股权性筹资方式税负分析

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股权性筹资方式税负分析

本文通过股权性筹资方式税负分析、债权性筹资方式涉税分析、两种方式综合税负比较讲解了企业向职工集资时应采取的方式，以及两种方式中哪种税负较轻。

某公司由于资金周转困难，准备向本企业职工集资。实际工作中，企业向职工个人筹资，在财务处理上一般有两种方式：一种是股权性筹资方式，也就是本企业职工投资入股，另一种是债权性筹资方式，也就是向职工集资借款。那么，企业是采取借款方式集资?还是采取员工投资入股的方式?哪种税负较轻?

对员工个人来说，根据的规定，给职工分红时，应按“利息、股息、红利所得”代扣代缴20%的。对企业来说，根据企业所得税法第十条第一款的规定，向投资者支付的股息、红利等权益性投资收益款项，不允许税前列支。比如a企业职工入股1000万元，假设年底企业盈利1000万元，缴纳企业所得税250万元，年终职工分红100万元，应代扣代缴股息、红利个人所得税20万元，合计税负270万元。

债权性筹资方式涉税分析

根据《国家税务总局关于营业税问题解答(之一)》(国税函〔1995〕156号)的规定，营业税税目注释中规定贷款属于“金融保险业”税目的征收范围，而贷款是指将资金贷与他人使用的行为。根据这一法规，不论金融机构还是其他单位，只要是发生将资金贷与他人使用的行为，均应视为发生贷款行为，按“金融保险业”税目征收营业税，因此，个人应就利息收入缴纳营业税5%，城建

筹资管理案例分析

筹资管理案例分析 —华谊兄弟股票发行 一、公司简介 华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠军、王忠磊兄弟创立，主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。浙江省东阳市横店影视产业实验区 C1-001 ，注册资本12,600 万元，2008 年3 月 12 日，公司注册资本由增至 12,600 万元。 二、华谊兄弟发行股票的原因 1、营运资金短缺：公司当前遇到的最主要的发展瓶颈就是资本实力与经营目标不相匹配，营运资金瓶颈已成为制约公司进一步良性快速发展的最大障碍。资金是未来娱乐公司能不能壮大的重要依托。 2 股票筹资的作用：是筹集资金的有效手段，通过发行股票可以分散投资风险，实现创业资本的增值，并且对公司上市起到广告宣传作用。 3、股票筹资的优点：没有固定的股利负担；没有固定到期日；筹资风险小；增加公司信誉；普通股筹资限制较少，上市的融资方式显然对华谊兄弟未来的发展具有更加巨大的吸引力。 4与其他融资方式的比较：发行股票融资相对于债务融资来讲，因其风险大，资金成本也较高，同时还需承担一定的发行费用，并且发行费用一般比其他筹资方式高。普通股投资风险很大，因此投资者要求的收益率较高，增加了筹资公司的资金成本；普通股股利由净利润支付，筹资公司得不到抵减税款的好处，公司的控制权容易分散。 5、市场前景:公司对募集资金项目的市场前景进行分析时已经考虑到了未来的市场状况，做好了应对规模扩大后市场压力的准备，有能力在规模扩大的同时，实现快速拓展市场的目标。 6、在华谊兄弟现有的规模及股东持股状况，分散控制权和被收购的风险较小。 三、华谊兄弟发行股票的具体情况分析 公司于 2009 年 10 月 15 日，采取“网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合”的方式，公开发行人民币普通股（A 股）4,200 万股人民币普通股A股，每股面值元，发行价为每股人民币元，其中，网下发行占本次最终发行数量的２０％，即８４０万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。募集资金总额为人民币1,200,360,元，扣除发行费用人民币52,121, 元，公司募集资金净额为人民币1,148,238,元，其中：增加股本 42,000, 元，增加资本公积 1,106,238, 元。 1 、本次发行的基本情况 （一）股票种类 本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币元。 （二）发行数量和发行结构 本次发行股份数量为 4,200 万股。其中，网下发行数量为840 万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。 （三）发行价格 本次发行的发行价格为元/股。此发行价格对应的市盈率为：

股权投资基金税收及优惠政策总结报告

股权投资基金税收及优惠政策总结报告股权投资基金税收及优惠政策总结报告 【摘要】 净利润是分析股东创造价值的最核心指标，所以针对我们研究的主要对象——股权投资企业来说，先了解国家对这类企业的税收政策及其优惠措施，对我们分析一些必要考虑因素（比如设立的地理位置、投资的产业或行业、如何进行投资等）和投资项目的未来投资收益率有非常重大的意义。

该报告主要介绍了三种类型的投资基金——有限合伙型、公司型、契约型，以及它们对应的税收政策，重点分析了有限合伙型投资企业的税收政策和全国各地对有限合伙投资企业不同的税收和优惠政策，并对其进行了简单的分类、归纳和总结，以方便对各地的税收对企业和企业合伙人的净利润收入进行比较，使得税收的优惠政策更直观化、简明化。 报告第一部分，简单介绍了股权基金的组织架构，对三种不同类型的基金做了简单的描述和介绍；第二部分，讨论了对三种不同类型的基金国家实施的一般税收政策；第三部分，也是该报告的核心内容，归纳了全国各地对有限合伙投资企业的税收优惠政策，并对各地的政策做了简单的比较（详细见附件Excel）。

【正文】 一、股权基金的组织架构 首先，股权投资基金(PE）, 通常为私募股权投资，也就是通过私募形式，对非上市企业进行的权益性投资，并且通过被投资企业的上市、并购或者管理层回购的方式等，出售所持股份获利。 对于私募股权基金、产业投资基金和创业投资基金（VC），

这三种不同的投资基金来说，其界限不是特别清楚，股权基金可以通过对特定产业或者一些高新技术类产业的股权投资变向地作为产投基金或创业基金进行投资，而产投基金和创投基金也可以通过对目标产业进行非公开的股权投资转而涉及到股权投资基金的领域。该报告的主要分析对象是私募股权基金，但通过对一些政策的分析，当投资企业以股权投资形式投资于特定的产业（高新技术类、西部大开发类、当地支持产业类）时，也可以同时享受到当地政府对产投基金和创投基金的税收优惠政策。 私募股权基金按其组织架构的特征，可以分为三类：有限合伙型基金、公司型基金和契约型基金。 1、合伙制基金

企业筹资案例分析教学提纲

企业筹资案例分析

企业筹资案例分析 一、案例资料 曙光信息产业股份有限公司是国内最大的高性能计算机研发与生产企业，拥有国内最全的服务器产品线。连续五年蝉联"中国高性能计算机TOP100排行榜"市场份额第一。 曙光公司于2000年成功市场化，在上交所成功上市，编号603019中科曙光。 截止2018年末，公司的总资产已达122亿元，总股本为64302万股，净利润为54亿元。 （一）筹资方式 1、概念：筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。 2、各种筹资方式在理论上的优缺 （1）权益性筹资 吸收投资优点：①有利于增强企业信誉②有利于尽快形成生产能力③降低财务风险缺点：①资金成本较高②容易分散企业控制 发行普通股优点：①没有固定利息负担②没有固定到期日，不用偿还③筹资风险小④能增加公司的信誉⑤筹资限制较少 缺点：①资金成本较高②容易分散控制权 发行优先股优点：①没有固定到期日，不用偿还本金②股利支付既固定，又有一定弹性 ③有利于增加公司信誉 缺点：①筹资成本高②筹资限制多③财务负担重 （2）负债资金的筹资 银行借款优点：①筹资速度快②筹资成本低③借款弹性好 缺点：①财务风险大②限制条款较多③筹资数额有限 公司债券优点：①资金成本较低②保证控制权③可以发挥财务杠杆作用 缺点：①筹资风险高②限制条件多③筹资额有限 融资租赁优点：①筹资速度快②限制条款少③设备淘汰风险小④财务风险小 ⑤税收负担轻 缺点：资金成本较高 3、对曙光公司的筹资方式研究 （二）增发新股 1、概念：公开增发也叫增发新股：所谓增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”，对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售，（如果你不参加配售，你的损失更大．）其余网上发售。增发新股的股价一般是停牌前二十个交易日算术平均数的９０％，对股价肯定有变动。 三、对案例的解析 （一）在不断增股情况下，流通股在总股本中所占比重变动的具体情况如下： 1、公司于1997年6月12日首次向社会公众发行了普通股(A)4200万股每股发行价8.28元，所发行股票于1997年6月27日在上海证券交易所挂牌交易发行后，公司总股本为11070万股其中已流通股占37.94%。 2、公司于1998年1月13日公告了向全体股东以每10股转增5股的资本公积金转增股本

筹资管理案例分析(20200830124440)

--------------- 时磊5说--- ---- ----- 筹资管理案例分析 —华谊兄弟股票发 行 一、公司简介 华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠军、王忠磊兄弟创立，主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。浙江省东阳市横店影视产业实验区C1-001，注册资本12,600万元，2008年3月12日，公司注册资本由增至12,600万元。 二、华谊兄弟发行股票的原因 1、营运资金短缺：公司当前遇到的最主要的发展瓶颈就是资本实力与经营目标不相匹 配，营运资金瓶颈已成为制约公司进一步良性快速发展的最大障碍。资金是未来娱乐公司能 不能壮大的重要依托。 2股票筹资的作用：是筹集资金的有效手段，通过发行股票可以分散投资风险，实现创业资本的增值，并且对公司上市起到广告宣传作用。 3、股票筹资的优点：没有固定的股利负担；没有固定到期日；筹资风险小；增加公司信誉；普通股筹资限制较少，上市的融资方式显然对华谊兄弟未来的发展具有更加巨大的吸引力。 4与其他融资方式的比较：发行股票融资相对于债务融资来讲，因其风险大，资金成本也较高，同时还需承担一定的发行费用，并且发行费用一般比其他筹资方式高。普通股投资风险很大，因此投资者要求的收益率较高，增加了筹资公司的资金成本；普通股股利由净 利润支付，筹资公司得不到抵减税款的好处，公司的控制权容易分散。 5、市场前景：公司对募集资金项目的市场前景进行分析时已经考虑到了未来的市场状 况，做好了应对规模扩大后市场压力的准备，有能力在规模扩大的同时，实现快速拓展市场的目标。 6、在华谊兄弟现有的规模及股东持股状况，分散控制权和被收购的风险较小。 三、华谊兄弟发行股票的具体情况分析 公司于2009年10月15日，采取“网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合”的方式，公开发行人民币普通股（A股）4,200万股人民币普通股A股，每股面 值1.00元，发行价为每股人民币28.58元，其中，网下发行占本次最终发行数量的2 0%，即8 4 0万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行的股票 拟在深交所创业板上市。募集资金总额为人民币1,200,360,000.00 元，扣除发行费用人民 币52,121,313.55 元，公司募集资金净额为人民币1,148,238,686.45 元，其中：增加股本42,000,000.00 元，增加资本公积1,106,238,686.45 元。 1、本次发行的基本情况 （一）股票种类 本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币 1.00元。 （二）发行数量和发行结构

财务管理第4章筹资管理精炼笔记

第4章筹资管理（上） 第四章筹资管理（上） 考点一：企业筹资的动机（了解） 企业的筹资动机可以归纳为四类: 创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 考点二：筹资方式（掌握） 一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得；债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。 考点三：筹资的分类（掌握） （一）按企业所取得资金的权益特性不同，可分为股权筹资、债务筹资与混合筹资。 1.股权筹资 股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 2.债务筹资 债权资本，是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。企业通过债务筹资形成债务资金，债务资金通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得。债权资金具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 3.混合筹资 混合筹资兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。 （二）按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金划分，可分为直接筹资与间接筹资1.直接筹资 直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资金的一种筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高；但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。 2.间接筹资 间接筹资，是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。 间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。（三）按资金的来源范围不同，可分为内部筹资与外部筹资 1.内部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本，企业筹资时首先利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 2.外部筹资 外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券、取得商业信用、银行借款等。 企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。

筹资管理案例分析

筹资管理案例分析 —华谊兄弟股票发 行 一、公司简介 华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠军、王忠磊兄弟创立，主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。浙江省东阳市横店影视产业实验区 C1-001 ，注册资本12,600 万元，2008 年3 月 12 日，公司注册资本由增至 12,600 万元。 二、华谊兄弟发行股票的原因 1、营运资金短缺：公司当前遇到的最主要的发展瓶颈就是资本实力与经营目标不相匹配，营运资金瓶颈已成为制约公司进一步良性快速发展的最大障碍。资金是未来娱乐公司能不能壮大的重要依托。 2 股票筹资的作用：是筹集资金的有效手段，通过发行股票可以分散投资风险，实现创业资本的增值，并且对公司上市起到广告宣传作用。 3、股票筹资的优点：没有固定的股利负担；没有固定到期日；筹资风险小；增加公司信誉；普通股筹资限制较少，上市的融资方式显然对华谊兄弟未来的发展具有更加巨大的吸引力。 4与其他融资方式的比较：发行股票融资相对于债务融资来讲，因其风险大，资金成本也较高，同时还需承担一定的发行费用，并且发行费用一般比其他筹资方式高。普通股投资风险很大，因此投资者要求的收益率较高，增加了筹资公司的资金成本；普通股股利由净利润支付，筹资公司得不到抵减税款的好处，公司的控制权容易分散。 5、市场前景:公司对募集资金项目的市场前景进行分析时已经考虑到了未来的市场状况，做好了应对规模扩大后市场压力的准备，有能力在规模扩大的同时，实现快速拓展市场的目标。 6、在华谊兄弟现有的规模及股东持股状况，分散控制权和被收购的风险较小。 三、华谊兄弟发行股票的具体情况分析 公司于 2009 年 10 月 15 日，采取“网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合”的方式，公开发行人民币普通股（A 股）4,200 万股人民币普通股A股，每股面值1.00 元，发行价为每股人民币28.58 元，其中，网下发行占本次最终发行数量的２０％，即８４０万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。募集资金总额为人民币1,200,360,000.00元，扣除发行费用人民币52,121,313.55 元，公司募集资金净额为人民币1,148,238,686.45元，其中：增加股本42,000,000.00 元，增加资本公积 1,106,238,686.45 元。 1 、本次发行的基本情况 （一）股票种类 本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币1.00 元。 （二）发行数量和发行结构

筹资分析报告

时达实业有限公司筹资分析报告 一、筹资方式 本公司筹资的方式主要是通过向银行借款、以及接收其他企业投资来实现的，包括接受原材料、固定资产投资以及无形资产投资。其中银行借款的筹资金额最多，因此本公司负债经营比重最大。 二、选用负债经营的原因 首先，负债经营能给本公司带来杠杆效应。其杠杆作用程度通常通过计算财务杠杆系数来表示，财务杠杆系数(DFL )是每股收益变动百分比与税息前利润变动百分比的比率。表示为：EFL= ( △ EPS/EPS) / ( △ EBIT/EBIT ) =EBIT/ (EBIT-I ) 其中，DFL —财务杠杆系数，△ EPS—每股收益变动量，EPS—每股收益，△ EBIT —税息前利润变化量，EPIT —税息前利息，I —支付的利息。 这说明负债经营只要投资收益率大于利息率情况下，企业是可以赢利的，负债经营就能够为企业带来明显的财务杠杆效应。 其次，负债经营可以弥补本企业营运和长期发展资金的不足。本企业在生产经营过程中，会有各种各样的情况需要资金，而单靠企业内部积累的自有资金，在时间与数目上难以适应其发展的需要；因此负债可以运用更大的资金力量，且不影响所有者对企业的控制权。 此外，负债经营可以起到节税的作用。因为按现行制度规定，负债利息要计入财务费用，并且在所得税前扣除，故可产生节税作用，使本企业少纳所得税，从而增加权益资本收益。 因此，本公司的负债比例相对较高，具体如下。 达实业有限公司2008、2009年负债比例：

时达头业有限公司2 0 0替年负债 蜃短期借款口应付票据 □应付!1做 □应付职工薪酬■应交 税费口应付利息 ■其他应付款 □长期借款■应付 债券 19% 2 剜3% 3% 时达实业有限公司2Q0拜负债 □題期借款 L应付票据 □应付躺 □应付职工薪酬 ■应交税费 口应付利息 ■其他应付款 □一年内到期的非流动负债 ■长期借款 时达实业有限公司2008年资产负债率为42%, 2009年资产负债率为41.41%，可以看出，随着企业的经营，负债所占比率有所上升，这样将会增加企业的偿债风险，因此需要注意筹资方式，适当降低资产负债率。 三、总结 由于企业资产负债率较高则必须有必要的注意。 1、筹资要适时、适当，比例要合理。本企业在筹资时应当充分结合当前的财务状况，不可盲目筹资，并且各种筹资比例要合理。由于当前本企业的负债率稍偏高，因此在以后的年度里不应再大量扩大负债比率，筹资应尽量谨慎，防止因负债过多给本企业带来财务风险。 2、加强本企业经营管理，提高资金利用率。在通过各种方式融入资金后，下一

股权投资转让税收问题分析与探讨

股权投资转让税收问题分析和探讨 股权投资、股权转让是在市场经济条件下发展起来的一项重要的经济活动。随着市场经济的发展，企业间的股权运营日趋频繁，对促进企业发展增添了新的活力。为加强对股权投资、转让税收管理，国家税务总局出台了相关的税收政策，对加强管理起到一定的作用。但是，在目前企业间利用现行税收政策间隙，进行假股权投资、转让，合理避税的问题较为突出。这固然有税收政策和我国日益普遍化、市场化的股权投资转让实践之间出现脱节的原因，也有税务机关在税收管理监控、措施不到位的问题。对此，本文就股权投资、转让问题做一粗浅分析和探讨，对加强股权投资、转让税收管理起到借鉴作用。 一、股权投资和股权转让的涵义 股权投资是企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。股权投资的最终目的是为了获得较大的经济利益，或在生产经营上控制被投资企业。但如果被投资单位进行破产清算时，投资企业需要承担相应的投资损失。 股权转让是指公司股东依法将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事法律行为。股权转让是股东行使股权经常而普遍的方式，我国《公司法》规定股东有权通过法定方式转让其全部出资或者部分出资。有限责任公司股东转让其股权时，区分受让方是公司股东还是股东外其他人而不同。股份公司股东转让股权时，对受让方没有限制，但对于发起人和公司高层管理人员有一些限制规定。《中华人民共和国公司法》第七十二条规定，“有限责任公司的股东之间可

以相互转让其全部或者部分股权”，“股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意”。第一百三十八条、第一百三十九条规定，“股东持有的股份可以依法转让”，但“股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行”。 股权投资和股权转让是公司法的概念，但却和税收有着紧密的联系。因为任何经济业务都需要税收法律进行规范和约束，在征和不征上做出选择，以调控和维护经济秩序。目前，和股权投资、转让的税收政策包括流转税、所得税和行为税三类，分税种就征收或暂免征作了明确界定。 二、股权投资和转让环节现行税收政策 1、企业所得税。（1）企业以非货币性资产进行投资换取股权，应根据《企业所得税法实施条例》第二十五条规定，“企业发生非货币性资产交换”，“视同销售货物、转让财产或者提供劳务”，申报缴纳企业所得税。（2）转让其股权，《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》（财税[2009]59号）第四条、第五条划分为一般性税务处理和特殊性税务处理：即一般情况下“被收购方应确认股权转让所得或损失”，但“收购企业购买的股权不低于被收购企业全部股权的75%，且收购企业在该股权收购发生时的股权支付金额不低于其交易支付总额的85%”的，“被收购企业的原有各项资产和负债的计税基础和其他相关所得税事项保持不变”，也就不确认转让所得或损失。

企业筹资方式案例

企业筹资方式案例 【篇一：企业筹资方式案例】 众筹在国内还是初期阶段，各种众筹融资的很多，但成功运做的项 目却是凤毛麟角。接下来分享国内众筹的五个经典案例，欢迎大家 阅读与了解。 案例一：美微创投-凭证式众筹 朱江决定，但是拿不到风投。2012年10月5日，淘宝出现了一家 店铺，名为美微会员卡在线直营店。淘宝店店主是美微传媒的创始 人朱江，原来在多家互联网公司担任高管。 消费者可通过在淘宝店拍下相应金额会员卡，但这不是简单的会员卡，购买者除了能够享有订阅电子杂志的权益，还可以拥有美微传 媒的原始股份100股。朱江2012年10月5日开始在淘宝店里上架 公司股权，4天之后，网友凑了80万。 美微传媒的众募式试水在网络上引起了巨大的争议，很多人认为有 非法集资嫌疑，果然还未等交易全部完成，美微的淘宝店铺就于2 月5日被淘宝官方关闭，阿里对外宣称淘宝平台不准许公开募股。 而证监会也约谈了朱江，最后宣布该融资行为不合规，美微传媒不 得不像所有购买凭证的投资者全额退款。按照证券法，向不特定对 象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都属于 公开发行，都需要经过证券监管部门的核准才可。 后来，美微传媒创始人朱江复述了这一情节，透露了比叫停两个字 丰富得多的： 我的微博上有许多粉丝一直在关注着这事，当我说拿不到投资，创 业启动不了的时候，很多粉丝说，要不我们凑个钱给你吧，让你来做。我想，行啊，这也是个路子，我当时已经没有钱了。 这让我认识到社交媒体力量的可怕，之后我就开始真正地思考这件 事情了：该怎么策划，把融资这件事情当做一个产品来做。 于是，朱江在2013年2月开始在淘宝店上众筹。 大概一周时间，我们吸引了1000多个股东，其实真正的数字是 3000多位，之后我们退掉了2000多个，一共是3000多位投资者打来387万， 目前公司一共有1194个投资者。 钱拿到之后，在上海开了一个年度规划会。我的助手接到一个电话：你好，我是证监会的，我想找你们的朱江。

公司股权转让税收政策详细解读

公司股权转让税收政策详细解读 股权转让是指将公司的股权转让给他人，看上去只是公司的事情，与税收无关，其实并不是这样，它们两者关系密切不可分割。股权转让不是那么简单的事，涉及面极广，就税收部分而言，为了加强这方面的管理，国家税务局还特地出台相关的税收政策。下文将详细解读公司股权转让税收政策。 【为你推荐】武陵区律师丰县律师江城区律师天河区律师新都区律师高县律师邛崃市律师西乡塘区律师股权转让是指将公司的股权转让给他人，看上去只是公司的事情，与税收无关，其实并不是这样，它们两者关系密切不可分割。股权转让不是那么简单的事，涉及面极广，就税收部分而言，为了加强这方面的管理，国家税务局还特地出台相关的税收政策。下文将详细解读▲公司股权转让税收政策。 ▲一、营业税 《财政部、国家税务总局关于股权转让有关营业税问题的通知》(财税[2002]191号)规定，自 2003年1月1日起，对以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税。对股权转让不征收营业税。 ▲二、企业所得税

(一)一般政策规定根据新《企业所得税法》和《实施条例》规定：“转让财产收入，是指企业转让固定资产、生物资产、无形资产、股权、债权等财产取得的收入。”因此企业转让股权取得的收入应作为企业的收入总额计算应纳税 所得额。 同时《企业所得税法》第十六条规定：“企业转让资产，该项资产的净值，准予在计算应纳税所得额时扣除。” 其中净值，是指有关资产、财产的计税基础减除已经按照规定扣除的折旧、折耗、摊销、准备金等后的余额。“(《企业所得税法实施条例》第七十四条) 举例：某公司将长期持有的W公司长期股权投资出售，共得价款15.8万元，存入银行;该项长期股权投资账面余额为15.2万元，未计提减值准备。会计分录为：借：银行存款158000贷：长期股权投资152000 投资收益6000据此，该公司计算股权转让所得为158000-152000=6000元。 (二)重组业务中股权转让的涉税处理政策依据：《财政部国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》(财税[2009]59号) 1、股权收购、股权支付的概念。 (1)股权收购：是指一家企业(以下称为收购企业)购买另一家企业(以下称为被收购企业)的股权，以实现对被收购

公司筹资几个案例分析

(一)名词解释 公司债券是指公司为了筹集资金而发行的，载明一定面额、表明债权债务关系的有价证券。浮动利率是指债券利率定期调整，并以某种证券或市场利率为基数，另加一定的百分点。基准利率是指以某种金融指数，如货币市场利率、银行存款利率或国债利率，是社会利率的“晴雨表”。 (二)理论分析 1、与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？ 与股票融资比较，发行债券融资的利处是：⑴债券利息计入成本，在税前支付，因而有冲减税基的作用；⑵债券发行费用股票融资低，且债券融资可以锁定成本；⑶债券融资不会削弱公司现有股东权力结构。弊处是：债券融资会增加财务风险和费用；债券融资受公司资本结构的限制，影响公司的再融资能力。xxx 2、按现行法律规定，在公司内部，债券发行必须经过股东大会审议批准，试分析其理由。公司法规定，股份有限公司发行公司债券，由董事会制定方案，股东会作出决议。其理由：⑴发行债券属公司的重大事项，关系全体股东的利益；⑵筹资就是投资，而投资项目必须经股东会作出决议；⑶筹资必然要改变公司的资本结构，需得到股东的认可。 3、如何确定公司债券发行的规模？ 公司发行债券必须对债券筹资的规模做出科学判断和规划：首先要以公司合理的资金占用量和投资项目资金需要量为前提，对公司扩大再生产规划，对投资项目进行可行性研究；其次要分析公司财务状况，尤其是偿债能力和获利能力；第三从公司现有的财务结构的定量比例来分析公司资产负债结构。 4、公司债券利率的影响因素有哪些？ 影响公司债券利率的因素：⑴现行银行同期储蓄存款利率水平和国债收益水平；⑵国家关于债券筹资利率的规定；⑶债券发行公司的承受能力；⑷市场利率水平与走势；⑸债券筹资的信用级别。 (三)案例讨论 对2001年中国广东核电集团公司发行公司债券人民币25亿元整，用于归还发行人为岭澳核电站项目筹措的由国家开发银行提供的人民币搭桥贷款及岭澳核电站工程建设进行分析，从6个方面分析 1、简述公司债券及债券分类 公司债券是公司为了了筹集资金而发行的，载明一定面额、表明债权债务关系的有价证券。按公司债券发行是否设定担保分为担保公司债券和无担保公司债券；按融资期限的长短分为长期债券和短期债券；按利率是否固定分为固定利率债券和浮动利率债券。中国广东核电集团有限责任公司是经国务院批准组建的大型企业集团，注册资本102亿元，净资产118.9亿元，2000年净利润18.9亿元，足以支付公司债券一年的利息1.03亿元(25×4.12%)，符合公司债券的发行条件。 2、公司为什么选择发行债券 债券融资与股权融资比较，从筹资成本看，债券融资的利息计入成本，在税前支付，具有冲减税基的作用，股权融资对公司法人和股份持有人进行双重纳税；从控制权分析，债券融资不会削弱公司现有股东控制权，而股权融资因新增股东导致控制权分散；从股东收益分析，如果公司投资报酬率高于债券利率，由于债券融资成本只是相对固定利息，采用债券融资可扩大公司规模，增加公司每股收益，提高股东收益。 债券融资与银行存款比较，从融资的主动性看，债券融资比银行存款更具有主动性和灵活性；从融资成本分析，我国银行贷款利率一般高于债券利率；从资金运用上看，债券融资的资金运用相对灵活，避免银行的限制与监督。所以公司选择发行公司债券融资。 3、公司债券筹资规模决策分析 首先要以公司合理的资金占用量和投资项目的资金需要量为前提，对公司的扩大再生产进行规划，对投资项目进行可行性研究。发行债券所筹资金投向岭澳核电站是国家“九五”开工的基建项目中最大的能源项目之一，已于1997年5月正式开工，目前项目正处在安装调试高峰期，首期建设的两台百万千瓦级核能发电机组将分别于2002年7月和2003年3月投入商业运行。

企业筹资方式—权益筹资和债务筹资的分析

企业筹资方式—权益筹资和债务筹资的分 析 摘要：筹资不仅是企业生产经营活动的前提，更是企业再生产顺利进行以及对外投资的保证。企业的筹资方式很多，从实际出发，合理地选择有利于企业自身发展的筹资方式并有效的进行组合，从而降低企业筹资成本和筹资风险达到企业经济效益最佳的目的。论文关键词：筹资方式,权益筹资,债务筹资 权益筹资是指以发行股票支付股息的方式筹集资金。 （一）直接投资 ⒈ 定义：是指一个经济体系的投资者在另一经济体系的企业所作的投资，而此等投资令该投资者能长期有效地影响有关企业的管理经营决定。在统计上，若投资者持有某一企业10%或以上的股权，便被视为能长期有效地影响有关企业的管理经营决定。直接投资包括股权资本、再投资收益及其他资本。股权资本包括所持有分行的股本，附属及联营公司的股票；再投资收益是指未分发的分行利润及投资者从其附属或联营公司应得但未以股息形式分发的利润；其他资本涉及公司之间长期或短期的债务交易，包括母公司与其附属公司、联营公司及分行之间的借贷。吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。 ⒈ 适用性及其条件： 对于筹资方：⒈主体要求：采用吸收直接投资方式筹措资本的企业应

当是非股份有限责任公司。⒈需要要求：企业投入资本的出资者以现金、实物资产、无形资产出资时，必须符合企业生产经营和科研发展的需要。⒈消化要求：企业筹集的投入资本，如果是实物和无形资产，必须在技术上能够消化。 对于投资方：⒈投资者对企业具有经营管理权。企业经营状况好，盈利多，各方按出资比例分享利润，但企业经营状况差，连年亏损，甚至破产清算，投资各方则按其出资比例在出资限额内承担损失。⒈投资者的出资方式有：现金投资、实物投资、工业产权投资、土地使用权投资等。投入资本的出资方式除国家规定外，应在企业成立时经批准的企业合同、章程中有详细规定。对于出资方式，我国《公司法》有以下规定：股东以实物、工业产权、非专利技术或土地使用权作为出资的，必须进行作价评估，核实财产，不得高估或者低估作价，并依法办理其财产权的转移手续。以工业产权、非专利技术作价出资的金额一般不得超过公司注册资本的20%，但国家特殊规定的以高科技成果入资的可达到35%。 ⒈ 直接投资的优缺点： 优点： ⒈有利于尽快形成生产经营规模，增强企业实力。 ⒈有利于获取先进设备和先进技术，提高企业的生产水平。 ⒈吸收直接投资根据企业经营状况好坏，向投资者进行回报，财务风险较小。 缺点：

筹资分析报告

筹资分析报告 一、项目名称 承担单位：A26卓跃股份有限公司 二、企业概况 卓跃股份有限公司是以电子产业为主并向多功能、复合化、轻便化、智能化和品位化方向发展的企业。由于本公司拥有先进技术、先进的生产设施、厂房、生产设备以及生产线，所生产的P1产品为本公司的拳头产品，主要在本地市场销售，有一定的知名度和占有一定市场份额。目前，公司还正在加速研发新产品，生产能力尚未充分利用，具有一定挖掘潜力，前景非常乐观。 本公司以先进的技术，优质的服务，科学的管理和创新灵活的新体制新机制以及高速健康的增长速度一直致力我国城市建设现代化，为国家和本地区的经济发展做出不懈的努力，取得突出的经济效益和社会效益。 为进一步赶超国际新技术，本公司所属的生产基地，不断加大科技投入，现拥有自己的研发中心，实现产学研的有效结合，构建本公司加快培育企业核心企业竞争力的新舞台。随着本公司经济技术发展相伴而来的是信息技术的优先发展为全新优质的服务提供了技术保证，开创捆缚式服务的新阶段。主导产业日新月异的发展带动了配套产业的突飞猛进，逐步形成多产品、品牌组合，多销售渠道，逐渐向中高端发展，多元发展的新局面。 三、公司产品 本公司经过七年创始期的发展，已研发并取得P1产品的生产许可证，目前P1产品为本公司的拳头产品，主要在本地市场销售，在本地市场具有一定的知名度，占有一定的市场份额。除此之外，公司需要加速研发新产品P2。 四、技术力量 本公司拥有较大规模的电子产业生产基地，现有1个厂房、4条生产线、1套动力设备、一座行政大楼、两套办公设备、一个原材料仓库、一个产品仓库、2辆卡车，资产总额超过6380万元；并有一支水平高，能力强，业务精的技术管理骨干队伍，技术级别1的有280人，2级的有80人，3级的有20人；辅助生产人员25人，行政管理人员43人（其中，无职称14人，初级职称24人，中级职称5人），销售人员20人，其他员工25人，并有诱人的薪资计划和长远的员工晋升计划，从而提高公司员工的创造能力和更好地吸引其他公司的技术人员加盟。按照本公司第1年—第7年发展目标，不断加大建设新型工业化生产线的步伐，实施科技振兴企业的战略，从产品技术的吸收消化国际先进技术向研究开发、自主创新方向发展，加速产品升级换代。

股权投资企业的税收优惠政策文件

股权投资企业的税收优惠政策文件

促进股权投资类企业发展暂行办法 第一章总则 第一条为贯彻落实国家支持新疆跨越式发展的方针政策，鼓励吸引股权投资企业和个人投资者到我区投资发展，促进股权投资类企业发展壮大，保护投资者等当事人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》等法律法规，结合我区实际，制定本办法。 第二条本办法所称股权投资类企业包括股权投资企业和股权投资管理企业。 股权投资企业是指股东或者合伙人以其出资及合法筹集的资金、从事于对其他企业进行直接股权投资或者持有股份而设立的企业。 股权投资管理企业是指以接受股权投资企业或者其他企业、个人委托，管理运营股权投资项目为主业的机构。 第三条依法设立的股权投资类企业，可以采取公司制、合伙制或其他合法的组织形式。 股权投资企业可自行管理，也可委托股权投资管理企业管理。 第四条本办法适用于在自治区注册的境内外股东或者合伙人投资设立的股权投资类企业。其中，按照本办法第三章申请备案管理的股权投资类企业，注册地应当为喀什经济开发区、霍尔果斯经济开发区、乌鲁木齐经济技术开发区、乌鲁木齐高新技术开发区或者石河子经济技术开发区。 第五条自治区金融办负责股权投资行业的发展规划、行业指导以及股权投资类企业的备案管理。 自治区工商行政管理部门负责股权投资类企业的工商注册登记。 第六条针对股权投资类企业和自治区重点支持的成长性企业的发展需要，各级政府和各部门应当建立“随到随办”的办事制度，为企业发展提供便利。 第二章工商注册登记 第七条股权投资企业、股权投资管理企业以股份公司设立的，股东人数（包括法人和自然人）不得超过200人；以有限公司形式设立的，股东人数（包括法人和自然人）不得超过50人；以合伙制形式设立的，合伙人人数（包括法人和自然人）不得超过50人。

债务性筹资的会计处理练习题

03债务性筹资的会计处理-练习题 一、单项选择 1．下列各项中，导致负债总额变化的是（）。 A．发放股票股利B．赊购商品C．开出银行汇票D．用盈余公积转增资本 2．某股份有限公司于20×1年1月1日发行3年期，每年1月1日付息、到期一次还本的公司债券，债券面值为200万元，票面年利率为5%，实际利率为6%，发行价格为万元。按实际利率法确认利息费用。该债券20×1年度确认的利息费用为（）万元。 A．B．12 C．10 D． 4．某企业20×1年1月1日向银行借了200 000元，期限9个月，年利率9%。按银行规定一般于每季度末收取短期借款利息，20×1年6月份企业对短期借款利息应作（）会计处理。 A．借：财务费用 4 500 贷：银行存款 4 500 B．借：财务费用 3 000 应付利息 1 500 贷：银行存款 4 500 C．借：财务费用 1 500 贷：银行存款 1 500 D．借：财务费用 1 500 应付利息 3 000 贷：银行存款 4 500 5．某股份有限公司于20×1年1月1日溢价发行4年期，到期一次还本付息的公司债券，债券面值为100万元，票面年利率为10%，发行价格为110万元。债券溢价采用实际利率法摊销，假定实际利率是%。该债券20×1年度发生的利息费用为（）万元。 A．B．10 C．D．11 6．企业以溢价方式发行债券时，每期实际负担的利息费用是（）。 A．按实际利率计算的利息费用 B．按票面利率计算的应计利息减去应摊销的溢价(没有讲票面利率乘以面值计算的应计利息) C．按实际利率计算的应计利息加上应摊销的溢价 D．按票面利率计算的应计利息加上应摊销的溢价 7．就发行债券的企业而言，所获债券溢价收入实质是（）。 A．为以后少付利息而付出的代价B．为以后多付利息而得到的补偿 C．本期利息收入D．以后期间的利息收入 8．甲公司于20×1年1月1日发行面值总额为1 000万元，期限为3年的债券，该债券票面利率为5%，每年年初付息、到期一次还本，发行价格总额为1 万元，利息调整采用实际利率法摊销，实际利率为4%。20×1年12月31日，该应付债券的账面余额为（）万元。 A．1 000 B．1 050 C．1 D．1

股权投资税收政策解读.doc

股权投资税收政策解读 股权投资税收政策解读 股权投资税收政策主要涉及营业税、印花税、企业所得税、个人所得税等税种，政策较为复杂，为更好地服务我县企业，鼓励我县股权投资的健康发展，现将股权投资税收政策梳理如下[1]： 第一部分不同类型纳税人的所得税处理 一、对有限公司及股份有限公司取得股权投资收益应按照《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例的有关规定缴纳企业所得税。企业所得税的法定税率为25%。 二、对个人独资企业、合伙企业取得股权转让所得应按照《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》(财税[2000]91号)及《财政部国家税务总局关于调整个体工商户个人独资企业和合伙企业个人所得税税前扣除标准有关问题的通知》(财税[2008]65号)等有关规定，以投资者(或合伙人)为纳税人缴纳个人所得税。个人独资企业和合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，作为投资者个人的生产经营所得，比照个人所得税法的个体工商户的生产经营所得应税项目，适用5%-35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。 个人独资企业和合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利，不并入企业的收入，而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得，按利息、股息、红利所得应税项目计算缴纳个人所得税，适用税率为20%。 三、对有限合伙企业应按照《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》(财税[2008]159号)的有关规定，计算缴纳企业所得税和个人所得税，主要规定如下： 1、合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的，

建设项目债务资金筹集(二)

建设项目债务资金筹集(二) 5.2.2（掌握）发行公司债券公司债券（又称企业债券）是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价凭证。发行公司债券是债务筹资的一个重要方面。 （1）公司债券的种类 1）按照债券的票面上是否记名，可将债券分成记名债券和无记名债券。 2）按照债券有无抵押担保的情况，可将债券分为信用债券、抵押债券和担保债券。 3）按照债券能否转换为公司股票，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。 4）按照债券利率确定方式，可将债券分为固定利率债券和浮动利率债券。 5）按照债券票面利率设计方式，可将债券分为有票面利率债券和零票面利率债券。 6）按照债券的偿还方式，可将债券分为可提前收回债券和不可提前收回债券。 此外，公司债券还可以分为分期偿还债券和一次性偿还债券等。 （2）发行公司债券的条件

1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； 2）累计债券总额不超过公司净资产额的40％； 3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； 4）筹集的资金投向符合国家产业政策； 5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； 6）国务院规定的其他条件。 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券： 1）前一次公开发行的公司债券尚未募足； 2）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态； 3）违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。 （3）发行公司债券的程序 1）作出发行债券决议。具体决定公司债券发行总额、票面金额、发行价格；募集办法、债券利率、偿还日期及方式等内容。 2）提出发行债券申请。应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构申报，并报送公司营业执照、公司章程、公司债券募集办法、资产评估报告和验资报告。依照规定聘请保荐人的，还应报送保荐人出具的发行保荐书。 3）公告债券募集办法。应当载明本次发行债券总额和资金用途、债券面额、债券利率、还本付息的期限与方式、债券担保情况、

国美筹资案例分析

国美筹资案例分析 几星期前就在做国美筹资案例,黄光裕也出问题了.昨晚研究了好久,把"左手倒右手"和类金融模式搞清楚了! "左手倒右手": 过程: 黄光裕规划在2005年左右国美电器陆续增加几十个超大门店，这样未来两年的开店总成本就会超过4亿元人民币。所以，要实现这一规划，国美的融资规模至少要在4亿以上。当时国内资本市场每况愈下，流动性差，即使国美在国内上市，要达到预期的融资效果也并非易事。所以，借壳中国鹏润便成为黄光裕的最优选择。 通过收购国美电器, 以房地产为核心业务的“中国鹏润”将主营业务转为零售业，成功实现了国美电器的重大收购和股本重组。这样一来，对于中国鹏润的控股股东以及国美电器的控股股东和创始人黄光裕来说，国美在香港上市完全属于集团内部的重组。 2003年，国美的净资产只有3亿元人民币左右，要想在对主板上市企业的要求非常高香港发行新股，这对国美来说相当有难度。在苏宁电器成为国内第一家获得“股票首发权”的家电商，并将在当年夏天登陆A股；上海永乐电器计划在2005年实现海外上市；2004年12月11日——中国承诺的对外资零售业全面开放的最后期限，到那时，势力强大的外资巨头将大举进军国内零售市场等一系列的情况下，借中国鹏润的壳实现国美上市，不但可以尽快解决国美的现金流问题，而且能够获得更多的国际融资，为国美零售业及房地产业提供更好的发展平台。考虑到当时香港银行利息达到历史最低点，投资者正寻求资金出路，黄光裕看准此时机，迅速借中国鹏润的壳上市，即外界所说的“左手倒右手”。 意义： 1. 此次收购不仅可以优化中国鹏润的资产，发行新股份及可换股票据将进一步扩大公司的股本基础，同时也是公司进军中国电器及消费电子产品业务的良机。 2. 国美借壳鹏润，可以使国美良好的赢利改变中国鹏润的财务状况。将经营良好的国美导入“中国鹏润”后，中国鹏润集团业务及收入来源将由原来房地产