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《投资学》总复习题

一、单项选择题

1、下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的（C）

（A）他们只关心收益率（B）他们接受公平游戏的投资（C）他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资（D）他们愿意接受高风险和低收益

2、面值为1000元的90天期短期国库券售价为980元，那么国库券的有效年收益率为（C）

（A）8.16% （B）8.53% （C）8.42% （D）2.04%

答：[1000-980]/980=2.0408%，有效年收益率=[1+2.0408%]4-1=8.42%

3．如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ B ）

A、未来事件能够被准确地预测。

B、价格能够反映所有可得到的信息。

C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。

D、价格不起伏。

4、其他条件不变，债券的价格与收益率（ B ）。

A. 正相关

B. 反相关

C. 有时正相关，有时反相关

D. 无关

5、一年前你在投资帐户中存入10万元，收益率为7%，如果年通货膨胀率为3%，则你的近似年实际收益率是（A）

（A）4% （B）10% （C）7% （D）3%

6、风险的存在意味着（B）

（A）投资者将受损（B）多于一种结果的可能性

（C）收益的标准差大于期望价值（D）最后的财富大于初始财富

7、被动投资（A）

（A）通过投资于指数共同基金实现（B）包括大量的证券选择

（C）包括大量的交易费用（D）B和C

答：被动投资实际不包括证券选择，它如果投资于指数共同基金，将包含最低的交易费用

8、风险资产组合的方差是（C）

（A）组合中各个证券方差的加权和（B）组合中各个证券方差的和

（C）组合中各个证券方差和协方差的加权和（D）组合中各个证券协方差的加权和

9. 就市场资产组合而言，下列说法中不正确的是（ D ）。

A. 它包括所有证券

B. 它在有效边界上

C. 市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比

D. 它是资本市场线和无差异曲线的切点

10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为（ B ）收益率曲线类型。

A. 正常的

B. 相反的

C. 水平的

D. 拱形的

11、资本配置线可以用来描述（A）

（A）一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合

（B）两项风险资产组成的资产组合

（C）对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合

（D）具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合

12、衍生证券的价值（A）

（A）取决于与之相关的初始证券（B）只能用来增加风险

（C）与初始证券无关（D）可因最近关于这些证券的广泛的和反面的宣传而被提高

13、零贝塔证券的预期收益率是（D）

（A）市场收益率（B）零收益率（C）负收益率（D）无风险收益率

14、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ B ）进行的。

A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差

15、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（ A ）

A、系统性风险

B、非系统性风险

C、信用风险

D、流动性风险

16、现代投资组合理论的创始者是（ A ）

A.哈里.马科威茨

B.威廉.夏普

C.斯蒂芬.罗斯

D.尤金.珐玛

17、CAPM模型认为资产组合收益可由（C）得到最好的解释

（A）经济因素（B）特有风险（C）系统风险（D）分散化

18、无风险收益率和市场期望收益率分别是6%和12%。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率是（D）

（A）6% （B）14.4% （C）12% （D）13.2%

19、某个证券的市场风险，等于（A）

（A）该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差

（B）该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差

（C）该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差

（D）该证券收益的方差除以与市场收益的方差

20．APT是1976年由（ C ）提出的。

A. 林特纳

B. 莫迪格利安尼和米勒

C. 罗斯

D. 夏普

21、一个充分分散化的资产组合的（C）

（A）市场风险可忽略（B）系统风险或忽略

（C）非系统风险可忽略（D）不可分散化的风险可忽略

22、证券X期望收益率为11%，贝塔值为1.5。无风险报酬率为5%，市场期望收益率9%。根据资本资产定价模型，这个证券（C）p83

（A）被低估（B）被高估（C）定价公平（D）无法判断

23．（ B ），投资组合风险就越低。

A. 相关系数越高，分散化就越有效

B. 相关系数越低，分散化就越有效

C. 协方差为正，相关系数就越小

D. 协方差为负，相关系数就越大

24、市场组合的风险溢价将和以下哪一项成比例（D）

（A）投资者整体的平均风险厌恶程度

（B）用贝塔测度的市场资产组合的风险

（C）用方差测度的市场资产组合的风险

（D）A和C

25、标准差和贝塔值都是用来测度风险的，它们的区别在于（B）

（A）贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险

（B）贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度

（C）贝塔值只测度非系统风险，标准差是整体风险的测度

（D）贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险，而标准差只测度系统风险

26、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( D )

A. 组成证券的收益不相关

B. 组成证券的收益正相关

C. 组成证券的收益很高

D. 组成证券的收益负相关

27、根据套利定价理论（C）

（A）高贝塔值的股票都属于高估定价

（B）低贝塔值的股票都属于低估定价

（C）正阿尔法值的股票会很快消失

（D）理性的投资者将会从事与其风险承受力相一致的套利活动

28、（C）说明了期望收益和风险之间的关系

（A）套利定价模型（APT）（B）资本资产定价模型（CAPM）

（C）APT和CAPM （D）既不是APT，又不是CAPM

29. 市场风险也可解释为（ B ）。

A. 系统风险，可分散化的风险

B. 系统风险，不可分散化的风险

C. 个别风险，不可分散化的风险

D. 个别风险，可分散化的风险

30．半强有效市场假定认为股票价格（ B ）

A、反映了已往的全部价格信息。

B、反映了全部的公开可得信息。

C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。

D、是可以预测的。

31、一个充分分散风险的资产组合是指（A）

（A）组成证券数目足够多，以至非系统方差基本为0的资产组合

（B）至少有三个以上行业的证券组成的资产组合

（C）因素贝塔值为1的资产组合

（D）等权重资产组合

32、投资者折价购入长期债券，原因在于债券的票面利率（C）当时的市场利率

（A）等于（B）高于（C）低于（D）没有必然联系

33．CAPM模型认为资产组合收益可以由（ C ）得到最好的解释。

A、经济因素

B、特有风险

C、系统风险

D、分散化

34、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（ A ）。

A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险

35、债券的到期收益率是（B）

（A）当债券以折价的方式卖出时，低于息票率；当以溢价方式卖出时，高于息票率

（B）发行人支付款项的现值等于债券价格的折现率

（C）现行收益率加上平均年资本利得率

（D）以任何所得的利息支付都是以息票率再投资这一假定为基础的

36、一种面值为1000元的每年附息债券，五年到期，到期收益率为10%。如果息票率为12%，这一债券的现价应为（C）

（A）922.8元（B）924.2元（C）1075.8元（D）1077.2元

37、你一年前购买了一种年附息票债券，从那时算起还年6年到期。息票利率为10%，面值为1000元。在你买此债券时，到期收益率为8%。如果你在收取第一年的利息后卖掉债券，到期收益率仍为8%，那么你那年的总回报率为（C）

（A）7.00% （B）7.82% （C）8.00% （D）11.95%

38、比较A和B两种债券。它们现在都以1000元的面值出售，都年付息120元。A五年到期，B六年到期。如果两种债券的到期收益率从12%变为10%，则（B）

（A）两种债券都会升值，A升得多（B）两种债券都会升值，B升得多

（C）两种债券都会贬值，A贬得多（D）两种债券都会贬值，B贬得多

39、你刚买了一种10年期的零息票债券，到期收益率为10%，面值为1000元。如果年底售出此债券，假设售出时到期收益率为11%，你的回报率是（D）

（A）10.00% （B）20.42% （C）13.8% （D）1.4%

40．宏观经济政策对投资理财具有实质性的影响，下列说法正确的是（ A ）。

A．法定存款准备金率下调，利于刺激投资增长

B．某地区贫富差距变大，私人银行业务不易开展

C．国家减少财政预算，会导致资产价格的提升

D．在股市低迷时期，提高印花税可以刺激股市反弹

41．在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ A ）进行的。

A．贝塔系数B．收益的方差C．收益的标准差D．个别风险

42、下面关于可转换债券的论述哪个是正确的（B）

（A）可转换期越长，债券价值越小

（B）可转换的股票的易变性越大，可转换债券的价值越高

（C）股票的红利收益与债券到期收益差距越小，可转换债券的价值越高

（D）可转换债券的担保条件是可转换债券比股票更具吸引力的原因之一

43、根据固定增长的红利贴现模型，公司资本化率的降低将导致股票内在价值（B）

（A）降低（B）升高（C）不变（D）或升或降，取决于其他因素

44、投资者打算买一只普通股并持有一年，在年末投资者预期得到的红利为1.50元，预期股票那时可以26元的价格卖出。如果投资者想要得到15%的回报率，现在投资愿意支付的最高价格为（B）

（A）22.61元（B）23.91元（C）24.50元（D）27.50元

答：V0=(D1+P1)/(1+k)=（1.50+26）/ (1+15%)=23.91元

45、某只股票股东要求的回报率是15%，固定增长率为10%，红利支付率为45%，则该股票的价格-盈利比率为（C）

（A）3 （B）4.5 （C）9 （D）11

答：P0=D1/(k-g)=0.45E1/(15%-10%)，P0/E1=9

二、多项选择

1.以下属于固定收益证券的有：（AD）

A 优先股票

B 普通股票

C 认股权证

D 债券

2.证券经营机构的主要业务有（ACD）

A、代理证券发行

B、基金管理

C、研究及咨询服务

D、代理证券买卖

E、吸收公众存款

3．根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为（ AC ）．

A．开放式基金 B．契约型基金 C．封闭式基金 D．公司型基金

4．关于证券投资基金，下列正确的有（ BC ）．

A．证券投资基金与股票类似

B．证券投资基金投向股票、债券等金融工具

C．其风险大于债券

D．其风险小于债券

5.证券交易所的职责主要体现为：（ABD）

A 提供交易场所和设施 B制定交易规则 C制定交易价格 D公布行情

6.《中华人民共和国公司法》中所称的“公司”是指：（BD）

A 无限责任公司

B 有限责任公司

C 两合公司

D 股份有限公司

7、关于SML和CML，下列说法正确的是（ABCD ）。

A．两者都表示的有效组合的收益与风险关系

B．SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系

C．SML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险

D．SML是CML的推广

8.股份公司股东大会主要行使下列职权：（BCD）

A 选举总经理和总会计

B 决定公司经营方针和投资计划

C 选举董事和监事

D 审议批准董事会和监事会的报告

9.股份有限公司的普通股东具有以下法定权利：（ABCD）

A 经营管理参与权

B 优先认股权

C 盈利分配权

D 剩余财产分配权

10．下列说法正确的是（BD ）。

A．系统风险可以分散

B．投资组合风险随着分散化而下降

C．公司特有风险可以通过期货合约的买卖予以转移

D．分散化降低风险的程度受到系统风险或公共风险来源的制约

11.与其他形式的债券相比，记账式债券的发行与交易：（ABC）

A 无纸化

B 效率高

C 成本低

D 流动性强

12.债券与股票的相同点表现为：（AC）

A 都是有价证券

B 都有明确的偿还期

C 都是筹资工具

D 都是所有权的代表13．对于一个特定的资产组合，在其他条件相同的情况下，效用（ BC

E ）。

A．当收益率增加时减少

B．当标准差增加时减少

C．当方差增加时减少

D．当方差增加时增加

E. 当收益率增加时增加

14.证券发行市场由（ABC）组成。

A 发行人

B 应募人

C 证券经营机构

D 证券交易所

15.我国现行的股票类型包括（ABCDE）

A、国有股

B、法人股

C、公众股

D、外资股 E国有法人股

16.中央政府发行债券的目的主要是（ABC）

A、筹集建设资金

B、弥补财政赤字

C、进行宏观调控

D、获取发行收入

17.证券公司从事证券承销业务的具体方式为（BCD）

A、直接发行

B、包销

C、代销

D、组团承销

18、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD ）。

A、资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹

B、资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线

C、风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合

D、风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合

19.场外交易市场是（BCD）

A、高度组织化制度化的市场

B、柜台市场

C、分散的无形市场

D、拥有众多证券种类的市场

20.证券流通市场由（CD）构成

A、股票市场

B、债券市场

C、证券交易所

D、场外交易市场

21．因素模型中，证券的收益率在一段时间内与（AB ）相关。

A．因素风险

B．非因素风险

C．收益的标准差

D．收益的方差

22.股份有限公司的组织结构主要包括（ABCD）

A、股东大会

B、董事会

C、监事会

D、总经理

23.与普通股东比较，优先股东的优先权体现为（AD）等方面。

A、公司盈利分配

B、认购增发新股

C、投票权

D、公司剩余财产分配

24.债券的发行主体有（ACD）

A、中央政府

B、个人

C、金融机构

D、企业

25、资本资产定价模型的理论意义在于（ABC ）。

A．决定个别证券或组合的预期收益率及系统风险

B．用来评估证券的相对吸引力

C．是进行证券估价和资产组合业绩评估的基础

D．用以指导投资者的证券组合

26.按照发行主体不同，债券可以分为（ABC）。

A、政府债券

B、金融债券

C、公司债券

D、教育债券

27．下面结论正确的是（ BCD ）．

A．通货膨胀对股票市场不利

B．对国际化程度较高的证券市场，币值大幅度波动会导致股价下跌

C．税率降低会使股市上涨

D．存款利率和贷款利率下调会使股价上涨

28.与股票比较，债券风险相对较少，其原因是（ABC）

A、债券利息固定

B、债券有固定的本金偿还期

C、债券价格波动小

D、债券投资者更注重安全29．属于资本资产定价模型的假设条件的有（ AC ）．

A．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

B．投资者愿意接受风险

C．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

D．资本市场没有摩擦

30.证券市场按照市场功能的不同，可以划分为（ABC）

A、发行市场和流通市场

B、一级市场和二级市场

C、初级市场和次级市场

D、第一市场和

投资学期末试题及答案C卷

绝密★启用前学院学年第一学期期末考试级专业（本/专科）《投资学》试卷C 注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。一、单项选择题（共 15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题 2分，共 30分） 1、其他条件不变，债券的价格与收益率 ( ) A. 正相关 B. 反相关 C. 有时正相关，有时反相关 D. 无关 2、市场风险也可解释为 ( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B. 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？( ) A. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多 B. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关 C. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性 D. A 和B 4、证券投资购买证券时，可以接受的最高价格是（）。 A ．出售的市价 B ．到期的价值 C ．投资价值 D ．票面的价值 5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。 A ．欧洲债券 B ．扬基债券 C ．亚洲债券 D ．外国债券 6、市场风险也可解释为。( ) A. 系统风险，可分散化的风险 B . 系统风险，不可分散化的风险 C. 个别风险，不可分散化的风险 D. 个别风险，可分散化的风险 7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（）元。 A ．10 B ．20 C ．50 D ．100 8. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。 A ．期望收益率18%、标准差32% B ．期望收益率12%、标准差16% C ．期望收益率11%、标准差20% D ．期望收益率8%、标准差 11% 9．就单根K 线而言，反映多方占据绝对优势的K 线形状是（）。 A ．带有较长上影线的阳线 B ．光头光脚大阴线 C ．光头光脚大阳线 D ．大十字星 10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。 A ．20 B ．25 C ．30 D ．35 11、按投资标的分，基金的类型不包含（） A. 债券基金 B. 封闭基金 C. 股票基金 D.指数基金 12、以债券类证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率波所引起的证券价格变动的风险是（） A. 利率期货 B. 国债期货 C. 外汇期货 D.股指期货 13、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）． A ．内部收益率 B ．必要收益率 C ．市盈率 D ．净资产收益率 14、一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（）． A ．上涨、下跌 B ．上涨、上涨 C ．下跌、下跌 D ．下跌、上涨 15．( )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票 A ．成长股 B ．投机股 C ．防守股 D ．绩优股二、判断题（共15题，每小题1分，共15分） 1、股份制实现了资本所有权和经营权的分离。（） 2、普通股股东只具有有限表决权。（） 3、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 4、只要经济增长，证券市场就一定火爆。（） 5、一般来讲，基本分析不能准确预测某种证券的中短期市场价格。（） 6、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 7、基金单位资产净值是指某一时点上每份基金份额实际代表的价值。（） 8、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 9、一般认为，市净率越低，表明企业资产的质量越好，越有发展潜力。（） 10、普通股没有还本要求，股息也不固定，因而不存在信用风险。（） 11、技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。（） 12、技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。（） 13、道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。（） 14、实际投资是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产。 ( ) 15、债券投资的风险相对于股票投资的风险要低。（）三、名词解释（共3题，每小题5分，共15分） 1. 可转换债券 2、金融期货 3．市盈率

(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)

第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。投资与投机的关系：转化：两者一定条件下会相互转化（1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。（2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。（3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。（4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。投机的消极作用：（1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。（2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公

投资学复习题

厦门大学网络教育2015-2016学年第一学期《投资学（本科）》课程复习题一、判断题我们常用股票的账面价值表示股票的真正投资价值。（×）风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积。（√）若市场风险溢酬是3％，某项资产的β系数为2，则该项资产的风险报酬率为6％。（√）对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。（√）（复利）债券的实际收益率总比单利债券的实际收益率高。（×）系统风险包括市场风险、利率风险和购买力风险三种。利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。一般来说，利率与证券价格呈正向变化。（×）资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在组合中所占的数量比例。（×）不能指望通过资产多样化达到完全消除风险的目的，因为系统风险是不能通过风险的分散来消除的。（√） β系数的经济意义在于，它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。（√）一个充分分散化的资产组合的非系统风险可忽略。（√）若股票A的β系数大于1，说明股票A收益率的变动幅度大于市场组合收益率变动幅度。（√）系统风险对所有资产或所有企业都有相同的影响。（×）在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。（√）欧洲美元期货是一种货币期货。（×）期权合约是指由交易双方签订的、规定在未来的某一确定日期以交易当天约定的价格买卖既定数量某种资产的协议。（√）无差异曲线簇中的每一条对应着一定的期望效用，越靠近左上方的曲线代表的期望效用越小。（×）在其他属性不变的情况下，债券息票率与债券价格的波动幅度之间呈正向变动关系。（×）可赎回债券允许投资者可以在需要的时候要求公司还款。（×）简答题简述有效集和可行集的区别对于给定的两项或多项资产，可行集代表了所有可能构成的组合。由于各项资产的期望收益不能够改变，任何投资者都不能选择出一个期望收益率超过可行集的组合。同时，任何人也不可能选择出一个标准差低于可行集的组合。有效集是可行集的一部分，它是可行集中同等风险下期望收益最高的点的组合，因此所有投资者只会有效中的点所代表的投资组合，而不会选择可行集中的其他组合。具体选择有效边界中的哪一点，则取决于投资者的风险承受能力。 2.简述证券市场线和资本市场线的区别。 1.“资本市场线”的横轴是“标准差（既包括系统风险又包括非系统风险）”，“证券市场线”的横轴是“贝塔系数（只包括系统风险）”； 2.“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系；“证券市场线”揭示的是“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系；所以，

国际投资学试卷及答案

一、单项选择题(每小题1分，共15分) 1、二次世界大战前，国际投资是以( )为主。 A(证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是( )。A(10, B.25, C.35, D.50, 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的( )。 A(有利于充分利用国外自然资源 B(有利于充分利用国外资金 C(有利于扩大出口，加快国际化进程 D(有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是( )。 A(国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B(跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C(合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D(跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是( )。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是( )。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是( )。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是(a ) A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性

9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是(a )。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A(外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B(外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D(外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为( c )。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12(以下不属于国际投资环境评价形式的是(b )。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是( a )。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14(以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是( )。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应

2020年投资学试题及答案(精选干货)

投资学复习要点投资学的考试，都要尽可能给出图表、公式,比如简答题和论述题，如果你仅仅是文字描述,最多得一半的分，这个答题的规则和惯例要切记。一、概念题 1．风险与收益的最优匹配即是在一定风险下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的风险。对风险与收益的量化以及对投资者风险偏好的分类,是构建资产组合时首先要解决的一个基础问题。２.优先股特点 1、优先股通常预先定明股息收益率。 2、优先股的权利范围小。 3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。３．资本市场的无差异曲线对于一个特定风险厌恶的投资者而言，任意给定一个资产组合,根据他对风险的态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，就可以得到一系列满意程度相同(无差异）的证券组合。

4．资本市场的无差异曲线 5.风险溢价风险溢价是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。其中的无风险资产,是指其收益确定，从而方差为零的资产.一般以货币市场基金或者短期国债作为无风险资产的代表品. 6．风险资产的可行集（Feａsｉblｅ Set ）可行集又称为机会集，由它可以确定有效集。可行集代表一组证券所形成的所有组合，也就是说,所有可能的组合位于可行集的边界上或内部。一般而言，这一集合呈现伞形，具体形状依赖于所包含的特定证券，它可能更左或更右、更高或更低、更胖或更瘦。

7．资本配置线对于任意一个由无风险资产和风险资产所构成的组合，其相应的预期收益率和标准差都落在连接无风险资产和风险资产的直线上.该线被称作资本配置线(capital allocatｉon ｌiｎe,ＣAL）。E（ｒｃ）=rf+ ［E （rp)-ｒf］......感谢聆听二、简答题１．风险厌恶型投资者效用曲线的特点１，斜率为正.即为了保证效用相同，如果投资者承担的风险增加，则其所要求的收益率也会增加。对于不同的投资者其无差异曲线斜率越陡峭,表示其越厌恶风险:

《投资学》练习题及答案

《投资学》练习题及答案一、单项选择题 1、下列行为不属于投资的是（ C ）。 A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥 C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往（ A ）。 A. 同方向变化 B. 反方向变化 C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化 3、购买一家企业20%的股权是（ B ）。 A. 直接投资 B. 间接投资 C. 实业投资 D. 金融投资 4、对下列问题的回答属于规范分析的是（ C ）。 A. 中央银行再贷款利率上调，股票价格可能发生怎样的变化？ B. 上市公司的审批制和注册制有何差异，会对上市公司的行为以及证券投资产生哪些不同的影响？ C. 企业的投资应该追求利润的最大化还是企业价值的最大化？ D. 实行最低工资制度对企业会产生怎样的影响？ 5、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（ B ）。 A. 两种经济制度所属社会制度不一样 B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样 D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 6、市场经济配置资源的主要手段是（ D ）。 A. 分配机制 B. 再分配机制 C. 生产机制 D. 价格机制 7、以下不是导致市场失灵的原因的是（ A ）。 A. 市场发育不完全 B. 垄断 C. 市场供求双方之间的信息不对称 D. 分配不公平二、判断题 1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（√） 2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资产范畴。（√） 3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（√） 4、直接投资是实物投资。（√） 5、间接投资不直接流入生产服务部门。（√） 6、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（×） 7、在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（√） 8、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是市场本身固有的缺陷。（×）

投资学期末试题库答案解析及分析[一]

TUTORIAL – SESSION 01 CHAPTER 01 1.Discuss the agency problem. 2.Discuss the similarities and differences between real and financial assets. 3.Discuss the following ongoing trends as they relate to the field of investments: globalization, financial engineering, securitization, and computer networks. CHAPTER 02 Use the following to answer questions 1 to 3: Consider the following three stocks: 1. The price-weighted index constructed with the three stocks is A) 30 B) 40 C) 50 D) 60 E) 70 Answer: B Difficulty: Easy Rationale: ($40 + $70 + $10)/3 = $40. 2. The value-weighted index constructed with the three stocks using a divisor of 100 is A) 1.2 B) 1200 C) 490 D) 4900 E) 49 Answer:C Difficulty:Moderate

投资学复习题及答案

投资学题型；一、选择题6分二、计算题78分三、论述题16分（主要是有效市场假说） 1.假设某一中期国债每12个月的收益率是6%，且该国债恰好还剩12个月到期。那么你预期一张12个月的短期国库券的售价将是多少？解：P=面值/（1+6%） 2.某投资者的税率等级为20%，若公司债券的收益率为9%，要想使投资者偏好市政债券，市政债券应提供的收益率最低为多少？解：9%×（1-20%）=7.2% 3.下列各项中哪种证券的售价将会更高？ a．利率9%的10年期长期国债和利率为10%的10年期长期国债。 b. 期限3个月执行价格为50美元的看涨期权和期限3个月执行价格为45美元的看涨期权。 c. 期限3个月执行价格为40美元的看跌期权和期限3个月执行价格为35美元的看跌期权。解：a.利率为10%的10年期长期国债 b.3个月执行价格为45美元的看涨期权 c.期限3个月执行价格为40美元的看跌期权 4.若预期股市将会大幅度上涨，股票指数期权市场上的下列哪项交易的风险最大？ a.出售一份看涨期权 b出售一份看跌期权

c购买一份看涨期权 d购买一份看跌期权解：a.出售一份看涨期权 5.短期市政债券的收益率为4%,应税债券的收益率为6%，当你的税率等级分别为下列情况时，哪一种债券可以提供更高的税后收益率？ a.0 b.10% c.20% d.30% 解：当短期市政债券收益率与应税债券收益率税后收益率相等时，设税率为X，则： 6%（1-X）=4%，解得：X=33.3% 由于0、10%、20%、30%都小于33.3% 所以在0、10%、20%、30%的税率时，应税债券可以提供更高的税后收益率。 6.免税债券的利率为6.4%，应税债券的利率为8%，两种债券均按面值出售，当投资者的税率等级为多少时投资两种债券是无差别的？解：设税率等级为X，则： 8%（1-X）=6.4%，解得X=20% 7.假设你卖空100股IBM的股票，其当前价格为每股110美元。 a．你可能遭受的最大损失是多少？ b. 假如卖空时你同时设置了128美元的止购指令，你的最大损失又将是多少？解：a.无限大

投资学试题及答案分析

《投资学》复习题一、单项选择题 1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。 a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a 、b 和c 2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？（）a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。B、价格能够反映所有可得到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。起伏。 5. 市场风险也可解释为（）。 a. 系统风险，可分散化的风险 b. 散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 D 、价格不系统风险，不可分 d. 个别风险，可分散

6．半强式有效市场假定认为股票价格（测的。 7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（） A.再贴现 B .承兑 C .转贴现 D .多次贴现 8 、其他条件不变，债券的价格与收益率（）。 a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关 9. 在红利贴现模型中，不影响贴现率 k 的因素是（） A 、真实无风险回报率 B 、股票风险溢价 C 、资产回报率 D 、预期通胀率。 10. 我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过。 A 5％ B 10 ％ C 15％ D 20 ％ 11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过来结束交易。 A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 A 、反映了已往的全部价格信息公开可得信息。 B 、反映了全部的 C 、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D 、是可以预

《投资学》总复习题

《投资学》总复习题一、单项选择题 1、下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的（C）（A）他们只关心收益率（B）他们接受公平游戏的投资（C）他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资（D）他们愿意接受高风险和低收益 2、面值为1000元的90天期短期国库券售价为980元，那么国库券的有效年收益率为（C）（A）8.16% （B）8.53% （C）8.42% （D）2.04% 答：[1000-980]/980=2.0408%，有效年收益率=[1+2.0408%]4-1=8.42% 3．如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ B ） A、未来事件能够被准确地预测。 B、价格能够反映所有可得到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D、价格不起伏。 4、其他条件不变，债券的价格与收益率（ B ）。 A. 正相关 B. 反相关 C. 有时正相关，有时反相关 D. 无关 5、一年前你在投资帐户中存入10万元，收益率为7%，如果年通货膨胀率为3%，则你的近似年实际收益率是（A）（A）4% （B）10% （C）7% （D）3% 6、风险的存在意味着（B）（A）投资者将受损（B）多于一种结果的可能性（C）收益的标准差大于期望价值（D）最后的财富大于初始财富 7、被动投资（A）（A）通过投资于指数共同基金实现（B）包括大量的证券选择（C）包括大量的交易费用（D）B和C 答：被动投资实际不包括证券选择，它如果投资于指数共同基金，将包含最低的交易费用 8、风险资产组合的方差是（C）（A）组合中各个证券方差的加权和（B）组合中各个证券方差的和（C）组合中各个证券方差和协方差的加权和（D）组合中各个证券协方差的加权和 9. 就市场资产组合而言，下列说法中不正确的是（ D ）。 A. 它包括所有证券 B. 它在有效边界上 C. 市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 D. 它是资本市场线和无差异曲线的切点 10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为（ B ）收益率曲线类型。 A. 正常的 B. 相反的 C. 水平的 D. 拱形的 11、资本配置线可以用来描述（A）（A）一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合（B）两项风险资产组成的资产组合（C）对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合（D）具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合 12、衍生证券的价值（A）（A）取决于与之相关的初始证券（B）只能用来增加风险（C）与初始证券无关（D）可因最近关于这些证券的广泛的和反面的宣传而被提高 13、零贝塔证券的预期收益率是（D）（A）市场收益率（B）零收益率（C）负收益率（D）无风险收益率 14、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ B ）进行的。

第一学期证券投资学期末考试试题(A)1

第一学期证券投资学期末考试试题（A）一、填空题（ 1′× 10 = 10′）′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和。 6.按证券市场功能的不同，可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称）二、选择题（ 1′× 10 = 10′） 1. 市盈率的计算公式是（） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是（） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是（） A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是（） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是（） A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素

6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（） A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金 7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（） A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是（） A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（） A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 三、名词解释（ 4′× 5 = 20′） 1.有价证券 2.优先股 3.开放式基金 4.股价指数

投资学试卷及答案

************2009学年01学期专业 07 级《投资学》期末试卷(答题卷)(A) （考试形式：开卷）一、单选题（共10分，每小题1分） 1．狭义证券指（ C ）． A. 商品证券 B. 货币证券 C. 资本证券 D. 其他证券 2．( D )是指过去的业绩与盈余都有良好表现，而其未来的利润仍能稳定增长的股票A．成长股B．投机股C．防守股D．绩优股 3．期权交易是一种（ B ）有偿转让的交易方式． A．合约 B．权利 C．资本 D．投机 4．( B )是证券投资者对证券商所作的业务指示． A．开户 B．委托 C．清算 D．交割 5．( C )也称高新技术板市场，即为一些达不到上市标准的高新技术公司发行股票并为其上市交易提供机会的交易市场． A．一级市场 B．初级市场C．二板市场 D．柜台交易市场 6．深发展公布分红方案：每10股送5股，其除权日前一日的收盘价为15元，其除权价为( C ). A．11 B. 12 C. 10 D. 13 7．投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（ B ）． A．内部收益率 B．必要收益率 C．市盈率 D．净资产收益率 8.X股票的β系数为1.7，Y股票的β系数为0.8，现在股市处于牛市，请问若要短期获得较大的收益，则应该选哪种股票？ ( A ) A．X B．Y C．X和Y的某种组合 D．无法确定 9.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ B ）． A．上涨、下跌 B．上涨、上涨 C．下跌、下跌 D．下跌、上涨 10．移动平均线最常见的使用法则是（ B ）． A．威廉法则 B．葛兰维尔法则 C．夏普法则 D．艾略特法则二、多选题（共20分，每小题4分） 1．根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为（ AC ）．A．开放式基金 B．契约型基金 C．封闭式基金 D．公司型基金2．关于证券投资基金，下列正确的有（ BCE ）． A．证券投资基金与股票类似 B．证券投资基金投向股票、债券等金融工具 C．其风险大于债券 D．其风险小于债券 E．其收益小于股票 3．下面结论正确的是（ BCE ）． A．通货膨胀对股票市场不利 B．对国际化程度较高的证券市场，币值大幅度波动会导致股价下跌 C．税率降低会使股市上涨 D．紧缩性货币政策会导致股市上涨 E．存款利率和贷款利率下调会使股价上涨 4．技术分析有它赖以生存的理论基础——三大假设，它们分别是（ ADE ）．A．市场行为包括一切信息 B．市场是完全竞争的 C．所有投资者都追逐自身利益的最大化 D．价格沿着趋势波动，并保持趋势 E．历史会重复 5．属于资本资产定价模型的假设条件的有（ ACD ）． A．投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 B．投资者愿意接受风险 C．投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 D．资本市场没有摩擦三、简答题（共30分，每小题6分） 1．简述证券投资过程的五个主要环节？：证券投资过程的五个主要环节包括： (1)确定证券投资政策；（1分） (2)进行证券投资分析；（1分） (3)组建证券投资组合；（1分） (4)投资组合的修正；（2分） (5)投资组合业绩评估．（1分）

投资学复习题含答案(二)

《投资学》试题及答案题目1 狭义的投资是指（）。 A. 创业投资 B. 证券投资 C. 风险投资 D. 实物投资题目2 以下属于失业人口的范畴的为（）。 A. 不愿工作的人 B. 在校学生 C. 被公司辞退的人员 D. 退休人员题目3 投资风险与收益之间呈（）。 A. 同方向变化 B. 同比例变化 C. 不确定性 D. 反方向变化题目4 实物投资主体是（）投资者，金融投资主体是（）投资者。 a. 直接；间接 b. 间接；直接 c. 间接；间接 d. 直接；直接题目5 区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。 A. 投资者的投资方式 B. 投资者是否拥有控制权 C. 投资者的资本数量 D. 投资者的投资渠道题目6 总产出通常用（）来衡量。 A. 国内生产总值 B. 国民生产总值 C. 物价指数 D. 国家生产总值题目7 非自愿失业可分为（）。或多项 A. 结构性失业 B. 隐蔽性失业 C. 摩擦性失业 D. 周期性失业 The correct answers are: 摩擦性失业, 结构性失业, 周期性失业

则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（）。 A. 1400 B. 600 C. 2400 D. 1000 正确答案是1400 题目9 如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（）变化。 A. 零 B. 正比例 C. 不确定性 D. 反比例正确答案是反比例题目10 用来衡量通货膨胀的程度的指标是（）。 A. 固定资产投资价格指数 B. 城市居民消费价格指数 C. 消费价格指数 D. 工业品出产价格指数正确答案是消费价格指数二、多项选择题（每题6分，共30分）题目11 以下哪些属于投资主体（）。或多项 A. 银行 B. 政府 C. 投资基金 D. 保险公司 E. 证券公司 The correct answers are: 银行, 证券公司, 保险公司, 投资基金, 政府题目12 投资的特征有（）。或多项 A. 安全性 B. 时间性 C. 风险性 D. 收益性 E. 经济性 The correct answers are: 经济性, 时间性, 收益性, 风险性题目13 短期投资和长期投资相比，具有（）特性。或多项 A. 风险相对较高 B. 流动性较好 C. 资金周转较快 D. 收益率相对较低

投资学复习题

投资学复习题厦门大学第一学期XXXX在线教育 “投资(本科)”课程复习题 1和判断题 1。我们经常用股票的账面价值来表示股票的实际投资价值(×) 2。风险收益率可以表示为风险值系数和标准离差率的乘积(√) 3。如果市场风险溢价为3%，资产的β系数为2，则资产的风险收益率为，即6%(√) 4。规避风险的愿望越强烈，要求的风险回报就越高。(√) 5。(复利)债券的实际收益率总是高于简单利息债券。(x) 6。系统风险包括市场风险、利率风险和购买力风险利率风险是指市场利率变动导致证券投资收益不确定的可能性总体而言，利率和证券价格正在发生积极变化(×) 7。资产组合的预期收益率是构成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均值，其权重等于组合中各种资产的数量比例(×) 8。你不能指望通过资产多样化来完全消除风险，因为系统风险不能通过风险多样化来消除。(√) 9β系数的经济意义在于，它告诉我们与市场组合相比，特定资产的的系统风险是多少(√) 10。完全多元化投资组合的非系统性风险可以忽略(√) 11。如果a股的β系数大于1，则意味着a股收益率的变化率大于市场投资组合收益率的变化率

(√) 12。系统风险对所有资产或所有企业都有相同的影响(×) 13。当资产组合中的资产数量较低时，随着资产数量的增加，风险分散的效果会比更加明显，但是当资产数量增加到一定程度时，风险分散的效果会逐渐减弱(√) 14。欧洲美元期货是货币期货(×) 15。期权合同是指交易双方签订的协议，其中规定一定数量的特定资产将在未来某一天按交易日商定的价格进行买卖。(√) 16。每个无差异曲线聚类对应于某个预期效用，靠近左上角的曲线表示的预期效用越小(×) 17。在其他属性不变的情况下，债券票面利率与债券价格的波动范围呈正动态关系(×) 18。可赎回债券允许投资者在需要时要求公司偿还(×) 2，简答 1。简要描述有效集和可行集之间的区别对于给定的两个或多个资产，可行集代表所有可能的组合由于各种资产的预期收益不能改变，任何投资者都不能选择预期收益超过可行集的组合。同时，没有人可以选择标准差低于可行集的组合。有效集是可行集的一部分。它是在可行集内相同风险下期望收益最高的点的组合。因此，所有投资者只会选择有效点所代表的投资组合，而不会选择可行集内的其他组合。有效边界中哪一点的具体选择取决于投资

《投资学》试题及答案(四)

《投资学》试题及答案一．名词解释（４×４`）１．债券：２．股票价格指数：３．市净率：４．趋势线：二．填空（５×２`）１．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。三．单选（１５×２`）１．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（）Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票２．股票理论价值和每股收益的比例是指（）Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率３．下列情况属于多头市场的是（）

Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩＣ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０４．证券按其性质不同，可以分为（）Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性６．安全性最高的有价证券是（）Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价８．金融期货的交易对象是（）Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境１０、行业分析属于一种（）。Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有

k03《投资学》复习题答案(部分)

---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ K201603《投资学》复习题答案(部分) 厦门大学网络教育 2015-2016 学年第二学期《投资学（本科）》课程复习题一、判断题1. 市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。错2. 当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。错 3. 2.可赎回债券可以看成是普通债券和一个看涨期权的组合，债权人是看涨期权的多头，债务人是看涨期权的空头。对 4. 3.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。对 5. 风险厌恶程度低的投资者其无差异曲线更平缓。对 6. 短期国库券仅在名义期限上提供了一种完全的无风险资产，因此，短期国库券实际收益率的标准差比其他资产，譬如长期债券和普通股股票更小。对7. β 系数反映个别股票的市场风险，若β 系数为零，说明该股票的风险为零。 8. 资本市场线是可以达到最好的市场配置线通过无风险利率和市场资产组合两个点。 9. 收益和风险是证券投资中的一对基本矛盾，投资者的追求目标为追求最大的收益。 10. 投资者是否做出风险投资选择，取决于两个因素：风险溢价 1/ 13

的高低和投资者风险厌恶程度。 11. 随着组合中证券数目的增加，组合中各个证券的风险会相互抵消，组合总风险会减少，直至消失。错 12. 短期国债的利率可近似地代替无风险收益率。对二、单选题1.常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（D） A.回报率数据库、基础数据库（盈利、红利等）； B.经济数据库（GDP、CPI、利率、汇率等）； C.综合数据库（市盈率、红利收益率等）； D.以上均是

投资学复习试题和答案解析

投资学题型;一、选择题6分二、计算题78分三、论述题16分(主要就是有效市场假说) 1、假设某一中期国债每12个月的收益率就是6%,且该国债恰好还剩12个月到期。那么您预期一张12个月的短期国库券的售价将就是多少？解:P=面值/(1+6%) 2、某投资者的税率等级为20%,若公司债券的收益率为9%,要想使投资者偏好市政债券,市政债券应提供的收益率最低为多少？解:9%×(1-20%)=7、2% 3、下列各项中哪种证券的售价将会更高？ a.利率9%的10年期长期国债与利率为10%的10年期长期国债。 b、期限3个月执行价格为50美元的瞧涨期权与期限3个月执行价格为45美元的瞧涨期权。 c、期限3个月执行价格为40美元的瞧跌期权与期限3个月执行价格为35美元的瞧跌期权。解:a、利率为10%的10年期长期国债 b、3个月执行价格为45美元的瞧涨期权 c、期限3个月执行价格为40美元的瞧跌期权 4、若预期股市将会大幅度上涨,股票指数期权市场上的下列哪项交易的风险最大？ a、出售一份瞧涨期权 b出售一份瞧跌期权

c购买一份瞧涨期权 d购买一份瞧跌期权解:a、出售一份瞧涨期权 5、短期市政债券的收益率为4%,应税债券的收益率为6%,当您的税率等级分别为下列情况时,哪一种债券可以提供更高的税后收益率？a、0 b、10% c、20% d、30% 解:当短期市政债券收益率与应税债券收益率税后收益率相等时,设税率为X,则: 6%(1-X)=4%,解得:X=33、3% 由于0、10%、20%、30%都小于33、3% 所以在0、10%、20%、30%的税率时,应税债券可以提供更高的税后收益率。 6.免税债券的利率为6、4%,应税债券的利率为8%,两种债券均按面值出售,当投资者的税率等级为多少时投资两种债券就是无差别的？解:设税率等级为X,则: 8%(1-X)=6、4%,解得X=20% 7、假设您卖空100股IBM的股票,其当前价格为每股110美元。 a.您可能遭受的最大损失就是多少？ b、假如卖空时您同时设置了128美元的止购指令,您的最大损失又将就是多少？解:a、无限大 b、(128-110)×100=1800美元 8、市场委托指令具有( a )

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