄存款的零存额，也要看零存额每次的数额是否相等，每次零存的间隔是否相等，如果是定期、等额的一系列零存额才属于年金。其他三个选项均符合年金定义。 【例题?单选题】一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。 A.预付年金 B.永续年金 C.递延年金 D.普通年金 【答案】A 【解析】本题的考查的知识点是年金的种类与含义。在一定时期内，每期期初等额收付的系列款项是预付年金。 【例题?单选题】某公司2018年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年净现金流量均为500万元。该生产线净现金流量的年金形式是（）。 A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金 【答案】C 【解析】递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目

会计基础资料知识与财务管理基础知识

财务与会计 第一节会计基础知识 第一单元会计核算 一、会计核算的基本前提 1、会计主体：企业会计中，企业是会计主体；在以个人或者家庭的财务收支做为核算单位时，个人或者家庭是财务主体。 2、持续经营：在可以预见的将来，会继续持续经营下去，不会停业，也不会大规模削减业务 3、会计分期：通常为一年，公历1月1日起至12月31日止 4、货币计量：在我国的会计实务中，以人民币做为计量单位 5、会计基础：企业应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告（请注意权责发生质和收付实现制的区别） A、权责发生制：当期已经实现的收入或者已经发生或者应当负担的费用，不论款项是否收付都作为当期的收入和费用处理； B、收付实现制：以款项的实际收付日期为基础来确定收入和费用的归属期；

二、会计信息质量要求 1、真实性原则：会计信息真实可靠，内容完整 2、相关性原则：会计信息应当于使用者的经济决策相关 3、明晰性原则：会计信息和会计报告要清晰完整、简明扼要，便于理解和利用 4、可比性原则：口径一致，相互可比 5、实质重于形式原则：按照经济实质进行会计核算，而不应当仅仅按照他们的法律形式作为会计核算的依据；（实质：业务的经济实质；形式：业务的法律形式） 6、重要性原则：按照重要程度，区别对待 7、谨慎性原则：可以预见的损失或者费用合理预计并加以确认，对难以确认的收入则不能提前予以入账 8、及时性原则：已经发生的交易或者事项，要及时确认、计量和报告 第二单位会计要素 一、会计对象：即资金运动 二、会计要素 企业会计要素：资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润 个人会计要素：资产、负债、净资产、收入、支出 1、资产：实质，经济资源；目的，带来经济利益；拥有或能够控制的经济资源；货币计量； 2、负债：过去、目前会计事项的现时义务；未来经济利益的牺牲；货币计量；

财务管理题库

一、判断题（共10道小题，共50.0分） 1. 信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款，企业可以用较低的利息取得 这种贷款，且无需以财产做抵押。 A. 正确 B. 错误 2. 负债权益比率越大，说明所有者对债权的保障程度越高，反之越小。 A. 正确 B. 错误 3时间价值既产生于生产流通领域也产生于消费领域。 C. 正确 D. 错误 4资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。 E. 正确 F. 错误

5企业的营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业风险就越高；企业的营业杠杆系数越小，营业杠杆利益和营业风险就越低。 G. 正确 H. 错误 6资产报酬率是以收付实现制为基础的盈利能力评价指标。 I. 正确 J. 错误 7人们可以通过改变组合投资中的证券种类或比重改变组合投资风险和收益。 K. 正确 L. 错误

8从现代财务观点看，所谓现金是指能够给企业创造未来价值的、能为企业所控制的各种资源的变现价值，可见现金就是资金。 M. 正确 N. 错误 9财务管理区别于其他管理的特点是侧重于价值管理，而排除于实物管理。 O. 正确 P. 错误 10由于不同的借款具有不同的信用条件，企业实际承担的利率（实际利率）与名义上的借款利率（名义利率）就可能并不一致。 Q. 正确 R. 错误 二、单项选择题（共10道小题，共50.0分）

1. 财务管理的对象是（）。 A. 经营活动 B. 投资活动 C. 筹资活动 D. 资金运动 经营杠杆效应产生的原因是（）。 E. 不变的固定成本 F. 不变的产销量 G. 不变的债务利息 H. 不变的销售额 在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（）。 I. 这些项目价值变动较大 J. 这些项目质量难以保证 K. 这些项目数量不易确定 L. 这些项目变现能力较差

财务管理基础知识答案

财务管理基础知识答案 单选：1~5:ACCDC 【答案解析】：1.利润最大化的缺点是：（1）没有考虑资金时间价 值；（2）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（3）没有考虑风险问题；（4）片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。选项BCD 都考虑了风险因素 2. 本题是计算普通年金终值的问题，5年后的本利和＝10×（F/A，2％，5）＝52.04（万元）。 3. 企业以一定代价、采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失的对策是转移风险，采取投保的方式就是将风险转移给保险公司承担。 4.建立的偿债基金＝20 000/（F/A,2％,5）＝3 843.20（元）。 5. 即付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋i）, 4.387＝普通年金现值系数×（1＋7％），普通年金现值系数＝4.387/（1＋7％）＝4.1。 6~10:BDBAD 【答案解析】：6.本题是计算即付年金终值的问题，5年后共支付房款＝40 000×（F/A，2％，5）×（1＋2％）＝212 323.2（元）。 7. 衡量资产风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等，收益率的方差和标准差只能适用于预期收益率相等情况下资产风险大小的比较，而标准离差率可以适用于任何情况。 8. 预期收益率并不能用于评价风险的大小，所以C错误；在预期收益率不同的情况下，应当使用收益率的标准离差率衡量风险的大小，且根据本题条件能够计算两项目的标准离差率。在本题中，甲项目收益率的标准离差率＝10％/8％＝1.25，乙项目收益率的标准离差率＝12％/10％＝1.2，由于甲项目收益率的标准离差率大于乙项目，所以甲项目的风险大，选项B正确，A选项与D选项不正确。 9. P＝50×（P/A，10％，7）－50×（P/A，10％，2）＝156.645（万元） 10. （1）先求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初。 P＝500×（P/A，10％，5）×（P/F，10％，2）＝500×3.7908×0.8264＝1 566（万元）（2）先求出7期的年金现值，再扣除递延期2期的年金现值。 P＝500×[（P/A,10％,7）－（P/A,10％,2）]＝500×（4.8684－1.7355）＝1 566（万元）。11~14:CDCD 【答案解析】：12.本题符合普通年金现值公式：20 000＝4 000×（P/A，i，9），（P/A，i，9）＝5，用内插法求解： 用下面数据减上面数据确定比例关系： i＝13.72％ 13.求本利和有两种方法：方法一，先由名义利率r求出实际利率i，再求本利和。F＝1 0 00×（1＋8.24％）5＝1 486（元）；方法二：每季度利率＝8％÷4＝2％，复利次数＝5×4＝20，F＝1 000×（1＋2％）20＝1 486（元）。

企业财务基础知识培训

企业财务基础知识培训 目的：了解财务管理的运作基础，基本看懂财务报表，为经营和管理更好服务 培训内容：财务基础知识 企业法知识 税法知识 会计电算化简述 培训对象：公司中层以上管理人员（包括仓管员、业务员、采购员、各部门文员） 培训方式：白话化培训，由于财务知识系统性和专业性较强，为了避免听课者打瞌睡，尽量用白话，不用专业术语。

财务基础知识（怎样读财务报告） 看样张： 资产负债表 损益表 现金流量表（略） 税务报表和财务报表不同（附部分样张）

会计要素 会计凭证：原始凭证与记账凭证几个主要原则 会计要素 资产 流动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收利息 应收股利 其他就收款 存货 非流动资产 可供出售金融资产 持有至到期投资

长期应收款 长期股权投资投资性房产 固定资产 在建工程 无形资产 长期待摊费用 负债 流动负债 短期借款 交易性金融负债应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬应交税费 其他应付款

非流动负债(略所有者权益实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 收入 主营业务收入 利息收入 手续费及佣金收入保费收入 租赁收入 其他业务收入 汇况损益 公允价值变动损益投资收益 营业外收入 费用 销售费用 管理费用

财务费用 资产减值损失 利润 会计凭证：原始凭证与记账凭证 原始凭证的相关规定 原始凭证（Source documents） 也称单据。在经济业务发生时，取得或填制的，用以记录和证明经济业务的发生或完成情况，并作为记账原始依据的会计凭证。 原始凭证是会计核算的原始资料和重要的证明文件。如：销货发票、收货单、支票存根等。 分类 按来源: 外来原始凭证是在经济业务发生或完成时从其他单位或个人直接取得的凭证,如发票、送货单等 自制原始凭证是本单位内部经办业务部门和人员在执行或完成某项交易、事项时所填制的凭证。如收料单、领料单、入库单等 按用途: 通知凭证是要求、指示或命令企业进行某项经济业务的凭证,如罚款

(财务知识)《财务管理》复习题及答案一

《财务管理》复习题及答案一 一.单项选择题 1．财务管理区别于其他管理的特点是（） A. 它是一种全面管理 B. 它是一种价值管理 C. 它是一种实物管理 D. 它是一种现代管理 2．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 3. 在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应是( ) A.单利 B.复利 C.年金 D.普通年金 4．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。 A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升 5．某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金成本为（）。 A．2% B．12% C．14.4% D．14.69% 6. 在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。 A.投资回收期 B.投资利润率 C.内部收益率 D.净现值 7. 已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（）。 A.大于14%，小于16% B.小于14% C.等于15% D.大于16% 8．下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）。 A.获取财务杠杆利益 B.降低企业经营风险 C.扩大本企业的生产能力 D.暂时存放闲置资金 9．在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.经营风险 10．假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为（） A.15％ B.25％ C.30％ D.20％ 11．融资与融物相结合的筹资方式是( ) A.发行债券 B.抵押贷款 C.融资租赁 D.经营租赁 12．经济订货批量是（）为最低的每次采购量。 A．储存成本 B．进货费用 C．缺货成本 D．进货费用与订货成本之和 13．企业应收货款1万元，其信用条件为“3/10，n/30”，本企业在第15天收回货款，其实际收到货款额应为（）。 A. 9,700元 B. 7,000元 C. 9,300元 D. 10,000元 14．上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。 A.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出 C.有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象