山东省固定资产投资与GDP关系实证分析(1)
2011年第4期下旬刊（总第442期）
时 代 金 融
Times Finance
NO.4，2011
（CumulativetyNO.442）
一、引言及相关文献综述
固定资产投资是拉动经济增长的“三驾马车”之一，并且根据我国改革开放以来的经济发展状况，固定资产投资在消费、投资和净出口三者中占的比重最大。
另外，根据经济发展理论，固定资产投资也是发展中国家经济发展的前提条件。在带动我国GDP发展的因素当中，消费需求一直占有较小的比例，内需力量不足。净出口随着全球化发展的进一步深化，尤其是美国金融危机的影响，中国的对外出口受到巨大冲击。GDP中波动性较大的主要是投资需求，在宏观调控中，投资需求管理也是重要的方式。
在国内，有学者针对我国的固定资产投资和经济增长的相关关系做了大量的相关研究。阎雪得出固定资产投资与GDP之间存在协整关系，自变量的回归系数是0.81，得出每增加1％的固定资产投资，可以促进经济增长O．81％。本文选取山东省1985—2008年年度GDP和固定资产投资数据，试图通过协整分析和Granger因果检验等计量经济学方法，探讨固定资产投资对山东省GDP的影响。
二、数据的选取、模型建立和分析
(一)变量的选取
本文查取山东省统计年鉴，选取1985—2008年国内生产总值(GDP)和全社会固定资产投资(INV)样本数据序列进行实证分析。为消除异方差和自相关性误差，使回归系数更具实际经济含义，便于计量经济学相应分析，首先对变量取自然对数。
(二)数据的来源
样本数据采用山东省1985—2008年的年度数据，如表1所示。
表1 山东省1985年～2008年GDP和固定资产投资（INV）年
度数据及相应对数变换
年份GDP(亿元)INV（亿元）LN(GDP)LN(INV)
1985680.46194.33 6.522769 5.269558
1986742.05223.08 6.609417 5.40753
1987892.29297.77 6.793791 5.696321
19881117.66369.827.018992 5.913016
19891293.94305.547.165447 5.722081
19901511.19335.667.320653 5.816099
19911810.54439.827.50138 6.086366
19922196.53601.57.694634 6.399427
19932770.37892.487.926736 6.794004
19943844.511088.2543997.010312
年份GDP(亿元)INV（亿元）LN(GDP)LN(INV)
19954953.351320.978.5078197.186122
19965883.81558.018.6799587.351165
19976537.071792.228.7852447.49121
19987021.352056.978.8567117.628989
19997493.842222.178.9218377.706239
20008337.472542.659.0285157.840962
20019195.042807.799.1264197.940153
200210275.53509.299.2375188.163169
200312078.155328.449.3991538.580814
200415021.847629.049.617268.939717
200518516.8710541.879.8264379.26311
200622077.3611136.0610.002319.317944
200725965.9112537.0210.164549.436441
200831072.0615435.9310.344069.644453
数据来源：山东省统计年鉴
由图1所示可知，1985—2008年固定资产投资和GDP增长曲线具有明显趋同性，说明国内生产总值和固定资产投资在改革开放以后1985—2008年以来都保持了逐年增长的趋势。 固定资产投资对GDP具有推动发展作用。
图1 GDP和INV趋势变化图
山东省固定资产投资与GDP关系实证分析
庄儒常
（华中师范大学经济学院，湖北 武汉 430079）
【摘要】固定资产投资是发展中国家经济发展的前提条件，本文选取山东省1985—2008年24年间固定资产投资及GDP序列数据。通过协整回归以及Granger因果检验等计量经济学方法，分析了山东省固定资产投资和经济增长之间的关系。实证结果表明，固定资产投资对山东省经济增长有着积极的促进作用。
【关键词】GDP INV 协整分析 Granger因果检验
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(三)对数模型的建立
利用计量回归分析可以建立如下计量模型：LnGDP=α+ βLnINV+ε。其中α为常数项，β为回归系数，ε为随机扰动项。利用Eview软件得到OLS结果，如表2所示。
表2 OLS回归结果
Dependent Variable: LNGDP
Method: Least Squares
Date: 08/22/10 Time: 01:13
Sample: 1985 2008
Included observations: 24
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
LNINV 1.1412490.01217993.706510.0000
R-squared0.855248 Mean dependent var8.471083 Adjusted R-squared0.855248 S.D. dependent var 1.173141 S.E. of regression0.446336 Akaike info criterion 1.265283 Sum squared resid 4.581959 Schwarz criterion 1.314369
Log likelihood-14.18340 Durbin-Watson stat0.103516
三、实证分析
(一)单位根检验
对非平衡的时间序列直接进行回归可能会导致谬误回归，出现很高的R2，所以对时间序列进行回归时，要对所有的变量进行平稳性检验。这里采用ADF（增广的迪基———福勒方法）检验进行单位根检验。LN(GDP)和LN(INV)的ADF检验值分别大于相应的临界值，是非平稳序列，对变量取一阶差分后，序列表现出平稳的特征。因此可以认为LnINV和LnGDP两者均为1阶单整向量, 可能存在协整关系, 即二者有长期的稳定关系。
（二）协整关系检验——确定LN(GDP)和LN(INV)是否存在协整关系
对两个变量间的协整关系用Johansen极大似然估计法检验。由于以上变量均为时间序列，故在对其进行Johansen协整检验时，选择观测序列无线性确定性趋势且协整方程不包含截距的检验形式，该残差序列不包含单位根，具有平稳性。因此得出,GDP 与INV存在协整关系。其均衡关系为：lnGDP=2．312+0．821*lnINV，即山东省固定资产投资额每增加1个百分点，GDP 增长0．821个百分点．
(三)Granger因果关系检验
由上述协整关系检验结果得出，山东省固定资产投资与经济增长之间存在着长期稳定的均衡关系，但这种均衡关系是否构成因果关系，即是由于投资的增加带来了经济的增长，还是由于经济的增长带来了投资。需要对上述序列的平稳形式进行Granger 因果检验，结果如表3所示。
表3 格兰杰因果关系检验
Pairwise Granger Causality Tests
Date: 08/22/10 Time: 11:43
Sample: 1985 2008
Lags: 2
Null Hypothesis:Obs F-Statistic Probability
LNINV does not Granger Cause LNGDP22 3.52368 0.05245 LNGDP does not Granger Cause LNINV 1.23353 0.31606
由表3所示可知，假设1成立的概率是0.05245，故拒绝原假设，即INV是GDP的Granger原因。同时GDP不是INV的Granger原因的假设被接受，所以得出结论：固定资产投资是GDP的Granger原因，同时GDP不是固定资产投资的Granger 原因，固定资产投资对拉动GDP有显著作用。
四、结论
通过上述计量实证分析得出：山东省固定资产投资和经济增长之间存在协整关系，即存在长期的发展均衡关系。并且两者构成Granger因果关系（固定资产投资是GDP的Granger原因,固定资产投资有效推动了GDP的增长），固定资产投资对经济增长有显著的影响，说明固定资产投资是山东省经济增长的主要基础推动力之一。
五、政策建议
(一)切实抓好重大项目建设，促进投资规模和结构优化增长
认真贯彻国家宏观调控政策和国家产业政策，结合山东省产业结构调整方向，加强对新上项目各项准人标准的审查。另外，限制高耗能、高污染的投资项目开工建设，推动固定资产投资的结构优化调整，将投资工作重点从追求投资规模和速度逐步转到追求投资发展质量和效益上来,建立投资项目管理长效机制，规范审批和备案程序。对发展山东经济具有战略意义的基础和骨干产业及行业，如机械加工、交通运输及旅游、海洋产业等主导产业，在投资上应适度倾斜。
(二)充分利用资本市场，拓宽投融资渠道
创新融资方式，灵活运用间接和直接融资平台，学习引进新投融资方式，积极引导和鼓励民间资本加入固定资产投资当中，在城镇建设、教育、文化、卫生医疗等领域扩大社会投资进入范围。进一步加强与金融部门的衔接和协调，提高利用外资水平，同时制定外资风险防范机制。
(三)发挥区位优势，注重规划，确保投资对城乡一体化建设的带动作用
根据山东省的基本省情，利用好区位优势资源，一方面要扩大对乡镇的投资倾向，加快对城市化的推动作用，努力建设环渤海经济新的发展平台；另一方面，山东省是粮食大省，要积极按照建设社会主义新农村战略目标，加强农业和水利业投资，加大对农村基础设施建设力度；在新增财力中向农村公路、环境、教育和卫生事业等基础设施倾斜，促进和谐山东建设。
参考文献
[1]古扎拉蒂．计量经济学基础 [M]．4版.北京：中国人民大学出版社，2005．
[2]吕连菊.湖北省固定资产投资与经济增长关系的实证分析[J].农村经济与科技，2010（01）.
[3]李庆华.计量经济学[M].北京：经济科学出版社，2003.
[4]袁建文.计量经济学实验教程[M].北京：科学出版社，2008.
作者简介：庄儒常（1987-），男，汉族，山东新泰人，华中师范大学经济学院，研究方向：产业经济学。
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