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财务管理计算题

财务管理计算题
财务管理计算题

第一章财务管理

第二章财务估价

1、某证券市场有A、B、C、D四种股票可供选择,某投资者准备购买这四种股票组成投资组合。有关资料如下:现行国库券的收益率为10%,市场平均风险股票的必要收益率为15%,已知A、B、C、D四种股票的β系数分别为

2、1.5、1和0.8,

要求:根据以上资料:

(1)采用资本资产定价模型分别计算A、B、C、D四种股票的预期报酬率;

(2)若该投资者按5:2:3的比例分别购买了A、B、D三种股票,计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率.

2、某人购买了100万元的房屋,首付20%剩余款项从当年年末开始分10年付清,若银行贷的年利率为6%,问此人每年末应付多少。

3、甲公司2010年年初对乙设备投资100万元,该项目于2013年年初完工投产,2013、201

4、2015年每年末的现金流入量均为50万元;年复利率为6%。要求:计算各年收益额在2010年年初的现值并评价方案的可行性。

4、如果一优先股,每年分得股息10元,而年利率为6%,该优先股出售价格为多少元,投资人才愿意购买?

5、年利率10%,每年付息4次,计算有效年利率。

第三章债券和股票估价

1、某投资者准备进行证券投资,现在市场上有以下几种证券可供选择:

(1)A股票,上年发放的股利为1.5元,以后每年的股利按5%递增,目前股票的市价为15元。

(2)B债券,面值为1000元,5年期,票面利率8%,单利计息,到期一次还本付息.复利折现,目前价格为1080元,假设甲投资时离到期日还有两年。

(3)C股票,最近支付的股利是2元,预计未来2年股利将按每年14%递增,在此之后转为正常增长,增长率为10%,股票的市价为46元。

如果该投资者期望的最低报酬率为15%,请你帮他选择哪种证券可以投资(小数点后保留两位)。

2、目前股票市场上有三种证券可供选择:

甲股票目前的市价为9元,该公司采用固定股利政策,每股股利为1.2元;

乙股票目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;

丙债券面值为10元,利息率为5%,每年付息一次,复利计息,期限为10年,目前该债券市价为12元,折现率为4%。

已知无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为13%,甲股票的β系数为1.5,乙股票的β系数为1.2。

(1)分别计算甲、乙股票的必要收益率;

(2)为该投资者做出应该购买何种证券的决策;

(3)如果投资者按照目前的市价,同时投资购买甲、乙两种股票各200股,计算该投资组合的β系数和必要收益率。

(4)假设甲股票的标准差为40%,乙股票的标准差为25%,甲和乙股票的相关系数为0.8,计算按照(4)构成的投资组合的标准差。

(3)甲股票占投资组合的比重

=200×9/(200×8+200×9)=0.53

乙股票占投资组合的比重

=200×8/(200×8+200×9)=0.47

投资组合的β系数=0.53 ×1.5+0.47 ×1.2=1.36

投资组合的必要收益率

=8%+1.36×(13%-8%)=14.8%

(4)投资组合的标准差=

(0.53×0.53×40%×40%+2×0.53×0.47×0.8×25%×40%+0.47×0.47×25%×25%)1/2

=0.0986061/2 =31.4%

(1)甲股票的必要收益率=8%+1.5×(13%-8%)=15.5%

乙股票的必要收益率=8%+1.2×(13%-8%)=14%

(2)甲股票的价值=1.2/15.5%=7.74(元)

乙股票的价值=1×(P/F,14%,1)+1.02×(P/F,14%,2)+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×(P/F,14%,2)=9.01(元)

丙债券的价值=10×5%×(P/A,4%,10)+10×(P/F,4%,10)=0.5×8.1109+10×0.6756=10.81(元)

因为甲股票目前的市价为9元,高于股票价值,所以投资者不应投资购买;

乙股票目前的市价为8元,低于股票价值,所以投资者应购买乙股票;

丙债券目前的市价为12元,高于债券的价值,所以投资者不应该购买丙债券。

A股票的内在价值=1.5×(1+5%)/(15%-5%)=15.75(元/股)

B债券的内在价值=(1000+1000×8%×5)×(P/F,15%,2)=1400×0.7561=1058.54(元)

C股票的内在价值计算如下:

预计第1年的股利=2×(1+14%)=2.28(元)

预计第2年的股利=2.28×(1+14%)=2.60(元)

第2年末普通股的内在价值=2.60×(1+10%)/(15%-10%)=57.2(元)

C股票目前的内在价值

=2.28×(P/F,15%,1)+2.60×(P/F,15%,2)+57.2×(P/F,15%,2)

=2.28×0.8696+2.60×0.7561+57.2×0.7561

=47.20(元/股)

由于A股票的内在价值大于当前的市价,所以可以投资。

B债券的内在价值小于当前市价,不可以投资。

C股票的内在价值大于市价,可以投资。

第四章资本成本

1、甲公司目前的资本结构为:长期债券1000万元,普通股1500万元,留存收益1500万元。其他有关信息如下

(1)公司债券面值为1000元/张,票面利率为5.25%,期限为10年,每年付息一次,到期还本,发行价格为1010元/张;

(2)股票与股票指数收益率的相关系数为0.5,股票指数的标准差为3.0,该股票收益率的标准差为3.9;

(3)国库券利率为5%,股票市场的风险附加率为8%;

(4)公司所得税为25%;

(5)由于股东比债券人承担更大风险所要求的风险溢价为5%。

要求:

(1)计算债券的税后成本

(2)按照资本资产定价模型计算普通股成本;

(3)按照债券收益加风险溢价法计算留存收益成本;

(4)计算其加权平均资本成本。

(1)1010=1000×5.25%×(P/A,Kd,10)+1000×(P/F,Kd,10)

解得:债券的税前成本K=5.12%

则债券税后成本=5.12%×(1-25%)=3.84%

⑵该股票的β系数=0.5×3.9/3.0=0.65

普通股成本=5%+0.65×8%=10.2%

⑶留存收益成本=3.84%+5%=8.84%

(4)资本总额=1000+1500+1500=4000(万元)

加权平均资本成本=1000/4000×3.84%+1500/4000×10.2%+1500/4000×8.84%=8.10%

第五章资本预算

1、某固定资产投资方案,一次性投资2000000元,可用5年,期末无残值,采用直线法提取折旧,每年收入1600000元,付现成本800000元,所得税税率40%。计算该方案的净现值、现值指数(贴现率10%)、内含报酬率、会计收益率、会计回收期。

折旧=2000000/5=400000元

NCF=1600000×(1-40%)-800000×(1-40%)+400000 ×40% =640000元

净现值=640000×3.7908-2000000=42161.12

现值指数=1.213

(P/A,IRR,5)=2000000/640000

(P/A,IRR,5)=3.125

IRR=18%

回收期=2000000/640000=3.125年

净利润=640000-400000=240000

收益率=240000/2000000=12%

2、甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案,请您帮助做出合理的投资决策,相关资料如下:

(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入,项目寿命期为6年,净现值为19.8万元;(2)乙方案原始投资额为100万元,在建设期起点一次性投入,项目寿命期为4年,初始期为1年,运营期每年的净现金流量均为50万元。

(3)该项目的折现率为10%。

要求:

(1)计算乙方案的净现值;

(2)用年等额年金法做出投资决策;

⑴乙方案的净现值

50×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,1)-100=13.04(万元)

(2)甲方案的年等额年金

=19.8/(P/A,10%,6)=4.55(万元)

乙方案的年等额年金

=13.04/(P/A,10%,4)=4.11(万元)

3、某公司拟投产一种新产品,需要购置一套专用设备,预计价款900000元,追加流动资金145822元。公司的会计政策与税法规定相同,设备按5年折旧,采用直线法计提,净残值率为零。该新产品预计销售单价20元/件,单位变动成本12元/件,每年增加固定付现成本500000元,该公司所得税税率为40%,投资的最低报酬率为10%。

要求:计算净现值为零的销售水平 净现值=0

未来现金流入总现值=原始投资现金流出现值 原始投资现金流出现值=900000+145822=1045822

未来收回流动资金现值=145822×(P/F,10%,5)=145822 × 0.6209=90541 未来经营活动现金流量现值

=预期未来现金流量总现值-未来收回流动资金现值=1045822-90541 =955281 每年经营现金净流量=955281÷(P/A,10%,5)=955281 ÷ 3.7908=252000 净利润=每年经营现金净流量-折旧 =252000-180000=72000

税前利润=净利润÷ (1-所得税税率) =72000 ÷ (1-40%)=120000

销售量=(固定成本+税前利润)÷(单价-单位变动成本) =(500000+180000+120000)÷ (20-12)=100000(件) 第六章 资本结构 1、A 公司资本总额为250万元,负债比率为45%,其利率为14%。该企业本年销售额为320万元,固定成本48万元,变动成本率为60%。

要求:分别计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

DTL=DOL=1.6 ×1.25=2

2、光华公司目前的资本结构为:总资本1000万元,其中债务资本400万元(年利息40万元),普通股资本600万元(600万股,面值1元,市价5元)。企业由于扩大规模经营,需要追加筹资800万元,所得税率20%,不考虑筹资费用。有三个筹资方案:

甲方案:增发普通股200万股,每股发行价3元;同时向银行借款200万元,利率保持原来的10%

乙方案:增发普通股100万股,每股发行价3元;同时溢价发行债券500万元面值为300万元的公司债券,票面利率15%; 丙方案:不增发普通股,溢价发行600万元面值为400万元的公司债券,票面利率15%;由于受到债券发行数额的限制,需要补充向银行借款200万元,利率为10%。 要求:根据以上资料,运用每股收益无差别点法对三个筹资方案进行选择。 (1)分别计算每股收益无差别点 甲乙方案比较:

解之得:EBIT =260(万元) 乙丙方案比较:

32032060%

1.632032060%48S VC DOL S VC F --?===---?-80 1.258025045%14%EBIT DFL EBIT I ===--??

解之得:EBIT=330(万元)

甲丙方案比较:

解之得:EBIT=300(万元)

(2)决策

当EBIT<260万元时,应选择甲筹资方案

当260<EBIT<330万元时,应选择乙方案筹资

第七章股利分配

1、某公司本年实现的净利润为200万元,年初未分配利润为600万元,年末公司讨论决定股利分配的数额。上年实现净利润180万元,分配的股利为126万元。

要求:计算回答下列互不关联的问题:

(1)预计明年需要增加投资资本300万元。公司的目标资本结构为权益资本占60%,债务资本占40%。公司采用剩余股利政策,权益资金优先使用留存收益,公司本年应发放多少股利?

(2)公司采用固定股利政策,公司本年应发放多少股利?

(3)公司采用固定股利支付率政策,公司本年应发放多少股利?

(4)公司采用低正常股利加额外股利政策,规定每股正常股利为0.1元,按净利润超过最低股利部分的30%发放额外股利,该公司普通股股数为500万股,公司本年应发放多少股利?

第八章长期筹资

1、已知:某公司2010年销售收入为40 000万元,税后净利2 000万元,发放了股利1 000万元,2010年12月31日的资产负债表(简表)如下:

假设公司2011年股利支付率保持不变。假设货币资金均为经营资产,应收账款不收取利息,应付账款不支付利息。

要求:如果该公司计划销售净利率比上年增长10%,预计2011年销售增长率为30%,

在不保留金融资产的情况下,预测该公司外部融资需求额。

资产 期末余额

负债及所有者权益

期末余额 货币资金

1 000 应付账款

3 000 交易性金融资产 1 000 短期借款

1 000 应收账款 3 000 长期借款 9 000 存货 7 000 普通股股本 1 000 固定资产 7 000 资本公积 5 500 可供出售金融资产 1 000 留存收益

500 资产总计

20 000

负债与所有者权益合计

20 000

(1)经营资产销售百分比=(20 000-2 000)/40 000=45% 经营负债的销售百分比=3 000/40 000=7.5%

可动用金融资产=2010年金融资产=1 000+1 000=2000万元 股利支付率=1 000/2 000=50% 销售净利率=2 000/40 000=5%

2011年预计销售净利率=5%×(1+10%)=5.5% 外部融资额=40 000×30%× (45%-7.5%)-2 000-40 000×(1+30%)×5.5%×(1-50%)= 万元

第九章 营运资本管理

1、某公司全年需要A 零件1200件,每次订货成本为400元,每件年储存成本为6元。 要求:⑴计算经济批量;⑵计算与经济批量相关成本。 经济批量=

总成本=

2、某公司准备改变信用政策,当前政策和新政策的相关数据如表所示。该公司固定成本保持不变,应收账款的机会成本为10%,公司是否应当实施新的信用政策?

当前政策 新政策 年销售收入(万元) 15000 14000 变动成本率(%)

75 75 坏账占销售收入的比例(% ) 5 2 平均收现期

60

30

收益变动:

21200400

4006创=件

21200400 6 =2400

创?

15000×(1-75%)-14000 ×(1-75%)=250

成本变动;

坏账损失:1500 ×5%-14000 ×2%=47

机会成本:15000/360 ×75% ×10% ×60=187.5

14000/360 ×75% ×10% ×30= 87.5

减少100

47+100=147

不改变信用政策

3、B公司现金收支状况比较稳定,预计全年(按360天计算)需要现金250000元,现金与有价证券的转换成本为每次500元,有价证券的年利率为10%。

要求:

(1)计算最佳现金持有量。

(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

(1)最佳现金持有量(Q)

=(2×250000×500/10%)1/2=50000(元)

(2)最低现金管理相关总成本(TC)

=(2×250000×500×10%)1/2=5000(元)

全年现金转换成本=250000÷50000×500=2500(元)全年现金持有机会成本=(50000÷2)×10%=2500(元)

(3)最佳现金持有量下的全年有价证券最佳交易次数=250000÷50000=5(次)

有价证券交易间隔期=360/5=72(天)

第十章财务分析

1、甲公司2012年度财务报表的主要资料如下:

资产负债表单位:万元

资产负债及股东权益

项目年初数年末数项目年初数年末数

货币资金764310应付账款340516

应收账款11561344应付票据210336

存货700966其他流动负债1000468

流动资产合计26202620流动负债合计15501320

固定资产11701170非流动负债9401026

股东权益13001444

资产总额37903790负债及股东权益37903790

利润表单位:万元

项目金额

营业收入6430

营业成本5570

管理费用580

财务费用98

利润总额182

所得税费用72

净利润 110

要求:计算下列财务比率(时点指标用平均数,天数计算结果取整,一年按照365天计算)。

⑴流动比率⑵资产负债率⑶利息保障倍数⑷存货周转率⑸应收账款周转天数⑹权益净利率

流动比率=1.83

资产负债率=63.8%

利息保障倍数=2.86

存货周转率=6.69次

应收账款周转天数=71天

权益净利率=8.02%

《财务管理》练习题(答案)

《财务管理》练习题 一、填空题: 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则以外,还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、(分级分权管理)原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内(净利润)与(平均资产总额)的比率。 3、股票是股份公司为筹集(自有资金)而发行的有价证券,是股东按其持有(股份)享有权 利和承担义务的(凭证)。 4、资金成本是指企业(筹集)和(使用)资金而发生的费用,通常用(相对)数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的,其作用有:(导向作用)、 (激励作用)、(凝聚作用)、(考核作用)四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有(股票市价或每股市价)和(权益资本增值率)两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有(风险)和没有(通货膨胀)条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度,投资决策可分为(确定性投资决策)、(风险性投资决策)和 (不确定性投资决策)三种类型。 9、风险价值有两种表示方法:(风险收益额)和(风险收益率)。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括(用资费用)和(筹资费用)。 11、会计报表体系由(资产负债表)、(损益表)、(现金流量表)等三张主要报表和(利 润分配表)、(主营业务收支明细表)等两张附表构成。 12、“资产净利率=销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出:(权益报酬率)是杜邦财务分析体系的核心,是一个综合性最强的指标, 反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括:(新建筹资)动机、(扩张筹资)动机、(偿债筹资)动机、 (混合筹资)动机。 15、债券发行价格的高低,取决于(债券票面价值)、(债券利率)、(市场利率)和(债券期 限)等四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是(股权收益最大化)或(资本成本最小化)。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有(营业杠杆)、(财务杠杆)和(联合杠杆)。 18、财务管理中的杠杆作用产生于(固定费用)的存在。 19、财务杠杆系数是指企业(税后利润的变动率)相当于(息税前利润变动率)的倍数。它反映 着财务杠杆的(作用程度)。 20、联合杠杆,是指营业杠杆和财务杠杆的综合,它反映企业的总风险程度,并受(经营风险)和 (财务风险)的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的(现金流出量)与(现金流入量)的统称。 22、投资项目净现金流量包括:(投资)现金流量、(营业)现金流量和(项目终止) 现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成:(管理成本)、(机会成本)、(转换成本) 和(短缺成本)。 24、抵押债券按其抵押品的不同,分为(不动产抵押)债券、(动产抵押)债券和(证券抵押)债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利,主要有(实物股利)和(证券股利)。

财务管理期末试题

财务管理期末试题公司内部编号:(GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-

财务管理学试题 1.下列关于资金时间价值的表述中,正确的是( D ) A.资金时间价值包括风险价值因素 B.资金时间价值包括通货膨胀因素 C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 2.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是 ( A ) A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.持有成本 3.下列不属于流动资金构成要素内容的是( C ) A.占用在产成品上的资金 B.占用在原材料上的资金 C.占用在机器设备上的资金 D.占用在办公用品上的资金 4.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同,甲项目的投资回收期小于乙项目,则下列表述正确的是( D ) A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目 B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目 C.甲项目投资回收期内,其营业净现金流量总额一定小于乙项目 D.甲项目投资回收期内,其营业净现金流量总额一定大于乙项目 5.企业进行长期债券投资的目的主要是( B ) A.调节现金余额 B.获得稳定的收益 C.获得企业的控制权 D.合理利用暂时闲置资金

6.在上年利润水平的基础上,考虑计划年度影响利润变动的各项因素,确定计划年度 利润的预测方法是( B ) A.移动平均法 B.因素测算法 C.相关比率法 D.趋势分析法 7.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系,下列等式正确的是( A ) A.边际贡献率+变动成本率=1 B.边际贡献率-变动成本率=1 C.边际贡献率×变动成本率=1 D.边际贡献率÷变动成本率=1 8.下列各项中,属于速动资产的是( C ) A.原材料 B.机器设备 C.应收账款 D.库存商品 9.企业资金运动所形成的经济关系通常称作( C ) A .企业财务环节 B .企业财务活动 C .企业财务关系 D .企业财务管理 10.计算复利终值时一般采用的公式是( C ) A .)1(n i PV FV o n ++?= B .n i PV PV n o ?+?=11 C .n o n i PV FV )1(+?= D .n n o i PV PV )1(1+? = 11.根据投资方案未来收益的各种可能结果,用概率为权数计算出来的加权平均数是( B ) A .风险收益 B .预期收益 C .标准离差 D .标准离差率

财务管理计算题及其答案

财务管理计算题及其答案 (一)某人参加保险,每年投保金额为2,400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金 (二)某人购买商品房,有三种付款方式。A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年。B:从第三年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年。C:现在支付房款100,000元,以后在每年年末支付房款90,000元,连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下,应该选择何种付款方式(三)某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下: 经营业务量(万件) 10 8 12 11 15 14 资金需求量(万元) 20 21 22 23 30 28 要求用回归直线法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。 (四)某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合,它们的β系数分别为2.1、1.5、0.5,它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%、10%,股票的市场收益率为14%,无风险收益率为10%。 要求: (1)计算投资组合的风险收益率,若投资总额为50万元,风险收益额是多少 (2)计算投资组合的必要收益率。 (五)某投资项目资金来源情况如下:银行借款300万元,年利率为4%,手续费为4万元。发行债券500万元,面值100元,发行价为102元,年利率为6%,发行手续费率为2%。优先股200万元,年股利率为10%,发行手续费率为4%。普通股600万元,每股面值10元,每股市价15元,每股股利为元,以后每年增长5%,手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元,企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目 (六)某公司1999年的资金结构如下:债务资金200万元,年利率为10%;优先股200万元,年股利率为12%;普通股600万元,每股面值10元。公司计划增资200万元。如果发行债券年利率为8%,如果发行股票每股市价为20元,企业所得税率为30%,进行增资是发行债券还是发行股票的决策。 (七)某投资项目有建设期2年,在建设期初设备资金100万元,在第二年初投入设备资金50万元,在建设期末投入流动资金周转50万。项目投产后,经营期8年,每年可增加销售产品32000件,每件单价120元,每件经营成本60元。设备采用直线折旧法,期末有8%的净残值。企业所得税率为33%,资金成本率为18%。要求计算该投资项目的净现值并决策该投资项目是否可行。 (八)练习应收账款机会成本的计算 某公司预测的年度赊销收入净额为2400万元,应收账款周转期为30天,变动成本率为75%,资金成本为8%。 要求:试计算该企业应收账款的机会成本。 (九)某公司全年需要甲材料720,000千克,每次的采购费用为800元,每千克的材料保管费为元。要求计算:1,每次采购材料6,000千克,则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元2,经济批量为多少千克全年进货次数为多少次进货间隔时间为多少天3,最低的存货成本为多少元其中储存成本、进货费用为

财务管理学试题及参考答案

财务管理学试题及参考答案 一、单项选择题(每小题1分,共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制,并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为 A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票,股票的价格低于其面额,称为 A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时,当票面利率与市场利率一致 A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准,称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。

A、3天 B、5天 C、3-5天 D、15天 8、企业应收货款10万元,其信用条件为“3/10,n/30”本企业在第十七天内收回货款,其实际收到货款额应为: A、9,700元 B、7,000元 C、9,300元 D、1000,000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值,称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值,以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时,由于产品经营和品种不符合规定要求,而适当降价,称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目,有效使用期为4年,无残值,总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元,年折旧额30万元,该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映,流动负债为219,600元,长期负债为175,000元,流动资产为617,500元,长期投资为52,500元,固定资产净额为538,650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56% B、32.65% C、34.13% D、32.49% 14、销售成本对平均存货的比率,称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系,称为

最新财务管理期末复习及计算题答案

《财务管理》期末复习要点及相关计算题讲解【财务管理课程的学习要点】 课程核心:研究资金的筹集、运用——公司理财 研究目的:提高资金的使用效率, 降低资金成本, 规避风险, 提高资金带来的收益 基本观念:风险观念、 资金时间价值观念 收益、成本观念 【期末考试题型及分值分布】 一、填空题(每空1 分,共10分) 二、单项选择题或判断题(每题1分,共10分) 三、简答题(每题10分,共30分) 四、计算分析题(3道小题,共50分) 【题目出处及复习方法】 教材、综合练习题、平时作业中的原题,实时课讲过的题。大家通过熟悉教材、综合练习题、平时作业中的内容就可以达到较好的复习效果。 建议以本复习资料的内容为复习重点。 【考核方式及成绩构成】 本次考试为开卷考试,满分为100分。 期末总评成绩由考试成绩和作业成绩构成。其中考试成绩占60%,作业成绩占40%。

【《财务管理》期末复习题】 一、单项选择题 1.内含报酬率是指能够使()为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2.下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是()。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3.以下不属于租赁筹资优点的是()。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4.以下对普通股的权利义务描述错误的是()。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行,股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时,有认股优先权。 5.某企业长期资本总额1000万元,借入资金占40%,利率为10%。当企业销售额为800万元时,息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为()。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6.股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7.某企业发行优先股1000万元,筹资费率为3%,年股息率为12%,所得税率为33%,则优先股的资金成本率为()。 A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 8.在企业全部资本中,权益资本与债务资本各占50%,则企业()。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9.对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是:()。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10.某企业资产负债率为60%,下列业务会使资产负债率降低的有()。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 二、判断题 1. 财务管理区别于其他管理的特点是侧重于价值管理,而排除于实物管理。 2. 在一定的限度内合理地提高债务资本的比例,可以降低权益的综合资本成本率。

财务管理练习题及答案7

一、单项选择 1.收益的重要特征是() A 经济利益流入企业 B 导致所有者权益增加 C 导致债主权益增加 D 经济利益流出企业 2.不能用企业的资本发放股利,这是()约束这一法律因素作出的要求。 A 资本保全 B 资本积累 C 超额利润累积 D 偿债能力 3.可供企业分配利润扣除企业提取的公积金后的金额是()。 A 税后净利润 B 可供向投资者分配利润 C 企业可供分配利润 D 未分配利润 4.股份有限公司当年无利润但用公积金弥补其亏损后,经股东特别大会决议,可按不 超过股票面值()的比率用公积金向股东分配股利。 A 5% B 6% C 8% D 10% 5.当公司按规定弥补亏损,用公积金向股东分配股利后,留存的法定公积金不得低于 注册资本的()。 A 20% B 25% C 30% D 35% 6.能够保持股利与利润间的一定比例关系,体现风险投资与风险收益的对等的收益分 配政策是()。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 7.当企业的净利润与现金流量不够稳定时,应采用()对企业和股东都有利。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 8.主要考虑了未来投资机会的影响的收益分配政策是()。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 9.将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构,然后再分配股利,这被称为()。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 10.股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的()时,可以不再提取。 A 50% B 35% C 25% D 15% 11.()之后的股票交易,其股票价格有可能下降, A 股利宣告日 B 股权登记日 C 股利支付日 D 除权日 12.()企业管理当局就利润分配的有关事项而制定和采取的方针、政策和策略。

财务管理学习题计算题

某公司股票的β系数为1.5,市场无风险利率为5%,市场上所有股票的平均报酬率为12%,那么该公司股票的报酬率为多少? 该公司股票的报酬率=5%+1.5(12%-5%)=15.5% 1、某公司欲投资一个项目,需要投资100000元,项目期六年,估计投资后从第二年起开始盈利,可连续5年每年年末获得利润24000元,若资本成本为12%,该项目是否合 算? 各年利润的现值总和 =24000*(PVIFA,12%,5)(PVIF,12%,1) 【或=24000*[(PVIFA,12%,6)-(PVIFA,12%,1)]】 =77262.32(元)<100000元,该项目不合算。 2、某公司拟发行一债券,债券面值为500元,5年到期,票面利率8%,发行时债券市场利率为5%。(1)若到期一次还本付息,该债券价格应为多少才值得购买?(2)若该 债券2007年发行,到期还本,每年付息一次,则2008年该债券价格应为多少才值得购买? (1)(500+500*8%*5)*(PVIF,5%,5)=548.8(元) 债券价格应低于548.8元才值得购买 (2)500(PVIF,5%,4)+500*8%(PVIFA,5%,4)=553.34(元) 债券价格应低于553.34元才值得购买 3、某企业准备投资购买股票,现有A、B公司股票可供选择,A公司股票市价是每股12元,上年每股股利0.2元,预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元,上 年每股股利0.5元,将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%(或该企业的资本成本为10%)才能购买这两种股票。计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。 A公司股票价值=0.215 10% ?+ (%) -5% =4.2(元)<12元,不值得购买; B公司股票价值= 0.5 10% =50(元)>8元,值得购买。 4、某企业需用一间库房,买价为40万元,可用20年。如果租用,有两种付款方式:一、每年年初需付租金3万元;二、首付10万元,以后每年末付2万元。年利率5%,试 比较该库房应采取哪种方式取得合算? 方式一的租金现值=3(1+5%)(PVIFA,5%,20)=39.26(万元) 方式二的租金现值=10+2(PVIFA,5%,19)(PVIF,5%,1)=33.01(万元) 两种租用方式的租金现值都低于买价,而方式二的租金现值更低,所以应该采用方式二租用。 6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为: 市场状况发生的概率预计报酬(万元) 良好0.3 40 一般0.5 20 较差0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%,无风险报酬率为3%,试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。 期望报酬=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23(万元) (万元)

《财务管理》王玉春-课后计算题答案

《财务管理》王玉春-课后计算题答案

《财务管理》计算习题参考答案 第一章《财务管理总论》 无计算习题 第二章《货币时间价值与风险价值》参考答案 1. 解题:

期望报酬率:甲>乙>丙 风险报酬率:甲<乙<丙 综上计算分析,选择甲方案。第三章《资产估价》参考答案

1. 解题: (l)V b= (1000+3×1000×10%)×P/F,8%,3)=1032.2元大于1020元, 购买此债券是合算的 (2)IRR=(1130—1020)/1020=10.78% 2. 解题: (1)V b= 100×8%×(P/A,10%,3)+100×(P/F,10%,3)=94.996元 .... (2)因债券投资价值94.996元大于债券市价94元,对投资者有吸引力。按此价格投资预期报酬假设为IRR,则:100×8%×(P/A,IRR,3)+100×(P/F,IRR,3)=94 以折现率为12%代入上式等式左边得出:90.416元 以折现率为10%代入上式等式左边得出:94.996元 (94.996-94)÷(94.996-90.416)=(IRR-10%)÷(12%-10%) IRR=10.43% 3.解题: 由已知条件:D0=3,g1=15%,g2=10%,N=3,Ks=12%。 (1)计算超速增长时期收到的股利现值: V1= 3×(1 +15% )×(1 +12% )-1+ 3×(1 +15% )2×(1 +12% )-2 + 3×(1 +15% )3×(1 +12% )-3 =9.491元 (2)计算正常增长时期的预期股利的现值: V2= 3×(1 +15% )3×(1+10%)/ (12%-10%) ×P/F12%,3 =178.68元 (3)计算股票的价值: V = V1+ V2 =9.491+178.68 =188.171元 4.解题:

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中,选出一个正确的,并将其序号字母填在题后的括号里。每小题 2 分,共20 分) 1.某公司全部债务资本为100 万元,债务的平均利率为10%。当销售额为100万元,息税前利润为30 万元,则其时的财务杠杆系数为() A.0.8 B.1.2 C.1.5 D.3.1 2.某企业按年利率12%从银行借人短期款项1000 万元,银行要求企业按贷款总额的15%保持补偿性余额,则该项贷款的实际利率为() A.10.43%B.12% C 13.80%D.14.12% 3.如果一笔资金的现值与将来值相等,则() A. 折现率为负 B.折现率一定为零 C. 折现率为正,且其值较高 D.不存在通货膨胀 4. 在公司资本结构决策中,如果负债比率由低调高,则对公司股东产生的影响是() A. 可能会降低公司加权资本成本,从而增大股东价值 B. 提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D. 增加财务杠杆,从而降低股东收益能力 5. 关于折旧政策对企业财务的影响,以下说法不正确的是() A. 折旧政策不影响企业现金流,从而不会影响税负 B. 采用加速折旧法,固定资产更新也可能会加快

C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D. 折旧属于非付现成本,会影响投资项目的现金流测算 6.应收账款的机会成本是指() A. 应收账款不能收回而发生的损失 B.调查顾客信用情况的费用C应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用7.某一股票的市价为20 元,该公司股票每股红利为o. 5 元,则该股票当前市盈率为() A. 10 B. 20 C. 30 D. 40 8. 关于证券投资组合理论以下表述中,正确的是() A. 证券投资组合能消除大部分系统风险 B. 证券投资中构成组合的各证券种类越多,贝S该组合的总体风险越大C最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以其必要报酬率也最大D. —般 情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险减低的速度会越来越慢 9. A公司只生产经营单一产品,其单位变动成本10元,计划销售量1000 件,每件售价15元。如果公司想实现利润800元,贝固定成本应控制在0A.4200 元 B. 4800 元 C. 5000元 D. 5800 元 10. 如果某项目投资的净现值小于零,贝可以肯定() A. 该项目的投资收益率为负数 B. 该项目的投资收益率可能为正数,但低于公司整体的加权资本成本 C.该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D. 该项目的现值指数将大于I

(完整版)大学生财务管理期末考试习题和答案

习题 一、单项选择题 1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为( )。 A、普通年金 B、预付年金 C、递延年金 D、永续年金 2.偿债基金系数和( )互为倒数。 A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数 3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为( )。 A、10.25% B、10% C、10.5% D、9.75% 4.一般情况下,无风险利率是指没有通货膨胀时的()利率 A、股票 B、企业债券 C、国库券 D、银行存款 5.当两个方案的期望收益率不相同时,应通过( )来衡量两个方案的风险。 A、期望收益率 B、方差 C、标准差 D、标准离差率 6.某企业取得3年期长期借款300万元,年利率为9.5%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为5%,企业所得税率为25%。则该项长期借款的资金成本为( )。 A、9.5% B、7.125% C、10% D、7.5% 7.某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为 1.5,则该公司的复合杠杆系数为 ( )。 A、1.8 B、1.5 C、3.3 D、2.7 8.()不属于负债筹资。 A、商业信用 B、发行债券 C、融资租赁 D、发行股票 9.项目投资决策中,完整的项目计算期是指( )。 A、建设期 B、经营期 C、建设期和生产期 D、建设期和运营期 10.()是现金流入量和现金流出量的差额。 A、现金净流量 B、净现值 C、营业收入 D、付现成本 11.()是流动资产减去流动负债后的余额。 A、净资产 B、所有者权益 C、营运资金 D、流动资金 12关于项目投资的特征,表述不正确的有()。 A、投资回收期长 B、变现能力强 C、投资金额大 D、投资风险高 13.若投资项目可行,则下列关系式中不正确的有()。 A、NPV>0 B、NPV﹤0 C、NPVR>0 D、PI>1 14.衡量投资项目是否可行的静态指标是()。 A、净现值 B、投资报酬率 C、净现值率 D、内含报酬率 15.信用条件不包括()。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 16.“2/10,n/30”中的30表示()。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时,不考虑()的影响。 A、机会成本 B、短缺成本 C、转换成本 D、管理成本 18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零,则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于()。 A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应 19.杜邦分析体系的核心指标是()。 A、资产报酬率 B、销售净利率 C、净资产报酬率 D、总资产周转率 20. 流动比率衡量企业的() A、偿债能力 B、盈利能力 C、营运能力 D、发展能力 1、财务管理的基本环节是指() A、筹资、投资和用资 B、资产、负债和所有者权益 C、预测、决策、预算、控制和分析 D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动 2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指() A、基准利率 B、固定利率 C、纯粹利率 D、名义利率 3、企业筹资活动的最终结果是() A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、资金流入 4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是() A、可以获得报酬 B、可获得利润 C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 5、多个方案比较时,标准离差率越小的方案,其风险() A、越大 B、越小 C、两者无关 D、无法判断 6、普通股筹资的优点不包括() A、没有固定的股利负担 B、没有固定的到期日

财务管理练习题及答案6

一、单项选择 1. 在以下各种投资中,不属于项目投资类型的是() A 固定资产投资 B 更新改造投资 C 证券投资 D 完整企业项目投资 2. 项目投资的直接投资主体是() A 企业本身 B 企业所有者 C 债权人 D 国家投资者 3. 项目投资的特点有() A 投资金额小 B 投资时间较长 C 投资风险小 D 变现能力强 4. 投资项目的建设起点至终点之间的时间段称为() A 项目建设期 B 项目生产经营期 C 项目计算期 D 项目试运行期 5. 项目投资总额与原始总投资的关系是() A 前者与后者相同 B 前者不小于后者 C 前者小于后者 D 没有任何关系 6. 现金流量又称现金流动量。在项目投资决策中,现金流量是指投资项目在其计算期内各项()的统称。 A 现金流入量 B 现金流出量 C 现金流入量与现金流出量 D 净现金流量 7. 付现经营成本与经营成本的关系是() A 经营成本=付现经营成本+折旧等 B 付现经营成本=经营成本+折旧等 C 经营成本=付现经营成本 D经营成本与付现经营成本没有任何关系 8. 已知某投资项目的某年收现营业收入为1000万元,该年经营总成本为600万元,该年折旧为100万元,在不考虑所得税情况下,该年营业净现金流量为()。 A 400万元 B 500万元 C 600万元 D 700万元 9. 承上题,假定所得税率为40%,则该年的营业净现金流量为()。 A 500万元 B 280万元 C 400万元 D 340万元 10.终结点的净现金流量等于() A 终结点的回收额 B 终结点的营业净现金流量

C 终结点的营业净现金流量与回收额之和 D终结点的营业净现金流量与回收额和折旧额之和 11. 下列指标中,属于静态评价指标的是() A 投资回收期 B 净现值 C 净现值率 D 内部收益率 12. 已知某新建项目的净现金流量:NCF0=-100万元,NCF1=-50万元,NCF2~5=25万元,NCF6~10=40万元。计算包括建设期的投资回收期为()。 A 5年 B 5.25年 C 6年 D 6.25年 13. 能使投资方案的净现值为0的折现率是() A 净现值率 B 内部收益率 C 投资利润率 D 资金成本率 14. 下列指标中,属于绝对指标的是() A 净现值 B 净现值率 C 投资利润率 D 内部收益率 15. 在只有一个投资方案的情况下,如果该方案不具备财务可行性,则()。 A 净现值>0 B 净现值率<0 C 内部收益率>0 D 内部收益率<0 16. 如果几个投资项目的内部收益率都大于或等于行业基准收益率或资金成本,且投资额不相等,则()的方案是最佳方案。 A “投资额×(内部收益率-资金成本)”最大 B 内部收益率最大 C “投资额×内部收益率”最大 D “投资额÷(内部收益率-资金成本)”最大 17. 如果其他因素不变,折现率提高,则()将会变小。 A 净现值率 B 内部收益率 C 投资回收期 D 投资利润率 18. 动态指标之间的关系是()。 A当净现值>0时,净现值率>0,内部收益率>基准收益率或资金成本 B当净现值>0时,净现值率<0,内部收益率>基准收益率或资金成本 C当净现值<0时,净现值率>0,内部收益率>基准收益率或资金成本 D当净现值<0时,净现值率<0,内部收益率>基准收益率或资金成本 19. 下列指标中,属于财务综合评价主要指标的是() A 投资回收期 B 投资利润率 C 净现金流量 D 净现值 20. 已知某投资项目的原始总投资为200万元,在建设期的资本化利息为20万元,预计项目投产后每年净现金流量为50万元,年平均利润为22万元,则该项目的投资利润率ROI为()。 A 10% B 11% C 25% D 22.73% 21. 下列投资决策评价指标中,其计算结果不受建设期的长短、资金投入方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等因素影响的是()

财务管理学计算题总结及答案

财务管理学(计算题总结及答案) 2005-6-110:0 页面功能【字体:大中小】【打印】【关闭】 Chapter 1 1.某公司准备购买一设备,买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情况相同。复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i,n-1 +A=250×PVI**10%,9+250=1689.75<2000 所以,租为优。 2.某企业现存入银行30000元,准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行。 F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150 >40000 所以,可行。 3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多少A×(1+i/2)4=16A所以,i=200% 4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算,则10年收益于1991年年初现值是多少(书上例题) 两种算法: ⑴40000×PVI**6%,15 -40000×PVI**6%,5=220000元 ⑵40000×PVI**6%,10×PVIF6%,5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万,负债总额300万,年市场利润为60万,资本总额400万,资本利润率为12%,每股股价100元。 要求:分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法:P=(780-300)÷400×100=120元 ⑵综合法:P=(60÷12%)÷400×100=125元 2.某企业从银行介入资金300万,借款期限2年,复利年利率12%. 要求:⑴若每年记息一次,借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少 ⑶若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少 ⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12.72% ⑵K=[(1+6%)4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷(1-12%)=15% 3.某企业发行面值10000元,利率10%,期限10年的长期债券。 要求:计算债券发行价格,当 ⑴市场利率10% ⑵市场利率15% ⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时,等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。 ⑵10000×PVIF15%,10 +1000×PVI**15%,10=7459元 ⑶10000×PVIF5%,10 +1000×PVI**5%,10=13862元 4.某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。 ⑴发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33% ⑵发行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5% ⑶银行借款500万,年利率8%,所得税33% ⑷吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,预计年增长率4%

财务管理计算题答案

财务管理答案 1.一项合约中,你可以有两种选择: 一是从现在起的6年后收到25000元;二是从现在起的12年后收到50000元。 在年利率为多少时,两种选择对你而言是没有区别的? 答案:50000=25000(1+i)6,i=12.24% 2.现借入年利率为14%的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清,偿还时间是每年年末。 ⑴在四年内分期还清此项贷款,每年应偿付多少?(结果可以近似到整数) ⑵在每一笔等额偿付中,利息额是多少?本金额是多少? (结果可以近似到整数) 答案:⑴1000=A(P/A,i,n), A=3432(元); ⑵单位:元 3. 你的父亲答应你,在接下来的20年内,每隔一年的年末都给你1000元。每一笔现金流量发生在两年后的年未。在年利率为10%时,这种不规则现金流模式的现值是多少? 答案:⑴i=(1+10%)2—1=21%; ⑵P=1000×(P/A,21%,10)=4054(元) 4.某公司有一台铣床需要在第5年末更新。估计到那时的残值为200元,清理费用为328.5元,新铣床的买价、运杂费和安装费为20000元,银行存款利率为7%。问在这五年内,每年年末存入银行的折

旧基金存款应为多少,才能恰好保证第五年末更新铣床之需? 答案:第五年末需要的年金终值S=20000+328.5-200 =20128.5元 20128.5 每年年末存入的折旧基金存款A=──────── (A/S,7%,5) =3500元 5.某公司欲购置一台设备,设备供应商有三种销售方式: ⑴从现在起,每年年初支付20000元,连续支付10年。 ⑵从第5年开始,每年年末支付25000,连续支付10年。 ⑶一次付清设备款150000元。 假定贴现率为10%,问该公司应如何选择付款方式? 答案:⑴P=2×[(P/A,10%,9)+1]=13.518(万元) ⑵P=2.5×[(P/A,10%,14)]—(P/A,10%,4)=10.492(万元) ⑶P=15(万元) 选第二种方式付款。 6.某房地产公司正在出售一批房屋。顾客当即付款的话,每套价格为300000元。采用分期付款方式时,可向银行贷款,银行借款年利率为10%。如果规定顾客在买房时先付100000元,其余部分在以后15年内每年年末等额支付,那么每次的等额付款应为多少? 答案:A=(300000—100000)/(P/A,10%,15)=26294(元) 7.资料: 假设红星电器厂准备投资开发集成电路生产线,根据市场预测,预计可能获得的年度报酬及概率资料如下表:

财务管理期末计算题题库(附答案)

1、某企业向银行贷款200万元,年利率为12%,按季复利计算,还款期为3年,到期应还 本息为多少? FV=200(F/P,3%,12)万元 2、设银行存款年复利率为8%,要在4年末得本利与40000元,求现在应存入得金额为多 少元? PV=40000(P/F,8%,4) 3、某单位准备以出包得方式建造一个大得工程项目,承包商得要求就是,签订合同时先付 500万元,第4年初续付200万元,第5年末完工验收时再付500万元。为确保资金落实,该单位于签订合同之日起就把全部资金准备好,并将未付部分存入银行,若银行年复利率为10%。求建造该工程需要筹集得资金多少元? PV=500+200(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,5)万元 4、某企业有一建设项目需5年建成,每年年末投资80万元,项目建成后估计每年可回收 净利与折旧25万元.项目使用寿命为20年。若此项投资款项全部就是从银行以年复利率8%借来得。项目建成后还本付息。问此项投资方案就是否可行? 每年80万元从银行按年复利8%借来得,5年后支付利息与本金就是: 80(F/A,8%,5)=80×5、8660 项目建成后估计每年可回收净利与折扣25万元,项目使用寿命为20年,可收回: 25×20=500(万元) 5、某公司需用一台设备,买价4万元,可用10年。如果租赁,每年年初需付租金5000元, 如果年复利率为10%,问购买与租赁哪个划算? PV=5000(P/A,10%,10)(1+10%) 6、现有AB两种股票投资,投资金额比重分别为60%与40%,其收益率与概率如下表,试计算它们得相关系数及投资组合标准差。 概率PA股票收益Ri B股票收益Rj 0、2 -10% 0% 0、610% 10% 0、230% 15% A股票得预期收益率为:E1=—10%*0、2+10%*0、6+30%*0、2=10% B股票得预期收益率为:E2=0%*0、2+10%*0、6+15%*0、2=9% 投资组合得预期收益率为:E(rp)=60%*10%+40%*9%=9、6% 投资组合方差为:Var(rp)=w1^2Var(r1)+ w2^2Var(r2)+2w1w2COV(r1,r2) COV(r1,r2)=0、2*(-10%-10%)(0%—9%)+0、6*(10%-10%)(10%—9%)+0、2*(30%—10%)(15%-9%)=0、6% Var(r1)=0、2*(—10%-10%)^2+0、6*(10%-10%)^2+0、2*(30%-10%)^2=1、6% Var(r2)= 0、2*(0%-9%)^2+0、6*(10%-9%)^2+0、2*(15%—9%)^2=0、24% 投资组合方差为: Var(rp)=60%*60%*1、6%+40%*40%*0、24%+2*40%*60%*

财务管理计算题试题和答案.

《财务管理Ⅱ》作业一 1.假设圣才工厂有一笔123 600元的资金,准备存入银行,并希望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。目前银行存款利率为复利10%,该设备的预计价格为240 000元。要求:用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。 解:由复利终值的计算公式可知: n i FVIF PV FV ,?=7 (元)32.2408599487.1123600=?= 从上述计算可知,7年后这笔存款的本利和为240859.32元,比设备价值高出859.32元。故圣才工厂7年 后可以用这笔存款的本利和购买设备。 2.王先生希望在15年后拥有10万元的存款。为了实现这一目标,他准备每年年底在银行存入一笔等额的资金,存款的年利率为7%,且按复利计息,第一笔存款在今年年底存入(设现在为年初)。问: (1)为实现既定目标,王先生每年需要存入多少钱? (2)如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱,而不是每年存入等额的资金,在15年后实现10万元存款的目标,他需要存入多少钱(假定年利率仍为7%)? (3)如果在第五年年底王先生可额外获得2万元现金,并将其存入银行(年利率仍为7%)以帮助实现最初的存款目标。那么王先生每年应等额地存入多少钱? 解:(1)已知年金终值,要求年金: 47.3979100000 15 %7,=== ,FVIFA FVIFA FVA A n i n (元) (2)这里需注意期限问题(年末存入,实际只有14年): 387803878.0100000,=?=?=n i n PVIF FV PV (元) (3)15 %710 %)71(20000100000,FVIFA A +?-= 37.2417129 .259672 .120000-100000=?=(元) 作业二 1.华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂,根据市场预测,预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。 华新公司预计收益及概率表 市场状况 预计年收益(万元) 概率 繁荣 120 0.2 一般 100 0.5 衰退 60 0.3 若电子行业的风险价值系数为6%,计划年度利率(时间价值)为8%。要求:

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精品文档 计算题 【1】某人存入银行 10 万,若银行存款利率为 5% , 5 年后的本利和? 【2】某人存入一笔钱,想 5年后得到 20 万,若银行存款利率为 5% ,问,现在应存入多少? 【 3】某人拟购房,开发商提出两种方案,一是 5 年后付 120 万元,另一方案是从现在起每年末付20 万,连续付 5 年,若目前的银行存款利率是7% ,应如何付款? 【 4 】某公司股票每年分配股利 2 元,若投资者要求的最低报酬率为16 %,要求计算该股票的价值。 【 5 】假设某公司本年每股将派发股利0.2 元,以后每年的股利按4% 递增,必要投资报酬率为 9% ,要求计算该公司股票的内在价值。 【 6 】按复利方式计算、按年付息的债券 某种债券面值1000 元,票面利率为10% ,期限 5 年,甲公司准备对这种债券进行投资,已知市场利率为12% 。要求计算债券的价值。 【 7】一次还本付息且不计复利的债券 如上例,若市场利率为8% ,债券到期一次还本付息,则债券价格为多少? 【 8】某企业拟筹资4000 万元。其中,按面值发行债券1000 万元,筹资费率2% ,债券年利率为5% ;普通股3000万元,发行价为10 元 / 股,筹资费率为4% ,第一年预期股 利为 1.2 元/ 股,以后各年增长5% 。所得税税率为33% 。计算该筹资方案的加权平均资金 成本。 【 9 】某企业拟筹集5000 万元资金,其中发行企业债券2000 万元,筹资费用率为3% ,债券利息率为8% ,所得税率为40% ;发行优先股面值为500 万元,发行价格为1000 万元, 筹资费用率为5% ,股利率为12% ;发行普通股面值为1000 万元,发行价格为2000 万元,

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