第五章 证券投资决策

第五章证券投资决策

一、单项选择题

1.振宇公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为15%，则大华公司股票的必要收益率应为( )。

A.15% B．18.5%

C．19.5% D．17.5%

2.某债券面值为500元，期限为5年，以折现方式发行，期内不计利息，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为( )元时，企业才能购买。

A．高于340 B．低于340

C．高于510 D．低于500

3.在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是( )。

A．流动性风险 B．期限性风险

C．违约风险 D．购买力风险

4.一般认为，企业进行短期债券投资的主要目的是( )。

A．控制被投资企业 B．获得稳定收入

C．调节现金余额，使现金余额达到合理水平 D．增强资产流动性

5.如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则( )。

A．该组合的非系统性风险能完全抵销 B．该组合的风险收益为零

C．该组合不能抵销任何非系统风险 D．该组合的投资收益为50%

6.星海公司欲投资购买某上市公司股票，预计持有期限为3年。该股票预计年股利额为8元／股，3年后市价可望涨至80元，企业报酬率为10%，则该股票现在可用最多( )元购买。

A．59 B．80

C．75 D．86

7.2003年2月，利华公司购买某上市公司的股票，其购买价格为50元／股，2003年１月利华公司持有该股票获得现金股利为3元／股，2004年2月利华公司以60元／股的价格出售该股票，则该股票的投资收益率为( )。

A．30% B．25%

C．26% D．30%

8.已知某证券的β系数等于0.5，则表明该证券( )。

A．无风险 B．有非常低的风险

C．其风险等于整个市场风险 D．.其风险只有整个市场证券风险的一半

9.面值为60元的普通股票，预计年固定股利收人为6元，如果折现率为8%，那么，准备长期持有该股票的投资者能接受的购买价格为( )元．

A．60 B．80

C．75 D．65

10.由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力降低的风险属于( )。 A．购买力风险 B．期限性风险

C．流动性风险 D．利息率风险

11.按证券的发行主体不同，证券可分为( )。

A．短期证券和长期证券 B．固定收益证券和变动收益证券

C．所有权证券和债权证券 D．政府证券、金融债券和公司债券

12.企业进行股票投资的目的是( )。

A．获得稳定收益 B．控股和获利

C．调节现金余额 D．使公司处于理想目标结构

13.企业把资金投资于国库券，可不必考虑的风险是( )。

A．再投资风险 B．违约风险

C．购买力风险 D．利率风险

14.有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率是( )。

A．9% B．11%

C．10% D．12%

15.下列哪种投资组合策略必须具备丰富的投资经验( )。

A．保守型策略 B．适中型策略

C．冒险型策略 D. 投机型策略

16.对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是( )。

A．流动性风险 B．系统风险

C．违约风险 D.购买力风险

17.如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则( )。

A.该组合的非系统性风险能完全抵销

B．该组合的风险收益为零

C．该组合的投资收益大于其中任一股票的收益

D．该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差

18.下列哪些因素不会影响债券的价值( )。

A．票面价值与票面利率 B．市场利率

C．到期日与付息方式 D．购买价格

19.某人以40元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股1元，股利增长率为2%，预计一年后以50元的价格出售，则该股票的投资收益率应为( )。

A．2% B．20%

C．21% D．27.55%

20.某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率( )。

A．低 B．高

C．相等 D．可能高于也可能低于

21.如果组合中包括了全部股票，则投资人( )。

A．只承担市场风险 B．只承担特有风险

C．只承担非系统风险 D．没有风险

22.债券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是( )。

A．出卖市价 B．到期价值

C．债券价值 D．票面价值

23.某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值( )。

A．20 B．24

C．22 D．18

24.企业对外进行债券投资，从其产权关系来看属于( )。

A．债权投资 B．股权投资

C．证券投资 D．实物投资

25.当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，β系数应( )。

A．大于1 B．等于1

C．小于1 D．等于0

26.按照投资基金能否赎回，可以分为( )。

A．契约型和公司型 B．封闭型和开放型

C．股权式和证券式 D．股权式和债权式

27.两种股票完全正相关时，则这两种股票组成的投资组合可以( )。

A．能适当分散风险 B．不能分散风险

C．能分散掉部分风险 D．能分散掉全部风险

28.已知某种证券的β系数为1，则表明该证券( )。

A．基本没有投资风险 B．与市场上的所有证券的平均风险一致

C．投资风险很低 D．比市场上的所有证券的平均风险高一倍

29.避免违约风险的方法是( )。

A．不买质量差的债券 B．投资预期报酬率会上升的资产

C．分散债券的到期日 D．购买长期债券

30.非系统风险( )。

A．归因于广泛的价格趋势和事件

B．源于公司本身的商业活动和财务活动

C．不能通过投资组合得以分散

D．通常是以β系数进行衡量

二、判断题

1．证券投资的流动性与风险性成正比。（）

2．当系数等于零时，表明投资无风险，必要收益率等于市场平均收益率。（）3．当股票种类足够多时，几乎可以把所有的系统风险分散掉。（）

4．系数反映的是公司特有风险，系数越大，则公司特有风险越大。（）

5．变动收益证券比固定收益证券风险要小，报酬要高。（）

6．证券组合投资风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（）7．任何证券都可能存在违约风险。（）

8．通货膨胀情况下，债券比股票能更好地避免购买力风险。（）

9．在计算长期证券收益率时，应考虑资金时间价值因素。（）

10．就风险而言，从大到小的排列顺序为：金融证券、公司证券、政府证券。（）

三、多项选择题

1．下列证券中属于固定收益证券的是( )。

A．公司债券 B．金融债券

C．优先股股票 D．普通股股票

2．证券投资的系统风险，又称为( )。

A．市场风险 B．公司特别风险

C．可分散风险 D．不可分散风险

3.下列哪些情况会引起证券价格下跌( )。

A．银行利率上升 B．通货膨胀持续降低

C．银行利率下降 D．通货膨胀持续增长

4．按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有( )。

A．无风险收益率 B．公司股票的特有风险

C．特定股票的β系数 D．所有股票的年均收益率

5．进行证券投资，应考虑的风险有( )。

A．违约风险 B．利息率风险

C．购买力风险 D．市场风险

6．按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于 A、B两项目( )。

A．若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险完全抵销

B．若A、B项目完全负相关，组合非系统风险不扩大也不减少

C．实际上 A、B项目的投资组合可以降低非系统风险，但难以完全消除非系统风险D．若A、B项目完全正相关，组合非系统风险不扩大也不减少

7．证券投资的收益包括( )。

A．资本利得 B．股利

C．出售售价 D．债券利息

8．下列哪种情况引起的风险属于可分散风险 ( )。

A．银行调整利率水平 B．公司劳资关系紧张

C．公司诉讼失败 D．市场呈现疲软现象

12．债券投资与股票投资相比( )。

A．收益较高 B．投资风险较小

C．购买力风险低 D．没有经营控制权

13．证券的β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有( )。A．β越大，说明该股票的风险越大

B．β越小，说明该股票的风险越大

C．某股票的β=1，说明该股票的市场风险等于股票市场的平均风险

D．某股票的β大于1，说明该股票的市场风险大于股票市场的平均风险

14．企业进行股票投资的主要目的包括( )。

A．获取稳定收益

B．为了获得股利收入及股票买卖价差

C．取得对被投资企业的控股权

D．为配合长期资金的使用，调节现金余额

15．股票投资的缺点有( )。

A．购买力风险低 B．求偿权居后

C．价格不稳定 D．收入稳定性强

16．下列那些因素会影响债券的投资收益率( )。

A．票面价值与票面利率B．市场利率

C．持有期限 D．购买价格

17．证券投资按投资对象的不同可将证券投资分为( )。

A．债券投资 B．股票投资

C．组合投资 D．金融证券投资

18．企业进行证券投资的主要目的有( )。

A．利用暂时闲置的资金 B．与筹集的长期资金相配合

C．满足未来的财务需求 D．获得对相关企业的控制权

19.证券投资风险主要来源于( )等方面。

A．违约风险B．利息率风险

C．购买力风险 D．流动性风险

20. 进行股票投资具有的主要优点是( )。

A．投资收益高 B．拥有企业的经营控股权

C．购买力风险较低 D．收入较稳定

四、计算与分析题

1.2003年2月，华利公司购买某上市公司的股票，其购买价格为60元／股，2004年1月利华公司持有该股票获得现金股利为2元／股，2004年2月利华公司以70元／股的价格出售该股票，计算该股票的投资收益率。

2.某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元。现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的β系数为1.2，该股票的价值为多少。

3．永安股份有限公司打算投资于B公司的普通股，预计第1年股利为4元，每年以4%的增长率增长。永安公司的必要报酬率为6%，则只有该股票价格不高于多少时，投资才比较合算?

4．某企业购买面值10万元、票面利率8%、期限5年的债券。每年1月1日与7月1日付息，当时市场利率为12%，计算该债券价值。该债券市价是92000元，是否值得购买该债券?如果按债券价值购入了该债券，此时购买债券的到期收益率是多少?

5．某股东持有K公司股票100股，每股面值100元，投资最低报酬率为20%。预期该公司未来三年股利成零增长，每期股利20元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%。要求计算该公司股票的价值。

6．华泰公司购买面值10万元，票面利率5%，期限为10年的债券。每年1月1日付息，当时市场利率为7%。

要求：(1)计算该债券价值；

(2)若该债券市价是92 000元，是否值得购买该债券?

(3)如果按债券价格购入了该债券，并一直持有至到期日，则此时购买债券的到期收益率是多少?

7．振兴企业于2004年1月5日以每张1 080元的价格购买Y企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1 000元，期限为3年，票面年利率为10%，不计复利。购买时市场年利率为8%。不考虑所得税。

要求：(1)利用债券估价模型评价振华企业购买该债券是否合算?

(2)如果振华企业于2005年1月5日将该债券以1 200元的市价出售，计算该债券的投资收益率。

8．新海公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，其β系数分别是1.5、1.7和1.8，在证券投资组合中所占比重分别为30%、30%、40%，股票的市场收益率为9%，无风险收益率为7%。

要求： (1)计算该证券组合的β系数

(2)计算该证券组合的必要投资收益率。

9．某企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有 A公司股票和B公司股票可供选择，某企业只准备投资一家公司股票。已知 A公司股票现行市价为每股8元，上年每股股利为0.14元，预计以后每年以6%的增长率增长。B公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.5元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。某企业所要求的投资必要报酬率为8%。

要求：(1)利用股票估价模型，分别计算 A、B公司股票价值。

(2)为该企业作出股票投资决策。

10．某公司股票的β系数为2.5，目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。

要求： (1)测算该股票的风险收益率；

(2)测算该股票的必要投资收益率；

(3)该股票的价格为多少时可购买。

11．甲企业于2002年1月10日以每张1050元的价格购买乙企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10%，不计复利。购买时市场年利率为8%。不考虑所得税。

要求： (1)利用债券估价模型评价甲企业购买此债券是否合算?

(2)如果甲企业于2004年1月10日将该债券以1190元的市价出售，计算该债券的投资收益率。

12．预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，发行在外普通股600万股，假设公司税后利润的逐年增长率为8%，投资人要求的必要报酬率为12%，预计ABC公司未来始终保持净利润的60%用于发放股利，公司未来没有增发股票计划。

要求：用股票估价模型计算其股票价值。

13．A公司欲在市场上购买B公司曾在2000年1月1 日平价发行的债券，每张面值1000元，票面利率 10%，5年到期，每年12月31日付息。

要求：

(1)假定2004年1月1日的市场利率下降到6%，若 A在此时欲购买B债券，则债券的价格为多少时才可购买?

(2)假定2004年1月1日的市场利率为12%，此时债券市价为950元，你是否购买该债券?

14．假定无风险报酬率为10%，市场投资组合的必要报酬率为15%，而股票 A的?系数为1.6

试问：

(1)若下年度的预期股利为2.50元，且股利成长率固定为每年4%，则股票 A的每股价格为多少? '

(2)若无风险报酬由10%降为8%，则股票 A的股价会因而发生什么变化?

(3)若市场投资组合的必要报酬率由15%下降到12%，此时股票 A的股价为多少?

(4)若 A公司改变经营策略，使该公司的固定股利成长率由4%上升为6%，而β系数也由1.6下

降到1.4。那么，在发生了上述变化后，股票Ａ的价格应为多少？

15．Ａ公司拟发行面值为1000元，票面利率为12%，期限为3年的债券。假如B公司于发行日

按市场利率为15%时的发行价格购入该债券。

要求：

(1)计算该债券当市场利率为15%时的发行价格；

(2)计算B公司此时购买该债券至最终到期偿还日止的最终收益率。

证券投资分析试题——证券投资价值分析

第二章证券投资价值分析 一、单项选择题 1.一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（）。 A.高 B.低 C.一样 D.都不是 2.根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其 面值利率。 A.大于 B.小于 C.等于 D.不确定 3.如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然会（）。 A.不确定 B.不变 C.下降 D.提高 4.市盈率的计算公式为（）。 A.每股价格乘以每股价格 B.每股收益加上每股价格 C.每股价格除以每股收益 D.每股收益除以每股价格 5.按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值（）预期现金流的贴现值。 A.不等于 B.等于 C.肯定大于 D.肯定小于 6.投资基金的单位资产净值是（）。 A.经常发生变化的 B.不断上升的 C.不断减少的 D.一直不变的 7.可转换证券的（）是指当它作为不具有转换选择权的一种证券时的价值。 A.市场价格 B.转换价格 C.转换价值 D.理论价值 8.可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）。 A.之下 B.之上 C.相等的水平 D.都不是 二、多项选择题 1.下面（）属于影响债券定价的内部因素。

A.债券期限长短 B.票面利率 C.提前赎回规定 D.税收待遇 E.流通性 2.下面（）属于影响债券定价的外部因素。 A.拖欠的可能性 B.基准利率 C.市场利率 D.通货膨胀水平 E.外汇汇率风险 3.下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需知道的条件（） A.基金申购价格 B.基金赎回价格 C.基金资产总值 D.基金的各种费用 E.基金单位数量 4.影响股票投资价值的内部因素有（）。 A.投资者对股票价格走势的预期 B.公司盈利水平 C.行业因素 D.公司股份分割 E.公司资产重组 5.影响股票投资价值的外部因素有（）。 A.投资者对股票价格走势的预期 B.公司净资产 C.货币政策 D.经济周期 E.公司每股收益 6.影响股票投资价值的因素有（）。 A.公司净资产 B.行业因素 C.公司盈利水平 D.公司股份分割 E.公司资产重组 三、判断题 1.债券的票面利率越低，债券价格的易变性就越小。（） 2.具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率。（） 3.拖欠可能性越大的债券，投资者要求的收益率就越高，债券的内在价值也就越高。（）

证券投资分析考试大纲(2020年版)

证券投资分析考试大纲(2020年版) 证券投资分析考试大纲(2020年版) 第三部分证券投资分析 目的与要求 本部分内容包括股票、债券、证券投资基金、可转换债券以及权 证等的投资价值分析；宏观经济分析的基本指标，宏观经济运行、经 济政策以及国际金融市场环境等与证券市场之间的关系；股票市场的 供求决定因素以及变动特点；行业的一般特征、影响行业兴衰的主要 因素以及行业的定性和定量分析方法；公司的基本特征分析、财务分 析以及其他主要因素的分析；证券投资技术分析的主要理论以及主要 技术指标；证券组合理论、资本定价模型以及证券组合的业绩评估等；金融工程的技术应用、期货（包括股指期货）的套期保值与套利以及 风险管理VAR方法等。 通过本部分的学习，要求熟练掌握证券投资的价值分析、宏观经 济分析、行业分析、公司分析、技术分析、证券投资组合的基础理论 和应用方法以及金融工程与期货的理论与应用。 第一章证券投资分析概述 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析 理论发展史。熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存 的主要投资方法及策略；掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法 的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。掌握证 券投资分析的信息来源。 第二章有价证券的投资价值分析与估值方法 熟悉证券估值的含义；熟悉虚拟资本及其价格运动形式；掌握有 价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系；熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其例证；掌握

现金流贴现和净现值的计算；掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其 模型常用指标和适用性；熟悉资产价值；熟悉衍生产品常用估值方法。 掌握债券估值的原理；掌握债券现金流的确定因素；掌握债券贴 现率概念及其计算公式；熟悉债券报价；掌握不同类别债券累计利息 的惯例计算和实际支付价格的计算；熟悉债券估值模型；掌握零息债券、附息债券、累息债券的订价计算；掌握债券当期收益率、到期收 益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；熟悉利率的风 险结构、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率的期限结构；掌握收 益率曲线的概念及其基本类型；熟悉期限结构的影响因素及利率期限 结构基本理论。 熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉计算股 票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型 掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公 式及应用；熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷； 熟悉市净率的基本概念及其在股票估值方面的使用。 熟悉金融期货合约的定义及其标的；掌握金融期货理论价格的计 算公式和影响因素。熟悉金融期权的定义；掌握期权的内在价值、时 间价值及期权价格影响因素。掌握可转换证券的定义；熟悉可转换证 券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法； 掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算；熟悉可转换 证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。掌握权证的概念及分类； 熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证 理论价值的计算方法；掌握认股权证溢价计算公式；熟悉认股权证的 杠杆作用。 第三章宏观经济分析 熟悉宏观经济分析的意义；熟悉总量分析和结构分析的定义、特 点和关系；熟悉宏观分析资料的搜集与处理方法。

证券投资分析与智慧人生参考答案有答案

证券投资分析与智慧人生参考答案选择题只留了正确答案在题目后面判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧

全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度，掌握人生技巧，学会舍得，学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析

4.一般来说，可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T 7.证券投资分析中，技术分析解决的是“买

卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述，正确的有

应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的 5.证券市场里的投资者可以分为 多头 空头 持股观望者 第三章 1.证券营业部接受投资者委托后应按（）的原则进行竞申报价。 时间优先客户优先

第五章 证券投资答案范文

第五章证券投资 一、单选题 1．一般而言，下列证券中，流动性风险相对较小的是（C）。 A．公司债券B．优先股股票C．普通股股票D．国库券 2．相对于债券投资而言，下列关于股票投资的说法不正确的是（A）。 A.收益率低 B.收益不稳定 C.价格波动性大 D.风险大 3．下列关于债券投资的说法不正确的是（ A ）。 A.由于到期会收回本金，因此不必考虑期限的影响 B.投资风险较小 C.投资者权利最小 D.收益率通常不及股票高4．证券按收益状况的不同，可以分为（C ）。 A.短期证券和长期证券 B.政府证券、金融证券和企业证券 C.固定收益证券和变动收益证券 D.权益性证券和债权性证券 5．某人以40元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股1元，股利增长率为2%，一年后以50元的价格出售，则该股票的投资收益率应为（D ）。 A．2% B．20% C．21% D．27.55% 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值（C ）。 A．20 B．24 C．22 D．18 7．下列各种证券中，一般情况下属于变动收益证券的是（C ）。 A．国库券B．债券C．普通股股票D．优先股股票 8．股票投资和债券投资相比（A ）。 A．风险高B．收益小C．价格波动小D．变现能力差 9．债券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是（B ）。 A．出卖市价B．到期价值C．投资价值D．票面价值 10．下列证券持有者具有参与企业经营管理的权利的有（B ）。 A．优先股股东B．普通股股东C．债券持有者D．国库券持有者11．根据变现方式不同，投资基金可分为（B）。 A．契约型基金和公司型基金B．封闭式基金和开放式基金 C．资本基金和货币基金D．期权基金和期货基金

证券投资管理制度1

证券投资管理制度 第一章总则 第一条为加强与规范上海福汇投资有限公司（以下简称“公司”）证券投资业务的管理，有效控制风险，提高投资收益，维护公司及股东利益，依据《证券法》、《上海证券交易所上市规则》、《公司章程》等法律、法规、规范性文件以及公司章程的有关规定，结合公司的实际情况，特制定本制度。 第二条本制度所称证券投资，主要是指在国家政策允许的情况下，公司在控制投资风险的前提下，以提高资金使用效率和收益最大化为原则，在证券市场投资有价证券并承担有限责任的行为。 第三条公司的证券投资包含以下类型： 1、股权投资：新股认购、上市公司增发、配股及拟上市公司的股权投资，国债、公司债券（含可转债）； 2、上市证券投资：已上市交易的证券及其衍生产品（含股票、基金、债券、股指期货等）； 3、上海证券交易所认定的其他投资行为。 第四条本制度适用于公司本部。下属控股子公司未经授权，不得进行任何证券投资事项。 第五条证券投资的原则： （一）公司的证券投资应严格遵守《公司法》、《证券法》、《股票上市规则》等国家法律、法规、规范性文件并按照《公司章程》、

《上海福汇投资有限公司董事会议事规则》等规定履行审批程序。 （二）公司的证券投资必须注重风险防范、保证资金运行安全、效益优先、量力而行。 （三）公司的证券投资应遵循确保资金安全、效益优先的原则； （四）公司的证券投资必须与财务结构相适应，规模适度，量力而行，不能影响公司正常经营，不能影响自身主营业务的发展。 （五）公司证券投资资金来源为公司自有资金。不得使用募集资金、银行信贷资金等不符合国家法律法规和中国证监会、上海证券交易所规定的资金用于直接或间接的证券投资。 第六条凡违反相关法律法规、本制度及公司其他规定，致使公司遭受损失的，应视具体情况，给予相关责任人以处分，相关责任人应依法承担相应责任。 第二章证券投资的资金管理及账户管理 第七条根据公司股东大会对董事会的授权，公司用于证券投资的资金使用不得超过人民币5000 万元（暂定5000万）。 第八条证券投资资金应开设专门的银行帐户，并在证券公司设立资金帐户，与开户银行、证券公司达成三方存管协议，使银行帐户与资金帐户对接。根据公司自有资金情况及投资计划，公司用于证券投资的资金可以一次性或分批转入资金帐户，每笔超过50万元的资金调拨均须经公司董事长、财务负责人会签后才能进行,资金帐户中的资金只能转回公司指定三方存管账户。因证券投资所得收益必要

《证券投资分析》第5章 客观题答案

第五章公司分析 一、单项选择题 1.( )是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。 A.股东大会制度 B.董事会制度 C.独立董事制度 D.监事会制度 2.中国证券监督管理委员会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在( )之前建立独立董事制度。 A.2001年6月30日 B.2001年12月31日 C.2002年6月30日 D.2002年12月31日 3.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为l00万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年营业收入增加( )万元。 A.180 B.360 C.320 D.80 4.某企业2009年流动资产平均余额为l00万元，流动资产周转率为7次。若企业2009年净利润为210万元，则2009年销售净利率为( )。 A.30％ B.50％ C.40％ D.15％ 5.某公司2009年税后利润201万元，所得税税率为25％，利息费用为40万元，则该公司2009年已获利息倍数为( )。 A.7.70 B.8.25 C.6.45 D.6.70 6.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为( )。 A.1.60次 B.2.5次 C.3.03次 D.1.74次 7.计算EVA@时，股权成本的真实成本等于股东同一笔投资转投于其他风险程度相似的公司所获利的综合，也就是经济学上的( )。 A.会计成本 B.投资成本 C.机会成本 D.利息成本

8.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是( )。 A.速动比率 B.已获利息倍数 C.有形资产净值债务率 D.资产负债率 9.计算存货周转率，不需要用到的财务数据是( )。 A.年末存货 B.营业成本 C.营业收入 D.年初存货 10.( )指标的计算不需要使用现金流量表。 A.现金到期债务比 B.每股净资产 C.每股经营现金流量 D.全部资金现金回报率 11.关于存货周转率，以下说法错误的是( )。 A.只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是“标准的”存货周转率 B.通货膨胀条件下，采用先进先出法计算出的存货周转率偏低 C.上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存货跌价准备的情况下，存货周转率必然变大 D.存货周转率=营业收入/平均存货 12.在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是( )。 A.现金到期债务比 B.现金流动负债比 C.现金债务总额比 D.现金股利保障倍数 13.属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )。 A.收购公司 B.收购股份 C.公司合并 D.购买资产 14.为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是( )。 A.收购公司 B.收购股份 C.公司合并 D.购买资产 15.为了引入战略投资者而进行资产重组的是( )。 A.股权置换 B.资产置换 C.股权回购 D.交叉持股 16.实质性重组一般要将被并购企业( )以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。 A.30％

第二章_证券投资的程序和方法

第二章证券投资的程序和方法 第一节证券投资分析概述 一、什么是证券投资分析 证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利或利息的投资行为 和投资过程，是直接投资的重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下五个基本步骤： (1)确定证券投资政策。 (2)进行证券投资分析。 (3)组建证券投资组合。 (4)对证券投资组合进行修正。 (5)评估证券投资组合的业绩。证券投资过程的这五个步骤相辅相成，是密切相关的一个整体。 1.确定证券投资政策 确定证券投资政策作为投资过程的第一步，涉及到决定投资目标和可投资财富的数量。投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资过程的第一步是确定在投资者最终的投资组合中所包含的金融 资产的可能的类型特征，这一特征是以投资者的投资目标、可投资财富的数量和投资者的税收地位为基础的。 2.进行证券投资分析 证券投资分析作为投资的第二步，涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析。进行证券投资分析的方法很多，这些方法大多可归入两类：第一类称为技术分析，使用这类方法进行证券分析的人被称为技术分析家；第二类称为基础分析，使用这类分析方法的人被称为基础分析家。 3.组建证券投资组合 组建证券投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的投资资产和投资者的财富对各种资产的投资比例。在这里，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。 4.投资组合的修正 投资组合的修正作为投资过程的第四步，实际上就是定期重温前三步。即随着时间的推移，投资者会改变投资目标，从而使当前持有的证券投资组合不再成为最优组合，为此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。

证券投资管理

证券投资管理 （一）证券投资的种类 证券是指票面上有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有偿转让的票证。证券投资是企业投资的重要组成部分，科学地进行证券投资管理能增加企业收益，降低风险，有利于财务目标的实现。 证券的种类很多，目前可供企业投资的主要有以下几种。 1.国库券 国库券是政府发行的有价证券，本金安全，流动性好，是企业进行短期投资的主要对象。 2.短期融资券 短期融资券是由财务公司等金融机构及工商企业所发行的短期无担保本票。通常按折现的办法出售，到期日一般在一年以内，利率通常比国库券的利率要高。 3.可转让存单 可转让存单是指可以在市场上出售的在商业银行存放特定数额、特定期限存款的证明。 4. 企业股票和债券 股票和债券是企业证券投资的主要对象。一般用于长期投资，也可用于短期投资。 企业进行长期证券投资的目的主要有：控制相关企业，满足未来的一笔资金需求。而企业进行短期证券投资的目的主要有：暂时存放闲置资金，满足季节性经营对现金的需求。 （二）证券投资组合 证券投资的盈利性吸引投资者，但其投资的风险性又使投资者望而却步。证券投资组合是指将资金有选择地投向一组证券，即将鸡蛋放在不同的篮子里来规避风险。通过有效的投资组合，可以达到降低风险的目的。 证券投资组合的风险按性质不同可以分为两种，即非系统风险和系统风险。非系统风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。该风险可以通过投资组合分散掉一部分，又称可分散风险或公司个别风险。随机抽取两种股票，其

绝大多数的相关系数在0.5~0.7之间。国外研究证明，随机抽取40种股票便可以分散掉非系统风险。我国目前用10种证券进行组合可达到分散风险的目的。系统风险是指某些因素给市场所有证券都带来经济损失的可能性。这种风险影响到证券市场的所有股票，不能通过证券组合分散掉，又称不可分散风险或市场风险。如果我们进行恰当的投资组合，便可以在分散风险的同时取得合适的报酬。常用的投资组合方法有： （1）选择足够多的证券进行组合； （2）将风险处于大、中、小的证券各取三分之一进行组合； （3）把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。

证券投资基金第五章重点

第五章基金托管人 大纲要求： 熟悉基金资产托管业务，熟悉基金托管人在基金运作中的作用，了解基金托管人的市场准入规定，掌握基金托管人的职责；了解基金托管业务流程。 了解基金托管人的机构设置与技术系统。了解基金财产保管的基本要求，熟悉基金资产账户的种类，掌握基金财产保管的内容。 了解基金在交易所市场、全国银行间市场和场外市场资金清算的基本流程。掌握基金会计复核的内容。 了解基金托管人对基金管理人监督的主要内容，了解对基金投资运作监管结果的处理方式。熟悉基金托管人内部控制的目标、原则、基本要素以及主要内容。 第一节基金托管人概述 第二节机构设置与技术系统 第三节基金财产保管 第四节基金资金清算 第五节基金会计复核 第六节基金投资运作监督 第七节基金托管人内部控制 基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金投资运作监督、基金资金清算、以及基金会计复核等方面。 第一节基金托管人概述 一、基金托管人及基金托管业务 基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。 托管人的四项职责： 1.资产保管，即基金托管人应为基金资产设立独立的账户，保证基金的全部资产安全完整； 2.资金清算，即执行基金管理人的投资指令，办理基金名下的资金往来； 3.资产复核，即建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的基金资产净值和份额净值； 4.监督基金管理人的行为是否符合基金合同的规定。 基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管规模与其托管费收入成正比。 二、基金托管人在基金运作中的作用 关键在于有利于保障基金资产的安全，保护基金持有人的利益。 三点作用： （1）防止基金财产挪作它用，有效保障资产安全。 （2）通过基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，以及时发现基金管理人是否按照有关法规和基金合同约定的要求运作。 （3）通过托管人的会计核算和净值计算，有利于防止、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。。

《证券投资分析》第2章 计算题答案汇总

第2章有价证券的投资价值分析 四、计算题 1. 假设2011年4月1日，中国人民银行发行1年期中央银行票据，每张面值为100元。 (1若发行当日的年贴现率为4.5%，该票据的理论价格为多少？ (2若2011年9月30日，年贴现率变为4%，该票据的理论价格为多少？ 2. 2011年3月31日，财政部发行的某期国债距到期日还有3年，面值100元，票面利率年息4%，每年付息一次，下次付息日在1年以后。1年期、2年期、3年期贴现率分别为4.5%、5%、5.5%。该债券的理论价格为多少？ 3. 2011年5月9日，财政部发行的3年期国债，面值100元，票面利率年息4%，按单利计息，到期利随本清。3年期贴现率为5.5%。该债券的理论价格为多少？ 4. 假设某投资者以960元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为5年的债券，那么该投资者的当期收益率为多少？ 5. 公司2005. 6.16 平价发行新债券，票面值1000元，票面利率为10%，5年期，每年 6.15 付息，到期一次还本（计算过程中保留4 位小数，结果保留两位小数）。要求： (1计算2005.6.16的债券到期收益率。 (2假定2005.6.16的市场利率为12%，债券发行价格低于多少时公司可能取消发行计划？ (3假定你期望的投资报酬率为8%, 2009.6.16 该债券市价为1031元，你是否购买？ 6. 一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息（按单利法计息）。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。要求（用单利法计算）： (1计算甲企业的最终实际收益率； (2计算乙企业的到期收益率； (3计算丙企业的持有期收益率。

证券投资分析第四章基本面分析汇总

证券投资分析第四章基本面分析 引言 证券投资的宏观经济分析 证券投资分析可以分为两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面：其一是来自市场外部的因素，宏观经济走向、财政政策、货币政策等；其二是来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民生产总值、通货膨胀、就业状况、国际收支状况、财政政策、货币政策等对证券行市产生的影响。宏观经济学和货币金融学理论知识是学习本讲的基础，也是具体分析宏观经济对证券价格影响的前提。 上市公司条件和情绪分析 上市公司经营状况的好坏，盈利能力的强弱，在很大程度上决定了其所发行股票的内在价值。本讲主要从证券的发行者，上市公司的角度，分析其具体条件，内在素质，作为投资决策的依据。 并非所有股份有限公司都是上市公司，作为上市公司，本身必须具备一定的条件和程序。 分析上市公司经营状况和盈利能力，最为主要的是对其会计报表中各种财务指标的分析，这需要投资者要掌握一定的会计财务知识。选择不同的分析方法，分析不同的财务指标，投资者各自的主观因素，都会引起其分析的结果不同。投资者只能尽可能客观的选择比较科学的方法，使得其分析结果更为接近于事实。 正如证券价格的波动受多方面因素影响一样，证券投资分析包含多方面的内容。为了更好的预测行情，作出正确理性的投资，仅仅对上市公司本身分析是不够的，在后面的学习中我们还要学习证券投资的基本面分析和技术分析。 本部分学习的重点内容是对上市公司的会计报表进行分析，学习会计学基础、财务会计等课程是学习本讲的基础。 第一节证券投资的宏观经济分析 提要 宏观经济政策分析 证券投资分析可以分为两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面：其一是来自市场外部的因素，宏观经济走向、财政政策、货币政策等；其二是来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民

证券投资分析与智慧人生参考答案有答案

证券投资分析与智慧人生参考答案 选择题只留了正确答案在题目后面 判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧 全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度，掌握人生技巧，学会舍得，学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价

格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析 4.一般来说，可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T

7.证券投资分析中，技术分析解决的是“买卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述，正确的有 应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的

证券投资分析第四章习题

证券投资分析第四章习题

第四章行业分析（答案解析） 一、单项选择题 1.我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架。 A．道-琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．以上都不是 2.中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以（）为主要依据。 A．道-琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》 3.《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划入该业务相对应的类别。A．30％ B．50％

C．60％ D．75％ 4.负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。A．中国证监会 B．证券交易所 C．地方证券监管部门 D．以上都不是 5.《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（）个门类。 A．6 B．10 C．13 D．20 6.下列不属于垄断竞争型市场特点的是（）。A．生产者众多，各种生产资料可以流动 B．生产的产品同种但不同质 C．这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

D．对其产品的价格有一定的控制能力 7.所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 8.所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将（）增加1倍。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 9.下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是（）。 A．在幼稚期，由于新行业刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业 B．成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大。破产率与被兼并率相当高 C．一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较

证券投资管理办法(改)

证券投资管理办法(改) 北京汇源饮料食品集团有限公司证券投资管理制度 第一章总则 第一条为规范公司投资行为，加强风险防范，根据《中华人民共和国公司法》.《中华人民共和国证券法》.《证券经营机构自营业务管理办法》.《禁止证券欺诈行为暂行办法》.《证券公司内部控制指引》等国家法律.法规和中国证券监督管理委员会的有关规范性文件，结合本公司实际情况，制定本办法。 第二条本办法适用于证券投资业务的工作规范和风险控制。 第三条本公司证券投资的最高决策机构为证券投资决策委员会，职能部门为证券投资部。证券投资中的账户管理.资金调拨的管理部门为资金计划部，财务核算与绩效评估的管理部门为计划财务部，风险监控的管理部门为风险管理部。 第四条公司证券投资投资的范围仅限于上市流通的人民币普通股股票.基金券.可流通的债券。增加投资范围须经公司投资决策委员会决策通过。 第五条公司证券投资的资金来源为公司自有资金。 第二章投资计划和投资决策 第六条证券投资部指定投资小组，投资小组根据《公司证券投资管理办法》，负责向投资决策委员会提交投资计划和具体投资方案。

第七条投资计划应包括投资研究报告和投资建议书。 投资研究报告应明确证券投资的依据和理由，至少应包括上市公司情况分析.同行业比较分析以及公司发展预测分析。 投资建议书至少应包括投资规模.投资组合.投资品种.单个品种的持股数量.股票与现金的比例.投资时间.买入价位.目标价位.止损点和预期收益等。 第八条投资小组执行单个投资计划，投资额为1000万元以上的项目，须形成投资计划书报投资决策委员会决策；投资额为1000万元以下的项目由证券投资部报公司分管副总裁决策，决策意见应在一个工作日内上报董事长。 投资决策委员会是公司董事会下的最高投资决策权力机构。其主要工作是根据公司年度经营计划制定证券投资原则，并对证券投资部提出的1000万元以上的项目投资计划做出决策。 第九条投资小组以定期会议的形式开展工作，如遇特殊情况也可临时召开紧急会议。 第三章投资计划的实施 第条投资计划经公司投资决策委员会批准后即正式立项并进入实施程序。 第一条在实施过程中，如遇国家有关政策.市场状况发生重大变化，公司财务.人事发生重大变化或因发生其他不可预测的重大事件而导致原投资方案无法按计划实施，投资小组随时可根据

第五章++证券投资管理练习题

一、填空题 1、证券投资按其经济内容，可以分为、、和衍生金融工具投资。 2、债券的票面利率是债券发行人预计一年内向投资者支付的利息占的比率。 3、是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。 4、投资人要求的必要报酬率票面利率时，债券价值低于面值。 5、溢价发行的债券，其到期收益率票面利率。 6、股票的收益率是与之和。 二、单项选择题 1、一般而言，下列证券的风险程度有小到大的顺序是（ ）。 A.政府债券、企业债券、金融债券 B.金融债券、政府债券、企业债券 C.企业债券、政府债券、金融债券 D.政府债券、金融债券、企业债券 2、企业对外债券投资，从产权关系看属于（ ）。 A.债权投资 B.股权投资 C.证券投资 D.直接投资 3、证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险称为（ ）。 A.违约风险 B.购买力风险 C.流动性风险 D.期限性风险 4、投资短期证券的投资者最关心的是（ ）。 A.发行公司经营理财状况的变动趋势 B.证券市场的现时指数 C.发行公司当期可分派的收益 D.证券市场价格的变动 5、影响证券投资的主要因素是（ ）。 A.安全性 B.收益性 C.流动性 D.期限性 6、当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合（ ）。 A.能适当地分散风险 B.不能分散风险 C.证券组合风险小于单项证券风险的加权平均值 D.可分散全部风险 7、下列各项中会带来非系统风险的是（ ）。 A.个别公司工人的罢工 B.国家税法的变化 C.国家财政政策的变化 D.影响所有证券的因素 8、利率升高对证券投资的影响表现为（ ）。 A.股票价格上升 B.债券价格上升 C.股票价格下降 D.无影响 9、投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）。 A.合理利用暂时闲置资金 B.获取长期资金 C.获取控股权 D.获取收益 10、相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是（ ）。 A.无法事先预知投资收益水平 B.投资收益率的稳定性较强 C.投资收益率比较高 D.投资风险较大

第五章证券投资分析测试题

第五章证券投资分析测试题 单项选择题 1. 下面哪一种资产组合不属于马克维茨描述的有效率边界？( ) (答案：D) A.资产组合W 期望收益15% 标准差36% B.资产组合X 期望收益12% 标准差15% C.资产组合Z 期望收益5% 标准差7% D.资产组合Y 期望收益9% 标准差21% 2. 下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的？( ) (答案：C) A.适当的分散化可以减少或消除系统风险 B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险 C.当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降 D.除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来 3. 测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是( ) (答案：D) A.特有风险B.收益的标准差C.再投资风险D.贝塔值 4. 马克维茨描述的资产组合理论主要着眼于( ) (答案：B) A.系统风险的减少 B.分散化对于资产组合的风险的影响 C.非系统风险的确认 D.积极的资产管理以扩大收益

5. 如果红利增长率( )，运用固定增长的红利贴现模型就无法获得股票的价值 (答案：B) A.高于它的历史平均水平 B.高于市场资本化率 C.低于它的历史平均水平 D.低于市场资本化率 6. 从理论上来说，一家公司要想使股票价值最大化，如 果它相信( )，就应该把它的所有收益用来发放红利 (答案：D) A.投资者不在乎他们得到的回报的形式 B.公司未来的增长率 将低于它们的历史平均水平C.公司仍有现金流入D.公司未来的股权收益率将低于它的资本化率 7. 根据固定增长的红利贴现模型，公司资本化率的降低 将导致股票内在价值( ) (答案：B) A.降低 B.升高 C.不变 D.或升或降，取决于其他的因素 8. 投资者打算买一只普通股并持有一年，在年末投资者 预期得到的红利为1.50美元，预期股票那时可以26美元的价格 售出。如果投资者想得到1 5%的回报率，现在投资者愿意支付的 最高价格为( ) (答案：B) A.22.61美元 B.23.91美元 C.24.50美元 D.27.50美元 9. 在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是( ) (答案：C) A.真实无风险回报率B.股票风险溢价C.资产回报率D.预期通胀率 10. 如果一家公司的股权收益率为15%，留存比率为40%，则红利的持续增长率为( ) (答案：A)

证券投资分析第四章试题

第四章行业分析 一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内) 1．行业经济活动是( )的主要对象之一。 A．微观经济分析 B．中观经济分析 C．宏观经济分析 D．技术分析 2．道一琼斯分类法将大多数股票分为( )。 A．农业、工业和商业 B．制造业、建筑业和金融业 C．工业、公用事业和高科技行业 D．工业、运输业和公用事业 3．在道一琼斯指数中，公用事业类股票取自( )家公用事业公司。 A．6 B．10 C．15 D．30 4．在联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为( )个门类。 A．3 B．6 C．10 D．13 5．我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类( )个。行业大类95个。 A．6 B．10 C．13 D．20 6．我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了( )的分类原则和结构框架。 A．道一琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．以上都不是 7．中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以( )为主要依据。 A．道一琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》

C．北美行业分类体系 D．中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》 8．《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于( )．则将其划人该业务相对应的类别。 A．30% B．50% C．60% D．75% 9．负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是( )。 A．中国证监会 B．证券交易所 C．地方证券监管部门 D．以上都不是 10．《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成( )个门类。 A．6 B．10 C．13 D．20 11．下列不属于垄断竞争型市场特点的是( )。 A．生产者众多，各种生产资料可以流动 B．生产的产品同种但不同质 C．这类行业初始投入资本较大．阻止了大量中小企业的进入 D．对其产品的价格有一定的控制能力 12．相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业供给的市场结构是( )。 A．完全竞争 B．垄断竞争 C．寡头垄断 D．完全垄断 13．下列属于完全竞争型市场的行业是( )。 A．初级产品 B．制成品 C．石油 D．自来水公司 14．技术高度密集型行业一般属于( )市场。 A．完全竞争型

证券投资基金管理学

证券投资基金管理学 *名词解释:(共15分，5小题) 1．证券投资基金：是一种集合投资的制度，即：通过发行基金单位或股份的形式将众多投资者的资金汇集起来，交由专业管理机构(即基金管理人)管理，按照风险规避的原则进行分散化投资，从事股票、债券、货币市场工具等有价证券投资，基金投资所得按照利益共享、风险共担的原则为众多基金持有者所共同享有。 2.公司型基金：是按照公司法规定设立的，通过发行股份筹集资金，以投资盈利为目的具有 法人资格的股份有限公司。 3.封闭型基金：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固 定不变的投资基金。 4.伞型基金：通常在一个母基金之下再设立若干个基金，基金的各个子基金独立进行投资决 策，最大的特点是在基金内部可以为投资者提供多种投资选择，方便投资者 转换基金以吸引投资者。 5.资产配置：基金管理人决定基金资金在可以投资的主要资产类型之间的分配比例，这些主 要的资产类型通常包括股票、债券、衍生证券以及外国证券。 6.动态资产配置：在确定了战略性资产配置之后，对资产配置比例进行动态管理，包括是否 根据市场情况适时调整资产分配的比例，以及如果需要适时调整的话，应 该如何调整等问题。 7.积极型投资管理：投资管理人利用可以获得的一切信息和预测技术，对投资组合里各种资 产的类别和具体品种的表现进行预测，希望通过主动地进行资产类别的 调整，资产品种的选择以及买卖时机的把握，来获取超过市场平均水平 （即市场指数）的收益率。 8.证券投资基金财务管理：是对证券投资基金的会计信息进行进一步的分析、提炼，为基金 的运作提供决策依据，以提高基金的运作效率。 9.资产负债表：反映基金某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产，负债和所有者 权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把基金一定日期的资 产，负债和所有者权益各项目予以适当安排，并对日常工作中形成的大量数据进 行高度浓缩整理后编制而成的。 10.信用风险：合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款，掉期，期权交易及在结算过程中 因交易对手不能或不愿履行合约承诺而使公司遭受的潜在损失。 11.业绩归因：对基金经理超额收益的来源进行归因分解，并对每个交易效应因子进行明细 分析，对基金经理的操作进行全面的检查和分解，与基金经理的投资思路和策略形成良性的相互反馈校验，为下一步投资操作进行辅助支持。 12.证券投资基金监管：是指基金的相关管理部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段， 对基金的发起设立、基金单位的发行、基金资金的募集、基金的上市交易、基 金的申购与赎回、基金清算等行为及基金管理人、托管人等与基金运作相关的 机构的行为进行监督和管理。 *简答题：（共25分，5小题） 1.证券投资基金运作的特点？ 答：1）、资金规模大； 2）、证券投资基金可通过证券组合投资降低投资风险； 3）、证券投资基金具有专业化的管理； 4）、通过证券投资基金进行证券市场投资可降低交易成本；

《证券投资分析》第5章 计算题答案

第5章公司分析 计算题参考答案 五、计算题 1.某公司2009年12月31日资产负债表如下： 单位：万元 资产年初年末负债及股东权益年初年末 流动资产流动负债合计220 218 货币资金100 95 应收账款净额135 150 非流动负债合计290 372 存货160 170 负债合计510 590 待摊费用30 35 流动资产合计425 450 所有者权益合计715 720 非流动资产合计800 860 资产合计1225 1310 负债及股东权益合计1225 1310 计算2009年年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数。 2．甲股份有限公司去年实现息税前利润500万元。本年度资本结构与去年相同，资产总额1000万元，其中，债务300万元(年利率10%)；普通股股本700万元(每股面值10元)。息税前利润比去年增长30%，预计按税后利润的20%发放现金股利，年末股东权益总额预计为490万元。甲公司股票市盈率为12，所得税率25%。要求：根据以上资料 (1)计算甲公司预期每股收益和每股市价； (2)计算甲公司股票获利率和本年度留存收益； (3)计算甲公司每股净资产和市净率。 2. 解：（1）本年税后利润＝[500(l＋30%)－300×10%] ×(1－25%)＝465(万元) 股票总数＝700/10＝70(万股) 每股收益＝465/70＝6.64(元) 每股市价＝6.64×12＝79.71(元) （2）每股股利465×20%/70＝6.64×20%＝1.33(元) 股票获利率＝1.33/79.71＝1.67% 本年度留存收益＝465×(l－20%)＝372(万元) （3）每股净资产＝490/70＝7(元)，市净率＝79.71/7＝10.17(倍)。