万福生科
一、万福生科财务造假案件事实分析 (2)
（一）万福生科财务造假案件 (2)
（二）万福生科创业板上市 (2)
1、通过财务造假获得上市资格 (2)
2、地方政府帮其疏通道路 (2)
二、万福生科财务造假动机分析 (3)
（一）背后利益方的利益最大化。 (3)
1、公司上市获取巨额溢价 (3)
2、公司上市后虚构繁荣假象 (3)
（二）对于资金和政绩的需要 (4)
（三）高科技外衣带来的经济支持。 (4)
三、万福生科财务造假流程及手段 (4)
（一）万福生科财务造假流程 (4)
（二）万福生科财务造假手段 (6)
1、谎报在建工程进度 (6)
2、隐藏募投项目停产 (6)
3、账户造假 (6)
4、虚构业务及客户收入 (6)
四、万福生科财务造假案件暴露出的问题 (7)
（一）公司内部管理松散 (7)
（二）没有完善的内控体系，财务总监形同虚设 (7)
（三）财务人员职业道德缺失 (7)
五、万福生科财务造假案件谈加强财会人员、审计人员的职业道德的启示 (7)
（一）建立健全的法律制度，让法治与德治相结合 (7)
（二）加强管理机构和社会舆论的监督 (7)
（三）加强单位内部监督 (7)
（四）提高会计人员的素质，树立正确的职业道德理念 (7)
（五）建立一个以诚信为基础的市场经济体制 (7)
一、万福生科财务造假案件事实分析
（一）万福生科财务造假案件
2012年9月15日，万福生科称收到中国证券监督管理委员会湖南监管局《立案稽查通知书》，因公司涉嫌违反有关证券法律法规，湖南监管局决定对公司进行立案稽查。2012年9月18日，万福生科再次公告被证监会稽查总队立案调查的情况。10月25日，万福生科公告承认2012年半年报财务造假，这份长达29页的2012年中报更正报告显示：万福生科的半年报中，虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增利润4023.16万元。其收入前五大客户存在重大变动，存在着虚拟合同以及随意造假的行为。湖南省傻牛食品厂、怀化小丫丫食品，贡献收入都在1300万元左右，但在更改后的中报中，这两个公司已经从前五大客户名单中消失；湖南祁东佳美食品和津市市中意糖果公司贡献的收入分别为1415.61万元和1341.95万元，更改后变为222.8万元和118.73万元。
（二）万福生科创业板上市
创业板的发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件：发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。发行后股本总额不少于三千万元。
1、通过财务造假获得上市资格
通过虚报财务数据等欺诈手段上市的万福生科公司财务造假贯穿于公司IPO上市始末。调查结果显示，2008年至2011年，公司分别虚增销售收入约12000万元、15000万元、19000万元、28000万元，虚增营业利润约2851万元、3857万元、4590万元、6635万元。
登陆创业板的万福生科在上市前的2008年到2011年期间，共虚增营业收入7.4亿元，虚增净利润1.6亿元。而此前，万福生科宣称的净利润是1.8亿元，也就是说实际利润只有2000多万元，九成的利润都是子虚乌有。这意味着，万福生科“300268”这个代码，完全靠其数以亿计的财务造假所骗取而来的。
2、地方政府帮其疏通道路
在我国，有把上市公司当作一个地方“名片”的传统，一个地方是否有上市公司，对于当地主政者来讲，可能涉及政绩。另外，地方政府极力推动当地公司上市也不排除其个人利益，个别官员利用职务之便在推动当地公司上市的过程
中，成为上市公司“影子股东”。
据《证券市场周刊》报道，万福生科董事长龚永福此前并没有将公司上市的计划，由于万福生科的产业规模盈利模式基本达标，同时也符合当时的高新科技与绿色农业概念，所以当地政府官员曾多次找龚永福做思想工作，他才勉强答应公司上市。万福生科内部人士透露，从2008年年底开始，湖南省政府、常德市政府、桃源县三级政府积极为万福生科上市疏通道路，甚至找到了当时的证监会有关人士沟通此事。
事实上，即便一家公司乐意IPO，地方政府部门也不应该充当马前卒，不应为公司的上市提供法律规定之外的“服务”，毕竟，在A股IPO的“名额”是有限的，这对于其他希望IPO的公司是不公平的。政府为企业服务，创造良好的发展环境，本属正常，但在违背企业意愿的情况下，帮企业找门路、走关系，强行上市，实际是在干扰公司的发展。
二、万福生科财务造假动机分析
（一）背后利益方的利益最大化。
万福生科上市之后巨大的股权利益以及限售流通股解禁带来的利益可能成为诱惑万福生科财务造假的动机。这一点结合龚永福当年收购陈化粮以及递交收购良苦邓发家的关键性要素并不难理解。
1、公司上市获取巨额溢价
万福生科董事长龚永福“想把一粒大米做出茅台酒的价值”，身为万福生科的创始人和控制人，龚永福的贪婪主导了万福生科的毁灭。上市融资数额巨大、成本低廉且限制较少，在巨大的利益面前，为使自己一手创立的万福生科更好更快的发展，龚永福看中了造假上市这一捷径。根据万福生科2013年3月15日的公告，该公司在2008-2011间虚增了净利润1.6亿，其四年间净利润只有大约2000万，已经违反了创业板上市规则，根本达不到上市的标准。公司通过虚构业务和客户收入、假冒供应商账户、谎报在建工程进度。隐藏募投项目停产，不停的上瘾粉饰业绩的把戏，这一切的目的都只是为了公司能够在资本市场上掠取更多的私利。
2、公司上市后虚构繁荣假象
IPO的成功催生了万福生科的贪婪。万福生科各大股东尝到了上市融资的甜头，此后通过财务造假上市之后继续虚构繁荣假象。万福生科的生产原料主要是粮食，因此该公司容易受到自然因素等不可控因素的影响，抗风险能力较弱，并且行业的特殊性决定了万福生科在短时间内不可能出现暴利。而由于资本的逐利本性，公司在上市之后为了迅速的创造良好的业绩，制造公司“美好发展前景”
的假象，财务假造变成了该公司创造业绩最好的武器。
（二）对于资金和政绩的需要
最近几年，稻米精深加工行业面临着产能过剩。产能利用率低的危机。行业环境不景气使得包括万福生科在内的一些企业存货积压，资金运转不畅。而其中万福生科对资金的需求尤甚，因其提出的“实施稻米精深加工及副产物高效综合利用的循环经济生产模式”需要不断对设备进行整改维护，公司客观上需要一大笔资金来引进新的生产线核心的生产技术。另外，企业上市将受到更多来自各个监管机制和社会民众的监督，资本市场对上市企业的要求也更加严格。为了防止因连续亏损而带帽ST或者因净资产亏损而暂停上市，企业需要有一个“漂亮”的业绩，而万福生科通过正常生产经营已经不能带来这种令人满意的业绩，只有通过造假来维持资本市场的一席之地。
（三）高科技外衣带来的经济支持。
万福生科从事的是稻米精深加工研发、生产和销售业务，稻米精深加工技术是一项高科技工作，在激励创新和技术高度发展的当今时代，从事高科技产业必然会得到很多经济上的支持，对于万福生科来说尤其如此。2008年——2009年，万福生科获取的政府免税补贴分别为82.18万元，540.58万元、777.30万元，占净利润之比分别为3.20%，13.66%、13.96%。与很多公司上市前政府补贴、税收优惠占净利润比率逐年下降相反，万福生科享受的免税补贴在逐年上升。基于轻松获得的优惠，以及高科技产业是一个新兴产业，考察和加解毒机制还没有完全建立，万福生科有了很好的财务造假机会。
三、万福生科财务造假流程及手段
（一）万福生科财务造假流程
万福生科的造假模式是用公司的自有资金打到体外循环，同时虚构粮食收购和产品销售业务，虚增销售收入和利润。为完成资金体外循环，万福生科借用了一些农户的身份去开立银行账户，并由万福生科控制使用，有些个人银行账户甚至连农户本人都不知道。
具体流程是，它首先把自己账上的资金打到其控制个人账户上去，同时在财务上记录粮食收购的预付款，再相应的做粮食收购的入账，完成原材料入账。之后再把这些实际控制的个人账户的钱，以不同客户回款的名义分笔转回到公司的账户上，财务上对应地做这些客户的销售回款冲减应收款，再相应的做客户销售收入等账目，利用资金的循环达到虚增销售收入的目的。
万福生科造假流程遍及到它的进、存、产、销的各个经营环节上，参与的人员比较多，总体上来说是龚永福授权财务总监来具体执行，执行过程中是财务
总监来具体分配任务，每个参与的人员完成各自负责的一部分，俨然是流水线式的造假流程，体现出造假的系统性比较强。在做资金的体外循环中也变换了很多种方式。比如有两个500万转出去，回来的时候不一定就是两个500万回来，可能会拆分成几笔，把回款的资金拆的比较零碎，想做那个客户的回款，就假冒成这个客户把钱打回公司账户上。
把款打回来之后就涉及到一个问题，银行的回单上会显示成个人账户打回来多少钱，而不是客户打回来多少钱，为了掩盖这个情况，万福生科又伪造了大量的银行的回单，私刻了若干个银行的业务章，盖在上面。他们做的单据很逼真，调查人员也是在反反复复翻银行回单的时候发现了蛛丝马迹，最终还是把这些造假的银行回单给找出来了。
万福生科造假比较隐蔽，直接发现问题的难度是比较大的，一方面它是假借采购户或者销售户的名义，以自有资金体外循环，假冒了粮食收购款和回款。在资金循环过程中，除伪造大量的银行凭证外，还使用了现金存取的方式，所以需要我们追查资金的真实来源，这是隐秘性强的一个方面。
另外一个方面是整个造假流程都有真实的购销合同、入库单、检验单、生产单、销售单、发票等“真实”的票据和凭证去对应。其造假案是集系统化、隐蔽性、独立性为一体的，采取了成本倒算制，使得财务报表整体十分平衡，很难从形式上发现问题。
首先，造假系统性强。万福生科造假遍及进、存、产、销各个经营环节，参与造假的人员很多。在执行过程中，由覃学军总体策划、统一分配任务，过程就像流水线，每个参与人员只需完成各自的部分，然后移交给下个环节负责的人，等全部流水线结束后，整套假账也顺理成章地诞生了。
其次，造假隐蔽性强。稽查负责人感叹到，“调查中直接发现问题的难度很大”，因为账套的资金流水与银行的资金流水在日期、金额上逐笔一一对应，但问题却在于名称的造假，这个过程中能演变出许多不同的形式。例如原本是由张某通过银行打回的款项，但对应的银行回单上的账户名称却被改成了万福生科的某客户名称。“如果只对流水是对不出问题的，这就需要深度追查这个资金究竟从哪里来的。形式上很逼真，但内容的确是假的。”稽查负责人对记者表示。
另外，造假的独立性是很高的。稽查组负责人说，“不能说万福生科的造假有多高明，但的确它把所有东西都做全了。”从购销合同到入库单、检验单、生产单、销售通知单以及采购销售发票等，这些单据凭证由专人开具。“由于万福生科对应的粮食收购方都为农户或粮食经纪人，不能开具发票，因此采购发票也由万福生科开具，这样就能把所有的单据凭证全部自己解决，而不依赖外部的力量，具有很高的造假独立性。”稽查负责人称。
最后，造假过程采取了成本倒算制。所以财务人员会根据虚增后的各产品销售收入、毛利率以及生产消耗率直接倒算相关生产财务成本，达到了产销平衡。“既然是算出来的，整个资产负债表一定平衡的，不能直接简单的找到问题所在。”稽查负责人如是说。真假业务混淆交织在一起，“万福生科不像有些公司的造假，一些笔是真的，剩下的可能都是假的，它的一笔业务里既有真数也有假数，真假交织在一起，所以给核实工作带来了较大的难度。”
（二）万福生科财务造假手段
1、谎报在建工程进度
在最初虚假的2012年中报中，万福生科“在建工程”账面价值合计17997.5万元，但实际上，这一金额应为9961.5万元，虚增了8036万元。如万福生科声称供热车间改造工程进度90%，但实际只有50%；污水处理工程进度有50%，实际上只有2%。显然，90%与50%，50%与2%的工程进度区别是十分明显的，平安证券保荐代表人若去实地进行了尽职调查，理应知道这一在建工程进度。
2、隐藏募投项目停产
在2012年4月16日，万福生科发布了《平安证券关于万福生科2011年度募集资金使用与存放情况专项核查报告》。此时，稻米精加工项目的普米、精米、淀粉糖生产线全部都在停产。但平安证券却没有在公告中有任何说明。2012年9月11日，万福生科披露《平安证券关于公司持续督导期间跟踪报告》，该报告“对万福生科2012年1～6月规范运作的情况进行了跟踪”，并写明截止报告期末，其稻米精加工项目“……按计划实施且正在建设中”。显然，这一说法与事实并不相符。
3、账户造假
在证监会的通报中，万福生科动用了300余个个人账户进行造假。根据万福生科2012年年中报修正公告显示，这300余账户极有可能主要被用在了供应商环节。
比如，在预付款项金额前五名中，童大权、陈华忠、陈刚等三人曾合计占有预付款项1963.3万元，但在修正公告中，这三人却消失了。保荐人应该“取得发行人主要供应商（至少前10名）的相关资料”。
4、虚构业务及客户收入
据万福生科披露，2012年上半年，公司虚增营收18759万元。如虚假的2012年中报披露“麦芽糊精”实现收入1123.9万元，但实际上这部分收入为0；此外，公司也曾虚假披露实现“谷壳”收入逾12万元，但实际上为0。
保荐人“对大客户，需追查销货合同、销货发票……或用函证的方法确定销售业务发生的真实性；与前述客户存在长期合同的，应取得相关合同，分析长期
合同的交易条款及对发行人销售的影响。如果存在会计期末销售收入异常增长的情况，需追查相关收入确认凭证，判断是否属于虚开发票、虚增收入的情形”。但平安证劵显然未做到。
四、万福生科财务造假案件暴露出的问题
（一）公司内部管理松散
（二）没有完善的内控体系，财务总监形同虚设
（三）财务人员职业道德缺失
上市公司财务造假行为严重损害投资者合法权益，破坏资本市场公信力，是资本市场的毒瘤，影响了资本市场的稳定运行和健康发展，是造成我国资本市场长期“牛短熊长”的主要原因，万福生科财务造假事件呼吁重塑会计职业道德体系。
五、万福生科财务造假案件谈加强财会人员、审计人员的职业道德的启示
（一）建立健全的法律制度，让法治与德治相结合
进一步完善《会计法》及各种相关法律法规，提高立法的科学性和执法的可操作性。明确规定对违法乱纪行为的处罚，切实做到“有法必依，违法必究”，让那些胆敢造假者得到应有的惩罚。同时加强法制教育，促使会计人员形成正确的道德判断、道德选择和道德评价模式，从而自觉地调节自己的行为（二）加强管理机构和社会舆论的监督
在财政、审计、税务等检查中，对会计人员遵守会计职业道德的情况，进行评分，建立会计人员职业道德个人诚信档案，并以此作为会计人员从业资格年检、晋升、晋级、聘任专业职务，表彰奖励的重要考核依据，加大对会计人员职业道德优劣的奖惩力度，加强社会舆论监督，从则坚定会计人员遵守职业道德决心和信心。
（三）加强单位内部监督
建立会计职业道德“自律”机制，将会计职业道德规范的具体要求、标准和内容转化为职业会计组织和职业会计人员内在目标、标准和需求。从而使会计人员在“他律”和“自律”的双重机制下，通过自我控制和自我判断自觉地遵守职业道德规范。
（四）提高会计人员的素质，树立正确的职业道德理念
各单位和会计管理部门应不断加强对会计人员的业务知识培训和职业道德教育，并使之制度化、规范化，将继续教育和培训列入其业务考核的内容，利用一些正反典型的案例，开展诚信教育和警示教育，培养会计人员的诚信意识和道德责任感，树立正确的职业道德理念。
（五）建立一个以诚信为基础的市场经济体制
建立一个以诚信为基础的市场经济体制是知识经济时代的呼唤，是当今社会公众的共同愿望，也是人类社会发展的必然趋势。建立良好的会计职业道德，有利于提高会计人员技术水平和业务水平，从而提高会计的工作质量和会计队伍的整体素质；有利于会计人员有效地履行会计监督职能，提高自我防腐的能力，自觉抵制各种利益的诱惑；有利于提高全社会精神文明的程度，促进社会主义经济建设健康发展。