2017-2018年PVC行业现状及发展前景趋势展望投资策略分析报告

2017年PVC行业分析报告

2017年6月出版

文本目录

1、2016年PVC市场冰火两重天. (5)

1.1、原材料影响：2016年主要原材料焦炭、电石价格在飙涨 (6)

1.2、环保因素：国土部将严控氯碱等过剩行业新增产能用地预审 (8)

1.3、运输限载：下半年推出的运输限载，对运输成本影响很大 (9)

1.4、需求好转：2016年上半年房屋新开工面积累计同比增速创近年高位 (10)

2PVC供给放缓，有效开工率逐步提升 (10)

3PVC需求情况：房地产、海绵城市等建设带动塑料管道需求 (15)

3.1、消费情况:管材和型材合计消费占比在一半以上 (15)

3.2、塑料管道行业保持着持续、稳定的发展 (17)

3.3、PVC在生态屋、石塑地板等新领域具备较大的空间 (19)

4PVC成本核算及17年价格预测 (21)

4.1、PVC乙炔法和乙烯法成本核算 (21)

4.2、电石价格维稳，17年PVC全年均价将高于16年均价 (22)

5下游需求好转，烧碱开工率逐步提升 (23)

5.1、烧碱下游氧化铝等的火热给烧碱价格提供了很大的支撑 (24)

5.2、近几年烧碱供给收缩，开工率逐步提升 (25)

6氯碱行业和公司盈利能力分析 (27)

6.1、15年下半年以来氯碱行业单季度盈利能力得到改善 (27)

6.2、氯碱上市公司盈利分析：仅西北地区氯碱公司能盈利 (28)

7相关公司简介 (35)

7.1、中泰化学 (35)

7.2、鸿达兴业 (35)

7.3、湖北宜化 (36)

7.4、新疆天业 (36)

图表目录

图表1：PVC(电石法）价格走势图 (5)

图表2：PVC产业链上下游关系 (5)

图表3：电石价格走势图（单位：元/吨） (6)

图表4：焦炭价格走势（单位：元/吨） (7)

图表5：中国动力煤价格指数走势 (7)

图表6：不同地区PVC和电石与西北地区价格差异（单位：元/吨） (9)

图表7：房屋新开工面积累计同比增速 (10)

图表8：近几年PVC产能、产量、消费量与开工率 (11)

图表9：近两年PVC的月度开工率 (11)

图表10：近几年PP产能、产量、消费量与开工率（单位：万吨） (13)

图表11：近几年PE产能、产量、消费量与开工率（单位：万吨） (13)

图表12：2015年国内PVC产能区域分布占比 (13)

图表13：PVC企业下游消费结构占比 (15)

图表14：2011年-2020年我国塑料管道产量及其预测情况 (18)

图表15：2015年国内PVC产能区域分布 (18)

图表16：PE、PP和PVC的价格走势图 (18)

图表17：石塑地板样板图 (20)

图表18：PVC生态屋样板图 (20)

图表19：PVC、电石及其价差各个年度价格 (22)

图表20：14年至今原油价格走势图（单位：美元/桶） (23)

图表21：近几年烧碱（99%）价格变化（单位:元/吨） (24)

图表22：烧碱下游消费结构比例 (25)

图表23：近几年氧化铝价格走势 (25)

图表24：近几年烧碱产能、产量、出口量和消费量（单位：万吨）与开工率（%） (26)

图表25：近两年烧碱的月度开工率（%） (26)

图表26：氯碱上市公司收入和氯碱年度变化情况 (27)

图表27：氯碱上市公司收入和氯碱季度变化情况 (27)

图表28：近年中泰化学收入和利润情况 (28)

图表29：近年湖北宜化收入和利润情况 (28)

图表30：近年鸿达兴业收入和利润情况 (28)

图表31：近年天原集团收入和利润情况 (29)

图表32：近年君正集团收入和利润情况 (29)

图表33：近年英力特收入和利润情况 (29)

图表34：近年新疆天业收入和利润情况 (30)

图表35：近年氯碱化工收入和利润情况 (30)

图表36：近年金牛化工收入和利润情况 (30)

图表37：近年金路集团收入和利润情况 (31)

图表38：近年st南化收入和利润情况 (31)

图表39：近年st明科收入和利润情况 (31)

图表40：各大氯碱企业PVC产品毛利率对比 (32)

图表41：各大氯碱企业净利率对比 (32)

图表42：各大氯碱企业净资产收益率-加权(%)对比 (33)

图表43：各大氯碱企业负债率 (33)

图表44：氯碱上市公司近几年PVC生产成本（单位：元/吨） (34)

报告正文

1、2016年PVC市场冰火两重天.

PVC材料具有良好的耐腐蚀性、绝缘性和阻燃性，并且拥有密度小、机械强度高、易于加工等物理特性，因此，被广泛应用于工业农业建筑电子汽车等领域。其主要生产工艺为乙烯法与电石法。我国因富煤贫油少气的资源分布特点，生产以电石法为主，目前全球使用电石法生产的企业主要集中在我国。2000年以来，随着国民经济的持续快速发展，带动了化工建材行业的发展，反倾销的胜诉为PVC行业创造了较为宽松的外部环境，国外PVC产品由于高关税壁垒难以进入国内。经济环境和外贸政策的宽松，使得国内PVC行业快速发展，产能快速扩张。但产品同质化、低端产品产能结构性过剩等因素已严重影响到PVC行业的可持续发展。受国际国内宏观经济形势的影响，国内PVC行业发展已由规模扩张期进入深度调整期，从11年开始到16年上半年，PVC价格处于下降通道，16年下半年受到成本端上升（在环保、运输、煤炭等影响下PVC成本上升）、供给端收缩（落后产能停产或破产）以及需求端（房地产后周期）好转，PVC产品价格迅速上涨，如图1所示。

图表1：PVC(电石法）价格走势图

图表2：PVC产业链上下游关系