财务管理第1—8章习题
习题2-1：某人将100元存入银行，年利率2%，求5年后的终值。
习题2-2：某人为5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？
习题2-3某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％、单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）。
A.18114元
B.18181.82元
C.18004元
D.18000元
习题2-4某项投资4年后可得收益40000元，单利计算，按年利率6℅计算，其现值应该为多少？
习题2-5某人将100元存入银行，复利年利率为2%，求5年后的终值。
习题2-6：某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。
习题2-7某人目前向银行存入1000元。在银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）。
A.1100元
B.1104.1元
C.1204元
D.1106.1元
习题2-8（作业1）某人拟购房，开发商提出两种方案，一是一次性付款80万元，另一方案是5年后付款100万元，若目前的银行贷款利率是7℅，怎么选择合适的付款方式？
习题2-9某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元。在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）。
A.4466.62元
B.656.66元
C.670.56元
D.4455.66元
习题2-10请查表确定年利率为8%时，9年期的复利现值系数和复利终值系数为多少？
习题2-11甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入得资金为（）元。
A 30000
B 29803.04
C 32857.14
D 31500
习题2-12某公司拟发行面值为1000元、不计复利、5年后一次还本付息、票面利率为10%的债券。已知发行时资金市场的年利率为12%，（P/F,10%,5）=0.6209，（P/F,12%,5）=0.5674，该公司债券的发行价格为（）元。
A 851.10
B 907.84
C 931.35
D 993.44
习题2-13资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。
A 利息率
B 额外收益
C 社会平均资金利润率
D 利润率
习题2-14影响资金时间价值大小的因素只要包括（）。
A 单利
B 复利
C 资金额
D 利率和期限
习题2-15计算复利终值所必需的资料有（）。
A 利率
B 本金
C 期限
D 利息总额
习题2-16某企业年初存入10万元，年利率为12%，每季复利一次，问7年末企业本利和为多少？
习题2-17某人拟在5年后用20000元支付孩子的学费，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行（）元。
A 12000
B 13432
C 15000
D 11349
习题2-18某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。
A 17716
B 15386
C 16105
D 14641
习题2-19：小王是位热心于公众事业的人，自2000年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款，小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级完成九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王9年的捐款在2008年底相当于多少钱？
习题2-20：某人拟在5年后还清10 000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，假设银行利率为10%，则每年需存入多少元？
习题2-21某公司有一投资项目，分5年投资，每年末投入300000元，试计算该利率为10%，投资项目5年后的投资总额。
习题2-22：某投资项目于2000年初动工，设当年投产，从投产之日起，每年可得收益40 000元，按年利率6%计算，计算预期10年收益的现值。
习题2-23：某企业1000万元的贷款，在10年以内利率为12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？
习题2-24在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是（）。
A 普通年金终值系数×普通年金现值系数=1
B 普通年金终值系数×偿债基金系数=1
C 普通年金终值系数×投资回收系数=1
D 普通年金终值系数×预付年金现值系数=1
习题2-25某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是( )。
A、复利终值系数
B、复利现值系数
C、普通年金终值系数
D、普通年金
现值系数
习题2-26某公司拟于5年后一次还清所欠债务100 000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末存入银行的偿债基金为（）元。
A、16 379.75
B、26 379.66
C、379 080
D、610 510
习题2-27(A/P，i，n)表示（）。
A、资本回收系数
B、偿债基金系数
C、普通年金现值系数
D、普通年金
终值系数
作业2\钱小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A 开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年，每年年末支付3万元，钱小姐很想知道每年付3万元相当于现在多少钱，银行利率6%。另外一个方案是B开发商出售一套100平方米的住房，要求2000元/平方米的市场价格，一次性付清。请你帮钱小姐选择一下哪个方案好。
习题2-28在下列各项资金时间价值系数中，以资本回收系数互为倒数关系的是（）。
A、(P/F，i，n)
B、(P/A，i，n)
C、(F/P，i，n)
D、(F/A，i，n)
习题2-29下列表述中，正确的有（）。
A、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
B、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
C、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数
D、普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数
习题2-30下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。
A 零存整取定期储蓄存款的零存额
B 定期定额支付的养老金
C 年资本回收额
D 偿债基金
习题2-31：为给儿子准备上大学的资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3 000元，若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和为多少钱。
习题2-32已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则10年，10%的即付年金终值系数为（）。
A 17.531
B 15.931
C 14.579
D 12.579
习题2-33A方案在三年中每年年初付款500元,B方案在三年中每年年末付款500元,若年利率为10%,则两个方案第三年年末时的终值相差( )元。
A 105
B 165.5
C 505
D 665.5
习题2-34：张先生采用分期付款购入一套商品房，每年年初付款15 000元，分10年付清，若银行利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少？
习题2-35预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（）。
A 期数要减1
B 系数要加1
C 期数要加1，系数要减1
D 期数要减1，系数要加1
习题2-36企业有一笔5年后到期的借款100万元，年利率为12%，试问：（1）每年末应偿债多少？
（2）每年初应偿债多少？
习题2-37在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（）。
A 普通年金现值系数
B 即付年金现值系数
C 普通年金终值系数
D 即付年金终值系数
习题2-38根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1所得的结果，应当等于（）。
A 递延年金现值系数
B 后付年金现值系数
C 即付年金现值系数
D 永续年金现值系数
课后作业3
甲企业2002年和2003年年初对C设备投资均为60000元，该项目2004年年初完工投产；2004年、2005年、2006年年末预期收益为50000元；银行存款复利利率为8%。
要求：按年金计算2004年年初投资额的终值和2004年年初各年预期收益的现值。
习题2-39若已知（F/P，10%，10）=2.5937，则以下正确的有（）。
A 11年，10%的即付年金终值系数为15.937
B 9年，10%的即付年金终值系数为14.937
C 11年，10%的即付年金现值系数为7.1445
D 9年，10%的即付年金现值系数为6.1445
习题2-40若已知（F/P，5%，5）=1.2763，请问：
5年的投资回收系数是多少？
5年的偿债基金系数是多少？
4年的即付年金终值系数是多少？
6年的即付年金现值系数是多少？
习题2-41：递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值是一样的。（）
习题2-42某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：方案一是现在起15年内每年年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年年末支付18万元。假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购房者有利？
习题2-43递延年金的特点有（）。
A 最初若干期没有收付款项
B 最后若干期没有收付款项
C 其终值计算与普通年金相同
D 其现值计算与普通年金相同
习题2-44某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的利率为10%，每年复利一次，银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第25年末偿还本息5000元。
要求：用两种方法计算这笔款项的现值。
习题2-45沿用习题2-42的例子
习题2-46某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，银行存款利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？
习题2-47假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱，两个孩子相差两岁，老大将在15年后上大学，老二则在17年后上大学。大学学制为4年，预计两个孩子的学费为每年21000元，年利率为16%。假设从现在起一年后开始存款，直到老大上大学为止，那么该家长每年应存多少钱才够两个孩子的学费？
习题2-48某公司有一笔款待付，对方提供了两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付15万元，一次性结清。
乙方案：分5年付款，1—5年各年初的付款分别为3、3、4、4、4万元，年利率为10%。
要求：按现值计算，择优方案。
习题2-49下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A 普通年金
B 即付年金
C 永续年金
D 先付年金
习题2-50下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。
A 后付年金终值
B 即付年金终值
C 递延年金终值
D 永续年金终值
习题2-51某企业于年初存入10万元，在年利率为10%、每半年复利计息一次的情况下，到第10年末，该企业能得到的本利和是多少？
习题2-52年初存入20万元，年利率为12%，按季复利计息，试求5年后到期本利和。
习题2-53某企业于年初存入银行500万元，在年利率为10％，半年复利一次的情况下，到第10年末，该企业可得到的本利和是多少？
习题2-54某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入3000元补贴生活，那么，该项投资的实际报酬率应为（）。
A 3% C 12.55%
B 12% D 10.04%
习题2-55：本金1000元，投资5年，年利率8%，每季复利一次，先求到期本利和，再求实际利率。
习题2-56郑先生下岗时获得50000元现金补助，他决定趁现在还有劳动能力，将款项存起来，去找工作养家糊口。郑先生预计，如果20年后这笔钱连本带利达到250000元，便可以解决养老问题。问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能成为现实？
习题2-57如果有一股优先股，每季分的股利2元，而利率是每年6%。对于一个准备买这种股票的人来说，他愿意出多少钱来购买此优先股？
习题2-58若年利率为16%，半年复利一次，则每年实际利率比名义利率（）。
A 大0.64%
B 小0.64%
C 大16.64%
D 小16.64%
习题2-59某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（）。
A 一年
B 半年
C 一季
D 一月
习题2-60若已知（F/P，10%，5）=1.6105，则（A/P，10%，5）、（A/F，10%，5）为多少（写出计算过程）？
习题2-61假定甲某贷款1000元，必须在未来3年每年年底偿还相等的金额，而银行按贷款余额的5%收取利息。请你编制如下的还本付息表（保留小数点后2
习题2-62某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；
（2）从第4年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率为10%，你认为该公司应该选择哪个方案？
习题2-63某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？
习题2-64某人准备在第5年底获得1000元收入，年利息率为10%。计算：（1）每年计息一次，则现在应存入多少钱？
（2）每半年计息一次，则现在应存入多少钱？
习题2-65李某工作参加工作的35年内每年需缴纳养老保险金，退休后20年内，每年可取得退休金10000元，现在李某希望了解如下信息，并希望个人理财顾问小刘能够给予解决。
1、李某退休前每年年末支付的养老保险金和退休后每年年末取得的退休金的
性质，及它们之间的区别。
2、李某退休后可取得的退休金的简单合计和这些退休金折合为截至其退休时
的现值合计。
3、截至李某退休日其每年年末支付的各年养老保险金的终值合计。
4、李某退休前每年年末应支付的各年养老保险金数额和截至李某退休时他所
支付的养老保险金合计。
5、假定李某打算将退休前每年支付的养老保险金由年末支付改为由年初支
付，其数额是多少？
习题2-66为了结束你在商学院最后一年的课程，并计划下一年转到厦门大学，你在未来的4年里，每年需要10000元的资金（也就是你需要现在提取第一年的10000元）。你叔叔很富有，将为你提供资金援助，他将一笔足以支付4次10000元的款项存入银行，该银行每年进行一次复利计算，利率为7%，他现在就存入
款项，问：
1、他需要存入多少？
2、你第一年提款后账户里还有多少钱？
最后一次提款后呢？
习题2-67某企业借入年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款的利息按季度计算，则贷款的实际年利率为（）。
A.5.06%
B.10.5%
C.10.38%
D.10%
习题2-68某企业为归还五年后的一笔债务，从现在起，每年初存入10000元，若年利率为10%，该笔存款的带起本利和为（）。
A. 77156
B. 76156
C. 37908
D. 41670
习题2-69某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其利率借到款项？
习题2-70某人现在存入银行一笔现金，计划5年后每年年末从银行提取现金4000元，连续提取8年，在利率为6%的情况下，现在应存入银行多少钱？
习题2-71某人在六年内分期付款购物，每年年初付款500元，银行利率为10%，该项分期付款购物相当于现在一次现金支付的购价为多少?
习题2-72某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，银行存款利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？
习题2-73设甲租赁公司将原价125000元的设备以融资租赁方式租给乙公司，共租5年，每半年末付租金1.4万元，满5年后设备所有权归属于乙公司。要求：1、如乙公司自行向银行借款购此设备，银行贷款利率为6%，试判断乙公司是租好还是借款买好。
2、若中介人要向甲索取佣金6448元，其余条件不变，甲本身筹资成本为6%，每期初租金不能超过1.2万元，租期至少要多少期甲公司才肯出租（期数取整）？
3-1：半年前以5000元购买某股票，一直持有至今尚未卖出，持有期间获得红利50元，且未来半年后市值达到5900元的可能性为50℅，市值达到6000元的可能性也是50℅，那么预期收益率是多少？
期望投资报酬率=[50℅×（5900-5000）+ 50℅（6000-5000）+50] ÷5000=20 ℅
℅= 10 ℅
3-3：ABC公司有甲、乙两个投资项目，假设未来的经济情况有三种：繁荣、正常与衰退，有关的概率分布和预期报酬率见表计算甲、乙项目的期望报率?
3-4：Xyz公司股票的历史收益率分别是26℅，11 ℅，15℅，27℅，21℅，32℅。请用算术平均值估计其预期收益率？
期望投资报酬率=（26℅+11 ℅+15℅+27℅+21℅+32℅）÷6=22 ℅
习题3-5下列投资中，风险最小的是（）。
A 购买政府债券
B 购买企业债券
C 购买股票
D 投资开发项目
习题3-6投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（）。
A 可获得报酬
B 可获得利润
C 可获得等同于时间价值的报酬率
D 可获得风险报酬率带来的额外部分
习题3-7利用习题3-4的数据估计预期收益率、标准差和标准离差率。
习题3-9某公司正在考虑以下三项投资项目，其中A和B是两只不同公司的股票，而C项目是投资于一家新成立的高科技公司，预测的未来可能的收益率情
习题3-10某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（）
A 甲方案优于乙方案
B 甲方案的风险大于乙方案
C 甲方案的风险小于乙方案
D 无法评价甲、乙方案的风险大小
习题3-11在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（）。
A 越大
B 越小
C 二者相关
D 无法判断
习题3-12标准离差是各种可能的报酬率偏离（）的综合差异。
A 期望报酬率
B 概率
C 风险报酬率
D 实际报酬率
习题3-13收益率离散程度的指标中属于相对数的有（）。
A 方差
B 标准离差率
C 标准差
D 期望值
习题3-14表示收益率离散程度的主要指标有收益率的是（）。
A 方差
B 标准离差率
C 标准差
D 期望差
习题3-15收益率离散程度的指标中属于相对数的有（）。
A 方差
B 标准离差率
C 标准差
D 标准差系数
课后作业
某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）
2、分别计算A、B两个项目期望值的标准差。
3、判断A、B两个投资项目的优劣。
习题3-16A、B两种证券的相关系数为0.4，预期报酬率分别为12％和16 ％，标准差分别为20 ％和30 ％，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为60 ％和40 ％，则A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和标准差分别是多少？
习题3-17当两项资产的风险一点也不能互相抵消时（）。
A 相关系数大于1
B 相关系数小于1
C 相关系数等于1 D相关系数等于-1
习题3-18当两项资产的风险可以充分互相抵消，甚至完全消除（）。
A 相关系数大于1
B 相关系数小于0
C 相关系数等于1 D相关系数等于-1
习题3-19假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为（）。
A 16%
B 12.88%
C 10.26%
D 13.79%
习题3-20某企业拟以100万元进行股票投资，现有A和B两只股票可以选择，
（2）如果无风险报酬率为6％，风险价值系数为10％，请计算A和B必要报酬率？
（3）假设投资者将全部资金按70％和30％的比例分别投资购买A和B构成投资组合，A和B预期收益率的相关系数为0.6，计算投资组合的标准差以及协方差？
习题3-21β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有（）。
A β越大，说明该资产风险越大
B 某股票β=0，说明此证券无风险
C 某股票β=1，说明其风险等于市场的平均风险
D 某股票β＞1，说明其风险大于市场的平均风险
习题3-22某资产组合中有三只股票，有关的信息如下表，计算资产组合的β系
12%，并利用习题3-22的有关信息和求出的β系数，计算A、B、C三种股票组合的收益率。
习题3-24关于风险收益率，以下叙述正确的有（）。
A 风险收益率是风险价值系数与标准利差率的乘积。
B 方差的乘积。
C 风险收益率是必要报酬率与无风险收益率之差。
D风险收益率是β系数与市场风险溢酬的乘积。
习题3-25某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的β系数分别是2.0、1.3、和0.7，他们的投资额分别是60万元、30万元和10万元。股票的市场平均收益率为10 ％，无风险利率为5％。假定资本资产定价模型成立。要求确定证券组合的必要收益率？
习题3-26假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的，求出表中“？”位置的数字，并列出计算过程。
习题4-1下列项目中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）
A、固定资产投资
B、折旧与摊销
C、无形资产投资
D、新增经营成本
习题4-2存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）
A 利润总额
B 净利润
C 营业利润
D 息税前利润
习题4-3某企业投资方案的年营业收入为500万元，年付现成本为180万元，年固定资产折旧费为20万元，年无形资产摊销为15万元，运用的所得税税率为25%，则该投资项目年经营现金流量为多少？
习题4-4某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资800万元，该项目持续5年。估计每年固定成本为50万元（不含折旧），变动成本是每件150元，固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为20万元。销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受300元/件的价格。所得税税率为25%。则该项目第1年的经营现金流量为多少？
习题4-5某企业计划进行一项投资，设备价值50万元，使用寿命5年，直线法计提折旧，期末无残值，使用该设备每年给企业带来销售收入30万元，付现成本18万元，所得税税率25%，计算该项目的现金净流量。
折旧额=50/5=10（万元）
税前利润=销售收入-付现成本-折旧=30-18-10=2（万元）
所得税=2×25%=0.5（万元）
净利润=2-0.5=1.5（万元）
每年现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=30-18-0.5=11.5（万元）
或=净利润+折旧=1.5+10=11.5（万元）
习题4-8已知企业拟购建一项固定资产需在建设开始时一次投入全部资金1 000万元，建设需1年时间，从第2年起到第10年每年净现金流NCF2～10为200万元。
问：该方案是否可行，如可行，投资回收期为几年？
习题4-9已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1至8年每年NCF为25万元，第9至10年每年NCF为20万元，则该项目的投资回收期为多少？
习题4-10某投资项目建设期为2年,第5年的累计净现金流量为-100万元，第6年的累计净现金流量为100万元，则不包括建设期的静态投资回收期为（ C ）。
A、5
B、5.5
C、3.5
D、6
习题4-11已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0=-500万元，NCF1=-500万元，NCF2=0,第3-12年的经营净现金流量NCF3-12=200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。
要求：计算该项目的下列指标:
（1）原始投资额
（2）终结点净现金流量
（3）静态投资回收期
（4）净现值
（5）内部收益率
习题4-12某投资项目的所得税前净现金流量如下:NCF0为-1100万元，NCF1为0，NCF2-10为200万元，NCF11为300万元。假定该投资项目的基准折现率为10%。试计算该项目的净现值？
习题4-13:某投资项目的所得税前净现金流量如下:NCF0为-100万元, NCF1-10为20万元。假定该投资项目的基准折现率为10%。试计算该项目的净现值？
习题4-14：某投资项目的所得税前净现金流量如下:NCF0为-100万元, NCF1-9为19万元，NCF10为29万元。假定该投资项目的基准折现率为10%。试计算该项目的净现值？
习题4-15：某投资项目的所得税前净现金流量如下:NCF0为-100万元, NCF1 为0，NCF2-11为20万元。假定该投资项目的基准折现率为10%。试计算该项目的
净现值？
习题4-16：某投资项目的所得税前净现金流量如下:NCF0-1为-50万元, NCF2-11为20万元。假定该投资项目的基准折现率为10%。试计算该项目的净现值？习题4-17已知某企业有可供选择的甲、乙两项目。甲项目在开始时一次投入全部资金100万元，项目生命期为6年，从第1年到第6年每年的净现金流量均为30万元。乙项目也在开始时一次投入全部资金100万元，项目生命期为6年，第1年到第6年的经营净现金流量均为25万元，预计项目结束时，固定资产残值30万元。假定基准折现率均为10%。请根据净现值法做出投资决策。
习题4-18已知某企业有一投资项目，该项目在开始时一次投入全部资金100万元，项目生命期为6年，建设期为2年，从第3年到第6年每年的净现金流量均为30万元。假定该投资项目的基准折现率为10%。试求该项目的净现金流量。
习题4-19已知某企业有一投资项目，项目生命期为6年，建设期为2年，从第0年到第2年，投入资金分别为50万元、30万元、20万元，从第3年到第6年每年的净现金流量均为30万元。试求该项目的净现金流量。
习题4-20净现值指标的缺点有（ABC）
A、不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平
B、当多个项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资方案的优劣
C、净现金流量的测量和折现率的确定比较困难
D、没有考虑投资的风险性
习题4-21净现值法的优点有（ABC）
A、考虑了资金时间价值
B、考虑了项目计算期的全部净现金流量
C、考虑了投资风险
D、可从动态上反映项目的实际收益率
习题4-22继续用习题4-11的资料，算净现值。
习题4-23某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，试用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定使用的行业基准折现率为10%。
要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。
（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。
习题4-24某投资项目的所得税前净现金流量如下:NCF0为-100万元, NCF1-10为20万元，根据上述资料，可用特殊方法计算内部收益率。
习题4-25某企业有一个投资项目，需要投资4500万元，项目寿命10年，每年净现金流量1000万元。
（1）计算该项目的内含报酬率；
（2）如果企业的资金成本16%，用内含报酬率判断该项目是否可行？
习题4-26沿用4-11的资料计算：（5）内含报酬率
习题4-27假设某公司计划开发一种新产品，该产品的寿命期为5年，开发新产品的成本及预计收入为：需投资固定资产240 000元，需垫支流动资金200 000元，在项目结束时收回，5年后可收回固定资产残值30 000元，用直线法提折旧，投产后，预计每年的销售收入可达240 000元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本128 000元，每年的设备维修费用10 000元。该公司预计的加权平均资金成本为10%，适用的所得税税率为25%。
要求：请用净现值法和内含报酬率法对该项新产品是否开发作出分析评价。（现值系数取四位小数）
习题4-27A项目与B项目为互斥方案，它们的项目计算期完全相同。A项目原始投资的现值为150万元，净现值为29.97万元；B项目的原始投资的现值为100万元，净现值为24万元。要求：
（1）分别计算两个项目的净现值率指标（结果保留两位小数）；
（2）分别按净现值法和净现值率法在A项目和B项目之间做出比较决策。
习题4-28某企业你进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表如下（略）：
要求：（1）计算用英文字母表示的项目数值
（2）计算静态投资回收期、净现值、原始投资现值、净现值率、获利指数。（3）评价该项目的财务可行性。
习题4-29甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两方案，请帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：
（1）甲方案原始投资额为100万元，在建设起点一次性投入，项目计算期为6年，净现值为16.5万元。
（2）乙方案原始投资额为120万元，在建设起点一次性投入，项目计算期为4年，运营期每年的净现金流量均为60万元。
（3）该项目的折现率为10%。
要求：（1）计算乙方案的净现值；
（2）用年均回收额法做出投资决策。
习题4-30某企业拟进行新产品投资，可供选择的A、B两个项目资料如下：半自动化A项目需要160000元的初始投资。每年NCF=80000元，项目寿命期3年，3年后必须更新无残值。
全自动化B项目需要210000元的初始投资。每年NCF=64000元，项目寿命期6年，6年后必须更新无残值。
问：预期收益率为16%时，该企业应选择哪一个项目好？
习题4-31假设某项目的原始投资在建设期期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的获利指数是（）。
A 6.67
B 1.15
C 1.5
D 1.125
习题4-32假设某项目计算期为5年，净现值为10000万元，行业基准折现率为10%，5年期，折现率为10%的年金现值系数为3.791，项目的年等额净回收额约为（）万元。
A 2000
B 2638
C 37910
D 50000
习题4-33如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV＞0，NPVR＞0,PI ＞1，IRR ＞ic，PP ＞n/2，则可以得出的结论是（）。
A 该项目基本具备财务可行性
B 该项目完全具备财务可行性
C 该项目基本不具备财务可行性
D 该项目完全不具备财务可行性
习题4-34某投资项目只有一个备选方案，计算出来的财务可行性评价指标如下：ROI为10%，PP为6年，不包含建设期的PP为5年，NPV为162.65万元，NPVR 为0.1704，PI为1.1704，IRR为12.73%。项目计算期为11年（其中生成运营期为10年），基准总投资利润率为9.5%，基准折现率为10%。根据上述资料，评价该项目的财务可行性。
习题4-35某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，行业基准折现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的获利指数为26%；乙方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（F/P，12%，10）=3.1058；丙方案的内部收益率为
11%；丁方案的项目计算期为8年，其年等额回收额为160万元。
试分析哪个方案是最优投资方案。
习题4-37某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年,所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。不考虑企业所得税。
要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。
（2）计算项目净现值,并评价其财务可行性。
习题4-38已知某长期投资项目建设期净现金流量为NCF0=-500万元，NCF1=-500万元，NCF2=0；第3—12年的经营净现金流量NCF3-12=200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10%。
要求：计算该项目的下列指标并评价该项目的财务可行性
（1）原始投资额
（2）终结点的净现金流量
(3）包括建设期的静态投资回收期
（4）净现值（NPV）
（5）内含报酬率（IRR）
习题4-39某工业项目需要原始投资200万元，于第一年年初和第二年年初分别投入100万元。该项目建设期2年，建设期资本化利息40万元，经营期5年。固定资产期满净残值收入20万元。项目投产后，预计年营业收入110万元，年经营成本25万元。经营期结束时还本。该企业采用直线法折旧，所得税率33%，设定折现率为10%。
要求：
（1）计算该项目NPV、NPVR、PI。
（2）评价该项目是否可行。
习题4-40某企业准备购入一设备以扩充生产能力。需投资20000元，使用5年，采用直线法折旧，无残值，5年中，每年营业收入为15000元，每年付现成本为5000元，假设所得税率为25%，资金成本率为12%。计算现值指数？
习题7-3某企业按年利率10.2%从银行借入款项180万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额。试计算该项贷款的实际利率及企业实际动用的借款。
习题7-4某企业从银行取得借款500万元，期限1年，名义利率9%，利息45万元，按贴现法付息，计算该项贷款的实际利率。
习题7-5甲公司欲从银行取得一笔长期借款1500万元，手续费率为0.1℅，年利率为5℅，期限为3年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为33℅。这笔借款的资本成本是多少？
习题7-6某公司发行面额为1000元的债券，票面利率为8%，债券发行期限为5年。试分别计算市场利率为6%、8%、10%时的发行价格。
习题7-7某企业等价发行面值1000元、期限5年、票面利率为8℅的债券4000张，每年结息一次。发行费率为5℅，所得税税率为25℅。则该批债券筹资的成本为多少？
如果该债券溢价100元发行筹资的成本为多少？
如果该债券折价50元发行筹资的成本为多少？
习题7-8长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。
A 筹资费用大
B 利息能节税
C 筹资弹性大
D 债务利息高
习题7-9某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价格为（）元。
A 20
B 24
C 22
D 18
习题7-10股票的收益主要由（）组成。
A 股利
B 价值
C 价格
D 资本利得
习题7-11某公司的普通股基年股利6元，估计年股利增长6%，期望的收益率为15%，打算两年以后转让出去，估计转让价格为30元。
要求：计算普通股的价值。
习题7-12：某公司拟发行一批普通股，发行价格12元，每股发行费用2元，预定每年分派现金股利每股1.2元。则该批普通股筹资成本为多少？
《财务管理》书课后习题第8章参考答案
精心整理 《财务管理》参考答案 第八章 一．单项选择 1.A 2.D 3.C 4.D 5.D 6.A 7.B 8.D 9.B10.C11.C 二．多项选择 1.AC 2.ABC 3.ACD 4.ABD 5.ABD 三．判断 1.√ 2.√ 3.× 4.√ 5.× 6.× 7.× 8.× 9.×10.√ 第十一章： 一．单项选择 1.B 2.C 3.B 4.A 5.D 6.A 7.A 8.D 9.D10.D 二．多项选择 1.ABCD 2.ABC 3.ABCD 4.ABCD 5.ABCD 6.BC 7.AC 8.ABCD 9.BCD10.BD 三．判断 1.√ 2.√ 3.√ 4.× 5.× 6.√ 7.√ 8.√ 9.×10.√ 四．计算题 1、（1）流动比率=流动资产÷动负债 流动资产期末数=1.6*225=360 速动比率=速动资产÷动负债 速动资产期初数=0.75*150=112.5 流动资产期初数=112.5+180=292.5 （2）本期销售收入=1.2*（800+1000）÷2=1080 （3）本期流动资产平均余额=（292.5+360）÷2=326.25 流动资产周转次数=1080÷326.25=3.31（次） 2、解：计算表中未知项目，将该简要资产负债表填列完整。 XX公司资产负债表 2010年12月31日单位：万元 项目金额项目金额 货币资产（1） 应收账款（2） 存货（3） 固定资产净值（4）750 5950 3400 6100 应付账款（6） 应交税金（7） 长期负债（8） 实收资本（9） 未分配利润（10） 5000 50 1620 7500 2030 资产合计（5）16200 负债和所有者权益合计 （11） 16200 3.解：（1）销售净利率＝[1250×（1-25%）]÷3750＝25% （2）总资产周转率＝3750÷4687.5＝0.8次 （3）总资产净利率＝[1250×（1-25%）]÷4687.5＝20% （4）净资产收益率＝[1250×（1-25%）]÷2812.5＝33.33% 4、解：（1）计算并填列该公司财务比率表： 财务比率名称本公司行业平均数 流动比率（1） 1.98 1.98 资产负债率（2）62% 62% 利息保障倍数（3） 2.86 3.8
财务管理第一章习题与答案
第一章财务管理总论 一、单项选择题 1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）。 A.企业财务管理 B.企业财务活动 C.企业财务关系 D.企业财务 2.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。 A.甲公司与乙公司之间的关系 B.甲公司与丙公司之间的关系 C.甲公司与丁公司之间的关系 D.甲公司与戊公司之间的关系 3.相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。 A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资的风险价值 C.不能反映企业潜在的获利能力 D.某些情况下确定比较困难 4.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。 A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 5.如果社会平均利润率为10%，通货膨胀附加率为2%，风险附加率为3%，则纯利率为（）。 A. 12% B. 8% C. 5% D. 7% 6.以每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了创造的利润与投入的资本之间的关系 7.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买供企业内部使用的专利权 D.购买国库券 8.财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 9.下列属于决定利率高低主要因素的是（）。 A.国家财政政策 B.资金的供给与需求 C.通货膨胀 D.国家货币政策 10.下列说法不正确的是（）。 A.基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率 B.套算利率是指各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率 C.固定利率是指在借贷期内固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率 D.基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 二、多项选择题 1.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。 A.采购原材料 B.销售商品 C.购买国库券 D.支付利息 2.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。 A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监 C.公司被其他公司接收或吞并 D.所有者给经营者以“股票期权” 3.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。 A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件 C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款 4.在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。 A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构 5.有效的公司治理，取决于公司（）。 A.治理结构是否合理 B.治理机制是否健全 C.财务监控是否到位 D.收益分配是否合理 6.在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（）。 A.利息率 B.公司法 C.金融工具 D.税收法规 7.利率作为资金这种特殊商品的价格，其影响因素有（）。 A.资金的供求关系 B.经济周期 C.国家财政政策 D.国际经济政治关系 8.关于经济周期中的经营理财策略,下列说法正确的是（）。 A.在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备 B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润 C.在经济衰退期企业应减少存货 D.在经济萧条期企业应裁减雇员
财务管理 第一章答案
一、单选题 1.企业财务管理工作环节的核心工作环节是（ B ）。 A财务预测 B财务决策 C财务控制 D财务分析 2.以企业价值最大化作为理财目标的缺点是（ D ）。 A没有考虑资金的时间价值和风险价值 B不利于社会资源的合理配置 C不利于克服管理上的短期行为 D不是所有股东均对股价最大化感兴趣。3.以下不属于企业价值最大化的优点的是（ D ） A能够避免企业的短期行为B考虑了资金的时间价值 C考虑了风险与报酬之间的关系D是很容易实施的理财目标 4.相对于货币市场，不属于资本市场特点的是（ D ）。 A主要目的是满足长期投资性资金的供求需要 B资金借贷量大 C价格变动幅度大 D流动性好 5.作为企业财务管理目标，每股利润最大化较利润最大化的优点在于（ B ）。 A考虑了资金时间价值因素 B反映了创造利润与投入资本之间的关系 C考虑了风险因素 D能够避免企业的短期行为 6.下列属于本企业与债权人之间关系的是（ A ） A 向甲公司赊购商品 B 购买乙公司债券 C购买丙公司股票 D接受丁公司吸收的直接投资 7.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款.发行股票和债券等，从而取得资金的活动是（ A ）。 A筹资活动 B投资活动 C收益分配活动 D资金营运活动 8.股东和经营者发生冲突的重要原因是（ D ）。 A信息的来源渠道不同 B所掌握的信息量不同 C素质不同 D具体行为目标不一致 9.下列财务关系中，属于所有权关系的是（ D ） A 企业与客户之间的财务关系 B 企业与债权人、债务人的财务关系 C 企业内部各单位之间的财务关系 D 企业与投资者、受资者之间的财务关系 10.下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（ A ）。
财务管理习题集第八章
第八章营运资本管理 一、名词解释 1.现金周转期 2.信用政策 3.信用标准 4.信用条件 5.收账政策 6.信用评分法 7.保险储备 二、单项选择题 1.下列各项中，不属于信用条件构成要素是的 ( )。 A．信用期限 B．现金折扣 C．现金折扣期 D．商业折扣 2.下列有关现金周转期表述正确的是( )。 A．现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期 B. 现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期 C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期 3.某企业年赊销额600万元(一年按360天计算)，应收账款周转次数为9次，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为( )。 A．3.89万元 B．4.67万元 C．2.62 万元 D．4.28万元 4.存货模式下的最佳现金持有量是应使下列各项成本之和最小的现金持有量( )。 A.机会成本与转换成本 B.机会成本与短缺成本 C.管理成本与转换成本 D.机会成本、转换成本和短缺成本 5.企业在经营季节性低谷时仍有短期借款，其所采用的营运资金筹资政策属于( )。 A.中庸型 B.保守型 C.冒险型 D. 中庸型或保守型 6.某公司最低现金控制线为1000元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）。 A．18500元 B．12000元 C．6500元 D．0元 7.企业为满足预防动机而持有现金，不需考虑的因素有( )。 A.企业销售水平的高低 B.企业临时举债能力的强弱 C.企业对待风险态度 D.现金流量预测的可靠性 8.持有过量现金可能导致的不利后果是（）。 A.财务风险过大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降 9.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。 A．应收账款占用资金的应计利息 B．客户资信调查费用
第1章财务管理总论(习题及解析)
第1章财务管理总论 一、本章习题 (一)单项选择题 1．企业与政府之间的财务关系体现为（）。 A．资金结算关系 B．债权债务关系 C．风险收益对等关系 D．强制与无偿的分配关系 2．与债券信用等级有关的利率因素是（）。 A．违约风险收益率 B．纯利率 C．通货膨胀补偿率 D．到期风险收益率 3．通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（）。 A．接受 B．解聘 C．监督 D．股票选择权 4．金融资产的特征具有如下相互联系、相互制约的关系（）。 A．收益大的，风险较小 B．流动性弱的，风险较小 C．流动性强的，收益较差 D．流动性强的，收益较好 5．财务管理是企业管理的核心组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种（）。 A．价值的管理 B．使用价值的管理 C．劳动要素的管理 D．物质设备的管理 6．财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（）。 A．经济利益关系 B．经济往来关系 C．经济责任关系 D．经济协作关系 7．采用借款、发行股票和债券等方式取得资金的活动是（）。 A．分配活动 B．筹资活动 C．投资活动 D．营运活动 8．财务管理是组织企业财务活动，处理各方面财务关系的一项（）。 A．经济管理工作 B．物质管理工作 C．人文管理工作 D．社会管理工作 9．甲、乙两企业均投入300万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利已经全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时得出两个企业都获利20万元，经营效果相同。得出此结论的原因是（）。 A．没有考虑所获利润和投入资本的关系 B．没有考虑利润的取得时间 C．没有考虑所获利润与企业规模大小的关系 D．没有考虑利润的获得和所承担风险大小 10．风险收益率不包括（）。 A．期限风险收益率 B．偿债风险收益率 C．流动性风险收益率 D．违约风险收益率
财务管理第一章习题与答案
第一章财务管理总论 一、单项选择题?1.根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为( ）.?A．企业财务管理B。企业财务活动C。企业财务关系D．企业财务２．假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票,且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）.?A。甲公司与乙公司之间的关系Ｂ.甲公司与丙公司之间的关系 Ｃ.甲公司与丁公司之间的关系D．甲公司与戊公司之间的关系 3。相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。 A.没有考虑资金的时间价值Ｂ．没有考虑投资的风险价值 C。不能反映企业潜在的获利能力D。某些情况下确定比较困难 4.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）. Ａ.总资产报酬率B.净资产收益率C．每股市价D。每股利润 ５.如果社会平均利润率为10%，通货膨胀附加率为2％,风险附加率为3%，则纯利率为( ）。 A。１2％ B. ８％ C. 5% D。 7％ ６。以每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。?A.考虑了资金的时间价值B．考虑了投资的风险价值?Ｃ。有利于企业克服短期行为Ｄ．反映了创造的利润与投入的资本之间的关系7．下列各项经济活动中,属于企业狭义投资的是( ）。 A。购买设备B.购买零部件C．购买供企业内部使用的专利权Ｄ.购买国库券 8.财务管理的核心是（).?A.财务预测Ｂ。财务决策C．财务预算Ｄ.财务控制 9。下列属于决定利率高低主要因素的是( )。 Ａ。国家财政政策B。资金的供给与需求C。通货膨胀D．国家货币政策 10．下列说法不正确的是（)。?Ａ．基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率B．套算利率是指各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率?C.固定利率是指在借贷期内固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率?D.基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 二、多项选择题?１。下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）.?A．采购原材料Ｂ.销售商品C．购买国库券 D．支付利息 ２.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( ）。A.所有者解聘经营者Ｂ.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并?D．所有者给经营者以“股票期权" 3.下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ).?A。规定借款用途B.规定借款的信用条件Ｃ.要求提供借款担保Ｄ．收回借款或不再借款 4。在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ). Ａ.经济周期B.经济发展水平C。宏观经济政策D．公司治理结构 ５．有效的公司治理,取决于公司（ )。?A。治理结构是否合理B.治理机制是否健全C.财务监控是否到位D.收益分配是否合理 6．在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有( ）。 Ａ。利息率B．公司法C.金融工具D。税收法规 7。利率作为资金这种特殊商品的价格，其影响因素有( ）。?A．资金的供求关系Ｂ。经济周期C.国家财政政策Ｄ．国际经济政治关系 8．关于经济周期中的经营理财策略,下列说法正确的是( )。?Ａ.在企业经济复苏期企业应当增加厂房设备 B.在企业经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润?C．在经济衰退期企业应减少存货D.在经济萧条期企业应裁减雇员 9．金融工具是指能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具的特征包括（）。?A．期限性B.流动性C.风险性Ｄ.稳定性 10。按利率之间的变动关系,利率可以分为（ )。 A。固定利率B.浮动利率C.基准利率D。套算利率 三、判断题 1。民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（ ) 2。财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。（ )
财务管理练习题及答案7
一、单项选择 1．收益的重要特征是（） A 经济利益流入企业 B 导致所有者权益增加 C 导致债主权益增加 D 经济利益流出企业 2．不能用企业的资本发放股利，这是（）约束这一法律因素作出的要求。 A 资本保全 B 资本积累 C 超额利润累积 D 偿债能力 3．可供企业分配利润扣除企业提取的公积金后的金额是（）。 A 税后净利润 B 可供向投资者分配利润 C 企业可供分配利润 D 未分配利润 4．股份有限公司当年无利润但用公积金弥补其亏损后，经股东特别大会决议，可按不 超过股票面值（）的比率用公积金向股东分配股利。 A 5% B 6% C 8% D 10% 5．当公司按规定弥补亏损，用公积金向股东分配股利后，留存的法定公积金不得低于 注册资本的（）。 A 20% B 25% C 30% D 35% 6．能够保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等的收益分 配政策是（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 7．当企业的净利润与现金流量不够稳定时，应采用（）对企业和股东都有利。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 8．主要考虑了未来投资机会的影响的收益分配政策是（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 9．将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构，然后再分配股利，这被称为（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 10．股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取。 A 50% B 35% C 25% D 15% 11．（）之后的股票交易，其股票价格有可能下降， A 股利宣告日 B 股权登记日 C 股利支付日 D 除权日 12．（）企业管理当局就利润分配的有关事项而制定和采取的方针、政策和策略。
财务管理第一章习题及答案word版本
财务管理第一章习题 及答案
财务管理习题及答案 第一章财务管理绪论 一、单项选择题 1、现代企业财务管理的最优目标是( )。 A、股东财富最大化 B、利润最大化 C、每股盈余最大化 D、企业价值最大化 2、实现股东财富最大化目标的途径是( )。 A、增加利润 B、降低成本 C、提高投资报酬率和减少风险 D、提高股票价格 3．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A ．预计获利能力 B ．现有生产能力 C ．潜在销售能力 D ．实际获利能力 4、股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A、信息的来源渠道不同 B、所掌握的信息量不同 C、素质不同 D、具体行为目标不一致 5、一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系：( ) A、流动性强的，收益较差 B、流动性强的，收益较好 C、收益大的，风险小 D、流动性弱的，风险小 6、一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是( ) A、收益率高 B、市场风险小 C、违约风险大 D、变现力风险大 7、公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A、债权债务关系 B、强制与无偿的分配关系
C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 8、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是 ( )。 A、筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动 9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A、经济往来关系 B、经济协作关系 C、经济责任关系 D、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 ( )。 A、能够避免企业的短期行为 B、考虑了资金时间价值因素 C、反映了创造利润与投入资本之间的关系 D、考虑了风险价值因素 11、反映股东财富最大化目标实现程度的指标是 ( )。 A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率 12、各种银行、证券公司、保险公司等均可称为 ( )。 A、金融市场 B、金融机构 C、金融工具 D、金融对象 13．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。 A ．寻求立法保护 B ．规定资金的用途 C ．提前收回借款 D ．不允许发行新股 14．以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（）。
第一章财务管理概述习题及答案
《财务管理学》 第一章__财务管理概述 一、单项选择题 1、关于利润的分配，应按照规定程序进行分配，下列说法中不正确的是（）。 A. 首先应依法纳税 B. 首先向股东分配收益 C. 其次弥补亏损、提取法定公积金 D. 最后向股东分配股利 2、公司与被投资单位之间的财务关系体现的是（）的投资与受资的关系。 A. 权利与义务性质 B. 债务与债权性质 C. 所有权性质 D. 经营与被经营性质 3、下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是（）。 A. 公司财务管理的最终目标是公司价值最大化 B. 公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险 C. 公司收益率的高低和风险的大小取决于公司的投资项目、资本结构和股利分配政策 D. 公司财务管理的主要内容仅指投资管理和筹资管理 4、长期负债和权益资本属于（）。 A. 权益资本 B. 借入资本 C. 长期资本 D. 短期资本 5、在股东和经营者分离以后，股东的目标是使公司财富最大化，下列选项中，不属于经营者目标的是（ ）。 A. 增加报酬 B. 增加闲暇时间 C. 扩大对公司的控制权 D. 避免风险 6、由于债务到期日不同而带来的风险指的是（）。 A. 流动性风险 B. 违约风险 C. 通货膨胀风险 D. 期限性风险 7、将金融市场分为一级市场和二级市场的标准是（）。
A. 交易对象 B. 资本期限
C. 市场功能 D. 交易主体 二、多项选择题 1、公司财务活动包括（）。 A. 筹资活动 B. 投资活动 C. 社会活动 D. 经营活动 E. 股利分配活动 2、股东权益包括（）。 A. 股东投入资本 B. 资本公积 C. 未分配利润 D. 盈余公积 E. 税前利润 3、财务管理的特点包括（）。 A. 综合性强 B. 涉及面广 C. 对公司的经营管理状况反映迅速 D. 客观性 E. 及时性 三、简答题 1、简述以企业价值最大化作为财务管理目标的优缺点。 2、简述股利分配管理的内容。 3、简述金融市场与财务管理的关系。 4、什么是利息率，简述其公式的具体含义。 四、论述题 1、论述公司财务关系的主要内容。 【正确答案】：公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。 （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。
财务管理练习题(含答案解析)
第一章导论 一、单项选择题 1、下列说法不正确的是（）。 A、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率 B、套算利率是指各金融机构根据其基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率 C、固定利率是指在借贷期固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期可以调整的利率 D、基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 答案:D 解析:法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。 2、下列说法中不正确的是（）。 A、财务管理的核心是财务分析 B、财务预测是为财务决策服务的 C、财务预算是控制财务活动的依据 D、财务控制是对企业财务活动所施加的影响或进行的调节 答案:A 解析:在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。 3、下列（）不属于资金利率的组成部分。 A、纯利率 B、通货膨胀补偿率 C、流动性风险报酬率 D、存款利率 答案:D 解析:资金的利率通常由三部分组成：（1）纯利率；（2）膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）；（3）风险报酬率。风险报酬率包括违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。 4、下列说法错误的是（）。 A、筹资活动是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程 B、广义的投资包括企业部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭义的投资仅指企业部使用资金的过程 C、资金营运活动是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动 D、广义的分配是指企业对各种收入进行分配和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配 答案:B 解析:企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。前者包括企业部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。 5、下列说法不正确的是（）。 A、金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和利息率 B、按期限金融市场分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场 C、按证券交易的式和次数金融市场分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，或称一级市场和二级市场 D、按金融工具的属性金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场 答案:A 解析:金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。 6、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。 A、购买设备 B、购买零部件 C、购买专利权 D、购买国库券 答案:D 解析:广义投资包括对使用资金和对外投放资金两个过程，狭义投资仅指对外投资。 7、没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（）。 A、利率 B、纯利率 C、流动风险报酬率 D、市场利率
财务管理习题及答案解析
财务管理习题 第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％ 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制 二、多项选择题。 1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。 A.与其他企业联营 B.购买无形资产 C.购买国库券 D.购买零件 2.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。 A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响 B.投资者可以参与企业净利润的分配 C.投资者对企业的剩余资产享有索取权 D.投资者对企业承担一定的经济法律责任 3.影响企业财务管理的经济环境因素主要包括 A.企业组织形式 B.经济周期 C.经济发展水平 D.经济政策 4.风险收益率包括（）。 A.通货膨胀补偿率 B.违约风险收益率 C.流动性风险收益率 D.期限风险收益率 5.企业价值最大化目标的优点包括（）。 A.考虑了投资的风险价值 B.反映了资本保值增值的要求 C.有利于克服管理上的片面性 D.有利于社会资源的合理配置 6.下列各项中属于资金营运活动的是（）。 A.采购原材料 B.购买国库券 C.销售商品 D.支付现金股利 三、判断题。 1.广义的分配是指对企业全部净利润的分配，而狭义的分配仅是指对于企业收入的分配。（） 2.企业与受资者之间的财务关系体现债权性质的投资与受资关系。（） 3.股份有限公司与独资企业和合伙企业相比具有对公司收益重复纳税的缺点。（） 4.金融市场的主体就是指金融机构。（） 5.基准利率在我国是指中国人民银行的再贴现率。 6.流动性风险收益率是指为了弥补债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。（） 7.国际经济政治关系会影响利率的高低。（） 8.对于股票上市企业，即期市场上的股价能够直接揭示企业的获利能力。（） 9.从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资
财务管理习题及答案第九-十一章
第八章资本成本 练习一 [目的] 练习资本成本计算的基本原理。 [资料与要求] 1．宏达公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为 1000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110％，票面利率为10％，每年未付一次利息，筹资费率为5％，所得税率25％。试计算该债券的成本。 2．得利公司向银行借入一笔长期借款，借款年利率为12％，借款手续费率 0.2％，所得税率25％。试计算该银行借款成本。 3．远达公司按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3％，年股利率为 11％，所得税率 25％。计算该优先股成本。 4．新利公司发行普通股股票 2000万元，筹资费用率6％，第一年末股利率为12％，预计股利每年增长2％，所得税率25％。计算该普通股成本。 5．月新公司留存收益100万元，上一年公司对外行普通股的股利为12％，预计股利每年增长率3％。试计算该公司留存收益成本。 1．债券的成本=1000×10%×（1-25%）÷[1100×（1-5%）]=7.18% 2．银行借款成本=12%×（1-25%）÷（1-0.2%）=9.02%
3．优先股成本=11%÷（1-3%）=11.34% 4．普通股成本=12%÷（1-6%）+2%=14.77% 5．留存收益成本=100×0.12×（1+3%）÷100+3%=15.36% 练习二 [目的] 练习个别资本成本的计算。 [资料] 新元公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面利率10％，筹资费率2％；发行优先股800万元，股利率为12％，筹资费率为3％；发行普通股2 200万元，筹资费率 5％，预计第一年股利率为 12％，以后每年按4％递增，所得税率为 25％。[要求] 1. 计算债券成本； 2. 计算优先股成本； 3. 计算普通股成本； 4. 计算综合资金成本。 1.债券成本=2000*10%*（1-25%）÷[2000×（1-2%）]=7.65% 2.优先股成本=800*12%÷[800×（1-3%）]=12.37% 3.普通股成本=2200*12%÷[2200×（1-5%）]+4%=16.63%
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优选资料 财务管理练习题及答案 简答题 1．为什么将企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理的最优目标？ 财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动。财务管理的整体目标：总产值最大化利润最大化股东财富最大化企业价值最大化４种观点，企业价值最大化普遍认可． 企业价值最大化是指通过财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分利用资金的时间价值和风险与报酬的关系，保证将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中应满足各方利益 关系，不断增加企业财富，使企业总价值达到最大化。企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是 把企业长期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系，最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。企业价值，在于它能带给所有者未来报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。 相比股东财富最大化而言，企业价值最大化最主要的是把企业相关者利益主体进行糅合形成企 业这个唯一的主体，在企业价值最大化的前提下，也必能增加利益相关者之间的投资价值。 企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。 股东财富最大化与利润最大化目标相比，有着积极的方面。这是因为：一是利用股票市价来计量，具有可计量性，利于期末对管理者的业绩考核; 二是考虑了资金的时间价值和风险因素；三是 在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票价格在某种程度上反映了企业未来现金流量的现值。 2．简述吸取直接投资的优缺点。 答：吸收直接投资的优点主要是：
财务管理第一章习题
财务管理学 第一章务管理总论 一、单项选择题 1。企业价值最大化目标强调的是企业的()。 A．实际获利能力B。实际投资利润率C。实际投入资金D。预期获利能力 2.企业购置固定资产属于企业的（）. Ａ.筹资活动Ｂ。投资活动 C.营运活动 D.分配活动 3.在其它条件相同的情况下，同一公司发行的５年期债券与3年期债券相比，（）。 Ａ。通货膨胀补偿率较大 B.违约风险收益率较大 C.流动性风险收益率较大 D.期限风险收益率较大 4.下列各项中，从甲公司角度看，假定不考虑其它条件，能够形成“本企业与债权人之间财务关系的是”( )。 A。甲公司向乙公司赊销产品 B.持有丙公司债券和丁公司的股票 C.接爱戊公司支付公司债券利息Ｄ。只向戊公司支付公司债券利息 5．资金分配活动分为广义和狭义之分，以下属于狭义分配的是（）。 A。工资分配B。缴纳税金C。对净利润进行分配D。成本的补偿 6.下列各项中,不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是(）。 A.市场对公司强行接收或吞并B。债权人通过合同实施限制性借款 C．债权人停止借款D。债权人收回借款 7.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是(）。 A。购买原材料Ｂ．购买零部件C．购买专利权 D.与其他企业联营 8．每股收益最大化目标相对于利润最大化目标而言,克服了什么缺点（）。 A。考虑了资金的时间价值B。考虑了投资的风险价值 Ｃ。有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 9。如果平均利率为９％，通货膨胀附加率为2％，风险收益率为3％，则纯粹利率为( ）。A。7％B．９%C。4% D。５% 10。证券交易所和场外交易场所是将金融市场按（）标准进行的分类。 A．组织方式B。交割的方式Ｃ.证券交易的方式和次数 D.金融工具的属性 11。下列方式中是通过市场约束经营者的办法有（）. A.解骋B．接收C。股票期权D．绩效股 12。金融环境是企业最为主要的环境因素之一,下列说法不正确的是（)。 Ａ。金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构 B.金融市场有要素主要有：市场主体、金融工具、交易价格构成 C.金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征 D．利率是一定时期内运用资金资源的交易价格 13。以企业价值最大化作为财务管理的目标,它具有的优点不包括（）。 A．考虑了资金的时间价值B．反映了投资的风险价值 C.有利于社会资源合理配置Ｄ.上市公司股价可直接揭示公司价值 １4.()在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，地位也最高。 A.经营者Ｂ.股东Ｃ.债权人D。政府 1５．财务管理的核心是（)。 A。财务预测Ｂ．财务决策 C.财务预算Ｄ。财务控制 二、多项选择题
财务管理章节练习_第14章标准成本法
章节练习_第十四章标准成本法 一、单项选择题?（） 1、 “成本差异=实际成本-标准成本”，其中的“标准成本”的含义是（）。 A、单位产品标准消耗量 B、单位产品标准成本 C、预算产量的标准成本 D、实际产量的标准成本 2、 根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本称为（）。 A、理想标准成本 B、现行标准成本 C、基本标准成本 D、正常标准成本 3、 依据理论上的业绩标准、生产要素的理想价格和可能实现的最高生产经营能力利用水平而制定的标准成本是（）。 A、基本标准成本 B、理想标准成本 C、正常标准成本 D、现行标准成本 4、 甲公司制定成本标准时采用基本标准成本。出现下列情况时，不需要修订基本标准成本的是（）。 A、主要原材料的价格大幅度上涨 B、操作技术改进，单位产品的材料消耗大幅度减少 C、市场需求增加，机器设备的利用程度大幅度提高 D、技术研发改善了产品性能，产品售价大幅度提高 5、 甲公司是一家日用品生产企业，生产单一产品，按正常标准成本进行成本控制，公司预计下一年度的原材料采购价格为10元/公斤，运输费为2元/公斤，运输过程中的正常损耗为3%，原材料入库后的储存成本为1元/公斤，该产品的直接材料价格标准为（）元。 A、 B、 C、 D、13 6、 下列关于制定正常标准成本的表述中，正确的是（）。 A、直接材料的价格标准不包括购进材料发生的检验成本 B、直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间，不包括各种原因引起的停工工时 C、直接人工的价格标准是指标准工资率，它可以是预定的工资率，也可以是正常的工资率 D、固定制造费用和变动制造费用的用量标准可以相同，也可以不同。例如，以直接人工工时作为变动制造费用的用量标准，同时以机器工时作为固定制造费用的用量标准 7、 二因素分析法下的固定制造费用的能量差异，在三因素分析法中被进一步分为（）。 A、闲置能量差异和耗费差异 B、闲置能量差异和效率差异 C、耗费差异和效率差异 D、价格差异和数量差异
财务管理练习题49626
第一章 假设你毕业于财务专业，在一家咨询公司上班。张玲是你的一个客户，她正打算创立一家生产健身器材的公司。由于近几年这一行的前景被市场看好，因此已有多位出资者表示愿意对张玲的新公司出资。鉴于采用发行股票方式设立公司拟的手续复杂，张玲打算采用有限公司的组织形式，她想通过你来了解有关公司理财方面的问 （1 （2 （3 么? (4) （5 2 （1 （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需要多少年才能还清？ 4、李东今年30岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，未达成
此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱? 6.某项永久性债券，每年年末均可获得利息收入20000元，债券现值为250000，则该债券的年利率为多少？ 8.中原构思和南方公司股票的报酬率及其概率分布分布如表所示： 1、华威公司2008 年有关资料如表所示。 华威公司部分财务数据金额单位：万元
200万元 天计算。 （2）计算2008年存货周转天数。 （3）计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算2008年年末流动比率。 第四章
1、四海公司20X9年需要追加外部筹资49万元；公司敏感负债与营业收入的比例为18%，利润总额占营业收入的比率为8%，公司所得税税率为25%，税后利润50%留用于公司；20X8年公司营业收入为15亿元，预计20X9年增长5%。 要求：试测算四海公司20X9年的公司资产增加额和公司留用利润额。 第五章 1. 3. 价款 2. 6 4.六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；资本总额为20000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率8%。 要求：试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
财务管理习题及答案
A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。
财务管理课后习题答案第8章
思考题 1．答题要点： 在进行投资项目现金流量的估计时，需要考虑的因素很多，并且可能需要企业多个部门的参与。例如需要市场部门负责预测市场需求量以及售价；需要研发部门估计投资的研发成本、设备购置、厂房建筑等；需要生产部门负责估计工艺设计、生产成本等；需要财务人员协调各参与部门的人员，为销售和生产等部门建立共同的基本假设条件，估计资金成本以及可供资源的限制条件等。 为了正确计算投资方案的现金流量，需要正确判断哪些支出会引起企业总现金流量的变动，哪些支出只是引起某个部门的现金流量的变动。在进行这种判断时，要注意以下几个问题： （1) 区分相关成本和非相关成本 相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。与此相反，与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本，例如沉没成本等。 （2) 机会成本 在投资决策中，我们不能忽视机会成本。在计算营业现金流量的时候，需要将其视作现金流出。因此机会成本不是我们通常意义上的支出，而是一种潜在的收益。机会成本总是针对具体方案的，离开被放弃的方案就无从计量。 （3) 部门间的影响 当我们选择一个新的投资项目后，该项目可能会对公司的其他部门造成有利的或不利的影响，决策者在进行投资分析时仍需将其考虑在内。 2．答题要点： 根据我国的税法，在固定资产投资过程中，公司通常会面临两种税负：流转税和所得税。流转税包括两类，分别是营业税和增值税，其中由于固定资产的变价收入由于需要缴纳营业税，所以营业税与固定资产投资决策有关，而投产的产品所取得的销售收入所交纳的增值税由于是价外税，通常就不需要额外地加以考虑了。所得税是指项目投产后，获取营业利润以及处置固定资产的净收益（指变价收入扣除了固定资产的折余价值及相应的清理费用后的净收益）所应交纳的所得税，由于所得税会对项目的未来现金流量产生影响，在固定资产投资决策时应该加以考虑。
财务管理练习题-第一章
第一章财务管理概述 一、单项选择题 1.下列有关企业财务目标的说法中，不正确的是（）。 A.企业的财务目标是利润最大化 B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述 C.追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述 D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量 2.在股东投资资本不变的前提下，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）。 A.扣除非经常性损益后的每股收益 B.每股净资产 C.每股股利 D.每股市价 3.股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。 A.掌握的信息不一致 B.利益动机不同 C.具体行为目标不一致 D.在企业中的地位不同 4.下列说法不正确的是（）。 A.广义的利益相关者包括股东、债权人、经营者、员工、顾客、供应商、工会等一切与企业决策有利益关系的人 B.狭义的利益相关者包括股东、债权人和经营者 C.对于合同利益相关者，只要遵守合同就可以基本满足其要求 D.公司的社会责任政策对非合同利益相关者影响很大 5.下列关于“有价值创意原则”的表述中，不正确的是（）。 A.任何一项创新的优势都是暂时的 B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义 C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域 D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 6.下列行为中属于“引导原则”应用的是（）。 A.从众心理 B.不入虎穴，焉得虎子 C.“庄家”恶意炒作，损害小股民利益 D.便宜没好货 7.根据财务管理的信号传递原则，下列说法正确的是（）。