上市公司资本结构主要影响因素之实证研究_陆正飞

最新对中国经济增长影响因素的实证分析

对中国经济增长影响因素的实证分析

对中国经济增长影响因素的实证分析 摘要：改革开放三十三年以来，中国的社会经济取得了飞速发展，经济增长速度更是举世瞩目。本文根据计量经济学、西方经济学和Eviews软件相关知识，采用时间序列数据模型和多元线性回归分析方法对1980-2009年（中国统计年鉴数据截止到2009年）三十年间中国经济增长因素进行研究，分析了物质资本、劳动力、消费对国内生产总值（GDP）的影响，建立计量经济学模型，寻求这些变量与国内生产总值的数量关系，进行定量分析，对模型进行检验，最终得出结论。 关键词：劳动力、投资、消费、经济增长、最小二乘法。 1.背景 经济增长是指一个国家生产商品和劳务能力的扩大。在实际核算中，常以一国生产的商品和劳务总量的增加来表示，即以国民生产总值（GDP）和国内生产总值的的增长来计算。 古典经济增长理论以社会财富的增长为中心，指出生产劳动是财富增长的源泉。现代经济增长理论认为知识、人力资本、技术进步是经济增长的主要因素。 从古典增长理论到新增长理论，都重视物质资本和劳动的贡献。物质资本是指经济系统运行中实际投入的资本数量.然而，由于资本服务流量难以测度，在这里我们用全社会固定资产投资总额（亿元）来衡量物质资本。中国拥有十

三亿人口，为经济增长提供了丰富的劳动力资源。因此本文用总就业人数（万人）来衡量劳动力。居民消费需求也是经济增长的主要因素。 经济增长问题既受各国政府和居民的关注,也是经济学理论研究的一个重要方面。在1978—2008年的31年中,我国经济年均增长率高达9.6%,综合国力大大增强,居民收入水平与生活水平不断提高,居民的消费需求的数量和质量有了很大的提高。但是,我国目前仍然面临消费需求不足问题。 本文将以中国经济增长作为研究对象，选择时间序列数据的计量经济学模型方法，将中国国内生产总值与和其相关的经济变量联系起来，建立多元线性回归模型，研究我国中国经济增长变动趋势，以及重要的影响因素，并根据所得的结论提出相关的建议与意见。用计量经济学的方法进行数据的分析将得到更加具有说服力和更加具体的指标，可以更好的帮助我们进行预测与决策。因此，对我国经济增长的计量经济学研究是有意义同时也是很必要的。 2.模型的建立 为了具体分析各要素对我国经济增长影响的大小，我们可以用国内生产总值（Y ）这个经济指标作为研究对象；用总就业人员数（1X ）衡量劳动力；用固定资产投资总额(2X )衡量资本投入：用价格指数（3X ）去代表消费需求。运用这些数据进行回归分析。 这里的被解释变量是，Y ：国内生产总值， 与Y-国内生产总值密切相关的经济因素作为模型可能的解释变量，共计3个，它们分别为： 1X 代表社会就业人数， 2X 代表固定资产投资， 3X 代表消费价格指数，

影响资本结构的因素

影响资本结构的因素 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】

影响资本结构的因素 资本结构是一个产权结构问题，是社会资本在企业经济组织形式中的资源配置结果。资本结构的变化，将直接影响社会资本所有者的利益。 1. 企业经营状况的稳定性和成长率 企业产销业务量的稳定程度对资本结构有重要影响：如果产销业务量稳定，企业可较多地负担固定的财务费用；如果产销业务量和盈余有周期性，则要负担固定的财务费用将承担较大的财务风险。经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬。 2. 企业的财务状况和信用等级 企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资本。相反，如果企业财务情况欠佳，信用等级不高，债权人投资风险大，这样会降低企业获得信用的能力，加大债务资本筹资的资本成本。 3. 企业资产结构 资产结构是企业筹集资本后进行资源配置和使用后的资金占用结构，包括长短期资产构成和比例，以及长短期资产内部的构成和比例。资产结构对企业资本结构的影响主要包括：拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债筹集资金；资产适用于抵押贷款的企业负债较多；以技术研发为主的企业则负债较少。 4. 企业投资人和管理当局的态度 从企业所有者的角度看，如果企业股权分散，企业可能更多地采用权益资本筹资以分散企业风险。如果企业为少数股东控制，股东通常重视企业控股权问题，为防止控股权稀释，企业一般尽量避免普通股筹资，而是采用优先股或债务资本筹资。从企业管理当局的角度看，高负债资本结构的财务风险高，一旦经营失败或出现财务危机，管理当局将面临市场接管的威胁或者被董事会解聘。因此，稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构。 5. 行业特征和企业发展周期 不同行业资本结构差异很大。产品市场稳定的成熟产业经营风险低，因此可提高债务资本比重，发挥财务杠杆作用。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。在同一企业不同发展阶段，资本结构安排不同。企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效

会计学试题以及答案

一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1．某企业采用计划成本计价法对材料进行核算，已知期初材料成本差异贷方余额3000元，本期购进材料3000公斤，单价14元，计划单位成本为12元，则期末“材料成本差异” 账户余额为（） A．借方余额3000元B．贷方余额3000元 C．借方余额6000元D．贷方余额9000元 2．一辆运输汽车原始价值为100000元，估计净残值10000元，预计行驶里程300000公里，最初三年每年实际行驶里程分别为60000公里、58000公里、62000公里，按工作量法计提折旧，第三年年末该运输车的账面净值为（） A．36000元B．46000元 C．54000元D．60000元 3．某企业某年末“库存商品”账户借方余额300000元，“原材料”账户借方余额8000元，“低值易耗品”账户借方余额4000元，“材料成本差异”账户贷方余额2500元，则资产负债表中“存货”项目金额为（） A．300000元B．309500元 C．312000元D．314500元 4．企业委托其他单位代销商品，确认销售收入实现的时间是（） A．代销商品发出时B．合同约定的收款日期 C．收到代销清单时D．每月月末 5．某企业某月销售商品的收入为120000元，发生销售退回15000元，另给购货方销售折让6000元，月末填列利润表时，“主营业务收入”项目填列的数据为（） A．99000元B．105000元 C．114000元D．120000元 6．企业支付职工医药费，应借记（） A．“管理费用”账户B．“营业外支出”账户 C．“应付福利费”账户D．“盈余公积—公益金”账户 7．企业计提无形资产减值准备时，正确的账务处理是（） A．借：管理费用B．借：营业外支出 贷：无形资产贷：无形资产 C．借：管理费用D．借：营业外支出 贷：无形资产减值准备贷：无形资产减值准备 8．企业按合同规定预付承包单位的工程款、备料款等，按实际支付的价款，借记（） A．“预付账款”账户B．“在建工程”账户 C．“固定资产”账户D．“工程物资”账户 9．下列原材料相关损失中，应计入营业外支出的是（）

大学生学业不良影响因素的实证研究

大学生学业不良影响因素的实证研究 [摘要]目前，我国高等教育已进入大众化时代。随着招生数量的增多，生源质量也发生了变化。在一些高等院校，因学生成绩不良而降级或退学的现象时有发生，而且有日趋严重的倾向。高校教育工作者对于学生学业不良现象及其影响因素的系统分析与研究显得尤为重要。文章以某新建本科院校部分学业不良学生为研究对象，分析其影响因素，提出相应教育对策与干预措施。 [关键词]学业不良影响因素对策 在高等院校，学业不良学生是一个特殊的群体，有着独特的心理特点，需要特殊的教育和帮助。学者俞国良认为，学习不良是可逆的，因为学生的智商是正常的，依靠合适的教育训练可以加以改变。①当今，对于学业不良学生的引导与帮助成为当今学生工作面临的重要问题。本研究通过对某新建本科院校部分学业不良学生的调查研究，对其出现学业困难的原因进行剖析，探寻有效的教育方法，帮助学生走出困境，使他们重新点燃学习兴趣的火花，乐于学习，善于学习，为健康成长奠定坚实的基础。 一、学业不良学生的概念界定 学业不良指学生智力正常，学习效果低，学业成绩未达到各年级各学科教学所规定的及格标准的情况。②本研究所指的学业不良主要是智力正常而学业成绩落后于同辈群体中的大多数人的情况，包括以下三个方面：第一，学生没有生理疾病，智商属于正常范畴且没有行为障碍和精神障碍；第二，学习成绩排名靠后，在班级的成绩排名长期位于后5%；第三，期末考试出现三门及以上挂科情况，甚至因学业达不到学校最低要求而留级者。 二、研究对象和方法 本研究对象为某新建本科院校2010～2011学年度、2011～2012学年度206名因学业不良而降级的学生。采用问卷调查与深度访谈相结合的方式，对其学习、生活情况、心理状况等方面进行综合调查与分析。设计了“学业不良学生调查问卷”与“学业不良学生调查访谈提纲”，采取分层随机抽样的方法，共发放问卷175份，回收有效问卷161份，回收率为92%；访谈了90名学生，深度挖掘造成其学业不良的原因。 三、调查结果与讨论 1.家庭因素。家庭是社会的细胞，家庭生活贯穿于一个人成长的始终，能从不同角度、立体地影响一个人一生的发展。③调查发现，从生源地看，学业不良学生中有23.9%来自于农村家庭，76.1%来自于城市家庭；从家庭经济状况看，

高新技术企业资本结构的影响因素

高新技术企业资本结构的影响因素 1引言 选题背景及其意义 当前我国经济形势面临异常复杂的局面，美国次贷危机引发的国际金融危机对我国经济运行冲击很大，高新技术企业在面临这样的背景下必然会受到很大影响，其资本结构也作出很大调整。高新技术产业作为经济发展的支柱性力量，是具有高投入、高风险、高成长、高回报的特点，其独特的运作模式决定了高新技术企业特有的资本结构。合理的资本结构是企业成为市场竞争主体和现代企业的必要条件。其构建对我国经济发展具有积极而深远的意义。 研究目的 主要目的在于解决高新技术企业可别是中小高新技术企业的资金短缺问题，从分析影响因素的方面提出融资策略，寻求较好的融资方式，以达到优化。本次以高新技术企业为例，从政府政策、盈利能力、成长性、通货膨胀、企业规模这些方面来分析资本结构对高新技术企业的影响因素，找出其存在的问题，并提出适当的解决建议。 2资本结构的理论 资本结构的概念 资本结构有广义和侠义之分。广义的资本结构是指全部债务与股东权益的构成极其比例关系。企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本、短期资本和长期资本。 一般而言，广义的资本结构包括：债务资本与股权资本的结构、长期资本和短期资本的结构，以及债务资本的内部结构、长期资本的内部结构和股权资本的内部结构等。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与长期股权资本之间的构成极其比例关系。无论哪一种解释，资本结构都是讨论权益资本和债务资本的比例关系。 国内外资本结构的研究状况 国外资本结构的研究状况 国外关于资本结构影响因素的研究影响较大的当属Titman和Wessels1988年的成果。他们认为，可能影响资本结构的企业特征方面的因素主要有：获利能力；公司规模；资产

中国上市公司资本结构分析

苏泊尔上市公司资本结构分析 [摘要] 我国的资本市场从无到有，发展非常迅速。资本市场的飞速发展为企业提供了更加多样化的融资方式，上市公司在资本市场上直接融资的力度大大增强。融资方式的变化改变了上市公司的融资成本,使上市公司资本结构发生了重大变化。我国上市公司资本结构的一个突出特点就是偏好股权资本，而内源融资和债权融资的比重偏低，这一现象有悖于经典的资本结构理论。本文主要对资本结构、融资方式、资本成本等基本概念作出界定和说明。以及决定我国上市公司资本结构的微观因素，并提出了优化我国上市公司资本结构的意见及建议 [关键词] 上市公司；资本结构；融资方式；资产负债率；股权结构 自从20世纪50年代MM定理诞生以来，资本结构问题便成为大家共同关注的热点问题，资本结构决策是上市公司投融资决策的核心问题，企业资本结构影响企业的融资成本和市场价值。只有深入了解全部上市公司的资本结构状况及其历史演变过程，才能对上市公司资本结构有全局性的认识，才有可能找出其存在问题的真正症结所在。至今为止对于资本结构的解释有多种理论，譬如平衡理论和优序理论。然而，无论是哪一种都不能单独地作出解释。资本结构是指企业为其生产经营融资而发行的各种证券的组合。一般地人们将其特指为企业资产中股权与债务之间的相对比例。它是现代财务管理理论一个重要组成部分。最佳资本结构指在一定条件下使公司加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构，它是一种能使财务杠杆利益、财务风险、资本成本、公司价值等之间实现最优均衡的资本结构。资本结构合理与否在很大程度上决定公司偿债和再筹资能力，决定公司未来盈利能力，成为影响公司财务形象的重要指标。在此基础之上得出我国上市公司资本结构的特点如下：通过比较我国和西方发达国家上市公司的资产负债表，可以发现我国与西方发达国家上市公司的权益类科目差异相当大。我国上市公司的流动负债总额与西方国家差不多，大都在35%～43%之间，但我国上市公司的所有者权益比重高，超过50%，而西方发达国家都在40% 以下，相应地，我国公司的长期负债水平相当低。资本结构的顺序偏好理论认为，企业偏好将内部资金作为投资的主要资金来源，其次是债务资金，最后才是新的股权融资。然而，在筹集资金时，我国大多数上市公司视权益融资为首要途径，对于负债则过于谨慎，表现为上市后极力扩大股票发行额度，而且分配方案也多以配股为主，很少支付现金股利。 中外众多学者先后进行过大量有关企业资本结构和融资方式的研究。由于处在复杂多变的资本市场环境中，上市公司的资本结构和融资方式已不仅仅是一个简单的财务问题，对此进行研究将具有丰富的理论和实践指导意义。通过对1991年至2002年期间中国上市公司资本结构和融资方式的总体分析，发现中国上市公司具有以下几个特点：普遍较高的资产负债率、流动负债水平相对偏高、存在明显的股权融资偏好。这些特点与西方国家上市公司的实际情况不同，尤其股权融资偏好更是有悖于“优序融资理论”。但是，2002年沪、深两市100家样本公司数据的实证研究，从融资行为动机角度证实了在目前中国尚不完善的资本市场架构下，上市公司股权融资偏好是具有相对合理性的；同时也证实了这种融资方式普遍低效的事实。在实证研究结果的基础上不难看出，目前中国上市公司资本结构中存在不少的问题。 一、我国上市公司资本结构的现状及其成因 ( 一) 上市公司资本结构的现状 1.融资顺序逆转, 严重依赖外源融资。根据融资顺序偏好理论和西方有 效资本市场的融资顺序, 先内部融资、其次无风险或低风险的举债融资、最后是新的股权融资, 而我国上市公司的融资顺序则与之几乎相反。从下表中可以看出, 内源融资在上市

大学生会计学基础试题及答案

一、填空题（每小题 1分，共 10 分） 1、我国关于会计的定义有两种观点, 一是＿＿＿＿ ; 二是＿＿＿。 2、会计核算对象仅仅限于能够用﹍﹍﹍﹍表现的经济活动，这是会计 核算区别于其他核算形式的重要 特点。 3、会计监督的具体方法 是，， -- ，-- ，-- 。 4、所有者权益是投资人对企业净资产的所有权，包括和。 5、收入一般导致企业的增加 ,或 的减少，当然也可能导致的 增加。 6、所有者权益是企业所有者对的所有权。 7、企业的税后利润总额由、和三部分组成。 8、在取得销售收入时，要以规 定的 和的销售收入为依据计算营业税金。 9、生产过程中的各种耗费可归 集为 和。 10、对于从银行提取现金的业务，登记现金日记账的根据是 二、单项选择题（在每小题的四个备选答案中，选出一个正确的答案，并将其号码写在题后的（）内，每小题 1 分，共 10 分） 1、会计的基本职能包括（） A 控制职能和领导职能 B 反映职能和决策职能 C.核算职能和监督职能D监督职能和被监督职能 2、在会计年度内，企业把资本性支出按收益性支出来处理，其后

果是（） A．本年度凈收益降低，资产价值偏低 B．本年度凈收益和资产价值虚增 C．本年度净收益减少，负债减少 D．本年度净收益增加，负债减少 3、（）假设确定了会计活动的空间范围和界限 A．会计主体 B．持续经营 C. 货币计量D．会计分期 4、流动资产是指其形态变改或耗用期在（） A. 一年以内 B.一个营业周期内 C.一年或超过一年的一个营业周期内 D.超过一年的一个营业周期内 5、预收的购货款应作为企业的（）处理。 A. 资产 B.负债 C.收入 D.所有者权益 6、企业的会计科目必须反映（）的特点。 A. 会计职能 B.会计对象 C.会计本质 D.会计定义 7、期末，“制造费用”账户余额应转入（） A. “生产成本”账户 B. “管理费用”账户 C. “营业费用”账户 D.“财务费用”账户 8、在权责发生制下，预付的下年度保险费作为（）处理。 A. 待摊费用 B.本期费用

我国通货膨胀影响因素的实证研究

我国通货膨胀影响因素的实证研究 ——基于V AR模型的分析 上海金融学院方晏荷、程志远、谈松浩 目录 摘要 (1) 一、问题的提出 (2) （一）研究背景 (2) （二）研究目的及意义 (3) 二、研究现状及存在的问题 (4) （一）国内外研究现状 (4) （二）存在的问题 (5) 三、模型构建前的准备 (6) （一）模型假设 (6) （二）变量选取与来源 (6) （三）数据预处理 (8) 四、模型的构建与检验 (10) （一）VAR模型简介 (10) （二）单位根检验 (10) （三）最佳滞后期数的确定 (11) （四）脉冲响应分析 (14) （五）模型优缺点 (15) 五、结论与建议 (16) （一）主要结论 (16) （二）政策建议 (16) 参考文献： (17) 附录： (18)

摘要 进入新世纪以来，我国国民经济得到迅速发展，人民生活水平得到了较大改善，另一方面，通货膨胀形势也越来越严峻，高速的经济增长与通货膨胀并存形成了新时期我国经济的显著特点。继2003-2004年高通胀之后，近期通货膨胀水平继续走高，然而对通货膨胀形成机制和影响因素的认识却存在较大差异。近年来，受金融危机影响，影响因素更加趋于复杂，通货膨胀形势愈加严峻。本文从我国现有资料和数据入手，采用定性分析与定量分析相结合的方法，运用2001-2010年十年的月度统计数据，通过选取适当指标，较为深入地分析了经济增长、人均可支配收入、投资、政府购买支出、货币供应量、汇率、外汇储备和平均劳动成本对我国通货膨胀的影响程度，并运用V AR模型进一步探寻了各个变量之间的影响关系。 论文首先较为系统地介绍了通货膨胀与其影响因素之间相互关系的主要理论观点，从历史的角度分析了通货膨胀的分析方式和途径。接着结合我国通货膨胀水平的发展现状，对我国形成通货膨胀的特殊经济社会环境进行了基本描述，从而得到了相关的解释变量。然后结合国内外有关对V AR模型的理论研究，进入到统计模型的构建和检验过程，也是本文的主体部分。通过运用相关数据，对我国通货膨胀影响因素及其机制进行实证研究，应用V AR模型分析了我国通货膨胀水平与八个解释变量之间的短期动态关系。结论表明，货币供应仍然是近期影响我国通胀水平的主要因素；汇率和外汇储备对缓解通货膨胀水平的作用有所减缓，需要加强重视；投资对通胀的拉动作用将有所减弱；政府购买可以作为财政政策措施之一增强通胀压力；劳动力成本和人民收入对通胀存在反方向的作用。 最后，在理论及模型分析的基础上，根据实证分析的结果和我国国情，就做好通货膨胀管理工作提出了相应的对策建议。 关键词：通货膨胀V AR模型脉冲响应分析EVIEWS软件

影响资本结构决策的因素分析

影响资本结构决策的因素分析 一、企业的外部影响因素 1．经济政策环境。一个国家的经济政策体现了国家在一定时期对某项经济活动所持的态度，比方说我们国家开始对西部进行大开发，那么就会有一些优惠政策出台，这就对西部企业及投资者起到了很大的积极作用，在其他条件相似的情况下，一个国家中平均资本负债率的大小取决于该国家规定的破产标准的严格程度即企业所能承担的最大的财务风险。同时各国所采取的不同的会计制度和会计政策，对资本负债比率影响也不同。 2. 行业状况及竞争程度。在实际工作中，不同行业的企业以及同一行业的不同企业，在运用债务的策略和方法上大不相同，从而也会使资本结构产生差别。企业管理者在进行资本结构决策时，必须考虑到行业水平及行业竞争程度。企业利用负债的能力受到其销售收入和利润的影响，而销售状况与利润的高低与企业所处行业的竞争程度密切相关。如果企业所处行业的竞争程度较弱，或具有垄断性，则会有较稳定的销售利润水平。在这种情况下，公司可以大量举债，以提高资本结构中的负债比重。如果企业所处行业竞争较强或处于完全自由竞争的市场环境，各企业的利润水平会趋于平均化，企业就应降低负债，较多地使用权益性资本。 3. 金融市场环境。金融市场的长短期融资变化对资本结构有很大影响，如在一定时期市场资金很紧时，往往会使评估等级在同级以下的长期债券无市场可言。长期借款困难，又如当今金融市场利率偏高，而预期有下降趋势时，则企业不便发长期高利率的债券，而拟发行短期债券。如此时股票市场稳定，则企业可以保留一定的负债能力，采用增发股票的方式筹资，当市场利率下降时，再采用长期债券或长期借款的方式进行筹资。 4. 税收环境。企业必须交纳所得税．但债务筹资发生的利息费用以及固定资产的折旧费用可以抵税，这就为企业带来一部分额外收益．那么固定资产折旧期限越短。折旧额越大，企业抵税收益越大、筹资需要量就少。同时如果所得税税率越高。企业举债的好处就越大，当然，我这里并不是提倡提高企业的所得税税率，这只是相对发行股票融资而言，因为股利是不具有抵税功能的，而且还应交税。国家应该按不同的企业规定不同档次的税率为宜。 5. 贷款人与信用等级评定机构的态度。虽然企业总是希望通过负债筹资来获取财务杠杆收益，但贷款人与信用等级评定结构的态度是不容忽视的，它在企业负债筹资中往往起着决定性作用。通常企业都会与贷款人共同商讨其资本结构，并且对他们提出的意见予以充分重视，如果企业过度的利用负债资本，贷款人未必会接受超额贷款的要求，或者只在相当高的利率下才同意增加贷款。同时，信用等级评定机构的态度。该机构对企业的等级评定往往在企业扩大融资和选择融资种类方面产生重大的影响。

上市公司资本结构论文-中国上市公司资本结构行业差异探究

上市公司资本结构论文- 中国上市公司资本结构行业差异探究 摘要:以沪深两市30个行业中1700多只A股股票为样本总体,用审计学中常用的随机抽样的方法选取了6个样本行业,每个行业再随机抽选5只股票,每只股票使用近5年年报中相关数据得出长债率、ROE、资产负债率等指标,通过指标对比等方法得到结论:中国上市公司资本结构的行业间差异并不显著,各行业的资本结构相对稳定,而且资本结构并未与公司的盈利能力表现出很强的正相关性。 关键词:资本结构;融资渠道;长杠杆系数;ROE 随着1990年底上交所和深交所的陆续成立与开业,中国的资本市场建设步入了快车道,经过近20载的发展,这期间沪深交易所为中国上市公司的外部融资提供了重要渠道,使得中国公司资金来源严重依赖商业银行信贷的局面有所改善。筹资总额除了2002年相对2001年有所减少外,基本保持持续正增长的态势;在2005年之前,债券融资的占比一直很低,最高时也仅为1/4,但2005年后,债券融资获得了迅猛发展,虽呈现出轻微下降趋势,但基本已可与股票融资的规模分庭抗礼。 1 概念界定 舒尔茨认为,资本结构应包括所有负债和股东权益,即资产负债表右方所有项目之间的比例关系。而梅耶斯与马库斯则认为,资本结构是指资产负债表右下方的长期债务与股东权益之间的比例关系。本文接受后一种观点,即主张通过长期负债/股东权益(Lb/E)这一指标来反映一个公司的资本结构。下文将Lb/E定义为长杠杆系数。 2 抽样方法 为了保证样本选取的随机性,本文在抽样时采用审计抽样中常用的随机数表法:首先按照大智慧软件中对行业的分类方法,依次将工程建筑、电力、……、通信、运输物流等30个行业编号为01、02、……、29、30;然后从随机数表任意位置开始抽出6组落在01至30间的数(不落在此区间的随机数以及重复的有效随机数弃用,然后顺序往下取数,直到抽出六个不重复的有效随机数为止),有效随机数对应的行业即为所选样本行业;再用同样方法对该行业的各上市公司先编号,然后每个样本行业再从随机数表任意位置开始抽出5个公司作为企业样本。 3 指标选取 单个公司资本结构选2004至2008五年的长债权益比的加权均值做指标;盈利能力选2004至2008五年的ROE加权均值做指标。(各年数据权重设置:2004、2005年均为15%的权重;2006年为20%的权重;07、08年均为25%的权重);行业间对比时再对每个公司的相关指标以账面权益值占样本公司总账面权益值的比为权重进行加权平均。 4 数据分析 将样本公司、行业的相关数据进行筛选、加工处理后可得下表(其中各指标均值全部为2004-2008年样本行业对应指标各年行业均值的加权值): (1)在6个样本行业中,除了地产业外,各行业的长杠杆系数均值基本落在了0.1-0.3这个区间,这样的行业占样本行业总数的83.33%,表明中国上市公司各行业间资本结构差异其实很小,并不显著。 长杠杆使用程度最高的行业为房地产,最低的行业为计算机。这可能与两个行业的经营模式与银行的贷款政策有关:房地产行业的建设周期长,销售回款慢,多需融入长期资金,故长期债务较多;计算机行业的无形资产比重较大,但银行放贷时多需使用固定资产或存货等实

会计学原理考试试题及答案

会计学原理考试试题及答 案 Last revision on 21 December 2020

《会计学原理》试题及答案 一、单项选择题 1.会计主体是指会计所服务的（ A ） A．特定单位 B．投资者 C．债权人 D．管理当局 2.会计的基本职能是（ C ） A．预测和决策 B．控制和考核 C．反映和监督 D．分析和判断 3．凡支出的效果与几个会计年度相关的，应作为（ C ） A．营业外支出 B．收益性支出 C．资本性支出 D．税后利润支出 4．某项经济业务使固定资产和实收资本同时增加，该项经济业务应表述为 （ D ） A．购入全新的固定资产 B．出售全新的固定资产 C．用固定资产对外投资 D．接受投资人的固定资产投资 5．对应收账款计提坏账准备的依据是（ D ） A．客观性原则 B．划分资本性支出和收益性支出原则 C．及时性原则 D．谨慎性原则 6．把账户分为借贷两方，哪一方记增加数，哪一方记减少数，要根据（ D ）A．记账规则 B．记账形式 C．核算方法 D．账户反映的经济内容 7．标明某项经济业务应借、应贷账户及其金额的记录称为（ c ） A．记账凭证 B．记账方法 C．会计分录 D．会计方法 8．将会计凭证划分为原始凭证和记账凭证两大类的依据是（ C ） A．填制的时间 B．填制的方法 C．填制的程序和用途 D．凭证反映的经济内容 9．在一定时期内连续记载许多同类经济业务的会计凭证，称为（ B ） A．原始凭证汇总表 B．累计凭证 C．汇总凭证 D．复式凭证 10．在采用收款凭证、付款凭证和转账凭证的情况下，涉及到现金和银行存款之间的划转业务，按规定（ B ） A．只填收款凭证 B．只填付款凭证 C．既填收款凭证又填付款凭证 D．只填转账凭证 11．平行登记法是指同一项经济业务在（ B ）

《会计学基础》考试试题及答案

《会计学基础》考试试题及答案、要收好了哦 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 1.会计最基本的职能是（） A、控制职能 B、监督职能 C、核算职能 D、计算职能 2.会计监督主要是利用（）职能提供的各种价值指标进行的货币监督。 A、核查 B、核算 C、计算 D、控制 3.所有者在企业资产中享有的经济利益是（） A、所有者权益 B、实收资本 C、未分配利润 D、盈余公积 4.会计任务的提出取决于会计职能和经济管理的要求，并受（）特点的制约。 A、会计方法 B、会计程序 C、会计主体 D、会计对象 5.收付实现制基础是以收到或支付（）作为确认收入和费用的依据 A、权利 B、责任 C、现金 D、成本 6.会计的基本环节是（） A、会计决策 B、会计预测 C、会计分析 D、会计核算 7.亏损就其本质而言是（） A、负债的减少 B、所有者权益的减少 C、收入的减少 D、成本的减少

8.在会计期末，收入减费用计算出的利润按规定程序进行分配以后，其留归企业部分为（） A、资产的增加 B、营业利润的增加 C、所有者权益的增加 D、未分配利润的增加 9.用来反映和监督企业库存各种商品实际成本的增减变支及其结存情况的账户是（） A、制造费用账户 B、生产成本账户 C、库存商品账户 D、半成品账户 10.产品生产过程业务核算的主要内容是（） A、产品消费费用 B、管理费用计算 C、制造费用计算 D、产品成本计算 11.用来反映和监督各项资产物资和货币资金的增减变动及其结存情况的账户是（） A、集合分配账户 B、计算账户 C、盘存账户 D、结算账户 12.债权结算账户亦称（） A、现金结算账户 B、权益结算账户 C、负债结算账户 D、资产结算账户 13.原始凭证应该具备的共同的基本内容通称为（） A、凭证名称 B、凭证要素 C、经济要素 D、凭证因素 14.典型的累计凭证是企业的（） A、制造费用分配表 B、领料单 C、限额领料单 D、收料单 15.属于反映企业在一定期间内经营成果的会计报表是（）

房价影响因素的实证研究

房价影响因素的实证研究 【内容摘要】为研究近年房价上涨的重要影响因素，应用SPSS经济数据分析软件对我国房地产销售价格指数与土地交易价格指数，国内生产总值（GDP），居民消费价格指数（CPI），银行贷款利率，国际汇率等变量的关系加以回归分析。结果表明，汇率、利率是影响近年房价上涨的主要因素。 【关键词】房地产价格；土地价格；GDP；CPI；贷款利率；汇率 【Content abstract】This paper makes a regressive analysis on the relationship between housing price and GDP,CPI,land price; loan interest rate;exchange rate in order to study the important influence factors for the housing price.This result indicates that exchange rate and loan interest rate are the main influence factors for the housing price. 【Key word】housing price;land price;GDP;CPI;loan interest rate;exchange rate 【正文】 一、引言 近年来，随着我国经济的快速发展，居民消费水平的不断提高，对住房的需求也逐渐增大。我国房地产市场也是一路走高，过快增长的房价成为社会讨论的热点，百姓多有抱怨，政府对房价问题也高度重视，频频出台各项和政策，试图抑制房价，但效果不甚明显。对于房价影响因素，一种观点是从单一的角度解读房价上涨因素，他们认为，高房价是有高地价造成的。例如：杨慎(2003)、包宗华 (2004)认为地价大幅上涨必然造成房价大幅度提高；另一种观点是从几个不同的角度来探讨房价的影响因素，例如：彭聪，聂元飞（2009）应用OLS法基于GDP、CPI、利率和居民可支配收入视角对房价影响因素进行实证研究，结果表明，经济总量、物价、贷款利率都是影响房价的重要因素；原源（2009）通过应用计量OLS方法对我国房地产销售价格与货币供应量(M2) 、利率和汇率等变量加以回归分析，认为货币供应量上升、低利率和预期本币汇率上升 ,都是促进房价上升的重要因素。本文首次将这些影响房价上涨的因素结合起来，综合研究影响我国房价增长的主要原因，为抑制房价提供可靠性政策，为此建立计量经济学模

资本结构文献综述

资本结构文献综述（2007年—2015年） 1文献综述 1.1国文献综述 从2007年到现在，我国学者对于资本结构理论的研究主要集中于影响公司资本结构的因素和资本结构对公司绩效影响上，同时也有部分学者对资本结构与公司价值的关系进行了探讨。他们采取的方法各有不同，有的分行业，有的分地区，有的推行实证研究，有的采用理论研究，呈现出各放异彩的景象。以下是相关的研究成果。 （1）影响上市公司资本结构的因素研究 王斐（2008）以36家房地产上市公司1999—2006年的财务数据为样本资料，对影响我国房地产行业上市公司资本结构的因素进行了实证研究。他结合我国房地产企业的实际情况，使用静态和动态的Panel Date模型，以广义最小二乘法对资本结构的影响因素进行了模型估计，再采用滞后一期的因变量作为工具变量，利用广义矩估计方法对资本结构调整模型进行估计。最后得出以下结论：①房地产上市公司当期的资本结构受上一期的影响，并且同一期间不同的房地产公司间的负债行为具有相关性；②房地产上市公司的负债水平与开发水平、产生部资源的能力、成长性、产品市场竞争程度等因素负相关，与股权集中度、公司规模正相关，与证券的系统风险关系不显著；③土地储备水平与长期负债水平正相关，但与流动负债水平和总负债水平负相关；④实际税率仅对流动负债水平的选择有负的影响，但对长期负债水平和总负债水平的影响不显著。 高弘(2009）对我国上市公司资本结构的决定因素进行了研究。她以1999—2007年A股非ST非金融保险类沪、深上市公司为研究样本，从现状特征、决定机制以及动态调整这样三个维度予以展开，最终得出：①公司规模与负债水平呈显著正相关②公司成长性对负债水平影响的方向不确定③固定资产比例与负债 水平呈显著正相关④公司的盈利能力与负债水平呈显著负相关⑤实际税负对负

影响资本结构的因素

影响资本结构的因素 资本结构主要是指长期负债与权益的分配情况。最佳资本结构是使股东财富最大化或股价最大化的资本结构，亦即使公司资金成本最小的资本结构。资本结构反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。 一般而言，企业的资本结构有以下类型： （一）单一资本（普通股）结构 它是企业的全部融资来源于股本（普通股），而没有负债和优先股的资本结构。 这种资本结构没有固定利息和固定股利压力，没有还本付息的义务，不存在财务风险。其次，资本利益和普通股票股利的分配比较自由，可以由董事会视具体情况而定。在次，由于企业未利用优先股和负债融资，以后需要资金时，融资方式的选择余地比较大。 （二）单一负债结构 它是指企业的资本全部来源于债务融资，而没有任何权益性融资。在单一负债结构下，财务风险达到最大化，风险也最大化，企业融资可能面临困难。但是，由于债务融资相对于权益性融资成本较低，所以单一负债结构的融资成本也趋于最小化。考虑到所得税因素，债务融资成本比权益性融资成本更低。 （三）资本（普通股）和负债混合结构 它是企业的资金来源既有资本（普通股）的权益性融资，也有债务性融资，这是各类企业的一般性资本结构。在企业财务管理上，因资本和负债的比重是不确定的，所以就产生了最优资本结构的选择和评价问题，最优资本结构也就是综合融资成本最低，融资风险最小的结构，而最优资本的选择只能在混合而非单一的资本结构中产生。企业在选择最优资本的结构过程中，会遇到这样的两难选择：低成本的资本结构往往是负债经营，而负债经营的最终结果实企业的高风险；所有者或债权人为保护其资本或债权的安全，往往要有成功性约束，其均衡的结果是所有者或债权人会因此而提高对资本的控制权、求偿权和债券的收益。因此，在选择成本与风险成对的资本结构原理下，它要求企业在资本的选择中尽可能使企业在增加债务融资时，相应降低债务成本，再增加权益性融资时，相应降低融资风险。此外，在资本与负债的混合资本结构中，还应注意财务杠杆的正、反两方面，趋利避害。 （四）普通股和优先股混合结构 在发行普通股和优先股的公司，其资本结构还可以是两者混合的结构。在这种资本结构中没有负债，也就没有固定的利息负担，不过这种股利可以延期支付。就这一点来说，这种资本结构没有财务风险或者风险较低。优先股股利一般低于普通股股利，这种资本融资的成本相对低一种结构要低。优先股股利的固定性，也是在这种结构下类似结构杠杆的作用，在企业经营状况好时，可以提高普通股股本收入。在资产负债表上，优先股属于权益，与负债相比，这种资本可以显示出较好的财务状况。但是，就融资成本而言，优先股仍高于负债，这种资本结的融资成本比前述的二、三中要高，财务杠杆的作用也不及第三种结构明显。优先股股利高于负债利息，但低于普通股股利，所以优先股的风险比负债低，而比普通股高。 （五）普通股、优先股和负债混合结构 对于发行普通股、优先股的公司，还可以采用负债融资，这样就形成了普通股、优先股和负债混合的结构。这种资本结构的融资成本低于上述的第一、四种，高于第二、三种，可以得到一定的财务杠杆利益，但是比第三种小。这种资本结构的融资风险比第一、四种高，比第二、三种低。 综合上述五种类型的资本结构，可以发现这样的规律：融资成本低的资本结构，其融资风险必然高，是高风险高报酬的资本结构；而融资成本高的资本结构，则融资风险低，是低

会计学基础练习题及答案

会计学基础练习题一 一、单项选择题 1.会计所使用的主要计量尺度是（ C ）。 A.实物量度 B.劳动量度 C.货币量度 D.实物量度和货币量度 2.会计的基本职能是（ C ）。 A.核算和管理 B.控制和监督 C.核算和监督 D.核算和分析 3.会计的一般对象可以概括为（ B ）。 A.经济活动 B.再生产过程中的资金运动 C.生产活动 D.管理活动 4.下列业务不属于会计核算围的事项是（ D ）。 A. 用银行存款购买材料 B. 生产产品领用材料 C. 企业自制材料入库 D. 与外企业签定购料合同 5.会计主体假设规定了会计核算的（ B ）。 A.时间围 B.空间围 C.期间费用围 D.成本开支围 6.下列属于收益性支出的有（ C ）。 A.建造房屋的各项支出 B.长期股票投资支出 C.生产工人工资 D.为取得专利权发生的支出 7.下列各项中适用于划分各会计期间收入和费用的原则是（ C ）。 A.实际成本计价原则 B.一致性原则 C.权责发生制原则 D.谨慎性原则 8.下列各项中适用于财产计价的原则是（ D ）。 A.权责发生制原则 B.配比原则 C.收付实现制原则 D.实际成本原则 9.下列原则中不属于信息质量要求的原则是（ C ）。 A.明晰性原则 B.可比性原则 C.配比原则 D.相关性原则 10.2001年9月20日采用赊销方式销售产品50 000元，12月25日收到货款存入银行。按收付实现制核算时，该项收入应属于（ D ）。 A. 2001年9月 B. 2001年10月 C. 2001年11月 D. 2001年12月 11.2002年3月20日采用赊销方式销售产品60 000元，6月20日收到货款存入银行。按权责发生制核算时，该项收入应属于（ A ）。 A. 2002年3月 B. 2002年4月 C. 2002年5月 D. 2002年6月 12.某企业2002年7月支付厂部管理人员工资12 000元，预支厂部半年（含本月）修理费1800元.生产车间保险费4000元。按权责发生制核算时，该企业2001年7月管理费用发生额为（ D ）。 A. 12 000元 B. 13 800元 C. 16 300元 D. 12 300元 13.固定资产采用加速折旧法，主要是体现会计原则中的（ C ）。 A.配比原则 B.收付实现制 C.谨慎原则 D.及时性原则 14.建立货币计量假设的基础是（ D ）。 A.币值变动 B.人民币 C.记账本位币 D.币值不变 15.将企业资产和负债区分为流动和长期的前提是（ B ）。 A.会计主体 B.持续经营 C.会计分期 D.货币计量 16.会计要素是对（ C ）的进一步分解和具体化。 A.会计职能 B.会计目标 C.会计对象 D.会计循环

GDP影响因素的实证分析

GDP影响因素的实证分析 摘要：改革开放以来，中国的社会经济取得了飞速发展，经济增长速度更是举世瞩目。本文根据计量经济学、西方经济学和Eviews软件相关知识，采用多元线性回归分析方法对1985-2014年（中国统计年鉴数据截止到2014年）三十年间中国经济增长因素进行研究，分析了固定资产投资、出口贸易、消费对国内生产总值（GDP）的影响，建立计量经济学模型，寻求这些变量与国内生产总值的数量关系，进行定量分析，对模型进行检验，最终得出结论，并根据实际情况提出对策。 关键词：GDP；投资；消费；出口贸易；计量经济学 An empirical analysis on the influencing factors of GDP Abstract:Since the reform and opening up, China's social economy has made rapid development, the economic growth rate is attracting worldwide attention.The paper accords to the knowledge of econometrics and western economics and Eviews software, using multiple linear regression analysis methods to study 1985-2014 (China statistical yearbook data by the end of 2014) thirty years of China's economic growth factors, analysis the fixed assets investment, export trade, effect of consumption on gross domestic product (GDP),establish econometric model, seek the relationship between these variables and the number of GDP, quantitative analysis, to test the model, and finally come to the conclusion, and put forward countermeasures according to the actual situation. Key words:GDP;Investment;Consumption;Export trade;Econometrics 1.背景 古典经济增长理论以社会财富的增长为中心，指出生产劳动是财富增长的源泉。现代经济增长理论认为知识、人力资本、技术进步是经济增长的主要因素。 从古典增长理论到新增长理论，都重视物质资本的贡献。物质资本是指经济系统运行中实际投入的资本数量。然而，由于资本服务流量难以测度，在这里我们用全社会固定资产投资总额（亿元）来衡量物质资本。中国地域辽阔，资源丰富，各种商品齐全，是世界商品主要出口国，出口贸易为中国经济增长的重要推动力。居民消费需求也是经济增长的主要因素。 经济增长问题既受各国政府和居民的关注,也是经济学理论研究的一个重要