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我国钢铁行业现状分析

我国钢铁行业现状分析

据2014年最新数据显示,中国的钢铁产量目前已占据全球产量的45%。中国钢铁行业经过几十年的发展,钢铁产量和质量都有很大的提高,也取得了举世瞩目的成绩。但近两年来,中国钢铁市场低迷,钢价连续下跌,相对于历史高点跌幅达到44.91%。导致这种情况出现的原因主要有三个。一是中国钢铁行业产能严重过剩,供需矛盾不断在扩大;二是由于房地产等下游行业状况不佳导致钢铁行业的表现低迷;三是银行收紧资金,借贷困难。

以下将从宏观环境、国家的相关政策、供需情况和钢铁行业存在的问题,这四个方面对中国钢铁行业的现状进行简单的分析。

一、宏观环境分析

从2014年8月份来看,我国经济增长动力不足,投资增速出现回落,消费平稳增长,出口延续回暖,考虑到全球经济弱势复苏,未来贸易前景仍需谨慎。当月规模以上工业发电量同比下降2.2%,是今年以来首次月度发电量同比负增长,政府面临着采取更大力度刺激政策的压力。目前,政府更注重通过加快推进简政放权、财税体制、金融改革等,来提高经济增长质量,激发市场活力,实现可持续增长。

1.工业生产增速明显回落,出厂价格持续30个月负增长

8月CPI同比上涨2%,创四个月以来新低,其中翘尾因素比7月减少0.4个百分点,成为拉低CPI同比涨幅的主要因素,物价继续保持低位运行。PPI同比下降1.2%,降幅较上月扩大0.3个百分点,持续30个月处于负增长。其中,采掘工业及原材料工业同比降幅扩大,即成品油、煤炭、钢材、水泥等价格仍处于下降趋势中,是拖累PPI增速的主要因素,显示工业品供需形势仍不乐观。

图一:制造业PMI、工业增加值及PPI增速走势

PPI同比增速与中国制造业PMI指数、工业增加值同比增速走势基本一致。规模以上工业增加值同比增长6.9%,增速较上月大幅下滑2.1个百分点。其中,金属制品业、通用设备制造业、专用设备制造业、运输设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业等主要用钢行业同比增速均较上月出现回落,汽车制造业增速下滑4.3个百分点,尤其明显。据中汽协数据显示,8月汽车产销分别同比增长2.22%,4.04%,均创年内最低水平。

8月中国制造业PMI指数51.1%,较上月下滑0.6个百分点。分项指数中,生产指数、新订单指数、新出口订单指数均出现下滑,不过仍处于扩张区间,而产成品库存指数出现回升,显示制造业需求放缓,去库存压力加大,对钢铁等原材料采购仍然谨慎。由于钢市需求持续低迷,宝钢、武钢等主流钢厂下调10月份板材出厂价。

图二:制造业PMI分项指数走势

2.固定资产投资增速回落,加大经济下行压力

目前,国内经济增长动能不足,经济下行压力加大,主要是由于投资增速回落明显。1-8月全国固定资产投资同比名义增长16.5%,增速比1-7月份回落0.5个百分点。其中,基建投资增速、制造业投资增速、房地产投资增速均出现下滑。

8月全国财政收入同比增长6.1%,较上月下滑0.8个百分点;财政支出同比增长6.2%,较上月下滑3.4个百分点。由于房地产相关税收增幅明显回落及国家加强地方债务管理,加大地方政府资金压力,导致地方基础建设进度放缓。不过,铁路投资明显发力。1-8月全国铁路固定资产投资4050亿元,完成全年任务过半,同比增长29%,远高于1-7月12.9%。8月铁路固定资产投资1094亿元,环比增长81%,同比增长超1倍。按照中铁总规划,今年最后四个月仍有近4000亿元的投资额。

图三:铁路固定资产投资及增速走势

8月份房地产市场多项指标仍在恶化。2014年1-8月全国房地产开发投资同比增长13.2%,增速比1-7月份回落0.5个百分点;商品房销售面积同比降幅扩大、房地产开发企业到位资金同比增速回落、房屋新开工面积继续负增长。虽然39个城市放松限购,但对楼市销量拉动作用有限。由于房企资金压力较大,后期仍将以降价促销为主,房地产开发投资增速仍有回落空间。

图四:房地产新开工、销售、投资增速走势

如果扣除价格因素,8月社会消费品零售总额同比增长10.6%,较上月上升0.1个百分点,保持平稳增长。不过,汽车、家电等主要用钢行业零售额同比增速出现回落。8月我国出口同比增长9.4%,进口同比下降2.4%,呈现外需稳健内需疲弱的态势。除美国经济复苏向好,欧洲、韩国、日本等发达国家经济增长动力不足,正在加码宽松货币政策,同时新兴

市场经济体持续放缓。为此,后期我国出口增速不可抱有过高期望。

3.货币政策继续保持稳定,全面宽松可能性不大

2014年8月社会融资规模9574亿元,较上年同期减少6267亿元,主要是表外融资大幅少增,体现监管部门对表外业务加强监管及金融机构风险偏好降低。不过,8月人民币贷款增加7025亿元,比7月多增3173亿元,回归正常。其中,企业中长期贷款增长加快,1-8月企业中长期新增贷款占比达到56.2%,持平于1-7月,显示企业投资仍有热情,尤其是小微企业。8月小微企业贷款余额14.3万亿元,同比增长13.9%,比大型企业贷款增速高4.6个百分点,比中型企业贷款增速高1.9个百分点。

图五:社会融资规模及新增信贷走势

在政府“促改革、调结构”的背景下,国内经济增速出现放缓难以避免。为加快经济发展方式转变,后期政府仍注重定向调控,通过加快推进体制创新和科技创新,激发全社会创新创造创业活力,全面降息、降准的可能性不大。目前,央行继续维持流动性平稳适度的格局,同时9月份财政存款投放规模一般在3000亿元的水平,也将为市场提供充足的流动性。不过,一旦未来数月国内经济下行压力持续,不排除政府采取更宽松的措施。

总体来看,8月份宏观经济各项指标明显趋弱,尤其是房地产、基础建设投资增速回落,对钢市需求造成较大影响。考虑到地方政府财政压力依旧、楼市销售未现根本性好转、传统制造业产能过剩,未来固定资产投资增速仍有下行压力。由于钢市持续低迷,铁矿、钢坯、钢材价格均已跌至成本线附近,上周末唐山钢坯大涨70元/吨,进而拉动部分钢材品种出现超跌反弹。不过,国内外经济形势仍然复杂多变,政府更注重结构性改革与调整,难以全面放松货币政策,短期内钢市供需压力仍大,反弹基础并不牢固,或处于震荡运行。

二、国家的相关政策及作用

面对国内经济增长放缓的现状,国家实行了一系列的政策,其中一些政策对钢铁行业的发展有较大影响。

1.相关政策

(1)环保方面

2014年2月12日,国务院常务会议研究部署进一步加强雾霾等大气污染治理。会议要求进一步推出以下措施:一是加快调整能源结构。实施跨区送电项目,合理控制煤炭消费总量,今年年底前全面供应国四车用柴油。提前一年全面完成“十二五”落后产能淘汰任务。二是发挥价格、税收、补贴等的激励和导向作用。今年安排100亿元,对重点区域大气污染防治实行“以奖代补”。制定重点行业能效、排污强度“领跑者”标准,对达标企业予以激励。三是落实各方责任。实施大气污染防治责任考核。6月13日,习近平主席主持召开中央财经领导小组会议强调,积极推动中国能源生产和消费革命,加快实施能源领域重点任务重大举措。

(2)棚户区改造

2014年4月2日举行的国务院常务会议明确提出,加快棚户区改造,让亿万居民早日“出棚进楼”。会议认为,加快棚户区改造可以有力拉动投资、促进消费,是以人为核心的新型城镇化的重要内容。这显示,加速棚户区改造和保障房建设将成为新一轮稳增长的重要发展方向。住建部副部长齐骥近日表示2014年计划改造棚户区470万套以上。

(3)政府与民资合作

2014年4月23日,国务院常务会议决定在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目,并首批推出80个示范项目面向社会公开招标,以鼓励和释放民间投资动力。(4)铁路投资加大

今年铁路投资规模不断地在扩大,中国铁路总公司总经理盛光祖年初曾表示今年国家铁路安排固定资产投资6300亿元,此后规模增加至7000亿元。据最新消息,规模将进一步增加至8000亿元人民币以上。另外国务院4月2日会议称,将设立铁路发展基金,拓宽建设资金来源,并吸引社会资本投入,使基金总规模达到每年2000-3000亿元。创新铁路建设债券发行品种和方式,预计今年向社会发行1500亿元,实施铁路债券投资的所得税优惠政策。

2.对钢铁市场的影响

这些政策会在很大程度上拉动钢铁的需求,刺激下游行业,使整个钢铁市场往好的方面发展。棚户区的改造和铁路投资对钢铁行业有直接影响,可使市场对钢铁的需求有所提高,政府与民资合作对钢铁行业有间接影响,目前中国地方政府大都被地方债所困扰,没有足够的资金进行一些公共设施的建设,与民资合作后工程便可以顺利实施,会进一步提高市场对钢铁的需求。关于环保方面的政策对钢铁行业的影响会有两面性,钢铁行业属于重工业,污染相对来说是比较大的,所以这一政策对钢铁的产量、生产规模会有一定的压制作用,另一

方面环保政策中也包含了“淘汰落后产能”这一政策,对钢铁行业产能严重过剩的问题又会有一定的缓解作用。尽管部分地区房价下跌、信托违约、企业有跑路现象,但没出现大范围的类似现象,始终处于可控状态。此外,6月资金紧预期犹存,但由于央行银监政策组合已提前布局,所以票据、理财、国债等利率重返下行,资金占用成本处于较低水平。据了解,新开工项目也逐渐增多了,6大发电集团5月中下旬耗煤量有所上升,地产政策可能有松动,销售降幅收窄,有回稳的态势。

三、供需情况分析

供需情况对钢铁行业的影响比较大,其主要影响因素有产量、进出口量以及产品的库存。

1.产量

中国是钢铁生产大国,粗钢产量在全球遥遥领先。自2002年开始中国开始进入经济飞速发展时期,粗钢产量一直保持高速增长,到2013年粗钢产量已达7.7亿吨,约占全球产量的49.1%。美国,日本等钢铁生产大国,其对钢铁的需求已经放缓,粗钢产量一直保持稳定状态,所以粗钢产量的增长大部分来自于中国。(见图1)

图1:粗钢主要生产国家产量对比

产量的高速增长一方面表明中国经济发展的总体趋势是良好的,另一方面也加剧了国内钢铁供应和需求之间的矛盾。目前中国的钢铁市场处于供大于求的状态,巨大的供给量紧紧压制着当前的钢材价格,这也是近期钢材价格处于下行状态的一个重要原因。

在中国,钢铁行业作为基础工业,钢铁业的发展会给上下游多个行业带来联动效应,同时驱使中国粗钢产量高速增长的内因是GDP增长的需要,所以近期我国的粗钢产量是不会减少。我国钢铁行业仍将继续保持高产量,低价格的状态运行。

2.进出口量

近几年,中国钢铁的进口很稳定波动不大,出口处于稳健增长状态。出口量增加的原因一是因为经济危机后各国经济都在缓慢复苏中,主要经济体制造业景气表现出现回升,2014年上半年全球制造业PMI指数平均值为52.58,达到了近两年来相对高位的水平。另外新兴经济体对国家基础设施建设和民用建筑的投资不断增大,对钢材的需求明显增加;二是中国钢材价格相较于其他出口国较为低廉,且近期钢价仍在不断下跌,这增强了中国钢材在国际贸易市场上的竞争力。2014年上半年,中国出口量为3930.37万吨,同比增加1038.37万吨,同比增幅为35.9%。(见图2)

图2:中国钢材进出口量

中国的钢材的出口贸易不会一直保持这种高增长速度,由于中国的钢材价格较低,很多国家为了保障国内钢材市场的稳定,对中国进行多次反倾销调查,中国的钢材出口情况受到很大影响,对部分发达国家的出口有所下降。此外,我国钢材出口多以低端产品为主,高端产品还需进口,这降低了我国钢材出口的竞争力,预测未来中国出口情况将会趋于平稳,所以想要依靠增加出口来缓解我国钢铁供需之间的矛盾也是不可行的。

3.库存

中国钢材库存虽一直居高不下,但其运行具有一定的周期性。每年1月到2月,是主要钢材库存量快速增长时期,在这个时期钢材贸易商会进行大量囤货,钢材库存从钢厂向社会转移,然后库存量在3月初达到顶点,随后开始逐渐减少,整个社会处于“去库存”状态,而这个状态将会一直持续到年末。(见图3)

目前,中国钢材市场正处于去库存时期,主要钢材的库存量正在快速减少。据我的钢铁数据库显示截止2014年8月8日,中国主要钢材库存量为1190.35万吨,与去年相比下降202万吨,同比降幅为14.5%。3月至7月的平均降速达到9.62%,已大幅度超过以往的去

库存速度。库存量的快速下降,一般意味着下游行业对钢材需求的增加,钢材市场的情况理应十分良好,但实际上钢材的价格却是不增反降。据悉,中国7月的Myspic普钢绝对价格指数为3393.54元/吨,同比下降8.56%。

图3:中国主要钢材库存

其实,我们所看到的“去库存速度比往年较快”只是一个假象。由于钢价一直下跌,很多贸易商都处于消极进货状态,一反常态的不再囤货,导致流通钢材的库存的压力正逐渐向钢厂转移,重点钢厂的库存量急速增加,所以看似好转的钢市其实并未好转。同时,我们也发现,主要钢材库存量已经不能成为判断钢材市场情况好坏的标准,今后我们必须要把它与重点钢厂库存结合来进行判断和预测。

四、钢铁行业存在的问题分析

钢铁行业在快速发展的同时也存在着许多问题,其主要有成本问题、产能过剩、产业集中度低等问题。

1.成本问题

钢铁行业的原材料主要是铁矿石和焦炭,近期原材料和钢材的价格一直处于下跌状态。截止2014年8月12日中国的焦炭绝对价格指数为931.8元/吨,同比下降19.33%;铁矿石的绝对价格指数为699元/湿吨,同比下降27.55%;Myspic普钢绝对价格指数为3380.68元/吨,同比下降9.8%,原材料价格下降速度远大于钢铁。

原材料价格的下降使钢厂的生产成本也随之减少,将铁矿石和焦炭绝对价格指数相加近似为成本价格,从图4可以看出钢价高于成本价,所以中国的钢厂是处于盈利状态的。但若想一直依靠低廉的成本来获得盈利是不可行的,因为无论是铁矿石还是焦炭的价格都不会一直保持这种低位运行状态,目前二者的价格已经开始趋于平稳,并有上涨的趋势,价格反

弹是必然结果。

图4:成本价格指数(焦炭+铁矿石)与普钢价格指数对比

铁矿石的价格我们可以分成国产矿和进口矿两部分进行分析。对于国产矿价格来说,由于中国矿山的开采成本偏高,随着国产矿价格的大幅下跌,成本必然会成为价格继续下跌阻力,据悉中国国产矿山已经开始减产,国产矿价格也会相应的止跌并可能会有所回升。对进口矿来说,国产矿产量的减少又会导致中国对进口矿的需求增加,增加了中国对进口矿的依存度。目前进口矿的价格大幅下降是因为供给量远大于需求量,一旦供需矛盾有所缓解,进口矿价格必定会回升,而在进口矿的价格方面,中国是没有话语权的,到了需求旺季,进口矿价格势必反弹(见图5)。此外,就目前市场情况来看,焦炭已经开始减产,下游的需求量也开始回升,焦炭市场整体情况转好,目前焦炭的价格已经趋于平稳,后市有望开始逐步回升。

图5:进口矿和国产矿绝对价格指数

2.产业集中度较低

钢铁行业的产业集中度不高也是中国钢铁行业发展中遇到的一个重要问题。对于世界发达国家来说,钢铁行业的产业集中度是在逐年提高的,而作为产钢大国的中国产业集中度不升反降。(见图6)

图6:中国钢铁行业产业集中度

产业集中度过低,首先会加剧企业间的无序竞争,减弱了企业在价格上的谈判能力,导致盈利能力减弱;其次,会拉低中国钢材的整体品质和档次,一旦产业集中度提高了,企业会有更多的精力和资金来升级加工装备,研究出品质更好的钢材,提高中国在国际贸易中的竞争力;第三,生产的过度分散会造成资源的极大浪费,带来更多的环境污染,进一步降低中国的产能利用能力。所以为了钢铁行业的健康发展,我们必须要进行产业结构的整合,钢铁企业重组势在必行。

3.产能过剩

作为发展中国家的中国,对钢铁的需求是十分旺盛的,钢铁行业成为中国政府大力扶植的对象,这导致了中国钢铁产能急速增加,使中国钢铁行业陷入了即使供给远大过于需求,钢铁产量却不得不增长的困境之中。2013年中国的产能已高达10亿多吨,产能利用率只有72%,低于全球水平。

钢铁产能严重过剩是制约中国钢铁行业发展的重要问题,使钢铁供应远大于需求,压制钢铁的价格,导致钢厂的盈利能力严重下降,全行业会出现长期亏损或微利局面,竞争力较弱的钢铁企业可能会以停业或破产收场,不利于钢铁行业的发展。

产能过剩不是短期可以解决的问题,中国先后多次颁发条例来淘汰落后产能,但效果却不是

很明显。面对日渐增加的产能,产能过剩这个问题的解决已经刻不容缓,仅仅淘汰落后产能效果已经不大了,国家应采取一些强制性措施来完善钢铁市场机制,遏制产能疯狂增长。

4.技术装备水平落后,结构不合理

据统计,我国工艺和装备落后比例较大,如炼铁高炉中约有4500万吨的生产能力是属于落后的,约占总能力的35%,其中属于限期淘汰的100立方米以下的小高炉生产能力约有3000万吨。炼钢设备中,转炉约有1200万吨是属于落后生产能力,占目前转炉的12%;电炉约有1000万吨属于落后生产能力,占电炉能力的34%.轧钢设备中,具有国际先进技术水平的设备不到50%。

另外,我国用于新产品开发与投产的费用与发达国家相比偏少。国际钢铁企业用于企业新产品开发费用一般在年销售收入的4%以上,而我国多数钢铁企业用于企业新产品开发年投入不足销售收入的1%。

五、我国钢铁行业的建议

针对上述的问题,给出以下几点建议。

1.进一步加快国内钢铁企业的兼并重组步伐。淘汰落后的产能,将直接决定中国钢铁业的景气度。根据《钢铁行业联合重组指导意见》,全国将进一步推进钢铁行业购并整合,政府出台相关兼并政策,据此可以预见钢铁行业的长期前景向好的方向发展。在实行国内钢铁企业的兼并重组过程中,避免简单的联合,须要阻断国有企业的弊病,加强技术、结构、制度、各项资源等的全方位整合,特别是对人力资源、核心技术的整合,实质性地提升核心竞争力。

2.加强技术改造以提升技术创新能力,实现参加全球钢铁市场竞争的梦想,全国钢企必须实现技术的实质性提升。品种质量、节能降耗是重点,需要支持高强度的三级钢筋、高档的汽车板、高排耗的取向硅钢、高速轨道用钢等产品。要提升钢铁竞争力,特别是在当今世界经济危机刚刚得已复苏的环境下,占据各级市场份额,则必须加强技术改造以提升技术创新能力,加大知识产权的提炼与保护的力度。

3.加强钢铁企业的库存管理。库存是钢铁企业维持市场份额的保证,库存又是钢铁企业亏损的来源。随着全球的竞争加剧,钢铁企业的竞争并不仅仅是人力资源和财务状况的竞争,同时也包括“库存力”的竞争,各种竞争资源一起形成了物流、信息流、资金流三位一体竞争体系。依靠市场、政府两方面的力量,引入生产和适时生产管理思想,共同解决高库存带来的各种危害,提升企业竞争力。

六、总结

综合来看,2014年下半年中国钢铁行业总体形势趋于良好,钢价可能有所回升,但这都是在国家政策的支持和基础设施建设的拉动下形成的,钢铁供需之间的矛盾依旧没有解决,钢铁行业的良好形势只是一时不会长久,钢铁企业应发挥钢铁流程产业的功能多样性、目标多样性、价值多样性的优势,依托装备技术、工艺技术、管理技术创新,大力实施节能减排,打造企业核心竞争力并培育我国钢铁企业的新优势。在转型发展中的中国钢铁企业,要重新审视钢铁流程的功能和价值定位及巨大潜力,靠差异化产品、技术、装备及管理创新构筑新的竞争力,实现与社会的协同发展。

虽然中国的钢铁总产量较多,但人均钢材存量还未达到发达国家水平,中国想要完成工业化发展就势必会继续生产钢铁。前景虽好,但若不解决现在钢铁行业现存的内部问题,行业未来的发展令人堪忧。

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