第八章 营运资本习题及答案

第八章 营运资本习题及答案

1、 某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户和库存现金余额均不能低于

2500元，公司有价证券的年利率为10.8％，每次固定转换成本均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。要求：

1〕 计算公司的最优现金返还线

2〕 计算现金控制的上限。

有价证券日利率=10.8%÷360=0.03%

最优现金返回线

现金控制上限（H ）=3R-2L=3×5500-2×2500=11500元

2、 某公司预计的年度销售额为300万元，应收帐款周转率为6次，变动成本率为60％，资

本成本为10％。要求：计算该公司应收帐款的机会成本。

应收帐款收现期=360÷6=60天

应收帐款平均余额=（1300000÷360）×60=500000元

应收帐款占用资金=500000×60%=300000元

应收帐款机会成本=300000×10%=30000元

3、 某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为；N/30，坏帐损失率为2％，收

帐费为24元，变动成本率为65％，资本成本为10％。为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案。

A ：N/60,销售额能增加到2640万元，坏帐损失率为3％，收帐费为40万元；

B ： N/90,销售额能增加到2800万元，坏帐损失率为5％，收帐费为56万元。

采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变，要求：通过计算选择最优方案。

元

％＋550025003000250003.04600

3031433232=+=+???=+?=L i b R

1〕机会成本目前政策（2400÷360）×30×65%×10%=13万元

A方案（2640÷360）×60×65×10%=28.60万元

B方案（2800÷360）×90×65%×10%=45.50元

2〕、坏帐损失目前政策 2400×2%=48万元

A方案 2640×3%=79.2万元

B方案 2800×5%=140万元

信用期方案分析评价计算表单位万元

项目目前政策 A方案 B方案

年销售额 2400 2640 2800

变动成本 2560 1716 1820

边际贡献（收益） 840 924 980

信用成本和费用 85 147.8 241.5

其中

应收帐款 13 28.6 45.5

坏帐损失 48 79.2 40

收帐费用 24 40 56

净收益 755 776.2 738.5

A方案改变信用期的净收益最大，为有利方案

4、某公司现有的信用条件是N/60,即无现金折扣，预计销售额收入为2640万元，估计坏帐

占销售收入的3％，收帐费为40万元。为加速应收帐款收回，决定将信用条件改为“2/30,1/20,N,60”估计约有60％的顾客将利用2％的折扣，15％的顾客将利用1％的折扣，坏帐损失率将降低为2％，收帐费用降低为30万元。改公司的变动成本率为65％，资本成本为10％，要求：通过计算分析改公司是否应改变目前的信用条件？

1、计算应收帐款和机会成本：目前=（2640÷360）×60×65%×10%=28.6万元

改变信用条件后的平均收帐期=10×60%+20×15%+60×25%=24天

改变信用条件的机会成本=2640÷360×24×65%×10%=11.4万元

2、计算坏帐损失：

目前信用条件的坏帐损失=2640×3%=79.2万元

改变信用条件的坏帐损失=2640×2%=52.8万元

改变信用条件的现金折扣=2640×60%×2%+2640×15%×1%=35.64万元

信用条件分析评价计算表单位万元

项目目前信用条件N/60 改变信用条件

年销售收入 2640 2640

减现金折扣 0 35.64

年销售收入净额 2640 2604.36

减变动成本 1716 1716

信用成本前收益 924 888.36

减信用成本及费用 147.8 94.24

其中机会成本 28.6 11.44

坏帐损失 79.2 52.8

坏帐费用 40 30

净收益 776.2 794.12

计算结果表明改变信用条件公司的净收益增加17.92万元由于收益增加大于成本增加，所以应该改变目前信用条件

5、某公司估计在目前的营运政策下，今年销售额将达100万元。该公司销售的变动成本率

为0.8，资金成本为16％。目前的信用政策为N/25，即无现金折扣。由于部分客户经常

拖欠货款，平均收现期为30天，坏帐损失为1％。该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为N/40,预期影响如下：销售额增加10万元，增加部分的坏帐损失比率为4％，全部销售的平均收现期为45天，要求：

1〕计算改变信用政策预期资金变动额

2〕计算改变信用期预期利润变动额。

1、原先每月销售=100万元÷360=2777.78元

原先占用资金=27777.78÷30÷0.8=66666.72元

新的每日销售=110万元÷360=3055.56元

新的资金占用=3055.56÷45÷0.8=220000.16元

增加资金额=110000.16-66666.72=43333.44元

2、预期利润变动额收益增加额=10万元×（1-0.8）=20000元

坏帐增加=10万元×4%=4000元

利息增加额=43333.44×16%=6933.35元

利润变动额=20000-4000-6933.35=9066.65元

可见改变信用条件对增加利润有利

6、某企业全年需要耗用甲材料1200吨。该材料每吨购入价格为每吨500元。每订购一次

的订货变动成本为400元，材料在仓库中的每吨储存变动成本为6元。假设保险储备为零。要求：

1〕填写下表各项

2〕每次购入甲材料多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关的总成本是多少？

1、表格 150 900 4 1600 2500

300 1800 2 800 2600

2、经济定货量为Q

相关成本TCq

或者相关成本=变动定货成本+变动储存成本

=（D ÷K ）×K+K ÷2×Kc=1200÷400+400÷2×6=2400

7、 假设某公司每年需外购零件3600件，该零件单位储存变动成本为20元，一次订货成本

25元，单位缺货成本100元。在订货间隔期内的需要量及概率如下：

要求：计算含有保险储备量的再订货点。

1、 经济定货批量= 22c K KD Q ＝ ＝2203600252??＝94.87≈95件

2、年定货次数=3600÷95=38次

3、定货间隔期需求量（L ×D ）=50×0.1+60×0.25+70×0.4=80×0.2+90×0.1=70件

4．计算不同保险储备量下的总成本TC （S 、B ）=KU ×S ×N+B ×Kc

吨

＝＝400640012002222??=c K KD Q 元

＝2400640012002222???==KDKc TCq 2400

62400

4001200

2＝＋＝?+=?Kc K

K D

=单位缺货成本×一次定货的缺货量×年定货次数+保险储备量×单位存货储存成本 设B=0

TC （B=0）=[（80-70）×0.2+（90-70）×0.1]×100×38+0×20=15200元

设保险储备为10件B2=10件

TC(B=10)=（90-80）×0.1×100×38+10×20=4000元

设保险储备为20件 B2=20件

TC （B=20）=0×100×38+20×20=400元

5、含保险储备的再定货点=L ×D+B=70+20=90件

8、某厂每年需要零件72000件，日平均需要量200件，该零件企业自制，每天产量500件，每次生产准备成本500元，单件生产成本50元，每件零件年储存成本10元，若外购单价60元，一次订货成本400元，请问，该厂应选择自制还是外购？

1、 外购零件

2、 自制零件

自制总成本=50×72000+20785=3620785元

由于自制总成本低于外购总成本，所以自制为宜。

元

＝＋外购总成本＝元＝＝外购相关总成本

件外购零件经济批量

43440002400072000602400010400720002240010400720002Q 22????=??=TCQ 件

〕＝－（＝自制相关总成本件

＝－自制经济批量20785500200

1105007200023464200500500

10500

27000222???????=TCQ Q

运营资金管理习题

运营资金管理习题（一） 一、名词解释 1、短期筹资 2、信用借款 3、循环协议借款 4、票据贴现 5、商业信用 6、信用额度 7、担保借款 8、应用账款余额百分比 9、质押借款 10、短期融资券 二、判断题 1.信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款（） 2.循环协议借款是一种特殊的信用额度借款、企业和银行要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。（） 3.信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为1年。（） 4. 循环协议贷款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任，而信用额度贷款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。（） 5. 企业采用循环协议借款，除支付利息外，还要支付协议费，而在信用额度借款的情况下，一般无须支付协议费。 ( ) 6. 质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式，以借款人或第三人的不动产或权利作为质押物而取得。（） 7. 票据贴现是银行信用发展的产物，实为一种商业信用。（） 8.贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。（） 9. 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。（） 10. 赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。（） 11. 商业信用筹资的优点是使用方便、成本低、限制少、缺点是时间短。（） 12.应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因此可以无限制地加以利用。（）13. 银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。 （）14. 由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。（） 15. 利用商业信用融资的限制较多，而利用银行信用融资的限制较少。（） 16.直接销售的融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。（） 17. 金融企业的融资券一般都采用间接发行形式。（） 18. 目前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高，这是因为短期融资券的成本比较高。（）19. 我国企业短期融资券的发行必须由符合条件的金融机构承销，企业自身不具

国美电器营运资金管理案例分析

南京邮电大学现代管理学课程论文 题目：国美电器营运资金管理案例分析 学号：1013091836 姓名：李希 时间：2013年12月 指导老师：殷群教授

国美电器营运资金管理案例分析 李希 （南京邮电大学管理学院1013091836） 摘要：在经济全球化的背景下，大多数企业以加强其营运资金管理为途径，挖掘其内部发展潜力来提高竞争力。本文以国美电器作为主要研究对象，在营运资金管理相关理论分析的基础上，采用案例分析法，运用现代营运资金管理理论与方法——“三控政策”（控制应收账款、控制存货以及控制应付账款）对国美电器的营运资本管理现状进行深入的分析，指出其营运资本管理中面临的问题，并提对如何提高其营运资本管理水平提出建议。 关键词：国美电器；营运资金；流动资产；流动负债 1 案例背景 国美电器股份有限公司成立于1987年，是中国的第一家连锁型家电销售企业，2004年6月国美电器在香港成功上市（港交所股票代码：0493），是中国目前最大的以电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。2009年，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。截至2012年，国美电器在北京、太原、天津、上海、深圳、青岛、广州、香港等城市设立了42个分公司，及1049多家直营店面，零售网络已经覆盖全国250个城市。 国美电器坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。国美电器正通过实施精细化管理，加速企业发展，力争成为备受尊重的世界家电零售行业第一。 目前中国家电零售连锁行业的竞争已进入深层次的竞争阶段，行业已经基本完成规模扩张和有效整合。而营运资本与公司的日常经营活动密切相关，从某种意义上说，要想在激烈的竞争中胜出，直接取决于其对营运资本的管理能力。国美电器在国内家电零售连锁行业中具有代表意义，因此对国美电器的营运资本管理状况进行研究具有重大的理论与现实意义。 2 营运资金管理 国美电器之所以能够“既赚规模又赚利润”主要在于其高效的渠道管理，作为连锁零售企业，这是至关重要的。而在渠道管理中，营运资金管理是最重要的一环。 2.1 营运资金管理概述 营运资金，也称营运资本，是指用于支持企业流动资本的那部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，是企业维持日常经营活动所需要的净额。从财务角度看，营运资

公司营运资本管理

第九章公司营运资本管理 营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。 一、现金管理 这里所指现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。 ㈠公司持有现金的动机 公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机： 1.支付的动机。即交易的动机，是指公司为了满足生产经营活动中的各种支付需要，而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。公司在生产经营过程，购买材料、支付工资、缴纳税金、到期债务、派发现金股利等都必须用现金支付。由于企业每天的现金收入与支出在时间和数量上，通常存在一定程度的差异，因此，企业持有一定数量的现金余额以应付频繁支出是十分必要的。 2.预防的动机。是指企业为应付意外事件而必须保持一定数量的现金的需要。如企业承揽一项工程项目需预付一定数额的保证金。 3.投机的动机。是指企业持有一定量现金以备满足某种投机行为的现金需要。⑴投机的动机，实际上可分为三类。如证券市场上购买股票就是典型的投机行为。还有市场上可能出现的良好的投资机会，如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头持有的现金大量购入。 4.其他动机。企业除了以上三项原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。 总之，公司在确定企业现金余额时，一般应综合考虑以上各方面的持有动机。 ㈡现金管理的目的 在保证企业生产经营所需要现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。因此，现金管理应力求做到既能保证公司正常三现金需要，又不使企业过多的闲置现金。 ㈢最佳现金持有量的确定 基于公司持有现金动机的需要，必须保持一定数量的现金余额。对如何确定公司最佳现金持有量，经济学家们提出了许多模式，常见模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转期模式、因素分析模式和随机模式。限于篇幅，我们在这里只介绍现金周转期模式、成本分析模式和因素分析模式。

(财务知识)财务管理习题集第八章

第八章营运资本管理 一、名词解释 1.现金周转期 2.信用政策 3.信用标准 4.信用条件 5.收账政策 6.信用评分法 7.保险储备 二、单项选择题 1.下列各项中，不属于信用条件构成要素是的 ( )。 A．信用期限 B．现金折扣 C．现金折扣期 D．商业折扣 2.下列有关现金周转期表述正确的是( )。 A．现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期 B. 现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期 C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期 3.某企业年赊销额600万元(一年按360天计算)，应收账款周转次数为9次，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为( )。 A．3.89万元 B．4.67万元 C．2.62 万元 D．4.28万元 4.存货模式下的最佳现金持有量是应使下列各项成本之和最小的现金持有量( )。 A.机会成本与转换成本 B.机会成本与短缺成本 C.管理成本与转换成本 D.机会成本、转换成本和短缺成本 5.企业在经营季节性低谷时仍有短期借款，其所采用的营运资金筹资政策属于( )。 A.中庸型 B.保守型 C.冒险型 D. 中庸型或保守型 6.某公司最低现金控制线为1000元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）。 A．18500元 B．12000元 C．6500元 D．0元 7.企业为满足预防动机而持有现金，不需考虑的因素有( )。 A.企业销售水平的高低 B.企业临时举债能力的强弱 C.企业对待风险态度 D.现金流量预测的可靠性 8.持有过量现金可能导致的不利后果是（）。 A.财务风险过大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降 9.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。 A．应收账款占用资金的应计利息 B．客户资信调查费用

第六章 营运资金管理习题及答案

第六章营运资金管理 一、单选题 1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。 A、信用期限 B、现金折扣（率） C、现金折扣期 D、商业折扣 2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化 B.信用期的长短呈同方向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化 3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D ）。 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.短缺成本 4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（C ）。 A.重量标准 B.数量标准 C.金额标准 D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。 A．0.7：0.2：0.1 B．0.1：0.2：0.7 C．0.5：0.3：0.2 D．0.2：0.3：0.5 7．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（D ）。 A.2% B.12% C.14.46% D.14.69% 8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。 A.现金机会成本 B.现金交易成本 C.现金管理成本 D.现金短缺成本 9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（D ）。 A.存货集中到货 B.一定时期的存货需求量能够确定 C.存货进价稳定 D.允许缺货 10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。 A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用 C．坏账损失D．收账费用 11. 持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。 A．财务风险加大B．收益水平下降 C．偿债能力下降D．资产流动性下降 12. 在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B ）。

营运资金案例分析

营 运 资 金 案 例 分 析 班级：会计0801 姓名：卢昱宏 200846850731 郭小娟200846900126 余艺琳200846900128 国美与苏宁营运资金案例分析 我们通过对国美电器和苏宁电器两家企业的营运资金状况进行对比分析研究，来了解两家企业的发展状况，并说明营运资金对企业的重要性，希望对整个家电零售行业的营运资金管理具有借鉴意义。 一、两家企业的基本介绍 1. 国美电器 国美电器（英语：GOME）是中国的一家连锁型家电销售企业，也是中国大陆最大的家电零售连锁企业，成立于1987年1月1日。2009年，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。在北京、太原、天津、上海、广州、深圳、青岛、长沙、香港等城市设立了42个分公司，及1200多家直营店面。国美电器控股有限公司（港交所：

0493）是在香港交易所上市的综合企业公司。公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。现任董事会主席为张大中。 国美电器一直居于国内领先电器行业。来自中怡康的权威数据显示， 2010年国美集团空调销售达600万套，据中国电子商会2006年以来对空调市场份额监测显示，国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。另外，国美集团率先在行业通过与上游厂家深度合作及大单采购、淡季打款等措施，国美集团终端空调零售价格在2011年继续保持低于其他渠道的竞争优势，并力争在2011年空调旺季来临之际，抑制空调价格上涨苗头，维持空调低价位水平。 国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。 2.苏宁电器 苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。截至2009年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆30个省，300多个城市、香港和日本地区，拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、3000家售后网点，经营面积500万平米，员工12万多人，年销售规模1200亿元。品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。名列中国上规模民企前三，中国企业500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。 2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。 整合社会资源、合作共赢。满足顾客需要、至真至诚。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、B2B、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供应链。与此同时，坚持创新经营，拓展服务品类，苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过B2C、联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品，并多次召开行业峰会与论坛，与国内外知名供应商、专家学者、社会专业机构共同探讨行业发展趋势与合作策略，促进家电产品的普及与推广，推动中国家电行业提升与发展。目前，苏宁电器经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码、八个品类(包括自主产品)，上千个品牌，20多万个规格型号。 二、营运资金的基本理论 1.营运资金是指流动资产减去流动负债（短期负债等）后的余额。如果流动资产－流动负债＞0，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源；如果流动资产－流动负债＝0，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资；如果流动资产－流动负债﹤0，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，偿债能力差。 营运资金与流动比率指标密切相关。按照资金使用与长、短期资金来源的配比关系不同，主要有三种可供选择的营运资金筹集政策：配合性融资政策、激进型融资政策、稳健型融资政策。营运资金持有政策按照营运资金持有量的高低分为三种:宽松型营运资金持有政策、紧缩型营运资金持有政策和适中型营运资金持有政策。 2．OPM战略

营运资本管理习题

1.在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。 A.收账费用 B.坏账费用 C.应收账款占用资金的应得利息 D.对客户信用进行调查的费用 答案：C 2.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。 A.信用期限 B.现金折扣 C.现金折扣期 D.信用标准 答案：D 3.信用的“5C”系统中，条件（Condition）是指（）。 A.顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景条件 B.顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件 C.影响顾客付款能力的经济环境条件 D.企业流动资产的数量和质量 答案：C 4.若某企业预测的年度销售收入净额为1000万元，应收账款周转期为36天，则该企业的应收账款平均余额为（）万元。 A.80 B.60 C.100 D.50 答案：C 5.信用条件为“2/10，N/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（）天。 A.16 B.28 C.26 D.22 答案：D 6.在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致（）。 A.坏账损失增加 B.平均收账期延长 C.收账成本增加 D.应收账款投资增加 答案：C 7.企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（）。 A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.资金成本 答案：B 8.企业持有现金的原因，主要是为了满足（）。 A.交易性、预防性、收益性需要 B.交易性、投机性、收益性需要 C.交易性、预防性、投机性需要 D.收益性、预防性、投机性需要 答案：C

9.企业6月10日赊购商品时双方约定“2/10，N/20”。在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付这笔款项。其目的是运用现金日常管理策略中的（）。 A.力争现金流量同步 B.使用现金浮游量 C.加速收款 D.推迟应付款的支付 答案：D 10.现金管理的目标是（）。 A.尽量减少现金支出 B.尽量使现金的收益最大 C.加强现金收支计划 D.在现金的收益性和流动性之间进行权衡，在较少风险水平上获得较大收益 答案：D 11.现金的短缺成本与现金持有量的关系是（）。 A.正向变动关系 B.反向变动关系 C.无明确的比例关系 D.无关系 答案：B 12.某企业每月现金需要量为250000元，现金及有价证券的每次转换金额为50000元，每次转换成本为400元，则其每月的现金转换成本为（）。 A.2000元 B.12500元 C.4000元 D.5000元 答案：A 13.某公司持有有价证券的平均年利率5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最低返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模式，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。 A.0 B.6500 C.12000 D.18500 答案：A 14采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线Z的各项参数中不包括（）。 A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本 B.现金存量的上限 C.有价证券的日利率 D.预期每日现金余额的标准差 答案：B 15．利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（）。 A．有现金的机会成本B．现金的管理成本 C．现金的交易成本D．现金的平均持有量 答案：B 16．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（）。 A．现金机会成本B．现金交易成本 C．现金管理成本D．现金短缺成本

14年版自考财务管理学练习题(第九章--营运资本投资)

14年版自考财务管理学练习题(第九章--营运资本投资)

第九章营运资本投资 一、单项选择题 1、下列各项中，不属于营运资本决策原则的是（）。 A.对风险和收益进行适当的权衡 B.重视营运资本的合理配置 C.加速营运资本周转，提高资本的利用效果 D.营运资本周期越长对公司越有利 2、下列各项中，不属于缩短营运资本周转期途径的是（）。 A.缩短存货周转期 B.缩短应收账款周转期 C.延长应付账款周转期 D.缩短应付账款周转期 3、下列各项中，不属于公司的营运资本筹资决策的是（）。 A.配合型筹资策略 B.稳健型筹资策略 C.激进型筹资策略 D.滞后型筹资策略 4、下列各项中，不属于公司持有一定数量现金目的的是（）。 A.满足交易性需求

B.满足预防性需求 C.提高公司的收益水平 D.满足投机性需求 5、某公司预计全年需要现金10000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为5%，则该公司的最佳现金持有量为（）。 A.1000元 B.10000元 C.100000元 D.6325元 6、某公司预计存货周转期为50天，应收账款周转期为20天，应付账款周转期为10天，预计全年需要现金1000万元，一年按360天计算，计算最佳现金持有量为（）万元。 A.167 B.200 C.267 D.300

7、某公司2015年的现金平均占用额为800万元，经分析，其中不合理占用额为50万元，2016年销售收入预计较上年增长20%。则2016年最佳现金持有量为（）万元。 A.800 B.900 C.1000 D.1100 8、公司在做好尽快收款的同时，还要采取措施有效地控制付款，尽可能延缓现金的支出速度，下列各项中，不属于该具体措施的是（）。 A.合理估计现金浮游量 B.延期付款 C.汇票付款 D.现金付款 9、存货的功能是指存货在生产经营过程中的作用，下列各项中，不属于存货功能的是（）。 A.储存必要的原材料和在产品 B.储存必要的产成品，有利于销售 C.适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本

公司金融第5章-资本预算的一些问题习题及答案讲解学习

第五章资本预算中的一些问题 一、概念题 增量现金流量、沉没成本、、营运资本、折旧、名义现金流量，实际现金流量、净现值等价年度成本、更新决策、扩展决策 二、单项选择 1、与投资决策有关的现金流量包括（） A初始投资+营业现金流量B初始投资+营业现金流量+终结现金流量 C初始投资+终结现金流量D初始投资+投资现金流量+终结现金流量2、以下说法正确的是（） A沉没成本应该计入增量现金流量B机会成本是投入项目中的资源成本 C营运资本是流动资产与流动负债的差额D计算增量现金流量不应考虑项目附加效应 3、折旧的税盾效应说法正确的是（） A 原因是折旧税前扣减 B 税盾效应随利率增加而减小 C依赖于未来的通货膨胀率 D 降低了项目现金流量 4、名义利率为7%，通货膨胀率为2%，实际利率是（） A 7% B6% C 4.9% D 2% 5、在一个5年期和7年期的项目中选择，应该使用的资本预算决策是： A盈利指数B周期匹配C扩展决策D等价年度成本 6、投资时机的决策原则是选择（）时间进行投资 A 增量现金流量最高B项目税后利润最高C净现值最高 D 成本最小 三、多项选择题 1、现金流量估算原则正确的是（） A现金流量应该是税前现金流量 B 现金流量应该是税后现金流量 C现金流量应该是增量的D如果现金流量是公司现金流量，折现率使用权益资本成本E现金流量是名义现金流量，折现率使用名义折现率 2、在对是否投资新工厂时，下面那些科目应作为增量现金流量处理（） A场地与现有建筑物的市场价值B拆迁成本与场地清理费用 C上一年度新建通道成本D新设备使管理者精力分散，导致其他产品利润下降 E 总裁专用喷气飞机的租赁费用分摊 3、税率提高对净现值影响包括（） A折旧税盾效应增加 B 折旧税盾效应减小 C所得税增加D所得税减小E无影响 4在更新决策中，现金流量的变化正确的是（） A新设备购置成本B新设备购置成本—旧设备金额 C新设备降低经营成本D新设备使用增加折旧的节税效应 E新设备试用期末残值 5、以下说法正确的是（） A净现值法只能用于相同寿命期的项目比较B净现值法可应用于对不同寿命期的项目比较C 当公司面临有限资源时，可使用盈利指数法 D寿命不同期的项目，可使用等价现金年度法或周期匹配法

公司营运资本管理

第一节营运资本 一、 定义 毛营运资本： 净营运资本： 二、 构成 三、现金与存货、应收款、应付款的关系 通常，现金与存货、应收款、应付款有如下关系： 现金净流量 =净利润+折旧+应付帐款增加值-应收帐款增加值-存货增加值 因此，存货、应收款、应付款与现金的关系是很密切的。存货的增加扩大 了现金的支出，而应收帐款的增加，减少现金的流入。 营运资本管理 公司流动资产总额。 公司流动资产减去流动负债的净额。

四、举例 某公司在2001年2月28日的营运资本情况如下：公司的现金与银行存款200 万元，短期投资50 万元，应收款为60万元，存货为500万元；短期借款为 400 万元，应付款为100万元，应付税金为20 万元。 该公司的毛营运资本等于该公司的流动资产总额，为810 万 (200+50+60+500)，净营运资本为公司流动资产减去公司的流动负债的净额，为290万元( 810—520)。

第二节存货管理 一、存货的基本概念 1、存货的类型： 存货依据其形态和在生产经营中的地位不同，分为在途存货和库房中的存住货。 在途存货，指在供应商处已经订购，供应商尚未交付或尚未到达的货物。 库房中的存货包括原材料、在制品、产成品、备品等不同类别。 2、中间需求与最终需求 中间需求是指产品经销商对供货商的订货需求。 最终需求是指产品的实际用户对该产品的需求。 3、存货的作用： 用于周转 当生产量或订货量是每次一批而不是每次一件时，在每次生产和订货之间需要一定的存货用于生产和经营的需要。这种存货就是用于周转的存货。按批量进行生产和订货的主要原因是为了获得生产的规模经济性（降低生产的设置成本或设备调整成本）或订货的规模经济性（减少订货成本和得到数量折扣） 例：某销售企业每天销售A 产品20 件，每次订货数量为400件。显然，在A 产品的两批订货到达之间存在着一定的存货，这些存货就属于周转性存住货。 确保安全运营 安全存货又称缓冲存货，指生产者或销售者为应付需求和供给的波动，防止缺货造成的损失而设置的一定数量的存货。安全存货的数量与需求与供给的稳定性程度和企业要求达到的顾客服务水平相关联。 用于某种预期。由于需求或采购的季节性，或预期产品需求或材料供给可能发生大的变化而建立的存货。 4、存货的成本： 存货成本是指取得或生产存货和为保持存货正常状态而发生的各种费用。存货成本包括生产（购置成本），保管成本，订货成本和短缺成本。 生产（购置）成本。企业购买或生产存货所发生的成本。 保管成本。企业为保管存货所发生的成本。如为存货占用的资金的机会成本；存货在保管期间发生的损坏损失，贬值损失；存货保管人员的人工费用；存货库房占用费用；为使存货保持正常的使用功能而发生的保管费用等。

第七章--营运资本管理习题

第七章营运资本管理 一、单项选择题 1．企业生产中需要大量的存货，这种存货采购方便，但容易变质，则应当采取的流动资产投资策略是（）。 A．激进型 B.稳健型 C.配合型 D.保守型 2．企业大量使用短期融资解决长期性资产的需要，属于（）融资策略。 A．配合型B．激进型C．稳健型D．保守型 3．现金周转期为（）。 A．从企业订货、生产，一直到出售产品收回现金的时间 B．从企业收到货物，一直到出售产品收回现金的时间 C．从企业付出存货款，一直到出售产品收回现金的时间 D．经营周期加应付账款周期 4．企业与银行签订了周转信贷协定，周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.4%，企业年度内使用了1800万元，应向银行支付承诺费（）万元。 A．0.8 B．7.2 C．8 D．8.8万元 5．在鲍摩尔模型下的最佳现金持有量应是以下各项成本之和最小的持有量（）。 Ａ．机会成本和交易成本Ｂ．机会成本和短缺成本 Ｃ．持有成本与交易成本Ｄ．持有成本、短缺成本和交易成本 6．下列项目中不属于信用条件的是（）。 Ａ．现金折扣Ｂ．商业折扣 Ｃ．信用期间Ｄ．折扣期间 7．某企业规定的信用条件是：“5／10，2／20，ｎ／30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（）。 Ａ．9500元Ｂ．9900元 Ｃ．10000元Ｄ．9800元 8．下面哪一项违反了现金内部控制制度中的不相容岗位相分离制度（）。 A．出纳员定期对现金进行盘点B．出纳员登记现金日记账 C．出纳员兼任应收账款的登记D．以上B和C 9．短期融资券的优点是（） A．成本低B．融资金额大C．筹资风险低D．A和B 10．可以进行商业信用筹资的项目为（）。 A．应付账款B．票据贴现C．预付账款D．预提费用

启动资金：营运资金需求预测

第五讲：启动资金：营运资金需求预测（资金需求与回报承诺） 一、启动资金的类型 二、固定资产的预测 三、流动资金的预测 商业计划之资金需求（摘要）： “我们正在寻求[资金的具体数量]万元的[商业贷款（或分期贷款、长期贷款），或权益投资等其它融资方法的资金支持，这笔资金用于[详述资金用途以及为何本项目能赚钱]。我们采用[利润分红、二次融资、出卖公司或者公开上市]等方法，在[y]年之内偿还这笔贷款或投资。”或 “在[n]年内我们将偿还资金，方法是[将公司卖给一个竞争对手，公司支付，公开上市，利润分配，等等]。或者其它方式[另外的偿还方法]。我们希望能在[X年X月]实现这一计划。” 启动资金（start bonus），学术文献的解释为，是（工业等）投资项目的前期阶段的运作资金，也指对应于这种早期运作资金的投资。随项目的进展，其他投资人会以股份或贷款的形式进行项目投资。 营运资金（Working Capital），也称营运资本。从会计的角度看，营运资金是指流动资产与流动负债的净额。为可用来偿还支付义务的流动资产，减去支付义务的流动负债的差额。如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。这种情况不利于财务人员对营运资金的管理和认识；而从财务角度看，营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。 商业计划之融资要求及说明 01 提议的融资方式 02 资本结构 03 筹资抵押 04 担保 05 融资条件 06 报告形式 07 资金运用 08 所有权 09 资本稀释 10 费用支付 11 风险投资人对企业经营管理的介入 12 投资回报及投资退出（为突出，一般单列一节！） 01 提议的融资方式： 如果是普通股，通常要求说明： ★是否分配红利？ ★红利是否可以累积？ ★经过一段时期后股份是否要求赎回以便风险投资人撤回投资？ ★发售价格是多少？ ★该种股权是否有所限制？

营运资本投资题库6-1-8

营运资本投资题库6- 1-8

问题： [多选]激进型的流动资产投资策略的特点有（）。 A.较低的流动资产／收入比率 B.承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小 C.承担较小的流动资产持有成本，但短缺成本较大 D.经营风险较大 激进型流动资产投资策略，就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资。激进型流动资产投资策略，表现为较低的流动资产／收入比率。该策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。

问题： [多选]企业预防性现金数额需要大小（）。 A.与企业现金流量的可预测性成反向变动关系 B.与企业借款能力成反向变动关系 C.与企业业务交易量成反向变动关系 D.与企业偿债能力成正向变动关系 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。

问题： [多选]下列关于流动资产投资策略的说法中，不正确的有（）。 A.流动资产投资越少越好 B.最佳投资需要量是指管理成本和持有成本之和最小时的投资额 C.短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而降低的成本 D.流动资产的持有成本主要是与流动资产相关的机会成本 在销售额不变的情况下，企业安排较少的流动资产投资，可以缩短流动资产周转天数，节约投资成本。但是，投资不足可能会引发经营中断，增加短缺成本，给企业带来损失。所以选项A的说法不正确。企业为了减少经营中断的风险，在销售不变的情况下安排较多的营运资本投资，会延长流动资产周转天数。但是，投资过量会出现闲置的流动资产，白白浪费了投资，增加持有成本。因此，需要权衡得失，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小时的投资额。所以选项B 的说法不正确。短缺成本是指随着流动资产投资水平降低而增加的成本，所以选项C的说法不正确。(天津11选5 https://www.wendangku.net/doc/9715085028.html,)

F公司营运资金管理案例分析

F公司营运资金管理案例分析 随着经济的发展,企业竞争环境日益激烈,营运资金作为企业日常经营的核心,如何提高营运资金管理效率成为摆在管理层前面的一道难题。传统的营运资金管理评价体系由于未考虑经营各环节之间的联系,在不断发展的经济环境下弊端逐渐显现。直到2007年,王竹泉教授提出按渠道分类的新型营运资金管理评价体系,将资金管理活动分为采购、生产、营销及理财四个渠道,将资金管理与企业业务相连系。然而,这种新型管理评价体系尚未在我国广泛应用,其与企业实际业务如何结合仍有待研究。 “一带一路”战略的提出及国家对“十三五”期间的规划都为非金属矿物制品业的发展提供了机遇。同时,在经济新常态下,我国经济对非金属矿产品的种类和质量的要求也在不断提高。由于其所属日用陶瓷子行业为人们日常生活必需品,且行业存在大而不强的不利现状,在国家政策带来的机遇与压力下,许多企业都有倒闭的风险。且本人在对现有文献进行总结梳理后,发现目前国内外针对营运资金管理的研究多限于大型集团企业或行业整体,极少关注中小型企业。 因此,本文以非金属矿物制品业下子行业日用陶瓷产业为切入点,选择从做ODM代工起步,逐步发展自主品牌,成为艺术日用瓷的典型代表,并最终在世界高档日用陶瓷市场占有一席之地的F公司为案例进行研究。本文在对选题的背景、目的及意义进行简要阐述后,首先对F公司进行简要介绍,利用财务指标分析法对F公司目前的营运资金管理现状进行分析。其次,主要利用对比分析法,对F 公司2011年-2015年营运资金管理策略、基于渠道的营运资金管理活动效率进行分析后,得出F公司在营运资金管理活动中存在的问题:资金来源及分配结构不合理、银行信用和商业信用利用率不高、生产渠道资金和理财渠道资金占用过多等,同时总结了企业管理层营运资金管理理念落后,导致各渠道营运资金分布不稳定。针对以上问题,基于渠道管理理论,设计包括采购、生产、营销及理财渠道的营运资金管理框架,并提出具体的解决方案。 在论文的最后,本人基于对F公司营运资金管理活动的分析提出对非金属矿物制品业发展的启示:树立新型管理理念、建立先进信息系统、加强存货管理及合理分配资金来源。同时也希望可以为我国中小企业的发展提高一定的借鉴。

投资决策习题及参考答案

第3章资本预算习题 一、计算分析题： 1．某公司拟投资一条新的生产线用于生产产品。生产线的购置成本、运输及安装成本等共计1 000万元。生产线开始投产时需垫支100万元的流动资金。该生产线预计使用寿命为5年，直线法折旧，5年后净残值为50万元。5年中年产量预计分别为50 000台、80 000台、120 000台、100 000台和60 000台，第1年产品单位售价为400元，预计其单位售价每年增长2%。同时用于制造产品的单位变动成本第1年为200元，预计以后每年增长10%。公司所得税率为25%。试估算该项目各年的现金净流量。 2．某企业经过市场调研，计划投资于新产品A，调研支出40 000万元。生产A产品需购买机器设备，初始投资共计210 000元，并且占用企业本可以对外出售的土地及房屋，售价240 000元（此价格水平至少维持5年）。机器设备的使用寿命和折旧年限同为5年，预计净残值为10 000元，直线法折旧。A产品投产时垫支营运资金30 000元，第5年投资结束时，营运资金全部从项目中退出。预计投产后第1年的营业收入为200 000元，以后每年增加10 000元，营业税率8%，营业成本（含折旧）为100 000元，每年的财务费用和管理费用分别为10 000元，公司所得税率为25%，投资要求的必要收益率为10%，假设所在现金流量都在年末发生。 要求：（1）估计该项目各年的现金净流量； （2）计算该项目的投资回收期； （3）计算该项目的净现值、盈利指数和内部收益率； （4）根据上述计算结果判断该项目是否应该投资。 3．某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14 950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2 150元，预计最终残值为1 750元，目前变现价值为8 500元，购置新设备需花费13 750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，残值收入为2 500元，预计所得税税率为30%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10%. 要求：进行是否应该更新设备的分析决策，并列出计算过程。 4.甲公司想进行一项投资，该项目投资总额为6 000元，其中5 400元用于设备投资，600元用流动资金垫支。预期该项目当年投产后可使收入增加为第1年3 000元，第2年4 500元，第3年6 000元。每年追加的付现成本为第1年1 000元，第2年1 500元，第3年1 000元。该项目的有效期为3年，该公司所得税税率为40%，固定资产无残值，采用直线法计提折旧，公司要求的最低报酬率为10%. 要求：（1）计算确定该项目各年的税后现金流量； （2）计算该项目的净现值，并判断该项目是否应该被接受。

营运资本管理策略

净营运资本的涵义 净营运资本是流动资产减流动负债的余额。绝大多数企业的流动资产大于流动负债，因此都有一定数量的净营运资本。我们可以从企业的现金流动和筹资两个角度来理解净营运资本的涵义。 净营运资本可测量企业资金的流动性。企业到期的债务要由流动资产变现来支付，从这个意义上说，流动资产是企业的现金来源，而流动负债是企业的现金支出。例如，某企业的资产负债表如表1。 表1：某企业资产负债表（单位：万元） 若此企业流动负债中600万元应付账款，短期借款中的200万元和100万元的应付税款目前已到期必须支付。此时，企业首先动用流动资产中的现金200万元，再将短期证券变现的100万元供现金支出，其余部分将由收回的应收账款来支付。若收回的应收账款还不足以支付剩余的600万元的债务，要出售存货取得现金来支付。由于企业的应收账款与应付账款、短期借款等负债的到期期限及金额很难做到完全匹配，而且存货的变现需要较长时间，故企业必须持有大于流动负债的流动资产才能保证按期支付短期债务。所以，为了加强流动性，企业必须有一定数量的净营运资本。 从筹资的角度看，净营运资本是由企业的长期资金筹得的。由表1可以看出，企业净营运资本800万元是用于流动资产的投资，其占用的是企业的长期资本。由于长期资本成本大于流动负债的资本成本，企业的净营运资本增_大将加大企业的总资本成本，减少企业的利润；但净营运资本的加大可使企业用长期资金来支持流动资产，有利于短期负债的及时偿还减少企业无力支付债务的可能性，从而降低了企业的风险，增加了流动性。这与流动比率能反映企业的偿债能力和流动性有相同的意义。因此，正确确定营运资本的数量是一项很重要

14年版自考财务管理学练习题(第九章--营运资本投资)

第九章营运资本投资 一、单项选择题 1、下列各项中，不属于营运资本决策原则的是（）。 A.对风险和收益进行适当的权衡 B.重视营运资本的合理配置 C.加速营运资本周转，提高资本的利用效果 D.营运资本周期越长对公司越有利 2、下列各项中，不属于缩短营运资本周转期途径的是（）。 A.缩短存货周转期 B.缩短应收账款周转期 C.延长应付账款周转期 D.缩短应付账款周转期 3、下列各项中，不属于公司的营运资本筹资决策的是（）。 A.配合型筹资策略 B.稳健型筹资策略 C.激进型筹资策略 D.滞后型筹资策略 4、下列各项中，不属于公司持有一定数量现金目的的是（）。 A.满足交易性需求 B.满足预防性需求 C.提高公司的收益水平 D.满足投机性需求 5、某公司预计全年需要现金10000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为5%，则该公司的最佳现金持有量为（）。 A.1000元 B.10000元 C.100000元 D.6325元 6、某公司预计存货周转期为50天，应收账款周转期为20天，应付账款周转期为10天，预计全年需要现金1000万元，一年按360天计算，计算最佳现金持有量为（）万元。 A.167 B.200 C.267 D.300

7、某公司2015年的现金平均占用额为800万元，经分析，其中不合理占用额为50万元，2016年销售收入预计较上年增长20%。则2016年最佳现金持有量为（）万元。 A.800 B.900 C.1000 D.1100 8、公司在做好尽快收款的同时，还要采取措施有效地控制付款，尽可能延缓现金的支出速度，下列各项中，不属于该具体措施的是（）。 A.合理估计现金浮游量 B.延期付款 C.汇票付款 D.现金付款 9、存货的功能是指存货在生产经营过程中的作用，下列各项中，不属于存货功能的是（）。 A.储存必要的原材料和在产品 B.储存必要的产成品，有利于销售 C.适当储存各种存货，便于组织均衡生产，降低产品成本 D.便于扩大企业的规模 10、要持有一定数量的存货，必定会有一定的成本支出，下列各项中，不属于存货成本的是（）。 A.取得成本 B.储存成本 C.缺货成本 D.转换成本 11、在信用条件中，“2/10，n/30”，是指（）。 A.在10天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清 B.在20天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清 C.在30天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在30天内付清 D.在10天之内付款，可享受2%的现金折扣；若不享受现金折扣，货款应在10天内付清 12、下列各项中，不属于商业信用筹资优点的是（）。 A.使用方便 B.成本低 C.限制少 D.利于公司对资本的统筹运用 13、短期借款按借款利息支付方法的不同，可以分为不同的借款种类，下列各项中，不属于按借款利息支付方法分类的是（）。

营运资本管理习题及答案

第十八章营运资本管理 一、概念题 现金的最佳持有量信用政策信用条件收账政策 二、单项选择题 1、机会成本与现金的持有量成（）变化 A反比例B正比例C不成比例 D 以上都不正确 2、转换（交易）成本与现金的持有量呈（）相关的关系 A正B负C0 D不相关 3、信用条件的基本表达方式是“2/15，n/40”，其意思是：如果客户在开出发票后的（）日内付款，就可以享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，那么全部贷款就必须在40天内付清。 A10 B15 C40 D N 4、信用条件的基本表达方式是“2/15，n/40”，其意思是：如果客户在开出发票后的15日内付款，就可以享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，那么全部贷款就必须在（）天内付清。 A10 B15 C40 DN 5、流动比率反映了企业流动资产对流动负债的偿还程度，其比率值以（）为宜，过大过小都不好 A1 B2 C3 D4 6、速动比率表明企业及时偿付的能力，其比值以大于（）为宜，但不同的行业会有较大的差别。 A1 B2 C3 D4 7、某企业每月现金需要量为250000元，现金及有价证券的每次转换金额为50000元，每次转换成本为400元，则其每月的现金转换成本为（）元 A2000 B12500 C 4000 D5000 8、在存货的ABC管理中，将存货金额很大，品种数量很少的存货划分为（）类 AA BB CC DD 9、信用标准一般可用（）表示 A坏账损失率B信用期限C折扣期限D赊销额 10、某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为（）天 A30 B40 C50 D60 11、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（） A应收账款占用资金的应计利息B客户资信调查费用 C坏账损失D收账费用 12、企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数额时，不需要考虑的因素是（） A企业愿意承担风险的大小B企业临时性筹资能力的强弱 C金融市场投资机会的多少D企业对现金流量预测的可靠程度 13、应收账款的信用标准通常以（）指标来表示 A应收账款收现保证率B客户资信程度 C应收账款周转率D预期的坏账损失率 14、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（） A机会成本B管理成本C坏账成本D短缺成本